Handelsimmobilien Report - Rohmert Medien
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Ci es | Center | Developments Handelsimmobilien Report Liebe Leser, Nr. 363 vom 28.01.2022 Kostenlos per E-Mail - ISSN 1860‐6369 die Teuerungsraten eilen in Deutschland von Rekord zu Rekord. Nach dem unerwarteten Anstieg der Verbraucherpreise um 5,3% im De- Inhaltsverzeichnis zember, erreichten die Erzeugerpreise nach Berechnung des Statisti- schen Bundesamtes zum Jahresende den seit Bestehen der Bundesre- Editorial 1 publik noch nie gemessenen Wert von 24,2%. Gegenüber November lag das Plus bei 5% und im Jahresdurchschnitt bei 10,5%. Da die Un- Ausblick 2022: Zwischen Corona, 2 ternehmen unter dem seit Monaten bestehenden Kostendruck leiden, Inflation und Zinsrisiko hat ein großer Teil laut Ifo-Institut bereits angekündigt, dass sie die Preiserhöhungen weitergeben werden. Das Interview: Sonae Sierra deckt 6 die gesamte Wertschöpfungskette ab Das dürfte 2022 zu einem weiteren Preisauftrieb führen, der womög- lich den ausgleichenden Effekt, der durch die vorübergehende Mehr- Einzelhandel 2022: Der Vermie- 9 wertsteuerabsenkung im zweiten Halbjahr 2020 entstanden ist, kom- tungsmarkt gibt Hoffnung pensieren oder sogar überkompensieren. Und auch die Hoffnung eini- ESG-Kriterien: Große Heraus- 12 ger Marktakteure, dass sich die aktuellen Lieferengpässe bis zum forderung für die Branche Sommer auflösen und die Weltmärkte zur Normalität zurückkehren, könnte sich als trügerisch erweisen. Denn die Omikron-Variante, Outletcity Metzingen: Mit Inno- 14 die sich derzeit rasant in den USA und in Europa ausbreitet – trotz vationen gegen die Pandemie hoher Impfquoten in vielen südeuropäischen Ländern – wird auch Asien erreichen. Investmentmarkt Logistik: Stark 16 steigende Preise, sinkende Renditen Bislang ist es China mit seiner Non-Covid-Strategie noch gelungen, die Pandemie unter Kontrolle und die Produktion aufrecht zu erhalten. Ob Logistikimmobilien: Neubauflächen 18 das dauerhaft gelingt, obwohl der chinesische Impfstoff nur begrenzt wachsen 2021 weiter schützt, wird sich zeigen – zumal wirkungsvollere westliche Impfstoffe aus politischen Gründen im Land nicht zugelassen sind. Retouren: Erhebliche Kosten im 20 Online-Handel Da aber das Ende der Pandemie noch nicht absehbar ist, ist es auch zu früh, ein Ende der Lieferengpässe zu erwarten. Denn die Verwer- Sonae Sierra: 30 neue Mietverträge 21 fungen durch die Pandemie führen auch zu strukturellen Veränderun- für deutsche Shopping-Center gen in den globalen Wertschöpfungsketten. So setzt sich Frankreich dafür ein, Produktionen ins teurere Europa zurückzuholen. Eine rei- Impressum 21 bungslos laufende, weltweite Just-in-time-Produktion war bislang aber die Grundlage für die niedrige Inflationsrate, auf die einige Akteure im Rat der Europäischen Zentralbank (EZB) spekulieren, wenn sie ein Partner des HandelsimmobilienReport Abflauen der Inflation im Jahresverlauf erwarten, um die lockere Geldpolitik zu rechtfertigen. Doch eine so tiefgreifende Pandemie wird auch in Wirtschaft und Ge- sellschaft zu strukturellen Veränderungen führen, so dass ein nahtlo- ses Anknüpfen an den Vor-Corona-Boom eher Wunschdenken ist. Deshalb muss auch die EZB ihre Geldpolitik und vor allem die Negativ- zinsen überdenken. Denn damit setzt sie einen hohen Anreiz für Fehl- investitionen. So dürfte der bedenkliche Preisauf- trieb im deutschen Wohnimmobilienmarkt darauf zurückgehen, dass die Geschäftsbanken die Nega- tivzinsen seit Sommer auf breiter Front an die Kun- den weiter reichen. Das ist fatal. Dr. Ruth Vierbuchen Chefredakteurin
CiƟes | Center | Developments Nr. 363 HandelsimmobilienReport 28.01.2022 Marktbericht Negativer Jahresauftakt beim Immobilienklima Die negative Stimmung beim Deutsche Hypo Immo- bilienklima hält 2022 an. Die rd. 1 200 Experten be- werten das Klima schlechter als Ende 2021. Der Index sank um 1,3% auf 103,8 Punkte. Vor allem das In- vestmentklima verlor 2,6% Die Bundesbank (Foto), die BaFin und das Finanzministerium bilden den auf 107,4 Zähler. Trotz der Ausschuss für Finanzstabilität in Deutschland. Foto: Bundesbank Eintrübung wird im Jahres- rückblick gegenüber Januar 2021 jedoch ein enormer Ausblick 2022 Aufstieg von 71,4 Punkten um 45,4% über die 100- Zwischen Corona, Zinsrisiko und Inflation Punkte-Marke registriert. Ruth Vierbuchen, Chefredakteurin „Handelsimmobilien Report“ Die Infektionszahlen steigen weiter und auch die Inflationszahlen haben zum Jahres- 14. DEUTSCHER ende neue Höchststände erreicht. Im neuen Jahr setzt sich der Preisauftrieb bei Öl HANDELSIMMOBILIEN- und Gas fort und das Zinsrisiko steigt. In diesem Kontext dürfte eine Normalisierung GIPFEL der Lage nicht gleichbedeutend sein mit der einfachen Rückkehr zum Boom. Die Montag, 4. April + Pandemie ist noch lange nicht zu Ende. Dienstag, 5. April 2022 Van der Valk Aiporthotel Düsseldorf Beim Marktbriefing der Berlin Hyp zur Perspektive des Immobilienmarkts im Jahr 2022 wagten die Experten in der Diskussionsrunde einen weiten Blick voraus in die 2G+ Zukunft. Auf die Frage von Moderator Matthias Freutel, welche Überschrift Ende die- Besser machen, anders ses Jahres über den gängigen Jahresrückblicken stehen werde, entschied sich machen – aber vor allem Sascha Klaus, Vorstandsvorsitzender der Berlin Hyp für die Aussage: MACHEN! „Betongold hat seinen Glanz nicht verloren“. Die Vorschläge: „Betongold glänzt mehr heuer-dialog/11299 denn je“ oder „Rückkehr zu den Marktzyklen“ ließ er dagegen außen vor. Professor Tobias Just, wissenschaftlicher Leiter der IREBS Immobilienaka- demie schätzt, dass sich der deutsche I m m obilienm ark t 2022 zu einem Markt für Profis entwickeln und weniger ein Markt für alle sein werde. Berlin-Hyp- Vorstandschef Klaus geht aber davon aus, dass der Immobilienmarkt für institutio- nelle Investoren auch 2022 interessant bleiben wird. Auch bei den Assetklassen war der Start negativ. Das Dabei konstatiert Just in seinem Immobilienmarktausblick für 2022 mit Blick auf die Handelsklima sank um Pandemie-bedingte Berg- und Talfahrt des Ifo-Geschäftsklima-Index und ande- 3,5% auf 60,4 Punkte. Der rer Frühindikatoren, dass die deutsche Wirtschaft derzeit einen „zittrigen Auf- Vertrauensverlust in Ho- schwung“ erlebt. In diesem Kontext zeigt der Deutsche Hypo Immobilienklima- telimmobilien schreitet Index eine „Rückkehr zur Normalität auf drei Niveaus“ mit einer hohen Nachfrage mit einem Rückgang von nach Wohnimmobilien, die inzwischen als sehr stabile Anlageklasse gelten – Wohnen 12,3% auf 66,8 Punkte wei- ist ein Grundbedürfnis – und nach Logistikimmobilien, die sich in der Pandemie als ter voran. Der Logistikklima- Krisen-resistent erwiesen haben. Dabei fungiert auch der wachsende Online-Handel wert ist mit 158,8 Punkten als maßgeblicher Treiber – Stichwort: City-Logistik. (-3,5%) der niedrigste seit Mai 2021. Das Wohnklima Doch mit der weltweiten Verstetigung der Pandemie, weiteren Mutationen, ging nur um 0,5% auf 150,1 Impfdurchbrüchen und Unterbrechungen bei den Lieferketten in der sehr störanfälli- Punkte zurück. Nur das Bü- gen weltweiten Just-in-Time-Produktion ist die Lage zu Beginn des Jahres 2022 von roklima stieg um 2% auf vielen Unsicherheiten geprägt. Dazu gehört die Frage, wie langfristig sich die Inflati- 109,0 Punkte . onsrate auf dem aktuell hohen Niveau halten wird. In Deutschland lag sie im Dezem- 2
CiƟes | Center | Developments Nr. 363 HandelsimmobilienReport 28.01.2022 ber bei unerwarteten 5,3%, in der Euro-Zone bei genau- In einem Interview mit der Süddeutschen Zeitung hat so unerwarteten 5,0% und in den USA bei 7%, bei einer sie diese Ansicht insofern wieder revidiert, als sie nun Kerninflationsrate von 5,5%, so dass Prof. Just in den feststellt, dass die EZB auf mittlere Sicht von einer deut- Vereinigten Staaten schon die deutliche Gefahr einer lich niedrigeren Inflation ausgeht und deshalb die Zinsen Lohn-Preis-Spirale sieht. unverändert lasse. Zumal die Maßnahmen der Zentral- bank ja mit Verzögerung wirken würden. Dass die Erzeu- Hier gebe es deutliche Zinsänderungserwartungen, so- gerpreise in Deutschland im Dezember um über 24% dass davon auszugehen ist, dass Kapital in die USA ab- gestiegen sind, lässt für 2022 allerdings weiteren Druck wandern wird. Marktexperten erwarten den ersten Zins- auf die Verbraucherpreise erwarten. schritt im März. Aber auch in Deutschland halten inzwi- schen mehr Marktteilnehmer eine Zinsänderung für Auswirkungen sind auch von der Entscheidung des Aus- möglich, bezieht sich Just auf eine Umfrage zur Studie schusses für Finanzstabilität (AFS) respek tive der IREBS German Debt Project im vergangenen Jahr. Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zu erwarten, die auf den exorbitanten, kreditfi- In Europa sieht er die Gefahr einer Lohn-Preis-Spirale nanzierten Preisanstieg bei deutschen Wohnimmobilien noch nicht. Allerdings besteht – beispielsweise im Rat reagiert haben: „In den vergangenen Monaten haben der Europäischen Zentralbank (EZB) – Uneinigkeit sich zyklische Risiken weiter aufgebaut, die bereits vor über die Frage, ob die Inflation ein vorübergehendes der Pandemie bestanden“, urteilt der Ausschuss für Fi- oder ein längerfristiges Phänomen ist. EZB- nanzstabilität: Dadurch sehen die Finanzmarktexperten Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel hatte die Gefahr, dass die Kreditinstitute ihre Kreditrisiken un- jüngst darauf hingewiesen, dass die Klima-Politik der EU terschätzen und womöglich zu wenig für die Risikovor- -Kommission und die Förderung des grünen Stroms eine sorge tun. „Zudem ist das Finanzsystem verwundbar Verteuerung der Energiepreise mit sich bringen werde gegenüber negativen Entwicklungen am Wohnimmobili- und mit Blick auf die Kaufkraft der schwachen sozialen enmarkt sowie gegenüber Zinsänderungsrisiken“, heißt Bevölkerungsschichten ein Umdenken bei der Geldpolitik es in der AFS-Mitteilung weiter. notwendig sei. MÄRKTE FÜRS LEBEN RATISBONA Handelsimmobilien sucht... interessante Objekte zum Kauf – oder solche, die sich dazu entwickeln lassen. W I R S U C H E N B U N D E S W E I T: OBJEKTTYPEN: Grundstücke ab 3.500 Quadratmeter für Einzelhandelsbebauung, Vollsortimenter in Top-Lagen in Großstädten auch schon ab 2.000 Quadratmeter. Discounter Handelsobjekte mit Entwicklungspotenzial SB-Warenhäuser (Laufzeit Mietvertrag 0-10 Jahre) Ratisbona Baumärkte Handelsobjekte als Renditeobjekte und Kapitalanlage Fachmarktzentren und Fachmärkte (Laufzeit Mietvertrag 5-15 Jahre) Einkaufszentren (bis 20 Mio. Euro Investment) Einzelhandels-Projektentwicklungen (unabhängig vom Entwicklungsstand) zur Übernahme Gemischt genutzte Objekte (mit Handel im EG, dazu Wohnen und Büros etc.) Innenstadtobjekte (mit Handel im EG) Ihre Ansprechpartner: STEFAN BOCK TOBIAS HÜMMER RATISBONA Handelsimmobilien +49 151 54 37 58 80 +49 151 51 56 65 76 Kumpfmühler Straße 5 • 93047 Regensburg stefan.bock@ratisbona.com tobias.huemmer@ratisbona.com ratisbona.com 3
CiƟes | Center | Developments Nr. 363 HandelsimmobilienReport 28.01.2022 Um in diesem Kontext abrupten Marktkorrekturen entgegenzuwirken, erhöht die BaFin Marktbericht den antizyklische Kapitalpuffer von zuletzt 0% auf 0,75% der inländischen Risikopositi- onen. Gegen die potenziellen Risiken des lang andauernden Aufschwungs am Wohnim- Weitere Staatshilfen mobilienmarkt mit zuletzt nochmals deutlich gestiegenen Kreditvolumina und Preisen für Karstadt Kaufhof will die BaFin – als ergänzendes Instrument – zudem einen sektoralen Systemrisikopuf- fer anordnen. Die Quote dieses sektoralen Systemrisikopuffers auf Kredite, die mit Galeria Karstadt Kaufhof Wohnimmobilien besichert sind, soll 2,0% betragen. Die Banken haben bis 1. Februar wird erneut mit Staatshilfen 2023 Zeit, die Pufferanforderungen vollständig zu erfüllen. unterstützt, nachdem sie bereits im Vorjahr 460 Mio. Euro erhalten hatte. Nach BaFin erhöht den antizyklischen Kapitalpuffer Informationen von dpa soll Hintergrund dieser Maßnahme ist nicht zuletzt die Tatsache, dass sich die Preise im 3. das Unternehmen vom Wirt- schaftsstabilisierungsfonds Quartal 2021 gegenüber dem Vorjahr nochmals um durchschnittlich etwa 12% erhöht des Bundes stille Einlagen haben und die Preise von Wohnimmobilien nach Berechnungen der Bundesbank um 10 bis 30% über dem Wert liegen, der durch Fundamentaldaten gerechtfertigt wäre. „Setzt sich die Kredit- und Preisdynamik am Wohnimmobilienmarkt in dieser Form fort, birgt dies auch die Gefahr einer größeren Verwundbarkeit für Neukreditnehmer gegen- über Zinsanstiegen oder Marktkorrekturen“, befürchtet die AFS. in Höhe von 250 Mio. Euro erhalten, davon 220 Mio. Euro als liquide Mittel. Aus Sicht von Wirtschaftsminis- ter Robert Habeck waren die beiden Jahre Pandemie gerade für die Innenstädte und den stationären Handel eine besondere Belastung: „Daher haben wir entschie- den, dass der Wirtschafts- stabilisierungsfonds Galeria Karstadt Kaufhof erneut unter die Arme greift." Der Handelsverband Deutsch- land (HDE) begrüßte die geplante Finanzspritze für Mit Blick auf die Tatsache, dass die Banken – neben Logistikimmobilien – sehr stark auf die Warenhauskette, da die Wohnimmobilien fokussiert sind, der Markt lebhaft bleiben wird und Wohnraum immer Warenhäuser von Galeria noch knapp ist, moniert Klaus, dass die Maßnahme der Bafin zu früh komme – auch definitiv für viele Innenstäd- te systemrelevante Betriebe wenn er einräumt, dass der sehr hohe Preisanstieg gemessen an den Fundamentalda- seien, die viele Kunden ten nicht gesund sei. Er rechnet aber mit einem Anstieg der Bauzinsen, wodurch die auch in den benachbarten Umsetzung der Pläne der neuen Bundesregierung, jährlich 400 000 Wohnungen zu Einzelhandel ziehen wür- bauen, erschwert wird. den. Der Konzern hatte die Beantragung zusätzlicher Vereinzelt rücken Handelsimmobilien in den Fokus Gelder mit den im Dezem- ber eingeführten neuen Im Bereich Büros, der derzeit noch vor der unbeantworteten Frage steht, wie viele Ar- Corona-Beschränkungen – beitsplätze nach der Pandemie ins Homeoffice verlagert werden, liegt der Fokus der insbesondere der 2G-Regel Investoren derzeit vor allem auf dem Core-Segment in den Metropolen. Anzeichen gibt – begründet. Für den Kon- es laut IREBS-Studie auch dafür, dass sich einige Banken – neben den üblichen Ver- zern sei dies einem „Quasi- dächtigen – auch wieder mit Handelsimmobilien beschäftigen – und zwar auch mit Ob- Lockdown mitten im Weih- jekten jenseits der stark nachgefragten Supermärkte und Fachmärkte. Das Gros der nachtsgeschäft" gleichge- Befragten steht der Branche mit Blick auf die Zwangsschließungen zur Pandemiebe- kommen, sagte Galeria- kämpfung und den aktuellen Strukturwandel durch die Digitalisierung aber noch über- Finanzvorstand Guido wiegend skeptisch gegenüber. Mager damals. Wenn Pandemie-bedingt viele wichtige innerstädtische Einzelhändler ihre Läden schlie- 4
CiƟes | Center | Developments Nr. 363 HandelsimmobilienReport 28.01.2022 ßen oder große Filialunternehmen ihr Netz ausdünnen, dann wird das – zumindest vorübergehend bis neue Kon- zepte die Lücken wieder schließen – die Innenstädte ver- ändern. Gleichwohl ist Professor Just mit Blick auf die Städte als solche überzeugt, dass sie nach der Pandemie weiterwachsen werden – und zwar in die Breite und in die Höhe. Dabei sei die Nachfrage nach Wohnraum nicht al- lein durch Nachverdichtung zu bedienen, da die Haushalte auch im städtischen Umfeld heutzutage mehr Freiraum beanspruchen. In diesem Kontext ist aus seiner Sicht für die Menschen der Zugang zu Gesundheitseinrichtungen und zu Einrich- tungen für soziale Zusammenkünfte wichtiger als die Nä- he zu Einzelhandelsimmobilien und Büros. Stichwort: Raum für Erlebnis. Hinzu kommt die Umnutzung von leer- stehenden Flächen in Innenstadtlagen. Vor diesem Hintergrund spielt das Thema Mischnutzung in und um die Gebäude herum, eine zunehmende Rolle. Laut Just sind die Städte künftig gefordert, die Gestaltung des öffentlichen Raums neu auszurichten, was aus seiner Sicht auch eine Chance bietet. Und Mischobjekte mit ihren unterschiedlichen Einnahmequellen, die damit eine gewis- Habona normal se Risikostreuung eröffnen, entwickeln sich immer mehr zu Core-Investitionsprodukten für die Quartiere, die gleichfalls immer beliebter werden. Die Fokussierung auf Mixed-Use-Immobilien erfordert aus Sicht von Berlin-Hyp-Chef Klaus allerdings, dass die öf- fentliche Hand bei den Bauvorschriften flexibler wird. Das Nebeneinander von „Wohnen und Arbeiten“ müsse verein- facht werden. So fordert er auch schnellere Verfahren bei der Bebauung von Brachflächen in den Städten. Die Bau- ordnung in Deutschland sei viel zu kompliziert. Mit Blick auf die ambitionierten Pläne der neuen Bundes- regierung sowie der EU-Kommission beim Thema Klima- schutz mit grüner Energie und umweltfreundlichen Ge- bäuden glaubt Professor Just, dass „grüne Gebäude“ künftig das neue „normal“ sein werden. So gaben Inves- toren laut Studie IREBS German Debt Project 2021 an, dass sie versuchen, so viele grüne Immobilien wie mög- lich ins Portfolio zu bekommen. Dagegen müssten die Ei- gentümer von grauen Gebäuden künftig eher mit ver- schärften Konditionen und Wertverlusten rechnen. In seinem Fazit über das Immobilienjahr 2022 kommt Professor Just zu dem Ergebnis, dass die Unsicherheit weiterhin hoch bleiben wird und makroökonomische Dy- namiken an Bedeutung gewinnen. Und auch eine anhal- tende Normalisierung der Lage bedeute keine einfache Rückkehr zum Boom, da die gesamtwirtschaftliche Lage mit Blick auf die Preisdynamik, das Zinsrisiko, die Ange- botsrestriktionen und die Strukturanpassungen noch nicht stabil sei. Bei der Bewältigung der Herausforderungen vor denen die Städte stehen, sei es ohnehin notwendig, lang- fristig – also in Jahrzehnten – zu denken. 5
CiƟes | Center | Developments Nr. 363 HandelsimmobilienReport 28.01.2022 Das Interview Deals Über die gesamte Wertschöpfungskette FIM erwirbt das Plaza Center in Lübeck Gespräch mit Christoph Billwiller, Geschäftsführer Sierra Germany GmbH, Die FIM Unternehmens- über Sonae Sierras Positionierung im Segment Nahversorgung und die gruppe aus Bamberg hat breite Aufstellung des Unternehmens im Immobilienmarkt. in Lübeck das als Plaza- Handelsimmobilien Report: Sonae Sierra Center bekannte Fach- investiert in Deutschland nun auch in Handel- simmobilien mit Schwerpunkt Lebensmittel, be- kannt ist das Unternehmen aber als Shopping- Center-Spezialist. Welche Voraussetzungen bringt das Unternehmen dafür mit? Christoph Billwiller: Es ist richtig, dass So- nae Sierra in Deutschland bisher zumeist als Experte für Shopping-Center wahrgenommen marktzentrum mit rd. 29 100 wird. Bereits seit 2003 ist es aber auch Teil un- qm Mietfläche erworben. serer globalen Strategie, zusammen mit starken Das Objekt steht im Kreu- Partnern innovative Anlageinstrumente zu zungsbereich des Padelüg- schaffen und gewinnbringend zu managen. Dies ger Wegs und der Ziegel- haben wir bereits vielfach erfolgreich umge- straße. Verkäufer ist In- setzt, u. a. auf der iberischen Halbinsel. Hier vesco Real Estate. Das haben wir beispielsweise 2017 zusammen mit dem spanischen Kreditinstitut Bank- Einkaufs- und Fachmarkt- inter das I nvestitionsvehik el ORES Socim i initiiert. Derzeit m anagt Sonae zentrum gehört aufgrund Sierra in Europa zwölf Investmentvehikel verschiedener Assetklassen mit einem seiner Mieterstruktur zu Marktwert von ca. 5 Mrd. Euro, davon entfallen etwa 500 Mio. Euro auf den Lebens- einer etablierten Adresse im mitteleinzelhandel. Gewerbegebiet Herrenholz, das sich in Lübecks Stadtteil HIR: Welches langfristige Ziel steckt dahinter? Buntekuh befindet. Neben dem Rewe-Center als An- Billwiller: Es ist unser Ziel, den Bereich I nvestm ent M anagem ent k ontinu- kermieter zählen Penny, ierlich auszubauen und weitere Anlage-Vehikel zu schaffen, die individuell auf die Adler, Action, Woolworth, Investitionsziele unserer jeweiligen Partner zugeschnitten sind. Dies gelingt, dank Rossmann, Reno Schuhe, unserer internationalen Erfahrung, sowohl auf der Ebene der Assets bzw. im Immo- Takko Fashion, Fressnapf bilienbereich als auch im Bereich Investor Relations, die wir in den vergangenen 30 und McDonald´s zu den Jahren mit vielen institutionellen Investoren und privaten Anlegern aufgebaut haben. weiteren Mietern. Auf dem Mit dem Sierra German Food Retail Income Fund I bauen wir unser Engagement im Außengelände befinden Bereich Investment Management konsequent im deutschen Raum aus. Dabei setzen sich neben einer Tankstelle wir bewusst auf Immobilien des Lebensmitteleinzelhandels, denn dieses Handelsseg- mit Kfz-Werkstatt 910 Kun- ment hat sich während der Corona-Pandemie als stabil und widerstandsfähig erwie- denparkplätze. Das Center sen. Prognosen für den Lebensmittelhandel in Deutschland übertreffen die Aussich- wurde 1980 errichtet, über ten, die für die Erholung des Einzelhandels insgesamt vorhergesehen werden. die Jahre erweitert, um- strukturiert und immer wie- HIR: Können Sie Beispiele aus dem bereits heute von Sonae Sierra verwalteten Port- der an die Anforderungen folio aus Investitionsvehikeln wie Fonds- und/oder Joint-Ventures/REITs mit Schwer- des Mieterbesatzes ange- punkt Lebensmittelhandel oder Nahversorgung nennen? passt. Nach Übernahme der Kieler Coop wurde das Pla- Billwiller: W ie oben erw ähnt, verw altet Sonae Sierra zw ölf verschiedene za Center im Oktober 2019 Anlagevehikel. Zusammen mit dem spanischen Kreditinstitut Bankinter haben wir auf Rewe umgeflaggt. Blank 2017 das Investitionsvehikel ORES Socimi aufgelegt. Dieser REIT investiert in Super- Real Estate vermittelte. märkte, Fachmarktzentren und innerstädtische Geschäftshäuser. ORES Socimi hat Invesco Real Estate wurde seither Immobilien für rund 400 Mio. Euro akquiriert. Zum ORES Socimi gehören Ver- rechtlich durch das Team brauchermärkte wie der Carrefour Logroño in La Rioja (Spanien), Märkte beispiels- um Annette Pospich von weise von Aldi, Continente, Eroski und Mercadona sowie Geschäfte in Hauptge- Noerr beraten. schäftsstraßen - etwa von Decathlon in Pamplona, Stradivarius auf Mallorca oder 6
CiƟes | Center | Developments Nr. 363 HandelsimmobilienReport 28.01.2022 Mango Stores an verschiedenen Standorten. me Fund I handelt es sich um einen offenen Spezial- AIF mit festen Anlagebedingungen (KAGB). Die Ser- Ergänzt wird das Portfolio durch Stand-alone-Objekte vice Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) ist Intreal, mit langfristigen Mietverträgen mit bonitätsstarken Be- für das Asset Management ist Sonae Sierra verant- treibern wie Media Markt in Braga (Portugal) oder die wortlich. Unser Investment-Team verteilt sich auf fünf Forum Sport Galaria in Navarra (Spanien). Shopping- Büros in Europa und 30 Mitarbeiter. Center sind explizit nicht im Investmentfokus dieses REITs. Durch die Akquisition von SFS GS in Portugal, Der deutsche Fonds investiert bevorzugt in Stand- einem AIF-Manager, verwaltet Sonae Sierra zwei weite- alone-Immobilien mit langfristigen Mietverträgen mit re Fonds im Wert von gut 330 Mio. Euro (AUM), darun- bonitätsstarken Top-Betreibern des Lebensmittelein- ter Supermärkte, Büros, Logistikzentren und einen Ge- zelhandels. Dabei wird sowohl bei den Mietern als werbepark. Ein Fonds legt seinen Schwerpunkt nur auf auch bei der Auswahl der Standorte auf möglichst gro- Supermärkte. SFS GS hat zudem Erfahrung in der Ver- ße Diversifikation geachtet. Zur Abrundung kann der waltung von Hotels, Kliniken, Sport- und Freizeitimmo- Fonds auch Objekte erwerben, deren Mieter andere bilien. Damit leistet der Fonds einen wichtigen Beitrag Sortimente des täglichen Bedarfs führen. Ziel ist, die zur Erfolgsbilanz von Sonae Sierra im Management von Lebensmittelquote bei etwa 80% zu halten. Immobilien – neben dem Shopping-Center Segment. Ein weiterer Schritt nach vorn ist der Erhalt von zwei 2020 hat Sonae Sierra mit Bankinter den REIT ORES AIFM-Lizenzen. Damit haben wir unsere Investment- Portugal an der Börse von Lissabon platziert. Investiti- management-Kompetenzen ausgebaut, um so noch onsschwerpunkt ist der Erwerb von Büro- und Gewer- besser Investitionsvehikel für unsere Investment- beimmobilien mit langfristigem Wertsteigerungspoten- partner auflegen und verwalten zu können. zial auf dem portugiesischen und spanischen Markt. HIR: Sonae Sierra hat sich demnach in den vergange- HIR: W ie ist das Fonds-Geschäft organisiert? nen Jahren breit aufgestellt. Billwiller: Beim Sierra Germ an Food R etail I nco- Billwiller: Heute deck t Sonae Sierra die voll- 7
CiƟes | Center | Developments Nr. 363 HandelsimmobilienReport 28.01.2022 ständige Wertschöpfungskette einer Immobilie über ih- gekauft, die beispielsweise an Aldi, Rewe und Netto ver- ren gesamten Lebenszyklus aus einer Hand ab. Wir sind mietet sind. Diese Märkte befinden sich in Nordrhein- leidenschaftlicher Immobilienentwickler und gewissen- Westfalen (3), Niedersachsen (1) und Rheinland-Pfalz hafter Investor; wir bieten durch unser Reify-Services- (1). Zudem wurde ein SB-Warenhaus in Nordrhein- Team umfassende Dienstleistungen für die Projektent- Westfalen erworben. wicklung vom Konzept bis zur Schlüsselübergabe; seit HIR: Gibt es bereits Verhandlungen über w eitere Jahren liefern wir ausgezeichnete Ergebnisse im Bereich des operativen Managements, insbesondere von Betrei- Objekte/Portfolien? berimmobilien, wobei sich Immobilien sämtlicher Nut- Billwiller: Ja, w eitere Ank äufe sind geplant. So- zungsarten in dem von uns verwalteten Portfolio finden. nae Sierra strebt für den neuen Lebensmittelfonds den Diesen langjährigen Erfahrungsschatz im Immobiliensek- Kauf weiterer Discounter, Supermärkte und SB- tor setzen wir wertsteigernd für unsere Partner und für Warenhäuser an, die eher in Klein- und Mittelstädten die verwalteten Assets ein. stehen. Wir informieren Sie gerne, sobald die Verträge abgeschlossen sind. HIR: Wie können Sie bei Ihrem neuen Fonds-Geschäft davon profitieren, dass Sonae Sierra in den Einkaufszen- HIR: W ie sieht die k om plette Angebots-Palette von tren auch Lebensmittelhändler als Mieter hat? Sonae Sierra in Deutschland nach dem strategischen Billwiller: I n m ehrfacher Hinsicht k ann Sonae Wendepunkt aus? Sierra die ausgezeichnete Erfolgsbilanz im Management Billwiller: Die Auflage des neuen Fonds bedeutet von Immobilien mit Lebensmittelhandel einbringen. Die- einen neuen Meilenstein für Sonae Sierra in Deutsch- se beruht auf der Erfahrung in sieben Ländern mit ca. 70 land. Denn bisher hatten wir uns hierzulande vornehm- Immobilien, in denen der Lebensmitteleinzelhandel ver- lich auf die Entwicklung und das Management von Ein- treten ist, auf den hervorragenden und etablierten Bezie- kaufszentren konzentriert. So haben wir zusammen mit hungen zu den Top-Mietern und auf der vorhandenen unseren Partnern das ALEXA in Berlin, das LOOP5 in Betreiber- und Standortkompetenz. Weiterstadt und den HOFGARTEN SOLINGEN entwickelt und gemanagt. HIR: I st auch daran gedacht, in den Eink aufszen- tren beim Lebensmittelangebot neue Akzente zu setzen? Sonae Sierra in Deutschland ist jedoch ein Full-Service Immobilien-Dienstleister, der passgenaue Lösungen für Billwiller: Heute sind Food- und Gastronomie- Investoren und Eigentümer anbietet. In diesem Zusam- Bereiche bedeutende Anker. Diese Mieter sind wichtige menhang identifizieren wir Marktchancen, gehen Part- Partner und Frequenztreiber und elementar für die Ab- nerschaften mit Immobilieninvestoren ein und bieten rundung des Branchenmix. Sie tragen maßgeblich zur Immobiliendienstleistungen für den gesamten Lebens- Wertschöpfung für Investoren bei. Um Kunden immer zyklus von Immobilien an. Wir setzen unser Know-how wieder aufs Neue zu begeistern, entwickeln wir stets und unsere internationale Erfahrung ein, um innovative innovative und attraktive Angebote im Food & Beverage- Produkte zu entwickeln, die Mehrwert für unsere Auf- Bereich. Beispielhaft ist unser Food-Hall-Konzept, das wir traggeber und andere Stakeholder schaffen. an zahlreichen Standorten umgesetzt haben. Prominente Beispiele sind im ALEXA in Berlin, im Center ParkLake in HIR: Wie sieht es mit dem Dienstleistungsgeschäft für Bukarest (Rumänien) oder bei The Cook Book im Center Dritte aus? NorteShopping (Portugal) zu finden. All diese Food Halls dienen nicht mehr nur dem Verzehr von Speisen und Billwiller: Seit 2007 sind w ir für den erfolgreichen Getränken, sondern sind multifunktionale und soziale Betrieb der Münster Arkaden in Münster zuständig. Im Treffpunkte. Jahr 2015 folgten Management-Aufträge für drei Shop- ping-Center in Hamburg – das Quarrée Wandsbek, das Diese Entwicklung wird auch künftig dafür sorgen, dass Mercado und das Geschäftshaus Ottensen. das Gastronomie- und Lebensmittelangebot in Handel- simmobilien von einem dynamischen Wandel geprägt Seit 2019 verantworten wir das Management für die wird. Betreiber und Investoren sind permanent gefor- Mercaden Böblingen und mit Beginn des Jahres 2022 dert, auf die sich ändernden Kundenbedürfnisse zu rea- haben wir das Property- und Center-Management der gieren und immer wieder neue Akzente zu setzen. Europa-Galerie in Saarbrücken übernommen. HIR: Sonae Sierra hat für den Sierra Germ an Food Der Sierra German Food Retail Income Fund I ist Teil Retail Income Fund I erste Objekte gekauft. Können Sie unserer neuen Strategie, unser Engagement in neuen ein Beispielobjekt nennen? Immobilien-Investmentvehikeln zu erhöhen. Ziel dieser Strategie ist es, innovative Lösungen für professionelle Billwiller: Zum Start des Sierra Germ an Food und institutionelle Investoren anzubieten, die nach Retail Income Fund I wurden fünf Lebensmittelmärkte stabilen langfristigen Erträgen suchen. 8
CiƟes | Center | Developments Nr. 363 HandelsimmobilienReport 28.01.2022 Einzelhandel 2022 SonsƟges Der Vermietungsmarkt gibt Hoffnung Mode-Handel profitiert vom BGH-Urteil rv DÜSSELDORF: Die Corona-Jahre 2020 und 2021 haben insbesondere den in- nerstädtischen Nonfood-Einzelhandel stark in Mitleidenschaft gezogen, während der Der BTE begrüßt das Urteil des Bundesgerichtshofs Lebensmittelhandel fast uneingeschränkt verkaufen und der Online-Handel viele (BGH), dass im Fall einer Neukunden gewinnen konnte. Allerdings verlief das Jahr 2021 auf Grund der Impf- Geschäftsschließung, die fortschritte schon etwas besser als 2020, wie der Immobiliendienstleister Comfort in aufgrund einer hoheitlichen seinem Resümee feststellt. Maßnahme zur Bekämpfung der COVID-19-Pandemie erfolgt, grundsätzlich ein Anspruch des Mieters von gewerblich genutzten Räu- men auf Anpassung der Miete wegen Störung der Geschäftsgrundlage gemäß § 313 Abs. 1 BGB in Be- tracht kommt. BTE- Hauptgeschäftsführer Rolf Pangels: „Es ist nur fair, dass die Kosten und Nach- teile einer erzwungenen Schließung auf Mieter und Vermieter verteilt werden. Von dem Urteil können tau- sende Textil-, Schuh- und Lederwarengeschäfte profi- Langwieriger Start ins Jahr 2021. Foto: Comfort tieren, die vor allem in den Innenstädten oft hohe Mie- Dabei war der Start ins Jahr 2021 mit dem verpatzten Impfstart und dem schier ten zahlen und sich längst endlosen Lockdown bis in den Mai hinein alles andere als vielversprechend, denn der nicht immer mit ihren Ver- erste Shutdown von Mitte März bis Mitte April 2020 war weniger zermürbend verlau- mietern über eine Mietmin- fen. Doch mit der steigenden Impfquote und den Lockerungen ab Juni vergangenen derung während des Lock- Jahres wuchs laut Olaf Petersen, Geschäftsführer und Leiter Research bei downs einigen konnten.“ Comfort, die Hoffnung auf Besserung, die allerdings m it den steigenden Infektionszahlen im Herbst/Winter zunächst wieder abgeflaut ist. Denn in den typi- Deals schen Geschäften des Nonfood-Handels wie Bekleidungsanbieter, Schuhhändler, München: Die Real I.S. AG Warenhäuser, Schreibwarengeschäfte etc. dürfen seither nur noch Geimpfte oder hat einen Mietvertrag für Genesene (2G) einkaufen. das gemischt genutzt Quar- Dennoch sieht Petersen Anlass für Optimismus: Denn das zwischenzeitliche Aufleben tier Gleiskarree in Ditzingen des innerstädtischen Einzelhandels habe „eindrücklich verdeutlicht“, dass für viele mit der Ja Sport GmbH ge- Menschen in normalen Zeiten ohne Corona-Restriktionen die Reduzierung des Ein- schlossen. Das renommier- te Unternehmen mietet das kaufs auf den Empfang und den Rückversand von Paketen sowie den Einkauf von gesamte zweite Oberge- Gütern des täglichen Bedarfs via Online-Kauf den echten Einkaufsbummel in der schoss des Gebäudeteils V, Innenstadt nicht nachhaltig ersetzen könne. um dort ein weiteres hoch- Allerdings gehören heute neben dem reinen Warenkauf, der bekanntlich auch online wertiges Fitnessstudio unter geht, auch Gastronomie- und Nahversorgungsangebote zum Einkaufsbummel als der Marke „Point Sports und Freizeitbeschäftigung dazu. Die Ansiedlung von mehr Gastronomie in den Innenstäd- Wellness Group“ zu betrei- ten werde deren Gesicht künftig positiv verändern, teilt auch Petersen die Ansicht ben. Es wurde ein Mietver- trag mit einer Festlaufzeit vieler Experten aus der Stadtentwicklung, der Handelsimmobilienwirtschaft und den von gut 20 Jahren verein- Kommunen. bart. Die Projektentwicklung Anlass zur Hoffnung auf eine Belebung des Marktes gibt aus Petersens Sicht auch erfolgt im Auftrag eines der Blick auf den Vermietungsmarkt, der seit Ende des Lockdowns wieder anzieht, Individualmandats. wie Comfort auch am Verlauf seines eigenen Geschäfts ablesen konnte. Denn das 9
CiƟes | Center | Developments Nr. 363 HandelsimmobilienReport 28.01.2022 sei vor dem Hintergrund der Krise 2021 außerordentlich gut verlaufen. Hatte sich der Personalien Corona-bedingte Rückgang bei der Flächennachfrage, der allerdings schon vor Aus- bruch der Pandemie spürbar war, bis ins Frühjahr 2021 hinein verstärkt, so hat sich Schulz Senior Consultant laut Petersen inzwischen jedoch gezeigt, dass die Entwicklung keineswegs ins bei Comfort in München Bodenlose falle. Der Einzelhandelsspezialist Zwar besteht kein Zweifel daran, dass sich der Vermietermarkt früherer Jahre mit Comfort hat Jörg M. der Zahlung von Schlüsselgeld für begehrte Lagen inzwischen zum Mietermarkt ge- Schulz als wandelt hat, doch empfiehlt der Comfort-Geschäftsführer eine differenzierte Betrach- Senior Con- tung des Vermietungsmarktes und mehr Optimismus: „Denn selbst zu den Corona- sultant in Hochzeiten fanden eine Reihe von namhaften Vermietungen statt.“ München für den Bereich Allerdings ist der Investment Druck auf die Mieten engagiert. laut Comfort inzwi- Der 51- schen signifikant. Das jährige Immobilienkaufmann gilt vor allem für die ist seit fast 30 Jahren in der Großflächen ab etwa Immobilienbranche tätig und 1 000 qm und auch kann auf breit gefächerte bei „vertikalen Ge- Transaktionserfahrungen schossstrukturen“, zurückgreifen, die er sowohl das heißt, Verkaufs- durch die insgesamt acht- flächen über mehre- jährige Erfahrung auf institu- ren Etagen. Hier läuft tioneller Projektentwickler- bundesweit bereits seite unter anderem bei einem Tochterunternehmen seit längerem eine Händler wünschen flexiblere Mietverträge. Foto: Comfort der BayernLB und bei Vivico lebhafte Diskussion Real Estate (heute CA Im- über die Ansiedlung von Büroflächen oder Wohnungen in den Etagen über dem Erd- mo) als auch in der Bera- geschoss, die viele Händler abgeben möchten. Ein weiterer Trend ist laut Petersen tung bei renommierten Mak- der Wunsch vieler Mieter nach einer Flexibilisierung von Mietverträgen, seien es kür- lerhäusern wie Colliers In- zere Festlaufzeiten, Umsatzmieten, Sonderkündigungsrechte, Baukostenzuschüssen ternational und Cushman oder die Bezahlung von Makler-Innenprovisionen, um nur einige zu nennen. & Wakefield International sammeln konnte. In den Diese Konsolidierung im Markt eröffnet im Umkehrschluss aber auch Chancen, denn vergangenen fünf Jahren immer mehr Mieter nutzen mit den nachgebenden Mieten die Chance, sich gute war er selbstständig als Standorte in den Innenstädten zu sichern, so dass der Markt wieder mehr Fahrt auf- Immobilienmakler mit regio- nimmt. Gründe dafür sind laut Petersen, dass die Verunsicherung unter den Händ- nalem Schwerpunkt in der lern nicht mehr so ausgeprägt ist wie 2020, als noch nicht klar war, wie sich die Pan- Region München tätig. demie weiterentwickelt. Vor allem, nachdem sich nach einem relativ entspannten Sommer die Infektionszahlen im Herbst/Winter wieder nach oben schnellten und mit Deals den erneuten Zwangsschließungen die weitere Entwicklung für viele Händler 2020/21 Bonn: Eine private GbR völlig ungewiss war. hat in der Fußgängerzone in Troisdorf eine ca. 175 qm Hier haben die Sommermonate 2021 für eine gewissen Entspannung gesorgt. Und große Teileigentumsfläche auch die Vermieter haben sich laut Petersen inzwischen mehrheitlich von dem gekauft. Seit September Schock erholt, den sie 2020 erleben mussten: „Die Erkenntnis, dass sich die Mietprei- 2020 ist die Gewerbefläche se nun nicht wieder ohne Weiteres erholen und auf ein Vor-Coronaniveau steigen, in der Kölner Straße 46 – 48 hat sich auf breiter Front durchgesetzt.“ Dass auf diesem neuen Niveau im vergan- an ein Kreditinstitut vermie- genen Jahr deutlich mehr Vermietungen abgeschlossen werden konnten als noch tet und teilt sich in rd. 130 qm Ladenfläche im EG so- 2020, liegt auf der Hand. wie ca. 45 qm Lagerfläche Belebt wurde das Vermietungsgeschäft auch durch das wachsende Interesse von im Keller auf. Zur Anmie- tung wurde das Ladenlokal Einzelhändlern mit Online-DNA wie Zalando, Mr. Spex, Cyberport oder About you, die von der Bank umgebaut und vermehrt eigene Läden eröffnen. Und auch die bereits oben erwähnten Gastronomie- renoviert. Verkäufer war ein Konzepte nutzen die Lage auf dem Vermietungsmarkt, sich Flächen in den Innen- privater Eigentümer. Engel städten zu sichern, genauso wie der Lebensmittelhandel, der in die Cities zurück- & Völkers Commercial kehrt. Aber auch das Interesse von Markenherstellern mit Flagship Stores das Image Bonn vermittelte. ihrer Marken zu stärken – Beispiele sind M&M’s, Xiaomi, Miele oder Polestar – 10
CiƟes | Center | Developments Nr. 363 HandelsimmobilienReport 28.01.2022 tragen zur Belebung des Vermietungsmarkts bei. Deutlich stabiler, teilweise sogar mit Mietpreissteigerungen, stellt sich laut Petersen die Lage in den Luxusmeilen wie Deals in der Düsseldorfer Königsallee, der Frankfurter Goethestraße oder der Münchner BNP Paribas REIM Maximilianstraße dar. Das Segm ent zeige sich – wie schon in der Vergangen- verkauft Mischobjekt heit – als außerordentlich krisen- und konjunkturresistent. BNP Paribas Real Estate Insgesamt erreichte der deutsche Einzelhandel nach den Schätzungen des Statisti- Investment Management schen Bundesamtes im Jahr 2021 gegenüber 2020 wahrscheinlich ein Umsatzplus (BNP Paribas REIM) Ger- von nominal etwa 3,1% und preisbereinigt von 0,9%. In den ersten elf Monaten – many hat eine Mixed-Use- von Januar bis November – lag das Umsatzwachstum bei nominal 2,7% und real bei Immobilie im Zentrum von 0,7%. Dabei verzeichnete der von den Beschränkungen zur Pandemie-Bekämpfung besonders betroffene Handel mit Textilien, Bekleidung, Schuhen und Lederwaren einen Umsatzrückgang von real -8,9% und nominal -8,3%. Beim Blick auf die Entwicklung des Internet- und Versandhandels k onstatiert Petersen, dass das Wachstum auch in diesem Segment an seine Grenzen stößt. Hät- ten die Umsatzzuwächse 2020 noch bei etwa 25% gelegen, habe das voraussichtli- che Umsatzwachstum trotz des deutlich längeren Lockdowns im Jahr 2021 von Janu- Duisburg verkauft. Die Ton- ar bis November nur bei etwa 15% gelegen. Und mehr noch: Im November gingen hallenpassage an der die Erlöse trotz Rabatt-Aktionen wie „Black Friday“ und „Cyber Monday" laut Statisti- Friedrich-Wilhelm-Straße schem Bundesamt gem essen am Vorm onat Ok tober um 3,1% zurück . steht in kurzer Laufdistanz zum Hauptbahnhof und nur Erschwert wird das Geschäft auch im Handel durch die weltweiten Lieferengpässe. wenige Meter von der Duis- „Ausgerechnet in der umsatzstarken Zeit vor Weihnachten klagten fast 82% der Ein- burger Haupteinkaufsmeile zelhändler, nicht alle Produkte anbieten zu können“, schreibt Comfort. Besonders Königstraße entfernt. Dane- elektronische Haushaltsgeräte und Unterhaltungselektronik waren Mangelware. ben befindet sich das über- regional bekannte Shop- Ampega erwirbt das Krohnstieg Center pingcenter FORUM, gegen- über der Emanuel-Kant- Die Hahn Gruppe hat in ihrer Funktion als strategischer Partner für die Akquisition Park. Käufer des Objekts ist und das Asset Management von Fachmarkt- ein institutioneller Investor. zentren den Erwerb des Krohnstieg Centers Die sechsgeschossige Ton- (Foto: HBB) durch ein mit der Ampega In- hallenpassage wurde An- vestment GmbH verbundenes Sonder- fang der 1980er-Jahre ge- vermögen begleitet. Verkäufer ist die HBB GmbH aus Ham burg, die das Objek t baut und hat eine Mietfläche umgebaut und neu strukturiert hat. Die tech- von über 7 800 qm mit ei- nische Due Diligence für den Käufer über- nem breiten Mieter- und nahm Drees & Sommer, die rechtliche Bera- Branchenmix. Rund 40% tung Kucera Rechtsanwälte. Der Verkäufer der Mietfläche entfallen auf wurde von der Kanzlei Zenk und von der iMallinvest Europe GmbH als Transaktions- Büros, je rund 20% auf Ein- berater begleitet. zelhandel und Praxisräume, weitere 16% auf Wohnraum. Das Krohnstieg Center in Hamburg-Langenhorn, Krohnstieg 41-43, bietet auf 17 100 Die hauseigene Tiefgarage qm einen Mix aus Einzelhandel, Dienstleistung, Büro, Praxen und Gastronomie. bietet 33 Parkplätze. Mit Hauptmieter sind Edeka, Decathlon und Budnikowsky. Die gew ichtete durch- den drei größten Einzelmie- schnittliche Restlaufzeit der Mietverträge (WAULT) beträgt rund 8 Jahre. Die 2004 tern, der Deutsche Bahn erbaute Immobilie wurde von 2019 bis 2021 von der HBB revitalisiert, nachdem mit AG, einer Praxisgemein- Auslaufen des Mietvertrags mit dem SB-Warenhaus-Betreiber Marktkauf, der zu Ede- schaft sowie einem regiona- ka gehört, das Center neu ausgerichtet wurde. Edeka betreibt nun auf verkleinerter len Bildungszentrum, wur- Fläche einen Verbrauchermarkt. Die HBB Centermanagement verantwortet weiter das Center- und Property-Management. den langfristige Mietverträge abgeschlossen. Die durch- Die Ampega Investment Management und die Hahn Gruppe haben im Mai 2021 ihre schnittliche gewichtete strategische Zusammenarbeit verkündet, die den Erwerb von Handelsimmobilien Restlaufzeit der Mietverträ- beinhaltet. Dabei übernimmt Hahn die Objektsuche und die Objektprüfung für den ge beträgt gut vier Jahre. Aufbau des Fachmarktportfolios sowie die Entwicklung und Umsetzung von Asset- Rechtlich wurde der Verkäu- Management-Strategien zur Optimierung des Bestands. Die Akquisition des Krohn- fer von der Kanzlei Zirngibl stieg Centers bildet den Start des Portfolioaufbaus. Bundesweit werden Core- beraten, BNP Paribas Real Fachmarktzentren mit Lebensmittelvollsortimentern als Ankermieter ab 15 Mio. Euro Estate vermittelte. an nachhaltigen Standorten ab 50 000 Einwohnern gesucht. 11
CiƟes | Center | Developments Nr. 363 HandelsimmobilienReport 28.01.2022 ESG-Kriterien Unternehmens Große Herausforderung für die Branche News Leine-Center Laatzen HIR DÜSSLDORF. Beim Erreichen der w eltw eiten, europäischen und natio- wird umstrukturiert nalen Umweltziele kommt den Immobilien große Bedeutung zu, wie das Beratungs- unternehmen Aengevelt in seiner Analyse über die Megatrends in der Immobilien- Das Leine-Center Laatzen branche konstatiert. Demnach sind ökologische, soziale und Governance-Faktoren – in der gleichnamigen Stadt kurz die ESG-Kriterien – zu einem unverzichtbaren Bestandteil der Immobilienwirt- will eine noch stärkere Rolle als Nahversorger überneh- schaft geworden. Deshalb steigt auch die Nachfrage der Investoren und Kunden men. Dafür werden einzelne nach nachhaltigen Immobilien und Projektentwicklungen. Bereiche des Centers bau- lich umgestaltet und erneu- ert. Gleichzeitig wird mit Aldi Nord ein neuer zusätzli- cher Ankermieter einziehen. Auf insgesamt 1 600 qm realisiert der Discounter sein neuestes Flächenkon- zept mit vielen regionalen Angeboten und Produkten in Bio-Qualität. In diesem Zusammenhang wird auch eine größere Retail-Fläche zu einem Parkhaus mit 240 Viel graue Energie beim Bau. Foto: R. Vierbuchen Parkplätzen umgebaut und der Komfort des täglichen Denn Immobilien sind, wie Aengevelt Research anhand von Zahlen darstellt, in ihrem Einkaufs damit merklich gesamten Lebenszyklus sehr energieintensiv: „Angefangen von der Herstellung von erhöht. Die Umbaumaßnah- Beton und Stahl bis hin zum Betrieb der Gebäude und ihrer Entsorgung am Ende men sollen im zweiten ihres Lebenszyklus“, listet das Beratungsunternehmen auf. Laut Umweltbundesamt Quartal 2023 beginnen und sind Immobilien in Deutschland für etwa 40% der CO2-Emissionen verantwortlich. voraussichtlich Ende 2024 Im Jahr 2020 sei es im Gebäudesektor zwar gelungen, so Aengevelt weiter, die abgeschlossen sein. Die neue Filiale von Aldi Nord Emissionen um 2,8% auf rd. 120 Mio. t CO2 zu vermindern, doch sei das im Klima- eröffnet nach aktuellem Pla- schutzgesetz definierte Ziel einer Verringerung auf nur noch rund 118 Mio. t damit nungsstand Anfang 2025. nicht erreicht worden Das Leine-Center Laatzen wird von Unibail-Rodamco- In diesem Kontext kann die konsequente Ausrichtung der Branchenakteure an den Westfield (URW) Germany ESG-Kriterien (Environment, Social, Governance), dabei helfen, einerseits den Ener- betrieben, Eigentümerin ist gieverbrauch zu senken und andererseits zur Verbesserung der Umweltbedingungen CBRE Investment Ma- beizutragen. Als Beispiel nennt Aengevelt die Abstimmung der Konzeption auf die nagement. Umgebung etwa in Hochwassergebieten. Hinzu kommt, dass der politische Druck auf die Immobilienbranche, sich nachhaltiger Deals und sozialverträglicher aufzustellen, wächst. So listet das Beratungsunternehmen Stuttgart: BNP Paribas in seiner Analyse auf, dass in den vergangenen drei Jahren immer mehr Vorgaben Real Estate Investment und Richtlinien, wie z.B. die Taxonomie-Verordnung und die Offenlegungsricht- Management (BNP Pa- linie, verabschiedet w urden, „um das ambitionierte Ziel eines klimaneutralen ribas REIM) Germany hat Europas umzusetzen“. einen Wohn- und Ge- schäftskomplex in der Stutt- Durch die Offenlegungsrichtlinie wurden große börsennotierte Unternehmen, Banken garter Kornbergstraße ver- und Versicherungsunternehmen dazu verpflichtet, Informationen darüber zu veröf- kauft. Käufer ist die Koeh- fentlichen, inwiefern ihre Tätigkeiten im Rahmen der EU-Taxonomie als ökologisch ler Group. Der Verkäufer nachhaltig gelten. Da diese Richtlinie durch weitere Richtlinien und Verordnungen zur wurde rechtlich von der Nachhaltigkeitsberichterstattung deutlich ausgeweitet wurden, sind inzwischen auch Kanzlei Zirngibl, der viele Unternehmen aus der Immobilienwirtschaft davon betroffen. Käufer von der Kanzlei Wie es in der Studie weiter heißt, ist in diesem Prozess „eine ganzheitliche Betrach- Heuking Kühn Lüer Woj- tung der Immobilie über den gesamten Lebenszyklus notwendig“, wobei die unter- tek beraten. E&G Real schiedlichsten Akteure wie Eigentümer, Betreiber, Bauherren, Architekten, Planer, Estate vermittelte. 12
CiƟes | Center | Developments Nr. 363 HandelsimmobilienReport 28.01.2022 Inverstoren, politische Akteure, Banken und Kreditinsti- ren im Vordergrund stehen, die durch Messmethoden tute, Kunden, Makler und viele mehr einbezogen sind. klar ermittelt werden können, und für Investoren, Ei- Nach den Worten von Nina Schrader, Director Real Es- gentümer und Mieter die Maßnahmen zur Verbesse- tate Consulting bei Deloitte, handelt es sich hier rung der Energieeffizienz oder zur Senkung des Was- um eine große Aufgabe, bei der es der Branche nur serverbrauchs erfassbar sind, bleiben laut Aengevelt gelingen werde, einen echten Schritt nach vorne zu die sozialen Faktoren genauso wie die Governance- tun, wenn alle zusammenarbeiten. Das haben aus ihrer Faktoren schwer fassbar. Sicht die meisten Akteure auch verstanden. Nach einer Doch „ESG“ soll nun mal mehr als nur ein „Green Buil- Umfrage der Empirica Gruppe messen 70% der Befrag- ding“ sein, da Immobilien ja auch Teil einer Kommune ten den ESG-Kriterien und dem nachhaltigen Investie- oder eines Quartiers sind und von Menschen genutzt ren eine hohe Bedeutung bei. werden, so dass ihr gesellschaftlicher Wert offenkundig Innerhalb der Immobilienbranche wird vor allem den Projektentwicklern beim Erreichen der K lim azie- le eine wichtige Rolle beigemessen, da sie die vielen Maßgaben und Nachhaltigkeitsvorgaben in die Realität umsetzen. Wie es in der Aengevelt-Studie heißt, steht den Entwicklern beim Neubau „die gesamte innovativ- technische Bandbreite zur Verfügung, um hier auch wirkliche Schritte nach vorne gehen zu können“. Nach den Worten von Professor Maximilian Schwalm aus dem Bereich Entwicklung & Innovationen der Dornieden Gruppe, gibt es auch bereits heute Konzepte und auch die technischen Möglichkeiten, Nachhaltige Schumanns Höhe. Foto: Instone nachhaltigere Projekte zu realisieren. Allerdings ist das ist. Zumal, wenn man sich vor Augen führt, dass es in eine Frage des Preises. Denn das Problem ist der Deutschland ein Grundrecht auf Wohnen gibt. Spagat zwischen der Schaffung nachhaltiger Projekte und ihrer Wirtschaftlichkeit. Die Kunden würden zwar Mit der Einbeziehung der Kriterien „S“ und „G“ in die nachhaltige Lösungen fordern, so Schwalm, wodurch Immobilienprojekte erhöht sich auch deren Komplexi- gleichzeitig die Attraktivität steigt, aber auch der Preis. tät. „Das gilt gerade auch für Neubauprojekte, die die Dabei liegt laut Nina Schrader das Problem weniger Chance bieten, sich in idealer Weise in bestehende in der Entwicklung innovativer Ideen als vielmehr in Quartiere einzufügen und einen Mehrwert für die an- deren Umsetzung. sässigen Menschen zu generieren“, schreibt Aengevelt Research dazu. Nachhaltigkeit ist vor allem auch Und da durch dieses erweiterte Aufgabenspektrum und eine Frage des Preises die Vorgabe, den wirklichen Wirkungsgrad einer Immo- bilie oder eines Immobilienprojekts lückenlos offenzule- Ein weiterer limitierender Faktor ist laut Wulf Aenge- gen, massenhaft Daten gespeichert werden müssen, ist velt, geschäftsführender Gesellschafter von Aen- der Mehraufwand erheblich: „Die umfassende Doku- gevelt, und Nina Schrader der Mensch, bzw. die Ar- mentation der ökologischen und sozialen Auswirkungen beitskräfte, die angesichts des Fachkräftemangels in eines Gebäudes muss bei Kauf, Verkauf oder Vermie- Deutschland nach dem langen Bauboom knapp sind. tung schon vor dem Abschluss belegt und vorgelegt Nach einer Umfrage der Deutschen Industrie- und werden“, schreibt Aengevelt Research. Handelskammer sahen 67% der Bauunterneh- men im Jahr 2020 den Mangel an Fachkräften als größ- Laut Wulf Aengevelt kann der Start nur in einer „völlig tes Risiko für ihre wirtschaftliche Entwicklung. objektiven, schnörkellosen Analyse der notwendigen Aufwendungen für die Herstellung des ESG-gerechten Das spiegelt sich dann auch in den Baupreisen wider. Status einer Immobilie sein, um einen ganzheitlichen Denn nach den Zahlen des Statistischen Bundesamtes und interdisziplinären Prozess anzustoßen“. Dafür müs- sind die Baupreise im dritten Quartal 2021 für Wohn- sen aus seiner Sicht beizeiten Rücklagen und Rückstel- und Bürogebäude im Vergleich zum Vorjahreszeitraum lungen gebildet werden, die bilanziell zu Lasten der um 12,6% und für gewerbliche Gebäude um 13,3% Ausschüttungen gehen, was wiederum den Anlegern gestiegen. Das sind keine guten Voraussetzungen für nach den Regeln der Corporate Governance vermittelt die Umsetzung von Nachhaltigkeitsstrategien. werden muss. Wer das versäume, der verschlafe die Während beim „E“ der ESG-Kriterien die Umweltfakto- Perspektiven seiner Anleger und seiner Immobilien. 13
CiƟes | Center | Developments Nr. 363 HandelsimmobilienReport 28.01.2022 Outletcity Metzingen Deals Mit Innovationen gegen die Pandemie Elisabetta Franchi neu am Neuen Wall rv DÜSSELDORF. Für das schw ierige Corona-Jahr 2021 zieht Deutschlands äl- testes Outlet-Center, die Outletcity Metzingen, eine recht positive Bilanz. Trotz Namhafte internationale Zwangsschließung von Januar bis Mai konnte der Umsatzrückgang gegenüber 2020 Luxusmarken wie Chanel, nach Unternehmensangaben im einstelligen Prozentbereich gehalten werden. Des Dolce & Gabbana und Gi- Weiteren hat der Eigentümer Holy AG seine Investitionen vorangetrieben und die orgio Armani zieren den City Mall erweitert, einen bedeutenden Teil der Gebäude an der Reutlinger Straße Neuen Wall in Hamburg. Ab Juli 2022 kommt eine weite- renoviert und in der Kanalstraße 4 einen Neubau realisiert. re Prêt-à-porter-Marke hin- Dass die während des Shutdowns in den ersten vier Monaten des vergangenen Jah- zu: So eröffnet im Neuen res angefallenen gravierenden Umsatzverluste im Jahresverlauf in den einstelligen Wall 84 ein Mono-Brand- Bereich gedrückt werden konnten, begründet das Unternehmen mit seinen vielfälti- Store des italienischen Mo- gen Marketingmaßnahmen. „Bereinigt im Hinblick auf Öffnungszeiten- und Flächen- angebot konnte gegenüber 2020 sogar eine „theoretische“ Umsatzsteigerung von knapp 10% erzielt werden“, teilt die Holy AG mit. Handelsimmobilien Im Zuge ihrer Investitionsstrategie konnte die Outletcity Metzingen, die aus dem Report Fabrikverkaufszentrum der Hugo Boss AG in Metzingen hervorgegangen ist, 2021 zudem mehr als 20 neue Markenpartner gewinnen. Außerdem konnten 18 Bestands- Besuchen Sie uns marken ihre Outlet-Shops durch Verlagerung oder neue Konzepte aufwerten. auch auf unserer Homepage: Bereits 2020 war das Designer Outlet Center um ein weiteres Areal ergänzt worden und umfasste 40 000 qm für die Markenanbieter sowie weitere Gastronomie- Konzepte wie beispielsweise L‘ Osteria, Marché Mövenpick, Starbucks, Amori- www.hi-report.de no und Almresi – um für die Besucher den Freizeitwert zu steigern. delabels Elisabetta Franchi. Inzwischen umfasst die Outletcity 60 000 qm GLA und gilt gemäß Outlet Center Per- Dies wird der größte von formance Report des Beratungsunternehm ens Ecostra und des französi- weltweit rund 90 Stores des schen Marktforschungsunternehmens Magdus als größte Outlet Mall in Europa. Wich- Franchiseunternehmens tig ist aus Sicht von René Kamm, Managing Director der Outletcity Metzingen, je- und der erste Standort in doch, dass am Ende des herausfordernden Jahres 2021 die Flächen voll vermietet Deutschland. Jan Kucht, sind. Des Weiteren ist er überzeugt, dass neben dem reinen Einkaufserlebnis vor einer der beiden Franchise- allem die Erlebnisangebote einen wichtigen Beitrag zum Erfolg des stationären Ge- nehmer, betreibt in Ham- schäfts leisten. Dazu sollen auch die neue Outdoor Kunst-Performance in Verbindung burg-Winterhude bereits die mit einer Ausstellung, das „weltweit größte Kettenkarussell“ und die nachhaltige Boutique „Dresscode Win- Schlittschuhbahn auf Kunststoffbasis beitragen. terhude“ und bietet hier u. a. die Marke Elisabetta Fran- chi. Um das Label noch bekannter zu machen, ent- stand die Idee von dem neuen Laden. Bei der Suche war Grossmann & Berger behilflich und ver- mittelte 554 qm. In der Nachbarschaft befinden sich die sanierten „Stadthöfe“ mit dem Bou- tique-Hotel „Tortue“. In diesem Abschnitt des Neu- en Walls siedeln sich immer mehr hochwertige Mode- Marken an wie zuletzt auch Isabel Marant, Anine Bing und Mykita. Viel Freizeit im Designer Outlet Center. Foto: Outlet City Metzingen 14
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