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FocusMoney Cover FM31001A 1 17.07.20 10:16
MONEYINSIDE
Frank Pöpsel,
Chefredakteur
Ein Hoch auf die Zukunft – oder
ist die ganze Welt verrückt?
S tellen Sie sich vor, Sie leben über Ihre Verhältnisse:
Monat für Monat reicht das Geld nicht und Sie laufen
zur Bank. „Aber selbstverständlich bekommen Sie einen
der Finanzminister also eine Anleihe auf die Zukunft auf.
Seit 2012 sind so nach Berechnungen des Analysehauses
Barkow 37,7 Milliarden Euro aufgelaufen – ein Hoch auf
neuen Kredit“, sagt der freundliche Mensch hinter dem die Zukunft, die wir heute schon verfrühstücken.
Schalter. „Zinsen? Zahlen Sie nicht. Und für jede 1000
Euro, die Sie bei uns aufnehmen, schenken wir Ihnen ***
noch 50 Euro obendrauf.“ Anderes Thema. Am Freitag vor einer Woche markier-
Gibt’s nicht? Gibt’s doch. Dann, wenn Sie nicht Hans te der Wert des Autobauers Tesla am US-Computermarkt
Meier oder Eva Müller, sondern Olaf Scholz heißen. Nasdaq einen neuen Rekord. Wieder mal ein kräftiger An-
Nach Schätzungen des Analysehauses Barkow Consul- stieg, hätte man lapidar hinzufügen können. Fast 290 Mil-
ting, die der „Welt am Sonntag“ vorliegen, verdient der liarden Dollar war das Imperium des Elon Musk nun wert,
Bundesfinanzminister in diesem Jahr 11,6 Milliarden Euro jedenfalls den Börsianern. Jetzt war Tesla an der Börse
durchs Schuldenmachen. Und das geht so: Die Bundesre- mehr wert als die gesamte deutsche und amerikanische
publik Deutschland gibt eine Anleihe mit einer Laufzeit Autoindustrie (ohne Tesla) zusammen.
von zum Beispiel zehn Jahren heraus, für die sie keine Am Montag dann ein wirklich spektakulärer Start in
Zinsen bezahlt. Weil die Zinsen im Markt aber nicht bei den Handel. Um satte 250 Dollar oder 16 Prozent sprang
null liegen, sondern im negativen Bereich, verkauft sie die Aktie gegenüber dem Vorwochenschluss erneut nach
diese Anleihe nicht zu 100 Prozent, sondern zu 105 Pro- oben. Rein rechnerisch war dieser Satz in weniger als ei-
zent. Das heißt, der Käufer weiß jetzt schon, dass er für ner Handelsstunde etwa so viel wie der gesamte Börsen-
105 Euro, die er heute bezahlt, in zehn Jahren nur 100 wert von Daimler. Nun taxierten die US-Börsianer Tesla
Euro zurückbekommt. Ganz schön verrückt, oder? auf gut 330 Milliarden Dollar. Börse verrückt?
Die Differenz zwischen dem Preis des Schuldenmachens Das Unternehmen und sein charismatischer Gründer
und des Schuldenzurückzahlens kassiert der Finanzmi- und Großaktionär Elon Musk gleichen in der Wahrneh-
nister als Gewinn – und wenn er noch mehr Gewinn ma- mung im Grunde eher einer Art Religion. Trotz aller Er-
chen will, nutzt er einen Extra-Trick. folge und Musks hohen Ansehens als Entrepreneur hat
Der Bund gibt dann nicht neue Anleihen zu null Pro- das Unternehmen im letzten Jahrzehnt im Schnitt pro Tag
zent an den Markt, sondern stockt alte Anleihen auf, die fast zwei Millionen Dollar Miese gemacht. Das ist das
zum Beispiel vier oder fünf Prozent zahlen. Wie daraus traurige irdische Dasein der Gläubigen. Doch in Bälde, so
ein Geschäft werden kann, wenn man statt null Prozent verheißt es ihr Messias, beginnt das Paradies mit seinen
Zinsen vier oder fünf Prozent zahlt? Ganz einfach – neh- Gewinnen.
men wir zum Beispiel eine Bundesanleihe aus dem Jahr Dieses Jahr hofft Musk, eine halbe Million seiner Au-
2008 mit einem Kupon von 4,75 Prozent und einer Lauf- tos verkaufen zu können – umgerechnet auf den Börsen-
zeit bis 2040. Wer dieses Papier heute in Zeiten von Mi- preis, ist jedes einzelne dieser Fahrzeuge der Börse rund
nuszinsen an der Börse kaufen will, zahlt dafür nicht 100, eine halbe Million Dollar wert. Ein Hoch auf die Zukunft,
sondern 202 Prozent. Das heißt, für 202 Euro, die er heu- die die Tesla-Aktionäre heute schon mit Milliardenwet-
te investiert, bekommt er in 20 Jahren nur 100 Euro zu- ten einpreisen!
rück. Den Gewinn von 102 Euro schreibt sich der Finanz-
minister sofort gut. ***
Das Problem dabei: Bis zum Laufzeitende muss er ja die Ob Scholz oder Musk, ob Euro oder Dollar, ob Anleihe
4,75 Prozent Zinsen tatsächlich bezahlen. Mit den 102 oder Aktie – irgendwie beschleicht mich das Gefühl, als
Euro Gewinn, die er sich jetzt sofort gutschreibt, nimmt sei die ganze Welt verrückt geworden.
Foto: D. Gust/FOCUS-MONEY
FOCUS-MONEY 31/2020 3
10:17 FM31003A 3 17.07.20 10:52
MONEYINHALT Nr. 31 / 22. Juli 2020 www.money.de
Alles außer 6
gewöhnlich!
Gigantische Kursraketen,
echte Geheimtipps oder
kurz vor dem Abgrund –
aber garantiert nicht
langweilig. FOCUS-
MONEY analysiert die
Aktien, über die die Bör-
se spricht. Polarisierend,
provozierend und vor al-
lem eine außergewöhn-
liche Chance für Anleger
Titelthemen sind mit
roten Seitenzahlen
gekennzeichnet
MONEYTITELTHEMA 24 Zhongsheng:Der Markt für Luxuskarossen in China
6 Debatte:Die großen Tech-Werte im Rekordrausch! wächst gigantisch. Doch der größte Profiteur
Wie weit kann das noch gehen? Sechs Aktien im kommt nicht aus Deutschland
Fokus. Vier Redakteure debattieren 25 Bicycle Therapeutics:Ein Unternehmen, ein
20 The Social Chain:Georg Kofler will den E-Com- Nobelpreisträger und rote Zahlen – die etwas
merce revolutionieren. Das Potenzial? Gigantisch andere Erfolgsgeschichte
22 Secunet:Wieso Regierungen und Krankenhäuser 26 Reisen:Die Tourismusbranche liegt brach – und
beim Kampf gegen Hackerangriffe auf Secunet genau darin liegt Ihre Chance. Welche Reiseaktien
setzen – und was das für die Anleger bedeutet das große Comeback feiern könnten
32 Medizin der Zukunft:Hohe Verluste, keine Divi-
denden, mit Risiko behaftet – und dennoch heiß
begehrt. Welchen Biotech-Aktien die Zukunft gehört
36 Wirecard:Es ist der größte Skandal in der deutschen
Wirtschaftsgeschichte. Aber vielleicht auch der
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e Divide en ver- Zock des Jahrhunderts?
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52 n? In
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Sea Limited:Der asiatische Digitalkonzern ist
kakt nate hierzulande ein echter Geheimtipp. Dabei spielt
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gang gt. Aber nlegern n- Sea Limited in allen Zukunftsfeldern ganz oben
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ge fra ete t ende s- mit. Die Details
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Bran Prozent hl die A l 39 Roku:Ein Streaming-Portal mischt die Szene auf.
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nd ite – um ein D Was wirklich dahintersteckt
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ttun e Zukunft der Mobilität:Eine Billionenbranche steht
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ek ü r vor einem gigantischen Umbruch. Vier Profiteure,
g
die Sie garantiert noch nicht auf dem Schirm hatten
46 Naspers:Das geht wirklich! Wie Sie einen chinesi-
schen Internet-Giganten mit 40 Prozent Preisnach-
lass kaufen können
48 Elumeo:Homeshopping per Fernseher bleibt ein
lukratives Geschäft – was der Experte für bezahl-
baren Luxus bietet
4 Inhalt: Fotos: Adobe Stock, Can Stock Photo (2), Lufthansa, Resolute Mining FOCUS-MONEY 31/2020
Illustration: VectorStock Composing: FOCUS-MONEY
FM31004A 4 17.07.20 12:45
50 Corestate: Heftiger Kurssturz übertrieben?
Was Anleger jetzt von der Aktie des Immobilien-
managers erwarten können
51 Resolute Mining: Modernste Untertagebaumine in
Mali mit 121 Prozent Kurschance
52 Imperial Brands: Tabakkonzern senkt Ausschüttung
um ein Drittel und bietet trotzdem zehn Prozent
Dividendenrendite. Wie geht denn das?
54 Quidel: Sicherheit in 15 Minuten – enormes Potenzial
mit Corona-Tests
56 Rüstung: Eine Frage des Gewissens – Waffenschmie-
den wie Lockheed Martin polarisieren
26 Neue Reise-Hoffnung
MONEYMARKETS Reise-Aktien am Boden – die Corona-Krise
58 Chartanalyse: Vier Aktien mit Allzeithoch – wie es drückte die Kurse um 50 Prozent und mehr.
bei diesen Highflyern weitergeht Mutige Anleger mit Geduld greifen jetzt
zu und bekommen satte Rabatte
60 Zertifikate-Serie: Auf Zertifikate mit einem speziel-
len Einstiegsmechanismus setzen
64 Wasser: Wie Anleger mit Fonds und ETFs an dem
blauen Gold verdienen
67 Musterdepots: Die Experten nehmen bei ihrer
Aktienauswahl Spezialitäten ins Visier
DSW ANLEGERSCHUTZ
68 Vergütungsstudie: Welcher Vorstandsvorsitzende
der Dax-Unternehmen verdient am meisten? Wie
entwickeln sich die Chefgehälter?
MONEYSERVICE
70 Massivhäuser: Welche Anbieter aus Sicht der
Kundschaft ein „faires“ Geschäftsgebaren an den
Tag legen – das zeigt der FOCUS-MONEY-Test
76 Online-Portale: Das Internet ist einer der großen
Gewinner der Corona-Krise. Welche Unternehmen
von der Klientel hoch geschätzt werden
MONEYRUBRIKEN
3 MONEYInside
80 Leserbriefe • Impressum
98 Terminkalender: Zahlen von Daimler, SAP & BASF
20 The Social Chain
MONEYKURSTEIL Medieninvestor und „Höhle der Löwen“-Star
81 Zinsen • 83 Fonds • 86 Aktien Deutschland Georg Kofler will mit The Social Chain
92 Aktien international • 96 Zertifikate E-Commerce und Social Media zusammen-
97 Neuemissionen bringen. Ein unglaubliches Projekt. Die Details
Moderne Mine 51
Eine der modernsten Untertagebau-
minen der Welt liegt nicht in
Australien oder den USA – sondern
im westafrikanischen Mali. Jetzt läuft
die Goldproduktion so richtig an
FOCUS-MONEY 31/2020 5
FM31005A 5 17.07.20 12:45
M NEYMARKETS
Streitgespräch
. . . und was jetzt?! 500 Prozent bei
Tesla, 1,4 Billionen Börsenwert bei
Amazon – wie verrückt geht‘s eigent-
lich? Jetzt noch einsteigen oder besser
Finger weg:Vier FOCUS-MONEY-
Redakteure zoffen sich über die
heißesten Tech-Werte der Börse!
U nsere Rechner laufen heiß. Sie haben bereits
dieses bedrohliche Pfeifen angenommen, das
ein bisschen so klingt wie bei einem Raketenstart.
Ein Redakteur hat schon sein Mikrofon auf stumm Die Tech-Aktien seien ständig im Gespräch. Tes-
geschaltet, so hitzig geht es in dieser Videokonfe- la gewinne jeden Tag 14 Milliarden Dollar an Bör-
renz zu. Ein anderer hat bereits mehrmals angekün- senwert, bei der Amazon-Aktie gebe es jeden Tag
digt, gleich einfach den Laptop zuzuklappen. Der neue Streitgespräche, wie weit die Aktie noch stei-
Grund für diese leidenschaftliche FOCUS-MONEY- gen könne. „Werden denn alle reich, nur ich nicht?!“,
Konferenz aus dem Home-Office ist eine E-Mail. fragt sich der Leser. „Oder doch besser Finger
Eine E-Mail eines Lesers mit dem Betreff: „. . . und weg?!“Dann zündet ein Redakteur die Bombe: „Was
was jetzt?“ meint ihr? Die nächste Kursverdoppelung von Tes-
6 Fotos: Adobe Stock, N. Boyer/Unsplash, Can Stock Photo (2), iStock, SpaceX, S. Ugurlu/FOCUS-MONEY (4), vonnypony/Photocase, 123RF FOCUS-MONEY 31/2020
FM31006A 6 17.07.20 12:40
Konferenz mal anders: Aus dem
Home-Office diskutieren die Redakteure
Jens Masuhr, Sinan Krieger, Jennifer
Senninger und Marian Kopocz (v. l.)
über die heißesten Tech-Werte
die umstrittensten Aktien der Welt? Die Top-Perfor-
mer an den Technologiemärkten? Geht die irre Tes-
la-Rally weiter? Knackt Amazon die 5000-Dollar-
la liegt doch auf der Hand. Oder?“ Hätte er das letz- Marke? Zerbricht Netflix an der Konkurrenz?
te Wort nur weggelassen. Denn an dieser Frage ent- Unsere Bildschirme jedenfalls glühten bei der Video-
zündet sich eine Diskussion unter vier Redakteuren, konferenz! Auf den nächsten Seiten tauchen Sie di-
wie wir sie lange nicht mehr erlebt haben. Denn die- rekt in diese hitzige Diskussion ein.
sen vier reicht es nicht, darüber zu diskutieren, wel- Team Musk oder Bezos? Bulle oder Bär? Auf wel-
che Tech-Werte gerade besonders begehrt sind. Sie che Seite schlagen Sie sich?
wollen sich der Herausforderung stellen, die Ant-
wort auf folgende Fragen zu finden: Wie steht es um M. KOPOCZ/S. KRIEGER/J. MASUHR/J. SENNINGER
FOCUS-MONEY 31/2020 Composing: FOCUS-MONEY 7
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MONEYMARKETS
The Social Chain T he Social Chain ist das, was die Börse „Hot Stock“ oder
„heiße Aktie“ nennt: noch wenig Konkretes, dafür aber
umso mehr Fantasie. Das beginnt beim Geschäftsmodell,
Kombination
eine Verknüpfung von Online-Handel und sozialen Netz-
werken – neu in dieser Form. Und geht weiter beim Groß-
aktionär und Treiber hinter den Kulissen: Georg Kofler,
mit Wumms
Gründer von Pro Sieben, ehemaliger Chef des Bezahlsen-
ders Premiere und einer der Investoren in der Vox-Serie
„Höhle der Löwen“. Begeistert zeigen sich die Analysten
von Warburg Research. Sie rufen bereits ein Kursziel von
30 Euro für die Aktie aus, rund 60 Prozent mehr als zu-
Social Media als Promoter für den eigenen letzt. Damit nicht genug: Das Aufwärtspotenzial dürfte
noch steigen, „sobald das attraktive organische Wachs-
Online-Handel – mit dieser Kombination tumsprofil vollständig transparent wird“, so die Prognose.
löst Medienprofi Georg Kofler heiße Diskus-
sionen aus. Überflieger oder Luftnummer?
Basteln an der Kursrakete KURSCHANCE
– mit Online-Produkten für
Haushalt und Freizeit und
kräftigem Schub von den
60
sozialen Medien
%
20 Illustration: VectorStock Composing: FOCUS-MONEY FOCUS-MONEY 31/2020
FM31020A 20 17.07.20 10:25
MONEYMARKETS
Medizin der Zukunft
DER BÖRSEN-
BIOTECH-WAHNSINN
Millionen Verluste, keine Dividende, mit Risiko behaftet und . . . besonders begehrt. Was
hinter dem Boom bei den Biotechnologieaktien steckt. PLUS: zwei heiße MONEY-Tipps
B oom! Boom! Boom! Und noch mal Boom! Wenn ein
Sektor derzeit ein wahres Feuerwerk abbrennt, dann
ist es wohl die Biotechnologie. Denn dank seiner innova-
ronext. Demnach performte der Biotech-Bourse-Index mit
seinen insgesamt 61 gelisteten Unternehmen im ersten
Börsenhalbjahr richtig stark und legte in diesem Zeitraum
tiven und hochmodernen Forschungsansätze ist er mehr um über zwei Drittel an Wert zu. Allerdings sei an dieser
denn je gefragt. Millionenschwere Mittelzuflüsse und In- Stelle gesagt, wie der Index zustande kommt: Hierfür be-
vestitionsrunden, vielversprechende (Covid-19-)Wirk- rechnet die Euronext zweimal im Jahr die Wertentwick-
stoffentwicklungen und Kooperationen mit den Big- lung der einzelnen Aktien in den vergangenen sechs Mo-
Pharma-Playern lassen die Unternehmen immer naten und bildete sie dann gleichgewichtet ab. Ein
wertvoller und begehrenswerter werden. Genau diese direkter Vergleich mit zum Beispiel Dax oder TecDax
Punkte treiben die Aktienkurse weiterhin nach oben. ziemt sich deshalb nicht, da deren Einzeltitel im jeweili-
Vor allem börsennotierte Start-ups und Unternehmen, die gen Index eine unterschiedliche Gewichtung haben.
sich dem Kampf gegen das weltweit grassierende und Kurstreiber Corona. Der Aufschwung des Biotech-Baro-
unsägliche Coronavirus verschworen haben, profitierten meters gründet sich dabei hauptsächlich auf 14 Aktien,
bislang. deren Unternehmen an der Covid-19-Forschung beteiligt
Fantastisches erstes Halbjahr. In früheren Zeiten als und auf Diagnostik, Behandlungen oder Impfstoffe spe-
schwankungsintensiv und regelrechte Zockeraktien ver- zialisiert sind. Deren Kurse verdreifachten sich im Durch-
spottet, kannten viele Biotech-Werte in den vergangenen schnitt sogar. „Die Corona-Krise hat dem Sektor Auftrieb
Monaten kein Halten mehr. Den besten Beweis liefert eine gegeben. Biotech-Aktien sind aktuell bei den Investoren
aktuelle Erhebung der europäischen Mehrländerbörse Eu- stark gefragt, auch das Handelsvolumen hat deutlich zu-
32 Illustration: VectorStock Composing: FOCUS-MONEY FOCUS-MONEY 31/2020
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