W&W Nachhaltige Strategie Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen - Keine Umbrella-Konstruktion nach 96 KAGB, | Stand 1. Oktober 2021 - Produkte ...
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W&W Nachhaltige Strategie Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen Keine Umbrella-Konstruktion nach § 96 KAGB, | Stand 1. Oktober 2021
W&W Nachhaltige Strategie
Liebe Anlegerin, lieber Anleger,
bitte informieren Sie sich anhand des Ihnen vorlie-
genden Verkaufsprospektes über die detaillierten
Vertragsbedingungen.
Tagesaktuelle Informationen zu Fondspreisen fin-
den Sie im Internet unter www.LBBW-AM.de. De-
tailinformationen erhalten Sie von Ihrem Berater.
Mit freundlichen Grüßen
LBBW Asset Management
Investmentgesellschaft mbH
Geschäftsführung
Uwe Adamla Dr. Dirk Franz
(Vorsitzender)
Dr. Bernhard Scherer
2
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021Gesellschaft und Verwahrstelle.
W&W Nachhaltige Strategie
LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH.
Verwaltung. Aufsichtsrat.
LBBW Asset Management Dr. Christian Ricken (Vorsitzender)
Investmentgesellschaft mbH Mitglied des Vorstands der
Postfach 10 03 51 Landesbank Baden-Württemberg,
70003 Stuttgart Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Telefon: 0711 22910-3000
Telefax: 0711 22910-9098 Ernst-Ludwig Drayß
E-Mail: info@LBBW-AM.de Beirats- und Aufsichtsratsmitglied
Internet: www.LBBW-AM.de diverser Family Offices
Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amts- Dr. Bertold Gaede
gerichts Stuttgart unter der Nummer HRB 13381 Rechtsanwalt und Steuerberater
eingetragen. Noerr LLP,
München
Gezeichnetes und Klaus Martini
Kapitalmarktberater
eingezahltes Kapital. Kromconsult,
München
6,0 Mio. EUR
Stand: Dezember 2020 Michael Nagel
Vorsitzender der Geschäftsführung der
3
WILMA Immobilien GmbH,
Geschäftsführung. Ratingen
Uwe Adamla (Vorsitzender) Cara Schulze
Dr. Dirk Franz COO Capital Markets
Dr. Bernhard Scherer Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021W&W Nachhaltige Strategie
Gesellschafter.
100 % Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Vertrieb.
Oldenburgische Landesbank AG
Stau 15/17
26122 Oldenburg
Telefon: 0441 221-2700
Telefax: 07141 1675-5499
E-Mail: investmentservice@olb.de
Internet: www.wuestenrot.olb.de
www.wuerttembergische.olb.de
Beratungsgesellschaft.
W&W Asset Management GmbH
Im Tambour 1
71638 Ludwigsburg
4
Telefon: 07141 16-754200
Telefax: 07141 16-854200
Internet: www.wwasset.de
Verwahrstelle.
HSBC Trinkaus & Burkhardt AG
Königsallee 21/23
40212 Düsseldorf
Telefon: 0211 910-1587
Telefax: 0211 910-91494
E-Mail: AM.Fundservices@hsbc.de
Internet: www.hsbctrinkaus.de
Haftendes Eigenkapital nach § 10 KWG
2.594,5 Mio. EUR
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Stand: 31. Dezember 2020Verkaufsprospekt und
W&W Nachhaltige Strategie
Anlagebedingungen.
für das OGAW-Sondervermögen nach deutschem Recht
W&W Nachhaltige Strategie.
HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT. 8 Risiken der negativen Wertentwicklung des
Fonds (Marktrisiko) 14
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN
• Wertveränderungsrisiken
FÜR US-PERSONEN. 8 • Kapitalmarktrisiko
WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN • Kursänderungsrisiko von Aktien
DER VERTRAGSBEZIEHUNG. 8 • Zinsänderungsrisiko
• Risiko von negativen Habenzinsen
Durchsetzung von Rechten 8
• Kursänderungsrisiko von Wandel- und
Widerrufsrecht bei Kauf außerhalb der Optionsanleihen sowie bedingten Wandelanleihen
ständigen Geschäftsräume 9 • Risiken im Zusammenhang mit
GRUNDLAGEN. 9 Derivatgeschäften
• Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
Das Sondervermögen (der Fonds) 9 • Risiken bei Pensionsgeschäften
Verkaufsunterlagen und Offenlegung von • Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt
Informationen 10 von Sicherheiten
Anlagebedingungen und deren Änderungen 10 • Risiko bei Verbriefungspositionen ohne
Selbstbehalt
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. 10 • Inflationsrisiko
Firma, Rechtsform und Sitz 10 • Währungsrisiko
Geschäftsführung und Aufsichtsrat 11 • Konzentrationsrisiko
5
• Risiken im Zusammenhang mit der
Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel 11 Investition in Investmentanteile
VERWAHRSTELLE. 11 • Risiken aus dem Anlagespektrum
Identität der Verwahrstelle 11 Risiken der eingeschränkten oder erhöhten
Aufgaben der Verwahrstelle 11 Liquidität des Fonds und Risiken im
Zusammenhang mit vermehrten Ausgaben
Unterverwahrung 11
oder Rückgaben (Liquiditätsrisiko) 17
Haftung der Verwahrstelle 12 • Risiko aus der Anlage in Vermögensgegenstände
Zusätzliche Informationen 12 • Risiko durch Kreditaufnahme
• Risiken durch vermehrte Rückgaben oder
BERATUNGSGESELLSCHAFT. 12 Ausgaben
VERTRIEB. 12 • Risiko bei Feiertagen in bestimmten
Regionen/Ländern
RISIKOHINWEISE. 12
Kontrahentenrisiko inklusive Kredit- und
Risiken einer Fondsanlage 12 Forderungsrisiko 18
• Schwankung des Fondsanteilwerts • Adressenausfallrisiko/Gegenpartei-Risiken
• Beeinflussung des individuellen Ergebnisses (außer zentrale Kontrahenten)
durch steuerliche Aspekte
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
• Risiko durch zentrale Kontrahenten
• Änderung der Anlagepolitik oder der • Adressenausfallrisiken bei Pensionsgeschäften
Anlagebedingungen
• Adressenausfallrisiken bei Wertpapier-
• Aussetzung der Anteilrücknahme Darlehensgeschäften
• Auflösung des Fonds
• Übertragung aller Vermögensgegenstände Operationelle und sonstige Risiken des Fonds 18
des Fonds auf ein anderes offenes • Risiken durch kriminelle Handlungen,
Publikums-Investmentvermögen (Verschmelzung) Missstände oder Naturkatastrophen
• Übertragung des Fonds auf eine andere • Länder- oder Transferrisiko
Kapitalverwaltungsgesellschaft • Rechtliche und politische Risiken
• Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele • Änderung der steuerlichen
des Anlegers Rahmenbedingungen, steuerliches Risiko
• Nachhaltigkeitsrisiken• Steuerliche Risiken durch • Besondere Regeln für die Bewertung
W&W Nachhaltige Strategie
Wertabsicherungsgeschäfte für wesentlich einzelner Vermögensgegenstände
beteiligte Anleger –– Nichtnotierte Schuldverschreibungen und
• Schlüsselpersonenrisiko Schuldscheindarlehen
• Verwahrrisiko –– Optionsrechte und Terminkontrakte
• Risiken aus Handels- und –– OTC-Derivate
Clearingmechanismen (Abwicklungsrisiko) –– Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile
und Darlehen
RISIKOPROFIL DES FONDS. 20 –– Unternehmensbeteiligungen
PROFIL DES TYPISCHEN ANLEGERS. 20 –– Unverbriefte Darlehensforderungen
–– Auf ausländische Währung lautende
ANLAGEZIELE, -STRATEGIE, -GRUNDSÄTZE Vermögensgegenstände
UND -GRENZEN. 20 –– Bewertung von Anteilen an Immobilien-
Gesellschaften
Anlageziel und -strategie 20
• Beachtung von Nachhaltigkeitsrisiken in Teilinvestmentvermögen 32
der Anlagestrategie
ANTEILE. 33
Vermögensgegenstände 22
Ausgabe und Rücknahme von Anteilen 33
• Wertpapiere • Ausgabe von Anteilen
• Geldmarktinstrumente • Rücknahme von Anteilen
• Bankguthaben • Abrechnung bei Anteilausgabe und -rücknahme
• Anlagegrenzen für Wertpapiere und • Aussetzung der Anteilrücknahme
Geldmarktinstrumente auch unter Einsatz
von Derivaten sowie Bankguthaben Liquiditätsmanagement 33
–– Anlagegrenze für Schuldverschreibungen mit Börsen und Märkte 34
besonderer Deckungsmasse
Faire Behandlung der Anleger und
–– Anlagegrenzen für öffentliche Emittenten
Anteilklassen 34
–– Kombination von Anlagegrenzen
–– Anlagegrenzen unter Einsatz von Derivaten Ausgabe- und Rücknahmepreis 35
–– Steuerliche Anlagequoten für Mischfonds Aussetzung der Errechnung des Ausgabe-
• Sonstige Anlageinstrumente und deren und Rücknahmepreises 35
Anlagegrenzen
Ausgabeaufschlag 35
• Investmentanteile und deren Anlagegrenzen
• Information der Anleger bei Aussetzung der Rücknahmeabschlag 35
6
Rücknahme von Zielfondsanteilen Veröffentlichung der Ausgabe- und
• Derivate Rücknahmepreise 35
–– Terminkontrakte
–– Optionsgeschäfte KOSTEN. 35
–– Swaps Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der
–– Swaptions Anteile 35
–– Credit Default Swaps
Verwaltungs- und sonstige Kosten 36
–– In Wertpapieren verbriefte
Finanzinstrumente Besonderheiten beim Erwerb von
–– OTC-Derivatgeschäfte Investmentanteilen 37
• Wertpapier-Darlehensgeschäfte Angabe einer Gesamtkostenquote 37
• Pensionsgeschäfte • Abweichender Kostenausweis durch
Sicherheitenstrategie 30 Vertriebsstellen
• Arten der zulässigen Sicherheiten Vergütungspolitik 37
• Umfang der Besicherung
• Sicherheitenbewertung und Strategie für WERTENTWICKLUNG, ERMITTLUNG
Abschläge der Bewertung (Haircut-Strategie) UND VERWENDUNG DER ERTRÄGE,
• Anlage von Barsicherheiten GESCHÄFTSJAHR. 38
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
• Verwahrung von Wertpapieren als Sicherheit Wertentwicklung 38
Kreditaufnahme 31 Ermittlung der Erträge,
Hebelwirkung (Leverage) 31 Ertragsausgleichsverfahren 38
BEWERTUNG 32 Ertragsverwendung und Geschäftsjahr 38
• Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung
AUFLÖSUNG, ÜBERTRAGUNG UND
–– An einer Börse zugelassene / in organisiertem
Markt gehandelte Vermögensgegenstände VERSCHMELZUNG DES FONDS. 39
–– Nicht an Börsen notierte oder organisierten Voraussetzungen für die Auflösung des Fonds 39
Märkten gehandelte Vermögensgegenstände Verfahren bei Auflösung des Fonds 39
oder Vermögensgegenstände ohne
handelbaren Kurs Übertragung des Fonds 39Voraussetzungen für die Verschmelzung
W&W Nachhaltige Strategie
des Fonds 39
Rechte der Anleger bei der Verschmelzung
des Fonds 39
AUSLAGERUNG. 40
INTERESSENKONFLIKTE. 40
KURZANGABEN ÜBER STEUERRECHTLICHE
VORSCHRIFTEN. 42
Zusammenfassende Übersicht für die
Besteuerung bei üblichen betrieblichen
Anlegergruppen 46
WIRTSCHAFTSPRÜFER. 48
DIENSTLEISTER. 48
ZAHLUNGEN AN DIE ANLEGER/
VERBREITUNG DER BERICHTE UND
SONSTIGE INFORMATIONEN. 48
VON DER GESELLSCHAFT VERWALTETE
INVESTMENTVERMÖGEN. 48
ALLGEMEINE ANLAGEBEDINGUNGEN. 50
BESONDERE ANLAGEBEDINGUNGEN. 57
LISTE DER UNTERVERWAHRER. 61
7
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021HINWEIS ZUM
W&W Nachhaltige Strategie
noch an US-Personen weiterveräußern. Zu den US-
Personen zählen natürliche Personen, wenn sie
VERKAUFSPROSPEKT. ihren Wohnsitz in den Vereinigten Staaten haben.
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem Son- US-Personen können auch Personen- oder Kapital-
dervermögen W&W Nachhaltige Strategie erfolgt gesellschaften sein, wenn sie etwa gem. den Geset-
auf Basis des Verkaufsprospekts, der wesentlichen zen der USA bzw. eines US-Bundesstaats, Territori-
Anlegerinformationen und der Allgemeinen Anla- ums oder einer US-Besitzung gegründet werden.
gebedingungen in Verbindung mit den Besonderen
Anlagebedingungen in der jeweils geltenden Fas-
sung. Die Allgemeinen Anlagebedingungen und die WICHTIGSTE RECHTLICHE
Besonderen Anlagebedingungen sind im Anschluss
an diesen Verkaufsprospekt abgedruckt.
AUSWIRKUNGEN DER
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb ei- VERTRAGSBEZIEHUNG.
nes Anteils an dem W&W Nachhaltige Strategie
Interessierten sowie jedem Anleger des Fonds Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger Mit-
zusammen mit dem letzten veröffentlichten Jah- eigentümer der vom W&W Nachhaltige Strategie
resbericht sowie dem ggf. nach dem Jahresbericht gehaltenen Vermögensgegenstände nach Bruchtei-
veröffentlichten Halbjahresbericht auf Verlangen len. Er kann über die Vermögensgegenstände nicht
kostenlos zur Verfügung zu stellen. Daneben sind verfügen. Mit den Anteilen sind keine Stimmrechte
dem am Erwerb eines Anteils an dem W&W Nach- verbunden.
haltige Strategie Interessierten die wesentlichen Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschrif-
Anlegerinformationen rechtzeitig vor Vertrags- ten sind in deutscher Sprache abzufassen oder
schluss kostenlos zur Verfügung zu stellen. mit einer deutschen Übersetzung zu versehen. Die
Alle Angaben in diesem Verkaufsprospekt ba- LBBW Asset Management Investmentgesellschaft
sieren auf den zum Zeitpunkt der Prospektauf- mbH wird ferner die gesamte Kommunikation mit
stellung geltenden gesetzlichen, insbesondere ihren Anlegern in deutscher Sprache führen.
kapitalmarkt- und aufsichtsrechtlichen sowie
steuerlichen Bestimmungen. Es wird darauf hin- Durchsetzung von Rechten
gewiesen, dass sich diese Rechtsgrundlagen än-
dern können. Das Rechtsverhältnis zwischen LBBW Asset Ma-
Von dem Verkaufsprospekt abweichende Aus- nagement Investmentgesellschaft mbH und Anle-
8
künfte oder Erklärungen dürfen nicht abgegeben ger sowie die vorvertraglichen Beziehungen rich-
werden. Jeder Kauf von Anteilen auf der Basis ten sich nach deutschem Recht. Der Sitz der LBBW
von Auskünften oder Erklärungen, welche nicht in Asset Management Investmentgesellschaft mbH
dem Verkaufsprospekt bzw. in den wesentlichen ist Gerichtsstand für Klagen des Anlegers gegen
Anlegerinformationen enthalten sind, erfolgt aus- die KVG aus dem Vertragsverhältnis. Anleger, die
schließlich auf Risiko des Käufers. Der Verkaufs- Verbraucher sind (siehe nachfolgende Definition)
prospekt wird ergänzt durch den jeweils letzten und in einem anderen EU-Staat wohnen, können
Jahresbericht und den ggf. nach dem Jahresbe- vor einem zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz
richt veröffentlichten Halbjahresbericht. Klage erheben. Die Vollstreckung von gerichtlichen
Urteilen richtet sich nach der Zivilprozessordnung,
ggf. dem Gesetz über die Zwangsversteigerung und
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN die Zwangsverwaltung bzw. der Insolvenzordnung.
Da die LBBW Asset Management Investmentgesell-
FÜR US-PERSONEN. schaft mbH inländischem Recht unterliegt, bedarf
Die LBBW Asset Management Investmentgesell- es keiner Anerkennung inländischer Urteile vor de-
schaft mbH und/oder der W&W Nachhaltige Stra- ren Vollstreckung.
tegie sind und werden nicht gem. dem United Sta- Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
tes Investment Company Act von 1940 in seiner den Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten be-
gültigen Fassung registriert. Die Anteile des W&W schreiten oder, soweit ein solches zur Verfügung
Nachhaltige Strategie sind und werden nicht gem. steht, auch ein Verfahren für alternative Streitbei-
dem United States Securities Act von 1933 in sei- legung anstrengen.
ner gültigen Fassung oder nach den Wertpapier- Die LBBW Asset Management Investmentgesell-
gesetzen eines Bundesstaates der Vereinigten schaft mbH hat sich zur Teilnahme an Streitbetei-
Staaten von Amerika registriert. Anteile des W&W ligungsverfahren vor einer Verbraucherschlich-
Nachhaltige Strategie dürfen weder in den Verei- tungsstelle verpflichtet.
nigten Staaten noch einer US-Person oder auf de- Bei Streitigkeiten können Verbraucher die „Om-
ren Rechnung angeboten oder verkauft werden. budsstelle für Investmentfonds“ des BVI Bundes-
Am Erwerb von Anteilen Interessierte müssen ggf. verband Investment und Asset Management e. V.
darlegen, dass sie keine US-Person sind und An- als zuständige Verbraucherschlichtungsstelle anru-
teile weder im Auftrag von US-Personen erwerben fen. Die LBBW Asset Management Investmentge-W&W Nachhaltige Strategie
sellschaft mbH nimmt an Streitbeilegungsverfah- worden ist, und darin eine Belehrung über das Wi-
ren vor dieser Schlichtungsstelle teil. derrufsrecht enthalten ist, die den Anforderungen
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für Invest- des Artikels 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Ein-
mentfonds“ lauten: führungsgesetzes zum Bürgerlichen Gesetzbuch
Büro der Ombudsstelle des BVI genügt. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzei-
Bundesverband Investment tige Absendung des Widerrufs. Ist der Fristbeginn
und Asset Management e.V. streitig, trifft die Beweislast den Verkäufer. Der
Unter den Linden 42 Widerruf ist schriftlich unter Angabe der Person
10117 Berlin des Erklärenden einschließlich dessen Unterschrift
Telefon: 030 6449046-0 zu erklären, wobei eine Begründung nicht erfor-
Telefax: 030 6449046-29 derlich ist.
E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de Ein Widerrufsrecht besteht nicht, wenn der Ver-
www.ombudsstelle-investmentfonds.de käufer nachweist, dass entweder der Käufer kein
Verbraucher sind natürliche Personen, die in den Verbraucher im Sinne des § 13 Bürgerliches Ge-
Fonds zu einem Zweck investieren, der überwie- setzbuch ist oder er den Käufer zu den Verhand-
gend weder ihrer gewerblichen noch ihrer selb- lungen, die zum Kauf der Anteile geführt haben,
ständigen beruflichen Tätigkeit zugerechnet wer- aufgrund vorhergehender Bestellung gemäß § 55
den kann, die also zu Privatzwecken handeln. Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat. Bei
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vor- Verträgen, die ausschließlich über Fernkommuni-
schriften des Bürgerlichen Gesetzbuches betref- kationsmittel (z. B.: Briefe, Telefonanrufe, E-Mails)
fend Fernabsatzverträge über Finanzdienstleis- zustande gekommen sind (Fernabsatzverträge),
tungen ist dies die Schlichtungsstelle bei der Deut- besteht gemäß § 312g Absatz 2 Satz 1 Nr. 8 Bür-
schen Bundesbank. gerliches Gesetzbuch kein Widerrufsrecht.
Die Kontaktdaten lauten: Ist der Widerruf wirksam erfolgt und hat der
Deutsche Bundesbank Käufer bereits Zahlungen geleistet, so sind ihm von
Schlichtungsstelle der Gesellschaft ggf. Zug um Zug gegen Rücküber-
Postfach 11 12 32 tragung der erworbenen Anteile die bezahlten Kos-
60047 Frankfurt ten und ein Betrag auszuzahlen, der dem Wert der
E-Mail: schlichtung@bundesbank.de bezahlten Anteile am Tage nach dem Eingang der
www.bundesbank.de Widerrufserklärung entspricht. Auf das Recht zum
Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit Kaufver- Widerruf kann nicht verzichtet werden.
9
trägen oder Dienstleistungsverträgen, die auf elek- Die vorstehenden Ausführungen gelten entspre-
tronischem Weg zustande gekommen sind, können chend beim Verkauf der Anteile durch den Anle-
sich Verbraucher auch an die Online-Streitbeile- ger.
gungsplattform der EU wenden (www.ec.europa.
eu/consumers/odr). Als Kontaktadresse der KVG
kann dabei folgende E-Mail angegeben werden: GRUNDLAGEN.
beschwerde@lbbw-am.de. Die Plattform ist selbst
keine Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt Das Sondervermögen (der Fonds)
den Parteien lediglich den Kontakt zu einer zustän-
digen nationalen Schlichtungsstelle. Das Sondervermögen W&W Nachhaltige Strategie
Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von ei- (nachfolgend „Fonds“) ist ein Organismus für ge-
nem Streitbeilegungsverfahren unberührt. meinsame Anlagen, der von einer Anzahl von Anle-
gern Kapital einsammelt, um es gem. einer festge-
Widerrufsrecht bei Kauf auSSerhalb legten Anlagestrategie zum Nutzen dieser Anleger
der ständigen Geschäftsräume zu investieren (nachfolgend „Investmentvermö-
gen“). Der Fonds ist ein Investmentvermögen gem.
Kommt der Kauf von Anteilen an offenen Invest- der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parla-
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
mentvermögen aufgrund mündlicher Verhand- ments und des Rates vom 13. Juli 2009 zur Koor-
lungen außerhalb der ständigen Geschäftsräume dinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften
desjenigen zustande, der die Anteile verkauft oder betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame
den Verkauf vermittelt hat, so hat der Käufer das Anlagen in Wertpapieren (nachfolgend „OGAW“) im
Recht, seine Kauferklärung in Textform und ohne Sinne des Kapitalanlagegesetzbuchs (nachfolgend
Angabe von Gründen innerhalb einer Frist von „KAGB“). Er wird von der LBBW Asset Management
zwei Wochen zu widerrufen. Das Widerrufsrecht Investmentgesellschaft mbH (nachfolgend „Gesell-
besteht auch dann, wenn derjenige, der die Anteile schaft“) verwaltet. Der Fonds wurde am 15. Sep-
verkauft oder den Verkauf vermittelt, keine stän- tember 2020 für unbestimmte Dauer aufgelegt.
digen Geschäftsräume hat. Die Frist zum Widerruf Es existiert derzeit folgende Anteilklasse:
beginnt erst zu laufen, wenn die Durchschrift des
Antrags auf Vertragsabschluss dem Käufer ausge- W&W Nachhaltige Strategie
händigt oder ihm eine Kaufabrechnung übersandt WKN: A2P0RJ / ISIN: DE000A2P0RJ0W&W Nachhaltige Strategie
Der Anteilpreis bei Erstausgabe betrug 50,00 EUR. ist der Abschluss einer Vertraulichkeitserklärung
Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Ka- sowie die Erbringung eines Nachweises der Anle-
pital im eigenen Namen für gemeinschaftliche gereigenschaft.
Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz der
Risikomischung in den nach dem KAGB zugelas- Anlagebedingungen und
senen Vermögensgegenständen gesondert vom deren Änderungen
eigenen Vermögen in Form von Sondervermögen
an. Der Geschäftszweck des Fonds ist auf die Ka- Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an die-
pitalanlage gemäß einer festgelegten Anlagestra- sen Verkaufsprospekt in dieser Unterlage abge-
tegie im Rahmen einer kollektiven Vermögens- druckt. Die Anlagebedingungen können von der
verwaltung mittels der bei ihm eingelegten Mittel Gesellschaft geändert werden. Änderungen der
beschränkt; eine operative Tätigkeit und eine akti- Anlagebedingungen bedürfen der Genehmigung
ve unternehmerische Bewirtschaftung der gehal- durch die BaFin. Änderungen der Anlagegrundsät-
tenen Vermögensgegenstände ist ausgeschlossen. ze des Fonds bedürfen zusätzlich der Zustimmung
In welche Vermögensgegenstände die Gesellschaft durch den Aufsichtsrat der Gesellschaft. Änderun-
die Gelder der Anleger anlegen darf und welche gen der Anlagegrundsätze des Fonds sind nur un-
Bestimmungen sie dabei zu beachten hat, ergibt ter der Bedingung zulässig, dass die Gesellschaft
sich aus dem KAGB, den dazugehörigen Verord- den Anlegern anbietet, ihre Anteile entweder ohne
nungen sowie dem Investmentsteuergesetz (nach- weitere Kosten vor dem Inkrafttreten der Ände-
folgend „InvStG“) und den Anlagebedingungen, die rungen zurückzunehmen oder ihre Anteile gegen
das Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und Anteile an Investmentvermögen mit vergleichba-
der Gesellschaft regeln. Die Anlagebedingungen ren Anlagegrundsätzen kostenlos umzutauschen,
umfassen einen Allgemeinen und einen Besonde- sofern derartige Investmentvermögen von der Ge-
ren Teil („Allgemeine Anlagebedingungen” und „Be- sellschaft oder einem anderen Unternehmen aus
sondere Anlagebedingungen”). Anlagebedingungen ihrem Konzern verwaltet werden.
für ein Publikums-Investmentvermögen müssen Die vorgesehenen Änderungen werden im Bun-
vor deren Verwendung von der Bundesanstalt für desanzeiger und darüber hinaus auf der Internet-
Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) genehmigt seite der Gesellschaft (www.LBBW-AM.de) bekannt
werden. Der Fonds gehört nicht zur Insolvenzmas- gemacht. Betreffen die Änderungen Vergütungen
se der Gesellschaft. und Aufwandserstattungen, die aus dem Fonds
entnommen werden dürfen, oder die Anlagegrund-
10
Verkaufsunterlagen und sätze des Fonds oder wesentliche Anlegerrechte,
Offenlegung von Informationen werden die Anleger außerdem über ihre depotfüh-
renden Stellen durch ein Medium informiert, auf
Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anleger- welchem Informationen für eine den Zwecken der
informationen, die Anlagebedingungen sowie die Informationen angemessene Dauer gespeichert,
aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind einsehbar und unverändert wiedergegeben wer-
kostenlos erhältlich bei der Verwahrstelle HSBC den, etwa in Papierform oder elektronischer Form
Trinkaus & Burkhardt AG, Königsallee 21/23, (sog. „dauerhafter Datenträger“). Diese Informati-
40212 Düsseldorf, der Gesellschaft, Fritz-Elsas- on umfasst die wesentlichen Inhalte der geplanten
Straße 31, 70174 Stuttgart (auf deren Internet-Sei- Änderungen, ihre Hintergründe, die Rechte der An-
te www.LBBW-AM.de) sowie ihren Vertriebspart- leger in Zusammenhang mit der Änderung sowie
nern. einen Hinweis darauf, wo und wie weitere Infor-
Zusätzliche Informationen über die Anlagegren- mationen erlangt werden können.
zen des Risikomanagements des Fonds, die Risiko- Die Änderungen treten frühestens am Tage nach
managementmethoden und die jüngsten Entwick- ihrer Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von
lungen bei den Risiken und Renditen der wichtigs- Regelungen zu den Vergütungen und Aufwen-
ten Kategorien von Vermögensgegenständen sind dungserstattungen treten frühestens drei Monate
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
in elektronischer oder schriftlicher Form bei der nach ihrer Bekanntmachung in Kraft, wenn nicht
Gesellschaft erhältlich. mit Zustimmung der BaFin ein früherer Zeitpunkt
Sofern die Gesellschaft einzelnen – insbesonde- bestimmt wurde. Änderungen der bisherigen An-
re institutionellen regulierten – Anlegern weitere lagegrundsätze des Fonds treten ebenfalls frühes-
Informationen über die Zusammensetzung des tens drei Monate nach Bekanntmachung in Kraft.
Fondsportfolios oder dessen Wertentwicklung u. a.
zur Erfüllung deren eigenen aufsichtsrechtlichen
Reportingverpflichtungen übermittelt, wird sie die- VERWALTUNGSGESELLSCHAFT.
se Informationen allen Anlegern in elektronischer
Form auf Anforderung zeitgleich zur Verfügung Firma, Rechtsform und Sitz
stellen. Die Anleger können unter folgender E-Mail
Adresse: reporting@lbbw-am.de, die Zusendung Die Gesellschaft ist eine am 22. Dezember 1988
dieser Informationen beantragen. Voraussetzung gegründete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sin-W&W Nachhaltige Strategie
ne des KAGB in der Rechtsform einer Gesellschaft Funktion der Verwahrstelle übernommen. Die Ver-
mit beschränkter Haftung (GmbH). Die Firma der wahrstelle ist ein Kreditinstitut nach deutschem
Gesellschaft lautet LBBW Asset Management In- Recht. Ihre Haupttätigkeit ist das Giro-, Einlagen-
vestmentgesellschaft mbH. Die Gesellschaft hat und Kreditgeschäft sowie das Wertpapiergeschäft.
ihren Sitz in Stuttgart.
Die Gesellschaft darf seit 1988 Wertpapier- Aufgaben der Verwahrstelle
Sondervermögen verwalten. Ferner durfte die Ge-
sellschaft während der Geltung des Gesetzes über Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und
Kapitalanlagegesellschaften auch Geldmarkt- (seit der Verwahrung von Sondervermögen vor. Die
7. September 1994), Investmentfondsanteil- (seit Verwahrstelle verwahrt die Vermögensgegenstän-
7. Juli 1998), Gemischte Wertpapier- und Grund- de in Sperrdepots bzw. auf Sperrkonten. Bei Ver-
stücks- (seit 7. Juli 1998) und Altersvorsorge- mögensgegenständen, die nicht verwahrt werden
Sondervermögen (seit 7. Juli 1998) verwalten. Seit können, prüft die Verwahrstelle, ob die Verwal-
Inkrafttreten des Investmentgesetzes darf die Ge- tungsgesellschaft Eigentum an diesen Vermögens-
sellschaft seit 1. Januar 2004 Richtlinienkonforme gegenständen erworben hat. Sie überwacht, ob
Sondervermögen, Altersvorsorge-Sondervermögen die Verfügungen der Gesellschaft über die Vermö-
sowie Spezial-Sondervermögen und seit 20. Ap- gensgegenstände den Vorschriften des KAGB und
ril 2006 Gemischte Sondervermögen verwalten. den Anlagebedingungen entsprechen. Die Anlage
Seit 16. April 2008 können von der Gesellschaft in Bankguthaben bei einem anderen Kreditinstitut
auch Sonstige Sondervermögen verwaltet werden. sowie Verfügungen über solche Bankguthaben sind
Außerdem kann die Gesellschaft als Verwaltungs- nur mit Zustimmung der Verwahrstelle zulässig.
gesellschaft einer Investmentaktiengesellschaft Die Verwahrstelle muss ihre Zustimmung erteilen,
benannt werden. Nach Inkrafttreten des Kapital- wenn die Anlage bzw. Verfügung mit den Anlage-
anlagegesetzbuches darf die Gesellschaft seit dem bedingungen und den Vorschriften des KAGB ver-
21. Juli 2013 Investmentvermögen gemäß der einbar ist.
OGAW-Richtlinie verwalten. Die Gesellschaft hat Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere fol-
eine Erlaubnis als OGAW- und AIF-Kapitalverwal- gende Aufgaben:
tungsgesellschaft nach dem KAGB. • Ausgabe und Rücknahme der Anteile des
Fonds,
Geschäftsführung und Aufsichtsrat • Sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rück-
nahme der Anteile sowie die Wertermittlung
11
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und der Anteile den Vorschriften des KAGB und
die Zusammensetzung des Aufsichtsrates finden den Anlagebedingungen des Fonds entspre-
Sie am Anfang des Verkaufsprospekts. chen,
• Sicherzustellen, dass bei den für gemein-
Eigenkapital und schaftliche Rechnung der Anleger getätigten
zusätzliche Eigenmittel Geschäften der Gegenwert innerhalb der übli-
chen Fristen in ihre Verwahrung gelangt,
Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe von • Sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds
6,0 Mio. EUR. Die Eigenmittel der Gesellschaft be- nach den Vorschriften des KAGB und nach den
tragen per 31.12.2020 21,707 Mio. EUR. Anlagebedingungen verwendet werden,
Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, • Überwachung von Kreditaufnahmen durch die
die sich durch die Verwaltung von Investmentver- Gesellschaft für Rechnung des Fonds sowie
mögen ergeben, die nicht der OGAW-Richtlinie ent- ggf. Zustimmung zur Kreditaufnahme,
sprechen, sog. alternativen Investmentvermögen • Sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wert-
(nachfolgend „AIF“), und auf berufliche Fahrlässig- papierdarlehen rechtswirksam bestellt und
keit ihrer Organe oder Mitarbeiter zurückzuführen jederzeit vorhanden sind.
sind, abgedeckt durch: Eigenmittel in Höhe von
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
wenigstens 0,01 Prozent des Werts der Portfolios Unterverwahrung
aller verwalteten AIF, wobei dieser Betrag jährlich
überprüft und angepasst wird. Diese Eigenmittel Die Verwahrstelle hat Verwahraufgaben auf ande-
sind von dem angegebenen haftenden Eigenkapi- re Unternehmen (Unterverwahrer) übertragen. Die
tal umfasst. von der Verwahrstelle beauftragten Unterverwah-
rer sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt
aufgelistet.
VERWAHRSTELLE. Die Liste der Unterverwahrer hat die Gesellschaft
von der Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Die
Identität der Verwahrstelle Gesellschaft hat diese Information auf Plausibilität
geprüft. Sie ist jedoch auf Zulieferung der Informa-
Für den Fonds hat die HSBC Trinkaus & Burkhardt tion durch die Verwahrstelle angewiesen und kann
AG, Königsallee 21/23, 40212 Düsseldorf, die die Richtigkeit und Vollständigkeit im EinzelnenW&W Nachhaltige Strategie
nicht überprüfen. Die Liste der Unterverwahrer onen sorgfältig lesen und diese bei ihrer Anlage-
kann sich allerdings jederzeit ändern. Im Regelfall entscheidung berücksichtigen. Der Eintritt eines
werden auch nicht sämtliche dieser Unterverwah- oder mehrerer dieser Risiken kann für sich ge-
rer für den Fonds genutzt. nommen oder zusammen mit anderen Umständen
die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im Fonds
Haftung der Verwahrstelle gehaltenen Vermögensgegenstände nachteilig be-
einflussen und sich damit auch nachteilig auf den
Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Ver- Anteilwert auswirken.
mögensgegenstände, die von ihr oder mit ihrer Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds
Zustimmung von einer anderen Stelle verwahrt zu einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem
werden, verantwortlich. Im Falle des Verlustes Fonds befindlichen Vermögensgegenstände gegen-
eines solchen Vermögensgegenstandes haftet die über dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen
Verwahrstelle gegenüber dem Fonds und dessen sind, so erhält er das von ihm in den Fonds inves-
Anlegern, außer der Verlust ist auf Ereignisse au- tierte Kapital nicht oder nicht vollständig zurück.
ßerhalb des Einflussbereichs der Verwahrstelle Der Anleger könnte sein in den Fonds investiertes
zurückzuführen. Für Schäden, die nicht im Verlust Kapital teilweise oder in Einzelfällen sogar ganz
eines Vermögensgegenstandes bestehen, haftet verlieren. Wertzuwächse können nicht garantiert
die Verwahrstelle grundsätzlich nur, wenn sie ihre werden. Das Risiko des Anlegers ist auf die ange-
Verpflichtungen nach den Vorschriften des KAGB legte Summe beschränkt. Eine Nachschusspflicht
mindestens fahrlässig nicht erfüllt hat. über das vom Anleger investierte Kapital hinaus
besteht nicht.
Zusätzliche Informationen Neben den nachstehend oder an anderer Stel-
le des Verkaufsprospekts beschriebenen Risiken
Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den An- und Unsicherheiten kann die Wertentwicklung des
legern Informationen auf dem neusten Stand zur Fonds durch verschiedene weitere Risiken und
Verwahrstelle und ihren Pflichten, zu den Unter- Unsicherheiten beeinträchtigt werden, die der-
verwahrern sowie zu möglichen Interessenkonflik- zeit nicht bekannt sind. Die Reihenfolge, in der die
ten in Zusammenhang mit der Tätigkeit der Ver- nachfolgenden Risiken aufgeführt werden, enthält
wahrstelle oder der Unterverwahrer. weder eine Aussage über die Wahrscheinlichkeit
Ebenfalls auf Verlangen übermittelt sie den An- ihres Eintritts noch über das Ausmaß oder die Be-
legern Informationen zu den Gründen, aus denen deutung bei Eintritt einzelner Risiken.
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sie sich für die HSBC als Verwahrstelle des Fonds
entschieden hat. Risiken einer Fondsanlage
Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die
BERATUNGSGESELLSCHAFT. mit einer Anlage in einen OGAW typischerweise
verbunden sind. Diese Risiken können sich nachtei-
W&W Asset Management GmbH lig auf den Anteilwert, auf das vom Anleger inves-
Im Tambour 1, 71638 Ludwigsburg tierte Kapital sowie auf die vom Anleger geplante
Telefon: 07141 16-754200 Haltedauer der Fondsanlage auswirken.
Telefax: 07141 16-854200
Internet: www.wwasset.de Schwankung des Fondsanteilwerts
Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem Wert
des Fonds, geteilt durch die Anzahl der in den Ver-
VERTRIEB. kehr gelangten Anteile. Der Wert des Fonds ent-
spricht dabei der Summe der Marktwerte aller Ver-
Oldenburgische Landesbank AG mögensgegenstände im Fondsvermögen abzüglich
Stau 15/17, 26122 Oldenburg der Summe der Marktwerte aller Verbindlichkeiten
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Telefon: 0441 221-2700 des Fonds. Der Fondsanteilwert ist daher von dem
Telefax: 07141 1675-5499 Wert der im Fonds gehaltenen Vermögensgegen-
E-Mail: investmentservice@olb.de stände und der Höhe der Verbindlichkeiten des
Internet: www.wuestenrot.olb.de Fonds abhängig. Sinkt der Wert dieser Vermögens-
www.wuerttembergische.olb.de gegenstände oder steigt der Wert der Verbindlich-
keiten, so fällt der Fondsanteilwert.
RISIKOHINWEISE. Beeinflussung des individuellen Ergebnisses
durch steuerliche Aspekte
Vor der Entscheidung über den Kauf von Anteilen Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen
an dem Fonds sollten Anleger die nachfolgenden hängt von den individuellen Verhältnissen des je-
Risikohinweise zusammen mit den anderen in weiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen
diesem Verkaufsprospekt enthaltenen Informati- unterworfen sein. Für Einzelfragen – insbesondereW&W Nachhaltige Strategie
unter Berücksichtigung der individuellen steuerli- die Verwahrstelle über. Für den Anleger besteht
chen Situation – sollte sich der Anleger an seinen daher das Risiko, dass er die von ihm geplante
persönlichen Steuerberater wenden. Haltedauer nicht realisieren kann. Bei dem Über-
gang des Fonds auf die Verwahrstelle können dem
Änderung der Anlagepolitik oder Fonds andere Steuern als deutsche Ertragssteu-
der Anlagebedingungen ern belastet werden. Wenn die Fondsanteile nach
Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit Beendigung des Liquidationsverfahrens aus dem
Genehmigung der BaFin ändern. Dadurch kön- Depot des Anlegers ausgebucht werden, kann der
nen auch Rechte des Anlegers betroffen sein. Die Anleger mit Ertragssteuern belastet werden.
Gesellschaft kann etwa durch eine Änderung der
Anlagebedingungen die Anlagepolitik des Fonds Übertragung aller Vermögensgegenstände
ändern oder sie kann die dem Fonds zu belasten- des Fonds auf ein anderes offenes Publikums-
den Kosten erhöhen. Die Gesellschaft kann die An- Investmentvermögen (Verschmelzung)
lagepolitik zudem innerhalb des gesetzlichen und Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegen-
vertraglich zulässigen Anlagespektrums und damit stände des Fonds auf einen anderen OGAW über-
ohne Änderung der Anlagebedingungen und deren tragen. Der Anleger kann seine Anteile in diesem
Genehmigung durch die BaFin ändern. Hierdurch Fall
kann sich das mit dem Fonds verbundene Risiko (i) zurückgeben,
verändern. (ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger des
übernehmenden OGAW wird,
Aussetzung der Anteilrücknahme (iii) oder gegen Anteile an einem offenen Publi-
Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Antei- kums-Investmentvermögen mit vergleichba-
le zeitweilig aussetzen, sofern außergewöhnliche ren Anlagegrundsätzen umtauschen, sofern
Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter die Gesellschaft oder ein mit ihr verbundenes
Berücksichtigung der Interessen der Anleger er- Unternehmen ein solches Investmentvermö-
forderlich erscheinen lassen. Außergewöhnliche gen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen
Umstände in diesem Sinne können z. B. sein wirt- verwaltet.
schaftliche oder politische Krisen, Rücknahmever- Dies gilt gleichermaßen, wenn die Gesellschaft
langen in außergewöhnlichem Umfang sowie die sämtliche Vermögensgegenstände eines anderen
Schließung von Börsen oder Märkten, Handelsbe- offenen Publikums-Investmentvermögens auf den
schränkungen oder sonstige Faktoren, die die Er- Fonds überträgt. Der Anleger muss daher im Rah-
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mittlung des Anteilwerts beeinträchtigen. Daneben men der Übertragung vorzeitig eine erneute Inves-
kann die BaFin anordnen, dass die Gesellschaft die titionsentscheidung treffen. Bei einer Rückgabe
Rücknahme der Anteile auszusetzen hat, wenn dies der Anteile können Ertragssteuern anfallen. Bei
im Interesse der Anleger oder der Öffentlichkeit er- einem Umtausch der Anteile in Anteile an einem
forderlich ist.Der Anleger kann seine Anteile wäh- Investmentvermögen mit vergleichbaren Anlage-
rend dieses Zeitraums nicht zurückgeben. Auch im grundsätzen kann der Anleger mit Steuern belastet
Fall einer Aussetzung der Anteilrücknahme kann werden, etwa wenn der Wert der erhaltenen An-
der Anteilwert sinken; z. B. wenn die Gesellschaft teile höher ist als der Wert der alten Anteile zum
gezwungen ist, Vermögensgegenstände während Zeitpunkt der Anschaffung.
der Aussetzung der Anteilrücknahme unter Ver-
kehrswert zu veräußern. Der Anteilwert nach Wie- Übertragung des Fonds auf eine
deraufnahme der Anteilrücknahme kann niedriger andere Kapitalverwaltungsgesellschaft
liegen, als derjenige vor Aussetzung der Rücknah- Die Gesellschaft kann den Fonds auf eine andere
me. Einer Aussetzung kann ohne erneute Wieder- Kapitalverwaltungsgesellschaft übertragen. Der
aufnahme der Rücknahme der Anteile direkt eine Fonds bleibt dadurch zwar unverändert, wie auch
Auflösung des Sondervermögens folgen, z. B. wenn die Stellung des Anlegers. Der Anleger muss aber
die Gesellschaft die Verwaltung des Fonds kündigt, im Rahmen der Übertragung entscheiden, ob er
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
um den Fonds dann aufzulösen. Für den Anleger die neue Kapitalverwaltungsgesellschaft für eben-
besteht daher das Risiko, dass er die von ihm ge- so geeignet hält wie die bisherige. Wenn er in den
plante Haltedauer nicht realisieren kann und dass Fonds unter neuer Verwaltung nicht investiert
ihm wesentliche Teile des investierten Kapitals für bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückge-
unbestimmte Zeit nicht zur Verfügung stehen oder ben. Hierbei können Ertragssteuern anfallen.
insgesamt verloren gehen.
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele
Auflösung des Fonds des Anlegers
Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwaltung Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger
des Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft kann den seinen gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der An-
Fonds nach Kündigung der Verwaltung ganz auf teilwert des Fonds kann fallen und zu Verlusten
lösen. Das Verfügungsrecht über den Fonds geht beim Anleger führen. Es bestehen keine Garanti-
nach einer Kündigungsfrist von sechs Monaten auf en der Gesellschaft oder Dritter hinsichtlich einerW&W Nachhaltige Strategie
bestimmten Mindestzahlungszusage bei Rückgabe Schwankungen der Kurs- und Marktwerte können
oder eines bestimmten Anlageerfolgs des Fonds. auch auf Veränderungen der Zinssätze, Wechsel-
Anleger könnten somit einen niedrigeren als den kurse oder der Bonität eines Emittenten zurückzu-
ursprünglich angelegten Betrag zurück erhalten. führen sein.
Ein bei Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabe-
aufschlag bzw. ein bei Veräußerung von Anteilen Kursänderungsrisiko von Aktien
entrichteter Rücknahmeabschlag kann zudem ins- Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kurs-
besondere bei nur kurzer Anlagedauer den Erfolg schwankungen und somit auch dem Risiko von
einer Anlage reduzieren oder sogar aufzehren. Kursrückgängen. Diese Kursschwankungen werden
insbesondere durch die Entwicklung der Gewinne
Nachhaltigkeitsrisiken des emittierenden Unternehmens sowie die Ent-
Nachhaltigkeitsrisiken im Sinne der Verordnung wicklungen der Branche und der gesamtwirtschaft-
(EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und lichen Entwicklung beeinflusst. Das Vertrauen der
des Rates vom 27. November 2019 über nachhal- Marktteilnehmer in das jeweilige Unternehmen
tigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanz- kann die Kursentwicklung ebenfalls beeinflussen.
dienstleistungssektor („nachfolgend Offenlegungs- Dies gilt insbesondere bei Unternehmen, deren
Verordnung“) sind Ereignisse oder Bedingungen Aktien erst über einen kürzeren Zeitraum an der
aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unter- Börse oder einem anderen organisierten Markt zu-
nehmensführung, deren Eintreten tatsächlich oder gelassen sind; bei diesen können bereits geringe
potenziell wesentliche negative Auswirkungen auf Veränderungen von Prognosen zu starken Kursbe-
den Wert der Investition des Fonds haben können. wegungen führen. Ist bei einer Aktie der Anteil der
Diese Effekte können sich auf die Vermögens-, frei handelbaren, im Besitz vieler Aktionäre befind-
Finanz- und Ertragslage des Fonds sowie auf die lichen Aktien (sog. Streubesitz) niedrig, so können
Reputation der Gesellschaft auswirken. Nachhaltig- bereits kleinere Kauf- und Verkaufsaufträge eine
keitsrisiken können auf alle bekannten Risikoarten starke Auswirkung auf den Marktpreis haben und
einwirken und als Faktor zur Wesentlichkeit dieser damit zu höheren Kursschwankungen führen.
Risikoarten beitragen. Beispielhaft sind die in den
nachfolgenden Abschnitten beschriebenen Risiko- Zinsänderungsrisiko
arten Marktrisiko, Liquiditätsrisiko, Kontrahenten- Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapie-
risiko und operationelles Risiko zu nennen. re ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das
Marktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der
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Risiken der negativen Wertent Begebung eines Wertpapiers besteht. Steigen die
wicklung des Fonds (Marktrisiko) Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt
der Emission, so fallen i. d. R. die Kurse der festver-
Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die zinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Markt-
mit der Anlage in einzelne Vermögensgegenstände zins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpa-
durch den Fonds einhergehen. Diese Risiken kön- piere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die
nen die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände beein- in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die-
trächtigen und sich damit nachteilig auf den Anteil- se Kursschwankungen fallen jedoch je nach (Rest-)
wert und auf das vom Anleger investierte Kapital Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unter-
auswirken. schiedlich stark aus. Festverzinsliche Wertpapiere
mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisi-
Wertveränderungsrisiken ken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren
Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kür-
für Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Ri- zeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel
siken. So können Wertverluste auftreten, indem geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapie-
der Marktwert der Vermögensgegenstände gegen- re mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
über dem Einstandspreis fällt oder Kassa- und Ter- besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maxi-
minpreise sich unterschiedlich entwickeln. mal 397 Tagen tendenziell geringere Kursrisiken.
Daneben können sich die Zinssätze verschiedener,
Kapitalmarktrisiko auf die gleiche Währung lautender zinsbezogener
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanz- Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit
produkten hängt insbesondere von der Entwick- unterschiedlich entwickeln.
lung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der
allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den Risiko von negativen Habenzinsen
wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingun- Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei
gen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf der Verwahrstelle oder anderen Banken für Rech-
die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an nung des Fonds an. Für diese Bankguthaben ist
einer Börse können auch irrationale Faktoren wie teilweise ein Zinssatz vereinbart, der dem Euro-
Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. pean Interbank Offered Rate (Euribor) abzüglichW&W Nachhaltige Strategie
einer bestimmten Marge entspricht. Sinkt der Eu- Rechte verfallen zu lassen. Durch Wertände-
ribor unter die vereinbarte Marge, so führt dies zu rungen des einem Swap zugrunde liegenden
negativen Zinsen auf dem entsprechenden Konto. Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls
Abhängig von der Entwicklung der Zinspolitik der Verluste erleiden.
Europäischen Zentralbank können sowohl kurz-, • Durch die Hebelwirkung von Optionen kann
mittel- als auch langfristige Bankguthaben eine ne- der Wert des Fondsvermögens stärker beein-
gative Verzinsung erzielen. flusst werden, als dies beim unmittelbaren
Erwerb der Basiswerte der Fall ist. Das Ver-
Kursänderungsrisiko von Wandel- und Options lustrisiko kann bei Abschluss des Geschäfts
anleihen sowie bedingten Wandelanleihen nicht bestimmbar sein.
Wandel -und Optionsanleihen verbriefen das Recht, • Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimm-
die Anleihe in Aktien umzutauschen oder Aktien tes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt
zu erwerben. Die Entwicklung des Werts von Wan- kann fehlen. Eine Position in Derivaten kann
del- und Optionsanleihen ist daher abhängig von dann unter Umständen nicht wirtschaftlich
der Kursentwicklung der Aktie als Basiswert. Die neutralisiert (geschlossen) werden.
Risiken der Wertentwicklung der zugrunde liegen- • Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass
den Aktien können sich daher auch auf die Wert- die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die
entwicklung der Wandel- und Optionsanleihe aus- Preise der Basiswerte nicht wie erwartet
wirken. Optionsanleihen, die dem Emittenten das entwickeln, so dass die vom Fonds gezahlte
Recht einräumen dem Anleger statt der Rückzah- Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von
lung eines Nominalbetrags eine im Vorhinein fest- Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds
gelegte Anzahl von Aktien anzudienen (Reverse zur Abnahme von Vermögenswerten zu einem
Convertibles), sind in verstärktem Maße von dem höheren als dem aktuellen Marktpreis, oder
entsprechenden Aktienkurs abhängig. zur Lieferung von Vermögenswerten zu ei-
Contingent Convertibles (bedingte Wandelanlei- nem niedrigeren als dem aktuellen Marktpreis
hen) sind Anleihen, die vergleichbar zu nachrangi- verpflichtet ist. Der Fonds erleidet dann einen
gen Anleihen grundsätzlich der Rückführung von Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus der
Kapitalverlusten des Emittenten der Anleihe noch eingenommenen Optionsprämie.
vor anderen, höherrangigen Verbindlichkeiten die- • Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass
nen. die Gesellschaft für Rechnung des Fonds ver-
Sie werden je nach inhaltlicher Ausgestaltung pflichtet ist, die Differenz zwischen dem bei
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während ihrer Laufzeit bei Eintritt/bzw. Erreichen Abschluss zugrunde gelegten Kurs und dem
eines vorher festgesetzten Auslösers/Ereignisses Marktkurs zum Zeitpunkt der Glattstellung
automatisch in Eigenkapital umgewandelt, teilwei- bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. Da-
se oder ganz abgeschrieben, bzw. abgeschrieben mit würde der Fonds Verluste erleiden. Das
mit der Option, unter bestimmtem Umständen auch Risiko des Verlusts ist bei Abschluss des Ter-
wieder aufgewertet zu werden. Solche Auslöserer- minkontrakts nicht bestimmbar.
eignisse können beispielsweise eine Verringerung • Der ggf. erforderliche Abschluss eines Gegen-
der Kapitalquote des Emittenten, der Beschluss ei- geschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten ver-
ner Regulierungsbehörde oder eine Kapitalspritze bunden.
von einer nationalen Behörde sein. • Die von der Gesellschaft getroffenen Pro-
Das Vorhandensein dieser Auslöserereignis- gnosen über die künftige Entwicklung von
se bringt eine andere Art von Risiko mit sich als zugrunde liegenden Vermögensgegenständen,
klassische Anleihen und führt mit einer höheren Zinssätzen, Kursen und Devisenmärkten kön-
Wahrscheinlichkeit zu einem teilweisen oder voll- nen sich im Nachhinein als unrichtig erweisen.
ständigen Wertverlust. • Die den Derivaten zugrunde liegenden Ver-
mögensgegenstände können zu einem an sich
Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften günstigen Zeitpunkt nicht gekauft bzw. ver-
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäf- kauft werden oder müssen zu einem ungünsti-
te abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen gen Zeitpunkt gekauft oder verkauft werden.
sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder Bei außerbörslichen Geschäften, sog. over-the-
Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden: counter (OTC)-Geschäften, können folgende Risiken
• Durch die Verwendung von Derivaten können auftreten:
Verluste entstehen, die nicht vorhersehbar • Es kann ein organisierter Markt fehlen, so
sind und sogar die für das Derivatgeschäft dass die Gesellschaft die für Rechnung des
eingesetzten Beträge überschreiten können. Fonds am OTC-Markt erworbenen Finanzin-
• Kursänderungen des Basiswertes können den strumente schwer oder gar nicht veräußern
Wert eines Optionsrechts oder Terminkontrak- kann.
tes vermindern. Vermindert sich der Wert und • Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glatt-
wird das Derivat hierdurch wertlos, kann die stellung) kann aufgrund der individuellen Ver-
Gesellschaft gezwungen sein, die erworbenenW&W Nachhaltige Strategie
einbarung schwierig, nicht möglich oder mit Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur anle-
erheblichen Kosten verbunden sein. gen. Das Kreditinstitut, bei dem die Bankguthaben
verwahrt werden, kann jedoch ausfallen. Staats-
Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften anleihen und Geldmarktfonds können sich negativ
Gewährt die Gesellschaft für Rechnung des Fonds entwickeln. Bei Beendigung des Geschäfts könnten
ein Darlehen über Wertpapiere, so überträgt sie die angelegten Sicherheiten nicht mehr in voller
diese an einen Darlehensnehmer, der nach Been- Höhe verfügbar sein, obwohl sie von der Gesell-
digung des Geschäfts Wertpapiere in gleicher Art, schaft für den Fonds in der ursprünglich gewähr-
Menge und Güte zurück überträgt (Wertpapier- ten Höhe wieder zurück gewährt werden müssen.
darlehen). Die Gesellschaft hat während der Ge- Dann müsste der Fonds die bei den Sicherheiten
schäftsdauer keine Verfügungsmöglichkeit über erlittenen Verluste tragen.
verliehene Wertpapiere. Verliert das Wertpapier
während der Dauer des Geschäfts an Wert und die Risiko bei Verbriefungspositionen
Gesellschaft will das Wertpapier insgesamt veräu- ohne Selbstbehalt
ßern, so muss sie das Darlehensgeschäft kündigen Der Fonds darf Wertpapiere, die Forderungen ver-
und den üblichen Abwicklungszyklus abwarten, briefen (Kreditverbriefungspositionen) und nach
wodurch ein Verlustrisiko für den Fonds entstehen dem 1. Januar 2011 emittiert wurden, nur noch
kann. erwerben, wenn der Forderungsschuldner min-
destens 5 Prozent des Volumens der Verbriefung
Risiken bei Pensionsgeschäften als sog. Selbstbehalt zurückbehält und weitere
Gibt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so Vorgaben einhält. Die Gesellschaft ist daher ver-
verkauft sie diese und verpflichtet sich, sie gegen pflichtet, im Interesse der Anleger Maßnahmen
Aufschlag nach Ende der Laufzeit zurückzukaufen. zur Abhilfe einzuleiten, wenn sich Verbriefungen
Der zum Laufzeitende vom Verkäufer zu zahlende im Fondsvermögen befinden, die diesen EU-Stan-
Rückkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss dards nicht entsprechen. Im Rahmen dieser Abhil-
des Geschäftes festgelegt. Sollten die in Pension femaßnahmen könnte die Gesellschaft gezwungen
gegebenen Wertpapiere während der Geschäfts- sein, solche Verbriefungspositionen zu veräußern.
laufzeit an Wert verlieren und die Gesellschaft sie Aufgrund rechtlicher Vorgaben für Banken, Fonds-
zur Begrenzung der Wertverluste veräußern wol- gesellschaften und Versicherungen besteht das
len, so kann sie dies nur durch die Ausübung des Risiko, dass die Gesellschaft Verbriefungspositi-
vorzeitigen Kündigungsrechts tun. Die vorzeitige onen nicht oder nur mit starken Preisabschlägen
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Kündigung des Geschäfts kann mit finanziellen bzw. mit großer zeitlicher Verzögerung verkaufen
Einbußen für den Fonds einhergehen. Zudem kann kann.
sich herausstellen, dass der zum Laufzeitende zu
zahlende Aufschlag höher ist als die Erträge, die Inflationsrisiko
die Gesellschaft durch die Wiederanlage der als Die Inflation beinhaltet ein Abwertungsrisiko für
Verkaufspreis erhaltenen Barmittel erwirtschaftet alle Vermögensgegenstände. Dies gilt auch für die
hat. im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände. Die
Nimmt die Gesellschaft Wertpapiere in Pensi- Inflationsrate kann über dem Wertzuwachs des
on, so kauft sie diese und muss sie am Ende ei- Fonds liegen.
ner Laufzeit wieder verkaufen. Der Rückkaufpreis
nebst einem Aufschlag wird bereits bei Geschäfts- Währungsrisiko
abschluss festgelegt. Die in Pension genommenen Vermögenswerte des Fonds können in einer ande-
Wertpapiere dienen als Sicherheiten für die Bereit- ren Währung als der Fondswährung angelegt sein.
stellung der Liquidität an den Vertragspartner. Et- Der Fonds erhält die Erträge, Rückzahlungen und
waige Wertsteigerungen der Wertpapiere kommen Erlöse aus solchen Anlagen in der anderen Wäh-
dem Fonds nicht zugute. rung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der
Fondswährung, so reduziert sich der Wert solcher
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt Anlagen und somit auch der Wert des Fondsver-
von Sicherheiten mögens.
Die Gesellschaft erhält für Derivatgeschäfte, Wert-
papierdarlehens- und Pensionsgeschäfte Sicher- Konzentrationsrisiko
heiten. Derivate, verliehene Wertpapiere oder in Erfolgt eine Konzentration der Anlage in bestimmte
Pension gegebene Wertpapiere können im Wert Vermögensgegenstände oder Märkte, dann ist der
steigen. Die erhaltenen Sicherheiten könnten dann Fonds von der Entwicklung dieser Vermögensge-
nicht mehr ausreichen, um den Lieferungs- bzw. genstände oder Märkte besonders stark abhängig.
Rückübertragungsanspruch der Gesellschaft ge-
genüber dem Kontrahenten in voller Höhe abzu- Risiken im Zusammenhang mit der Investition
decken. in Investmentanteile
Die Gesellschaft kann Barsicherheiten auf Sperr- Die Risiken der Anteile an anderen Investment-
konten, in Staatsanleihen hoher Qualität oder in vermögen, die für den Fonds erworben werdenSie können auch lesen
