Im Anlagetest: SWUT - Börse Express
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
NR. 4585
BÖRSE WIEN
CEO und IR-Verantwortlicher Klaus Einfalt Fotocredit: SW Umwelttechnik
Im Anlagetest: SWUT
Diesmal ein Titel aus der untersten Hälfte der Wiener Börse, wenn es um Marktkapitali-
sierung geht. Einer, der auch ohne Analystencoverage auskommen muss. Aber auch eine
Aktie, die sowohl seit Jahresbeginn besser als der Leitindex ATX performt (und sogar eine
der wenigen Plus-Aktien ist), als auch mit Blick in die Vergangenheit: Betonfertigteile-Pro-
duzent SW Umwelttechnik. Seite 5
12
Fonds des Monats Nom. III
10
Roadshow 65 I
Die Tokenisierung von Assets hat Columbia threadneedle setzt auf
ihre Marktreife längst bewiesen. smaller companies aus den USA
BÖRSE EXPRESS
!"!"
!"#$%&%'($")'*+,#"--)
!"#$%&%'($")(.(#/)(0-$#%(
$%2")&*#)76(+," 89:;
#$%$&'()*+),'-.&'(&/-%*'0*#$)-.&'%1*!!2*3)4&)05),*!"!"
3)6,*%))6,&)*#'0)-*/-7*8),,)-1
('7)-*3$)*6),9($:6*)$-;
1#*,#(22
J*+-+H*-,#K,-++1(.#-+1(3-++@$#
/2F#G.@1((1*H'*.H'1+#/1(I-+0#
!"#$#"%#&'(
)*+,-..#/*01232+41(1+5
!6#$#%%#7#!8#$#9%#&'(
'*+,#"--)2%$)3",4"%$"+/"#)(.(#/5"#4"%60+,
1*!"#$%&'(#')%*"*+,-".(#$%"*,-"*/01(",2"*3145
:1;(+;
1**
?>.@#1+2>;'*=B2(@1
**
C*1#D1@-*,7D1E2,>@*2+$#
1**
Anzeige
BÖRSE EXPRESS
MIX I
Meldungen Jahren gebaut wurde, wird der-
zeit noch zweigleisig befahren.
in den EuroStoxx 50. Ab heute
gehören auch der Bezahldienst-
die Aktien der Steuerberatungs-
gesellschaft H&R Block
in Kürze Um neue Sicherheitsstandards
zu erfüllen und damit die Nut-
leister Adyen
, die Techno-
, die des Kos-
metikunternehmens Coty
zungsdauer um weitere 30 logie-Holding Prosus sowie die
Jahre zu verlängern, wird der , Spirituosen- des Einzelhändlers Kohl's
»
Tunnel künftig nur noch einglei- hersteller Pernod Ricard herausge-
Aktuelle Analysen zu sig geführt. Das Auftragsvolu- und Aufzug- nommen. <
»
österreichischen Ak- men beträgt 68,4 Mio. Euro, die hersteller Kone
tien: MainFirst Bank be- Bauarbeiten sind für ein Jahr dem Eurozo- Indexmonitor SMI: Die
stätigt für ams die Empfehlung angesetzt, davon knapp 7 Mo- nen-Leitindex an. Ihre Plätze Aktien des Vermögens-
Kaufen - und erhöht das Kurs- nate mit Vollsperre. < räumen mussten der Gesund- verwalters Partners
»
ziel von 25,0 auf 29,0 CHF: heitskonzern Fresenius Group sind
Letzter Schlusskurs: 18,2 CHF - Atrium. Laut Directors’- , die Telekoms neu im Schweizer Leitindex SMI
durchschnittliches Kurs- Dealings-Meldung kaufte Orange und zu finden. Dort ersetzen sie die
ziel:22,63 CHF.< Aktionär GAZIT GAIA Ltd. Telefonica Anteilsscheine des Zeitarbeits-
»
(in enger Beziehung zu Auf- sowie die Banken BBVA unternehmens Adecco
Lenzing. ISS ESG, eine sichtsrat Chaim Katzman) und Societe . <
»
der anerkanntesten Ra- 16.488 Aktien zu je 2,35 Euro. < Generale .
»
tingagenturen im Bereich Im währungsgemischten Stoxx Internationale Analy-
Nachhaltigkeit, hat in ihrem Indexmonitor ATX: Mit Europe 50 musste die Bank sen: Jefferies hat die Ein-
jüngsten Bericht das Nachhal- heutiger Wirkung wird Santander stufung für 1&1 Drillisch
tigkeitsrating der Lenzing AGRANA Beteiligungs- Adyen weichen.< nach einer
»
Gruppe von „C+“ auf „B-“ geho- AG in den ATX Global Players Prognosesenkung auf "Hold"
ben, der höchsten Bewertung Index aufgenommen. Die Über- Indexmonitor MDAX: mit einem Kursziel von 22,90
in der Kategorie „Paper & prüfung der Unternehmensum- Shop Apotheke Euro belassen.
Forest Products“ (Papier- und sätze ergab, dass mehr als 20% ist erst- Goldman Sachs hat das Kursziel
Holzerzeugnisse). Damit gehört außerhalb Europas erwirtschaf- mals Mitglied im MDax. Dem von 27 auf 23 Euro gesenkt und
die Lenzing-Gruppe zu den Top tet werden. Damit wird der Zu- Index gehören zudem die Pa- die Einstufung auf "Neutral" be-
10 Prozent der bewerteten Un- cker-, Stärke- und piere des Spezialchemie-Her- lassen.
ternehmen. Bestätigt wurde Frucht-Konzern ab sofort 15. In- stellers Wacker Chemie
zudem der „Prime Status“ der dexmitglied. Weiters tritt heute wieder an, Credit Suisse hat das Kursziel
Lenzing Gruppe.< die neue Zusammensetzung die im Juni 2019 in den SDax für Covestro
»
des ATX five (Aufnahme Wie- hatten absteigen müssen. Ge- von 44 auf 51,50 Euro angeho-
Strabag hat von der nerberger, Streichung tauscht haben die beiden ihren ben und die Einstufung auf
ÖBB-Infrastruktur AG den BAWAG) sowie die neuen Platz mit dem TV-Unterneh- "Outperform" belassen.
Auftrag zur Sanierung Streubesitzfaktoren in Kraft.< mens RTL
»
und Modernisierung des Kara- sowie der Beteiligungsgesell- Goldman Sachs hat die Bewer-
wanken-Eisenbahntunnels (Los Indexmonitor Euro- schaft Rocket Internet tung von Nemetschek
KRT 1 Karawankentunnel – Stoxx50: Der Immobi- . bei einem
»
Bautechnik) erhalten. Die 8 km lienkonzern Vonovia Kursziel von 77 Euro mit "Buy"
lange Röhre, die vor über 100 hält Einzug Indexmonitor S&P aufgenommen.
500: Im S&P 500 sind ab
Impressum BÖRSE EXPRESS heute die Aktien des On- RBC hat Oracle
MEDIENEIGENTÜMER Börse Express GmbH, Molkerg. 4/2, 1080 Wien line-Modehändlers Etsy mit Blick auf
INTERNET www.boerse-express.com PHONE 01/236 53 13 SALES 0664/319 81 14
EMAIL redaktion@boerse-express.com ABO www.boerse-express.com/abo
vertreten. die künftige Kooperation mit
GESCHÄFTSFÜHRER Robert Gillinger (gill) LEITUNG PROJEKT- & MEDIENMANAGEMENT Ramin Mona- Auch die Papiere des Halbleiter- dem chinesischen Konzern By-
jemi REDAKTIONS-LEITUNG Mag. Harald Fercher (hf), PRODUKTION Herbert Hütter
GRAFISCHES KONZEPT Jan Schwieger CHARTS TeleTrader, Kursdaten ohne Gewähr
herstellers Teradyne tedance von "Sector Perform"
BEZUG Diverse Aboformen unter www.boerse-express.com/abo Gerichtsstand ist Wien. und des auf "Outperform" hochgestuft
HINWEIS Fur die Richtigkeit der Inhalte kann keine Haftung übernommen werden. Die gemach-
Pharmazulieferers Catalent und das Kursziel von 60 auf 68
ten Angaben dienen zu Informationszwecken und sind keine Aufforderung zum Kauf/ Verkauf
von Aktien. Der Börse Express ist ausschließlich fur den persönlichen Gebrauch bestimmt, werden ab US-Dollar angehoben.
jede Weiterleitung verstößt gegen das Copyright - vollständige AGB hier nun in diesem US-Benchmark-
BÖRSE EXPRESS
27. ORDENTLICHE
HAUPTVERSAMMLUNG
DER IMMOFINANZ AG
Wann: 01. Oktober 2020
11.00 Uhr
Wo: Aus Sicherheitsgründen
findet die Hauptversammlung
dieses Mal virtuell statt.
Alle Infos finden Sie unter:
www.immofinanz.com/de/hv
NUTZEN SIE IHR STIMMRECHT!
Anzeige
BÖRSE EXPRESS
IM FOKUS SW UMWELTTECHNIK
Die Zahlen ALLE ANGABEN IN MIO. EURO, AUSSER ANGABEN ZU AKTIE,
ODER VERHÄLTNISZAHLEN. QUELLE: BLOOMBERG/BE
Marktkapitalisierung 25,8 23,2 6,7 5 4,1 4,4 3,1 4
2020 Hj 2019 2018 2017 2016≠ 2015 2014 2013
Umsatz 98 97,2 77,4 61,3 60,7 64,5 53,2 50,7
EBITDA 17,5 15,4 11,1 7,1 7,7 7,3 6,5 5,9
Marge 17,86 15,84 14,34 11,58 12,69 11,32 12,22 11,64
EBIT 13,7 11,6 7,5 3,7 4,1 3,1 3,1 2,3
Marge 13,98 11,93 9,69 6,04 6,75 4,81 5,83 4,54
Gewinn vor Steuern 11 9,6 5,3 1,2 2,1 0,9 -0,4 -0,5
Marge 11,22 9,88 6,85 1,96 3,46 1,40 -0,75 -0,99
Überschuss 9,2 8,1 4,6 1,1 1,4 0,4 -0,6 -1,5
Marge 9,39 8,33 5,94 1,79 2,31 0,62 -1,13 -2,96
Gewinn/Aktie 13,41 12,18 7,11 1,69 2,19 0,63 -0,99 -1,01
Kurs-Gewinn-Verhältnis 2,92 2,63 1,43 4,44 2,84 10,48 — —
Dividende / Aktie 0,6 0,6 0,3 0,1 0 0 0 0
Dividendenrendite 1,7 0,94 — — — — — —
Kurs-Buchwert-Verhältnis 1,42 1,28 0,8 1,08 1,1 1,37 1,15 0,89
Gesamtkapitalrentabilität 9,93 9,15 5,53 1,36 1,79 0,52 -0,72 -1,52
EBIT/Zins 9,47 10,11 4,58 1,87 1,98 1,42 1,4 1
Eigenkapitalquote 18,78 17,92 9,75 5,51 4,57 4,02 3,42 4,41
Börse Express Anlage-Note: 3+ *das BE-Rating im Schulnotensystem soll mit S&P (BBB)
bzw. Moody’s (Baa2) vergleichbar sein.
Anteilsgrafik Der CEO: Klaus Einfalt
Umsatz regionale Verteilung 2019 in % Umsatz nach Bereich 2019 in Prozent
BÖRSE EXPRESS
IM FOKUS SW UMWELTTECHNIK
Positionierung. SW Umwelttechnik entwickelt und pro- dard Market Auction der Wiener Börse. Dieses Segment
duziert Betonfertigteile für den Auf- und Ausbau der In- umfasst jene Aktien, für die kein Handelsmitglied bereit
frastruktur über und unter der Erde. Dies in in Österreich, ist, die Funktion eines Specialist zu übernehmen. Daher
Ungarn und Rumänien. SW Rohre verbinden Haushalte wird der Kurs auch nicht laufend ermittelt, sondern 1x
mit Kläranlagen. SW Hochbauelemente werden im na- pro Tag (12:30 Uhr) in einem Auktionsverfahren. Für An-
mensgebenden Hochbau eingesetzt. SW Gewässerschutz- leger ist es in diesem Segment noch wichtiger als sonst,
anlagen sammeln und filtern Schmutzwasser. Das Käufe und Verkäufe niemals „bestens” zu tätigen...
Unternehmen geht davon aus, dass die EU-Richtlinien Ihr bisheriges Hoch erreichte die Aktie am 23.05.2007 mit
zum Ausbau der Infrastruktur und zur Verbesserung des 141,1 Euro. Das Tief datiert vom 09.12.2013 mit 4,55 Euro.
Umweltschutzes für langfristigen Bedarf an den eigenen Heuer bewegte sich der Kurs bis dato in einer Bandbreite
Produkten sorgt. Vor allem in Ungarn und in Rumänien zwischen 20,0 und 38,2 Euro - 35,6 Euro der letzte Schluss-
sind nach wie vor erhebliche Investitionen in den Ausbau kurs. In Summe gibt es YTD eine Performance von plus
der Kanalnetze und Kläranlagen notwendig. 11,3 Prozent - der Wiener Aktienleitindex ATX (SW Um-
Analysten zur Aktie. Die Aktie wird aktuell von keinem welttechnik ist im allerbreitesten Wiener Aktienindex
Analysten gecovert. WBI mit 0,03% gewichtet) liegt bei minus 30,8 Prozent. In
den vergangenen zehn Jahren legte die Aktie (inkl. Divi-
Die Aktie. Der Titel gehört zu den ‘kleinsten’ der Wiener denden) knapp 70 Prozent, im Schnitt 5,31 Prozent pro
Börse, wenn es um die Marktkapitalisierung geht. Im 64 Jahr. Beim ATX waren es plus 0,82 Prozent.
Aktien umfassenden WBI gibt es fünf noch kleinere. In IR-Kontakt. Klaus Einfalt
Zahlen: SW Umwelttechnik notiert mit 725.999 Stück Ak- klaus.einfalt@sw-umwelttechnik.com
tien - ein Grundkapital von 5,28 Millionen Euro - im Stan- Mehr zur Aktie hier auf www.boerse-express.com
Das sagen die Analysten Quelle: (Bloomberg 5x/BE) Produktbeispiele: Kleinkläranlage, Holzsortierbox,
Kaufen Halten Verkaufen
Brücken-Fertigteile
Empfehlungen 0 0 0
Konsensrating*: -
Kursziel - Euro Kurspotenzial -%
Quelle: Bloomberg: * von 1 bis 5, je höher desto besser
SW Umwelttechnik seit Jahresbeginn
SW Umwelttechnik seit 10 Jahren SW Umwelttechnik vs. ATX seit 10 Jahren (in %)
BÖRSE EXPRESS
Anzeige
BÖRSE EXPRESS
KOMMENTAR
VON NICOLAS KNEIP & HAUKE SIEMENS
ANALYSTEN WIENER PRIVATBANK
Gewinnausschüttung
Millionen US-Dollar! Nein, es handelt sich dabei nicht
3 um den Jahresetat einer der unzähligen explosiven
österreichischen Waldstädte, sondern um das Preis-
geld, das Dominic Thiem vergangenen Sonntag für seinen
Foto: geralt Pixabay
Finalsieg bei den US Open einstrich. Als gelernter österrei- Problematik konfrontiert, weshalb man davon ausgehen
chischer Sportfan konnte man seinen Augen kaum trauen, kann, dass auch hier dieses Jahr keine Ausschüttungen
denn es sah für lange Zeit wieder nach einer gewohnt mehr erfolgen werden. Bis zuletzt zeigten sich jedoch alle
schmerzhaften Erfahrung für das leidgeprüfte heimische der genannten Kreditinstitute überzeugt, die bisher ange-
Sportvolk aus: Im Finale gegen einen Deutschen, 0:2 Satz- kündigte Dividende grundsätzlich auszahlen zu wollen.
rückstand und Break im Dritten kassiert. Besonders im Die ins vierte Quartal verschobenen Jahreshauptversamm-
entscheidenden fünften Satz wurden beim 3:5 Rückstand lungen (Ende Oktober bis Anfang November) werden wohl
Erinnerungen an die ehemalige österreichische Nummer 1 weitere Aufschlüsse liefern.
Jürgen Melzer und das für viele Sportbegeisterte bekannte Ende Juni untersuchte die WU Wien in einer Studie die
Adjektiv „vermelzern“ wach. Mit einer mentalen Meister- kurzfristigen Auswirkungen der COVID-19 Krise auf die
leistung konnte Thiem je- beschlossenen und geplanten Gewinnausschüttungen
Angesichts der doch das Ruder doch sowie die Abhaltung der Hauptversammlungen für das Ge-
Covid-19-Krise noch herumreißen und schäftsjahr 2019 der am Vienna Prime Market gelisteten
den Sieg in einem wahren Unternehmen. Demnach reagierten die meisten Unterneh-
sahen sich Unter- „Hitchcock-Tennisthril- men auf die Coronakrise indem sie die Dividende kürzten
nehmen ... dazu ge- ler“ an sich reißen. Dies oder sogar gänzlich strichen. Zum Zeitpunkt der Studie
zwungen, ihre führte dazu, dass Thiem waren es rund ein Viertel aller Unternehmen, die keine
Dividendenzahlun- sich wie bereits erwähnt Dividende ausschütteten, während 10 von 29 Unterneh-
nun weitere 3 Mio.US-Dol- men ihre Dividende erhöhten, nach 17 im Vorjahr. Insge-
gen zu kürzen oder lar an Gewinnausschüt- samt verringerte sich die durchschnittliche Dividende im
auszusetzen, um tungen gesichert hat und Jahresvergleich von 1,10 Euro / Aktie auf 0,89 Euro /Aktie,
ihre Liquidität zu sein Karrierepreisgeld auf während die Ausschüttungsquote von 40% auf 30% zurück-
rund 27 Mio. US-Dollar ging. Noch nicht inkludiert in diesen Ergebnissen sind
schonen. hochschrauben konnte. beispielsweise Unternehmen wie Immofinanz, Kapsch
Doch während im Tennis TrafficCom, oder Polytec, die erst zu einem späteren Zeit-
noch fleißig Gewinnausschüttungen vorgenommen wer- punkt die Streichung der Dividende bekannt gaben.
den, ist dies andernorts in „Coronazeiten“ nicht immer Zudem hängt wie bereits erwähnt weiterhin ein Fragezei-
der Fall. chen über den Dividenden der Banken. Alles in allem also
Die Raiffeisen Bank International veröffentlichte vergan- doch deutliche Auswirkungen der Covid-19 Pandemie, die
gene Woche, dass man der Empfehlung der EZB folgen sich bei den österreichischen Gewinnausschüttungen wi-
wird und im laufenden Kalenderjahr keine Dividende aus- derspiegelten, mit Ausnahme von Dominic Thiem.
schütten wird. Jedoch, aufgeschoben ist (noch) nicht auf- Doch nicht nur die heimischen Unternehmen schalten
gehoben. Der Vorstand beabsichtigt, Anfang 2021 zusehends auf Sparflamme, auch international müssen
neuerlich zu evaluieren, ob im Rahmen einer außeror- sich dividendenorientierte Investoren auf harte Zeiten ein-
dentlichen Hauptversammlung eine nachträgliche Aus- stellen. Angesichts der Covid-19-Krise sahen sich Unter-
schüttung des im Geschäftsjahr 2019 ausgewiesenen nehmen in aller Welt dazu gezwungen, ihre
Bilanzgewinns vorgeschlagen werden soll. Die Meldung Dividendenzahlungen zu kürzen oder auszusetzen, um
stellte insgesamt keine besonders große Überraschung ihre Liquidität zu schonen. Doch nicht nur der Wunsch
mehr dar, nachdem RBI-CEO Johann Strobl sich zuletzt bei nach einer gut gefüllten Brieftasche treibt die Unterneh-
der Präsentation der Halbjahresergebnisse bereits sehr men um, auch sozialpolitisch bietet die Auszahlungsbe-
pessimistisch zeigte, im Kalenderjahr 2020 die Dividende reitschaft potenziellen Sprengstoff. Sich erst über
für 2019 auszahlen zu können. Mit Erste, Bawag und Ad- großzügig verteilte Staatshilfen zu stabilisieren, nur um
diko sehen sich, wenig überraschend, auch die weiteren dann ebenso großzügig die Anleger zu beschenken, wirft
Geschäftsbanken des Prime Segment mit der exakt selben zumindest ein eher fragwürdiges Licht auf entsprechende
BÖRSE EXPRESS KOMMENTAR Unternehmen. Einige Analysten glauben, dass dies die Ära insgesamt fast 5.000 Unternehmen. Weniger als 14 Pro- der Aktionärsfreundlichkeit gar zu einem abrupten Ende zent liegen im A-Bereich. Dass dies kein neues Phänomen bringen könnte, sollten Regierungen (ähnlich wie bereits ist, dürfte vielen Marktteilnehmern freilich klar sein, die im Bankensektor) einen Preis für ihre Unterstützung in regulatorischen Lehren aus der Finanzkrise 2008 trafen al- Form von höheren Steuern und Ermutigung zu großzügi- lerdings lediglich den Bankensektor. Gleichzeitig senkten geren Löhnen bis hin zum direkten Auszahlungsverzicht die Zentralbanken die Zinssätze auf ein Rekordtief und er- fordern. mutigten die Unternehmen, sich weiter zu verschulden. Die Frage, warum so viele Firmen der aktuellen Krise Auf globaler Ebene fielen die Dividenden – die ebenfalls mit teils sehr fragilen Bilanzen begegnen, lässt sich dabei eine wichtige Einkommensquelle für Pensionsfonds, relativ leicht beantworten: billige Schulden. Aufgrund der Wohltätigkeitsorganisationen und Stiftungen darstellen - vielerorts bestehenden Steuervorteile zapfen nicht wenige im zweiten Quartal 2020 in der Folge nun um mehr als ein Unternehmen immer intensiver Fremdkapitalquellen an, Fünftel auf 382,2 Mrd. US-Dollar. Der Rückkauf von Unter- was schlussendlich zu einem ungesunden bilanziellen nehmensaktien ist sogar noch stärker zurückgegangen - Gleichgewicht zwischen Schulden und deutlich teurerem im gleichen Zeitraum hat er sich in den USA fast halbiert. Eigenkapital führen kann. Die Daten unterstreichen die Dabei beschränken sich die Einschnitte keinesfalls auf ein- seismische Verschiebung. 1980 vergab S&P beispielswiese zelne Sektoren oder Märkte. So sah sich beispielsweise BP noch an 65 Unternehmen weltweit ein Triple-A-Rating, (zum ersten Mal seit 2010) ebenso zu einer Kürzung genö- mehr als die Hälfte befand sich im A-Bereich. Heute errei- tigt wie Wells Fargo, BAE Systems, Reckit Benckiser, ENI, chen nur noch fünf Unternehmen den Spitzenplatz von Kroger, die BHP Group, Deutz, Volvo oder Adidas.<
BÖRSE EXPRESS
ROADSHOW #65
KANZLEI LANSKY, GANZGER + PARTNER (LGP)
Mit der Tokenisierung
von Assets an die Spitze
Ramin Monajemi
Die ersten erfolgreichen Asset Tokenization
Projekte in Deutschland zeigen die Markt-
reife für solch innovative Investments und
die Bereitschaft von Investoren in „Asset
Backed Tokens” oder besicherte Krypto-
währungen zu investieren. Die rechtlichen
Herausforderungen waren die Themen des
Vortrags von Ronald Frankl, LGP.
Ronald Frankl, LGP Head of Corporate / M&A & Capital
or einem Jahr nahm sich Ronald Frankl, Managing
V
Markets Foto: BEX-Media, Curt Themessl
Partner von Lansky, Ganzger + Partner, dieses Thema
an und präsentierte die Vision, Werte in Kryptowäh- genswerte wie etwa Immobilien liquide gemacht werden
rung darzustellen. Damals fragten sich viele, wie lange wohl (über diverse Exchange Plattformen). Es gibt keine Einschrän-
dauern würde, bis es in der Realität umgesetzt werden kann. kungen bezu ̈ glich des Ausgabevolumens und je nach Aus-
Ein Jahr später, auf der zweiten Roadshow von Börse Express gabevolumen können unterschiedliche
zum Thema Krypto, kann der Jurist und Kryptoexperte be- Offenlegungspflichten, nach dem österreichischen Kapi-
reits Projekte aufzählen, die es durch smarte rechtliche Kon- talmarktgesetz, zur Anwendung kommen (ab 5,0 Mio.
struktionen geschafft haben, Sachwerte, hier vor allem Euro Emissionsvolumen) - bis 250.000 gibt’s keinerlei
Immobilien, durch sogenannte „Asset Backed Tokens” dar- Pflichten.
zustellen. Somit kommt diese innovative Geldanlage früher Zu den „underlying assets’ oder Vermögensgegenstände zäh-
als erwartet und öffnet einen neuen Markt für Kleininves- len neben Immobilien auch Kunstwerke, Rohstoffe, Aktien und
toren und alle diejenigen, die nach alternative Investments Projekte. Die Zielgruppe der Investoren besteht meist aus Di-
suchen. Hier stellt sich die Frage, wozu überhaupt, wenn wir gitalisierungsaffinen Personen, die das Potential von Krypto-
doch bereits übers Internet etwa bei Amazon einkaufen kön- währungen durch eigene positive Erfahrung erkannt haben.
nen? Bei der Gestaltung des Tokens spielen weiters Tokenisierungs-
Der Unterschied liegt im in der Blockchain ausgeschalte- konzept und Design eine Rolle. Von einer zweistufigen Token-
nen Intermediär, der beim Amazon-Einkauf noch notwendig Ausgabe, bis zur einer Kombination von Tokenausgabe mit
ist - zum Beispiel eine Kreditkartenfirma. „Es muss immer anderen Methoden der Kapitalbeschaffung, sind hier mehrere
jemanden in der Mitte geben, der die Zahlung in Wirklich- Gestaltungsformen möglich. Unter Token Design versteht man
keit fü r uns abwickelt. Im Unterschied dazu werden in der die Rechtstellung des Tokeninhabers und die Vertrag- und Ge-
Blockchain Vermögenswerte tatsächlich direkt u ̈ bertragen, sellschaftsstruktur. Beispiel: Echte Equity Token gewähren dem
ohne das es dazwischen jemanden geben muss. Das macht Besitzer eine mit einem Aktionär/Miteigentu ̈mer vergleichbare
die Tokenisierung sehr attraktiv”, sagt Frankl. Position, wo hingegen herkömmliche Equity Token ein Ge-
Doch was ist ein Token? „Der Wert von Vermögensgegen- nussrecht gewähren, was wiederum eine deutlich einfachere
ständen wird auf Grundlage der Blockchain-Technologie in Struktur benötigt. Hinzu kommt die rechtliche Herausforde-
digitalen Einheiten abgebildet. Jede digitale Einheit reprä- rung. Hier gilt absolute Transparenz.
sentiert einen Anteil an dem zugrunde liegenden Vermö- Fü r Frankl ist klar: „Investments werden fu ̈ r viele attrakti-
gensgegenstand nämlich der Token” setzt Frankl fort. Durch ver, wenn es Rechtssicherheit gibt und einem Unternehmen
die einfache Definition lässt er sich sehr flexibel ausgestal- ist zu empfehlen, sich notfalls freiwillig gewissen Regeln zu
ten, je nach den Bedu ̈ rfnissen. Tokens sind auch fu ̈ r ver- unterwerfen, um fu ̈ r einen Investor transparent zu sein.” So-
schiedensten Zwecke einsetzbar: Vom Asset bzw. bald der Prospekt von der Finanzmarktaufsicht gebilligt ist,
Security-Token (z.B. Unternehmensanteile) u ̈ ber Payment-To- kann man die Vermarktung angehen, und das dank EU-Pass
kens (Kryptowährungen) bis hin zu Utility-Tokens (keine kon- gleich in mehreren Mitgliedsstaaten. Das Listing übernehmen
krete Leistung, dafü r Vergu ̈ nstigungen...) - und Mischformen mittlerweile innovative Exchange Plattformen wie die Börse
daraus. Die Einführungsphase des Tokens nennt man ICO oder Stuttgart.
„initial coin offering” . Danach können illiquide Vermö- Mehr Information zu LGP hier: klick. und zur Präsentation: klickWir suchen zum nächstmöglichen Zeitraum eine/n engagierte/n Bewerber/in zur Verstärkung
unseres Sales Teams in Wien. Als Teil des Teams für Strukturierte Produkte haben Sie die Chance,
beim Pionier und Marktführer einzusteigen. Sie treiben mit Ihrem Know How das Sales Geschäft
und die digitale Agenda des Teams voran.
SALES ZERTIFIKATE (W/M/D)
WESTEUROPA
IHRE AUFGABEN ÜBER RAIFFEISEN CENTROBANK
– Professionelle Betreuung von Kunden aus dem Bankenbereich
– Kompetente Beratung zu Produkten und Lösungen aus unserem breiten Zertifikate-Angebot Wir sind das Equity-Haus des
– Erstellung von Marketingunterlagen, Präsentationen, Webinaren und diversen Analysen Raiffeisen Bank International-
sowie Recherchen zu aktuellen Finanzmarktthemen Konzerns und sind spezialisiert
– Vorantreiben des digitalen Vertriebs über diverse Kommunikationskanäle auf Wertpapierhandel und -sales,
– Begleitung von Zertifikate-Neuemissionen über den gesamten Prozess ab Konzeption und Strukturierte Produkte, Company
Ideenfindung Research und Investment Services.
– Erstellung von Content für Website, Monatsmagazin sowie redaktionelle Beiträge Dabei arbeiten wir in eng vernetzten
– Betreuung des Außerbörslichen Direkthandels (Sales Trading) sowie der Informationshotline Teams zum Vorteil unserer Kunden
– Sales Support für das West Europa Team zusammen. Diese Stärke macht
uns zu einer der führenden
IHR HINTERGRUND
Investmentbanken in Österreich mit
– Hochschulabschluss mit Schwerpunkt Wirtschaft/Finanz und/oder einschlägige Berufs-
starkem Fokus auf die CEE-Region.
erfahrung sind von Vorteil
– Sehr gute MS-Office-Kenntnisse (Excel, Word und PowerPoint)
– Affinität im Umgang mit unterschiedlichen Kommunikationskanälen, Social Media etc. Folgen Sie uns auf:
– Hervorragende Deutsch- und Englischkenntnisse
– Starkes Interesse für Finanzmärkte und Strukturierte Produkte
– Flexibler, motivierter Teamplayer mit der Fähigkeit, nachhaltige Kundenbeziehungen
aufzubauen
Besuchen Sie unsere Webseite:
UNSER ANGEBOT www.rcb.at
– Aus gesetzlichen Gründen sind wir verpflichtet darauf hinzuweisen, dass für diese Position ein
Mindestgehalt von monatlich EUR 2.545,62 vorgesehen ist. Unsere attraktiven Gehaltspakete
orientieren sich jedoch an aktuellen Marktgehältern und können – abhängig von Erfahrungen
und Qualifikationen – über dem angegebenen Mindestgehalt liegen.
– Es erwarten Sie attraktive Benefits, eine interessante Tätigkeit sowie die Mitarbeit in einem
motivierten Team in einer der führenden Investmentbanken Österreichs.
Wir sind stolz auf die Vielfalt unserer Mitarbeitenden. Chancengleichheit ist für uns
selbstverständlich. Unsere Karrierewege sind allen zugänglich – unabhängig von Herkunft,
sexueller Orientierung, Kultur, Geschlecht, Alter, politischer oder religiöser Überzeugung oder
Behinderung.
Jobs von
Wir freuen uns über Ihre aussagekräftige Bewerbung
Jetzt bewerben! über unser Onlineportal: www.rcb.at/karriere/.
Raiffeisen Centrobank AG, Katja Zinke, recruiting@rcb.atBÖRSE EXPRESS
FONDS DES MONATS
FONDS DES MONATS 09 – NOMINIERUNG III Ansatz. Der Fonds bietet eine konzentrierte Auswahl beson-
Klein, aber oho! ders vielversprechender Small- und Mid-Caps aus den USA.
Üblicherweise umfasst das Portfolio 50 bis 60 Unternehmen,
Christa Grünberg christa.gruenberg@boerse-express.com
deren Marktkapitalisierung zwischen 500 Millionen und
Columbia Threadneedle Investments geht zehn Milliarden Dollar beträgt – mit Schwerpunkt in der un-
teren Hälfte dieses Spektrums. Portfoliomanager Nicolas Jan-
mit dem Threadneedle (Lux) American vier und sein Team setzen auf Firmen, deren
Smaller Companies ins Rennen um den Geschäftsmodelle einfach zu verstehen sind, die skalierbar
Fonds des Monats. sind und wachsen. Zudem müssen die Unternehmen eine
gute Profitabilität und vorhersehbare Erträge bieten sowie
aut Columbia Threadneedle Investments ist der Ausblick freie Cashflows erwirtschaften. Weitere Kriterien sind er-
L für US-Aktien aktuell gemischt: Einerseits zieht die Kon-
junktur nach dem Corona-bedingten Einbruch wieder
an. Auch die Fortsetzung geld- sowie fiskalpolitischer Hilfs-
folgreiche Historien, wenig physische Vermögenswerte und
Preissetzungsmacht. Zudem sollten die Produkte nicht aus-
tauschbar sein und das Management einen klaren Fokus
maßnahmen dürfte die wirtschaftliche Entwicklung unter- haben. Des Weiteren spielen ESG-Kriterien bei der Titelaus-
stützen. Andererseits bleibt die Ungewissheit um die weitere wahl eine wesentliche Rolle – auch wenn es sich nicht expli-
Entwicklung der Corona-Pandemie in den USA. Zudem steht zit um ein ESG-Portfolio handelt. Denn Janvier ist überzeugt,
im Herbst die Präsidentenwahl an, deren Ausgang unklar ist dass Unternehmen mit positiver ESG-Entwicklung besser auf-
– obwohl in Umfragen zuletzt der demokratische Kandidat gestellt sind, um potenzielle Risiken gut zu managen. Bei der
Joe Biden führte. „Angesichts dessen sollten Anleger sich auf Zusammensetzung des Portfolios nach Branchen bleibt man
Aktien von US-Unternehmen konzentrieren, die sich unab- eher nah am breiten Markt, gemessen am Aktienindex Rus-
hängig vom allgemeinen Marktumfeld gut entwickeln und sell 2500. IT-, Gesundheits- und Industrieunternehmen waren
wachsen können. In dieser Hinsicht sind auch aussichtsrei- zuletzt leicht übergewichtet, Kommunikationsdienste, Ener-
che Hidden Champions aus der zweiten Reihe einen Blick gie, Versorger, Nichtzyklische Konsumgüter und Rohstoffe
wert. Denn kleinere Unternehmen gehören vielfach zu den untergewichtet. Um die Benchmark zu übertreffen, setzt Jan-
Gewinnern von morgen, was Anlegern besonderes Ertrags- vier vor allem auf die aktive Auswahl von Einzelwerten. Diese
potenzial eröffnet. Wissenschaftliche Untersuchungen bele- spiegelt sich im hohen Active Share wider, der in der Regel
gen, dass eine geringere Unternehmensgröße als Stilfaktor über 95 Prozent liegt. Die Unternehmen verfügen im Schnitt
einen günstigen Einfluss auf die Wertentwicklung eines Port- über höhere Wachstumsaussichten und sind günstiger be-
folios haben kann. Dafür gibt es vor allem zwei Gründe: Zum wertet als die Firmen im Russell 2500.
einen bedienen Small- und Mid-Caps häufig Nischen, in
denen sie Weltmarktführer sind. Zum anderen ist das Ma- Erfolg. Diese Strategie beschert Anlegern seit ihrer Auflage
nagement kleinerer Firmen vielfach fokussierter und denkt im April 1998 überdurchschnittliche Renditen. Die europäi-
stark unternehmerisch. Das eröffnet besonderes Wachs- sche Version des Threadneedle (Lux) American Smaller Com-
tumspotenzial und macht Small- und Mid-Caps unabhängi- panies ist seit Oktober 2018 auf dem Markt. Über die
ger vom allgemeinen Makroumfeld“, meint Herbert Kronaus, vergangenen drei Jahre erzielte die Strategie im Schnitt jähr-
Country Head Österreich bei Columbia Threadneedle Invest- lich 4,5% Nettorendite, gemessen in der Fondswährung Dol-
ments. Die Herausforderung dabei ist, dass kleinere Firmen lar. Die Vergleichsgruppe bei Morningstar (GIFS Offshore –
relativ unbekannt sein können und auch bei Analysten nur US Mid Cap Equity) kam auf 3,6 Prozent. Für Anleger, die das
bedingt auf dem Radar stehen. Das Anlageuniversum ist al- Währungsrisiko ausschließen möchten, gibt es eine in Euro
lerdings mit rund 2500 Small- und Mid-Caps in den USA sehr währungsgesicherte Tranche an (alle Daten per 31.7.2020). <
groß. „Dadurch besteht zwar reichlich Gelegenheit, bahn-
brechende Veränderungen in verschiedenen Branchen zu INFO THREADNEEDLE (LUX) AMERICAN SMALLER
identifizieren und Mehrwert für Anleger zu schaffen. Gleich- COMPANIES
zeitig gehen die Renditen der einzelnen Werte jedoch weiter ISIN: LU1864950719 (T)* Verwaltungsgeb.: 1,50% p.a.
auseinander als bei Aktien großer Unternehmen. Das macht Fondstyp: Aktienfonds Rücknahmepreis: 11,60 US$
die Auswahl aussichtsreicher Werte aufwendiger. Wer über KAG: Threadneedle Man Lux Performance -12M: +5,32%
die entsprechenden Analyse-Ressourcen verfügt, kann dies
Auflage: 23.10.2018 Total Expense Ratio (TER)**:
im Rahmen aktiv gemanagter Anlagestrategien als Vorteil
1,68%
nutzen – und Mehrrenditen im Vergleich zum breiten Markt Fondsvol.: 200,5 Mio. US$
*Thesaurierer, **jährlich anfallende Kosten
und zu Wettbewerbern erwirtschaften. Daher sind aktiv ge- Währung: USD in % des Fondsvermögens
managte US-Aktienfonds mit Fokus auf Small- und Mid-Caps Ausgabeaufschlag: max. 5,00%
gerade auch aktuell einen Blick wert.” Mehr gibt’s hierBÖRSE EXPRESS
ANLAGE / PRODUKTE / TRADING
7.10.20 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Pro-
VON WALTER KOZUBEK
ZERTIFIKATEREPORT-HERAUSGEBER
zent gezeichnet werden.
Gold und EuroStoxx50 ZertifikateReport-Fazit: Dieses Capped-Bonus-Zertifikat
auf den EuroStoxx50-Index und den Goldpreis spricht
mit 3,25% Zinsen wegen des komfortablen Sicherheitspuffer von 51 Pro-
zent vor allem sicherheitsorientierte Anleger an, die
und 51% Schutz eine halbwegs stabile Kursentwicklung dieser Basis-
werte nutzen wollen, um zu einer aus heutiger Sicht
A
nlage-Zertifikate, wie Bonus-, Discount-, oder Ex- überproportional hohen Rendite zu gelangen.<
press-Zertifikate werden von selbst entscheiden-
den Anlegern mit dem Wunsch, dem effektiven
Kaufkraftverlust der aktuellen Tiefzinsphase zu entge- GRATIS- NEWSLETTER
hen, eingesetzt. Da die zinslose Zeit mit höchster Wahr- Der TagesExpress liefert Ihnen die wichtigsten Meldungen seit
scheinlichkeit noch länger andauern wird, wird der Wiener Börseschluss um 06:30 Uhr in Ihre Mailbox
Markt der Strukturierten Anlageprodukte auch in den Anmeldung zum kostenlosen Bezug hier
nächsten Jahren noch Chancen auf überproportional
hohe Renditen bieten.
Neben den attraktiven Renditechancen verfügen diese TRADING-IDEE: COVESTRO - FULMINANTER AUS-
Produkte üblicherweise über Sicherheitspuffer, die auch
bei negativen Kursentwicklungen des oder der Basis-
BRUCH NACH OBEN
werte positive Renditen ermöglichen. Derzeit bietet die Mehr dazu hier
RCB ein Bonus&Sicherheit-Zertifikat auf die bislang
noch nicht gesehene Kombination auf den EuroStoxx50-
Index (ISIN: EU0009658145) und den Goldpreis an. TRADING-IDEE: BIOTEST - GAP + FLAGGE = DOP-
3,25 Prozent Zinsen und 51 Prozent Sicherheitspuf- PELTER KATALYSATOR
fer. Der am 8.10.20 festgestellten Schlusskurs des EuroS- Mehr dazu hier
toxx50-Index und des an der London Bullion Association
(LBMA) ermittelte Nachmittagsfixing-Preis werden als
Startwerte für das Bonus&Sicherheit-Zertifikat fixiert. TRADING-IDEE:
Bei 49 Prozent der Startwerte werden sich die während
des gesamten Beobachtungszeitraumes (9.10.20 bis
GOLD MIT SCHWUNG
6.10.25) aktivierten Barrieren befinden. Mehr dazu hier
Egal, wie sich der Index und der Goldpreis in den
nächsten Jahren entwickeln werden und wo sie sich am
6.10.25, dem Bewertungstag, befinden werden, erhalten TRADING-IDEE:
Anleger an den Zinszahltagen, erstmals am 9.10.21
einen Zinskupon in Höhe von 3,25 Prozent gutgeschrie- APPLE - KONSOLIDIERUNG
ben. Mehr dazu hier
Wenn die beiden Basiswerte innerhalb des gesamten
Beobachtungszeitraumes oberhalb der jeweiligen Barrie-
ren notieren, dann wird das Zertifikat am 9.10.25 mit TRADING-IDEE:
dem Ausgabepreis von 100 Prozent zurückbezahlt. Ein
DAIMLER - IM KONSOLIDIERUNGSMODUS
Kapitalverlust droht dann, wenn einer oder beide Basis-
werte während des Beobachtungszeitraumes die Barriere Mehr dazu hier
berührt oder unterschreitet. In diesem Fall wird das Zer-
tifikat mit der prozentuellen Wertentwicklung des
schlechter gelaufenen Basiswertes im Verhältnis zu des- TRADING-IDEE: MICROSOFT – WEITERE VERKAUFS-
sen Startwert, maximal mit 100 Prozent, zurückbezahlt. WELLE ZU ERWARTEN
Die RCB-Europa/Gold Bonus&Sicherheit-Zertifikat, fäl-
lig am 9.10.25, ISIN: AT0000A2J512, kann noch bis Mehr dazu hierBÖRSE EXPRESS
Wirtschaft
in Quarantäne
Fundamentalanalyse mit Egmond Haidt
Dienstag, 18:00 Uhr.
ation:
v o l l e Inform
–
a l b e Stunde ond .de
H
w w .e ueregm
w
Egmond Haidts schnelle Fundamentalanalyse ist so schehen selbst. Die kostenlose Live-Sendung im Inter-
überraschend und ungewöhnlich wie das Marktge- net läuft jeden Dienstag um 18 Uhr. Seien Sie dabei.
www.bnpp.at
AnzeigeGesehen von beX-media EXPERTEN Herbert Hütter
LEBENSLUST & LIFESTYLE
Naturhotel Waldklause: Wellnessurlaub im Ötztal mit Natur-Spa
Falkensteiner Hotels & Residences erweitert
ihr vielseitiges Angebot mit einem neuen
Fünf-Sterne-Hotel am Kronplatz in Südtirol.
Voraussichtlich Ende November 2020 be-
grüßt das ganzjährig buchbare Adults-Only
Hotel aus der Feder von Stararchitekt und -
designer Matteo Thun erste Gäste. Das Haus
besteht aus vier Gebäudeblöcken, die sich
farblich an die vier Jahreszeiten anlehnen.
Die Bergwelt Südtirols zieht sich wie ein
roter Faden durch das Hotel und Jahr: im
Winter kommen Skifahrer und Langläufer
auf ihre Kosten, während die wärmeren Mo-
nate für Radfahrer, Golfer oder Wanderer
ideal sind. Die heimische Gipfelwelt mit
ihren Bergsport-Legenden fungiert auf allen
Ebenen als Inspirationsquelle. Ein hoteleige-
ner Experience Concierge bespielt das
Thema Berge 365 Tage im Jahr mit einem
umfangreichen Aktivangebot, maßgeschnei-
derten Touren und individuell gestaltetem
Sportprogramm. Für Kletterbegeisterte steht
außerdem eine Indoor- und Outdoor- Klet-
terwand zur Verfügung. Die 97 lichtdurch-
fluteten Zimmer und Suiten liegen direkt an
der Talstation. Getreu dem Motto „Von Berg-
freunden für Bergfreunde“ bietet der Aktiv-
Hot-Spot einzigartige Sporterlebnisse rund
um das Thema. Auch kulinarisch steht das
neue Refugium mit seinem Seven Summit
Slow Food-Konzept mit Perma-Kräutergarten
sowie offener Küche und Bäckerei im Zei-
chen der Berge. Das Acquapura Mountain
Spa widmet sich den vier Elementen und be-
geistert zudem mit einen 25 Meter langen
Rooftop-Pool mit Panorama-Liegefläche und
Kronplatzblick. Das Spa nutzt die Kraft der
Fotos: hFalkensteiner
vier Bergelemente der Dolomiten Gestein,
Quellwasser, Höhensonne und Bergluft im
Einklang mit den Jahreszeiten zur Steige-
rung der Vitalität und sorgt für Entspannung
und Wohlbefinden.
Kontaktieren Sie uns unter: Interaktiv
lifestyle@boerse-express.com Bild klicken für mehr Info
Alle Angaben ohne Gewähr- Börese Express übernimmt keine Garantie für die Richtigkeit der Angaben.Sie können auch lesen
