ZKB Fonds Global Megatrends
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ZKB Fonds Global Megatrends Prospekt mit integriertem Fondsvertrag – Dezember 2013
ZKB Fonds Global Megatrends Umbrella-Fonds schweizerischen Rechts der Art «Übrige Fonds für traditionelle Anlagen» (der Umbrella-Fonds) zurzeit mit den Teilvermögen ZKB Fonds Aktien Gesundheit ZKB Fonds Aktien Finanzdienstleister ZKB Fonds Aktien Global Defensiv ZKB Fonds Aktien Ressourcen ZKB Fonds Aktien Konsumenten Trends ZKB Fonds Aktien Infrastruktur ZKB Fonds Aktien Large Caps Nachhaltigkeit Prospekt mit integriertem Fondsvertrag Dezember 2013 Der ZKB Fonds Global Megatrends wurde von der Balfidor Fondsleitung AG, Basel, als Fondsleitung und der Zürcher Kantonalbank, Zürich, als Depotbank aufgelegt.
Inhaltsverzeichnis
Teil I - Prospekt ......................................................................................................................................... 5
1. Informationen über den Umbrella-Fonds bzw. die Teilvermögen ............................................. 6
1.1 Allgemeine Angaben zum Umbrella-Fonds bzw. zu den Teilvermögen .................................... 6
1.2 Anlageziel und Anlagepolitik, Anlagebeschränkungen sowie Derivateinsatz der Teilvermögen 7
1.2.1 Anlageziel und Anlagepolitik der Teilvermögen ....................................................................... 7
a) Anlageziel des Teilvermögens ZKB Fonds Aktien Gesundheit................................................... 7
b) Anlageziel des Teilvermögens ZKB Fonds Aktien Finanzdienstleister ........................................ 7
c) Anlageziel des Teilvermögens ZKB Fonds Aktien Global Defensiv ............................................ 8
d) Anlageziel des Teilvermögens ZKB Fonds Aktien Ressourcen ................................................... 9
e) Anlageziel des Teilvermögens ZKB Fonds Aktien Konsumenten Trends ................................... 9
f) Anlageziel des Teilvermögens ZKB Fonds Aktien Infrastruktur ............................................... 10
g) Anlageziel des Teilvermögens ZKB Fonds Aktien Large Caps Nachhaltigkeit .......................... 10
1.2.2 Anlagebeschränkungen der Teilvermögen ............................................................................ 11
1.2.3 Derivateinsatz der Teilvermögen ........................................................................................... 11
1.2.4 Vor- und Nachteile einer Fund of Funds Struktur ................................................................... 12
1.3 Profil des typischen Anlegers ................................................................................................. 12
1.4 Risiken .................................................................................................................................. 12
1.5 Für den Umbrella-Fonds bzw. die Teilvermögen relevante Steuervorschriften ........................ 14
Eidgenössische Verrechnungssteuer ........................................................................................................ 15
EU-Zinsbesteuerung ................................................................................................................................ 15
Zahlstelle innerhalb der Europäischen Union ........................................................................................... 15
Zahlstellen in Drittstaaten (insbesondere Schweiz) ................................................................................... 16
Weitere Steuern (insbesondere Einkommensteuern) ................................................................................ 16
2. Informationen über die Fondsleitung .................................................................................... 17
2.1 Allgemeine Angaben zur Fondsleitung .................................................................................. 17
2.2 Delegation der Anlageentscheide.......................................................................................... 17
2.3 Delegation weiterer Teilaufgaben ......................................................................................... 18
2.4 Ausübung von Mitgliedschafts- und Gläubigerrechten .......................................................... 18
3. Informationen über die Depotbank ....................................................................................... 18
4. Informationen über Dritte ..................................................................................................... 19
4.1 Zahlstelle .............................................................................................................................. 19
4.2 Vertriebsträger ...................................................................................................................... 19
4.3 Prüfgesellschaft..................................................................................................................... 19
5. Weitere Informationen ...........................................................................................................19
5.1 Nützliche Hinweise................................................................................................................ 19
5.2 Bedingungen für die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen ................................................ 19
5.3 Vergütungen und Nebenkosten ............................................................................................ 21
5.4 Publikationen des Umbrella-Fonds bzw. der Teilvermögen .................................................... 24
5.5 Verkaufsrestriktionen ............................................................................................................ 24
5.6 Ausführliche Bestimmungen ................................................................................................. 24
Teil II - Fondsvertrag ................................................................................................................................ 25
Allgemeiner Teil ...................................................................................................................................... 25
I. Grundlagen .......................................................................................................................... 25
II. Rechte und Pflichten der Vertragsparteien ............................................................................ 25
III. Richtlinien der Anlagepolitik ................................................................................................. 28
A. Anlagegrundsätze ................................................................................................................. 28
B. Anlagetechniken und -instrumente ....................................................................................... 32
C. Anlagebeschränkungen ........................................................................................................ 36
IV. Berechnung der Nettoinventarwerte sowie Ausgabe und Rücknahme von Anteilen .............. 38
V. Vergütungen und Nebenkosten ............................................................................................ 40
VI. Rechenschaftsablage und Prüfung ........................................................................................ 42
VII. Verwendung des Erfolges ..................................................................................................... 42
VIII. Publikationen des Umbrella-Fonds bzw. der Teilvermögen .................................................... 43
IX. Umstrukturierung und Auflösung ......................................................................................... 43
X. Änderung des Fondsvertrages ............................................................................................... 45
XI. Anwendbares Recht, Gerichtsstand....................................................................................... 45
Fondsvetrag ZKB Fonds Global Megatrends 3Besonderer Teil A - ZKB Fonds Aktien Gesundheit ................................................................................... 47 Besonderer Teil B - ZKB Fonds Aktien Finanzdienstleister ......................................................................... 49 Besonderer Teil C – ZKB Fonds Aktien Global Defensiv ............................................................................ 51 Besonderer Teil D - ZKB Fonds Aktien Ressourcen ................................................................................... 53 Besonderer Teil E - ZKB Fonds Aktien Konsumenten Trends .................................................................... 55 Besonderer Teil F - ZKB Fonds Aktien Infrastruktur .................................................................................. 57 Besonderer Teil G – ZKB Fonds Aktien Large Caps Nachhaltigkeit............................................................. 59
Teil I - Prospekt
Dieser Prospekt mit integriertem Fondsvertrag, die wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen und
Anleger und der letzte Jahres- bzw. Halbjahresbericht (falls nach dem letzten Jahresbericht veröffentlicht)
sind Grundlage für alle Zeichnungen von Anteilen der Teilvermögen.
Gültigkeit haben nur Informationen, die im Prospekt, in den wesentlichen Informationen für die
Anlegerinnen und Anleger oder im Fondsvertrag enthalten sind.
Der Vertrieb erfolgt über die Zürcher Kantonalbank bzw. über weitere durch diese eingesetzten Vertriebs-
träger.
Der Umbrella-Fonds bzw. die Teilvermögen sind in der Schweiz durch die Aufsichtsbehörde, die Eidgenös-
sische Finanzmarktaufsicht FINMA, genehmigt worden und können in der Schweiz im Rahmen der
gesetzlichen Bestimmungen ohne Einschränkungen vertrieben werden. Vertriebsbewilligungen in anderen
Staaten bestehen zurzeit keine und werden auch nicht angestrebt.
Der Verteilung dieses Prospekts und dem Angebot und Verkauf von Anteilen der Teilvermögen des
Umbrella-Fonds können in einzelnen Rechtsordnungen Schranken gesetzt sein. Jede Person, die in den Besitz
dieses Prospektes mit integriertem Fondsvertrag und/oder eines Zeichnungsscheins eines Teilvermögens des
Umbrella-Fonds gelangt, hat sich selbst über die massgeblichen Gesetzesbestimmungen (einschliesslich der
Steuergesetzgebung) der betroffenen Rechtsordnungen zu informieren, namentlich über diejenigen ihres
jeweiligen Wohnsitz- und Heimatstaates.
Die Fondsleitung, die Depotbank sowie die weiteren durch diese eingesetzten Vertriebsträger können
Zeichnungen zurückweisen, insbesondere wenn sie der Auffassung sind, dass diese von Personen stammen,
die mit der Abgabe der Zeichnung die Gesetze einer auf sie anwendbaren Rechtsordnung verletzen.
Fondsvetrag ZKB Fonds Global Megatrends 51. Informationen über den Umbrella-Fonds bzw. die Teilvermögen
1.1 Allgemeine Angaben zum Umbrella-Fonds bzw. zu den Teilvermögen
Der ZKB Fonds Global Megatrends ist ein vertraglicher Umbrella-Fonds schweizerischen Rechts mit
mehreren Teilvermögen (Umbrella-Struktur) der Art "übrige Fonds für traditionelle Anlagen" gemäss
Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006 (KAG), welcher in die
folgenden Teilvermögen unterteilt ist:
ZKB Fonds Aktien Gesundheit
ZKB Fonds Aktien Finanzdienstleister
ZKB Fonds Aktien Global Defensiv
ZKB Fonds Aktien Ressourcen
ZKB Fonds Aktien Konsumenten Trends
ZKB Fonds Aktien Infrastruktur
ZKB Fonds Aktien Large Caps Nachhaltigkeit
Der Fondsvertrag wurde der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA unterbreitet und von
dieser erstmals am 16. September 2004 genehmigt.
Die Teilvermögen basieren auf einem Kollektivanlagevertrag (Fondsvertrag), in dem sich die
Fondsleitung verpflichtet, den Anleger nach Massgabe der von ihm erworbenen Anteile am
entsprechenden Teilvermögen zu beteiligen und dieses gemäss den Bestimmungen von Gesetz und
Fondsvertrag selbständig und im eigenen Namen zu verwalten. Die Depotbank nimmt nach
Massgabe der ihr durch Gesetz und Fondsvertrag übertragenen Aufgaben am Fondsvertrag teil.
Der Anleger ist nur am Vermögen und am Ertrag desjenigen Teilvermögens berechtigt, an dem er
beteiligt ist. Für die auf ein einzelnes Teilvermögen entfallenden Verbindlichkeiten haftet nur das
betreffende Teilvermögen.
Gemäss Fondsvertrag steht der Fondsleitung das Recht zu, mit Zustimmung der Depotbank und
Genehmigung der Aufsichtsbehörde für jedes Teilvermögen jederzeit verschiedene Anteilsklassen zu
schaffen, aufzuheben oder zu vereinigen.
Es bestehen zurzeit folgende Anteilsklassen:
die A Klasse, die sich an das gesamte Anlegerpublikum wendet;
die IR Klasse, die sich an qualifizierte Anleger gemäss Art. 10 Abs. 3 litt. a bis f und Abs. 4 KAG
i.V.m. Art. 6 Abs. 1 und 2 KKV richtet, welche den Mindesterstanlagebetrag von CHF 10‘000.00
aufbringen. Als qualifizierte Anleger gelten namentlich:
a) beaufsichtigte Finanzintermediäre wie Banken, Effektenhändler und Fondsleitungen,
beaufsichtigte Versicherungseinrichtungen, öffentlich-rechtliche Körperschaften und
Vorsorgeeinrichtungen mit professioneller Tresorerie, Unternehmen mit professioneller
Tresorerie,
b) vermögende Privatpersonen gemäss Art. 6 Abs. 1 KKV,
c) Anleger, die mit einer Bank, einem Effektenhändler, einer Fondsleitung oder mit einem
anderen beaufsichtigten Finanzintermediär i.S. von lit. a oben einen schriftlichen
Vermögensverwaltungsvertrag abgeschlossen haben,
d) Anleger, die mit einem unabhängigen Vermögensverwalter einen
Vermögensverwaltungsvertrag abgeschlossen haben, sofern ausserdem die Bedingungen
von Art. 6 Abs. 2 KKV erfüllt sind.
Alle Anteilsklassen sind Ausschüttungsklassen.
Die Anteilsklassen stellen keine segmentierten Vermögen dar. Entsprechend kann nicht
ausgeschlossen werden, dass eine Anteilsklasse für Verbindlichkeiten einer anderen Anteilsklasse
haftet, auch wenn Kosten grundsätzlich nur derjenigen Anteilsklasse belastet werden, der eine
bestimmte Leistung zukommt.1.2 Anlageziel und Anlagepolitik, Anlagebeschränkungen sowie Derivateinsatz der
Teilvermögen
Detaillierte Angaben zur Anlagepolitik und deren Beschränkungen, der zulässigen Anlagetechniken
und -instrumente (insbesondere derivative Finanzinstrumente sowie deren Umfang) sind aus dem
Fondsvertrag (vgl. Teil II, §§ 7–15) und dem für das entsprechende Teilvermögen erstellten
Besonderen Teil des Fondsvertrages ersichtlich.
1.2.1 Anlageziel und Anlagepolitik der Teilvermögen
a) Anlageziel des Teilvermögens ZKB Fonds Aktien Gesundheit
Das Anlageziel des Teilvermögens besteht darin, einen langfristigen Wertzuwachs hauptsächlich
durch weltweite Anlagen in Aktien von Unternehmen, die im Gesundheitsbereich tätig sind, zu
erzielen. Darunter fallen Unternehmen in Bereichen wie Generika, Medtech, Biotech, Pharma und
Gesundheitsdienstleistungen, die in der Entwicklung, der Herstellung oder dem Verkauf von
Produkten und Dienstleistungen tätig sind. Die Unternehmen, in die investiert wird, können ihren
Sitz in jedem Land haben und das Teilvermögen kann in beträchtlichem Umfang in asiatische Märkte
und Emerging Markets investieren. Das Teilvermögen konzentriert sich auf auserwählte
Unternehmen und kann Anlagen mit geringer Marktkapitalisierung enthalten.
Mindestens zwei Drittel des Vermögens des Teilvermögens werden direkt und indirekt in
Beteiligungspapiere von Unternehmen investiert, die im Gesundheitsbereich, wie oben beschrieben,
tätig sind (inklusive bis 15% Private Equity). Daneben kann direkt und indirekt in Beteiligungspapiere
ausserhalb des Gesundheitsbereichs, in Forderungspapiere und Geldmarktpapiere sowie
Devisenanlagen investiert werden.
Das Teilvermögen investiert mindestens 51% seines Vermögens in Zielfonds.
Das Teilvermögen hat keinen Referenzindex.
Die wesentlichen Risiken des Teilvermögens bestehen im Markt- und Emittentenrisiko und – bei
Anlagen, die nicht auf die Rechnungseinheit lauten – aus Veränderung der Devisenkurse. Der Wert
der Anlagen des Teilvermögens richtet sich nach dem jeweiligen Marktwert der Anlagen. Je nach
generellem Börsentrend und Entwicklung der im Fondsportefeuille gehaltenen Titel kann der
Inventarwert erheblich schwanken. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass der Wert über eine
längere Zeitperiode hinweg fällt. Es besteht keine Gewähr, dass der Anleger eine bestimmte Rendite
erzielt und die Anteile zu einem bestimmten Preis an die Fondsleitung zurückgeben kann oder dass
das Anlageziel erreicht wird.
Spezifische Risiken sind in Ziff. 1.4 erwähnt.
b) Anlageziel des Teilvermögens ZKB Fonds Aktien Finanzdienstleister
Das Anlageziel des Teilvermögens besteht darin, einen langfristigen Wertzuwachs, hauptsächlich
durch weltweite Anlagen in Aktien von Unternehmen, die im Finanzsektor (Banken, Versicherungen,
Finanzdienstleistungen etc.) tätig sind, zu erzielen. Der "Finanzsektor" umfasst namentlich Unter-
nehmen, die überwiegend im Bankgeschäft, im Leasing, der Versicherung, dem Brokergeschäft, der
Vermögensverwaltung sowie der Vermögensberatung, dem Bau-, Hypothekarspar- und Immobilien-
geschäft und der finanzbezogenen Informationstechnologie tätig sind. Zudem zählen auch Unter-
nehmen dazu, deren Haupttätigkeit darin besteht, Dienstleistungen an solche Unternehmen zu
erbringen, Beteiligungen an solchen Unternehmen zu halten oder solche Unternehmen zu
finanzieren. Die Unternehmen, in die investiert wird, können ihren Sitz in jedem Land haben und das
Teilvermögen kann in beträchtlichem Umfang in asiatische Märkte und Emerging Markets
investieren. Das Teilvermögen konzentriert sich auf auserwählte Unternehmen und kann Anlagen
mit geringer Marktkapitalisierung enthalten.
Fondsvetrag ZKB Fonds Global Megatrends 7Mindestens zwei Drittel des Vermögens des Teilvermögens werden direkt und indirekt in
Beteiligungspapiere von Unternehmen investiert, die im Finanzbereich, wie oben beschrieben, tätig
sind. Daneben kann direkt und indirekt in Beteiligungspapiere ausserhalb des Finanzbereichs, in
Forderungspapiere und Geldmarktpapiere, Devisen, Commodities Derivate, Edelmetalle und
indirekte Anlagen in Rohstoffe sowie indirekt in Immobilien investiert werden.
Der Referenzindex des Teilvermögens ist der MSCI ACWI Financials Net Return in CHF.
Die wesentlichen Risiken des Teilvermögens bestehen im Markt- und Emittentenrisiko und – bei
Anlagen, die nicht auf die Rechnungseinheit lauten – aus Veränderung der Devisenkurse. Der Wert
der Anlagen des Teilvermögens richtet sich nach dem jeweiligen Marktwert der Anlagen. Je nach
generellem Börsentrend und Entwicklung der im Fondsportefeuille gehaltenen Titel kann der
Inventarwert erheblich schwanken. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass der Wert über eine
längere Zeitperiode hinweg fällt. Es besteht keine Gewähr, dass der Anleger eine bestimmte Rendite
erzielt und die Anteile zu einem bestimmten Preis an die Fondsleitung zurückgeben kann oder dass
das Anlageziel erreicht wird.
Spezifische Risiken sind in Ziff. 1.4 erwähnt.
c) Anlageziel des Teilvermögens ZKB Fonds Aktien Global Defensiv
Das Anlageziel dieses Teilvermögens besteht darin, einen langfristigen Wertzuwachs und einen
stetigen Ertrag hauptsächlich durch Anlagen in globale Unternehmen sowie, je nach Beurteilung der
Marktlage, in eine Vielzahl anderer Anlageklassen zu erzielen.
Als "globale Unternehmen" gelten Unternehmen, die in einem repräsentativen Aktienindex
enthalten sind, wie zum Beispiel Unternehmen aus dem MSCI World, dem S&P Global 100, dem
S&P 500, dem Euro Stoxx 50 sowie aus dem SMI und SPI.
Durch sein ausgeprägtes Risikomanagement strebt das Teilvermögen im Vergleich zum MSCI World
Index ein um ein Drittel reduziertes Marktrisiko in der Hausse Phase und in der Baisse Phase ein um
zwei Drittel reduziertes Marktrisiko an.
Das Vermögen des Teilvermögens (ohne Berücksichtigung der flüssigen Mittel nach § 9) wird zu
mindestens zwei Drittel in direkte und indirekte Anlagen in Beteiligungswertpapiere und -wertrechte
im Sinne von globalen Unternehmen angelegt. Daneben kann direkt und indirekt in Beteiligungs-
papiere investiert werden, die nicht als globale Unternehmen gelten, sowie Forderungspapiere und
Geldmarktpapiere, Devisen, Commodities Derivate, Edelmetalle und indirekte Anlagen in Rohstoffe
sowie indirekte Immobilienanlagen.
Das Teilvermögen hat keinen Referenzindex.
Die wesentlichen Risiken des Teilvermögens bestehen im Markt- und Emittentenrisiko und – bei
Anlagen, die nicht auf die Rechnungseinheit lauten – aus Veränderung der Devisenkurse. Der Wert
der Anlagen des Teilvermögens richtet sich nach dem jeweiligen Marktwert der Anlagen. Je nach
generellem Börsentrend und Entwicklung der im Fondsportefeuille gehaltenen Titel kann der
Inventarwert erheblich schwanken. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass der Wert über eine
längere Zeitperiode hinweg fällt. Es besteht keine Gewähr, dass der Anleger eine bestimmte Rendite
erzielt und die Anteile zu einem bestimmten Preis an die Fondsleitung zurückgeben kann oder dass
das Anlageziel erreicht wird.
Spezifische Risiken sind in Ziff. 1.4 erwähnt.d) Anlageziel des Teilvermögens ZKB Fonds Aktien Ressourcen
Das Anlageziel des Teilvermögens besteht darin, einen langfristigen Wertzuwachs, hauptsächlich
durch Anlagen in Aktien von Unternehmen, die im Bereich der Ressourcen (z.B. Roh- und Grund-
stoffe, Energie, Rohmaterialien, Industrie-Konglomerate, chemische Titel und Versorger) tätig sind,
zu erzielen. Diese Bezeichnung beinhaltet Unternehmen aus der gesamten Wertschöpfungskette.
Die Unternehmen, in die investiert wird, können ihren Sitz in jedem Land haben und das
Teilvermögen kann in beträchtlichem Umfang in asiatische Märkte und Emerging Markets
investieren. Das Teilvermögen konzentriert sich auf auserwählte Unternehmen und kann Anlagen
mit geringer Marktkapitalisierung enthalten.
Mindestens zwei Drittel des Vermögens des Teilvermögens werden direkt und indirekt in
Beteiligungspapiere von Unternehmen investiert, die im Bereich der Ressourcen, wie oben
beschrieben, tätig sind. Daneben kann direkt und indirekt in Beteiligungspapiere ausserhalb des
Bereichs Ressourcen, Forderungspapiere und Geldmarktpapiere, Devisen, Commodities Derivate,
Edelmetalle und indirekte Anlagen in Rohstoffe, sowie indirekt in Immobilien investiert werden.
Das Teilvermögen hat keinen Referenzindex.
Die wesentlichen Risiken des Teilvermögens bestehen im Markt- und Emittentenrisiko und – bei
Anlagen, die nicht auf die Rechnungseinheit lauten – aus Veränderung der Devisenkurse. Der Wert
der Anlagen des Teilvermögens richtet sich nach dem jeweiligen Marktwert der Anlagen. Je nach
generellem Börsentrend und Entwicklung der im Fondsportefeuille gehaltenen Titel kann der
Inventarwert erheblich schwanken. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass der Wert über eine
längere Zeitperiode hinweg fällt. Es besteht keine Gewähr, dass der Anleger eine bestimmte Rendite
erzielt und die Anteile zu einem bestimmten Preis an die Fondsleitung zurückgeben kann oder dass
das Anlageziel erreicht wird.
Spezifische Risiken sind in Ziff. 1.4 erwähnt.
e) Anlageziel des Teilvermögens ZKB Fonds Aktien Konsumenten Trends
Das Anlageziel des Teilvermögens besteht darin, einen langfristigen Wertzuwachs, hauptsächlich
durch weltweite Anlagen in Aktien von Unternehmen, die in der Herstellung oder dem Vertrieb von
Konsumgütern und Dienstleistungen an Konsumenten tätig sind, zu erzielen. Diese können ein-
schliessen, sind aber nicht beschränkt auf Unternehmen, die Waren und Dienstleistungen für
verbrauchsorientierte Aktivitäten wie z.B. Luxus, Freizeit, Lifestyle, Automobil, Kleidung und Medien
anbieten, sowie auf Unternehmen, die Nahrungsmittel, Getränke, Produkte der Körperpflege und
weitere Verbrauchsgüter produzieren oder Zulieferer für diese Unternehmen sind. Die Fondsleitung
bietet indes nicht Gewähr dafür, dass dieses Anlageziel auch erreicht wird. Die Unternehmen, in die
investiert wird, können ihren Sitz in jedem Land haben und das Teilvermögen kann in
beträchtlichem Umfang in asiatische Märkte und Emerging Markets investieren. Das Teilvermögen
konzentriert sich auf auserwählte Unternehmen und kann Anlagen mit geringer Marktkapitali-
sierung enthalten.
Mindestens zwei Drittel des Vermögens des Teilvermögens werden direkt und indirekt in
Beteiligungspapiere von Unternehmen investiert, die zum Konsumbereich, wie oben beschrieben,
zählen. Daneben kann direkt und indirekt in Beteiligungspapiere ausserhalb des Konsumbereichs,
Forderungspapiere und Geldmarktpapiere, Devisen, Commodities Derivate, Edelmetalle und
indirekte Anlagen in Rohstoffe, sowie indirekte Immobilienanlagen investiert werden.
Das Teilvermögen hat keinen Referenzindex.
Die wesentlichen Risiken des Teilvermögens bestehen im Markt- und Emittentenrisiko und – bei
Anlagen, die nicht auf die Rechnungseinheit lauten – aus Veränderung der Devisenkurse. Der Wert
der Anlagen des Teilvermögens richtet sich nach dem jeweiligen Marktwert der Anlagen. Je nach
generellem Börsentrend und Entwicklung der im Fondsportefeuille gehaltenen Titel kann der
Inventarwert erheblich schwanken. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass der Wert über eine
Fondsvetrag ZKB Fonds Global Megatrends 9längere Zeitperiode hinweg fällt. Es besteht keine Gewähr, dass der Anleger eine bestimmte Rendite
erzielt und die Anteile zu einem bestimmten Preis an die Fondsleitung zurückgeben kann oder dass
das Anlageziel erreicht wird.
Spezifische Risiken sind in Ziff. 1.4 erwähnt.
f) Anlageziel des Teilvermögens ZKB Fonds Aktien Infrastruktur
Das Anlageziel des Teilvermögens besteht darin, einen langfristigen Wertzuwachs hauptsächlich
durch weltweite Anlagen in Aktien von Unternehmen, die im Infrastrukturbereich tätig sind, zu
erzielen. Diese Bezeichnung beinhaltet Unternehmen aus der gesamten Wertschöpfungskette.
Einerseits umfasst dies Unternehmen, welche die Infrastrukturanlagen unterhalten und betreiben,
andererseits Gesellschaften, welche die Anlagen konzipieren und erstellen. Im Weiteren beteiligt sich
das Teilvermögen auch an Unternehmen, die Komponenten und Technologien zu Infrastruktur-
projekten anbieten. Der Grossteil der gehaltenen Unternehmen kann den Sektoren Industrie,
Technologie, Versorger und Telekommunikation zugeordnet werden. Die Unternehmen, in die
investiert wird, können ihren Sitz in jedem Land haben und das Teilvermögen kann in beträchtli-
chem Umfang in asiatische Märkte und Emerging Markets investieren. Das Teilvermögen
konzentriert sich auf auserwählte Unternehmen und kann Anlagen mit geringer Marktkapitali-
sierung enthalten.
Mindestens zwei Drittel des Vermögens des Teilvermögens werden direkt und indirekt in
Beteiligungspapiere von Unternehmen investiert, die im Infrastrukturbereich, wie oben beschrieben,
tätig sind. Daneben kann direkt und indirekt in Beteiligungspapiere ausserhalb des Infrastruktur-
bereichs, Forderungspapiere und Geldmarktpapiere, Devisen, Commodities Derivate, Edelmetalle
und indirekte Anlagen in Rohstoffe sowie indirekte Immobilienanlagen investiert werden.
Das Teilvermögen hat keinen Referenzindex.
Die wesentlichen Risiken des Teilvermögens bestehen im Markt- und Emittentenrisiko und – bei
Anlagen, die nicht auf die Rechnungseinheit lauten – aus Veränderung der Devisenkurse. Der Wert
der Anlagen des Teilvermögens richtet sich nach dem jeweiligen Marktwert der Anlagen. Je nach
generellem Börsentrend und Entwicklung der im Fondsportefeuille gehaltenen Titel kann der
Inventarwert erheblich schwanken. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass der Wert über eine
längere Zeitperiode hinweg fällt. Es besteht keine Gewähr, dass der Anleger eine bestimmte Rendite
erzielt und die Anteile zu einem bestimmten Preis an die Fondsleitung zurückgeben kann oder dass
das Anlageziel erreicht wird.
Spezifische Risiken sind in Ziff. 1.4 erwähnt.
g) Anlageziel des Teilvermögens ZKB Fonds Aktien Large Caps Nachhaltigkeit
Das Anlageziel des Teilvermögens besteht darin, unter Berücksichtigung von Nachhaltigkeits-
aspekten einen langfristigen Wertzuwachs durch weltweite Anlagen in Aktien von Unternehmen zu
erzielen. Ohne die Tragweite des Begriffs der "Nachhaltigkeit" einzuschränken, werden
Unternehmen unter in Bezug auf Umweltaspekte (u.a. Ressourceneffizienz, Umweltmanagement,
Berichterstattung), Sozialaspekte (u.a. Reputationsrisiko, Arbeitsbedingungen, Mitarbeitervielfalt,
spezifische Anspruchsgruppeninteressen) sowie Aspekte der guten Unternehmensführung
(Unabhängigkeit, Kontrollsysteme, Aktionärsrechte, Entlohnung) beurteilt. Bei der Beurteilung der
Nachhaltigkeit von Unternehmen können namentlich Informationen spezialisierter Organisation
beigezogen werden.
Mindestens zwei Drittel des Vermögens des Teilvermögens werden in direkte und indirekte Anlagen
in Beteiligungswertpapieren und –wertrechten im Sinne von Emittenten mit hoher Marktkapitali-
sierung und nachhaltiger Geschäftstätigkeit angelegt. Daneben kann direkt und indirekt in
Beteiligungspapiere investiert werden, die von Unternehmen emittiert werden, die nicht die
Voraussetzungen von nachhaltiger Geschäftstätigkeit und hoher Marktkapitalisierung erfüllen, in
Forderungspapiere und Geldmarktpapiere, Devisen, Commodities Derivate, Edelmetalle undindirekte Anlagen in Rohstoffe, indirekte Immobilienanlagen sowie bis zu 15% in Private Equity
Anlagen.
Der Begriff Large Caps bezeichnet Gesellschaften mit einer hohen Marktkapitalisierung in Bezug auf
den entsprechenden Kapitalmarkt. Als Large Cap gelten Gesellschaften, die in einem relevanten
Index für grosse Unternehmen enthalten sind (MSCI World all Countries, Dow Jones, S&P 500, Euro
Stoxx 50, DAX, SMI, CAC 40, FTSE 100, MIBTel, AEX General, Nikkei 225, Hang Seng Index,
Shanghai Composite etc.).
Das Teilvermögen hat keinen Referenzindex.
Die wesentlichen Risiken des Teilvermögens bestehen im Markt- und Emittentenrisiko und – bei
Anlagen, die nicht auf die Rechnungseinheit lauten – aus Veränderung der Devisenkurse. Der Wert
der Anlagen des Teilvermögens richtet sich nach dem jeweiligen Marktwert der Anlagen. Je nach
generellem Börsentrend und Entwicklung der im Fondsportefeuille gehaltenen Titel kann der
Inventarwert erheblich schwanken. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass der Wert über eine
längere Zeitperiode hinweg fällt. Es besteht keine Gewähr, dass der Anleger eine bestimmte Rendite
erzielt und die Anteile zu einem bestimmten Preis an die Fondsleitung zurückgeben kann oder dass
das Anlageziel erreicht wird.
Spezifische Risiken sind in Ziff. 1.4 erwähnt.
1.2.2 Anlagebeschränkungen der Teilvermögen
Die Fondsleitung darf einschliesslich der Derivate je höchstens 20% des Vermögens der Teilver-
mögen in Effekten und Geldmarktinstrumenten desselben Emittenten anlegen. Diese Limite erhöht
sich für OECD-Staaten, Afrikanische Entwicklungsbank, Asiatische Entwicklungsbank, EIB, Eurofima,
Europäische Bank für Wiederaufbau, Europarat, International Finance Corporation, Nordic
Investment Bank, Weltbank und der Kanton Zürich auf 35%.
Die Fondsleitung kann je bis zu 35% des Vermögens der Teilvermögen in Effekten oder Geldmarkt-
instrumenten desselben Emittenten anlegen, wenn diese von einem Staat oder einer öffentlich-
rechtlichen Körperschaft aus der OECD oder von internationalen Organisationen öffentlich-recht-
lichen Charakters, denen die Schweiz oder ein Mitgliedstaat der Europäischen Union angehören,
begeben oder garantiert werden.
Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA hat der Balfidor Fondsleitung AG die Bewilligung
erteilt, für die Teilvermögen bis zu 100% ihres Vermögens in Effekten oder Geldmarktinstrumenten
desselben Emittenten anzulegen, wenn diese von einem Staat oder einer öffentlich-rechtlichen
Körperschaft aus der OECD oder von internationalen Organisationen öffentlich-rechtlichen
Charakters, denen die Schweiz oder ein Mitgliedstaat der Europäischen Union angehören, begeben
oder garantiert werden. Als Emittenten bzw. Garanten sind zugelassen: OECD-Staaten, Afrikanische
Entwicklungsbank, Asiatische Entwicklungsbank, EIB, Eurofima, Europäische Bank für Wiederaufbau,
Europarat, International Finance Corporation, Nordic Investment Bank, Weltbank und der Kanton
Zürich.
1.2.3 Derivateinsatz der Teilvermögen
Die Fondsleitung setzt Derivate im Hinblick auf eine effiziente Verwaltung der Vermögen der
Teilvermögen ein. Der Derivateinsatz darf jedoch auch unter ausserordentlichen Marktverhältnissen
nicht zu einer Abweichung von den Anlagezielen beziehungsweise zu einer Veränderung des
Anlagecharakters der Teilvermögen führen. Aufgrund des vorgesehenen Einsatzes der Derivate
qualifizieren die Teilvermögen als "einfache Anlagefonds". Bei der Risikomessung gelangt der
Commitment-Ansatz II zur Anwendung (erweitertes Verfahren).
Die Derivate bilden Teil der Anlagestrategie und werden nicht nur zur Absicherung von
Anlagepositionen eingesetzt.
Fondsvetrag ZKB Fonds Global Megatrends 11Es dürfen sowohl Derivat-Grundformen wie auch exotische Derivate eingesetzt werden, wie sie im
Fondsvertrag näher beschrieben sind (vgl. § 12), sofern deren Basiswerte gemäss Anlagepolitik als
Anlage zulässig sind. Die Derivate können an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem
Publikum offen stehenden Markt gehandelt oder OTC (over-the-counter) abgeschlossen sein.
Derivate unterliegen neben dem Markt- auch dem Gegenparteirisiko, d.h. dem Risiko, dass die
Vertragspartei ihren Verpflichtungen nicht nachkommen kann und dadurch einen finanziellen
Schaden verursacht.
Neben Credit Default Swaps (CDS) dürfen auch alle anderen Arten von Kreditderivaten (z.B. Total
Return Swaps [TRS], Credit Spread Options [CSO], Credit Linked Notes [CLN]) erworben werden, mit
welchen Kreditrisiken auf Drittparteien, sog. Risikokäufer, übertragen werden. Die Risikokäufer
werden dafür mit einer Prämie entschädigt. Die Höhe dieser Prämie hängt u.a. von der
Wahrscheinlichkeit des Schadenseintritts und der maximalen Höhe des Schadens ab; beide Faktoren
sind in der Regel schwer zu bewerten, was das mit Kreditderivaten verbundene Risiko erhöht. Die
Teilvermögen können sowohl als Risikoverkäufer wie auch als Risikokäufer auftreten.
Der Einsatz von Derivaten darf eine Hebelwirkung (sog. Leverage) auf das Vermögen eines
Teilvermögens ausüben beziehungsweise einem Leerverkauf entsprechen. Dabei darf das
Gesamtengagement eines Teilvermögens in Derivaten bis zu 100% seines Nettovermögens und
mithin das Gesamtengagement bis zu 200% seines Nettovermögens betragen.
1.2.4 Vor- und Nachteile einer Fund of Funds Struktur
Gewisse Teilvermögen investieren wie ein Fund of Funds in Anteile anderer kollektiver
Kapitalanlagen (Zielfonds). Wesentliche Vor- und Nachteile einer Anlage in Zielfonds gegenüber
Direktanlagen sind:
Vorteile:
tendenziell breite Risikostreuung;
geringe Volatilität;
umfassendes Selektionsverfahren des Anlageverwalters nach qualitativen und quantitati-
ven Kriterien;
laufende Kontrolle und Überwachung der verschiedenen Zielfonds;
Kollektivanlageinstrumente ermöglichen es auch Anlegern, welche aufgrund allfälliger ho-
her Mindesteinlagen keinen direkten Zugang zu Zielfonds haben oder ihre Engagements aus
anderen Gründen limitieren wollen, zu investieren.
Nachteile:
mögliche Beeinträchtigung der Performance durch die breite Risikostreuung;
den Zielfonds werden Kosten belastet, welche zusätzlich zu den direkten Kosten anfallen.
1.3 Profil des typischen Anlegers
Die Teilvermögen des Umbrella-Fonds sind so ausgestaltet, dass sie sich als mittel- bis langfristige
Anlage eignen und sich nur für Anleger empfehlen, welche bereit und in der Lage sind, jeweils auch
Verluste hinzunehmen. Der Umbrella-Fonds bzw. seine Teilvermögen eignen sich nicht für
Investoren, welche kurzfristig über das investierte Kapital verfügen wollen oder es benötigen. Die
Teilvermögen entsprechen keiner Geldmarktanlage und können dementsprechend auch nicht als
Ersatz für eine solche verwendet werden.
Die Fondsleitung empfiehlt den Investoren, Anlagen in die Teilvermögen des Umbrella-Fonds als ein
langfristiges Engagement zu betrachten und diese Anlagen nicht über Darlehen zu finanzieren.
1.4 Risiken
Anlagen im Anlageuniversum der Teilvermögen des Umbrella-Fonds unterliegen Marktschwan-
kungen. Diese können in Zeiten hoher Volatilität einen erheblichen Umfang annehmen. Die
eingesetzten Anlagestrategien sind teilweise komplex und tendenziell mit grösseren Unsicherheitenund Risiken behaftet als diejenigen von Effektenfonds. Die Teilvermögen können den nachfolgend
genannten Risiken ausgesetzt sein. Es handelt sich nicht um eine abschliessende Aufzählung:
(a) Emittentenrisiko: Unter dem Emittentenrisiko versteht man das Risiko, dass ein Emittent
von Wertpapieren zahlungsunfähig wird und die Inhaber der Wertpapiere ihr eingesetztes
Kapital verlieren. Eine wichtige Rolle spielt das Emittentenrisiko bei Forderungswertpapieren
und -wertrechten, aber auch bei Derivaten wie Optionsscheinen oder Zertifikaten. Das
Emittentenrisiko hängt immer von der finanziellen und wirtschaftlichen Situation und
Zukunft des Emittenten ab.
(b) Hebelwirkung (Leverage): Die Fondsleitung ist ermächtigt, in beschränktem Umfang
Kredite für zusätzliche Anlagen aufzunehmen oder Derivate einzusetzen, die eine
Hebelwirkung entfalten. Fallen die Erträge auf Anlagen höher aus als die auf der
Kreditaufnahme belasteten Zinsen, wird das Vermögen des entsprechenden Teilvermögens
stärker steigen als ohne Leverage mittels Kreditaufnahme. Entsprechend sinkt das
Vermögen im Falle von Kursverlusten auf den Anlagen überproportional. Bei der Erzielung
von Hebelwirkung über Derivate besteht die Möglichkeit, dass eine sich als unrichtig
erweisende Einschätzung der Lage oder eine geringe Liquidität der Märkte in den
Basiswerten negative Auswirkungen auf die Rendite eines Teilvermögens zeitigen.
(c) Liquiditätsrisiko: Die Liquidität von individuellen Finanzinstrumenten kann eng begrenzt
sein. Dies hat zur Folge, dass die Fondsleitung unter gewissen Umständen eine Position nur
mit erheblichen Schwierigkeiten verkaufen kann. Zusätzlich können in Ausnahmefällen an
einer Börse kotierte Finanzinstrumente dekotiert werden. Das Liquiditätsrisiko ist insofern
begrenzt, als für die Teilvermögen des Umbrella-Fonds überwiegend Anlagen in relativ
liquiden Instrumenten und Märkten angestrebt werden.
(d) Allgemeines Marktrisiko: Die Teilvermögen des Umbrella-Fonds ZKB Fonds Global
Megatrends investieren in die weltweiten Märkte für Effekten und andere
Finanzinstrumente. Politische Unsicherheit, Währungsexportbeschränkungen, Änderungen
von Gesetzen und der fiskalischen Rahmenbedingungen können die individuellen Anlagen
der Teilvermögen und die Rendite negativ beeinflussen. Die Fondsleitung strebt insofern
eine Begrenzung der Marktrisiken an, als sie ihre Anlagen vorab in den weltweit führenden
Märkten tätigt.
(e) Währungsrisiko: Die Teilvermögen investieren weltweit in Anlagen, die auf verschiedene
Währungen lauten. Jede Anlage in einer Währung, welche nicht der Rechnungseinheit der
Teilvermögen entspricht, ist mit einem Währungsrisiko verbunden. Die Fondsleitung kann
Anlagen, die nicht auf die Rechnungseinheit lauten, gegen diese absichern. Die Fonds-
leitung beabsichtigt keine systematische Währungsabsicherung, sondern wird eine solche
nur situativ vornehmen.
(f) Konzentration der Anlagen/Risikostreuung: Die Fondsleitung ist bestrebt, ein durch
Anlage in Instrumente einer Vielzahl von Emittenten diversifiziertes Fondsportefeuille zu
gestalten. Indes können die Anlagen der Teilvermögen jeweils in einzelne Wirtschafts-
sektoren investiert werden. Dabei können überdies die Anlagen jeweils auf einzelne
Bereiche dieses Sektors und einzelne Regionen fokussieren. Dieses Anlageverhalten kann
das Verlustrisiko erhöhen, wenn die jeweils gewählte Anlagestrategie nicht die Erwartungen
erfüllt.
(g) Edelmetalle/Waren (Commodities): Die Märkte für Anlagen in Edelmetallen und
Commodities können sich anders als die traditionellen Effektenmärkte entwickeln. Neben
der Nachfrage nach diesen Rohstoffen sind phasenweise auch erhebliche spekulative
Engagements zu verzeichnen, die die Volatilität der Märkte erhöhen. Im Übrigen sind die
Preise von Commodities vorab von der globalen Nachfrage nach Rohstoffen abhängig. Die
Produktion kann überwiegend erst zeitverzögert angepasst werden. Commodities werden
häufig in Ländern gefördert, deren politische und gesellschaftliche Situation instabil ist, was
sich möglicherweise auf die Produktion der entsprechenden Commodities und damit auf die
Fondsvetrag ZKB Fonds Global Megatrends 13Preisbildung auswirken kann. Namentlich bei seltenen Metallen können aufgrund von nicht
rationalem Marktverhalten Preisausschläge auftreten.
(h) Emerging Markets: Die Fondsleitung kann in Aktien von Unternehmen aus Emerging
Markets investieren. Emerging Markets sind Länder, die eine Phase der wirtschaftlichen
Entwicklung durchlaufen, jedoch noch nicht das Stadium eines entwickelten Landes wie die
Staaten von Mittel- und Nordeuropa, Nordamerika oder Japan erreicht haben. Zurzeit liegen
die Emerging Markets Länder überwiegend in Asien, Osteuropa, Südamerika und der
Mittelmeerregion und umfassen namentlich Ägypten, Argentinien, Brasilien, Bulgarien,
China, Estland, Indien, Indonesien, Israel, Lettland, Litauen, Malaysia, Mexiko, Marokko,
Pakistan, die Philippinen, Kroatien, Polen, Rumänien, Russland, die Slowakei, Slowenien,
Südafrika, Thailand, Tschechien, die Türkei, die Ukraine und Ungarn. Die Liste der Staaten,
die als "Emerging Markets" gelten, unterliegt Änderungen. Die politische, rechtliche und
wirtschaftliche Lage von Emerging Markets ist generell instabiler als die von Industriestaaten
und kann schnellen und unvorhergesehenen Änderungen unterliegen. Verschiedene
Entwicklungen können die Lage von ausländischen Investoren wie den Teilvermögen
nachteilig beeinflussen, namentlich Änderungen der steuerlichen Rahmenbedingungen, die
Einführung von Quellensteuern auf der Ausschüttung von Zins- oder Dividendenerträgen,
die Einführung von Kapitaltransferbeschränkungen und Währungsabwertungen. Die Preise
von Emerging Markets Anlagen sind in der Regel verstärkt von der Einschätzung der
wirtschaftlichen Lage eines Unternehmens und von der allgemeinen wirtschaftlichen und
politischen Entwicklung des entsprechenden Emerging Markets abhängig. Für Aktien,
welche an einer anerkannten Börse eines Emerging Markets notiert sind oder an einem
anderen geregelten Markt eines solchen Landes gehandelt werden, gilt, dass solche Börsen
oder Märkte nicht den Grad von Organisation, Transparenz und Liquidität aufweisen, der
bei Börsen und Märkten in den meisten entwickelten Staaten üblich ist.
(i) Private Equity Anlagen: Private Equity Anlagen sind Beteiligungen an Gesellschaften, die
nicht kotiert sind oder nicht regelmässig gehandelt werden. Es handelt sich häufig um
jüngere Gesellschaften oder Gesellschaften in einer Wachstumsphase, die mittelfristig an
einer Börse eingeführt (pre-IPO stocks) oder im Rahmen eines "Trade Sale" veräussert
werden sollen, wobei meist ein erheblicher Gewinn erwartet wird. Solche Gesellschaften
befinden sich häufig in einer kritischen Phase ihrer Entwicklung. Die Risiken von Private
Equity Anlagen sind deshalb beträchtlich. Private Equity Gesellschaften leiden aufgrund ihrer
meist dünnen Eigenmitteldecke tendenziell stärker unter einer Verschlechterung der
wirtschaftlichen Rahmenbedingungen. Hinzu tritt die fehlende oder beschränkte Liquidität
der Anlage. Kurzfristige Veräusserungen der Beteiligung können – wenn überhaupt – häufig
nur mit massiven Abschlägen (Discount) zum inneren Wert getätigt werden. Der Anteil der
Anlagen in Private Equity ist bei den Teilvermögen strikte begrenzt. Einzelne Teilvermögen
schliessen Anlagen in Private Equity gänzlich aus.
(j) Kleinere und mittelgrosse Unternehmen: Kleinere und mittelgrosse Unternehmen
weisen meist engere Märkte als grosse Unternehmen auf. Namentlich die Liquidität der
Aktien von kleineren Unternehmen kann eng begrenzt sein und die Kursentwicklung
deutlich volatiler ausfallen. Dies hat zur Folge, dass die Fondsleitung unter gewissen
Umständen eine Position nur mit erheblichen Schwierigkeiten verkaufen und dass der Wert
des Vermögens eines Teilvermögens grösseren Schwankungen unterliegen kann als bei
Anlagefonds, die ihre Anlagen auf grosse Unternehmen ausrichten. Zusätzlich können in
Ausnahmefällen an einer Börse kotierte Aktien von kleineren Unternehmen dekotiert
werden.
1.5 Für den Umbrella-Fonds bzw. die Teilvermögen relevante Steuervorschriften
Die nachfolgenden steuerlichen Ausführungen gehen von der derzeit bekannten Rechts-
lage und, soweit publiziert, Praxis in der Schweiz sowie der Europäischen Union aus.
Änderungen der Gesetzgebung, Rechtsprechung oder der Erlasse und Praxis der Steuerbe-hörden bleiben ausdrücklich vorbehalten. Dies betrifft namentlich (wenn auch nicht
ausschliesslich) die Regelung des Steuerrückbehalts im Rahmen der EU-Zinsbesteuerung.
Eidgenössische Verrechnungssteuer
Anlagefonds besitzen in der Schweiz keine Rechtspersönlichkeit. Sie unterliegen weder einer Ertrags-
noch einer Kapitalsteuer.
Die auf inländischen Erträgen der Anlagen der Teilvermögen abgezogene eidgenössische
Verrechnungssteuer kann durch die Fondsleitung für die entsprechenden Teilvermögen
vollumfänglich zurückgefordert werden. Ausländische Erträge und Kapitalgewinne können den
jeweiligen Quellensteuerabzügen des Anlagelandes unterliegen. Soweit möglich, werden diese
Steuern von der Fondsleitung aufgrund von Doppelbesteuerungsabkommen oder entsprechenden
Vereinbarungen für die Anleger mit Domizil in der Schweiz zurückgefordert.
Die Ertragsausschüttungen der Teilvermögen (Ausschüttungsanteile) unterliegen der Verrechnungs-
steuer (Quellensteuer von 35% auf dem Ertrag des beweglichen Kapitalvermögens). Bei
Thesaurierungsanteilen wird auf den zurückbehaltenen Erträgen jährlich die Verrechnungssteuer
abgerechnet und abgeführt. Die von den Teilvermögen aus der Veräusserung von Vermögenswerten
realisierten Kapitalgewinne sind verrechnungssteuerfrei, sofern sie mit separatem Coupon
ausgeschüttet oder in der Abrechnung an den Anleger gesondert ausgewiesen werden.
In der Schweiz domizilierte Anleger können die in Abzug gebrachte Verrechnungssteuer durch
Deklaration in der Steuererklärung resp. durch separaten Verrechnungssteuerantrag zurückfordern.
Im Ausland domizilierte Anleger (nachfolgend "ausländischer Anleger" genannt) können die
Verrechnungssteuer nach dem allfällig zwischen der Schweiz und seinem Domizilland bestehenden
Doppelbesteuerungsabkommen zurückfordern. Bei fehlendem Abkommen besteht keine
Rückforderungsmöglichkeit.
Die Ertragsausschüttungen an im Ausland domizilierte Anleger können ohne Abzug der
Verrechnungssteuer erfolgen, sofern die Erträge des entsprechenden Teilvermögens zu mindestens
80% ausländischen Quellen entstammen. Dazu muss eine Bestätigung einer Bank vorliegen, dass
sich die betreffenden Anteile bei ihr im Depot eines im Ausland ansässigen Anlegers befinden und
die Erträge auf dessen Konto gutgeschrieben werden (Domizilerklärung bzw. Affidavit). Erfährt ein
im Ausland domizilierter Anleger wegen fehlender Domizilerklärung einen Verrechnungssteuer-
abzug, kann er die Rückerstattung aufgrund schweizerischen Rechts direkt bei der Eidgenössischen
Steuerverwaltung in Bern geltend machen.
EU-Zinsbesteuerung
Zahlstelle innerhalb der Europäischen Union
Aufgrund der Richtlinie 2003/48/EG des Rates der Europäischen Union vom 3. Juni 2003 im Bereich
der Besteuerung von Zinserträgen (die "Richtlinie") werden Erträge und Kapitalgewinne auf
Anlagen, welche "Zinsen" im Sinne der Richtlinie abwerfen und an natürliche Personen mit
Ansässigkeit in einem anderen EU-Mitgliedstaat (der "EU-Anleger") von einer in einem EU-
Mitgliedstaat niedergelassene Zahlstelle ausgerichtet werden, von der sog. EU-Zinsbesteuerung
erfasst. Je nach EU-Mitgliedstaat kommt ein Melde- oder ein Abzugsverfahren zur Anwendung.
Soweit ein Abzugsverfahren vorgesehen ist, steht es dem Anleger frei, statt der Quellensteuer auf
den Zinserträgen die Meldung an die Steuerbehörde seines Ansässigkeitsstaates zu verlangen.
Aufgrund einer von der EU-Zahlstelle auszustellenden Bescheinigung über den erfolgten
Quellensteuerabzug kann der EU-Anleger in seinem EU-Ansässigkeitsstaat eine Anrechnung an seine
Einkommenssteuer verlangen.
Fondsvetrag ZKB Fonds Global Megatrends 15Zahlstellen in Drittstaaten (insbesondere Schweiz) Aufgrund von Staatsverträgen mit der Europäischen Union wenden auch Drittstaaten (so auch die Schweiz) Regelungen an, die der EU-Zinsbesteuerung gleichwertig sind. Die in solchen Staaten ansässigen Zahlstellen wenden das Abzugs- oder das Meldeverfahren auf Erträgen und Kapitalgewinnen derjenigen Anlagen an, welche in den Anwendungsbereich des entsprechenden Staatsvertrages fallen. Die Kriterien sind dabei mit denjenigen der Richtlinie abgestimmt, müssen jedoch nicht identisch sein. Interessierte Anleger, welche in einem EU-Mitglied- staat ansässig sind, sollten sich über die Situation beim Institut, bei welchem sie ihre Anlagen tätigen oder bei sonstigen qualifizierten Beratern erkundigen. Es ist namentlich festzuhalten, dass die Bestimmungen des nachstehenden Absatzes nur für Zahlstellen mit Sitz in der Schweiz verbindlich sind und für Zahlstellen in EU-Mitgliedstaaten oder anderen Staaten, die mit der EU Staatsverträge abgeschlossen haben, abweichende Regelung gelten können. Laut Staatsvertrag der Schweizerischen Eidgenossenschaft mit der Europäischen Union vom 26. Oktober 2004 über Regelungen, die den in der Richtlinie 2003/48/EG des Rates im Bereich der Besteuerung von Zinserträgen festgelegten Regelungen gleichwertig sind (das "Abkommen"), fallen schweizerische Anlagefonds bzw. Teilvermögen schweizerischer Anlagefonds, welche die Kriterien für die Befreiung von der Verrechnungssteuer gegen Bankenerklärung (Affidavit) nicht erfüllen und so der Eidgenössischen Verrechnungssteuer unterliegen, nicht in den Anwendungsbereich des Abkommens, wodurch Schweizer Zahlstellen auch keinen Zinsbesteuerungsrückbehalt erheben. Hingegen fällt, wie vorgehend erläutert, die Schweizer Verrechnungssteuer auf Ertragsausschüttungen an. Auch wenn ein Teilvermögen aufgrund der oben genannten Ausgangslage grundsätzlich der EU Zinsbesteuerung unterliegt, wird auf eine Unterstellung unter die EU-Zinsbesteuerung ganz oder teilweise verzichtet, sofern die Zinsen, welche ein Teilvermögen realisiert, bestimmte Grenzwerte nicht überschreiten (sog. Geringfügigkeitsregel). Nach den Geringfügigkeitsregeln unterliegen bei Fonds bzw. Teilvermögen, die mehr als 15%, jedoch höchstens 25% ihres Vermögens direkt oder indirekt in Forderungen, deren Erträge der EU-Zinsbesteuerung unterliegen, investieren nur die qualifizierenden Ertragsausschüttungen der EU-Zinsbesteuerung, nicht aber Erträge, die bei Verkauf, Rückzahlung oder Rückgabe der Fondsanteile erzielt werden. Teilvermögen, welche die 15% Schwelle nicht überschreiten, sind von der Anwendung der EU-Zinsbesteuerung umfassend befreit. Der Steuerrückbehalt beträgt 35%. Anleger, für die von Bedeutung ist, ob ein Teilvermögen voraussichtlich unter die Geringfügigkeits- regel fällt, werden aufgefordert, in dieser Sache die Fondsleitung, die Depotbank oder Vertriebs- träger zu kontaktieren. Die dargelegten Ausführungen zur EU-Zinsbesteuerung gelten für den Fall, dass eine Schweizer Zahlstelle involviert ist. Ist eine Zahlstelle in einem anderen in das EU-Zinssicherungssystem einge- bundenen Land betroffen, können abweichende Regeln zur Anwendung gelangen. Weitere Steuern (insbesondere Einkommensteuern) Neben den vorstehend erläuterten Quellensteuern sowie einem allfälligen Steuerrück- behalt richtet sich die Besteuerung und die übrigen steuerlichen Auswirkungen für den Anleger beim Kaufen, Halten und Verkaufen von Fondsanteilen nach den steuerlichen Vorschriften im Ansässigkeitsstaat des Anlegers. Interessierte Anleger sollten sich über die steuerlichen Normen, die für die Zeichnung, den Kauf, den Besitz und den Verkauf von Anteilen an ihrem Wohnsitz oder am Sitz der Zahlstelle Anwendung finden, informieren und, falls angebracht, beraten lassen.
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