LBBW Gesund Leben Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen - Keine Umbrella-Konstruktion nach 96 KAGB, | Stand 1. Januar 2022 - LBBW Asset ...
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LBBW Gesund Leben Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen Keine Umbrella-Konstruktion nach § 96 KAGB, | Stand 1. Januar 2022
LBBW Gesund Leben
Liebe Anlegerin, lieber Anleger,
der vorliegende Verkaufsprospekt stellt Ihnen den
Fonds LBBW Gesund Leben im Detail vor.
Darüber hinaus können Sie sich auf unserer
Internetseite regelmäßig über die Entwicklung
des Fonds informieren. Unter www.LBBW-AM.de
finden Sie eine Vielzahl an interessanten Fakten,
darunter die aktuellen Fondspreise, die Portfolio-
Struktur sowie umfangreiche Angaben zur Wert-
entwicklung.
Auf unserer Internetseite stehen Ihnen zudem die
jeweils aktuellen wesentlichen Anlegerinforma-
tionen, Verkaufsprospekte sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte als PDF-Dateien zum Download
zur Verfügung.
Profitieren Sie auch von unserem kostenlosen
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sheet gibt Ihnen einfach und bequem einen
monatlichen Überblick über Ihren Fonds. Diesen
E-Mail-Service können Sie auf unserer Internet
seite abonnieren.
Unsere Fonds können Sie bei fast allen Banken,
Sparkassen, Vermögensverwaltern und unabhän-
gigen Finanzberatern erwerben. Neben der Bera-
tung erhalten Sie dort selbstverständlich auch alle
Informationen und Unterlagen.
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Mit freundlichen Grüßen
LBBW Asset Management
Investmentgesellschaft mbH
Geschäftsführung
Uwe Adamla Dr. Dirk Franz
(Vorsitzender)
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
Dr. Bernhard SchererGesellschaft und Verwahrstelle.
LBBW Gesund Leben
LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH.
Verwaltung. Aufsichtsrat.
LBBW Asset Management Dr. Christian Ricken (Vorsitzender)
Investmentgesellschaft mbH Mitglied des Vorstands der
Postfach 10 03 51 Landesbank Baden-Württemberg,
70003 Stuttgart Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Telefon: 0711 22910-3000
Telefax: 0711 22910-9098 Ernst-Ludwig Drayß
E-Mail: info@LBBW-AM.de Beirats- und Aufsichtsratsmitglied
Internet: www.LBBW-AM.de diverser Family Offices
Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amts- Dr. Bertold Gaede
gerichts Stuttgart unter der Nummer HRB 13381 Rechtsanwalt und Steuerberater
eingetragen. Noerr LLP,
München
Gezeichnetes und Klaus Martini
Kapitalmarktberater
eingezahltes Kapital. Kromconsult,
München
6,0 Mio. EUR
Stand: Dezember 2020 Michael Nagel
Vorsitzender der Geschäftsführung der
3
WILMA Immobilien GmbH,
Geschäftsführung. Ratingen
Uwe Adamla (Vorsitzender) Cara Schulze
Dr. Dirk Franz COO Capital Markets
Dr. Bernhard Scherer Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022LBBW Gesund Leben
Gesellschafter.
100 % Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Verwahrstelle.
Landesbank Baden-Württemberg
Am Hauptbahnhof 2
70173 Stuttgart
Telefon: 0711 127-0
E-Mail: kontakt@LBBW.de
Internet: www.LBBW.de
Eigenkapital
14,0 Mrd. EUR
Stand: 31. Dezember 2020
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Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022Verkaufsprospekt und
LBBW Gesund Leben
Anlagebedingungen.
für das OGAW-Sondervermögen nach deutschem Recht
LBBW Gesund Leben.
HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT. 8 • Wertveränderungsrisiken
• Kapitalmarktrisiko
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN
• Kursänderungsrisiko von Aktien
FÜR US-PERSONEN. 8 • Zinsänderungsrisiko
WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN • Risiko von negativen Habenzinsen
DER VERTRAGSBEZIEHUNG. 8 • Kursänderungsrisiko von Wandel- und
Optionsanleihen
Durchsetzung von Rechten 8
• Risiken im Zusammenhang mit
Widerrufsrecht bei Kauf außerhalb der Derivatgeschäften
ständigen Geschäftsräume 9 • Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
GRUNDLAGEN. 9 • Risiken bei Pensionsgeschäften
• Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt
Das Sondervermögen (der Fonds) 9 von Sicherheiten
Verkaufsunterlagen und Offenlegung von • Risiko bei Verbriefungspositionen ohne
Informationen 10 Selbstbehalt
Anlagebedingungen und deren Änderungen 10 • Inflationsrisiko
• Währungsrisiko
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. 11 • Konzentrationsrisiko
Firma, Rechtsform und Sitz 11 • Risiken im Zusammenhang mit der
Investition in Investmentanteile
Geschäftsführung und Aufsichtsrat 11
5
• Risiken aus dem Anlagespektrum
Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel 11
Risiken der eingeschränkten oder erhöhten
VERWAHRSTELLE. 11 Liquidität des Fonds und Risiken im
Identität der Verwahrstelle 11 Zusammenhang mit vermehrten Ausgaben
Aufgaben der Verwahrstelle 11 oder Rückgaben (Liquiditätsrisiko) 17
• Risiko aus der Anlage in
Interessenkonflikte 11 Vermögensgegenstände
Unterverwahrung 12 • Risiko durch Kreditaufnahme
Haftung der Verwahrstelle 12 • Risiken durch vermehrte Rückgaben oder
Ausgaben
Zusätzliche Informationen 12
• Risiko bei Feiertagen in bestimmten
RISIKOHINWEISE. 12 Regionen/Ländern
Risiken einer Fondsanlage 12 Kontrahentenrisiko inklusive Kredit- und
• Schwankung des Fondsanteilwerts Forderungsrisiko 18
• Beeinflussung des individuellen Ergebnisses • Adressenausfallrisiko/Gegenpartei-Risiken
durch steuerliche Aspekte (außer zentrale Kontrahenten)
• Änderung der Anlagepolitik oder der • Risiko durch zentrale Kontrahenten
Anlagebedingungen • Adressenausfallrisiken bei Pensionsgeschäften
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
• Aussetzung der Anteilrücknahme • Adressenausfallrisiken bei Wertpapier-
• Auflösung des Fonds Darlehensgeschäften
• Übertragung aller Vermögensgegenstände Operationelle und sonstige Risiken des Fonds 18
des Fonds auf ein anderes offenes • Risiken durch kriminelle Handlungen,
Publikums-Investmentvermögen (Verschmelzung) Missstände oder Naturkatastrophen
• Übertragung des Fonds auf eine andere • Länder- oder Transferrisiko
Kapitalverwaltungsgesellschaft • Rechtliche und politische Risiken
• Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele • Änderung der steuerlichen
des Anlegers Rahmenbedingungen, steuerliches Risiko
• Nachhaltigkeitsrisiken • Steuerliche Risiken durch
Risiken der negativen Wertentwicklung des Wertabsicherungsgeschäfte für wesentlich
Fonds (Marktrisiko) 14 beteiligte Anleger• Schlüsselpersonenrisiko –– Nichtnotierte Schuldverschreibungen und
LBBW Gesund Leben
• Verwahrrisiko Schuldscheindarlehen
• Risiken aus Handels- und –– Optionsrechte und Terminkontrakte
Clearingmechanismen (Abwicklungsrisiko) –– OTC-Derivate
–– Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile
RISIKOPROFIL DES FONDS. 20 und Darlehen
ERHÖHTE VOLATILITÄT. 20 –– Unternehmensbeteiligungen
–– Unverbriefte Darlehensforderungen
PROFIL DES TYPISCHEN ANLEGERS. 20 –– Auf ausländische Währung lautende
ANLAGEZIELE, -STRATEGIE, -GRUNDSÄTZE Vermögensgegenstände
–– Bewertung von Anteilen an Immobilien-
UND -GRENZEN. 20 Gesellschaften
Anlageziel und -strategie 20
Teilinvestmentvermögen 32
• Beachtung von Nachhaltigkeitsrisiken in
der Anlagestrategie ANTEILE. 32
Vermögensgegenstände 22 Ausgabe und Rücknahme von Anteilen 33
• Wertpapiere • Ausgabe von Anteilen
• Geldmarktinstrumente • Rücknahme von Anteilen
• Bankguthaben • Abrechnung bei Anteilausgabe
• Anlagegrenzen für Wertpapiere und und -rücknahme
Geldmarktinstrumente auch unter Einsatz • Aussetzung der Anteilrücknahme
von Derivaten sowie Bankguthaben Liquiditätsmanagement 33
–– Anlagegrenze für Schuldverschreibungen mit
besonderer Deckungsmasse Börsen und Märkte 34
–– Anlagegrenzen für öffentliche Emittenten Faire Behandlung der Anleger und
–– Kombination von Anlagegrenzen Anteilklassen 34
–– Anlagegrenzen unter Einsatz von Derivaten Ausgabe- und Rücknahmepreis 35
–– Steuerliche Anlagequoten für Aktienfonds
• Sonstige Anlageinstrumente und deren Aussetzung der Errechnung des Ausgabe-
Anlagegrenzen und Rücknahmepreises 35
• Investmentanteile und deren Anlagegrenzen Ausgabeaufschlag 35
• Information der Anleger bei Aussetzung der Rücknahmeabschlag 35
Rücknahme von Zielfondsanteilen
• Derivate Veröffentlichung der Ausgabe- und
6
–– Terminkontrakte Rücknahmepreise 35
–– Optionsgeschäfte KOSTEN. 36
–– Swaps
–– Swaptions Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der
–– Credit Default Swaps Anteile 36
–– In Wertpapieren verbriefte Verwaltungs- und sonstige Kosten 36
Finanzinstrumente
Besonderheiten beim Erwerb von
–– OTC-Derivatgeschäfte
Investmentanteilen 37
• Wertpapier-Darlehensgeschäfte
• Pensionsgeschäfte Angabe einer Gesamtkostenquote 37
• Abweichender Kostenausweis durch
Sicherheitenstrategie 30
Vertriebsstellen
• Arten der zulässigen Sicherheiten
• Umfang der Besicherung Vergütungspolitik 38
• Sicherheitenbewertung und Strategie für WERTENTWICKLUNG, ERMITTLUNG
Abschläge der Bewertung (Haircut-Strategie) UND VERWENDUNG DER ERTRÄGE,
• Anlage von Barsicherheiten GESCHÄFTSJAHR. 38
• Verwahrung von Wertpapieren als Sicherheit
Wertentwicklung 38
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
Kreditaufnahme 31
Ermittlung der Erträge,
Hebelwirkung (Leverage) 31
Ertragsausgleichsverfahren 38
BEWERTUNG 32
Ertragsverwendung und Geschäftsjahr 39
• Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung
–– An einer Börse zugelassene / in organisiertem AUFLÖSUNG, ÜBERTRAGUNG UND
Markt gehandelte Vermögensgegenstände VERSCHMELZUNG DES FONDS. 39
–– Nicht an Börsen notierte oder organisierten
Voraussetzungen für die Auflösung des Fonds 39
Märkten gehandelte Vermögensgegenstände
oder Vermögensgegenstände ohne Verfahren bei Auflösung des Fonds 39
handelbaren Kurs Übertragung des Fonds 39
• Besondere Regeln für die Bewertung
Voraussetzungen für die Verschmelzung
einzelner Vermögensgegenstände
des Fonds 39Rechte der Anleger bei der Verschmelzung
LBBW Gesund Leben
des Fonds 40
AUSLAGERUNG. 40
INTERESSENKONFLIKTE. 40
KURZANGABEN ÜBER STEUERRECHTLICHE
VORSCHRIFTEN. 42
Zusammenfassende Übersicht für die
Besteuerung bei üblichen betrieblichen
Anlegergruppen 46
WIRTSCHAFTSPRÜFER. 48
DIENSTLEISTER. 48
ZAHLUNGEN AN DIE ANLEGER/
VERBREITUNG DER BERICHTE UND
SONSTIGE INFORMATIONEN. 48
VON DER GESELLSCHAFT VERWALTETE
INVESTMENTVERMÖGEN. 48
ALLGEMEINE ANLAGEBEDINGUNGEN. 50
BESONDERE ANLAGEBEDINGUNGEN 57
LISTE DER UNTERVERWAHRER. 62
7
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022HINWEIS ZUM
LBBW Gesund Leben
weiterveräußern. Zu den US-Personen zählen na-
türliche Personen, wenn sie ihren Wohnsitz in den
VERKAUFSPROSPEKT. Vereinigten Staaten haben. US-Personen können
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem Son- auch Personen- oder Kapitalgesellschaften sein,
dervermögen LBBW Gesund Leben erfolgt auf Ba- wenn sie etwa gem. den Gesetzen der USA bzw. ei-
sis des Verkaufsprospekts, der wesentlichen An- nes US-Bundesstaats, Territoriums oder einer US-
legerinformationen und der Allgemeinen Anlage Besitzung gegründet werden.
bedingungen in Verbindung mit den Besonderen
Anlagebedingungen in der jeweils geltenden Fas-
sung. Die Allgemeinen Anlagebedingungen und die WICHTIGSTE RECHTLICHE
Besonderen Anlagebedingungen sind im Anschluss
an diesen Verkaufsprospekt abgedruckt.
AUSWIRKUNGEN DER
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb eines VERTRAGSBEZIEHUNG.
Anteils an dem LBBW Gesund Leben Interessier-
ten sowie jedem Anleger des Fonds zusammen Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger
mit dem letzten veröffentlichten Jahresbericht Miteigentümer der vom LBBW Gesund Leben ge-
sowie dem ggf. nach dem Jahresbericht veröffent- haltenen Vermögensgegenstände nach Bruchtei-
lichten Halbjahresbericht auf Verlangen kostenlos len. Er kann über die Vermögensgegenstände nicht
zur Verfügung zu stellen. Daneben sind dem am verfügen. Mit den Anteilen sind keine Stimmrechte
Erwerb eines Anteils an dem LBBW Gesund Leben verbunden.
Interessierten die wesentlichen Anlegerinformati- Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschrif-
onen rechtzeitig vor Vertragsschluss kostenlos zur ten sind in deutscher Sprache abzufassen oder
Verfügung zu stellen. mit einer deutschen Übersetzung zu versehen. Die
Alle Angaben in diesem Verkaufsprospekt ba- LBBW Asset Management Investmentgesellschaft
sieren auf den zum Zeitpunkt der Prospektauf- mbH wird ferner die gesamte Kommunikation mit
stellung geltenden gesetzlichen, insbesondere ihren Anlegern in deutscher Sprache führen.
kapitalmarkt- und aufsichtsrechtlichen sowie
steuerlichen Bestimmungen. Es wird darauf hin- Durchsetzung von Rechten
gewiesen, dass sich diese Rechtsgrundlagen än-
dern können. Das Rechtsverhältnis zwischen LBBW Asset Ma-
Von dem Verkaufsprospekt abweichende Aus- nagement Investmentgesellschaft mbH und Anle-
8
künfte oder Erklärungen dürfen nicht abgegeben ger sowie die vorvertraglichen Beziehungen rich-
werden. Jeder Kauf von Anteilen auf der Basis ten sich nach deutschem Recht. Der Sitz der LBBW
von Auskünften oder Erklärungen, welche nicht in Asset Management Investmentgesellschaft mbH
dem Verkaufsprospekt bzw. in den wesentlichen ist Gerichtsstand für Klagen des Anlegers gegen
Anlegerinformationen enthalten sind, erfolgt aus- die KVG aus dem Vertragsverhältnis. Anleger, die
schließlich auf Risiko des Käufers. Der Verkaufs- Verbraucher sind (siehe nachfolgende Definition)
prospekt wird ergänzt durch den jeweils letzten und in einem anderen EU-Staat wohnen, können
Jahresbericht und den ggf. nach dem Jahresbe- vor einem zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz
richt veröffentlichten Halbjahresbericht. Klage erheben. Die Vollstreckung von gerichtlichen
Urteilen richtet sich nach der Zivilprozessordnung,
ggf. dem Gesetz über die Zwangsversteigerung und
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN die Zwangsverwaltung bzw. der Insolvenzordnung.
FÜR US-PERSONEN. Da die LBBW Asset Management Investmentgesell-
schaft mbH inländischem Recht unterliegt, bedarf
Die LBBW Asset Management Investmentgesell- es keiner Anerkennung inländischer Urteile vor de-
schaft mbH und/oder der LBBW Gesund Leben sind ren Vollstreckung.
und werden nicht gem. dem United States Invest- Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
ment Company Act von 1940 in seiner gültigen den Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten be-
Fassung registriert. Die Anteile des LBBW Gesund schreiten oder, soweit ein solches zur Verfügung
Leben sind und werden nicht gem. dem United steht, auch ein Verfahren für alternative Streitbei-
States Securities Act von 1933 in seiner gültigen legung anstrengen.
Fassung oder nach den Wertpapiergesetzen eines Die LBBW Asset Management Investmentgesell-
Bundesstaates der Vereinigten Staaten von Ame- schaft mbH hat sich zur Teilnahme an Streitbetei-
rika registriert. Anteile des LBBW Gesund Leben ligungsverfahren vor einer Verbraucherschlich-
dürfen weder in den Vereinigten Staaten noch ei- tungsstelle verpflichtet.
ner US-Person oder auf deren Rechnung angeboten Bei Streitigkeiten können Verbraucher die „Om-
oder verkauft werden. Am Erwerb von Anteilen budsstelle für Investmentfonds“ des BVI Bundes-
Interessierte müssen ggf. darlegen, dass sie kei- verband Investment und Asset Management e. V.
ne US-Person sind und Anteile weder im Auftrag als zuständige Verbraucherschlichtungsstelle an-
von US-Personen erwerben noch an US-Personen rufen. Die LBBW Asset Management InvestmentLBBW Gesund Leben
gesellschaft mbH nimmt an Streitbeilegungsver- worden ist, und darin eine Belehrung über das Wi-
fahren vor dieser Schlichtungsstelle teil. derrufsrecht enthalten ist, die den Anforderungen
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für Invest- des Artikels 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Ein-
mentfonds“ lauten: führungsgesetzes zum Bürgerlichen Gesetzbuch
Büro der Ombudsstelle des BVI genügt. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzei-
Bundesverband Investment tige Absendung des Widerrufs. Ist der Fristbeginn
und Asset Management e. V. streitig, trifft die Beweislast den Verkäufer. Der
Unter den Linden 42 Widerruf ist schriftlich unter Angabe der Person
10117 Berlin des Erklärenden einschließlich dessen Unterschrift
Telefon: 030 6449046-0 zu erklären, wobei eine Begründung nicht erfor-
Telefax: 030 6449046-29 derlich ist.
E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de Ein Widerrufsrecht besteht nicht, wenn der Ver-
www.ombudsstelle-investmentfonds.de käufer nachweist, dass entweder der Käufer kein
Verbraucher sind natürliche Personen, die in den Verbraucher im Sinne des § 13 Bürgerliches Ge-
Fonds zu einem Zweck investieren, der überwie- setzbuch ist oder er den Käufer zu den Verhand-
gend weder ihrer gewerblichen noch ihrer selb- lungen, die zum Kauf der Anteile geführt haben,
ständigen beruflichen Tätigkeit zugerechnet wer- aufgrund vorhergehender Bestellung gemäß § 55
den kann, die also zu Privatzwecken handeln. Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat. Bei
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vor- Verträgen, die ausschließlich über Fernkommuni-
schriften des Bürgerlichen Gesetzbuches betref- kationsmittel (z. B.: Briefe, Telefonanrufe, E-Mails)
fend Fernabsatzverträge über Finanzdienstleis- zustande gekommen sind (Fernabsatzverträge),
tungen ist dies die Schlichtungsstelle bei der Deut- besteht gemäß § 312g Absatz 2 Satz 1 Nr. 8 Bür-
schen Bundesbank. gerliches Gesetzbuch kein Widerrufsrecht.
Die Kontaktdaten lauten: Ist der Widerruf wirksam erfolgt und hat der
Deutsche Bundesbank Käufer bereits Zahlungen geleistet, so sind ihm von
Schlichtungsstelle der Gesellschaft ggf. Zug um Zug gegen Rücküber-
Postfach 11 12 32 tragung der erworbenen Anteile die bezahlten Kos-
60047 Frankfurt ten und ein Betrag auszuzahlen, der dem Wert der
E-Mail: schlichtung@bundesbank.de bezahlten Anteile am Tage nach dem Eingang der
www.bundesbank.de Widerrufserklärung entspricht. Auf das Recht zum
Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit Kaufver- Widerruf kann nicht verzichtet werden.
9
trägen oder Dienstleistungsverträgen, die auf elek- Die vorstehenden Ausführungen gelten entspre-
tronischem Weg zustande gekommen sind, können chend beim Verkauf der Anteile durch den Anleger.
sich Verbraucher auch an die Online-Streitbeile-
gungsplattform der EU wenden (www.ec.europa.
eu/consumers/odr). Als Kontaktadresse der KVG GRUNDLAGEN.
kann dabei folgende E-Mail angegeben werden:
beschwerde@lbbw-am.de. Die Plattform ist selbst Das Sondervermögen (der Fonds)
keine Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt
den Parteien lediglich den Kontakt zu einer zustän- Das Sondervermögen LBBW Gesund Leben (nach-
digen nationalen Schlichtungsstelle. folgend „Fonds“) ist ein Organismus für gemeinsa-
Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von ei- me Anlagen, der von einer Anzahl von Anlegern
nem Streitbeilegungsverfahren unberührt. Kapital einsammelt, um es gem. einer festgelegten
Anlagestrategie zum Nutzen dieser Anleger zu in-
Widerrufsrecht bei Kauf auSSerhalb vestieren (nachfolgend „Investmentvermögen“). Der
der ständigen Geschäftsräume Fonds ist ein Investmentvermögen gem. der Richtli-
nie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und
Kommt der Kauf von Anteilen an offenen Invest- des Rates vom 13. Juli 2009 zur Koordinierung der
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
mentvermögen aufgrund mündlicher Verhand- Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend
lungen außerhalb der ständigen Geschäftsräume bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in
desjenigen zustande, der die Anteile verkauft oder Wertpapieren (nachfolgend „OGAW“) im Sinne des
den Verkauf vermittelt hat, so hat der Käufer das Kapitalanlagegesetzbuchs (nachfolgend „KAGB“).
Recht, seine Kauferklärung in Textform und ohne Er wird von der LBBW Asset Management Invest-
Angabe von Gründen innerhalb einer Frist von mentgesellschaft mbH (nachfolgend „Gesellschaft“)
zwei Wochen zu widerrufen. Das Widerrufsrecht verwaltet. Der Fonds wurde am 31. Mai 2021 für
besteht auch dann, wenn derjenige, der die Anteile unbestimmte Dauer aufgelegt.
verkauft oder den Verkauf vermittelt, keine stän- • LBBW Gesund Leben I
digen Geschäftsräume hat. Die Frist zum Widerruf WKN: A2QDRQ; ISIN: DE000A2QDRQ4
beginnt erst zu laufen, wenn die Durchschrift des Der Emissionskurs betrug 100,00 EUR zur
Antrags auf Vertragsabschluss dem Käufer ausge- Auflage am 31.05.2021.
händigt oder ihm eine Kaufabrechnung übersandtLBBW Gesund Leben
• LBBW Gesund Leben R zur Erfüllung deren eigenen aufsichtsrechtlichen
WKN: A2QDRU; ISIN: DE000A2QDRU6 Reportingverpflichtungen übermittelt, wird sie die-
Der Emissionskurs betrug 50,00 EUR zur se Informationen allen Anlegern in elektronischer
Auflage am 31.05.2021. Form auf Anforderung zeitgleich zur Verfügung
• LBBW Gesund Leben TF stellen. Die Anleger können unter folgender E-Mail
WKN: A3CNP0; ISIN: DE000A3CNP05 Adresse: reporting@lbbw-am.de, die Zusendung
Der Emissionskurs betrug 50,00 EUR zur dieser Informationen beantragen. Voraussetzung
Auflage am 31.05.2021. ist der Abschluss einer Vertraulichkeitserklärung
Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Kapi- sowie die Erbringung eines Nachweises der Anle-
tal im eigenen Namen für gemeinschaftliche Rech- gereigenschaft.
nung der Anleger nach dem Grundsatz der Risi-
komischung in den nach dem KAGB zugelassenen Anlagebedingungen und
Vermögensgegenständen gesondert vom eigenen deren Änderungen
Vermögen in Form von Sondervermögen an. Der
Geschäftszweck des Fonds ist auf die Kapitalan- Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an die-
lage gemäß einer festgelegten Anlagestrategie im sen Verkaufsprospekt in dieser Unterlage abge-
Rahmen einer kollektiven Vermögensverwaltung druckt. Die Anlagebedingungen können von der
mittels der bei ihm eingelegten Mittel beschränkt; Gesellschaft geändert werden. Änderungen der
eine operative Tätigkeit und eine aktive unterneh- Anlagebedingungen bedürfen der Genehmigung
merische Bewirtschaftung der gehaltenen Ver- durch die BaFin. Änderungen der Anlagegrundsät-
mögensgegenstände ist ausgeschlossen. In wel- ze des Fonds bedürfen zusätzlich der Zustimmung
che Vermögensgegenstände die Gesellschaft die durch den Aufsichtsrat der Gesellschaft. Änderun-
Gelder der Anleger anlegen darf und welche Be- gen der Anlagegrundsätze des Fonds sind nur un-
stimmungen sie dabei zu beachten hat, ergibt sich ter der Bedingung zulässig, dass die Gesellschaft
aus dem KAGB, den dazugehörigen Verordnungen den Anlegern anbietet, ihre Anteile entweder ohne
sowie dem Investmentsteuergesetz (nachfolgend weitere Kosten vor dem Inkrafttreten der Ände-
„InvStG“) und den Anlagebedingungen, die das rungen zurückzunehmen oder ihre Anteile gegen
Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und der Anteile an Investmentvermögen mit vergleichba-
Gesellschaft regeln. Die Anlagebedingungen um- ren Anlagegrundsätzen kostenlos umzutauschen,
fassen einen Allgemeinen und einen Besonderen sofern derartige Investmentvermögen von der Ge-
Teil („Allgemeine Anlagebedingungen” und „Beson- sellschaft oder einem anderen Unternehmen aus
10
dere Anlagebedingungen”). Anlagebedingungen für ihrem Konzern verwaltet werden.
ein Publikums-Investmentvermögen müssen vor Die vorgesehenen Änderungen werden im
deren Verwendung von der Bundesanstalt für Fi- Bundesanzeiger und darüber hinaus auf der In-
nanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) genehmigt ternetseite der Gesellschaft (www.LBBW-AM.de)
werden. Der Fonds gehört nicht zur Insolvenzmas- bekannt gemacht. Betreffen die Änderungen Ver-
se der Gesellschaft. gütungen und Aufwandserstattungen, die aus dem
Fonds entnommen werden dürfen, oder die Anla-
Verkaufsunterlagen und gegrundsätze des Fonds oder wesentliche Anleger-
Offenlegung von Informationen rechte, werden die Anleger außerdem über ihre de-
potführenden Stellen durch ein Medium informiert,
Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anleger auf welchem Informationen für eine den Zwecken
informationen, die Anlagebedingungen sowie die der Informationen angemessene Dauer gespei-
aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind chert, einsehbar und unverändert wiedergegeben
kostenlos erhältlich bei der Verwahrstelle Landes- werden, etwa in Papierform oder elektronischer
bank Baden-Württemberg, Am Hauptbahnhof 2, Form (sog. „dauerhafter Datenträger“). Diese Infor-
70173 Stuttgart, der Gesellschaft, Fritz-Elsas-Stra- mation umfasst die wesentlichen Inhalte der ge-
ße 31, 70174 Stuttgart (auf deren Internet-Seite planten Änderungen, ihre Hintergründe, die Rechte
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
www.LBBW-AM.de) sowie ihren Vertriebspart- der Anleger in Zusammenhang mit der Änderung
nern. sowie einen Hinweis darauf, wo und wie weitere
Zusätzliche Informationen über die Anlagegren- Informationen erlangt werden können.
zen des Risikomanagements des Fonds, die Risiko- Die Änderungen treten frühestens am Tage nach
managementmethoden und die jüngsten Entwick- ihrer Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von
lungen bei den Risiken und Renditen der wichtigs- Regelungen zu den Vergütungen und Aufwen-
ten Kategorien von Vermögensgegenständen sind dungserstattungen treten frühestens drei Monate
in elektronischer oder schriftlicher Form bei der nach ihrer Bekanntmachung in Kraft, wenn nicht
Gesellschaft erhältlich. mit Zustimmung der BaFin ein früherer Zeitpunkt
Sofern die Gesellschaft einzelnen – insbesonde- bestimmt wurde. Änderungen der bisherigen An-
re institutionellen regulierten – Anlegern weitere lagegrundsätze des Fonds treten ebenfalls frühes-
Informationen über die Zusammensetzung des tens drei Monate nach Bekanntmachung in Kraft.
Fondsportfolios oder dessen Wertentwicklung u. a.VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. VERWAHRSTELLE.
LBBW Gesund Leben
Firma, Rechtsform und Sitz Identität der Verwahrstelle
Die Gesellschaft ist eine am 22. Dezember 1988 Für den Fonds hat das Kreditinstitut „Landesbank
gegründete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sin- Baden-Württemberg“ mit Sitz Am Hauptbahnhof 2,
ne des KAGB in der Rechtsform einer Gesellschaft 70173 Stuttgart die Funktion der Verwahrstelle
mit beschränkter Haftung (GmbH). Die Firma der übernommen. Die Verwahrstelle ist eine rechtsfä-
Gesellschaft lautet LBBW Asset Management In- hige Anstalt des öffentlichen Rechts. Die Verwahr-
vestmentgesellschaft mbH. Die Gesellschaft hat stelle ist ein Kreditinstitut nach deutschem Recht.
ihren Sitz in Stuttgart.
Die Gesellschaft darf seit 1988 Wertpapier- Aufgaben der Verwahrstelle
Sondervermögen verwalten. Ferner durfte die Ge-
sellschaft während der Geltung des Gesetzes über Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und
Kapitalanlagegesellschaften auch Geldmarkt- (seit der Verwahrung von Sondervermögen vor. Die
7. September 1994), Investmentfondsanteil- (seit Verwahrstelle verwahrt die Vermögensgegenstän-
7. Juli 1998), Gemischte Wertpapier- und Grund- de in Sperrdepots bzw. auf Sperrkonten. Bei Ver-
stücks- (seit 7. Juli 1998) und Altersvorsorge- mögensgegenständen, die nicht verwahrt werden
Sondervermögen (seit 7. Juli 1998) verwalten. Seit können, prüft die Verwahrstelle, ob die Verwal-
Inkrafttreten des Investmentgesetzes darf die Ge- tungsgesellschaft Eigentum an diesen Vermögens-
sellschaft seit 1. Januar 2004 Richtlinienkonforme gegenständen erworben hat. Sie überwacht, ob
Sondervermögen, Altersvorsorge-Sondervermögen die Verfügungen der Gesellschaft über die Vermö-
sowie Spezial-Sondervermögen und seit 20. Ap- gensgegenstände den Vorschriften des KAGB und
ril 2006 Gemischte Sondervermögen verwalten. den Anlagebedingungen entsprechen. Die Anlage
Seit 16. April 2008 können von der Gesellschaft in Bankguthaben bei einem anderen Kreditinstitut
auch Sonstige Sondervermögen verwaltet werden. sowie Verfügungen über solche Bankguthaben sind
Außerdem kann die Gesellschaft als Verwaltungs- nur mit Zustimmung der Verwahrstelle zulässig.
gesellschaft einer Investmentaktiengesellschaft Die Verwahrstelle muss ihre Zustimmung erteilen,
benannt werden. Nach Inkrafttreten des Kapital- wenn die Anlage bzw. Verfügung mit den Anlage-
anlagegesetzbuches darf die Gesellschaft seit dem bedingungen und den Vorschriften des KAGB ver-
21. Juli 2013 Investmentvermögen gemäß der einbar ist.
11
OGAW-Richtlinie verwalten. Die Gesellschaft hat Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere fol-
eine Erlaubnis als OGAW- und AIF-Kapitalverwal- gende Aufgaben:
tungsgesellschaft nach dem KAGB. • Ausgabe und Rücknahme der Anteile des
Fonds,
Geschäftsführung und Aufsichtsrat • Sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rück-
nahme der Anteile sowie die Wertermittlung
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und der Anteile den Vorschriften des KAGB und
die Zusammensetzung des Aufsichtsrates finden den Anlagebedingungen des Fonds entspre-
Sie am Anfang des Verkaufsprospekts. chen,
• Sicherzustellen, dass bei den für gemein-
Eigenkapital und schaftliche Rechnung der Anleger getätigten
zusätzliche Eigenmittel Geschäften der Gegenwert innerhalb der übli-
chen Fristen in ihre Verwahrung gelangt,
Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe von • Sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds
6,0 Mio. EUR. Die Eigenmittel der Gesellschaft be- nach den Vorschriften des KAGB und nach den
tragen per 31.12.2020 21,707 Mio. EUR. Anlagebedingungen verwendet werden,
Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, • Überwachung von Kreditaufnahmen durch die
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
die sich durch die Verwaltung von Investmentver- Gesellschaft für Rechnung des Fonds sowie
mögen ergeben, die nicht der OGAW-Richtlinie ent- ggf. Zustimmung zur Kreditaufnahme,
sprechen, sog. alternativen Investmentvermögen • Sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wert-
(nachfolgend „AIF“), und auf berufliche Fahrlässig- papierdarlehen rechtswirksam bestellt und
keit ihrer Organe oder Mitarbeiter zurückzuführen jederzeit vorhanden sind.
sind, abgedeckt durch: Eigenmittel in Höhe von
wenigstens 0,01 Prozent des Werts der Portfolios Interessenkonflikte
aller verwalteten AIF, wobei dieser Betrag jährlich
überprüft und angepasst wird. Diese Eigenmittel Folgende Interessenkonflikte können sich aus der
sind von dem angegebenen haftenden Eigenkapi- Übernahme der Verwahrstellenfunktion für den
tal umfasst. Fonds ergeben.RISIKOHINWEISE.
LBBW Gesund Leben
Die Landesbank Baden-Württemberg ist mit
der KVG wie folgt verbunden: Die KVG ist eine
100-prozentige Tochter der Verwahrstelle. Ver- Vor der Entscheidung über den Kauf von Anteilen
wahrstelle und KVG werden für Zwecke der Rech- an dem Fonds sollten Anleger die nachfolgenden
nungslegung in demselben Konzernabschluss kon- Risikohinweise zusammen mit den anderen in
solidiert. diesem Verkaufsprospekt enthaltenen Informati-
Hinsichtlich weiterer Interessenkonflikte die onen sorgfältig lesen und diese bei ihrer Anlage-
sich aus der Zugehörigkeit der Gesellschaft zum entscheidung berücksichtigen. Der Eintritt eines
LBBW-Konzern ergeben können wird auf den Ab- oder mehrerer dieser Risiken kann für sich ge-
schnitt „Interessenkonflikte“ unter Ziffer 3 j) ver- nommen oder zusammen mit anderen Umständen
wiesen. die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im Fonds
gehaltenen Vermögensgegenstände nachteilig be-
Unterverwahrung einflussen und sich damit auch nachteilig auf den
Anteilwert auswirken.
Die Verwahrstelle hat Verwahraufgaben auf ande- Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds
re Unternehmen (Unterverwahrer) übertragen. Die zu einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem
von der Verwahrstelle beauftragten Unterverwah- Fonds befindlichen Vermögensgegenstände gegen-
rer sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt über dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen
aufgelistet. sind, so erhält er das von ihm in den Fonds inves-
Die Liste der Unterverwahrer hat die Gesellschaft tierte Kapital nicht oder nicht vollständig zurück.
von der Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Die Der Anleger könnte sein in den Fonds investiertes
Gesellschaft hat diese Information auf Plausibilität Kapital teilweise oder in Einzelfällen sogar ganz
geprüft. Sie ist jedoch auf Zulieferung der Informa- verlieren. Wertzuwächse können nicht garantiert
tion durch die Verwahrstelle angewiesen und kann werden. Das Risiko des Anlegers ist auf die ange-
die Richtigkeit und Vollständigkeit im Einzelnen legte Summe beschränkt. Eine Nachschusspflicht
nicht überprüfen. Die Liste der Unterverwahrer über das vom Anleger investierte Kapital hinaus
kann sich allerdings jederzeit ändern. Im Regelfall besteht nicht.
werden auch nicht sämtliche dieser Unterverwah- Neben den nachstehend oder an anderer Stel-
rer für den Fonds genutzt. le des Verkaufsprospekts beschriebenen Risiken
und Unsicherheiten kann die Wertentwicklung des
Haftung der Verwahrstelle Fonds durch verschiedene weitere Risiken und
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Unsicherheiten beeinträchtigt werden, die der-
Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Ver- zeit nicht bekannt sind. Die Reihenfolge, in der die
mögensgegenstände, die von ihr oder mit ihrer nachfolgenden Risiken aufgeführt werden, enthält
Zustimmung von einer anderen Stelle verwahrt weder eine Aussage über die Wahrscheinlichkeit
werden, verantwortlich. Im Falle des Verlustes ihres Eintritts noch über das Ausmaß oder die Be-
eines solchen Vermögensgegenstandes haftet die deutung bei Eintritt einzelner Risiken.
Verwahrstelle gegenüber dem Fonds und dessen
Anlegern, außer der Verlust ist auf Ereignisse au- Risiken einer Fondsanlage
ßerhalb des Einflussbereichs der Verwahrstelle
zurückzuführen. Für Schäden, die nicht im Verlust Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die
eines Vermögensgegenstandes bestehen, haftet mit einer Anlage in einen OGAW typischerweise
die Verwahrstelle grundsätzlich nur, wenn sie ihre verbunden sind. Diese Risiken können sich nachtei-
Verpflichtungen nach den Vorschriften des KAGB lig auf den Anteilwert, auf das vom Anleger inves-
mindestens fahrlässig nicht erfüllt hat. tierte Kapital sowie auf die vom Anleger geplante
Haltedauer der Fondsanlage auswirken.
Zusätzliche Informationen
Schwankung des Fondsanteilwerts
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den An- Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem Wert
legern Informationen auf dem neusten Stand zur des Fonds, geteilt durch die Anzahl der in den Ver-
Verwahrstelle und ihren Pflichten, zu den Unter- kehr gelangten Anteile. Der Wert des Fonds ent-
verwahrern sowie zu möglichen Interessenkonflik- spricht dabei der Summe der Marktwerte aller
ten in Zusammenhang mit der Tätigkeit der Ver- Vermögensgegenstände im Fondsvermögen abzüg-
wahrstelle oder der Unterverwahrer. lich der Summe der Marktwerte aller Verbindlich-
Ebenfalls auf Verlangen übermittelt sie den Anle- keiten des Fonds. Der Fondsanteilwert ist daher
gern Informationen zu den Gründen, aus denen sie von dem Wert der im Fonds gehaltenen Vermö-
sich für die Landesbank Baden-Württemberg als gensgegenstände und der Höhe der Verbindlich-
Verwahrstelle des Fonds entschieden hat. keiten des Fonds abhängig. Sinkt der Wert dieser
Vermögensgegenstände oder steigt der Wert der
Verbindlichkeiten, so fällt der Fondsanteilwert.LBBW Gesund Leben
Beeinflussung des individuellen Ergebnisses Auflösung des Fonds
durch steuerliche Aspekte Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwaltung
Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen des Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft kann den
hängt von den individuellen Verhältnissen des je- Fonds nach Kündigung der Verwaltung ganz auf
weiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen lösen. Das Verfügungsrecht über den Fonds geht
unterworfen sein. Für Einzelfragen – insbesondere nach einer Kündigungsfrist von sechs Monaten auf
unter Berücksichtigung der individuellen steuerli- die Verwahrstelle über. Für den Anleger besteht
chen Situation – sollte sich der Anleger an seinen daher das Risiko, dass er die von ihm geplante
persönlichen Steuerberater wenden. Haltedauer nicht realisieren kann. Bei dem Über-
gang des Fonds auf die Verwahrstelle können dem
Änderung der Anlagepolitik oder Fonds andere Steuern als deutsche Ertragssteu-
der Anlagebedingungen ern belastet werden. Wenn die Fondsanteile nach
Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit Beendigung des Liquidationsverfahrens aus dem
Genehmigung der BaFin ändern. Dadurch können Depot des Anlegers ausgebucht werden, kann der
auch Rechte des Anlegers betroffen sein. Die Ge- Anleger mit Ertragssteuern belastet werden.
sellschaft kann etwa durch eine Änderung der Anla-
gebedingungen die Anlagepolitik des Fonds ändern Übertragung aller Vermögensgegenstände des
oder sie kann die dem Fonds zu belastenden Kosten Fonds auf ein anderes offenes Publikums-Invest-
erhöhen. Die Gesellschaft kann die Anlagepolitik mentvermögen (Verschmelzung)
zudem innerhalb des gesetzlichen und vertraglich Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegen-
zulässigen Anlagespektrums und damit ohne Ände- stände des Fonds auf einen anderen OGAW über-
rung der Anlagebedingungen und deren Genehmi- tragen. Der Anleger kann seine Anteile in diesem
gung durch die BaFin ändern. Hierdurch kann sich Fall
das mit dem Fonds verbundene Risiko verändern. (i) zurückgeben,
(ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger des
Aussetzung der Anteilrücknahme übernehmenden OGAW wird,
Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Antei- (iii) oder gegen Anteile an einem offenen Publi-
le zeitweilig aussetzen, sofern außergewöhnliche kums-Investmentvermögen mit vergleichba-
Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter ren Anlagegrundsätzen umtauschen, sofern
Berücksichtigung der Interessen der Anleger er- die Gesellschaft oder ein mit ihr verbundenes
forderlich erscheinen lassen. Außergewöhnliche Unternehmen ein solches Investmentvermö-
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Umstände in diesem Sinne können z. B. sein wirt- gen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen
schaftliche oder politische Krisen, Rücknahmever- verwaltet.
langen in außergewöhnlichem Umfang sowie die Dies gilt gleichermaßen, wenn die Gesellschaft
Schließung von Börsen oder Märkten, Handelsbe- sämtliche Vermögensgegenstände eines anderen
schränkungen oder sonstige Faktoren, die die Er- offenen Publikums-Investmentvermögens auf den
mittlung des Anteilwerts beeinträchtigen. Daneben Fonds überträgt. Der Anleger muss daher im Rah-
kann die BaFin anordnen, dass die Gesellschaft die men der Übertragung vorzeitig eine erneute Inves-
Rücknahme der Anteile auszusetzen hat, wenn dies titionsentscheidung treffen. Bei einer Rückgabe
im Interesse der Anleger oder der Öffentlichkeit er- der Anteile können Ertragssteuern anfallen. Bei
forderlich ist. Der Anleger kann seine Anteile wäh- einem Umtausch der Anteile in Anteile an einem
rend dieses Zeitraums nicht zurückgeben. Auch im Investmentvermögen mit vergleichbaren Anlage-
Fall einer Aussetzung der Anteilrücknahme kann grundsätzen kann der Anleger mit Steuern belastet
der Anteilwert sinken; z. B. wenn die Gesellschaft werden, etwa wenn der Wert der erhaltenen An-
gezwungen ist, Vermögensgegenstände während teile höher ist als der Wert der alten Anteile zum
der Aussetzung der Anteilrücknahme unter Ver- Zeitpunkt der Anschaffung.
kehrswert zu veräußern. Der Anteilwert nach Wie-
deraufnahme der Anteilrücknahme kann niedriger Übertragung des Fonds auf eine
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
liegen, als derjenige vor Aussetzung der Rücknah- andere Kapitalverwaltungsgesellschaft
me. Einer Aussetzung kann ohne erneute Wieder- Die Gesellschaft kann den Fonds auf eine andere
aufnahme der Rücknahme der Anteile direkt eine Kapitalverwaltungsgesellschaft übertragen. Der
Auflösung des Sondervermögens folgen, z. B. wenn Fonds bleibt dadurch zwar unverändert, wie auch
die Gesellschaft die Verwaltung des Fonds kündigt, die Stellung des Anlegers. Der Anleger muss aber
um den Fonds dann aufzulösen. Für den Anleger im Rahmen der Übertragung entscheiden, ob er
besteht daher das Risiko, dass er die von ihm ge- die neue Kapitalverwaltungsgesellschaft für eben-
plante Haltedauer nicht realisieren kann und dass so geeignet hält wie die bisherige. Wenn er in den
ihm wesentliche Teile des investierten Kapitals für Fonds unter neuer Verwaltung nicht investiert
unbestimmte Zeit nicht zur Verfügung stehen oder bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückge-
insgesamt verloren gehen. ben. Hierbei können Ertragssteuern anfallen.LBBW Gesund Leben
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele lung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der
des Anlegers allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den
Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingun-
seinen gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der An- gen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf
teilwert des Fonds kann fallen und zu Verlusten die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an
beim Anleger führen. Es bestehen keine Garanti- einer Börse können auch irrationale Faktoren wie
en der Gesellschaft oder Dritter hinsichtlich einer Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken.
bestimmten Mindestzahlungszusage bei Rückgabe Schwankungen der Kurs- und Marktwerte können
oder eines bestimmten Anlageerfolgs des Fonds. auch auf Veränderungen der Zinssätze, Wechsel-
Anleger könnten somit einen niedrigeren als den kurse oder der Bonität eines Emittenten zurückzu-
ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. führen sein.
Ein bei Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabe-
aufschlag bzw. ein bei Veräußerung von Anteilen Kursänderungsrisiko von Aktien
entrichteter Rücknahmeabschlag kann zudem ins- Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kurs-
besondere bei nur kurzer Anlagedauer den Erfolg schwankungen und somit auch dem Risiko von
einer Anlage reduzieren oder sogar aufzehren. Kursrückgängen. Diese Kursschwankungen werden
insbesondere durch die Entwicklung der Gewinne
Nachhaltigkeitsrisiken des emittierenden Unternehmens sowie die Ent-
Nachhaltigkeitsrisiken im Sinne der Verordnung wicklungen der Branche und der gesamtwirtschaft-
(EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und lichen Entwicklung beeinflusst. Das Vertrauen der
des Rates vom 27. November 2019 über nachhal- Marktteilnehmer in das jeweilige Unternehmen
tigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanz- kann die Kursentwicklung ebenfalls beeinflussen.
dienstleistungssektor („nachfolgend Offenlegungs- Dies gilt insbesondere bei Unternehmen, deren
Verordnung“) sind Ereignisse oder Bedingungen Aktien erst über einen kürzeren Zeitraum an der
aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unter- Börse oder einem anderen organisierten Markt zu-
nehmensführung, deren Eintreten tatsächlich oder gelassen sind; bei diesen können bereits geringe
potenziell wesentliche negative Auswirkungen auf Veränderungen von Prognosen zu starken Kursbe-
den Wert der Investition des Fonds haben können. wegungen führen. Ist bei einer Aktie der Anteil der
Diese Effekte können sich auf die Vermögens-, frei handelbaren, im Besitz vieler Aktionäre befind-
Finanz- und Ertragslage des Fonds sowie auf die lichen Aktien (sog. Streubesitz) niedrig, so können
Reputation der Gesellschaft auswirken. Nachhaltig- bereits kleinere Kauf- und Verkaufsaufträge eine
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keitsrisiken können auf alle bekannten Risikoarten starke Auswirkung auf den Marktpreis haben und
einwirken und als Faktor zur Wesentlichkeit dieser damit zu höheren Kursschwankungen führen.
Risikoarten beitragen. Beispielhaft sind die in den
nachfolgenden Abschnitten beschriebenen Risiko- Zinsänderungsrisiko
arten Marktrisiko, Liquiditätsrisiko, Kontrahenten- Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapie-
risiko und operationelles Risiko zu nennen. re ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das
Marktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der
Risiken der negativen Wertent Begebung eines Wertpapiers besteht. Steigen die
wicklung des Fonds (Marktrisiko) Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt
der Emission, so fallen i. d. R. die Kurse der festver-
Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die zinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Markt-
mit der Anlage in einzelne Vermögensgegenstände zins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpa-
durch den Fonds einhergehen. Diese Risiken kön- piere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die
nen die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände beein- in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die-
trächtigen und sich damit nachteilig auf den Anteil- se Kursschwankungen fallen jedoch je nach (Rest-)
wert und auf das vom Anleger investierte Kapital Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unter-
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
auswirken. schiedlich stark aus. Festverzinsliche Wertpapiere
mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisi-
Wertveränderungsrisiken ken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren
Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kür-
für Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Ri- zeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel
siken. So können Wertverluste auftreten, indem geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapie-
der Marktwert der Vermögensgegenstände gegen- re mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente
über dem Einstandspreis fällt oder Kassa- und Ter- besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maxi-
minpreise sich unterschiedlich entwickeln. mal 397 Tagen tendenziell geringere Kursrisiken.
Daneben können sich die Zinssätze verschiedener,
Kapitalmarktrisiko auf die gleiche Währung lautender zinsbezogener
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanz- Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit
produkten hängt insbesondere von der Entwick- unterschiedlich entwickeln.LBBW Gesund Leben
Risiko von negativen Habenzinsen • Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass
Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die
der Verwahrstelle oder anderen Banken für Rech- Preise der Basiswerte nicht wie erwartet
nung des Fonds an. Für diese Bankguthaben ist entwickeln, so dass die vom Fonds gezahlte
teilweise ein Zinssatz vereinbart, der dem Euro- Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von
pean Interbank Offered Rate (Euribor) abzüglich Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds
einer bestimmten Marge entspricht. Sinkt der Eu- zur Abnahme von Vermögenswerten zu einem
ribor unter die vereinbarte Marge, so führt dies zu höheren als dem aktuellen Marktpreis, oder
negativen Zinsen auf dem entsprechenden Konto. zur Lieferung von Vermögenswerten zu ei-
Abhängig von der Entwicklung der Zinspolitik der nem niedrigeren als dem aktuellen Marktpreis
Europäischen Zentralbank können sowohl kurz-, verpflichtet ist. Der Fonds erleidet dann einen
mittel- als auch langfristige Bankguthaben eine ne- Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus der
gative Verzinsung erzielen. eingenommenen Optionsprämie.
• Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass
Kursänderungsrisiko von Wandel- die Gesellschaft für Rechnung des Fonds ver-
und Optionsanleihen pflichtet ist, die Differenz zwischen dem bei
Wandel- und Optionsanleihen verbriefen das Recht, Abschluss zugrunde gelegten Kurs und dem
die Anleihe in Aktien umzutauschen oder Aktien Marktkurs zum Zeitpunkt der Glattstellung
zu erwerben. Die Entwicklung des Werts von Wan- bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. Da-
del- und Optionsanleihen ist daher abhängig von mit würde der Fonds Verluste erleiden. Das
der Kursentwicklung der Aktie als Basiswert. Die Risiko des Verlusts ist bei Abschluss des Ter-
Risiken der Wertentwicklung der zugrunde liegen- minkontrakts nicht bestimmbar.
den Aktien können sich daher auch auf die Wert- • Der ggf. erforderliche Abschluss eines Gegen
entwicklung der Wandel- und Optionsanleihe aus- geschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten ver-
wirken. Optionsanleihen, die dem Emittenten das bunden.
Recht einräumen dem Anleger statt der Rückzah- • Die von der Gesellschaft getroffenen Pro-
lung eines Nominalbetrags eine im Vorhinein fest- gnosen über die künftige Entwicklung von
gelegte Anzahl von Aktien anzudienen (Reverse zugrunde liegenden Vermögensgegenständen,
Convertibles), sind in verstärktem Maße von dem Zinssätzen, Kursen und Devisenmärkten kön-
entsprechenden Aktienkurs abhängig. nen sich im Nachhinein als unrichtig erweisen.
• Die den Derivaten zugrunde liegenden Ver-
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Risiken im Zusammenhang mögensgegenstände können zu einem an
mit Derivatgeschäften sich günstigen Zeitpunkt nicht gekauft bzw.
Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäf- verkauft werden oder müssen zu einem un-
te abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen günstigen Zeitpunkt gekauft oder verkauft
sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder werden.
Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden: Bei außerbörslichen Geschäften, sog. over-the-
• Durch die Verwendung von Derivaten können counter (OTC)-Geschäften, können folgende Risiken
Verluste entstehen, die nicht vorhersehbar auftreten:
sind und sogar die für das Derivatgeschäft • Es kann ein organisierter Markt fehlen, so
eingesetzten Beträge überschreiten können. dass die Gesellschaft die für Rechnung des
• Kursänderungen des Basiswertes können den Fonds am OTC-Markt erworbenen Finanzin-
Wert eines Optionsrechts oder Terminkontrak- strumente schwer oder gar nicht veräußern
tes vermindern. Vermindert sich der Wert und kann.
wird das Derivat hierdurch wertlos, kann die • Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glatt-
Gesellschaft gezwungen sein, die erworbenen stellung) kann aufgrund der individuellen Ver-
Rechte verfallen zu lassen. Durch Wertände- einbarung schwierig, nicht möglich oder mit
rungen des einem Swap zugrunde liegenden erheblichen Kosten verbunden sein.
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls
Verluste erleiden. Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
• Durch die Hebelwirkung von Optionen kann Gewährt die Gesellschaft für Rechnung des Fonds
der Wert des Fondsvermögens stärker beein- ein Darlehen über Wertpapiere, so überträgt sie
flusst werden, als dies beim unmittelbaren diese an einen Darlehensnehmer, der nach Been-
Erwerb der Basiswerte der Fall ist. Das Ver- digung des Geschäfts Wertpapiere in gleicher Art,
lustrisiko kann bei Abschluss des Geschäfts Menge und Güte zurück überträgt (Wertpapier-
nicht bestimmbar sein. darlehen). Die Gesellschaft hat während der Ge-
• Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimm- schäftsdauer keine Verfügungsmöglichkeit über
tes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt verliehene Wertpapiere. Verliert das Wertpapier
kann fehlen. Eine Position in Derivaten kann während der Dauer des Geschäfts an Wert und die
dann unter Umständen nicht wirtschaftlich Gesellschaft will das Wertpapier insgesamt veräu-
neutralisiert (geschlossen) werden. ßern, so muss sie das Darlehensgeschäft kündigenLBBW Gesund Leben
und den üblichen Abwicklungszyklus abwarten, dem 1. Januar 2011 emittiert wurden, nur noch
wodurch ein Verlustrisiko für den Fonds entstehen erwerben, wenn der Forderungsschuldner min-
kann. destens 5 Prozent des Volumens der Verbriefung
als sog. Selbstbehalt zurückbehält und weitere
Risiken bei Pensionsgeschäften Vorgaben einhält. Die Gesellschaft ist daher ver-
Gibt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so pflichtet, im Interesse der Anleger Maßnahmen
verkauft sie diese und verpflichtet sich, sie gegen zur Abhilfe einzuleiten, wenn sich Verbriefungen
Aufschlag nach Ende der Laufzeit zurückzukaufen. im Fondsvermögen befinden, die diesen EU-Stan-
Der zum Laufzeitende vom Verkäufer zu zahlende dards nicht entsprechen. Im Rahmen dieser Abhil-
Rückkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss femaßnahmen könnte die Gesellschaft gezwungen
des Geschäftes festgelegt. Sollten die in Pension ge- sein, solche Verbriefungspositionen zu veräußern.
gebenen Wertpapiere während der Geschäftslauf- Aufgrund rechtlicher Vorgaben für Banken, Fonds-
zeit an Wert verlieren und die Gesellschaft sie zur gesellschaften und Versicherungen besteht das Ri-
Begrenzung der Wertverluste veräußern wollen, so siko, dass die Gesellschaft Verbriefungspositionen
kann sie dies nur durch die Ausübung des vorzei- nicht oder nur mit starken Preisabschlägen bzw.
tigen Kündigungsrechts tun. Die vorzeitige Kündi- mit großer zeitlicher Verzögerung verkaufen kann.
gung des Geschäfts kann mit finanziellen Einbußen
für den Fonds einhergehen. Zudem kann sich her- Inflationsrisiko
ausstellen, dass der zum Laufzeitende zu zahlende Die Inflation beinhaltet ein Abwertungsrisiko für
Aufschlag höher ist als die Erträge, die die Gesell- alle Vermögensgegenstände. Dies gilt auch für die
schaft durch die Wiederanlage der als Verkaufs- im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände. Die
preis erhaltenen Barmittel erwirtschaftet hat. Inflationsrate kann über dem Wertzuwachs des
Nimmt die Gesellschaft Wertpapiere in Pensi- Fonds liegen.
on, so kauft sie diese und muss sie am Ende ei-
ner Laufzeit wieder verkaufen. Der Rückkaufpreis Währungsrisiko
nebst einem Aufschlag wird bereits bei Geschäfts- Vermögenswerte des Fonds können in einer ande-
abschluss festgelegt. Die in Pension genommenen ren Währung als der Fondswährung angelegt sein.
Wertpapiere dienen als Sicherheiten für die Bereit- Der Fonds erhält die Erträge, Rückzahlungen und
stellung der Liquidität an den Vertragspartner. Et- Erlöse aus solchen Anlagen in der anderen Wäh-
waige Wertsteigerungen der Wertpapiere kommen rung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der
dem Fonds nicht zugute. Fondswährung, so reduziert sich der Wert solcher
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Anlagen und somit auch der Wert des Fondsver-
Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt mögens.
von Sicherheiten
Die Gesellschaft erhält für Derivatgeschäfte, Wert Konzentrationsrisiko
papierdarlehens- und Pensionsgeschäfte Sicher- Erfolgt eine Konzentration der Anlage in bestimmte
heiten. Derivate, verliehene Wertpapiere oder in Vermögensgegenstände oder Märkte, dann ist der
Pension gegebene Wertpapiere können im Wert Fonds von der Entwicklung dieser Vermögensge-
steigen. Die erhaltenen Sicherheiten könnten dann genstände oder Märkte besonders stark abhängig.
nicht mehr ausreichen, um den Lieferungs- bzw.
Rückübertragungsanspruch der Gesellschaft ge- Risiken im Zusammenhang mit der Investition
genüber dem Kontrahenten in voller Höhe abzu- in Investmentanteile
decken. Die Risiken der Anteile an anderen Investment-
Die Gesellschaft kann Barsicherheiten auf Sperr- vermögen, die für den Fonds erworben werden
konten, in Staatsanleihen hoher Qualität oder in (sog. Zielfonds), stehen in engem Zusammenhang
Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur anle- mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthalte-
gen. Das Kreditinstitut, bei dem die Bankguthaben nen Vermögensgegenstände bzw. der von diesen
verwahrt werden, kann jedoch ausfallen. Staats- verfolgten Anlagestrategien. Da die Manager der
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
anleihen und Geldmarktfonds können sich negativ einzelnen Zielfonds voneinander unabhängig han-
entwickeln. Bei Beendigung des Geschäfts könnten deln, kann es aber auch vorkommen, dass mehrere
die angelegten Sicherheiten nicht mehr in voller Zielfonds gleiche oder einander entgegengesetz-
Höhe verfügbar sein, obwohl sie von der Gesell- te Anlagestrategien verfolgen. Hierdurch können
schaft für den Fonds in der ursprünglich gewähr- bestehende Risiken kumulieren und eventuelle
ten Höhe wieder zurück gewährt werden müssen. Chancen können sich gegeneinander aufheben. Es
Dann müsste der Fonds die bei den Sicherheiten ist der Gesellschaft im Regelfall nicht möglich, das
erlittenen Verluste tragen. Management der Zielfonds zu kontrollieren. Deren
Anlageentscheidungen müssen nicht zwingend mit
Risiko bei Verbriefungspositionen den Annahmen oder Erwartungen der Gesellschaft
ohne Selbstbehalt übereinstimmen. Der Gesellschaft wird die aktuel-
Der Fonds darf Wertpapiere, die Forderungen ver- le Zusammensetzung der Zielfonds oftmals nicht
briefen (Kreditverbriefungspositionen) und nach zeitnah bekannt sein. Entspricht die Zusammen-Sie können auch lesen
