Technische Analyse als Grundlage zur Produktauswahl - "Auf die Technik kommt es an."
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
Technische Analyse als Grundlage zur Produktauswahl “Auf die Technik kommt es an.” Matthias Hüppe Frankfurter Investmenttag, 03.05.2012
Inhalt 2 Mit technischer Analyse zum richtigen Produkt Portfoliosteuerung Technische Analyse Anlagestrategien a.) mit Capped Bonus-Zertifikaten b.) mit Reverse Capped Bonus-Zertifikaten Praxisbeispiel Bayer AG Anhang Rechtliche Hinweise und Lizenzhinweis
Portfoliosteuerung 3
Grundgedanke
• Zusammenstellung und Verwaltung eines Portfolios, insbesondere durch Käufe und Verkäufe mit
Blick auf die erwartete Marktentwicklung
• Ziel: Durch aktive Mischung verschiedener Assetklassen, Anpassung des Portfolios auf die
Rendite/Risiko-Bedürfnisse des Anlegers
• Anlageklassen: Aktien, Indizes, Geldmarkt, Anleihen, Rohstoffe, Immobilien etc.
• Hierbei ist unbedingt auf die Abhängigkeiten (Korrelationen) der Assetklassen zueinander zu achten
Problem: Produktselektion differiert je nach Marktsituation
Technische Analyse 4
Grundgedanke
Definition
• Analyse des Marktgeschehens mithilfe von grafischen Kursverläufen (Charts), Umsätzen sowie
statistischen Indikatoren
Ziele
• Durch die Untersuchung von historischen Kursdaten, sollen Vorhersagen über den zukünftigen
Kursverlauf abgeleitet werden
• Timing von Handelsentscheidungen durch frühzeitige Antizipation von Trendverläufen und
Trendwenden verbessern
• Die zwei etabliertesten Verfahren sind: Charttechnik, Markttechnik
– Charttechnik: Trendanalyse, Formationsanalyse, Umsatzanalyse
– Markttechnik: Trendfolger, Oszillatoren, Trendintensität, Volatilitätsindikatoren, Volumenindikatoren
Mit Technischer Analyse können Anlageentscheidungen untermauert werden
Technische Analyse 5
Charttechnik: Widerstände und Unterstützungen
Definition
• Widerstände und Unterstützungen stellen Hemnisse im Kursverlauf dar
• Wird ein Widerstand durchbrochen, wandelt er sich automatisch in eine Unterstützung und vice versa
• Einflussfaktoren: Handelsumsatz und Anzahl der „Tests“ der entsprechenden Marke
Widerstand
Widerstand
Unterstützung Widerstand
Unterstützung
Widerstand Unterstützung
Unterstützung
Anleger können Widerstände und Unterstützungen als Orientierung nutzen
Anlagestrategien 6
mit Capped Bonus-Zertifikaten
• Ein Capped Bonus-Zertifikat ist ein mit einer festen Laufzeit ausgestattetes Wertpapier, bei dem die
Auszahlung bei Fälligkeit vom Kurs des Basiswertes z.B. eine Aktie oder ein Index abhängt
Wichtige Merkmale
• Barriere
• Höchstbetrag (Cap) Cap
• Laufzeit
Startniveau
Die Barriere darf
während der
Laufzeit nicht
Barriere unterschritten
werden
Bewertungstag
Wie finde ich das richtige Produkt
Anlagestrategien 7
mit Capped Bonus-Zertifikaten, Bsp.: Daimler AG
• Als Orientierungshilfe für die Auswahl eines Capped Bonus-Zertifikates sollte immer das Kurschart
dienen
• Widerstände und Unterstützungen können dann als Barriere definiert werden
Wöchentlich
(Low)
28,885 Euro
17,148 Euro
Quelle: Reuters, Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft . Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. 5 –
Jahresverlauf der Aktie der Daimler AG: 30.04.07 – 30.04.08: -16,6%, 30.04.08 – 30.04.09: -45,63%, 30.04.09 – 30.04.10: 42,99%, 30.04.10 – 02.05.11: 35,28%, 02.05.11 – 27.04.12: - 19,86%. Stand: 05.02.12Anlagestrategien 8
mit Capped Bonus-Zertifikaten, Bsp.: Daimler AG
• Um entsprechende Produkte zu finden, genügen wenige Klicks auf unserer Internetseite www.hsbc-
zertifikate.de
Quelle: HSBC Trinkaus, www.hsbc-zertifikate.de, Stand: 03.02.2012Anlagestrategien 9
mit Capped Bonus-Zertifikaten, Bsp.: Daimler AG
• Zur Untermauerung von Anlageentscheidungen lohnt sich ein weiterer Blick in die Vergangenheit
(siehe „Marktbeobachtung“ Februar 2012)
• Ziel ist herauszufinden, wie hoch der max. Verlust des Basiswertes „Daimler“ in den letzten 10 Jahren
war, innerhalb einer bestimmten Zeitspanne (12 Monate, 6 Monate)
Anteil max. Verluste Daimler-Aktie Jan. 2001 - Dez. 2011 Anteil max. Verluste Daimler-Aktie Jan. 2001 - Dez. 2011
(12-Monats-Zeitraum) (6-Monats-Zeitraum)
30% 30%
27,56%
19,81%
20% 20% 17,67%
17,49%
16,25%
14,23% 13,85%
11,12% 11,56% 10,78%
10% 10%
6,92% 7,19%
5,39% 5,24%
3,50% 3,50% 4,13% 3,82%
0% 0%
0%- 5%- 10%- 15%- 20%- 25%- 30%- 35%- über 0%- 5%- 10%- 15%- 20%- 25%- 30%- 35%- über
5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 40% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 40%
m ax. Verlust m ax. Verlust
Quelle: HSBC Trinkaus, www.hsbc-zertifikate.de , Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft . Ohne Berücksichtigung von
Transaktionskosten und Depotentgelten. Stand: 01.01.2012Anlagestrategien 10
mit Reverse Capped Bonus-Zertifikaten
• Ein Reverse Capped Bonus-Zertifikat ist ein mit einer festen Laufzeit ausgestattetes Wertpapier, bei
dem die Auszahlung bei Fälligkeit vom Kurs des Basiswertes z.B. eine Aktie oder ein Index abhängt
• Besonderheit: Das Zertifikat reagiert auf die Kursentwicklung des Basiswertes in entgegengesetzter
Richtung
Die Barriere darf
Wichtige Merkmale während der
Barriere
• Barriere Laufzeit nicht
überschritten
• Höchstbetrag (Cap) werden
• Laufzeit Startniveau
Cap
Bewertungstag
Gerade nach starken Aufwärtsbewegungen können Reverse Capped Bonus-Zertifikate
Anlagealternativen darstellenAnlagestrategien 11
mit Reverse Capped Bonus-Zertifikaten, Bsp.: DAX®
• Marktphasen, die von längeren Aufwärtstrends geprägt waren, können geeignet sein, um sich für die
Gegenbewebung zu positionieren
Wöchentlich
(High)
8.169,44 Pkt.
7.613,38 Pkt.
Quelle: Reuters. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft . Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. 5-
Jahresentwicklung des DAX®: 30.04.07 – 30.04.08: 8,71%, 30.04.08 – 30.04.09: -31,81%, 30.04.09 – 30.04.10: 27,28%, 30.04.10 – 02.05.11: 20,92%, 02.05.11 – 27.04.12: -4,25%. Stand; 05..02.2012Anlagestrategien 12
mit Reverse Capped Bonus-Zertifikaten, Bsp.: DAX®
• Auch bei Reverse Capped Bonus-Zertifikaten können Sie die bekannten Filtermöglichkeiten nutzen
Die Position der Barriere ist vom Widerstands-Niveau abhängig
Quelle: HSBC Trinkaus, www.hsbc-zertifikate.de, Stand: 03.02.2012Von der Analyse zum Trade 13
Praxisbeispiel
Bayer AG (Daily Trading vom 31.11.2011):
36,14
Quelle: HSBC Trinkaus, www.hsbc-zertifikate.de, Stand: 31.11.2011Von der Analyse zum Trade 14
Praxisbeispiel
• Regelmäßig: Auswahl des Produkts, das die maximale Rendite verspricht
• Aber: Aus der maximalen Rendite folgt nicht zwangsläufig das beste
Chance-Risiko-Verhältnis!
• Deshalb: Erweiterung um eine zusätzliche Dimension! Produktauswahl
anhand von technischen Kriterien. In welcher Marktphase befinden wir uns?
Aufwärtstrend, Seitwärtsphase oder Abwärtstrend (Hier: Seitwärtsphase)
Unterstützung bei
der Produktauswahl
durch technische
Kriterien • Abgleich der Produktausgestaltungen mit charttechnischer Ausgangslage:
(Hier: diverse Unterstützungen zwischen 32,69 EUR, 33,05 EUR und 35,36
EUR sowie die 200-Monats-Linie bei 36,14 EUR)
• Konkrete Produktauswahl: Capped Bonus Pro Zertifikat mit Barriere bei
32 EUR
• Besonderer Vorteil: Barriere ist nur zum Schlusskurs des
Bewertungstages aktiv!Von der Analyse zum Trade 15
Praxisbeispiel
Seitwärtsbewegung
seit Beginn 2007
?
Einstieg
Massive
Unterstützungs- und
Widerstandszone des
Seitwärtstrends
Barriere
Quelle: tradesignal, Reuters
Zeitraum: 28.12.2006 – 08.02.2012. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft.
Ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten und Depotentgelten. 5-Jahresentwicklung der Bayer-Aktie: 30.04.07 – 30.04.08: -6,21%, 30.04.08 – 30.04.09: -31,36%
30.04.09 – 30.04.10: 28,65%, 30.04.10 – 02.05.11: 22,69%, 02.05.11 – 27.04.12: -9,65 Stand: 12.02.2012Von der Analyse zum Trade 16
Praxisbeispiel
Ausgewähltes Capped Bonus Pro Zertifikat:
Basiswert WKN Fälligkeit Höchstbetrag Barriere
Bayer TB75D6 28.09.2012 50,00 € 32,00 €
Marktkonditionen zum Einstiegszeitpunkt (30.11.2011):
Ref.-Kurs Geldkurs Briefkurs Abstand Barriere (%) Max. Rendite p.a. (%)
45,78 € 46,48 € 46,68 € 30,10 8,60
Kursentwicklung
Aktie vs. Zertifikat Marktkonditionen heute (30.04.2012):
Ref.-Kurs Geldkurs Briefkurs Abstand Barriere (%) Max. Rendite p.a. (%)
53,82 € 49,60 € 49,80 € 40,54 0,97
Aktuell erzielte Rendite mit ausgewähltem Capped Bonus Pro Zertifikat in Prozent
(abs.):
6,26
Aktuell erzielte Rendite mit Wertpapierkauf in Prozent (abs.):
17,56Von der Analyse zum Trade 17
Praxisbeispiel
• Bayer Capped Bonus Pro Zertifikat vs. Bayer Aktie
• Rendite:
– Realisierte Rendite nach 5 Monaten: 6,26% (Aktie: 17,56%) absolut
– Annualisiert: 15,69% p.a.
• Aktuelle Handelsempfehlung: Veräußerung des Zertifikats, da maximale
Rendite fast vollständig abgeschöpft wurde
Maximale Rendite
Max. verbleibende
Rendite: zum Realisierte Rendite Maximalrendite
Rendite bis zum
Einstiegsdatum (abs.) 30.04.2012 erreicht (abs.)
Zertifikat vs. Aktie (abs.)
28.09.2012 (abs.)
7,11% 6,26% 88,05% 0,85%
• Anders als beim direkten Kauf des Titels keine zusätzliche Rendite mehr
möglich è Abnahme der Timing-Entscheidung
• Abgleich mit technischen Marken: Kurs läuft auf massive Widerstandszone
zwischen 56,24 und 59,44 EUR zu
• Im Vergleich zur Aktie geringere Standardabweichung (geringeres Risiko);
Seit Beginn 2001 wurde die Barriere simuliert für 10 Monate Laufzeit in
12,43% der Fälle gebrochen (333 Durchbrüche in 2679 Simulationen)Von der Analyse zum Trade 18
Implikationen für die Produktauswahl
• Unterstützungsmarken als Parameter für die Bestimmung von Risikopuffern
• Kursziele bzw. Widerstände für die Ermittlung von Caps
• Zusätzliche Entscheidungshilfe bei der Produktauswahl: „Warum
ausgerechnet dieses Produkt?“
Technische Analyse
als • Ein Chart sagt mehr als tausend Worte
Argumentationshilfe
bei der • Häufig aktueller als fundamentale Analysen; eher selbst zu erstellen!
Produktauswahl
Identifizierung von neuralgischen Punkten im Chart, an denen
tendenziell Dynamik in den Markt kommt!Unser Service für Sie! 19
Daily Trading Monatsmagazin www.hsbc-zertifikate.de
(NEU als TV-Format)
Derivate-BücherIhr Ansprechpartner 20
Herzlichen Dank für Ihre Aufmerksamkeit
Matthias Hüppe
Derivatives Public Distribution
HSBC Trinkaus & Burkhardt AG
Global Banking and Markets
Königsallee 21/23, D-40212 Düsseldorf
Tel: +49 211 910-3706, Fax: +49 211 910-91936
E-Mail: matthias.hueppe@hsbctrinkaus.de
www.hsbc-zertifikate.deRechtliche Hinweise 21 Dieses Dokument wurde von der HSBC Trinkaus & Burkhardt AG („HSBC Trinkaus“) erstellt. Es dient ausschließlich der Information und darf ohne ausdrückliche schriftliche Einwilligung von HSBC Trinkaus nicht an Dritte weitergegeben werden. Das Dokument ist ein Marketinginstrument. Die gesetzlichen Anforderungen zur Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen sind nicht eingehalten. Ein Verbot des Handels der besprochenen Finanzprodukte vor der Veröffentlichung dieser Darstellung („Frontrunning“) besteht nicht. Auch ersetzt das Dokument keine an den individuellen Anforderungen ausgerichtete fachkundige Anlageberatung. Ein Zeichnungsangebot ist hiermit ebenfalls noch nicht verbunden. Eventuell gemachte Angaben zur historischen Wertentwicklung (einschließlich Simulationen) sowie Prognosen über eine künftige Wertentwicklung der dargestellten Finanzprodukte/Finanzindizes sind kein zuverlässiger Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Soweit die besprochenen Finanzprodukte bzw. die zugrundeliegenden Basiswerte in einer anderen Währung als EUR notieren, kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen. Die steuerliche Behandlung eines Investments hängt von den persönlichen Verhältnissen des Investors ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Die in diesem Dokument gegebenen Informationen beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, jedoch keiner neutralen Prüfung unterzogen haben. wir übernehmen keine Gewähr und keine Haftung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der hierin enthaltenen Informationen. Herausgeber: HSBC Trinkaus & Burkhardt AG, Königsallee 21/23, 40212 Düsseldorf
Lizenzhinweis 22 "DAX®„ ist eine eingetragene Marke der Deutsche Börse AG. Diese Finanzinstrumente werden von der Deutsche Börse AG nicht gesponsert, gefördert, verkauft oder auf eine andere Art und Weise unterstützt. 1 Kosten Transaktionskosten und Ihr Depotpreis (soweit diese anfallen) sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und wirken sich negativ auf die Wertentwicklung der Anlage aus. Bei einer Anlagesumme von EUR 1.000,00 werden für den Erwerb Transaktionskosten i.H.v. z.B. 1,00 % und ein Depotpreis i.H.v. z. B. 0,5% p.a. berechnet (die tatsächlichen Entgelte ergeben sich aus dem Preis- und Leistungsverzeichnis Ihrer Bank). Die dargestellte Wertentwicklung verringert sich in diesem Beispiel bei einer unterstellten Haltedauer von fünf Jahren durch diese Entgelte um 35,00 EUR. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft.
Sie können auch lesen
