ZERTIFIKATE - ELEKTRO-MOBILITÄT IRGENDWO MÜSSEN DIE VIELEN BATTERIEN HERKOMMEN: marktEINBLICKE
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markt
ZERTIFIKATE
GELDANLAGE UND LEBENSART AUSGABE 04 · 2019 · 2 EURO
IRGENDWO MÜSSEN DIE
VIELEN BATTERIEN HERKOMMEN:
ELEKTRO-
MOBILITÄT
HOT STOCKS APPLE UND DIE EUR/USD UND BITCOIN
DER WOCHE NÄCHSTE REVOLUTION INDUSTRIEMETALLE
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3 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Die Turbulenzen rund um Wirecard haben in dieser Woche
zu einem lange nicht gekannten Schritt der Finanzaufsicht
BaFin geführt. Die Sorge um den Finanzplatz hat die Behörde
veranlasst, eine Allgemeinverfügung zu erlassen, wonach es
ab sofort verboten ist, neue Netto-Leerverkaufspositionen in
Wirecard-Aktien zu begründen oder bestehende Netto-Leer-
verkaufspositionen zu erhöhen.
GANZ SCHÖN HARTER TOBAK, den wir zuletzt im Um-
feld der großen Finanzkrise 2008 gesehen haben. Was ist pas-
siert? Die Financial Times hat in den letzten Wochen mehrere
kritische Berichte über den DAX-Aufsteiger veröffentlicht. Der
Aktienkurs brach daraufhin mehrere Male im zweistelligen Be-
reich ein. Nach den erfolgten Dementis der Vorwürfe (es geht
um Bilanzmanipulation in Singapur) erholte sich der Aktienkurs
zwar leicht. Das Kursniveau aus der Zeit vor den FT-Berichten
wurde aber nicht mehr erreicht. Zeitweise belief sich das Minus
auf 57 Prozent (gerechnet vom Allzeithoch Anfang September Finanzplatz
2018 bei 199 Euro).
IN DIESEM UMFELD schossen natürlich Verschwörungs-
in Gefahr?
theorien ins Kraut. Angeblich wussten einige Anleger bereits im Von daher wird es spannend sein, zu sehen, wohin die Reise des
Vorfeld von den FT-Vorwürfen und konnten sich entsprechend DAX-Neulings geht. Ich hoffe nicht, dass der Vergleich mit dem
positionieren. Nun ermittelt offenbar auch die Staatsanwalt- Finanzdienstleister MLP herangezogen werden muss. Dieser war
schaft gegen den FT-Journalisten. In den USA wiederum suchen nach dem DAX-Aufstieg ebenfalls unter die Räder geraten.
große Kanzleien nach Geschädigten, die den großen Reibach
wittern – sei es durch Klagen gegen Wirecard und das entspre- EIN THEMA sollte in diesem Zusammenhang ebenfalls nicht
chende Fehlverhalten des Managements oder durch Klagen ge- vergessen werden. Die automatische Handelsaussetzung bei
gen andere Beteiligte. Hier ist noch alles offen, aber zugleich Aktien bei übergroßen Kursbewegungen könnte manchmal die
auch undurchsichtig. Anleger schneller zur Räson bringen und Vertrauensverluste
überhaupt nicht erst entstehen lassen. Die DSW hat sich dan-
Spätestens mit dem ersten FT-Bericht wurden auch Leerverkäu- kenswerterweise hier bereits Gedanken gemacht und wird das
fer angelockt, die auf weitere Bad News setzten. Die entsprechen- Thema verfolgen. Für einen Finanzmarkt unserer Größe sollte
den Leerverkaufszahlen gingen in die Höhe – aber auch nicht so etwas eigentlich normal sein. Dann hätten es Spekulanten
in besorgniserregende Höhen. Dennoch sah sich die BaFin am auf jeden Fall schwerer mit erfundenen Geschichten auf fallen-
Montag veranlasst die Leerverkäufe der Wirecard-Aktie für zwei de Kurse zu setzen. Ob das im Fall Wirecard tatsächlich der Fall
Monate zu verbieten. Offenbar hat man bei der Aufsicht verstan- war? Wer weiß, das schon. Erstaunlich nur, dass immer die glei-
den, dass mutwillige Unterstellungen ohne Fundament das Zeug che Aktie „attackiert“ wird und nie etwas hängen bleibt.
dazu haben, den kompletten Finanzstandort zu beschädigen.
Viel Spaß beim Lesen – und stets Erfolg bei der Geldanlage.
DAMIT MICH NIEMAND FALSCH VERSTEHT: Unter-
nehmen die Mist bauen gehören abgestraft. Wenn schlechte Herzlichst, Ihr
Zahlen vorgelegt werden, bricht der Kurs ein - das ist gut so.
Aber wenn ein Unternehmen in schöner Regelmäßigkeit den
unterschiedlichsten Vorwürfen ausgesetzt ist – die nie nachge-
wiesen werden, dann ist die Aufsicht in der Pflicht einzuschrei-
ten. Wirecard selbst will ja ebenfalls juristische Schritte einleiten. MARC O. SCHMIDT
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© 2019 Citigroup Global Markets Europe AG. Zugelassen und beaufsichtigt durch die Bundesanstalt für Finanz-
dienstleistungsaufsicht (BaFin). Alle Rechte vorbehalten. Citi und Arc Design sind Waren- und Dienstleistungsmarken
der Citigroup Inc. oder ihrer verbundenen Unternehmen, die weltweit ver wendet werden und eingetragen sind.
4 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
HOT
STOCKS
Zeitweise war es die Aussicht auf ein langsameres Vorgehen der Fed bei ihrer Zinswende, die die Aktienmärkte stützte.
Jetzt hoffen Anleger, dass es im chinesisch-amerikanischen Handelsstreit eine Lösung geben könnte. Sollte es dazu kom-
men, wäre die Erleichterung an den Börsen riesig.
Fotos: NVIDIA, Carl Zeiss Meditec, Nestlé, Daimler
NVIDIA CARL ZEISS MEDITEC
NVIDIA WAVE XXL Call NVIDIA hatte Anleger Ende Ja- Faktorzertifikat 4x Long auf Carl Zeiss Meditec Für Carl Zeiss Meditec ist die
WKN DS9XBK nuar mit einer Prognosesenkung WKN MF1G53 Rechnung ganz einfach. Auf der
ISIN DE000DS9XBK4 bereits auf schwache Ergebnisse ISIN DE000MF1G534 Erde leben immer mehr Men-
EMISSIONSTAG 7. Dezember 2018 EMISSIONSTAG 6. Februar 2017
für das vierte Quartal des Ge- schen. Mit dem Alter kommen
PRODUKTTYP WWAVEs XXL Call PRODUKTTYP Faktorzertifikat
schäftsjahres 2018/19 (Ende Ja- auch unweigerlich einige Krank-
EMITTENT Deutsche Bank EMITTENT Morgan Stanley
nuar) vorbereitet. Der Spezialist heiten wie eine nachlassende Seh-
für Grafikprozessoren hatte nach dem Tief im Bereich Kryptowährungen kraft. Carl Zeiss Meditec ist in solchen Fällen zur Stelle. Neben Lösungen zur
nun auch noch mit schwächeren Geschäften mit Videospielen und Da- Diagnose und Behandlung von Augenkrankheiten stellt das Unternehmen in
tenzentren zu kämpfen. Zusammen mit den allgemeinen Börsenturbulen- der Mikrochirurgie innovative Visualisierungslösungen wie Operationsmik-
zen brachte dies der NVIDIA-Aktie innerhalb von nur wenigen Monaten roskope bereit. Schon heute trägt der Medizintechnikhersteller entscheidend
einen Kursverlust von mehr als 50 Prozent an Wert ein. Allerdings wurde zum Erfolg der ZEISS Gruppe bei. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres
die jüngste Zahlenbekanntgabe am Markt positiv aufgenommen. Zwar 2018/19 setzte sich diese Erfolgsgeschichte fort. Das MDAX- und TecDAX-
liegt NVIDIA mit seiner Umsatzprognose für das laufende erste Quartal Unternehmen fuhr zwischen Oktober und Dezember 2018 Umsatzerlöse in
des Geschäftsjahres 2019/20 leicht unter den Markterwartungen, für das Höhe von 323,6 Mio. Euro ein. Ein Anstieg um 9,8 Prozent gegenüber dem
Gesamtjahr zeigt sich das Management jedoch optimistischer als die Ana- Vorjahr. Das EBIT stieg auf 48,1 Mio. Euro, nach 38,9 Mio. Euro im Vorjahr.
lystenzunft. Dies impliziert, dass das Unternehmen in der zweiten Jahres- Die EBIT-Marge legte von 13,2 auf 14,9 Prozent zu. Für das Gesamtjahr
hälfte mit anziehenden Geschäften rechnet, obwohl für das Gesamtjahr gibt das Management dank der guten Geschäftsentwicklung zu Jahresbeginn
stagnierende oder leicht sinkende Umsatzerlöse prognostiziert werden. beim Margenziel weiterhin einen Wert von 14 bis 16 Prozent aus.
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und das aktuelle Basisinformationsblatt (BIB) lesen, welche neben den Endgültigen Bedingungen und etwaigen Nachträgen zu dem Basisprospekt auf der Internetseite zertifikate.vontobel.com veröffentlicht sind und beim Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstraße 24,
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5 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
DAIMLER
Mini Future Bull auf Daimler Daimler feierte keinen besonders gu- 70.000 Fahrzeuge aus. Zudem ist auch die 2018er-Dividende mit 3,25 Euro
WKN HX6T47 ten Start in das Jahr 2019. Die Pkw- je Aktie alles andere als unattraktiv, obwohl die Ausschüttung im Vergleich
ISIN DE000HX6T473 Marke Mercedes-Benz hat weltweit zu 2017 um 40 Cent gesenkt wurde. Selbst mit 3,25 Euro ergibt sich derzeit
EMISSIONSTAG 14. Januar 2019 180.539 Fahrzeuge im vergangenen eine satte Dividendenrendite von mehr als 6 Prozent. Zwar wird auch das
PRODUKTTYP Mini Future
Monat ausgeliefert. 6,7 Prozent weni- Jahr 2019 für Daimler nicht einfach, allerdings will der Konzern vor allem
EMITTENT UniCredit/HVB
ger als ein Jahr zuvor. Die gute Nach- in der zweiten Jahreshälfte dank neuer Modelle durchstarten. Die Daimler-
richt ist jedoch, dass die Schwaben auf dem weltweit wichtigsten Auto- Aktie wirkt wiederum dank eines 2020er-Kurs-Gewinn-Verhältnisses von 6
markt überzeugen konnten. Mercedes-Benz verbuchte im Januar in China nicht nur aufgrund der attraktiven Dividendenrendite aus bewertungstech-
ein Absatzplus von 4,8 Prozent und lieferte erstmals in einem Monat über nischer Sicht einladend.
NESTLÉ
Nestlé WAVE XXL Call Nestlé gehört seit vielen Jahren zu der
WKN DS96QJ Gruppe der soliden Dividendenwer-
ISIN DE000DS96QJ6 te. Zuletzt klappte es beim Schweizer
EMISSIONSTAG 13. Dezember 2018
Nahrungsmittelriesen jedoch nicht
PRODUKTTYP WAVEs XXL Call
immer mit dem Wachstum. Die
EMITTENT Deutsche Bank
Übernahme des Starbucks Handels-
geschäfts soll Abhilfe schaffen. Entsprechend lauschte der Markt gespannt
der Ankündigung eines neuen global verfügbaren Kaffeesortiments unter
der Marke Starbucks. Das neue Sortiment umfasst 24 Produkte. Darunter
sind ganze Bohnen, gerösteter und gemahlener Kaffee, sowie die ersten
Starbucks-Kapseln, die mit den Kaffee- und Systemtechnologien von Nes-
presso und Nescafé Dolce Gusto entwickelt wurden. Anleger zeigten sich
zuletzt begeistert. Die Nestlé notiert derzeit im Bereich ihres Allzeithochs.
Seit Anfang 2018 ging es steil bergauf. Die jüngsten Geschäftszahlen be-
feuerten die gute Stimmung zusätzlich. Im abgelaufenen Geschäftsjahr
lag das organische Umsatzwachstum bei 3 Prozent. Besonders rund lief
es bei der Generierung des freien Cashflows, so dass auch die Dividende
weiter steigt. Dieses Mal um 10 Rappen auf 2,45 CHF je Aktie.
Investment Banking
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VF2TM7 long 3,48 USD 36,15 EUR 1,23
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Foto: AndreyPopov
6 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
SCHRITT FÜR SCHRITT
EIN VERMÖGEN
AUFBAUEN
D ie weltweiten politischen Querelen
lasten auf den Kapitalmärkten. Po-
sitive Meldungen scheinen eher die Aus-
Anzahl von Anteilen erwirbt, bei steigenden
Kursen weniger. Dieser Mechanismus funkti-
oniert eben auch mit Zertifikate-Sparplänen.
Sparpläne sind ein probates Mittel zur Wohl-
standssicherung und -mehrung; sie können
ein nützliches Tool sein, um rechtzeitig und
nahme, zumal sich innerhalb eines Jah- Durch ihre transparente und kostengünstige eben mit kleinen Beträgen vorzusorgen. Da-
res auch die ökonomischen Vorzeichen Struktur sind strukturierte Wertpapiere be- mit langfristig etwas Großes entstehen kann.
für die Entwicklung der Weltwirtschaft sonders für einen langfristigen Vermögens-
komplett gedreht haben. Dennoch soll- aufbau geeignet. Insbesondere in Sachen
ten sich Anleger nicht zu sehr auf die poli- Transparenz brauchen sie den Vergleich mit
tische Bühne konzentrieren, sondern eher anderen Wertpapieren nicht zu scheuen. Zu-
beherzt handeln. Investieren ist bekanntlich dem befriedigt die Vielzahl an Produkttypen STRUKTURIERTE
auch mit kleinen Beträgen möglich. Auch die nahezu jeden Wunsch der Anleger. Egal, ob WERTPAPIERE SIND
Bandbreite der strukturierten Wertpapiere sie sich nun für Zinsen, Aktien, Indizes oder BESONDERS FÜR EINEN
eignet sich zur Langfristanlage und ist spar- Rohstoffe als Underlying letztlich entschei- LANGFRISTIGEN
planfähig. Das Risiko, bei einer Einmalanlage den, Sie sind bei Sparplänen auf jeden Fall
VERMÖGENSAUFBAU
zu Höchstkursen einzusteigen und dadurch mit einem Kleinstbeitrag dabei. Und das ist
ein erhöhtes Risiko durch bekannte Markt- allemal sinnstiftender, als es möglicherweise
GEEIGNET
schwankungen einzugehen, ist eben immer längerfristig verlustbringend auf dem Konto
gegeben. Und schwankungsreichere Börsen- liegen zu lassen.
verläufe dürften wir auch weiterhin durchaus
sehen. Politische und wirtschaftliche Störfeu- Lars Brandau ist seit Gründung des Deutschen Derivate Verbands (DDV) im Jahr
Fotos: DDV, RapidEye
er lauern überall. Doch diese Risiken lassen 2008 dessen Geschäftsführer und vertritt den DDV auch in den Arbeitsgruppen
des europäischen Dachverbands EUSIPA. Der DDV ist die Branchenvertretung der
sich mit Sparplänen reduzieren. 16 führenden Emittenten derivativer Wertpapiere in Deutschland, die mehr als 90
Denn bei ihnen kommt der Cost-Average- Prozent des deutschen Zertifikatemarkts repräsentieren. Darüber hinaus unter-
Effekt (Durchschnittskosteneffekt) zum stützen weitere 17 Fördermitglieder die Arbeit des Branchenverbands. Brandau ist
studierter Germanist und Politologe und gilt als ausgewiesener Kommunikations-
Tragen. Ein fester Betrag bedeutet, dass der profi. So war er unter anderem in verschiedenen leitenden Funktionen beim Nach-
Kunde bei fallenden Kursen eine höhere richtensender n-tv tätig; zuletzt als Chefmoderator. www.derivateverband.de
7 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
APPLE BEREITET DIE
NÄCHSTE REVOLUTION VOR
Fotos: Apple
APPLE HAT EIN WEITERES
HEISSES EISEN IM FEUER, WENN
ES DARUM GEHT, SICH IN
ZUKUNFT UNABHÄNGIGER VON
DER ZULETZT SCHWÄCHELNDEN
IPHONE-VERKÄUFEN ZU MACHEN.
DER KONZERN MIT DEM APFEL
IM LOGO MÖCHTE NUN DIE
MEDIENLANDSCHAFT VÖLLIG
UMKREMPELN.
F ür das Dezember-Quartal meldete Apple
einen Rückgang bei den iPhone-Umsätzen
von 15 Prozent. Im China-Geschäft
schrumpften die konzernweiten
Umsatzerlöse um knapp 27 Pro-
zent auf 13,2 Mrd. US-Dollar. Und
nun rechnete die Analysefirma
IDC aus, dass Apple im vergange-
nen Weihnachtsquartal in China
rund ein Fünftel weniger iPhones
als im Vorjahr verkauft hat.
Mit rund 11,8 Millionen verkauften
Geräten und einem Marktanteil von
etwa 11,5 Prozent landete der Kon-
zern mit dem Apfel im Logo nur noch auf Platz vier. Dabei beherbergt
China inzwischen den weltgrößten Handy-Markt. Und trotzdem zeig- Zudem befinden sich mittlerweile rund 1,4 Milliarden Apple-Geräte
ten sich Anleger zuletzt relativ gelassen. in Nutzung. Dieses große und stark wachsende Ökosystem erlaubt es
Apple laut Konzernchef Tim Cook, den Dienstleistungsbereich noch
Mit einer Marktkapitalisierung von rund 800 Mrd. US-Dollar ist Apple weiter auszubauen.
derzeit ein ganzes Stück weit von der im Vorjahr erreichten Billionen-
grenze entfernt, allerdings scheinen Anleger offenbar der Ansicht zu Wie dies unter anderem geschehen soll, wurde nun bekannt. Das
sein, Apple zeitweise zu kritisch gesehen und die Aktie zu hart abge- „Wall Street Journal“ berichtete, dass Apple derzeit mit großen US-
straft zu haben. Medienhäusern verhandelt, um ein neues Abo-Angebot auf die Beine
zu stelle, eine Art „Netflix für News“. Laut „Buzzfeed“ könnte Apple
Die Notierungen haben sich deutlich von dem gleich zu Jahresbe- den neuen Abo-Service für Nachrichteninhalte bei einem Event am
ginn 2019 bei 142 US-Dollar erreichten Tief wegbewegt. Neben einer 25. März vorstellen.
technischen Gegenbewegung nach deutlichen Kursverlusten und des
insgesamt verbesserten Börsenumfeldes glauben offenbar inzwischen Vor allem für Apple könnte es sich dabei um ein einträgliches Ge-
auch einige Investoren, dass Apple auch mit Angeboten abseits des schäft handeln, da der Konzern laut „Wall Street Journal“ 50 Prozent
iPhones Erfolg haben kann. der Erlöse für sich behalten möchte. Die jüngsten Rekordumsätze im
Dienstleistungsbereich zeigen
Faktorzertifikat 4x Long auf Apple
Im Dezember-Quartal konnte Apple in sämtlichen Bereichen abseits jedoch, dass dies nicht die ein- WKN MF1HAV
der Smartphones wachsen. Die Verkäufe von Macs, iPads und Wearab- zige Möglichkeit für Apple ist, ISIN DE000MF1HAV7
les legten zu. Darüber hinaus kletterten die Erlöse mit Dienstleistungen Wachstum abseits der immer EMISSIONSTAG 6. Februar 2017
um 19 Prozent auf den Rekordwert von 10,9 Mrd. US-Dollar. Auch der noch dominierenden iPhone- PRODUKTTYP Faktorzertifikat
EMITTENT Morgan Stanley
Nettogewinn von 20,0 Mrd. US-Dollar kann sich sehen lassen. Verkäufe zu generieren.
Foto: Firstsignal
DIE AUTOBRANCHE INVESTIERT KRÄFTIG IN
NEUE TECHNOLOGIEN. DIE GROSSEN
HERSTELLER HABEN EINE VIELZAHL NEUER
VOLLELEKTRISCH FAHRENDER MODELLE
IRGENDWO MÜSSEN DIE ODER PLUG-IN-HYBRIDE ANGEKÜNDIGT.
VIELEN BATTERIEN HERKOMMEN: ENTSPRECHEND GROSS DÜRFTE IN ZUKUNFT
DIE NACHFRAGE NACH BATTERIEN UND DEN
ELEKTRO-
DAFÜR BENÖTIGTEN BASISMATERIALIEN WIE
LITHIUM SEIN. ANLEGER SOLLTEN SICH
ENTSPRECHEND POSITIONIEREN.
MOBILITÄT
Foto: sarayut
TESLA & DIESEL-SKANDAL BRINGEN E-MOBILITY-REVOLUTION INS ROLLEN
N
och genießen Elektroautos ein Nischendasein. In endlich den Massenmarkt erobern. Ursprünglich war ein Preis für das
Deutschland wurden im Jahr 2018 laut Statistiken des „Model 3“ von 35.000 US-Dollar angedacht. Zuletzt wurden die Fahr-
Kraftfahrt-Bundesamtes insgesamt 3,44 Millionen Neu- zeuge in den USA jedoch für mehr als 50.000 US-Dollar gehandelt.
wagen zugelassen. Allerdings entfiel nur ein winziger Anteil von Um die Kosten nach unten zu drücken, kündigte Konzernchef Elon
0,9 Prozent auf die Plug-In-Hybride. 1,0 Prozent der verkauften Musk im Januar 2019 ein Stellenstreichungsprogramm an. Es sollten 7
Autos waren im vergangenen Jahr reine Elektro-Pkw. Wesentlich Prozent der Belegschaft oder etwas mehr als 3.000 Festangestellte das
beeindruckender als der Marktanteil der Elektrofahrzeuge kommt Unternehmen verlassen.
das 2018er-Absatzplus im Vorjahresvergleich von 43,9 Prozent
daher. Ohnehin ist die Elektromobilität dabei, ihr Nischendasein CHINESISCHE HERSTELLER IM VORTEIL?
hinter sich zu lassen. Und dies weltweit. Der Diesel-Skandal hat Natürlich hat nicht nur Tesla die Zeichen der Zeit erkannt. In Europa
der Elektroautobranche ei- ist Norwegen führend, wenn es um Elektrofahrzeuge auf den eige-
Foto: Tesla
nen entscheidenden Schub nen Straßen geht. Weltweit kann jedoch niemand China das Wasser
versetzt. Außerdem hat Tesla reichen. Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt baut verstärkt im
die traditionellen Hersteller öffentlichen Nahverkehr auf Elektrobusse. Das Land möchte die Luft-
unter Druck gesetzt. verschmutzung in den Städten entschieden bekämpfen. Die steigen-
de Nachfrage nach einem emissionsarmen Öffentlichen Nahverkehr
Der lange Zeit belächelte kali- kommt vor allem heimischen Produzenten wie dem Batterie- und
fornische Elektroautobauer hat Elektroautohersteller BYD zugute. Zuletzt zeigte es sich in besonderer
in den vergangenen Jahren ein rasantes Wachstum hingelegt. In 2018 Weise, wie wichtig es für BYD ist, frühzeitig auf neue Technologien zu
konnte Tesla 245.240 Autos ausliefern. Damit wurden fast so viele setzen. Der jahrelang boomende chinesische Automarkt erlebte zum
Fahrzeuge verkauft wie in der gesamten vorherigen Firmengeschichte. Ende des Jahres 2018 eine Schwächephase. Der Branchenverband
Und auch dies ist nur eine Zwischenstation. Mit seinem „Model 3“ will CPCA (China Passenger Car Association) meldete für 2018 einen Ab-
Tesla nun auch Europa und China erobern. Dank angedachter Kosten- satzrückgang bei Personenwagen um rund 6 Prozent auf 22,7 Millio-
senkungsmaßnahmen soll der Preis des Fahrzeugs deutlich sinken und nen Fahrzeuge.
9 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Damit erlebte der weltgrößte Automarkt seinen ersten Rückgang seit Ausstattung von etwa 300.000 Elektrofahrzeugen pro Jahr mit Bat-
20 Jahren. BYD konnte in 2018 jedoch gegen den Trend deutlich teriematerialien von BASF ermöglicht werden. In Japan hat man sich
mehr Fahrzeuge als im Vorjahr absetzen. Insgesamt wurden 520.687 bereits mit dem Konzern Toda zusammengetan, um Kathodenmateri-
Fahrzeuge verkauft. Zu der positiven Entwicklung hatte vor allem der alien für Lithium-Ionen-Batterien in Japan anzubieten. Auch wenn die-
Bereich New Energy Vehicles (NEV) beigetragen. Bei BYD ist bereits ser Geschäftszweig für BASF heute noch relativ klein ist, birgt er doch
fast die Hälfte der verkauften Autos voll elektrisch oder mit einem hy- enormes Potenzial. BASF ist jedoch bei weitem nicht allein. Neben
briden Antrieb ausgestattet. Im Dezember 2018 lag dieser Anteil sogar BASF haben viele weitere Unternehmen erkannt, dass die eMobility-
bei rund 66 Prozent. Und dies ist noch längst nicht das Ende der Fah- Revolution mit vielen Rohstoffen und Vorprodukten für die Auto- und
nenstange. Der Anteil von Elektroautos an den insgesamt verkauften Batterienherstellung unterstützt werden muss.
Fahrzeugen dürfte in Zukunft weiter zulegen. Langfristig will das Un-
ternehmen gleich auf zwei Arten von der Revolution der Elektromo- Unternehmen wie der US-Spezialchemiekonzern Albemarle, der ei-
bilität profitieren. Neben der Autoproduktion setzt BYD auf die Batte- nen großen Teil des weltweiten Lithium-Geschäfts kontrolliert, freu-
rieherstellung. Wenn die im Vorjahr in der Provinz Qinghai eröffnete en sich auf die erwartete Nachfragesteigerung ganz besonders. Zuletzt
Batteriefabrik im Laufe des Jahres 2019 ihre volle Produktionskapazität war es gerade das Lithium-Geschäft, das die Ergebnisse bei Albemar-
erreicht, sollte sie sogar die größte Batte- le ankurbelte. Kein Wunder. Schließlich
Foto: BASF SE
riefabrik der Welt sein. gehört das Geschäft mit Lithium laut
Unternehmensdarstellung zu den am
JEDER WILL DABEI SEIN schnellsten wachsenden Segmenten in
Als Reaktion auf das rasante Wachstum der Spezialchemie. Dabei setzt das in
von Tesla und anderen Herstellern von Charlotte im US-Bundesstaat North Ca-
Autos mit alternativen Antrieben wie rolina beheimatete Unternehmen nicht
BYD haben traditionelle Autokonzerne nur auf hohe Qualität, sondern auch die
wie Volkswagen, Daimler oder BMW niedrigsten Kosten bei Lithiumhydroxid
ebenfalls eine Elektromodell-Offensive und Lithiumkarbonat. Dies dürfte dazu
auf den Weg gebracht. Schon heute führen, dass Albemarle in den kommen-
ist es jedoch nicht leicht, an Batterien den Jahren nicht nur dank der positiven
und die für die Batterieproduktion be- Aussichten für das Lithium-Geschäft
nötigten Rohstoffe wie das Leichtmetall Lithium zu kommen. Zumal stark wächst, sondern auch eine hohe Profitabilität an den Tag legen
Batterien in Zukunft nicht nur in Elektroautos benötigt werden. In kann. Auf diese Weise dürften sich Investoren weiterhin auf attraktive
Zukunft soll unser Energiehunger mithilfe grüner Technologien wie Dividenden einstellen, nachdem Albemarle seinen Anteilseignern be-
Wind- oder Sonnenenergie gestillt werden. Dazu sind jedoch neue reits seit mehr als 20 Jahren regelmäßig eine Dividende ausgezahlt hat.
Speichertechnologien vonnöten. Schließlich muss der Strom auch
in der Nacht oder an Tagen ohne Wind fließen. Entsprechend große
Wachstumschancen rechnen sich Unternehmen aus, die sich mit der Open End Partizipationszertifikat auf den Solactive
Battery Energy Storage Performance-Index
Batterieproduktion oder dem Abbau und der Weiterverarbeitung von WKN VL53BE
Lithium und anderen wichtigen Rohsoffen beschäftigen. ISIN DE000VL53BE7
EMISSIONSTAG 4. Dezember 2017
Beispielsweise sind europäische Autohersteller bei den Batterien für PRODUKTTYP Partizipationszertifikat
EMITTENT Vontobel
Elektroautos gefährlich abhängig von einigen wenigen Produzenten
in Asien. Entsprechend ist es Ziel der Europäischen Kommission, eine
europäische Wertschöpfungskette für die Batterieproduktion aufzu-
bauen. BASF will dies nun unterstützen. Der Ludwigshafener Chemie-
konzern wird ab Ende 2020 Batteriematerialien für den europäischen FAZIT
Automobilmarkt in Harjavalta/Finnland produzieren. Damit soll die
A
nleger haben verschiedene Möglichkeiten, von einem er-
Foto: BASF SE
warteten Boom im Bereich Batterieproduktion zu profi-
tieren. Der Solactive Battery Energy Storage Performance-
Index verfolgt die Entwicklung von Unternehmen im Bereich
Batterieproduktion seit Dezember 2017 nach. Diese Titel können
aus der gesamten Wertschöpfungskette stammen. Dazu gehören
beispielsweise Unternehmen, die Rohmaterialien wie Lithium ab-
bauen und weiterverarbeiten, Chemieunternehmen oder Batterie-
produzenten. Die Anpassung der Indexzusammensetzung erfolgt
halbjährlich. Zu den wichtigsten Indexvertretern zählen derzeit LG
Chem, ein südkoreanisches Chemieunternehmen und Teil der LG-
Gruppe, die auf Bildschirme, Batterien und Akkumulatoren spezi-
alisierte Samsung-Tochter Samsung SDI, Tesla sowie BYD. Anleger
können ganz bequem mithilfe des Open End Partizipationszertifi-
kats auf den Solactive Battery Energy Storage Performance-Index
(WKN: VL53BE / ISIN: DE000VL53BE7) aus dem Hause Vontobel
die Entwicklung des Solactive Battery Energy Storage Performance-
Index nachverfolgen.
10 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Alles ausser
AKTIEN
Fotos: SlobodanMiljevic, Michael Wuensch, Pixabay
EUR Hedged RICI Enhanced Industrial Metals Index ETC Long Mini Future auf 1 Bitcoin, XBT Open End-Turbo-Optionsschein auf EUR/USD
WKN PB8REM WKN VF2GYM WKN TD87WB
ISIN DE000PB8REM3 ISIN DE000VF2GYM5 ISIN DE000TD87WB8
EMISSIONSTAG 12. April 2017 EMISSIONSTAG 28. Januar 2019 EMISSIONSTAG 12. Mai 2017
PRODUKTTYP ETC PRODUKTTYP Mini-Futures PRODUKTTYP Open End-Turbo-Optionsschein
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INDUSTRIEMETALLE BITCOIN EUR/USD
Industriemetalle wie Aluminium, Kupfer, oder Am Markt für Kryptowährungen schlug die Die US-Notenbank Fed hob die Leitzinsen im Jahr
Nickel erlebten eine schwache zweite Jahreshälf- Nachricht ein wie eine Bombe. Die US-Großbank 2018 vier Mal an. Dies sorgte dafür, dass der US-
te 2018. Es ist nicht förderlich, wenn die Fed die JPMorgan Chase, sogar gemessen an der Bilanz- Dollar im Vergleich zu vielen Währungen deutlich
Leitzinsen gleich vier Mal im Jahr anhebt und den summe die größte Bank der USA, bringt eine ei- aufgewertet wurde. Der EUR/USD-Kurs fiel ent-
US-Dollar damit stärkt, was die Beschaffung der gene Kryptowährung heraus. Allerdings handelt sprechend deutlich. Zum Jahresende stabilisierte
Industriemetalle verteuert. Und natürlich wirkte es sich beim „JPM Coin“ zunächst nur um einen sich der Eurokurs dank der Aussicht auf ein lang-
sich die Aussicht auf eine weltweite Konjunktur- Prototyp, der nur mit einer kleinen Zahl von Ge- sameres Vorgehen der Fed bei weiteren Leitzins-
abkühlung negativ auf die Preise aus. Inzwischen schäftskunden getestet werden soll. Dabei geht es erhöhungen. Doch nun könnte die EZB ihrerseits
haben sich die Preise von Zinn oder Nickel jedoch auch nicht darum, in den Wettbewerb mit Bit- als Reaktion auf die verschiedenen Marktunsicher-
deutlich erholen können. Zwar senkte der IWF coin und anderen Kryptowährungen einzusteigen. heiten und die erwartete Konjunkturabkühlung
seine Wachstumsprognose für die Weltwirtschaft Vielmehr möchte das Finanzinstitut mithilfe der in 2019 ganz auf Leitzinserhöhungen verzichten.
in 2019 um 0,2 Prozentpunkte. Allerdings soll- Blockchain-Technologie Geldtransfers zwischen Damit würde EZB-Chef Mario Draghi seine acht-
ten bei einem Wachstum von 3,5 Prozent immer seinen Kunden einfacher, schneller, transparenter jährige Amtszeit am 31. Oktober 2019 gänzlich
noch einige Industriemetalle nachgefragt werden. und sicherer gestalten. Trotzdem sieht man dies ohne Leitzinserhöhung beenden. Diese Aussicht
Zumal die chinesische Regierung das rückläufige bei einigen Marktteilnehmern als einen Durch- drückte zuletzt den Eurokurs. EUR/USD bewegt
Wachstum in der rohstoffhungrigen Volkswirt- bruch für Kryptowährungen in Richtung Main- sich derzeit im Bereich von 1,12 US-Dollar. Von ei-
schaft wieder ankurbeln möchte. Anleger han- stream. Man kann jedoch nicht behaupten, dass ner Parität sind wird immer noch ein ganzes Stück
deln Industriemetalle unter anderem mit ETCs die Notierungen für Kryptowährungen wie Bitcoin entfernt, völlig weltfremd erscheint sie nun auch
(Exchange Traded Commodities), zum Beispiel dadurch sofort angesprungen wären. Der Bitcoin- nicht mehr. Zumal der Euro zusätzlich dadurch
auf den EUR Hedged RICI Enhanced Industrial Preis bewegte sich zuletzt seitwärts. Zumindest ha- belastet wird, dass die Konjunkturabkühlung auf
Metals Index. Dieser besteht aus einem Korb aus ben sich die Notierungen nach dem letztjährigen dieser Seite des Atlantiks wesentlich früher und
Kupfer, Aluminium, Zink, Blei, Nickel und Zinn. Preissturz stabilisiert. Folgt nun die Erholung? heftiger einsetzen dürfte als in den USA.
TRADEN KANN MAN LERNEN...
Welcher Anleger träumt nicht davon endlich dauer- Teilnehmer des TRADERS‘ Camp jeweils einem Team gestattetes Depot bei der comdirect bank. Wenn Sie
haft erfolgreich an der Börse zu handeln? Das TRA- der Partner angehören, die zusätzlich noch einmal an einer Teilnahme im TRADERS‘ Camp interessiert
DERS‘ Camp könnte dazu nun die Chance bieten. Zwölf mit Rat und Tat zur Seite stehen. Wenn Sie sich für sind, dann füllen Sie bis zum 28. Februar 2019 den
Charaktere, sechs Spielphasen, zwei Mentoren, ein Optionsscheine und Hebelprodukte oder gegebenen- Fragebogen auf der Seite des Camps aus. Mitte März
Psychologe, eine riesige Community und jede Men- falls auch für Anlagezertifikate interessieren und mit findet das Casting der Teilnehmer in Frankfurt statt,
ge Wissen. Beim TRADERS´ Camp geht Trading-Spiel, diesen Produkten Ihre Trading- und Investmentstra- bevor die 12 ausgewählten Teilnehmer Anfang April
Spaß und Ausbildung Hand in Hand. In diesem Jahr tegien umsetzen möchten, dann bewerben Sie sich auf der Invest in Stuttgart mit der umfangreichen
findet die Veranstaltung zum zweiten Mal statt – nun jetzt für einen der Plätze und seien Sie Teil von „Team Ausbildung starten.
mit zahlreichen Partnern. In diesem Jahr werden die Citi“. Als Hauptpreis winkt ein mit 10.000 Euro aus- www.traders-camp.de11 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Im FOKUS
AUF DEUTSCHE ÜBERNAHMEKANDIDATEN SETZEN
Deutsche Handwerkskunst wird
Foto: KUKA AG
Open End Index Zertifikat bezogen auf Solactive®
German Mergers & Acquisitions Performance-Index
überall auf der Welt geschätzt.
WKN HU5JPC
Nicht umsonst steht „Made In
ISIN DE000HU5JPC0
EMISSIONSTAG 14. Juli 2016 Germany“ für höchste Qualität.
PRODUKTTYP Index-/Partizipations-Zertifikat Manchmal beschließen interna-
EMITTENT UniCredit/HVB tionale Investoren, diese Qua-
lität zuzukaufen. Übernahmen
wie der Kauf des Roboterherstellers KUKA haben für Furore gesorgt.
Zumal weitere Deals folgen dürften. Das Finanzierungsumfeld bleibt
günstig. Außerdem ist es nicht einfach, Wachstum zu erzielen, so dass
Übernahmen umso attraktiver erscheinen. Für Anleger lohnt es sich,
frühzeitig in die Übernahmekandidaten zu investieren. Bei einem
tatsächlichen Deal sind enorme Bewertungsaufschläge drin. Der So-
lactive German Mergers & Acquisitions (M&A) Performance-Index
bildet die Kursentwicklung deutscher Unternehmen ab, die aufgrund
verschiedener qualitativer Kriterien eine vergleichsweise hohe Wahr-
scheinlichkeit aufweisen, Ziel einer Übernahme zu werden. Mithilfe
eines entsprechenden Zertifikats (WKN: HU5JPC / ISIN: DE000HU-
5JPC0) von UniCredit onemarkets können Anleger ganz einfach auf
die Übernahmekandidaten setzen.
BLAUES BLUT
Die Bezeichnung DividendenAdel ba-
Foto: MicroStockHub
siert auf der Methodik des „Magischen
Vierecks“ und zielt auf vier Kriterien ab:
Kontinuität, Ausschüttungsquote, Rendi-
te und Wachstum. Zum DividendenAdel
zählt demnach ein Unternehmen, das
seine Dividende zehn Jahre lang wenigs-
tens stabil gehalten hat, zwischen 25 und
75 Prozent seiner Gewinne ausschüttet,
historisch wie aktuell eine Dividenden-
rendite von über 1 Prozent abwirft und
für die vergangenen fünf Jahre ein über-
durchschnittliches Dividendenwachstum
aufweist.
Ein Anleger kann nun in die betreffenden
Unternehmen direkt investieren oder
sich die europäische Königsklasse per Zer-
DividendenAdel Eurozone Index Die Dividende ist der Zins des tifikat (WKN: DM1DVA / ISIN: DE000DM1DVA8) ins Depot holen.
Zertifikat (Klass.)
Aktionärs. Aus diesem Grund Für die Auswahl des DividendenAdel Eurozone Zertifikats erfolgt die
WKN DM1DVA
ISIN DE000DM1DVA8
wird die Gewinnausschüttung Investition in die 25 bestplatzierten Aktien aus dem DividendenAdel
EMISSIONSTAG 1. Februar 2017 für Aktionäre immer wichtiger. Ranking der Eurozone.
PRODUKTTYP Index Zertifikate Doch nur auf Basis der einmali-
EMITTENT Deutsche Bank gen Dividendenzahlung lässt sich Neben namhaften deutschen Blue Chips wie beispielsweise Bayer, SAP
schwerlich eine Anlageentschei- oder Linde ist überraschenderweise auch Frankreich mit einer Vielzahl
dung treffen. Daher gibt es zahlreiche Konzepte, wie besonders nach- von Firmen wie L‘Oréal, LVMH oder Vinci vertreten. Denn gerade dort
haltig auf das Konzept Dividende gesetzt werden kann. Ein besonders gibt es zahlreiche Unternehmen, die alle geforderten Kriterien erfüllen.
erfolgreiches ist „DividendenAdel“. Aber auch spanische Unternehmen sind zahlreich zu finden.12 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Foto: gopixa
T
RDEPO
MUSTE
SETZEN SICH DIE
BULLEN DURCH?
D as erste Quartal 2019 zeigt sich nach
rund sechs Wochen wieder verhal-
ten. Nach einem starken Januar hat der Fe-
verhaltenen Aussagen einiger DAX-Konzerne
über das laufende Geschäftsjahr. Unterstüt-
zung kommt jedoch von der Notenbank-
Daimler-Dividende kann sich noch sehen las-
sen. Von Dividendenstars wie der Allianz gar
nicht zu reden. In unserem Depot hat sich
bruar nur bedingt überzeugen können. Nur front. An der lockeren Geldpolitik dürfte sich zuletzt wenig getan. Besonders die anhalten-
mit Mühe konnte der DAX das bisherige Jah- mit Blick auf die Konjunktur so bald nichts de Schwäche von Berkshire Hathaway drückt
reshoch erneut in Angriff nehmen. Bleibt die ändern, so dass Anleger entspannt in die auf die Gesamtperformance. Bei Platin blei-
Frage, ob sich die Bullen nun endlich durch- Zukunft blicken. Das gilt übrigens auch für ben wir weiter bearish gestimmt, worin uns
setzen können. Schuld sind die zum Teil sehr die Fans von Dividenden. Selbst die gesenkte die Volatilität der letzten Tage bestätigt.
MUSTERDEPOT · MARKTEINBLICKE ZERTIFIKATE 04/2019 DEPOTWERT PER SCHLUSSKURS IN STUTTGART 19.02.2019
STÜCK AKTIENTITEL ISIN EMPFEHLUNG KAUFDATUM KAUFKURS KURS WERT VERÄNDERUNG ANTEIL
25 Nordic Fish Farmer Indexzertifikat DE000DM9SEA5 kaufenswert 17.01.2018 93,56 154,40 3.860,00 + 65,03 % 16,09 %
200 adidas Wave XXL Long DE000XM1JN39 kaufenswert 31.01.2018 12,66 14,18 2.836,00 + 12,01 % 11,82 %
100 Berkshire Faktor 4 long DE000MF1HCC3 kaufenswert 28.02.2018 18,84 12,53 1.253,00 - 33,49 % 5,22 %
100 Amazon Long Mini-Future DE000VL65SW7 kaufenswert 21.11.2018 30,14 31,97 3.197,00 + 6,07 % 13,32 %
50 Billionaires-Index Mini Future Long DE000MF1AC53 kaufenswert 11.04.2018 38,62 40,49 2.024,50 + 4,84 % 8,44 %
20 Gene Therapie Indexzertifikat DE000VA3BPR6 kaufenswert 18.07.2018 99,50 84,90 1.698,00 - 14,67 % 7,08 %
300 Daimler Faktor 3 Long DE000VA60FZ1 kaufenswert 21.11.2018 7,84 6,99 2.097,00 - 10,84 % 8,74 %
1000 Platin Mini Future Bear DE000HX1P0R7 kaufenswert 19.12.2018 1,59 1,28 1.280,00 - 19,50 % 5,33 %
Depotwert 18.245,50 76,04 %
Liquidität 5.748,50 23,96 %
GESAMTWERT 23.994,00
VERÄNDERUNG SEIT AUFLEGUNG - 4,02 %
AM 1.1.2018
IMPRESSUM
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