Investmentfonds im Betriebs - vermögen 2021 - Erläuterungen zur steuerlichen und bilanziellen Behandlung für inländische Firmenkunden ...
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Investmentfonds im Betriebs- vermögen 2021 Erläuterungen zur steuerlichen und bilanziellen Behandlung für inländische Firmenkunden Januar 2021 Value. Shared.
Vorbemerkungen
Investmentfonds sind heute aus dem Instrumentarium des modernen Finanz
managements nicht mehr wegzudenken. Mit ihnen sichern sich Investoren das
Knowhow eines erfahrenen Asset Managements und die Vorteile einer professio
nellen Vermögensanlage, ohne sich selbst um Wertpapierkurse, Zinsveränderun
gen und andere Kapitalmarktentwicklungen kümmern zu müssen. Allianz Global
Investors greift für Anlageentscheidungen auf ein weltweites Research mit inter
nationalen Stützpunkten zurück. Dadurch werden unsere Fonds den Ansprüchen
an ein dauerhaftes und erfolgreiches Investment gerecht.
Diese Broschüre will inländischen Firmenkunden die Prinzipien der Fondsbesteu
erung und die damit verbundenen Bilanzierungsgrundsätze nach den Regeln
des deutschen Handelsgesetzbuches (HGB) erläutern. Die Ausführungen bezie
hen sich dabei grundsätzlich auf die neue – seit dem 1. Januar 2018 – geltende
Rechtslage, die durch die Investmentsteuerreform eingeführt wurde.
Durch die Reform der Investmentbesteuerung hat sich insbesondere die Besteue
rungssystematik für Publikumsfonds geändert, während bei Spezialfonds die
bisher geltenden Besteuerungsgrundsätze weitestgehend beibehalten wurden.
Aufgrund der unterschiedlichen steuerlichen Behandlung beziehen sich die Aus
führungen sowohl auf Publikums als auch auf Spezialfonds.
Die Broschüre ist als allgemeiner Überblick zu verstehen und kann daher im Inter
esse der besseren Verständlichkeit die steuerlichen Gegebenheiten und Vorgän
ge an vielen Stellen nur vereinfacht darstellen. Eine ganze Reihe von Details oder
Spezialthemen – wie beispielsweise die Behandlung von Kosten auf Fondsebene
– bleiben daher in der Darstellung unberücksichtigt. Die fachkundige Beratung
durch einen Rechtsanwalt oder Steuerberater kann und will diese Broschüre nicht
ersetzen. Wir verweisen insoweit auf den Haftungsausschluss am Ende dieser
Broschüre. Die dargestellte Sach- und Rechtslage entspricht dem im Januar 2021
bekannten Stand der Gesetzgebung.
2
Investmentfonds im Betriebsvermögen 2021
Inhalt
2 Vorbemerkungen
16 D. Übergangsvorschriften
4 I. Grundlagen der Fondsbesteuerung 16 1. Veräußerungsfiktion zum 31. Dezember 2017
4 A. Besteuerung von Fondserträgen 16 2. Rumpf-Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2017
4 1. Überblick über die Besteuerungssystematik 16 3. Besonderheiten bei Spezialfonds
4 a. Allgemeine Steuerpflicht auf Fondsebene
5 b. Pauschales Besteuerungssystem für 17 II. Investmentanteile im Betriebsvermögen
(Publikums-)Investmentfonds 17 A. Bewertungsgrundsätze für die bilanzielle Abbildung
5 c. Transparenzprinzip bei Spezial-Investmentfonds 17 1. Handels- / steuerbilanzieller Ansatz und Ausweis
6 2. Steuerliche Behandlung des betrieblichen Anlegers 18 2. Folgebewertung von Fondsanteilen
6 a. Privilegierung von Aktienerträgen 20 3. Steuerliche Besonderheiten bei Fondsanteilen
6 b. Steuerabzug an der Quelle (Kapitalertragsteuer) 20 4. Außerbilanzielle Korrekturen
7 c. Abstandnahme / Freistellung vom Steuerabzug 21 B. Bilanzielle Behandlung von
8 d. Besonderheiten bei ausländischen Quellensteuern (Publikums-)Investmentfondsanteilen
8 e. Gewerbesteuer 21 1. Anteilserwerb
9 B. (Publikums-)Investmentfonds 21 2. Ertragsverwendung
9 1. Teilfreistellung 21 a. Ausschüttung
9 2 Erträge aus (Publikums-)Investmentfonds 22 b. Thesaurierung (Vorabpauschale 2020)
(Investmenterträge) 24 3. Anteilsrückgabe bzw. Veräußerung von Fondsanteilen
9 a. Ausschüttungen 24 4. Folgebewertung
10 b. Vorabpauschalen 26 C. Bilanzielle Behandlung von Spezialfondsanteilen
10 c. Veräußerungsgewinne 26 1. Anteilserwerb
10 3. Besonderheiten für steuerbegünstigte Anleger 27 2. Ertragsverwendung
10 a. E rstattungsverfahren bei (Publikums-) 27 a. Ausschüttung
Investmentfonds 30 b. Thesaurierung
11 b. (Publikums-)Investmentfonds 31 3. Folgebewertung
für steuerbegünstigte Anleger 34 4. Anteilsrückgabe bzw. Veräußerung von Fondsanteilen
12 C. Spezial-Investmentfonds 35 D. Potenzielle Meldepflichten aus der Fondsanlage
12 1. Erträge aus Spezialfonds (Spezial-Investmenterträge)
12 a. Ausgeschüttete und ausschüttungsgleiche Erträge 38 III. Kapitalanlagen bei Pensionszusagen
13 b. Rückgabe und Veräußerung von Fondsanteilen und Zeitwertkonten
14 2. Transparenzoption 38 1. Bilanzierung einer (fondsgebundenen) Direktzusage
39 2. B ilanzierung eines Zeitwertkontos
(Partizipationsmodell)
40 3. S
teuerliche Wirkung eines Contractual Trust
Arrangements (CTA)
42 Haftungsausschluss
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Investmentfonds im Betriebsvermögen 2021
I. Grundlagen der
Fondsbesteuerung
Die steuerliche Behandlung von Investmentfonds und deren Anlegern unterliegt den
Regelungen des Investmentsteuergesetzes. Dieses Gesetz sieht für Publikums- und
Spezial-Investmentfonds unterschiedliche Besteuerungssysteme vor, die nachfolgend
im Überblick dargestellt werden.
A. Besteuerung von Fondserträgen dargestellt. Um dies auch sprachlich abzugrenzen, wird im
Folgenden von (Publikums-)Investmentfondsgesprochen,
1. Ü
berblick über die sofern die speziellen Regelungen für Spezial(Investment-)
Besteuerungssystematik fonds nicht zur Anwendung kommen.
Die Besteuerung von Investmentfonds richtet sich nach den a. Allgemeine Steuerpflicht auf Fondsebene
besonderen Vorschriften des Investmentsteuergesetzes Auch wenn für Publikums- und Spezial-Investmentfonds un
(InvStG). Dieses Gesetz wurde grundlegend reformiert und terschiedliche Besteuerungssysteme greifen, gilt im Grund
gilt in seiner neuen Fassung grundsätzlich seit dem 1. Januar satz zunächst einheitlich für alle Investmentfonds, dass
2018. Das Investmentsteuergesetz umfasst insbesondere diese mit bestimmten inländischen Einkünften der Körper
solche Anlagevehikel, die als Organismus von einer Vielzahl schaftsteuerpflicht unterliegen. Hiervon umfasst sind inlän
von Anlegern Kapital einsammeln, um dieses gemäß einer dische Beteiligungseinnahmen (insbesondere deutsche Divi
festgelegten Anlagestrategie zum Nutzen dieser Anleger zu denden) sowie deutsche Immobilienerträge, die vom Invest
investieren. Aber auch andere Vehikel wie zum Beispiel mentfonds erzielt werden. Die Steuerpflicht auf Fondsebene
„Ein-Anleger-Fonds“ können in den Anwendungsbereich des gilt sowohl für inländische wie auch für ausländische Fonds.
Investmentsteuergesetzes fallen. Ausgenommen hiervon sind speziell für steuerbefreite
Anleger aufgelegte Publikumsfonds (siehe hierzu Abschnitt
Sofern ein Anlagevehikel dem Investmentsteuergesetz un I.B.3.b.). Die Belastung des Fonds mit Körperschaftsteuer ist
terliegt, ist zudem danach zu unterscheiden, ob aus steuerli beim Anleger nicht auf seine eigene Steuerschuld anrechen
cher Sicht ein (Publikums-)Investmentfonds oder ein Spezi bar. Die steuerliche Vorbelastung wird aber auf Anlegerebe
al-Investmentfonds vorliegt. Die Unterscheidung zwischen ne durch die mögliche Gewährung bestimmter Steuer
einem (Publikums-)Investmentfonds und einem Spezial-In freistellungen berücksichtigt. Steuerbegünstigte Anleger
vestmentfonds richtet sich nur nach steuerlichen Aspekten, können sich unter bestimmten Voraussetzungen auf Antrag
d. h. ein aufsichtsrechtlicher Spezialfonds kann für steuerli die auf Publikumsfondsebene angefallene inländische
che Zwecke als Investmentfonds gelten. Diese Differenzie Steuer erstatten lassen (siehe hierzu Abschnitt I.B.3.a.).
rung ist deshalb so wichtig, weil für Spezial-Investmentfonds Zudem besteht bei Spezialfonds die Möglichkeit, dass die
ein eigenes Besteuerungsregime gilt, das von den allgemei Steuerpflicht auf Ebene des Fonds durch die Ausübung der
nen Besteuerungsregeln für (Publikums-)Investmentfonds Transparenzoption entfällt und die Besteuerung inländi
grundlegend abweicht. Vor diesem Hintergrund werden die scher Beteiligungseinnahmen und Immobilienerträge auf
steuerlichen Auswirkungen für (Publikums-)Investmentfonds die Anlegerebene verlagert wird.
und Spezial-Investmentfonds nachfolgend getrennt
b. Pauschales Besteuerungssystem
für (Publikums-)Investmentfonds
Auf Ebene des Anlegers sind grundsätzlich Ausschüttungen,
Vorabpauschalen sowie Gewinne aus der Veräußerung
oder Rückgabe von Fondsanteilen steuerpflichtig. Hierbei
orientiert sich die steuerliche Behandlung an einer pauscha
len Besteuerungskonzeption. Diese kommt insbesondere
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Investmentfonds im Betriebsvermögen 2021
darin zum Ausdruck, dass aus steuerlicher Sicht nicht von mit bestimmten inländischen Einkünften (z. B. deutschen
Bedeutung ist, welche Erträge der Investmentfonds erwirt ividenden) selbst steuerpflichtig ist. Eine transparente
D
schaftet hat (z. B. Dividenden, Zinsen) und welche Erträge Besteuerung von deutschen Dividenden kann jedoch durch
an die Anleger ausgeschüttet werden. Auch die neu einge die Ausübung der sogenannten Transparenzoption erreicht
führte Vorabpauschale berechnet sich nach einer vorgege werden.
benen Formel anhand pauschal zu ermittelnder Werte und
nicht auf Basis der tatsächlich erwirtschafteten Erträge. Auf Ebene des Anlegers eines Spezialfonds sind die ausge
schütteten Erträge, ausschüttungsgleichen Erträge sowie
Um der steuerlichen Vorbelastung insbesondere bestimmter Gewinne aus der Veräußerung oder Rückgabe von Anteilen
inländischer Einkünfte auf Ebene des Investmentfonds Rech eines Spezialfonds grundsätzlich steuerpflichtig. Um die zu
nung zu tragen, können die Erträge aus diesen beim treffende Besteuerung des Anlegers im Fall einer Ausschüt
Anleger zum Teil steuerfrei sein. Die Höhe dieser Teilfreistel tung oder Thesaurierung zu ermöglichen, ermittelt der Spe
lung hängt von der steuerlichen Fondsart sowie dem Anle zialfonds bzw. dessen Kapitalverwaltungsgesellschaft die
gertyp ab. Darüber hinaus soll die Teilfreistellung auch den Besteuerungsgrundlagen für das jeweilige Geschäftsjahr.
Wegfall der Anrechnungsmöglichkeit ausländischer Quel Anlegern, die ihre Anteilscheine unterjährig (anteilig) zurück
lensteuern beim Anleger sowie die Berücksichtigung von geben, fließen die darauf entfallenden ausschüttungsglei
möglichen Werbungskosten auf Fondsebene ausgleichen. chen Erträge, ungeachtet der Rückgabe der Anteile, zum
Eine ausführliche Darstellung zur Teilfreistellung finden Sie Geschäftsjahresende des Spezialfonds zu. Sofern keine an
im Abschnitt B.1. legerspezifischen Befreiungstatbestände vorliegen, hat die
Kapitalverwaltungsgesellschaft zum Geschäftsjahresende
c. Transparenzprinzip bei Spezial-Investmentfonds des Fonds vom Anleger die darauf entfallende Kapitaler
Die steuerlichen Regelungen für Spezialfonds orientieren tragsteuer zzgl. Solidaritätszuschlag zurückzufordern.
sich am sogenannten Transparenzprinzip. Danach soll der
Fondsanleger weitestgehend einem Direktanleger hinsicht Zur weiteren Umsetzung des Transparenzprinzips sind
lich der steuerlichen Behandlung gleichgestellt werden. daneben auch folgende steuerliche Größen bewertungstäg
lich zu ermitteln und dem Anleger bekannt zu machen:
Hinter diesem Prinzip steht die Idee, dass die Erträge aus
den unterschiedlichen Investments des Fonds (z. B. Aktien, – Der Fonds-Aktiengewinn bildet die unrealisierten Wertän
Anleihen, Immobilien etc.) beim Anleger im Grundsatz so be derungen sowie die noch nicht dem Anleger zugeflosse
steuert werden, als hätte er die Investments direkt erwor nen realisierten Gewinne und Verluste aus direkt oder indi
ben. Dies wird dadurch umgesetzt, dass der Spezial-Invest rekt über Ziel-Spezialfonds gehaltenen Aktien ab. Hier
mentfonds die während seines Geschäftsjahres erwirtschaf durch soll die steuerlich privilegierte Behandlung von Akti
teten Erträge in Form von Besteuerungsgrundlagen ermit engewinnen auch bei der Anlage über einen Spezialfonds
telt und sodann eine Besteuerung auf dieser Basis auf beim Anleger berücksichtigt werden.
Ebene der Anleger erfolgt. Unterschieden wird zwischen den
durch den Fonds erzielten laufenden („ordentlichen“) Erträ – Der Fonds-Abkommensgewinn reflektiert die vom Spezial
gen und realisierten Veräußerungsgewinnen („außerordent fonds direkt oder indirekt über Ziel-Spezialfonds erzielten
liche“ Erträge). Je nach Zusammensetzung des Fondsvermö und dem Anleger noch nicht zugeflossenen Erträge,
gens bestehen die ordentlichen Erträge z. B. aus Gewinne und Wertänderungen, die aufgrund eines Dop
pelbesteuerungsabkommen (DBA) von der Besteuerung
– Zinsen, in Deutschland freizustellen sind. Hiervon erfasst werden
– Dividenden, insbesondere Erträge oder Gewinne von Immobilien, die
– Erträgen aus der Vermietung und Verpachtung von im Ausland belegen sind und mit denen ein entsprechen
Grundstücken und grundstücksgleichen Rechten sowie des DBA abgeschlossen wurde.
– sonstigen laufenden Erträgen.
– Der Fonds-Teilfreistellungsgewinn spiegelt die Erträge und
Außerordentliche Erträge sind beispielsweise Veräußerungs Wertänderungen wider, die auf Anteile von Ziel-Publi
gewinne aus Wertpapieren oder Immobilien sowie Gewinne kumsfonds entfallen, für die eine Teilfreistellung anwend
aus Termingeschäften. bar ist und dem Anleger noch nicht zugeflossenen sind.
Die steuerliche Transparenz bei Spezialfonds wird jedoch in Die Anwendung dieser steuerlichen Größen wird anhand
soweit durchbrochen, als dass der Spezial-Investmentfonds von Beispielen in Abschnitt II. veranschaulicht.
5
Investmentfonds im Betriebsvermögen 2021
2. S
teuerliche Behandlung des sogenannten Teileinkünfteverfahren (§ 3 Nr. 40 EStG) in
betrieblichen Anlegers diesem Fall 60 % dieser Erträge bzw. Gewinne. Umgekehrt
gilt, dass Verluste aus Aktienanlagen nur zu 60 % steuerlich
Betriebliche Anleger sind Kapitalgesellschaften, Personen beachtlich sind.
gesellschaften oder Einzelunternehmer, die Anteile an
Investmentfonds im Betriebsvermögen halten. Die Erträge Bei (Publikums-)Investmentfonds soll die steuerliche Vor
aus diesen Fondsanteilen werden bei betrieblichen Anle belastung deutscher Dividenden auf Fondsebene sowie ins
gern grundsätzlich als Betriebseinnahmen erfasst, die bei besondere die Privilegierung von Veräußerungsgewinnen
Kapitalgesellschaften der Körperschaftsteuer (KSt), bei Per aus Aktien in pauschalierter Form durch – im Vergleich zum
sonengesellschaften oder Einzelunternehmen der Einkom Privatanleger – höhere Teilfreistellungssätze für betriebliche
mensteuer (ESt), jeweils zuzüglich Solidaritätszuschlag Anleger berücksichtigt werden.
(SolZ), sowie ggf. der Gewerbesteuer (GewSt) und der Kir
chensteuer (KiSt) unterliegen. Die weiterführenden Ausfüh Da die Besteuerung bei Spezialfonds dem Transparenzprin
rungen in Abschnitt II. gelten für bilanzierende betriebliche zip folgt, können Erträge und Gewinne aus Aktienanlagen
Anleger. Für nicht bilanzierende betriebliche Anleger gilt die des Fonds auf Ebene des betrieblichen Anlegers (teilweise)
dargestellte Besteuerung der Erträge grundsätzlich entspre steuerbefreit sein. Bei körperschaftsteuerpflichtigen Anle
chend. gern ist die Anwendung von § 8b KStG grundsätzlich auf
Aktiengewinne des Spezialfonds beschränkt, so dass diese
Im Gegensatz zum Privatanleger, für den die Abgeltung effektiv zu 95 % beim Anleger außer Ansatz bleiben. Für ein
steuer grundsätzlich abgeltende Wirkung hat, bleibt beim kommensteuerpflichtige betriebliche Anleger gilt entspre
betrieblichen Anleger die Unterscheidung zwischen der ma chend dem Teileinkünfteverfahren, dass Aktiengewinne
teriellen Steuerpflicht einerseits und dem Steuerabzug an aber auch ausländische Dividenden des Spezialfonds zu
der Quelle (Steuervorauszahlung) andererseits weiter von 40 % auf Anlegerebene außer Ansatz bleiben. Die steuer
wesentlicher Bedeutung. liche Privilegierung gilt grundsätzlich auch für inländische
Dividenden des Spezialfonds im Falle von einkommensteu
Die steuerlich zugeflossenen sowie als zugeflossen gelten erpflichtigen betrieblichen Anlegern. Die Umsetzung ist hier
den Erträge aus Investmentfonds sind vom betrieblichen aber davon abhängig, ob die sogenannte Transparenzop
Anleger im Rahmen seiner (Einkommen- bzw. Körperschaft) tion durch den Spezialfonds ausgeübt wurde. Eine ausführli
Steuererklärung als Betriebseinnahmen zu berücksichtigen che Darstellung zur Transparenzoption und den steuerlichen
und zu versteuern. Folgen der (Nicht) Ausübung finden Sie im Abschnitt I.C.2.
a. Privilegierung von Aktienerträgen b. Steuerabzug an der Quelle (Kapitalertragsteuer)
Bei der Besteuerung in der Sphäre des betrieblichen Anle
gers gelten Sonderregelungen für Erträge und Gewinne im Fondsebene
Zusammenhang mit Aktienanlagen: Wie eingangs dargestellt, unterliegen Investmentfonds ab
2018 mit bestimmten inländischen Einkünften grundsätzlich
Für körperschaftsteuerpflichtige Anleger sind Veräuße der Körperschaftsteuer. Im Falle von deutschen Dividenden
rungserlöse aus Aktiengeschäften im Falle einer Direktanla wird durch die Verwahrstelle des Investmentfonds direkt
ge gemäß § 8b KStG effektiv zu 95 % steuerbefreit (sog. Be Kapitalertragsteuer von diesen Dividenden einbehalten (bei
teiligungsprivileg). Dasselbe kann in Bezug auf Dividenden Vorliegen einer Statusbescheinigung gilt ein verminderter
erträge gelten, allerdings nur, wenn der Anleger an der die Kapitalertragsteuersatz von 15 % inkl. Solidaritätszuschlag).
Dividende ausschüttenden Kapitalgesellschaft zu mindes Mit diesem Steuerabzug ist die Körperschaftsteuerpflicht
tens 10 % (un)mittelbar beteiligt ist. Aufgrund der für körper des Fonds in Bezug auf die deutschen Dividenden grund
schaftsteuerpflichtige Anleger wirksamen steuerlichen sätzlich abgegolten, so dass diese nicht mehr in der Steuer
Freistellung von Gewinnen können diese Anleger folglich erklärung des Investmentfonds deklariert werden müssen.
Verluste aus Aktienanlagen steuerlich nicht geltend machen.
Anlegerebene
Für den einkommensteuerpflichtigen betrieblichen Anleger Ein Abzug von Kapitalertragsteuer kann auch den Anleger
(Einzelunternehmer oder Gesellschafter einer nicht vermö betreffen, sofern dieser Erträge aus seiner Fondsanlage
gensverwaltenden Personengesellschaft) sind Dividenden erzielt. Dies gilt jedoch nur dann, wenn die Anteile bei einem
und Veräußerungsgewinne aus Aktiengeschäften steuerlich deutschen Institut verwahrt werden oder es sich um Anteile
ebenfalls privilegiert. Zu versteuern sind nach dem eines inländischen Spezial-Investmentfonds handelt.
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Investmentfonds im Betriebsvermögen 2021
Bei (Publikums-)Investmentfonds nimmt den Steuerabzug
auf Ausschüttungen, Vorabpauschalen und ggf. auf Veräu
ßerungsgewinne das das Anlegerdepot führende deutsche
Kreditinstitut vor. Der Steuerabzug beträgt 25 % zuzüglich des
Solidaritätszuschlags von 5,5 %, insgesamt also 26,375 %. Bei
der Ermittlung der Kapitalertragsteuer werden persönliche
Merkmale der einzelnen Anleger beachtet (siehe unten). Das
inländische Kreditinstitut berücksichtigt beim Abzug von
Kapitalertragsteuer auch die Teilfreistellungssätze.
Jedoch wird nur die geringere für Privatanleger geltende
Teilfreistellung im Steuerabzugsverfahren angewendet. Die
höheren Teilfreistellungssätze für betriebliche Anleger
können nur im Rahmen der Steuererklärung des Anlegers
geltend gemacht werden.
Werden die Anteile an einem (Publikums-)Investmentfonds
bei einem ausländischen Kreditinstitut verwahrt, wird
grundsätzlich kein Steuerabzug vorgenommen, so dass die
Besteuerung erstmals im Rahmen der Steuerveranlagung
erfolgt.
Bei inländischen Spezialfonds hat die Kapitalverwaltungs
gesellschaft auf ausgeschüttete oder ausschüttungsgleiche
Erträge Kapitalertragsteuer und Solidaritätszuschlag einzu
behalten, soweit keine anlegerspezifischen Befreiungstat
bestände vorliegen. Der Steuersatz beträgt 15 % zuzüglich
Solidaritätszuschlag, mithin insgesamt 15,825 %. Auch Ver ausgeübt werden. In diesem Fall werden die deutschen Divi
äußerungsgewinne unterliegen grundsätzlich dem Steuer denden für steuerliche Zwecke direkt dem Anleger des Spe
abzug. Allerdings sind Kapitalgesellschaften und andere zialfonds zugerechnet und die Steuerpflicht des Fonds ent
Körperschaften stets sowie Personengesellschaften bei fällt insoweit. Die Verwahrstelle nimmt in Folge dessen einen
Nachweis betrieblicher Einkünfte vom Steuerabzug auf Ver Steuerabzug auf deutsche Dividenden auf Grundlage des
äußerungsgewinne befreit. Anlegern, die ihre Anteilscheine steuerlichen Status des jeweiligen Anlegers des Spezial
unterjährig (anteilig) zurückgeben, fließen die darauf entfal fonds vor. Bei steuerpflichtigen betrieblichen Anlegern wird
lenden ausschüttungsgleichen Erträge ungeachtet der bei ausgeübter Transparenzoption somit regelmäßig Kapi
Rückgabe der Anteile zum Geschäftsjahresende des Spezi talertragsteuer von 25 % (zzgl. 5,5 % Solidaritätszuschlag)
alfonds zu. Sofern keine anlegerspezifischen Befreiungstat durch die Verwahrstelle auf deutsche Dividenden einbehal
bestände vorliegen, hat die Kapitalverwaltungsgesellschaft ten. Im Gegensatz zu der einbehaltenen Steuer von 15 % bei
ab dem 1. Januar 2020 die Kapitalertragsteuer zzgl. Solida der Besteuerung auf Ebene des Fonds ist die einbehaltene
ritätszuschlag direkt vom Veräußerungsergebnis einzube Kapitalertragsteuer bei ausgeübter Transparenzoption auf
halten, da durch das Jahressteuergesetz 2019 der Zufluss die Steuerschuld des Anlegers anrechenbar.
zeitpunkt der auf die zurückgegebenen Anteile entfallen
den ausschüttungsgleichen Erträge vom Geschäftsjahres c. Abstandnahme / Freistellung vom Steuerabzug
ende des Fonds auf den Veräußerungstag vorverlegt Bei betrieblichen Anlegern kann unter bestimmten Voraus
wurde. setzungen vom Kapitalertragsteuerabzug teilweise Abstand
genommen werden. Dies betrifft insbesondere folgende
Eine Besonderheit gilt beim Steuerabzug auf inländische Fälle:
Dividenden, da seit 2018 auch Spezialfonds u. a. mit diesen
Erträgen grundsätzlich einer Körperschaftsteuer von 15 % – Bei Anteilen an (Publikums-)Investmentfonds ist im Fall der
unterliegen. Diese wird direkt durch die Verwahrstelle des Veräußerung oder Rückgabe der Fondsanteile selbst kein
Spezialfonds als Kapitalertragsteuer erhoben. Allerdings Steuerabzug auf den Veräußerungsgewinn durch das de
kann für diese Einkünfte die sogenannte Transparenzoption potführende inländische Kreditinstitut vorzunehmen.
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Investmentfonds im Betriebsvermögen 2021
Dem Investmentfonds fließen die Erträge in diesem Fall ge
mindert um ausländische Quellensteuern zu. Doppelbesteu
erungsabkommen können jedoch die – regelmäßig teil-
weise – Erstattung der erfolgten Quellensteuerbelastung an
das Fondsvermögen vorsehen. Darüber hinaus kann unter
bestimmten Voraussetzungen eine Anrechnung der auslän
dischen Quellensteuern auf die Steuerschuld oder ein Abzug
als Betriebsausgaben möglich sein.
Bei (Publikums-)Investmentfonds sind die dem Fonds ggf.
belasteten ausländischen Quellensteuern aufgrund des in
transparenten Besteuerungssystems grundsätzlich nicht auf
Ebene des Anlegers anrechenbar oder abziehbar. Die feh
lende Anrechnungbzw. Abzugsmöglichkeit wird beim
Anleger pauschal durch die sogenannte Teilfreistellung
kompensiert. Eine Anrechnung oder ein Abzug kann bei
ausländischen Publikumsfonds ausnahmsweise in Frage
kommen, wenn die Fondsausschüttungen selbst im Ausland
einer Quellenbesteuerung unterliegen.
Bei Spezialfonds können bei Vorliegen der hierfür erforder
lichen Voraussetzungen dem Fonds belastete ausländische
Quellensteuern aufgrund des Transparenzprinzips beim
Anleger anrechenbar bzw. abziehbar sein. Soweit Aktien
– Bei inländischen Spezialfonds wird auf die in einer Aus erträge beim Investor aufgrund steuerlicher Privilegierung
schüttung oder Thesaurierung enthaltenen ausländischen steuerfrei gestellt sind, können im Gegenzug die auf diese
Dividenden sowie Veräußerungs- und Termingeschäfts Erträge entfallende ausländische Quellensteuern nicht an
gewinne vom Steuerabzug Abstand genommen. Dies gilt gerechnet werden.
auch für Gewinne aus der Veräußerung oder Rückgabe der
Spezialfondsanteile selbst. e. Gewerbesteuer
Die Gewerbesteuerpflicht von Fondserträgen beim betrieb
Die vorgenannte Abstandnahme bzw. Freistellung vom lichen Anleger knüpft an die Einkommen- bzw. Körperschaft
Steuerabzug erfolgt automatisch für betriebliche Anleger, steuerpflicht an. Bei gewerbesteuerpflichtigen Anlegern un
die kraft Rechtsform (z. B. GmbH, AG, SE) unbeschränkt kör terliegen daher die Erträge aus im Betriebsvermögen gehal
perschaftsteuerpflichtig sind. Sonstige betriebliche Anleger tenen Fondsanteilen zusätzlich der Gewerbesteuer.
müssen auf einem von der Finanzverwaltung vorgeschrie
benen Formular gegenüber dem depotführenden Kredit Bei Erträgen aus (Publikums-)Investmentfonds ist zu beach
institut oder aber bei inländischen Spezial-Investmentfonds ten, dass bei der Ermittlung des Gewerbeertrags die Teil
ggü. der Kapitalverwaltungsgesellschaft erklären, dass die freistellung nur zur Hälfte berücksichtigt werden darf. Im Fall
Fondsanteile im Betriebsvermögen gehalten werden. Die von Spezialfonds sind die in den ausgeschütteten oder aus
Abstandnahme vom Steuerabzug darf jedoch nicht mit schüttungsgleichen Erträgen enthaltenen Dividenden
einer materiellen Steuerfreiheit der Erträge gleichgesetzt grundsätzlich voll gewerbesteuerpflichtig, da das Teilein
werden. Auch abzugsfreie, das heißt ohne Kapitalertrag künfteverfahren (§ 3 Nr. 40 EStG) bzw. die Steuerfreistellung
steuereinbehalt ausgeschüttete Fondserträge, sind grund nach § 8b KStG grundsätzlich nicht anwendbar ist. Lediglich
sätzlich der Einkommen- bzw. Körperschaftsteuer unterlie für Veräußerungsgewinne aus Aktienanlagen gilt die weit
gende Betriebseinnahmen. gehende Steuerfreiheit dieser Gewinne für Kapitalgesell
schaften (§ 8b KStG) bzw. die teilweise Steuerfreistellung für
d. Besonderheiten bei ausländischen Quellensteuern Einzelunternehmer und Personengesellschaften (§ 3 Nr. 40
Kapitalerträge ausländischer Wertpapiere können in ihrem EStG) auch im Rahmen der Gewerbesteuer.
jeweiligen Herkunftsland an der Quelle steuerpflichtig sein.
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Investmentfonds im Betriebsvermögen 2021
B. (Publikums-)Investmentfonds Bei Aktienfonds handelt es sich um solche, die gemäß ihren
Anlagebedingungen fortlaufend mehr als 50 % in Kapitalbe
Für Anleger in (Publikums-)Investmentfonds sind die teiligungen (also insbesondere in- und ausländische Aktien)
während der Besitzzeit zugeflossenen Ausschüttungen, ggf. investiert sind. Bei Mischfonds liegt diese „Aktienquote“ bei
Vorabpauschalen sowie Gewinne aus der Veräußerung mindestens 25 %. Synthetische Aktienpositionen wie z. B. Zer
oder Rückgabe von Fondsanteilen zu besteuern. Diese tifikate oder Futures werden nicht berücksichtigt. Um als Im
werden unter dem Begriff „Investmenterträge“ zusammen mobilienfonds zu gelten, ist eine fortlaufende Anlage von
gefasst. Bevor die Investmenterträge nachfolgend im Detail mehr als 50 % in Immobilien nach den Anlagebedingungen
erläutert werden, soll zunächst aber auf die sogenannte erforderlich. Ein sogenannter „ausländischer“ Immobilien
Teilfreistellung eingegangen werden. Denn durch die Teilf fonds muss mehr als 50 % in ausländische Immobilien inves
reistellungsregelung können die Investmenterträge beim tieren. Der Investmentfonds muss die in den Anlagebedin
Anleger ggf. in einer bestimmten Höhe steuerfrei sein. gungen festgelegten „Mindestquoten“ für die Teilfreistellung
auch tatsächlich erfüllen.
1. Teilfreistellung
Um die steuerliche Belastung unterschiedlicher Anleger
Die mit der Investmentsteuerreform eingeführte Konzeption gruppen zu berücksichtigen, variieren die Teilfreistellungs
der Besteuerung von (Publikums-)Investmentfonds führt im sätze in Abhängigkeit vom Anlegertyp. Zu beachten ist
Falle von Aktieninvestments zunächst zu steuerlichen Nach jedoch, dass Teilfreistellungen nur dann genutzt werden
teilen. Deutsche Dividenden unterliegen einer Steuer von können, wenn sich der Investmentfonds verbindlich auf ein
15 %, Quellensteuern auf ausländische Dividenden sind Mindestinvestment in Aktien oder Immobilien festlegt.
mangels steuerlicher Ermittlung der Erträge nicht mehr anre Dieses Mindestinvestment bindet somit den Fondsmanager
chenbar, und aufgrund der Abschaffung des Aktiengewinns fortlaufend.
kann die privilegierte Besteuerung von Aktiengewinnen nicht
mehr genutzt werden. Diese Nachteile werden jedoch pau 2. Erträge aus (Publikums-)Investmentfonds
schal durch die sogenannte Teilfreistellung kompensiert. (Investmenterträge)
Kommt eine Teilfreistellung für einen (Publikums-) Invest
mentfonds zur Anwendung, so werden Ausschüttungen, Vor a. Ausschüttungen
abpauschalen und Veräußerungsgewinne aus den Anteilen Der Begriff der Ausschüttung umfasst die gezahlten oder
auf Anlegerebene teilweise steuerfrei gestellt. Entsprechend gutgeschriebenen Beträge vor einem Steuerabzug, mithin
dürfen jedoch auch Betriebsausgaben, die im wirtschaftli die Brutto-Ausschüttung. Der nach altem Recht bestehende
chen Zusammenhang mit teilfreigestellten Fondserträgen immanente Unterschied zwischen der Ausschüttung und
stehen, in Höhe der entsprechenden Teilfreistellung nicht in den steuerpflichtigen (ausgeschütteten) Erträgen wird zu
Abzug gebracht werden. Für die Gewerbesteuer sind die gunsten einer tatsächlichen Vereinfachung aufgegeben.
Teilfreistellungen nur zur Hälfte zu berücksichtigen. Zudem wird die Ausschüttung nicht mehr entsprechend dem
Transparenzprinzip in die einzelnen Erträge des Investment
Die Höhe dieser Teilfreistellung hängt vom Anlageschwer fonds, die dieser während des Geschäftsjahres vereinnahmt
punkt des (Publikums-)Investmentfonds ab. Danach wird hat, zerlegt. Ob für die Ausschüttung beispielsweise Dividen
grundsätzlich zwischen Aktien-, Misch- und Immobilienfonds den, Zinsen oder realisierte Gewinne verwendet wurden, hat
unterschieden. für die Anlegerbesteuerung der Ausschüttung somit keine
Relevanz.
Teilfreistellungssätze
Aktienfonds Mischfonds Immobilienfonds „Ausländischer“ Immobilienfonds
(mehr als 50 % in (mind. 25 % in (mehr als 50 % in (mehr als 50 % in
Kapitalbeteiligungen) Kapitalbeteiligungen) Immobilien) ausländische Immobilien)
Betrieblicher Anleger
(z. B. Einzelunternehmer, 60 % 30 % 60 % 80 %
Personengesellschaft)
Körperschaften
80 % 40 % 60 % 80 %
(z. B. AG, GmbH)
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Investmentfonds im Betriebsvermögen 2021
Sofern aus steuerlicher Sicht ein Aktien-, Misch- oder Immo Auch auf die Vorabpauschale wird die Teilfreistellung ange
bilienfonds vorliegt, unterliegen die Ausschüttungen der Teil wendet, sofern der zugrunde liegende (Publikums-) Invest
freistellung und sind damit zu einem bestimmten Prozent mentfonds steuerlich als Aktien-, Misch- oder Immobilien
satz beim Anleger steuerfrei. fonds qualifiziert.
Eine Besonderheit kann für (Publikums-)Investmentfonds c. Veräußerungsgewinne
gelten, die sich in Abwicklung befinden. Bei Vorliegen be Weiterhin sind Gewinne und Verluste aus der Rückgabe
stimmter Voraussetzungen können Ausschüttungen solcher oder Veräußerung von Anteilen an (Publikums-)Investment
Fonds (zum Teil) steuerfreie Kapitalrückzahlungen darstel fonds steuerpflichtig. Um eine doppelte Besteuerung der
len. In diesem Fall mindert der steuerfreie Anteil der Aus Vorabpauschale zu vermeiden, ist der Veräußerungsgewinn
schüttung die den Fondsanteilen zugrunde liegenden (steu um die während der Besitzzeit angesetzten Vorabpauscha
erlichen) Anschaffungskosten des Anlegers. len zu mindern. Bei bilanzierenden betrieblichen Anlegern
wird dies durch Auflösung des aktiven Ausgleichspostens si
b. Vorabpauschalen chergestellt, der bei Zufluss der jeweiligen Vorabpauschale
Die Vorabpauschale soll bei (Publikums-)Investmentfonds gebildet wurde.
eine jährliche Besteuerung in Höhe eines pauschal zu ermit
telnden Mindestertrags sicherstellen. Bei der Vorabpau Auch auf Veräußerungsgewinne und -verluste aus (Publi
schale handelt es sich um eine steuerliche Normrendite, die kums-)Investmentfondsanteilen ist die Teilfreistellung anzu
aus dem jährlich veröffentlichten Basiszins der Deutschen wenden, sofern der (Publikums-)Investmentfonds steuerlich
Bundesbank (einer langfristig erzielbaren Rendite öffentli als Aktien-, Misch- oder Immobilienfonds qualifiziert.
cher Anleihen) abgeleitet wird. Die tatsächlichen Erträge
und Gewinne des Fonds haben grundsätzlich keinen Einfluss 3. Besonderheiten für
auf die Vorabpauschale. Die Vorabpauschale ersetzt die steuerbegünstigte Anleger
bisher steuerpflichtigen ausschüttungsgleichen Erträge bei
(Publikums-)Investmentfonds. Die Vorabpauschale ist de Die Besteuerung von deutschen Dividendenerträgen auf
finiert als Basisertrag abzüglich der Ausschüttungen im Fondsebene führt für von der Körperschaftoder Einkom
Kalenderjahr. Der Basisertrag wird ermittelt durch Multi mensteuer befreite Anleger zu einer Definitivbelastung, da
plikation des Rücknahmepreises zu Beginn des Kalender die kompensatorische Teilfreistellung bei diesen nicht wirken
jahres mit 70 % des Basiszinses. Die Vorabpauschale ist auf kann. Daher können sich gemeinnützige, mildtätige oder
die Wertentwicklung des Fondsanteils im Kalenderjahr be kirchliche Anleger (steuerbegünstigte Anleger) unter be
grenzt. Ist die Wertentwicklung innerhalb eines Kalenderjah stimmten Voraussetzungen die auf Fondsebene erhobene
res negativ, ist somit keine Vorabpauschale zu versteuern. Steuer auf deutsche Dividenden erstatten lassen. Zudem
Die Vorabpauschale kann nicht nur bei thesaurierenden, besteht auch die Möglichkeit, dass ein (Publikums-) Invest
sondern auch bei ausschüttenden (Publikums-)Investment mentfonds oder eine Anteilsklasse eines solchen (vorab)
fonds greifen, sofern die Ausschüttungen in einem Kalender vollständig von seiner Steuerpflicht befreit wird, sofern die
jahr geringer ausfallen als der Basisertrag. Fondsanteile ausschließlich von steuerbefreiten Anlegern er
worben werden dürfen.
Der steuerliche Zufluss der Vorabpauschale für ein Kalen
derjahr erfolgt am ersten Werktag des nachfolgenden Ka a. Erstattungsverfahren bei (Publikums-)Investmentfonds
lenderjahres, somit am 2. Januar 2020 für das Kalenderjahr Ein steuerbegünstigter Anleger eines (Publikums-)Invest
2019. Im Jahr eines Anteilserwerbs wird die Vorabpauschale mentfonds kann die auf Fondsebene auf deutsche Dividen
um 1/12 für jeden vollen Monat gekürzt, der dem Monat den belastete Steuer im Rahmen eines Erstattungsverfah
des Erwerbs vorangeht. rens erstattet bekommen. Dies setzt einen Antrag des (Pub
likums-) Investmentfonds bzw. der Kapitalverwaltungsge
Bilanzierende betriebliche Anleger haben die Vorabpau sellschaft bei der Verwahrstelle des Fonds voraus, welche
schale durch Bildung eines aktiven Ausgleichspostens in der die Kapitalertragsteuer von 15 % auf deutsche Dividenden
Steuerbilanz zu erfassen. Eine ausführliche Darstellung zur einbehalten hat. Hierfür sind der steuerliche Status des Anle
bilanziellen Abbildung von Erträgen im Zusammenhang mit gers sowie sein Umfang seiner Beteiligung innerhalb eines
Anteilen an (Publikums-)Investmentfonds ist in Abschnitt II. Kalenderjahres nachzuweisen.
zu finden.
10Investmentfonds im Betriebsvermögen 2021
Um die Zugehörigkeit zum steuerbegünstigen Anlegerkreis kann im Ergebnis die 15%ige Steuerbelastung auf deutsche
zu belegen, hat der Anleger der Kapitalverwaltungsgesell Dividenden für steuerbegünstigte Anleger vermieden
schaft grundsätzlich seine Nichtveranlagungsbescheinigung werden. Eine Erstattungsmöglichkeit ist auch hinsichtlich in
(NV-Art 35, 36, 37) vorzulegen. Der Nachweis des Beteili ländischer Immobilienerträge eines (Publikums-)Investment
gungsumfangs erfolgt über den sogenannten Investmen fonds für bestimmte steuerbefreite Anleger möglich.
tanteil-Bestandsnachweis. Diesen stellt die depotführende
Bank des Anlegers nach Ablauf eines Kalenderjahres auf b. (Publikums-)Investmentfonds
Antrag aus. Der Investmentanteil-Bestandsnachweis enthält für steuerbegünstigte Anleger
Angaben über die im Kalenderjahr durchgehend gehalte Ein (Publikums-)Investmentfonds kann steuerbefreit sein,
nen Fondsanteile sowie Zu- und Abgänge von Fondsantei wenn sich nach dessen Anlagebedingungen ausschließlich
len während eines Kalenderjahres. Dieser Nachweis ist er steuerbegünstige Anleger am Fonds beteiligen dürfen. Dies
forderlich, weil sich die Höhe der Steuererstattung an den gilt auch für Anteilsklassen eines (Publikums-)Investment
Anleger nach seinem Beteiligungsanteil im Verhältnis zum fonds, sofern nur steuerbegünstige Anleger Anteile der An
Gesamtbestand der Anteile im Zeitpunkt des Dividendenzu teilsklasse erwerben dürfen. Ist dies gegeben, nimmt die
flusses richtet. Verwahrstelle des Fonds grundsätzlich keinen Steuerabzug
auf deutsche Dividenden vor. Dies setzt aber voraus, dass
Zudem setzt eine Erstattung voraus, dass der steuerbegüns die Anrechnungsvoraussetzungen nach § 36 a EStG einge
tigte Anleger seit mindestens drei Monaten zivilrechtlicher halten werden. Die Steuerbefreiung kann auch deutsche Im
und wirtschaftlicher Eigentümer der Fondsanteile ist. mobilienerträge umfassen, die ein (Publikums-)Investment
Schließlich hat der (Publikums-)Investmentfonds nachzuwei fonds erzielt.
sen, dass die besonderen Voraussetzungen zur Anrechnung
von Kapitalertragsteuer nach § 36 a EStG vorliegen. Bei Anteilserwerb hat der Anleger durch Vorlage seiner
Nichtveranlagungsbescheinigung nachzuweisen, dass er
Sofern sämtliche Voraussetzungen und Nachweise vorlie zum zulässigen Kreis der steuerbegünstigten Anleger
gen, führt grundsätzlich die Verwahrwahrstelle des (Publi gehört. Da (Publikums-)Investmentfonds mit nur steuerbe
kums-) Investmentfonds die Erstattung an den Fonds durch, günstigten Anlagern (vorab) steuerbefreit sind, kann das
der den erstatteten Steuerbetrag an den steuerbegünstigen oben dargestellte nachträgliche Erstattungsverfahren somit
Anleger auszuzahlen hat. Durch dieses Erstattungsverfahren vermieden werden.
11Investmentfonds im Betriebsvermögen 2021
C. Spezial-Investmentfonds a. Ausgeschüttete und ausschüttungsgleiche Erträge
Für einen Spezialfonds werden die Besteuerungsgrund
1. Erträge aus Spezialfonds lagen eines Geschäftsjahres nach einer modifizierten Ein
(Spezial-Investmenterträge) nahmen-Überschuss-Rechnung ermittelt. Dies bedeutet
vereinfacht, dass von den Erträgen, die der Spezialfonds
Die steuerliche Behandlung von Spezial-Investmentfonds innerhalb eines Geschäftsjahres vereinnahmt hat, die ver
folgt dem Transparenzprinzip. Danach ermittelt die Kapital ausgabten Kosten in Abzug gebracht werden. Für einen
verwaltungsgesellschaft des Spezialfonds die steuerpflichti möglichen Abzug der Kosten sind jedoch die besonderen
gen Erträge für ein Fondsgeschäftsjahr. Zudem gibt die Ka Regeln des Investmentsteuergesetzes zu beachten.
pitalverwaltungsgesellschaft eine gesonderte und einheitli
che Erklärung zur Feststellung der Besteuerungsgrundlagen Im Fall einer Ausschüttung sind vom Anleger eines Spezial
beim Finanzamt ab. Diese Besteuerungsgrundlagen werden fonds die nach den Grundsätzen des Investmentsteuerge
dann auf Ebene der Anleger des Spezialfonds berücksich setzes ermittelten ausgeschütteten Erträge zu versteuern.
tigt und der Besteuerung unterworfen. Werden Erträge eines Geschäftsjahres hingegen nicht aus
geschüttet, sondern thesauriert, sind auf Ebene des Anle
Auch wenn ein Spezialfonds seine Erträge nicht ausschüttet, gers sogenannte ausschüttungsgleiche Erträge steuerlich
sondern diese im Fondsvermögen verbleiben und damit zu erfassen. Diese gelten mit Ablauf des Fondsgeschäfts
thesauriert werden, können beim Anleger eines Spezial jahres steuerlich als zugeflossen (Zuflussfiktion). Ausschüt
fonds die sogenannten ausschüttungsgleichen Erträge steu tungsgleiche Erträge sind insbesondere (thesaurierte)
erpflichtig sein. Neben den ausgeschütteten oder ausschüt Erträge aus Dividenden, Zinsen, Vermietung und Verpach
tungsgleichen Erträgen unterliegen auch Gewinne aus der tung von Grundstücken und grundstücksgleichen Rechten
Rückgabe oder Veräußerung von Anteilen eines Spezial sowie Gewinne aus Grundstücksveräußerungen nach
fonds grundsätzlich der Besteuerung durch den Anleger. Abzug von Kosten.
12Investmentfonds im Betriebsvermögen 2021
Hingegen sind realisierte Veräußerungsgewinne aus Aktien, b. Rückgabe und Veräußerung von Fondsanteilen
Kapitalforderungen (z. B. Anleihen) und bestimmte Termin Auch ein Gewinn oder Verlust, der aus der Rückgabe oder
geschäftsgewinne zunächst steuerfrei thesaurierbar. Dieses Veräußerung eines Spezialfondsanteils realisiert wird, ist
sogenannte Thesaurierungsprivileg ist jedoch in zeitlicher beim Anleger steuerpflichtig. Der Gewinn oder Verlust ist
Hinsicht eingeschränkt. Die steuerfrei thesaurierbaren grundsätzlich der Unterschiedsbetrag, der sich aus dem er
Gewinne gelten spätestens nach Ablauf des 15. Geschäfts zielten Rückgabe- oder Veräußerungserlös abzüglich der
jahres nach dem Geschäftsjahr ihrer Vereinnahmung beim steuerlichen Anschaffungskosten und etwaigen Veräuße
Anleger als zugeflossen, sofern sie die Verluste der Vorjahre rungskosten ergibt. Der Rückgabe- oder Veräußerungsge
übersteigen und nicht zuvor ausgeschüttet wurden. winn ist insbesondere um die während der Besitzzeit bereits
besteuerten ausschüttungsgleichen Erträge zu mindern,
Die Ermittlung der ausgeschütteten bzw. ausschüttungsglei soweit diese nicht ausgeschüttet wurden. Da diese rein steu
chen Erträge erfolgt besitzzeitanteilig. Dies bedeutet, dass erlichen Erträge sich auch im Anteilspreis widerspiegeln, ver
die Erträge und Kosten dem Anleger insoweit steuerlich zu hindert die Kürzung des Gewinns insoweit eine doppelte Er
zurechnen sind, wie dieser bei Vereinnahmung und Veraus fassung der ausschüttungsgleichen Erträge.
gabung am Spezialfonds beteiligt war. Hierdurch können
einem Anleger zum Beispiel ausschüttungsgleiche Erträge Allerdings sind ausschüttungsgleiche Erträge, die in einem
zugerechnet werden, auch wenn dieser kurz vor Ende des späteren Geschäftsjahr innerhalb der Besitzzeit ausgeschüt
Fondsgeschäftsjahres (und damit dem fiktiven Zuflusszeit tet wurden, dem Veräußerungserlös wieder hinzuzurechnen.
punkt) sämtliche Fondsanteile veräußert. Darüber hinaus ist der Veräußerungsgewinn um die auf die
bereits versteuerten Erträge gezahlten inländischen und
Im Rahmen der Einkünfteermittlung des Spezialfonds sind ausländischen Steuern und um die während der Besitzzeit
bestimmte Erträge in Abhängigkeit ihrer steuerlichen des Anlegers zugeflossenen Substanzbeträge und Abset
Wirkung beim Anleger gesondert in den Besteuerungs zungsbeträge zu erhöhen. Inländische Beteiligungseinnah
grundlagen auszuweisen. Dies dient der Umsetzung des men und sonstige inländische Einkünfte, die dem Anleger
Transparenzprinzips. So werden beispielsweise Veräuße aufgrund ausgeübter Transparenzoption unmittelbar zuge
rungsgewinne und Dividenden aus Aktienanlagen zur Be rechnet und nicht ausgeschüttet wurden, mindern dagegen
rücksichtigung der steuerlichen Privilegierung nach dem den Veräußerungsgewinn.
Teileinkünfteverfahren (§ 3 Nr. 40 EStG) oder nach § 8b
KStG gesondert ausgewiesen. Aber auch Einkünfte, die auf Darüber hinaus sind bei der Rückgabe oder Veräußerung
grund eines bestehenden Doppelbesteuerungsabkommens von Anteilen eines Spezialfonds der Fonds-Aktiengewinn,
(DBA) von der Besteuerung in Deutschland freizustellen Fonds-Abkommensgewinn und Fonds-Teilfreistellungsge
sind, werden demzufolge separat in den Besteuerungs winn zu berücksichtigen. Diese steuerlichen Größen werden
grundlagen angegeben. Erträge des Spezialfonds aus von der Kapitalverwaltungsgesellschaft bewertungstäglich
seinen Investments im Ausland können mit ausländischer ermittelt und sind dem Anleger des Spezialfonds bekannt zu
Quellensteuer belastet sein (z. B. ausländische Dividenden). geben. So wird zum Beispiel durch den Fonds-Aktiengewinn
Soweit eine Anrechnung oder ein Abzug der ausländischen der steuerlich privilegierten Behandlung von Aktiengewin
Quellensteuer auf Anlegerebene möglich ist, sind auch nen (§ 3 Nr. 40 EStG / § 8b KStG) Rechnung getragen, soweit
hierzu entsprechende Angaben in die Besteuerungsgrund sich diese im Rückgabe- oder Veräußerungsgewinn nieder
lagen aufzunehmen, damit diese auf die Steuerschuld des schlagen. Aber auch für die Bewertung der Fondsanteile in
Anlegers angerechnet bzw. von der Bemessungsgrundlage der Steuerbilanz können die bewertungstäglichen steuer
abgezogen werden können. lichen Größen von Bedeutung sein (z. B. bei einer Teilwert
abschreibung).
13Investmentfonds im Betriebsvermögen 2021
Eine detaillierte Darstellung zur Berücksichtigung dieser 2. Transparenzoption
steuerlichen Größen im Fall der Anteilsrückgabe und für Be
wertungszwecke finden Sie im Abschnitt II. dieser Broschüre, Auch Spezial-Investmentfonds unterliegen seit 2018 mit be
in dem auch Beispiele zur Veranschaulichung enthalten sind. stimmten inländischen Einkünften (insb. deutsche Dividen
den und deutsche Immobilienerträge) grundsätzlich einer
Eine Rückgabe von Anteilen kann auch durch eine Ver Körperschaftsteuer von 15 %. Die Steuer wird im Falle von
schmelzung von Spezialfonds bedingt sein. Eine Verschmel deutschen Dividenden direkt durch die Verwahrstelle des In
zung von Spezialfonds ist im Gegensatz zu einer „normalen“ vestmentfonds als Kapitalertragsteuer (verminderter Steu
Rückgabe von Anteilen jedoch aufgrund der besonderen ersatz 15 % inkl. Solidaritätszuschlag) erhoben. Im Falle von
Regelungen des InvStG (§§ 23 und 54 InvStG) grundsätzlich deutschen Immobilieneinkünften hat der Investmentfonds
steuerneutral und führt weder auf Ebene des Anlegers noch die Erträge grundsätzlich selbst zu deklarieren.
auf Ebene des Spezialfonds zu steuerlichen Konsequenzen.
Allerdings kann für deutsche Dividenden durch den Spezial
Im Rahmen einer Verschmelzung werden die Vermögensge fonds die sogenannte Transparenzoption ausgeübt werden.
genstände des untergehenden Spezialfonds zum Ver In diesem Fall werden die deutschen Dividenden für steuerli
schmelzungsstichtag auf den übernehmenden Spezialfonds che Zwecke direkt dem Anleger zugerechnet und die Steuer
übertragen und der untergehende Spezialfonds wird unter pflicht des Spezialfonds entfällt insoweit. Im Falle von deut
Bildung eines Rumpfgeschäftsjahres aufgelöst. Die bis zum schen Immobilienerträgen kann der Spezialfonds ebenfalls
Verschmelzungsstichtag erwirtschafteten Erträge fließen eine Option ausüben, wodurch die Steuerpflicht des Spezial
somit den Anlegern zum Ende des Rumpfgeschäftsjahres fonds auf diese Erträge entfällt. Allerdings hat der Spezial
als ausschüttungsgleiche Erträge zu, sofern diese nicht vor fonds in diesem Fall Kapitalertragsteuer auf der Fondsaus
Verschmelzung ausgeschüttet wurden. gangsseite (bei Ausschüttung oder Thesaurierung) einzube
halten. Die Transparenzoption kann für deutsche Dividen
Der aufnehmende Spezialfonds übernimmt die Vermögens den bzw. deutsche Immobilienerträge unabhängig vonein
gegenstände des untergehenden Spezialfonds und gibt im ander ausgeübt werden.
Gegenzug neue Anteile in entsprechender Anzahl aus. Diese
neuen Anteile erhalten die Anleger des untergehenden Spe Im Falle einer Ausübung der Transparenzoption gelten dem
zialfonds im Tausch gegen die Anteile des untergehenden Anleger des Spezialfonds die inländischen Dividenden zum
Spezialfonds. Aufgrund der besitzzeitanteiligen Zurechnung ex-Tag der Dividende fiktiv als zugeflossen, d. h. diese
der Erträge partizipiert der Anleger des untergegangenen fließen dem Anleger im Rahmen der Ausschüttung aus dem
Fonds erst an den nach der Verschmelzung erwirtschafteten Spezialfonds bzw. im Rahmen von dessen Thesaurierung
Erträgen. Diese fließen den Anlegern dann zum Ende des steuerlich nicht als ausgeschüttete oder ausschüttungsglei
Geschäftsjahres oder durch Ausschüttung des aufnehmen che Erträge zu. Steuereinbehalt und -abführung erfolgen
den Spezialfonds zu. durch die Verwahrstelle des Fonds unter Berücksichtigung
gegebenenfalls vorliegender anlegerspezifischer Befrei
Die täglichen Steuerzahlen – Fonds-Aktiengewinn, Fonds- ungstatbestände zum Zeitpunkt der Dividendenzahlung.
Abkommensgewinn und Fonds-Teilfreistellungsgewinn
(Fonds-Gewinne) des untergehenden Spezialfonds gehen Diese stellt auf den Namen des Anlegers eine Steuerbe
im Rahmen der Verschmelzung auf den aufnehmenden scheinigung über die abgeführte Kapitalertragsteuer (inkl.
Spezialfonds über. Damit geht nach derzeitigem Stand Solidaritätszuschlag) aus. Zum jeweiligen Kalenderjahresen
der Diskussionen die gesamte Fonds-Gewinn-Historie de hat der Anleger auf seiner Ebene eine Überprüfung der
des untergehenden Spezialfonds anlegerbezogen in die Erfüllung der Voraussetzungen gemäß § 36 a EStG (sog.
Gesamt-Fonds-Gewinne des aufnehmenden Spezialfonds CumCum-Prüfung) vorzunehmen. Zu diesem Zweck über
ein. Bei Rückgabe der Anteile auf Ebene der Anleger sind mittelt ihm die Kapitalverwaltungsgesellschaft einen sog.
die Anleger-Gewinne ungeachtet der Verschmelzung CumCum-Report, in welchem die dem Anleger mittelbar
besitzzeitanteilig ab 1. Januar 2018 (oder ab späterem über den Spezialfonds zugeflossenen inländischen Dividen
Erwerbsdatum der Anteile) bis zur tatsächlichen Rückgabe den, die Einhaltung der Voraussetzungen des § 36 a EstG
der Anteile zu ermitteln. Hierbei ist zu berücksichtigen, dass auf Fondsebene sowie gegebenenfalls bestehende Übersi
für seit dem 01.01.2018 erworbene Anteilscheine an einem cherungspositionen dargestellt sind.
Spezial-Investmentfonds die Einstiegs-Steuerkennzahlen für
jeden neu erworbenen Spezial-Investmentanteil 0,00 EUR Bei der Investition eines Spezialfonds (Dach-Spezialfonds),
betragen. der die Transparenzoption bspw. für deutsche Dividenden
ausübt, in andere Ziel-Spezialfonds ist zu beachten, dass die
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