Liquide Alternative Investments bei Pictet Asset Management: Pictet TR-Mandarin - MBUI Sommertreffen 2021
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Liquide Alternative Investments
bei Pictet Asset Management:
Pictet TR-Mandarin
Simon Frank, CFA, CAIA
MBUI Sommertreffen 2021
29. Juli 2021
Nur für professionelle Anleger
D I E G R U N D P R I N Z I P I E N U N S E R E R P I C T E T T O TA L R E T U R N S T R AT E G I E N
› Wir bedienen langfristige Kundenbedürfnisse über Anlagestrategien, die weniger stark von der Marktrichtung
abhängen und unkorrelierte Renditen erwirtschaften sollen
› Multi-Boutique-Ansatz mit fokussierten und hoch spezialisierten Investment-Teams, die auf Pictet Asset
Management’s globale Infrastruktur und Ressourcen zurückgreifen können
› Unbeschränktes (“Unconstrained”) Investieren erweitert die Anlagemöglichkeiten durch Überzeugungs-basierte
Long und Short Positionen und hohe Freiheitsgrade hinsichtlich Sektor-, Länder-, Stil-Allokationen
› Die Zinseszinseffekt, hohe Liquidität und Kapitalschutz in Abwärtsmärkten sind für uns von zentraler Bedeutung
für den langfristigen Erfolg unserer Strategien.
2 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
Nur für professionelle Anleger
P I C T E T T O TA L R E T U R N – E R F O L G R E I C H E R WA C H S T U M S B E R E I C H
Entwicklung der Total Return Strategien und verwalteten Volumina (in Mrd. USD)
Aug 2004 Jan 2007 Q4 2010 Apr 2012 Sep 2018 Dez 2019 Okt 2020
Alphanatics Mandarin Total Return Agora Akari Distressed Atlas Titan
Initiative Debt
2004 2010
Aug 2006 Jun 2011 Dez 2013 Nov 2016 Mär 2018 Aug 2019 Jul 2020
Corto Kosmos Absolute Return Atlas Global Fixed Sirius Aquila
Fixed Income Income Opps
1 4 .3
1 2 .3
1 0 .1
8 .8 9.0
5 .9
4 .9
2 .6 2 .9
2 .4
1.6 1.8
0.9 0.7 0.9
0.2 0.4
0.0 4
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Quelle: Pictet Asset Management, Volumina per 30.06.2021.
3 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
Nur für professionelle Anleger
B R E I T E S A N G E B O T: P I C T E T T O TA L R E T U R N S T R AT E G I E N
Multi-Strategie Markt-Neutral Direktional Event Fixed Income
Equities Long / Short Equities Long / Short Driven Relative Value
Global Europa Europa Europa Schwellenländer
Alphanatics 3 Distressed Debt & Sirius
Agora 3 Corto Europe
Special Situations
Global China Asien Global
Diversified Alpha3 Equities Abs Return Fix Incone
Aquila Mandarin 3
Special Situations 1 / Global Fix Inc Opp 2
Cyclical 1 Global Credit 1
Consumer 1 Forex 1
Sustainable 1
Atlas 3
Healthcare 1
Atlas Titan 3
1 Strategien, die in Alphanatics & Diversified Alpha enthalten sind
2 Strategien, die vom Pictet Global Bond Team verwaltet werden
3 Strategien, die sich per 30.06.2021 im Soft-Close befinden
Quelle: Pictet Asset Management, per 30.06.2021.
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PERFORMANCEÜBERSICHT
Performance Performance Performance Performance Performance Performance Fonds-
2016 2017 2018 2019 2020 2021 YTD volumen
Pictet TR-Diversified Alpha P-EUR* 0,50% 4,07% -5,23% 2,17% 6,86% -2,06% 3.311
marktneutral
Aktien LS
Pictet TR-Agora P-EUR* 0,28% 2,28% 3,60% 2,77% 7,71% -3,20% 1.282
Pictet TR-Aquila P-EUR** -,- -,- -,- -,- 5,59% -2,69% 144
Pictet TR-Atlas P-EUR -,- 2,70% -1,88% 3,04% 10,78% 4,35% 2.082
direktional
Aktien LS
Pictet TR-Atlas Titan P-EUR**** -,- -,- -,- -,- 1,86% 9,61% 184
Pictet TR-Corto Europe P-EUR 0,01% 4,30% -3,86% 0,42% 5,00% 3,07% 930
Pictet TR-Mandarin P-USD* 3,41% 32,07% -0,70% 4,63% 28,65% 4,50% 1.153
Relative Value
Pictet-Strategic Credit P-USD*** -,- -,- -,- -,- 1,84% 0,30% 762
Anleihen LS
Pictet TR-Sirius P-USD -,- -,- -,- -,- 3,18% -2,02% 119
Pictet-Absolute Return Fixed Income P-USD 2,34% 1,84% 0,50% 7,62% 3,79% -0,86% 2.078
Pictet-Global Fixed Income Opportunities P-USD -,- -,- -,- 12,39% 6,25% -1,24% 413
EONIA Index in EUR -0,32% -0,36% -0,37% -0,40% -0,47% -0,24%
LIBOR Index in USD 0,42% 1,04% 1,89% 2,26% 0,53% 0,06%
HFRU Index in EUR 0,85% 4,76% -6,66% 5,08% 0,41% 8,37%
Quelle: Pictet Asset Management, Bloomberg, per 30.06.2021. Die in der Vergangenheit erzielte Performance ist keine Garantie und kein zuverlässiger Indikator für die zukünftige
Performance. Wertentwicklung in der jeweiligen Fonds-Referenzwährung nach Kosten für die Anteilsklassen P-EUR bzw. P-USD; Fondsvolumina jeweils in Mio Euro per 30.06.2021.
* Mit * gekennzeichnete Fonds befinden sich aktuell im Soft Close. Details dazu erhalten Sie von Ihren Sales Ansprechpartnern.
** Auflage am 16.Juli 2020. Wertentwicklung seit Auflage.
*** Auflage am 09.September 2020. Wertentwicklung seit Auflage.
**** Auflage am 01.Oktober 2020. Wertentwicklung seit Auflage.
5 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
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MITTELZUFLÜSSE UND STEIGENDE VOLUMINA
Mittelflüsse seit Jahresanfang 2021 absolut in Mio EUR sowie in Prozent der verwalteten Fondsvolumina
absolut relativ
PTR-AGORA PTR-AGORA
PTR-AQUILA PTR-AQUILA
PTR-ATLAS > 1 Mrd. EUR PTR-ATLAS
PTR-ATLAS TITAN PTR-ATLAS TITAN
PTR-CORTO EUROPE PTR-CORTO EUROPE
PTR-DIVERSIFIED ALPHA PTR-DIVERSIFIED ALPHA
PTR-MANDARIN PTR-MANDARIN
PTR-SIRIUS PTR-SIRIUS
PICTET-ABS. RETURN FIX. INCOME PICTET-ABS. RETURN FIX. INCOME
PICTET-GL. FIXED INCOME OPPS PICTET-GL. FIXED INCOME OPPS
-200 -100 0 100 200 300 400 -30% 0% 30% 60% 90% 120%
NETTO-MITTELFLÜSSE 2021 YTD IN MIO. EUR NETTO-MITTELFLÜSSE IN % DES FONDSVOLUMENS
Quelle: Pictet Asset Management, im Zeitraum 31.Dezember 2020 bis 30.Juni 2021. Relative Mittelzuflüsse im Vergleich zum Fondsvolumen per 31.Dezember 2020.
6 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
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S P E Z I A L I S I E RT E I N V E S T M E N T- T E A M S I N N E R H A L B V O N P I C T E T A M
Teamleiter Total Return Equities
Doc Horn
Direktional Equities Long/ Short Markt-Neutral Equities Long/ Short Event Driven
CORTO MANDARIN ATLAS AGORA AQUILA *GLOBAL *GLOBAL *GLOBAL *GLOBAL *ASIA
CONSUMER CYCLICALS SUSTAINABLE HEALTHCARE SPECIAL SITUATIONS
EUROPE GREATER CHINA GLOBAL EUROPE GLOBAL
Philippe Lan Wang Matthieu Elif Asim Paul J-F Meraj Faraz Jon
Sarreau Simond Fleck Aktug Nurmohamed Southgate Louvrier Sepehrnia Naqvi Withaar
David Qin Adrien Vincent Alexandre Alistair Julian Sujay Navroze Shawn
Dufour Zhang de Ijaouane Diogo Ross Radlinger Kodlikeri Alphonse Ban
Susanne
Frederick Chris Beatriz G Bharat
Nassauer Xu Philip Bodas Garg
Wilson
Kevin Anne- Matthew
Duan Yassine Lorraine Chan
Fki Imbert
Clément
Mauve
Julian
Alexander
Jost
Markt-Neutral Multi-Strategie Kunden-Portfoliomanager
ALPHANATICS / DIVERSIFIED ALPHA Steve Nataliya Olivier Jean-Damien
MULTI-STRATEGY Huguenin-Virchaux Taleva Govaerts Cavalier
Quantitative Analysten
Philippe Olivier Doc Sébastien Federico Federico Petr
De Weck Ginguené Horn Eisinger Canè Canè Merkuryev
7 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
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K O R R E L AT I O N E N D E R T O TA L R E T U R N S T R AT E G I E N
Direktional Markt- Multi- Anlei
Equities LS neutral Stra- hen
Equities tegie RV
LS
Diversi MSCI BBG 50% GBI-EM
fied MSCI Golden FTSE Barclays HFRX Global Div. &
Corto Mandarin Atlas Agora Aquila Alpha Europe S&P 500 Topix TR MSCI World Dragon WGBI EuroAgg Global 50% EMBI
EUR USD EUR EUR EUR EUR Sirius USD NR EUR NR USD JPY AC NR USD NR USD USD EUR TR USD Global Div.
Corto EUR 1
Mandarin USD 0.11 1 0.5 bis 1.0 Positiv korreliert
0.2 bis 0.5
Atlas EUR 0.20 0.61 1 0.0 bis 0.2
Agora EUR 0.18 0.03 -0.13 1 -0.2 bis 0.0
-0.5 bis -0.2
Aquila EUR -0.08 0.34 0.34 0.01 1
-1.0 bis -0.5 Negativ korreliert
Diversified Alpha EUR 0.19 0.58 0.65 0.15 0.42 1
Sirius USD 0.05 0.39 0.22 0.32 -0.05 0.43 1
MSCI Europe NR EUR 0.27 0.09 0.09 0.33 -0.11 -0.08 0.41 1
S&P 500 NR USD 0.26 0.28 0.31 0.21 -0.03 0.00 0.43 0.84 1
Topix TR JPY 0.28 0.07 -0.05 0.19 -0.11 -0.15 0.28 0.77 0.72 1
MSCI World AC NR USD 0.25 0.34 0.30 0.26 -0.05 0.03 0.48 0.88 0.97 0.73 1
MSCI Golden Dragon NR USD 0.18 0.60 0.42 0.21 0.13 0.26 0.34 0.46 0.64 0.39 0.72 1
FTSE WGBI USD 0.00 0.27 0.28 0.01 0.01 0.29 0.49 -0.07 0.08 -0.32 0.16 0.29 1
BBG Barclays EuroAgg EUR TR -0.11 -0.11 0.23 0.08 0.12 0.23 0.42 0.20 0.17 -0.11 0.19 0.09 0.55 1
HFRX Global USD 0.23 0.41 0.43 0.33 0.00 0.18 0.51 0.78 0.87 0.60 0.90 0.68 0.19 0.30 1
50% GBI-EM Global Div. & 50% EMBI Global Div. -0.10 0.27 0.21 0.18 -0.15 0.09 0.55 0.57 0.56 0.30 0.68 0.56 0.52 0.49 0.03 1
Quelle: Pictet Asset Management, per 30.06.2021. Korrelation basiert auf monatlichen Renditen über 5 Jahre oder seit Auflage des Fonds wenn unter 5 Jahre. Für Akari, Aquila und Sirius nutzen wir die
Historie der repräsentativen Strategie
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Pictet Asset Management
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V E R A N T W O RT U N G S B E W U S S T E S I N V E S T I E R E N U N D N A C H H A LT I G K E I T
Pictet Asset Management’s Verpflichtung
Meilensteine › Früher Unterzeichner der UN PRI*
› Erste Strategien, die Nachhaltigkeits-
kriterien berücksichtigen, seit den
90er Jahren
› Beteiligung an mehreren
Organisationen und Initiativen für
verantwortungsbewusste Investitionen
Pictet Total Return Aktien und Multi-Strategie Ansatz hinsichtlich verantwortungsbewusstem Investieren
ESG Integration innerhalb Handeln als Verwalter
Systematische Ausübung
der Investmentprozesse und verantwortungsbewusster
der Stimmrechte
des Risikomanagements Investitionen
› Ausschluss von Long Positionen in › Systematische Ausübung des › Aktive Teilnahme an Branchen-
Unternehmen, die mit Kontroversen Stimmrechts bei physischen Long initiativen (wie z.B. der UN PRI Hedge
Waffen1 zu tun haben Positionen in Übereinstimmung mit Fund Working Group on responsible
unseren Abstimmungsrichtlinien und investing)
› Verbesserte Risikoüberwachung durch
im besten Interesse unserer Kunden
Aufnahme von ESG-Risikokennzahlen
› Laufende Entwicklung der Infrastruktur,
Ausbildung/Schulung, Nutzung des
Wissens des zentralisierten ESG-Teams
1 Einschließlich Streumunition, Antipersonenminen, biologische und chemische Waffen sowie Nuklearwaffen von Nicht-NPT-Unterzeichnern; Ausschlüsse, die in allen Fonds angewendet werden, und
kundenspezifische Ausschlüsse, die in getrennten Mandaten verfügbar sind.
9 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
Nur für professionelle Anleger
V I E L FA C H A U S G E Z E I C H N E T E S T R AT E G I E N U N D M A N A G E R
Unternehmen Fonds mit Europa-Fokus Fonds mit Welt-Fokus
Fonds mit Asien-Fokus
10 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerUnter der Lupe:
Pictet TR-Mandarin
Nur für professionelle AnlegerPICTET TR-MANDARIN AUF EINEN BLICK
Eine UCITS-konforme Long/Short-Aktienstrategie mit Schwerpunkt auf Unternehmen im
Großraum China
› Direktionale Long/ Short-Aktienstrategie mit Fokus auf die
strukturellen Gewinner- und Verlierer-Unternehmen, die durch
Chinas Wandel zu einer konsumorientierten Wirtschaft mit höherer Typische Portfolio-Ausprägungen*
Wertschöpfung und größerer Diversifizierung entstehen. Brutto-Exposure 60-200%
Netto-Exposure 20-80%
› High Conviction Strategie, die Long- und Short-Positionen aufgrund
Anzahl der 20-80 Longs,
von fundierten Fundamentalanalysen und der langjährigen Positionen 20-40 Shorts
Investmenterfahrung des Teams auswählt. Positions-Größen Longs 1-4%,
Shorts 1-3%.
› Fokus auf Liquidität und Kapitalerhalt in schwierigen Marktphasen.
Auflage UCITs Strategie wurde
› Robustes Risikomanagement, das darauf abzielt, Portfolio-Biases im Oktober 2010
aufgelegt
zu überwachen und Sektor-Rotationen zu antizipieren
› UCITS Fonds mit täglicher Liquidität seit Oktober 2010.
› Strategie-Volumen aktuell ~2,2 Mrd. EUR, davon ~1,15 Mrd. EUR
im UCTIS Fonds
* Diese Anlagerichtlinien sind interne Richtlinien, die jederzeit und ohne Vorankündigung geändert werden können. Die vollständigen Anlagerichtlinien und -grenzen entnehmen Sie bitte dem Fondsprospekt
Quelle: Pictet Asset Management, per 30.06.2021.
12 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
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MANDARIN INVESTMENT TEAM Austausch von Informationen
Globale Infrastruktur auf der firmenweiten
Lan Wang Simond Investmentplattform
Teamleiterin Mandarin
Zentralisierter Handel Globale Sektor-Research-
12 Händler in Hong Kong und London Finanzen inkl. Immobilien, Zyklische Konsumgüter Plattform
inkl. Automobil, Energie; Makrothemen
& spezialisierte Investment-
Investment Risk & Teams
Qin Zhang
Performance >280 Portfoliomanager und Analysten
35 Risiko & Performance Spezialisiten
inklusive dedizierter Risikomanager
Telekommunikationsdienste, Tech Hardware,
Grundstoffe, Industrie
Operations und Compliance Makroökonomie und Strategie
>280 IT-, Operations-, Compliance- Chris Xu 12 Volkswirte und Anlage-Strategen
und Legal-Experten
Kundenbetreuung Internet, Gesundheit, Basiskonsumgüter,
~140 Sales & Kundenbetreuer Versorger / Umweltschutz
Kevin Duan
Generalist, allgemeines Research
Kunden-Portfoliomanager
Nataliya Taleva, Senior-Kundenportfoliomanagerin
Jean-Damien Cavalier, Senior-Kundenportfoliomanager
Quelle: Pictet Asset Management, per 30.06.2021.
13 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
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Indexierte Wertentwicklung der I EUR Anteilsklasse (nach Kosten):
340
300
Indexierte Wertentwicklung
260
220
180
140
100
60
MRZ 11
MRZ 12
MRZ 13
MRZ 14
MRZ 15
MRZ 16
MRZ 17
MRZ 18
MRZ 19
MRZ 20
MRZ 21
SEP 11
SEP 12
SEP 13
SEP 14
SEP 15
SEP 16
SEP 17
SEP 18
SEP 19
SEP 20
Pictet TR-Mandarin-I EUR MSCI Golden Dragon (EUR)
2021 2020 2019 2018 2017 2016 RENDITE P.A. VOLATILITÄT P.A. MAX.
YTD SEIT AUFLAGE SEIT AUFLAGE DRAWDOWN
Pictet TR-Mandarin-I EUR 8,04% 18,44% 6,89% 5,00% 16,45% 6,97% 9,28% 8,69% -20,08%
MSCI Golden Dragon Index EUR 9,86% 17,58% 26,06% -10,50% 26,29% 8,56% 10,25% 15,31% -37,32%
* Wertentwicklung nach Kosten seit Auflage der I EUR Anteilsklasse des UCITs Fonds am 4.März 2011.
Quelle: Pictet Asset Management, per 30.06.2021.
14 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
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Strategieperformance während der 5 schlechtesten Monate für den MSCI Golden Dragon Index seit Auflage*
0%
-1 .5 %
-4 .0 %
-5%
-4 .8 % -4 .5 % -4 .6 %
-8 .4 %
-10%
-1 1 .5 %
-15%
-1 4 .9 %
-1 5 .8 %
-1 6 .5 %
-20%
-1 9 .2 %
~28%
-2 1 .1 %
Downside
Capture
-25%
OC T- 0 8 SEP-08 J A N- 0 8 SEP-11 JUN- 0 8 Durchschnitt
A VE RA GE 5 WORS T
MONTHS
RE P RE S E NTATI VE A C C OUNT P - NE T US D MS C I GOLDE N DRA GON NE T US D
* Auflage der repräsentativen Strategie im Januar 2007.
Renditen in USD nach Abzug von Gebühren für einzelne Monate. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und aktuelle oder zukünftige Trends. Die
Performancewerte beziehen sich auf den Nettoinventarwert und werden ohne die bei Ausgabe, Rücknahme oder Umtausch anfallenden Kommissionen und Kosten (z.B. Transaktions- und Depotkosten des
Anlegers) berechnet. Die Strategie ist nicht an eine Benchmark gebunden. Der MSCI Golden Dragon Index (USD) ist ein Referenzindex, der nur zu Vergleichszwecken zur Verfügung gestellt wird. Dieser
Referenzindex hat keinen Einfluss auf den Prozess der Portfoliokonstruktion und die in diesem Index enthaltenen Wertpapiere können vom Anlageuniversum der Strategie abweichen.
Quelle: Pictet Asset Management, per 30.06.2021.
15 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
Nur für professionelle Anleger… B E I G L E I C H Z E I T I G G U T E R PA RT I Z I PAT I O N I N S T E I G E N D E N M Ä R K T E N
Strategieperformance während der 5 besten Monate für den MSCI Golden Dragon Index seit Auflage*
20%
18.9%
18%
16.8% ~82%
Upside Capture
16%
14.3% 14.2% 14.1% 14.3%
14%
12.2% 12.2%
11.7% 11.7%
12%
9.9%
10%
8%
6.0%
6%
4%
2%
0%
MA Y- 0 9 A UG- 2 0 A P R- 0 9 SEP-07 MA R- 0 9 Durchschnitt
A VE RA GE 5 BE S T MONTHS
RE P RE S E NTATI VE A C C OUNT P - NE T US D MS C I GOLDE N DRA GON NE T US D
* Auflage der repräsentativen Strategie im Januar 2007.
Renditen in USD nach Abzug von Gebühren für einzelne Monate. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und aktuelle oder zukünftige Trends. Die
Performancewerte beziehen sich auf den Nettoinventarwert und werden ohne die bei Ausgabe, Rücknahme oder Umtausch anfallenden Kommissionen und Kosten (z.B. Transaktions- und Depotkosten des
Anlegers) berechnet. Die Strategie ist nicht an eine Benchmark gebunden. Der MSCI Golden Dragon Index (USD) ist ein Referenzindex, der nur zu Vergleichszwecken zur Verfügung gestellt wird. Dieser
Referenzindex hat keinen Einfluss auf den Prozess der Portfoliokonstruktion und die in diesem Index enthaltenen Wertpapiere können vom Anlageuniversum der Strategie abweichen.
Quelle: Pictet Asset Management, per 30.06.2021.
16 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerÜBERSICHT INVESTMENTPROZESS
MAKRO-ÖKONOMISCHE ANALYSEN
~5,000 ~ 550 70-120
Unternehmen in Unternehmen im Long und Short-
China, Hong Kong, investierbaren Positionen
Taiwan, und China- Universum
verwandte Namen
HIGH
INVESTMENT- FUNDAMENTALE PORTFOLIO- CONVICTION
UNIVERSUM ANALYSEN KONSTRUKTION PORTFOLIO
WAS WAS WAS TYPISCHES EXPOSURE
Anwendung quantitativer Filter: Fundamentaler Analyse-Rahmen › Analyse von Ein-und Ausstieg › Brutto: 60-200%
› Marktkap > 3 Mrd. US Dollar fokussiert auf: › Positionsgrößen › Netto: 20-80%
› Nettogewinn > 500 Mio. RMB › Industrie
› Aktives Brutto- und Netto-
› Tägliches Handelsvolumen > 10 Mio. › Unternehmen/ Management
Exposure Management
POSITIONEN
US Dollar › Bewertungen › Longs: 50-80
WARUM
WARUM › Shorts: 20-40
WARUM › Konstruktion und Verwaltung
› Definition des Investierbaren › Auswahl der Longs und Shorts
eines High Conviction Portfolios RISIKO MANAGEMENT
Universums der Strategie WER › Ständige Überwachung
WER
› Mandarin Investment-Team
› Lan Wang Simond
Bei diesen Anlagerichtlinien handelt es sich um interne Richtlinien, die jederzeit und ohne Vorankündigung geändert werden können. Die vollständigen Investitionsregeln und -grenzen entnehmen Sie bitte
dem Fondsprospekt.
Quelle: Pictet Asset Management, per 30.06.2021.
17 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerE X P O S U R E - M A N A G E M E N T I M Z E I TA B L A U F
Brutto- und Netto-Exposure seit Auflage:
210%
200%
190%
180%
170%
160%
150%
140%
130%
120%
% o f AUM
110%
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
J U N - 11
J U N - 12
J U N - 13
J U N - 21
A P R- 16
DE C - 16
A P R- 17
DE C - 17
A P R- 18
J U L- 19
J U L- 20
MA R- 19
MA R- 20
MA R- 21
J A N - 14
J A N - 15
J A N - 16
A U G- 16
A U G- 17
A U G- 18
MA Y- 14
MA Y- 15
OC T- 10
FE B- 11
OC T- 11
FE B- 12
OC T- 12
FE B- 13
S E P -13
S E P -14
S E P -15
N OV- 18
N OV- 19
N OV- 20
Brutto-
GROS S E XP OS URE
Netto-
NE T E XP OS URE
Expsoure Expsoure
Effektive Allokationen sind freibleibend und können sich nach dem 30.06.2021 geändert haben.
Quelle: Pictet Asset Management, per 30.06.2021.
18 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerF U N D A M E N TA L E R A N A LY S E - R A H M E N Z U R A K T I E N A U S WA H L
LONG INVESTMENT SPEKTRUM
› Bewertungs-Ausweitung tritt häufiger bei
positiven Gewinnrevisionen auf Rising First Class
Gewinn-Revisionen
Stars Strong EPS, hefty
› Ziel ist es, Aktien mit steigender valuation
EPS rising, attractive
Gewinndynamik zu identifizieren, die zu valuation
einem niedrigen Bewertungsniveau
gehandelt werden.
Gewinn-Revisionen
SHORT INVESTMENT SPEKTRUM
› Bewertungs-Einengung tritt häufiger auf,
Fallen
wenn die Erträge enttäuschen Value Traps
Angels
› Ziel ist es, Aktien mit rückläufiger
Falling EPS, cheap
valuation EPS declining, high
Ertragsdynamik zu identifizieren, die zu valuation
hohen Bewertungen gehandelt werden.
Bewertung HOCH
NIEDRIG
Identifikation von Long- und Short-Positionen mit asymmetrischen Rendite-/Risiko-Profilen
Bei diesen Anlagerichtlinien handelt es sich um interne Richtlinien, die jederzeit und ohne Vorankündigung geändert werden können. Die vollständigen Investitionsregeln und -grenzen entnehmen Sie bitte
dem Fondsprospekt.
Quelle: Pictet Asset Management, per 30.06.2021.
19 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
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Auf einen Blick (in %) Top 5 Long Positionen (in %)
Brutto-Exposure 104,1% Taiwan Semiconductor Manufacturing 5,5%
Netto-Exposure 33,2% Wuxi Biologics 5,1%
Long Exposure 68,6% Tsingtao Brewery 3,0%
Short Exposure -35,4% Netease 3,0%
Lululemon Athletica 2,5%
Aufteilung nach Sektoren (in %) Aufteilung nach Ländern (in %)
20.0 50.0
45.0
15.0 1 2 .6 40.0
9 .1 8 .7 35.0
10.0 30.0
4 .8 25.0 3 2 .0
4 .1
5.0 2 .6 1 .8 20.0
0 .6 0 .2
15.0
0.0 10.0
2 .4 2 .1 2 .0 1 .3 1 .1 1 .0
5.0 0 .6 0 .5 0 .3
-5.0 0.0
- 1 1 .3 -5.0 - 0 .9 - 1 .0 - 2 .4
-10.0 -10.0 - 5 .7
-15.0
-15.0
NETHERLANDS
JAPAN
CHINA
EUROPEAN UNION
MACAO
SPAIN
FRANCE
HONG KONG
TAIWAN
SWEDEN
CANADA
GERMANY
U.S.A.
UNITED KINGDOM
FINANCIALS
MATERIALS
COMM. SERV.
INDUSTRIALS
HEALTH CARE
INDEX
IT
CONS. STAPLES
CONS. DISCR.
REAL ESTATE
LON G S H ORT NET LON G S H ORT NET
Effektive Allokationen sind freibleibend und können sich nach dem 30.06.2021 geändert haben.
Quelle: Pictet Asset Management, per 30.06.2021.
20 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
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Nur für professionelle AnlegerHAUPTRISIKEN
Diese Fonds tragen die folgenden Risiken:
› Vergangene Ergebnisse bieten keinerlei Garantie für die zukünftigen Entwicklungen.
› Sowohl der Wert eines Investments als auch die Einnahmen hieraus können steigen oder fallen. Der Anleger erhält möglicherweise
sein eingesetztes Kapital nicht zurück.
› Kreditrisiko: angesichts des Investmentansatzes kann der Fonds einige Kreditrisiken tragen.
› Liquiditätsrisiko: wenn die Marktbedingungen ungewöhnlich sind oder ein Markt durch besonders geringes Handelsvolumen
charakterisiert ist, könnte der Fonds Schwierigkeiten in der Bewertung und/ oder dem Handel mit den Vermögenswerten begegnen,
besonders bei der Bedienung von grossen Anteilsscheinrückgaben.
› Operationelles Risiko: der Fonds ist dem Risiko materieller Verluste ausgesetzt, die aus menschlichem Versagen, Systemausfällen oder
inkorrekter Bewertung der zu Grunde liegenden Wertpapiere entstehen können.
› Gegenparteirisiko: der Gebrauch von Derivaten in Form eines Vertrages mit Gegenparteien könnte bedeutende Verluste implizieren,
wenn eine Gegenpartei in Verzug gerät und ihre Verpflichtungen nicht erfüllen kann.
› Investitionen in Festland China unterliegen Beschränkungen von lokalen Regulatoren und beeinhalten unter anderem: tägliches und
aggregiertes Markt-Handelskontingent, Beschränkung hinsichtlich handelbarer Wertpapierklassen, Kapitalrestriktionen und
Eigentumsbeschränkungen.
Quelle: Pictet Asset Management, 2021.
22 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerAnhang
23 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerÜ B E R S I C H T T O TA L R E T U R N S T R AT E G I E N
STRATEGIE PICTET TR UCITS FONDS OFFSHORE FONDS
Alphanatics Pictet TR-Diversified Alpha The Alphanatics Fund Ltd
Strategy
Multi
Marktneutral Auflage 01.Mai 2014 Auflage 31.August 2004
Strategie AuMs EUR 4.786 Mio Fondsvolumen EUR 3.311 Mio Fondsvolumen EUR 1.475 Mio
Atlas Pictet TR-Atlas
Global Auflage 15.November 2016
Equity Long-short Directional
Strategie AuMs EUR 3.102 Mio Fondsvolumen EUR 2.082 Mio
Atlas Titan Pictet TR-Atlas Titan
Global Auflage 01.Oktober 2020
Strategie AuMs EUR 184 Mio Fondsvolumen EUR 184 Mio
Corto Europe Pictet TR-Corto Europe
Europa Auflage 09.April 2010
Strategie AuMs EUR 1.544 Mio Fondsvolumen EUR 931 Mio
Mandarin Pictet TR-Mandarin Mandarin Offshore Fund Ltd
China Auflage 01. Oktober 2010 Auflage 31.Januar 2007
Strategie AuMs USD 2.572 Mio Fondsvolumen USD 1.368 Mio Fondsvolumen USD 256 Mio
Agora Pictet TR-Agora Agora Fund Ltd
Equity Market
Europa Auflage 03.Juli 2014 Auflage 15.April 2011
Neutral
Strategie AuMs EUR 2.572 Mio Fondsvolumen EUR 1.283 Mio Fondsvolumen EUR 598 Mio
Aquila Pictet TR-Aquila
Global Auflage 16.Juli 2020
Strategie AuMs EUR 1.067 Mio Fondsvolumen EUR 144 Mio
Absolute Return Fixed Income Pictet-Absolute Return Fixed Income
Global Relative Value Auflage 12. Dezember 2013
Strategie AuMs USD Fondsvolumen EUR 1.919 Mio
Fixed Income
Global Fixed Income Opportunities Pictet-Global Fixed Income Opportunities
Global Relative Value Auflage 2018
Strategie AuMs USD Fondsvolumen EUR 378 Mio
Sirius Pictet TR-Sirius
Global Macro Schwellenländer Auflage 08.August 2019
Strategie AuMs USD 978 Mio Fondsvolumen USD 141 Mio
Distressed Debt Pictet Alt-Distressed & Special Situations
Driven
Event
Ereignis-orientiert Auflage 31.Dezember 2019
Strategie AuMs EUR 321 Mio* Fondsvolumen EUR 119 Mio
Quelle: Pictet Asset Management, Fondsvolumina per 30.06.2021. * Per 31.05.2021.
Die Offshore-Fonds können bei europäischen Kunden nicht aktiv vertrieben werden. Für genauere Informationen konsultieren Sie bitte die jeweiligen Offertendokumente.
24 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerSoft Closed
PICTET TR-AGORA Max- 100.000
EUR / Woche
Leitende Investmentmanagerin Hauptmerkmale
Elif Aktug › Marktneutrale Equity Long/Short Strategie mit Fokus auf liquide, europäische
Leiterin Total Return Agora
Pictet: seit 2011
LargeCap Aktien und Ereignis-/Katalysator getriebenen Positionen
Strategie seit 2011
Team von 5 Investmentmanagern › High Conviction Portfolio, das sich thematisch auf ~50 Kernanlagestrategien
konzentriert
› Fokus auf Unternehmensereignisse, opportunistische Trades und strukturelle
Gewinner/ Verlierer
Typisches Exposure
Bruttoexposure 225% bis 275% › Geringe Korrelation zu den Aktienmärkten und attrative historische
Risikoreduktion in schwierigen Marktphasen
Nettoexposure -10% bis +20%
Anzahl Positionen Ca. 50 L/S Strategien › Stabiles und erfahrenes Team, das seit mehr als 8 Jahren zusammenarbeitet.
Die Leitende Managerin hat einen Investmenthintergrund bei Goldman Sachs
Fondskennzahlen Kumulierte Performance in EUR seit Auflage
150
Auflage 03. Juli 2014
145
Referenzwährung Euro 140
135
Handelshäufigkeit wöchentlich 130
125
YTD Performance -0,1%
120
Annualisierte Performance seit 5,1% 115
Auflegung 110
105
Annualisierte Volatilität seit 4,6% 100
Auflegung
95
JAN-15
OCT-14
SEP-17
SEP-18
SEP-19
OCT-15
SEP-16
SEP-20
JUN-16
JUN-18
JUN-19
JUN-20
APR-15
DEC-16
JUN-17
DEC-17
DEC-20
DEC-15
DEC-18
DEC-19
JUL-14
JUL-15
MAR-16
MAR-17
MAR-20
MAR-21
MAR-18
MAR-19
Sharpe Ratio über 3 Jahre 0,7
P I CT E T T R - A G O R A I - EU R E O N I A CA P I TA L I ZA TI ON I N D EX
Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Der Wert dieser Anlage kann fluktuieren. Der Anleger erhält möglicherweise nicht sein eingesetztes Kapital zurück.
Anmerkung: Der EONIA Capitalization Index ist ein Referenzindex, der zur Performancemessung verwendet wird. Die Strategie wird nicht durch den EONIA Capitalization Index eingeschränkt, der nur zu Vergleichszwecken
angezeigt wird. Der Index hat keinen Einfluss auf die Portfoliokonstruktion, und das Anlageuniversum der Strategie geht über die Bestandteile des Index hinaus.
Bei diesen Anlagerichtlinien handelt es sich um interne Richtlinien, die jederzeit und ohne Vorankündigung geändert werden können. Die vollständigen Investitionsregeln und -grenzen entnehmen Sie bitte dem Fondsprospekt.
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.03.2021. 25 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Die Daten verstehen sich nach Kosten für die I-EUR Anteilsklasse. Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerSoft Closed
PICTET TR-AGORA – TECHNISCHE ANGABEN Max- 100.000
EUR / Woche
Auflegungsdatum 4. Juli 2014 Risiko- und Ertragsprofil
Referenzwährung EUR
Domizil Luxembourg
Rechtsform Luxembourg SICAV – Teil I - UCITS IV konform
1 2 3 4 5 6 7
Depotbank/ Administrator BNP Paribas Securities Services, Luxembourg
Handelbarkeit Wöchentlich jeweils donnerstags– ein täglicher, nicht-handelbarer NIW wird berechnet
Annahmeschluss T-2, d.h. 2 Werktage vor NIW-Berechnung (Cut-Off 16.15 h Genf/ 17.00 h Luxembourg)
Abwicklungsdatum T+3
Performance Fee* 20% mit High Watermark
Hurdle Rate EONIA (für EUR-Anteilsklassen)
Investmenthorizont Der Fonds ist möglicherweise nicht für Anleger geeignet, die mit einem Investitionszeitraum
von weniger als 5 Jahren planen
Verfügbare Anteilsklassen
ANTEILSKLASSE ISIN VERWALTUNGSVERGÜTUNG LAUFENDE KOSTEN***
I EUR** LU1071462532 1,10% 1,46%
P EUR LU1071462615 1,60% 1,96%
HI USD** LU1071463001 1,10% 1,51%
HP USD LU1071463183 1,60% 2,01%
* Die Performancegebühr errechnet sich aus der Outperformance des NIW pro Aktie (gemessen an High Water Mark und Hurdle Rate) während des Berechnungszeitraums
** Mindestanlage erstmaliges Investment für I- und HI-Anteilsklassen: EUR 1.000.000 oder Gegenwert in CHF/JPY/USD am Tage der NIW-Berechnung
*** Per 31.12.2020 (jährliche Aktualisierung)
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.03.2021.
26 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerPICTET TR-AQUILA
Leitender Investmentmanager Hauptmerkmale
Asim Nurmohamed › Marktneutrale globale Equity Long/Short Strategie mit Fokus auf liquide Aktien,
Leiter Total Return Aquila
Pictet: seit 2018
insbesondere aus den wenig-zyklischen Sektoren Gesundheit, Telekomunikation
Strategie seit 2018 und Medien sowie Konsumgütern
Team von 3 Investmentmanagern
› High Conviction Portfolio, das sich thematisch auf ~50 Kernanlagestrategien
konzentriert
› Fokus auf Unternehmensereignisse, opportunistische Trades und strukturelle
Typisches Exposure** Gewinner/ Verlierer
Bruttoexposure 150 bis 300%
Nettoexposure -20% bis +20%, beta-adjustiert
› Geringe Korrelation zu den Aktienmärkten und attrative historische
Risikoreduktion in schwierigen Marktphasen
Anzahl Positionen Long 50-80 Short 20-40
› Stabiles und erfahrenes Team, das seit mehr als 8 Jahren zusammenarbeitet.
Der Leitende Manager hat einen Investmenthintergrund bei Goldman Sachs
Kennzahlen der repräsentativen Strategie*
Auflage des Fonds / der Strategie 16. Juli 2020/
Kumulierte Performance der repräsentativen Strategie seit Auflage*
31.März 2018 125
Referenzwährung Euro 120
115
Handelshäufigkeit wöchentlich
110
YTD Performance -1,5%
105
Annualisierte Performance seit 5,9%
Auflegung 100
Annualisierte Volatilität seit 5,1% 95
Auflegung
SEP-18
SEP-19
JUN-18
DEC-18
JUN-19
DEC-19
JUN-20
MAR-18
MAR-19
MAR-20
MAR-21
NOV-20
AUG-20
Sharpe Ratio seit Auflegung 1,3
AQUILA REPRESENTATIVE STRATEGY, GROSS OF FEES IN EUR*
* Die repräsentative Strategieperformance bezieht sich auf den Total Return "Global Fundamental Market Neutral" Composite. Die vollständige Beschreibung und Offenlegung des Composite ist auf Anfrage erhältlich. Hinweis:
Alle Performancedaten sind in EUR, ohne Gebühren und basierend auf den monatlichen Renditen angegeben. Bitte beachten Sie, dass für ein eigenständiges Vehikel Gebühren und Kosten wie Management, Performance,
Verwaltung, Betrieb usw. anfallen, die zu niedrigeren Nettorenditen für Ihre Anlage führen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Performancedaten
enthalten nicht die Kommissionen und Gebühren, die zum Zeitpunkt der Zeichnung oder Rücknahme von Aktien erhoben werden. Der Wert der Anlagen und die Erträge daraus können schwanken, und die Anleger erhalten
möglicherweise nicht den gesamten investierten Betrag zurück.
** Bei diesen Anlagerichtlinien handelt es sich um interne Richtlinien, die jederzeit und ohne Vorankündigung geändert werden können. Die vollständigen Investitionsregeln und -grenzen entnehmen Sie bitte dem
Fondsprospekt. 27 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.03.2021. Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerPICTET TR-AQUILA – TECHNISCHE ANGABEN
Auflegungsdatum 16. Juli 2020 Risiko- und Ertragsprofil
Referenzwährung EUR
Domizil Luxembourg
Rechtsform Luxembourg SICAV – Teil I - UCITS IV konform
1 2 3 4 5 6 7
Depotbank/ Administrator BNP Paribas Securities Services, Luxembourg
Handelbarkeit Wöchentlich jeweils donnerstags– ein täglicher, nicht-handelbarer NIW wird berechnet
Annahmeschluss T-2, d.h. 2 Werktage vor NIW-Berechnung (Cut-Off 16.15 h Genf/ 17.00 h Luxembourg)
Abwicklungsdatum T+3
Performance Fee 20% mit High Watermark* (15% für E Anteilsklassen)
Hurdle Rate EONIA (für EUR-Anteilsklassen)
Investmenthorizont Der Fonds ist möglicherweise nicht für Anleger geeignet, die mit einem Investitionszeitraum
von weniger als 5 Jahren planen
Verfügbare Anteilsklassen
ANTEILSKLASSE ISIN VERWALTUNGSVERGÜTUNG ERW. LAUFENDE KOSTEN***
I EUR** LU2189604569 1,10% 1,44%
P EUR LU2189604643 1,60% 1,94%
HI USD** LU2189605020 1,10% 1,49%
HP USD LU2189604726 1,60% 1,99%
* Die Performancegebühr errechnet sich aus der Outperformance des NIW pro Aktie (gemessen an High Water Mark und Hurdle Rate) während des Berechnungszeitraums.
** Mindestanlage erstmaliges Investment für I- und HI-Anteilsklassen: EUR 1.000.000 oder Gegenwert in CHF/JPY/USD am Tage der NIW-Berechnung.
*** Per 31.12.2020 (jährliche Aktualisierung).
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.03.2021.
28 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerSoft Closed
P I C T E T T R - AT L A S Max- 250.000
EUR / Tag
Leitender Investmentmanager Hauptmerkmale
Matthieu Fleck › Direktional globaler Long/ Short Aktienfonds mit dem Ziel die Vorteile von falsch
Leiter Total Return Atlas
Pictet: seit 2011
bewerteten liquiden LargeCap Aktien für eine stetige Wertentwicklung zu nutzen
Strategie seit 2014
Team von 4 Investmentmanagern › Fundamental orientierter Ansatz, der Top-Down und Bottom-Up Analysen
kombiniert und einen klaren Fokus auf Liquidität und Kapitalerhalt hat
› Detaillierte Top-Down Analysen zur Ermittlung des optimalen Exposures nach
Regionen und nach Kategorien (“Secular Growth”, “Cyclicals” und “Defensives”)
Typisches Exposure
Bruttoexposure 80 bis 140% › Die Aktienauswahl kombiniert langfristige Kernpositionen mit kurzfristigen
opportunistischen Positionen
Nettoexposure -10% bis +60%,
durchschnittl. +25%
› Leitender Manager mit mehr als einem Jahrzehnt Erfahrung im Management von
Anzahl Positionen Long 40-50 Short 35-40
Long/Short Portfolien
Fondskennzahlen Kumulierte Performance in EUR seit Auflage
170
Auflage 15. November 2016 165
160
Referenzwährung Euro 155
150
145
Handelshäufigkeit Täglich 140
135
YTD Performance 2,8% 130
125
Annualisierte Performance seit 4,4% 120
115
Auflegung 110
105
Annualisierte Volatilität seit 2,7% 100
95
Auflegung 90
JAN-17
MAY-20
MAY-19
SEP-17
FEB-18
FEB-20
OCT-20
SEP-18
FEB-19
OCT-19
JUN-17
APR-17
APR-18
DEC-20
DEC-18
DEC-19
JUL-20
JUL-18
JUL-19
MAR-21
NOV-16
NOV-17
Sharpe Ratio über 3 Jahre 1,9
P I CT E T T R - A T L A S- I E U R N E T O F F E E S M SCI A CW I N R E U R H E D G ED .
Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Der Wert dieser Anlage kann fluktuieren. Der Anleger erhält möglicherweise nicht sein eingesetztes Kapital zurück.
Anmerkung: Bitte beachten Sie, dass am 11. Januar 2019 die Referenzwährung des Fonds von USD auf EUR umgestellt wurde. MSCI AC World (Hedged to EUR) ist ein Referenzindex, der zur Risikoüberwachung und
Performancemessung verwendet wird. Dieser Referenzindex hat keinen Einfluss auf den Portfoliokonstruktionsprozess, und die in diesem Index enthaltenen Wertpapiere können vom Anlageuniversum der Strategie abweichen.
Bei diesen Anlagerichtlinien handelt es sich um interne Richtlinien, die jederzeit und ohne Vorankündigung geändert werden können. Die vollständigen Investitionsregeln und -grenzen entnehmen Sie bitte dem Fondsprospekt.
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.03.2021. 29 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Die Daten verstehen sich nach Kosten für die I-EUR Anteilsklasse. Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerSoft Closed
P I C T E T T R - AT L A S – T E C H N I S C H E A N G A B E N Max- 250.000
EUR / Tag
Auflegungsdatum 15. November 2016 Risiko- und Ertragsprofil
Referenzwährung EUR
Domizil Luxembourg
Rechtsform Luxembourg SICAV – Teil I - UCITS konform
1 2 3 4 5 6 7
Depotbank/ Administrator BNP Paribas Securities Services, Luxembourg
Handelbarkeit täglich
Annahmeschluss T, 14:00 h MEZ
Abwicklungsdatum T+3
Performance Fee* 20% mit High Watermark für I und P Anteilsklassen
Hurdle Rate EONIA (für EUR Anteilsklassen)
Investmenthorizont Der Fonds ist möglicherweise nicht für Anleger geeignet, die mit einem Investitionszeitraum
von weniger als 6 Jahren planen
Verfügbare Anteilsklassen
ANTEILSKLASSE ISIN VERWALTUNGSVERGÜTUNG LAUFENDEN KOSTEN***
I EUR** LU1433232698 1,10% 1,47%
P EUR LU1433232854 1,60% 1,98%
HI USD** LU1433231963 1,10% 1,52%
HP USD LU1433232003 1,60% 2,03%
* Die Performancegebühr errechnet sich aus der Outperformance des NIW pro Aktie (gemessen an High Water Mark und Hurdle Rate) während des Berechnungszeitraums
** Mindestanlage erstmaliges Investment für I- und HI-Anteilsklassen: EUR 1.000.000 oder Gegenwert in CHF/JPY/USD am Tage der NIW-Berechnung
*** Per 31.12.2020 (jährliche Aktualisierung)
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.03.2021.
30 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerSoft Closed
P I C T E T T R - AT L A S : E X Z E L L E N T E R T R A C K R E C O R D S E I T A U F L A G E Max- 250.000
EUR / Tag
Performance (Netto nach Kosten für Performance (Netto nach Kosten für
Anteilsklasse I EUR) Anteilsklasse HI USD) Kennzahlen
Ann. Rendite2 3.9% Ann. Rendite2 6.1% Auflage 15.11.2016
Ann. Volatilität 2.7% Ann. Volatilität 2.6% Fondsvolumen EUR 932 m
Pictet TR-Atlas-I EUR
YTD
MSCI AC World
% JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV DEC YTD Hedged to EUR
2020 0.7 -0.3 -0.3 1.2 0.3 1.8 3.1 1.3 1.6 0.3 -0.3 1.3 11.2 12.1
2019 0.7 -0.1 0.4 0.3 -0.4 0.7 0.3 0.4 -0.2 -0.1 0.7 0.7 3.4 23.4
2018 0.9 -0.9 -0.2 0.0 0.3 0.5 -0.7 0.1 1.2 -0.7 -0.3 -1.8 -1.5 -9.9
2017 0.8 0.1 0.6 0.8 0.8 -0.2 -0.4 -0.1 0.3 0.4 -0.1 -0.0 3.0 17.8
2016 -0.2¹ 0.8¹ 0.6¹ 3.8
Cumulative performance since inception 17.5² 52.2¹
Pictet TR-Atlas-HI USD
YTD
% JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV DEC YTD MSCI AC World $
2020 0.9 -0.2 -0.1 1.2 0.4 1.8 3.3 1.3 1.7 0.4 -0.2 1.4 12.6 16.3
2019 1.0 0.1 0.5 0.5 -0.1 0.9 0.6 0.6 0.1 0.2 0.9 0.9 6.2 26.6
2018 1.2 -0.7 0.0 0.2 0.4 0.7 -0.5 0.4 1.4 -0.4 -0.0 -1.4 1.2 -9.4
2017 1.0 0.2 0.7 0.9 0.9 -0.0 -0.2 0.1 0.5 0.5 0.0 0.2 5.0 24.0
2016 -0.1¹ 0.9 0.8¹ 3.1
Cumulative performance since inception 28.1² 70.3¹
1Teilmonat / Jahr
2Seit Auflegung (15.11.2016)
Hinweis: Alle Fondsrenditen verstehen sich abzüglich Gebühren für die Anteilsklassen Pictet TR-Atlas HI USD und I EUR. Bitte beachten Sie, dass am 11. Januar 2019 die Referenzwährung des Fonds von
USD auf EUR geändert wurde. Nach dieser Änderung wurde die Anteilsklasse HI EUR zu I EUR und die Anteilsklasse I USD zu HI USD. MSCI AC World (EUR) und MSCI AC World $ werden zur
Risikoüberwachung und Performancemessung verwendet. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Der Wert der Anlagen und die daraus
erzielten Erträge können schwanken, und die Anleger erhalten möglicherweise nicht den vollen investierten Betrag zurück.
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.03.2021.
31 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerP I C T E T T R - C O RT O E U R O P E
Leitender Investmentmanager Hauptmerkmale
Philippe Sarreau › Direktionaler Long/ Short Aktienfonds mit Fokus auf Europa und einem leichten
Leiter Total Return Corto Europe
Pictet: seit 1998
strukturellen Long Bias
Strategie seit 2006
Team von 3 Investmentmanagern › Ziel ist es, Veränderungsfaktoren zu identifizieren, um strukturelle Gewinner und
Verlierer zu erkennen
› Proprietäres Research-Framework, das auf der Effizienz von Vermögenswerten
und Kapitaleinsatz basiert
Typisches Exposure
Bruttoexposure 120 bis 180% › Diversifiziertes Portfolio über langfristige Themen, Regionen und Sektoren mit
Fokus auf Kapitalerhalt bei schwierigen Marktbedingungen
Nettoexposure +20% bis +60%,
durchschnittl. +35%
› Leitender Manager mit mehr als einem Jahrzehnt Erfahrung im Management von
Anzahl Positionen Long 60-70 Short 50-60
europäischen Long/Short Portfolien
Fondskennzahlen Kumulierte Performance in EUR seit Auflage
220
Auflage 09. April 2010
200
Referenzwährung Euro
180
Handelshäufigkeit Täglich
160
YTD Performance 1,7%
140
Annualisierte Performance seit 3,8%
Auflegung 120
100
Annualisierte Volatilität seit 5,6%
Auflegung 80
JAN-16
JAN-20
JAN-14
JAN-18
AUG-16
AUG-18
MAY-20
AUG-14
AUG-20
FEB-13
SEP-13
SEP-15
OCT-19
FEB-11
SEP-11
FEB-15
SEP-17
APR-10
APR-12
JUN-13
JUN-15
APR-16
JUN-19
JUN-11
DEC-11
APR-14
JUN-17
APR-18
JUL-10
JUL-12
MAR-19
MAR-17
MAR-21
NOV-12
NOV-16
NOV-18
NOV-10
NOV-14
NOV-20
Sharpe Ratio über 3 Jahre 0,5
P IC TE T TR - C OR TO E U R OP E I- E U R M SC I E U R OP E
Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Der Wert dieser Anlage kann fluktuieren. Der Anleger erhält möglicherweise nicht sein eingesetztes Kapital zurück.
Anmerkung: Bitte beachten Sie, dass am 11. Januar 2019 die Referenzwährung des Fonds von USD auf EUR umgestellt wurde. MSCI AC World (Hedged to EUR) ist ein Referenzindex, der zur Risikoüberwachung und
Performancemessung verwendet wird. Dieser Referenzindex hat keinen Einfluss auf den Portfoliokonstruktionsprozess, und die in diesem Index enthaltenen Wertpapiere können vom Anlageuniversum der Strategie abweichen.
Bei diesen Anlagerichtlinien handelt es sich um interne Richtlinien, die jederzeit und ohne Vorankündigung geändert werden können. Die vollständigen Investitionsregeln und -grenzen entnehmen Sie bitte dem Fondsprospekt.
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.03.2021. 32 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Die Daten verstehen sich nach Kosten für die I-EUR Anteilsklasse. Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerP I C T E T T R - C O RT O E U R O P E – T E C H N I S C H E A N G A B E N
Auflegungsdatum 09. April 2010 Risiko- und Ertragsprofil
Referenzwährung EUR
Domizil Luxembourg
Rechtsform Luxembourg SICAV – Teil I - UCITS konform
1 2 3 4 5 6 7
Depotbank/ Administrator BNP Paribas Securities Services, Luxembourg
Handelbarkeit täglich
Annahmeschluss T-1, 17:00 h MEZ
Abwicklungsdatum T+3
Performance Fee* 20% mit High Watermark für I und P Anteilsklassen
Hurdle Rate EONIA (für EUR Anteilsklassen)
Investmenthorizont Der Fonds ist möglicherweise nicht für Anleger geeignet, die mit einem Investitionszeitraum
von weniger als 5 Jahren planen
Verfügbare Anteilsklassen
ANTEILSKLASSE ISIN VERWALTUNGSVERGÜTUNG LAUFENDEN KOSTEN***
I EUR** LU0496442640 1,10% 1,47%
P EUR LU0496442723 1,60% 1,97%
HI CHF** LU0496443291 1,10% 1,52%
HP CHF LU0496443374 1,60% 2,02%
HI USD** LU0496442996 1,10% 1,52%
HP USD LU0496443028 1,60% 2,03%
* Die Performancegebühr errechnet sich aus der Outperformance des NIW pro Aktie (gemessen an High Water Mark und Hurdle Rate) während des Berechnungszeitraums
** Mindestanlage erstmaliges Investment für I- und HI-Anteilsklassen: EUR 1.000.000 oder Gegenwert in CHF/JPY/USD am Tage der NIW-Berechnung
*** Per 31.12.2020 (jährliche Aktualisierung)
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.03.2021.
33 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerSoft Closed
PICTET TR-DIVERSIFIED ALPHA Max- 500.000
EUR / Woche
Investmentkommittee Hauptmerkmale
– Sébastien Eisinger – Managing Partner › Marktneutraler Multi-Strategie-Ansatz mit erfolgreichem Track Record seit 2004
– Philippe de Weck – CIO Equities
– Olivier Ginguené – CIO Multi Asset & › Auswahl von 12-22 Strategien aus dem Pool der Investmentteams von Pictet AM
Quantitative Investment
– Doc Horn – Leiter Total Return Equities › Diversifiziertes Portfolio über Anlageklassen, Regionen und Anlageansätze
– Federico Cané – Senior Quantitative Analyst hinweg mit Schwerpunkt auf liquiden Instrumenten
› Langfristiges Kapitalwachstum mit dem Fokus auf Liquidität und Kapitalerhalt
Typisches Exposure
Ex-Beta vs MSCI ± 0,15
› Konservatives Volatilitätsprofil (unter 5% p.a.)
World
› Erfahrener Investitionsausschuss, der sich alle zwei Wochen trifft, um das
Duration ± 1 Jahr
Risikobudget und die Strategie-Allokation zu überprüfen
Kumulierte Performance seit Auflage
Fondskennzahlen 120
Auflage 01. Mai 2014
115
Referenzwährung Euro
110
Handelshäufigkeit wöchentlich
YTD Performance -0,3% 105
Annualisierte Performance seit 2,2%
Auflegung 100
Annualisierte Volatilität seit 2,7%
95
Auflegung
DE C - 19
JUN- 20
DE C - 20
JUN- 19
MA R- 19
MA R- 20
MA R- 21
A UG- 14
A UG- 15
MA Y- 16
MA Y- 17
A UG- 18
MA Y- 14
MA Y- 15
A UG- 16
A UG- 17
MA Y- 18
FE B- 15
FE B- 18
S E P -19
S E P -20
FE B- 16
FE B- 17
NOV- 16
NOV- 14
NOV- 15
NOV- 17
NOV- 18
Sharpe Ratio über 3 Jahre 0,5
P ICTET TR - D IV ER SIF IED AL P H A I- EU R EON IA CAP ITAL IZATION IN D EX
Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Der Wert dieser Anlage kann fluktuieren. Der Anleger erhält möglicherweise nicht sein eingesetztes Kapital zurück.
Anmerkung: Der EONIA Capitalization Index ist ein Referenzindex, der zur Performancemessung verwendet wird. Die Strategie wird nicht durch den EONIA Capitalization Index eingeschränkt, der nur zu Vergleichszwecken
angezeigt wird. Der Index hat keinen Einfluss auf die Portfoliokonstruktion, und das Anlageuniversum der Strategie geht über die Bestandteile des Index hinaus.
Bei diesen Anlagerichtlinien handelt es sich um interne Richtlinien, die jederzeit und ohne Vorankündigung geändert werden können. Die vollständigen Investitionsregeln und -grenzen entnehmen Sie bitte dem Fondsprospekt.
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.03.2021. 34 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Die Daten verstehen sich nach Kosten für die I-EUR Anteilsklasse. Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerSoft Closed
PICTET TR-DIVERSIFIED ALPHA – TECHNISCHE ANGABEN Max- 500.000
EUR / Woche
Auflegungsdatum 1. Mai 2014 Risiko- und Ertragsprofil
Referenzwährung EUR
Domizil Luxembourg
1 2 3 4 5 6 7
Rechtsform Luxembourg SICAV – Teil I - UCITS IV konform
Depotbank/ Administrator BNP Paribas Securities Services, Luxembourg
Handelbarkeit Wöchentlich jeweils donnerstags – ein täglicher, nicht-handelbarer NIW wird berechnet
Annahmeschluss T-2, d.h. 2 Werktage vor NIW-Berechnung (Cut-Off 16.15 h Genf/ 17.00 h Luxembourg)
Abwicklungsdatum T+3
Performance Fee* 20% mit High Watermark
Hurdle Rate EONIA (für EUR-Anteilsklassen)
Investmenthorizont Der Fonds ist möglicherweise nicht für Anleger geeignet, die mit einem Investitionszeitraum
von weniger als 4 Jahren planen
Verfügbare Anteilsklassen
ANTEILSKLASSE ISIN VERWALTUNGSVERGÜTUNG LAUFENDE KOSTEN***
I EUR** LU1055714379 1,20% 1,53%
P EUR LU1055714452 1,85% 2,17%
HI USD** LU1055714882 1,20% 1,58%
HP USD LU1055714965 1,85% 2,22%
* Die Performancegebühr errechnet sich aus der Outperformance des NIW pro Aktie (gemessen an High Water Mark und Hurdle Rate) während des Berechnungszeitraums
** Mindestanlage erstmaliges Investment für I- und HI-Anteilsklassen: EUR 1.000.000 oder Gegenwert in CHF/JPY/USD am Tage der NIW-Berechnung
*** Per 31.12.2020 (jährliche Aktualisierung)
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.03.2021.
35 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerSoft Closed
PICTET TR-MANDARIN Max- 100.000
USD / Tag
Leitende Investmentmanagerin Hauptmerkmale
Lan Wang Simond › Equity Long/ Short Strategie mit dem Ziel, strukturelle Gewinner und Verlierer
Leiterin Total Return Mandarin
Pictet: seit 1997
der chinesischen Transformation zu identifizieren
Strategie seit 2007
Team von 4 Investmentmanagern in › Hauptaugenmerk liegt auf China, Hongkong und Taiwan (Greater China). Zugang
Genf und Hongkong zu inländischen A Aktien und internationalen China-Aktien*
› High Conviction Portfolio, das von fundamentalen Bottom-Up Analysen und
lokaler Expertise getrieben wird
Typisches Exposure
Bruttoexposure 60 bis 200% › Aktives und flexibles Exposure-Management für ein asymmetrisches Upside/
Downside Profil, d.h. Partizipation an steigenden Märkten und Risikoreduktion
Nettoexposure +20% bis +80%,
durchschnittl. +40% in fallenden Märkten
Anzahl Positionen Long 50-80 Short 20-40
› Leitende Managerin mit mehr als 25 Jahren Investmenterfahrung in dieser
Region und > 10 Jahren Managementerfahrung von Long/Short Portfolios
Fondskennzahlen Kumulierte Performance in USD seit Auflage
280
Auflage 01. Oktober 2010
260
Referenzwährung US Dollar 240
220
Handelshäufigkeit Täglich
200
YTD Performance 1,7% 180
160
Annualisierte Performance seit 7,7%
140
Auflegung
120
Annualisierte Volatilität seit 9,6% 100
Auflegung 80
JUN-12
JUN-17
APR-18
APR-20
DEC-13
DEC-15
APR-16
JUN-19
JUL-14
JUL-16
MAR-12
MAR-14
MAR-21
MAR-19
JAN-13
JAN-18
JAN-20
JAN-11
AUG-11
MAY-15
AUG-20
MAY-11
MAY-13
AUG-13
AUG-18
OCT-12
OCT-14
FEB-15
SEP-15
FEB-17
SEP-17
SEP-19
OCT-10
NOV-11
NOV-20
NOV-16
NOV-18
Sharpe Ratio über 3 Jahre 1,0
* außerhalb der Region ansässig, aber mit Einkünften/Aktienkurs-Treibern in der Region. P I CT E T T R - M A N D AR I N - I U SD M SCI G O L D E N D R A G O N
Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Der Wert dieser Anlage kann fluktuieren. Der Anleger erhält möglicherweise nicht sein eingesetztes Kapital zurück.
Anmerkung: Die Strategie ist nicht an eine Benchmark gebunden. Der MSCI Golden Dragon ist ein Referenzindex, der zur Risikoüberwachung und Leistungsmessung verwendet wird. Dieser Referenzindex hat keinen Einfluss auf
den Portfoliokonstruktionsprozess, und die in diesem Index enthaltenen Wertpapiere können vom Anlageuniversum der Strategie abweichen.
Bei diesen Anlagerichtlinien handelt es sich um interne Richtlinien, die jederzeit und ohne Vorankündigung geändert werden können. Die vollständigen Investitionsregeln und -grenzen entnehmen Sie bitte dem Fondsprospekt.
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.03.2021. 36 Pictet TR Fonds – Liquide Alternative Investments
Die Daten verstehen sich nach Kosten für die I-USD Anteilsklasse. Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerSoft Closed
PICTET TR-MANDARIN – TECHNISCHE ANGABEN Max- 100.000
USD / Tag
Auflegungsdatum 1. Oktober 2010 Risiko- und Ertragsprofil
Referenzwährung USD
Domizil Luxembourg
Rechtsform Luxembourg SICAV – Teil I - UCITS IV konform
1 2 3 4 5 6 7
Depotbank/ Administrator BNP Paribas Securities Services, Luxembourg
Handelbarkeit täglich (seit 07. März 2017)
Annahmeschluss T-1, d.h. 1 Werktag vor NIW-Berechnung (Cut-Off 16.15 h Genf/ 17.00 h Luxembourg)
Abwicklungsdatum T+3
Performance Fee* 20% mit High Watermark
Hurdle Rate LIBOR USD Overnight Rate (für USD Anteilsklassen) bzw. EONIA (für EUR Anteilsklassen)
Investmenthorizont Der Fonds ist möglicherweise nicht für Anleger geeignet, die mit einem Investitionszeitraum
von weniger als 5 Jahren planen
Verfügbare Anteilsklassen
ANTEILSKLASSEN ISIN VERWALTUNGSVERGÜTUNG LAUFENDE KOSTEN***
I USD** LU0496443457 1,10% 1,47%
I EUR** LU0592589740 1,10% 1,48%
HI EUR** LU0496443705 1,10% 1,53%
P USD LU0496443531 1,60% 1,98%
* Die Performancegebühr errechnet sich aus der Outperformance des NIW pro Aktie (gemessen an High Water Mark und Hurdle Rate) während des Berechnungszeitraums
** Mindestanlage erstmaliges Investment für I- und HI-Anteilsklassen: EUR 1.000.000 oder Gegenwert in CHF/JPY/USD am Tage der NIW-Berechnung
*** Per 31.12.2020 (jährliche Aktualisierung)
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.03.2021.
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