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Gemeinsam
Zukunft
sichern
Konzern
Geschäftsbericht
2020
Konzernabschluss 2020
und Konzernlagebericht
Konzernlagebericht
4
Grundlagen des Konzerns | 5
Wirtschaftsbericht | 6
Finanz- und Vermögenslage | 10
Personal- und Sozialbericht | 12
Risikobericht | 13
Prognose- und Chancenbericht | 21
Konzernabschluss
23
Konzernbilanz zum 31. Dezember 2020 | 24
Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom
1. Januar bis 31. Dezember 2020 | 26
Auf einen Blick
2020 Veränderung 2019 2018 2017 Konzernanhang
28
Versicherte Personen 40.280 -2.479 42.759 45.628 47.760
› Anwärter Personen 19.861 -2.502 22.363 24.770 27.570 Grundsätze | 29
Erläuterungen zur Konzernbilanz | 32
› Rentner Personen 20.419 23 20.396 20.858 20.190
Erläuterungen zur Konzerngewinn- und Verlustrechnung | 36
Bilanzsumme Mio. EUR 1.908,2 -1,6 % 1.938,7 1.949,4 1.944,3 Sonstige Angaben | 37
Kapitalanlagen Mio. EUR 1.840,2 -2,8 % 1.892,7 1.912,9 1.900,5
38
Deckungsrückstellung Mio. EUR 1.653,9 -1,4 % 1.677,8 1.703,5 1.737,8
Konzern-Kapitalflussrechnung für die Zeit vom
Beitragseinnahmen Mio. EUR 46,5 1,8 % 45,7 44,5 43,5
1. Januar bis 31. Dezember 2020 | 38
› davon laufende Beiträge Mio. EUR 37,1 1,1 % 36,7 35,6 33,3 Konzern-Eigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2020 | 38
› Einmalbeiträge Mio. EUR 9,4 4,4 % 9,0 8,9 10,2
39
Erträge aus Kapitalanlagen Mio. EUR 48,9 -6,5 % 52,3 55,9 57,6
Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers | 39
› davon laufende Erträge Mio. EUR 47,3 -5,2 % 49,9 54,8 55,9
Bericht des Aufsichtsrates | 42
› a. o. Erträge Mio. EUR 1,6 -33,3 % 2,4 1,1 1,7
Versicherungsleistungen Mio. EUR 56,1 3,5 % 54,2 53,5 53,0
› davon Rentenleistungen Mio. EUR 46,6 -1,9 % 47,5 47,5 46,3
4 | KONZERNLAGEBERICHT KONZERN GESCHÄFTSBERICHT 2020 | Verka Verka | KONZERN GESCHÄFTSBERICHT 2020 GRUNDLAGEN DES KONZERNS | KONZERNLAGEBERICHT | 5
Konzernlagebericht Grundlagen des Konzerns
Muttergesellschaft des Verka-Konzerns ist der Verka VK Besondere Abrechnungsverbände bestehen für die
Kirchliche Vorsorge VVaG (Verka VK) mit Sitz in Berlin. Mit › Zusatzversorgungskasse der Evangelisch-lutherischen
Ablauf des Geschäftsjahres 2020 legt der Verka VK einen Landeskirche Hannovers,
konsolidierten Abschluss vor, in den die hundertprozentige › Evangelische Kirche der Pfalz,
Grundlagen des Konzerns Tochtergesellschaft, die Verka PK Kirchliche Pensionskasse AG › Evangelisch-reformierte Kirche,
(Verka PK), einbezogen wurde. › Evangelisch-altreformierte Kirche in Niedersachsen,
Wirtschaftsbericht › Evangelisch-reformierte Kirche in Bayern,
Der Verka VK hält 100 % der Anteile an der Verka PK und ist › Evangelische Kirche von Kurhessen-Waldeck,
Personal- und Sozialbericht damit alleiniger Aktionär. › Evangelisch-methodistische Kirche,
› Evangelische Kirche in Berlin-Brandenburg-schlesische
Risikobericht Aufgrund größenabhängiger Befreiung von der Konzernrech- Oberlausitz,
nungslegungspflicht werden die beiden Tochtergesellschaften › Evangelische Kirche in Deutschland (EKD).
Prognosen- und Chancenbericht Verka Pensionsmanagement GmbH und Verka Invest GmbH
nicht in den konsolidierten Abschluss einbezogen. Die Tochtergesellschaft, Verka PK, betreibt als deregulierte
Pensionskasse die Renten- und Sterbegeldversicherung im
Die Muttergesellschaft, Verka VK, betreibt als deregulierte Wege der Direkt- und Rückdeckungsversicherung und ist
Pensionskasse Rentenversicherung im Wege der Rück vornehmlich im Raum der evangelischen Kirche, der Diakonie
deckungsversicherung und ist im Raum der evangelischen Kirche und freien Wohlfahrtspflege tätig.
tätig. Darüber hinaus wurde mit Schreiben vom 7. Juni 2015 die
Erlaubnis zum Betrieb der Sparte Geschäfte der Verwaltung von Im Berichtsjahr wurde mit der Verka Invest GmbH zur Erweite-
Versorgungseinrichtungen erteilt. Die Bestände werden jeweils rung des Angebotsspektrums der Verka-Gruppe und zur
in besonderen Abrechnungsverbänden geführt. Nutzung von Synergieeffekten eine Tochtergesellschaft
gegründet, die nach erfolgter Erlaubnis durch die Bundesan-
stalt für Finanzdienstleistungsaufsicht Anlageberatungs- und
-vermittlungsdienstleistungen nach KWG für Dritte vornehm-
lich im kirchlichen Raum unter Nutzung der Kapitalanlagen-
und Nachhaltigkeitsexpertise der Verka erbringen wird.
6 | KONZERNLAGEBERICHT | WIRTSCHAFTSBERICHT KONZERN GESCHÄFTSBERICHT 2020 | Verka Verka | KONZERN GESCHÄFTSBERICHT 2020 WIRTSCHAFTSBERICHT | KONZERNLAGEBERICHT | 7
Wirtschaftsbericht
Gesamtwirtschaftliche Entwicklung Geschäftsverlauf und Lage
Was für ein Jahr liegt hinter uns. Kapitalmarktteilnehmer Auch im Euroraum wurde im März der Stabilitäts- und Wachs- durchschnittliche Verzinsung von Unternehmensanleihen im Das Geschäftsjahr 2020 war für den Verein und seine Tochter in
konzentrieren sich im Regelfalle darauf, was die Zukunft wohl tumspakt ausgesetzt, was die Grenzen für die Neuverschuldung Euroraum verringerte sich weiter und erreichte neue Tiefstände. jedweder Hinsicht ein außergewöhnliches Jahr mit großen
bringen mag, analysieren dazu Vergangenheit und Gegen- der Staaten aufhob. Deutschland verabschiedete sich schnell Die Renditen europäischer Staatsanleihen mit hoher Bonität Herausforderungen, besonderen Risiken, aber auch großen
wart, arbeiten mit Annahmen über künftige Entwicklungen von der Politik der schwarzen Null und beschloss Neuverschul- legten hingegen zu. Dies lag vor allem am Zinsverbund mit Chancen. Letztlich konnten alle Herausforderungen mit dem
und bauen Prognosen und Rechenmodelle darauf auf. dungen von 156 Mrd. EUR. Die Europäische Zentralbank (EZB) den USA, wo die Renditen von US Treasuries stark stiegen. Die gesamten Team des Verka VK erfolgreich bewältigt, die Risiken
Hieraus werden Strategien abgeleitet und operative Hand- erhöhte die Anleihenkäufe und flutete die Märkte mit Liquidität. Marktteilnehmer erwarteten nun eher, dass unter der neuen minimiert und zahlreiche Chancen zukunftsorientiert genutzt
lungspläne entwickelt. Aber letztlich weiß niemand mit US-Regierung umfangreiche, defizitwirksame fiskalische werden. Auch wenn die Corona-Krise mit ihren Bedrohungen
hinreichender Sicherheit, was die Zukunft tatsächlich bringt. Damit konnte die zunächst befürchtete Finanzkrise abgewen- Maßnahmen verabschiedet werden, was in der zweiten noch nicht vorüber ist, wird der Konzern am Ende deutlich
Besonders deutlich wird das in Krisenzeiten. Noch nie zuvor det werden. Die Hoffnung stieg, dass auf den starken Einbruch März-Woche 2021 auch tatsächlich umgesetzt werden konnte. gestärkt in die Zukunft schauen können.
dürften Konjunktur-, Zins- und Börsenprognosen derart ad der Wirtschaft in den nächsten Jahren eine starke Erholung Auch das in zahlreichen Ländern zu beobachtende Anziehen
absurdum geführt worden sein wie im Pandemiejahr 2020, folgen könnte. Dies löste trotz Rezession und grassierender der marktbasierten langfristigen Inflationserwartungen war Nachdem sich der Verlauf der Corona-Pandemie im März
als Covid-19 unser Leben schlagartig und nachhaltig verändert Pandemie wiederum eine der größten Börsenrallyes mitten in in den USA besonders deutlich. Die internationalen Aktien- erheblich beschleunigte und die Zahl der mit dem Virus
hat. Noch zu Beginn des Jahres schien sich der längste der anhaltenden Krise aus. Die größten Gewinner an den märkte legten im Zuge der beschriebenen Entwicklungen im infizierten Menschen in Deutschland dramatisch erhöhte,
Wirtschaftsaufschwung aller Zeiten fortzusetzen. Dabei nahm Aktienmärkten waren 2020 die Technologiewerte. Covid-19 Ergebnis kräftig zu. Die Finanzmarktakteure revidierten die beschloss der Vorstand zum Schutz aller Mitarbeiter*innen und
zunächst kaum jemand Notiz davon, dass das WHO-Landesbüro wirkte förmlich wie ein Trendbeschleuniger, allen voran bei Gewinnaussichten vor allem für Unternehmen aus den USA ihrer Angehörigen, mit Wirkung zum 16. März 2020 den
in China bereits am 31. Dezember 2019 über eine Häufung der Digitalisierung. nach oben. Im März 2021 verzeichneten die Aktienmärkte weitgehenden Lockdown aller betrieblichen Aktivitäten am
von Patienten mit einer Lungenentzündung in Wuhan neue historische Höchststände. Firmensitz in Berlin. Fast alle Mitarbeiter*innen arbeiten
informiert worden war. Zu diesem Zeitpunkt dachte in den Auch die Zinsmärkte konnten sich nach einem kurzen Schock seitdem mobil von Zuhause aus. Diese Umstellung der
USA und in Europa niemand daran, dass sich Covid-19 wenige wieder rasch erholen. Während die Zinsen bonitätsstarker Arbeitsweise funktionierte geräuschlos und ohne jegliche
Wochen später weltweit ausbreiten und das Leben aller Staaten wie Deutschland, das als sicherer Hafen gilt, weiter Branchenentwicklung Einschränkung. Es zahlte sich aus, dass der Verka VK bereits
Menschen verändern würde. Eine Krise nahm ihren Anfang, sanken, kam es temporär zu starken Spreadausweitungen bei frühzeitig den Prozess der Digitalisierung weit vorangetrieben
die allein wegen ihrer Vielschichtigkeit nicht vergleichbar mit Staaten schwächerer Bonität wie Italien, Spanien und der Während Läden und Restaurants in 2020 lange geschlossen hatte. Sämtliche Arbeiten konnten damit – von den Versiche-
vorangegangenen Krisen ist und in mehreren Hinsichten eine Peripherie sowie bei Unternehmensanleihen. Jedoch blieben, um mögliche Infektionsrisiken in der Coronapande- rungsnehmern, Leistungsempfängern und Lieferanten fast
ökonomische Zeitenwende markiert. Vorausgegangene Krisen beruhigten auch hier die fiskal- und geldpolitischen Maßnah- mie zu minimieren, was für viele Gewerbetreibende zur Katas- unbemerkt und ohne Unterbrechung – in gewohnt hoher
hatten in aller Regel endogene Ursachen und deuteten sich men die Märkte rasch und die Zinsen sanken kaum vorstellbar, trophe wurde, scheint die Pandemie den privaten Haushalten Qualität weiter ausgeführt werden. Alle Sitzungen mit den
an. Marktteilnehmer konnten sich darauf einstellen. Covid-19 aber von den Notenbanken gewollt, weiter. Die Realrenditen insgesamt deutlich mehr Vermögen zu bescheren. So haben Gremienvertretern, im Vorstand, mit den Führungskräften und
hingegen war ein exogener Schock, den kaum jemand auf blieben im negativen Bereich. die Deutschen 2020 so viel Geld zurückgelegt wie nie zuvor in Mitarbeitern*innen sowie externen Partnern werden seitdem
der Rechnung und damit in seinen Risikomodellen oder im den vergangenen Jahren. Die Sparquote der privaten virtuell durchgeführt. Durch diese drastische Maßnahme konnte
Risikomanagement abgebildet hatte. Denn auch noch nie Der ausgesprochen schnelle Erholungsprozess der Weltwirt- Haushalte in Deutschland stieg im Jahr 2020 auf ein Rekord- ein kleiner Beitrag zur Bekämpfung der Pandemie sowohl für
zuvor in der Börsengeschichte hatte eine Pandemie eine schaft, der den pandemiebedingten Einbruch bereits in den niveau von 16,3 % an. Vor allem die pandemiebedingten die Gesellschaft insgesamt als insbesondere auch für die
weltweite Wirtschaftskrise – zumal auch in diesem Ausmaß Sommermonaten ein gutes Stück wettgemacht hatte, verlor Konsumeinschränkungen sowie die Unsicherheit sind für die Belegschaft und ihre Angehörigen geleistet werden.
– ausgelöst. „Lockdown“ war ein zuvor nie gehörter Begriff, im Herbst erheblich an Schwung. Ausschlaggebend waren deutliche Ausweitung der Spartätigkeit verantwortlich. Die
der bald schon das Leben in allen Ländern prägte. Als die neue Infektionswellen in vielen Teilen der Welt. Insbesondere bislang höchsten Sparquoten in Deutschland wurden nach Negative Auswirkungen auf die geschäftlichen Aktivitäten
Corona-Pandemie Europa erreichte und am 21. Februar 2020 in Europa wurden die Eindämmungsmaßnahmen wieder Angaben des Statistischen Bundesamtes 1991 und 1992 mit konnten in beiden Gesellschaften weitestgehend vermieden
über den ersten Corona-Fall in Italien berichtet wurde, startete verschärft, was die dortigen Volkswirtschaften spürbar jeweils 12,9 % gemessen. 2019 waren es 10,9 %. werden. Lediglich im Kapitalanlagebereich, und hier bei
die Talfahrt an den Finanzmärkten. Wenig später schlossen in belastete. Die wirtschaftliche Erholung in Deutschland kam im Spezialfondsinvestments in Hotel- und Shoppingimmobilien,
Europa Restaurants, Geschäfte und Schulen, das öffentliche Schlussquartal 2020 zum Erliegen. Der Schnellmeldung des Insgesamt sparten die privaten Haushalte im Jahr 2020 kam es aufgrund von lockdownbedingten Schließungen zu
Leben kam zum Erliegen, um die Pandemie einzudämmen. Statistischen Bundesamtes zufolge erhöhte sich das reale BIP voraussichtlich 110 Mrd. EUR mehr als im Vorjahr. Davon Mietstundungen und vereinzelten Mietausfällen und damit zu
Der schnellste Crash aller Zeiten löste Panik an den Börsen aus. saison- und kalenderbereinigt geringfügig um 0,1 %. Damit profitierten primär Sichteinlagen und Investments in Aktien. geringen Renditerückgängen, die aber vermutlich temporärer
Nachdem die Börsen gerade neue Höchststände erreicht lag die Wirtschaftsaktivität noch fast 4 % unter dem Vorkrisen- Die Geldvermögensbildung in Lebensversicherungen konnte Natur sein dürften. Alle übrigen Assetklassen zeigten aufgrund
hatten, fielen die Kurse innerhalb von nur 4 Wochen um stand des vierten Quartals 2019. Auch in den USA kam es zu nicht im gleichen Ausmaß davon profitieren und entwickelte der wirksamen Besicherungen und der raschen Markterholung
30 - 40 %. Auch Aktien erstklassiger Unternehmen wurden in Eintrübungen. Letztlich trug China wesentlich zur anhaltenden sich lediglich im Einklang mit dem Trend der letzten Jahre. keine negativen Beeinträchtigungen. In der Verka PK kam es in
die Tiefe gerissen, sogar der Goldpreis zog nach unten. Erholung der weltweiten Industrie bei, die sich sichtbar von Die Bruttobeitragseinnahmen sanken nach Verbandsan sehr geringem Umfang zu Beitragsstundungen bei einzelnen
Viele Marktteilnehmer brauchten Liquidität und verkauften der Entwicklung im Dienstleistungsbereich abkoppelte. gaben sogar leicht um 0,4 % auf 102,7 Mrd. EUR. Hiervon Versicherungsnehmern, allerdings zu keinen Beitragsausfällen.
alles, was im Wert noch stabil erschien. entfielen unverändert 19,0 Mrd. EUR auf die betriebliche Dies ist u. a. auf die gute Bonität der Versicherungsnehmer
An den internationalen Finanzmärkten prägten im Winter- Altersversorgung inklusive Pensionskassen und -fonds. Die sowie auf die nur geringe Auswirkung der Pandemie auf die
Zum Glück reagierten die Notenbanken dieses Mal deutlich halbjahr unterschiedliche Entwicklungen das Geschehen: Zahl neu abgeschlossener bAV-Verträge brach dabei Unternehmen zurückzuführen. Bei dem Verka VK gab es weder
schneller als noch in der Finanzkrise. Die amerikanische Während die Verfügbarkeit von Impfstoffen die Zuversicht der allerdings im Vergleich zu 2019 um 17,9 % ein. Damit ging Beitragsausfälle noch -stundungen.
Notenbank (Fed) senkte bereits nach zwei Wochen die Marktteilnehmer stärkte, wurden die neuerlichen Zunahmen der Gesamtbestand der bAV-Verträge leicht um 0,2 % auf
Leitzinsen, weitere Zinssenkungen folgten rasch. Als die Fed der Infektionen und Eindämmungsmaßnahmen als Belas- 16,2 Mio. Stück zurück. Der Gesamtverband der Deutschen Trotz der schwierigen Rahmenbedingungen konnten die
dann im März ein „unlimitiertes“ Wertpapierkaufprogramm tungsfaktor wahrgenommen. Im Euroraum beschloss der Versicherungswirtschaft (GDV) erklärte den Rückgang unter Beziehungen zu den Landeskirchen und zur EKD im Verein auf
versprach, setzte eine Trendwende an den Finanzmärkten ein. EZB-Rat vor dem Hintergrund der zweiten Infektionswelle, anderem mit der schwierigen Beratung in den Betrieben der Basis der seit Jahren intensiven Bestandsarbeit weiter
Die Aktienkurse begannen, sich zu erholen. Gestützt wurde den Umfang des Pandemie-Notfallankaufprogramms unter Corona-Bedingungen. verfestigt werden. Dies zahlte sich aus mit weiteren Neuanmel-
diese Entwicklung durch ein zwei Billionen Dollar schweres (Pandemic Emergency Purchase Program: PEPP) zu erweitern dungen von Pfarrern und Kirchenbeamten. Dadurch konnten
Konjunkturprogramm für Unternehmen, Arbeitnehmer und und den Zeithorizont für die Nettoankäufe zu verlängern. Dies die Beitragseinnahmen erfreulicherweise gesteigert werden,
Arbeitslose. Fast schien es so, als würde es für Hilfsprogramme trug zu sinkenden Renditen von Staatsanleihen der Länder des und zwar um 7,6 % auf 34,0 Mio. EUR. Im Geschäftsjahr 2020
kein Limit mehr geben. Euroraums mit vergleichsweise niedriger Bonität bei. Auch die kam es auf Basis einer Vereinbarung mit einer Landeskirche zu8 | KONZERNLAGEBERICHT | WIRTSCHAFTSBERICHT KONZERN GESCHÄFTSBERICHT 2020 | Verka Verka | KONZERN GESCHÄFTSBERICHT 2020 WIRTSCHAFTSBERICHT | KONZERNLAGEBERICHT | 9
einer Auflösung von Deckungsrückstellung in Höhe von Basis einer betriebswirtschaftlich optimierten Bewirtschaftung Erträge und Aufwendungen aus Kapitalanlagen gen, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen. Im
28,5 Mio. EUR. Die vollständige Wiederanlage der freiwer- des Gebäudes versehen. Die offizielle Einweihung des Die Gesamterträge aus Kapitalanlagen sind im Berichtsjahr Berichtsjahr wurden darüber hinaus keine die Zukunft
denden Mittel erfolgt im Gegenzug in ein durch den Verka VK Gebäudes soll im Juni 2021 stattfinden. im Vergleich zum Vorjahr um 6,5 % auf 48,9 Mio. EUR belastenden Reserverealisierungen zum Zwecke der Ergebnis-
mitverwaltetes Kapitalanlagemandat. Das Kapitalanlage (Vj. 52,3 Mio. EUR) gesunken. Die laufenden Erträge haben steuerung vorgenommen. Zuschreibungen sind in Höhe von
volumen beläuft sich hier mittlerweile auf 190,7 Mio. EUR. Wir sehen diese Maßnahme im Kontext unseres Nachhaltig- sich um 5,2 % auf 47,3 Mio. EUR (Vj. 49,9 Mio. EUR) reduziert. weniger als 1 TEUR auf Publikumsfondsanteile im Dispositions-
keitsansatzes, den wir nicht nur im Bereich der Kapitalanlagen Der Rückgang resultiert in erster Linie aus dem erneuten stock für die fondsgebundene Rentenversicherung angefallen.
Für die Verka PK verlief das Jahr aus Vertriebssicht gesehen trotz verfolgen, als dringend erforderlich an. Unsere Bemühungen Rückgang der Zinserträge auf 19,8 Mio. EUR (Vj. 22,3 Mio. EUR)
der außergewöhnlichen Herausforderungen durch die um umweltverträgliches, sozial- und generationengerechtes infolge der Zinsentwicklung sowie des fortgesetzten Ab- Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen sind im
Pandemie sehr erfreulich. Auch wenn nur sehr eingeschränkt Steuern und Verwalten des gesamten Unternehmens finden schmelzens des Bestandes verzinslicher Anlagen im Direktbe- Berichtsjahr in Höhe von 0,1 Mio. EUR auf Investmentanteile
Besuche der Versicherungsnehmer und potentiellen Neu damit sichtbar Berücksichtigung. Die Verleihung zahlreicher stand (Inhaberschuldverschreibungen, sonstige Ausleihungen angefallen (Vj. 0,4 Mio. EUR). Abschreibungen sind in Höhe
kunden vor Ort stattfinden konnten, kam es zu vielen Geschäfts- Auszeichnungen bestätigt uns, dass wir mit diesem Bemühen und Grundschulddarlehen) zugunsten von alternativen von 14,0 Mio. EUR (Vj. 0,3 Mio. EUR) erfolgt. Diese resultieren
anbahnungen und auch Neuabschlüssen. Diese werden um Nachhaltigkeit auf dem richtigen Weg sind. In enger Investments und Investmentanteilen. Die laufenden Ertrags- aus Wertberichtigungen auf Beteiligungen, Investmentanteile
überwiegend aber erst im Jahr 2021 beitragswirksam. Nach der Zusammenarbeit mit dem Arbeitskreis Kirchlicher Investoren ausschüttungen aus Wertpapier-Sondervermögen nahmen und Genussrechte sowie aus der Regelabschreibung auf die
vollständigen Neuaufstellung des ziel- und erfolgsorientiert (AKI) der EKD haben wir unter anderem auch eine Klima gleichfalls aufgrund sinkender Zinserträge aus Rentenfonds selbstgenutzte Büroimmobilie.
gesteuerten Vertriebs ist die Verka PK nun sehr gut im Markt strategie formuliert und verabschiedet, die mit klaren Zielvor- auf 16,9 Mio. EUR ab (Vj. 20,5 Mio. EUR). Die Erträge aus
positioniert und hat einen erfolgreichen Wachstumspfad gaben Eingang in unsere Kapitalanlageportfolien gefunden Immobilien-Sondervermögen sind dagegen in Anbetracht Versicherungsleistungen
eingeschlagen. Im Mittelpunkt steht dabei der Wunsch der hat. Die deutliche Reduzierung von CO2-Emissionen mit der diverser Neuinvestitionen in den letzten Jahren vor dem Die Versicherungsleistungen ohne Regulierungsaufwen-
Kunden nach Produkten mit alternativen Garantiekonzepten energetischen Sanierung unseres eigenen Gebäudes und dem Hintergrund der anhaltend günstigen Situation an den dungen betrugen im Geschäftsjahr insgesamt 56,1 Mio. EUR
auf nachhaltiger Basis. Nachhaltigkeit in der betrieblichen Einsatz einer Erdwärmepumpe sowie die Nutzung von Elektro- Immobilienmärkten – der Konzern ist überwiegend in von der (Vj. 54,2 Mio. EUR). Die Leistungen verteilen sich auf die zwei
Altersvorsorge ist für die Branche noch weitgehend Neuland, und Hybridfahrzeugen runden diese Bemühungen ab. Corona-Pandemie nahezu nicht betroffene Wohnimmobilien Konzernunternehmen wie folgt:
wird von den Arbeitgebern und Arbeitnehmern aber zuneh- investiert – sowie eines Sondereffekts aufgrund des Verkaufs
mend nachgefragt. Die Verka PK im Verbund mit ihrer Mutterge- Die Geschäftsentwicklung im Konzern kann vor diesem
sellschaft als Unternehmen mit kirchlichem Hintergrund und Hintergrund als befriedigend beschrieben werden, wobei das
christlichen Werten ist bereits seit langem der Nachhaltigkeit niedrige Zinsniveau „naturbedingt“ zu weiter rückläufigen
besonders verpflichtet und hat bereits in 2009 damit begonnen, Erträgen aus Kapitalanlagen führte. In beiden Gesellschaften Verka PK Kirchliche Verka VK Kirchliche Verka PK Kirchliche Verka VK Kirchliche
zunächst die Kapitalanlagen und dann sukzessive den laufen- wurde bewusst darauf verzichtet, gezielt auf stille Reserven Pensionskasse AG Vorsorge VVaG Pensionskasse AG Vorsorge VVaG
2020 2020 2019 2019
den Versicherungsbetrieb sowie das Bürogebäude nachhaltig zurückzugreifen, um – wie in der Branche durchaus üblich – Mio. EUR Mio. EUR Mio. EUR Mio. EUR
auszugestalten. Die Entwicklung nachhaltiger Versicherungs- damit die Zinszusatzreserve zu finanzieren. Die stillen Reserven
laufende Renten
produkte ist nun eine logische Weiterentwicklung. Sie werden stiegen von 135,9 Mio. EUR auf 144,1 Mio. EUR und dienen der
auf der Basis der fondsgebundenen Lebensversicherung seit Stabilisierung der Geschäftsergebnisse in den kommenden Altersrenten 13,9 27,7 14,0 28,8
dem zweiten Quartal 2019 angeboten. Jahren. Belastet wird das Ergebnis durch eine deutlich Berufs- /Erwerbsunfähigkeitsrenten 0,5 0,0 0,5 0,0
gestiegene Zuführung zur Zinszusatzreserve in der Verka PK, die Witwen-/Witwer-/Waisenrenten 0,6 3,9 0,5 3,7
Zur weiteren Verbesserung des Kundenservices in beiden sich von 7,6 Mio. EUR im Vorjahr auf 14,0 Mio. EUR erhöhte. Die
15,0 31,6 15,0 32,5
Gesellschaften wurden im Berichtsjahr weitere Fortschritte bei gesamte Zinszusatzreserve in der Tochter erhöhte sich damit auf
der Einführung eines Dokumentenmanagementsystems sowie 79,3 Mio. EUR. Der damit erhöhte Jahresfehlbetrag der Verka PK Kapitalleistungen
beim Ausbau eines Online-Portals (elektronisches Zugangs- in Höhe von 21,2 Mio. EUR (Vj. 8,9 Mio. EUR) wurde im Rahmen Kapitalabfindungen und
portal für Arbeitgeber und Arbeitnehmer) erzielt. Hier ist das des Ergebnisabführungsvertrages vollständig von der Mutter- andere Kapitalleistungen 6,3 0,0 5,8 0,0
Ziel eine weitgehend papierlose Bearbeitung aller Vorgänge gesellschaft, dem Verka VK, übernommen. Rückkäufe 1,0 2,2 0,5 0,4
im Verka-Verbund (Versicherungsverträge, Rechnungen sowie 7,3 2,2 6,3 0,4
sonstige Dokumente und Unterlagen). Dabei sollen sämtliche Trotz dieser Ergebnisbelastung durch den Verlust bei der
Versicherungsleistungen 22,3 33,8 21,3 32,9
Geschäftsprozesse sowie die Kommunikation mit den Tochter konnte ein Konzern-Rohüberschuss in Höhe von
Arbeitgebern und Arbeitnehmern weitestgehend digital 37,3 Mio. EUR erzielt werden.
abgewickelt werden. Hierzu gehören auch die automatische eines Objekts in einem Fonds mit Abgangsgewinn deutlich Verwaltungskosten
Briefschreibung und die kontinuierliche Weiterentwicklung auf 8,5 Mio. EUR (Vj. 4,2 Mio. EUR) angestiegen. Die in den Die Verwaltungskostenquote (Verwaltungsaufwendungen
unseres Bestandsführungssystems. Hier konnten im Geschäfts- Versichertenbestand vergangenen Jahren dotierten Fonds für Wohn- und Gewerbe- 2,0 Mio. EUR (Vj. 2,0 Mio. EUR) im Verhältnis zu gebuchten
jahr weiter gute Fortschritte verzeichnet werden. Diese kamen immobilien entwickeln sich weiter überwiegend positiv. Die Beiträgen) beträgt im Konzern 4,4 % (Vj. 4,3 %), somit hat
uns bei der Corona-bedingten Umstellung auf das mobile Zum 31. Dezember 2020 waren 19.861 (Vj. 22.363) Anwärter Erträge aus alternativen Investments in Form von Beteiligun- sich unsere Erwartung bestätigt.
Arbeiten sehr zugute. und 20.419 (Vj. 20.396) Rentner und damit insgesamt 40.280 gen und Genussrechten bewegen sich mit 1,7 Mio. EUR weiter
(Vj. 42.759) Personen bei den Konzernunternehmen versichert. auf vergleichsweise niedrigem Niveau (Vj. 2,8 Mio. EUR). Da Konzernergebnis
Die Arbeiten für die energetische Sanierung unseres Verwal- sich ein Teil dieser Investments noch in der Investitionsphase Die Gesellschaften des Konzerns erwirtschafteten im Berichts-
tungsgebäudes, die im Zusammenhang mit der Erfüllung bau- und damit in der sogenannten „J-Curve“ befindet, diese jahr einen Rohüberschuss in Höhe von insgesamt 37,3 Mio. EUR
und brandschutzrechtlicher Auflagen geboten waren, wurden Ertragslage planmäßig in den nächsten Jahren weitere Mittel abrufen (Vj. 62,1 Mio. EUR), davon wurden 36,6 Mio. EUR (Vj. 61,1 Mio. EUR)
plangemäß im Frühsommer 2017 begonnen und sind inzwi- werden und weitere Zeichnungen für die Zukunft geplant in die Rückstellung für Beitragsrückerstattung eingestellt,
schen fast vollständig unter Nachhaltigkeitsgesichtspunkten Beiträge sind, werden die Erträge in diesem Bereich in den kommen- 0,3 Mio. EUR (Vj. 0,3 Mio. EUR) im Wege der Direktgutschrift an
und energieeffizient abgeschlossen. Alle Büroräume konnten Im Geschäftsjahr waren im Konzern Beitragseinnahmen in den Jahren voraussichtlich sukzessive ansteigen. die Versicherungsnehmer ausgezahlt und 0,2 Mio. EUR
vollständig wieder belegt werden. Lediglich die Außenanlagen Höhe von 46,4 Mio. EUR (Vj. 45,7 Mio. EUR) zu verzeichnen. (Vj. 0,7 Mio. EUR) der Verlustrücklage und 0,2 Mio. EUR
müssen noch bis zum Sommer 2021 fertiggestellt werden. Die Die Erhöhung der Beiträge begründet sich hauptsächlich durch Die im Berichtsjahr angefallenen Gewinne aus dem Abgang (Vj. 0,0 Mio. EUR) den anderen Gewinnrücklagen zugeführt.
Baumaßnahme wird mit dem sogenannten DGNB Gold-Zerti- Steigerungen der laufenden Beiträge und Einmalbeiträge bei von Kapitalanlagen in Höhe von insgesamt 1,6 Mio. EUR Damit verbleibt ein ausgeglichenes Konzernbilanzergebnis.
fikat der Deutschen Gesellschaft für Nachhaltiges Bauen auf der dem Verka VK. (Vj. 2,4 Mio. EUR) resultieren aus dem Abgang von Beteiligun- Somit sind unsere Erwartungen diesbezüglich erfüllt worden.10 | KONZERNLAGEBERICHT | FINANZ- UND VERMÖGENSLAGE KONZERN GESCHÄFTSBERICHT 2020 | Verka Verka | KONZERN GESCHÄFTSBERICHT 2020 FINANZ- UND VERMÖGENSLAGE | KONZERNLAGEBERICHT | 11
Finanz- und Vermögenslage
Kapitalanlagen
„In der Krankheit lernt man viel, wenn man will.“ Dieses Zitat Sanierungsprojekte in Form von besicherten Zwischenfinan- Der Saldo aus Zu- und Abgängen aus dem Kapitalanlagen
des deutschen Kapuzinerbruders Konrad von Parzham zierungen. Zum Bilanzstichtag war das gezeichnete Kapital portfolio des Konzerns für eigene Rechnung belief sich
(* 22. Dezember 1818 in Parzham in der Pfarrei Weng bei bereits vollständig abgerufen. im Berichtsjahr auf -38,5 Mio. EUR (Vj. -19,9 Mio. EUR). Unter
Bad Griesbach im Rottal als Johann Birndorfer; † 21. April Berücksichtigung von Zu- und Abschreibungen belief sich
1894 in Altötting) fasst das Jahr 2020 mit wenigen Worten Weitere neue Themeninvestments erfolgten durch Zeichnung die Veränderung des Kapitalanlagenvolumens insgesamt
sehr treffend zusammen. Ein Jahr „zum Vergessen“, für viele eines Impact-Dachfonds mit Fokus auf den UN-Nachhaltig- auf -52,5 Mio. EUR (Vj. -20,2 Mio. EUR), was einem
aber durchaus auch ein sehr lehrreiches Jahr. Die pandemi- keitszielen „No Poverty“ und „Good Health and Well-Being“ Rückgang gegenüber dem Vorjahr um 2,8 % (Vj. -1,1 %) auf
sche Verbreitung des Coronavirus SARS-CoV-2 hat zweifels- (Private Equity) im Volumen von 10,0 Mio. USD (zu umgerechnet 1.840,2 Mio. EUR (Vj. 1.892,7 Mio. EUR) entsprach.
ohne die gesellschaftliche, politische und wirtschaftliche 1,4 Mio. EUR abgerufen), eines Green-Bond-Fonds mit Fokus
Entwicklung nicht nur im abgelaufenen Jahr, sondern auf grünen Anleihen aus Entwicklungs- und Schwellenländern Die Kapitalanlagen waren per 31. Dezember 2020 wie folgt in
zum Teil auch deutlich darüber hinaus weltweit geprägt. unter Beteiligung der IFC im Volumen von 20,0 Mio. EUR (voll die unterschiedlichen Assetklassen allokiert:
Finanz- und Kapitalmärkte rund um den Globus erlebten abgerufen), eines Immobilienfonds als Ergänzungsinvestment
innerhalb kürzester Zeit heftige Turbulenzen – auf einen in in europäische Mikroapartments im Volumen von
dieser Geschwindigkeit nie dagewesenen Crash folgte eine 10,0 Mio. EUR (voll abgerufen) und eines Private-Debt-Fonds 0,8 % 0,0 % Investmentanteile
ebenso schnelle Erholung der Märkte, die lange Zeit nur von mit Fokus auf besicherten europäischen Unternehmensdar- 3,2 % Übrige Kapitalanlagen
4,0 %
der Hoffnung auf baldige Besserung und Eindämmung der lehen als Folgeinvestment eines in absehbarer Zeit planmäßig 4,0 % Einlagen bei Kreditinstituten
Pandemie mit einem hiermit verbundenen Rebound der auslaufenden vergleichbaren Fondsinvestments im Volumen 2,4 % Verbundene Unternehmen und Beteiligungen
Wirtschaft getragen wurde. Zu dieser Hoffnung trugen nicht von 5,0 Mio. EUR (zu 2,5 Mio. EUR abgerufen). 11,4 % festverzinsliche Anlagen (zusammengefasst):
zuletzt auch die Notenbanken und Staaten mit ihren billio- Grundschulddarlehen
nenschweren fiskal- und geldpolitischen Paketen bei. Jegli- In Anbetracht der b. a. w. zu erwartenden sehr geringen Schuldscheindarlehen Plain Vanilla
61,2 % 31,6 % 7,1 %
che Limits schienen in dieser Hinsicht außer Kraft gesetzt. Im Renditen aus Developed-Markets-Staatsanleihen – die weit Namensschuldverschreibungen Plain Vanilla
Dezember kam es schließlich nach und nach zu ersten staatli- reichenden Fiskalprogramme der Regierungen infolge der Namenspapiere einfach strukturiert
chen Zulassungen von Impfstoffen, Impfprogramme wurden Corona-Pandemie untermauern diese Erwartung – hat der 5,9 % Inhaberschuldverschreibungen Plain Vanilla
eiligst gestartet. Dennoch sind wir Ende 2020 noch immer Konzern sein Engagement in europäischen Staatsanleihen Inhaberschuldverschreibungen einfach strukturiert
weit davon entfernt, zur Normalität zurückkehren zu können. im Frühjahr 2020 um ein Drittel durch Rückgabe von Invest-
Die konjunkturelle und kapitalmarktbezogene Erholung hän- mentanteilen im Volumen von ca. 54,0 Mio. EUR reduziert
gen auch weiterhin vom Verlauf der Pandemie ab. und die Mittel vor dem Hintergrund zwischenzeitlich deutlich
ausgeweiteter Credit-Spreads in das EUR-Corporate-Bond-
Vor diesem herausfordernden Hintergrund hat der Konzern Mandat reinvestiert. Im vierten Quartal kam es kurzzeitig er-
im Berichtsjahr seine Maßnahmen zur Portfoliooptimierung neut zu einer Zunahme der Credit-Spreads, als infolge wieder
unter Risiko- und Renditegesichtspunkten fortgesetzt und steigender Corona-Infektionszahlen erneut Konjunktursorgen
die Diversifikation, insbesondere durch Investitionen in aufkamen. Der Konzern hat diese Entwicklung durch eine wei-
nachhaltige alternative Anlagen abseits der klassischen und tere Aufstockung seines Engagements in EUR-Unternehmensan- Der Anteil der Investmentanteile ist auf 61,2 % (Vj. 56,1 %) Der Bestand der Inhaberschuldverschreibungen ist mit
konventionellen Renten- und Aktienanlage unter Berücksich- leihen im Volumen von 20,0 Mio. EUR genutzt. angestiegen. Ursächlich hierfür waren in erster Linie neben 13,0 % im Vergleich zum Vorjahr (12,2 %) durch entsprechen-
tigung der Risikotragfähigkeit weiter umsichtig erhöht. Bei Wiederanlagen von Ertragsausschüttungen aus Wertpapier- de Neuanlagen leicht angestiegen. Dies gilt sowohl für den
der Auswahl sämtlicher Neuinvestitionen wurde und wird Weitere Zugänge waren infolge diverser Capital Calls der Spezialfonds die Beteiligung an diversen neuen Alternativen- Anteil der Plain-Vanilla-Bonds in Höhe von 7,1 % (Vj. 6,8 %)
strikt auf die Einhaltung der Nachhaltigkeitskriterien der bereits in den Vorjahren gezeichneten alternativen Invest- Investment-Fonds, einem Green-Bond-Fonds und einem als auch den Anteil der einfach strukturierten Inhaberschuld-
Verka geachtet. Diese sind explizit in den Anlagegrundsätzen mentfonds und Immobilien-Sondervermögen zu verzeichnen. neuen Immobilienfonds sowie diverse Kapitalabrufe zur verschreibungen in Höhe von 5,9 % (Vj. 5,4 %). Abgängen im
verankert und impliziter Bestandteil der Kapitalanlagestra- Dem gegenüber standen Abgänge aus planmäßigen Fällig- Erfüllung offener Kapitalzusagen. Die aus den Sonderver- Volumen von 5,3 Mio. EUR standen Zugänge im Volumen
tegie. Die Verka sieht die Nachhaltigkeit der Kapitalanlagen keiten und Kündigungen verzinslicher Anlagen, Kapitalrück- mögen mit Aktien-Exposure resultierende ökonomische von 12,4 Mio. EUR sowie Zero-Zuschreibungen im Volumen
als gleichberechtigten Anlagegrundsatz neben der Sicherheit zahlungen aus Beteiligungen und Grundschuldforderungen Aktienquote ist mit 7,5 % (Vj. 8,0 %) nach Zeitwerten bzw. von 0,9 Mio. EUR gegenüber.
bzw. Qualität, Rentabilität und Liquidität der Investments sowie Rückflüsse aus Anteilscheinrückgaben im Bereich der 8,0 % (Vj. 8,1 %) nach Buchwerten in Anbetracht des gestie-
unter Wahrung einer angemessenen Mischung und Streu- Investmentfonds. So hat der Konzern im dritten Quartal 2020 genen Konzernanteils der Kapitalanlagen der Verka PK im Der Anteil der Schuldscheindarlehen und Namensschuld-
ung innerhalb des Anlagenportfolios. Die Aufnahme in die ein einfach strukturiertes Zinsprodukt (Fix-to-Float-Schuld- Vergleich zum Vorjahr leicht gesunken. Das sich aus den Wert- verschreibungen (ohne Nachränge) ist weiter auf 19,0 %
„PRI ESG Leaders‘ Group“ im Jahr 2019 als einem von zwei scheindarlehen) im Volumen von 80,0 Mio. EUR zur Vermei- papierfonds mit Aktien-Exposure ergebende Aktienkursver- (Vj. 24,1 %) gesunken. Der Anteil der einfach strukturierten
Asset-Ownern in Deutschland zeigt, dass sich die Verka auf dung des Risikos einer zukünftig sehr geringen Verzinsung mit lustrisiko ist langfristig durch verschiedene Wertsicherungs- sowie ABS-/CLN-Namenstitel ging aufgrund von planmäßigen
dem richtigen Weg befindet und stellt zugleich Anreiz für die Abgangsgewinn verkauft. konzepte weitgehend abgesichert. Die Wertsicherung erfolgt Fälligkeiten, Emittentenkündigungen und Verkäufen auf
Zukunft dar, sich auch unter Nachhaltigkeitsgesichtspunkten durch ein langfristiges Optionssicherungskonzept bzw. durch 11,7 % (Vj. 15,5 %), der Anteil der Plain-Vanilla-Namensschuld-
fortlaufend weiterzuentwickeln. Der im Jahr 2019 im Zuge der Einführung fondsgebundener die explizite Vorgabe von Wertuntergrenzen mit dem Verkauf verschreibungen und -Schuldscheindarlehen in Anbetracht
Rentenversicherungsprodukte eingerichtete Dispositions- von Future-Kontrakten und daraus resultierende Risikopuffer. der sehr überschaubaren Reinvestitionen in diesem Bereich
Die Konzernunternehmen haben zur Ergänzung des Private- stock mit Publikumsfondsanteilen für eigene Rechnung auf 7,3 % (Vj. 8,6 %) zurück. Das Neu- und Wiederanlage-
Debt-Portfolios im Berichtsjahr Zeichnungszusagen für einen belief sich zum Bilanzstichtag auf 15 TEUR (Vj. 16 TEUR). Der Schwerpunkt der Kapitalanlage sind weiterhin – wenngleich volumen war mit Blick auf das nach wie vor außerordentlich
auf deutsche Wohnimmobilien fokussierten Real-Estate-Debt- Fondsbestand für Rechnung und Risiko von Inhabern von mit weiter abnehmender Tendenz – mit 31,6 % (Vj. 36,4 %) niedrige Zinsniveau sowie die nur eingeschränkt
Fonds im Volumen von insgesamt 7,0 Mio. EUR abgegeben. Lebensversicherungspolicen belief sich zum Bilanzstichtag festverzinsliche Anlagen im Direktbestand (ohne Einlagen zur Verfügung stehende freie Liquidität mit insgesamt
Dieser investiert überwiegend in nachhaltige Neubau- und auf 5 TEUR (Vj. 1 TEUR). bei Kreditinstituten). 26,8 Mio. EUR (Vj. 40,1 Mio. EUR) im Verhältnis zum noch12 | KONZERNLAGEBERICHT | FINANZ- UND VERMÖGENSLAGE + PERSONAL- UND SOZIALBERICHT KONZERN GESCHÄFTSBERICHT 2020 | Verka Verka | KONZERN GESCHÄFTSBERICHT 2020 RISIKOBERICHT | KONZERNLAGEBERICHT | 13
immer vergleichsweise hohen Anteil der sonstigen Aus- sionskasse überprüft und – soweit notwendig – angepasst, Risikobericht
leihungen am Gesamtvermögen in Anbetracht des extrem um angemessene Sicherheiten in den Rechnungsgrundlagen
niedrigen Zinsniveaus weiterhin gering. Verzinsliche Kapi- zu gewährleisten.
talanlagen in der Direktanlage bestehen überwiegend bei
inländischen und europäischen Kreditinstituten, wodurch Um die im Neubestand eingegangenen Zinsverpflichtungen Das Risikomanagementsystem des Konzerns dient der früh- den wachsenden Anforderungen gerecht zu werden und wird
das Emittentenrisiko begrenzt ist. auch in einem Kapitalmarktumfeld mit niedrigem Zinsniveau zeitigen Erkennung aller wesentlichen Risiken, die sich negativ hinsichtlich seiner Effektivität und Angemessenheit mindes-
erfüllen zu können, ist die Deckungsrückstellung gemäß auf die Wirtschaftslage des Unternehmens auswirken oder den tens im jährlichen Turnus durch die Interne Revision geprüft.
Dennoch wurde das Financial Exposure bezogen auf den Deckungsrückstellungsverordnung (DeckRV) für einen Zeit- Bestand des Unternehmens insgesamt gefährden könnten.
Gesamtanlagebestand zur weiteren Risikodiversifizierung im raum von fünfzehn Jahren mit dem Referenzzins zu ermitteln,
Berichtsjahr weiter auf 34,6 % (Vj. 35,0 %) zugunsten anderer sofern dieser unterhalb des garantierten Rechnungszinses Versicherungstechnische Risiken
Anlagen bzw. Emittenten im Wege der Portfoliodiversifika- liegt. Der Referenzzins wird dabei aus dem zehnjährigen Mit- Ziele des Risikomanagements
tion reduziert. tel von Null-Kupon-Euro-Zinsswapsätzen mit einer Laufzeit und Risikopolitik Versicherungstechnische Risiken treten in Form von
von zehn Jahren abgeleitet. Er lag zum 31. Dezember 2020 biometrischen Risiken, Zinsgarantierisiken, Kosten- und
Der Anteil der Grundschulddarlehen verminderte sich bei 1,73 %. Im Neubestand der Konzernunternehmen verwen- Zentrales Ziel der etablierten Risikomanagementprozesse ist Stornorisiken auf, die bei der versicherungsmathemati-
abermals auf deutlich unter 0,1 % (Vj. 0,1 %) der gesamten dete Rechnungszinssätze oberhalb des Referenzzinses sind die dauerhafte Sicherstellung der Risikotragfähigkeit, um die schen Kalkulation angemessen berücksichtigt werden.
Kapitalanlagen. Es handelt sich nur noch um geringfügige 3,25 %, 2,75 %, 2,25 % und 1,75 %. Deswegen wurde zum Solvabilität der Pensionskassen auch in Krisensituationen nicht Die fortlaufende Steuerung der versicherungstechnischen
Restforderungen, da das aktive Darlehensgeschäft aus ge- 31. Dezember 2020 für den Neubestand eine Zinszusatzreser- zu gefährden. Grundlage der Risikopolitik ist ein bewusster Risiken erfolgt im Rahmen des etablierten Risikomanage-
schäftspolitischen Gründen im Jahr 2010 eingestellt und der ve in Höhe von 26,8 Mio. EUR gebildet. Für den Altbestand der und konservativer Umgang mit allen unternehmensindivi- mentsystems in Form von umfangreichen Risikoanalysen
Bestand in der Folge planmäßig abgewickelt wurde. Der weit Verka PK, der mit einem Rechnungszins von 3,5 % begründet duellen Risiken, wobei im Zweifel das Vorsichtsprinzip gilt − bei der Einführung neuer Produkte (Neue-Produkte-Pro-
überwiegende Teil der verbliebenen Grundschulddarlehen wurde, wurden in den Geschäftsplan zur DeckRV analoge Sicherheit vor Ertrag. Gleichzeitig sind stabile Erträge notwen- zesses), durch ein laufendes aktuarielles Controlling und
war zum Bilanzstichtag fällig. Regelungen zur Bildung einer Zinszusatzreserve und ein dig, um die garantierten Leistungen sicherzustellen und die regelmäßige Asset-Liability-Management-Studien.
Referenzzins zum 31. Dezember 2020 in Höhe von 1,95 % auf- Eigenmittelbasis und somit die Risikotragfähigkeit langfristig
Der Anteil der Einlagen bei Kreditinstituten ging auf 2,4 % genommen. Dementsprechend wurde hier eine Zinszusatz- weiter verstärken zu können. Daher wird angestrebt, stets sol- Bei den biometrischen Risiken nimmt das Langlebigkeits-
(Vj. 3,3 %) zurück. Hier enthalten waren Mittel, die infolge reserve zum 31. Dezember 2020 in Höhe von 52,6 Mio. EUR che Geschäfte zu tätigen, welche bei begrenzter Risikoexposi- risiko eine zentrale Rolle ein. Die übernommenen bio-
der planmäßigen Teilauflösung eines Versicherungsvertrags gebildet. tion ein optimales Risiko-Ertrags-Verhältnis aufweisen bzw. metrischen Risiken werden ständig beobachtet und durch
zum 31. Dezember 2020 im Januar 2021 an eine Landeskirche die geeignet sind, das Risiko-Ertrags-Profil diversifizierend auf aktuarielle Tarifierung und eine vorsichtige Reservierungs-
ausgezahlt und im Anschluss der Kapitalanlagenverwaltung Unternehmensebene zu optimieren. politik gesteuert. Darüber hinaus wird zur Absicherung
durch den Verka VK im Wege der Verwaltung von Versor- Liquidität biometrischer Risiken das Instrument der Rückversicherung
gungseinrichtungen zugeführt wurden. Ein Teil der Mittel eingesetzt. So ist insbesondere das Invaliditätsrisiko zu
war ferner kurzfristig reserviert für geplante Neuinvestments Der Anteil der Einlagen bei Kreditinstituten betrug 2,4 % der Prozesse und Verfahren einem gewissen Teil durch Rückversicherung abgedeckt.
sowie Kapitalabrufe Anfang 2021. gesamten Kapitalanlagen zum Bilanzstichtag. Der entspre- des Risikomanagements
chende Betrag in Höhe von 43,7 Mio. EUR, von dem Mit Blick auf die anhaltend hohen COVID-19-Fallzahlen und
Mit 3,6 % ist der Anteil der verbundenen Unternehmen und 26,7 Mio. EUR reserviert waren für die Auszahlung aufgrund Das zentrale Risikomanagement definiert Methoden und den damit verbundenen Todeszahlen, wurde der Versiche-
Beteiligungen im Vergleich zum Vorjahr (3,4 %) leicht ange- einer planmäßigen Teilauflösung eines Versicherungsvertrags Verfahren für die qualitative und quantitative Erfassung der rungsbestand auf eine systematische Übersterblichkeit
stiegen. Ursächlich hierfür waren in erster Linie Kapitalabrufe zum 31. Dezember 2020 im Januar 2021, war in kurzfristi- Risiken und ist auf Unternehmensebene für die Risikoüber- untersucht. Angesichts der erst im vierten Quartal 2020
diverser Beteiligungen im Bereich der alternativen Invest- ge Festgelder bei einem deutschen Kreditinstitut angelegt. wachung, die Gesamtrisikosteuerung und die Risikobericht- deutlich angestiegenen COVID-19-Fallzahlen kann zum
ments sowie die Gründung der Tochtergesellschaft Weitere 48,0 Mio. EUR lagen zum Bilanzstichtag in Form von erstattung an den Vorstand verantwortlich. Im Rahmen aktuellen Zeitpunkt allerdings kein signifikanter, COVID-19
Verka Invest GmbH, denen in geringerem Maße Kapitalrück- laufenden Guthaben bei verschiedenen deutschen Kreditins- einer vierteljährlichen Risikoinventur werden alle Risiken, bedingter Anstieg der Sterblichkeit beobachtet werden.
zahlungen aus alternativen Investments gegenüberstanden. tituten vor. Unter Berücksichtigung der aktuellen Liquiditäts- welche die Vermögens-, Finanz- oder Ertragslage wesentlich Dem überwiegenden Teil der Versicherungsbestände des
lage, der Fälligkeitsstruktur und Liquidität des Kapitalanla- beeinflussen können, durch die jeweiligen Risikoverantwort- Verka VK liegt ein Rechnungszins von 0,5 % während der Auf-
Der Anteil der übrigen Kapitalanlagen ist mit 0,8 % im Ver- genbestandes insgesamt – bei den Anlagen handelt es sich lichen der verschiedenen Fachbereiche identifiziert und mit schubzeit bzw. maximal 1,25 % während der Rentenbezugs-
gleich zum Vorjahr unverändert geblieben. Hier enthalten überwiegend um kurzfristig liquidierbare Wertpapiere bzw. Unterstützung des zentralen Risikomanagements analysiert phase (für das Neugeschäft 0,5 %) zugrunde. Hierdurch wird
waren festverzinsliche Anlagen mit Nachrang, die selbst- Investmentanteile – sowie der Liquiditätsplanung, die sämtli- und quantifiziert. Hierzu werden zu jedem Risiko Bewertun- die Notwendigkeit, eine Zinszusatzreserve für die Bestände
genutzte Immobilie im Direktbestand, übrige Ausleihungen che planmäßigen Cashflows der nächsten zehn Jahre beinhal- gen hinsichtlich des möglichen Schadenausmaßes und der des Verka VK aufbauen und finanzieren zu müssen erheblich
sowie Andere Kapitalanlagen. tet, wird die Liquiditätssituation als angemessen angesehen, korrespondierenden Eintrittswahrscheinlichkeiten vorgenom- reduziert. Allein ein überschaubarer Restbestand unterliegt
so dass die Konzernunternehmen jederzeit in der Lage waren men. Für die daraus abgeleiteten Risikokennzahlen werden einem Rechnungszins von 2,25 %, welcher aber aufgrund
und sind, ihren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. ggf. entsprechende Schwellenwerte vorgegeben. Im Sinne seines Umfangs als unproblematisch eingestuft wird.
Eigenkapital einer aktiven Risikosteuerung werden konkrete Gegenmaß-
nahmen festgelegt, um die aus den Einzelrisiken resultieren- Im Gegensatz zu den meisten Lebensversicherungsunter-
Das Eigenkapital des Konzerns besteht aus der gemäß § 193 den Risikopotenziale wirksam zu reduzieren. Im Rahmen des nehmen und vielen Pensionskassen liegt den Bestän-
VAG zu bildenden Verlustrücklage in Höhe von 23,3 Mio. EUR Personal- und Sozialbericht entwickelten Risikotragfähigkeitskonzepts erfolgt neben der den der Verka PK kein über 3,5 % liegender Garantiezins
und andere Gewinnrücklagen in Höhe von 0,2 Mio. EUR. quartalsweise stattfindenden Risikoinventur eine monatliche zugrunde. Durch den wachsenden Anteil des mit einem
Analyse und Bewertung der Kapitalanlagerisiken durch das niedrigeren Garantiezins unterlegten Neugeschäfts wird
Am 31. Dezember 2020 waren 70 (Vj. 71) Mitarbeiter*innen Risikomanagement. die passivseitige Zinsanforderung der Verka PK sukzessive
Deckungsrückstellung und Risikoverlauf angestellt. Das Durchschnittsalter beträgt 47 Jahre (Vj. 46 Jahre). weiter abnehmen, so dass die dauerhafte Erfüllbarkeit der
Teilzeitvereinbarungen bestanden mit 22 Mitarbeitern*innen. Eine Beurteilung und transparente Kommunikation der im Zinsverpflichtungen auch in einem Umfeld vergleichsweise
Zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2020 wurde eine Deckungs- Risikomanagementprozess abgeleiteten Gesamtrisikolage der niedriger Zinsen länger gesichert ist, als dies bei Bestän-
rückstellung in Höhe von 1.653,9 Mio. EUR gebildet. Den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern des Verbundes gilt Pensionskasse findet regelmäßig, aber mindestens einmal im den mit einem Garantiezins von z. B. 4,0 % der Fall wäre.
unser besonderer Dank für ihren Einsatz, ihre Initiative und Jahr, im Risikokomitee statt. Diesem gehören neben dem Vor- Speziell mit beiden geöffneten Tarifen „Balance Klassik“
Die der Berechnung der Deckungsrückstellung zugrunde lie- ihre Leistungen. Sie haben die Aktivitäten des Verka VK und stand und dem zentralen Risikomanagement auch die dezent- und „Balance Flex“ werden weiterhin wichtige Impulse für
genden aktuariellen Annahmen werden jährlich im Rahmen des Verbundes in einem anspruchsvollen Umfeld mit großem ralen Risikoverantwortlichen der verschiedenen Fachbereiche eine Reduzierung des Risikos aus Zinsgarantien gegeben.
eines versicherungsmathematischen Gutachtens für jede Pen- Engagement erfolgreich gestaltet. an. Das Risikomanagement wird ständig weiterentwickelt, um So wurde bei beiden Tarifen über die Anforderung des14 | KONZERNLAGEBERICHT | RISIKOBERICHT KONZERN GESCHÄFTSBERICHT 2020 | Verka Verka | KONZERN GESCHÄFTSBERICHT 2020 RISIKOBERICHT | KONZERNLAGEBERICHT | 15
aufsichtsrechtlichen Höchstrechnungszinses hinaus, der zu- versicherungsmathematischen Kalkulation Berücksichti- rungskonzepte bedient. Die Aktienanlagen in Form von Publi- titionen in vier Rentenspezialfonds mit Schwerpunkt auf
grundeliegende Rechnungszins reduziert. Das fondsgebun- gung finden. Im Hinblick auf die Versicherungsbestände kumsfonds dienen ausschließlich der flexiblen Disposition im europäische Unternehmensanleihen, europäische Staatsan-
dene Lebensversicherungsprodukt in Form eines statischen des Verka VK ist auch zukünftig von einem mindestens Rahmen des Fondsorderprozesses des fondsgebundenen Le- leihen, internationale Unternehmens- und Wandelanleihen
Hybrides – „Balance Flex“ – ermöglicht zudem, den Umfang ausgeglichenen Verwaltungskostenergebnis auszuge- bensversicherungsprodukts der Verka PK „Balance-Flex“ und (inkl. eines Segments für Unternehmensanleihen in Emer-
der Beitragsgarantie frei zu wählen. Die aus dem Neuge- hen. Dies gilt umso mehr vor dem Hintergrund, dass mit spielen in Hinblick auf die strategische Asset-Allokation eine ging Markets) sowie Emerging-Markets-Staatsanleihen.
schäft potenziell resultierenden Anforderungen zur Bildung der Umstellung der Versicherungsbestände auf das neue untergeordnete Rolle. Der Umfang dieser Aktien-Publikums-
einer zusätzlichen Zinszusatzreserve sollen für die Zukunft Angebotsmodell „Vorsorgeverwaltung“ die Rechnungs- fonds wird laufend überprüft und gegebenenfalls angepasst. Die gewichtete modifizierte Duration des Bestands an
so möglichst ausgeschlossen sein. Die mit der variablen Ge- grundlagen für alle relevanten Ergebnisquellen besonders Unter Berücksichtigung bestehender Sicherungsmaßnahmen verzinslichen Anlagen beträgt 8,4 %. Im Falle eines Zins-
staltungsmöglichkeit verbundenen Freiheitsgrade der neuen vorsichtig gewählt sind. Zudem wird erwartet, dass sich resultiert per 31. Dezember 2020 eine ökonomische Aktien- schocks – hierzu wird eine plötzliche Zinsänderung um 100
Produktfamilien ermöglichen ein breites Angebotsspektrum die tatsächlichen Aufwendungen für den Versicherungsbe- quote von 8,0 % nach Buchwerten. Die Aktiensensitivität Basispunkte unterstellt – würden die Zeitwerte der Kapital-
von konventioneller Rentenversicherung, über fondsgebun- trieb durch die laufenden Effizienzverbesserungen bei den unter Berücksichtigung von Absicherungsmaßnahmen und anlagen einschließlich der Fondsinvestments ceteris paribus
dene Rentenversicherung bis hin zur reinen Beitragszusage. Kern- und Peripheriesystemen sowie weiterer produkt- einem modellhaften Aktienmarktrückgang von -30 % beträgt um 129,7 Mio. EUR sinken bzw. steigen, wobei hier insofern
Den Risiken aus dem anhaltenden Niedrigzinsumfeld wird so strategischer Maßnahmen und die damit einhergehende -46.268 TEUR. vereinfacht gerechnet wurde, als dass Besonderheiten von
in Zukunft noch besser Rechnung getragen. Auch im Rahmen Optimierung und Verschlankung der Verwaltungsprozesse im Bestand befindlichen, insbesondere von der Zinskurven-
der Produktentwicklung steht eine risikoadäquate Ausge- mittelfristig reduzieren werden. Den zentralen Kern bildet Erfahrungen haben gezeigt, dass gerade im Immobilien- steilheit abhängigen strukturierten Produkten nicht berück-
staltung des Zinsgarantierisikos weiter im Fokus. dabei die umfangreiche Digitalisierung des Verka-Verbun- bereich der Kompetenz des Fondsmanagements eine be- sichtigt wurden.
des, welche neben Skaleneffekten im Back-End perspekti- sonders hohe Bedeutung zukommt und dass die Annahme
Bereits bestehende Zinsgarantien können langfristig nur visch auch im Front-End Effizienzgewinne erwarten lässt. der Wertstabilität von Immobilienanlagen vor allem dann Vor dem Hintergrund des weiterhin sehr niedrigen Zins-
sichergestellt werden, solange die aktivseitige Kapitalan- realistisch ist, wenn entsprechende Fondsengagements in niveaus bestehen mittelfristig Wiederanlagerisiken, welche
lagenverzinsung die passivseitige Zinsgarantieanforderung Eine weitere Skalierung der Kostenbasis erfolgt durch das dieser Assetklasse professionell bewirtschaftet werden. die Ertragssituation der Pensionskassen in zukünftigen
übersteigt. Das anhaltende Niedrigzinsumfeld stellt speziell Geschäft der Verwaltung von Versorgungseinrichtungen. Um Risikokonzentrationen hinsichtlich Fondsmanagement, Jahren belasten können, sofern das Niedrigzinsumfeld noch
die Verka PK vor eine besondere Herausforderung. Mit Hilfe Der in diesem Zusammenhang optimierte Ressourcen- geografischer Ausrichtung oder Branchenfokus zu minimie- über einen längeren Zeitraum bestehen bleiben sollte. Im
der Zinszusatzreserve werden zukünftige Zinsverpflich- einsatz verteilt speziell die Fixkosten auf eine breitere ren, strebt der Verka-Verbund eine breitere Diversifizierung Zusammenhang mit der limitierten Risikotragfähigkeit sind
tungen aus Tarifgenerationen oberhalb des sogenannten Ertragsbasis und reduziert somit die tatsächlichen Auf- des Immobilienportfolios an. Entsprechend werden – neben die Möglichkeiten, sich dem negativen Einfluss der anhalten-
Referenzzinssatzes bereits heute in den Rückstellungen be- wände für die Verwaltung von Versicherungsbeständen. dem Ausbau der Beteiligungen an den bereits bestehenden den Niedrigzinsphase auf die mittelfristige Entwicklung des
rücksichtigt. Die passivseitige Zinsgarantieanforderung wird Entsprechend ist das Geschäft der Verwaltung von Ver- Immobilienspezialfonds – mögliche Neuinvestitionen lau- Ertragspotenzials des Kapitalanlageportfolios zu entziehen,
somit auf eine breitere Basis zinstragender Aktiva verteilt, sorgungseinrichtungen ein wesentlicher Bestandteil der fend geprüft. Der Fokus des Immobilienportfolios liegt breit naturgemäß begrenzt.
was die langfristige Erfüllbarkeit der passivseitigen Zinsga- ganzheitlichen Unternehmensstrategie und ist speziell in diversifiziert auf Wohn-, Budget-Hotel- und Gewerbeimmo-
rantieanforderungen erleichtert. Der maßgebliche Referenz- Bezug auf Kostenrisiken nicht losgelöst von anderen Ge- bilien sowie Wald unterschiedlicher geografischer Lage. Zur Erhöhung der Diversifikation über die verschiedenen
zinssatz ermittelt sich nach den Vorschriften des § 5 DeckRV schäftsfeldern zu betrachten. Assetklassen hinweg und somit zur Optimierung des
und ist für deregulierte Versicherungsbestände prinzipiell Mit Blick auf die COVID-19-Lockdown-Maßnahmen sind Rendite-Risiko-Profils erfolgen neue Investments tenden-
bindend. Abweichend von § 5 DeckRV kann für regulierte Im Rahmen der durchgeführten Asset-Liability-Manage- negative Auswirkungen auf die unterschiedlichen Immobi- ziell verstärkt im Bereich nachhaltiger alternativer Anlagen.
Bestände über eine Geschäftsplanänderung ein alternativer ment-Studien konnte bestätigt werden, dass die Pen- lieninvestments des Verka-Verbunds zu erwarten. Kurz- Ziel ist, von den guten Ertragschancen zu profitieren. So
Referenzzinssatz beantragt werden, welcher die tatsächli- sionskassen grundsätzlich auch in vorübergehenden fristig wirken bereits der deutlich eingeschränkte Tourismus bestehen Engagements in den Bereichen Erneuerbare
che Zinsentwicklung (am Kapitalmarkt und im Eigenbestand) Niedrigzinsphasen in der Lage sind, die bestehenden Zins- und das angepasste Verhalten in Bezug auf Geschäftsreisen Energien (Photovoltaik- und Windenergieanlagen), Wald,
besser abbildet. Angesichts des weiter rückläufigen Zinsum- anforderungen darzustellen. Dies gilt nach der Umstellung negativ auf die Ertragskraft von Investitionen in Hotels. Auch Infrastruktur, Private Equity und Private Debt. Entsprechend
feldes und der damit verbundenen Zinsgarantierisiken hat auf das Angebotsmodell „Vorsorgeverwaltung“ in deutlich ist bereits eine Änderung des Konsumverhaltens zu beob- werden die portfoliooptimierenden Maßnahmen durch
sich die Verka PK dafür entschieden, den Referenzzinssatz verstärktem Maße. achten, welche durch restriktive Vorschriften zu Geschäfts- einen sukzessiven Ausbau alternativer Investments fort-
des regulierten Versicherungsbestandes in den kommenden öffnungen weiter forciert wird. In diesem Zusammenhang gesetzt, die das bereits bestehende Gesamtrisikoprofil des
Jahren weiter deutlich abzusenken. Ziel ist es, den Referenz- sind negative Implikationen auf die Ertragskraft von Kapitalanlagenportfolios unter Berücksichtigung von Nach-
zinssatz des regulierten Versicherungsbestandes über einen Marktrisiken Shopping Centern nicht mehr auszuschließen. Mittel- und haltigkeitsaspekten möglichst effektiv diversifizieren sollen.
Zeitraum von drei Jahren an den des deregulierten Versiche- langfristig kann sich zudem eine verstärkte Nutzung des
rungsbestandes heranzuführen und somit dem aktuellen Die Kapitalanlage im Verka-Verbund ist mit den verschie- mobilen Arbeitens negativ auf Investitionen in Bürogebäude Des Weiteren ist die 100 %ige Beteiligung an der Tochter-
Zinsumfeld und den laufenden Kapitalmarktprognosen denen sich aus den einzelnen Anlageklassen ergebenden auswirken. Ein entsprechender Trend wird von unterschied- gesellschaft Verka PK mit entsprechenden Bewertungs-
besser gerecht zu werden. Marktrisikoarten verbunden – zu nennen sind insbesondere lichen Unternehmen bereits kommuniziert. Inwiefern sich risiken sowie – über den zwischen Verka VK und Verka PK
Aktienrisiko, Immobilienrisiko und Zinsänderungsrisiko. Wäh- dieser Trend in der Phase nach COVID-19 durchsetzt, kann abgeschlossenen Beherrschungs- und Ergebnisabführungs-
Zum Zweck der Finanzierung der Zinszusatzreserve der rungsrisiken spielen aufgrund der Fokussierung auf Anlagen aktuell schwer abgeschätzt werden. vertrag vor dem Hintergrund der Notwendigkeit der Bildung
Verka PK ist ein Beherrschungs- und Ergebnisabführungs- in der Eurozone eine untergeordnete Rolle bzw. werden einer ZZR – mit substanziellen Ertragsrisiken für den Verka VK
vertrag mit dem Verka VK Kirchliche Vorsorge VVaG als im Rahmen von Fondsmandaten mit globaler Ausrichtung Bei den im Direktbestand befindlichen festverzinslichen verbunden. Die Ertragsrisiken hätte der Verka VK ökono-
100 %iger Aktionär etabliert. Die bis zum Bilanzstichtag durch vereinbarte Absicherungsmaßnahmen weitgehend Anlagen handelt es sich schwerpunktmäßig um Schuld- misch jedoch auch dann in gleicher Höhe zu tragen, wenn
31. Dezember 2020 erforderlichen Aufwände zur Zins- ausgeschlossen. Zur Quantifizierung, Analyse und Steuerung scheindarlehen, Namensschuldverschreibungen und keine Übertragung der Teilbestände auf die Verka PK statt-
zusatzreserve wurden so weitgehend durch den Verka VK der Marktrisiken kommen Stresstests, Szenarioanalysen und Inhaberschuldverschreibungen, deren kurzfristige Bewer- gefunden hätte. In diesem Falle würden die Risiken nicht als
Kirchliche Vorsorge VVaG finanziert. Zudem ist die Finanzie- Asset-Liability-Studien zum Einsatz. tungsschwankungen aufgrund nicht dauerhafter Wertmin- Marktrisiko, sondern weiterhin als versicherungstechnisches
rung der Zinszusatzreserve mindestens bis einschließlich derungen nicht bilanzwirksam sind. Bei steigenden Zinsen Risiko innerhalb des Bestandes des Verka VK bestehen. Das
2021 über diesen Weg sichergestellt. Für die innerhalb von Wertpapier-Sondervermögen beste- sind diese Anlagen zwar Kursverlustrisiken ausgesetzt, mit der Verka PK verbundene Bewertungsrisiko realisiert
henden Aktienrisiken bestehen effektive Absicherungsmaß- jedoch gleichen sich zwischenzeitlich vorhandene positive sich per 31. Dezember 2020 mit der Novellierung der Min-
Aus der Versicherungstechnik können außerdem Kosten- nahmen, um die Risikotragfähigkeit nachhaltig zu sichern. oder negative Bewertungsreserven spätestens bei Fälligkeit destzuführungsverordnung (MindZV) im Jahr 2020. Diese
risiken und Stornorisiken resultieren, die ebenfalls bei der Hierbei wird sich statischer als auch dynamischer Wertsiche- wieder aus. Neben dem Direktbestand bestehen Inves- Novellierung konkretisiert die Rahmenbedingungen unterSie können auch lesen
