HELDENTATEN ZEIT FÜR WÜNSCHEN - ALLEIN HILFT NICHT - BRSI
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Das Fachmagazin
für Sanierung im Mittelstand
WÜNsCHEN
ALLEIN HILFT
NICHT …
ZEIT FÜr
HELDENTATEN
wer nach corona durchstarten will,
braucht ideen, mut und gute Konzepte.
Ausgabe SOMMER/HERBST | 2020
2
Es kommt jetzt umso mehr auf
gute Ideen, umsetzbare Konzepte,
Mut und Entschlossenheit an.
sehr geehrte damen und herren,
wie schön ist es, sich etwas zu wünschen und zu wissen: wird wie vorher, bringt jedoch niemanden weiter. die
Es geht auch in Erfüllung. Leider befindet sich die Wirt- Lage ist schwierig, das stimmt. Aber sie ist nicht aus-
schaft derzeit in einer äußerst unerwünschten Lage. Im sichtslos.
besten Fall sind Unternehmen einigermaßen glimpflich
durch den Lockdown gekommen. Für die allermeisten ist damit Sie nicht das Gefühl haben, vor einer unlösbaren
jedoch Schadensbegrenzung das Gebot der Stunde. Aufgabe zu stehen, möchten wir Ihnen mit der aktuellen
Oft haben Umsatzeinbrüche, stillstehende Bänder und Restart-Ausgabe wieder etliche positive Impulse geben.
eingefrorene Lieferketten sogar existenzbedrohende So berichten wir unter anderem über einen insolventen
Folgen. Fleischproduzenten, den wir unterstützen konnten, sich
trotz des Strukturwandels in der Branche neu aufzustel-
Wir haben durch unsere Arbeit viele solcher Schicksale len.
miterlebt. daher wissen wir, worauf es jetzt ankommt:
den Geschäftsbetrieb aufrecht zu erhalten, Liquidität zu Und ein Wunsch wird Ihnen definitiv erfüllt: Sollten
sichern, sich zu sammeln und erfolgversprechend neu Sie sich kompetente Spezialisten in Sachen Restruk-
aufzustellen. Unser Know-how möchten wir gern mit turierung, Sanierung oder Insolvenz an Ihrer Seite
Ihnen teilen. deshalb haben wir mit www.restartmaga- wünschen, dann sind wir für Sie da. Packen wir es
zin.de ein Onlineangebot auf die Beine gestellt, das Un- gemeinsam an!
ternehmen in der Krise unterstützt. Mehr dazu erfahren
Sie im Heft.
Ganz herzlich,
Corona hat den Wandel der Wirtschaft noch einmal dras- Ihr Simon Leopold
tisch beschleunigt. Sich zu wünschen, dass alles wieder
inhaLTsverzeichnis
2 Editorial 12 Die Restrukturierungsrichtlinie der EU
3 Der Einfluss von Corona auf die Konjunktur Herausforderungen und Chancen der Umsetzung
Die Auswirkungen auf betroffene Branchen 14 Gastbeitrag!
6 restartmagazin.de Jahrespartner Maturus Finance
Relaunch des Webauftritts Mit Sale & Lease Back aus der Krise
7 Insolvenz von (Sport-)Vereinen 16 Praxisbeitrag!
Warum das nicht das Aus bedeuten muss Geno: Die Insolvenz einer Wohnungsgenossenschaft
Frank-Rüdiger Scheffler
8 Praxisbeitrag!
18 Corona und die Fashion-Industrie
Wurst- und Fleischwaren Bautzen GmbH
Wie Modemarken in der Krise agieren
Neustart aus der Krise
3
NACH CORONA:
Kommt die WirtSChaft
aUS der SChoCKStarre?
COVID-19 und der daraufhin angeordnete Lockdown waren ein Schock für die
Wirtschaft, wie ihn die Bundesrepublik bis dahin nicht erlebt hatte. Das
öffentliche Leben wurde gewissermaßen über Nacht komplett stillgelegt.
Nun, da immer mehr Lockerungen in Kraft treten, stellen sich viele
Mittelständler die Frage: Wie geht es nach Corona weiter?
Es ist ein erstes Zeichen der Erholung: Nachdem der ifo- schaft demnach 300 Milliarden Euro an Wertschöpfung
Geschäftsklimaindex im April auf einen historischen Tief- gekostet haben – in der Spitze sei die Wirtschaftsleistung
stand von 74,2 Punkten fiel, steigt er im Zuge der ersten um 15 Prozent eingebrochen. Auch die Arbeitslosenquote
Lockerungen derzeit wieder an – Stand Juli: 90,5 Punkte. steigt den Wirtschaftsforschern zufolge stark an: auf 6,1
Doch auch wenn Unternehmer wieder etwas optimisti- Prozent im Jahresdurchschnitt. Mit einem Vorkrisenni-
scher auf die kommenden Monate blicken, kann längst veau des BIP sei demnach erst ab der zweiten Hälfte des
nicht von Entspannung gesprochen werden. Dies zeigt nächsten Jahres zu rechnen. Ob sich die Wirtschaft aber
auch eine außerplanmäßige Veröffentlichung des IfW Kiel überhaupt in absehbarer Zeit erholen könne, hänge den
anlässlich Corona. Nach dieser Konjunkturprognose soll Experten zufolge von zwei Bedingungen ab: Die Locke-
das Bruttoinlandsprodukt (BIP) in 2020 insgesamt um 7,1 rungen müssen weiter vorangetrieben werden. Außerdem
Prozent fallen. Der massive Einbruch bei Exporten, Inves- müsse sich die Lage bis zum nächsten Frühjahr insge-
titionen und beim privaten Konsum dürfte die Volkswirt- samt wieder weitestgehend normalisieren.
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NACH CORONA:
Kommt die WirtSChaft aUS der SChoCKStarre?
weLTweiTe enTsPannung nöTig Gesetzgeber blieb die große Insol- tomobilindustrie und ihre Zulieferer
Was man bei der erhofften Erholung venzwelle bisher noch aus. Beobach- – 83 Prozent. An dritter Stelle steht
zudem nicht vergessen darf, sind die ter rechnen dennoch fest damit, dass der Einzelhandel. Ihn sehen 77 Pro-
Weltmärkte. Denn Deutschland und sie diesen Herbst über die Wirtschaft zent durch Corona schwer getroffen.
im Speziellen viele mittelständische hereinbrechen könnte. Das bestä- Kontaktverbote, Reisewarnungen
Unternehmen, die in internationale tigt auch die COVID-19-Studie der oder eine schwierige Marktsituation
Lieferketten eingebunden sind, sind Berater von FalkenSteg, für die 460 bereits vor der Pandemie haben die-
in hohem Maß exportabhängig. Auch Insolvenzverwalter befragt wurden. se Branchen stark in Mitleidenschaft
hier gibt die Analyse der Kieler Ex- Demnach erwarten 42 Prozent der gezogen. Doch die Befragung fördert
perten noch keinen Grund zum Aufat- Experten einen Anstieg der Insolven- auch einige Gewinner der Krise zu-
men: Die Weltproduktion soll dieses zen von bis zu 19 Prozent. Ein weite- tage: 83 Prozent der Studienteilneh-
Jahr um vier Prozent zurückgehen. res Drittel der Befragten geht sogar mer sehen hier den Onlinehandel als
Einziger Lichtblick: Klinge die Krise von über 20 Prozent mehr Verfahren deutlichsten Profiteur. Gefolgt wird
weltweit langsam ab, könnte die glo- aus. Den größten Peak sehen die Teil- er vom Gesundheitswesen mit 75
bale Produktion im nächsten Jahr um nehmer entsprechend im September Prozent und der IT- und Telekommu-
6,5 Prozent anziehen – aber eben nur und Oktober – wenn die Aussetzung nikationsbranche mit 58 Prozent.
dann. der Antragspflicht voraussichtlich
enden wird. wie nüTzLich sind
insoLvenzgeschehen wird sich sTaaTshiLfen?
zusPiTzen die verLierer und ProfiTeure Die Regierung hatte in der Krise
Corona hat schwerwiegende Aus- Wie schwer die langfristigen Folgen schnell reagiert und neben Restrikti-
wirkungen auf die Entwicklung der der Krise für die einzelnen Branchen onen auch ein umfassendes Hilfspro-
einzelnen Unternehmen. Die globa- sind, wird sich wohl erst mit dem gramm in die Wege geleitet. Es bein-
le und nationale Krise ist für viele allmählichen Abklingen des Lock- haltet unter anderem Sonderkredite,
Marktteilnehmer zur internen Unter- downs zeigen. Bei den am stärksten Bürgschaften oder stellt staatliche
nehmenskrise geworden. Und deren betroffenen Wirtschaftszweigen Beteiligungen sowie Garantien in
mittel- bis langfristige Folgen kom- sind sich die befragten Fachleute Aussicht. Vieles wird von Fachleuten
men nun Stück für Stück zum Tragen. jedoch bereits jetzt sicher: Als größ- jedoch kritisch beäugt – der Tenor der
Man könnte auch sagen: verzögert. ten Verlierer sehen 97 Prozent der COVID-19-Studie kann entsprechend
Denn aufgrund der Aussetzung der Studienteilnehmer die Tourismus- mit „viel hilft nicht unbedingt viel“
Insolvenzantragspflicht durch den branche. Danach kommen die Au- zusammengefasst werden. Als wirk-
samstes Mittel sehen die Experten
mit 91 Prozent klar das vereinfachte
Kurzarbeitergeld. Einmal zur Ver-
deutlichung: Im April hatte das ifo-
»Krisen sind eine ideale Umgebung, Institut festgestellt , dass die Hälfte
aller deutschen Unternehmen Kurz-
um eingefahrene Strukturen aufzu- arbeit fährt. Staatskredite stufen
brechen und Dinge zu bewegen, die die Insolvenz-Experten dagegen nur
bedingt als hilfreiche Maßnahmen
normalerweise schlichtweg unmöglich ein. Deren Tauglichkeit hängt davon
SANDRO DITTMANN,
erscheinen. Die wichtigste Eigenschaft ab, welches Restrisiko bei den verge-
benden Banken bleibt und wie schnell
Rechtsanwalt, in einer Krise ist daher die Fähigkeit, die Darlehen ausgezahlt werden kön-
Dittmann Rechtsanwälte
das Unternehmen auf den Kopf zu nen. In der Corona-Krise hatten viele
Kreditinstitute zunächst aus Angst
stellen und ganz neu zu denken.« vor eigenen Risiken zögerlich re-
agiert – Anträge blieben liegen. Erst
als der Staat beispielsweise beim
5
»Unternehmen mit einem tragfähigen
Geschäftsmodell werden die Corona-
Krise überleben. Und selbst eine
KfW-Schnellkredit die volle Haftung Insolvenz bedeutet nicht zwangs-
übernahm, kamen viele Auszahlun-
gen in Gang. Staatliche Beteiligungen läufig das Ende eines Betriebs. Das HOLGER CH. BUEHLER,
an Unternehmen, wie zuletzt bei der Insolvenzrecht kann Unternehmen Dipl.-Wirtschaftsjurist (FH),
Lufthansa, sehen nur 33 Prozent der Insolvenzverwalter und
Befragten als nützlich an. Viele – 74
retten sowie Arbeitsplätze erhalten Sanierungsjurist,
- und einen gesunden Start nach der
PLUTA Rechtsanwalts GmbH
Prozent – plädieren eher für direkte
Zuschüsse, die nicht zurückgezahlt
werden müssen.
Sanierung ermöglichen.«
und wie gehT es nun weiTer?
Vonseiten des Staates werden
weiterhin Maßnahmen wie der
milliardenschwere Wirtschaftssta-
bilisierungsfonds (WSF) oder das
Konjunkturpaket mitsamt Mehr-
wertsteuersenkung, Deckelung der
EEG-Umlage und Investitionen in
Zukunftstechnologien umgesetzt.
Selbst die EU plant ein Wiederauf-
bauprogramm für Mitgliedstaaten
und Unternehmen von mehreren
hundert Milliarden Euro. All diese
Vorhaben sind wichtig, doch ent-
scheiden sie nicht allein, wie schnell
die Wirtschaft wieder zum Laufen
gebracht werden kann. Dies hängt
vor allem auch daran, wann die Pan-
demie gänzlich abklingt und wie
bald Normalität einkehren kann. Für
mittelständische Unternehmen ist
Corona vor allem zum Katalysator ge-
worden: Es hat Trends und Anforde-
rungen wie die Digitalisierung, die be-
reits vorher da waren, verstärkt. Und »Wenn Unternehmen in der Krise ihre
es zeigt, wo akute Defizite bestehen.
Ein wichtiges Element der jeweiligen
Chance entdecken und ergreifen,
Krisenbewältigung ist damit die eige- können sie für die Zeit nach Corona gut
ne Anpassungsfähigkeit geworden.
Prozesse, Unternehmensstruktur,
gerüstet sein. Dafür dürfen sie aber
Finanzierung, Marketing und Ge- nicht blind nach Staatshilfen greifen,
RÜDIGER BAUCH,
schäftsmodell – alles sollte in den
nächsten Monaten auf den Prüfstand
sondern sollten zunächst genau über- Rechtsanwalt und
gestellt und an den richtigen Stellen legen, wie sie die Märkte nach Corona Insolvenzverwalter,
Schultze & Braun
konsequent neu justiert werden.
einschätzen und sich noch in der Krise
º gezielt darauf ausrichten.«
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WWW.reStartmagaZin.de
HERAUSFORdERndE ZEItEn ERFORdERn BESOndERE FORMAtE
reStart JetZt aUCh online
Corona hat nicht nur den Alltag der situation darstellt. Deshalb wurde immer unterschätzt. Dabei bietet
Menschen gehörig durcheinanderge- schnell ein Leitfaden entwickelt, der das aktuelle Insolvenzrecht viele
worfen, es hat auch mittelständische zeigt, welche wichtigen Sofortmaß- Instrumente, die Betrieben bei rich-
Unternehmen auf eine harte Probe nahmen ergriffen werden müssen tiger und rechtzeitiger Anwendung
gestellt. Plötzlich galten von einem und wie man handlungsfähig bleibt. nachhaltig wieder auf die Beine hel-
Tag auf den nächsten Kontaktver- Dass das Format online gehen müss- fen können“, erklärt Frank-Rüdiger
bote. Geschäfte, Schulen und Kitas te, war ebenfalls klar, denn dieses Scheffler, Fachanwalt und Insol-
wurden geschlossen, Lieferketten Medium bot die Geschwindigkeit und venzverwalter bei der Tiefenbacher
versagten, Aufträge brachen ein, Abrufbarkeit, die die sich überschla- Insolvenzverwaltung. Er und seine
die Produktion stand vielerorts still. genden Ereignisse in Zeiten von Kon- Kollegen sind wichtige Partner des
„Als wir ahnten, wie ernst die Lage taktverboten erforderten. Restart-Teams und standen ihm
tatsächlich wird, wussten wir, wir auch bei der Entwicklung des neuen
müssen sofort reagieren. Wir wollten die idee reifT zum Online-Portals mit fachlichem Rat
Unternehmern etwas an die Hand ge- eigenen PorTaL zur Seite.
ben, das ihnen in diesen unsicheren Schnell kamen weitere Angebote
Zeiten mehr Klarheit verschafft – ei- dazu: Ein Überblick über staatliche weiTer aKTuaLisierT
nen Leitfaden, etwas Lösungsorien- Hilfsmaßnahmen, Ratschläge zu und ausgebauT
tiertes“, erinnert sich Simon Leopold Finanzierungsmöglichkeiten und Alle Informationen und Handlungs-
an die Geburtsstunde von www.re- letztlich auch zu den Themen Re- tipps präsentiert www.restartma-
startmagazin.de. Umgehend setzten strukturierung und Sanierung von gazin.de auf übersichtliche und nut-
sich der Geschäftsführer von ABG Unternehmen. Denn man war sich zerfreundliche Art. Zudem bietet das
Consulting-Partner und sein Team sicher, dass eine beispiellose Situ- Portal auch einen Bereich mit News
an die Verwirklichung der Idee. Denn ation wie die Corona-Pandemie und sowie wissenswerten Ratschlägen
die Unternehmen benötigten sofort ein andauernder Lockdown an vielen und Hintergründen. Hier sollen in
Unterstützung: Jeden Tag, den die Mittelständlern nicht spurlos vorü- Zukunft vermehrt Beiträge zu Un-
Krise andauerte, ging wertvolles bergehen würden. „Die Möglichkeiten ternehmensplanung, Strategie, Kri-
Kapital verloren. Aus langjähriger einer außergerichtlichen senbewältigung und Unterneh-
Erfahrung wussten die Exper- Sanierung oder einer menstransaktion erscheinen.
ten, dass die Sicherung der Neujustierung des Bestellt werden kann die
Liquidität eine der größten Unternehmens im Printausgabe über das Portal
Sorgen der Unternehmer Rahmen einer Insol- selbstverständlich auch.
in so einer Ausnahme- venz werden noch º
7
Sportvereine in
der Corona-Krise wechseln. Ein undenkbares Szenario
gerade für höherklassige Vereine im
– Insolvenz als Auszeit?
Profisport. Auch die Tatsache, dass
ein externer Insolvenzverwalter zeit-
weilig das Management des Vereins
übernimmt, könnte manchen Leis-
Die Auswirkungen der Corona-Pan- nachgedacht, wie eine Insolvenz tungsträger aufgrund veralteter An-
demie sind weitreichend – nicht nur strategisch genutzt werden kann, um sichten und Vorurteile dazu bringen,
Gesellschaft, Wirtschaft und Kultur, Corona zu überstehen und sich neu sich vom Verein zu lösen. Deshalb
auch beispielsweise Sportvereine zu strukturieren. ist stets offene Kommunikation und
leiden darunter. Laut einer Hoch- Beantragt ein Sportverein Insolvenz, Aufklärung nötig.
rechnung des Deutschen Olympi- muss er jedoch in der Regel mit ei-
schen Sportbunds (DOSB) hat jeder nem Lizenzentzug und einem dar- Positives Beispiel
der 90.000 gemeldeten deutschen auffolgenden Zwangsabstieg in eine Dynamo Dresden
Sportvereine einen durchschnittli- niedrigere Liga rechnen. Zumindest Die SGD ist inzwischen gut aufge-
chen Kapitalbedarf von 12.000 Euro dass dieses Szenario unverhofft stellt und für Krisen gewappnet.
– allein um die laufenden Kosten zu eintritt, müssen die Vereine derzeit Dies bestätigt auch Präsident Holger
decken. Wie sollen die Vereine dies allerdings nicht fürchten. Denn die Scholze:
stemmen, wenn die wichtigsten Ein- Insolvenzantragspflicht wurde für sie
nahmequellen aufgrund der Pande- – wie auch für Unternehmen – noch
mie wegfallen? bis Ende September ausgesetzt. Die »Die riesige
Praxis, Insolvenz als strategisches Fange-
Leere Tribünen, leere Kassen Instrument zu betrachten, ist jedoch
meinde
Die meisten Sportvereine finanzie- fraglich. Schließlich ist ein Insolvenz-
ren sich durch die Sponsorengelder, antrag unter bestimmten Voraus-
und 23.488
Mitgliedsbeiträge oder durch den setzungen gesetzliche Pflicht – und Mitglieder bilden
Verkauf von Tribünenplätzen bei Ver- keine Option für die eigene Planung. ein starkes Fundament.
anstaltungen. In Zeiten des Social Mit ihrer leidenschaft-
Distancing müssen sich Sportvereine Nicht für jeden Verein lichen Rückendeckung,
jedoch mit Geisterspielen abfinden. die beste Lösung zahlreichen kreativen
Bleiben die Tribünen allerdings leer, Gerade für kleinere Sportvereine
Ideen, der zweifachen
bricht damit meist eine der wichtigs- kann sich eine Planinsolvenz unter
ten Einnahmequellen weg. Selbst vie- den aktuellen Bedingungen anbieten,
Entrichtung des doppelten
le Profifußballvereine können trotz um eine weitere Überschuldung zu Mitgliedsbeitrages, der
der Übertragung der Geisterspiele im verhindern. Wer jedoch noch zah- wertvollen Unterstützung
Fernsehen die hohen Kosten für ihre lungsfähig ist, sollte auf eine früh- unserer Sponsoren, ge-
Spieltage kaum decken: Nach Anga- zeitige außergerichtliche Sanierung wachsenen Partnerschaf-
ben der DFL machen Übertragungs- setzen. Der Grund: Kommt es erst
ten, Erlösen aus Spieler-
rechte im Schnitt lediglich etwas einmal zum Insolvenzverfahren,
über ein Drittel der Gesamteinnah- kann es auch zu Schwierigkeiten mit
transfers u.v.m. sowie
men aus. Besonders eng wird es für dem Lizenzspielerkader kommen: In kaufmännischer Vorsicht
Vereine, denen die Hauptsponsoren der Insolvenzordnung gibt es klare und strategisch weitsich-
abspringen, weil diese aufgrund der Regelungen, die dem Sportler das tigem Handeln ist unsere
Corona-Krise selbst in Geldnot ste- Recht geben – wie jedem anderen Sportgemeinschaft seit
cken. Arbeitnehmer auch – innerhalb von vier Jahren schuldenfrei
drei Monaten seinen Vertrag zu kün-
und mit einem positiven
Insolvenz als taktischer Zug? digen. Das gilt auch, wenn das Papier
Für manchen Verein ist eine Insol- eigentlich noch mehrere Jahre gültig
Eigenkapital ausgestattet.
venz der letzte Ausweg, um sich wäre. Somit könnten Sportler, für die Nun gilt es, mit diesem
wirtschaftlich zu sanieren. In eini- oft Ablösesummen in Millionenhöhe vernünftig umzugehen.«
gen Vorständen wird sogar darüber gezahlt wurden, einfach den Verein
8
PRAXISbeitrag
Wurst- und Fleischwaren
Bautzen GmbH
!
WENN'S UM DIE
WUrsT geht
Wurst- und Fleischwarenhersteller
nutzte modernes Sanierungsverfahren
für einen Neustart
Im September 2019 hatte die Wurst- händler sowie das Exportgeschäft. Investor aus der Region
und Fleischwaren Bautzen GmbH Das Sortiment besteht aus Brüh, sichert Zukunft des
Antrag auf Eröffnung eines Insol- Koch- und frischer Rohwurst, Roh- Unternehmens
venzverfahrens in Eigenverwaltung und Kochschinken sowie verschie- Von Beginn des Verfahrens an, arbei-
gestellt – trotz eines operativ soliden denen Geflügelprodukten. Seine Pro- teten die Beteiligten gut zusammen.
Kerns. Eine Vielzahl von Gründen dukte vertreibt der Traditionsbetrieb Kunden, Lieferanten und vor allem
führte zur Schieflage: So kämpfen unter Markennamen wie „Meister‘s auch die Arbeitnehmer standen zum
Unternehmen dieser Branche mit Bautzen“, „Meister‘s Bautzen Feuer- Unternehmen und begleiteten den
einem schwierigen Marktumfeld abend“ oder „laFiness“. Ein eigener Weg sehr engagiert. Gemeinsam
– verursacht durch veränderte Er- Werksverkauf und ein Onlineshop so- gelang es, den Geschäftsbetrieb zu
nährungsgewohnheiten der Bevölke- wie der Verkauf über Amazon ergän- stabilisieren und vollumfänglich fort-
rung, Fälle von Krankheiten, wie die zen das Portfolio. Aufgeben war für zuführen. Die Produktion und der
Schweinepest, oder verunreinigtes das Team keine Option – gemeinsam Verkauf der Waren an die Kunden wa-
Fleisch sowie eine knallharte Preis- stellte es sich den Herausforderun- ren jederzeit im gewohnten Umfang
politik der Lebensmittelhändler. Im gen einer Sanierung. Das Unterneh- gewährleistet. Die ersten drei Monate
Fall des Bautzner Unternehmens men sollte neu aufgestellt werden, übernahm die Agentur für Arbeit die
kam zu dieser Marktsituation noch Standort und Arbeitsplätze erhalten Lohnfortzahlungen, so konnte die
der Wegfall eines internationalen bleiben. Geschäftsführer Karlheinz Liquidität gestärkt werden. Im Sanie-
Großkunden hinzu. Das mittelstän- Schlenkrich holte sich dafür externe rungsteam arbeitete man parallel an
dische Unternehmen wurde 2003 Unterstützung: Als Generalbevoll- einer nachhaltigen Lösung, um die
gegründet und beschäftigt rund 60 mächtigter stand ihm Thomas Beck Zukunft zu sichern. Simon Leopold,
Arbeitnehmer. Diese produzieren von der Kanzlei Beck Rechtsanwälte Geschäftsführer der ABG Consulting-
Wurst- und Fleischwaren für nam- beim operativen Geschäft zur Seite. Partner GmbH & Co. KG wurde mit ei-
hafte Discounter, Groß- und Einzel- Das Gericht bestellte zudem Rechts- nem strukturierten Investorenprozess
anwalt Dr. Dirk Herzig von der Kanzlei beauftragt. Es sollte ein leistungsstar-
Schultze & Braun als Sachwalter und ker Partner gefunden werden, der den
somit Vertreter der Gläubiger- Mitarbeitenden am Standort eine dau-
interessen. erhafte Perspektive bietet. Dafür wur-
de eine Vielzahl potentieller Interes-
senten angesprochen. Der Betrieb hat
einen guten Ruf, erfahrenes Personal,
eine moderne technische Ausstattung
und er verfügt über gewachsenes,
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langjähriges Kundenvertrauen. Meh- Regionalität und Handwerk
rere potentielle Käufer besichtigten künftig stärker im Fokus Simon
den Betrieb und sprachen ausführlich Regionalität ist Trumpf: Dieser Ansatz Leopold
mit dem Sanierungsteam. Die Unter- der neuen Eigentümer zeigt sich auch Geschäftsführer
ABG Consulting-Partner
nehmerbrüder Karl und Uwe Domi- im künftigen Firmennamen: „Meisters GmbH & Co. KG
nick aus der Region hatten dabei das Wurst- und Fleischwaren Bautzen
À +49 351 437 55-48
schlüssigste Gesamtkonzept und das GmbH“ als klares Bekenntnis zur Re- à leopold@abg-partner.de
beste Angebot. Sie übernahmen zum gion, dem Handwerk und der Tradi- < www.abg-partner.de
1. Mai 2020 die insolvente Wurst- und tion der Marke „Meisters“. Karlheinz
Fleischwaren Bautzen GmbH mit dem Schlenkrich bleibt weiterhin als Ge-
Standort und allen 60 Mitarbeitern, schäftsführer an Bord. Gemeinsam ar- Dr. Dirk
das Unternehmen war gerettet. Den beite man an einer Neukonzeption als
Herzig
Brüdern gehören bereits die Mehr- Wurst- und Fleischwarenmanufaktur
Rechtsanwalt, Insolvenzverwalter
heitsanteile der LetMeRepair Gruppe, und setzt dabei auf das handwerkliche Schultze & Braun Rechtsanwaltsg esell-
unter anderem zählen die Kirschauer Können sowie die langjährige Erfah- schaft für Insolvenzverwaltung mbH
Aquakulturen GmbH sowie die Puri- rung der Mitarbeiter. À +49 371 38237-0
à dherzig@schultze-braun.de
care GmbH in Kirschau, Sachsen, zum
< www.schultze-braun.de
Dominick-Verbund. Zusätzlich unter- Das gesamte Team musste in den rund
stützt die regionale Beteiligungsge- acht Monaten der Sanierung viele He-
sellschaft der Sparkassen, die RBB rausforderungen bewältigen. Alle ha-
Management AG, mit einer Beteiligung ben an einem Strang gezogen und wa- Enrico
den Neustart des Bautzner Traditions- ren sehr engagiert, nur so konnte die Szuppa
unternehmens. Die RBB ist auf regio- Rettung gelingen. Am Ende hat sich Vorstand
nale Unternehmenskäufe spezialisiert der gemeinsame Einsatz ausgezahlt. RBB Management AG
und möchte die langfristige Entwick- Das Unternehmen, der Standort und À +49 3591 32 65-0
lung des Unternehmens begleiten. seine Mitarbeiter erhalten nun eine à enrico.szuppa@rbb-beteiligungen.de
< www.rbb-beteiligungen.de
Nicht bei allen Interessenten war ei- neue Zukunftsperspektive.
ne Gesamtübernahme des Unterneh-
mens der Plan. Einige wollten nur die º
Kunden, Markenrechte, Rezepte oder Weitere Informationen unter: Thomas
ausgewählte Maschinen erwerben. www.meisters-bautzen.de
Beck
Zudem haben die neuen Eigentümer
Rechtsanwalt, Generalbevollmächtigter
eine Vision, wie sich die Firma und das Kontakt der Geschäftsführung
Meisters Wurst- und Fleischwaren Beck Rechtsanwälte
Angebot weiterentwickeln lassen – die
Bautzen GmbH
Beteiligten sind deshalb besonders À +49 351 264411-00
Edisonstraße 17, 02625 Bautzen
à beck@anwaelte-beck.de
froh, dass eine Einigung mit allen Sei- À +49 3591 484-0
< www.anwaelte-beck.de
ten gelungen ist. à info@meisters-bautzen.de
10
10
Wenn's um die Wurst geht
Der Ablauf eines
Unternehmensverkaufs
in der Praxis:
Neben dem hier beschriebenen Beispiel für den Neustart tionen im Unternehmensbereich wie Fusionen, Unterneh-
aus der Insolvenz kann es in der Praxis viele Anlässe ge- menskäufe, Betriebsübergänge oder fremdfinanzierte
ben, warum ein Unternehmen in der Gesamtheit oder Teile Übernahmen. Damit der Verkauf auch wirklich erfolgreich
davon verkauft werden sollen. Dazu gehören zum Beispiel: wird, ist ein strukturiertes Vorgehen nötig, und es gibt eine
•• Regelung der Unternehmensnachfolge durch ganze Reihe von Herausforderungen zu beachten. Dazu
Verkauf an einen externen Investor (MBI) zählen unterschiedliche Interessenlagen von Käufern und
Verkäufern, auseinandergehende Vorstellungen beim
•• Verkauf von Standorten oder einzelnen Geschäfts- Kaufpreis, Fragen der internen und externen Kommuni-
bereichen, zum Beispiel aufgrund von Strategie-
kation sowie rechtliche und steuerliche Stolpersteine bei
wechsel oder Restrukturierung
der Vertragsgestaltung. Simon Leopold, Geschäftsführer
•• Verkauf von Unternehmen oder Betriebsteilen in der ABG Consulting-Partner GmbH
Krisensituationen, zum Beispiel Aufnahme zusätz- & Co. KG, hat bereits eine Viel-
licher Gesellschafter zur Stärkung bzw. Stabilisie- zahl von Unternehmenstransak- Simon Leopold
rung des Unternehmens tionen begleitet. und seine Tipps fü
r
Im Fachjargon wird häufig auch von Mergers & Acquisi- den gezielten
tions (M&A) gesprochen, darunter versteht man Transak- Ablauf eines Unte
r-
nehmensverkauf
es!
Analyse, Planung und •• Festlegen der Beteiligten, ggf. Hinzu-
Vorbereitung ziehen externer Partner
Die Phase 1 umfasst die gesamte •• Vorgehensweise und Zeitplanung
Vorbereitung des Verkaufsprozes-
ses. Hier werden die Rahmenbedin- •• Vorüberlegungen: Wie soll das Unternehmen
präsentiert werden? Welche Kanäle kommen
gungen erarbeitet und somit wird die
infrage? Welche Stärken machen den Betrieb
Grundlage für den Erfolg gelegt. Ein wesentli-
interessant? Was sind mögliche Wettbewerbs-
cher Unterschied liegt im Anlass des Verkaufes – eine vorteile? Wie sieht der Markt aus?
Unternehmensnachfolge hat zum Beispiel in der Regel
einen anderen zeitlichen Rahmen als die Investoren- •• Arten von potentiellen Investoren definieren:
suche für einen Neustart aus der Insolvenz. strategische Investoren versus Finanzinvesto-
ren, Branchen, Regionen, Größenklassen (ggf.
Folgende wichtige Faktoren sollten bereits hier
ergänzend Werte, Philosophie)
geklärt werden:
•• Analyse der Situation (Übergabewürdigkeit, •• Erstellen und Abstimmen der
generelle Übergabefähigkeit) Investorenpräsentation und weite-
rer Unterlagen (Geheim-
•• Erarbeiten der M&A-Strategie (Was genau soll haltungsvereinbarung
wann an wen und zu welchen Bedingungen etc.)
verkauft werden?)1111
•• Optional begleitend:
Umsetzen Verkaufsstrategie
Pressearbeit, Social Media
Stehen alle Unterlagen und ist die Planung zumindest
weitgehend komplett sowie mit den wesentlichen •• Erstellen des Datenraums für
Beteiligten abgestimmt, geht es an die Umsetzung. Austausch betriebswirtschaft-
licher Unternehmensunterlagen
•• Recherche und Erstellen der Longlist mit geeig- bei Unterschrift der Vertraulich-
neten potentiellen Investoren keitsvereinbarung
•• (Anonymisierte) Ansprache dieser Kontakte •• Gespräche mit potentiellen Investoren,
•• Nachtelefonie Interessenabfrage Betriebsbesichtigungen, Management-
präsentationen
Verhandlungen und Closing Die wichtigsten Schritte im Überblick:
Die Verhandlungen stellen das Herz- 1. Einholen und Bewerten indikativer Angebote
stück bei jedem Verkaufsprozess dar.
Hier ergeben sich – abhängig vom Ver- 2. Due Diligence Prüfung / Betriebsprüfung der
kaufsanlass – häufig sehr unterschied- Interessenten
liche Vorstellungen beim Kaufpreis. Nicht 3. Einholen und Bewerten verbindlicher Angebote
selten scheitern Transaktionen an unterschiedli-
chen Preisvorstellungen. Der potentielle Übergeber 4. Kaufpreisverhandlungen, Gespräche
verwechselt beim Lebenswerk schnell ideellen und
5. Vertragsgestaltung und -verhandlung (rechtlich
tatsächlichen Wert. Der mögliche Übernehmer hätte bindende Rahmenparameter mit Zeitplan und
dagegen gern ein Schnäppchen und stuft den Wert Besonderheiten der Übergabe, Festlegung
zu niedrig ein. Eine fundierte Unternehmensbewer- der Zahlungsvereinbarungen Kaufpreis und
tung nach IDW S1 (Institut der Wirtschaftsprüfer) Anteilsübergang)
kann hier als unabhängige Diskussionsgrundlage die-
6. Achtung: steuerliche Auswirkungen
nen, um einen Konsens zu finden. Externe Experten
bedenken
wie Transaktionsspezialisten, Unternehmensberater,
Steuerberater oder Anwälte können helfen, Verhand- 7. Signing und Closing der Transaktion
lungen zu moderieren und auf einer sachlichen Ebene
8. Optional nach Anlass: Integrationsphase in
zu führen.
übernehmendes Unternehmen
Während eine Unternehmenstransaktion in der Insolvenz •• Keine Einigung zu weiteren Rahmenparametern der
manchmal innerhalb weniger Wochen umgesetzt wird, Übernahme, zum Beispiel bei Garantien, Gewähr-
leistungen, Vermögen bei Übergabe oder einem
kann es bei der Realisierung von Nachfolgelösungen viele
möglichen Vertragsrücktritt
Monate dauern – abhängig auch von der Unternehmens-
größe und der Anzahl der Beteiligten. Jederzeit kann es •• Unterschiedliche Interessenlagen der Beteiligten,
dabei zu möglichen Deal-Breakern kommen. Um diese zu zum Beispiel wenn führende Mitarbeiter gegen
minimieren, sind Transparenz sowie ein vorausschauen- einen Investor sind und die Gespräche behindern
des und möglichst fehlerfreies Agieren nötig. •• Für den Betrieb wichtige Mitarbeiter verlassen das
Typische Deal-Breaker können sein: Unternehmen, das Know-how geht verloren und das
•• Keine Einigung zur möglichen Kaufpreishöhe, Kauf- Unternehmen wird somit für den Investor uninter-
preisstruktur oder den Zahlungsbedingungen essant
•• Schlechte Vorbereitung der Due Diligence, fehlende •• Die Finanzierung des potentiellen Übernehmers
oder widersprüchliche Unterlagen scheitert12
Chance für die präventive
Unternehmenssanierung?
Außergerichtliche Sanierungen scheitern meist daran, dass Unternehmer zu spät
reagieren oder einzelne Gläubiger angestrebte Maßnahmen ablehnen und das gan-
ze Vorhaben kippen lassen. Oft gibt es außerhalb des Insolvenzrechts nur wenige
Möglichkeiten, ein Unternehmen neu aufzustellen. Eine EU-Richtlinie soll das nun
ändern. Ob dies gelingt, liegt vor allem an der Umsetzung in deutsches Recht, wie
Experte Dr. Nils Freudenberg weiß.
Die Anzahl der Insolvenzen geht EU- Insolvenzrecht bei der Tiefenbacher
weit jährlich in die Hunderttausende. Insolvenzverwaltung. Wichtig ist
Oftmals gehen dadurch wertvolles dem Experten auch, die Zugangs-
Marktpotential, unternehmerisches voraussetzung für solche künfti-
Know-how und Arbeitsplätze verlo- gen Restrukturierungsverfahren bei
ren. Deshalb hat die EU in langjähri- der drohenden Zahlungsunfähig-
gen Verhandlungen eine „Richtlinie keit anzusetzen. „Würde man hier
für präventive Restrukturierungs- Überschuldung oder tatsächliche
rahmen“ entwickelt. Sie wurde letz- Zahlungsunfähigkeit als Kriterium
ten Sommer verabschiedet und soll nehmen, käme man mit bestehenden
bis spätestens 2022 in die jeweiligen Instrumenten, wie der Regelinsol-
nationalen Gesetzgebungen übertra- venz oder der Eigenverwaltung, ins
gen werden. Wichtige Eckpunkte der Gehege“, sagt Dr. Freudenberg und
Richtlinie sind die Entwicklung und ergänzt: „Weiter herabsetzen kann
Verabschiedung eines Restrukturie- man die Schwelle jedoch auch nicht.
rungsplans, der Schutz vor Zwangs- Dann könnte auch ein im Grunde ge-
vollstreckungen der Gläubiger, das sundes Unternehmen versuchen, bei
Überstimmen einzelner Gläubiger- seinen Gläubigern einen teilweisen
gruppen und eine Entschuldung der Verzicht auf deren Forderungen zu
Unternehmen. Bei der konkreten erreichen – das wäre mit dem verfas-
Ausgestaltung des Restrukturie- sungsrechtlichen Gleichheitsgrund-
rungsrahmens lässt die EU ihren satz und der Eigentumsgarantie
Mitgliedstaaten allerdings viel Spiel- nicht vereinbar.“
raum.
Strenges Normverfahren oder
Die Abgrenzung macht Konsenslösung?
den Unterschied Kernpunkt der EU-Richtlinie ist der
„Die große Herausforderung an der Restrukturierungsplan. Er soll Maß-
Richtlinie sehe ich tatsächlich in der nahmen entwickeln, um das jeweilige
Umsetzung in deutsches Recht. Die Unternehmen zu sanieren. Die Gläu-
Regelung sollte unbedingt in ein eige- biger müssen diesem Plan allerdings
nes Gesetz jenseits der bestehenden zustimmen. Darin liegt eine weitere
Insolvenzordnung münden“, sagt Dr. Herausforderung für die Umsetzung
Nils Freudenberg, Fachanwalt für der EU-Richtlinie: Soll sie streng in-13
Die große Herausforderung
an der Richtlinie sehe ich
tatsächlich in der Umsetzung in
deutsches Recht. Die Regelung
sollte unbedingt in ein eigenes
Gesetz jenseits der bestehenden
Insolvenzordnung münden.
terpretiert werden oder eher locker nehmer ihre Probleme immer weiter werden kann, wird es immer noch Be-
und auf einen Konsens hin orientiert? vor sich her, bis die Insolvenzanmel- schwerdemöglichkeiten geben. Und
„Mündet die Umsetzung des Restruk- dung unvermeidbar ist. Wenn es der diese können ein Verfahren erfah-
turierungsrahmens in ein rigides Gesetzgeber hier schafft, ein effek- rungsgemäß so weit verzögern, dass
Verfahren, dann werden, ähnlich den tives vorinsolvenzliches Verfahren der entwickelte Plan letztlich hinfällig
Regelungen der Insolvenzordnung, zu etablieren, ist Unternehmen viel ist“, gibt der Fachanwalt zu bedenken.
die Gläubiger zu Gruppen zusammen- geholfen“, argumentiert Dr. Freuden- Eine wichtige Rolle sollten bei der
gefasst, sodass man einzelne ‚Stö- berg. Eine weitere Erfolgsbedingung präventiven Restrukturierung auch
rer‘ mit einer qualifizierten Mehrheit liege dem Experten zufolge darin, das externe Experten spielen. So werde
überstimmen kann. Hier müsste Verfahren möglichst geräuscharm es mit Sicherheit eine Amtsperson
dann das Gericht als starke Instanz abzuwickeln. Das hieße, nur tatsäch- mit Kontrollfunktion ähnlich dem
eingreifen, um die Entscheidun- lich Prozessbeteiligte, wie die Gläubi- Sachwalter in der Insolvenz in Eigen-
gen rechtsgültig zu machen“, so der ger, zu informieren und den Fall nicht verwaltung geben. Andererseits wird
Fachjurist. Bei der Konsensvariante beispielsweise auf Insolvenzportalen die Effizienz solcher Verfahren auch
hingegen würde eine Lösung gänz- im Internet zu publizieren. Was eben- von erfahrenen Beratern abhängen:
lich beim Unternehmen und seinen falls bedacht werden sollte: Welche „Es wird auf schnelle Prozesse von
Gläubigern liegen – das Gericht würde Institutionen betreuen die präventi- wenigen Monaten hinauslaufen. Und
lediglich die Rolle eines begleiten- ven Restrukturierungen künftig? Dr. die erfordern eine gute Vorbereitung
den Notars übernehmen. Da dieses Freudenberg regt hier an, sie eher bei sowie hohe Professionalisierung.
Modell jedoch dem Modell einer den Handels- statt bei den Insolvenz- Deshalb werden sich Unternehmen
freien Sanierung unter aufwendiger gerichten anzusiedeln, um die Trenn- hier wohl meist außenstehende Ex-
Zustimmung aller ähnelt, sieht Dr. linie noch schärfer zu ziehen. perten an Bord holen müssen.“
Freudenberg hierin keinen wirklichen
Fortschritt. Erfolgsfaktor º
Gläubigerstruktur
Dem Stigma entkommen „Ich vermute, das künftige Restruk-
Die große Chance des präventiven turierungsverfahren vor allem dann
DR. NILS
Restrukturierungsrahmens liege da- erfolgreich sein werden, wenn die FREUDENBERG
rin, dem Stigma der Insolvenz ein jeweilige Gläubigerstruktur relativ Rechtsanwalt, Insolvenzverwalter
Stück weit zu entkommen. „Umstän- überschaubar, homogen und lö- Tiefenbacher Insolvenzverwaltung
de, wie Zahlungsausfall, Überschul- sungsorientiert aufgestellt ist. Denn À +49 351 47782-28
dung oder Insolvenz sind heute leider auch wenn einzelne ‚Störer‘ über- à freudenberg@tiefenbacher.de
immer noch mit einem Makel behaf- stimmt werden können und dies im < www.tiefenbacher-
insolvenzverwaltung.de
tet. Deshalb schieben viele Unter- Zweifel gerichtlich durchgesetzt14
gaStbeitrag
Carl-Jan von der Goltz
maturus finance gmbh
Alternative finanzierung
für händler und Produzenten
Corona hat den Wandel vieler Branchen beschleunigt und den Finanzierungsdruck auf Unternehmen weiter erhöht.
Die Liquiditätssicherung ist gerade in Sondersituationen eine komplexe Angelegenheit. Allerdings gibt es Ansätze wie
Asset Based Credit, die auch in Sanierungsszenarien greifen. Im Interview mit Carl-Jan von der Goltz, dem Geschäfts-
führender Gesellschafter des Finanzierungspartners Maturus Finance, und dem Produktverantwortlichen Lars Bresan
erfahren Sie mehr über das Modell.
mit Asset based Credit kann bei- einer Laufzeit zwischen sechs und 24 Credit gehen wir tiefer. Wir fragen,
spielsweise ein werthaltiges Wa- Monaten an. Der Zinssatz liegt bei ca. welche Werte ein Unternehmen ei-
renlager als sicherheit für einen zehn Prozent. Durch den Objektbe- gentlich besitzt. Denn bei sehr vielen
überbrückungskredit genutzt wer- zug eignet sich unser Ansatz beson- mittelständischen Produzenten und
den. Wie kam es zur entwicklung ders für mittelständische Händler Händlern stehen im Betrieb vom Ein-
des Ansatzes? und Produzenten mit Umsätzen ab kauf bis hin zur Produktion oder dem
fünf Millionen Euro. Sie können damit Verkauf eine ganze Reihe werthalti-
Von der Goltz: Wir bekamen immer Wachstums- und Einkaufsfinanzie- ger Objekte bereit. Oft schlummert
wieder Anfragen mittelständischer rungen oder Überbrückungskredite hier viel ungenutztes Potential. In
Unternehmer. Sie suchten eine flexi- realisieren, die gerade jetzt für viele Situationen wie Restrukturierun-
ble objektbasierte Finanzierungs- Unternehmen eine Rolle spielen. gen oder Sanierungen, wo Liquidi-
möglichkeit, die Maschinen, Anlagen tät dringend benötigt wird, ist das
und noch weitere Assetklassen zu- und ihr modell ist im gegensatz zu eine große Chance!
lässt. Mit Asset Based Credit sind vielen klassischen bankkrediten
wir diesen Bedürfnissen nachge- auch für unternehmen in sondersi- bleiben wir bei den händlern.
kommen. Es ist beweglich in Sachen tuationen geeignet. diese branche hat unter Corona
Laufzeit und bietet Spielraum, um und den darauffolgenden rest-
Kreditsumme und Beleihungswert Von der Goltz: Ja, denn Banken riktionen besonders gelitten.
gemeinsam mit den Kunden festzu- stellen aufgrund der strengen ge- Wie sähe der Ablauf des fi-
legen. setzlichen Regulierungen fast aus- nanzierungsmodells hier aus?
schließlich auf eine gute Bonität der
Bresan: Ganz konkret bieten wir Betriebe ab. Wer hier kein Top-Rating Bresan: Hat ein Händler bei-
Finanzierungsvolumina zwischen aufweist, hat meist kaum Chancen spielsweise wertbeständige
250.000 und drei Millionen Euro bei auf einen Kredit. Bei Asset Based und sekundärmarktfähige
Rohstoffe oder Handels-
güter in seinem Lager,
kann er diese im Rahmen
daS iSt matUrUS finanCe von Asset Based Credit
Die Maturus Finance GmbH unterstützt mittelständische Pro- zur Kreditbesicherung
einsetzen. Er stellt dazu
duzenten, die ihre Finanzierungsstruktur durch strategische eine unverbindliche An-
Ergänzungen zur Bankverbindung ausbauen wollen. Finanzie- frage an uns und reicht
rungslösungen werden ab einem Volumen von 400.000 Euro gleich eine Warenbe-
standsliste mit ein.
und bis zu 15 Millionen Euro (Zeitwert der Maschinen) ange- Binnen 48 Stunden
boten. Dies entspricht in der Regel Umsatzgrößen der Unter- erhält er darauf in
der Regel ein indika-
nehmen von zirka fünf bis 250 Millionen Euro. Die Maturus
Finance GmbH hat ihren Hauptsitz in Hamburg, Deutschland,
und ist seit 2015 auch in Österreich vertreten.15
tives Angebot. Der nächste Schritt haltig, mobil und fungibel sind. Wie einmal verschärft und beschleunigt.
sind ein persönliches Kennenlernen es beim Umlaufvermögen eben auch In den nächsten Monaten werden
und die Warenbestandsanalyse vor keine verderblichen Waren, unfer- deshalb wohl deutlich mehr Unter-
Ort. Die Tauglichkeit und der letztli- tigen Produkte oder Einzelprodukte nehmen in eine akute Krise geraten.
che Beleihungswert der Assets wer- sein sollten. Als Kreditvermittler Die klassischen Banken werden, der
den von uns transparent und zeitnah und Servicepartner stehen wir Mit- Erfahrung nach, diesen speziellen
ermittelt. Dazu vernetzen wir uns telständlern hier natürlich bei allen Finanzierungsbedarf jedoch nicht
unter anderem mit dem Warenwirt- spezifischen Fragen zur Seite. bedienen können.
schaftssystem des Unternehmens
und analysieren den Warenumschlag Wie wirkt sich Corona auf den fi- Bresan: In der derzeitigen Ausnah-
der letzten sechs bis zwölf Monate. nanzierungsbedarf der mittelständ- mesituation müssen kleine und
Das alles geht sehr schnell, sodass ler aus? Welche rolle spielen alter- mittelständische Betriebe vor allem
die Bereitstellung des Kredites durch native finanzierungen? innovativ sein, um bestehen zu kön-
unsere Partnerbank meist schon bin- nen. Technologien wie E-Commerce
nen zwei bis vier Wochen erfolgt. Von der Goltz: Bereits vor der COVID- haben sich während Corona bewährt
19-Krise befanden sich viele Bran- und werden von den Unternehmen
Von der Goltz: Asset Based Cre- chen im Umbruch. Digitalisierung, nun sicher noch weiter ausgebaut.
dit kann man sich auch als eine Art Mobilitätswandel, Individualisierung Um solche Investitionen zu stem-
Lagerfinanzierung Plus vorstellen, von Produkten – um nur einige Fak- men, werden heute immer stärker
denn Kunden können hier nicht nur toren dafür zu nennen. Hinzu kamen auch alternative Modelle wie Asset
Umlaufvermögen beleihen. Auch Handelsspannungen und die sich Based Credit genutzt. Sie schließen
mobiles Anlagevermögen wie Ma- abkühlende Weltkonjunktur. Ent- dabei oft Lücken in der klassischen
schinen- oder Fuhrparks sind als sprechend gestiegen war auch der Finanzierung.
Sicherheiten möglich. Wichtig ist bei Restrukturierungsbedarf bei vielen
den Objekten jedoch, dass sie wert- KMU. Corona hat all dies nun noch º
CARL-JAN
VON DER GOLTZ
Geschäftsführender Gesellschafter
Maturus Finance GmbH
À +49 40 300 39 36-251
à goltz@maturus.com
< www.maturus.com
LARS
BRESAN
Leiter Asset Based Credit
Maturus Finance GmbH
À +49 40 300 39 36-260
à bresan@maturus.com
< www.maturus.com16
PRAXISbeitrag
Geno
Wohnbaugenossenschaft eG
Eine
Genossenschaft
geht in die Insolvenz?
Eigentlich nicht - manchmal aber eben doch!
Eigentlich unterscheidet sich die Insolvenz einer Genossenschaft nicht groß von
der Insolvenz anderer juristischer Personen – eine hohe Anzahl an Gläubigern,
ein großes öffentliches Interesse, die Entscheidungsfindung für die bestmögli-
che Gläubigerbefriedigung und häufig ein Strafverfahren gegen die Organe. Und
dennoch ist die Bearbeitung eines solchen Insolvenzverfahrens durch
einen entscheidenden Unterschied geprägt: die Mehrheit der Gläubiger
sind Mitglieder, die eigentlich die Genossenschaft selbst organisieren,
selbst verwalten und selbst kontrollieren; die die Genossenschaft
auch mit Kapital ausstatten sollen. Die aber auch, im Falle von Wohnbauge-
nossenschaften, teilweise Angst über den Verbleib in „ihren“ Wohnungen haben.
Rechtsanwalt Frank-Rüdiger Scheffler ist derzeit als Insolvenzverwalter mit einer
dieser seltenen Insolvenzen betraut.
Eine Genossenschaft ist ein Zu- kann beispielsweise in den Ankauf Aktueller Fall: Die Geno eG
sammenschluss von Mitgliedern zur oder den Bau von Immobilien inves- Die Geno Wohnbaugenossenschaft eG
Förderung eines gemeinsamen wirt- tiert werden. Ist der satzungsmäßige aus Ludwigsburg richtete sich mit ih-
schaftlichen Interesses. Es wird also Pflichtanteil gezahlt, können – soweit rem Geschäftsmodell vor allem an
ein gemeinsamer Zweck verfolgt, der es die jeweilige Satzung vorsieht - bonitätsschwächere Mitglieder. Diese
in der Förderung der einzelnen Mit- weitere freiwillige Anteile übernom- sollten die Möglichkeit erhalten, neben
glieder durch sich selbst besteht. Bei men und eingezahlt werden, die der der Anmietung von individuellem und
einer Wohnbaugenossenschaft ist Genossenschaft zum Erreichen des günstigem Wohnraum zu langfristig
dies beispielsweise der Bau oder Er- Zwecks dienen. Doch es kommt auch kalkulierbaren Preisen, die bewohnte
werb günstiger Immobilien und deren vor, dass eine Genossenschaft ihren Immobilie zu erwerben. Durch die Ein-
dauerhaft günstige Bereitstellung für Zweck nicht erfüllt. Etwa, wenn die zahlung der Genossenschaftsanteile
die Genossen. übernommenen Genossenschaftsan- wurden je nach Tarifwahl neun bis 25
teile von den Mitgliedern durch den Prozent der sogenannten Bereitstel-
Wann tritt eine genossen- Vorstand nicht eingefordert werden lungssumme, also des Kaufpreises,
schaftliche Insolvenz ein? und somit die Genossenschaft nicht angespart. Sobald diese Bereitstel-
Um einer Wohnbaugenossenschaft mit dem notwendigen Kapital ausge- lungssumme erreicht war, konnte das
beizutreten, muss ein Mitgliedsbei- stattet wird. Oder, wenn schlicht nur Mitglied die Bereitstellung beantra-
trag, ein sogenannter Genossen- Verluste erwirtschaftet werden, weil gen und erhielt ein unwiderrufliches
schaftsanteil, eingezahlt werden. individuelle Interessen der Organe mit Kaufangebot zu einem vereinbarten
Damit unterstützt das Mitglied den den eingenommenen Geldern verfolgt Kaufpreis sowie einen Mietvertrag für
Genossenschaftszweck: Das Geld werden. die gewünschte Immobilie, begrenzt17
des Insolvenzverwalters. „Da in all Tätigkeit sind nicht eingezahlte Ein-
den Jahren nur an rund drei Prozent lagen der Mitglieder. Diese muss der
der Mitglieder Immobilien zugeteilt Insolvenzverwalter einfordern, auch
werden konnten, muss man hier lei- wenn der wirtschaftliche Zweck der
der klar von einem Verfehlen des Genossenschaft nicht mehr erreicht
Förderzwecks sprechen. Nur einmal werden kann. Es liegt auf der Hand,
zum Vergleich: Der Genossenschafts- dass das Verständnis der Mitglieder
durchschnitt von Bereitstellungen an für diese Zahlungsaufforderungen
Mitglieder liegt zwischen 60 und 70 nicht groß ist.
Prozent“, sagt Scheffler. Für das Fort-
führen einer Genossenschaft in der In- Sonderfall GroSSverfahren
solvenz sei aber das Vertrauen der Mit- Mit hunderten Anrufen innerhalb von
glieder zwingende Voraussetzung. Die Stunden und verunsicherten Gläubi-
Genossen müssten überzeugt sein, gern, sprich mit Großverfahren, kennt
dass der Förderzweck noch erfüllt sich Frank-Rüdiger Scheffler aus. So
werden kann. Das Vertrauensverhält- begleitet das Team der Tiefenbacher
nis ist hier im konkreten Fall jedoch Insolvenzverwaltung zum Beispiel seit
– noch verstärkt durch den Strafpro- 2013 die Insolvenz der zur sogenann-
zess – dauerhaft gestört. „Ein Sanie- ten Infinus-Gruppe gehörenden PRO-
auf eine Dauer von bis zu 35 Jahren. rungsansatz im Sinne eines Erhalts SAVUS AG, ecoConsort AG und value
Die spätere Erwerbsmöglichkeit wur- der Genossenschaft und Fortführung Consort AG sowie deren Tochterge-
de im Grundbuch gesichert. In den 16 von deren Tätigkeit ist damit schlicht sellschaften. Hier hatten Gläubiger
Jahren seit der Gründung 2002 hatte nicht gegeben. Deswegen ist mein gerundet 25.000 Forderungen ange-
man durch dieses Versprechen über Ziel die bestmögliche Verwertung meldet. Weitere Beispiele sind Verfah-
10.000 Mitglieder eingeworben, aber des Genossenschaftsvermögens. ren um den „Lombardium-Verbund“,
diesen insgesamt nur ungefähr 250 Viele Mitglieder haben eingezahlt und die Lombard Classic 3 GmbH & Co.
Immobilien zur Verfügung gestellt. Die hoffen nun als Gläubiger, zumindest KG mit 2.800 Anlegern und die Erste
Mitgliederzahl nahm ab dem Jahr 2014 einen Teil ihres Geldes zurückzu- Oderfelder Beteiligungsgesellschaft
dramatisch ab. Allein im Jahr 2017 bekommen: Wir sprechen hier von mbH & Co. KG mit 7.000 Beteiligten –
verließen gerundet 750 Mitglieder die einem Verfahren mit mehr als 5.000 beide in 2017. „Insgesamt ist das Geno-
Gemeinschaft, oftmals weil absehbar Gläubigern“, gibt Scheffler zu beden- Verfahren ein sehr komplexer Prozess.
war, dass die Zuteilung einer Immo- ken. Vorrangig sei es deshalb, aus Zur hohen Gläubigerzahl kommen das
bilie nicht erreicht werden konnte. dem bestehenden Immobilienbestand Strafverfahren, die undurchsichtigen
Zudem erwirtschaftete die Geno eG der Geno eG einen möglichst hohen Geschäftsprozesse und Verflechtun-
lediglich in einem Jahr einen geringen Erlös zu erzielen. Eine Herausforde- gen mit verbundenen Unternehmun-
Gewinn. Aufgrund viel zu hoher Perso- rung dabei: Zugunsten der Mitglieder, gen sowie der umfangreiche Unterla-
nal-, Verwaltungs- und Vertriebskos- die die Immobilien bewohnen, wurde genbestand, welcher auszuwerten ist,
ten auf der einen Seite und zu gerin- eine Vormerkung eingetragen, welche noch erschwerend hinzu. Ich denke,
ger Einnahmen, insbesondere durch den jeweiligen Mitgliedern den Er- das Verfahren wird wohl erst in knapp
die Mitglieder, auf der anderen Seite, werb zu einem Kaufpreis ermöglicht, fünf Jahren vollständig abgeschlossen
belief sich der vorinsolvenzliche mo- welcher teilweise deutlich unter dem sein“, prognostiziert der Insolvenz-
natliche Verlust auf gerundet 200.000 Verkehrswert liegt. Die Veräußerung verwalter.
Euro. Der Schuldenberg wuchs stetig an Dritte zu einem höheren Betrag ist
an, im Mai 2018 meldete die Geno eG damit ausgeschlossen, da auch bei der º
schließlich Insolvenz an. Neben dem Veräußerung die Vormerkung beste-
Insolvenzverfahren begann im Mai hen bleibt und damit die Möglichkeit
dieses Jahres auch der Strafprozess des Mitglieds zum Erwerb zu einem
gegen frühere Vorstände – wegen In- günstigeren Kaufpreis quasi auf den
Frank-Rüdiger
solvenzverschleppung, gewerbsmäßi- Erwerber übergeht. Zudem sind nur Scheffler
gen Betrugs und Untreue. zwei Drittel der vormerkungsberech- Rechtsanwalt, Insolvenzverwalter
tigten Mitglieder wirtschaftlich in der Tiefenbacher Insolvenzverwaltung
In der ersten Gläubigerversamm- Lage, die Immobilie zu erwerben. Hier À +49 351 47782-51
lung übernahm Rechtsanwalt Frank- müssen andere Käufer gefunden und à scheffler@tiefenbacher.de
Rüdiger Scheffler von der Tiefenba- die Vormerkung zunächst abgelöst < www.tiefenbacher-
insolvenzverwaltung.de
cher Insolvenzverwaltung das Amt werden. Ein anderer Schwerpunkt der18
Schon bevor Corona das öffentliche Leben und den stationären Handel lahmlegte, hatte die Modebranche schwer
zu kämpfen. Pandemie und Lockdown haben die Situation für den anfälligen Fashionsektor noch verschärft. Ist eine
Insolvenz, wie viele Modeunternehmen sie gerade durchleben, auch eine Chance?
Verfolgt man Presse und die Margen vieler mittelständischer Was die Branche
öffentliche Debatte, zeigt Modeunternehmen und macht es im- anfällig macht
sich: Der gesamte Sektor be- mer schwieriger, steigende Miet- und Die starke saisonale Taktung und
findet sich seit Jahren in ei- Personalausgaben zu decken. die weitverzweigten internationalen
nem Transformationsprozess. Lieferketten haben sich in der Coro-
Internationale Billiganbieter Pandemie trifft na-Krise als großes Problem erwie-
auf der einen und teure Luxus- Modesektor hart sen. Denn als die Geschäfte hierzu-
marken auf der anderen Seite Corona hat, wie in den meisten an- lande zwangsgeschlossen wurden,
bauen einen hohen Marktdruck deren Branchen, die gesamte Situa- liefen viele Warenlieferungen weiter.
auf. Dieser macht es mittelstän- tion noch einmal verschärft: Im April Ein großer Teil der diesjährigen Früh-
dischen deutschen Labels und brachen die Umsätze im Handel bei jahrskollektion landete in den ge-
Händlern immer schwerer, sich mit Textil-, Leder- und Schuhwaren nach schlossenen Läden oder den Lagern
ihren Produkten zu positionieren und Zahlen des statistischen Bundesam- und konnte nicht verkauft werden.
wirtschaftlich zu arbeiten. Zudem tes um 71 Prozent ein, entsprechend Der BTE rechnet damit, dass sich un-
sind viele den Bereich E-Commerce befürchten Branchenvertreter wie verkaufte Kleidung im Wert von einer
nur zögerlich angegangen und haben der Handelsverband Textil (BTE) eine halben Milliarde Euro angesammelt
reinen Onlineanbietern und internati- beispiellose Insolvenzwelle bei den haben könnte. Auch wenn manche
onalen Konzernen das Feld überlas- rund 80.000 Unternehmen des Wirt- Modehersteller versuchen sollten,
sen. Hinzu kommt ein Wertewandel schaftszweigs. Führende Verbände ein Teil der diesjährigen Kollektion in
bei den Konsumenten, deren Inter- und namhafte mittelständische Mo- den Frühling 2021 herüberzuretten –
esse an Mode in den letzten Jahren deunternehmen hatten sich deshalb Mode, die in den Stores liegenbleibt,
immer weiter gesunken ist oder sich in einem dramatischen Appell an die verliert beständig an Wert und blo-
stark individualisiert hat. Dem verrin- Regierung gewandt. Man verlangte ckiert das Geschäft: die Sommerkol-
gerten Interesse gegenüber steht ein unter anderem einen Fonds in Höhe lektion braucht Platz, die Herbstkol-
Überangebot an Waren, gerade durch von 850 Millionen Euro für die Mode- lektion ist bereits bestellt und steht
globale Ketten. Dies alles reduziert industrie. kurz vor der Auslieferung.Sie können auch lesen
