ZERTIFIKATE - APPLE, AMAZON UND ALPHABET SCHLAGEN WIEDER ZU TRIPLE A
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markt
ZERTIFIKATE
GELDANLAGE UND LEBENSART AUSGABE 21 · 2019 · 2 EURO
TRIPLE A:
APPLE, AMAZON UND
ALPHABET SCHLAGEN
WIEDER ZU
HOT STOCKS MIT LBBW STUFENZINS- PALLADIUM
ANLEIHEN NACHHALTIG
DER WOCHE INVESTIEREN EUR/GBP UND BITCOIN
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3 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Warum Aktien
so wichtig sind
Es sind Zahlen, die es in sich haben, weil es einfach jeden betrifft. Es
geht um den langfristigen Vermögensaufbau. Sparer dürften nicht
gerade erfreut sein, wenn sie einen Blick auf die mickrigen Renditen
werfen, die beliebte zinsgebundene Anlagen bringen. Noch weniger
erfreut dürften sie sein, wenn sie die Inflation einkalkulieren. Der
neueste comdirect Realzins-Radar hat dies getan. Die Ergebnisse
sind erschreckend:
ANHALTENDE NIEDRIGZINSPOLITIK
34 Mrd. Euro – so viel haben deutsche Sparer laut comdirect-Angaben
in den vergangenen zwölf Monaten an Wert auf ihre Ersparnisse verlo-
ren. Der Grund sind niedrige Zinsen, die deutlich unter der Inflationsrate
liegen. Allein im dritten Quartal 2019 lag der dadurch entstandene Wert-
verlust bei 7,8 Mrd. Euro – das sind 94 Euro pro Bundesbürger. Und nun
senkt die EZB die Leitzinsen weiter. Unter der neuen Notenbankchefin Dabei setzen die Norweger auf eine einfache Portfoliozusammensetzung
Christine Lagarde ist keine Änderung der Geldpolitik zu erwarten, so dass – allein zwei Drittel liegen in Aktien. Die Norweger sind quasi „Sachwerte-
der Blick auf den Realzins für Sparer enttäuschend bleiben sollte. verliebt“. Das Portfolio des Staatsfonds liest sich in den größten hundert
Positionen wie das Who-is-who der Weltwirtschaft. Neben großen Na-
Der Realzins gibt den tatsächlichen Zins nach Abzug der Inflation wie- men wie Apple, Nestlé, Microsoft oder Samsung sind aber auch unzählige
der: Im dritten Quartal lagen die Zinsen auf Tagesgeld, Festgeld und Spar- kleine Firmen zu finden. Immerhin halten die Norweger im Durchschnitt
einlagen im Durchschnitt bei 0,15 Prozent. Bei einer durchschnittlichen so 1,4 Prozent aller weltweit börsennotierten Unternehmen.
Inflationsrate von 1,47 Prozent zwischen Juli und September ergibt sich
daraus ein Realzins von minus 1,32 Prozent, so comdirect. FAZIT
Das Schöne ist: Die Transparenz des norwegischen Staatsfonds macht es
„Die deutschen Sparer sollten diese Zahlen aufrütteln“, betont Arno Wal- leicht, dessen Portfolio nachzuvollziehen. Regelmäßige Berichte erlauben
ter, Vorstandsvorsitzender von comdirect, und ergänzt: „Zum Vergleich: detaillierte Analysen. Eines sieht man dann auch: Die Norweger sind kei-
Der Wertverlust für deutsche Sparer in den vergangenen zwölf Monaten ne Investoren, die sich von kurzfristigen Verwerfungen an den Finanz-
ist höher als die jährliche Wirtschaftsleistung von Lettland.“ Besonders märkten verunsichern lassen. Ähnlich wie wir bleibt der Staatsfonds sei-
deutlich werden die Folgen des negativen Realzinses in der langfristigen ner langfristigen Strategie treu.
Betrachtung: Seit dem vierten Quartal 2010 liegt der Wertverlust pro
Kopf bei 1.559 Euro. Was sagen uns diese Zahlen? Viel Spaß beim Lesen – und stets Erfolg bei der Geldanlage.
Herzlichst, Ihr
NORWEGEN ALS BEISPIEL
Sparer sollten konsequent bleiben und langfristig in Sachwerte wie Aktien
investieren. Immer wieder gerne schauen wir als Redaktion in Richtung
Skandinavien, nach Norwegen. Das Land ist Europas größter Ölproduzent
und ist zudem ein Vorzeige-Investor mit seinem Staatsfonds. Wie erfolg-
reich dessen Konzept ist, zeigt die langfristige Rendite von sechs Prozent
p.a. (in US-Dollar). CHRISTOPH A. SCHERBAUM MARC O. SCHMIDT
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Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Sie sind im Begriff, ein Produkt zu er
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Bereit für Neues
4 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
HOT
STOCKS
Trotz des andauernden Handelsstreits zwischen den USA und China, der zunehmenden Konjunktursorgen und der Dauer-
baustelle Brexit verlief das Börsenjahr 2019 für den DAX mit einem Kursgewinn von knapp 20 Prozent bislang außeror-
dentlich erfolgreich. Dafür, dass es bei diesem positiven Fazit bleibt, spricht jetzt auch die positive Saisonalität. Denn statis-
tisch gesehen zeigen die Kurspfeile für den DAX im Schlussquartal klar nach oben. Und auch die starken US-Börsen
könnten für weitere Kursgewinne sorgen.
Fotos: SAP, Commerzbank, Barrick Gold, Tencent
SAP COMMERZBANK
HVB Mini Future Bull auf SAP In den vergangenen Jahren Commerzbank Mini Short Laut einer Quelle der Nach-
WKN HX8C16 verbanden Aktionäre den Er- WKN KA4GWY richtenagentur Reuters hat
ISIN DE000HX8C160 folg von SAP und dem florie- ISIN DE000KA4GWY8 die Commerzbank die Invest-
EMISSIONSTAG 7. März 2019 EMISSIONSTAG 17. September 2019
renden Cloud-Geschäft mit mentbank Goldman Sachs für
PRODUKTTYP Mini Future - Bull PRODUKTTYP Mini Short
dem Namen Bill McDermott, EMITTENT Citigroup
den Verkaufsprozess ihrer pol-
EMITTENT HypoVereinsbank/UniCredit
dem Vorstandschef, der nun nischen Tochter mBank enga-
zurücktritt. Trotz des Rücktritts konnte die SAP-Aktie am vergange- giert. Demnach gibt es bereits informelle Gespräche und ein offizieller
nen Freitag einen kräftigen Sprung nach oben machen. Grund hierfür Verkaufsprozess könnte später im laufenden Jahr oder im kommenden
dürften die neuesten Geschäftszahlen sein. So erhöhten sich die Cloud- Jahr starten. Die Commerzbank will die polnische Tochtergesellschaft
Umsätze im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 37 verkaufen, um ihren Konzernumbau zu finanzieren. Ob dieser Schritt
Prozent auf 1,8 Mrd. Euro, und der Konzernumsatz verbesserte sich um sinnvoll ist, bleibt weiter fraglich. In den zurückliegenden Jahren hatte
13 Prozent auf 6,8 Mrd. Euro. Ebenfalls kräftig zulegen konnte der Net- die mBank, an dem die Commerzbank knapp 70 Prozent der Anteile
togewinn, bei dem ein Plus von 30 Prozent verbucht wurde (1,3 Mrd. hält, rund 300 Mio. Euro jährlich zum Konzerngewinn beigesteuert.
Euro). Diese Zahlen belegen, dass SAP den Wachstumskurs trotz des Im Jahr 2018 war das mehr als ein Drittel des Nettogewinns von 865
kostspieligen Konzernumbaus konsequent fortsetzt. Dementsprechend Mio. Euro. Viele Branchenexperten sehen die polnische Bank deshalb
gut stehen die Chancen für weitere Kursgewinne der im DAX notierten als „Kronjuwel“ der Frankfurter. An der Börse bleibt die Commerzbank
Aktie. Das nächste Kursziel ist hier das vorangegangene Allzeithoch vom weiter angeschlagen. Erst im August hatte die Aktie wieder einmal ein
Juli bei 124 Euro. Darüber ist die Bahn charttechnisch nach oben frei neues Allzeittief generiert. Weitere massive Verkaufssignale könnten in
von Widerständen. den kommenden Monaten folgen.
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lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Diese Dokumente sowie das Basisinformationsblatt sind auf der Internetseite des Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer
Landstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland, unter prospectus.vontobel.com veröffentlicht und werden beim Emittenten zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Billigung des Prospekts ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen
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5 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
BARRICK GOLD
Open-End-Turbo (Bull) auf Barrick Gold Barrick Gold ist durch die Über-
WKN GA7RK7 nahme von Randgold Resources
ISIN DE000GA7RK77 und zuletzt Acacia Mining deut-
EMISSIONSTAG 21. Juni 2019
lich gewachsen. Doch im Gegen-
PRODUKTTYP Bull
zug will sich der weltweit zweit-
EMITTENT Goldman Sachs
größte Goldproduzent sukzessive
von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Minen trennen. Zu diesen Mi-
nen könnte auch die Lumwana Kupfermine in Sambia zählen. Um diese
Mine rankten sich bereits seit geraumer Zeit Gerüchte. Nachdem die
dortige Regierung höhere Steuern erheben wollte, hatte Barrick Gold
schon einmal mit einer Schließung der Mine gedroht. Eine bessere Lö-
sung wäre aber ein Verkauf des Projekts, der jetzt in den Fokus rückt.
Denn wie Bloomberg berichtete, hat das Projekt das Interesse der chine-
sischen Minenbetreiber China Minmetals, Jiangxi Copper und Zijin Mi-
ning auf sich gezogen. Zu den weiteren Interessenten gehören angeblich
auch China Molybdenum und
Aluminum Corp, die bereits
dazu ermuntert worden sind,
entsprechende Gebote abzu-
geben. Die angestrebte Kon-
solidierung im Minenportfolio
könnte der Barrick-Gold-Aktie
weiteren Rückenwind ver-
schaffen.
TENCENT
Foto: ngkaki
Faktor-Zertifikat 5,00x Long auf Tencent Jahrelang kannte Tencent an der Börse
WKN MF7BZJ nur eine Richtung: nach oben. Doch
ISIN DE000MF7BZJ9 nachdem die Aktie Anfang 2018 wie-
EMISSIONSTAG 20. August 2018
der einmal neue Allzeithochs markierte,
PRODUKTTYP Faktor-Zertifikat
wechselte der chinesische Tech-Gigant
EMITTENT Morgan Stanley
in den Konsolidierungs-Modus, der
nach wie vor anhält. Die Chancen stehen aber gut, dass es sich hierbei nur um
eine vorübergehende Schwächeperiode handelt, denn Tencent ist nach wie vor
auf Wachstumskurs. Dieser Ansicht scheint auch die Rating-Agentur Fitch zu
sein, die das gute Kredit-Rating von A+ jüngst bestätigte. Fitch sieht zwar Ge-
genwind für 2019 wegen der schwächeren Konjunktur, bleibt aber aufgrund
des breit aufgestellten Geschäftsmodells, zu dem unter anderem Sofortnachrich-
tendienste, soziale Online-Netzwerke, Mehrspieler-Online-Spiele und Online-
Werbung gehören, weiter zuversichtlich. Positiv wird ebenfalls die weiterlaufende
Monetarisierung der Mobile-Games und die im ersten Halbjahr um 25 Prozent
gesunkenen Marketing- und Vertriebskosten gesehen. Auch die Aussicht auf an-
ziehende Margen und Gewinne dürfte der Aktie bald wieder Schub geben.
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Ether und Zertifikat – eine interessante Symbiose
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APPLE, AMAZON UND ALPHABET,
ODER KURZ „TRIPLE A“, HABEN DIE
NACHRICHTENLAGE AN DEN
AKTIENMÄRKTEN IN DEN VERGAN-
GENEN JAHREN ENTSCHEIDEND
MITBESTIMMT UND ZU EINEM
GROSSEN TEIL ZUR POSITIVEN
KURSENTWICKLUNG BEIGETRAGEN.
DIES DÜRFTE IN ZUKUNFT ÄHNLICH
SO WEITERGEHEN.
TRIPLE A
APPLE, AMAZON UND
ALPHABET SCHLAGEN
WIEDER ZU Fotos: Alphabet, Amazon, Apple
US-TECH-RIESEN GEBEN DIE RICHTUNG VOR
B
örsianer spielen gerne mit Akronymen. Auf Unterneh- Name. Schließlich sind Apple, Amazon und Alphabet für ihre Kon-
mensseite werden insbesondere die großen US-Technolo- kurrenten eine große Gefahr. Zumal sie zur absoluten Spitzenklas-
giekonzerne betrachtet. Dabei lässt es sich prima streiten, se unter den US-Technologietiteln gehören. Gerade diese waren für
welche einzelnen Werte, gleich eine ganze Branche vertreten dür- einen großen Teil der Kursrallye an den Aktienmärkten in den ver-
fen. Nun hat Jim Cramer in einer Sendung beim US-Wirtschafts- gangenen Jahren verantwortlich. Auch in Zukunft dürften sie ein ge-
sender CNBC gefordert, Netflix aus der Liste der FAANG-Titel zu wichtiges Wörtchen mitreden, wenn es um die Frage geht, wohin die
streichen. Dabei konnte man schon in der Vergangenheit das ein Börsen, insbesondere in den USA, steuern.
ums andere Mal das Gefühl haben, dass der Video-on-Demand-
Anbieter nicht recht in die Liste der prestigeträchtigen Techno- APPLE IST WIEDER DA
logiekonzerne hineinpasst. Die anderen FAANG-Mitglieder wie Es ist nicht so lange her, dass einige Marktteilnehmer Apple abschrei-
der Social-Media-Riese Facebook, der iPhone Konzern Apple, der ben wollten. Zum wiederholten Male. Das iPhone sei tot und der
E-Commerce-Gigant Amazon oder der Suchmaschinenbetreiber Smartphone-Markt ohnehin gesättigt, waren einige der Argumente.
Google konnten in der Vergangenheit nicht nur stark wachsen Auch dieses Mal konnte der Konzern mit dem Apfel im Logo kon-
und in ihren jeweiligen Geschäftsfeldern eine dominante Stel- tern. Am 10. September präsentierte Apple das iPhone 11, iPhone
lung einnehmen, sondern auch hohe Gewinne einfahren. 11 Pro und iPhone 11 Pro Max. Daneben gab es ein neues iPad und
die 5. Generation der Apple Watch zu bewundern. Die neueste iPho-
Netflix muss sich dagegen im Bereich Online-Streaming mit Apple ne-Generation scheint bei den Apple-Fans gut anzukommen. Die
TV+, Amazon Prime Video oder Disney+ harter Konkurrenz erwehren. japanische Wirtschaftszeitung „Nikkei“ berichtete, dass Apple seine
Listen wie FAANG werden jedoch nicht gerade auf wissenschaftlicher Zulieferer angewiesen hatte, die Produktion zu steigern. Allerdings
Basis ausgearbeitet. Vielmehr handelt es sich um Marketing-Tools, ist es nicht so, dass Apple nur noch von den Smartphone-Verkäufen
mit denen Anleger auf Trends an den Aktienmärkten aufmerksam abhängen würde. Seit geraumer Zeit verzeichnet der Konzern im
gemacht werden. Wenn es nach uns geht, liegt „Triple A“ ganz vor- Geschäft mit seinen Dienstleistungsangeboten wie Musikstreaming
ne. „Triple Threat“, etwa dreifache Gefahr, wäre auch ein passender starke Wachstumsraten.
Fotos: Alphabet, Apple, Amazon 7 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
dreistelligen KGVs der vergangenen Jahre. Zumal sich die Wachs-
tumsraten insbesondere für ein Unternehmen dieser Größe mehr als
sehen lassen können. Nicht viele Unternehmen auf der Welt können
wie Amazon im Vorjahr 233 Mrd. US-Dollar erlösen und noch
weniger Konzerne können dabei die Umsätze um rund 20 Pro-
zent steigern.
ALPHABET: STRAFZAHLUNGEN ALS IMPULSGEBER?
Alphabet hatte zuletzt immer wieder mit Gegenwind von Be-
hördenseite zu kämpfen. Die EU-Kommission hatte im März
zum bereits dritten Mal eine hohe Strafe gegen das Unterneh-
men verhängt. Wegen Behinderung anderer Anbieter im Ge-
schäft mit Suchmaschinen-Werbung wurde Alphabet zu einer
Zahlung von rund 1,5 Mrd. Euro verurteilt. Trotzdem verzeich-
Im Juni erzielte Apple einen neuen Rekord-Umsatz im Bereich Servi- net das Unternehmen weiterhin Milliardengewinne. Die Strafzah-
ces. So ist es auch zu erklären, dass der Konzern im Juni-Quartal einen lungen können letztlich sogar einen positiven Effekt auf den Akti-
wichtigen Meilenstein erreichen konnte. Erstmals seit 2012 waren enkurs haben. Google scheffelt weiterhin Werbemilliarden. Auch die
die Smartphone-Umsätze für weniger als 50 Prozent der konzern- Video-Tochter YouTube und das Cloud-Angebot tragen derzeit zum
weiten Umsatzerlöse verantwortlich. Apple ist bestrebt, diesen Anteil Geschäftserfolg bei. Gleichzeitig können Strafzahlungen die Basis
weiter nach unten zu fahren. Dies soll unter anderem mithilfe der drücken, so dass Alphabet in der Folge mit höheren Wachstumsra-
Videospiele-Plattform Apple Arcade geschehen. Im Fokus steht auch ten aufwarten kann. Dies konnte man im zweiten Quartal 2019 sehr
der für den 1. November angedachte Start für den Streamingdienst gut beobachten. Der Nettogewinn verbesserte sich auf rund 10 Mrd.
Apple TV+. Das Potenzial für die Apple-Services ist enorm, wenn man US-Dollar von 3,2 Mrd. US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Im zweiten
an die 1,4 Milliarden Menschen mit einem Apple-Gerät denkt. Kein Quartal 2018 belastete eine Strafzahlung von 5 Mrd. US-Dollar das
Wunder, dass Apple zuletzt die Marke von 1 Billi- Ergebnis. Alphabet übertraf damit die Erwartun-
on US-Dollar beim Börsenwert zurückerobern und
APPLE gen von Branchenexperten, was der Alphabet-
die Apple-Aktie auf ein neues Allzeithoch klettern AMAZON Aktie einen enormen Schub verlieh. Allerdings
konnte. ALPHABET muss sich Alphabet nicht auf irgendwelche Tricks
verlassen, um Kurspotenzial zu generieren. Mit
AMAZON FREUT SICH AUF DAS WEIHNACHTSGESCHÄFT seiner Google-Suchmaschine, YouTube, dem mobilen Betriebssystem
Neben Apple und Microsoft ist Amazon nur eines von drei Unter- Android oder seinen Cloud-Angeboten hat Alphabet genügend heiße
nehmen, die bereits die Marke von 1 Billion US-Dollar beim Börsen- Eisen im Feuer. Auch in Zukunftstechnologien wie Künstliche Intelli-
wert knacken konnten. In Zukunft soll der E-Commerce-Riese noch genz ist Alphabet vorne mit dabei. Der digitale Assistent Duplex kann
einiges an Marktkapitalisierung zulegen. Dabei dürfte sich Amazon schon heute einen Friseurtermin buchen oder einen Tisch in einem
wie in jedem Jahr auf das kommende Weihnachtsgeschäft freuen. Restaurant bestellen, ohne, dass die angerufenen merken, mit einem
Spezielle Verkaufstage wie der Cyber Monday kurbeln die Geschäft Roboter gesprochen zu haben.
Jahr für Jahr ganz besonders an. Allerdings
Apple Open End Turbo Bull Faktor-Zertifikat Alphabet Inc.
ist auch Amazon längst nicht mehr nur von 5,00x Long auf Amazon Class C WAVE XXL Call
seinem Online-Handelsplatz abhängig. In den WKN KA0KF1 WKN MC2W9L WKN DS6URX
vergangenen Jahren hat der Konzern vor al- ISIN DE000KA0KF13 ISIN DE000MC2W9L5 ISIN DE000DS6URX5
lem mit seiner Cloud-Sparte Amazon Web EMISSIONSTAG 6. Juni 2019 EMISSIONSTAG 25. Juli 2019 EMISSIONSTAG 5. September 2018
Services (AWS) für Aufsehen gesorgt. Das PRODUKTTYP Turbo Bull PRODUKTTYP Faktor-Zertifikat PRODUKTTYP WAVE XXL Call
EMITTENT Citigroup EMITTENT Morgan Stanley EMITTENT Deutsche Bank
tolle dabei: Lange Zeit war Amazon dafür be-
kannt, stark zu wachsen, jedoch wenig profi-
tabel zu arbeiten.
Mit dem Erfolg von AWS änderte sich dies. Dieser Bereich trug zu-
FAZIT
letzt nicht nur in einem hohen Maße zum Unternehmenswachstum
D
bei, sondern konnte auch die Profitabilität deutlich verbessern. Ein ie großen US-Technologieunternehmen bleiben für die
Grund, warum die Bewertung der Amazon-Aktie nicht mehr so ein- Aktienmärkte besonders interessant, während Alphabet,
schüchternd für manche Anleger wie in der Vergangenheit wirkt. Das Amazon und Apple Produkte im Angebot haben, die für
für 2020 geschätzte Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist mit 55 immer eine ganze Weile kaum aus unserem Alltag wegzudenken sein dürf-
noch recht hoch. Allerdings ist dies kein Vergleich mit den hohen ten und daher besonders viel Potenzial mitbringen sollten.
MIT LBBW STUFENZINS-
ANLEIHEN NACHHALTIG
INVESTIEREN
„GREEN FINANCE“ BEFINDET SICH IM AUFWIND.
ALLERDINGS IST DER ZUGANG FÜR PRIVATANLE-
GER ZU ENTSPRECHENDEN INVESTMENTVEHIKELN
Foto: Landesbank Baden-Württemberg / Frank Kleinbach
NOCH AUSBAUFÄHIG. DIES SOLL SICH DANK DER
LANDESBANK BADEN-WÜRTTEMBERG UND DEN
NEUEN LBBW STUFENZINS-ANLEIHEN NACHHAL-
TIGKEIT ÄNDERN.
K lima- und Umweltschutz nehmen in der öffentlichen Dis-
kussion einen immer größeren Raum ein. Initiativen wie
„Fridays for Future“ erleben regen Zulauf. Die Bundesregierung
hat ein Klimapaket auf den Weg gebracht. Hohe Investitionen
müssen gestemmt werden, um die Ziele des Pariser Klimaab-
kommens zu erreichen, was auch die Privatwirtschaft und die
Banken in die Verantwortung nimmt.
Auch Anleger achten immer mehr auf Umwelt- und Nachhaltigkeits- Anleger erhalten einen regelmäßigen Zinsertrag aus den Stufenzins-
aspekte. Bisher dominieren vor allem Green Bonds, also Anleihen, Anleihen und können mit ihrer Anlage umweltbezogene Ziele unter-
bei denen das investierte Geld in nachhaltige und klimafreundli- stützen. Der positive Nutzen für die Umwelt ist messbar: Mithilfe des
che Projekte wie die Förderung von Photovoltaikanlagen oder den Green Bond Portfolios und den Investitionen in On- und Offshore
Bau energieeffizienter Gebäude fließt. Allerdings sind die bisherigen Windenergie, Solaranlagen sowie energieeffiziente Gebäude werden
Green Bonds aufgrund ihrer hohen Stückelungen nicht oder nur ein- aktuell Treibhausgase in Höhe von über 1 Million Tonnen CO2 pro
geschränkt für private Anleger geeignet. An diesem Punkt setzt die Jahr eingespart.
LBBW mit ihren innovativen Stufenzins-Anleihen Nachhaltigkeit an,
so dass in Zukunft auch Privatanleger selbst mit kleinen Beträgen Anlegern stehen drei Produkte (Zeichnungsphase 14.10.2019 bis
Zugang zu entsprechenden Investments erhalten. 08.11.2019 vorbehaltlich einer vorzeitigen Zeichnungsschließung)
zur Verfügung. Sie können zwischen 8, 10 und 13 Jahre laufenden
LBBW leistet Pionierarbeit. Nachhaltigkeit gehört seit vielen Jahren Stufenzins-Anleihen wählen. Die Zinszahlung (zwischen 0,10 und
zur Unternehmens-DNA der LBBW und ist integraler Bestandteil der 0,60 Prozent p.a.) auf den Nennbetrag (1.000,00 Euro) erfolgt an
Geschäftspolitik und Unternehmenskultur. Das Emissionsgeschäft den Zinszahlungstagen. Der Anleger einer Anleihe hat einen
wird zunehmend nachhaltig ausgerichtet. So platzierte die LBBW be- Anspruch auf Geldzahlung gegenüber der LBBW. Damit besteht
reits 2017 die bis dahin größte institutionelle Green Bond Emission Kapitalschutz in Höhe von 100,00 Prozent des Nennbetrags am
einer europäi-schen Geschäftsbank. Rückzahlungstermin.
Für diese Pionierarbeit erhielt sie als erste Bank in Europa eine Zer- Da es sich um Stufenzins-Anleihen handelt, steigen die
tifizierung durch die Climate Bond Initiative (CBI). 2018 konnte das Zinszahlun-gen im Zeitverlauf an. Die Anleihen richten sich an
Volumen an grünen Assets im Portfolio mehr als verdoppelt werden: Anleger, die sich für nachhaltige Anlageformen interessieren und
Damit verfügt die Bank mit einem Volumen in Höhe von 5,9 Mrd. davon ausgehen, dass das allgemeine Zinsniveau unverändert
Euro über das zweitgrößte Green Bond Portfolio in Deutschland. bleibt oder fällt. Angesichts der jüngsten Maßnahmen der Fed
und der EZB sieht es so aus, als sollten die Zinsen niedrig bleiben.
Die LBBW möchte auch Kleinanlegern einen einfachen Zugang zu ZINSSÄTZE P.A.
ISIN WKN LAUFZEIT ZEICHNUNGSPHASE EMITTENT
„grünen“ Anlageformen ermöglichen. Dies geschieht mit den
neuen LBBW Stufenzins-Anleihen Nachhaltigkeit. Damit emittiert LB2ESG 15.11.2027 0,10% bis 0,25% 14.10.2019 - 08.11.2019 LBBW
DE000LB2ESG0
die LBBW zum ersten Mal eine Zertifikatestruktur, bei der der 0,20% bis 0,35% 14.10.2019 - 08.11.2019 LBBW
DE000LB3ESG8 LB3ESG 13.11.2029
Erlös aus den Anleihen gemäß dem Green Bond Framework der
LBBW investiert werden soll – und damit in energieeffizien-te DE000LB4ESG6 LB4ESG 15.11.2032 0,30% bis 0,60% 14.10.2019 - 08.11.2019 LBBW
Gebäude und erneuerbare Energien fließt.
9 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
TESLA TUT
DIE RUHE GUT
Fotos: Tesla
NACHDEM ES IM FRÜHJAHR NACH EINER STARKEN
ERHOLUNG DER TESLA-AKTIE AUSGESEHEN HATTE,
BEWEGT SICH DAS PAPIER SEIT EINIGEN WOCHEN
LEDIGLICH SEITWÄRTS. FÜR EINEN WERT, DER IN
DEN VERGANGENEN JAHREN VOR ALLEM EIN
DEUTLICHES AUF UND AB KANNTE, IST EINE
STABILISIERUNG GAR NICHT SO SCHLECHT. DER
GANZ GROSSE AUSBRUCH NACH OBEN KANN JA
NOCH KOMMEN.
T esla hat im abgelaufenen September-Quartal das Ausliefe-
rungsziel von 100.000 Autos knapp verfehlt, allerdings stand
für den kalifornischen Elektrowagenbauer trotzdem ein neues
Mini-Future Long auf Tesla
WKN
ISIN
MC407Z
DE000MC407Z7
Anleger, die von der Stärke
von Tesla überzeugt sind, kön-
nen mit einem Mini-Future
Rekordquartal zu Buche. 97.000 Fahrzeuge wurden den Kunden EMISSIONSTAG 27. September 2019 Long (WKN: MC407Z / ISIN:
PRODUKTTYP Mini-Future
übergeben, während die Produktion bei 96.155 Autos lag. DE000MC407Z7) gehebelt von
EMITTENT Morgan Stanley
Kurssteigerungen profitieren.
Insgesamt sollen in diesem Jahr 360.000 bis 400.000 Fahrzeuge aus-
geliefert werden. Damit scheint Tesla einige Probleme der Vergan- Wer von den Aussichten für die Elektromobilität und Zulieferer, zum
genheit in den Griff zu bekommen, als sowohl die Produktion des Beispiel aus den Bereichen Batterieherstellung, überzeugt ist, sich je-
Hoffnungsträgers „Model 3“ stockte und insbesondere der Transport doch breiter aufstellen möchte, kann einen Blick auf den E-Mobilität
der Autos nach China und in die EU Schwierigkeiten machte. Batterie Index werfen. Dieser fasst zehn Unternehmen zusammen,
die in besonderer Weise von vom Siegeszug der Elektromobilität und
In Zukunft soll auch ein Tesla-Werk des Batteriesektors profitieren sollten. Dazu gehören Tesla, genauso
in China dazu beitragen, dass solche wie der chinesischen Elektrowagenbauer und Batteriehersteller BYD,
Probleme gar nicht erst auftreten. Varta oder der US-Spezialchemieunternehmen Albemarle.
Darüber hinaus bleiben die Tesla-
Autos beliebt. Für das dritte Quartal Anleger, die auf den E-Mobilität Batterie Index setzen möchten,
2019 meldete das Unternehmen können mit einem Faktorzertifikat 4x Long (WKN: MC2G7Y /
Rekord-Auftragseingänge, so dass ISIN: DE000MC2G7Y2) gehebelt von Kurssteigerungen profitie-
man das laufende vierte Quartal mit einem höheren Auftragsbestand ren.
beginnen konnte.
Faktor-Zertifikat 4,00x Long E-Mobilität
Langfristig will Tesla ohnehin jedem davonfahren. Bereits im kom- Batterie Index
menden Jahr sollen die Robotaxis von Tesla die Straßen dieser Welt WKN MC2G7Y
erobern und dem Konzern mit dem „Tesla Network“ ganz neue Ein- ISIN DE000MC2G7Y2
nahmemöglichkeiten eröffnen sowie den Besitzern von Tesla-Autos EMISSIONSTAG 12. Juni 2019
PRODUKTTYP Faktor-Zertifikat
eine Gelegenheit zum Geldverdienen bieten.
EMITTENT Morgan Stanley
10 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Alles ausser
AKTIEN
Fotos: shutterstock, pixabay, MichaelWuensch, kaz
Mini-Future (Long) auf Palladium Open End Partizipationszertifikat auf Bitcoin EUR/GBP Put
WKN GB0TV9 WKN VL3TBC WKN DC6TVE
ISIN DE000GB0TV93 ISIN DE000VL3TBC7 ISIN DE000DC6TVE7
EMISSIONSTAG 19. August 2019 EMISSIONSTAG 25. Oktober 2017 EMISSIONSTAG 7. August 2019
PRODUKTTYP Long PRODUKTTYP Partizipationszertifikate PRODUKTTYP Klass. Optionsscheine Put
EMITTENT Goldman Sachs EMITTENT Vontobel EMITTENT Deutsche Bank
PALLADIUM BITCOIN EUR/GBP
Nachdem der Preis für Palladium im März Bitcoin-Fans dürften angesichts der seit Juli lau- Die Entwicklung des Euro im Vergleich zum bri-
2019 ein neues Allzeithoch bei 1.614 US-Dollar fenden Konsolidierung des Bitcoin-Kurses ent- tischen Pfund bleibt weiter spannend. Nachdem
je Feinunze markierte, folgte bis zum Mai ein täuscht sein. Doch die aktuelle Schwäche der der Euro im August vorübergehend auf 0,93
scharfer Rücksetzer bis in der Spitze auf 1.267 Digitalwährung könnte schon bald durch den Pfund und damit auf den höchsten Kursstand
US-Dollar. Nach einer Aufhol-Rallye bis zum nächsten Bullenmarkt abgelöst werden. So ver- seit dem Jahr 2009 geklettert war, legte die
Juli auf 1.603 US-Dollar und einer erneuten weist beispielsweise der bekannte Unterneh- europäische Gemeinschaftswährung den Rück-
Korrektur bis Anfang August (1.384 US-Dollar) mer und Krypto-Fürsprecher John McAfee auf wärtsgang ein. Dabei ging es für den Euro zu-
sah zunächst alles danach aus, dass das Edel- die Knappheit des Bitcoins. So sind aktuell 18 letzt in den Bereich der 0,88-Pfund-Marke nach
metall die Konsolidierung der zurückliegenden Millionen Bitcoins und somit etwa 85 Prozent unten. Ein Grund für die jüngste Kurschwäche
Monate fortsetzen wird. Doch es folgte eine aller Coins bereits im Umlauf. Es bleiben also des Euro dürfte sein, dass Devisenhändler in
neue Rallye-Etappe, bei der im September nur rund 3 Millionen Münzen übrig, die noch den vergangenen Wochen damit begonnen ha-
und Oktober neue historische Höchststände geschürft werden. Hinzu kommt das anstehen- ben, eine Verlängerung der für Ende Oktober
erreicht wurden. Dabei gelang jüngst sogar de Bitcoin-Halving 2020 ins Spiel: Alle 4 Jahre anstehenden Brexit-Deadline einzupreisen. Ein
zeitweise der Sprung über die 1.700 US-Dollar- wird die Menge der pro Block neu geschaffenen anderer Grund für die aktuelle Euro-Schwäche
Marke. Weitere Allzeithochs dürften folgen, Bitcoins halbiert. Voraussichtlich im Mai 2020 ist die Stimmung in der Wirtschaft der Eurozo-
denn Palladium ist nicht nur bei Spekulanten sinkt die Blockbelohnung von aktuell 12,5 auf ne, die so schlecht ausfällt wie zuletzt vor vier-
gefragt, sondern zunehmend auch in der Auto- 6,25 Bitcoins. Wie die beiden Halving-Events einhalb Jahren. Das entsprechende Barometer
mobilindustrie. Denn dort wird das Edelmetall aus den Jahren 2012 und 2016 zeigen, legte der fiel im September um 1,4 auf 101,7 Punkte, wie
bei der Fertigung von Katalysatoren für Benzin- Bitcoin-Preis einige Monate nach dem Halving die EU-Kommission Ende September mitteilte.
Fahrzeuge und Hybrid-Elektroautos eingesetzt, kräftig zu. Sollte sich dieses Muster wiederho- Dementsprechend könnte der Euro die aktuelle
deren Nachfrage durch den Dieselskandal wie- len, könnte der Bitcoin im nächsten Jahr erneut Talfahrt gegenüber dem britischen Pfund in den
der angezogen hat. kräftig nach oben durchstarten. kommenden Wochen fortsetzen.
DZB
Zertifikate Der Zertifikateberater
AWARDS
2 0 1 9 / 2 0 2 011 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Im FOKUS
BAIX: BEQUEM AUF DIE BÖRSENSTERNCHEN
AUS BAYERN SETZEN
Foto: Nikada
Viele Menschen bleiben ihrer Heimatregion verbunden.
Entsprechend spielt die Herkunft der Unternehmen
auch bei den Anlageentscheidungen eine wichtige Rolle.
Wer als Berliner oder Bayer vornehmlich in Unterneh-
men aus seiner Heimatregion investieren möchte, hat es
angesichts der Dominanz überregionaler Aktienindizes
wie des DAX jedoch nicht leicht. Die HypoVereinsbank
hat interessante Lösungen parat.
Unter den einzelnen Regionen kommt Bayern in
Deutschland eine besondere Stellung zu. Bayern gehört
zu den wachstumsstärksten Regionen in Europa und
ist ein beliebter Unternehmensstandort. Rund 620.000
Unternehmen sind laut dem Bayerischen Landesamt für
Statistik im Freistaat angesiedelt, davon knapp 60.000
Open End Index Zertifikat auf den mit zehn oder mehr Beschäftigten. Die Bandbreite reicht dabei vom jungen Start-up über den
BAIX –Bayerischer Aktienindex
traditionellen Mittelständler bis hin zum multinationalen Großkonzern.
WKN HVB4BY
ISIN DE000HVB4BY3
EMISSIONSTAG 1. Oktober 2019 Der BAIX – Bayerischer Aktienindex bündelt die geballte Wachstums- und Innovationskraft der
PRODUKTTYP Index-/Partizipations-Zertifikate Aktiengesellschaften im Freistaat. Der Index enthält alle Unternehmen aus dem HDAX – also
EMITTENT UniCredit DAX, MDAX und TecDAX –, die in Bayern ihren Hauptsitz haben. Aktuell sind das 20 Unterneh-
men, darunter so bekannte Namen wie Allianz, Siemens, BMW, Infineon und adidas. Mit dem
HVB Open End Index Zertifikat bezogen auf den BAIX - Bayerischer Aktienindex (WKN: HVB4BY
/ ISIN: DE000HVB4BY3) können Anleger bequem auf die Börsensternchen aus Bayern setzen.
CYBER SECURITY IMMER WICHTIGER
Immer wieder hört man vom
Open End Partizipationszertifikat auf den Foto: matejmo
Cyber Security Performance-Index Identitätsdiebstahl im Internet.
WKN VS5ZCS Viren befallen unzählige Compu-
ISIN DE000VS5ZCS6
ter. Hacker erpressen Privatperso-
EMISSIONSTAG 13. November 2015
nen und Firmen weltweit, indem
PRODUKTTYP Partizipationszertifikate
EMITTENT Vontobel sie Daten mithilfe von Viren sper-
ren und verlangen, ihnen Geld in
Form von Kryptowährungen zu überweisen, um die Daten wieder freizu-
geben. Solche und andere Fälle von Cyber Kriminalität dürften in Zukunft
zunehmen.
Das Internet der Dinge hält Einzug in unser Alltagsleben. Immer mehr Ma-
schinen kommunizieren miteinander. Autos sollen autonom fahren und
deutlich stärker vernetzt sein als heute. Das bedeutet gleichzeitig aber auch
ganz neue Möglichkeiten für Hacker, ihr Unwesen zu treiben. Daher ge-
winnt das Thema Cyber Security immer mehr an Bedeutung. Anleger kön-
nen mithilfe eines Vontobel Open End Partizipationszertifikats auf den Cy-
ber Security Performance-Index (WKN: VS5ZCS / ISIN: DE000VS5ZCS6)
von den Wachstumsaussichten in diesem Bereich profitieren.12 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Foto: gopixa
T
RDEPO
MUSTE
DIE STIMMUNG
HELLT SICH AUF
D er Handelsstreit zwischen China und den
USA hält die Aktienmärkte seit mehr
als einem Jahr in Atem. Doch nun könnte der
Selbst in Sachen Brexit scheint derzeit noch
eine Einigung möglich zu sein. Und natürlich
versorgen die Notenbanken die Märkte mit
könnte. Die Marktturbulenzen haben dafür ge-
sorgt, dass Analysten ihre Erwartungen an die
Unternehmensgewinne gesenkt haben. Das be-
Durchbruch in den Verhandlungen zwischen billigem Geld. Damit scheint einem starken deutet aber auch, dass positive Überraschungen
Washington und Peking gelungen sein. US- Jahresendspurt an den Aktienmärkten nichts leichter hinzubekommen sind. Wie wir in der
Präsident Donald Trump freute sich über ein mehr im Weg zu stehen. Zumal die in diesen Vergangenheit gesehen haben freuen sich Bör-
Teilabkommen und die von chinesischer Seite Tagen beginnende Berichtssaison zum dritten sianer immens über geschlagene Markterwar-
angekündigten Käufe von US-Agrarprodukten. Quartal Schwung in die Aktienkurse bringen tungen, unabhängig davon wie niedrig sie sind.
MUSTERDEPOT · MARKTEINBLICKE ZERTIFIKATE 21/2019 DEPOTWERT PER SCHLUSSKURS IN STUTTGART 15.10.2019
STÜCK WERTPAPIERTITEL ISIN EMPFEHLUNG KAUFDATUM KAUFKURS KURS WERT VERÄNDERUNG ANTEIL
25 Nordic Fish Farmer Indexzertifikat DE000DM9SEA5 kaufenswert 17.01.2018 93,56 149,57 3.739,25 + 59,87 % 14,80 %
200 adidas Wave XXL Long DE000XM1JN39 halten 31.01.2018 12,66 22,69 4.538,00 + 79,23 % 17,97 %
200 Berkshire Faktor 4 long DE000MF1HCC3 halten 06.03.2019 15,12 11,56 2.312,00 - 23,54 % 9,15 %
50 Amazon Long Mini-Future DE000VL65SW7 kaufenswert 21.11.2018 30,14 43,22 2.161,00 + 43,40 % 8,56 %
50 Billionaires-Index Mini Future Long DE000MF1AC53 kaufenswert 11.04.2018 38,62 47,18 2.359,500 +22,16 % 9,34 %
50 Gold Mini Long DE000CY66XQ0 kaufenswert 21.09.2019 28,74 26,35 1.317,50 - 8,32 % 5,22 %
1 Bitcoin Partizipationszertifikat DE000VL3TBC7 kaufenswert 21.09.2019 921,00 750,00 750,00 - 18,57 % 2,97 %
5000 thyssenkrupp Wave XXL Call DE000DX0ZCY0 kaufenswert 10.09.2019 0,40 0,42 2.100,00 + 5,00 % 8,31 %
Depotwert 19.276,75 76,32 %
Liquidität 5.981,50 23,68 %
GESAMTWERT 25.258,25
VERÄNDERUNG SEIT AUFLEGUNG + 1,03 %
AM 1.1.2018
IMPRESSUM
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falls einen Aufruf zur Nachbildung, auch nicht stillschweigend, dar. Die in marktEINBLICKE Zerti-
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widerspiegeln. Wer aufgrund eines Artikels von marktEINBLICKE Zertifikate Anlageentscheidungen
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pixabay raten lassen, inwieweit die vorgestellten Wertpapiere zu ihrem persönlichen Risikoprofil passen.
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