Verkaufsprospekt DKB Richtlinienkonformer Investmentfonds Luxemburger Rechts.
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2 Verkaufsprospekt DKB - Allgemeiner Teil Verkaufsprospekt DKB - Allgemeiner Teil 1
Richtlinienkonformer Investmentfonds Luxemburger Rechts.
Verkaufsprospekt
DKB
Verkaufsprospekt einschließlich Verwaltungsreglement.
Ausgabe: 01. April 2019
VISA 2019/155962-2624-0-PC
L'apposition du visa ne peut en aucun cas servir
d'argument de publicité
Luxembourg, le 2019-04-03
Commission de Surveillance du Secteur FinancierVerkaufsprospekt DKB - Allgemeiner Teil 3 BayernInvest Luxembourg S.A. 6B, rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Handelsregister Luxemburg HR B 37803 Gesetzliche Vertreter: Dr. Volker van Rüth Alexandra Beining Katja Lammert Marjan Galun
4 Verkaufsprospekt DKB - Allgemeiner Teil
Zeichnungsanträge sind nur gültig, wenn sie auf- Besondere Hinweise für US Bürger (FATCA)
grund des vorliegenden Verkaufsprospekts oder
Die BayernInvest Luxembourg S.A. und die Anteile
der Wesentlichen Anlegerinformationen (Key In-
des Fonds sind und werden nicht gemäß dem Uni-
vestor Information Documents, im Folgenden:
ted States Investment Company Act von 1940 in sei-
KIIDs) begleitet vom letzten Jahresbericht und,
ner gültigen Fassung registriert. Die Anteile des
wenn der Stichtag des letzten Jahresberichts län-
Fonds sind und werden nicht gemäß dem United
ger als acht Monate zurückliegt, zusätzlich beglei-
States Securities Act von 1933 in seiner gültigen Fas-
tet von einem jüngeren Halbjahresbericht, erfol-
sung oder nach den Wertpapiergesetzen eines Bun-
gen. Diese Berichte sind Bestandteil dieses Ver-
desstaates der Vereinigten Staaten von Amerika
kaufsprospekts.
(USA) registriert. Anteile des Fonds dürfen weder in
Zusätzlich zu diesem Verkaufsprospekt werden we- den USA — einschließlich der dazugehörigen Gebie-
sentliche Anlegerinformationen (KIIDs) herausge- te — noch einer US-Person oder auf deren Rech-
geben, welche die wichtigsten Informationen zum nung angeboten oder verkauft werden. Antragstel-
DKB Fonds beinhaltet. Diese KIIDs sowie alle übri- ler müssen gegebenenfalls darlegen, dass sie keine
gen Verkaufsunterlagen müssen jedem Kaufinte- US-Person sind und Anteile weder im Auftrag von
ressenten vor der Zeichnung unentgeltlich angebo- US-Personen erwerben noch an US-Personen wei-
ten werden. terveräußern.
Der Verkaufsprospekt, KIIDs, Jahres- und Halbjahres- US-Personen sind Personen, die Staatsangehörige
berichte, die Satzung der Verwaltungsgesellschaft der USA sind oder dort ihren Wohnsitz haben und/
und das Verwaltungsreglement des Fonds sind kos- oder dort steuerpflichtig sind. Auch ist die Abtre-
tenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der tung von Anteilen an diese Personen nicht gestat-
Depotbank und bei jeder Zahlstelle erhältlich. DKB tet. US-Personen können auch Personen- oder Kapi-
Fondsanteile dürfen weder direkt noch indirekt von talgesellschaften sein, die gemäß den Gesetzen der
Anlegern gekauft oder gehalten werden, die Staats- USA bzw. eines US-Bundesstaats, Territoriums oder
bürger der Vereinigten Staaten oder ihrer Hoheits- einer US-Besitzung gegründet werden.
gebiete sind oder dort ihren Wohnsitz haben; auch
Sollte die BayernInvest Luxembourg S.A. bzw. die
ist die Abtretung von Anteilen an diese Personen
Transferstelle Kenntnis davon erlangen, dass es sich
nicht gestattet. Dieser Prospekt gilt nicht als Ver-
bei einem Anteilinhaber um eine US-Person handelt
kaufsangebot in denjenigen Ländern, in denen ein
oder die Anteile zugunsten einer US-Person gehal-
derartiges Angebot ungesetzlich ist, sowie in den
ten werden, so steht den vorgenannten Gesellschaf-
Fällen, in denen der Verkaufsprospekt durch Perso-
ten das Recht zu, die unverzügliche Rückgabe dieser
nen vorgelegt wird, die dazu nicht ermächtigt sind
Anteile zum jeweils gültigen und letztverfügbaren
oder denen es gesetzeshalber verboten ist, solche
Anteilwert zu verlangen.
Angebote zu unterbreiten.
Kaufinteressenten haben sich selbst über die rechtli-
chen Voraussetzungen, Devisenbeschränkungen
und Steuervorschriften ihrer Heimat- und Wohn-
sitzländer zuunterrichten.
Bei etwa auftretenden Unklarheiten über den In-
halt dieses Prospekts oder der KIIDs fragen Sie bitte
Ihren Finanz-, Rechts- oder Steuerberater.Verkaufsprospekt DKB - Allgemeiner Teil 5
Organisation
Alexandra Beining
Verwaltungsgesellschaft, Zentraladministration
Geschäftsleitung (Sprecherin)
BayernInvest Luxembourg S.A. BayernInvest Luxembourg S.A., Luxemburg
6B, rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach Thomas Schuh
Geschäftsleitung
Telefon (00352) 28 26 24 0
BayernInvest Luxembourg
Telefax (00352) 28 26 24 99
S.A., Luxemburg
www.bayerninvest.lu Rechts-
Verwahrstelle, Hauptzahl- und Transferstelle
form: Société Anonyme Grün-
European Depositary Bank S.A.
dung: 26. August 1991
3, rue Gabriel Lippmann
Gezeichnetes Kapital per 31.12.2017: L-5365 Munsbach
653.387,56 EURO
Réviseur d‘Entreprises agrée des Fonds und
Handelsregister: Luxembourg RCS B 37803
der Verwaltungsgesellschaft
Verwaltungsrat PricewaterhouseCoopers, Société coopérative
2, rue Gerhard Mercator
Vorsitzender
L-1014 Luxembourg
Dr. Volker van Rüth
Fondsmanager
Sprecher der Geschäftsführung
BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH
mbH, München Karlstrasse 35
D-80333 München
Mitglieder
Informationsstelle Deutschland
Alexandra Beining Ge-
schäftsleitung (Sprecherin) BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH
BayernInvest Luxembourg S.A., Luxemburg Karlstraße 35
D-80333 München
Marjan Galun
Bereichsleiter Business Operations & Pro- Initiator
cess Management
Deutsche Kreditbank AG
BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft
Taubenstraße 7-9
mbH, München
D-10117 Berlin
Geschäftsleitung
Fondsbuchhaltung
Marjan Galun
BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH
Sprecher der Geschäftsführung BayernIn-
Karlstrasse 35
vest Luxembourg S.A., Luxemburg
D-80333 München
Rechtsberater
GSK Stockmann + Kollegen
44, Avenue John F. Ken-
nedy L-1855 LuxembourgInhalt 7 Aufsichtsbehörde Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) 283, Route d`Arlon 1150Luxembourg (Stand 01. April 2019) Über Änderungen von auf dieser Seite enthaltenen Angaben informieren regelmäßig die Halbjahres- und Jahresberichte)
8 Inhalt
Inhaltsverzeichnis
1. Grundlagen 10
2. Verwaltungsgesellschaft 10
2.1 Firma, Rechtsform und Sitz 10
2.2 Verwaltungsrat/Geschäftsführung/Eigenkapital 11
2.3 Vergütungspolitik 11
3. Verwahrstelle 12
3.1 Aufgaben der Verwahrstelle 12
3.2 Cashflows 13
3.3 Verwahrung Finanzinstrumente und Vermögenswerte 13
3.4 Unterverwahrung 14
3.5 Insolvenz der Verwahrstelle 16
3.6 Haftung der Verwahrstelle 16
4. Interessenkonflikte 16
4.1 Potentielle Interessenkonfliktsituationen zwischen der Verwahrstelle und den Unterverwah- rern 17
4.2 Potentielle Interessenkonfliktsituationen zwischen der Verwahrstelle und der Verwaltungs-
gesellschaft 18
4.3 Maßnahmen zum Umgang mit Interessenkonflikten 18
4.4 Identifizierung von Interessenkonflikten 18
4.5 Vermeidung von Interessenkonflikten 19
4.6 Umgang mit Interessenkonflikten 19
4.7 Zusätzliche Informationen 19
5. Fonds 19
5.1 Bezeichnung, Bildung, Laufzeit 19
5.2 Anlageziel, Anlagegrundsätze und –berater/Fondsmanager 19
6. Bewertung 28
6.1 An Börse notierte / in geregeltem Markt gehandelte Vermögensgegenstände 28
6.2 Nichtnotierte Vermögensgegenstände/Vermögensgegenstände ohne repräsentativen
letzten Verkaufspreis 28
6.3 Anteile anderer OGAW oder OGA 28
6.4 Flüssige Mittel 28
6.5 Nichtnotierte Schuldverschreibungen und Schuldscheindarlehen 29
6.6 Optionsrechte und Terminkontrakte 29
7. Wertentwicklung 29
8. Risikohinweise 29
8.1 Allgemeines 29Inhalt 9 8.2 Mögliches Anlagespektrum 30 8.3 Marktrisiko 30 8.4 Besondere Branchenrisiken 30 8.5 Länder- oder Transferrisiko 30 8.6 Abwicklungsrisiko 30 8.7 Liquiditätsrisiko 30 8.8 Adressenausfallrisiko 31 8.9 Währungsrisiko 31 8.10 Verwahrrisiko 31 8.11 Konzentrationsrisiko 31 8.12 Inflationsrisiko 31 8.13 Rechtliches und steuerliches Risiko 31 8.14 Änderung der Anlagepolitik 31 8.15 Änderung der Vertragsbedingungen; Auflösung oder Verschmelzung 31 8.16 Risiko der Rücknahmeaussetzung 32 8.17 Schlüsselpersonenrisiko 32 8.18 Regulierungsrisiko 32 8.19 Risiko an Feiertagen im In- und Ausland 32 8.20 Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften 32 8.21 Risiken im Zusammenhang mit dem Einsatz von Wertpapierleihe- und Pensionsgeschäften 33 9. Erhöhte Volatilität 33 10. Anteile 33 11. Nettoinventarwert, Ausgabe und Rücknahme von Anteilen und Orderannahmeschluss 33 11.1 Nettoinventarwert 33 11.2 Ausgabe von Anteilen 33 11.3 Rücknahme und Umwandlung von Anteilen 34 11.4 Late Trading/Market Timing 34 12. Veröffentlichung der Ausgabe- und Rücknahmepreise und weitere Mitteilungen an die Anteilin- haber 34 13. Verwaltungs- und sonstige Kosten 35 14. Besonderheiten bei dem Erwerb von Investmentanteilen 36 15. Anteilklassen 37 16. Ertragsausgleichsverfahren 37 17. Geschäftsjahr 37 18. Auflösung und Übertragung des Fonds bzw. von Teilfonds 37 18.1 Auflösung 37 18.2 Übertragung 38 19. Datenschutz 38 20. Steuerhinweise 39
1 Inhalt
0 20.1 Besteuerung des Fonds 39
20.2 Besteuerung nicht in Luxemburg ansässiger Investoren 39
20.3 Besteuerung in Luxemburg ansässiger Investoren 40
20.4 Quellensteuer und Rechnungslegung der Vereinigten Staaten nach dem Foreign Account
Tax Compliance Act (“FATCA”) 40
20.5 CRS - Common Reporting Standard (Gemeinsamer Meldestandard) 41
20.6 Investmentsteuerreform 42
21. Hinweis zur Besteuerung von Erträgen aus ausländischen Investmentvermögen für Anleger aus Deutschland
43
21.1 Anteile im Privatvermögen 43
21.2 Anteile im Betriebsvermögen Betriebsstätte in Deutschland (Steuerinländer) 45
21.3 Steuerausländer 47
21.4 Solidaritätszuschlag 47
21.5 Kirchensteuer 48
21.6 Ausländische Quellensteuer 48
21.7 Ertragsausgleich 48
21.8 Gesonderte Feststellung, Außenprüfung 48
21.9 Zwischengewinnbesteuerung 48
21.10 Folgen der Verschmelzung von Sondervermögen 49
21.11 Transparente, semitransparente und intransparente Besteuerung 49
21.12 EU-Zinsrichtlinie/Zinsinformationsverordnung 49
22. Auslagerung 50
23. Jahres-/ Halbjahresberichte/ weitere Verkaufsunterlagen 50
24. Abschlussprüfer 50
25. Allgemeine Hinweise an die Anteilinhaber 50
26. Zahlungen an die Anteilinhaber/ Verbreitung der Berichte und sonstige Informationen 51
27. Zusätzliche Hinweise für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland 51
28. Zusätzliche Hinweise für Anleger in Ungarn 51
29. Weitere Investmentvermögen, die von der Gesellschaft verwaltet werden 52
30. Belehrung über das Recht des Käufers zum
Widerruf nach § 305 KAGB (Haustürgeschäfte) 52
31. DKB im Überblick
DKB Europa Fonds 54
DKB Asien Fonds 59
DKB Pharma Fonds 64
DKB TeleTech Fonds 70
DKB Zukunftsfonds 76
32. Verwaltungsreglement 8511 Verkaufsprospekt DKB - Allgemeiner Teil
1. Grundlagen
Die Verwaltungsgesellschaft kann das Verwal-
Der DKB (im Folgenden „DKB“ oder der „Fonds“) ist
tungsreglement jederzeit im Interesse der Anteil-
ein Investmentfonds mit einer Umbrella-Struktur,
inhaber und mit Zustimmung der Verwahrstelle
bestehend aus einem oder mehreren Teilfonds, der
abändern. Änderungen des Verwaltungsregle-
gemäß Teil 1 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010
ments, mit Ausnahme der Regelungen zu den Ver-
über Organismen für gemeinsame Anlagen verwal-
gütungen und Aufwendungserstattungen, bedür-
tet wird. Das Vermögen jedes Teilfonds, das in der
fen der vorherigen Genehmigung durch die Com-
Höhe nicht begrenzt ist, wird von demjenigen der
mission de Surveillance du Secteur Financier. Sol-
Verwaltungsgesellschaft getrennt gehalten und
che Änderungen werden beim Handelsregister hin-
steht im Miteigentum der jeweiligen Anteilinhaber.
terlegt und eine Erwähnung dieser Hinterlegung
Alle Anteilinhaber besitzen die gleichen Rechte, wird im Mémorial veröffentlicht.
und zwar im Verhältnis zur Zahl ihrer Anteile und
Das Verwaltungsreglement des DKB in der Fassung
nur innerhalb des entsprechenden Teilfonds. Die
vom März 2012 trat am 01. April 2012 in Kraft und
Rechte der Anteilinhaber sind durch die Anteile be-
wurde am 15. Mai 2012 beim Régistre de Commer-
stätigt.
ce et des Sociétés (Handelsregister) hinterlegt. Der
Die Rechte und Pflichten der Anteilinhaber eines Hinterlegungsvermerk wurde am 21. Mai 2012 im
Teilfonds sind von denen der Anteilinhaber der an- Mémorial veröffentlicht.
deren Teilfonds völlig getrennt. Dies gilt auch im
Das Verwaltungsreglement des DKB in der Fassung
Verhältnis zu Dritten, denen gegenüber das Fonds-
vom 28. November 2014 trat am 29. November 2014
vermögen eines Teilfonds nur für die Verbindlich-
in Kraft und wurde am 18. November 2014 beim Re-
keiten dieses einzelnen Teilfonds einsteht. Alle Teil-
gistre de Commerce et des Sociétés (Handelsregis-
fonds werden im Interesse der Anteilinhaber von
ter) hinterlegt. Der Hinterlegungsvermerk wurde
der Verwaltungsgesellschaft verwaltet.
am 21. November 2014 im Mémorial veröffentlicht.
Den Anteilinhabern stehen keine Stimmrechte zu,
Das Verwaltungsreglement des DKB in der Fassung
Anteilinhaberversammlungen sind nicht vorgese-
vom 21. Dezember 2014 trat am 22. Dezember 2014
hen.
in Kraft und wurde am 17. Dezember 2014 beim Re-
Die im nachfolgend abgedruckten Verwaltungsreg- gistre de Commerce et des Sociétés (Handelsregis-
lement aufgeführten Anlagerichtlinien und Anla- ter) hinterlegt. Der Hinterlegungsvermerk wurde
gebeschränkungen sind auf jeden Teilfonds an- am 29. Dezember 2014 im Mé
wendbar. morial veröffentlicht.
Der Verkaufsprospekt, die KIIDs, das Verwaltungs-
Das Verwaltungsreglement des DKB in der Fassung
reglement sowie die aktuellen Jahres- und Halbjah-
vom 23. November 2016. trat am 13. Dezember 2016
resberichte sind kostenlos bei der Verwaltungsge-
in Kraft und wurde am 12. Dezember 2016 beim Re-
sellschaft sowie auf der Website
gistre de Commerce et des Sociétés (Handelsregis-
www.bayerninvest.lu erhältlich.
ter) hinterlegt. Der Hinterlegungsvermerk wurde im
Zusätzliche Informationen über die Anlagegrenzen Recueil Électronique des Sociétés et Associations
des Risikomanagements der Teilfonds, die Risiko- (RESA) veröffentlicht.
managementmethoden und die jüngsten Entwick-
2. Verwaltungsgesellschaft
lungen bei den Risiken und Renditen der wichtigs-
ten Kategorien von Vermögensgegenständen sind 2.1 Firma, Rechtsform und Sitz
bei der Gesellschaft sowie auf der Website Die BayernInvest Luxembourg S.A. (die „Verwal-
www.bayerninvest.lu erhältlich. tungsgesellschaft”) wurde am 26. August 1991
Das Verwaltungsreglement ist in diesem Pros- als Aktiengesellschaft nach Luxemburger Recht
pekt unter Ziffer 29 abgedruckt. mit Sitz in Luxemburg-Stadt auf unbestimmte
Zeit errichtet. Die letzte Änderung der Satzung
derVerkaufsprospekt DKB - Allgemeiner Teil 12
Verwaltungsgesellschaft erfolgte am 27. Dezember Nachhaltigkeit, Transparenz und Solidari-
2017 und wurde im Mémorial, Recueil des Sociétés tät ausgerichtet und sollen langfristige Un-
et Associations, veröffentlicht. Gegenstand der Ge- ternehmensstabilität sichern.
sellschaft ist die Auflage, Förderung, Betreuung,
b) Die Vergütung ist mit einem beständigen
Verwaltung und Leitung von Organismen für ge-
und wirksamen Risikomanagement verein-
meinsame Anlagen in Wertpapieren („OGAW“) im
bar und diesem förderlich und ermutigt
Sinne des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über
nicht zur Übernahme von Risiken, die un-
Organismen für gemeinsame Anlagen. Die Ge-
vereinbar sind mit den Risikoprofilen, Ver-
schäfte der Gesellschaft werden durch den Verwal-
waltungsreglements und Satzungen sowie
tungsrat geführt. Er ist insbesondere für die Ver-
Verkaufsprospekten/ Emissionsdokumenten
waltung des Fondsvermögens verantwortlich und
der verwalteten AIF und OGAW.
berechtigt, im Namen der Gesellschaft zu handeln
sowie sie gerichtlich und außergerichtlich zu vertre- c) Die Vergütungspolitik steht im Einklang
ten. mit Geschäftsstrategie, Zielen, Werten und
Interessen der Verwaltungsgesellschaft
Die Verwaltungsgesellschaft ist bei der Verwal-
und der von ihr verwalteten OGAW und
tung des Fondsvermögens an das Verwaltungsreg-
der Anleger solcher OGAW und umfasst
lement gebunden.
Maßnahmen zur Vermeidung von Interes-
2.2 Verwaltungsrat/Geschäftsführung/ senkonflikten.
Eigenkapital
d) Die variable Vergütung, einschließlich des
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und die zurückgestellten Anteils, wird nur dann aus-
Zusammensetzung des Verwaltungsrates und das gezahlt oder verdient, wenn sie angesichts
Eigenkapital finden Sie unter dem Punkt „Organisa- der Finanzlage der Verwaltungsgesellschaft
tion“ am Anfang des Verkaufsprospektes. insgesamt tragbar und aufgrund der Leis-
tung der betreffenden Geschäftsabteilung,
2.3 Vergütungspolitik
des OGAW und der betreffenden Person ge-
Die BayernInvest Luxembourg S.A. ist als Verwal- rechtfertigt ist.
tungsgesellschaft dazu verpflichtet, Vergütungs-
e) In Bezug auf die außertariflich vergüteten
grundsätze nach Art. 12 des geänderten Gesetzes
Mitarbeiter stehen die festen und variablen
vom 12. Juli 2013 über die Verwalter alternativer
Bestandteile der Gesamtvergütung in einem
Investmentfonds sowie Art. 111ter des geänderten
angemessenen Verhältnis zueinander, wobei
Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen
der Anteil des festen Bestandteils an der Ge-
für gemeinsame Anlagen festzulegen. Dabei be-
samtvergütung hoch genug ist, um in Bezug
stimmen sich die Anforderungen an das Vergü-
auf die variablen Vergütungskomponenten
tungssystem näher nach Anhang II der Richtlinie
völlige Flexibilität zu bieten, einschließlich
2011/61/EU (AIFMD) sowie nach Artikel 14a Absatz
der Möglichkeit, auf die Zahlung einer vari-
2 und Artikel 14b Absatz 1, 3 und 4 der Richtlinie
ablen Komponente zu verzichten.
2009/65/EG (OGAW-RL). Darüber hinaus finden die
ESMA Guidelines zur Vergütung Anwendung. f) Das Vergütungssystem wird jährlich auf
Wirksamkeit, Angemessenheit und Überein-
Die BayernInvest Luxembourg S.A. hat eine Vergü-
stimmung mit den gesetzlichen und auf-
tungspolitik verabschiedet, die im Einklang mit
sichtsrechtichen Vorgaben überprüft und
den o.g. Anforderungen steht. Sie beinhaltet insbe-
bei Bedarf angepasst.
sondere folgende Aspekte:
Weitere Einzelheiten zur aktuellen Vergütungspo-
a) Sowohl die Organisation als auch das
litik der Gesellschaft sind im Internet unter http://
Dienstleistungsangebot der BayernInvest
www.bayerninvest.lu/de/globale-navigation/disc-
Luxembourg S.A. sind nach den Grundsät-
laimer/index.html veröffentlicht. Hierzu zählen ei-
zen der
ne13 Verkaufsprospekt DKB - Allgemeiner Teil
Beschreibung der Berechnungsmethoden für Ver- Sämtliche Informationen bzgl. der Identität der Ver-
gütungen und Zuwendungen an bestimmte Mitar- wahrstelle des Fonds, ihrer Pflichten, der Interessen-
beitergruppen, sowie die Angabe der für die Zutei- konflikte, welche entstehen können, die Beschrei-
lung zuständigen Personen. Auf Verlangen werden bung sämtlicher von der Verwahrstelle übertrage-
die Informationen von der Gesellschaft kostenlos in ner Verwahrfunktionen sowie eine Liste der Unter-
Papierform zur Verfügung gestellt. verwahrer, unter Angabe sämtlicher Interessenkon-
flikte, die sich aus der Aufgabenübertragung erge-
3. Verwahrstelle
ben können, werden dem Anleger auf Anfrage kos-
Einzige Verwahrstelle des Fonds ist die European tenlos und mit dem neuesten Stand zur Verfügung
Depositay Bank S.A. mit eingetragenem Sitz in 3, gestellt.
rue Gabriel Lippmann, 5365 Munsbach, Luxem-
3.1 Aufgaben der Verwahrstelle
burg. Die Verwahrstelle ist eine Aktiengesellschaft
nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg Die Funktion der Verwahrstelle richtet sich nach
und betreibt Bankgeschäfte. Das Eigenkapital zum dem geänderten Gesetz vom 17. Dezember 2010,
31.12.2015 belief sich auf 32,7 Mio. EUR (LUXGA- dem Rundschreiben CSSF16/644, dem Verwahrstel-
AP). Rechte und Pflichten der Verwahrstelle rich- lenvertrag, dem Verwaltungsreglement (Artikel 3)
ten sich nach dem Gesetz vom 17. Dezember 2010, sowie dem Verkaufsprospekt. Die Transaktionen
dem Verwahrstellenvertrag, diesem Verkaufspros- innerhalb der Fondsportfolios werden über die
pekt und diesem Verwaltungsreglement. Verwahrstelle abgewickelt. Die Verwahrstelle han-
delt ausschließlich im Interesse der Anteilinhaber.
Die Bestellung der Verwahrstelle kann durch die
Verwahrstelle oder die Verwaltungsgesellschaft Die Verwahrstelle
schriftlich unter der Einhaltung einer 3-monatigen
a) stellt sicher, dass Verkauf, Ausgabe, Rück-
Frist gekündigt werden. Eine solche Kündigung
nahme, Auszahlung und Annullierung von
wird jedoch erst wirksam, wenn eine andere, von
Anteilen des Fonds gemäß dem anwendba-
der zuständigen Luxemburger Aufsichtsbehörde
ren luxemburgischen Recht und dem Ver-
zuvor genehmigte Bank die Pflichten und Funktio-
waltungsreglement erfolgen;
nen der Verwahrstelle gemäß den Bestimmungen
des Allgemeinen Verwaltungsreglements über- b) stellt sicher, dass die Berechnung des Wer-
nimmt. tes der Anteile des Fonds gemäß dem an-
wendbaren luxemburgischen Recht und
Bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben handelt
dem Verwaltungsreglement erfolgt;
die Verwahrstelle ehrlich, redlich, professionell,
unabhängig und im Interesse des Fonds und sei- c) leistet den Weisungen der Verwaltungsge-
ner Anleger. sellschaft Folge, es sei denn, diese Weisun-
gen verstoßen gegen das luxemburgische
Die Verwahrstelle darf keine Aufgaben in Bezug
Recht oder das Verwaltungsreglement;
auf den Fonds oder die für den Fonds tätige Ver-
waltungsgesellschaft wahrnehmen, die Interessen- d) stellt sicher, dass bei Transaktionen mit
konflikte zwischen dem Fonds, den Anlegern des Ver- mögenswerten des Fonds der Gegen-
Fonds, der Verwaltungsgesellschaft sowie den Be- wert innerhalb der üblichen Fristen an den
auftragten der Verwahrstelle und ihr selbst schaffen Fonds überwiesen wird;
könnten. e) stellt sicher, dass die Erträge des Fonds
Dies gilt nicht, wenn eine funktionale und hierarchi- gemäß dem anwendbaren luxemburgi-
sche Trennung der Ausführung ihrer Aufgaben als schen Recht und dem Verwaltungsregle-
Verwahrstelle von ihren potenziell dazu in Konflikt ment verwendet werden.
stehenden Aufgaben vorgenommen wurde und die
Ausländische Wertpapiere, die im Ausland ange-
potenziellen Interessenkonflikte ordnungsgemäß er-
schafft oder veräußert werden oder die der Fonds
mittelt, gesteuert, beobachtet und den Anlegern des
Fonds gegenüber offengelegt werden.Verkaufsprospekt DKB - Allgemeiner Teil 14
von der Verwahrstelle im Inland oder im Ausland 3.3 Verwahrung Finanzinstrumente
verwahren lässt, unterliegen regelmäßig einer aus- und Vermögenswerte
ländischen Rechtsordnung. Rechte und Pflichten
Das Vermögen des Fonds wird der Verwahrstelle
der Verwahrstelle oder des Fonds bestimmen sich
wie folgt zur Verwahrung anvertraut:
daher nach dieser Rechtsordnung, die auch die Of-
fenlegung des Namens des Anlegers vorsehen a) Für Finanzinstrumente, die in Verwahrung
kann. Der Anleger sollte sich beim Kauf der Anteile genommen werden können, gilt:
des Fonds bewusst sein, dass die Verwahrstelle ge- i) Die Verwahrstelle verwahrt sämtliche Fi-
gebenenfalls entsprechende Auskünfte an auslän- nanzinstrumente, die im Depot auf einem
dische Stellen zu erteilen hat, weil sie gesetzlich Konto für Finanzinstrumente verbucht wer-
oder aufsichtsrechtlich hierzu verpflichtet ist. den können, und sämtliche Finanzinstru-
Die bei der Verwahrstelle und gegebenenfalls bei mente, die der Verwahrstelle physisch
anderen Kreditinstituten gehaltenen Bankgutha- übergeben werden können;
ben sind nicht durch eine Einrichtung zur Siche- ii) die Verwahrstelle stellt sicher, dass Finanz-
rung der Einlagen geschützt. instrumente, die im Depot auf einem Konto
3.2 Cashflows für Finanzinstrumente verbucht werden
können, gemäß den in Artikel 16 der Richtli-
Die Verwahrstelle stellt sicher, dass die Cashflows
nie 2006/73/EG festgelegten Grundsätzen in
des Fonds ordnungsgemäß überwacht werden
den Büchern der Verwahrstelle auf geson-
und gewährleistet insbesondere, dass sämtliche
derten Konten registriert werden, die auf den
bei der Zeichnung von Anteilen eines Fonds von
Namen des Fonds oder der für den Fonds
Anlegern oder im Namen von Anlegern geleistete
handelnden Verwaltungsgesellschaft eröff-
Zahlungen eingegangen sind und dass sämtliche
net wurden, so dass die Finanzinstrumente
Gelder des Fonds auf Geldkonten verbucht wur-
jederzeit eindeutig als gemäß geltendem
den, die:
Recht im Eigentum des Fonds befindliche In-
a) auf den Namen des Fonds, auf den Namen strumente identifiziert werden können;
der für den Fonds handelnden Verwal-
b) für andere Vermögenswerte gilt:
tungsgesellschaft oder auf den Namen der
für den Fonds handelnden Verwahrstelle i) die Verwahrstelle prüft, ob der Fonds oder
eröffnet werden; die für den Fonds handelnde Verwaltungsge-
sellschaft Eigentümer der betreffenden Ver-
b) bei einer in Artikel 18 Absatz 1 Buchstaben
mögenswerte ist, indem sie auf der Grundla-
a, b und c der Richtlinie 2006/73/EG der Eu-
ge der vom Fonds oder der Verwaltungsge-
ropäischen Kommission genannten Stelle er-
sellschaft vorgelegten Informationen oder
öffnet werden und
Unterlagen und, soweit verfügbar, anhand
c) gemäß den in Artikel 16 der Richtlinie externer Nachweise feststellt, ob der Fonds
2006/73/EG festgelegten Grundsätzen ge- oder die für den Fonds handelnde Verwal-
führt werden. tungsgesellschaft Eigentümer ist;
Werden die Geldkonten auf den Namen der für ii) die Verwahrstelle führt Aufzeichnungen
den Fonds handelnden Verwahrstelle eröffnet, so über die Vermögenswerte, bei denen sie sich
werden aufsolchen Konten ausschließlich Gelder vergewissert hat, dass der Fonds oder die für
des Fonds verbucht. den Fonds handelnde Verwaltungsgesell-
schaft Eigentümer ist, und hält ihre Auf-
zeichnungen auf dem neuesten Stand.15 Verkaufsprospekt DKB - Allgemeiner Teil
Die von der Verwahrstelle verwahrten Vermögens- Anforderungen an eine wirksame aufsichtsrecht-
werte werden von der Verwahrstelle oder einem liche Regulierung und Aufsicht unterliegen.
Dritten, dem die Verwahrfunktion übertragen wur-
3.4.1 Übertragung von Verwahraufgaben
de, nicht für eigene Rechnung wiederverwendet.
Als Wiederverwendung gilt jede Transaktion ver- Eine aktuelle Übersicht der Unterverwahrer kann
wahrter Vermögenswerte, darunter Übertragung, unter dem Link abgerufen
Verpfändung, Verkauf und Leihe. http://www.europeandepositarybank.com/de/verwahrs
telle/liste-der-lagerstellen/ oder kostenlos bei der
Die von der Verwahrstelle verwahrten Vermögens-
Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahrstelle er-
werte dürfen nur wiederverwendet werden, sofern
fragt werden.
i) die Wiederverwendung der Vermögenswer-
Stand: Januar 2019
te für Rechnung des Fonds erfolgt,
Die in diesem Abschnitt aufgeführten Informationen
ii) die Verwahrstelle den Weisungen der im
hat die Verwaltungsgesellschaft von der Verwahr-
Namen des Fonds handelnden Verwal-
stelle mitgeteilt bekommen. Die Verwaltungsgesell-
tungsgesellschaft Folge leistet,
schaft hat die Informationen lediglich auf Plausibili-
iii) die Wiederverwendung dem Fonds zugute tät geprüft. Sie ist jedoch auf die Zulieferung der In-
kommt sowie im Interesse der Anteilinha- formationen durch die Verwahrstelle angewiesen
ber liegt und und kann die Richtigkeit und Vollständigkeit im Ein-
zelnen nicht überprüfen.
iv) die Transaktion durch liquide Sicherheiten
hoher Qualität gedeckt ist, die der Fonds
gemäß einer Vereinbarung über eine Voll-
rechtsübertragung erhalten hat.
Der Verkehrswert der Sicherheiten muss jederzeit
mindestens so hoch sein wie der Verkehrswert der
wiederverwendeten Vermögenswerte zuzüglich
eines Zuschlags.
3.4 Unterverwahrung
Die Verwahrstelle kann die Verwahrung der für
Rechnung des Fonds gehaltenen Vermögensge-
genstände auf Unterverwahrer auslagern.
Die Unterverwahrer können die ihnen übertrage-
nen Verwahraufgaben unter Berücksichtigung der
gesetzlichen Bedingungen wiederum auslagern. Die
unter den vorgenannten Abschnitten 3.1 und 3.2
beschriebenen Aufgaben darf die Verwahrstelle
nicht auf Dritte übertragen.
Die Verwaltungsgesellschaft ist auf Zulieferung der
Information durch die Verwahrstelle angewiesen
und kann die Richtigkeit und Vollständigkeit im
Einzelnen nicht überprüfen.
Die Verwahrstelle stellt bei der Übertragung der
Verwahrung an Dritte sicher, dass diese besonde-
renVerkaufsprospekt DKB - Allgemeiner Teil 16
Auflistung von Unterverwahrern:
Name Adresse
attrax S.A. 308, route d´Esch, L-1471 Luxembourg
Brown Brothers Harriman Services AG & Co Talstrasse 83, CH-8001 Zürich
Citibank Europe plc (Luxembourg Branch) 31 zone d'activités Bourmicht, L - 8070 Bertrange
Clearstream Banking S.A. 42 Avenue JF Kennnedy, L-1885 Luxembourg
Deutsche Bank AG Kodak House 222, Dr. D.N. Road, FortMumbai
- 400 001, India
KBL European Private Bankers S.A. 43, boulevard Royal, L-2955 Luxembourg
M.M.Warburg & CO (AG & Co.) KGaA Ferdinandstraße 75, D-20095 Hamburg
International Fund Services & Asset Manage- 6, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach
ment S.A.
UniCredit Bank Austria AG Schottengasse 6-8, A-1010 Vienna, Austria17 Verkaufsprospekt DKB - Allgemeiner Teil
3.5 Insolvenz der Verwahrstelle 4. Interessenkonflikte
Im Falle einer Insolvenz der Verwahrstelle Potenzielle Interessenkonflikte können sich ergeben,
und/oder eines in der Europäischen Union ansässi- wenn die Verwahrstelle einzelne Verwahraufgaben
gen Dritten, dem die Verwahrung von Vermö- bzw. die Unterverwahrung an ein weiteres Auslage-
genswerten des Fonds übertragen wurde, dürfen rungsunternehmen überträgt. Sollte es sich bei die-
die verwahrten Vermögenswerte des Fonds nicht sem weiteren Auslagerungsunternehmen um ein
an die Gläubiger der Verwahrstelle und/oder dieses mit der Verwaltungsgesellschaft oder der Verwahr-
Dritten ausgeschüttet oder zu deren Gunsten ver- stelle verbundenes Unternehmen (z.B. Konzernmut-
wendet werden. ter) handeln, so könnten sich hieraus im Zusam-
menspiel zwischen diesem Auslagerungsunter-
3.6 Haftung der Verwahrstelle
nehmen und der Verwaltungsgesellschaft bzw. der
Die Verwahrstelle haftet gegenüber dem Fonds und Verwahrstelle potenzielle Interessenkonflikte erge-
dessen Anteilinhabern für den Verlust durch die ben (z.B. könnte die Verwaltungsgesellschaft bzw.
Verwahrstelle oder einen Dritten, dem die Verwah- die Verwahrstelle ein mit ihr verbundenes Unter-
rung von verwahrten Finanzinstrumenten übertra- nehmen bei der Vergabe Verwahraufgaben oder bei
gen wurde. der Wahl des Unterverwahrers gegenüber gleich-
Bei Verlust eines verwahrten Finanzinstrumentes wertigen anderen Anbietern bevorzugt werden).
gibt die Verwahrstelle dem Fonds oder der für den 4.1 Potentielle Interessenkonfliktsituationen
Fonds handelnden Verwaltungsgesellschaft unver- zwischen der Verwahrstelle und den Unter-
züglich ein Finanzinstrument gleicher Art zurück verwahrern
oder erstattet einen entsprechenden Betrag. Die Durch die Übertragung der Verwahraufgaben auf
Verwahrstelle haftet gemäß dem Gesetz vom 17. verbundene Unternehmen könnten potentielle Inte-
Dezember 2010 sowie nach den geltenden Verord- ressenkonflikte entstehen.
nungen nicht, wenn sie nachweisen kann, dass der
Durch die Bestellung Dritter als Unterver- wahrer,
Verlust auf äußere Ereignisse, die nach vernünfti-
insbesondere in der Konstellation, dass zwischen
gem Ermessen nicht kontrolliert werden können
der Verwahrstelle und der jeweiligen Unterver-
und deren Konsequenzen trotz aller angemesse-
wahrstelle eine Gruppenverbindung besteht,
nen Anstrengungen nicht hätten vermieden werden
können potentielle Interessenkonflikte entstehen.
können, zurückzuführen ist.
Soweit Dritte als Unterverwahrer bestellt werden,
Die Verwahrstelle haftet gegenüber dem Fonds vergewissert sich die Verwahrstelle, dass sie
und den Anlegern des Fonds auch für sämtliche selbst und die beauftragten Dritten allenotwen-
sonstige Verluste, die diese infolge einer fahrlässi- digen Maßnahmen zur Einhaltung der Anforde-
gen oder vorsätzlichen Nichterfüllung der gesetzli- rungen an Organisation und Vermeidung von In-
chen Verpflichtungen der Verwahrstelle erleiden. teressenkonflikten, wie sie in den anwendbaren
Die Haftung der Verwahrstelle bleibt, unter Be- Luxemburger Gesetzen und Verordnungen festge-
rücksichtigung der gesetzlichen Ausnahmerege- legt sind, getroffen haben und überwachen die
lungen, von einer etwaigen Übertragung gemäß Einhaltung dieser Anforderungen.
vorgenanntem Abschnitt „Unterverwahrer“ unbe- Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Prospektes
rührt. sind keine relevanten weiteren Interessenkonflik-
Anleger des Fonds können die Haftung der Verwahr- te mit Unterverwahrern bekannt.
stelle unmittelbar oder mittelbar über die Verwal- Sollten solche Interessenkonflikte auftreten, werden
tungsgesellschaft geltend machen, vorausgesetzt, diese gemäß der bestehenden Richtlinien und Ver-
dass dies weder zur Verdopplung von Regressan- fahren gelöst bzw. den Anlegern im Rahmen des
sprüchen noch zur Ungleichbehandlung der Anteil- nächsten Prospektupdates offengelegt. Der Umgang
inhaber führt. der Verwahrstelle mit Interessenkonflikten ist auf
der Homepage der Verwahrstelle unter
www.europeandepositarybank.com abrufbar.Verkaufsprospekt DKB - Allgemeiner Teil 18
Verwahrstelle oder eine damit in Verbin-
4.2 Potentielle Interessenkonfliktsi-
dung stehende Person haben ein Interesse,
tuationen zwischen der Verwahr-
am Ergebnis der Dienstleis-
stelle und der Verwaltungsgesell-
tung/Aktivität/Transaktion, die an einen
schaft
Fonds oder einen anderen Kunden zu ihren
Zwischen dem Fonds, bzw. der Verwaltungsge- Gunsten erbracht wird, wenn diese Dienst-
sellschaft und der Verwahrstelle besteht keine leistung dem Vergleich unter Dritten nicht
nach Artikel 1 der Level 2 Verordnung zur Richtli- standhält oder zu ihren Gunsten er- bracht
nie 2014/91/EU (UCITS V) relevante Verbindung wird, wenn diese Dienstleistung/Akti- vi-
oder Gruppenverbindung. tät/Transaktion ihrerseits nicht mit den Inte-
Die Funktion der Verwahrstelle bzw. Unterverwah- ressen des Fonds in Einklang steht.
rer, die mit Verwahrfunktionen beauftragt wurden, – Die Verwaltungsgesellschaft, respektive die
kann ebenfalls von einem verbundenen Unterneh- Verwahrstelle oder eine damit in Verbindung
men der Verwaltungsgesellschaft wahrgenommen stehende Person sind aus finanziellen oder
werden. Die Verwaltungsgesellschaft und die Ver- sonstigen Gründen dazu verleitet, die Inte-
wahrstelle, sofern eine Verbindung zwischen ihnen ressen eines Kunden oder einer Kunden-
besteht, verfügen über angemessene Strukturen, gruppe gegenüber den Interessen eines
um mögliche Interessenkonflikte aus der Verbin- Fonds bevorzugt zubehandeln.
dung zu vermeiden. Können Interessenkonflikte
Die Verwaltungsgesellschaft, respektive die
nicht verhindert werden, werden die Verwaltungs-
Verwahrstelle oder eine damit in Verbindung
gesellschaft und die Verwahrstelle diese identifizie-
stehende Person üben dieselben Aktivitäten
ren, steuern, beobachten und diese, sofern vor-
für einen Fonds aus, wie für einen oder meh-
handen, offenlegen.
rere Kunden, die keine Fonds sind
4.3 Maßnahmen zum Umgang
mit Interessenkonflikten – Die Verwaltungsgesellschaft, respektive die
Verwahrstelle oder eine damit in Verbindung
Die Verwaltungsgesellschaft und Verwahrstelle
stehende Person üben gleichzeitig oder nach-
verfügen über angemessene und wirksame Maß-
einander gleiche oder verschiedene Aktivitä-
nahmen (z.B. Policies und organisatorische Maß-
ten im Zusammenhang mit dem Fonds aus
nahmen), um potenzielle Interessenkonflikte ent-
weder ganz zu vermeiden oder in den Fällen, in – Die Verwaltungsgesellschaft, respektive die
denen dies nicht möglich ist, eine potenzielle Verwahrstelle oder eine damit in Verbindung
Schädigung der Interessen der Anleger auszu- stehende Person erhalten von einer anderen
schließen. Die Einhaltung dieser Maßnahmen wird Person, als dem Fonds, einen Vorteil in Zu-
von einer unabhängigen Compliance Funktion sammenhang mit den Aktivitäten des Portfo-
überwacht. liomanagements, in Form von Geld-, Waren-
oder Dienstleistungen, als die Kommissionen
4.4 Identifizierung von Interessenkonflikten
und Gebühren, die üblicherweise für diese
Die Verwaltungsgesellschaft sowie die Verwahr- Dienstleistungen gezahlt werden.
stelle überprüfen grundsätzlich jede Fondsstruktur
– Die Verwaltungsgesellschaft, respektive die
sowie jedes Vertragsverhältnis auf potentielle Inte-
Verwahrstelle oder eine damit in Verbindung
ressenkonflikte. In folgenden Fällen gehen die Ge-
stehende Person halten sowohl eine Auf-
sellschaften davon aus, dass es sich mit hoher
sichtsrats-/Verwaltungsratsposition in der
Wahrscheinlichkeit um einen Interessenkonflikt
Verwaltungsgesellschaft als auch in einer von
handelt:
ihr verwalteten SICAV inne. Stellt der Compli-
– Die Verwaltungsgesellschaft, respektive ance Officer fest, dass eines der dargestellten
die Verwahrstelle oder eine damit in Ver- Kriterien erfüllt ist, wird der Interessenkon-
bindung stehende Person ist versucht die flikt im Interessenkonfliktregister festgehalten
Realisierung von Gewinnen oder die Ver- und dem Konfliktmanagement unterzogen.
meidung von Verlusten auf Kosten des
Fonds umzusetzen
– Die Verwaltungsgesellschaft, respektive die19 Verkaufsprospekt DKB - Allgemeiner Teil
genüber im Rahmen des nächsten Prospektupdates
4.5 Vermeidungvon Interessenkonflikten
offen gelegt.
Die Verwaltungsgesellschaft sowie auch die ver-
4.7 Zusätzliche Informationen
wahrstelle bemühen sich ihren Aufbau und ihre Or-
ganisation in einer Art und Weise zu strukturieren, Auf Verlangen übermittelt die Verwaltungsgesell-
dass Interessenkonflikte von vorneherein nicht ent- schaft den Anlegern Informationen auf dem neu-
stehen. Hierzu haben die Gesellschaften jeweils ei- esten Stand zur Verwahrstelle und ihren Pflichten,
nen unabhängigen Compliance Officer benannt. zu den Unterverwahrern sowie zu möglichen Inte-
Diesem obliegt es, die Angemessenheit, Wirksam- ressenkonflikten in Zusammenhang mit der Tätig-
keit und Zweckmäßigkeit der implementierten keit der Verwahrstelle oder der Unterverwahrer.
Maßnahmen zum Umgang mit und insbesondere
Eine Beschreibung, wie auch die Methoden zum
zur Vermeidung von Interessenkonflikten und Ver-
Umgang mit Interessenkonflikten durch die Ver-
fahren zu überwachen, regelmäßig, mindestens je-
waltungsgesellschaft ist auf der Homepage der Bay-
doch einmal jährlich, zu überprüfen und weiterzu-
ernInvest Luxembourg S.A: unter http://www. bay-
entwickeln. Insbesondere hat die Verwaltungsge-
erninvest.lu/de/globale-navigation/disclaimer/in-
sellschaft folgende Maßnahmen in Ihre Organisati-
dex.html zu finden.
onsabläufe integriert:
Die Interessenkonfliktpolitik der Verwahrstelle ist
– Funktionstrennung/Trennung von
auf deren Homepage unter
Verantwortlichkeiten
www.europeandepositarybank.com abrufbar.
– Vier-Augen Prinzip
– Sicherstellung Best Execution
– Geschenkepolicy
– Regelung zum Thema Marktmissbrauch
und Eigengeschäften zu persönlichen Ge-
schäften der Mitarbeiter
– Due Diligence Prüfungen von Dienstleis-
tern und Fondinitiatoren
– eine den jeweils gültigen Richtlinien ent-
sprechende Vergütungspolitik
– Stimmrechtspolitik
– Sorgfältige Auswahl und regelmäßige
Schu- lung der Mitarbeiter
4.6 Umgang mit Interessenkonflikten
Das vorrangige Ziel ist das Vermeiden von Interes-
senkonflikten. Lassen sich Interessenkonflikte in
speziellen Fällen nicht vermeiden, so führt die
BayernInvest Luxembourg S.A. sowie auch die
Verwahrstelle ein Konfliktregister. Dort dokumen-
tiert der Compliance Officer den bestehenden Inte-
ressenkonflikt und die getroffenen Maßnahmen.
Die Pflege des Konfliktregisters erfolgt regelmäßig
sowie anlassbezogen und obliegt dem Compliance
Officer.
Interessenkonflikte, die gelöst werden konnten,
werden entsprechend im Konfliktregister als gelöst
gekennzeichnet und dokumentiert. Ungelöste Inte-
ressenkonflikte werden als bestehende Interessen-
konflikte gekennzeichnet und den Anlegern ge-Verkaufsprospekt DKB - Allgemeiner Teil 20
ments“). Zahlungen erfolgen laut diesen Verein-
5. Fonds
barungen zu Lasten der seitens der Broker/Kon-
5.1 Bezeichnung, Bildung, Laufzeit trahenten vereinnahmten Umsatzprovisionen aus
Der Fonds ist auf unbestimmte Dauer errichtet. Die abgewickelten Wertpapiergeschäften für die Teil-
einzelnen Teilfonds können für eine bestimmte Zeit fonds. Im Einklang mit dem Grundsatz, dass im bes-
aufgelegt werden und somit für eine vom Fonds ab- ten Interesse des jeweiligen Teilfonds gehandelt
weichende Dauer errichtet werden. Sofern ein Teil- werden muss, kann der Fondsmanager im Gegen-
fonds für eine bestimmte Dauer aufgelegt wird, zug für erhaltene Leistungen die Ausführung von
sind nähere Informationen hierzu den respektiven Wertpapiergeschäften für die Teilfonds über Bro-
Fondsbeschreibungen im Verkaufsprospekt unter ker/Kontrahenten beauftragen, mit denen solche
“DKB im Überblick“ zu entnehmen. Die Anleger Vereinbarungen bestehen.
sind an den Vermögensgegenständen der einzel- Der Erhalt dieser Leistungen (zum Beispiel Informa-
nen Teilfonds entsprechend der Anzahl ihrer Antei- tionen zu potenziellen Investitionen) ergänzt die
le als Miteigentümer nach Bruchteilen beteiligt. Möglichkeiten des Fondsmanagers und erlaubt es
5.2 Anlageziel, Anlagegrundsätze und –berater/ diesem, Einsicht in die Einschätzungen und Infor-
Fondsmanager mationen Dritter zu erhalten.
5.2.1 Anlageziel/Anlagegrundsätze Diese Vereinbarungen werden nur unter den fol-
genden Bedingungen geschlossen: 1) der Fonds-
Die Anlageziele der einzelnen Teilfonds sind in der
manager handelt bei Abschluss solcher Vereinba-
Übersicht „DKB im Überblick“ dargestellt. Für die
rungen stets im Interesse der Anteilinhaber; 2) die
Teilfonds können die nach dem Gesetz vom 17. De-
seitens des Fondsmanagers erhaltenen Leistungen
zember 2010 über Organismen für gemeinsame An-
stehen in einem direkten Zusammenhang mit sei-
lagen und den gemäß Artikel 4 des Verwaltungs-
nen Aufgaben; 3) die Vereinbarungen werden aus-
reglements zulässigen Vermögensgegenstände
schließlich mit juristischen Personen und nicht mit
erworben werden.
natürlichen Personen abgeschlossen; 4) der Fonds-
5.2.2 Anlageberater/Fondsmanager manager wird die Verwaltungsgesellschaft über
Der Name des Fondsmanagers und/oder Anlagebe- diese Vereinbarungen unter Angabe der erhalte-
raters des jeweiligen Teilfonds wird in der Be- nen Leistungen informieren.
schreibung des Teilfonds (siehe DKB im Überblick) 5.2.3 Anlageinstrumente im Einzelnen
aufgeführt, falls ein solcher Fondsmanager
5.2.3.1 Wertpapiere
und/oder Anlageberater für den Teilfonds bestellt
wurde. Die genannten Fondsmana- Die Anlagepolitik der einzelnen Teilfonds um-
ger/Anlageberater dürfen ihre Aufgaben unter fasst die Anlage in Wertpapieren soweit,
Verantwortung und Kontrolle der Verwaltungsge- a) diese an einem geregelten Markt notiert oder
sellschaft ganz oder teilweise an eine oder mehre- gehandelt werden; oder
re andere Gesellschaften delegieren, unter der
b) diese an einem anderen Markt, der anerkannt,
Bedingung, dass solche Gesellschaften mindestens
geregelt, für das Publikum offen und dessen
mehrheitlich im Eigentum von Gesellschaften im
Funktionsweise ordnungsgemäß ist, in einem
gleichen Firmenverbund wie der Fondsmanager
Mitgliedstaat der Europäischen Union gehandelt
bzw. Anlageberater stehen.
werden; oder
Die Anlageberater/Fondsmanager sind ermäch-
c) diese an einer Wertpapierbörse eines anderen
tigt, im Rahmen der Bestimmungen gemäß Arti-
Staates Europas, Nord- oder Südamerikas, Asiens,
kel 2 des Verwaltungsreglements Empfehlungen
Afrikas, Australiens oder Ozeaniens zur amtlichen
für den Erwerb oder die Veräußerung von Anla-
Notierung zugelassen oder dort auf einem ande-
gen zu geben.
ren Markt gehandelt werden, der anerkannt, ge-
Der Fondsmanager kann Vereinbarungen mit Bro- regelt, für das Publikum offen und dessen Funkti-
kern/Kontrahenten eingehen, wonach die Broker/ onsweise ordnungsgemäß ist.
Kontrahenten für seitens des Fondsmanagers von
d) es sich um Wertpapiere aus Neuemissionen han-
Dritten in Anspruch genommene Leistungen auf-
delt und die Emissionsbedingungen die
kommen (so genannte „soft commission arrange-Verkaufsprospekt DKB - Allgemeiner Teil 21
Verpflichtungen enthalten:
d) soweit es sich um Geldmarktinstrumente aus
– dass die Zulassung zur amtlichen Notierung Neuemissionen handelt, müssen die Emissions-
an einer Wertpapierbörse oder zum Handel bedingungen die Verpflichtungen enthalten:
auf einem geregelten Markt, der anerkannt,
– dass die Zulassung zur amtlichen Notierung
geregelt, für das Publikum offen und des-
an einer Wertpapierbörse oder zum Handel
sen Funktionsweise ordnungsgemäß ist,
auf einem geregelten Markt, der anerkannt,
beantragt wird, und zwar an den Börsen
geregelt, für das Publikum offen und des-
oder geregelten Märkten eines EU-
sen Funktionsweise ordnungsgemäß ist,
Mitgliedsstaates oder eines anderen Staates
beantragt wird, und zwar an den Börsen
Europas, Nord- und Südamerikas, Asiens, Af-
oder geregelten Märkten eines EU-
rikas, Australiens oder Ozeaniens
Mitgliedsstaates oder eines anderen Staates
– und das die Zulassung spätestens vor Ab- Europas, Nord- und Südamerikas, Asiens, Af-
lauf eines Jahres nach der Emission erlangt rikas, Australiens oder Ozeaniens
wird.
– und dass die Zulassung spätestens vor Ab-
Als Wertpapiere gelten auch Bezugsrechte, sofern lauf eines Jahres nach der Emission erlangt
sich die Wertpapiere, aus denen die Bezugsrechte wird.
herrühren, im Teilfondsvermögen befinden kön-
Geldmarktinstrumente, die nicht auf einem geregel-
nen.
ten Markt gehandelt werden und die Instrumente
Die Wertpapiere, welche für die einzelnen Teil- sind, die üblicherweise auf dem Geldmarkt gehan-
fonds erworben werden, werden unter der Rubrik delt werden, liquide sind und deren Wert jederzeit
DKB im Überblick näher erläutert. bestimmt werden kann, sofern die Emission oder
der Emittent dieser Instrumente selbst Vorschriften
5.2.3.2 Geldmarktinstrumente
über den Einlagen- und Anlegerschutz unterliegt
Geldmarktinstrumente sind Instrumente, die übli- und vorausgesetzt diese Instrumente werden:
cherweise auf dem Geldmarkt gehandelt werden
• von einer zentralstaatlichen, regionalen oder lo-
sowie verzinsliche Wertpapiere, die zum Zeitpunkt
kalen Körperschaft oder der Zentralbank eines
ihres Erwerbs für den jeweiligen Teilfonds eine
Mitgliedstaates, der Europäischen Zentralbank,
Laufzeit bzw. Restlaufzeit von höchstens 12 Mona-
der Europäischen Union oder Europäischen In-
ten haben. Sofern ihre Laufzeit länger als 12 Mona-
vestitionsbank, einem Drittstaat oder, im Falle
te ist, muss ihre Verzinsung regelmäßig, mindes-
eines Bundesstaates, einem Gliedstaat der Föde-
tens einmal in 12 Monaten, marktgerecht ange-
ration oder von einer internationalen Einrichtung
passt werden.
öffentlich-rechtlichen Charakters, der mindestens
Jeder Teilfonds kann erwerben: ein Mitgliedstaat angehört, begeben oder garan-
a) Geldmarktinstrumenten, die an einem geregel- tiert, oder
ten Markt notiert oder gehandelt werden; oder • von einem Unternehmen begeben, dessen
b) Geldmarktinstrumente, die an einem anderen Wertpapiere auf einem der unter den Buchsta-
Markt, der anerkannt, geregelt, für das Publi- ben a., b. und c. bezeichneten Märkte gehandelt
kum offen und dessen Funktionsweise ord- werden, oder
nungsgemäß ist, in einem Mitgliedstaat der • von einem Institut, das gemäß den im Gemein-
Europäischen Union gehandelt werden; oder schaftsrecht festgelegten Kriterien einer behörd-
c) Geldmarktinstrumente, die an einer Wertpa- lichen Aufsicht unterstellt ist, oder einem Institut,
pierbörse eines anderen Staates Europas, Nord- das Aufsichtsbestimmungen, die mindestens so
oder Südamerikas, Asiens, Afrikas, Australiens streng sind wie die des Gemeinschaftsrechts, un-
oder Ozeaniens zur amtlichen Notierung zuge- terliegt und diese einhält, begeben oder garan-
lassen oder dort auf einem anderen Markt ge- tiert, oder
handelt werden, der anerkannt, geregelt, für
das Publikum offen und dessen Funktionsweise
ordnungsgemäß ist,22 Verkaufsprospekt DKB - Allgemeiner Teil
sowie Wertpapierleihe- und Pensionsgeschäfte.
• von anderen Emittenten begeben, die einer Ka-
tegorie angehören, die von der Luxemburger Diese Techniken und Instrumente müssen für Zwecke
Aufsichtsbehörde (CSSF) zugelassen wurde, so- einer effizienten Portfolioverwaltung genutzt wer-
fern für Anlagen in diesen Instrumenten Vor- den; dies setzt gemäß CSSF Rundschreiben 08/356
schriften für den Anlegerschutz gelten, die de- und der Leitlinie ESMA 2012/832 voraus, dass sie die
nen des ersten, zweiten und dritten Gedanken- folgenden Kriterien erfüllen:
strichs gleichwertig sind und sofern es sich bei
a) Sie sind wirtschaftlich geeignet in dem Sin-
dem Emittenten entweder um ein Unternehmen
ne, dass ihre Durchführung rentabel ist;
mit einem Eigenkapital von mindestens zehn
Millionen EURO (10.000.000 EURO), das seinen b) sie werden eingesetzt, um eines oder mehre-
Jahresabschluss nach der vierten Richtlinie re der folgenden Ziele zu erreichen:
78/660/EWG erstellt und veröffentlicht, oder um – Verminderung von Risiken
einen Rechtsträger, der innerhalb einer eine
– Verminderung von Kosten
oder mehrere börsennotierte Gesellschaften
umfassenden Unternehmensgruppe für die Fi- – Schaffung von Kapital oder Zusatzerträgen
nanzierung dieser Gruppe zuständig ist, oder für den OGAW, mit einem Risikograd, der mit
um einen Rechtsträger handelt, der die wertpa- seinem Risikoprofil und den auf ihn and-
piermäßige Unterlegung von Verbindlichkeiten wendbaren Regeln zur Risikostreuung ver-
durch Nutzung einer von einer Bank eingeräum- einbar ist;
ten Kreditlinie finanzieren soll.
c) Den mit den Techniken und Instrumenten ver-
5.2.3.3 Bankguthaben bundenen Risiken wird im Rahmen des Risikoma-
nagementprozesses des OGAW in angemessener
Bis zu 100% des Wertes der Teilfonds dürfen in
Form Rechnung getragen.
Bankguthaben angelegt werden, die eine Laufzeit
von höchstens zwölf Monaten haben. Diese Gutha- Der Einsatz dieser Geschäfte durch den betreffenden
ben sind auf Sperrkonten bei einem Kreditinstitut Teilfonds darf keinesfalls zur Änderung der Anlage-
mit Sitz in einem Mitgliedstaat der Europäischen politik, die im Verwaltungsreglement und in diesem
Union oder des Abkommens über den Europäi- Verkaufsprospekt dargelegt wird, oder zu einer
schen Wirtschaftsraum zu unterhalten. Die Gutha- Übernahme zusätzlicher Risiken führen, die höher
ben können auch bei einem Kreditinstitut mit Sitz als das Risikoprofil sind, das in diesem Verkaufs-
in einem Drittstaat, dessen Aufsichtsbestimmungen prospekt beschrieben ist.
nach Auffassung der CSSF denjenigen des Gemein-
5.2.3.6 Derivate
schaftsrechts gleichwertig sind, unterhalten wer-
den. Die Gesellschaft darf zum Zwecke der effizienten
Portfolioverwaltung für jeden Teilfonds zur Absiche-
Die Verwaltungsgesellschaft darf nur bis zu 20%
rung und als Teil der Anlagestrategie Geschäfte mit
des Wertes eines Teilfonds in Bankguthaben bei je
Derivaten tätigen (dies wird gegebenenfalls im
einem Kreditinstitut anlegen.
Rahmen der Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds
5.2.3.4 Anteile an Investmentvermögen genau erläutert, vgl. DKB im Überblick). Dadurch
kann sich das Verlustrisiko des jeweiligen Teilfonds
Die Verwaltungsgesellschaft darf für jeden Teil-
zumindest zeitweise erhöhen. Der Handel mit Deri-
fonds in Anteilen an anderen Investmentvermö-
vaten wird im Rahmen der Anlagegrenzen einge-
gen investieren. Diese anderen Investmentvermö-
setzt und dient der effizienten Verwaltung des
gen dürfen nach ihren Vertragsbedingungen
Fondsvermögens sowie zum Laufzeiten- und Risiko-
höchstens bis zu 10 Prozent in Anteile an anderen
management der Anlagen.
Investmentvermögen investieren.
Unter keinen Umständen darf die Gesellschaft bei
5.2.3.5 Techniken für eine effi-
diesen Geschäften von den in diesem Verkaufspros-
ziente Portfolioverwaltung
pekt genannten Anlagegrundsätzen abweichen.
Gemäß CSSF-Rundschreiben 13/559 dürfen für den
Fonds Techniken für eine effiziente Portfoliover-
waltung genutzt werden. Hierzu zählt unter an-
derem auch jegliche Form von DerivatgeschäftenSie können auch lesen
