ZERTIFIKATE - GAMING-INDUSTRIE SPIELERISCH RENDITE ERZIELEN - marktEINBLICKE
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markt
ZERTIFIKATE
GELDANLAGE UND LEBENSART AUSGABE 17 · 2019 · 2 EURO
GAMING-
INDUSTRIE
SPIELERISCH RENDITE ERZIELEN
HOT STOCKS NEL, BALLARD POWER & CO: BITCOIN
DER WASSERSTOFF-HYPE
DER WOCHE GEHT WEITER! KAFFEE UND GOLDHebelprodukte und Zertifikate von Morgan Stanley Deutschlands größte Auswahl mit weltweit mehr als 1.000 verschiedenen Basiswerten. www.zertifikate.morganstanley.com Diese Werbeanzeige wurde lediglich zu Informationszwecken erstellt und stellt kein Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der genannten Wertpapiere dar. Wertpapiere unterliegen dem Marktrisiko. Fällt deren Wert auf Null, erleidet der Anleger einen Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Sofern sich aus den Emissionsdokumenten nichts anderes ergibt, dürfen die Wertpapiere weder direkt noch indirekt in den Vereinigten Staaten an oder für Rechnung oder zum Nutzen einer US-Person (wie in Regulation S gemäß dem Wertpapiergesetz definiert) angeboten, verkauft, übertragen oder übermittelt werden. Copyright © Morgan Stanley & Co. International plc © 2019 Morgan Stanley
3 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Hinweis:
Die nächste Ausgabe erscheint erst am 09.09.19.
Halbzeit
Während in der Fußball-Bundesliga erst seit vergangenem Wochen-
ende wieder fleißig um Punkte gekämpft wird, ist beim dritten Bör-
senquartal bereits die erste Halbzeit vorbei. Dabei waren die letzten
Wochen von Turbulenzen geprägt und es stellt sich die Frage, ob das
nur ein Vorgeschmack auf einen heißen Herbst war.
Fragt man Experten, so ist die Zufriedenheit über das erste Halbjahr spür- SUBSTANZ VS. WACHSTUM
bar. Gleichzeitig ist eine Unsicherheit vorhanden, wenn es um das dritte Noch einmal Paul Quinsee dazu: „Während Substanzaktien (Value) stabile
und vierte Quartal geht – schließlich ist die bisherige Jahresperformance absolute Erträge aufweisen, ist der Abstand zu Wachstumsaktien (Growth)
noch immer so gut, dass manches Gesamtjahr dagegen meilenweit zurück- so groß wie seit den späten 1990er-Jahren nicht mehr. Innerhalb des Value-
fällt und eine Korrektur fast zwingend zu erwarten wäre. Segments gibt es sowohl Bereiche, die unsere Experten bevorzugen (da-
runter hochwertige Finanzunternehmen sowie Konsumunternehmen, die
Aber letztlich ist kein Jahr wie das andere. Angesichts einer schwächeren Disruptionen gegenüberstehen, sich aber besser entwickeln dürften als er-
Konjunktur in Deutschland und Europa gleichen sich die positiven Effekte wartet) jedoch auch Bereiche, die sie meiden.“
einer anhaltend lockeren Geldpolitik in der Eurozone und sinkender Zinsen
in den USA aus. Bleibt noch der Handelsstreit zwischen den USA und Chi- Schaut man auf die Anlageregionen fällt vor allem auf: Europa und Groß-
na, der das Zeug hat dem (Börsen-)Jahr je nach Wendung des Geschehens britannien sind am unbeliebtesten, stoßen aber auf Interesse konträrer
noch den Drall in die eine oder andere Richtung zu geben. Doch schauen Investoren. Schwellenländeraktien liegen irgendwo zwischen fair bewertet
wir vielleicht mal etwas grundsätzlicher. und günstig und US-Aktien wirken eher teuer bewertet (was angesichts der
überdurchschnittlichen Wachstumsaussichten für US-Unternehmen ver-
LANGFRISTIGE ANLAGEN GEWINNEN ständlich ist). Somit sind also einige mögliche, wenn vielleicht derzeit auch
Paul Quinsee, Asset Manager von JP Morgan, äußerte sich vor kurzem geschmähte, Regionen benannt und einen Blick Wert.
wie folgt: „Trotz schwacher Konjunkturdaten und Unternehmensgewin-
ne sowie einer Verschlechterung der Nachrichtenlage im internationalen FAZIT
Handelskonflikt, verlief die erste Jahreshälfte für Aktienanleger sehr positiv. Was also tun? Am besten man unterzieht sein Depot einem eigenen Stress-
Zwar bewerten unsere Investmentexperten die Aussichten etwas vorsich- test. Wie bin ich aufgestellt.? Gibt es Möglichkeiten bestehende Positionen
tiger, unserer Ansicht nach gibt es aber keinen Grund, sich offensiv vom günstig aufzustocken? Wäre es sinnvoll eine andere Position zu verringern?
Aktienengagement abzuwenden.“ Wir machen dies in unserem Musterdepot ebenfalls regelmäßig und haben
uns entschieden, wie auf Seite 12 beschrieben zu handeln.
Diese Ansicht können wir so eins zu eins unterschreiben. Nur weil ein
Börsenjahr gut gestartet ist und nun (vielleicht) eine Korrektur folgt, heißt Viel Spaß beim Lesen – und stets Erfolg bei der Geldanlage.
das nicht, dass man sich jetzt von Aktien verabschieden sollte. Ganz im Herzlichst, Ihr
Gegenteil. Vielleicht sollte man gerade in diesen Zeiten etwas genauer
hinsehen und sich echte Perlen ins Depot holen. Dabei muss man nicht
erneut auf vermeintlich langfristige strukturelle Gewinner sowie defensive
Titel setzen. Vielleicht ist unter den geschmähten Klassikern nicht doch ein
Unternehmen dabei, das vom technologischen Wandel profitieren kann. CHRISTOPH A. SCHERBAUM MARC O. SCHMIDT
Ein bewährter Klassiker:
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geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Potenzielle Anleger sollten den Prospekt lesen, bevor sie eine
Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren,
vollends zu verstehen. Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.
Bereit für Neues
Werbung der Landesbank Baden-Württemberg4 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
HOT
STOCKS
Nach dem bisherigen 2019er-Jahreshoch vom Juli bei 12.629 Punkten wechselte der DAX in den Konsolidierungs-Modus
und setzte bis zum zurückliegenden Donnerstag in der Spitze bis auf 11.266 Zähler zurück. Seitdem zeichnet sich eine
Kursstabilisierung ab, sodass jetzt wieder die bei 11.650 Punkten verlaufende 200-Tage-Linie im Fokus steht. Kann sich der
DAX wieder über diesem gleitenden Durchschnitt etablieren, eröffnet sich neues Aufholpotenzial bis zum Juli-Top.
Fotos: Wirecard, Deutsche Bank, Alibaba, General Electric
WIRECARD DEUTSCHE BANK
Wave XXL auf Wirecard Wirecard hat eine neue Einkaufs- Turbo Bear Open End auf Deutsche Bank An der Börse verzeichnete die
WKN DC36VK und Bezahllösung für den statio- WKN HZ1CYX Deutsche Bank seit der Finanz-
ISIN DE000DC36VK4 ISIN DE000HZ1CYX7
nären Handel entwickelt. Im soge- krise eine steile Talfahrt. Seit den
EMISSIONSTAG 25. April 2019 EMISSIONSTAG 31. Juli 2019
nannten Grab & Go Store betreten Tops aus dem Jahr 2007 bei 118
PRODUKTTYP WAVE XXL Call PRODUKTTYP Turbo Open End – Bear
EMITTENT Deutsche Bank
Kunden das Geschäft per Smart- EMITTENT HypoVereinsbank/UniCredit
Euro ging es für den Aktienkurs
phone und wählen Produkte aus, um mehr als 90 Prozent in die
die automatisch gescannt werden. Die Zahlung erfolgt beim Verlassen des Tiefe. Dass der Deutschen Bank endlich ein nachhaltiges Comeback ge-
Geschäfts. Damit entfallen Warteschlangen, Kassen und Öffnungszeiten, lingt, bezweifeln nicht nur Branchenexperten. Auch immer mehr Short-
der Zahlungsprozess läuft im Hintergrund ab. Das Store-Konzept soll die Seller bringen sich bei der Aktie für weitere Kursverluste in Stellung. Laut
Grundlage für viele verschiedene Einzelhandelsszenarien liefern: Anstatt dem Bundesanzeiger sind aktuell rund 5 Prozent aller Deutsche-Bank-
an der Kasse zu stehen, können die Mitarbeiter bspw. sinnvollere Auf- Aktien leerverkauft. Zu den Hedgefonds, von denen die Aktie leerverkauft
gaben im Kundenservice übernehmen. Einzelhändler können über eine wird, gehören demnach AQR Capital Management (2,28 Prozent), Ca-
App zusätzliche Funktionen nutzen, wie z.B. Bestandsaktualisierungen in pital Fund Management (0,57 Prozent), Marshall Wace (0,91 Prozent),
Echtzeit. Auf diese Weise ist der Filialleiter immer auf dem neuesten Stand Caxton Associates (0,59 Prozent) und WorldQuant (0,59 Prozent). Einige
und kann auf Bestandsänderungen entsprechend reagieren. Mit diesem der Leerverkäufer haben ihre Short-Positionen erst in den vergangenen
Konzept positioniert sich der im DAX und im TecDAX notierte Konzern Wochen ausgebaut. Das spricht aktuell für einen weiteren Kursverfall der
an der Spitze dieser Zukunftstechnologie und setzt die bisherige Wachs- Aktie, die am zurückliegenden Donnerstag bei 5,88 Euro ein neues All-
tumsstrategie konsequent fort. zeittief markiert hat.
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Die vollständigen Angaben zu den Wertpapieren, insbesondere zur Struktur und zu den mit einer Investition verbundenen Risiken, sind in dem Basisprospekt, nebst etwaiger Nachträge, sowie den jeweiligen Endgültigen Bedingungen beschrieben. Es wird empfohlen, dass potenzielle Anleger diese Dokumente
lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Diese Dokumente sowie das Basisinformationsblatt sind auf der Internetseite des Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer
Landstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland, unter prospectus.vontobel.com veröffentlicht und werden beim Emittenten zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Billigung des Prospekts ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen
Wertpapiere zu verstehen. Bei den Wertpapieren handelt es sich um Produkte, die nicht einfach sind und schwer zu verstehen sein können.5 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
GENERAL ELECTRIC
Open End Turbo Bear auf General Electric Die Aktie von General Electric
WKN KA2NV3 verzeichnete in der vergange-
ISIN DE000KA2NV34 nen Woche einen massiven
EMISSIONSTAG 5. August 2019
Kurssturz. Dabei ging es für
PRODUKTTYP Open End Turbo Bear
die Notierungen allein am
EMITTENT Citi
zurückliegenden Donnerstag
in der Spitze um 15 Prozent nach unten. Grund für den Kurseinbruch
ist ein Bericht des auf Enthüllungen spezialisierten Privatermittlers Harry
Markopolos, der General Electric bezichtigt, Verluste von 38 Mrd. US-
Dollar verschleiert und die Lage des Konzerns geschönt zu haben. Marko-
polos hatte einst den Milliardenbetrug des Fondsmanagers Bernard Ma-
doff aufgedeckt. General Electric weist die Anschuldigungen zurück und
erklärte, hinter seinem Zahlenwerk zu stehen und bei der Bilanzierung
höchste Integrität zu wahren. Laut dem Konzernchef Larry Culp handelt
es sich bei dem Bericht um Marktmanipulation. Demnach profitiere Mar-
kopolos von Leerverkäufen im Zusammenhang mit dem Bericht, der fal-
sche Angaben enthalte. Trotz einer Kurserholung am vergangenen Freitag
bleibt die charttechnische Lage bei General Electric angespannt, weitere
Kursverluste könnten folgen.
ALIBABA
Mini Future Long auf Alibaba Aliababa präsentierte jüngst überra-
WKN GA5SNV schend starke Geschäftszahlen. Im ab-
ISIN DE000GA5SNV1 gelaufenen ersten Geschäftsquartal
EMISSIONSTAG 9. Mai 2019
2019/2020 (per 30. Juni) verbesserte sich
PRODUKTTYP Mini Future
der Umsatz durch ein starkes Wachstum
EMITTENT Goldman Sachs
in den Bereichen e-commerce und cloud
computing um 42 Prozent auf 16,7 Mrd. US-Dollar. Beim Gewinn wurde sogar
ein Plus von 150 Prozent (2,8 Mrd. US-Dollar) im Vergleich zum Vorjahreszeit-
raum verzeichnet. Die erfreuliche Geschäftsentwicklung verschafft auch der Ak-
tie des chinesischen Online-Auktionshauses derzeit Rückenwind, die seit Anfang
August deutlich zulegen konnte. Dabei gelang in der vergangenen Woche auch
die Rückeroberung der 200-Tage-Linie, womit die Aktie wieder im übergeord-
neten Aufwärtstrend notiert. Das nächste Kursziel liegt bei rund 174 Euro, dem
bisherigen 2019er-Jahreshoch vom Mai. Gelingt hier der Durchbruch nach oben,
dürfte schnell wieder das 2018er-Allzeithoch bei 181 Euro in Angriff genommen
werden. Ein weiteres Kursziel stellt sich dann auf die runde 200-Euro-Marke.
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WIEDER EINMAL IM RAHMEN DER GRÖSSTEN DEUTSCHEN
SPIELEMESSE GAMESCOM IN KÖLN DEUTLICH. VON DIESEM
SEIT VIELEN JAHREN ANHALTENDEN BOOM KÖNNEN ANLEGER
PROFITIEREN. DENN DIE AKTIEN DER GROSSEN BRANCHENVER-
TRETER SIND BÖRSENNOTIERT UND ERÖFFNEN INTERESSANTE
RENDITEMÖGLICHKEITEN.
GAMING-
INDUSTRIE SPIELERISCH RENDITE ERZIELEN
GRÖSSER ALS HOLLYWOOD UND DIE MUSIKINDUSTRIE Fotos: mikkelwilliam, Gearbox Publishing, Epic Games
ZUSAMMENGERECHNET
D
ie Jugendlichen von heute wachsen wie selbstverständ- Newzoo rechnet damit, dass sich diese hohe Wachstumsdynamik
lich in einer immer digitaler werdenden Welt auf. Ne- weiter fortsetzt. Für das Jahr 2021 wird mit einem Volumen von
ben Computern, dem Internet, Social Media oder E- 180 Mrd. US-Dollar gerechnet. Laut dem Anbieter von Edge-Cloud-
Commerce gehören auch Videospiele dazu. Kein Wunder, dass Diensten Limelight Networks wird der Games-Bereich vor allem
der Bereich Gaming seit vielen Jahren boomt. Video-, PC- und durch Online-Spiele vorangetrieben. Besonders interessant: Laut der
Smartphone-Spiele mögen vielleicht auf den ersten Blick nicht Umfrage „State of Online Gaming Report“ schauen weltweit knapp
so wichtig erscheinen wie bspw. Erneuerbare Energien, Elekt- 60 Prozent aller Spieler jede Woche Streams von anderen Gamern.
romobilität oder Biotechnologie. Dennoch handelt es sich hier- Jüngere Spieler im Alter zwischen 18 und 25 verbringen wöchent-
bei um einen mächtigen Trend, der aus dem Alltagsleben nicht lich vier Stunden damit, anderen Spielern zuzusehen und übertreffen
mehr wegzudenken ist und der noch lange anhalten dürfte. Be- damit die Zeit, die sie mit dem Schauen klassischer Sportübertragun-
rechnungen des niederländischen Brancheninformationsdiens- gen verbringen. Insgesamt verbringt die Gruppe junger Erwachsener
tes Newzoo zufolge ist der Games-Markt 77 Prozent mehr Zeit mit Online-Spielen als
2018 auf ein Volumen von 138 Mrd. US- mit dem guten alten Fernsehen. Bei diesen
Dollar gewachsen. Diese Branche ist damit Zahlen verwundert es nicht, dass insbeson-
größer als Hollywood und die Musikin- dere auch dem eSports-Bereich eine große
dustrie zusammengerechnet und zeichnet Zukunft vorausgesagt wird. Dieser Sektor
sich durch hohe Wachstumsraten aus: Seit wuchs 2018 laut Newzoo um 38 Prozent
2012 sind die Umsätze im Schnitt um 12 auf 906 Mio. US-Dollar. Bis 2021 soll das
Prozent jährlich gestiegen. Volumen auf 1,7 Mrd. US-Dollar ansteigen.7 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Fotos: Activision Blizzard
mischt Tencent mit. Bei diesem massiven Engagement in der wach-
senden Games-Branche verwundert es nicht, dass die Umsätze von
Tencent seit Jahren im zweistelligen Prozentbereich steigen.
ELECTRONIC ARTS: ESPORTS ALS WACHSTUMSTREIBER
Electronic Arts zählt zu den weltweit führenden Herstellern und Pu-
blishern von PC-, Video- und Smartphone-Spielen. Der US-Konzern
wurde vor allem für seine Sportspiele wie bspw. Madden NFL und
Fifa bekannt, verfügt aber inzwischen über ein breit gefächertes Pro-
duktportfolio mit zahlreichen Bestsellern wie u.a. Star Wars, Battle-
field, the Sims und Need for Speed. Viele der Spiele können auch
über die Internet-Vertriebsplattform Origin heruntergeladen werden,
die von Electronic Arts entwickelt und betrieben wird. Auch im eS-
ports-Sektor ist Electronic Arts eine feste Nummer. Da der Konzern
hier mit seiner Fußballsimulation Fifa noch viel Wachstumspotenzial
sieht, wurde eine wahre Flut an Qualifikationsrunden und Turnie-
ren aufgelegt. FUT Champion Cups, FIFA eNations Cup, Weekend
League, eChampions League, PlayStation-Landesturniere, Continen-
ACTIVISION BLIZZARD: EIN WAHRER BRANCHENRIESE tal Cups, Live-Events – die Zahl an Formaten hat massiv zugelegt.
Einer der Top-Profiteure des eSport-Booms: Activision Blizzard. Der Alle diese Veranstaltungen greifen dabei ineinander. Denn genau wie
PC- und Videospiele-Konzern entstand aus der Fusion des Publishers bspw. bei der Bundesliga oder der Formel 1 ist das System darauf
Activision mit Vivendi Universal Games. Der Fokus von Activision angelegt, dass die Teilnehmer im Laufe der Saison fleißig Punkte sam-
Blizzard liegt auf den Bereichen Action-, Adventure-, Sport-, Rollen- meln, um in der Tabelle aufzusteigen. Nur so besteht die Chance,
und Strategiespielen. Zum Spiele-Portfolio gehören Bestseller wie u.a. am Ende als einer von weltweit 16 Spielern in die Finalrunde („FIFA
Call of Duty (CoD), Skylanders, Diablo, StarCraft und World of War- eWorld Cup“) einzuziehen. Geschäftlich läuft es für Electronic Arts
craft. Activision Blizzard entwickelt Spiele für alle führenden interakti- weiter wie geschmiert.
ven Plattformen. Activision Blizzard ist ein starker Player im eSports-
Bereich. Das Engagement umfasst hier u.a. die Veranstaltung eigener APPLE: THE NEXT BIG THING
jährlicher Wettkämpfe, zahlreiche Partnerschaften, Werbung und den Das Geschäft mit Smartphone- und Tablet-Spielen ist von hohen
Verkauf von Mannschaftslizenzen. So verkauft der Konzern bspw. für Wachstumsraten geprägt. Deshalb stammt bei rund der Hälfte der
eine ab 2020 stattfindende CoD-Liga Mannschaftslizenzen, die jeweils 25 größten Spielekonzerne der überwiegende Teil des Umsatzes aus
25 Mio. US-Dollar kosten. Laut einer Schätzung von Morgan Stan- den Appstores. Neben den Spieleherstellern profitieren von den stei-
ley dürften allein damit in den kommenden Jahren 3 Mrd. US-Dollar genden Mobile-Umsätzen deshalb vor allem Plattformbetreiber, die
erlöst werden. Dass Activision Blizzard zu den Marktführern in einer an jedem ausgegebenen Cent mitverdienen. So kommt es, dass sich
dynamisch wachsenden Branche gehört, schlägt sich natürlich auch in Apple (iOS Appstore) inzwischen in die Riege der weltweit größten
den Geschäftszahlen nieder. Allein zwischen 2014 und 2018 legte der Games-Unternehmen einreiht, ohne dass der US-Konzern eigene
Umsatz um 70 Prozent auf 7,5 Mrd. US-Dollar zu. Der Gewinn wurde Spiele entwickelt. Apple hat das enorme Wachstumspotenzial der
dabei um 117 Prozent auf 1,8 Mrd. US-Dollar in die Höhe geschraubt. Spielebranche erkannt und will deshalb einen Großangriff auf die
Branche starten. Apples Projekt nennt sich Apple Arcade, ein Abo-
TENCENT: NICHT NUR FORTNITE Service, der mehr als 100 neue und exklusive Spiele umfassen soll.
Tencent ist das perfekte Diese können auf mobilen Endgeräten (iPhones und iPads) gespielt
Fotos: Gearbox Publishing, Epic Games
Beispiel für einen breit auf- werden, sollen aber auch auf Macs und per Apple TV laufen. Die
gestellten Internet-Misch- Spiele sollen ohne entsprechende Konsole genutzt werden können
konzern. Das chinesische und stammen von renommierten Indie-Entwicklern und großen Stu-
Unternehmen betreibt ei- dios. Das neue Angebot wird beworben mit berühmten Spiele-Desi-
nes der größten und meist- gnern wie Hironobu Sakaguchi, Ken Wong oder Will Wright, deren
frequentierten Serviceporta- Spiele exklusiv über Apple Arcade angeboten werden sollen. Apple
le der Volksrepublik. Tencent bietet eine Vielzahl an Internet- und hat in der Vergangenheit bewiesen, dass der Konzern ganze Branchen
mobilen Kommunikationslösungen, wozu bspw. der Instant-Mes- durcheinanderwirbeln kann. Mit Apple Arcade soll eine Milliarde po-
saging-Dienst QQ, das Onlineportal QQ.com, ein multimedialer tenzieller Kunden angesprochen werden.
Social-Network-Dienst und eine chinesische Online-Community ge-
hören. Durch die Unternehmenstochter Tencent Games ist der Kon-
zern ebenfalls im Games-Markt vertreten – und das sogar nach den
FAZIT
Umsatzerlösen (2018: rund 19 Mrd. US-Dollar) als Weltmarktführer.
Neben einer eigenen Spieleplattform ist Tencent an etlichen interna-
tionalen Games-Konzernen beteiligt. Dazu gehört eine 40-prozenti-
D
ge Beteiligung an Epic Games. Jener US-Konzern, der mit Fortnite: ie Games-Branche dürfte ihren seit vielen Jahren anhal-
Battle Royale inzwischen ein Gaming-Massenphänomen im Portfolio tenden Aufschwung fortsetzen. Denn dank der Genera-
hat. Daneben gehören Tencent 5 Prozent von Ubisoft, 80 Prozent tion der Millennials Solactive Electronic Gaming Open End
von Grinding Gear Games, 100 Prozent von Riot Games, 5 Prozent und der schnell wachsenden Index Zertifikat
von Activision Blizzard und 84 Prozent von Supercell. Mit dem Epic Bereiche Mobile Games und WKN DS8GAM
Games Store wird zudem der Games-Vertriebsplattform Steam Pa- eSport ist der Spiele-Markt ISIN DE000DS8GAM9
EMISSIONSTAG 25. Oktober 2018
roli geboten. Auch in der wachsenden Branche des Mobile Gamings noch lange nicht gesättigt.
PRODUKTTYP Open End Index Zertifikat
EMITTENT Deutsche BankFoto: Skywalker_ ll
DEUTSCHE ANLEGER
INVESTIEREN
AM LIEBSTEN ZU HAUSE
D eutschland liegt im Trend und zu
Hause ist es sowieso am schönsten.
So lautet das knappe Fazit meist derje-
eine eindeutige Sprache. Auf den zweiten
Platz kam in unserer Online-Umfrage der
Dow Jones Industrial Average mit knapp 23
„deutsch“ ist. Ausländische Investoren sto-
cken ihre Anteile bei vielen (börsennotier-
ten) deutschen Unternehmen stetig auf. Mit
nigen, die ihren Urlaub hierzulande ver- Prozent. Der älteste Leitindex und markierte einer breiten Streuung über verschiedene
bringen. neue Allzeithochs. Offenbar bewerten Anle- Assetklassen und Regionen hinweg, sollten
ger die Zahlen zur US-Wirtschaft weiterhin Privatanleger langfristig gut aufgestellt sein.
Aber nicht nur viele Urlauber bleiben inner- positiv. Auf dem dritten Platz folgen dann Natürlich müssen sich Investoren darüber im
halb der Landesgrenzen, auch viele Privatan- M-DAX und/oder S-DAX mit 11,2 Prozent Klaren sein, dass ein massiver Wirtschafts-
leger wissen scheinbar um die Attraktivität gefolgt vom EURO STOXX 50, für den sich abschwung globale Auswirkungen mit sich
deutscher Aktienwerte und Indizes. Dieser 7,1 Prozent der insgesamt 1.728 Umfrage- bringen würde. Grundsätzlich macht es aber
sogenannte Home Bias (Heimatorientie- teilnehmer entscheiden. Auf dem letzten auch künftig Sinn, über die eigenen Landes-
rung) ist normal und weit verbreitet. Viele Platz landet der japanische Leitindex Nikkei grenzen zu schauen.
Investoren gehen davon aus, dass die künf- 225 mit 5,1 Prozent. Zu bedenken ist, dass
tige Geschäftsentwicklung der heimischen diejenigen, die ausschließlich heimatver-
Industrie besser einzuschätzen ist als die Ent- bunden investieren, eine breitere Streuung
„EINE EINDEUTIGE WAHL
wicklung vermeintlich gänzlich unbekannter ihrer Geldanlage vernachlässigen. Mitunter INVESTIERT WIRD AM
Unternehmen. Das muss grundsätzlich erst entstehen hierüber Klumpenrisiken. Hin- LIEBSTEN IN DEN DAX“
einmal keine schlechte Vorgehensweise sein. zu kommt, dass der DAX immer weniger
Der Deutsche Derivate Verband wollte in
seiner Trend-Umfrage im August wissen,
welchen Index Anleger bei ihren Investiti- Lars Brandau ist seit Gründung des Deutschen Derivate Verbands (DDV) im Jahr
Fotos: DDV, RapidEye
onsentscheidungen primär berücksichtigen. 2008 dessen Geschäftsführer und vertritt den DDV auch in den Arbeitsgruppen
des europäischen Dachverbands EUSIPA. Der DDV ist die Branchenvertretung der
Mit 54 Prozent sprach sich etwas mehr als 16 führenden Emittenten derivativer Wertpapiere in Deutschland, die mehr als 90
die Hälfte der Befragten für den deutschen Prozent des deutschen Zertifikatemarkts repräsentieren. Darüber hinaus unter-
Leitindex DAX aus. Wenngleich dieser Pro- stützen weitere 17 Fördermitglieder die Arbeit des Branchenverbands. Brandau ist
studierter Germanist und Politologe und gilt als ausgewiesener Kommunikations-
zentsatz im Vergleich zu früheren Umfragen profi. So war er unter anderem in verschiedenen leitenden Funktionen beim Nach-
etwas rückläufig ist, so spricht er dennoch richtensender n-tv tätig; zuletzt als Chefmoderator. www.derivateverband.de9 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
NEL, BALLARD POWER, PLUG POWER & CO:
DER WASSERSTOFF-HYPE
GEHT WEITER!
Fotos: NEL Asa, Ballard
WASSERSTOFF UND DIE BRENNSTOFFZELLE
GEHÖREN DERZEIT ZU DEN INTERESSANTESTEN
ANLAGETHEMEN. AUCH IN DER BREITEN
ÖFFENTLICHKEIT SETZT SICH DER GEDANKE
DURCH, DASS DIE WASSERSTOFFTECHNOLOGIE
ZU EINER EMISSIONSFREIEN ENERGIEVERSOR-
GUNG BEITRAGEN KANN. ENTSPRECHEND
WIRD ES RUND UM DIE BRANCHENVERTRETER
WIE NEL ODER BALLARD POWER DERZEIT
EINFACH NICHT RUHIG.
D er norwegische Wasserstoff-Spezialist Nel sorgte zuletzt
mit dem Abschluss einer Vereinbarung mit dem dänischen
Wasserstoff-Unternehmen Everfuel Europe für Aufsehen. Die-
ses möchte Kunden im Bereich Schwerlasten (z.B. Stadtbusse)
ein Komplettangebot an Dienstleistungen rund um Wasserstoff
anbieten. Nel soll dabei Wasserstoff-Tankstellen und Elektro-
lyseure liefern. Der Wert des Deals wird auf bis zu 100 Mio.
Euro beziffert. Wie gut, dass Nel zuletzt mit der Einführung des
A1000-Elektrolyseurs gezeigt hat, dass das Unternehmen mit
neuen Produkten auf die vorherrschenden Marktgegebenheiten
reagieren kann.
Allerdings konnte die Nel-Ak-
tie zuletzt dem Hype rund um
das Thema Wasserstoff nicht
mehr gerecht werden. Die
Explosion einer Wasserstoff-
Tankstelle nahe der norwegi-
schen Hauptstadt Oslo hatte Ballard Power und Nel sind bei weitem nicht die einzigen Unter-
zwischendurch einige Inves- nehmen, die vom jüngsten Hype rund um die Brennstoffzellentech-
toren verschreckt, obwohl nologie profitieren möchten. Zehn Unternehmen, die in besonderer
Nel mit ersten Erkenntnissen Weise von der Zukunftstechnologie profitieren sollten, sind im E-Mo-
zu dem Vorfall für Erleichte- bilität Wasserstoff Index der Börsenmedien AG zusammengefasst. Zu
rung sorgen konnte. Darüber ihnen gehören unter anderem Hersteller von Brennstoffzellen und
hinaus ist das derzeitige von Unsicherheiten geprägte Börsenumfeld den dazu gehörigen Komponenten wie Ballard Power, Nel ASA, Plug
für Nebenwerte nicht gerade förderlich. So bleibt die Nel-Aktie in Power oder Hydrogenics.
Euro gerechnet erst einmal ein Pennystock.
FAZIT
Wesentlich besser machte es zuletzt dagegen Ballard Power. Die Kana- Anleger, die von der Stärke des E-Mobilität Wasserstoff Index
dier statten zum Beispiel Busse mit ihren Brennstoffzellen aus. Auch überzeugt sind, können mit einem Mini-Future Long (WKN:
in der ersten kommerziellen wasserstoffbetriebenen Straßenbahn der MC2G7F / ISIN: DE000MC2G7F1) gehebelt von Kurssteigerun-
Welt sind Ballard-Teile zu finden. Nur ein Grund, warum die Ballard- gen profitieren.
Aktie seit Jahresbeginn rund 75 Prozent an Wert zulegen konnte. Die
jüngsten Quartalsergebnisse kamen am Markt ebenfalls gut an. Das
Mini-Future Long auf E-Mobilität Wasserstoff Index
Management sprach von beispiellosen Entwicklungen im Bereich der WKN MC2G7F
Brennstoffzellentechnologie. Das Interesse sei entsprechend riesig, so ISIN DE000MC2G7F1
dass die Auftragslage von Ballard Power derzeit beflügelt wird. Der EMISSIONSTAG 12. Juni 2019
12-Monats-Auftragsbestand legte um 66 Prozent zu. PRODUKTTYP Mini-Future
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Alles ausser
AKTIEN
Fotos: JosephJacobs, Niels Thies, Pixabay_ vjkombajn
Open End Turbo Long auf Kaffee Mini Long auf Gold Open End Partizipationszertifikat auf XBT/USD
WKN MC1JXX WKN CY66XQ WKN VL3TBC
ISIN DE000MC1JXX4 ISIN DE000CY66XQ0 ISIN DE000VL3TBC7
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KAFFEE GOLD BITCOIN
Der Kaffeepreis befindet sich in einem überge- Gold erlebt ein sensationelles Comeback an den Der Bitcoin verzeichnete im laufenden Jahr
ordneten Abwärtstrend. Seit den Tops von 2011 Rohstoffbörsen. Seit Ende Mai legte der Kurs um massive Kursgewinne. Seit Jahresanfang hat
ging es für die Notierungen um über 75 Pro- über 15 Prozent zu. Dabei gelang im August so- sich der Preis rund verdreifacht. Dafür, dass sich
zent nach unten. Ein wesentlicher Grund für die gar der Sprung über die 1.500-US-Dollar-Marke, dieser neue Aufwärtstrend fortsetzen dürfte,
vor allem seit vergangenem Jahr wieder zuneh- womit Gold Kursstände erreichte wie zuletzt im sprechen mehrere Gründe. Einer davon ist die
mende Abwärtsdynamik ist Brasilien. Denn im August 2013. Wie die Zahlen des World Gold zunehmende Rechenleistung, die Miner dem
weltgrößten Anbauland für Kaffee fiel die Ernte Council belegen, wird die Gold-Rallye vor al- Bitcoin-Netzwerk zur Verfügung stellen und die
im vergangenen Jahr besonders ertragreich aus. lem durch die asiatischen Notenbanken ange- zuletzt einen neuen Rekord erreichte. Im Ver-
Hinzu kamen weltweit außergewöhnlich güns- heizt, die ihre Reserven aufstocken. Ganz vorne gleich zum bisherigen Bitcoin-Allzeithoch im
tige Wetterbedingungen. Wegen der daraus mit dabei ist die People Bank of China, die seit Dezember 2017 hat sich die sogenannte Hash-
folgenden Rekordernte verbucht der globale Dezember 2018 jeden Monat die Goldbestände rate jüngst in der Spitze fast verfünffacht. Ob-
Kaffeemarkt den höchsten Angebotsüberschuss erhöht. Ein Hauptmotiv für die insbesondere aus wohl der Bitcoin-Preis nur rund halb so hoch
seit 16 Jahren. Bis zum Jahresende könnten China hohe Nachfrage nach dem Edelmetall ist steht wie das 2017er-Top, wächst die Compu-
sich die Verhältnisse jedoch umkehren und die der Handelskrieg mit den USA. Die chinesische terleistung. Miner rechnen also mittel- bis lang-
Nachfrage das Angebot übersteigen. Brasilien Notenbank hatte in den zurückliegenden Mo- fristig mit weiter steigenden Notierungen und
befindet sich aufgrund des Kaffee-Wachstums- naten kontinuierlich US-Dollar-Bestände und investieren deshalb schon jetzt, um in Zukunft
zyklusses 2019 in einem schwachen Jahr. Au- US-Anleihen verkauft. Wegen der anhaltenden noch stärker zu profitieren. Ein anderer Kur-
ßerdem haben die Bauern wegen der niedrigen Nachfrage durch die Notenbanken dürfte der streiber ist die wachsende Bitcoin-Nachfrage
Preise derzeit nur wenig Spielraum für Investiti- Goldpreis in den kommenden Monaten weiter aus China. Der Handelsstreit mit den USA und
onen, was die Produktion verringern dürfte. steigen. Für dieses Szenario sprechen auch die eine schwächere Landeswährung treiben immer
niedrigen Anleihen-Renditen und die Sorgen mehr Investoren aus dem Reich der Mitte in di-
um eine Rezession der Weltwirtschaft, die Gold gitale Zahlungsmittel.
als Krisenwährung wieder in den Fokus rücken.
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Im FOKUS
IMPACT INVESTING UND RENDITE
Anleger achten immer mehr auf Nach-
Foto: Mintr
Open End Partizipationszertifikat auf MSCI World
IMI Select Sustainable Impact Top 20 Indexhaltigkeitsaspekte. Dabei geht es auch
WKN VF3MXC darum, auf Unternehmen zu setzen,
ISIN DE000VF3MXC4
die zur Lösung der wichtigsten Proble-
EMISSIONSTAG 28. März 2019
me der Menschheit wie Wasserknapp-
PRODUKTTYP Partizipationszertifikat
EMITTENT Vontobel heit beitragen. Trotzdem soll die Ren-
dite nicht zu kurz kommen. Beim so
genannten Impact Investing geht es neben einer sozialen und ökologischen Ren-
dite ausdrücklich darum, auch eine hohe finanzielle Rendite zu erzielen. Im MSCI
World IMI Select Sustainable Impact Top 20-Index sind Unternehmen zu finden,
die zur Lösung wichtiger Probleme beitragen und die ESG-Kriterien erfüllen. ESG
steht für „Environmental, Social and Governance“ – zu Deutsch: Umwelt, Sozia-
les und gute Unternehmensführung. Vor diesem Hintergrund wurde der MSCI
World IMI Select Sustainable Impact Top 20-Index aufgelegt. Dieser wird von der
MSCI Inc. berechnet und veröffentlicht. MSCI verfügt über eine dreißigjährige
Expertise in der ESG Analyse und zählt mehr als doppelt so viele Kunden als an-
dere Anbieter. Das Beste: Anleger können mittels eines Vontobel Open End Par-
tizipationszertifikats auf MSCI World IMI Select Sustainable Impact Top 20-Index
auf das Nachhaltigkeitsthema Impact Investing setzen. Sie partizipieren nahezu
eins zu eins an potenziellen Kursgewinnen, jedoch auch an möglichen Verlusten
des MSCI World IMI Select Sustainable Impact Top 20-Index. Eine einzige Trans-
aktion reicht also aus, um in einen diversifizierten Index mit 20 Konzernen, die
sich dem Thema Nachhaltigkeit und der Lösung einiger Herausforderungen der
Menschheit widmen, zu setzen.
NASDAQ 100: APPLE, AMAZON & CO GEBEN WEITERHIN DIE
RICHTUNG VOR
Während der DAX noch mei-
Foto: kaarsten
Turbo Bull auf den Nasdaq-100 Index
WKN HZ0FTX lenweit von seinem Allzeit-
ISIN DE000HZ0FTX2 hoch entfernt ist, sieht dies an
EMISSIONSTAG 21. Juni 2019
den US-Aktienmärkten an-
PRODUKTTYP Turbo-Bull
ders aus. Beispielsweise feh-
EMITTENT UniCredit
len dem technologielastigen
Nasdaq 100 lediglich rund 4 Prozent zu seinem Höchststand knapp
über der Marke von 8.000 Punkten. Den Bestwert hatte das Barometer
Ende Juli markiert. Nun, da sich die erste Aufregung um die jüngste
Verschärfung im Handelsstreit zwischen China und den USA gelegt
hat, könnte die Rekordjagd fortgesetzt werden. Zumal US-Präsident
Donald Trump ein wenig zurückgerudert ist und die Einführung von
Strafzöllen auf einige Waren auf den 15. Dezember verschoben oder
sogar gestrichen hat. Zu den betroffenen Waren zählen einige wichtige
Produkte aus dem Bereich Technologie. Ohnehin sind es gerade die
US-Technologieschwergewichte, die die positive Entwicklung an den
Aktienmärkten in den vergangenen Jahren in Schwung gebracht ha-
ben. Bisher schienen Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon & Co weder
der Handelsstreit noch der verschärfte Gegenwind von Behördenseite
viel auszumachen.12 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Foto: gopixa
T
RDEPO
MUSTE
ZEIT FÜR
EINEN WECHSEL
P ünktlich zur Halbzeit des dritten Quar-
tals schauen wir uns unser Musterdepot
an und ziehen eine Zwischenbilanz. Die meis-
ments bietet sich der in Ausgabe 13 vorge-
stellte adidas Open End Turbo Bull (ISIN
DE000CP7NG25) an. Enttäuscht sind wir
In beiden Fällen sehen wir auf absehbare Zeit
keine Erholung. Mit Blick auf den möglicher-
weise turbulenten Herbst bauen wir eine Po-
ten Depotpositionen bleiben unverändert von unserem Engagement im Gene Therapie sition in Gold auf. Dazu kaufen wir 50 Stück
bestehen. Bei unserer Position adidas Wave Indexzertifikat (ISIN: DE000VA3BPR6), wes- Mini Long auf Gold (ISIN: DE000CY66XQ0).
XXL Long (ISIN: DE000XM1JN39) lassen halb wir die Position auflösen. Ebenfalls ver- Des weiteren nehmen wir Bitcoin ins Mus-
wir die Gewinne weiter laufen. Aufgrund kaufen werden wir die Positionen in Daimler terdepot auf und kaufen ein Partizipationszer-
des geringen Hebels von 1,3 setzen wir den Faktor 3 Long (ISIN: DE000VA60FZ1) und tifikat auf XBT/USD (ISIN DE000VL3TBC7).
Titel auf „halten“. Für adidas-Neuengage- BYD Faktor 3 Long (ISIN: DE000MF7UB88).
MUSTERDEPOT · MARKTEINBLICKE ZERTIFIKATE 17/2019 DEPOTWERT PER SCHLUSSKURS IN STUTTGART 20.08.2019
STÜCK WERTPAPIERTITEL ISIN EMPFEHLUNG KAUFDATUM KAUFKURS KURS WERT VERÄNDERUNG ANTEIL
25 Nordic Fish Farmer Indexzertifikat DE000DM9SEA5 kaufenswert 17.01.2018 93,56 158,61 3.965,25 + 69,53 % 16,05 %
200 adidas Wave XXL Long DE000XM1JN39 halten 31.01.2018 12,66 20,23 4.046,00 + 59,79 % 16,37 %
200 Berkshire Faktor 4 long DE000MF1HCC3 halten 06.03.2019 15,12 9,67 1.934,00 - 36,04 % 7,83 %
50 Amazon Long Mini-Future DE000VL65SW7 kaufenswert 21.11.2018 30,14 47,55 2.377,50 + 57,76 % 9,62 %
50 Billionaires-Index Mini Future Long DE000MF1AC53 kaufenswert 11.04.2018 38,62 39,93 1.996,50 + 3,39 % 8,08 %
20 Gene Therapie Indexzertifikat DE000VA3BPR6 verkaufen 18.07.2018 99,50 99,40 1.988,00 - 0,10 % 8,05 %
150 Daimler Faktor 3 Long DE000VA60FZ1 verkaufen 21.11.2018 7,84 4,12 618,00 - 47,45 % 2,50 %
400 BYD Faktor 3 Long DE000MF7UB88 verkaufen 16.05.2019 8,82 4,37 1.748,00 - 50,45 % 7,07 %
Depotwert 18.673,25 75,57 %
Liquidität 6.036,50 24,43 %
GESAMTWERT 24.709,75
VERÄNDERUNG SEIT AUFLEGUNG - 1,16 %
AM 1.1.2018
IMPRESSUM
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