LBBW Geldmarktfonds Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen - Keine Umbrella-Konstruktion nach 96 KAGB, | Stand Februar 2020
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LBBW Geldmarktfonds Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen Keine Umbrella-Konstruktion nach § 96 KAGB, | Stand Februar 2020
LBBW Geldmarktfonds
Liebe Anlegerin, lieber Anleger,
der vorliegende Verkaufsprospekt stellt Ihnen den
Fonds LBBW Geldmarktfonds im Detail vor.
Darüber hinaus können Sie sich auf unserer
Internetseite regelmäßig über die Entwicklung
des Fonds informieren. Unter www.LBBW-AM.de
finden Sie eine Vielzahl an interessanten Fakten,
darunter die aktuellen Fondspreise, die Portfolio-
Struktur sowie umfangreiche Angaben zur Wert-
entwicklung.
Auf unserer Internetseite stehen Ihnen zudem die
jeweils aktuellen wesentlichen Anlegerinforma-
tionen, Verkaufsprospekte sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte als PDF-Dateien zum Download
zur Verfügung.
Profitieren Sie auch von unserem kostenlosen
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sheet gibt Ihnen einfach und bequem einen
monatlichen Überblick über Ihren Fonds. Diesen
E-Mail-Service können Sie auf unserer Internet
seite abonnieren.
Unsere Fonds können Sie bei fast allen Banken,
Sparkassen, Vermögensverwaltern und unabhän-
gigen Finanzberatern erwerben. Neben der Bera-
tung erhalten Sie dort selbstverständlich auch alle
Informationen und Unterlagen.
2
Mit freundlichen Grüßen
LBBW Asset Management
Investmentgesellschaft mbH
Geschäftsführung
Frank Hagenstein Jürgen Zirn
(Vorsitzender)
Verkaufsprospekt Stand Februar 2020Gesellschaft und Verwahrstelle.
LBBW Geldmarktfonds
LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH.
Verwaltung. Aufsichtsrat.
LBBW Asset Management Dr. Christian Ricken (Vorsitzender)
Investmentgesellschaft mbH Mitglied des Vorstands der
Postfach 10 03 51 Landesbank Baden-Württemberg,
70003 Stuttgart Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Telefon: 0711 22910-3000
Telefax: 0711 22910-9098 Ernst-Ludwig Drayß
E-Mail: info@LBBW-AM.de Gründungsgesellschafter der
Internet: www.LBBW-AM.de von der Heydt & Co. AG,
Frankfurt
Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amts-
gerichts Stuttgart unter der Nummer HRB 13381 Dr. Bertold Gaede
eingetragen. Rechtsanwalt und Steuerberater
Noerr LLP,
München
Gezeichnetes und
Klaus Martini
eingezahltes Kapital. Kapitalmarktberater
Kromconsult,
6,0 Mio. EUR München
Stand: Dezember 2018
Michael Nagel
3
Vorsitzender der Geschäftsführung der
Geschäftsführung. LBBW Immobilien-Gruppe,
Stuttgart
Frank Hagenstein (Vorsitzender)
Jürgen Zirn Thomas Rosenfeld
Mitglied des Vorstands der
Baden-Württembergischen Bank,
Stuttgart
Verkaufsprospekt Stand Februar 2020LBBW Geldmarktfonds
Gesellschafter.
100 % Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Abschlussprüfer.
KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
The Squaire
Am Flughafen
60549 Frankfurt am Main
Telefon: 069 9587-0
Telefax: 069 9587-1050
Verwahrstelle.
Landesbank Baden-Württemberg
Am Hauptbahnhof 2
70173 Stuttgart
Telefon: 0711 127-0
E-Mail: kontakt@LBBW.de
4
Internet: www.LBBW.de
Eigenmittel
17.690 Mio. EUR
Stand: 31. Dezember 2018
Verkaufsprospekt Stand Februar 2020Verkaufsprospekt und
LBBW Geldmarktfonds
Anlagebedingungen.
für das OGAW-Sondervermögen (als Geldmarktfonds mit
variablem Nettoinventarwert sog. VNAV-Geldmarktfonds)
nach deutschem Recht
LBBW Geldmarktfonds.
HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT. 11 • Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele
des Anlegers
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN FÜR US-
RISIKEN DER NEGATIVEN WERT
PERSONEN. 11
ENTWICKLUNG DES FONDS (MARKTRISIKO) 17
WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN • Wertveränderungsrisiken
DER VERTRAGSBEZIEHUNG. 11 • Kapitalmarktrisiko
DURCHSETZUNG VON RECHTEN 11 • Zinsänderungsrisiko
• Kursänderungsrisiko von Wandel- und
WIDERRUFSRECHT BEI KAUF AUßERHALB
Optionsanleihen
DER STÄNDIGEN GESCHÄFTSRÄUME 12 • Risiko von negativen Habenzinsen
GRUNDLAGEN. 12 • Risiken im Zusammenhang mit
Derivatgeschäften
DAS SONDERVERMÖGEN (DER FONDS) 12
• Risiken bei Darlehensgeschäften
VERKAUFSUNTERLAGEN UND OFFENLEGUNG • Risiken bei Pensionsgeschäften und
VON INFORMATIONEN 13 umgekehrten Pensionsgeschäften
ANLAGEBEDINGUNGEN UND DEREN • Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt
ÄNDERUNGEN 13 von Sicherheiten
• Risiko bei Verbriefungspositionen ohne
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VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. 14 Selbstbehalt
FIRMA, RECHTSFORM UND SITZ 14 • Inflationsrisiko
GESCHÄFTSFÜHRUNG UND AUFSICHTSRAT 14 • Währungsrisiko
EIGENKAPITAL UND ZUSÄTZLICHE
• Konzentrationsrisiko
• Risiken im Zusammenhang mit der
EIGENMITTEL 14
Investition in Investmentanteile
VERWAHRSTELLE. 14 • Risiken aus dem Anlagespektrum
IDENTITÄT DER VERWAHRSTELLE 14 RISIKEN DER EINGESCHRÄNKTEN ODER
AUFGABEN DER VERWAHRSTELLE 14 ERHÖHTEN LIQUIDITÄT DES FONDS
UND RISIKEN IM ZUSAMMENHANG MIT
INTERESSENKONFLIKTE 15
VERMEHRTEN ZEICHNUNGEN ODER
UNTERVERWAHRUNG 15 RÜCKGABEN (LIQUIDITÄTSRISIKO) 20
HAFTUNG DER VERWAHRSTELLE 15 • Risiko aus der Anlage in Vermögensgegenstände
ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN 15 • Risiko durch Kreditaufnahme
• Risiken durch vermehrte Rückgaben oder
RISIKOHINWEISE. 15 Ausgaben
RISIKEN EINER FONDSANLAGE 15 • Risiko bei Feiertagen in bestimmten
• Schwankung des Fondsanteilwerts Regionen/Ländern
Verkaufsprospekt Stand Februar 2020
• Beeinflussung des individuellen Ergebnisses KONTRAHENTENRISIKO INKLUSIVE KREDIT-
durch steuerliche Aspekte UND FORDERUNGSRISIKO 20
• Änderung der Anlagepolitik oder der • Adressenausfallrisiko/Gegenpartei-Risiken
Anlagebedingungen (außer zentrale Kontrahenten)
• Aussetzung der Anteilrücknahme • Risiko durch zentrale Kontrahenten
• Auflösung des Fonds • Adressenausfallrisiken bei Pensionsgeschäften
• Übertragung aller Vermögensgegenstände • Adressenausfallrisiken bei Darlehensgeschäften
des Fonds auf ein anderes offenes
Publikums-Investmentvermögen (Verschmelzung) OPERATIONELLE UND SONSTIGE RISIKEN
• Übertragung des Fonds auf eine andere DES FONDS 21
Kapitalverwaltungsgesellschaft • Risiken durch kriminelle Handlungen,
Missstände oder Naturkatastrophen
• Länder- oder Transferrisiko• Besondere Regeln für die Bewertung
LBBW Geldmarktfonds
• Rechtliche und politische Risiken einzelner Vermögensgegenstände
• Änderung der steuerlichen –– Nichtnotierte Schuldverschreibungen
Rahmenbedingungen, steuerliches Risiko –– Optionsrechte und Terminkontrakte
• Schlüsselpersonenrisiko –– Bankguthaben, Festgelder, Anteile an
• Verwahrrisiko Investmentvermögen und Darlehen
• Risiken aus Handels- und –– Auf ausländische Währung lautende
Clearingmechanismen (Abwicklungsrisiko) Vermögensgegenstände
TEILINVESTMENTVERMÖGEN 33
RISIKOPROFIL DES FONDS. 22
ANTEILE. 33
PROFIL DES TYPISCHEN ANLEGERS. 22
AUSGABE UND RÜCKNAHME VON ANTEILEN 33
ANLAGEZIELE, -STRATEGIE, -GRUNDSÄTZE • Ausgabe von Anteilen
UND -GRENZEN. 22 • Rücknahme von Anteilen
ANLAGEZIEL UND -STRATEGIE 22 • Abrechnung bei Anteilausgabe und -rücknahme
VERMÖGENSGEGENSTÄNDE 24
• Aussetzung der Anteilrücknahme
• Geldmarktinstrumente LIQUIDITÄTSMANAGEMENT 34
• Bankguthaben BÖRSEN UND MÄRKTE 34
–– Anlagegrenzen für Geldmarktinstrumente
FAIRE BEHANDLUNG DER ANLEGER UND
auch unter Einsatz von Derivaten sowie
Bankguthaben ANTEILKLASSEN 35
–– Anlagegrenze für Schuldverschreibungen mit AUSGABE- UND RÜCKNAHMEPREIS 35
besonderer Deckungsmasse AUSSETZUNG DER ERRECHNUNG DES
–– Anlagegrenzen für öffentliche Emittenten AUSGABE- UND RÜCKNAHMEPREISES 35
–– Kombination von Anlagegrenzen
–– Anlagegrenzen unter Einsatz von Derivaten AUSGABEAUFSCHLAG 35
• Anteile anderer Geldmarktfonds und deren RÜCKNAHMEABSCHLAG 35
Anlagegrenzen VERÖFFENTLICHUNG DER AUSGABE- UND
• Information der Anleger bei Aussetzung der RÜCKNAHMEPREISE 35
Rücknahme von Zielfondsanteilen
• Derivate KOSTEN. 36
–– Terminkontrakte KOSTEN BEI AUSGABE UND RÜCKNAHME
–– Optionsgeschäfte DER ANTEILE 36
6
–– Swaps
–– Swaptions VERWALTUNGS- UND SONSTIGE KOSTEN 36
–– Credit Default Swaps BESONDERHEITEN BEIM ERWERB VON
–– Verbriefte Finanzinstrumente INVESTMENTANTEILEN 37
–– OTC-Derivatgeschäfte
ANGABE EINER GESAMTKOSTENQUOTE 37
• Sonstige Anlagebeschränkungen und • Abweichender Kostenausweis durch
Anlagegrenzen
Vertriebsstellen
–– Nicht zulässige Anlageinstrumente
–– Gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit VERGÜTUNGSPOLITIK 38
• Darlehensgeschäfte WERTENTWICKLUNG, ERMITTLUNG
• Pensionsgeschäfte UND VERWENDUNG DER ERTRÄGE,
SICHERHEITENSTRATEGIE 30 GESCHÄFTSJAHR. 38
• Arten der zulässigen Sicherheiten
WERTENTWICKLUNG 38
• Umfang der Besicherung
• Sicherheitenbewertung und Strategie für ERMITTLUNG DER ERTRÄGE,
Abschläge der Bewertung (Haircut-Strategie) ERTRAGSAUSGLEICHSVERFAHREN 38
• Anlage von Barsicherheiten ERTRAGSVERWENDUNG UND GESCHÄFTSJAHR 39
• Verwahrung von Wertpapieren als Sicherheit
AUFLÖSUNG, ÜBERTRAGUNG UND
Verkaufsprospekt Stand Februar 2020
KREDITAUFNAHME 31
VERSCHMELZUNG DES FONDS. 39
HEBELWIRKUNG (LEVERAGE) 31
VORAUSSETZUNGEN FÜR DIE AUFLÖSUNG
BEWERTUNG 32 DES FONDS 39
• Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung
VERFAHREN BEI AUFLÖSUNG DES FONDS 39
–– An einer Börse zugelassene/an einem
organisierten Markt gehandelte ÜBERTRAGUNG DES FONDS 39
Vermögensgegenstände VORAUSSETZUNGEN FÜR DIE
–– Nicht an Börsen notierte oder an VERSCHMELZUNG DES FONDS 40
organisierten Märkten gehandelte
Vermögensgegenstände oder RECHTE DER ANLEGER BEI DER
Vermögensgegenstände ohne handelbaren VERSCHMELZUNG DES FONDS 40
Kurs AUSLAGERUNG. 40INTERESSENKONFLIKTE. 40
LBBW Geldmarktfonds
KURZANGABEN ÜBER STEUERRECHTLICHE
VORSCHRIFTEN. 41
Zusammenfassende Übersicht für die
Besteuerung bei üblichen betrieblichen
Anlegergruppen 45
WIRTSCHAFTSPRÜFER. 47
DIENSTLEISTER. 47
ZAHLUNGEN AN DIE ANLEGER/
VERBREITUNG DER BERICHTE UND
SONSTIGE INFORMATIONEN. 47
WEITERE VON DER GESELLSCHAFT
VERWALTETE INVESTMENTVERMÖGEN. 47
ALLGEMEINE ANLAGEBEDINGUNGEN. 49
BESONDERE ANLAGEBEDINGUNGEN. 57
LISTE DER UNTERVERWAHRER. 61
7
Verkaufsprospekt Stand Februar 2020HINWEIS ZUM
LBBW Geldmarktfonds
zählen natürliche Personen, wenn sie ihren Wohn-
sitz in den Vereinigten Staaten haben. US-Perso-
VERKAUFSPROSPEKT. nen können auch Personen- oder Kapitalgesell-
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem Son- schaften sein, wenn sie etwa gem. den Gesetzen
dervermögen LBBW Geldmarktfonds erfolgt auf der USA bzw. eines US-Bundesstaats, Territoriums
Basis des Verkaufsprospekts, der wesentlichen oder einer US-Besitzung gegründet werden.
Anlegerinformationen und der Allgemeinen Anla-
gebedingungen in Verbindung mit den Besonderen
Anlagebedingungen in der jeweils geltenden Fas- WICHTIGSTE RECHTLICHE
sung. Die Allgemeinen Anlagebedingungen und die
Besonderen Anlagebedingungen sind im Anschluss
AUSWIRKUNGEN DER
an diesen Verkaufsprospekt abgedruckt. VERTRAGSBEZIEHUNG.
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb eines
Anteils an dem LBBW Geldmarktfonds Interessier- Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger
ten sowie jedem Anleger des Fonds zusammen mit Miteigentümer der vom LBBW Geldmarktfonds
dem letzten veröffentlichten Jahresbericht sowie gehaltenen Vermögensgegenstände nach Bruchtei-
dem ggf. nach dem Jahresbericht veröffentlich- len. Er kann über die Vermögensgegenstände nicht
ten Halbjahresbericht auf Verlangen kostenlos zur verfügen. Mit den Anteilen sind keine Stimmrechte
Verfügung zu stellen. Daneben sind dem am Er- verbunden.
werb eines Anteils an dem LBBW Geldmarktfonds Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschrif-
Interessierten die wesentlichen Anlegerinformati- ten sind in deutscher Sprache abzufassen oder
onen rechtzeitig vor Vertragsschluss kostenlos zur mit einer deutschen Übersetzung zu versehen. Die
Verfügung zu stellen. LBBW Asset Management Investmentgesellschaft
Alle Angaben in diesem Verkaufsprospekt ba- mbH wird ferner die gesamte Kommunikation mit
sieren auf den zum Zeitpunkt der Prospektaufstel- ihren Anlegern in deutscher Sprache führen.
lung geltenden gesetzlichen, insbesondere kapi-
talmarkt- und aufsichtsrechtlichen sowie steuerli- DURCHSETZUNG VON RECHTEN
chen Bestimmungen. Es wird darauf hingewiesen,
dass sich diese Rechtsgrundlagen ändern können. Das Rechtsverhältnis zwischen LBBW Asset Ma-
Von dem Verkaufsprospekt abweichende Aus- nagement Investmentgesellschaft mbH und Anle-
künfte oder Erklärungen dürfen nicht abgegeben ger sowie die vorvertraglichen Beziehungen rich-
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werden. Jeder Kauf von Anteilen auf der Basis ten sich nach deutschem Recht. Der Sitz der LBBW
von Auskünften oder Erklärungen, welche nicht in Asset Management Investmentgesellschaft mbH
dem Verkaufsprospekt bzw. in den wesentlichen ist Gerichtsstand für Klagen des Anlegers gegen
Anlegerinformationen enthalten sind, erfolgt aus- die KVG aus dem Vertragsverhältnis. Anleger, die
schließlich auf Risiko des Käufers. Der Verkaufs- Verbraucher sind (siehe nachfolgende Definition)
prospekt wird ergänzt durch den jeweils letzten und in einem anderen EU-Staat wohnen, können
Jahresbericht und den ggf. nach dem Jahresbe- vor einem zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz
richt veröffentlichten Halbjahresbericht. Klage erheben. Die Vollstreckung von gerichtlichen
Urteilen richtet sich nach der Zivilprozessordnung,
ggf. dem Gesetz über die Zwangsversteigerung und
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN die Zwangsverwaltung bzw. der Insolvenzordnung.
FÜR US-PERSONEN. Da die LBBW Asset Management Investmentgesell-
schaft mbH inländischem Recht unterliegt, bedarf
Die LBBW Asset Management Investmentgesell- es keiner Anerkennung inländischer Urteile vor de-
schaft mbH und/oder der LBBW Geldmarktfonds ren Vollstreckung.
sind und werden nicht gem. dem United States Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger
Investment Company Act von 1940 in seiner gül- den Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten be-
tigen Fassung registriert. Die Anteile des LBBW schreiten oder, soweit ein solches zur Verfügung
Verkaufsprospekt Stand Februar 2020
Geldmarktfonds sind und werden nicht gem. dem steht, auch ein Verfahren für alternative Streitbei-
United States Securities Act von 1933 in seiner legung anstrengen.
gültigen Fassung oder nach den Wertpapiergeset- Die LBBW Asset Management Investmentgesell-
zen eines Bundesstaates der Vereinigten Staaten schaft mbH hat sich zur Teilnahme an Streitbetei-
von Amerika registriert. Anteile des LBBW Geld- ligungsverfahren vor einer Verbraucherschlich-
marktfonds dürfen weder in den Vereinigten Staa- tungsstelle verpflichtet.
ten noch einer US-Person oder auf deren Rechnung Bei Streitigkeiten können Verbraucher die „Om-
angeboten oder verkauft werden. Am Erwerb von budsstelle für Investmentfonds“ des BVI Bundes-
Anteilen Interessierte müssen ggf. darlegen, dass verband Investment und Asset Management e. V.
sie keine US-Person sind und Anteile weder im als zuständige Verbraucherschlichtungsstelle an-
Auftrag von US-Personen erwerben noch an US- rufen. Die LBBW Asset Management Investment
Personen weiterveräußern. Zu den US-PersonenLBBW Geldmarktfonds
gesellschaft mbH nimmt an Streitbeilegungsver- händigt oder ihm eine Kaufabrechnung übersandt
fahren vor dieser Schlichtungsstelle teil. worden ist, und darin eine Belehrung über das Wi-
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für Invest- derrufsrecht enthalten ist, die den Anforderungen
mentfonds“ lauten: des Artikels 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Ein-
Büro der Ombudsstelle des BVI führungsgesetzes zum Bürgerlichen Gesetzbuch
Bundesverband Investment genügt. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzei-
und Asset Management e. V. tige Absendung des Widerrufs. Ist der Fristbeginn
Unter den Linden 42 streitig, trifft die Beweislast den Verkäufer. Der
10117 Berlin Widerruf ist schriftlich unter Angabe der Person
Telefon: 030 6449046-0 des Erklärenden einschließlich dessen Unterschrift
Telefax: 030 6449046-29 zu erklären, wobei eine Begründung nicht erfor-
E-Mail: derlich ist.
info@ombudsstelle-investmentfonds.de Ein Widerrufsrecht besteht nicht, wenn der Ver-
www.ombudsstelle-investmentfonds.de käufer nachweist, dass entweder der Käufer kein
Verbraucher sind natürliche Personen, die in den Verbraucher im Sinne des § 13 Bürgerliches Ge-
Fonds zu einem Zweck investieren, der überwie- setzbuch ist oder er den Käufer zu den Verhand-
gend weder ihrer gewerblichen noch ihrer selb- lungen, die zum Kauf der Anteile geführt haben,
ständigen beruflichen Tätigkeit zugerechnet wer- aufgrund vorhergehender Bestellung gemäß § 55
den kann, die also zu Privatzwecken handeln. Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat. Bei
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vor- Verträgen, die ausschließlich über Fernkommuni-
schriften des Bürgerlichen Gesetzbuches betref- kationsmittel (z. B.: Briefe, Telefonanrufe, E-Mails)
fend Fernabsatzverträge über Finanzdienstleis- zustande gekommen sind (Fernabsatzverträge),
tungen ist dies die Schlichtungsstelle bei der Deut- besteht gemäß § 312g Absatz 2 Satz 1 Nr. 8 Bür-
schen Bundesbank. gerliches Gesetzbuch kein Widerrufsrecht.
Die Kontaktdaten lauten: Ist der Widerruf wirksam erfolgt und hat der
Deutsche Bundesbank Käufer bereits Zahlungen geleistet, so sind ihm von
Schlichtungsstelle der Gesellschaft ggf. Zug um Zug gegen Rücküber-
Postfach 11 12 32 tragung der erworbenen Anteile die bezahlten Kos-
60047 Frankfurt ten und ein Betrag auszuzahlen, der dem Wert der
E-Mail: schlichtung@bundesbank.de bezahlten Anteile am Tage nach dem Eingang der
www.bundesbank.de Widerrufserklärung entspricht. Auf das Recht zum
9
Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit Kaufver- Widerruf kann nicht verzichtet werden.
trägen oder Dienstleistungsverträgen, die auf elek- Die vorstehenden Ausführungen gelten entspre-
tronischem Weg zustande gekommen sind, können chend beim Verkauf der Anteile durch den Anle-
sich Verbraucher auch an die Online-Streitbeile- ger.
gungsplattform der EU wenden (www.ec.europa.
eu/consumers/odr). Als Kontaktadresse der KVG
kann dabei folgende E-Mail angegeben werden: GRUNDLAGEN.
beschwerde@lbbw-am.de. Die Plattform ist selbst
keine Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt DAS SONDERVERMÖGEN (DER FONDS)
den Parteien lediglich den Kontakt zu einer zustän-
digen nationalen Schlichtungsstelle. Das Sondervermögen LBBW Geldmarktfonds (nach-
Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von ei- folgend „Fonds“) ist ein Organismus für gemeinsa-
nem Streitbeilegungsverfahren unberührt. me Anlagen, der von einer Anzahl von Anlegern
Kapital einsammelt, um es gem. einer festgelegten
WIDERRUFSRECHT BEI KAUF AUSSERHALB Anlagestrategie zum Nutzen dieser Anleger zu in-
DER STÄNDIGEN GESCHÄFTSRÄUME vestieren (nachfolgend „Investmentvermögen“).
Der Fonds ist ein Investmentvermögen gem. der
Kommt der Kauf von Anteilen an offenen Invest- Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parla-
Verkaufsprospekt Stand Februar 2020
mentvermögen aufgrund mündlicher Verhand- ments und des Rates vom 13. Juli 2009 zur Koor-
lungen außerhalb der ständigen Geschäftsräume dinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften
desjenigen zustande, der die Anteile verkauft oder betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame
den Verkauf vermittelt hat, so hat der Käufer das Anlagen in Wertpapieren (nachfolgend „OGAW“) im
Recht, seine Kauferklärung in Textform und ohne Sinne des Kapitalanlagegesetzbuchs (nachfolgend
Angabe von Gründen innerhalb einer Frist von „KAGB“). Er wird von der LBBW Asset Management
zwei Wochen zu widerrufen. Das Widerrufsrecht Investmentgesellschaft mbH (nachfolgend „Gesell-
besteht auch dann, wenn derjenige, der die Anteile schaft“) verwaltet. Der Fonds wurde am 28. Sep-
verkauft oder den Verkauf vermittelt, keine stän- tember 1994 für unbestimmte Dauer aufgelegt.
digen Geschäftsräume hat. Die Frist zum Widerruf Mit Wirkung zum 28.02.2019 wurden die Anla-
beginnt erst zu laufen, wenn die Durchschrift des gebedingungen an die Verordnung (EU) 2017/1131
Antrags auf Vertragsabschluss dem Käufer ausge- vom 14. Juni 2017 über Geldmarktfonds ange-LBBW Geldmarktfonds
passt. Das OGAW-Sondervermögen ist seitdem als Zusätzliche Informationen über die Anlagegren-
Standard-VNAV-Geldmarktfonds mit variablem zen des Risikomanagements des Fonds, die Risiko-
Nettoinventarwert eingerichtet. managementmethoden und die jüngsten Entwick-
Der Fonds besteht aus verschiedenen Anteilklas- lungen bei den Risiken und Renditen der wichtigs-
sen, das heißt die ausgegebenen Anteile verbrie- ten Kategorien von Vermögensgegenständen sind
fen verschiedene Rechte, je nachdem zu welcher in elektronischer oder schriftlicher Form bei der
Klasse sie gehören. Es existieren derzeit folgende Gesellschaft erhältlich.
Anteilklassen: Sofern die Gesellschaft einzelnen – insbesonde-
• LBBW Geldmarktfonds R re institutionellen regulierten – Anlegern weitere
WKN: 976683/ISIN: DE0009766832 Informationen über die Zusammensetzung des
Aufgelegt am 28. September 1994 Fondsportfolios oder dessen Wertentwicklung u. a.
Diese Anteilsklasse ist ausschüttend. zur Erfüllung deren eigenen aufsichtsrechtlichen
• LBBW Geldmarktfonds I Reportingverpflichtungen übermittelt, wird sie die-
WKN: A0MU76/ISIN: DE000A0MU763 se Informationen allen Anlegern in elektronischer
Aufgelegt am 7. November 2007 Form auf Anforderung zeitgleich zur Verfügung
Diese Anteilsklasse ist ausschüttend. stellen. Die Anleger können unter folgender E-Mail
Der Anteilpreis bei Erstausgabe betrug für die Adresse: reporting@lbbw-am.de, die Zusendung
Anteilklasse R 52,50 EUR, für die Anteilklasse I dieser Informationen beantragen. Voraussetzung
100,00 EUR. ist der Abschluss einer Vertraulichkeitserklärung
Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Ka- sowie die Erbringung eines Nachweises der Anle-
pital im eigenen Namen für gemeinschaftliche gereigenschaft.
Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz der
Risikomischung in den nach dem KAGB zugelas- ANLAGEBEDINGUNGEN UND DEREN
senen Vermögensgegenständen gesondert vom ÄNDERUNGEN
eigenen Vermögen in Form von Sondervermögen
an. Der Geschäftszweck des Fonds ist auf die Ka- Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an die-
pitalanlage gemäß einer festgelegten Anlagestra- sen Verkaufsprospekt in dieser Unterlage abge-
tegie im Rahmen einer kollektiven Vermögens- druckt. Die Anlagebedingungen können von der
verwaltung mittels der bei ihm eingelegten Mittel Gesellschaft geändert werden. Änderungen der
beschränkt; eine operative Tätigkeit und eine akti- Anlagebedingungen bedürfen der Genehmigung
ve unternehmerische Bewirtschaftung der gehal- durch die BaFin. Änderungen der Anlagegrundsät-
10
tenen Vermögensgegenstände ist ausgeschlossen. ze des Fonds bedürfen zusätzlich der Zustimmung
In welche Vermögensgegenstände die Gesellschaft durch den Aufsichtsrat der Gesellschaft. Änderun-
die Gelder der Anleger anlegen darf und welche gen der Anlagegrundsätze des Fonds sind nur un-
Bestimmungen sie dabei zu beachten hat, ergibt ter der Bedingung zulässig, dass die Gesellschaft
sich aus dem KAGB, den dazugehörigen Verord- den Anlegern anbietet, ihre Anteile entweder ohne
nungen sowie dem Investmentsteuergesetz (nach- weitere Kosten vor dem Inkrafttreten der Ände-
folgend „InvStG“) und den Anlagebedingungen, die rungen zurückzunehmen oder ihre Anteile gegen
das Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und Anteile an Investmentvermögen mit vergleichba-
der Gesellschaft regeln. Die Anlagebedingungen ren Anlagegrundsätzen kostenlos umzutauschen,
umfassen einen Allgemeinen und einen Besonde- sofern derartige Investmentvermögen von der Ge-
ren Teil („Allgemeine Anlagebedingungen” und „Be- sellschaft oder einem anderen Unternehmen aus
sondere Anlagebedingungen”). Anlagebedingungen ihrem Konzern verwaltet werden.
für ein Publikums-Investmentvermögen müssen Die vorgesehenen Änderungen werden im Bun-
vor deren Verwendung von der Bundesanstalt für desanzeiger und darüber hinaus auf der Internet-
Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) genehmigt seite der Gesellschaft (www.LBBW-AM.de) bekannt
werden. Der Fonds gehört nicht zur Insolvenzmas- gemacht. Betreffen die Änderungen Vergütungen
se der Gesellschaft. und Aufwandserstattungen, die aus dem Fonds
entnommen werden dürfen, oder die Anlagegrund-
Verkaufsprospekt Stand Februar 2020
VERKAUFSUNTERLAGEN UND sätze des Fonds oder wesentliche Anlegerrechte,
OFFENLEGUNG VON INFORMATIONEN werden die Anleger außerdem über ihre depotfüh-
renden Stellen durch ein Medium informiert, auf
Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anleger- welchem Informationen für eine den Zwecken der
informationen, die Anlagebedingungen sowie die Informationen angemessene Dauer gespeichert,
aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind einsehbar und unverändert wiedergegeben wer-
kostenlos erhältlich bei der Verwahrstelle Landes- den, etwa in Papierform oder elektronischer Form
bank Baden-Württemberg, Am Hauptbahnhof 2, (sog. „dauerhafter Datenträger“). Diese Informati-
70173 Stuttgart, der Gesellschaft, Fritz-Elsas-Stra- on umfasst die wesentlichen Inhalte der geplanten
ße 31, 70174 Stuttgart (auf deren Internet-Seite Änderungen, ihre Hintergründe, die Rechte der An-
www.LBBW-AM.de) sowie ihren Vertriebspart- leger in Zusammenhang mit der Änderung sowie
nern.LBBW Geldmarktfonds
einen Hinweis darauf, wo und wie weitere Infor- Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken,
mationen erlangt werden können. die sich durch die Verwaltung von Investmentver-
Die Änderungen treten frühestens am Tage nach mögen ergeben, die nicht der OGAW-Richtlinie ent-
ihrer Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von sprechen, sog. alternativen Investmentvermögen
Regelungen zu den Vergütungen und Aufwen- (nachfolgend „AIF“), und auf berufliche Fahrlässig-
dungserstattungen treten frühestens drei Monate keit ihrer Organe oder Mitarbeiter zurückzuführen
nach ihrer Bekanntmachung in Kraft, wenn nicht sind, abgedeckt durch: Eigenmittel in Höhe von
mit Zustimmung der BaFin ein früherer Zeitpunkt wenigstens 0,01 Prozent des Werts der Portfolios
bestimmt wurde. Änderungen der bisherigen An- aller verwalteten AIF, wobei dieser Betrag jährlich
lagegrundsätze des Fonds treten ebenfalls frühes- überprüft und angepasst wird. Diese Eigenmittel
tens drei Monate nach Bekanntmachung in Kraft. sind von dem angegebenen haftenden Eigenkapi-
tal umfasst.
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT.
VERWAHRSTELLE.
FIRMA, RECHTSFORM UND SITZ
IDENTITÄT DER VERWAHRSTELLE
Die Gesellschaft ist eine am 22. Dezember 1988
gegründete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sin- Für den Fonds hat das Kreditinstitut „Landesbank
ne des KAGB in der Rechtsform einer Gesellschaft Baden-Württemberg“ mit Sitz Am Hauptbahnhof
mit beschränkter Haftung (GmbH). Die Firma der 2, 70173 Stuttgart die Funktion der Verwahrstelle
Gesellschaft lautet LBBW Asset Management In- übernommen. Die Verwahrstelle ist eine rechtsfä-
vestmentgesellschaft mbH. Die Gesellschaft hat hige Anstalt des öffentlichen Rechts. Die Verwahr-
ihren Sitz in Stuttgart. stelle ist ein Kreditinstitut nach deutschem Recht.
Die Gesellschaft darf seit 1988 Wertpapier-
Sondervermögen verwalten. Ferner durfte die Ge- AUFGABEN DER VERWAHRSTELLE
sellschaft während der Geltung des Gesetzes über
Kapitalanlagegesellschaften auch Geldmarkt- (seit Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und
7. September 1994), Investmentfondsanteil- (seit der Verwahrung von Sondervermögen vor. Die
7. Juli 1998), Gemischte Wertpapier- und Grund- Verwahrstelle verwahrt die Vermögensgegenstän-
stücks- (seit 7. Juli 1998) und Altersvorsorge- de in Sperrdepots bzw. auf Sperrkonten. Bei Ver-
11
Sondervermögen (seit 7. Juli 1998) verwalten. Seit mögensgegenständen, die nicht verwahrt werden
Inkrafttreten des Investmentgesetzes darf die Ge- können, prüft die Verwahrstelle, ob die Verwal-
sellschaft seit 1. Januar 2004 Richtlinienkonforme tungsgesellschaft Eigentum an diesen Vermögens-
Sondervermögen, Altersvorsorge-Sondervermögen gegenständen erworben hat. Sie überwacht, ob
sowie Spezial-Sondervermögen und seit 20. Ap- die Verfügungen der Gesellschaft über die Vermö-
ril 2006 Gemischte Sondervermögen verwalten. gensgegenstände den Vorschriften des KAGB und
Seit 16. April 2008 können von der Gesellschaft den Anlagebedingungen entsprechen. Die Anlage
auch Sonstige Sondervermögen verwaltet werden. von Vermögensgegenständen in Bankguthaben bei
Außerdem kann die Gesellschaft als Verwaltungs- einem anderen Kreditinstitut sowie Verfügungen
gesellschaft einer Investmentaktiengesellschaft über solche Bankguthaben sind nur mit Zustim-
benannt werden. Nach Inkrafttreten des Kapital- mung der Verwahrstelle zulässig. Die Verwahrstel-
anlagegesetzbuches darf die Gesellschaft seit dem le muss ihre Zustimmung erteilen, wenn die Anlage
21. Juli 2013 Investmentvermögen gemäß der bzw. Verfügung mit den Anlagebedingungen und
OGAW-Richtlinie verwalten. Die Gesellschaft hat den Vorschriften des KAGB vereinbar ist.
eine Erlaubnis als OGAW- und AIF-Kapitalverwal- Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere fol-
tungsgesellschaft nach dem KAGB. gende Aufgaben:
• Ausgabe und Rücknahme der Anteile des
GESCHÄFTSFÜHRUNG UND AUFSICHTSRAT Fonds,
Verkaufsprospekt Stand Februar 2020
• Sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rück-
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und nahme der Anteile sowie die Wertermittlung
die Zusammensetzung des Aufsichtsrates finden der Anteile den Vorschriften des KAGB und
Sie am Anfang des Verkaufsprospekts. den Anlagebedingungen des Fonds entspre-
chen,
EIGENKAPITAL UND • Sicherzustellen, dass bei den für gemein-
ZUSÄTZLICHE EIGENMITTEL schaftliche Rechnung der Anleger getätigten
Geschäften der Gegenwert innerhalb der übli-
Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe von chen Fristen in ihre Verwahrung gelangt,
6,0 Mio. EUR. Die Eigenmittel der Gesellschaft be- • Sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds
tragen per 31.12.2018 19,825 Mio. EUR. nach den Vorschriften des KAGB und nach den
Anlagebedingungen verwendet werden,LBBW Geldmarktfonds
• Überwachung von Kreditaufnahmen durch die verwahrern sowie zu möglichen Interessenkonflik-
Gesellschaft für Rechnung des Fonds sowie ten in Zusammenhang mit der Tätigkeit der Ver-
ggf. Zustimmung zur Kreditaufnahme, wahrstelle oder der Unterverwahrer.
• Sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wert- Ebenfalls auf Verlangen übermittelt sie den Anle-
papierdarlehen rechtswirksam bestellt und gern Informationen zu den Gründen, aus denen sie
jederzeit vorhanden sind. sich für die Landesbank Baden-Württemberg als
Verwahrstelle des Fonds entschieden hat.
INTERESSENKONFLIKTE
Folgende Interessenkonflikte können sich aus der RISIKOHINWEISE.
Übernahme der Verwahrstellenfunktion für den
Fonds ergeben. Vor der Entscheidung über den Kauf von Anteilen
Die Landesbank Baden-Württemberg ist mit der an dem Fonds sollten Anleger die nachfolgenden
KVG wie folgt verbunden: Die KVG ist eine 100- Risikohinweise zusammen mit den anderen in
prozentige Tochter der Verwahrstelle. Verwahrstel- diesem Verkaufsprospekt enthaltenen Informati-
le und KVG werden für Zwecke der Rechnungsle- onen sorgfältig lesen und diese bei ihrer Anlage-
gung in demselben Konzernabschluss konsolidiert. entscheidung berücksichtigen. Der Eintritt eines
Hinsichtlich weiterer Interessenkonflikte die sich oder mehrerer dieser Risiken kann für sich ge-
aus der Zugehörigkeit der Gesellschaft zum LBBW- nommen oder zusammen mit anderen Umständen
Konzern ergeben können wird auf den Abschnitt die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im Fonds
„Interessenkonflikte“ unter Ziffer 3 j) verwiesen. gehaltenen Vermögensgegenstände nachteilig be-
einflussen und sich damit auch nachteilig auf den
UNTERVERWAHRUNG Anteilwert auswirken.
Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds
Die Verwahrstelle hat Verwahraufgaben auf ande- zu einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem
re Unternehmen (Unterverwahrer) übertragen. Die Fonds befindlichen Vermögensgegenstände gegen-
von der Verwahrstelle beauftragten Unterverwah- über dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen
rer sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt sind, so erhält er das von ihm in den Fonds inves-
aufgelistet. tierte Kapital nicht oder nicht vollständig zurück.
Die Liste der Unterverwahrer hat die Gesellschaft Der Anleger könnte sein in den Fonds investiertes
von der Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Die Kapital teilweise oder in Einzelfällen sogar ganz
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Gesellschaft hat diese Information auf Plausibilität verlieren. Wertzuwächse können nicht garantiert
geprüft. Sie ist jedoch auf Zulieferung der Informa- werden. Das Risiko des Anlegers ist auf die ange-
tion durch die Verwahrstelle angewiesen und kann legte Summe beschränkt. Eine Nachschusspflicht
die Richtigkeit und Vollständigkeit im Einzelnen über das vom Anleger investierte Kapital hinaus
nicht überprüfen. Die Liste der Unterverwahrer besteht nicht.
kann sich allerdings jederzeit ändern. Im Regelfall Neben den nachstehend oder an anderer Stel-
werden auch nicht sämtliche dieser Unterverwah- le des Verkaufsprospekts beschriebenen Risiken
rer für den Fonds genutzt. und Unsicherheiten kann die Wertentwicklung des
Fonds durch verschiedene weitere Risiken und
HAFTUNG DER VERWAHRSTELLE Unsicherheiten beeinträchtigt werden, die der-
zeit nicht bekannt sind. Die Reihenfolge, in der die
Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Ver- nachfolgenden Risiken aufgeführt werden, enthält
mögensgegenstände, die von ihr oder mit ihrer weder eine Aussage über die Wahrscheinlichkeit
Zustimmung von einer anderen Stelle verwahrt ihres Eintritts noch über das Ausmaß oder die Be-
werden, verantwortlich. Im Falle des Verlustes deutung bei Eintritt einzelner Risiken.
eines solchen Vermögensgegenstandes haftet die
Verwahrstelle gegenüber dem Fonds und dessen RISIKEN EINER FONDSANLAGE
Anlegern, es sei denn, der Verlust ist auf Ereignisse
Verkaufsprospekt Stand Februar 2020
außerhalb des Einflussbereichs der Verwahrstelle Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die
zurückzuführen. Für Schäden, die nicht im Verlust mit einer Anlage in einen OGAW typischerweise
eines Vermögensgegenstandes bestehen, haftet verbunden sind. Diese Risiken können sich nachtei-
die Verwahrstelle grundsätzlich nur, wenn sie ihre lig auf den Anteilwert, auf das vom Anleger inves-
Verpflichtungen nach den Vorschriften des KAGB tierte Kapital sowie auf die vom Anleger geplante
mindestens fahrlässig nicht erfüllt hat. Haltedauer der Fondsanlage auswirken.
ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN Schwankung des Fondsanteilwerts
Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem Wert
Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den An- des Fonds, geteilt durch die Anzahl der in den Ver-
legern Informationen auf dem neusten Stand zur kehr gelangten Anteile. Der Wert des Fonds ent-
Verwahrstelle und ihren Pflichten, zu den Unter- spricht dabei der Summe der Marktwerte aller Ver-LBBW Geldmarktfonds
mögensgegenstände im Fondsvermögen abzüglich Auflösung des Sondervermögens folgen, z. B. wenn
der Summe der Marktwerte aller Verbindlichkeiten die Gesellschaft die Verwaltung des Fonds kündigt,
des Fonds. Der Fondsanteilwert ist daher von dem um den Fonds dann aufzulösen. Für den Anleger
Wert der im Fonds gehaltenen Vermögensgegen- besteht daher das Risiko, dass er die von ihm ge-
stände und der Höhe der Verbindlichkeiten des plante Haltedauer nicht realisieren kann und dass
Fonds abhängig. Sinkt der Wert dieser Vermögens- ihm wesentliche Teile des investierten Kapitals für
gegenstände oder steigt der Wert der Verbindlich- unbestimmte Zeit nicht zur Verfügung stehen oder
keiten, so fällt der Fondsanteilwert. insgesamt verloren gehen.
Beeinflussung des individuellen Ergebnisses Auflösung des Fonds
durch steuerliche Aspekte Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwaltung
Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen des Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft kann den
hängt von den individuellen Verhältnissen des je- Fonds nach Kündigung der Verwaltung ganz auf-
weiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen lösen. Das Verfügungsrecht über den Fonds geht
unterworfen sein. Für Einzelfragen – insbesondere nach einer Kündigungsfrist von sechs Monaten auf
unter Berücksichtigung der individuellen steuerli- die Verwahrstelle über. Für den Anleger besteht
chen Situation – sollte sich der Anleger an seinen daher das Risiko, dass er die von ihm geplante
persönlichen Steuerberater wenden. Haltedauer nicht realisieren kann. Bei dem Über-
gang des Fonds auf die Verwahrstelle können dem
Änderung der Anlagepolitik Fonds andere Steuern als deutsche Ertragssteu-
oder der Anlagebedingungen ern belastet werden. Wenn die Fondsanteile nach
Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit Beendigung des Liquidationsverfahrens aus dem
Genehmigung der BaFin ändern. Dadurch kön- Depot des Anlegers ausgebucht werden, kann der
nen auch Rechte des Anlegers betroffen sein. Die Anleger mit Ertragssteuern belastet werden.
Gesellschaft kann etwa durch eine Änderung der
Anlagebedingungen die Anlagepolitik des Fonds Übertragung aller Vermögensgegenstände
ändern oder sie kann die dem Fonds zu belasten- des Fonds auf ein anderes offenes Publikums-
den Kosten erhöhen. Die Gesellschaft kann die An- Investmentvermögen (Verschmelzung)
lagepolitik zudem innerhalb des gesetzlichen und Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegen-
vertraglich zulässigen Anlagespektrums und damit stände des Fonds auf einen anderen OGAW über-
ohne Änderung der Anlagebedingungen und deren tragen. Der Anleger kann seine Anteile in diesem
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Genehmigung durch die BaFin ändern. Hierdurch Fall
kann sich das mit dem Fonds verbundene Risiko (i) zurückgeben,
verändern. (ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger des
übernehmenden OGAW wird,
Aussetzung der Anteilrücknahme (iii) oder gegen Anteile an einem offenen Publi-
Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Antei- kums-Investmentvermögen mit vergleichba-
le zeitweilig aussetzen, sofern außergewöhnliche ren Anlagegrundsätzen umtauschen, sofern
Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter die Gesellschaft oder ein mit ihr verbundenes
Berücksichtigung der Interessen der Anleger er- Unternehmen ein solches Investmentvermö-
forderlich erscheinen lassen. Außergewöhnliche gen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen
Umstände in diesem Sinne können z. B. sein wirt- verwaltet.
schaftliche oder politische Krisen, Rücknahmever- Dies gilt gleichermaßen, wenn die Gesellschaft
langen in außergewöhnlichem Umfang sowie die sämtliche Vermögensgegenstände eines anderen
Schließung von Börsen oder Märkten, Handelsbe- offenen Publikums-Investmentvermögens auf den
schränkungen oder sonstige Faktoren, die die Er- Fonds überträgt. Der Anleger muss daher im Rah-
mittlung des Anteilwerts beeinträchtigen. Daneben men der Übertragung vorzeitig eine erneute Inves-
kann die BaFin anordnen, dass die Gesellschaft die titionsentscheidung treffen. Bei einer Rückgabe
Rücknahme der Anteile auszusetzen hat, wenn dies der Anteile können Ertragssteuern anfallen. Bei
Verkaufsprospekt Stand Februar 2020
im Interesse der Anleger oder der Öffentlichkeit er- einem Umtausch der Anteile in Anteile an einem
forderlich ist. Der Anleger kann seine Anteile wäh- Investmentvermögen mit vergleichbaren Anlage-
rend dieses Zeitraums nicht zurückgeben. Auch im grundsätzen kann der Anleger mit Steuern belastet
Fall einer Aussetzung der Anteilrücknahme kann werden, etwa wenn der Wert der erhaltenen An-
der Anteilwert sinken; z. B. wenn die Gesellschaft teile höher ist als der Wert der alten Anteile zum
gezwungen ist, Vermögensgegenstände während Zeitpunkt der Anschaffung.
der Aussetzung der Anteilrücknahme unter Ver-
kehrswert zu veräußern. Der Anteilwert nach Wie- Übertragung des Fonds auf eine
deraufnahme der Anteilrücknahme kann niedriger andere Kapitalverwaltungsgesellschaft
liegen, als derjenige vor Aussetzung der Rücknah- Die Gesellschaft kann den Fonds auf eine andere
me. Einer Aussetzung kann ohne erneute Wieder- Kapitalverwaltungsgesellschaft übertragen. Der
aufnahme der Rücknahme der Anteile direkt eine Fonds bleibt dadurch zwar unverändert, wie auchLBBW Geldmarktfonds
die Stellung des Anlegers. Der Anleger muss aber Zinsänderungsrisiko
im Rahmen der Übertragung entscheiden, ob er Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapie-
die neue Kapitalverwaltungsgesellschaft für eben- re ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das
so geeignet hält wie die bisherige. Wenn er in den Marktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der
Fonds unter neuer Verwaltung nicht investiert Begebung eines Wertpapiers besteht. Steigen die
bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückge- Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt
ben. Hierbei können Ertragssteuern anfallen. der Emission, so fallen i. d. R. die Kurse der festver-
zinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Markt-
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele zins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpa-
des Anlegers piere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die
Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
seinen gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der An- in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die-
teilwert des Fonds kann fallen und zu Verlusten se Kursschwankungen fallen jedoch je nach (Rest-)
beim Anleger führen. Es bestehen keine Garanti- Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unter-
en der Gesellschaft oder Dritter hinsichtlich einer schiedlich stark aus. Festverzinsliche Wertpapiere
bestimmten Mindestzahlungszusage bei Rückgabe mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisi-
oder eines bestimmten Anlageerfolgs des Fonds. ken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren
Anleger könnten somit einen niedrigeren als den Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kür-
ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. zeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel
Ein bei Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabe- geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapie-
aufschlag bzw. ein bei Veräußerung von Anteilen re mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente
entrichteter Rücknahmeabschlag kann zudem ins- besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maxi-
besondere bei nur kurzer Anlagedauer den Erfolg mal 397 Tagen tendenziell geringere Kursrisiken.
einer Anlage reduzieren oder sogar aufzehren. Daneben können sich die Zinssätze verschiedener,
auf die gleiche Währung lautender zinsbezogener
RISIKEN DER NEGATIVEN WERT Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit
ENTWICKLUNG DES FONDS (MARKTRISIKO) unterschiedlich entwickeln.
Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die Kursänderungsrisiko von
mit der Anlage in einzelne Vermögensgegenstände Wandel- und Optionsanleihen
durch den Fonds einhergehen. Diese Risiken kön- Wandel- und Optionsanleihen verbriefen das Recht,
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nen die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im die Anleihe in Aktien umzutauschen oder Aktien
Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände beein- zu erwerben. Die Entwicklung des Werts von Wan-
trächtigen und sich damit nachteilig auf den Anteil- del- und Optionsanleihen ist daher abhängig von
wert und auf das vom Anleger investierte Kapital der Kursentwicklung der Aktie als Basiswert. Die
auswirken. Risiken der Wertentwicklung der zugrunde liegen-
den Aktien können sich daher auch auf die Wert-
Wertveränderungsrisiken entwicklung der Wandel- und Optionsanleihe aus-
Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft wirken. Optionsanleihen, die dem Emittenten das
für Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Ri- Recht einräumen dem Anleger statt der Rückzah-
siken. So können Wertverluste auftreten, indem lung eines Nominalbetrags eine im Vorhinein fest-
der Marktwert der Vermögensgegenstände gegen- gelegte Anzahl von Aktien anzudienen (Reverse
über dem Einstandspreis fällt oder Kassa- und Ter- Convertibles), sind in verstärktem Maße von dem
minpreise sich unterschiedlich entwickeln. entsprechenden Aktienkurs abhängig.
Kapitalmarktrisiko Risiko von negativen Habenzinsen
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanz- Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei
produkten hängt insbesondere von der Entwick- der Verwahrstelle oder anderen Banken für Rech-
lung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der nung des Fonds an. Für diese Bankguthaben ist
Verkaufsprospekt Stand Februar 2020
allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den teilweise ein Zinssatz vereinbart, der dem Euro-
wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingun- pean Interbank Offered Rate (Euribor) abzüglich
gen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf einer bestimmten Marge entspricht. Sinkt der Eu-
die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an ribor unter die vereinbarte Marge, so führt dies zu
einer Börse können auch irrationale Faktoren wie negativen Zinsen auf dem entsprechenden Konto.
Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. Abhängig von der Entwicklung der Zinspolitik der
Schwankungen der Kurs- und Marktwerte können Europäischen Zentralbank können sowohl kurz-,
auch auf Veränderungen der Zinssätze, Wechsel- mittel- als auch langfristige Bankguthaben eine ne-
kurse oder der Bonität eines Emittenten zurückzu- gative Verzinsung erzielen.
führen sein.LBBW Geldmarktfonds
Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften • Die den Derivaten zugrunde liegenden Ver-
Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäf- mögensgegenstände können zu einem an sich
te abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen günstigen Zeitpunkt nicht gekauft bzw. ver-
sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder kauft werden oder müssen zu einem ungünsti-
Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden: gen Zeitpunkt gekauft oder verkauft werden.
• Durch die Verwendung von Derivaten können Bei außerbörslichen Geschäften, sog. over-the-
Verluste entstehen, die nicht vorhersehbar counter (OTC)-Geschäften, können folgende Risiken
sind und sogar die für das Derivatgeschäft auftreten:
eingesetzten Beträge überschreiten können. • Es kann ein organisierter Markt fehlen, so
dass die Gesellschaft die für Rechnung des
• Kursänderungen des Basiswertes können den Fonds am OTC-Markt erworbenen Finanzin-
Wert eines Optionsrechts oder Terminkontrak- strumente schwer oder gar nicht veräußern
tes vermindern. Vermindert sich der Wert und kann.
wird das Derivat hierdurch wertlos, kann die • Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glatt-
Gesellschaft gezwungen sein, die erworbenen stellung) kann aufgrund der individuellen Ver-
Rechte verfallen zu lassen. Durch Wertände- einbarung schwierig, nicht möglich oder mit
rungen des einem Swap zugrunde liegenden erheblichen Kosten verbunden sein.
Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls
Verluste erleiden. Risiken bei Darlehensgeschäften
• Durch die Hebelwirkung von Optionen kann Gewährt die Gesellschaft für Rechnung des Fonds
der Wert des Fondsvermögens stärker beein- ein Darlehen über Geldmarktinstrumente, so über-
flusst werden, als dies beim unmittelbaren trägt sie diese an einen Darlehensnehmer, der nach
Erwerb der Basiswerte der Fall ist. Das Ver- Beendigung des Geschäfts Geldmarktinstrumente
lustrisiko kann bei Abschluss des Geschäfts in gleicher Art, Menge und Güte zurück überträgt
nicht bestimmbar sein. (Darlehen). Die Gesellschaft hat während der Ge-
• Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimm- schäftsdauer keine Verfügungsmöglichkeit über
tes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt verliehene Geldmarktinstrumente. Verliert das
kann fehlen. Eine Position in Derivaten kann Geldmarktinstrument während der Dauer des Ge-
dann unter Umständen nicht wirtschaftlich schäfts an Wert und die Gesellschaft will das Geld-
neutralisiert (geschlossen) werden. marktinstrument insgesamt veräußern, so muss sie
• Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass das Darlehensgeschäft kündigen und den üblichen
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die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die Abwicklungszyklus abwarten, wodurch ein Verlust-
Preise der Basiswerte nicht wie erwartet risiko für den Fonds entstehen kann.
entwickeln, so dass die vom Fonds gezahlte
Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von Risiken bei Pensionsgeschäften
Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds und umgekehrten Pensionsgeschäften
zur Abnahme von Vermögenswerten zu einem Gibt die Gesellschaft Geldmarktinstrumente in Pen-
höheren als dem aktuellen Marktpreis, oder sion, so verkauft sie diese und verpflichtet sich, sie
zur Lieferung von Vermögenswerten zu ei- gegen Aufschlag nach Ende der Laufzeit zurückzu-
nem niedrigeren als dem aktuellen Marktpreis kaufen. Der zum Laufzeitende vom Verkäufer zu
verpflichtet ist. Der Fonds erleidet dann einen zahlende Rückkaufpreis nebst Aufschlag wird bei
Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus der Abschluss des Geschäftes festgelegt. Sollten die in
eingenommenen Optionsprämie. Pension gegebenen Geldmarktinstrumente wäh-
• Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass rend der Geschäftslaufzeit an Wert verlieren und
die Gesellschaft für Rechnung des Fonds ver- die Gesellschaft sie zur Begrenzung der Wertver-
pflichtet ist, die Differenz zwischen dem bei luste veräußern wollen, so kann sie dies nur durch
Abschluss zugrunde gelegten Kurs und dem die Ausübung des vorzeitigen Kündigungsrechts
Marktkurs zum Zeitpunkt der Glattstellung tun. Die vorzeitige Kündigung des Geschäfts kann
bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. Da- mit finanziellen Einbußen für den Fonds einherge-
Verkaufsprospekt Stand Februar 2020
mit würde der Fonds Verluste erleiden. Das hen. Zudem kann sich herausstellen, dass der zum
Risiko des Verlusts ist bei Abschluss des Ter- Laufzeitende zu zahlende Aufschlag höher ist als
minkontrakts nicht bestimmbar. die Erträge, die die Gesellschaft durch die Wieder-
• Der ggf. erforderliche Abschluss eines Gegen- anlage der als Verkaufspreis erhaltenen Barmittel
geschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten ver- erwirtschaftet hat.
bunden. Nimmt die Gesellschaft Geldmarktinstrumente in
• Die von der Gesellschaft getroffenen Pro- Pension, so kauft sie diese und muss sie am Ende
gnosen über die künftige Entwicklung von einer Laufzeit wieder verkaufen. Der Rückkaufpreis
zugrunde liegenden Vermögensgegenständen, nebst einem Aufschlag wird bereits bei Geschäfts-
Zinssätzen, Kursen und Devisenmärkten kön- abschluss festgelegt. Die in Pension genommenen
nen sich im Nachhinein als unrichtig erweisen. Geldmarktinstrumente dienen als Sicherheiten fürLBBW Geldmarktfonds
die Bereitstellung der Liquidität an den Vertrags- Der Fonds erhält die Erträge, Rückzahlungen und
partner. Etwaige Wertsteigerungen der Geldmarkt- Erlöse aus solchen Anlagen in der anderen Wäh-
instrumente kommen dem Fonds nicht zugute. rung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der
Fondswährung, so reduziert sich der Wert solcher
Risiken im Zusammenhang mit dem Anlagen und somit auch der Wert des Fondsver-
Erhalt von Sicherheiten mögens.
Die Gesellschaft erhält für Derivatgeschäfte, Darle-
hens- und Pensionsgeschäfte Sicherheiten. Deriva- Konzentrationsrisiko
te, verliehene Geldmarktinstrumente oder in Pen- Erfolgt eine Konzentration der Anlage in bestimmte
sion gegebene Geldmarktinstrumente können im Vermögensgegenstände oder Märkte, dann ist der
Wert steigen. Die erhaltenen Sicherheiten könnten Fonds von der Entwicklung dieser Vermögensge-
dann nicht mehr ausreichen, um den Lieferungs- genstände oder Märkte besonders stark abhängig.
bzw. Rückübertragungsanspruch der Gesellschaft
gegenüber dem Kontrahenten in voller Höhe ab- Risiken im Zusammenhang mit der
zudecken. Investition in Investmentanteile
Die Gesellschaft kann Barsicherheiten auf Sperr- Die Risiken der Anteile an anderen Investment-
konten, in Staatsanleihen hoher Qualität oder in vermögen, die für den Fonds erworben werden
Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur anle- (sog. „Zielfonds“), stehen in engem Zusammenhang
gen. Das Kreditinstitut, bei dem die Bankguthaben mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthalte-
verwahrt werden, kann jedoch ausfallen. Staats- nen Vermögensgegenstände bzw. der von diesen
anleihen und Geldmarktfonds können sich negativ verfolgten Anlagestrategien. Da die Manager der
entwickeln. Bei Beendigung des Geschäfts könnten einzelnen Zielfonds voneinander unabhängig han-
die angelegten Sicherheiten nicht mehr in voller deln, kann es aber auch vorkommen, dass mehrere
Höhe verfügbar sein, obwohl sie von der Gesell- Zielfonds gleiche oder einander entgegengesetz-
schaft für den Fonds in der ursprünglich gewähr- te Anlagestrategien verfolgen. Hierdurch können
ten Höhe wieder zurück gewährt werden müssen. bestehende Risiken kumulieren und eventuelle
Dann müsste der Fonds die bei den Sicherheiten Chancen können sich gegeneinander aufheben. Es
erlittenen Verluste tragen. ist der Gesellschaft im Regelfall nicht möglich, das
Management der Zielfonds zu kontrollieren. Deren
Risiko bei Verbriefungspositionen Anlageentscheidungen müssen nicht zwingend mit
ohne Selbstbehalt den Annahmen oder Erwartungen der Gesellschaft
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Der Fonds darf Geldmarktinstrumente, die Forde- übereinstimmen. Der Gesellschaft wird die aktuel-
rungen verbriefen (Verbriefungspositionen) und le Zusammensetzung der Zielfonds oftmals nicht
nach dem 1. Januar 2011 emittiert wurden, nur zeitnah bekannt sein. Entspricht die Zusammen-
noch erwerben, wenn der Forderungsschuldner setzung nicht ihren Annahmen oder Erwartungen,
mindestens 5 Prozent des Volumens der Verbrie- so kann sie ggf. erst deutlich verzögert reagieren,
fung als sog. Selbstbehalt zurückbehält und wei- indem sie Zielfondsanteile zurückgibt.
tere Vorgaben einhält. Die Gesellschaft ist daher Offene Investmentvermögen, an denen der
verpflichtet, im Interesse der Anleger Maßnahmen Fonds Anteile erwirbt, könnten zudem zeitweise
zur Abhilfe einzuleiten, wenn sich Verbriefungen die Rücknahme der Anteile aussetzen. Dann ist die
im Fondsvermögen befinden, die diesen EU-Stan- Gesellschaft daran gehindert, die Anteile an dem
dards nicht entsprechen. Im Rahmen dieser Abhil- Zielfonds zu veräußern, indem sie diese gegen
femaßnahmen könnte die Gesellschaft gezwungen Auszahlung des Rücknahmepreises bei der Verwal-
sein, solche Verbriefungspositionen zu veräußern. tungsgesellschaft oder Verwahrstelle des Zielfonds
Aufgrund rechtlicher Vorgaben für Banken, Fonds- zurückgibt.
gesellschaften und Versicherungen besteht das Ri-
siko, dass die Gesellschaft Verbriefungspositionen Risiken aus dem Anlagespektrum
nicht oder nur mit starken Preisabschlägen bzw. Unter Beachtung der durch das Gesetz und die An-
mit großer zeitlicher Verzögerung verkaufen kann. lagebedingungen vorgegebenen Anlagegrundsätze
Verkaufsprospekt Stand Februar 2020
und -grenzen, kann die tatsächliche Anlagepolitik
Inflationsrisiko auch darauf ausgerichtet sein, schwerpunktmäßig
Die Inflation beinhaltet ein Abwertungsrisiko für Vermögensgegenstände z. B. nur weniger Branchen,
alle Vermögensgegenstände. Dies gilt auch für die Märkte oder Regionen/Länder zu erwerben. Diese
im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände. Die Konzentration auf wenige spezielle Anlagesektoren
Inflationsrate kann über dem Wertzuwachs des kann mit Risiken (z. B. Marktenge, hohe Schwan-
Fonds liegen. kungsbreite innerhalb bestimmter Konjunkturzyk-
len) verbunden sein. Über den Inhalt der Anlagepo-
Währungsrisiko litik informiert der Jahresbericht nachträglich für
Vermögenswerte des Fonds können in einer ande- das abgelaufene Berichtsjahr.
ren Währung als der Fondswährung angelegt sein.Sie können auch lesen
