FVM Offensiv Monatsbericht zur Vermögensverwaltung Februar 2023 - Freiburger Vermögensmanagement
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FVM Offensiv
Monatsbericht zur Vermögensverwaltung
Februar 2023 Europa-Park Stadion, Freiburg
Freiburger
Vermögensmanagement
FVM Offensiv
Auf einen Blick
Fondsidee Zielgruppe
Aktiv die Chancen der globalen Wirtschaftsdynamik Risikobereite Anleger, die vom überdurchschnittlichen
nutzen Wachstum einer globalen Aktienanlage profitieren
möchten
Strategie Anlagehorizont
Globale Aktien-Investition über eine kontrollierte und Langfristig - über 5 Jahre
breite Branchen-Streuung
Stärken & Besonderheiten Ethik und Werte
- Branchenstreuung Berücksichtigung der FVM-Richtlinie "Ethik und Werte"
- Kombination Einzelwerte-Selektion (aktiv) und
ETF-Anlage (passiv)
- Abbildung von Sonderthemen Information
- Einbindung externes Know-how Transparenter Monatsbericht mit Aufstellung aller
Vermögenswerte
Anlagestrategie
Der Fonds verfolgt eine offensive Anlagestrategie, um die Chancen durch eine ausgewogene Branchenstreuung auszeichnen, bei der
der internationalen Aktienmärkte zu nutzen und über eine breite auch gezielt aussichtsreiche Zukunftsthemen berücksichtigt
Diversifikation die Risiken zu minimieren. Hierzu ist das Fondsver- werden. Als weiteres wichtiges Element der Diversifikation ist die
mögen jederzeit zu mindestens 51 % in Aktien und Aktienfonds Kombination der beiden Anlagestile „Aktiv“ (Einzelwerte und aktiv
investiert. Im Fokus stehen bedeutende Aktienmärkte wie Europa, gesteuerte Fonds) und „Passiv“ (ETFs) vorgesehen.“
Nordamerika und Asien. Die Anlagestrategie soll sich besonders
Investmentprozess
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Aktuelle Vermögensstruktur
53,39% Aktien-Branchenselektion 31,92% Aktien-Indices (ETFs)
10,31% Aktien-Sonderthemen 4,37% Liquidität
Stand: 28.02.2023
Wertentwicklung
Zeitraum lfd. Jahr 2022 2021 seit Auflage* 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
absolut 6,40% -20,49% 4,72% -11,41% -5,98% - -
annualisiert -5,98% - -
Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode. Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Entwicklung. Eine Erläute-
rung der Berechnungsmethode finden Sie im Disclaimer *am 21.07.2021 Quelle: Universal-Investment GmbH
Nach erfreulichem Jahresstart konnte der FVM Offensiv seine konjunktursensiblen Branchen. Mit Linde, Saint Gobain, Mercedes
Wertentwicklung trotz des insgesamt turbulenten Marktumfeldes Benz, Siemens, Schneider Electric und Henkel waren im Februar
verteidigen. Die Entwicklung betrug im Februar -0,02% (netto, BVI), vor allem konjunktursensible Titel unter den Gewinnern. Daneben
während die Jahresentwicklung bei einem erfreulichen Plus von entwickelten sich aber auch Wachstumswerte, etwa Meta Platt-
6,42% (netto, BVI) liegt. Das differenzierte Bild an den globalen forms, Apple und Microsoft positiv. Die Monatsverlierer BASF,
Aktienmärkten spiegelte sich auch in der Entwicklung der Einzel- Emerson Electric, Roche, Amazon, Netflix, Nike, BYD und Shimano
werte im Portfolio wider. So kamen die Gewinner und Verlierer kamen hingegen aus unterschiedlichsten Branchen.
sowohl aus Wachstums- als auch defensiven und
Wertentwicklung in % Kumulierte Wertentwicklung
Rücknahmepreis: 44,23 Euro
12-Monatszeiträume
28.02.22 - 28.02.23 -5,98%
21.07.21 - 28.02.22 -5,78%
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Im Überblick
• Konsolidierung an den Märkten
• Zinsangst wieder aufgeflammt
• Inflationsraten ziehen teils an
• Konjunkturdaten robust
FVM-Portfoliomanager-Team: Benedikt Dörle-Schäfer, Joshua Maier, Claus Walter,
Ralf Streit, Christoph Heckel, v.l.n.r.
Strategie und Disposition
Robuste Konjunkturaussichten durch Zinsanstieg getrübt Aktien
Nach dem insgesamt positiven Jahresauftakt konsolidierten die Die Entwicklung an den Aktienmärkten fiel im Februar angesichts
Kapitalmärkte im Februar. Neben den altbekannten Sorgen um die der Zins- und Konjunkturängste sehr differenziert aus. Vor allem
Entwicklung von Inflation und Konjunktur war es erneut die Geld- höchst unterschiedliche Ergebnisse und Ausblicke der Unterneh-
politik, welche die Märkte verschreckte. So zogen die Zinsen im men hatten darauf großen Einfluss. Als Reaktion darauf nahmen
Berichtsmonat nicht nur weiter an – die harte Rhetorik der Noten- wir im Februar gezielte Feinjustierungen innerhalb einzelner Posi-
banker schürte zudem Ängste vor insgesamt stärkeren Zinsanstie- tionen vor. So nahmen wir zu Monatsbeginn den Insulinproduzen-
gen als erwartet. Teils wieder anziehende Inflationsraten gossen ten Novo Nordisk neu ins Portfolio auf. Novo Nordisk ist führend
dabei Öl ins Zinsfeuer. Besonders in den USA schlugen diese Äng- im Bereich der Behandlung von Diabetes. Die Zahl an zuckerkran-
ste durch und belasteten die Börsen. Daneben gab es im Februar ken Personen nimmt immer weiter zu, und entsprechend ist der
jedoch auch positive Signale zur Konjunktur. So lag die Mehrheit Bedarf an wirksamen Medikamenten und zusätzlichen Instrumen-
der Einkaufsmanagerindizes als wichtige Konjunkturfrühindikato- ten, etwa Insulin-Pumpen oder smarte Insulin-Stifte, sehr hoch. Die
ren über den Erwartungen. Der ifo-Geschäftsklimaindex als wichti- Aktie von Novo Nordisk war im Rahmen der Marktkorrektur und
ge Messgröße der deutschen Wirtschaft zog im Februar ebenso der vergleichsweise hohen Bewertung unter Druck geraten. Wir
an. Die Berichtssaison begann unterm Strich ebenfalls sehr sahen dies als günstigen Einstiegszeitpunkt für einen ersten vor-
freundlich. Eine Vielzahl an Unternehmen meldete insgesamt robu- sichtigen Aufbau einer Position. Im weiteren Verlauf erhöhten wir
ste Zahlen für das vierte Quartal, und auch die Prognosen für das unsere Bestände in Dt. Post, Alphabet, Schneider Electric, ASML,
laufende Jahr fielen im Ergebnis deutlich positiver aus als erwar- Taiwan Semiconductors, Veolia Environment und Linde. Auf der
tet. Die Gemengelage aus Zinsangst, aber gleichzeitig robusten Gegenseite reduzierten wir unsere Bestände in Roche, Procter &
Konjunkturaussichten sorgte für ein differenziertes Bild an den Gamble, Novartis, Siemens und Amazon. Daneben trennten wir
Märkten. Der DAX und auch der Stoxx Europe 600 legten jeweils uns vollständig von unserem Bestand in Netflix. Preissenkungen
rund 1,6 bzw. 1,7 Prozent zu und entwickelten sich damit deutlich und der Wettbewerbsdruck belasten zumindest vorerst die Profita-
entgegen dem allgemeinen Markttrend. In den USA kamen die Bör- bilität des Unternehmens.
sen aufgrund der Zinsanstiegsängste deutlich unter Druck. Der US
Industriewerteindex Dow Jones und auch der breit gestreute S&P
500 verloren 4,2 bzw. 2,6 Prozent an Wert. Der MSCI Emerging
Markets sackte mit seinem hohen Anteil in Asien um stolze 6,2
Wichtigste Dispositionen im Überblick
Prozent in die Tiefe. Neben den Aktienmärkten wurden vor allem
die Rentenmärkte von den Zinsanstiegen belastet. Unternehmens- Kauf
wie auch Staatspapiere, selbst mit kurzen Restlaufzeiten, kamen
• Novo Nordisk
dabei unter Druck. Das Edelmetall Gold ging nach seinem erfreuli-
• Schneider Electric
chen Jahresstart nun in die Defensive. Im Kontext des Zinsan-
• Taiwan Semiconductors
stiegs verlor Gold im Februar mehr als 5 Prozent. Aus Sicht des
Euro-Investors kompensierte der stärkere US-Dollar rund die Hälfte Verkauf
des Kursverlusts.
• Roche (anteilig)
• Netflix
• Procter & Gamble (anteilig)
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Ausblick
Nach einem sehr dynamischen Jahresstart war eine Konsolidie-
rung der Börsen durchaus gesund und gerechtfertigt. Diese Ent-
wicklung führt uns gleichzeitig auch vor Augen, dass die Erholung
an den Börsen keine Einbahnstraße und der bunte Strauß an
Unwägbarkeiten nicht einfach verschwunden ist. Dennoch spricht
die Mehrheit der Fundamentaldaten für eine insgesamt solide Kon-
junktur. Auch der Ausblick vieler Unternehmen fällt im Ergebnis
wieder optimistischer aus. Unterm Strich müssen wir uns auf ein
bewegtes Jahr 2023 einstellen. Auch wenn der Grundtenor Anlass
für vorsichtigen Optimismus gibt, werden die Kapitalmärkte stärke-
ren Schwankungen ausgesetzt sein. Unsere Anlagestruktur gibt
uns dabei die nötige Ruhe, denn wir haben uns strukturell für ein
positives als auch negatives Szenario positioniert und die Erho-
lungsfähigkeit des Portfolios gesichert. Mit dem Blick des strate-
gisch langfristigen Investors halten wir deshalb vielmehr die Chan-
cen einer Erholung im Fokus.
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Im Fokus
Europäische Spitzentechnologie – Chipmaschinenhersteller ASML
Was haben Schaufeln und Produktionsmaschinen für Nanochip- Um unabhängiger von Asien zu werden, schießen mit enormer poli-
technologie gemeinsam? Sie sind grundlegende Werkzeuge für tischer Unterstützung Chipfabriken aus dem Boden. Eigentlich das
eine rasante Entwicklung. In Boomzeiten kann es eine sehr erfolg- perfekte Umfeld für den niederländischen Maschinenbauer, aber
reiche Strategie sein, in solche Bereiche zu investieren, die in zwei- es bleibt ein kleiner Wermutstropfen: Auf Druck der USA soll China
ter Linie profitieren. Was zu Goldrauschzeiten die Schaufeln waren, vor dem Hintergrund des schwelenden Handelskriegs nicht mehr
sind in der Digitalisierungsära Maschinen, die es ermöglichen, mit ASML-Hochtechnologie beliefert werden. Die Gesamtaussich-
immer leistungsfähigere Chips herzustellen. Denn die Ansprüche ten hat das aber nicht verbittert: 2022 lag der Umsatz bereits bei
an die elektronischen Recheneinheiten, die inzwischen in jedem 21,2 Milliarden Euro und der Vorsteuergewinn (EBIT) bei 6,5 Milliar-
Handy, Auto, Haushaltsgerät uvm. verbaut sind, werden immer den. Analysten rechnen mit einem anhaltenden Erlös- und Gewinn-
höher. Inzwischen sind die Abstände der Transistoren so klein, wachstum: 2023 werden 26,6 Milliarden Euro bei einem EBIT von
dass nur noch ganz wenige Unternehmen in der Lage sind, die 8,5 Milliarden erwartet. Im Folgejahr soll dann die 30 Milliarden-
dafür nötigen Maschinen, die mit kurzwelligem Licht arbeiten, zu Schwelle fast erreicht werden und der Vorsteuergewinn über 10
bauen. Technologieführer ist dabei das niederländische Unterneh- Milliarden Euro liegen. Die ASML-Aktie passt perfekt zur Ausgewo-
men ASML. Sein Premiumprodukt „Twinscan“ gilt als komplizierte- genheit der Aktienmischung im FVM Offensiv, denn damit nutzen
ste Maschine, die jemals von Menschenhand gebaut wurde: 180 wir Chancen der Digitalisierung, ohne auf den Erfolg einzelner
Tonnen schwer und rund 144 Millionen Euro teuer. Sie ermöglicht Unternehmen in Zukunftsfeldern von E-Mobilität bis KI-Anwendun-
die Produktion von extrem dichten Chips, die als Schlüssel für die gen zu setzen. Denn leistungsfähige Chips werden immer
Weiterentwicklung von leistungshungriger Technologie wie künstli- gebraucht – egal, welcher Technologie-Goldgräber den größten
cher Intelligenz gelten. Gerade nach den Erfahrungen der Corona- Schatz in der Zukunft findet.
pandemie und den damit verbundenen Lieferkettenproblemen läuft
das ASML-Geschäft bestens:
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Vermögensübersicht
Eine klare und stringente Strategie - aktiv umgesetzt
Aktien 95,63% • Breite Steuerung über Branchen und Regionen
• Kombination: ETF-Anlagen und Einzelwerte-Selektion
Titel Anteil Titel Anteil
Aktien-Indexsegment 31,9% salesforce.com Inc. 0,7%
iShares MSCI USA SRI (ESG) ETF 9,1% Kommunikation 2,7%
iShares Core DAX UCITS ETF 5,2% Deutsche Telekom AG 1,6%
iShare MSCI Europe SRI (ESG) ETF 4,5% Cisco Systems Inc. 1,1%
Xtrackers MSCI EM Asia Idx. ETF 4,3% Konsum 5,5%
Lyxor Dax 50 ESG ETF 4,0% LVMH 1,2%
MUL-Lyx.MSCI Em.Mk.Ex Ch.U.ETF USD Acc. 3,4% L'Oréal 1,1%
iShare MSCI Japan SRI (ESG) ETF 1,5% Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsaktien o.St.o.N 1,1%
Bau 1,6% Nestlé S.A. 1,1%
Compagnie de Saint-Gobain S.A. 0,6% Procter & Gamble Co. 0,6%
VINCI S.A. 0,5% Archer Daniels Midland 0,4%
Geberit AG 0,5% Logistik 1,7%
Chemie 4,8% Deutsche Post AG 1,4%
Linde PLC 1,6% Packaging Corp. of America 0,3%
BASF SE 1,5% Maschinenbau 3,2%
Dow Inc. 1,1% Fischer AG 1,3%
Brenntag SE Namens-Aktien o.N. 0,6% ASML Holding N.V. 1,1%
Elektro 5,7% Deere & Co. 0,8%
Siemens AG 1,6% Mobilität 3,8%
Schneider Electric SE 1,3% Mercedes Benz Group AG 2,0%
Apple Inc. 1,3% BYD Co. Ltd. 1,3%
Taiwan Semiconductor Manufacturing 1,0% Shimano Inc. 0,5%
Emerson Electric Co. 0,5% Versicherungen 4,9%
Energie und Rohstoffe 3,0% Allianz SE 1,6%
BGF - World Mining Fund 1,5% Münchener Rück AG 1,4%
Veolia Environnement S.A. 1,0% Swiss Re AG 1,3%
iShares Global Timber & Forestry ETF 0,6% UnitedHealth Group 0,7%
Finanzen 5,7% Sonderthema: MobiDiG 3,0%
Lyxor Stoxx Europe 600 Banks ETF 4,5% Intuitive Surgical Inc. 0,8%
VISA Inc. 1,1% Adobe Inc. 0,8%
Freizeit und Unterhaltung 2,0% Mowi ASA 0,7%
NIKE Inc. B 1,2% Meta Platforms Inc. 0,6%
Amazon.com Inc. 0,7% Sonderthema: Neue Energie 1,6%
Gesundheit 4,6% Verbund AG 1,3%
Stryker Corp. 1,8% Lyxor MSCI New Energy ESG ETF 0,3%
MEDICAL - MEDICAL BioHealth Inh.-Ant. I X o.N. 0,9% Sonderthema: Unterbewertung 4,6%
Novartis AG 0,8% Berkshire Hathaway Inc. 2,8%
Roche Holding AG 0,6% JPMorgan-Europe Strategic Val. A.N. JPM-Eu.St.Va.C(dis) 1,1%
Novo-Nordisk AS 0,5% JPMorgan-US Value Fund C(Dis.) USD 0,7%
IT 4,2% Sonderthema: Wasser 1,1%
Alphabet Inc. 1,7% RobecoSAM Sustainable Water Fund C 1,1%
Microsoft Corp. 1,7%
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Strategische Liquidität - wichtige Funktion im Portfolio:
Liquidität 4,37% • gezielte Nutzung von sich bietenden Chancen
• Risikopuffer in schwierigen Marktphasen
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Stammdaten Anteilsklasse I Anteilsklasse S
Kategorie: Mischfonds, aktienbetont global WKN: A2QK6B A2QK6C
Ertragsverwendung: ausschüttend Anteilspreis: 44,23 € 428,11 €
Geschäftsjahr: 01. November – 31. Oktober Mindestanlagesumme: - 1 Mio. €
Investmentgesellschaft: Universal-Investment GmbH Auflegungsdatum: 21.07.2021 29.11.2021
Fondsberater: Freiburger Vermögensmanagement GmbH Verwaltungsvergütung p.a.: 0,17% eff. 0,17% eff.
Verwahrstelle: Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG Beratervergütung p.a.: 1,15% eff. 1,00% eff.
Verwahrstellenvergütung p.a.: 0,04% eff. zzgl. 0,04% eff. zzgl.
19% MwSt. 19% MwSt.
1,47% (bezogen auf 1,31% (bezogen auf
Laufende Kosten (TER):
vergangenes GJ) vergangenes GJ)
Ausgabeaufschlag: 1,00% -
(entfällt für FVM (entfällt für FVM
Kunden) Kunden)
Ausschüttung pro Anteil: 0,06 € am 15.12.22 4,20 € am 15.12.22
Erfolgsvergütung p.a.: 10% der vom Fonds erwirtschafteten Rendite
über dem Referenzwert (7% p.a. mit „High
Watermark“ der letzten 5 Jahre).
Hinweise zu Chancen und Risiken
Chancen Risiken
• Langfristig überdurchschnittliches Kapitalwachstum über die • Kursverluste: Die Wertentwicklung des Fonds wird insbeson-
Beteiligung am globalen Wirtschaftswachstum durch dere durch markt-, branchen- und unternehmensbedingte
Produktivkapital (Aktien). Kursveränderungen beeinflusst, aus denen sich Chancen und
• Aktives Risikomanagement durch strategische Vermögens- Risiken ergeben.
aufteilung nach einem disziplinierten Anlageprozess • Emittenten-, Ausfall-, Länderrisiko ist gegeben.
• Breite Diversifizierung nach Regionen und Branchen, sowie • Wechselkursrisiken aufgrund Anlagen, die auf Fremdwährung
eine Vielzahl von Einzeltiteln. lauten.
• Professionelles Portfoliomanagement mit langjähriger • Der Anteilswert kann unter den jeweiligen Kaufpreis der
Erfahrung. Anlage fallen.
• Das Sondervermögen weist das Risiko erhöhter Volatilität auf,
d. h. in kurzen Zeiträumen kann der Anteilspreis stärker
schwanken.
Die Anlage im FVM Offensiv eignet sich,
wenn Sie...
• ein chancenorientierter Anleger mit Ertragserwartungen über
dem Kapitalmarktzins sind.
Die Anlage in FVM Offensiv eignet sich
• Erträge aus Aktien-, und Währungschancen erzielen wollen. nicht, wenn Sie...
• eine chancenorientierte Anlage mit einem klaren und
transparenten Investmentprozess anstreben. • keine starken Schwankungen Ihres Vermögens akzeptieren.
• Sicherheit und Liquidität unter die Ertragsaussichten stellen. • einen festen Ertrag generieren wollen.
• Ihr Kapital langfristig anlegen möchten. • Ihr Kapital kurz- oder mittelfristig anlegen wollen.
• über keine Erfahrungen an Finanzmärkten verfügen.
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Rechtliche Hinweise
Aktuelle Information Wertentwicklung, Kosten- und Risikohinweise
Dieses Dokument ist eine Marketingmitteilung und dient ausschließlich vorherige Ankündigung ändern. Weder die Kapitalverwaltungsgesellschaft
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hin, dass dies keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von auf www.universal-investment.com/media/document/Anlegerrechte.
Fondsanteilen darstellt. Anlageentscheidungen sollten nur auf der Zudem weisen wir darauf hin, dass die Universal-Investment-Gesellschaft
Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche mbH bei Fonds für die sie als Verwaltungsgesellschaft Vorkehrungen für
Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt und -soweit veröffentlicht- der den Vertrieb der Fondsanteile in EU-Mitgliedstaaten getroffen hat,
letzte Jahres- und Halbjahresbericht) des Sondervermögens FVM Offensiv beschließen kann, diese gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und
getroffen werden, die auch die allein maßgeblichen Vertragsbedingungen Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU, insbesondere also mit Abgabe eines
bzw. Anlagebedingungen enthalten. Die Verkaufsunterlagen werden ab Pauschalangebots zum Rückkauf oder zur Rücknahme sämtlicher
dem Auflagedatum bei der Verwahrstelle Hauck Aufhäuser Lampe entsprechender Anteile, die von Anlegern in dem entsprechenden
Privatbank AG (Kaiserstraße 24, 60311 Frankfurt am Main, Tel.: +49 69 Mitgliedstaat gehalten werden, aufzuheben.
2161-0), der Kapitalverwaltungsgesellschaft Universal-Investment-
Gesellschaft mbH (Theodor-Heuss-Allee 70, 60486 Frankfurt am Main) Die Ermittlung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI-Methode (ohne
und dem Vertriebspartner Freiburger Vermögensmanagement GmbH Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Bei einem Anlagebetrag von
(Zita-Kaiser-Straße, 1 79106 Freiburg, Tel.: +49 761 217 10 77) in EUR 1.000,00 über eine Anlageperiode von fünf Jahren und einem
deutscher Sprache zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Ausgabeaufschlag von 5 Prozent würde sich das Anlageergebnis im
Verkaufsunterlagen sind zudem im Internet unter www.freiburger-vm.de ersten Jahr um den Ausgabeaufschlag in Höhe von EUR 50,00 sowie um
und www.universal-investment.com abrufbar. zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern. In den
Folgejahren kann sich das Anlageergebnis zudem um individuell
Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung anfallenden Depotkosten vermindern.
oder Beratung. Alle Aussagen geben die aktuelle Einschätzung wieder. Die
in dem Dokument zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich ohne
Erläuterung zur Berechnung der Wertentwicklung mit der BVI-Methode
Die Wertentwicklungsberechnung nach der BVI Methode beruht auf der sowie für die Wirtschaftsprüfung, gegebenenfalls erfolgsabhängige
„time weighted rate of return“-Methode. Diese international anerkannte Gebühren) des Sondervermögens sowie eventuell aufgenommene Kredite
Standardmethode ermöglicht eine einfache, nachvollziehbare und exakte und sonstige Verbindlichkeiten abgezogen. Der Anteilwert resultiert aus
Berechnung. Die Wertentwicklung der Anlage ist die prozentuale dem so ermittelten Inventarwert („Net Asset Value“) dividiert durch die
Veränderung zwischen dem angelegten Vermögen zu Beginn des Anzahl der ausgegebenen Anteile.
Anlagezeitraumes und seinem Wert am Ende des Anlagezeitraumes.
Ausschüttungen werden rechnerisch umgehend in neue Fondsanteile Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche
investiert. So ist die Vergleichbarkeit der Wertentwicklungen Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar.
ausschüttender und thesaurierender Fonds sichergestellt. Die Umfassende Risikohinweise entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt.
Wertentwicklung wird auf Basis der börsentäglich ermittelten Anteilwerte Dieser Fondsreport wurde von der FVM mit großer Sorgfalt erstellt,
berechnet. Hierzu werden die Vermögensgegenstände (z.B. Aktien, dennoch können die FVM sowie die anevis solutions GmbH keine Gewähr
verzinsliche Wertpapiere, Immobilien, Bankguthaben, Tagesgeld) und für die Richtigkeit und Vollständigkeit der hier angegebenen Informationen
Erträge (z.B. Zinsen, Dividenden, Mieten) addiert und Kosten (z.B. übernehmen. Alle angegebenen Daten sind vorbehaltlich der Prüfung durch
Managementgebühr, Kosten für Druck des Jahres-/Halbjahresberichts die Wirtschaftsprüfer zu den jeweiligen Berichtsterminen.
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Dieser Fondsreport umfasst ausschließlich das Sondervermögen FVM Beim Erwerb über die FVM bzw. deren Partnerbanken entfällt der
Offensiv. Weitere Vermögenswerte eines Verwaltungsmandates und Ausgabeaufschlag. Weitere individuelle Kosten können durch Ihre
dessen Entwicklung sind hier nicht berücksichtigt! Depotbank entstehen und die angegeben Wertentwicklung mindern.
Orientierungsgrößen: Depotgebühren ca. 0 – 0,15 % p.a., einmalige
Transaktionskosten in Höhe von ca. 0 - 0,3 %.
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