Verkaufsprospekt mit Verwaltungsreglement OSPA-Strategie: Ausgabe September 2014 - Sparkassen-Finanzgruppe
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Verkaufsprospekt mit Verwaltungsreglement OSPA-Strategie: Ausgabe September 2014 Ein Investmentfonds mit Teilfonds gemäß Teil II des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen (AIF). Sparkassen-Finanzgruppe
Verkaufsbeschränkung Die durch diesen Verkaufsprospekt angebotenen Anteile sind aufgrund US-aufsichtsrechtlicher Be- schränkungen nicht für den Vertrieb in den Vereinig- ten Staaten von Amerika (wobei hierunter auch die Bundesstaaten, Territorien und Besitzungen der Vereinigten Staaten sowie der District of Columbia zu verstehen sind) oder an bzw. zugunsten von US- Personen, wie in Regulation S unter dem Securities Act von 1933 in der geltenden Fassung definiert, bestimmt. US-Personen sind natürliche Personen, die ihren Wohnsitz in den Vereinigten Staaten von Amerika haben. Außerdem schließt der Begriff der US-Person juristische Personen ein, die gemäß den Gesetzen der Vereinigten Staaten von Amerika ge- gründet wurden. Dementsprechend werden Anteile in den Vereinig- ten Staaten von Amerika und an oder für Rechnung von US-Personen weder angeboten noch verkauft. Spätere Übertragungen von Anteilen in die Vereinig- ten Staaten von Amerika bzw. an US-Personen sind unzulässig. Dieser Verkaufsprospekt darf nicht in den Vereinig- ten Staaten von Amerika oder an US-Personen ver- breitet werden. Die Verteilung dieses Verkaufspros- pektes und das Angebot bzw. der Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Be- schränkungen unterworfen sein.
Inhalt I. Verkaufsprospekt 4 1. Der Fonds 4 2. Die Verwaltungsgesellschaft 4 3. Der Manager 6 4. Die Verwahrstelle 9 5. Anlagepolitik 10 6. Techniken und Instrumente 15 7. Umgang mit Liquiditätsrisiken 19 8. Risikohinweise 19 9. Risikoprofil 27 10. Profil und Rechte des Anlegers 28 11. Wertentwicklung 28 12. Steuern 28 13. Kosten 29 14. Berechnung des Anteilwertes 32 15. Ertragsermittlung und Verwendung der Erträge 33 16. Erwerb und Rückgabe von Anteilen 33 17. Änderung des Fonds, Auflösung, Verschmelzung 34 18. Informationen an die Anleger 35 19. Besondere Informationen und Hinweise für Anleger aus der Bundesrepublik Deutschland 35 20. Ihre Partner in der Sparkassen-Finanzgruppe 36 21. Der Fonds im Überblick 40 II. Verwaltungsreglement 42 III. Kurzangaben über deutsche Steuervorschriften 61 3
I. Verkaufsprospekt
Dieser Verkaufsprospekt einschließlich des Ver- errichtetes Sondervermögen. Der Fonds unterliegt
waltungsreglements ist nur gültig in Verbindung dem Teil II des Luxemburger Gesetzes vom 17. De-
mit dem jeweils letzten veröffentlichten Jahresbe- zember 2010 über Organismen für gemeinsame
richt des Fonds, dessen Stichtag nicht länger als Anlagen (das "Gesetz von 2010").
18 Monate zurückliegen darf. Wenn der Stichtag
des Jahresberichts länger als acht Monate zurück- Der Fonds wurde als Umbrella-Fonds im Sinne von
liegt, ist dem Erwerber zusätzlich der letzte Halb- Artikel 181 des Gesetzes von 2010 aufgelegt.
jahresbericht des Fonds auszuhändigen. Beide
Berichte sind Bestandteil dieses Verkaufsprospek- Derzeit sind unter dem Dach des Fonds zwei Teil-
tes. fonds gebildet:
Niemand ist berechtigt, sich auf Angaben zu beru- – OSPA-Strategie: Defensiv
fen, die nicht in dem Verkaufsprospekt oder in
öffentlich zugänglichen Unterlagen enthalten – OSPA-Strategie: Offensiv
sind, auf welche sich der Verkaufsprospekt be-
zieht. Das Geschäftsjahr des Fonds sowie der Teilfonds
endet am 30. September eines jeden Jahres. Der
Am Erwerb von Anteilen interessierten Personen Jahresbericht wird von der Wirtschaftsprüfungsge-
wird geraten, diesen Verkaufsprospekt sorgfältig sellschaft KPMG Luxembourg S.à r.l. geprüft.
und vollständig durchzulesen und sich bei ihren
Rechts-, Steuer- oder Finanzberatern über die ent- Der Fonds qualifiziert als alternativer Investment
sprechenden rechtlichen Erfordernisse, Devisenbe- Fonds ("AIF") im Sinne von Artikel 1 Absatz 39 des
stimmungen und steuerlichen Bestimmungen nach Gesetzes vom 12. Juli 2013 über Verwalter von Al-
dem Recht des Landes ihrer Staatsangehörigkeit, ternativen Investmentfonds (das "Gesetz von
ihres gewöhnlichen Aufenthaltes oder Wohnsitzes, 2013").
welche sich auf den Erwerb, den Besitz, die Veräuße-
rung von Anteilen oder anderweitige Verfügung 2. Die Verwaltungsgesellschaft
über die Anteile auswirken können, zu erkundigen. Der Fonds wird von der International Fund Manage-
ment S.A. („Verwaltungsgesellschaft”), Luxemburg,
Dieser Verkaufsprospekt kann in andere Sprachen verwaltet. Die Verwaltungsgesellschaft wurde am
übersetzt werden. Im Falle etwaiger Widersprüche 14. August 1969 als Aktiengesellschaft unter luxem-
oder Doppeldeutigkeiten in einer Übersetzung hat burgischem Recht für eine unbestimmte Dauer ge-
der deutsche Wortlaut Vorrang. gründet. Sie hat ihren Sitz in Luxemburg und ist
unter Nummer B. 8558 im Luxemburger Handels-
Die Herausgabe dieses Verkaufsprospekts und das und Gesellschaftsregister eingetragen.
Angebot bzw. der Verkauf von Anteilen am Fonds
kann in manchen Hoheitsgebieten Beschränkungen Die Satzung der Gesellschaft ist im Mémorial C,
unterliegen. Dieser Verkaufsprospekt ist nicht als Recueil des Sociétés et Associations („Mémorial“),
Angebot zum Erwerb von Anteilen zu betrachten. vom 9. September 1969 veröffentlicht und beim
Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister
1. Der Fonds hinterlegt. Die Satzung wurde letztmalig durch Ge-
Der im vorliegenden Verkaufsprospekt beschriebene sellschafterbeschluss vom 8. Juni 2011 abgeändert.
Investmentfonds Eine konsolidierte Neufassung der Satzung wurde
beim Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregis-
OSPA-Strategie: ter hinterlegt und die Satzungsänderung im Mémo-
rial am 5. Juli 2011 veröffentlicht.
(im Folgenden der "Fonds") ist ein auf Initiative der
DekaBank Deutsche Girozentrale, Frankfurt am Main, Der Zweck der Gesellschaft ist die Auflegung
nach Luxemburger Recht in der Form eines "fonds und/oder Verwaltung von gemäß der Richtlinie
commun de placement à compartiments multiples" 2009/65/EG zugelassenen luxemburgischen
4und/oder ausländischen OGAW und die zusätzliche fügt über eine wirksame und ständige Compliance-,
Verwaltung anderer luxemburgischer und/oder aus- Innenrevisions- sowie Risikomanagement-Funktion,
ländischer OGA, die nicht unter diese Richtlinie die jeweils unabhängig sind, und erhält diese auf-
fallen. recht.
Die Tätigkeit der Verwaltung von Investmentfonds Die Gesellschaft kann ihre Tätigkeit im In- und Aus-
("Fonds Communs de Placement") und Investment- land ausüben, Zweigniederlassungen errichten und
gesellschaften umfasst insbesondere: alle sonstigen Geschäfte betreiben, die der Errei-
chung ihrer Zwecke förderlich sind und im Rahmen
– Die Anlageverwaltung: In diesem Zusammenhang der Bestimmungen des Gesetzes vom 10. August
kann die Gesellschaft für Rechnung der von ihr 1915 und des Gesetzes von 2010 bleiben.
verwalteten OGAW und OGA Benachrichtigungen
oder Anweisungen betreffend zu tätigender An- Die Verwaltungsgesellschaft als unmittelbarer Ver-
lagen erteilen, Verträge abschließen, alle Arten tragspartner der Anleger verantwortet in enger
von Wertpapieren und andere Vermögensarten Abstimmung mit dem Manager insbesondere fol-
kaufen, verkaufen, tauschen und übereignen, für
gende Grundsatzentscheidungen für die von ihr
Rechnung der von ihr verwalteten OGAW und
verwalteten Fonds und Teilfonds:
OGA alle im Zusammenhang mit Wertpapieren,
die das Vermögen der OGAW und OGA bilden,
– die Bestimmung der Anlagegrundsätze
stehenden Stimmrechte ausüben. Hierbei han-
und -politik;
delt es sich nicht um eine abschließende Auflis-
tung.
– die Änderung der Anlagegrundsätze und -politik;
– Administrative Tätigkeiten in Bezug auf OGAW
– die Ertragsverwendung;
und OGA. Hierbei handelt es sich um die Gesamt-
heit der in Anhang II des Gesetzes von 2010 auf-
– die Auflegung neuer Fonds, Teilfonds und Anteil-
geführten Tätigkeiten, d.h. insbesondere die Be-
klassen;
wertung der Portfolios und Preisfestsetzung für
die Aktien und/oder Anteile der OGAW und OGA,
– die Verschmelzung von Fonds und Teilfonds
die Ausgabe und Rücknahme von Aktien
sowie
und/oder Anteilen der OGAW und OGA, die Regis-
terführung für die OGAW und OGA, die Führung
– die Auflösung von Fonds und Teilfonds.
und Aufbewahrung von Aufzeichnungen von
Transaktionen. Diese Auflistung ist nicht ab-
Mit der Anlageverwaltung (Portfoliomanagement
schließend.
und Risikomanagement) hat die Verwaltungsgesell-
– Vertrieb der Aktien und/oder Anteile von selbst- schaft die Deka International S.A., Luxemburg be-
oder fremdverwalteten OGAW und OGA in Lu- traut, die die Funktion des Verwalters alternativer
xemburg und/oder im Ausland. Investmentfonds im Sinne des Gesetzes von 2010
übernommen hat. Die Verwaltungsgesellschaft hat
Die Verwaltungsgesellschaft verfügt im Einklang mit darüber hinaus weitere administrative Tätigkeiten an
dem Gesetz von 2010 und den anwendbaren Verwal- die Deka International S.A., Luxemburg übertragen
tungsvorschriften der CSSF über ausreichende und (siehe dazu im nachfolgenden Abschnitt "Der Mana-
angemessene organisatorische Strukturen und ger").
interne Kontrollmechanismen, insbesondere han-
delt sie im besten Interesse der Fonds bzw. Teilfonds Des Weiteren hat die Verwaltungsgesellschaft mit
und stellt sicher, dass Interessenkonflikte vermieden Zustimmung des Managers den Vertrieb der Anteile
werden und die Einhaltung von Beschlüssen und an die DekaBank Deutsche Girozentrale Frankfurt
Verfahren, eine faire Behandlung der Inhaber von übertragen.
Anteilen an den verwalteten Fonds und Teilfonds
sowie die Einhaltung der festgelegten Risikoma-
nagement-Grundsätze gewährleistet sind. Sie ver-
5Weitere Angaben zur Verwaltungsgesellschaft ent- änderung im Mémorial am 15. November 2013 ver-
hält der Abschnitt „Ihre Partner in der Sparkassen- öffentlicht.
Finanzgruppe“.
Der Manager kann seine Tätigkeit im In- und Ausland
3. Der Manager ausüben, Zweigniederlassungen errichten und alle
Die Deka International S.A., Luxemburg (der "Mana- sonstigen Geschäfte betreiben, die der Erreichung
ger") übernimmt für den Fonds die Anlageverwal- seiner Zwecke förderlich sind und sich im Rahmen
tungsfunktionen der Portfolioverwaltung und des der Bestimmungen des Gesetzes von 2010 und des
Risikomanagements. Der Manager übernimmt damit Gesetzes von 2013 bewegen.
die Funktion des Verwalters alternativer Investment-
fonds im Sinne des Gesetzes von 2010. Der Manager ist als Verwaltungsgesellschaft gemäß
Kapitel 15 des Gesetzes von 2010 für die Auflage
Des Weiteren hat die Verwaltungsgesellschaft u.a. und/oder Verwaltung von gemäß der Richtlinie
folgende administrative Tätigkeiten an den Manager 2009/65/EG zugelassenen Luxemburger und/oder
übertragen: ausländischen OGAW sowie zusätzlich für die Ver-
waltung anderer Luxemburger und/oder ausländi-
– Dienstleistungen der Fondsbuchhaltung, scher OGA, die nicht unter diese Richtlinie fallen,
Fondsadministration und Rechnungslegung; zugelassen. Der Manager wurde gemäß Artikel 101-
1 des Gesetzes von 2010 gemäß der Richtlinie
– Bewertung und Berechnung des Nettoinventar- 2011/61/EU für die Verwaltung von AIF durch die
wertes pro Anteil; Luxemburger Aufsichtsbehörde Commission de
Surveillance du Secteur Financier ("CSSF") zugelas-
– Ausgabe und Rücknahme von Anteilen;
sen. Der Manager hat die Berufshaftungsrisiken, die
sich durch die Verwaltung von AIF ergeben und auf
– Führung von Aufzeichnungen;
berufliche Fahrlässigkeit ihrer Organe oder Mitarbei-
ter zurückzuführen sind, abgedeckt durch Eigenmit-
– Überwachung der Einhaltung der Rechtsvor-
schriften; tel in Höhe von wenigstens 0,01 % des Wertes der
Portfolios aller verwalteten AIF, wobei dieser Betrag
– Erstellung und Versand der Berichte und aller für jährlich überprüft und angepasst wird. Diese Eigen-
die Anleger bestimmten Unterlagen; mittel sind von dem angegebenen Kapital umfasst.
– Kundenanfragen. Der Manager verfügt im Einklang mit dem Gesetz
von 2010, dem Gesetz von 2013 und den anwendba-
Der Manager wurde am 12. August 1988 als Aktien- ren Verwaltungsvorschriften der CSSF über ausrei-
gesellschaft nach Luxemburger Recht auf unbe- chende und angemessene organisatorische Struktu-
stimmte Dauer gegründet. Er hat seinen Sitz in Lu- ren und interne Kontrollmechanismen,
xemburg und ist unter Nummer B. 28 599 im insbesondere handelt er im besten Interesse der
Luxemburger Handels- und Gesellschaftsregister Fonds bzw. Teilfonds und stellt sicher, dass Interes-
eingetragen. senkonflikte vermieden werden und die Einhaltung
von Beschlüssen und Verfahren, eine faire Behand-
Die Satzung des Managers ist im Mémorial C, Recu- lung der Inhaber von Anteilen an den verwalteten
eil des Sociétés et Associations („Mémorial“), vom Fonds und Teilfonds sowie die Einhaltung der festge-
26. Oktober 1988 veröffentlicht und beim Luxem- legten Risikomanagement-Grundsätze gewährleis-
burger Handels- und Gesellschaftsregister hinter- tet sind. Der Manager verfügt über eine wirksame
legt. Die Satzung wurde letztmalig durch Gesell- und ständige Compliance-, Innenrevisions- sowie
schafterbeschluss vom 15. Oktober 2013 Risikomanagement-Funktion, die jeweils unabhän-
abgeändert. Eine konsolidierte Neufassung der gig sind, und erhält diese aufrecht.
Satzung wurde beim Luxemburger Handels- und
Gesellschaftsregister hinterlegt und die Satzungs- Der Manager verfügt ferner über festgelegte Ent-
scheidungsprozesse, eine klare Organisationsstruk-
6tur, angemessene interne Kontrollmechanismen Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleis-
sowie eine interne Berichterstattung zwischen allen tungsaufsicht (BaFin).
maßgeblichen Ebenen des Managers. Er gewährleis-
tet ferner, dass angemessene und systematische Anlageberater ist die OstseeSparkasse Rostock.
Aufzeichnungen über seine Geschäftstätigkeit sowie Der Manager ist an die Anlageempfehlungen nicht
interne Organisation geführt werden. Er ergreift alle gebunden.
angemessenen Maßnahmen, um das bestmögliche
Ergebnis für den Fonds bzw. die einzelnen Teilfonds Das vom Manager für den Fonds und die einzelnen
zu erzielen, wobei er bei jedem Geschäftsvorfall den Teilfonds durchgeführte Risikomanagement umfasst
Kurs, die Kosten, die Geschwindigkeit und Wahr-
scheinlichkeit der Ausführung und Abrechnung, den – die Überwachung des Markt-, Kredit-, Kontrahen-
Umfang und die Art des Auftrages sowie alle sonsti- ten-, Liquiditäts- und operationellen Risikos,
gen, für die Auftragsausführung relevanten Aspekte
berücksichtigt (best execution). Er sorgt für eine – die Überwachung der Einhaltung der gesetzli-
umgehende, redliche und zügige Ausführung der für chen und vertraglichen Anlagegrenzen im Rah-
den Fonds bzw. die einzelnen Teilfonds getätigten men der Ausführung der täglichen Anlagepolitik
des Fonds sowie
Portfoliogeschäfte im Hinblick auf die Ausführung
von Handelsentscheidungen für die verwalteten
– die Bewertung.
Fonds bzw. Teilfonds.
Hierbei wird der Manager durch Datenlieferungen
Der Manager kann einzelne seiner übernommenen
seitens der Deka Investment GmbH in Frankfurt am
Aufgaben an Dritte weiterübertragen. Bei der Über-
Main, der Dealis Fund Operations S.A. in Luxemburg
tragung von Aufgaben des Portfoliomanagements
und der Dealis Fund Operations GmbH in Frankfurt
oder des Risikomanagements auf Dritte wird der
am Main unterstützt.
Manager die jeweilige Auslagerung der CSSF mel-
den, bevor die Auslagerungsvereinbarung in Kraft
Der Manager hat an die Dealis Fund Operations S.A.,
tritt. Die Bedingungen des Artikels 18 des Gesetzes
Luxemburg folgende Aufgaben ausgelagert bzw.
von 2013 müssen im Falle einer Auslagerung erfüllt
folgende administrative Tätigkeiten weiter übertra-
sein.
gen:
Der Manager hat mit Zustimmung der Verwaltungs-
– Fondsbuchhaltung und Fondsadministration
gesellschaft auf eigene Kosten und Kontrolle die (einschließlich Aufbewahrung der Buchungsbe-
Deka Investment GmbH in Frankfurt am Main (der lege für die Fonds);
"delegierte Fondsmanager") mit der Ausführung der
täglichen Anlagepolitik des Fonds und somit auch – Berechnung des Nettoinventarwertes der Fonds,
der einzelnen Teilfonds im Rahmen der von der einschließlich der steuerlichen Aspekte;
Verwaltungsgesellschaft vorgegebenen Richtlinien
beauftragt. – Ausschüttung bzw. Thesaurierung der Erträge für
die Anleger;
Der delegierte Fondsmanager ist befugt, Vermö-
genswerte des Fonds bzw. der einzelnen Teilfonds – Erstellung der Rechenschaftsberichte und ande-
anzulegen und/oder bestehende Anlagen zu liqui- rer für die Anleger bestimmter Unterlagen;
dieren.
– Verbuchung von Anteilsscheinbewegungen;
Der delegierte Fondsmanager ist eine Kapitalverwal-
– Preisveröffentlichung;
tungsgesellschaft nach deutschem Recht. Er ist auf
das Portfoliomanagement von Fonds für Privatkun-
– Kontrolle und Verbuchung der Orderabrechnun-
den und institutionelle Anleger spezialisiert. Er ist gen für die Fonds;
für diese Zwecke zugelassen und unterliegt der
– Erstellung des Meldewesens für die Fonds;
7– Kontrolle des Stammdatenmanagements der Interessenkonflikte können im Allgemeinen auftre-
EDV-Systeme; ten zwischen dem Manager, einschließlich dessen
Mitarbeiter und der mit ihm direkt oder indirekt
– Systemsteuerung der EDV-Systeme. durch Kontrolle verbundenen Unternehmen, seinen
Kunden bzw. den Anlegern und den verwalteten
Nicht an die Dealis Fund Operations S.A., Luxemburg Investmentvermögen.
ausgelagert sind die Kernfunktionen des Portfolio-
und Ordermanagements, das Risiko- und Invest- Die Umstände oder Beziehungen, die Interessens-
mentcontrolling sowie allgemeine Tätigkeiten im konflikte begründen können, umfassen insbesonde-
Zusammenhang mit Fondsauflegungen (Zulas- re:
sungsverfahren, etc.). Diese Tätigkeiten verbleiben
beim Manager. – Anreizsysteme für Mitarbeiter des Managers,
Mit der Abwicklung von Transaktionen für Rechnung – Mitarbeitergeschäfte,
des Fonds bzw. der einzelnen Teilfonds wird über-
wiegend die Verwahrstelle, deren Tochtergesell- – Zuwendungen an Mitarbeiter des Managers,
schaft Verwaltungsgesellschaft und Manager sind,
beauftragt. – Umschichtungen im Fondsvermögen,
Der Manager ist verpflichtet, die Anleger fair zu – positive Darstellung der Fondsperformance,
behandeln. Der Manager verwaltet die von ihm ver-
walteten Investmentvermögen nach dem Prinzip der – Geschäfte zwischen dem Manager und den von
ihm verwalteten Investmentvermögen oder Indi-
Gleichbehandlung, indem er bestimmte Investment-
vidualportfolios bzw.
vermögen und Anleger der Investmentvermögen
nicht zulasten anderer bevorzugt behandelt. Die
– Geschäfte zwischen vom Manager verwalteten
Entscheidungsprozesse und organisatorischen
Investmentvermögen und/oder Individualportfo-
Strukturen des Managers sind entsprechend ausge- lios,
richtet.
– Zusammenfassung mehrerer Orders („block
Im Rahmen der Tätigkeit der Anlagenverwaltungs- trades“),
funktionen des Manager können Interessenkonflikte
zwischen dem Manager inklusive der für ihn han- – Beauftragung von eng verbundenen Unterneh-
delnden Personen, Beauftragten, Unterbeauftragten, men und Personen,
externen Bewerter oder Gegenparteien und den
Anlegern, zwischen verschiedenen Anlegern, zwi- – Einzelanlagen von erheblichem Umfang,
schen verschiedenen Investmentvermögen sowie
zwischen verschiedenen Investmentvermögen und – hohe Umschlaghäufigkeit von Vermögensgegen-
Anlegern entstehen. ständen („Frequent Trading“),
– Festlegung der Cut off-Zeit,
Der Manager hat angemessene Maßnahmen zur
Vermeidung von Interessenkonflikten getroffen. Für
– Aussetzungen der Anteilrücknahme;
den Fall, dass Interessenkonflikte nicht vermieden
werden können, hat der Manager angemessene – IPO-Zuteilungen.
Maßnahmen zur Ermittlung, Beilegung, Beobach-
tung und gegebenenfalls Offenlegung dieser Inte- Zum Umgang mit Interessenkonflikten setzt der
ressenkonflikte getroffen, um zu vermeiden, dass Manager folgende organisatorische Maßnahmen
sich diese nachteilig auf die Interessen der Anleger ein, um Interessenkonflikte zu ermitteln, ihnen vor-
auswirken. zubeugen, sie zu steuern, zu beobachten und sie
offenzulegen:
8– Bestehen einer Compliance-Abteilung, die die Die Verwahrstelle wurde am 5. Februar 1971 als
Einhaltung von Gesetzen und Regeln überwacht Aktiengesellschaft nach Luxemburger Recht mit Sitz
und an die Interessenkonflikte gemeldet werden in Luxemburg gegründet. Sie ist eine Bank im Sinne
müssen; des Luxemburger Gesetzes vom 5. April 1993 über
den Finanzsektor. Sie betreibt Bankgeschäfte aller
– Pflichten zur Offenlegung; Art.
– Organisatorische Maßnahmen wie
Die Rechte und Pflichten der Verwahrstelle richten
sich nach Luxemburger Recht, insbesondere nach
– die Einrichtung von Vertraulichkeitsbereichen
dem Artikel 19 des Gesetzes von 2013, dem Verwal-
für einzelne Abteilungen, um den Missbrauch
von vertraulichen Informationen zu verhindern; tungsreglement und dem Verwahrstellenvertrag.
– Zuordnung von klaren Zuständigkeiten, um un- Zur Einhaltung dieser besonderen Vorgaben hat die
sachgemäße Einflussnahme zu verhindern; Verwahrstelle die Anweisung „Umgang mit Interes-
senkonflikten“ in Kraft gesetzt. Durch diese Anwei-
– die Trennung von Eigenhandel und Kunden- sung werden die im Geltungsbereich benannten
handel; Einheiten angewiesen, jegliche Interessenkollisio-
nen zu vermeiden, als auch verpflichtet, im Fall von
– Verhaltensregeln für Mitarbeiter in Bezug auf Interessenkonflikten und/ oder Auffälligkeiten, wel-
Mitarbeitergeschäfte, Verpflichtungen zur Einhal- che anderweitig im Konzern auf Interessenkollisio-
tung des Insiderrechts; nen offensichtlich schließen lassen, dies der Com-
pliance-Abteilung anzuzeigen.
– Einrichtung von Vergütungssystemen, die Inte-
ressenskonflikten entgegenwirken;
Interessenkonflikte können zwischen der Verwahr-
stelle und den Gesellschaften der Deka-Gruppe
– Grundsätze zur Berücksichtigung von Kundenin-
entstehen. Sie können sich im Rahmen der Kontroll-
teressen und zur anleger- und anlagegerechten
Beratung bzw. Beachtung der vereinbarten Anla- funktion der Verwahrstelle und bei der Erledigung
gerichtlinien; von Aufgaben, die von der Verwahrstelle für die
Investmentvermögen, deren Anleger oder den Ma-
– Grundsätze zur bestmöglichen Ausführung von nager erbracht werden, ergeben.
Aufträgen zum Erwerb bzw. zur Veräußerung von
Finanzinstrumenten. Die Verwahrstelle kann Aufgaben der Verwaltungs-
gesellschaft und des Managers, außer Portfolioma-
Der Manager hat den Verhaltenskodex der Associa- nagement und Risikocontrolling, im Wege der Ge-
tion of the Luxembourg Fund Industry (ALFI) als für schäftsbesorgung übernehmen, sofern sie
sich verbindlich anerkannt und handelt bei der Aus- Vorkehrungen für eine funktionale und organisatori-
übung der Tätigkeit im ausschließlichen Interesse sche Trennung getroffen hat, die sie selbst kontrol-
der Anleger und der Integrität des Marktes. liert.
Weitere Angaben zum Manager enthält der Ab- Die Verwahrstelle darf keine Aufgaben der Verwal-
schnitt „Ihre Partner in der Sparkassen- tungsgesellschaft und des Manager übernehmen
Finanzgruppe“. und umgekehrt, sollte dies zu Interessenkonflikten
führen.
4. Die Verwahrstelle
Der Manager hat mit Zustimmung der Verwaltungs- Die Verwahrstelle überträgt die Verwahrung von
gesellschaft die DekaBank Deutsche Girozentrale verwahrfähigen Vermögensgegenständen für inlän-
Luxembourg S.A. (die "Verwahrstelle") als Verwahr- dische und ausländische Vermögensgegenstände
stelle beauftragt. teilweise an weitere Unterverwahrer.
9Die übertragenen Aufgaben sind: 2 Absatz 1 Buchstabe a) bis c) Ziffer ii, Buchstabe
d) Ziffer ii und Buchstabe e) bis g) der Richtlinie
– Verwahrung der Wertpapiere, 2007/16/EG erfüllen,
– Verwaltung der Wertpapiere, bb. Geldmarktinstrumente von Emittenten, die nicht
den Anforderungen des Artikels 50 Absatz 1
– Abwicklung der Wertpapierhandelsgeschäfte und Buchstabe h) der Richtlinie 2009/65/EG entspre-
Ausführung von Wertpapierlieferungen (Ein- und chen, sofern die Geldmarktinstrumente die Vo-
Ausgänge).
raussetzungen des Artikels 4 Absatz 1 und 2 der
Richtlinie 2007/16/EG erfüllen,
Als Unterverwahrer für die Verwahrstelle sind die
Konzernmutter DekaBank Deutsche Girozentrale,
cc. Aktien, deren Zulassung an einer Börse in einem
Frankfurt, sowie die Raiffeisen Bank International
Mitgliedstaat der Europäischen Union oder in ei-
AG, Wien, tätig. Zudem nimmt die Verwahrstelle im
nem anderen Vertragsstaat des Abkommens über
Hinblick auf für den Fonds erworbene Investmentan-
den Europäischen Wirtschaftsraum zum Handel
teile die Dienste von das jeweilige Anteilsregister
oder deren Zulassung an einem organisierten
führenden Transfer Agents in Anspruch.
Markt oder deren Einbeziehung in diesen Markt
in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union
Um potentielle Interessenskonflikte bei der Deka-
oder in einem anderen Vertragsstaat des Ab-
Bank Deutsche Girozentrale, Frankfurt, zu vermei-
kommens über den Europäischen Wirtschafts-
den, behandelt die Verwahrstelle diese wie einen
raum nach den Ausgabebedingungen zu bean-
externen Dienstleister auf der Grundlage eines Un-
tragen ist, sofern die Zulassung oder
terverwahrvertrags. Ferner sind sowohl die Verwahr-
Einbeziehung dieser Wertpapiere innerhalb eines
stelle als auch die DekaBank Deutsche Girozentrale,
Jahres nach ihrer Ausgabe erfolgt; sowie Aktien,
Frankfurt, in ein konzernweites System zur Behand-
deren Zulassung an einer Börse zum Handel oder
lung von potentiellen Interessenkonflikten einbezo-
deren Zulassung an einem organisierten Markt
gen.
oder die Einbeziehung in diesen Markt außerhalb
der Mitgliedstaaten der Europäischen Union oder
5. Anlagepolitik
außerhalb der anderen Vertragsstaaten des Ab-
5.1. Vermögensgegenstände
kommens über den Europäischen Wirtschafts-
Das Vermögen der einzelnen Teilfonds wird unmit-
raum nach den Ausgabebedingungen zu bean-
telbar oder mittelbar nach dem Grundsatz der Risi-
tragen ist, sofern die Wahl dieser Börse oder
komischung in folgende Vermögensgegenstände
dieses organisierten Marktes von der Bundesan-
investiert:
stalt zugelassen ist und die Zulassung oder Ein-
beziehung dieser Wertpapiere innerhalb eines
a) Wertpapiere,
Jahres nach ihrer Ausgabe erfolgt.
b) Geldmarktinstrumente,
dd. Forderungen aus Gelddarlehen, die nicht als
Geldmarktinstrumente einzuordnen sind, Teilbe-
c) Derivate,
träge eines von einem Dritten gewährten Ge-
samtdarlehens sind und über die ein Schuld-
d) Bankguthaben,
schein ausgestellt ist (Schuldscheindarlehen),
sofern diese Forderungen nach dem Erwerb für
e) Investmentanteile,
Rechnung des jeweiligen Teilfonds mindestens
zweimal abgetreten werden können und das Dar-
f) Sonstige Anlageinstrumente:
lehen gewährt wurde:
aa. Wertpapiere, die nicht zum Handel an einer Bör-
(1) der Bundesrepublik Deutschland, einem Son-
se zugelassen oder an einem anderen organisier-
dervermögen der Bundesrepublik Deutschland,
ten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen
einem Bundesland der Bundesrepublik Deutsch-
sind, im Übrigen jedoch die Kriterien des Artikels
10land, der Europäischen Union oder einem Staat, ren nach der Richtlinie 2009/65/EG („OGAW“) und
der Mitglied der Organisation für wirtschaftliche andere Anteile und Aktien von Organismen für ge-
Zusammenarbeit und Entwicklung ist, meinsame Anlagen, die keine OGAW sind („OGA“),
erworben werden.
(2) einer anderen Gebietskörperschaft der Bun-
desrepublik Deutschland oder einer Regionalre- Anteile an OGAW und OGA dürfen nur erworben
gierung oder örtlichen Gebietskörperschaft eines werden, wenn diese insgesamt zu höchstens 10 %
anderen Mitgliedstaates der Europäischen Union des Wertes ihres Vermögens in Anteilen an anderen
oder eines anderen Vertragsstaates des Abkom- OGAW oder OGA angelegt werden dürfen.
mens über den Europäischen Wirtschaftsraum,
sofern die Forderung an die Regionalregierung Für jeden Teilfonds werden nur Anteile an solchen
oder an die Gebietskörperschaft gemäß Anhang OGA erworben, die die folgenden Voraussetzungen
VI Teil 1 Nummer 9 der Richtlinie 2006/48/EG in erfüllen:
derselben Weise behandelt werden kann wie eine
Forderung an den Zentralstaat, auf dessen Ho- – Der OGA oder OGAW, an dem die Anteile erworben
heitsgebiet die Regionalregierung oder die Ge- werden, unterliegt in seinem Sitzstaat der Aufsicht
bietskörperschaft ansässig ist, über Vermögen zur gemeinschaftlichen Kapitalanla-
ge. Der objektive Geschäftszweck des jeweiligen
(3) sonstigen Körperschaften oder Anstalten des OGA oder OGAW ist auf die Anlage und Verwaltung
öffentlichen Rechts mit Sitz in der Bundesrepub- der eingelegten Mittel für gemeinschaftliche Rech-
nung der Anteil- oder Aktieninhaber beschränkt;
lik Deutschland oder in einem anderen Mitglied-
eine aktive unternehmerische Bewirtschaftung der
staat der Europäischen Union oder einem ande-
für Rechnung des jeweiligen OGA oder OGAW gehal-
ren Vertragsstaat des Abkommens über den
tenen Vermögensgegenstände ist ausgeschlossen.
Europäischen Wirtschaftsraum,
– Die Anteilinhaber können mindestens einmal pro
(4) Unternehmen, die Wertpapiere ausgegeben Jahr das Recht zur Rückgabe oder Kündigung ihrer
haben, die an einem organisierten Markt, der die Anteile oder Aktien ausüben. Dies gilt als erfüllt,
wesentlichen Anforderungen an geregelte Märkte wenn die Anteile oder Aktien an einer Börse gehan-
im Sinne der Richtlinie 2004/39/EG in der jeweils delt werden.
geltenden Fassung erfüllt, zum Handel zugelas-
sen sind, oder – Das jeweilige Investmentvermögen wird unmit-
telbar oder mittelbar nach dem Grundsatz der Risi-
(5) gegen Übernahme der Gewährleistung für die komischung angelegt.
Verzinsung und Rückzahlung durch eine der in
den Ziffern (1) bis (3) bezeichneten Stellen. – Die Anlage in OGA darf zu keiner Zeit eine über-
mäßige Konzentration des jeweiligen Teilfondsver-
mögens in einem einzigen dieser OGA zur Folge
Andere als die genannten Vermögensgegenstände
haben.
dürfen nicht erworben werden.
– Die Vermögensanlage des OGA oder OGAW er-
Die Teilfonds entsprechen Abschnitt III.4.1 des CSSF-
folgt zu mindestens 90 % des Wertes des OGA bzw.
Rundschreibens 03/88, da ihre Anlagegrenzen vor- OGAW in folgende Vermögensgegenstände:
sehen, dass mehr als 20 % des Netto-
Fondsvermögens in andere Werte als Wertpapiere a. Wertpapiere,
und/oder liquide Finanzanlagen, auf die sich Artikel
41 Absatz 1 des Gesetzes von 2010 bezieht, inves- b. Geldmarktinstrumente
tiert werden darf.
c. Derivate,
5.2. Investmentanteile
Als Investmentanteile dürfen Anteile und Aktien von d. Bankguthaben,
Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapie-
11e. Anteile an anderen OGAW oder OGA, die die in Auffassung der CSSF derjenigen nach dem Ge-
diesem Abschnitt beschriebenen Voraussetzun- meinschaftsrecht für OGAW gleichwertig ist, und
gen erfüllen, ausreichende Gewähr für die Zusammenarbeit
zwischen den Behörden besteht, bei denen das
f. Beteiligungen an im Rahmen Öffentlich-Privater Schutzniveau der Anleger dem Schutzniveau der
Partnerschaften tätigen Gesellschaften, die nach Anleger eines OGAW gleichwertig ist und insbe-
dem Gesellschaftsvertrag oder der Satzung zu sondere die Vorschriften für die getrennte Ver-
dem Zweck gegründet wurden, Anlagen oder wahrung des Fondsvermögens, die Kreditauf-
Bauwerke zu errichten, zu sanieren, zu betreiben nahme, die Kreditgewährung und Leerverkäufe
oder zu bewirtschaften, die der Erfüllung öffentli- von Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten
cher Aufgaben dienen (ÖPP- den Anforderungen der OGAW-Richtlinie gleich-
Projektgesellschaften), wenn der Verkehrswert wertig sind und deren Geschäftstätigkeit Gegen-
dieser Beteiligungen ermittelt werden kann und stand von Halbjahres- und Jahresberichten ist,
die es erlauben, sich ein Urteil über das Vermö-
g. Edelmetalle, unverbriefte Darlehensforderungen gen und die Verbindlichkeiten, die Erträge und
und Beteiligungen an Kapitalgesellschaften, die Transaktionen im Berichtszeitraum zu bilden;
wenn der Verkehrswert dieser Beteiligungen er-
mittelt werden kann. oder
– Höchstens 20 % des Wertes des OGA oder OGAW b) deren Vermögensanlage ausschließlich in die in
werden in Beteiligungen an Kapitalgesellschaften Abschnitt 5.1 genannten Vermögensgegenstän-
investiert, die weder zum Handel an einer Börse de erfolgt und welche die Anlagebeschränkungen
zugelassen noch in einem anderen organisierten dieses Abschnitts 5 einhalten, hinsichtlich der
Markt zugelassen oder in diesen einbezogen Vermögensgegenstände im Abschnitt 5.1 Buch-
sind. Dies gilt nicht für OGA oder OGAW in der stabe a) bis d) die Anlage- und Emittentengren-
Form von Kapitalgesellschaften.
zen der Richtlinie 2009/65/EG einhalten, wobei
die Einhaltung dieser Anlage- und Emittenten-
– Die Höhe der Beteiligung an einer Kapitalgesell-
grenzen hinsichtlich der Vermögensgegenstände
schaft liegt unter 10 % des Kapitals der Kapital-
im Abschnitt 5.1 Buchstabe a) für OGA, die einen
gesellschaft. Dies gilt nicht für OGA oder OGAW in
der Form von Kapitalgesellschaften sowie für Be- allgemein anerkannten Wertpapierindex nachbil-
teiligungen eines OGA oder OGAW an ÖPP- den, nicht erforderlich ist, und die für Wertpa-
Projektgesellschaften und Gesellschaften, deren pierdarlehen die Vorgaben von Abschnitt "X.
Unternehmensgegenstand auf die Erzeugung er- Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung"
neuerbarer Energien im Sinne des § 3 Nummer 3 der ESMA-Leitlinien 2012/832 („Leitlinien zu bör-
des deutschen Gesetzes über den Vorrang er- sengehandelten Indexfonds (Exchange-Traded
neuerbarer Energien gerichtet ist. Funds, ETF) und anderen OGAW-Themen“) beach-
ten;
– Ein Kredit darf nur kurzfristig und nur bis zur
Höhe von 20 % des Wertes des OGA aufgenom- oder
men werden.
c) deren Vermögensanlage ausschließlich in die in
– Die vorstehenden Anlagebestimmungen oder die
Abschnitt 5.1 genannten Vermögensgegenstän-
für OGAW geltenden gesetzlichen Anlagebe-
de sowie Edelmetalle und unverbriefte Darle-
stimmungen gehen aus den Anlagebedingungen
hensforderungen erfolgt und welche die Anlage-
des OGA bzw. OGAW hervor.
beschränkungen dieses Abschnitts 5. einhalten,
Unbeschadet der vorstehenden Bestimmungen wobei in die in Abschnitt 5.5 Buchstabe c) gere-
dürfen nur OGA erworben werden, gelte Anlagegrenze neben Derivaten auch Edel-
metalle und unverbriefte Darlehensforderungen
(einschließlich solcher, die als Sonstige Anlagein-
a) die nach Rechtsvorschriften zugelassen wurden,
die sie einer Aufsicht unterstellen, welche nach strumente erwerbbar sind) einzubeziehen sind.
12OGA nach vorstehendem Buchstaben c) dürfen nur Darlehensforderungen gegen unregulierte Mikrofi-
erworben werden, wenn deren Vermögensgegen- nanzinstitute, deren Geschäftstätigkeit jeweils die in
stände von einer Verwahrstelle verwahrt werden Satz 2 Buchstabe b. und c. genannten Kriterien er-
oder die Funktionen der Verwahrstelle von einer füllt und
anderen vergleichbaren Einrichtung wahrgenom-
men werden. a. die seit mindestens drei Jahren neben der allge-
meinen fachlichen Eignung über ein ausreichen-
Werden OGA nach vorstehendem Buchstaben c) des Erfahrungswissen für die Tätigkeit im Mikrofi-
erworben, dürfen in Bezug auf diese OGA nicht mehr nanzsektor verfügen,
als zwei Zielfonds vom gleichen Emittenten oder
Fondsmanager sowie keine Zielfonds erworben b. die ein nachhaltiges Geschäftsmodell vorweisen
werden, die ihre Mittel selbst in andere OGA nach können und
vorstehendem Buchstaben c) anlegen. Anteile an
OGA im vorgenannten Sinne aus Staaten, die bei der c. deren ordnungsgemäße Geschäftsorganisation
Bekämpfung der Geldwäsche nicht im Sinne interna- sowie deren Risikomanagement von einem im
tionaler Vereinbarungen kooperieren, dürfen nicht Staat des Mikrofinanzinstituts niedergelassenen
erworben werden. Wirtschaftsprüfer geprüft sowie vom Manager re-
gelmäßig kontrolliert werden.
In OGA nach vorstehendem Buchstaben c) dürfen
nur bis zu 30 % des jeweiligen Netto- Diese OGA dürfen jedoch nur dann erworben wer-
Teilfondsvermögens investiert werden. den, wenn sie in Vermögensgegenstände desselben
Mikrofinanzinstituts nur bis zu 10 % und von mehre-
OGA nach Absatz 3 Buchstabe c. dürfen auch dann ren Mikrofinanzinstituten desselben Staates nur bis
erworben werden, wenn diese abweichend von der zu 15 % ihres Fondsvermögens anlegen dürfen.
Grenze nach Artikel 9 Absatz 1 Buchstabe c bis zu
95 % ihres Fondsvermögens in unverbriefte Darle- Die für die Teilfonds zu erwerbenden Investmentan-
hensforderungen von regulierten Mikrofinanzinsti- teile werden vornehmlich unter dem Aspekt des
tuten und in unverbriefte Darlehensforderungen Anlagekonzepts des Zielfonds, seiner Kostenstruk-
gegen regulierte Mikrofinanzinstitute (sofern diese tur und Größe sowie der bisherigen Entwicklung
der Refinanzierung des Mikrofinanzinstituts dienen) nach den Kriterien Performance, Volatilität, Sharpe-
anlegen. Regulierte Mikrofinanzinstitute sind Unter- Ratio und Korrelation zur Benchmark ausgewählt,
nehmen, wobei Anlagekonzepte mit weltweiter Streuung der
Anlagen, mit Spezialisierung auf ein Land oder eine
a. die als Kredit- oder Finanzinstitut von der in ih- Region, auf einen oder mehrere Wirtschaftszweige
rem Sitzstaat für die Beaufsichtigung von Kredit- sowie jeglicher anderen Ausrichtung berücksichtigt
instituten zuständigen Behörde zugelassen sind werden können.
und nach international anerkannten Grundsätzen
beaufsichtigt werden, Anteile an offenen Immobilienfonds und Anteile an
Hedgefonds dürfen nicht erworben werden.
b. deren Haupttätigkeit die Vergabe von Gelddarle-
hen an Klein- und Kleinstunternehmer für deren 5.3. Flüssige Mittel
unternehmerische Zwecke ist und Das Netto-Fondsvermögens eines Teilfonds darf in
Bankguthaben bei der Verwahrstelle oder bei ande-
c. bei denen 60 % der Darlehensvergaben an einen ren Kreditinstituten und/oder in regelmäßig gehan-
einzelnen Darlehensnehmer den Betrag von ins- delten Geldmarktpapieren (z. B. Einlagenzertifikate
gesamt 10.000 Euro nicht überschreitet. von Kreditinstituten, unverzinsliche Schatzanwei-
sungen und Schatzwechsel der Bundesrepublik
Die Grenze nach Satz 1 beträgt 75 % im Fall von Deutschland, der Sondervermögen der Bundesre-
unverbrieften Darlehensforderungen von unregu- publik Deutschland oder der Bundesländer der Bun-
lierten Mikrofinanzinstituten und unverbrieften desrepublik Deutschland sowie vergleichbaren Pa-
13pieren der Europäischen Gemeinschaften oder von terminkontrakte, Swaps oder ähnliche Geschäfte
anderen Staaten, die Mitglieder der Organisation für abgeschlossen.
wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung
sind) gehalten werden („Flüssige Mittel“). 5.5. Anlagegrenzen und Emittenten-
/Kontrahentengrenzen
Die vorgenannten Geldmarktpapiere dürfen, unter Für die Anlage des Teilfondsvermögens der einzel-
Berücksichtigung der sich hierauf beziehenden nen Teilfonds gelten folgende, grundsätzliche Anla-
Techniken und Instrumente, eine Restlaufzeit von gerichtlinien und Anlagebeschränkungen:
höchstens 397 Tagen haben oder müssen hinsicht-
lich der Verzinsung mindestens alle 397 Tage an die a) In Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Derivate,
aktuelle Marktsituation angepasst werden oder ihr Bankguthaben, OGAW und OGA dürfen, vorbe-
Risikoprofil einschließlich Kredit- und Zinsrisiko haltlich weiterer in diesem Verkaufsprospekt ent-
muss dem Risikoprofil dieser Finanzinstrumente haltener Einschränkungen, jeweils bis zu 100 %
entsprechen. Flüssige Mittel können auch auf eine des jeweiligen Netto-Teilfondsvermögens inves-
andere Währung als die Währung des Fonds lauten. tiert werden.
Bankguthaben sind Sichteinlagen und kündbare b) In Sonstige Anlageinstrumente dürfen nur bis zu
oder unkündbare Einlagen mit einer Laufzeit von 20 % des jeweiligen Netto-Teilfondsvermögens
höchstens 12 Monaten bei Kreditinstituten. investiert werden.
Bankguthaben bei anderen Kreditinstituten als der c) Derivate, die nicht von Wertpapieren, Geld-
Verwahrstelle müssen auf Sperrkonten unterhalten marktinstrumenten, Investmentanteilen, Finan-
werden und der Überwachung durch die Verwahr- zindizes im Sinne des Artikels 9 Absatz 1 der
stelle zugänglich sein. Bankguthaben dürfen bei Richtlinie 2007/16/EG, Zinssätzen, Wechselkur-
dem einzelnen Institut maximal 20 % des Netto- sen oder Währungen abgleitet sind, dürfen nur
Teilfondsvermögens des jeweiligen Teilfonds betra- bis zu 30 % des jeweiligen Netto-
gen und müssen nicht durch eine Einrichtung zur Teilfondsvermögens gehalten werden.
Sicherung der Einlagen geschützt sein.
d) Höchstens 20 % des Wertes des Fonds werden in
Bei der Verwaltung der Teilfonds besteht keine Min- Beteiligungen an Kapitalgesellschaften investiert,
destquote bzgl. des Anteils liquider Mittel. die weder zum Handel an einer Börse zugelassen
noch in einem anderen organisierten Markt zuge-
5.4. Kredite und Belastungsverbote lassen oder in diesen einbezogen sind. Dies gilt
Kredite dürfen für bis zu 20 % des Netto- nicht für OGA oder OGAW in der Form von Kapi-
Fondsvermögens eines Teilfonds aufgenommen talgesellschaften.
werden, sofern diese Kreditaufnahme nur für kurze
Zeit erfolgt und die Bedingungen der Kreditaufnah- e) Die Höhe der Beteiligung an einer Kapitalgesell-
me marktüblich sind. schaft liegt unter 10 % des Kapitals der Kapital-
gesellschaft. Dies gilt nicht für OGA oder OGAW in
Zu Lasten des Teilfondsvermögens dürfen weder der Form von Kapitalgesellschaften sowie für Be-
Kredite gewährt noch für Dritte Bürgschaftsver- teiligungen an ÖPP-Projektgesellschaften und
pflichtungen eingegangen werden. Die zum jeweili- Gesellschaften, deren Unternehmensgegenstand
gen Teilfonds gehörenden Vermögensgegenstände auf die Erzeugung erneuerbarer Energien im Sin-
dürfen nicht verpfändet oder sonst belastet, zur ne des § 3 Nummer 3 des deutschen Gesetzes
Sicherung übereignet oder zur Sicherung abgetre- über den Vorrang erneuerbarer Energien gerich-
ten werden, es sei denn, es werden für den jeweili- tet ist.
gen Teilfonds Kredite aufgenommen, einem Dritten
Optionsrechte eingeräumt oder Wertpapierpensi- Der jeweilige Teilfonds darf nicht mehr als 20 %
onsgeschäfte oder Finanzterminkontrakte, Devisen- seines Netto-Teilfondsvermögens in Aktien, fest
und/oder variabel verzinsliche Wertpapiere und/oder
14Geldmarktinstrumente ein- und desselben Emitten- oder den Vereinigten Staaten von Amerika begeben
ten anlegen. Diese Obergrenze beträgt höchstens oder garantiert werden, unter der Maßgabe, dass der
25 % für bestimmte Schuldverschreibungen, wenn jeweilige Teilfonds Wertpapiere halten muss, die im
diese von einem Kreditinstitut mit Sitz in einem Rahmen von mindestens sechs verschiedenen Emis-
Mitgliedstaat der Europäischen Union begeben sionen begeben worden sind, wobei die Wertpapiere
werden, das aufgrund gesetzlicher Vorschriften zum aus ein und derselben Emission 30 % des Gesamt-
Schutz der Inhaber dieser Schuldverschreibungen betrages seines Vermögens nicht überschreiten
einer besonderen öffentlichen Aufsicht unterliegt. dürfen. Das Ausfallrisiko der Gegenpartei bei Ge-
Insbesondere müssen die Erträge aus der Emission schäften eines Teilfonds mit OTC-Derivaten darf
dieser Schuldverschreibungen gemäß den gesetzli- 20 % des Netto-Teilfondsvermögens nicht über-
chen Vorschriften in Vermögenswerte angelegt schreiten.
werden, die während der gesamten Laufzeit der
Schuldverschreibungen die sich daraus ergebenden 5.6. Spezielle Anlagestrategien
Verbindlichkeiten ausreichend decken und beim Die tatsächliche Anlagepolitik der jeweiligen Teil-
Ausfall des Emittenten vorrangig für die fällig wer- fonds konzentriert sich darauf, innerhalb der auf der
dende Rückzahlung des Kapitals und der Zinsen festgelegten Bandbreiten in die genannten Vermö-
bestimmt sind. Diese Obergrenze beträgt höchstens gensgegenstände zu investieren.
35 %, wenn die Wertpapiere oder Geldmarktinstru-
mente von einem Mitgliedstaat der Europäischen 5.7. Überschreitung von Anlagebeschränkungen
Union oder seinen Gebietskörperschaften, von ei- Werden die genannten Anlagebeschränkungen
nem Drittstaat oder von internationalen Einrichtun- unbeabsichtigt überschritten, wird der Manager
gen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen min- vorrangig anstreben, die Normalisierung der Lage
destens ein Mitgliedstaat angehört, begeben oder unter Berücksichtigung der Interessen der Anleger
garantiert werden. Abweichend davon darf der je- des jeweiligen Teilfonds zu erreichen.
weilige Teilfonds in Übereinstimmung mit dem
Grundsatz der Risikostreuung bis zu 100 % seines 6. Techniken und Instrumente
Vermögens in Wertpapieren und Geldmarktinstru- Zur effizienten Verwaltung der Portfolien der einzel-
menten verschiedener Emissionen anlegen, die von nen Teilfonds darf sich der Manager unter Einhal-
der Bundesrepublik Deutschland, Großbritannien tung der von der Luxemburger Aufsichtsbehörde
OSPA-Strategie: Defensiv OSPA-Strategie: Offensiv
Aktien, z.B.:
Aktien, Aktienfonds, Techniken und In-
strumente auf Aktien, Commodity-Fonds, 0 - 30 % 0 -100 %
aktienähnliche Genuss-Scheine, Rohstoff-
Aktien
Renten, z.B.:
Fest- und/oder variabel verzinsliche Wert-
papiere mit einer Laufzeit bei Emission von
mehr als 397 Tagen, Rentenfonds, Ren-
0 - 100 % 0 - 50 %
tenzertifikate, Techniken und Instrumente
auf Renten, Renten-Indexzertifikate, ren-
tenähnliche Genuss-Scheine, Wandelanlei-
hen
Flüssige Mittel, z.B.:
Fest- und/oder variabel verzinsliche Wert-
papiere mit einer Laufzeit bei Emission von 0 - 50 % 0 - 50 %
bis zu 397 Tagen, Bankguthaben und
Geldmarktfonds
In % des Netto-Fondsvermögens, zzgl. der zulässigen Kreditaufnahmen.
Derivate werden mit ihrem Marktwert angerechnet
15festgelegten Bedingungen und Grenzen der Techni- sein, dürfen jedoch eine Laufzeit von höchstens 12
ken und Instrumente bedienen, die Wertpapiere und Monaten haben.
Geldmarktinstrumente zum Gegenstand haben. Zu
diesen Techniken und Instrumenten gehören neben 6.2. Derivate
Wertpapierleihe-Geschäften und Wertpapierpensi- Der Manager darf als Teil der jeweiligen Anlagestra-
onsgeschäften vor allem Derivate, insbesondere tegie eines Teilfonds auch zu anderen Zwecken als
Optionen, Finanzterminkontrakte, Swaps, Credit der Absicherung Anlagen in Derivate tätigen, sofern
Default Swaps und Devisentermingeschäfte sowie das Risiko der Basiswerte die Anlagegrenzen des
Kombinationen hieraus. Beziehen sich diese Trans- Abschnitts "5.5 Anlagegrenzen und Emittenten-
aktionen auf die Verwendung von Derivaten, so /Kontrahentengrenzen" nicht überschreitet. Anlagen
müssen die Bedingungen und Grenzen mit den des jeweiligen Teilfonds in indexbasierte Derivate
Bestimmungen des Gesetzes von 2010 im Einklang müssen hinsichtlich ihrer Konstituenten beim Emit-
stehen. Unter keinen Umständen darf der Manager tentenrisiko nicht berücksichtigt werden. Wenn ein
bei der Verwaltung der einzelnen Teilfonds bei die- Derivat in ein Wertpapier oder ein Geldmarktinstru-
sen Transaktionen von den im Verwaltungsregle- ment eingebettet ist, muss es hinsichtlich der Ein-
ment bzw. im Verkaufsprospekt genannten Anlage- haltung der Vorschriften zum Emittentenrisiko mit
zielen abweichen. berücksichtigt werden.
6.1. Wertpapierleihe- und Erwerbbar sind Derivate einschließlich gleichwerti-
Wertpapierpensionsgeschäfte ger bar abgerechneter Instrumente, die
Die Teilfonds dürfen im Rahmen eines standardisier-
ten Systems, das von einer anerkannten Clearingin- – an einer Börse notiert oder gehandelt werden,
stitution oder von einem erstklassigen, auf derartige und/oder
Geschäfte spezialisierten Finanzinstitut organisiert
wird oder eines Standardrahmenvertrages, Wertpa- – an einem anderen organisierten Markt eines
piere verleihen oder leihen. Bei diesen Geschäften Mitgliedstaates der Europäischen Union oder ei-
werden die Maßgaben der Rundschreiben CSSF nes Vertragsstaates des Abkommens über den
Europäischen Wirtschaftsraum notiert oder ge-
08/356 und CSSF 11/512 eingehalten.
handelt werden, und/oder
Die Vertragspartner der Wertpapierleihe müssen in
– an einer Börse eines Drittstaates oder an einem
einem Mitgliedstaat der Europäischen Union oder in
organisierten Markt eines Drittstaates, der aner-
einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über kannt, für das Publikum offen und dessen Funkti-
den Europäischen Wirtschaftsraum, den Vereinigten onsweise ordnungsgemäß ist, notiert oder ge-
Staaten von Amerika, Kanada, Hong Kong, Japan, handelt werden und/oder
Neuseeland oder einem anderen Drittstaat mit
gleichwertiger Bankenaufsicht ansässig sein. – OTC-Derivate, sofern die Gegenpartei bei Ge-
schäften mit OTC-Derivaten einer behördlichen
Wertpapiere dürfen zu Lasten der einzelnen Teil- Aufsicht unterliegende Institute der Kategorie
fonds auf bestimmte Zeit übertragen werden. Ist für sind, die von der Luxemburger Aufsichtsbehörde
die Rückerstattung eines Wertpapierdarlehens eine zugelassen wurden, und die OTC-Derivate einer
Zeit bestimmt, muss die Rückerstattung spätestens zuverlässigen und überprüfbaren Bewertung auf
30 Tage nach der Übertragung der Wertpapiere fällig Tagesbasis unterliegen und jederzeit auf Initiati-
sein. Der Kurswert der für eine bestimmte Zeit zu ve des Fonds zum angemessenen Zeitwert ver-
äußert, liquidiert oder durch ein Gegengeschäft
übertragenden Wertpapiere darf zusammen mit
glattgestellt werden können.
dem Kurswert der für Rechnung des jeweiligen Teil-
fonds bereits als Wertpapierdarlehen für eine be-
Eine Option ist das Recht, einen bestimmten Ver-
stimmte Zeit übertragenen Wertpapiere 15 % des
mögenswert während einer im Voraus vereinbarten
Wertes des jeweiligen Teilfonds nicht übersteigen.
Frist („Ausübungszeitraum“) oder an einem im Vo-
Pensionsgeschäfte müssen nicht jederzeit kündbar
raus bestimmten Zeitpunkt („Ausübungszeitpunkt”)
zu einem im Voraus bestimmten Preis („Ausübungs-
16preis”) zu kaufen (Kauf- oder „Call”-Option) oder zu mäßig einwandfreien Einstufung durch eine interna-
verkaufen (Verkaufs- oder „Put”-Option). Der Preis tional anerkannte Ratingagentur unterliegen.
einer Call- oder Put-Option ist die Options-„Prämie”.
Der Einsatz von Derivaten und sonstigen Techniken
Finanzterminkontrakte sind gegenseitige Verträge, und Instrumenten kann zur Absicherung, zur effi-
welche die Vertragsparteien berechtigen bezie- zienten Portfoliosteuerung sowie im Hinblick auf
hungsweise verpflichten, einen bestimmten Vermö- eine Steigerung der Wertentwicklung erfolgen, ohne
genswert an einem im Voraus bestimmten Zeitpunkt dass dadurch von dem im Verwaltungsreglement
zu einem im Voraus bestimmten Preis abzunehmen bzw. im Verkaufsprospekt genannten Anlagezielen
beziehungsweise zu liefern, wobei jeweils nur ein abgewichen oder der grundlegende Charakter der
Bruchteil der jeweiligen Kontraktgröße („Einschuss“) Anlagepolitik des einzelnen Teilfonds verändert
sofort geleistet werden muss. wird. Der Manager wird von diesen Möglichkeiten
Gebrauch machen, wenn und soweit er dies im Inte-
Der Käufer eines Credit Default Swaps entrichtet resse der Anleger für sinnvoll oder geboten hält.
eine Prämie, ausgedrückt als Prozentsatz vom
Nennwert des Kontraktgegenstandes, an den Ver- Bei der Verwaltung des jeweiligen Teilfonds werden
käufer des Credit Default Swaps, der seinerseits sich ein Risikomanagement-Verfahren, welches das mit
verpflichtet, bei Eintritt des vereinbarten Ereignisses den Anlagen verbundene Risiko und deren jeweili-
wie Insolvenz oder Zahlungsverzug des Schuldners gen Anteil am Gesamtrisiko des betreffenden Teil-
des Kontraktgegenstandes den Kontraktgegenstand fonds jederzeit überwacht und misst, und ein Ver-
gegen Zahlung dessen Nennwertes zu übernehmen fahren zur präzisen und unabhängigen Bewertung
oder einen Geldbetrag in Höhe der Differenz zwi- des Wertes des jeweiligen OTC-Derivats verwendet.
schen dem Nennwert und dem Marktwert des Kon-
traktgegenstandes zu zahlen. Solche Geschäfte sind Der jeweilige Teilfonds stellt sicher, dass das mit
ausschließlich mit Finanzinstituten erster Ordnung Derivaten verbundene Gesamtrisiko den Gesamtnet-
zulässig, die auf solche Geschäfte spezialisiert sind. towert seines Portfolios nicht überschreitet.
Die Bewertung der Credit Default Swaps erfolgt nach
transparenten und nachvollziehbaren Methoden auf Der Manager verfügt über eine Risikomanagement-
regelmäßiger Basis. Der Manager und der Wirt- Politik gemäß CSSF-Rundschreiben 11/512, welche
schaftsprüfer werden die Transparenz und Nachvoll- der Art, dem Umfang, der Komplexität und dem
ziehbarkeit der Bewertungsmethoden und deren Risikogehalt der Geschäftsaktivitäten Rechnung
Anwendung überwachen. Falls im Rahmen der trägt und auch Prozesse für die Aufnahme von Ge-
Überwachung Differenzen festgestellt werden, wird schäftsaktivitäten in neuen Produkten und Märkten
der Manager deren Beseitigung veranlassen. umfasst.
Beim Einsatz von Derivaten stellt der Manager bei Aktualisierungen der Risikomanagement-Politik
Geschäften, bei denen Interessenkonflikte nicht werden durch das Risikocontrolling des Managers in
auszuschließen sind (z.B im Falle von Geschäften Luxemburg bearbeitet.
innerhalb eines Konzernverbundes), sicher, dass
diese zu marktgerechten Konditionen abgeschlos- 6.3. Sicherheiten im Zusammenhang mit
sen werden. Techniken und Instrumenten
Für die Techniken und Instrumente besteht ein Colla-
Die beschriebenen Operationen dürfen nur an einer teral-Management zur Verwaltung der für diese
Börse oder an einem anderen geregelten Markt oder Geschäfte zu stellenden sowie erhaltenen Sicherhei-
im Rahmen des OTC-Handels unter der Vorausset- ten. Diese werden täglich neu berechnet und ent-
zung durchgeführt werden, dass es sich bei den sprechend angepasst.
Geschäftspartnern dieser Transaktionen um erst-
klassige Finanzinstitute handelt, die auf derartige Für OTC-Derivate, die über eine zentrale Gegenpartei
Geschäfte spezialisiert sind und die einer bonitäts- abgewickelt werden und für börsengehandelte Deri-
vate sowie für Wertpapierleihe-Geschäfte, die über
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