Das erwarten Finanz-Experten von 2019 Gewappnet gegen schwache Konjunkturaussichten Erster deutscher Hanf-Fonds gestartet - Marktausblick ...
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
Werbemitteilung
Ausgabe | 01/2019 Ihr Fondsvermittler
im Internet
FONDS SPEZIAL
Magazin für Fondsanleger
Marktausblick
Das erwarten Finanz-Experten von 2019
Antizykliker
Gewappnet gegen schwache Konjunkturaussichten
Cannabis
Erster deutscher Hanf-Fonds gestartet
2 | Editorial
Liebe Leserinnen, liebe Leser,
in den vergangenen sechs Monaten erlebten wir an der Börse äußerst vo-
latile Zeiten, was sich so schnell wohl nicht ändern wird. Daher erwarte ich
auch für 2019 einen unruhigen Markt, genauso wie jene Fondsmanager
und Experten, die in dieser Ausgabe eine Prognose für das kommende
Jahr wagen.
2019 wird hohe Ansprüche an die Anleger stellen, wobei es mehrere Mög-
lichkeiten gibt, sich gegen schwache Konjunkturaussichten zu wappnen.
Wir haben uns einige antizyklische beziehungsweise defensive Branchen
genauer angesehen und stellen Ihnen Fonds aus den Bereichen Konsum
& Freizeit, Ernährung, Infrastruktur und Gesundheit vor.
Jemand, der alle Marktphasen schon miterlebt hat und den daher nichts
mehr überraschen kann, ist der bekannte US-Portfoliomanager Mark
Mobius, den wir für ein Interview gewinnen konnten. Der „Altmeister
der asiatischen Aktie“ ist bereits seit Jahrzehnten im Business und star-
tet jetzt mit seiner eigenen Fondsboutique mit Schwerpunkt auf den
Emerging Markets noch einmal durch.
Weitere Investmentideen, die wir Ihnen vorstellen, sind etwa Fonds, bei
denen Robotik und die Technologien der künstlichen Intelligenz im An-
lageschwerpunkt stehen oder auch die in den letzten Jahren sehr belieb-
ten Nebenwerte-Fonds, die zuletzt besonders stark von der Volatilität
der letzten Monate betroffen waren. Und auch der Beteiligungsbereich
ist diesmal kräftig vertreten, wo wir sowohl einen Marktüberblick zu
Flugzeugfonds wie auch zu Hotel-Immobilien-Investments geben.
Alle im Magazin erwähnten Anlagemöglichkeiten erhalten Sie über
FondsDISCOUNT.de mit den höchstmöglichen Rabatten. Ich wünsche
Ihnen interessante Einblicke in verschiedene Investmentideen und viel
Erfolg bei Ihren Anlageentscheidungen!
Herzlich
Ihr Thomas Soltau
Vorstand bei FondsDISCOUNT.de
und der wallstreet:online capital AG
Magazin für Fondsanleger Fonds Spezial Ausgabe 01/2019
Inhalt | 3
Editorial2 Interview20
Dirk Müller: „Es ist sehr viel ‚dummes Geld‘ in
den Markt geflossen“
Corporate Bonds 4
Deutscher Mittelstandsanleihen Fonds feiert Ge-
Interview23
burtstag mit fünf Sternen bei Morningstar
Mark Mobius: „Es ist weise, gegen den Strom zu
schwimmen“
Luana Capital 4
Weiterer Energieliefervertrag abgeschlossen
Robotik auf dem Vormarsch 26
Investments in künstliche Intelligenz
Fondsmanager4
Tim Albrecht bleibt doch bei der DWS
Small Caps 29
Die schönste Nebensache der (Aktien-)Welt
Anleihen5
Deutsche Börse führt das Segment „Green
Top-Seller32
Bonds“ ein
Die beliebtesten Fonds nach Assetklassen
Termine5 Kurzportrait34
Treffen Sie das Team von FondsDISCOUNT.de Ökorenta Erneuerbare Energien 10
vor Ort
Superjumbo 35
A380-Fonds: Highflyer oder Ikarus?
Finanzwissen6
Vorsicht: Diese Stolperfallen lauern bei der Fonds-
Hotelfonds38
anlage
Der Charme von Hotelimmobilien als
Investitionsobjekt
In eigener Sache 7
Börsenportal wallstreet:online übernimmt
Neu auf dem Markt 40
FondsDISCOUNT.de
Übersicht aktuell erhältlicher Beteiligungsan-
gebote
Im Fokus 8
Marktausblicke 2019
Auswertung41
Die Kundenfavoriten im vierten Quartal 2018
Antizykliker14
Diese Branchen gehen immer
Risikohinweise42
Trendthema Marihuana 18
Erster Hanffonds ab sofort erhältlich
Herausgeber Redaktion Kontakt
wallstreet:online capital AG Jennifer Bendele Layout Tel. 030 2757764-00
FondsDISCOUNT.de Katja Scheyhing Xinwei Zhang Fax 030 2757764-15
Michaelkirchstraße 17/18 Torsten Lehmann info@fd.de
10179 Berlin Anzeigenverkauf
www.wo-capital.de Weitere Mitarbeit Thomas Soltau Redaktionsschluss
www.fondsdiscount.de Robert Fanderl 31.12.2018
Risikohinweis / Haftungsausschluss
Die Werbemitteilung wird herausgegeben von der wallstreet:online capital kommt ausdrücklich nicht zustande. Eine an den persönlichen Verhältnissen
AG und dient ausschließlich der Information. Alle Informationen sind sorg- des Kunden ausgerichtete Anlageempfehlung, insbesondere in der Form
fältig zusammengetragen, haben jedoch keinen Anspruch auf Vollständigkeit einer individuellen Anlageberatung, der individuellen steuerlichen Situation
und sind absolut unverbindlich sowie ohne Gewähr. Des Weiteren dient die und unter Einbeziehung allgemeiner sowie objektspezifischer Grundlagen,
Bereitstellung der Informationen nicht als Rechtsberatung, Steuerberatung Chancen und Risiken, erfolgt ausdrücklich nicht. Bildmaterial: Fotolia, IStock
oder wertpapierbezogene Beratung. Für die Zeichnung von Wertpapieren Photo.
sind ausschließlich die Zeichnungsprospekte bzw. Emissionsprospekte mit
den dort fixierten Inhalten der Investmentgesellschaften maßgeblich. Es wird Bildnachweis
keine Haftung für die Inhalte, welche sich aus den Emissionsprospekten bzw. S.7: ty - Fotolia.com | S.7: Astrovector - Fotolia.com |S.17: rcfotostock - Fotolia.
Risiken, die sich aus dem Erwerb der Wertpapiere ergeben, übernommen. com | S.18: openrangestock - Fotolia.com | S.23: alvov - Fotolia.com | S.27:
Ein Auskunftsvertrag mit Haftungsfolgen im rechtlichen Sinne, wonach elenabsl - Fotolia.com | S.29: fotomek - Fotolia.com | S.35: Worawut - Fotolia.
der Kunde, bezogen auf seine konkrete Anlageentscheidung, besondere com | S.37: Monet - Fotolia.com | Infografiken: dacianlogan - Fotolia.com
Kenntnisse und Verbindungen des Vermittlers in Anspruch nehmen will,
Fonds Spezial Ausgabe 01/2019 Magazin für Fondsanleger
4 |News & Wissen
Corporate Bonds
Deutscher Mittelstandsanleihen schaft in den Jahren 2014 bis 2017 je Fondsanteil zwi-
Fonds feiert Geburtstag mit fünf schen 2,10 Euro und 2,29 Euro aus. Somit errechnet
sich bezogen auf den jeweiligen Anteilspreis zu Jahres-
Sternen bei Morningstar
beginn eine Ausschüttungs-Rendite von über vier Pro-
Pünktlich zum fünften Geburtstag des Deutscher Mit- zent p.a. Auch für das Geschäftsjahr 2018 spricht nach
telstandsanleihen Fonds der Düsseldorfer KFM AG hat Einschätzung des Unternehmens alles dafür, dass der
sich das Fondsmanagement selber das schönste Ge- Fonds erneut eine Rendite von mehr als vier Prozent
schenk gemacht. Von Morningstar gab es fünf Sterne erwirtschaften dürfte. Geplant ist eine Ausschüttung
– jeweils über den Zeitraum von einem, drei und fünf in Höhe von 2,20 Euro pro Fondsanteil, die im März
Jahren. Das schafften außer dem Deutscher Mittel- 2019 an die Anteilsbesitzer ausgezahlt wird.
standsanleihen Fonds (ISIN: LU0974225590) nur drei
weitere Fonds in der Vergleichsgruppe. Dass sich die Welche Risiken mit diesem offenen Investmentfonds verbun-
Anlagestrategie und das aktive Management bisher den sind, entnehmen Sie den Hinweisen auf Seite 42 in diesem
Magazin bzw. dem Emissionsprospekt, den Sie gemeinsam mit
gelohnt haben, zeigt auch der Blick auf die Perfor- den wesentlichen Anlegerinformationen auf unserer Webseite
mance: Der Fonds schüttete nach Angaben der Gesell- FondsDISCOUNT.de in deutsche Sprache herunterladen können.
Tipp: In den vergangenen Monaten stieg der Deutsche Mittelstandsanleihen Fonds auch nochmals in der
Gunst der FondsDISCOUNT.de-Kunden und belegt in der Top-Seller-Liste im Bereich Rentenfonds aktuell
den dritten Platz. Über FondsDISCOUNT.de entfällt wie gewohnt der branchenübliche Ausgabeaufschlag.
Luana Capital
Weiterer Energieliefervertrag
abgeschlossen
Welche Risiken mit dieser Vermögensanlage verbunden
Nach Angaben von Luana Capital wurde für die Ver- sind, entnehmen Sie den Hinweisen auf Seite 42 in diesem
Magazin bzw. dem Emissionsprospekt vom 09.03.2018, den
mögensanlage Blockheizkraftwerke Deutschland 4
Sie gemeinsam mit dem Vermögensanlagen-Informations-
ein weiterer Energieliefervertrag für den Standort Bad blatt auf unserer Webseite FondsDISCOUNT.de in deutscher
Bramstedt geschlossen. Das Blockheizkraftwerk soll Sprache herunterladen können.
drei Bauabschnitte mit 25 Häusern und insgesamt 92 Warnhinweis: Der Erwerb von Vermögensanlagen ist mit
Wohneinheiten direkt vor Ort mit Energie versorgen. erheblichen Risiken verbunden und kann zum vollständigen
Verlust des eingesetzten Vermögens führen. Der in Aussicht
Die Vermögensanlage wurde mit 6,5 Jahren Laufzeit ge- gestellte Ertrag ist nicht gewährleistet und kann auch niedri-
plant, die Mindestanlagesumme liegt bei 10.000 Euro. ger ausfallen.
Leserwünsche
Welche Themen interessieren Sie?
Bestimmte Anlagestrategien, Investmentkonzepte oder aussichtsreiche Branchen: Über welche Themen
würden Sie in einer der nächsten Ausgaben von „Fonds Spezial“ gerne einen Beitrag lesen? Teilen Sie uns
Ihre Themenwünsche einfach per E-Mail mit: service@fd.de.
Magazin für Fondsanleger Fonds Spezial Ausgabe 01/2019
News & Wissen | 5
Fondsmanager
Begriff sein. Christoph Ohme und Hansjörg Pack,
Tim Albrecht bleibt doch bei der welche die Nachfolge im Fondsmanagement über-
DWS nehmen sollten, bleiben weiter in Albrechts Team.
Nach Information der F.A.Z. wird Ohme den DWS-
Entgegen der Ankündigung im vergangenen Herbst, Fonds Investa führen und Pack den DWS Aktien
dass der Deutschland-Fonds-Experte Tim Albrecht Strategie Deutschland. Morningstar berichtet, Alb-
im Januar zur Hamburger Privatbank Berenberg recht werde künftig wieder als Fondsmanager des
wechseln wollte, bleibt der Aktienprofi seinem Ar- DWS Deutschland sowie seines DWS Invest German
beitgeber DWS nun doch erhalten. Albrecht dürfte Equities tätig sein.
zahlreichen Anlegern als Manager des DWS Aktien Welche Risiken mit diesen offenen Investmentfonds ver-
Strategie Deutschland (ISIN: DE0009769869), dem bunden sind, entnehmen Sie den Hinweisen auf Seite 42
DWS Deutschland (ISIN: DE0008490962), dem DWS in diesem Magazin bzw. den Emissionsprospekten, die Sie
gemeinsam mit den wesentlichen Anlegerinformationen auf
Investa (ISIN: DE0008474008) und dem Deutsche unserer Webseite FondsDISCOUNT.de in deutscher Sprache
Invest I German Equities (ISIN: LU0742822977) ein herunterladen können.
Anleihen
Deutsche Börse führt das
Segment „Green Bonds“ ein
Das Thema Nachhaltigkeit boomt und ist längst des Anleihevolumens, Prozess der Projektauswahl,
auch in der Finanzwelt angekommen. Um Anlegern Management und fortlaufendes Reporting. Ent-
die Suche nach nachhaltigen Papieren zu erleich- sprechende Strategien sind über boerse-frankfurt.
tern, hat die Deutsche Börse Ende vergangenen de unter der Kategorie „Anleihen“ und hier unter
Jahres ein neues Segment für sogenannte Green „Green Bonds“ einsehbar. Alle hier gelisteten An-
Bonds eingeführt. Darin enthalten sind zum Start leihen sind an verschiedenen europäischen Bör-
150 Anleihen, welche den Green Bonds Principles sen notiert und in den Handel in Frankfurt einbe-
der International Markets Association entsprechen. zogen. Zu den Emittenten zählen Förderbanken,
Diese Richtlinien beziehen sich auf Verwendung Privatunternehmen, Städte und Staaten.
Termine
Treffen Sie das Team von FondsDISCOUNT.de vor Ort
19. Januar 2019 Börsentag Dresden 23. März 2019 Börsentag Frankfurt
09. Febuar 2019 Börsentag Wien 30. März 2019 Börsentag München
23. Febuar 2019 Börsentag Hannover 05.-06. April 2019 INVEST Stuttgart
kompakt
09. März 2019 Anlegertag Düsseldorf 04. Mai 2019 Börsentag Leipzig
kompakt
Fonds Spezial Ausgabe 01/2019 Magazin für Fondsanleger
6 |News & Wissen
Finanzwissen
Vorsicht: Diese Stolperfallen
lauern bei der Fondsanlage 3. Zu häufiges Umschichten
Investmentfonds bieten einen bequemen Zugang Ihr Fonds hat gerade eine Schwächephase oder
zu den Kapitalmärkten und sind sowohl für Ein- schlechte Nachrichten verhageln die Aussichten an
steiger als auch erfahrene Investoren sinnvoll. Um der Börse? Bleiben Sie ruhig! Wer seine Fonds so-
Renditeeinbußen zu vermeiden, sollten Anleger al- fort verkauft, zahlt nicht nur unter Umständen hohe
lerdings ein paar grundlegende Aspekte beachten. Transaktionskosten, sondern vergibt auch die Chan-
ce, dass sich Ausschläge in der Wertentwicklung über
1. Zu hohe Kosten bezahlen den Zeitverlauf etwas glätten können.
Investmentfonds sind mit bestimmten Kosten ver- 4. Das Depot sich selbst überlassen
bunden. Der Ausgabeaufschlag, welcher mit etwa
fünf Prozent am stärksten zu Buche schlägt, lässt Ebenso wie panisches Umschichten im Depot ist
sich allerdings ganz einfach einsparen: Hierzu kau- auch das Gegenteil nicht empfehlenswert. Experten
fen Sie Ihre Fonds konsequent über Fondsver- raten, die Depotbestände einmal im Jahr zu über-
mittler wie FondsDISCOUNT.de. Beim Vergleich prüfen: Passen die Fonds noch zu den persönlichen
der übrigen Kosten wie etwa Verwaltungsgebühr Anlagezielen? Wurde aus einer vorübergehenden
oder Performance Fee lohnt es sich, den günstigs- Schwächephase ein Dauer-Tief (dann sollte man sich
ten Fonds zu wählen, wenn dieser eine ähnliche tatsächlich trennen)? Wie hat sich die Risiko-Struktur
Wertentwicklung vorweisen kann wie der „teure“. im Depot ggf. verschoben? Anhand solcher Fragen
Denn: Zu hohe Kosten nagen an der Rendite. kann man seine Geldanlagen einer „Generalüberho-
lung“ unterziehen und sicherstellen, dass die Fonds
2. Sich von kurzfristigen Trends auch dem individuellen Anlagewunsch entsprechen.
blenden lassen
5. Alles auf eine Karte setzen
Der Biotech-Sektor hat einen Höhenflug? Ein noch
junger Fonds beeindruckt durch einen steilen Per- Es ist eine alte Börsenregel, die allerdings nichts
formanceanstieg? Schauen Sie lieber genau hin! an Aktualität eingebüßt hat: Anleger sollten ihr
Ein gewisses Auf und Ab gehört mit zur Fondsan- Geld möglichst breit streuen, um Verlustrisiken zu
lage, aber wer kurzfristigen Entwicklungen hin- minimieren („Nicht alle Eier in einen Korb legen“).
terherläuft, hat oft das Nachsehen. Schauen Sie Die Idee dahinter: Abwärtsbewegungen in einem Be-
stattdessen auf die Historie eines Fonds, in der Re- reich können durch Renditechancen in einem ande-
gel die letzten fünf Jahre. Wie hat sich das Fonds- ren aufgefangen werden. Nun sind Investmentfonds
management in dieser Zeit geschlagen? Wie stellt zwar schon in sich diversifiziert, verteilen das Kapital
sich das Marktumfeld des Fonds insgesamt dar? also auf verschiedene Anlagegegenstände, Branchen
Denken Sie immer daran: Börse ist langfristig – kurz- und Regionen: Doch Vorsicht: Ein Blick in die Anlage-
fristige Spekulationen kosten oft Geld und Nerven. strategien der Fonds offenbart oft ähnliche Invest-
ments. Eine solche Korrelation sollte vermieden wer-
den. Achten Sie stattdessen darauf, dass Ihre Fonds
unterschiedliche Segmente abdecken.
Magazin für Fondsanleger Fonds Spezial Ausgabe 01/2019
News & Wissen | 7
In eigener Sache
Börsenportal wallstreet:online
übernimmt FondsDISCOUNT.de
Nachdem – trotz der Namensähnlichkeit – die
Wege der wallstreet:online AG und der wall-
street:online capital AG (FondsDISCOUNT.de)
lange Zeit getrennt waren, wachsen die beiden
Berliner Unternehmen nun wieder zusammen.
Hierzu hat die wallstreet:online AG bereits im
Sommer vergangenen Jahres eine Vereinbarung
zum Erwerb einer Beteiligung in Höhe von ins-
gesamt rund 30 Prozent an der wallstreet:online
capital AG abgeschlossen. Darüber hinaus hat
sich die Gesellschaft eine Option auf den mit- stand der wallstreet:online capital AG. „Tools
telfristigen Erwerb einer Kontrollmehrheit ge- wie Chart- und Risikovergleiche, Kennzahlen, der
sichert. Die Übernahme steht derzeit allerdings redaktionelle News-Bereich oder etwa die Be-
noch unter Vorbehalt, da die Zustimmung der reitstellung aller Emissionsunterlagen machen
Aufsichtsbehörde BaFin noch nicht erfolgt ist. An FondsDISCOUNT.de zu dem Informationsportal
dem Geschäftsmodell, Investmentprodukte zu für Selbstentscheider.“
Sonderkonditionen und mit bestem Service an-
zubieten, wird sich hierdurch nichts ändern: Sie
als FondsDISCOUNT.de-Kunde profitieren selbst-
verständlich weiterhin von unseren Spar-Tarifen
im Bereich Depots und Kapitalanlagen. Ihren per-
sönlichen Ansprechpartner erreichen Sie wie ge-
wohnt unter den bekannten Kontaktdaten, auch
an der Abwicklung Ihrer Investitionsentscheidun-
gen ändert sich nichts.
Neu gestaltet wurde hingegen der Internetauf-
tritt von FondsDISCOUNT.de: Um die Ansicht auf
mobilen Endgeräten zu verbessern und der Sei-
te einen frischen Anstrich zu geben, wurde das
Portal komplett gerelauncht. „Zielsetzung war,
den Service für unsere Kunden noch weiter zu
verbessern. Hierzu haben wir nicht nur das De-
sign übersichtlicher gestaltet, sondern zum Bei-
spiel auch Funktionen wie den Log-in-Bereich
erweitert. Hier können jetzt mehrere Fonds über
einen gewünschten Zeitraum beobachtet und
verglichen werden“, erklärt Thomas Soltau, Vor-
Fonds Spezial Ausgabe 01/2019 Magazin für Fondsanleger
8 | Im Fokus
Im Fokus
Marktausblicke 2019
Wo liegen die Chancen, eventuell aber auch die Herausforderungen für Anleger im neuen Jahr? Wir
haben uns im Markt umgehört und bekannte Finanzprofis um ihre Einschätzung gebeten. Über die
genannten Fonds können Sie zudem von deren Expertise profitieren.
dann gelten, wenn die Zinsen in den
USA weiter steigen und auch die EZB
im Herbst erstmalig die Zinsen an-
hebt, worauf sich die Konjunktur im
LUTZ RÖHMEYER
Spätzyklus erwartungsgemäß weiter
Geschäftsführer bei Capitulum Asset Ma-
verlangsamen wird. Bei anziehen-
nagement und Fondsmanager des Capitulum
den Marktzinsen müssen Anleger
Rentenstrategie optimiert Universal
am Rentenmarkt jedoch das Zins-
Die Stimmung im abgelaufenen Jahr änderungsrisiko beachten und auf
war eindeutig schlechter als die kon- kurze Restlaufzeiten setzen. Wenn
junkturelle Lage. So belasteten den sich die aktuell rekordhohe Zinsdif-
Kapitalmarkt Faktoren wie die Straf- ferenz zwischen Amerika und Euro-
fung der Geldpolitik, der Protektio- land einengt, ist eine Abschwächung
nismus und damit verbunden der des US-Dollars nicht unwahrschein-
unsichere wirtschaftliche Ausblick. lich. Dann empfiehlt es sich, sowohl
Diese Themen werden sich nahtlos zins- als auch währungsgesichert die
über den Jahreswechsel in 2019 fort- Chancen der Zinsmärkte zu nutzen.
setzen. Trotzdem erwarten wir für
die von uns beobachteten Zinsmärk-
te der Schwellenländer eine Fortset-
zung der Erholung von den erreich- FONDS: Capitulum Rentenstrategie op-
timiert Universal (ISIN: DE000A2H7NT3):
ten günstigen Niveaus. Damit sollten Der global anlegende Rentenfonds in-
sich für den Anleger zusätzlich zu vestiert mindestens 51% in Renten. Dabei
den bereits attraktiven laufenden investiert der Fonds in fest- und variabel
verzinsliche Wertpapiere, in verbriefte
Erträgen noch Anleihekursgewinne verzinsliche Geldmarktinstrumente sowie
realisieren lassen. Dies würde selbst Zerobonds.
Magazin für Fondsanleger Fonds Spezial Ausgabe 01/2019
Im Fokus| 9
erheblichen Schwankungen. Wie dürften Gold und Goldminen ha-
2018 könnte das Jahr saisonmäßig ben. Wenn man bedenkt, dass Kryp-
bedingt positiv beginnen. Im vier- to-Währungen auf dem Höchststand
ten Quartal 2018 hat sich sehr viel ein Marktvolumen von über 800 Mil-
Pessimismus (bzw. Barreserven) liarden US-Dollar hatten, ist es denk-
aufgebaut, markttechnisch vorüber- bar, dass Gold – seit Jahrtausenden
gehend mit Rückenwind. Anderer- ein stabiles Wertaufbewahrungs-
seits wird es 2019 erst dann wieder mittel – neue Zuflüsse erhält. Be-
besser an den Weltbörsen, wenn die rücksichtigt man, dass der Wert des
Amerikaner eine 180-Grad-Wende deutschen Währungsgoldes (unter
bei ihrer monetären Bremspolitik den Notenbanken weltweit an zwei-
hinlegen: also mit Stopp der Zinser- ter Stelle) nur bei ca. 120 Milliarden
höhungen und monatlichen 50 Mil- Euro liegt, wird deutlich, wie unter-
Dr. JENS EHRHARDT
liarden US-Dollar-Liquiditätsbremse. bewertet das Edelmetall ist.
Gründer, Hauptaktionär und Vorstands-
Das ist nur dann realistisch, wenn
vorsitzender der DJE Kapital AG
die US-Konjunktur Schwächezeichen
2019 wird mit großer Wahrschein- zeigt und die Inflation nachgibt. DJE - Zins & Dividende PA (EUR) (ISIN:
LU0553164731): Der ausgewogene Misch-
lichkeit ähnlich wie 2018: ein Jahr fonds ist ohne Benchmark-Vorlagen angelegt
mit hoher Volatilität, sprich: mit Ein gutes Chance-Risiko-Verhältnis und verfolgt den Absolute-Return-Ansatz.
dabei falsch liegen, wird unter der Anleger wollen zu gern nur an stei-
Erkenntnis „Demut“ subsummiert. genden Kursen festhalten. Wenn
Aber nach rund neun Jahren der 2018 an den Börsen holprig war,
Börsen-Hausse droht 2019 tatsäch- dann wird 2019 mit Sicherheit eine
lich eine Konsolidierung der Aktien- Fahrt auf unbefestigtem Gelände.
märkte. Vielleicht steht uns sogar ein Genau dann sind regelbasierte Stra-
langer Bärenmarkt bevor bzw. wir tegien hilfreich, da diese sämtliche
befinden uns schon mitten darin. Psychologie ausschalten. Wählen
Neben anderen Brandherden gibt Sie also ein erprobtes Fahrzeug mit
es ein Erstarken der Inflation, eine den nötigen regelbasierten Sicher-
US-Notenbank, die wahrscheinlich heitsausstattungen! Dieser „flight to
mehr Zinserhöhungen durchführen quality & safety“-Ansatz wird Ihnen
wird, als der Markt gerade einpreist mit Sicherheit auch an den Börsen
MARC SCHNIEDER
und bei vielen Aktienunternehmen helfen.
Senior Portfoliomanager bei Greiff capital
verliert die Gewinnentwicklung an Greiff Systematic Allocation Fund R (ISIN:
management AG
Dynamik. Und trotzdem wächst die DE000A2JN5C2): Der dynamische Misch-
fonds setzt auf eine aktive Steuerung der
Wie in jedem Jahr mühen sich die Weltwirtschaft auch im Jahr 2019
Aktienquote. Die Anlagestrategie basiert
Börsianer ab, aus den Ereignissen und starke Aktienunternehmen wer- auf einer proprietären Software und analy-
des Vorjahres die Schlussfolgerun- den davon profitieren. In der Sum- siert systematisch rund 1.000 Aktien nach
definierten Kriterien. Währungsrisiken
gen für das kommende Jahr zu zie- me ist das aber eine psychologisch werden weitgehend für einen Euro-Inves-
hen. Die Tatsache, dass die meisten schwierige Phase, denn die meisten tor abgesichert.
Fonds Spezial Ausgabe 01/2019 Magazin für Fondsanleger
10 | Im Fokus
Umbruch von einer industriellen zu folgreichen Unternehmen in vergan-
einer digitalen Gesellschaft bei, mit genen Krisen unterschieden hat. Die
resultierenden politischen Protesten Antwort war offensichtlich: Die Inno-
und Akzentuierungen, und ande- vationsfähigkeit! Unternehmen, wel-
rerseits die enorme globale Staats- che das „Innovations-Gen“ in sich tra-
verschuldung mit undenkbaren gen, gelingt es, durch neue Produkte
Zinserhöhungen. Lösungen fehlen! und optimierte Prozesse Lösungen
Ausgewählte Aktien bleiben die bes- zu finden und gestärkt rasch aus Kri-
te Anlagemöglichkeit. sensituationen hervorzugehen. Die
Charakteristiken von innovations-
Unternehmen kämpfen mit der Di- starken Unternehmen lassen sich gut
gitalisierung und agieren am Rande erkennen. Unser Fazit: Investments
ihrer Kapazitätsgrenzen, was nach in Aktientitel von innovationsstarken
MARKUS BREITENMOSER
Effizienzverbesserungen und inno- Unternehmen bzw. in entsprechende
Partner und Mitgründer bei ALPORA
vativen Lösungen schreit. Es gilt die Fonds zahlen sich insbesondere auch
Innovation
richtigen Unternehmen zu finden. in der Krise aus!
Gerade innovative Unternehmen
Seit einem halben Jahr kämpfen wir überzeugen in volatilen Zeiten!
Alpora Global Innovation R (ISIN: DE-
mit unruhigen Kapitalmärkten, was
000A2AJHH5): Der Aktienfonds zielt darauf
sich auch ins Jahr 2019 hineinziehen ALPORA ist mit quantitativ-wissen- ab, in die besten innovativen Unterneh-
wird. Wieso? Zu unruhigen Märkten schaftlichen Methoden der Frage men zu investieren, da diese Innovations-
treiber Produktionsprozesse optimieren
trägt einerseits die gesellschaft- nachgegangen, was erfolgreiche und daraus eine überdurchschnittliche
liche Verunsicherung durch den Unternehmen von den weniger er- Aktienperformance resultieren kann.
Am Ende des Jahres 2018 liegen die im Nahen Osten. Dazu Vollbeschäf-
Risiken und Chancen von 2019 ge- tigung und steigende Löhne. Wenn
sammelt vor uns: Trumps Handels- es aber stattdessen zu einem echten
politik, die Brexitfrage, Zinserhöhun- Handelskrieg kommt und zu einem
gen in den USA, aber wohl nicht in No-Deal Brexit, wird die Konjunk-
Europa, Probleme in Italien, Türkei, tur rapide abstürzen und die Ak-
dem Nahen Osten und mit Russland. tienmärkte belasten. Der politische
Zudem gibt es schwarze Schwäne, Sand wird das gut geschmierte Wirt-
deren Existenz wir nur erahnen kön- schaftsgetriebe hart bremsen.
nen – zum Beispiel ein Cyberangriff
auf große Fluggesellschaften. Es wird immer behauptet, die Ak-
tienmärkte seien viel zu teuer. Das
Wenn diese Sorgen sich nicht ma- ist vollkommen falsch. Es gibt der-
Dr. HENDRIK LEBER
terialisieren, könnte es ein hervor- zeit Spitzenunternehmen zu Aus-
Geschäftsführender Gesellschafter, Portfolio-
ragendes Jahr 2019 werden – mit verkaufspreisen. Ich zähle speziell
management bei ACATIS Investment
weltweiten Zollsenkungen, einem deutsche Firmen wie die Allianz oder
friedlichen Brexit und Stabilisierung BASF dazu, die auf Basis ihrer jetzi-
Magazin für Fondsanleger Fonds Spezial Ausgabe 01/2019Im Fokus| 11
gen Ertragslage eine Aktienrendite ren. Eine Kurssicherung sollte darum
von etwa 10% p.a. versprechen. Das die Aktienpositionen begleiten.
ist besser als jede Alternative an den ACATIS Aktien Global Fonds (ISIN:
Renten- oder Immobilienmärkten. DE0009781740): Die Anlagephilosophie
des Aktienfonds zielt auf langfristige Wert-
Aus diesem Grund bin ich sehr positiv
zuwächse. Das Fondsmanagement orien-
für die Aktienmärkte, jedoch immer tiert sich an der erfolgreichen Anlagepolitik
mit einem Blick auf die großen Gefah- von Warren Buffett.
In den kommenden Monaten wird gen ihren historischen Bewertungs-
die Geldmarktpolitik entscheidend niveaus an.
für die Marktentwicklung sein. Wäh-
rend die EZB noch bis Ende 2018 In unseren langfristig ausgerich-
Geld in den Markt gepumpt hat, teten Konzepten (Covesto Quality
zieht die US-Notenbank bereits seit Select) werden wir 2019 verstärkt
Monaten Kapital ab. Die EZB wird Gelegenheiten wahrnehmen, um in
zumindest ihre Käufe zum Jahres- stark gefallene Qualitätsaktien zu in-
wechsel einstellen. Eine Situation in vestieren. In unseren agileren Kon-
der sich die EZB sowohl aus der Null- zepten (Covesto Freestyle) werden
zinspolitik als auch aus der Liquidi- wir den Fokus auf Events richten und
tätsschwemme langsam zurückzieht mit kürzerer Haltedauer Chancen im
ist auch für den Markt Neuland. Ge- Aktienmarkt wahrnehmen.
WAIS SAMADZADA
paart mit den globalen Politik- und
Geschäftsführer und Gründer bei
Handelsthemen sowie den ersten
Covesto Asset Management
Anzeichen einer Konjunkturabküh-
lung stehen wir vor interessanten
und volatilen Zeiten. Ergebnistreiber
wie beispielsweise die Steuererleich-
terungen in den USA dürften in 2019
ausbleiben. Eine mögliche Einigung
im Handelsstreit zwischen den USA
und China sowie Europa hat nicht
automatisch eine erhöhte Nachfra-
ge zur Folge. Vielmehr müssen die
Marktteilnehmer wieder Vertrauen
in eine stabile Konjunktur gewin-
nen, bevor die Nachfrage deutlicher
steigt. Dieser Prozess wird sich über
MARCUS RECK
das Jahr 2019 hinaus erstrecken.
Leitung Portfoliomanagement bei Covesto Covesto Quality Select (ISIN: DE-
Trotz steigender Unternehmens- 000A2JF8N3) und Covesto Freestyle (ISIN:
Asset Management
gewinne nähren sich die Bewertun- DE000A2JF8N3)
Fonds Spezial Ausgabe 01/2019 Magazin für Fondsanleger12 | Im Fokus
bank und in Europa vor allem der fortsetzen wird: Immer mehr Inves-
Brexit die Märkte weiterhin belas- toren richten ihre Anlagepolitik nach
ten. Überhaupt sind es die geopoli- nachhaltigen Kriterien aus. Dies hat
tischen Gefahren, die unserer Mei- sich mittlerweile auch in den Köpfen
nung nach die Märkte entscheidend vieler Unternehmenslenker durch-
beeinflussen werden. Hinzu kommt gesetzt. Sie denken nachhaltig und
die sich abschwächende Konjunk- wirtschaften auch so. Und wie wir an
tur. Wie sehr die Unternehmen dar- unserem Nachhaltigkeitsaktienfonds
unter leiden, kann man an den sich PRIMA – Global Challenges sehen,
häufenden Gewinnwarnungen und der als einer der wenigen Aktien-
den vorsichtigen Ausblicken sehen. fonds eine positive Performance in
Das momentane Bärenmarktumfeld 2018 geliefert hat, zahlt sich dies
THOMAS HELLENER
könnte den Anlegern also noch die auch für die Aktionäre aus.
Geschäftsführer bei PRIMA Fonds Service
nächsten 12 bis 18 Monate erhalten
GmbH
bleiben. Hinzu kommt, dass sich die
Volatilität auf einem hohen Niveau PRIMA - Global Challenges (ISIN:
LU0254565053): Der nachhaltige Aktien-
Schaut man auf 2019, so ist in Bezug einpendeln wird.
fonds investiert weltweit überwiegend in
auf die Aktienmärkte wohl weiterhin Titel, die ausschließlich aus dem Univer-
Vorsicht geboten. So wird der Han- Abgesehen von den Marktentwick- sum jener Unternehmen stammen, die
im Global Challenges Index enthalten sind
delsstreit zwischen China und den lungen sehen wir aber auch eine
oder im Zuge von Indexveränderungen in
USA, die Zinspolitik der US-Noten- positive Entwicklung, die sich 2019 diesen aufgenommwen werden.
se ergeben. Viele fundamental starke dem Schuldenstreit mit Italien so-
Unternehmen sind derzeit zu niedri- wie diversen anderen Regional- und
gen Bewertungen zu haben. Branchen-Problemen die Abgabebe-
reitschaft.
Seit 2009 kannten die Aktienmärk-
te der Industrieländer trotz diverser Langfristig ausdauernde Investoren
Störfeuer nur den stetigen Weg nach finden jetzt niedrig bewertete Unter-
oben und führten Aktien in Erwartung nehmen in allen Bereichen der Wirt-
einer rosigen Zukunft auf teilweise schaft. Besondere Kaufgelegenheiten
sehr hohe Bewertungen. Dies redu- sehen wir in Unternehmen, die von
UWE FURKERT zierte die Investitionsbereitschaft der den Megatrends der Digitalisierung
Geschäftsführer Furkert & Schneider Private vorsichtigeren Investoren deutlich und Informationstechnologie profi-
Asset Management KG
und richtete deren Fokus auf mög- tieren. Jetzt ist für wertorientierte In-
liche Ereignisse, welche die rosigen vestoren die richtige Zeit zur Aussaat.
Die Korrektur an den europäischen Aussichten verschlechtern könnten.
Aktienmärkten Ende 2018 war längst In Kombination mit der nachlassen-
überfällig und von Value Investoren den Wirtschaftsdynamik verstärkten FSI Solid Invest – Aktien Mandat VV (ISIN:
DE000A1XDZT9): Investiert wird in eine
sogar ersehnt, da sich jetzt ausge- vor allem die Unsicherheiten aus Mischung aus unterbewerteten Substanz-
zeichnete Investitionschancen für die- Handelskonflikten, holprigem BREXIT, aktien und wachstumsorientierten Titeln.
Magazin für Fondsanleger Fonds Spezial Ausgabe 01/2019Im Fokus| 13
talerhalt sollte hier im Vordergrund Rezession trennte sich dann Spreu
stehen. Die steigenden US-Zinsen von Weizen. Gute Geschäftsmodelle
bringen die in US-Dollar verschulde- überleben und stärken sich, schlech-
ten Schwellenländer und deren Un- te Geschäftsmodelle verschwinden
ternehmen – insbesondere China – in und machen Platz für neue Ideen
Schwierigkeiten. Zusammen mit un- während des nächsten Booms. Der
kalkulierbaren Handelskonflikten er- kluge Investor nutzt diese Phasen der
gibt sich daraus eine gefährliche Mi- Rezession, um Aktien starker Unter-
schung. Es waren schon immer die nehmen, die auch künftig die Welt
Zinserhöhungen, die für den Wechsel bewegen, zu ausgesprochen güns-
zwischen Boom und Rezession ver- tigen „Saisonpreisen“ einzukaufen.
antwortlich waren. Diese beiden Pha- Die Grundlagen für große Vermögen
DIRK MÜLLER
sen sind elementare Bestandteile un- wurden meist in Krisen- oder Rezes-
Geschäftsführer Finanzethos GmbH und
seres Wirtschaftssystems. Beide sind sionszeiten gelegt.
Fondsmanager
notwendig, auch wenn den meisten
Anlegern der Boom mehr Freude Dirk Müller Premium Aktien (ISIN: DE-
2019 wird ein ausgesprochen her- bereitet. Im Boom kann mit billigem 000A111ZF1): Der Aktienfonds investiert
vorwiegend in Aktien US-amerikanischer
ausforderndes Börsenjahr. Nicht die Geld und hoher Risikobereitschaft Unternehmen mit unterschiedlich hoher
maximale Rendite sondern der Kapi- neues ausprobiert werden. In der Marktkapitalisierung.
bewertet. Der Buffett-Indikator be- Unrecht Kursverluste verzeichnet –
stätigte diese hohe Bewertung. Kurz- hier könnte die Rabattierung genutzt
fristig stieg die Marktbewertung so- und die Werte aufgestockt werden.
gar über die Weltwirtschaftsleistung. Zudem bereichern starke Dividenden-
Dies ist ein wichtiger Indikator, denn werte wie Sampo jedes Depot. Die
es gibt noch viele gute Unternehmen, Basis für eine langfristige Outperfor-
die nicht an der Börse notiert sind mance bildet angesammelte Liquidi-
und dennoch zur Wirtschaftsleistung tät auf den nachhaltigen Free Cash-
beitragen. Symptome einer aufzie- flow oder Gewinn der Unternehmen.
henden Krise sehe ich im Brexit und
seinen Begleitumständen, den Insta-
Max Otte Vermögensbildungsfonds (ISIN:
bilitäten des italienischen Bankensys- DE000A1J3AM3): Mit einem wertorientier-
MAX OTTE
tems und auch in der Währungs- und ten Ansatz investiert der Mischfonds in Ak-
Wirtschaftsexperte, Institutsleiter und Fonds- tien, deren fairer Wert deutlich über dem
Zinsproblematik in der Türkei, Latein-
manager aktuellen Kurs liegt.
amerika sowie in Indien. Doch ob im
Herbst 2018 wirklich der Startschuss Welche Risiken mit diesen offenen Invest-
mentfonds verbunden sind, entnehmen
Natürlich hat der aktuelle Marktein- für eine echte Finanzkrise gefallen ist, Sie den Hinweisen auf Seite 42 in diesem
bruch viele Anleger aufgeschreckt. kann niemand mit Sicherheit sagen. Magazin bzw. dem jeweiligen Emissionspro-
Die Aktienmärkte, insbesondere der Keinesfalls sollte man in Schockstarre spekt, den Sie gemeinsam mit den wesent-
lichen Anlegerinformationen auf unserer
S&P 500, waren zuletzt mit einem verfallen. Starke Unternehmen, wie Webseite FondsDISCOUNT.de in deutscher
Shiller-KGV von über 30 sehr hoch Lufthansa, Apple oder HP haben zu Sprache herunterladen können.
Fonds Spezial Ausgabe 01/2019 Magazin für Fondsanleger14 | Fonds und Depots
Antizykliker
Diese Branchen gehen immer
Wie können sich Anleger gegen schwache Konjunkturaussichten wappnen?
Zum Beispiel, indem auch eher antizyklische bzw. defensive Branchen in den
Blick genommen werden. Wir stellen Ihnen beispielhaft einige Branchen-
fonds vor.
Konsum und Freizeit: Shopping und
Tech-Werte
Der Konsumsektor gilt als relativ konjunkturunab- vorheriger Name: Invesco Global Leisure Fund).
hängig. Wer breit gestreut von anhaltenden Kon- Der Fondsklassiker investiert in Unternehmen, die
sumtrends profitieren möchte, könnte zum Beispiel vorranging dem Bereich Freizeit zugerechnet wer-
auf den 1998 aufgelegten Aktienfonds Robeco Glo- den. Dabei hat sich das Portfolio schrittweise von
bal Consumer Trends Equities (ISIN: LU0187079347) Konsumwerten eher hin zu Technologiewerten
setzen. Dabei investieren die beiden Fondsmanager verschoben, denn das Management um Ido Cohen
Jack Neele und Richard Speetjens gezielt in struk- und Juan Hartsfield kann opportunistisch auf neue
turelle Wachstumstrends im Bereich der Konsum- Trends reagieren. Eine starke Gewichtung von
ausgaben. Hierzu zählen etwa der Wandel hin zum Basiskonsumgütern findet sich zum Beispiel im
digitalen Verbraucher bzw. die wachsende Bedeu- 2008 aufgelegten Morgan Stanley Global Brands
tung des Internets im Bereich Konsum, der Anstieg Fund (ISIN: LU0335216932). Investiert wird vorran-
der Konsumausgaben in den Schwellenländern gig in hochwertige Unternehmen mit dominanter
sowie die Attraktivität von starken Marken. Zu den Marktposition.
größten Positionen im Portfolio zählen zum Beispiel
Mastercard, Amazon, Visa und Alphabet. Eine ähnli-
che Titelzusammensetzung weist der Invesco Global
Consumer Trends Fund auf (ISIN: LU0052864419,
Entwicklung der Fonds und Performances:31.12.2013 – 31.12.2018 Kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung
Quelle: FWW FUNDSERVICES GMBH
+ 200%
+ 150%
100%
50%
2014 2015 2016 2017 2018
Robeco Global Consumer Trends Equities (EUR) D [LU0187079347]
Invesco Global Consumer Trends Fund A [LU0052864419]
Morgan Stanley INVF Global Brands Fund (EUR) AH [LU0335216932]
Magazin für Fondsanleger Fonds Spezial Ausgabe 01/2019Fonds und Depots | 15
Entwicklung der Fonds und Performances:31.12.2013 – 31.12.2018
Quelle: FWW FUNDSERVICES GMBH
unter Nestlé, Unilever, Coca Cola
Kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung oder zum Beispiel Danone. Alter-
+ 150%
nativen hierzu wären zum Beispiel
der 2008 aufgelegte DJE – Agrar &
100% Ernährung (ISIN: LU0350835707)
oder der 2009 aufgelegte The-
50% menfonds Pictet – Nutrition (ISIN:
2014 2015 2016 2017 2018
LU0366534344).
DWS Concept GS&P Food [DE0008486655]
DJE - Agrar & Ernährung PA (EUR) [LU0350835707]
Pictet - Nutrition P EUR [LU0366534344]
Ernährung: Essen und Trinken als Infrastruktur: Resistent gegen
defensive Bausteine im Depot Marktschwankungen
Gemäß dem Motto „gegessen und getrunken wird Ein weiteres Segment, das sich in volatilen Zeiten
immer“, lohnt sich auch ein Blick auf die Lebens- gut vom Marktgeschehen abkoppeln kann, sind
mittelbranche. Nicht zuletzt vor dem Hintergrund Infrastruktur-Unternehmen – schließlich werden
der stark wachsenden Weltbevölkerung gelten Straßen oder Stromnetze auch bei schlechter Kon-
Nahrungsmittelwerte als relativ krisenresistent. Ein junktur gebraucht. Dabei können Infrastruktur-Titel
Klassiker ist hier der DWS Concept GS&P Food (ISIN: zusätzlich von Megatrends wie Bevölkerungswachs-
DE0008486655, vor der Umbenennung unter dem tum und Urbanisierung profitieren. Der seit 2001
Namen „OP Food“ angeboten). Der Fokus des 1995 erhältliche Aktienfonds Ve-RI Listed Infrastructure
aufgelegten Aktienfonds liegt dabei eng auf dem ((ISIN: DE0009763342) investiert etwa in Öl- und
Sektor Food and Beverage. Im Portfolio finden sich Gas-Pipelines, Elektrizitäts-Netzwerke zur Energie-
demgemäß führende Nahrungsmittelwerte, dar- verteilung, Wasser Zu- und Ableitung, Flug- und See-
Entwicklung der Fonds und Performances:31.12.2013 – 31.12.2018 Kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung
Quelle: FWW FUNDSERVICES GMBH
+ 150%
+ 125%
100%
75%
2014 2015 2016 2017 2018
Ve-RI Listed Infrastructure R [DE0009763342]
Morgan Stanley INVF Global Infrastructure Fund (EUR) AH [LU0512092221]
DWS Invest Global Infrastructure LC [LU0329760770]
Fonds Spezial Ausgabe 01/2019 Magazin für Fondsanleger16 | Fonds und Depots
häfen, Straßen- und Schienennetze, Kabelnetzwer- Stärke zunutze machen möchten, sollten allerdings
ke sowie Satelliten- und Wireless-Systeme. Dabei auf die Titelzusammensetzung im Fonds achten.
handelt es sich um den Bereich Kerninfrastruktur, Denn ein hoher Anteil an stark schwankenden Bio-
also um die Betreiber von Netzen und nicht die Er- tech-Werten kann die Volatilität nach oben treiben.
bauer. Diese haben zudem oft eine Monopolstel- Ein Fonds, der Biotech-Titel hingegen kategorisch
lung, was für stabile Cash-Flows sorgen kann. Wei- ausschließt, ist der Nova Steady HealthCare (ISIN:
tere Zugänge zum Infrastrukturmarkt bieten etwa DE000A1145J0). Der 2015 aufgelegte Gesundheits-
der 2010 aufgelegte Morgan Stanley Global Infras- fonds will vielmehr von stetigen Geschäftsmodellen
tructure Fund (ISIN: LU0512092221) oder etwa der und nachhaltigen Wettbewerbsvorteilen profitieren.
seit dem Jahr 2008 erhältliche DWS Invest Global Der Investmentansatz ist langfristig ausgerichtet.
Infrastructure (ISIN: LU0329760770). Fonds wie etwa der 2009 aufgelegte JP Morga n Glo-
bal Healthcare Fund (ISIN: LU0432979614) oder zum
Gesundheitsbranche: Vergleichsweise Beispiel der 2005 aufgelegte apo Medical Opportuni-
stabil bei Turbulenzen ties (ISIN: LU0220663669) investieren ebenfalls breit
gestreut in den Gesundheitssektor, nutzen hierbei
Auch Unternehmen aus dem Bereich Health Care gel- aber auch die Renditechancen von Unternehmen
ten gemeinhin als eher defensiv und somit als mögli- aus dem Bereich Biotechnologie.
che Stabilitätsanker im Depot. Anleger, die sich diese
Entwicklung der Fonds und Performances:31.12.2013 – 31.12.2018 Kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung
Quelle: FWW FUNDSERVICES GMBH
+ 150%
100%
50%
2014 2015 2016 2017 2018
nova Steady HealthCare P [DE000A1145J0]
JPM Global Healthcare A (acc) - USD [LU0432979614]
apo Medical Opportunities R [LU0220663669]
Tipp: Alle genannten Fonds kaufen Sie über FondsDISCOUNT.de ohne Ausgabeaufschlag.
Welche Risiken mit diesen offenen Investmentfonds verbunden sind, entnehmen Sie den Hinweisen auf Seite 42 in diesem
Magazin bzw. den Emissionsprospekten, die Sie gemeinsam mit den wesentlichen Anlegerinformationen auf unserer Web-
seite FondsDISCOUNT.de in deutscher Sprache herunterladen können.
Magazin für Fondsanleger Fonds Spezial Ausgabe 01/2019Treffen Sie das Team von FondsDISCOUNT.de
an beiden Tagen live auf der Invest.
Gemeinsames Börsensymposium von
FondsDISCOUNT.de mit den Finanzexperten
Dirk Müller und Max Otte am Freitag, den 5. April,
um 14.30 Uhr auf der Finanzen Verlag Bühne.
Seien Sie dabei!
5.–6. April 2019, Messe Stuttgart
Am Stand 4B37 Ihr Fondsvermittler
im Internet
Bleiben Sie informiert: kontakt@fd.de
Fonds Spezial Ausgabe 01/2019 Magazin für FondsanlegerTrendthema Marihuana
Erster Hanffonds ab sofort erhältlich
Das Anleger-Interesse am Trendthema Cannabis wächst durch die Legalisie-
rungswelle rasend schnell. Jetzt gibt es den ersten aktiv gemangten Hanf-Aktien-
fonds mit deutscher Vertriebszulassung.
Obwohl Hanf eine der ältesten Kulturpflanzen der Doch im Jahre 1929 wurde das als zuvor sehr be-
Welt ist, spielte sie im vergangenen Jahrhundert – au- liebtes Arzneimittel bekannte Cannabis in Deutsch-
ßer als verbotenes Rauchbeiwerk – keine Rolle mehr. land endgültig verboten. Wenige Jahr zuvor wurde
In den rund zehntausend Jahren davor wurde Hanf im Rahmen der internationalen „Opiumkonferenz“
als Heil- und Nutzpflanze in fast allen Kulturen welt- der „Handel mit Drogen“ reglementiert. Cannabis
weit geschätzt. So gut wie alle Teile der Pflanze kön- wurde dabei mit Opiaten gleichgesetzt.
nen verwertet werden, wie Samen, Fasern, Blätter,
Blüten als auch Schäben und fanden bzw. finden Ver- Mitte der 1930er-Jahre verstärkte sich der Kampf
wertung in der Medizin, Bauwirtschaft, Chemieindus- gegen Hanf vor allem in den USA. Zwar war Hanf
trie, Landwirtschaft oder der Autoindustrie. Das liegt zu dieser Zeit als Industrie-Produkt nicht wahnsin-
nicht nur daran, dass die Hanfpflanze extrem viel- nig populär, da maschinelle Verfahren zur Ernte
fältig ist, sie ist gleichzeitig auch relativ einfach und fehlten, dennoch hatte es seinen festen Platz. Land-
günstig anzubauen, da die Pflanze robust ist und auf wirte in verschiedenen Ländern mussten ihre Steu-
vielen Böden wachsen kann, die für empfindlichere ern sogar mit dem Naturprodukt bezahlen. Doch im
Pflanzen nicht mehr geeignet sind. Jahr 1937 schuf Anti-Hanf-Lobbyist Harry Anslinger
Magazin für Fondsanleger Fonds Spezial Ausgabe 01/2019Fonds und Depots | 19
mit industriellen und politischen Seilschaften den unglaublich vielfältig: Anbau, Lizenzen & Patente,
„Marihuana Tax Act“. Dieses Steuermodell verteuer- Distribution, Forschung, Technologie und Pharmazie.
te die Verwendung der Hanfpflanze in den USA ext-
rem. Später wurde Anslinger der erste und alleinige Neuer Fonds setzt auf Zukunftsbranche
UNO-Drogenbeauftrage und hatte dadurch welt-
weite Befugnisse. Bis in die 1990-Jahre dominierte Anfang 2016 lernten sich Marlon Werkhausen, der
das von ihm geschaffene Bild von „Marihuana als auf eine 20-jährige Expertise auf Hanf und Hanf-
Mörderdroge“, sobald von Hanf gesprochen wurde. politik zurückblickt, und Finanzberater Daniel Stehr
kennen, die beide bereits in die US-Hanf-Branche in-
Legalisierung schreitet voran, vestiert hatten und Kenner auf dem Gebiet sind. Es
Wirtschaft boomt dauerte nicht lange, bis die Idee für die Entwicklung
eines börsennotierten Hanf-Wertpapiers geboren
Doch in den letzten Jahren schritt die Aufhebung war. Nach dem erfolgreichen Start des Index-Zer-
der Prohibition mit rasanten Schritten voran, zu- tifikats war schnell klar, dass der nächste logische
nächst meist als Medizinprodukt und Arzneimittel. Schritt die Auflegung des ersten Hanf-Aktienfonds
Mittlerweile ist auch der private Besitz von Canna- Europas war.
bis in einigen Ländern erlaubt. Uruguay machte als
erstes Land den Anfang und legalisierte Marihuana Das Ergebnis ist der seit Anfang Dezember 2018 er-
vollständig. In etwa zehn Bundesstaaten der USA, hältliche „ws-hc Fonds – Hanf Industrie Aktien Glo-
Kanada, Peru und den Niederlanden ist Cannabis bal“ (ISIN: LI0443398271). Der Fonds setzt auf alle
ganz oder teilweise legal beziehungsweise wird to- Branchen, die sich aus der Wertschöpfungskette
leriert. In Mexiko wird aktuell über die Legalisierung ergeben, weltweit gibt es etwa 50.000 Produkte, in
debattiert. denen Hanf verarbeitet wird. Anleger können so vom
Wertzuwachs der nordamerikanischen Hanf-Indust-
In den USA hatte die Aufhebung des Verbotes einen rie profitieren. Von den rund 350 verfügbaren Aktien
regelrechten Boom zur Folge: Im Jahr 2017 konnte schaffen es nur die 25 bis 42 Topwerte ins Portfolio.
die nordamerikanische Hanf-Industrie einen durch- Sobald die Investitionsphase abgeschlossen ist, wer-
schnittlichen Wertzuwachs von +86 Prozent ver- den Sie im Newsbereich von FondsDISCOUNT.de da-
buchen. Die Wertschöpfungskette von Hanf ist von erfahren.
Hanf wird in weltweit mehr als 50.000
Produkten verarbeitet.
Welche Risiken mit diesem offenen Investmentfonds verbunden sind, entnehmen Sie den Hinweisen auf Seite 42 in diesem
Magazin bzw. dem Emissionsprospekt, den Sie gemeinsam mit den wesentlichen Anlegerinformationen auf unserer Web-
seite FondsDISCOUNT.de in deutscher Sprache herunterladen können.
Fonds Spezial Ausgabe 01/2019 Magazin für Fondsanleger20 | Fonds und Depots
Interview
Dirk Müller: „Es ist sehr viel ‚dummes Geld‘ in den Markt geflossen“
Wir haben mit dem Börsenprofi Dirk Müller über das aktuelle Marktgesche-
hen, potenzielle Risiken des boomenden ETF-Markts und natürlich über seinen
Aktienfonds gesprochen.
FondsDISCOUNT.de: Herr Müller, 2018 ging es, vor haben, waren die amerikanischen Konzerne selbst.
allem im Herbst, an den Börsen wieder etwas wil- Diese Aktienrückkäufe laufen derzeit aus und der
der, weil volatiler zu. Hat Sie das überrascht? Abgabedruck nimmt sogar noch zu.
Dirk Müller: Nein, absolut nicht. Das war zu erwar- Gerade die Technologie-Aktien haben rund eine
ten und ich hatte das in meinen Jahresprognosen Billion Dollar verbrannt. Wie erklären Sie sich die-
im Januar auch so beschrieben. Es ist allgemeiner sen Einbruch und wie schätzen Sie diesen Sektor
Konsens, dass „die Märkte“ seit 2009 im Wesentli- in der Zukunft ein?
chen durch die immer wieder ins System gepump-
ten frischen Notenbankgelder nach oben getrieben Dass die Technologieunternehmen in einer Welt
wurden. Dieser Logik folgend ist klar, dass die Märkte der Digitalisierung die Zukunft bedeuten, war ein
unter Druck kommen, sobald die Notenbanken kein „no-brainer“. Das war jedem klar. In der Folge ist
neues Geld hinein schleusen. Ab Herbst 2018 wür- sehr viel „dummes Geld“ – so bezeichne ich In-
den die maßgeblichen Notenbanken netto Geld aus vestorengeld, dass relativ undifferenziert „in die
den Märkten abziehen. Dies in Kombination mit stei- Märkte“ investiert – in eben genau jene Aktien ge-
genden US-Zinsen musste nahezu zwangsläufig zu flossen, deren Unternehmen ja „nur gewinnen kön-
negativen Auswirkungen an den Börsen führen. Das nen“. Sehr viel dieses Geldes ist über ETFs in diese
war den großen Marktteilnehmern natürlich genau- Unternehmen geflossen und hat deren Aktienkurse
so klar wie mir, daher verkaufen seit Anfang des Jah- in immer neue Höhen getrieben. Etwaige unter-
res alle wesentlichen Anlegergruppen netto Aktien. nehmerische oder konjunkturelle Risiken waren da
Entsprechend kamen die Europäischen und asiati- längst nicht mehr mit eingepreist. In dem Augen-
schen Aktienmärkte schon früh unter kräftigen Abga- blick, in dem dieses „dumme Geld“ aus Furcht vor
bedruck. Einzig in den USA hielten sich die Kurse bis fallenden Märkten wieder „aus den Märkten“ abge-
Herbst, denn die einzigen, die noch Aktien gekauft zogen wird, wollen alle durch die gleiche schmale
Tür raus und so kommen in sehr
kurzer Zeit sehr viele Aktien die-
ser – noch immer guten – Techno-
logieunternehmen auf den Markt
und die Kurse brechen stärker ein
als alle anderen. Für mich eine
wunderbare Situation. Mir waren
Amazon, Nvidia und Co immer viel
zu teuer, jetzt bekomme ich Ak-
tien dieser starken Unternehmen
plötzlich zum halben Preis. Herz-
lichen Dank. Denn selbstverständ-
Fonds Spezial Ausgabe 01/2019Fonds und Depots | 21
lich wird die westliche Welt künftig einen großen solches Szenario zumindest als realistische Möglich-
Teil ihres Einkaufs bei Amazon machen. Selbstver- keit und will nicht erleben, dass meine Anleger ihr
ständlich wird kaum ein selbstfahrendes Auto ohne Geld verlieren. Daher sichere ich die Aktienbestän-
die Chips von Nvidia auskommen. Solche besonde- de in meinem Fonds in Phasen, wie wir sie aktuell
ren Marktsituationen, die aus dem kopflosen Ver- erleben, zu 100 Prozent gegen Kursverluste ab.
halten kurzfristigen „dummen Geldes“ entstehen,
sind wunderbare Chancen für „Smart Money“. Geld, Wo sehen Sie im nächsten Jahr die politischen Ri-
das wohl überlegt langfristig in gute Unternehmen siken für Börsenanleger, welche Entwicklungen
investiert. werden sich auf die Aktienmärkte besonders aus-
wirken?
ETFs waren auch in diesem Jahr bei Anlegern be-
liebt, viel Geld ist so in den Markt geflossen. Welche Die Risiken sind vielfältig: Brexit, Italien oder die
Risiken sehen Sie hier für die kommenden Jahre. Spannungen mit Russland. All das halte ich aber
für überschaubar. Die größeren Gefahren sehe ich
ETF-Investitionen sind für mich „dummes Geld“. Ich aktuell in dem Konflikt USA-China. Eine aufstreben-
möchte gerne in die besten Unternehmen der Welt de Macht China versucht dem alten Hegemon USA
investieren. Dafür mache ich mir die Mühe, jedes die Weltmacht zu entreißen. Die USA werden alles
einzelne Unternehmen bis ins Detail zu analysieren tun, um das zu verhindern. Militärisch ist es nahe-
und die Besten der Besten zu finden. Ein ETF auf zu unmöglich, wirtschaftlich ein Kinderspiel. Die
den DAX investiert einfach in alle 30 Werte des Dax. USA müssten dazu nur Strafzölle erheben und die
Wer sagt denn, dass das alles gute Unternehmen US-Leitzinsen anheben. Und siehe da… plötzlich wir-
sind? Manche von denen waren das vielleicht mal ken die Trumpschen Maßnahmen gar nicht mehr so
vor 20 Jahren. Aber sind sie es heute noch? Finde ich verrückt. Das gleiche Spiel haben die USA Ende der
wirklich keine besseren Unternehmen als Lufthan- 80er Jahre mit Japan gespielt. Die Folge war ein Plat-
sa, Deutsche Bank oder Thyssen Krupp? Ganz sicher zen der japanischen Immobilien- und Kreditblase,
sogar. Dazu kommt eine von den Anlegern völlig un- von der sich das Land bis heute nicht erholt hat. Der
terschätzte Gefahr. ETFs bewegen sich 1:1 wie der Knall einer platzenden chinesischen Blase ist ob ih-
zugrundeliegende Index. Das bedeutet, dass ein rer schieren Dimension wesentlich lauter und durch
ETF-Investor in einem Crash 50 Prozent oder sogar die Globalisierung noch am selben Tag rund um den
70 Prozent seines Geldes verliert, wie im Jahr 2008 Globus spürbar. Ich erwarte ausgesprochen gefähr-
oder 2000. Man erzählt den Leuten immer, sie sol- liche Märkte. Aber die Börse lehrt Demut. Man kann
len davor keine Sorge haben, das würde sich dann sich nie sicher sein und muss auch auf unerwartet
auch schnell wieder erholen. Und was wenn nicht!? steigende Märkte reagieren.
Nach dem 90 Prozent Crash von 1929 hat es 30 Jah-
re gedauert, bis die Kurse wieder erreicht waren. Ihr Fonds, der Dirk Müller Premium Aktien (ISIN:
Die Inflation ist dabei noch gar nicht berücksichtigt! DE000A111ZF1) hat im Gegensatz zu vielen ande-
Der Crash in Japan ist jetzt ebenfalls 30 Jahre her ren den volatilen Herbst gut überstanden. Was
und die Aktien stehen noch immer erst wieder bei waren Ihre Treiber?
der Hälfte ihres damaligen Wertes. Das erlebt nicht
mehr jeder. Ich bin gespannt, was die Fürsprecher Wir haben die Entwicklung rechtzeitig vorausge-
der ETFs ihren Anlegern erzählen, wenn sich diese sehen und die Aktien gegen fallende Kursen ab-
Situation wiederholt. Ich für meinen Teil sehe ein gesichert. So konnten wir die Aufwärtsbewegung
Fonds Spezial Ausgabe 01/2019 Magazin für FondsanlegerSie können auch lesen
