SARASIN-FAIRINVEST-UNIVERSAL-FONDS - DIE STIFTUNG
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Sarasin-FairInvest-Universal-Fonds
1
Eine ereignisreiche Geschichte im Bereich Nachhaltigkeit in den
letzten 30 Jahren
1989 2001 2002 2009 2015 2020
Auflegung der Auflegung des Einführung von Alle Private Banking- JSS Sustainability Matrix Einführung des
ersten Sarasin- Nachhaltigkeits- Mandate werden wird mit der Investment Carbon Reporting
nachhaltigen FairInvest- Ratings für nachhaltig, was uns Innovation Benchmark und Management
Vermögens- Universal-Fonds Länder folgende ausgezeichnet Vertrag mit dem
mandate Auszeichnungen Ziel der „Net-Zero-
einbringt: FT Sustainable Emission“
Einführung des ersten
Finance, IPE ESG
institutionellen ESG- und
Leaders & Deutscher
Impact-Portfolio Reportings
Nachhaltigkeitspreis
1994 2006 2013 2019 2020
Auflegung des Gründungsunter- Vollständige Gründungsunter- Climate Pledge
weltweit ersten zeichner der UN- Integration von zeichner der UN- 2035 und
öko-effizienten Prinzipien für ESG in jeden Prinzipien für Gründungs-
Fonds verantwortliches Schritt des verantwortliches unterzeichner des
Investieren (PRI) Anlageprozess Banking (PRB) Finance for
Biodiversity
Pledge
Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG, Stand: März 2021
2
Kernelemente der FairInvest-Philosophie
Konservative
Strenge Globale Adaptive
Strategie und
Nachhaltigkeit Allokation
Anlagerichtlinien
Ausschlusskriterien Kombination aus EUR-Anleihen mit
quantitativer Analyse hoher Bonität, bis
Nachhaltigkeits- und Fundamental- 35% Aktien Europa
Matrix research
100% Direktanlagen
Best-of classes, best- Marktzyklusanalyse
in-class Volle Transparenz
3
Der Nachhaltigkeitsansatz
4
Durch nachhaltiges Investieren erreichen wir die Ziele unserer
Kunden
Risiken Erträge Verhalten
mindern generieren ändern
Kontroverse Anlagen Thematische Direkter Dialog mit
vermeiden Chancen den Unternehmen
wahrnehmen
ESG- und Klima- Positive Wirkung
risiken mindern Von nachhaltigen erzielen
Geschäftspraktiken
ESG-Randrisiken auf profitieren Höhere Transparenz
Portfolio-Ebene erreichen
reduzieren Kapital für ESG-
Verbesserer
bereitstellen
5
Unser Nachhaltigkeits-Toolkit kommt in jedem Schritt unseres
Anlageprozesses zum Einsatz
1 Ausschluss kontroverser Aktivitäten
Definition
des
Universums
2 ESG-Screening: investierbares Universum
3 Langfristige ESG-Trends: Ideenfindung für Allokation und Selektion
Anlage-
analyse
4 ESG-Integration: in Finanzanalysen und Investment Cases
5 ESG-Risikobewertung: Portfoliopositionierung und Überprüfung der Rand-Risiken
Portfolio-
zusammen- 6 Klimarisikobewertung: auf Portfoliobasis
stellung
7 ESG-Risikoüberwachung und -berichterstattung
Ständiges
Monitoring
8 Aktive Beteiligung: Dialog mit Unternehmen und Abstimmungen zu
wichtigen Themen
6
Ausschluss kontroverser Aktivitäten:
Reduzierung von Reputations- und Portfoliorisiken
1
Unser Ausschlussansatz
Bei der Ermittlung kontroverser Aktivitäten
2 Kohle1
beurteilen wir die folgenden Bedingungen:
1. Liegt ein gesellschaftlicher Konsens vor, Verletzung
Erwachsenen-
3 internationaler
Aktivitäten zu bestrafen?4 unterhaltung2
Normen3
4 2. Risiken der finanziellen Volatilität aufgrund
drohender regulatorischer Änderungen
und rechtlicher Belastungen? Ausschluss-
5 kriterien Gentechnik:
Werden beide Bedingungen erfüllt, wird Kernenergie2 Landwirtschaft
6 ein Kriterium für die Aufnahme in die und Medizin
aktuelle Liste von kontroversen
Geschäftsaktivitäten und -praktiken
7 vorgeschlagen. Verteidigungs-
Das Kriterium muss im externen und Rüstungs- Tabak2
8 branche2
Sustainable Investment Advisory Council
überprüft und vom Corporate
Sustainability Board genehmigt werden.
1 Schwellenwert von 5% für den Kohlebergbau und 20% für Kohleproduzenten oder Stromerzeugung aus Kohle. 2 Umsatzschwelle von 5%. 3 Unternehmen, die in schwerwiegende Fälle von
Menschenrechtsverletzungen involviert sind. Bekannte internationale Standards und Prinzipien werden berücksichtigt (z.B. UN Global Compact, International Labour Organisation). 4 Die Bank J. Safra Sarasin weist
keine vordefinierte ethische Sichtweise in Bezug auf kontroverse Geschäftsaktivitäten und -praktiken auf. Wir sind aber bestrebt, die beschriebenen gesellschaftlichen Entwicklungen und akzeptierten globalen Normen
und Verträge im besten Interesse unserer Kunden zu berücksichtigen.
7
J. Safra Sarasin Sustainability Matrix®
J. Safra Sarasin Sustainability Matrix® JSS-ESG-Ratings
1
2
Wir unterscheiden zwischen vier Arten
von Ratings:
High
Hellblau: Das Best-in-Class-Universum
3 enthält Unternehmen mit einem JSS-ESG-
Rating von A. Diese Unternehmen weisen ein
Company Rating
4 überdurchschnittliches ESG-Profil auf.
Weiss: Unternehmen, die unter den
5 Schwellenwert für die Aufnahme ins Best-in-
Class-Universum fallen, erhalten ein JSS-
ESG-Rating von B.
6
Rot: Das Worst-out-Universum umfasst
Unternehmen mit einem JSS-ESG-Rating von
7 C. Diese Unternehmen sind aus allen
Low
Strategien von JSS Sustainable Asset
Low Industry Rating High
8 Management ausgeschlossen.
Holdings Benchmark Portfolio
Unternehmen mit kontroversen
Geschäftsaktivitäten sind mit einem JSS-ESG-
Rating von D bewertet und am unteren Ende
der Sustainability Matrix angesiedelt.
Quellen: Bank J. Safra Sarasin AG, MSCI ESG, per 31.12.2020. Nur zur Veranschaulichung.
8Nutzung langfristiger Transformationstrends, um attraktive
thematische Chancen zu finden
1
Trends Unser Ansatz
2
Klima- Digitali- SDG-bezogene
Biodiversität
wandel sierung Umsätze
3
4
Zugang zu
Nachhaltiger Automati-
Konsum
Gesundheits- Klimapfad
sierung
versorgung
5
6
Zugang zu
Ernährungs- Zugang zu Grüne
sicherem
sicherheit Bildung Umsätze
7 Wasser
8
Demogra- Zugang zu Thematisches
Alterung fischer Finanzdienst-
Wandel leistungen Research
Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG
9Integration von ESG in die Finanzanalyse:
Streben nach operativer ESG-Exzellenz
1
Wesentlichkeitsmatrix
Auswirkungen wesentlicher Nachhaltigkeitsthemen auf den Fair Value eines
2 Unternehmens
Themen Betrieb Kosten Umsatz Fair Value
3 Umwelt (40%)
CO2-Fussabdruck der Produkte Betriebskosten
4
Wasserstress Kontinuität Betriebskosten
Rohstoff- Geschäfts-
beschaffung bewahrung
5
Soziales (40%)
6
Produktsicherheit Ausserordentliche Geschäfts-
Kontinuität
und -qualität Betriebskosten bewahrung
Chancen im Bereich Geschäfts-
7 Ernährungsgesundheit entwicklung
8
Governance (20%)
Verwaltungsrat Qualität Kapitalkosten
Management Vergütung Qualität Kapitalkosten
Eigentumsverhältnisse / -kontrolle Qualität Kapitalkosten
Mögliche Auswirkung
Tief Mittel Hoch
Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG
10Verbesserung des Portfolioaufbaus durch das
Management von ESG-Risiken und die Festlegung von ESG-Zielen
Management von ESG-Risiken1 ESG-Ziele auf Portfolioebene
1
Bestimmte ESG-Indikatoren ermöglichen eine Die Sarasin Sustainability Matrix® definiert das investierbare Universum.
zuverlässige Prognose möglicher Risiken künftiger x-Achse: Branchen-Rating-Score zwischen 0 (niedrig) und 5 (hoch)
2
Kursrückgänge y-Achse: Unternehmensbewertung zwischen 0 (niedrig) und 5 (hoch)
Wir integrieren ESG als zusätzliches Element des
Risikomanagements in den Portfolioaufbau JSS ESG A-rated
High
(Best-In-Class)
3 45
JSS ESG B-rated
40
Company Rating
4
35
JSS ESG C-rated
(Worst-Out)
Portfolio Gewichtung in %
30
5 Risikobereich
Mit JSS ESG D
25 bewertet (kontroverse
Geschäftsaktivitäten)
6 20
Low
Low Industry Rating High
15 Holdings Benchmark Portfolio
7 10 5
4
5 3 3,7
2 3,2 3,3 3,1
8 2,8 2,8
1
0 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 Environmental Social Governance
BJSS ESG Tail Risk2 Bewertung Portfolio Benchmark
Alle Bewertungen sind beispielhaft (ESG-Tail-Risiko, Portfolio und Benchmark), dienen nur zur Veranschaulichung und beziehen sich nicht auf alle Strategien.
Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG. 1 Ausgewählte ESG-Faktoren, die sich wie Risikofaktoren verhalten und eine hohe Erklärungskraft für die Aktienperformance eines
Unternehmens haben; Quelle: Bank J. Safra Sarasin, Legnazzi, Simon, „ESG Risk Factors and Tail-Risk Mitigation", Journal of Environmental investing 9, (2019).
2 Bei Tail Risks handelt es sich um Ereignisse, die zwar wenig wahrscheinlich sind, aber möglicherweise enorme Auswirkungen haben. Es werden Szenarioanalysen
durchgeführt, um zu ermitteln, wie sich bestimmte Szenarien auf die einzelnen Portfoliobestände auswirken würden. Die Blöcke in der Abbildung stellen einzelne
Positionen in Unternehmen dar. 11Verbesserung des Portfolioaufbaus durch das
Management von Klimarisiken und die Festlegung von Klimazielen
CO2-Bilanz Erwärmungspotenzial des Portfolios
1
Unser Ziel ist es, Portfolios aufzubauen, die auf Wir haben Ressourcen und Kompetenzen zur Messung von
eine kohlenstoffarme Zukunft ausgerichtet sind. Temperaturpfaden auf Unternehmens- und Portfolioebene
2
aufgebaut.
100
Durchschnittliche Temperatur:
3 90
BjssCustom
5 5 °C
80 Finanzen
4
tCO2 / investierte Mio. USD
Informationstechnologie 4 4 °C
70
Kommunikationsdienst-
60 leistungen 3 3 °C
5
Gesundheitswesen
50 2 2 °C
6 Basiskonsumgüter
40 Nicht-Basiskonsumgüter
1 1 °C
Immobilien
30
7 Industrie 0
20 Energie
8 Grundstoffe
10
Versorger Portfolio Benchmark
0 1,5 °C 2,8 °C
Portfolio Benchmark
Vereinfachte Darstellung und alle Bewertungen sind beispielhaft (Portfolio und Benchmark) und dienen nur zur Veranschaulichung und bezieht sich nicht auf alle Strategien. Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG
12ESG-Überwachung und Reporting
1 ESG-Risikoüberwachung ESG-Reporting
ESG- und CO2-Risiko-Indikatoren Eine umfassende Berichterstattung ist entscheidend, um die
2 Es wird regelmässig über die Risiken und Chancen im Transparenz unserer Portfolios zu gewährleisten.
Zusammenhang mit ESG, SDGs und Klimawandel
informiert. Diese sind auch Gegenstand von
Diskussionen zwischen den Portfoliomanagern, dem
3 CIO und dem Risiko- und Performance-Ausschuss
des Asset Managements.
4
CO2- Temperatur- Grüne
Fussabdruck pfad Umsätze
5
Portfolio A -0.1 0.3 -0.3
6 Portfolio B 0.3 -0.2 0.0
Portfolio C -0.5 0.0 0.2
7
8
Vereinfachte Darstellung nur zur Veranschaulichung. Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG
13Aktive Ausübung von Aktionärsrechten: Positive Auswirkungen
fördern und ESG-Risiken mindern
1
Änderung des Verhaltens von Unternehmen durch die Ausübung von Stimmrechten
Überblick über das Abstimmungsverhalten Beispiele für unterstützte Vorschläge in den Bereichen
2 (Sitzungen, Abstimmungen, Vorschläge) der Umwelt und Soziales
Bank J. Safra Sarasin
Thema: Palmöl und Zellstoff
2020 2019 2018
3 Vorschlag: Minderung der Risiken im
Anzahl Sitzungen 541 468 263 Zusammenhang mit den Auswirkungen der
4 Anzahl Vorschläge 8'459 6'800 4'031
Abholzung auf Lieferketten
Gegen das Management 23% 27% 25% Thema: Lohngerechtigkeit in Tech-Unternehmen
Vorschläge zu Umwelt und Vorschlag: Berichterstattung über
5 65 47 36
Gesellschaft Lohnunterschiede zwischen den Geschlechtern /
ethnischen Gruppen
6
Schwerpunkte für Unternehmensengagement
7
Umwelt Gesellschaft
8 Unterstützung unseres Klimaversprechens Unterstützung unserer Erklärung zu den
Analyse, Minderung und Berichterstattung über Menschenrechten
finanzielle Risiken des Klimawandels im Rahmen Förderung der Sorgfaltspflicht, um Unternehmen zu helfen,
der Anlagestrategien Verstösse gegen Menschenrechte und Umweltstandards zu
Einen aktiven Dialog mit Finanzmarktteilnehmern vermeiden
führen und die Zusammenarbeit fördern, um die Verringerung des Engagements in Unternehmen, die hohen
Eindämmung des Klimawandels zu unterstützen Reputations- und operationellen Risiken unterliegen
Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG, Geschäftsbericht 2020.
14Globale Adaptive Allokation
15Disziplinierte Marktzyklus-Analyse
Historische Entwicklung
Wahrscheinlichkeitsverteilung der Phasen
Resultierende Phase
Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG. Bitte beachten Sie die Hinweise im Abschnitt «Informationen zu Backtesting» und «Wichtige rechtliche Informationen».
16Wirtschaftszyklusmodell– Details
31.01.2022
Early Mid Late Rec
Macro (45%) 24% 40% 20% 17% Makro hat vor einigen Monaten in die
Path of Corporate Growth 20% 40% 20% 20% Mid Phase gewechselt, weil
ST Rate 33% 33% 0% 33% Unternehmensgewinne stark
angestiegen waren und nicht mehr
High Yield Spread 0% 50% 50% 0%
unter ihrem langfristigen Durchschnitt
... liegen.
Micro (45%) 18% 47% 29% 6%
Price to Book 20% 60% 20% 0% Der Mikro block zeigt sowohl mid- als
Price to CashFlow 17% 17% 50% 17% auch late-phasen Verhältnisse auf –
da Bewertungen unter Druck stehen
ROE 20% 60% 20% 0%
ROA 0% 50% 50% 0%
Stimmungsindikatoren tendieren schon
... zur Late Phase da Aktien und
Sentiment (10%) 10% 35% 40% 15% Anleihenvolatilität gestiegen ist
Equity Returns 0% 50% 50% 0%
Equity Vol 0% 17% 50% 33% Das geglättete Signal steht seit 30 Juni
Bond Vol 0% 0% 50% 50% 2021 auf Mid.
High Yield 33% 50% 17% 0%
...
Total 19% 42% 26% 12%
Total (6 Month Smoothed) 24% 40% 23% 13%
Source: J. Safra Sarasin. Die Methodologie kann mit der Zeit angepasst und weiter entwickelt werden.
17Adaptive Risikofaktoren-Allokation
Der Ausgangspunkt ist die FRÜH MID SPÄT REZESSION
Strategische Asset Allokation (SAA)
Wirtschaftswachstum
Erholung Aufschwung Abschwung
30% 70%
Aktien Anleihen
Aktien
Portfolio Allokation nach Risikofaktoren
Die adaptive Kredit
Asset Allokation wird je nach
Marktphase angepasst und führt Duration
zu höherer oder tieferer
Risikofaktorgewichtung Kasse
Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG.
18Fondsportrait
19Sarasin-FairInvest-Universal-Fonds
Aktuelle Positionierung
Emittenten Struktur in % Asset Allocation in %
Daten per 31.12.2021 Daten per 31.12.2021
2,3
Obligationen 63.0
5,6
Aktien 33.1
16,8
Liquidität 3.9
58,2
17,2 Währungsallokation in %
Daten per 31.12.2021
EUR 87,5
GBP 3,9
CHF 6,3
Unternehmensanleihen Staatsnahe Institute SEK 0,8
OECD Staaten Supranat. Organisationen NOK 0,0
Pfandbriefe DKK 0,5
Quelle: Bank J. Safra Sarasin. Die Portfoliozusammensetzung unterliegt Veränderungen.
20Sarasin-FairInvest-Universal-Fonds
Peer Group-Vergleich
Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG, Morningstar. Darstellung der Wertenwticklung ist Brutto (Fondskosten bleiben im Peer Group-Vergleich unberücksichtigt). Die Managmeent Fees betragen für
Anteilsklasse A: 1.25%; für die Anteilsklassen I und I plus: 0.95%. Detailierte Informationen zu Fondskosten können dem Fondsprospekt entnommen werden. Historische Wertentwicklung ist kein
geeigneter Indikator oder Garantie für zukünftige Wertenwticklungen.
21Sarasin-FairInvest-Universal-Fonds
Fondsdetails
Name des Fonds Sarasin-FairInvest-Universal-Fonds
Fondsdomizil Deutschland
Rechtliche Struktur Fonds nach deutschem Recht
Fondsleitung Universal-Investment-Gesellschaft mbH
Portfolio Management Bank J. Safra Sarasin AG, Basel
Depotbank Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart
Fondsanteilsklassen I und I plus
Buchhaltungswährung EUR
Fondsanteilswährungen EUR
Kundensegment Institutionelle Anleger
Verwaltungsgebühr p.a. 0.95% (Anteilsklasse I und I plus)
Mindestzeichnungsvolumina 90’000 EUR
Rücknahme / Ausgabe Tägliche Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen
Vertriebsbewilligungen Deutschland, Österreich
Anteilsklasse /
I / DE0005317127 / 531712
ISIN /
I plus / DE000A0LBSY5 / A0LBSY
WKN-Nr.
Stand Juli 2018.
Für weitere Details wird auf das Fondsprospekt verwiesen
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