TEMPLETON GROWTH FUND, INC.
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HALBJAHRESBERICHT UND BRIEF AN DIE ANTEILSINHABER
TEMPLETON GROWTH
FUND, INC.
28. Februar 2021
Unverbindliche Übersetzung.
Maßgeblich ist die englische Originalversion dieses Berichts.
Anmeldung zur elektronischen Zustellung auf franklintempleton.com/edeliveryBRIEF AN DIE ANTEILSINHABER
Sehr geehrte Anteilsinhaberin,
sehr geehrter Anteilsinhaber,
in den sechs Monaten zum 28. Februar 2021 wurde die Der Halbjahresbericht des Templeton Growth Fund enthält
globale wirtschaftliche Erholung durch einen Anstieg der detailliertere Angaben zu den vorherrschenden Bedingun-
COVID-19-Infektionszahlen in einigen Regionen gebremst. gen und eine Erläuterung der Anlageentscheidungen im
Dennoch legten globale Aktien im Berichtszeitraum aufgrund Berichtszeitraum. Bitte beachten Sie, dass alle Wertpapier-
der erfolgreichen Entwicklung von COVID-19-Impfstoffen, märkte ebenso wie die Anteilspreise von Investmentfonds
des Beginns der Impfkampagnen in einigen Ländern und Schwankungen unterworfen sind.
der Aussicht auf fiskalpolitische Impulse der neuen US-Re-
gierung zu. Die Anlegerstimmung wurde durch vielverspre- Wir bedanken uns für Ihre Anlage bei Franklin Templeton,
chende Konjunkturdaten aus China weiter beflügelt und ist freuen uns auf Ihre Fragen und Kommentare und stehen
ein Hinweis darauf, dass die US-Notenbank wohl weiter- Ihnen auch in Zukunft gerne für Finanzanlagen zur Verfügung.
hin niedrige Zinssätze unterstützen wird. Globale Aktien
belasteten die Gewinne gegen Ende des Berichtszeitraums, Mit freundlichen Grüßen
weil Anleger befürchten, dass die steigende Inflation zu
einer Anhebung der Leitzinsen durch einige Zentralbanken Alan Bartlett
führen könnte. In diesem Umfeld verbuchten globale Aktien Chief Investment Officer
aus Industrie- und Schwellenländern, dargestellt durch den Templeton Global Equity Group
MSCI All Country World Index, positive Renditen.
Dieses Schreiben enthält unsere Analysen und Meinungen
Wir halten an unserer langfristigen Perspektive und unserem zum 28. Februar 2021, soweit nichts anderes angegeben
disziplinierten Investmentansatz fest und führen rigorose ist. Die Informationen stellen keine vollständige Analyse aller
fundamentale Wertpapieranalysen durch. Unser Augenmerk Aspekte eines Marktes, Landes, Industriezweigs, Wertpa-
liegt stets auf der Steuerung von Anlagerisiken. piers oder Fonds dar. Die genannten Fakten stammen aus
Quellen, die als zuverlässig erachtet werden.
In der Vergangenheit hat es sich für geduldige Investoren
gelohnt, ihre Ziele zu analysieren, ihre Anlagen global zu
streuen und sich an ein diszipliniertes Anlageschema zu
halten – alles typische Merkmale der Templeton-Investment-
philosophie.
Wir empfehlen Anlegern nach wie vor, Finanzexpenten zu
konsultieren und ihre Portfolios zu überprüfen, um eine
langfristige Strategie und Portfolioaufteilung zu entwickeln,
die ihren individuellen Bedürfnissen, Zielen und Risikotole-
ranzen entsprechen.
Nicht durch FDIC abgesichert | Kann an Wert verlieren | Keine Bankgarantie
franklintempleton.de Kein Bestandteil des Halbjahresberichts 1Inhalt
Halbjahresbericht
Templeton Growth Fund, Inc.��������������������������������������������� 3
Wertentwicklung im Überblick�������������������������������������������� 7
Die Aufwendungen Ihres Fonds����������������������������������������� 9
Ausgewählte Kennzahlen und Wertpapier-Portfolio��������� 10
Abschluss������������������������������������������������������������������������� 18
Erläuterungen zum Abschluss������������������������������������������ 22
Steuerliche Deklarierungen���������������������������������������������� 31
Informationen für Anteilsinhaber��������������������������������������� 32
Unter franklintempleton.de finden Sie aktuelle
Fondsinformationen, den Zugang zu Ihrem Konto
oder nützliche Hilfsmittel für die Finanzplanung.
2 Halbjahresbericht franklintempleton.deHALBJAHRESBERICHT
Templeton Growth Fund, Inc.
Dieser Halbjahresbericht für den Templeton Growth Fund, Geografische Aufteilung
Inc. deckt den Berichtszeitraum zum 28. Februar 2021 ab. 28. Februar 2021
in Prozent des
Fondsvermögens
Anlageziele und Investmentschwerpunkte Nordamerika 39,0 %
Der Fonds ist auf langfristiges Kapitalwachstum ausgerichtet. Europa 29,4 %
Unter nwwormalen Marktbedingungen investiert der Fonds
Asien 23,7 %
hauptsächlich in Aktien von Unternehmen weltweit, ein-
Lateinamerika & Karibik 1,2 %
schließlich der Entwicklungsländer.
Kurzfristige Anlagen u. sonstiges Nettovermögen 6,7 %
Wertentwicklung im Überblick
Die Anteile der Klasse A des Fonds verzeichneten eine
kumulierte Wertentwicklung von +14,60 % für den sechs- Konjunktur- und Marktüberblick
monatigen Berichtszeitraum. Im Vergleich dazu erzielte die Globale Aktien der Industrie- und Schwellenländer, dargestellt
neue Benchmark des Fonds, der MSCI All Country World durch den MSCI ACWI, legten während der sechs Monate
Index (ACWI)-NR, der die Aktienperformance in globalen zum 28. Februar 2021 zu. Aktien aller großen Regionen ver-
Industrie- und Schwellenländern misst, im selben Zeit- zeichneten im Berichtszeitraum positive Renditen, trotz des
raum eine Gesamtrendite von +13,04 %.1 Die bisherige Anstiegs der COVID-19-Infektionszahlen. Nach den Rück-
Benchmark des Fonds, der MSCI ACWI, verzeichnete eine gängen an den Aktienmärkten im September und Oktober
Gesamtrendite von +13,25 %.1 Der Anlageverwalter ist der 2020 aufgrund geopolitischer Spannungen und steigender
Überzeugung, dass die tatsächlichen Quellensteuersätze für Infektionszahlen begannen sich Aktien im November zu
den Fonds näher an den Annahmen des MSCI ACWI-NR erholen. Die erfolgreichen Studien für COVID-19-Impfstoffe,
liegen. In den zehn Jahren bis zum 28. Februar 2021 der Beginn der Impfkampagnen in einigen Ländern und die
erzielten die Anteile der Klasse A des Fonds eine kumulierte Aussicht auf fiskalpolitische Impulse der neuen US-Regierung
Gesamtrendite von +73,78 %, während der MSCI ACWI-NR katapultierten viele Aktienmärkte auf neue Höchststände.
im gleichen Zeitraum eine Gesamtrendite von +133,43 % Einige Hinweise auf wirtschaftliche Erholung, insbesondere
und der MSCI ACWI von +146,22 % verbuchte.1 Bitte in China, trieben Aktien ebenfalls nach oben. Die globalen
beachten Sie, dass die Information über die Wertentwick- Aktienmärkte belasteten jedoch die Gewinne gegen Ende
lung des Index nur zu Vergleichszwecken dient und dass wir Februar 2021, weil Anleger befürchten, dass die steigende
nicht versuchen, den Index nachzubilden, sondern vielmehr Inflation einige Zentralbanken zu einer Anhebung der Leitzin-
auf der Grundlage von Fundamentalresearch investie- sen veranlassen könnte.
ren. Weitere Angaben zur Wertentwicklung finden Sie im
Abschnitt „Darstellung der Ertragslage“ ab Seite 7. In den USA verzeichneten Aktien im Berichtszeitraum solide
Gewinne. Sie profitierten von den fiskal- und geldpolitischen
Die genannten Angaben zur Wertentwicklung beziehen sich Impulsen der Regierung, der Zulassung einiger hochwirksa-
auf die Vergangenheit und sind keine Garantie für zukünftige mer COVID-19-Impfstoffe und dem Beginn der Impfkampa-
Ergebnisse. Da die Märkte steigen oder fallen können, verän- gnen. Aktien gerieten in der ersten Hälfte des Berichtszeit-
dern sich die Investmenterträge und der Wert des investierten raums aufgrund von Unsicherheit hinsichtlich der US-Präsi-
Kapitals entsprechend den Marktbedingungen. Beim Verkauf dentschaftswahlen und weiterer fiskalpolitischer Maßnahmen
der Anteile kann sich ein Gewinn oder Verlust ergeben. Aktu- unter Druck. Konsumausgaben gingen im vierten Quartal
ellere Ergebnisse können von den hier dargestellten abw Die 2020 zurück, als steigende COVID-19-Infektionszahlen in
aktuellste monatliche Wertentwicklung finden Sie auf franklin- einigen Bundesstaaten zu neuen Beschränkungen führten.
templeton.de. Dennoch beflügelten das Wachstum bei Immobilien- und
1. Quelle: Morningstar. Mit Stand vom 28.02.2021 betrug die durchschnittliche jährliche Gesamtrendite der Klasse A des Fonds +5,68 % bezogen auf den 10-Jahres-Zeitraum, ohne
maximale Ausgabeaufschläge, gegenüber einer durchschnittlichen jährlichen Gesamtrendite von +8,85 % beim MSCI ACWI-NR und +9,43 % beim MSCI ACWI für 10 Jahre.
Der Index wird nicht gemanagt und beinhaltet die Wiederanlage aller Erträge bzw. Ausschüttungen. Er spiegelt keine Gebühren, Aufwendungen oder Vertriebsgebühren wider.
Es kann nicht direkt in einen Index investiert werden, und kein Index ist für das Portfolio des Fonds repräsentativ. Net Returns (NR) bedeutet, dass bei der Auszahlung von
Dividenden die Erträge abzüglich der Quellensteuern ausgewiesen werden.
Der Wert in US-Dollar, die Anzahl der Aktien bzw. der Nominalbetrag sowie die vollständigen Unternehmensbezeichnungen aller Portfolio-Beteiligungen sind
im Wertpapier-Portfolio aufgeführt.
Die Aufstellung des Wertpapier-Portfolios beginnt auf Seite 15.
franklintempleton.de Halbjahresbericht3TEMPLETON GROWTH FUND, INC.
Unternehmensinvestitionen, solide Unternehmensgewinne Die 10 größten Sektoren/Branchen
und der Ausgang der Präsidentschaftswahlen in den USA die 28. Februar 2021
Anlegerstimmung und Aktien setzten im November zu einer in Prozent des
Rally an. Der Beginn der COVID-19-Impfkampagnen, höhere Fondsvermögens
Einzelhandelsausgaben und Fortschritte bei der Ausarbeitung Hotels, Restaurants & Freizeitzentren 7,4 %
eines Gesetzes für Konjunkturhilfen durch die neue US-Regie- Pharmaindustrie 6,0 %
rung kamen Aktien weiter zugute. Die Arbeitslosenquote ging Getränke 5,0 %
im Februar 2021 auf 6,2 % zurück (von 8,4 % im August).2
Technologiehardware, Speicher u. Peripheriegeräte 4,0 %
Trotz eines Ausverkaufs gegen Ende des Berichtszeitraums,
Chemikalien 3,8 %
weil Anleger sich Sorgen über steigende Anleiherenditen im
Zuge der wirtschaftlichen Erholung und das Potenzial einer Metalle u. Bergbau 3,8 %
höheren Inflation machten, verzeichneten US-Aktien insgesamt Öl, Gas u. nicht erneuerbare Brennstoffe 3,7 %
starke Gewinne. IT-Dienste 3,7 %
Langlebige Haushaltsgüter 3,4 %
Die US-Notenbank (Fed) beließ ihre Leitzinsen in einer Spanne
von 0,00–0,25 % und setzte ihr Programm der zeitlich unbe- Maschinen 3,3 %
grenzten Anleihenkäufe zur Stützung der Märkte fort. Darüber
hinaus signalisierte die Fed, dass die Zinssätze niedrig bleiben Investmentstrategie
dürften, auch wenn die Inflation einige Zeit leicht über ihrem
Inflationsziel von 2 % liegt. Unsere Anlagestrategie beruht auf einem wertorientierten,
langfristigen Bottom-up-Ansatz. Wir achten vor allem darauf,
In der Eurozone ging die Wirtschaft im vierten Quartal 2020 wie sich der Marktkurs der Wertpapiere eines Unterneh-
zurück. Die Wachstumsraten des Bruttoinlandsprodukts (BIP) mens im Verhältnis zu unserer Bewertung seiner langfristi-
fielen in den großen Volkswirtschaften der Region aufgrund gen Erträge, Vermögenswerte und potenziellen Cashflows
erneuter Lockdowns und Verzögerungen bei der Verteilung der darstellt. Unsere Analyse umfasst eine Beurteilung der
COVID-19-Impfstoffe sehr unterschiedlich aus. In Deutschland
potenziellen Auswirkungen wesentlicher Umwelt-, Sozial- und
und Spanien stieg das BIP im vierten Quartal leicht, in Frank-
Governance- (ESG-) Faktoren auf das langfristige Risiko- und
reich war es rückläufig. Obwohl sich die Anleger Sorgen über
Ertragsprofil eines Unternehmens. Wir betrachten zudem das
steigende Infektionszahlen machten, überwog der Optimismus
hinsichtlich der erfolgreichen Entwicklung von Impfstoffen und Kurs-Gewinn-Verhältnis, das Kurs-Cashflow-Verhältnis, die
des Abschlusses eines Brexit-Abkommens. Dies wirkte sich Gewinnspannen und den Liquidationswert des betreffenden
positiv auf europäische Industrieländeraktien aus, dargestellt Unternehmens.
durch den MSCI Europe Index.
Darüber hinaus kann der Fonds gelegentlich bestimmte
Asiatische Aktien aus Industrie- und Schwellenländern, darge- Derivate zur Absicherung von Währungsrisiken einsetzen. Der
stellt durch den MSCI All Country Asia Index, verzeichneten im Fonds kann außerdem gelegentlich aktienbezogene Derivat-
Berichtszeitraum starke Zuwächse. China, ein wichtiger Motor geschäfte tätigen, wie z. B. Put- und Call-Optionen auf ein-
für die regionalen Volkswirtschaften, setzte seine wirtschaftliche zelne Wertpapiere (einschließlich börsengehandelter Fonds)
Erholung fort. Das Land war die einzige große Volkswirtschaft, und Indizes kaufen und verkaufen sowie ein Engagement
die im Kalenderjahr 2020 ein positives BIP-Wachstum ver-
in Aktienfutures und Aktienindexfutures aufbauen, für ver-
zeichnete. Die asiatischen Aktienmärkte wurden auch durch
schiedene Zwecke wie unter anderem die Erzielung höherer
Optimismus getragen, dass die wirtschaftliche Revitalisierung
Fondsrenditen, die Erhöhung der Liquidität, das Engagement
durch COVID-19-Verimpfungen weiter an Dynamik gewinnt.
in einzelnen Wertpapieren und bestimmten Märkten auf effizi-
Globale Schwellenländeraktien, dargestellt durch den MSCI entere oder günstigere Weise, die Erwirtschaftung zusätzlicher
Emerging Markets Index, verzeichneten im Berichtszeit- Erträge für den Fonds und/oder die Absicherung von Risiken
raum ebenfalls beachtliche Gewinne. Die sich verbessernde im Hinblick auf Veränderungen an bestimmten Märkten.
wirtschaftliche Aktivität, die Stabilisierung der Ölpreise und
die Schwäche des US-Dollars kamen Schwellenländeraktien
zugute. Trotz höherer COVID-19-Fallzahlen in einigen Ländern Erläuterungen des Fondsmanagements
zogen Schwellenländeraktien infolge abnehmender politischer Der Fonds entwickelte sich im Berichtshalbjahr besser als der
Unsicherheit, des Beginns der COVID-19-Impfkampagnen und MSCI ACWI-NR, hauptsächlich aufgrund der Titelauswahl.
steigender Rohstoffpreise an. Anfang 2020 waren wir vorsichtig positioniert und konzen-
2. Quelle: U.S. Bureau of Labor Statistics.
Weitere Informationen zum Datenanbieter finden Sie auf www.franklintempletondatasources.com.
4 Halbjahresbericht franklintempleton.deTEMPLETON GROWTH FUND, INC.
trierten uns in Erwartung eines typischen spätzyklischen Value-Kategorie ist „Classic Value“. Dazu gehören in der
Konjunkturmusters auf Qualität. Diese defensive Ausrichtung Regel zyklisch niedrig bewertete Aktien, bei denen wir von
war zuträglich, als sich COVID-19 ausbreitete, aber die Inves- der Vergangenheit auf die künftige Entwicklung schließen
tmentgelegenheiten verlagerten sich schnell, als die Märkte können. Wir sind auch in Qualitätsaktien (die in der Regel
taumelten und die Währungshüter aggressive Maßnahmen eine langfristige Resilienz bieten), fehlbewerteten Wachs-
ergriffen. Im Frühjahr und Sommer nutzten wir Marktver- tumsaktien (bei denen wir der Ansicht sind, dass die Zukunft
werfungen, um angeschlagene zyklische Aktien und Unter- besser sein dürfte als die Vergangenheit), mit Abschlag
nehmen, die besonders stark von der Pandemie betroffen gehandelten Cashflow-Titeln (bei denen die Cashflow‑Ge-
waren, zu kaufen. Wir setzten auf Fundamentalanalysen und nerierung entscheidend ist) und mit Abschlag gehandel-
Bewertungsdisziplin, um Unternehmen aufzuspüren, die nach ten Asset-Plays (bei denen die Investmentthese auf der
unserer Einschätzung der Krise standhalten und stärker aus Erschließung von Substanzwert basiert) engagiert. Während
ihr hervorgehen können. Zudem untersuchten wir die Entwick- des halbjährlichen Berichtszeitraums waren unsere „Classic
lung beim Virus und den Impfstoffen, um einen (zeitlichen) Value“-Engagements die klaren Gewinner. Die Aussichten
Rahmen für die Aussichten auf Wiederöffnung der Volkswirt- für Impfstoffe und konjunkturstützende Maßnahmen ließen
schaften zu entwickeln. Wir entwickelten Überzeugungen und die Erwartung der Anleger auf wirtschaftliche Reflation stei-
implementierten diese in unseren Portfolios als Teil einer brei- gen und die Zinssätze zogen an. Damit kehrte sich die lange
teren Diversifizierungsstrategie über verschiedene Value-Ty- Schwäche von Value‑Titeln um.
pen und wirtschaftliche Engagements. Aufgrund dieser
Bemühungen war der Fonds für den halbjährlichen Berichts- Aus Sektorperspektive leistete Informationstechnologie den
zeitraum gut aufgestellt, in dem Impfstoffe gemäß dem von größten relativen Beitrag. Unsere Untergewichtung in Soft-
uns erwarteten zeitlichen Rahmen entwickelt wurden. Dies ware- und Dienstleistungsaktien, die wir für teuer erachteten,
ließ Hoffnung auf eine wirtschaftliche Wiederöffnung aufkom- waren der Performance zuträglich, als sich Momentum-Titel
men und löste eine Value-Erholung aus, angeführt durch viele zu konsolidieren begannen. Der Hauptgrund für die Out-
der zyklischen und „Away-from-home“-Aktien, in denen wir performance war jedoch die Titelauswahl, insbesondere bei
unser Engagement zuvor erhöht hatten. Technologie-Hardware und Ausrüstung, allen voran Sam-
sung Electronics. Der Kurs der Aktien des südkoreanischen
Die Ergebnisse des Fonds im Berichtszeitraum hingen eng Halbleiter- und Elektronikunternehmens stieg auf einen
mit Value-Typen und wirtschaftlicher Sensitivität zusammen. Rekordwert, als sich ein zyklischer Aufschwung in der Spei-
Bei Templeton klassifizieren wir alle unsere Engagements cherchip-Sparte abzeichnete und Anleger damit rechneten,
nach ihren jeweiligen Value-Merkmalen. Unsere größte dass das Mobilfunk- und 5G-Netzwerkausrüstungsgeschäft
des Unternehmens von stärkeren Handelssanktionen auf
Die 10 größten Werte chinesische Rivalen profitieren würde.
28. Februar 2021
Unternehmen in Prozent des
Branche, Land Fondsvermögens Die 10 größten Länderpositionen
28. Februar 2021
Samsung Electronics Co. Ltd. 4,0 %
Technologiehardware, Speicher u. Peripheriegeräte, in Prozent des
Südkorea Fondsvermögens
Roche Holding AG 2,8 % Vereinigte Staaten von Amerika 39,0 %
Pharmaindustrie, Schweiz Japan 14,5 %
Walt Disney Co. (The) 2,4 %
Unterhaltungsindustrie, USA Vereinigtes Königreich 7,7 %
Anheuser-Busch InBev SA/NV 2,3 % Deutschland 6,5 %
Getränke, Belgien Südkorea 4,0 %
Sysco Corp. 2,2 %
Frankreich 3,5 %
Lebensmittel- u. Basiskonsumgütereinzelhandel, USA
Sanofi 2,1 % Belgien 3,3 %
Pharmazeutika, Frankreich Schweiz 2,8 %
Booking Holdings, Inc. 2,0 %
China 2,1 %
Internet- und Direktmarketing-Einzelhandel, USA
AIA Group Ltd. 2,0 % Luxemburg 2,0 %
Versicherungen, Hong Kong
Verizon Communications, Inc. 1,9 % Aufgrund hoher Barreserven in der Bilanz sehen wir große
Diversifizierte Telekommunikationsdienste, USA Flexibilität für den Kapitaleinsatz und sind vom Engagement
Komatsu Ltd. 1,8 % des Unternehmens, Kapital an die Aktionäre zurückzuführen,
Maschinenbau, Japan angetan. Nach unserer Einschätzung ist die Aktie für einen
franklintempleton.de Halbjahresbericht5TEMPLETON GROWTH FUND, INC.
globalen Technologieführer mit starken Wettbewerbsmerk- Aus geografischer Perspektive leistete Nordamerika einen
malen in einer ganzen Reihe attraktiver Sparten weiterhin Beitrag zu den relativen Ergebnissen. Gewinne durch die
günstig. Titelauswahl und die Untergewichtung in den USA machten
die Schwäche in Kanada mehr als wett. Dort verzeichnete
Auch Sektoren und Wertpapiere, die mit der Wiederöffnung das in Brasilien tätige Edelmetallunternehmen Wheaton
der Wirtschaft oder Expansionsthemen in Zusammenhang Precious Metals aufgrund höherer Realzinssätze und besse-
stehen, leisteten einen wichtigen Beitrag zur relativen Wer- rer makroökonomischer Aussichten Verluste. Den relativen
tentwicklung des Fonds. Aus Sektorperspektive kamen die Renditen kam auch die Übergewichtung in Asien zugute,
Titelauswahl bei zyklischen Konsumgütern, Industrie- und wo die Stärke in Südkorea und Hong Kong die Schwäche in
Grundstoffwerten sowie die Übergewichtung in Industrie- China bei Weitem ausglich. Europa hatte insgesamt keine
werten den relativen Ergebnissen zugute. Einzeltitel, die wesentlichen Auswirkungen auf die Wertentwicklung, da die
besonders zur relativen Wertentwicklung beitrugen, waren relative Stärke im Vereinigten Königreich und in Dänemark
unter anderem Rohstoffunternehmen wie der US-amerika- die relative Schwäche in Deutschland, der Schweiz und
nische globale Kupferproduzent Freeport-McMoRan, der Frankreich wettmachte.
luxemburgische globale Stahlproduzent ArcelorMittal und
die US-Ölraffinerie Marathon Petroleum. Aktien, die anfangs Vielen Dank für Ihre kontinuierliche Beteiligung am Templeton
durch die mittlerweile gelockerten Ausgangsbeschränkungen Growth Fund. Wir kümmern uns auch künftig gern um Ihre
stark belastet waren, entwickelten sich ebenfalls gut, wie der Anlagebedürfnisse.
US-Medienkonzern und Themenparkbetreiber Walt Disney,
der US-Restaurantzulieferer Sysco und die Muttergesell- Peter M. Moeschter, CFA
schaft von British Airways, die britische International Consoli- Herbert J. Arnett, Jr.
dated Airlines Group (nicht im Index enthalten). Christopher James Peel, CFA
Warren Pustam, CFA
Abträglich war die Untergewichtung im Finanzsektor, die die
relative Wertentwicklung belastete, als der wirtschaftliche Portfolio Management Team
Optimismus und die Versteilerung der Renditekurve Bankti-
teln Auftrieb gaben. Unter den zehn schwächsten Positionen
des Fonds fanden sich keine Finanzwerte. Wir meiden weiter- Die vorstehenden Informationen geben unsere Analysen,
hin westliche Banken, wo das Zusammenspiel von strukturell Meinungen und Portfoliopositionen zum 28. Februar 2021
niedrigen Zinssätzen, regulatorischen Risiken und einer mög- wieder, dem Ende des Berichtszeitraums. Wie wir unsere
lichen Manipulation der Renditekurve die künftigen Gewinne hauptsächlichen Anlagestrategien und die resultierenden
negativ beeinflussen dürfte. Wir sind auch besorgt über die Portfoliopositionen realisieren, kann sich in Abhängigkeit von
anhaltenden Exzesse an den Kreditmärkten und das Risiko Faktoren wie Markt- und Wirtschaftsbedingungen verändern.
eines möglichen Kreditausfallzyklus im Bankensektor. Diese Ansichten sind nicht als Anlageberatung oder als Ange-
bot eines bestimmten Wertpapiers zu verstehen. Die Informa-
Die Titelauswahl in den Sektoren Gesundheit und Versor-
tionen stellen keine vollständige Analyse aller Aspekte eines
ger beeinträchtigte ebenfalls die relative Wertentwicklung.
Marktes, Landes, Industriezweigs, Wertpapiers oder des
Im Gesundheitssektor fiel der Kurs der Aktien des französi-
Fonds dar. Die angegebenen Fakten stammen aus Quellen,
schen Pharmaunternehmens Sanofi, nachdem ein Laborfeh-
die als verlässlich gelten. Der Investmentmanager gibt jedoch
ler die Entwicklung seines COVID-19-Impfstoffs ausbremste.
keinerlei Zusicherung oder Gewährleistung für ihre Vollstän-
Dieser Rückschlag hat keine größeren Auswirkungen auf die
digkeit oder Richtigkeit. Auch wenn die Wertentwicklung der
Gewinne, da die Entwicklung eines COVID-19-Impfstoffs für
Vergangenheit keine Garantie für die Zukunft ist, können
die Gewinnerzielung nebensächlich ist. Insgesamt halten wir
diese Angaben zum Verständnis unserer Investment- und
die Aktie auf relativer Basis weiterhin für attraktiv, mit nach
Managementstrategie beitragen.
unserem Dafürhalten niedrigen Bewertungskennzahlen,
gutem mittelfristigem Wachstumspotenzial, sich verbessern-
der Forschungs- und Entwicklungsproduktivität und einem
hohen Dividendenertrag. Bei den Versorgern belastete das
deutsche Energieunternehmen E.ON die Ergebnisse. Wir
sind weiterhin von der Aktie überzeugt, da E.ON sich zu
einem fokussierteren, regulierteren Unternehmen zu ent-
wickeln scheint.
CFA® ist eine eingetragene Marke des CFA Institute.
6 Halbjahresbericht franklintempleton.deTEMPLETON GROWTH FUND, INC.
Darstellung der Ertragslage zum 28. Februar 2021
Die Tabelle zur Wertentwicklung berücksichtigt keine Steuern, die auf Fondsdividenden, Ausschüttungen von Veräußerungs-
gewinnen, soweit vorhanden, oder realisierten Gewinnen aus dem Verkauf von Fondsanteilen anfallen. Die Wertentwicklung
besteht aus den reinvestierten Dividendenerträgen des Fonds und Ausschüttungen von Veräußerungsgewinnen, soweit
vorhanden, und eventuell nicht realisierten Gewinnen oder Verlusten. Die Höhe Ihrer Dividendenerträge variiert in Abhän-
gigkeit von den Dividenden oder Zinsen der Wertpapiere im Fondsportfolio, bereinigt um die Betriebsaufwendungen jeder
Anteilsklasse. Ausgeschüttete Veräußerungsgewinne sind Nettogewinne, die aus dem Verkauf von Wertpapieren aus dem
Portfolio realisiert wurden.
Wertentwicklung zum 28.02.2021
Die kumulierte Wertentwicklung enthält keine Ausgabeaufschläge. Die durchschnittliche jährliche Wertentwicklung umfasst die
maximalen Ausgabeaufschläge. Die Ausgabeaufschläge variieren abhängig vom Umfang der Anlage und von der gekauften An-
teilsklasse. Sie betragen zwischen 0 und 5,50 %. Klasse A: maximaler Ausgabeaufschlag von 5,50 %; Advisor-Klasse: keine
Ausgabeaufschläge. Angaben zu anderen Anteilsklassen finden Sie auf franklintempleton.de.
Kumulierte Durchschnittliche
Anteilsklasse Wertentwicklung1 Wertentwicklung p. a.2
A3
6 Monate +14,60 % +8,30 %
1 Jahr +19,15 % +12,63 %
5 Jahre +49,36 % +7,13 %
10 Jahre +73,78 % +5,08 %
Advisor
6 Monate +14,67 % +14,67 %
1 Jahr +19,45 % +19,45 %
5 Jahre +51,20 % +8,62 %
10 Jahre +78,14 % +5,94 %
Die genannten Angaben zur Wertentwicklung beziehen sich auf die Vergangenheit und sind keine Garantie für zukünftige
Ergebnisse. Da die Märkte steigen oder fallen können, verändern sich die Investmenterträge und der Wert des investierten
Kapitals entsprechend den Marktbedingungen. Beim Verkauf der Anteile kann sich ein Gewinn oder Verlust ergeben. Aktu-
ellere Ergebnisse können von den hier dargestellten abweichen. Die aktuellste monatliche Wertentwicklung finden Sie auf
franklintempleton.de.
Die Fußnoten zur Darstellung der Ertragslage finden Sie auf Seite 8.
franklintempleton.de Halbjahresbericht7TEMPLETON GROWTH FUND, INC. DARSTELLUNG DER ERTRAGSLAGE Ausschüttungen (01.09.2020–28.02.2021) (in US-Dollar) Anteilsklasse Netto-Kapitalerträge A 0,2309 C 0,0342 R 0,1721 R6 0,3034 Advisor 0,2854 Jährliche Betriebsaufwendungen4 Anteilsklasse A 1,06 % Advisor 0,81 % Die einzelnen Anteilsklassen stehen jeweils bestimmten zulässigen Anlegern zur Verfügung und sie haben unterschiedliche Jahresgebühren und Aufwendungen, wie im Verkaufsprospekt dargelegt. Alle Investitionen beinhalten Risiken, einschließlich des vollständigen Verlustes der Investition. Besondere Risiken sind mit Investitionen in ausländische Unter- nehmen verbunden, darunter Währungsschwankungen, wirtschaftliche Instabilität und politische Entwicklungen; Anlagen in Schwellenmärkten sind mit höheren Risiken in Bezug auf dieselben Faktoren verbunden. Da der Fonds sein Vermögen in Unternehmen in einer bestimmten Region investiert, unter anderem in Europa, unterliegt er einem höheren Risiko negativer Entwicklungen in dieser Region und/oder den umliegenden Regionen als ein geografisch breiter diversifizierter Fonds. Politische, soziale oder wirtschaftliche Störungen in der Region, selbst in Ländern, in denen der Fonds nicht investiert ist, können sich negativ auf den Wert der vom Fonds gehaltenen Wertpapiere auswirken. Die gegenwärtige politische Unsicherheit hinsichtlich der wirtschaftlichen Folgen des Austritts des Verei- nigten Königreichs aus der Europäischen Union kann die Marktvolatilität erhöhen. Derivate sind mit Kosten verbunden und können eine wirtschaftliche Hebelung bewirken, die wiederum zu einer erheblichen Volatilität führen und dem Fonds Verluste (sowie auch Gewinne) in einer Höhe einbringen kann, die die ursprüngliche Anlage des Fonds übersteigen. Darüber hinaus waren die Aktienkurse kleinerer Unternehmen in der Vergangenheit insbesondere kurzfristig volatiler als die von größeren Unternehmen; zudem sind mit diesen Unternehmen weitere Risiken verbunden. Ereignisse wie die Ausbreitung tödlicher Krankheiten, Katastrophen sowie finanzielle, politische oder soziale Störungen können Risiken erhöhen und die Wertentwicklung beeinträchtigen. Diese und weitere Risiken werden ausführ- licher im Verkaufsprospekt des Fonds erläutert. 1. Die kumulierte Wertentwicklung gibt die Wertveränderung einer Investition im angegebenen Zeitraum an. 2. Die durchschnittliche jährliche Wertentwicklung gibt die durchschnittliche jährliche Wertveränderung einer Investition im angegebenen Zeitraum an. Etwaige Renditen für Zeiträume von weniger als einem Jahr wurden nicht annualisiert. 3. Vor dem 10.09.2018 wurden diese Anteile mit einem höheren Ausgabeaufschlag von 5,75 % angeboten und daher hätte die tatsächliche Wertentwicklung einschließlich der Ausgabeaufschläge anders ausgesehen. Die durchschnittliche jährliche Wertentwicklung einschließlich der Ausgabeaufschläge wurde neu ausgewiesen, um dem derzeitigen maximalen Ausgabeaufschlag von 5,50 % Rechnung zu tragen. 4. Die Zahlen entsprechen den Angaben im aktuellen Verkaufsprospekt des Fonds und können von den in den Abschnitten „Die Aufwendungen Ihres Fonds“ und „Ausgewählte Kennzahlen“ in diesem Bericht angegebenen Kostenquoten abweichen. In Zeiträumen von Marktvolatilität können Anlagen signifikant fallen und eine im Vergleich zu den genannten Zahlen höhere Gesamtkostenquote verursachen. Weitere Informationen zum Datenanbieter finden Sie auf www.franklintempletondatasources.com. 8 Halbjahresbericht franklintempleton.de
TEMPLETON GROWTH FUND, INC.
Die Aufwendungen Ihres Fonds
Als Anteilsinhaber eines Fonds können für Sie zwei Kostenarten anfallen: (1) Transaktionskosten, einschließlich von Ausgabe-
aufschlägen bei Anteilskäufen und Rücknahmen; und (2) laufende Kosten des Fonds, u. a. Verwaltungsgebühren, Vertriebs-
und Service-(12b-1)-Gebühren und andere Fondsaufwendungen. Bei allen Investmentfonds fallen laufende Kosten an, die
manchmal als Aufwendungen bezeichnet werden. Die nachstehende Tabelle zeigt die laufenden Kosten eines Investments in
dem Fonds auf und soll Ihnen helfen, diese Kosten nachzuvollziehen und mit denen anderer Investmentfonds zu vergleichen.
Die Tabelle geht von einer Investition von 1.000 USD für die Dauer von sechs Monaten aus.
Tatsächliche Aufwendungen des Fonds
Die nachstehende Tabelle enthält Angaben zu den tatsächlichen Kontowerten und den tatsächlichen Aufwendungen in den Spalten
mit der Überschrift „Tatsächlich“. In diesen Spalten wird die tatsächliche Rendite des Fonds, die die Auswirkungen der Aufwendun-
gen des Fonds widerspiegelt, zur Berechnung des „abschließenden Kontowerts“ für jede Anteilsklasse verwendet. Sie können die
Aufwendungen, die Sie im Berichtszeitraum gezahlt haben, schätzen, indem Sie wie folgt beschrieben vorgehen (Ihr Kontowert
und Ihre Aufwendungen werden natürlich von diesem Beispiel abweichen): Dividieren Sie Ihren Depotwert durch 1.000 USD
(wenn Ihr Depotwert z. B. 8.600 USD beträgt, ergibt sich 8.600 USD ÷ 1.000 USD = 8,6). Multiplizieren Sie das Ergebnis anschlie-
ßend mit der Zahl in der Zeile für Ihre Anteilsklasse unter den Überschriften „Tatsächlich“ und „Im Berechnungszeitraum bezahlte
Aufwendungen“. (Bei einem Wert von 7,50 USD für im Berechnungszeitraum tatsächlich bezahlte Aufwendungen ergibt sich
8,6 × 7,50 USD = 64,50 USD). In diesem Beispiel wurden im Berichtszeitraum tatsächliche Aufwendungen von 64,50 USD bezahlt.
Hypothetisches Beispiel für einen Vergleich mit anderen Fonds
Die Angaben unter der Überschrift „Hypothetisch“ in der Tabelle beziehen sich auf hypothetische Kontowerte und hypothetische
Aufwendungen auf der Grundlage der tatsächlichen Kostenquote des Fonds und einer mutmaßlichen Rendite von 5 % pro Jahr
vor Aufwendungen, wobei es sich hier nicht um die tatsächliche Rendite des Fonds handelt. Diese Informationen sind nicht dazu
gedacht, die tatsächlichen abschließenden Kontosalden oder Aufwendungen abzuschätzen, die Sie für den Berichtszeitraum
bezahlt haben, sie können Ihnen jedoch dabei helfen, die laufenden Kosten einer Anlage in den Fonds mit denen anderer Fonds
zu vergleichen. Dazu müssen Sie das hypothetische 5 %-Beispiel für die von Ihnen gehaltene Anteilsklasse mit den hypotheti-
schen 5 %-Beispielen in den Rechenschaftsberichten anderer Fonds vergleichen.
Bitte beachten Sie, dass die in der Tabelle genannten Aufwendungen die laufenden Kosten darstellen sollen und keine Trans-
aktionskosten beinhalten. Daher sind die Angaben unter der Überschrift „Hypothetisch“ nur für den Vergleich der laufenden
Kosten sinnvoll und dienen nicht dazu, die Gesamtkosten für den Besitz verschiedener Fonds zu vergleichen. Bei Einbezie-
hung der Transaktionskosten würden Ihre Gesamtkosten zudem höher ausfallen.
Tatsächlich Hypothetisch
(tatsächlicher Ertrag nach Aufwendungen) (5 % jährlicher Ertrag vor Aufwendungen)
Im Berichtszeit- Im Berichtszeit-
raum bezahlte raum bezahlte
Anfänglicher Abschließender Aufwendungen Abschließender Aufwendungen Annualisierte
Anteilsklasse Kontowert Kontowert 01.09.2020– Kontowert 01.09.2020– Nettoauf-
(in US-Dollar) 01.09.2020 28.02.2021 28.02.20211,2 28.02.2021 28.02.20211,2 wandsquote2
A 1.000 1.145,95 5,55 1.019,62 5,22 1,04 %
C 1.000 1.141,74 9,52 1.015,90 8,96 1,79 %
R 1.000 1.144,22 6,86 1.018,40 6,46 1,29 %
R6 1.000 1.147,42 3,92 1.021,14 3,69 0,74 %
Advisor 1.000 1.146,72 4,22 1.020,86 3,98 0,79 %
1. Die Aufwendungen entsprechen der vorstehend – in der rechten Spalte – angegebenen jährlichen Aufwandsquote für den Sechsmonatszeitraum multipliziert mit dem
einfachen durchschnittlichen Depotwert über den angegebenen Zeitraum und anschließend multipliziert mit 181/365, um der Tatsache Rechnung zu tragen, dass es sich
um einen Halbjahreszeitraum handelt.
2. Spiegelt die Aufwendungen nach Gebührenverzichten und Erstattungen von Auslagen wider. Enthält keine vereinnahmten Fondsgebühren und Aufwendungen.
franklintempleton.de Halbjahresbericht9TEMPLETON GROWTH FUND, INC.
Ausgewählte Kennzahlen
Sechs Geschäftsjahr zum 31. August
Monate zum
28. Februar 2021
(ungeprüft)
(in US-Dollar) 2020 2019 2018 2017 2016
Klasse A
Ergebnis der Geschäftstätigkeit pro Anteil
(für einen während des Berichtszeitraums aus-
stehenden Anteil)
Nettovermögenswert zu Beginn des Berichts-
zeitraums ��������������������������������������������������������� 21,17 20,96 27,08 26,26 22,67 22,60
Einnahmen aus der Anlagetätigkeita:
Netto-Kapitalerträgeb���������������������������������������� 0,23c 0,27 0,51 0,47 0,38 0,35
Realisierte und nicht realisierte
Netto-Kursgewinne/-verluste������������������������������� 2,85 1,16 -3,96 0,84 3,55 0,08
Ergebnis aus der Anlagetätigkeit ����������������������� 3,08 1,43 -3,45 1,31 3,93 0,43
Abzüglich Ausschüttungen von:
Netto-Kapitalerträgen �������������������������������������� -0,23 -0,47 -0,45 -0,49 -0,34 -0,36
Realisierten Netto-Kursgewinnen �������������������� — -0,75 -2,22 — — —
Ausschüttungen gesamt ������������������������������������� -0,23 -1,22 -2,67 -0,49 -0,34 -0,36
Nettovermögenswert
am Ende des Berichtszeitraums������������������������� 24,02 21,17 20,96 27,08 26,26 22,67
Gesamtrendited ��������������������������������������������������� 14,60 % 6,53 % -13,02 % 4,99 % 17,49 % 1,97 %
Verhältniszahlen zum durchschnittlichen
Nettovermögene
Aufwendungenf ��������������������������������������������������� 1,04 % 1,06 % 1,06 % 1,03 % 1,06 %g 1,07 %g
Netto-Kapitalerträge ������������������������������������������� 2,10 %c 1,29 % 2,20 % 1,75 % 1,55 % 1,60 %
Ergänzende Informationen
Nettovermögen zum Ende des Berichtszeit-
raums (in Tausend) .������������������������������������������� 8.894.854 8.191.333 8.604.624 10.711.345 10.880.427 10.524.247
Portfolio-Umschlagsrate ������������������������������������� 22,54 %h 52,90 % 25,30 % 28,77 % 29,17 % 23,05 %
a
Der angegebene Betrag für einen im Berichtszeitraum ausstehenden Anteil muss nicht mit der Gewinn- und Verlustrechnung des Berichtszeitraums zusammenhängen;
dies ist auf den Zeitpunkt der Verkäufe und Rückkäufe von Anteilen des Fonds im Zusammenhang mit den Erträgen aus der Investmenttätigkeit und/oder dem schwanken-
den beizulegenden Zeitwert des Fondsvermögens zurückzuführen.
b
Basiert auf den durchschnittlichen täglich ausstehenden Anteilen.
c
Die Netto-Kapitalerträge je Anteil enthalten ca. 0,21 USD je Anteil, die mit einer Berichtigung um EU-Rückerstattungen in Verbindung mit bestimmten Fondsbeteiligungen
zusammenhängen. Ohne diesen Betrag wäre das Verhältnis der Netto-Kapitalerträge zum durchschnittlichen Nettovermögen 0,24 % gewesen.
d
Die Gesamtrendite berücksichtigt keine Ausgabeaufschläge oder gegebenenfalls nachträgliche Ausgabeaufschläge und ist für Zeiträume von weniger als einem Jahr nicht
annualisiert.
e
Verhältniszahlen sind annualisiert für Zeiträume von weniger als einem Jahr.
f
Der Gewinn aus Verzicht und Zahlungen verbundener Unternehmen ist geringer als 0,01 %.
g
Der Gewinn aus reduzierten betrieblichen Aufwendungen ist geringer als 0,01 %.
h
Nicht berücksichtigt ist der Wert von Portfoliotiteln, die infolge einer Rücknahme gegen Sachwerte geliefert wurden. Siehe Erläuterung 9.
10 HalbjahresberichtDie Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Abschlusses. franklintempleton.deTEMPLETON GROWTH FUND, INC.
A U S G E W Ä H LT E K E N N Z A H L E N
Sechs Geschäftsjahr zum 31. August
Monate zum
28. Februar 2021
(ungeprüft)
(in US-Dollar) 2020 2019 2018 2017 2016
Klasse C
Ergebnis der Geschäftstätigkeit pro Anteil
(für einen während des Berichtszeitraums aus-
stehenden Anteil)
Nettovermögenswert zu Beginn des Berichts-
zeitraums ��������������������������������������������������������� 20,71 20,56 26,31 25,52 22,04 21,96
Einnahmen aus der Anlagetätigkeita:
Netto-Kapitalerträgeb���������������������������������������� 0,15c 0,11 0,25 0,26 0,19 0,18
Realisierte und nicht realisierte
Netto-Kursgewinne/-verluste������������������������������� 2,78 1,12 -3,78 0,81 3,45 0,08
Ergebnis aus der Anlagetätigkeit ����������������������� 2,93 1,23 -3,53 1,07 3,64 0,26
Abzüglich Ausschüttungen von:
Netto-Kapitalerträgen �������������������������������������� -0,03 -0,33 — -0,28 -0,16 -0,18
Realisierten Netto-Kursgewinnen �������������������� — -0,75 -2,22 — — —
Ausschüttungen gesamt ������������������������������������� -0,03 -1,08 -2,22 -0,28 -0,16 -0,18
Nettovermögenswert
am Ende des Berichtszeitraums������������������������� 23,61 20,71 20,56 26,31 25,52 22,04
Gesamtrendited ��������������������������������������������������� 14,17 % 5,70 % -13,68 % 4,20 % 16,61 % 1,20 %
Verhältniszahlen zum durchschnittlichen
Nettovermögene
Aufwendungenf ��������������������������������������������������� 1,79 % 1,82 % 1,81 % 1,78 % 1,81 %g 1,82 %g
Netto-Kapitalerträge ������������������������������������������� 1,33 %c 0,54 % 1,45 % 1,00 % 0,80 % 0,85 %
Ergänzende Informationen
Nettovermögen zum Ende des Berichtszeit-
raums (in Tausend) .������������������������������������������� 128.797 125.500 152.392 554.889 594.594 634.175
Portfolio-Umschlagsrate ������������������������������������� 22,54 %h 52,90 % 25,30 % 28,77 % 29,17 % 23,05 %
a
Der angegebene Betrag für einen im Berichtszeitraum ausstehenden Anteil muss nicht mit der Gewinn- und Verlustrechnung des Berichtszeitraums zusammenhängen;
dies ist auf den Zeitpunkt der Verkäufe und Rückkäufe von Anteilen des Fonds im Zusammenhang mit den Erträgen aus der Investmenttätigkeit und/oder dem schwanken-
den beizulegenden Zeitwert des Fondsvermögens zurückzuführen.
b
Basiert auf den durchschnittlichen täglich ausstehenden Anteilen.
c
Die Netto-Kapitalerträge je Anteil enthalten ca. 0,21 USD je Anteil, die mit einer Berichtigung um EU-Rückerstattungen in Verbindung mit bestimmten Fondsbeteiligungen
zusammenhängen. Ohne diesen Betrag wäre das Verhältnis der Netto-Kapitalerträge zum durchschnittlichen Nettovermögen -0,53 % gewesen.
d
Die Gesamtrendite berücksichtigt keine Ausgabeaufschläge oder gegebenenfalls nachträgliche Ausgabeaufschläge und ist für Zeiträume von weniger als einem Jahr nicht
annualisiert.
e
Verhältniszahlen sind annualisiert für Zeiträume von weniger als einem Jahr.
f
Der Gewinn aus Verzicht und Zahlungen verbundener Unternehmen ist geringer als 0,01 %.
g
Der Gewinn aus reduzierten betrieblichen Aufwendungen ist geringer als 0,01 %.
h
Nicht berücksichtigt ist der Wert von Portfoliotiteln, die infolge einer Rücknahme gegen Sachwerte geliefert wurden. Siehe Erläuterung 9.
franklintempleton.de Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Abschlusses. Halbjahresbericht11TEMPLETON GROWTH FUND, INC.
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Sechs Geschäftsjahr zum 31. August
Monate zum
28. Februar 2021
(ungeprüft)
(in US-Dollar) 2020 2019 2018 2017 2016
Klasse R
Ergebnis der Geschäftstätigkeit pro Anteil
(für einen während des Berichtszeitraums aus-
stehenden Anteil)
Nettovermögenswert zu Beginn des Berichts-
zeitraums ��������������������������������������������������������� 20,93 20,75 26,81 26,00 22,45 22,37
Einnahmen aus der Anlagetätigkeita:
Netto-Kapitalerträgeb���������������������������������������� 0,21c 0,21 0,44 0,40 0,31 0,29
Realisierte und nicht realisierte
Netto-Kursgewinne/-verluste������������������������������� 2,80 1,14 -3,91 0,83 3,52 0,08
Ergebnis aus der Anlagetätigkeit ����������������������� 3,01 1,35 -3,47 1,23 3,83 0,37
Abzüglich Ausschüttungen von:
Netto-Kapitalerträgen �������������������������������������� -0,17 -0,42 -0,37 -0,42 -0,28 -0,29
Realisierten Netto-Kursgewinnen �������������������� — -0,75 -2,22 — — —
Ausschüttungen gesamt ������������������������������������� -0,17 -1,17 -2,59 -0,42 -0,28 -0,29
Nettovermögenswert
am Ende des Berichtszeitraums������������������������� 23,77 20,93 20,75 26,81 26,00 22,45
Gesamtrendited ��������������������������������������������������� 14,42 % 6,24 % -13,21 % 4,73 % 17,18 % 1,72 %
Verhältniszahlen zum durchschnittlichen
Nettovermögene
Aufwendungenf ��������������������������������������������������� 1,29 % 1,31 % 1,31 % 1,28 % 1,31 %g 1,32 %g
Netto-Kapitalerträge ������������������������������������������� 1,86 %c 1,04 % 1,95 % 1,50 % 1,30 % 1,35 %
Ergänzende Informationen
Nettovermögen zum Ende des Berichtszeit-
raums (in Tausend) .������������������������������������������� 60.515 56.912 62.515 88.560 99.389 104.180
Portfolio-Umschlagsrate ������������������������������������� 22,54 %h 52,90 % 25,30 % 28,77 % 29,17 % 23,05 %
a
Der angegebene Betrag für einen im Berichtszeitraum ausstehenden Anteil muss nicht mit der Gewinn- und Verlustrechnung des Berichtszeitraums zusammenhängen;
dies ist auf den Zeitpunkt der Verkäufe und Rückkäufe von Anteilen des Fonds im Zusammenhang mit den Erträgen aus der Investmenttätigkeit und/oder dem schwanken-
den beizulegenden Zeitwert des Fondsvermögens zurückzuführen.
b
Basiert auf den durchschnittlichen täglich ausstehenden Anteilen.
c
Die Netto-Kapitalerträge je Anteil enthalten ca. 0,21 USD je Anteil, die mit einer Berichtigung um EU-Rückerstattungen in Verbindung mit bestimmten Fondsbeteiligungen
zusammenhängen. Ohne diesen Betrag wäre das Verhältnis der Netto-Kapitalerträge zum durchschnittlichen Nettovermögen 0,00 % gewesen.
d
Die Gesamtrendite ist für Zeiträume von weniger als einem Jahr nicht annualisiert.
e
Verhältniszahlen sind annualisiert für Zeiträume von weniger als einem Jahr.
f
Der Gewinn aus Verzicht und Zahlungen verbundener Unternehmen ist geringer als 0,01 %.
g
Der Gewinn aus reduzierten betrieblichen Aufwendungen ist geringer als 0,01 %.
h
Nicht berücksichtigt ist der Wert von Portfoliotiteln, die infolge einer Rücknahme gegen Sachwerte geliefert wurden. Siehe Erläuterung 9.
12 HalbjahresberichtDie Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Abschlusses. franklintempleton.deTEMPLETON GROWTH FUND, INC.
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Sechs Geschäftsjahr zum 31. August
Monate zum
28. Februar 2021
(ungeprüft)
(in US-Dollar) 2020 2019 2018 2017 2016
Klasse R6
Ergebnis der Geschäftstätigkeit pro Anteil
(für einen während des Berichtszeitraums aus-
stehenden Anteil)
Nettovermögenswert zu Beginn des Berichts-
zeitraums ��������������������������������������������������������� 21,20 20,97 27,10 26,29 22,69 22,63
Einnahmen aus der Anlagetätigkeita:
Netto-Kapitalerträgeb���������������������������������������� 0,31c 0,34 0,59 0,56 0,46 0,43
Realisierte und nicht realisierte
Netto-Kursgewinne/-verluste������������������������������� 2,80 1,16 -3,97 0,83 3,56 0,08
Ergebnis aus der Anlagetätigkeit ����������������������� 3,11 1,50 -3,38 1,39 4,02 0,51
Abzüglich Ausschüttungen von:
Netto-Kapitalerträgen �������������������������������������� -0,30 -0,52 -0,53 -0,58 -0,42 -0,45
Realisierten Netto-Kursgewinnen �������������������� — -0,75 -2,22 — — —
Ausschüttungen gesamt ������������������������������������� -0,30 -1,27 -2,75 -0,58 -0,42 -0,45
Nettovermögenswert
am Ende des Berichtszeitraums������������������������� 24,01 21,20 20,97 27,10 26,29 22,69
Gesamtrendited ��������������������������������������������������� 14,74 % 6,87 % -12,73 % 5,33 % 17,94 % 2,34 %
Verhältniszahlen zum durchschnittlichen
Nettovermögene
Aufwendungenf ��������������������������������������������������� 0,74 % 0,74 % 0,73 % 0,70 % 0,71 %g 0,70 %g
Netto-Kapitalerträge ������������������������������������������� 2,80 %c 1,63 % 2,53 % 2,08 % 1,90 % 1,97 %
Ergänzende Informationen
Nettovermögen zum Ende des Berichtszeit-
raums (in Tausend) .������������������������������������������� 333.053 1.342.940 1.504.941 1.791.152 1.843.276 1.859.796
Portfolio-Umschlagsrate ������������������������������������� 22,54 %h 52,90 % 25,30 % 28,77 % 29,17 % 23,05 %
a
Der angegebene Betrag für einen im Berichtszeitraum ausstehenden Anteil muss nicht mit der Gewinn- und Verlustrechnung des Berichtszeitraums zusammenhängen;
dies ist auf den Zeitpunkt der Verkäufe und Rückkäufe von Anteilen des Fonds im Zusammenhang mit den Erträgen aus der Investmenttätigkeit und/oder dem schwanken-
den beizulegenden Zeitwert des Fondsvermögens zurückzuführen.
b
Basiert auf den durchschnittlichen täglich ausstehenden Anteilen.
c
Die Netto-Kapitalerträge je Anteil enthalten ca. 0,21 USD je Anteil, die mit einer Berichtigung um EU-Rückerstattungen in Verbindung mit bestimmten Fondsbeteiligungen
zusammenhängen. Ohne diesen Betrag wäre das Verhältnis der Netto-Kapitalerträge zum durchschnittlichen Nettovermögen 0,94 % gewesen.
d
Die Gesamtrendite ist für Zeiträume von weniger als einem Jahr nicht annualisiert.
e
Verhältniszahlen sind annualisiert für Zeiträume von weniger als einem Jahr.
f
Der Gewinn aus Verzicht und Zahlungen verbundener Unternehmen ist geringer als 0,01 %.
g
Der Gewinn aus reduzierten betrieblichen Aufwendungen ist geringer als 0,01 %.
h
Nicht berücksichtigt ist der Wert von Portfoliotiteln, die infolge einer Rücknahme gegen Sachwerte geliefert wurden. Siehe Erläuterung 9.
franklintempleton.de Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Abschlusses. Halbjahresbericht13TEMPLETON GROWTH FUND, INC.
A U S G E W Ä H LT E K E N N Z A H L E N
Sechs Geschäftsjahr zum 31. August
Monate zum
28. Februar 2021
(ungeprüft)
(in US-Dollar) 2020 2019 2018 2017 2016
Advisor-Klasse
Ergebnis der Geschäftstätigkeit pro Anteil
(für einen während des Berichtszeitraums aus-
stehenden Anteil)
Nettovermögenswert zu Beginn des Berichts-
zeitraums ��������������������������������������������������������� 21,24 21,01 27,15 26,33 22,73 22,66
Einnahmen aus der Anlagetätigkeita:
Netto-Kapitalerträgeb���������������������������������������� 0,26c 0,32 0,57 0,54 0,45 0,40
Realisierte und nicht realisierte
Netto-Kursgewinne/-verluste������������������������������� 2,85 1,17 -3,98 0,83 3,55 0,09
Ergebnis aus der Anlagetätigkeit ����������������������� 3,11 1,49 -3,41 1,37 4,00 0,49
Abzüglich Ausschüttungen von:
Netto-Kapitalerträgen �������������������������������������� -0,29 -0,51 -0,51 -0,55 -0,40 -0,42
Realisierten Netto-Kursgewinnen �������������������� — -0,75 -2,22 — — —
Ausschüttungen gesamt ������������������������������������� -0,29 -1,26 -2,73 -0,55 -0,40 -0,42
Nettovermögenswert
am Ende des Berichtszeitraums������������������������� 24,06 21,24 21,01 27,15 26,33 22,73
Gesamtrendited ��������������������������������������������������� 14,67 % 6,79 % -12,79 % 5,24 % 17,78 % 2,25 %
Verhältniszahlen zum durchschnittlichen
Nettovermögene
Aufwendungenf ��������������������������������������������������� 0,79 % 0,81 % 0,81 % 0,78 % 0,81 %g 0,82 %g
Netto-Kapitalerträge ������������������������������������������� 2,34 %c 1,54 % 2,45 % 2,00 % 1,80 % 1,85 %
Ergänzende Informationen
Nettovermögen zum Ende des Berichtszeit-
raums (in Tausend) .������������������������������������������� 410.480 377.028 427.371 533.358 523.263 388.677
Portfolio-Umschlagsrate ������������������������������������� 22,54 %h 52,90 % 25,30 % 28,77 % 29,17 % 23,05 %
a
Der angegebene Betrag für einen im Berichtszeitraum ausstehenden Anteil muss nicht mit der Gewinn- und Verlustrechnung des Berichtszeitraums zusammenhängen;
dies ist auf den Zeitpunkt der Verkäufe und Rückkäufe von Anteilen des Fonds im Zusammenhang mit den Erträgen aus der Investmenttätigkeit und/oder dem schwanken-
den beizulegenden Zeitwert des Fondsvermögens zurückzuführen.
b
Basiert auf den durchschnittlichen täglich ausstehenden Anteilen.
c
Die Netto-Kapitalerträge je Anteil enthalten ca. 0,21 USD je Anteil, die mit einer Berichtigung um EU-Rückerstattungen in Verbindung mit bestimmten Fondsbeteiligungen
zusammenhängen. Ohne diesen Betrag wäre das Verhältnis der Netto-Kapitalerträge zum durchschnittlichen Nettovermögen 0,48 % gewesen.
d
Die Gesamtrendite ist für Zeiträume von weniger als einem Jahr nicht annualisiert.
e
Verhältniszahlen sind annualisiert für Zeiträume von weniger als einem Jahr.
f
Der Gewinn aus Verzicht und Zahlungen verbundener Unternehmen ist geringer als 0,01 %.
g
Der Gewinn aus reduzierten betrieblichen Aufwendungen ist geringer als 0,01 %.
h
Nicht berücksichtigt ist der Wert von Portfoliotiteln, die infolge einer Rücknahme gegen Sachwerte geliefert wurden. Siehe Erläuterung 9.
14 HalbjahresberichtDie Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Abschlusses. franklintempleton.deTEMPLETON GROWTH FUND, INC.
Wertpapier-Portfolio zum 28. Februar 2021 (ungeprüft)
(in US-Dollar) Branche Anteile Wert
Stammaktien 93,3 %
Belgien 3,3 %
Anheuser-Busch InBev SA/NV �������������������������������� Getränke 3.889.750 223.821.095
Umicore SA���������������������������������������������������������������� Chemikalien 1.670.396 98.129.608
321.950.703
Brasilien 1,2 %
Wheaton Precious Metals Corp. ������������������������������ Metalle u. Bergbau 3.276.035 117.172.243
China 2,1 %
Gree Electric Appliances, Inc. of Zhuhai, A ������������ Langlebige Haushaltsgüter 6.497.290 59.225.332
Yum China Holdings, Inc������������������������������������������ Hotels, Restaurants u. Freizeitzentren 2.469.604 147.781.103
207.006.435
Dänemark 1,1 %
AP Moller - Maersk A/S, B. ���������������������������������������� Marine 50.898 108.853.229
Frankreich 3,5 %
Danone SA ���������������������������������������������������������������� Lebensmittel 680.575 46.277.805
Pernod Ricard SA������������������������������������������������������ Getränke 481.673 91.432.902
Sanofi ������������������������������������������������������������������������ Pharmaindustrie 2.212.666 203.049.504
340.760.211
Deutschland 6,5 %
a
adidas AG������������������������������������������������������������������ Textilien, Bekleidung u. Luxusgüter 200.866 70.015.898
Bayer AG�������������������������������������������������������������������� Pharmaindustrie 1.781.357 108.197.223
Continental AG ���������������������������������������������������������� Fahrzeugkomponenten 301.219 43.302.442
E.ON SE�������������������������������������������������������������������� Multi-Versorger 17.499.668 178.427.287
Infineon Technologies AG ���������������������������������������� Halbleiter u. Halbleiterausrüstung 2.623.085 114.130.131
Siemens AG �������������������������������������������������������������� Industriekonzerne 800.215 123.837.155
637.910.136
Hongkong 1,9 %
AIA Group Ltd ������������������������������������������������������������ Versicherungen 15.217.831 191.918.612
Japan 14,5 %
East Japan Railway Co �������������������������������������������� Straßen- u. Schienenverkehr 444.700 33.145.983
Fujitsu Ltd. ���������������������������������������������������������������� IT-Dienste 557.200 80.841.470
Honda Motor Co. Ltd ������������������������������������������������ Automobile 3.785.412 104.638.584
Isuzu Motors Ltd�������������������������������������������������������� Automobile 4.270.400 44.945.245
a
Japan Airlines Co. Ltd ���������������������������������������������� Fluggesellschaften 4.078.830 97.645.970
Keisei Electric Railway Co. Ltd �������������������������������� Straßen- u. Schienenverkehr 758.500 27.485.908
Kirin Holdings Co. Ltd������������������������������������������������ Getränke 4.930.932 97.148.085
Komatsu Ltd�������������������������������������������������������������� Maschinen 6.045.300 181.491.599
Kyocera Corp������������������������������������������������������������ Elektronische Ausrüstung, Geräte u.
Komponenten 2.040.047 132.053.156
Makita Corp��������������������������������������������������������������� Maschinen 1.959.600 83.778.889
Mitsubishi Electric Corp�������������������������������������������� Elektrogeräte 7.575.300 112.186.232
Nexon Co. Ltd Unterhaltung 2.466.210 77.656.808
Panasonic Corp �������������������������������������������������������� Langlebige Haushaltsgüter 8.328.100 107.671.889
Sony Corp������������������������������������������������������������������ Langlebige Haushaltsgüter 1.605.460 169.546.427
Suntory Beverage & Food Ltd���������������������������������� Getränke 2.203.831 75.657.174
1.425.893.419
Luxemburg 2,0 %
ArcelorMittal SA �������������������������������������������������������� Metalle u. Bergbau 5.471.587 127.763.502
SES SA, FDR������������������������������������������������������������ Medien 8.039.630 64.247.597
192.011.099
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