ZERTIFIKATE - MOBILE PAYMENT SO WIRD IN ZUKUNFT BEZAHLT - marktEINBLICKE
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markt
ZERTIFIKATE
GELDANLAGE UND LEBENSART AUSGABE 07 · 2019 · 2 EURO
SO WIRD IN ZUKUNFT BEZAHLT
MOBILE
PAYMENT HOT STOCKS BEI APPLE MUSS MAN EUR/TRY, GOLD
DER WOCHE GANZ GENAU HINSEHEN UND ROHÖL
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3 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Die Börsenampeln stehen derzeit auf grün. Das erste Quartal war an
vielen Handelsplätzen herausragend. Das ist angesichts der globalen
Gemengelage überraschend. Wer hätte im börsentechnisch-verhagelten
Dezember geglaubt, dass der DAX zwischen Januar und März eines der
stärksten Quartalsresultate der Geschichte einfährt.
DIE PERFORMANCE STIMMT
Schaut man sich die Einzelperformance der großen Indizes an, so fällt
die Bewertung durch die Bank weg positiv aus. Der DAX konnte stol-
ze 9,2 Prozent zulegen und damit in drei Monaten mehr zulegen, als in
manchem Gesamtjahr. Vor allem die starke Performance im Januar und
Februar führte zu diesem Erfolg. Beide Monate lagen über den jeweiligen Eine Schwalbe
Monatsdurchschnitten. Lediglich der März fiel mit seiner nur knapp posi-
tiven Performance etwas aus dem Rahmen. macht noch
Nicht anders sieht die Lage bei den übrigen deutschen Indizes aus. Dort
konnten die Mid- und Small-Caps zwar insgesamt deutlich besser per-
keinen Sommer
formen als die Blue Chips im DAX, der März war jedoch auch hier deut- man aus diesem Dilemma herauskommen möchte? Niemand weiß es.
lich schwächer als die Vormonate. Unter dem Strich konnte der MDAX Ohne Einigung verlassen die Briten jedenfalls am 12. April die Union. Das
im ersten Quartal ein Plus von 14,5 Prozent verzeichnen, während der Chaos ist für diesen Fall schon vorprogrammiert. Inwiefern davon auch
Nebenwerte-Index SDAX sogar 15 Prozent zulegen konnte. die exportstarke deutsche Industrie betroffen ist, wird man dann sehen.
Die Mahner sind jedenfalls zuletzt deutlich lauter geworden. Doch ob das
WALL STREET BESTIMMT DIE RICHTUNG noch etwas bewirkt, darf bezweifelt werden.
International konnte sich die Wall Street noch einmal deutlich von den
deutschen Blue Chips absetzen. Die Mutter aller Aktienindizes, der Dow FAZIT
Jones, gewann zwischen Januar und März 11,2 Prozent hinzu. Der markt- Der Brexit scheint inzwischen fast unaufhaltsam. An den Märkten dürfte
breite S&P 500 gewann sogar 11,9 Prozent hinzu. Die Technologiewerte das zunächst eingepreist sein. Da aber die negativen Folgen noch immer
an der NASDAQ haussierten wiederum und gewannen im ersten Quartal nicht genau bezifferbar sind, dürfte nach einigen Tagen Brexit durchaus
15,2 Prozent hinzu. In Asien sah es dagegen nicht ganz so euphorisch aus. noch etwas schlechte Stimmung aufkommen. Aber wie so oft gilt hier
Der Hang Seng aus Hong Kong gewann 11,2 Prozent hinzu, während der leider: Nichts Genaues weiß man nicht. Da erscheint selbst der Konflikt
Nikkei 225 aus Tokio sogar nur 6,8 Prozent hinzugewann. zwischen den USA und China unproblematischer. So gesehen heißt es
weiter abwarten und die gute Laune an den Märkten mitnehmen. Wer
NACHRICHTENLAGE BLEIBT KRITISCH weiß, wie lange sie noch da ist.
Hauptfaktor für die gute Laune an den Aktienmärkten ist und bleibt die
Geldpolitik von Fed und EZB. Während die Fed von weiteren Zinserhö- Viel Spaß beim Lesen – und stets Erfolg bei der Geldanlage.
hungen erst einmal Abstand nahm, steht dieses Thema in der Eurozone Herzlichst, Ihr
gar nicht erst zur Diskussion. Zu kritisch ist die Lage in manchem Euro-
land. Bestes Beispiel ist Italien.
Und dann ist da ja noch der Brexit. Inzwischen deutet vieles daraufhin,
dass auch in der 783. Abstimmung (Ironie) das britische Unterhaus nicht
weiß, was es will. Einig ist man sich lediglich, dass man weder den Deal,
noch einen harten Brexit noch einen Verbleib in der EU möchte. Wie MARC O. SCHMIDT
2
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4 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
HOT
STOCKS
Der DAX konnte das erste Quartal 2019 mit einem satten Kursplus von 9,2 Prozent beenden. Der Start in das zweite
Quartal fiel ebenfalls vielversprechend aus. Die Börsen bleiben auf Erholungskurs und stören sich weiterhin nur wenig
am Brexit-Chaos oder dem Handelsstreit zwischen den USA und China.
Fotos: Lyft, Novartis, Osram, Infineon
LYFT NOVARTIS
Long Mini Future auf Lyft Zuletzt stürzten sich Anleger welt- Mini Future Bull auf Novartis Der Countdown läuft. Nachdem
WKN VF35YG weit auf das IPO des Fahrdienstleis- WKN HX75AA der Schweizer Pharmakonzern
ISIN DE000VF35YG3 ISIN DE000HX75AA4
ters Lyft. Das Unternehmen wagte Novartis im Vorjahr endlich
EMISSIONSTAG 29. März 2019 EMISSIONSTAG 24. Januar 2019
sich am vergangenen Freitag auf eine Lösung für die Alcon-Frage
PRODUKTTYP Mini Futures PRODUKTTYP Mini Future
EMITTENT Vontobel das Börsenparkett. Der Börsengang EMITTENT HVB/UniCredit
gefunden hatte, wird die Augen-
war gewissermaßen auch als Ein- heilsparte abgespaltet. Ab 9. Ap-
stimmung für das anstehende IPO des wesentlich größeren Konkurren- ril werden die Aktien an der Schweitzer Börse und an der New York Stock
ten Uber gedacht. Die Lyft-Aktien wurden nach hoher Nachfrage für 72 Exchange gehandelt. Im Zuge des Spin-offs erhalten Novartis-Aktionäre für
US-Dollar je Stück ausgegeben, der erste Kurs lag bereits bei 87,24 US- 5 Novartis-Anteile 1 Alcon-Aktie. Seitdem die Schweizer Ende Juni 2018
Dollar. Damit wurde das Unternehmen schon vom Start weg mit 24,3 eine Lösung für Alcon präsentierten lief es für die Novartis-Aktie rund. Das
Mrd. US-Dollar bewertet. Doch mit der Herrlichkeit war es auch schnell Papier nimmt nun sogar die Marke von 100 CHF ins Visier. Als Vertreter
wieder vorbei. In den Tagen nach dem Börsengang rutschte der Kurs der der defensiven Werte aus dem Pharmabereich konnte sich Novartis sogar
Lyft-Aktie unter den Ausgabepreis. Eine endgültige Bewertung nach nicht in einem schwierigen Börsenumfeld auszeichnen. So positiv soll es wei-
einmal einer Woche ist natürlich verfrüht. Zwar erzielt Lyft keine Gewin- tergehen. Warum auch nicht? Schließlich hat Novartis zuletzt mit einigen
ne, dafür legte das Unternehmen zuletzt einen rasanten Wachstumskurs neuen Behandlungsmethoden für Aufsehen gesorgt. Das Mittel Kymriah
hin. 2018 wurden die Umsatzerlöse auf 2,16 Mrd. US-Dollar verdoppelt. erhielt im Vorjahr die Zulassung für die Behandlung zweier Blutkrebsarten
Zudem ist es der jungen Generation nicht mehr so wichtig ein eigenes und war die erste zugelassene CAR-T-Zell-Therapie in Europa. Zudem wur-
Auto zu besitzen, was Uber, Lyft & Co zugutekommt. den einige vielversprechende Übernahmen wie IFM Tre getätigt.
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und das aktuelle Basisinformationsblatt (BIB) lesen, welche neben den Endgültigen Bedingungen und etwaigen Nachträgen zu dem Basisprospekt auf der Internetseite zertifikate.vontobel.com veröffentlicht sind und beim Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstraße 24,
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5 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
OSRAM
OSRAM Licht AG WAVE XXL Call
Osram sorgte in den vergangenen gut laufende Bereich Opto Semiconductors. So sollen die Umsatzerlöse
WKN XM1VLX Tagen für eine erneute Enttäuschung. laut neuer Prognose im laufenden Geschäftsjahr um 11 bis 14 Prozent
ISIN DE000XM1VLX9 Einmal mehr wartete der Lichtkon- schrumpfen, nachdem zuvor sogar ein Umsatzwachstum zwischen 0 und
EMISSIONSTAG 3. März 2015 zern mit einer Gewinnwarnung auf. 3 Prozent prognostiziert worden war. Die bereinigte EBITDA-Marge wird
PRODUKTTYP WAVEs XXL Die Geschäfte laufen alles andere als bei 8 bis 10 Prozent gesehen (vorher: 12 bis 14 Prozent). Somit ist einmal
EMITTENT Deutsche Bank
rund. Schuld daran ist vor allem die mehr sparen angesagt. Die gute Nachricht ist jedoch, dass allmählich die
anhaltende Marktschwäche in der Automobilindustrie. Insbesondere in schlechten Nachrichten eingepreist sein sollten. Und natürlich bleibt die
China lief es zuletzt nicht mehr so gut wie in den vergangenen Jahren. Übernahmehoffnung. Die Gespräche mit den Finanzinvestoren Bain Ca-
Besonders ärgerlich: Es schwächelt derzeit vor allem der zeitweise sehr pital und Carlyle Group laufen noch.
INFINEON
Infineon Open End Turbo Bull Infineon wartete zuletzt mit einer ne-
WKN CX4GWY gativen Überraschung auf. Der Halb-
ISIN DE000CX4GWY1 leiterkonzern musste aufgrund der
EMISSIONSTAG 14. Juli 2016 eingetrübten Konjunkturaussichten
PRODUKTTYP Open End Turbo und der Schwäche in der Autobran-
EMITTENT Citigroup
che seine Prognose für das laufende
Geschäftsjahr 2018/19 (Ende September) senken. Anleger waren nach
der Gewinnwarnung jedoch nur kurz geschockt. Die Infineon-Aktie konn-
te sich bereits wieder stabilisieren. Dies dürfte unter anderem daran lie-
gen, dass das DAX-Unternehmen immer noch wachsende Umsatzerlöse
in Aussicht stellt. Außerdem gilt der langfristige Blick den hervorragenden
Wachstumsaussichten, die sich im Zug der voranschreitenden Digitalisie-
rung ergeben. Dabei sollte der ein oder andere Chip aus dem Hause In-
fineon benötigt werden. Außerdem dürfte Infineon als starker Partner der
Automobilindustrie in besonderer Weise zum Zuge kommen, wenn diese
das autonome Fahren weiterentwickelt und die Vernetzung der Fahrzeuge
voranbringt. Schließlich erzielt Infineon schon heute große Teile seines Um-
satzes mit Geschäften mit der Autoindustrie.
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6 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
NOCH IMMER WIRD IN DEUTSCHLAND AM LIEBSTEN
MIT BARGELD BEZAHLT. AUSSERDEM BLEIBT DAS
GELD IN PAPIER- ODER MÜNZENFORM AUCH EIN
AUSDRUCK VON FREIHEIT. TROTZDEM ENTWICKELT
SICH DIE DIGITALISIERUNG DER BEZAHLMETHODEN
RASANT. MOBILE PAYMENT GEHÖRT DIE ZUKUNFT.
SO WIRD IN ZUKUNFT BEZAHLT
MOBILE
Foto: Apple
PAYMENT
LÄSTIGE BARGELDSUCHE ENTFÄLLT
D
as mühsame kramen nach Münzen oder Scheinen im seit Beginn der Erhebungen unter die Marke von 50 Prozent gefallen.
Geldbeutel könnte ziemlich bald der Vergangenheit an- Dank Mobile Payment dürfte dieser Anteil weiter abnehmen. Insbe-
gehören. Überall auf der Welt arbeiten Unternehmen sondere in Schwellenländern erfährt Mobile Payment schon heute ein
an bargeldlosen Bezahlmethoden. Stellen sie sich einmal eine hohes Wachstum. In vielen Teilen Afrikas ist die Mobilfunkabdeckung
Welt vor, in der das Portemonnaie vollkommen überflüssig ist. bereits hervorragend, während Handys mancherorts deutlich weiter
Noch bezahlen wir unsere Einkäufe am liebsten mit Bargeld. verbreitet sind als Bankkonten. Auf diese Weise kann Mobile Payment
Außerdem glauben nicht wenige, dass wir ein großes Stück un- auch einige Probleme der Schwellenländer lösen.
serer Freiheit aufgeben würden, wenn wir auf Bargeld verzich-
ten müssten. Würden sämtliche Zahlungsvorgänge digitalisiert, WIRECARD: KONZENTRATION AUF DAS WESENTLICHE
könnten Regierungen Bürger viel leichter kontrollieren. Und Hierzulande rechnet sich unter anderem Wirecard große Wachstums-
dies nicht nur, um zum Beispiel Steuerhinterziehung, Korrup- chancen im Bereich Mobile Payment aus. Natürlich nur, wenn das
tion oder Geldwäsche zu verhindern, sondern auch um unser DAX-Unternehmen es irgendwann schaffen sollte, die durch die jüngs-
Handeln in einer viel breiteren Form zu beeinflussen. ten „Financial Times“-Berichte zu mutmaßlichen Bilanzmanipulatio-
nen in der Niederlassung in Singapur ausgelöste Misere hinter sich
Trotz dieser Sorgen wächst die Bereitschaft auch hierzulande, bar- zu lassen und die Konzentration wieder auf die guten Zukunftsaus-
geldlos zu bezahlen. Seit 2008 führt die Bundesbank DIE BEREITSCHAFT sichten zu lenken. Der Zahlungsabwickler aus Aschheim
alle drei Jahre eine Haushaltsbefragung zum „Zah- BARGELDLOS bei München will seine starke Wachstumsdynamik der
lungsverhalten in Deutschland“ durch. Gemessen am ZU BEZAHLEN vergangenen Jahre dank Mobile Payment noch steigern.
Umsatz ist der Anteil an Bargeldzahlungen laut der WÄCHST Im Zuge der „Vision 2025“ soll das über die eigene
2017 zuletzt durchgeführten Studie zufolge erstmals – AUCH HIER Plattform abgewickelte Transaktionsvolumen bis zum
7 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Jahr 2025 auf mehr als 710 Mrd. Euro anwachsen. Der Konzernum- TECH-RIESEN HABEN DIE CHANCEN LÄNGST ERKANNT
satz soll auf mehr als 10 Mrd. Euro klettern, während das Ergebnis vor Inzwischen verwendet fast jeder ein Smartphone. iPhones sind hier-
Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von Managementseite zulande sehr beliebt. Gleichzeitig bieten immer mehr Händler NFC-
bei mehr als 3,3 Mrd. Euro gesehen wird. 2018 lag der Umsatz bei 1,5 fähige Terminals an. An diesen kann sowohl mit Kreditkarte als auch
Mrd. Euro, während das EBITDA 568,3 Mio. Euro betrug. mit dem Smartphone und inzwischen immer häufiger auch mit ande-
ren smarten Geräten wie Wearables, z.B. Uhren, bezahlt werden. Da-
ADYEN HAT DIE ZUKUNFT IM BLICK von hat Apple einige im Angebot. Dazu muss man das jeweilige Gerät
Wirecard ist nicht allein, wenn es darum geht, von E-Commerce und beim Einkauf nur kurz in die Nähe des Terminals halten. Es ist nicht
den Bezahlmethoden der Zukunft zu profitieren. Zuletzt sorgte auch einmal eine Internetverbindung vonnöten, lediglich eine App und
ein niederländischer Zahlungsabwickler für Furore. Adyen. Genauso eine bei dieser App hinterlegte Bankkarte. Schließlich muss das Geld
wie Wirecard ermöglicht auch Adyen Händlern reibungslose Zah- irgendwo abgebucht werden. Seit dem 11. Dezember 2018 kann auch
lungsabläufe – online, mobil und am Point-of-Sale (POS). Das im Jahr in Deutschland mithilfe von Apple Pay bezahlt werden. Apple wirbt
2006 gegründete Unternehmen legte am 13. Juni 2018 ein viel be- damit, dass Apple Pay nicht nur ganz einfach funktioniert, sondern vor
achtetes Börsendebüt hin. Der Ausgabepreis von 240 Euro wurde am allem ganz sicher ist. Noch sind solche Dienstleistungen nur ein relativ
ersten Handelstag zeitweise verdoppelt. Seitdem ist es rund um Adyen kleines Geschäftsfeld für Apple. Allerdings ist der Konzern mit dem
nicht gerade ruhig geworden. Das Unternehmen punktet mit einer Apfel im Logo gerade dabei, sich unabhängiger von den iPhone-Ver-
globalen Transaktionsplattform. Im Geschäftsjahr 2018 wurde ein Vo- käufen zu machen. Auch Alibaba mischt mit. Alipay, der Bezahldienst
lumen in Höhe von 159,0 Mrd. Euro abgewickelt. Ein Anstieg von 47 des chinesischen E-Commerce-Riesen hat inzwischen rund 520 Milli-
Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die Umsatzerlöse schossen sogar um onen Nutzer weltweit. Pro Tag werden mehr als 100 Millionen Trans-
60 Prozent auf 348,9 Mio. Euro, während das EBITDA um 83 Prozent aktionen durchgeführt. Alipay ist der meistgenutzte Drittanbieter von
auf 181,9 Mio. Euro kletterte. Trotz dieser Erfolge sieht sich Adyen Online-Payments in China. Auch im
Foto:Adyen
noch längst nicht am Ziel. Als Technologienunternehmen möchte man Bereich Mobile Payment ist Alipay füh-
in erster Linie die Bezahlmethoden revolutionieren. In finanzieller Hin- rend. Sein wichtigstes Produkt ist das
sicht soll sich dies aber auch lohnen. Mittelfristig möchte das Adyen- digitale Wallet Alipay Wallet, zu dem
Management die konzernweiten Umsatzerlöse um 25 bis etwas mehr auch eine mobile App gehört, über die
als 30 Prozent steigern. Die EBITDA-Marge soll von zuletzt 52 Prozent Kunden Transaktionen direkt mit dem
langfristig auf über 55 Prozent steigen. Smartphone vornehmen können.
ÜBERNAHMEWELLE LÄUFT
Foto: wirecard
Fotos: Alibaba, PayPal
Solactive Mobile Payment Index Open End Index Zertifikat
WKN DS8PAY
ISIN DE000DS8PAY5
EMISSIONSTAG 4. September 2018
PRODUKTTYP Open End Index Zertifikat
EMITTENT Deutsche Bank
In den USA ist im Bereich Finanztechnologie Größe Trumpf. Aus die-
sem Grund übernimmt Finanzdienstleister Fiserv den Zahlungsabwick-
ler First Data. Zusammen lassen sich Konkurrenten besser abwehren FAZIT
und wichtige Investitionen in die Entwicklung der Bezahlmethoden
der Zukunft stemmen. Der vollständig über einen Aktientausch abge-
I
wickelte Deal hat ein Volumen von rund 22 Mrd. US-Dollar. Es geht mmer mehr Verbraucher freunden sich mit bargeldlosen Be-
jedoch auch eine Nummer größer. Fidelity National Information Ser- zahlmethoden an. Das Bargeld wird nicht von heute auf mor-
vices (FIS) möchte für den Branchenkonkurrenten Worldpay inklusive gen aus unseren Portemonnaies verschwinden. Allerdings
Schulden rund 43 Mrd. US-Dollar auf den Tisch legen. Wenn es um scheint ein unumkehrbarer Prozess eingesetzt zu haben, der eine
Übernahmen geht, ist der US-Bezahldienst PayPal kein unbekannter. Reihe von Unternehmen aus ganz verschiedenen Bereichen be-
Das Unternehmen, das sich im Jahr 2015 vom Online-Händler eBay günstigt. Selbst Technologieunternehmen wie Apple sind mit an
abspaltete, kaufte im Vorjahr für 400 Mio. US-Dollar Hyperwallet, eine Bord, wenn es um die Entwicklung der Bezahlmethoden der Zu-
Plattform für Auszahlungen für Online-Verkäufe kleiner Unterneh- kunft geht. Kein Wunder, dass es sich dabei um ein heißes Bör-
men. Der auf Kreditkartenleser für Smartphones und Tablets speziali- senthema handelt. Dass ein Unternehmen wie Wirecard mit ganz
sierte schwedische Zahlungsabwickler iZettle war PayPal sogar 2,2 Mrd. speziellen Herausforderungen zu kämpfen hat, ändert nichts an
US-Dollar wert. Es war der größte Deal des Unternehmens überhaupt. den Möglichkeiten, die sich im Bereich Finanztechnologie auch
Es wird nicht der letzte Deal gewesen sein, mit dessen Hilfe PayPal Anlegern bieten. Mobile Payment bringt enormes Potenzial mit.
die Bezahlindustrie aufmischen möchte. Pro Jahr sollen rund 3 Mrd. Schließlich besitzt fast jeder heutzutage ein Smartphone. Mit der
US-Dollar in Zukäufe gesteckt werden. Bei der richtigen Gelegenheit entsprechenden Technologie ist es nicht schwer, sich in Zukunft
könnte es sogar deutlich mehr sein. Auch andere Tech-Riesen sind Einkaufsszenarien vorzustellen, bei denen wir unser Computer-
beim Thema Mobile Payment mit dabei. Handy zum Bezahlen an der Ladenkasse gar nicht aus der Hosen-
tasche ziehen müssen.
Foto: istockphoto
RISIKEN
GEWISSENHAFT
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endite und Risiko sind zwei Seiten ei-
ner Medaille. Daher sollte sich jeder
Privatanleger vor einer Investition darü-
ber klarwerden, welches persönliche und mationsblatt zur Verfügung gestellt. Das Ba- Zudem veröffentlicht der DDV börsentäglich
finanzielle Risiko er bereit ist zu tragen. sisinformationsblatt stellt auf drei Seiten die Informationen zu den sogenannten Credit De-
Mitunter gelten strukturierte Wertpapiere wesentlichen Merkmale und die Funktions- fault Swaps (CDS) aller wichtigen Emittenten
als besonders risikoreich. Das ist ein Trug- weise eines Finanzprodukts dar, beschreibt von strukturierten Wertpapieren in Deutsch-
schluss. ausführlich die damit verbundenen Risiken land. Sie versetzen den Anleger idealerweise
und Chancen unter verschiedenen Szenarien in die Lage, die Bonität eines Zertifikate-Emit-
Knapp 40 Prozent des gesamten Zertifikate- und nennt auch die Kosten. Auch letztgenann- tenten richtig einzuschätzen. Hierzu wird der
volumens waren Ende Februar 2019 in Pro- ter Aspekt spricht übrigens für Zertifikate. CDS mit einer Laufzeit von fünf Jahren und
dukte investiert, die mit einem vollständigen Unternehmensanleihen als Referenzobjekt he-
Kapitalschutz ausgestattet sind. Das bedeutet, Davon abgesehen sind Zertifikate Inhaber- rangezogen. Je höher die Absicherungskosten
der Anleger erhält selbst bei der ungünstigsten schuldverschreibungen und unterliegen dem für die Anleihe, desto höher schätzt der Markt
Wertentwicklung des zugrundeliegenden Ba- Emittentenrisiko. Nur wenn es zur Insolvenz die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls
siswerts zumindest den Nennwert zurück. Ge- oder Abwicklung des Emittenten kommt, er- ein. Steigende CDS sind ein negatives, fallende
nerell sind ohnehin circa 97 Prozent des Zerti- leidet der Zertifikateinhaber einen Totalverlust CDS dagegen ein positives Signal. Auch mit
fikatevolumens in Anlageprodukte verteilt, die oder erhält nur einen Teil seines investierten diesem Service wird zunehmende Transparenz
in der Regel mit einer mittel- bis langfristigen Kapitals zurück. Gegen dieses Ausfallrisiko gibt in den Markt gebracht, um das Risikopotenzial
Haltedauer einhergehen. es inzwischen Absicherungsmöglichkeiten. einer Anlage besser einschätzen zu können.
Natürlich ist es darüber hinaus mehr als rat-
sam, sich vor einer möglichen Anlage in struk- Lars Brandau ist seit Gründung des Deutschen Derivate Verbands (DDV) im Jahr
Fotos: DDV, RapidEye
turierte Wertpapiere über die entsprechen- 2008 dessen Geschäftsführer und vertritt den DDV auch in den Arbeitsgruppen
des europäischen Dachverbands EUSIPA. Der DDV ist die Branchenvertretung der
den Produkte zu informieren. Dazu stellen 16 führenden Emittenten derivativer Wertpapiere in Deutschland, die mehr als 90
die Emittenten ausführliches und kostenlo- Prozent des deutschen Zertifikatemarkts repräsentieren. Darüber hinaus unter-
ses Informationsmaterial bereit. Seit Anfang stützen weitere 17 Fördermitglieder die Arbeit des Branchenverbands. Brandau ist
studierter Germanist und Politologe und gilt als ausgewiesener Kommunikations-
2018 wird allen Anlegern vor dem Kauf von profi. So war er unter anderem in verschiedenen leitenden Funktionen beim Nach-
verpackten Anlageprodukten ein Basisinfor- richtensender n-tv tätig; zuletzt als Chefmoderator. www.derivateverband.de
9 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
APPLE: MAN MUSS SCHON
GANZ GENAU HINSEHEN
Fotos: Apple
AUF DEN ERSTEN BLICK HAT APPLE
AUF SEINER JÜNGSTEN KEYNOTE
WENIG REVOLUTIONÄRES PRÄSEN-
TIERT. WENN MAN JEDOCH GENAUER
HINSIEHT, DÜRFTE KLAR WERDEN,
DASS DAS UNTERNEHMEN MIT DEM
APFEL IM LOGO DIE GRUNDLAGE FÜR
EINE ERFOLGREICHE ZUKUNFT
GESCHAFFEN HAT.
F ür viele dürfte die jüngste Apple-Veranstaltung
eine Enttäuschung gewesen sein. Schließlich
erwartet man von dem iPhone-Konzern seit vielen
Jahren wahre Wunderdinge. Diese hohen Erwar-
tungen sind manchmal schlicht nicht zu erfüllen.
Darüber hinaus hat Apple trotz des Staraufgebots
(Oprah Winfrey, Steven Spielberg, Jennifer Anis-
ton, Reese Witherspoon, ...) und der vollmundigen
Ankündigungen von Konzernchef Tim Cook keine
Weltsensationen präsentiert. Zumal es viele Jahre
dauern sollte, bis Transformation von einem Hard-
wareanbieter zu einem Anbieter von Dienstleistun-
gen vollzogen ist. Trotzdem sollte sich die Konkur-
renz warm anziehen.
In den vergangenen Jahren hat Apple Geräte wie iPhones, iPads, Macs
oder Apple Watches unters Volk gebracht. Für Nutzer, die auf den Ge-
schmack gekommen sind, ist es gar nicht so einfach sich aus der App-
le-Welt zu verabschieden. Und nun wird man gewissermaßen noch
stärker „gefesselt“. Der eigene Video-Streamingdienst „Apple TV+“
bietet Nutzern Zugriff auf exklusive selbstproduzierte Sendungen,
Filme und Dokumentationen. Mit „Apple Arcade“ wird das Unter-
nehmen zudem einen Abo-Service für Videospiele für Mobilgeräte, Faktorzertifikat 4x Long auf Apple
Desktoprechner und das Wohnzimmer anbieten. „Apple News+“ soll WKN MF1HAV
wiederum eine Art Netflix für Medieninhalte sein und den Nutzern Die Reaktionen auf die jüngs- ISIN DE000MF1HAV7
EMISSIONSTAG 6. Februar 2017
für 9,99 US-Dollar im Monat Zugang zu Zeitungen und Zeitschriften ten Apple-Präsentation fielen an
PRODUKTTYP Faktorzertifikat
ermöglichen. Darüber hinaus widmet sich Apple mit der Apple-Kre- der Börse alles andere als über-
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ditkarte des Themas Zahlungsverkehr an. schwänglich aus. Zumal die gro-
ßen Revolutionen ausgeblieben sind. Allerdings sollte man bedenken,
Das alles wird Apples Abhängigkeit von den iPhone-Verkäufe nicht dass Apple auch das Smartphone, das Tablet oder die Smartwatch
über Nacht reduzieren, mittel- bis langfristig hat das Unternehmen nicht erfunden, jedoch mit dem iPhone, iPad oder der Apple Watch
jedoch große Möglichkeiten. Es sind verschiedene neue Geschäfts- große Erfolge gefeiert hat.
modelle denkbar. Eines Tages könnten Nutzer ein umfangreiches Abo
abschließen, sämtliche Dienstleistungsangebote wie Videospiele, Fil- TROTZ AUSBLEIBEN
me und Serien sowie Zeitungen oder Zeitschriften nutzen und Apple
GROSSER REVOLUTIONEN,
damit die in der Branche so beliebten wiederkehrenden Einnahmen
bescheren. Die dazu benötigten iPhones oder iPads könnte Apple
SOLLLTE SICH DIE
umsonst verteilen und somit die Nutzerbasis verbreitern. Heute be- KONKURRENZ
steht diese Basis aus rund 1,4 Milliarden aktivierten Apple-Geräten. WARM ANZIEHEN
10 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Alles ausser
AKTIEN
Fotos: Deutsche Bundesbank/Niels Thies, ssuaphoto, Pixabay,
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Während die Börsen verrücktspielten, konnte Trotz der weltweiten Konjunktursorgen setzten Bisher konnte der türkische Präsident Recep
sich Gold in der zweiten Jahreshälfte 2018 als ein die Ölpreise ihre Erholung zuletzt fort. Die US- Tayyip Erdogan einen Wahlerfolg nach dem an-
besonders sicherer Hafen auszeichnen. Das gel- Sorte WTI überquerte bereits die Marke von 60 deren einfahren. Mit den jüngst abgehaltenen
be Edelmetall legte Ende 2019 einen steilen An- US-Dollar pro Barrel. Die Nordseesorte Brent hat Kommunalwahlen änderte sich dies. Bereits vor
stieg hin. Neben den Marktunsicherheiten sorgte sogar die Marke von 70 US-Dollar pro Fass ins den Wahlen geriet die Türkei in den Fokus der
auch die Aussicht auf eine lockerere Geldpolitik Visier genommen. Dabei wird der Preis derzeit Märkte. Unter anderem, weil die jahrelang boo-
der US-Notenbank Fed für steigende Goldno- offenbar weniger von einer möglicherweise sich mende Wirtschaft in die Rezession rutschte. Zu-
tierungen. Doch damit scheint es nun vorbei zu abschwächenden Nachfrage infolge einer schwä- dem sorgen verschiedene Streitthemen mit der
sein. Der Goldpreis rutschte zuletzt sogar unter cheren wirtschaftlichen Entwicklung bestimmt, US-Regierung für Verunsicherung. Im Vorjahr war
die psychologisch wichtige Marke von 1.300 sondern vielmehr durch eine befürchtete Ange- es die Krise im Zuge der Inhaftierung eines US-
US-Dollar pro Feinunze. Die Konjunktursorgen botsverknappung. Auch wenn die Organisation Pastors in der Türkei. Derzeit ist es Ankaras Kauf
könnten übertrieben ausgefallen sein, so dass die erdölexportierender Länder (OPEC) an Bedeu- eines Raketenabwehrsystems in Russland, der den
Fed möglicherweise keine extremen Maßnahmen tung verloren hat, können ihre Förderkürzungen NATO-Partner USA verärgert. Dies hat zuletzt für
wie eine Leitzinssenkung ins Auge fassen muss. die Notierungen stützen. Zudem spielen derzeit steigende Zinsen für türkische Staatsanleihen und
Außerdem haben sich die Aktienmärkte beruhigt. politische Fragen eine sehr wichtige Rolle. In ers- eine Schwäche der türkischen Lira gesorgt. Die
Der deutsche Leitindex DAX verbuchte im ersten ter Linie die Iran-Sanktionen der USA und die wirtschaftlichen Probleme der türkischen Wirt-
Quartal 2019 ein Kursplus von 9,2 Prozent. Der politische Krise in Venezuela. In beiden Fällen ist schaft sind alles andere als gelöst. Zudem sollte die
Start in das zweite Quartal kann sich ebenfalls derzeit keine Entspannung in Sicht. Zumal sich politische Lage weiterhin für Verunsicherung sor-
mehr als nur sehen lassen, so dass der Bedarf die ausbleibenden Investitionen in die Infrastruk- gen. Allerdings könnten Marktteilnehmer zuletzt
an Sicherheitsinvestments abgenommen haben tur in Venezuela, immerhin dem Land mit den etwas überreagiert haben, so dass sich zumindest
dürfte. Zumal Anlegern nicht einmal mehr ein größten Ölreserven, auch in einigen Jahren noch kurzfristig eine Stabilisierung der türkischen Wäh-
ungeregelter Brexit Sorgen zu bereiten scheint. negativ auf die Produktion auswirken sollten. rung einstellen könnte.
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Im FOKUS
ZUKUNFTSMARKT CYBER SECURITY
Unsere Welt wird immer digi-
Foto: matejmo
Open End Partizipationszertifikat auf den
Cyber Security Performance-Index
taler. Das Internet der Dinge
WKN VS5ZCS
ISIN DE000VS5ZCS6 hält Einzug in unser Alltagsle-
EMISSIONSTAG 13. November 2015 ben. In Zukunft werden immer
PRODUKTTYP Partizipationszertifikat mehr Maschinen miteinander
EMITTENT Vontobel kommunizieren. Autos sollen
autonom fahren und deutlich stärker vernetzt sein als heute. Das
bedeutet gleichzeitig aber auch ganz neue Möglichkeiten für Hacker,
ihr Unwesen zu treiben. Dabei geht es nicht nur um Datendiebstahl.
Man stelle sich einen Fall vor, in dem Verbrecher die Kontrolle über
ein autonom fahrendes Auto übernehmen. Daher gewinnt das Thema
Cyber Security immer mehr an Bedeutung. Anleger können mithilfe
eines Vontobel Open End Partizipationszertifikats auf den Cyber Se-
curity Performance-Index von den Wachstumsaussichten in diesem
Bereich profitieren. Der Index bildet die Kursentwicklung von Un-
ternehmen ab, die wesentliche Umsätze im Cyber Security Segment
vorweisen. Dazu zählen Bereiche wie Firewall Solutions, Antivirus/
Antimalware, Disaster Recovery, Cloud Security, Encryption, Secure
Communication, Web Filtering oder Anti Spamware.
MACH ES WIE DIE MILLIARDÄRE
Fotos: amazon, Inditex, Oracle PR Hartmann Studios
Anlegern stehen verschiedene Anlagevehikel zur Verfügung, die sich
an den reichsten Menschen der Welt und den Unternehmen, die sie
so reich gemacht haben, ausrichten. Der in Frankfurt ansässige Inde-
xanbieter Solactive hat zu diesem Zweck seit Jahren einen speziellen
Milliardärs-Index im Angebot, den Solactive Billionaires Index. Auf
diesen Index hat der Zertifikate- und Derivateanbieter Morgan Stan-
ley wiederum passende Produkte aufgelegt, die die Entwicklung des
Mini-Future Long auf den Bekannte Milliardäre wie der Solactive Billionaires Index nachvollziehen.
Billionaires Index
Amazon-Chef- und Gründer Jeff
WKN MF1AC5
ISIN DE000MF1AC53
Bezos oder Microsoft-Schöpfer In dem Ende September 2016 aufgelegten Billionaires Index sind
EMISSIONSTAG 5. Januar 2017 Bill Gates haben es geschafft. fünfzehn Unternehmen zu finden. Diese werden nach dem Börsen-
PRODUKTTYP Mini-Future Mithilfe innovativer Ideen haben wert der Beteiligung der größten Aktionäre ausgewählt. Als der Index
EMITTENT Morgan Stanley sie große Konzerne geformt und aufgelegt wurde, besaßen die Indexmitglieder das gleiche Gewicht.
ihr eigenes Vermögen gesteigert. Dieses wird an den vier planmäßigen Anpassungszeitpunkten im Jahr
Auch wenn es für den Ottonormalverbraucher schwer sein wird, ähn- ausgeglichen. Im Solactive Billionaires Index finden sich derzeit Un-
liche Erfolge wie solche Ausnahmeerscheinungen einzufahren, kann ternehmen wie die Google-Muttergesellschaft Alphabet (Milliardär:
die Rendite des eigenen Portfolios verbessert werden, indem man Larry Page), Amazon (Jeff Bezos), Inditex (Amancio Ortega), der US-
sich bei seinen Investmententscheidungen an Bezos & Co orientiert. Softwarekonzern Oracle (Larry Ellison) oder Tesla (Elon Musk).12 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Foto: gopixa
T
RDEPO
MUSTE
DIE RICHTUNG
STIMMT
D ie starke Börsen-Performance des ersten
Quartals spiegelt sich auch in unserem
Musterdepot wider. Die bisherige Rendi-
aktuelle Momentaufnahme. Die Entwicklung
fast aller Positionen im Musterdepot war
zuletzt positiv. Besonders erfreulich ist die
wicklung beim Gentherapie-Zertifikat. Das
Faktorzertifikat auf Berkshire Hathaway be-
findet sich weiterhin im roten Bereich. Dort
te auf Sicht von 15 Monaten (seit Start am jüngste Entwicklung bei adidas und Amazon. zeigt aber die Einstandskursverbilligung ihre
1.1.2018) kann sich mit 8,1 Prozent sehen Beide Aktien geben Gas, was sich auch bei Wirkung. Kaum Bewegung ist derzeit bei Pla-
lassen. Zum Vergleich: Der DAX hat trotz unseren Scheinen niederschlägt. Aber auch tin zu sehen. Unser Mini Future Bear bleibt
des starken ersten Quartals in dieser Zeit 10 Daimler kam zuletzt endlich in Fahrt. Er- daher ebenfalls im roten Bereich. Wir halten
Prozent verloren. Dieser Vergleich einmal als freulich ist auch die erneut freundliche Ent- weiter an unserer Position fest.
MUSTERDEPOT · MARKTEINBLICKE ZERTIFIKATE 07/2019 DEPOTWERT PER SCHLUSSKURS IN STUTTGART 02.04.2019
STÜCK WERTPAPIERTITEL ISIN EMPFEHLUNG KAUFDATUM KAUFKURS KURS WERT VERÄNDERUNG ANTEIL
25 Nordic Fish Farmer Indexzertifikat DE000DM9SEA5 kaufenswert 17.01.2018 93,56 149,33 3.733,25 + 59,61 % 13,81 %
200 adidas Wave XXL Long DE000XM1JN39 kaufenswert 31.01.2018 12,66 16,10 3.220,00 + 27,17 % 11,91 %
100 Berkshire Faktor 4 long DE000MF1HCC3 kaufenswert 28.02.2018 18,84 11,87 2.374,00 - 21,49% 8,78 %
100 Amazon Long Mini-Future DE000VL65SW7 kaufenswert 21.11.2018 30,14 50,50 5.050,00 + 67,55 % 18,68 %
50 Billionaires-Index Mini Future Long DE000MF1AC53 kaufenswert 11.04.2018 38,62 45,05 2.252,50 + 16,65 % 8,33 %
20 Gene Therapie Indexzertifikat DE000VA3BPR6 kaufenswert 18.07.2018 99,50 105,90 2.118,00 + 6,43 % 7,84 %
300 Daimler Faktor 3 Long DE000VA60FZ1 kaufenswert 21.11.2018 7,84 8,80 2.640,00 + 12,24 % 9,77 %
1000 Platin Mini Future Bear DE000HX1P0R7 kaufenswert 19.12.2018 1,59 1,03 1.030,00 - 35,22 % 3,81 %
Depotwert 22.417,75 82,94 %
Liquidität 4.609,50 17,06 %
GESAMTWERT 27.027,25
VERÄNDERUNG SEIT AUFLEGUNG + 8,11 %
AM 1.1.2018
IMPRESSUM
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