IDD-zertifiziertes Investment Update - Unsicherheiten in Politik und Wirtschaft sorgen für Turbulenzen am Aktienmarkt - Standard Life ...
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IDD-zertifiziertes
Investment Update
Unsicherheiten in Politik und Wirtschaft
sorgen für Turbulenzen am Aktienmarkt
Steffen Liebig,
Business Development Manager – Strategic Partners,
Standard Life
Michael Heidinger,
Investment Specialist Multi-Asset & Head of Wholesale
Germany & Austria,
abrdn
Die hierin enthaltenen Informationen richten sich ausschließlich an professionelle Anleger
und sind nicht von anderen Personen als Informationsgrundlage heranzuziehen.
Agenda
1. Ein Blick auf das aktuelle Marktumfeld
2. Update zu MyFolio
Allgemeine Infos
Performance & Drawdown
3. Inflationsschutz im Multi-Asset-Mantel
1 | abrdn.com
01 Ein Blick auf den aktuellen Kapitalmarkt 2 | abrdn.com
Marktthemen 2022 Was wird uns in diesem Jahr begleiten? 1. Omikron-Variante vs. Aufschwung 2. Ein Ende der lockeren Geldpolitik? 3. Inflation im Steigflug 4. Politische Themen 3 | abrdn.com
Chinesische Null-Corona Politik belastet Märkte Engpässe bei Lieferketten führen zu erhöhter Unsicherheit Null-Corona-Toleranz in China Quellle: abrdn. 4 | abrdn.com
Entwicklung der Coronazahlen
Massiver Anstieg der allgemeinen Fallzahlen, aber Rückgang der Todesfälle
7-Tagedurchschnitt Corona-Fallzahlen (dunkelblau) und Todesfälle (hellblau)
Corona-Fälle
Todesfälle
Quelle:JHU/Haver/abrdn per Januar.2022.
5 | abrdn.com
Entwicklung der Wirtschaft Omikron verschiebt die Erholung leicht in die Zukunft BIP des Euroraums IWF-Prognose zum Wachstum der Weltwirtschaft (in %) Quelle: Veränderung zum Vorquartal in %, preis-, saison- und kalenderbereinigt, *vorläufig, Eurostat, Börsen-Zeitung 01.02.2022. Quelle: IWF, Börsen-Zeitung 17.01.2022 6 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.
Entwicklung der Corona-Maßnahmen Omikron führt in einigen Regionen zu Einschränkungen Lockdown-Index Quelle: LSE-Stringency-Index, abrdn per 11.01.2022. 7 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.
Europäische Zentralbankpolitik in Bildern
Geldpolitik in Zeiten von hoher Inflation, hoher Verschuldung und abflachendem
Wachstum
…bei 250 Stundenkilometer…
…mit ausgeschaltetem
…ohne Gurt…
Airbag.
Quelle: abrdn.
8 | abrdn.com
Europäische Zentralbankpolitik in einen Chart Ankaufprogramme haben Bilanzsumme der EZB massiv ausgeweitet Quelle: Refinitiv, Börsen-Zeitung 09.02.2022. 9 | abrdn.com
Erwartung einer strafferen Geldpolitik
Euro schwächt sich gegenüber dem Dollar weiter ab; Zinsen steigen weiter
Wechselkurs Euro in Dollar auf ein Jahr Leitzinsen in Prozent
Entwicklung 10-jährige Bundesanleihen (Rendite in Prozent)
Quelle: Refinitiv, Börsen-Zeitung 31.01.2022. Quelle: Refinitiv, Börsen-Zeitung 28.01.2021 09.02.2022.
10 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.Massiver Anstieg der Inflation in 2021 Leichter Rückgang im Januar, trotz wieder gestiegener Energiepreise Veränderung der Verbraucherpreise im Euroraum Ölpreis auf ein Jahr (Futures-Kontrakt, in Dollar je Barrel Brent) Quelle: *vorläufig, Refinitiv, Börsen-Zeitung 09.02.2022. Quelle: Refinitiv, Börsen-Zeitung 09.02.2022. 11 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.
Anstieg der Inflation ein weltweites Phänomen Lediglich die Industrieländer Japan, China und Schweiz mit moderaten Werten Veränderung der Inflation zum Vorjahr in Prozent Quelle: JPM AM, Mexikanische Zentralbank, Statistikamt Taiwan (DGBAS), EZB, Statistikamt Russland (Goskomstat), Statistikamt Brasilien (IBGE), Indisches Ministerium für Statistik und Ausführung, Japanisches Ministerium für Innere Angelegenheiten und Kommunikation, Statistikamt Südkorea, Statistikamt China, ONS, Refinitiv Datastream, Riksbank, Statistikamt Indonesien, Schweizerische Nationalbank, US Federal Reserve, J.P. Morgan Asset Management. Die Farben der Heatmap basieren auf den Inflationszielen der jeweiligen Zentralbank. Blau bedeutet, dass die Inflation unter dem Zielwert liegt. Weiß bedeutet, dass die Inflation dem Zielwert entspricht und die Farbe Rot steht dafür, dass die Inflation über der Zielmarke liegt. GttM – Europa. Stand der Daten: 31. Dezember 2021. 12 | abrdn.com
US Inflation stark durch Lohnwachstum getrieben
Offene Stellen treiben das Lohnwachstum
US-Arbeitsmarkt (in Mio. Menschen) Ausgewählte Komponenten der US-Gesamtinflation
Quelle: JP AM GttM 31.12.2021, Veränderung ggü. Vorjahr in % (VPI-Gewichtungen 2021 in
Klammern), BLS, Refinitiv Datastream. VPI = Verbraucherpreisindex. Die Kerninflation entspricht
Quelle: JP AM GttM 31.12.2021, BLS, JOLTS, Die Erholung der Erwerbsbeteiligung geht davon dem VPI ohne Nahrungsmittel und Energie. Der Kern-VPI für Güter entspricht dem VPI für Güter
aus, dass die Erwerbsquote wieder das Niveau von Februar 2020 erreicht und die betreffenden ohne Nahrungsmittel und Energie. Bei den VPI-Gewichtungen wird die restliche Gewichtung von
Personen als arbeitslos gemeldet sind 17%, ist, für Nahrungsmittel und Energie im Gütersektor verwendet
13 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.Kerninflation in der Eurozone weiterhin moderat
Erholung des Arbeitsmarkts führt aktuell zu keinem massiven Lohnwachstum
Arbeitslosenquote und Lohnwachstum in der Eurozone Eurozone: Gesamt-und Kerninflation
Quelle: JP AM GttM 31.12.2021, Eurostat, Refinitiv Datastream. VPI = Verbraucherpreisindex. Der
Quelle: Lohnwachstum gegenüber dem Vorjahr in %, JP AM GttM 31.12.2021EZB, Eurostat, Kern-VPIentspricht dem VPI ohne Energie, Nahrungsmittel, Alkohol und Tabak. Der Kern-VPI für
Refinitiv Datastream. Das Lohnwachstum basiert auf den Tariflöhnen. Güter entspricht dem VPI für Güter ohne Energie, Nahrungsmittel, Alkohol und Tabak.
14 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.Rückgang der Inflation vom Markt erwartet Eurozone und USA jedoch weiterhin an, bzw. über der 2% Marke Gesamtinflation (Veränderung zum Vorjahr in %) Marktbasierte Inflationserwartungen (in %, 5y/5y-Inflation-Swap) Quelle: JP AM GttM 31.12.2021, Bank of Japan, Bloomberg, BLS, Eurostat, ONS, Refinitiv Quelle: JP AM GttM 31.12.2021, Bloomberg. Der 5y5y Inflation Swap repräsentiert die Datastream, Die Gesamtinflation wird anhand des Verbraucherpreisindex(VPI) gemessen. Japans Erwartungen des Marktes bezüglich der durchschnittlichen Inflation in einem in fünf Jahren VPI wurde zwischen April 2014 und März 2015 um 2Prozentpunkte nach unten korrigiert, um die beginnenden Fünf-Jahres-Zeitraum. Die britische 5y5y Inflation verwendet anstelle des VPI den geschätzten Auswirkungen der Verbrauchssteuererhöhung in diesem Zeitraum zu bereinigen. Einzelhandelspreisindex (RPI) als Bezugspunkt, was zum Teil erklärt, warum die britische Linie Prognosen gemäß Bloomberg Contributor Composite deutlich über den anderen Regionen liegt. 15 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.
Wahlen in Europa
Frankreich im Fokus der Märkte
Quelle: *Stichwahl am 24.04. ***oder früher, Börsen-Zeitung 26.01.2022.
16 | abrdn.comUSA und Eurozone geben im Januar deutlich nach Inflations- und Zinsängste belasten insbesondere die Technologiewerte Wertentwicklung S&P 500 auf ein Jahr Wertentwicklung Euro Stoxx 50 auf ein Jahr Quelle: Refinitiv, Börsen-Zeitung 31.01.2022. Quelle: Refinitiv, Börsen-Zeitung 31.01.2022. 17 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.
Marktentwicklung Januar
Zinswende und Ukraine-Krise belasten die Märkte
Marktentwicklung1 Wachstumsanlagen Januar Marktentwicklung1 defensive Anlagen Januar
2 2
0 0
-2 -2
-4 -4
-6
-6
Schwellenländeranleihen
Schwellenländeraktien
Globale Hochzinsanleihen
Globale REITs
Europäische Aktien
Britische Aktien
Japanische Aktien
US Aktien
Asien-Pazifik-Aktien
inflationsgebundene
Globale Staatsanleihen
Unternehmensanleihen
Geldmarkt
Anleihen
Globale
Globale
Quelle: abrdn, Stand: 01.01.2022 – 31.01.2022. Quelle: abrdn, Stand: 01.01.2022 – 31.01.2022.
1) Referenz: Globale REITs: FTSE EPRA Nareit Developed TR GBP, US-Aktien: S&P 500 NR EUR, Geldmarkt: DB EONIA TR EUR, Globale indexgebundene Anleihen: BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR, Schwellenanleihen:
18 | abrdn.com JPM GBI-EM Global Diversified TR EUR, Globale Unternehmensanleihen: BBgBarc Gbl Agg Corp 1229 TR Hdg EUR, Japanische Aktien: MSCI Japan NR EUR, Globale Hochzinsanleihen: ICE BofA Gbl HY TR EUR, Europäische
Aktien: FTSE AW Eur Ex UK TR EUR, Schwellenländeraktien: MSCI EM NR EUR, Asien-Pazifik-Aktien: MSCI AC Asia Pac Ex JPN NR EUR, Britische Aktien: FTSE Allsh TR GBP, Globale Staatsanleihen: Citi WGBI Hdg EUR.
Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.Sensitivität von Aktien gegenüber dem Zinsanstieg
Zinswende und Ukraine-Krise belasten die Märkte
Korrelation der Sektoren im MSCI ACWI mit der Rendite 10- Korrelation der Sektoren im MSCI ACWI mit der Rendite 10-
jähriger US-Staatsanleihen jähriger US-Staatsanleihen
10-jährige Korrelation der rel. Sektorperformance mit der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen 10-jährige Korrelation der rel. Performance mit der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen
Quelle:) MSCI, Refinitiv Datastream, JPM AM GttM. Die Sektorkorrelation wird zwischen der sechsmonatigen Veränderung der Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen und der sechsmonatigen relativen Performance jedes
Sektors ggü. dem MSCI All-Country World Index berechnet. Die Korrelation von Regionen und Stilen wird zwischen der sechsmonatigen Veränderung der Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen und der
19 | abrdn.com sechsmonatigenrelativen Performance jeder Region und jedes Stils ggü. dem MSCI All-Country World Index berechnet. Alle verwendeten Indizes stammen von MSCI. Die ver-wendeten Indizes für Substanz und Wachstum
sowie Large-und Small-Cap beziehen sich auf das Universum des MSCI All-Country World.. Stand der Daten: 31. Dezember 2021.
Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.Massive Sektorrotation im Januar Zinssensible Aktiensektoren im Rückwärtsgang MSCI World Growth vs. Value Quelle: indexierte Entwicklung (3.1.2020 = 100), Refinitiv, Börsen-Zeitung 24.01.2022. 20 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.
02 Update zu MyFolio 21 | abrdn.com
Allgemeine Infos 22 | abrdn.com
Unser MyFolio-
Team verwaltet
44 Mrd. € PMs und Analysten
Aktiv &
differenziert Robert Bowie Prinz Ehigiator Lyndon Gill Justin Jones Mark Lane Sophie Meatyard
Senior Investment Investition Höhere Senior Investition Senior Investition Investition
Manager (25) Analytiker (3) Investitionen Manager (25) Manager (13) Analytiker (6)
Manager (34)
Diszipliniert und
rigoros
Erfahren & Asim Qadri Daniel Reynolds Tom Rosser Rickey Katie Trowsdale Simon Wood
Investition Investitionsmanager Investition Thevakarrunai Leiter des Leiter der
Erfolgreich Analyst (7) (23) Analyst (3) Senior Investition Multi-Manager Forschung (35)
Analytiker (16) Strategien (20)
Daten, Forschung & PM-Unterstützung
ESG* /
Engagement
Diversifiziert &
Feryal Bensalah Taylor Jenkins Dee Jones Jakob Kasaska Wilma Rensburg
Langfristig Assistent für Unterstützung beim Leiter der Koordinator für Leitender Assistent für
Portfoliomanagement Portfoliomanagement (1) Investitionsplattform (8) Portfoliomanagement Portfoliomanagement
und Forschung (19) und Forschung (1) und Forschung (5)
* Umwelt, Soziales und Governance
Quelle: abrdn, 30. September 2021
23 | abrdn.com Eines der größten Multi-Manager-Teams in der BrancheEinsatz von Expertise in jedem Schritt des
Prozesses…
…bei der Standard Life mit extrem attraktivem Kundenbonus
Team für Multi-Manager-Strategien
SCHRITT 1 SCHRITT 2 SCHRITT 3 SCHRITT 4
STRATEGISCHE TAKTISCHE FONDSAUSWAHL /
NEUGEWICHTUNG
VERMÖGENS- VERMÖGENS- PORTFOLIO-
UND KONTROLLE
ALLOKATION ALLOKATION KONSTRUKTION
Ausschuss für strategische Forschungsinstitut für globale
Multi-Manager-Strategien Multi-Asset-Implementierung
Vermögensallokation Strategie und abrdn
17 Anlageexperten 9 Anlageexperten
8 Anlageexperten 25 Anlageexperten
SAA Research & Portfolio Verwaltung von
Multi-Asset und Risiko
Engineering Investmentfonds
34 Anlageexperten
8 Anlageexperten 8 Fachleute für Governance
Quelle: abrdn, 30. September 2021
24 | abrdn.comZwei MyFolio-Familien eine Philosophie
Passiv focussed SLI managed
Konstantes
Risikoprofil
Aktive strategische
Ausrichtung
Smartes
Rebalancing
Aktive taktische
Ausrichtung
Aktive Fonds
Absolute Return
Exklusiv bei
Standard Life
Quelle: abrdn, 2022.
25| abrdn.com Für MyFolios gilt: Keine Benchmarks oder Limits, Risikoziel im Fokus und aktive
Neujustierung.So aktiv wie nötig, so günstig wie möglich! Massive Anpassungen seit 2012. Seit März noch breiter diversifiziert. Strategische Asset Allocation MyFolio SLI managed Defensiv Quelle: Aberdeen Standard Investments, März 2021, Basis EUR MyFolios in Irland. 26| abrdn.com
Performance & Drawdown 27 | abrdn.com
Gegenüberstellung SLI managed vs. Passiv focussed
Growth-Focus belastet die aktiven MyFolios im Januar
SLI m anaged SLI m anaged SLI m anaged SLI m anaged SLI m anaged
Defensiv Substanz Balance Chance Chance Plus
Januar -2.65% -3.47% -4.43% -5.39% -5.90%
YTD -2.65% -3.47% -4.43% -5.39% -5.90%
1 Jahr 0.93% 3.21% 6.31% 8.92% 10.40%
3 Jahre (p.a.) 2.93% 4.47% 6.30% 7.72% 8.73%
5 Jahre (p.a.) 1.69% 2.63% 3.71% 4.57% 5.23%
Seit Auflage (p.a.) 3.09% 2.20% 5.16% 6.12% 3.74%
Auflagedatum 01.05.2012 01.07.2015 01.05.2012 01.05.2012 01.07.2015
Wachstumsanlagen (per Q4/21) 34.9% 54.6% 78.8% 93.7% 99.1%
Aktienquote (per Q4/21) 24.7% 38.7% 56.3% 74.8% 84.1%
Passiv focussed Passiv focussed Passiv focussed Passiv focussed Passiv focussed
Defensiv Substanz Balance Chance Chance Plus
Januar -1.94% -2.59% -3.19% -3.84% -4.16%
YTD -1.94% -2.59% -3.19% -3.84% -4.16%
1 Jahr 2.01% 4.83% 8.72% 12.19% 14.50%
3 Jahre (p.a.) 3.16% 4.97% 6.89% 8.27% 9.37%
5 Jahre (p.a.) 2.00% 3.31% 4.60% 5.57% 6.50%
Seit Auflage (p.a.) 2.01% 3.18% 4.05% 4.66% 5.34%
Auflagedatum 01.07.2015 01.07.2015 01.07.2015 01.07.2015 01.07.2015
Wachstumsanlagen (per Q4/21) 30.7% 50.5% 75.4% 90.2% 97.1%
Aktienquote (per Q4/21) 23.5% 38.4% 57.3% 76.9% 87.4%
Quelle: Standard Life Versicherung, Performancedaten nach Fondskosten ohne Berücksichtigung des Kundenbonus seit Auflage der MyFolios bis 31.01.2022.
28 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.Entwicklung der MyFolios seit Auflage
MyFolios mit deutlichem Rücksetzer im Januar
200% 3 Jahre 1 Jahr
180%
160%
140%
120%
MyFolio SLI managed Defensiv: 3,09% p.a.
100%
MyFolio SLI managed Balance: 5,16% p.a.
MyFolio SLI managed Chance: 6,12% p.a.
80%
Mai. 18
Mai. 12
Mai. 13
Mai. 14
Mai. 15
Mai. 16
Mai. 17
Feb. 18
Mai. 19
Mai. 20
Mai. 21
Nov. 12
Feb. 13
Feb. 14
Feb. 15
Feb. 16
Feb. 17
Feb. 19
Feb. 20
Feb. 21
Aug. 12
Aug. 13
Nov. 13
Aug. 14
Nov. 14
Aug. 15
Nov. 15
Aug. 16
Nov. 16
Aug. 17
Nov. 17
Aug. 18
Nov. 18
Aug. 19
Nov. 19
Aug. 20
Nov. 20
Aug. 21
Nov. 21
MyFolio SLI managed Defensiv MyFolio SLI managed Balance MyFolio SLI managed Chance
Quelle: Standard Life Versicherung, Performancedaten nach Fondskosten ohne Berücksichtigung des Kundenbonus seit Auflage der MyFolios bis 31.01.2022.
29 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.MyFolio -- Kostenvorteile
Kundenbonus Flex– Kostenvorteil für unsere Kooperation mit abrdn
Laufende Kosten Kundenbonus Flex Laufende Kosten nach Kundenbonus*
Standard Life MyFolio
1,15 % 1,04 % 0,11 %
Passiv focussed Defensiv
Standard Life MyFolio
1,25 % 1,13 % 0,12 %
Passiv focussed Substanz
Standard Life MyFolio
1,40 % 1,27 % 0,13 %
Passiv focussed Balance
Standard Life MyFolio
1,60 % 1,46 % 0,14 %
Passiv focussed Chance
Standard Life MyFolio
1,65 % 1,50 % 0,15 %
Passiv focussed ChancePlus
Kundenbonus Flex in Euro
Beispiel Parkallee 50.000 € Einmalerlag 50,000.00 €
Eintrittsalter 45, Laufzeit 20 Jahre. 40,000.00 €
MyFolio Passiv focussed Defensiv 30,000.00 €
MyFolio Passiv focussed ChancePlus
20,000.00 €
10,000.00 €
0.00 €
MyFolio Passiv MyFolio Passiv
focussed Defensiv focussed ChancePlus
bei 3 % Wertentwicklung bei 6 % Wertentwicklung
30 | abrdn.com * Vereinfachte DarstellungMyFolio Entwicklung auf Kalenderjahressicht 2021 für Balance und Chance das zweitbeste Einzeljahr seit Auflage. Entwicklung der MyFolios auf Kalenderjahressicht seit Mai 2012 Quelle: Standard Life Versicherung, Performancedaten nach Fondskosten ohne Berücksichtigung des Kundenbonus seit Auflage der MyFolios bis 31.12.2021. 2012 kein komplettes Kalenderjahr. 31 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.
Diversifikation hilft in schwierigen Marktphasen – Teil I
In Q1/18 konnten sich unsere aktiven MyFolios gut behaupten
SLI managed Passiv focussed MSCI Europe DAX S&P 500 (€) MSCI AC World (€)
0%
Defensiv
Substanz
Balance
Chance
Chance Plus
Defensiv
Substanz
Balance
Chance
Chance Plus
-2%
-2.7% -2.6%
-4%
-3.9% -3.9%
-5.1%
-6% -5.4%
-6.2%
%
-6.8%
-8% -7.3%
-8.3%
-8.9%
-10% -9.5%
-9.9%
-12%
-14%
-13.7%
-16%
01/01/2018 – 31/03/2018
Quelle: Maximale Verluste zwischen 01.01.2018 und 31.03.2018, Standard Life, abrdn.
32 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.Diversifikation hilft in schwierigen Marktphasen – Teil II
Im zweiten Halbjahr 2018 konnten sich unsere passiven MyFolios leicht besser
halten
SLI managed Passiv focussed MSCI Europe DAX S&P 500 (€) MSCI AC World (€)
0%
Defensiv
Substanz
Balance
Chance
Chance Plus
Defensiv
Substanz
Balance
Chance
Chance Plus
-2%
-2.5%
-3.0%
-4%
-3.8%
-4.1%
-5.1%
-6% -5.6%
-6.4%
%
-6.9%
-8%
-7.9%
-8.2%
-8.7%
-10% -9.7% -9.4%
-12%
-14% -13.6%
-16%
01/07/2018 – 31/10/2018
Quelle: Maximale Verluste zwischen 01.07.2018 und 31.10.2018, Standard Life, abrdn.
33 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.Diversifikation hilft in schwierigen Marktphasen – Teil III
Im Dezember 2018 haben sich beide Familien sehr gut behaupten können
SLI managed Passiv focussed MSCI Europe DAX S&P 500 (€) MSCI AC World (€)
0%
Defensiv
Substanz
Balance
Chance
Chance Plus
Defensiv
Substanz
Balance
Chance
Chance Plus
-2%
-1.9% -2.0%
-4% -3.1% -3.2%
-4.7%
-5.0%
-6%
-5.9%
-6.3%
-6.7%
-8% -7.3%
%
-8.8%
-10% -9.6%
-12%
-13.0%
-14%
-16%
-16.3%
-18%
30/11/2018 – 31/12/2018
Quelle: Maximale Verluste zwischen 30.11.2018 und 31.12.2018, Standard Life, abrdn.
34 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.Diversifikation hilft in schwierigen Marktphasen – Teil IV
In der Corona-Krise Feb/März 2020 lagen die MyFolios vor den Indizes.
SLI managed Passiv focussed MSCI Europe DAX S&P 500 (€) MSCI AC World (€)
0%
Defensiv
Substanz
Balance
Chance
Chance Plus
Defensiv
Substanz
Balance
Chance
Chance Plus
-5%
-10%
-12.2% -11.7%
-15%
-16.7% -16.6%
-20%
%
-20.9%
-22.4%
-25%
-24.9%
-27.8% -27.4%
-30%
-31.1%
-35% -34.1% -33.5%
-37.2%
-40%
-41.2%
-45%
31/01/2020 – 18/03/2020
Quelle: Maximale Verluste zwischen 31.01.2019 und 18.03.2020, Standard Life, abrdn.
35 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.Diversifikation hilft in schwierigen Marktphasen – Teil V
Während des turbulenten Jahresstarts 2022 haben sich die passiven MyFolios sehr
gut geschlagen.
SLI managed Passiv focussed MSCI Europe DAX S&P 500 (€) MSCI AC World (€)
0%
Defensiv
Substanz
Balance
Chance
Chance Plus
Defensiv
Substanz
Balance
Chance
Chance Plus
-1%
-2%
-2.2%
-3% -2.7%
-3.1%
-4% -3.7%
-4.1%
%
-5% -4.8%
-5.1%
-6% -5.7%
-5.9%
-6.4%
-7%
-7.2%
-7.4%
-8% -7.7%
-9%
-9.2%
-10%
31/12/2021 – 31/01/2022
Quelle: Maximale Verluste zwischen 31.12.2021 und 31.01.2022, Standard Life, abrdn.
36 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.Breiter gestreut geht es nicht
13.000 bis 14.000 Einzelpositionen in den MyFolios
MyFolio Passiv focussed Defensiv MyFolio Passiv focussed Chance Plus
~ 5.000 Titel 22,8% Aktien 87,2% ~ 5.000 Titel
~ 70 Titel 1,5% Immobilienaktien 4,8% ~ 70 Titel
~ 60 Titel 2,8% Schwellenländeranleihen 4,9% ~ 60 Titel
~ 30 Titel 2,8% Hochzinsanleihen
~ 800 Titel 10% Staatsanleihen
~ 8.000 Titel 38,2% Unternehmensanleihen 2% ~ 8.000 Titel
~ 120 Titel 6,3% Inflationsanleihen
~ 130 Titel 15,7% Geldmarktpapiere 1% ~ 130 Titel
~ 14.210 Titel ~ 13.260 Titel
Quelle: Holdings bezogen auf MyFolio Passive Defensiv. Gewichtung (linke Seite) per 30.09.2021.
37| abrdn.com Quelle für Holdings: Morningstar mit Datenstand per 30.09.2021.MyFolio-Vorteile auf einen Blick
Feste Risikoprofile
1
10 Jahre in die Zukunft
vs.
2
Unschlagbare Kosten
3 Kundenbonus
Quelle: Standard Life & abrdn, 2022.
38| abrdn.com03 Inflationsschutz im Multi-Asset-Mantel 39 | abrdn.com
Der Ausgangspunkt für unsere MyFolios: Die
Volatilitätssteuerung
5 Risikoprofile: Für jeden Geschmack der richtige Mix und extrem einfach im Ansatz
Inflationsschutz durch
Renditepotentiale
Mögliches Renditepotential
99%
94%
79% Chance Plus
Chance 13,75 – 16,50%
11,00– 13,75%
55% Balance
7,75 – 11,00%
Substanz
35% 5,00– 7,75%
Defensiv
3,50 – 5,00%
Erwartete Volatilitätsspanne
Quelle: Standard Life Versicherung & abrdn, Risikobänder beziehen sich auf MyFolio SLI managed. Mix per 31.12.2021.
Die dargestellten Werte stellen die erwartete Schwankungsbreite für einen Zehnjahreszeitraum eines jeden MyFolio Fonds dar. Sie wurden in Bezug auf den für den MSCI Europe Index berechnet.
40| abrdn.com Die Angabe ist in Prozent und kann sich ändern, da sich die globalen Kapitalmärkte ständig ändern und damit auch die historischen Schwankungen verändern. Das Managementeam strebt an,
den jeweiligen MyFolio Fonds innerhalb dieser Bandbreite zu verwalten. Eine Garantie dafür kann jedoch nicht übernommen werden. Die tatsächliche Schwankung des Fonds (realisierte Volatilität)
kann kurzfristig auch höher ausfallen. Eine Vorhersage künftiger Entwicklungen ist nicht möglich. Diese Darstellungen sind rechtlich unverbindlich. Standard Life übernimmt dafür keine Haftung.Absicherung durch Diversifikation
Beimischung von Geldmarkt reduziert Zinssensitivität, aber auch Renditepotentiale.
Andere Ansätze im Multi-Asset Bereich erweitern die Opportunitäten
Mögliches Renditepotential
55%
Substanz
35%
5,00– 7,75%
Defensiv
3,50 – 5,00%
Erwartete Volatilitätsspanne
Quelle: Standard Life Versicherung & abrdn, Risikobänder beziehen sich auf MyFolio SLI managed. Mix per 31.12.2021.
Die dargestellten Werte stellen die erwartete Schwankungsbreite für einen Zehnjahreszeitraum eines jeden MyFolio Fonds dar. Sie wurden in Bezug auf den für den MSCI Europe Index berechnet.
41| abrdn.com Die Angabe ist in Prozent und kann sich ändern, da sich die globalen Kapitalmärkte ständig ändern und damit auch die historischen Schwankungen verändern. Das Managementeam strebt an,
den jeweiligen MyFolio Fonds innerhalb dieser Bandbreite zu verwalten. Eine Garantie dafür kann jedoch nicht übernommen werden. Die tatsächliche Schwankung des Fonds (realisierte Volatilität)
kann kurzfristig auch höher ausfallen. Eine Vorhersage künftiger Entwicklungen ist nicht möglich. Diese Darstellungen sind rechtlich unverbindlich. Standard Life übernimmt dafür keine Haftung.DGF zeigt sehr attraktives Krisenverhalten DGF mit ca. 20% Partizipation Wertentwicklung Multi-Asset im Januar 2022 Quelle: Morningstar, Stand: 31.12.2021 – 31.01.2022. 42 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.
abrdn: Mehr als 1.000 Anlageexperten verwalten weltweit 532 Mrd. € an Kundenvermögen Breite und vielfältige Investmentkapazitäten Absolute Return: - ARGBS, GARS & GFS Diversifikation: - DGF & DIF Dynamische Allokation: - DMAG & DMAI Risikokontrolle: - MyFolio1) Nachhaltigkeit: - MACO (Art. 9), RGAS (Art. 8) Spezialitäten: - Systematic Dimensions, Asia MA 1) Nicht als Publikumsfonds verfügbar, sondern exklusiv bei Standard Life im Versicherungsmantel seit Mai 2012. Es kann vorkommen, dass sich die Zahlen aufgrund von Rundungen nicht addieren. Sofern nicht anders angegeben, wurde zum 30. Juni 2021 ein Wechselkurs von 1 Pfund zu 1,1649 Euro verwendet. Quelle: Aberdeen Standard Investments, 30. Juni 2021. Aufschlüsselung der AUM ohne Barmittel/Liquidität von ca. 55 Mrd. € (Stand 31. Dezember 2020) 43| abrdn.com
Der DGF-Ansatz auf einer Folie
Diversifikation über exotische Anlageklassen
Auswahl Alternative Anlageklassen im DGF
Hochzins-
Absolute
anleihen und Immobilien
Return
Darlehen
Versicher-
Asset Backed ungsver-brief
Securities ungen
Infrastruktur
Lizenz-
gebühren für
Schwellen- Musik und
länderanleihen Gesundheits-
wesen Finanzierung
Direkte
Kreditvergabe von Rechts-
streitigkeiten
Leasing
Quelle: abrdn, 2022.
44 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.Beimischung der Alternativen Investments mehr als “homöopathisch” Niedrigzinsumfeld und Bewertung treiben die Suche nach neuen Antworten Vermögensallokation - Diversified Growth Fund Quelle: abrdn, 30. September 2021. Zur Veranschaulichung wurde die UK Diversified Growth Strategy als repräsentative Strategie verwendet. 45 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.
Beispiele für Alternative Anlagen im DGF Allein über 40 einzelne Positionen aus den Segmenten Immobilien, Infrastruktur, Versicherungsverbriefungen und Special Opportunities Soziale Infrastruktur Erneuerbare Infrastruktur Quellle: abrdn 2022. Quelle: abrdn, 2022. Schifffahrt Immobilien - Studentisches Wohnen Quelle: abrdn, 2022. Quelle: abrdn, 2022. 46 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.
Konzepte zeigt seine Stärke auf lange Sicht
DGF im Aufwärtsmarkt mit klarer Erholung
Wertentwicklung DGF seit Ende September 2018
115
110
105
100
95
90
85
80
30/09/2018
03/01/2019
08/04/2019
12/07/2019
15/10/2019
18/01/2020
22/04/2020
26/07/2020
29/10/2020
01/02/2021
07/05/2021
10/08/2021
13/11/2021
Quelle: Morningstar, Stand: 30.09.2018 – 31.12.2021 in Euro. Referenz: DGF LU1402171661, GARS LU0548153799. 50/50-Mix statisch simmuliert.
47 | abrdn.com Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Indikation und keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung.Die nächsten Investment-Updates auf einen Blick Termine fixiert bis Ende Q2 2022 Im März Im Mai Donnerstag, 10.03. 10-11 Uhr Mittwoch, 11.05. 10-11 Uhr Investment-Update Investment-Update Im April Im Juni Dienstag, 05.04. 11-12 Uhr Mittwoch, 08.06. 10-11 Uhr Investment-Update Investment-Update 48 | abrdn.com
Olympia-Update zum Abschluss Meldung vom Skispringen Quelle: www.der-postillon.com 49 | abrdn.com
Anhang 50 | abrdn.com
Ihre Ansprechpartner im Investment Update
Steffen Liebig
Business Development Manager – Strategic Partners
Standard Life Versicherung, Zweigniederlassung Deutschland der SLIDAC
Lyoner Straße 15, 60528 Frankfurt am Main
Phone: +49 69 66572 1856
Mobile: +49 172 6500719
E-Mail: steffen.liebig@standardlife.de
Michael Heidinger
Investmentspezialist Multi-Asset, Head of Wholesale Germany & Austria
Aberdeen Standard Investments Deutschland AG
Bockenheimer Landstr. 25, 60325 Frankfurt am Main
Phone: +49 69 7680 72709
Mobile: +49 170 703 1564
E-Mail: michael.heidinger@abrdn.com
51 | abrdn.comÜbersicht der wichtigsten Kennzahlen für den
Diversified Growth Fund (DGF)
Fonds Aberdeen Standard SICAV I – Diversified Growth Fund
Anlageziel Das Anlageziel des Fonds besteht in der Erzielung von Kapitalwachstum in Kombination mit Erträgen.
Ziel Barmittel + 5,0 %* (Bruttogebühren) über rollierende 5-Jahres-Zeiträume
Der Manager strebt* ein Wachstum mit einer Volatilität an, die deutlich unter der Volatilität der
Risikoziel
Aktienmärkte über einen gesamten Marktzyklus liegt
Erwartete Volatilität Deutlich unter dem Wert von Eigenkapital*
Struktur Luxemburgische SICAV (OGAW)
ISIN LU1402171661
Handelbarkeit Fonds für den Tageshandel
Währung EUR und andere Währungen verfügbar
Datum der Auflage der SICAV Juni 2016
Ausschüttungen K.A.
Laufende Kosten (OCF)** 0,91 % p.a. (Institutionelle Anteilsklasse I, EUR-Strategie)
Jährliches Verwaltungsentgelt 0,60 % p.a. (Institutionelle Anteilsklasse I)
Quelle: abrdn, 31. Dezember 2021. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse
* Dies ist ein internes Performanceziel, das der Anlageverwalter zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Dokuments anstrebt. Dieses Ziel basiert nicht auf der Wertentwicklung in der
Vergangenheit, kann Änderungen unterliegen und kann nicht garantiert werden. Anleger sollten stets das Anlageziel und die Anlagebeschränkungen beachten, die im aktuellen
Verkaufsprospekt angegeben sind. Basierend auf rollierenden 5-Jahres-Zeiträumen
** Die laufenden Kosten (OCF), Stand Dezember 2021, sind die Gesamtkosten, die als Prozentsatz des Wertes der Vermögenswerte der Fonds angegeben werden. Er setzt sich aus der
jährlichen Verwaltungsgebühr (AMC), wie in der Tabelle angegeben, und anderen Gebühren zusammen. Er enthält keine Ausgabeaufschläge oder die Kosten für den Kauf und Verkauf
von Aktien für die Fonds. Der OCF kann Ihnen helfen, die jährlichen Betriebskosten der verschiedenen Fonds zu vergleichen.
52 | abrdn.comDiversified Growth Fund (SICAV)
Portfoliobestandteile im Detail
Börsennotierte Aktien 20.8% Infrastruktur 17.8%
Sustainable Core Equity -1.4% Social Infrastructure (BBGI) 0.2%
Equity Dividend Futures 16.2% Social Infrastructure (HICL) 1.7%
Green Infrastructure Equity 2.6% Social Infrastructure (International Public Partnerships) 0.5%
UK Mid Cap Equity 3.4% Renewable Infrastructure (Aquila European Renewables Income) 0.8%
Private Equity 3.5% Renewable Infrastructure (Bluefield Solar Income) 1.0%
Listed Private Capital 3.5% Renewable Infrastructure (Foresight Solar) 1.0%
Immobilien 10.5% Renewable Infrastructure (GCP Infrastructure) 0.5%
Logistics (Tritax Big Box REIT) 1.8% Renewable Infrastructure (Greencoat Renewables) 1.3%
Global REIT (Urban Logistics) 0.2% Renewable Infrastructure (Greencoat UK Wind) 2.6%
Healthcare (Assura REIT) 1.0% Renewable Infrastructure (JLEN Environmental) 0.2%
Healthcare (Primary Healthcare REIT) 0.3% Renewable Infrastructure (Next Energy) 1.0%
Healthcare (Target Healthcare REIT) 1.0% Renewable Infrastructure (The Renewables Infrastructure Group) 0.7%
Private Rented Sector (PRS REIT) 1.1% Renewable Infrastructure (SDLC Energy Efficency)) 0.8%
Retail (Supermarket REIT) 1.0% Renewable Infrastructure (Triple Point Energy Efficency)) 0.2%
Social Housing (Civitas REIT) 0.7% Renewable Infrastructure (US Solar) 0.7%
Social Housing (HOME REIT) 1.0% Infrastructure Debt (Sequoia Economic Infrastructure) 1.0%
Social Housing (Residential Secure Income REIT) 0.6% Energy Storage Infrastructure (Gresham House Storage) 0.7%
Social Housing (Triple Point REIT) 0.7% Diversified Infrastructure (3I Infrastructure) 2.2%
Digital Infrastructure (Cordiant Digitial Infrastructure) 0.5%
Asset-Backed Securities 17.9% Special Opportunities 10.5%
Mezzanine ABS 6.0% Diversified Opportunities (Aberdeen Diversified Income & Growth) 1.1%
Collateralised Loan Obligations (Blackstone/GSO) 0.4% Healthcare Royalties (BioPharma Credit) 2.4%
Collateralised Loan Obligations (Fair Oaks Dynamic Credit Fund)
1.7% Music Royalties (Round Hill Music) 1.0%
OEIC
Collateralised Loan Obligations (Neuberger Berman CLO Income)
1.3% Precious Metals Royalties (Franco Nevada) 0.5%
OEIC
Collateralised Loan Obligations (Fair Oaks Income) 0.6% Precious Metals Royalties (Wheaton Precious Metals) 0.5%
Collateralised Loan Obligations (Marble Point) 0.1% Litigation Finance (Burford) 2.1%
Mezzanine ABS (TwentyFour Income) 1.6% Opportunistic Credit (CVC Credit Partners) 0.5%
Mezzanine ABS (TwentyFour Asset Backed Opportunities Fund) OEIC 6.0% Marketplace Lending (SME Credit Realisation Fund) 0.1%
Schwellenländeranleihen 17.7% Marketplace Lending (Honeycomb) 0.8%
Emerging Market Bonds 17.7% Asset Financing (GCP Asset Backed Income) 0.8%
Versicherungsverbriegungen 0.4% Geldmarkt 0.9%
Insurance Linked (Catco Reinsurance) 0.4% Cash 0.9%
Total 100.0%
Quelle: abrdn, 30. September 2021. Differenzen in der Summe aufgrund von Rundungen möglich.
53 | abrdn.comDiversified Growth Fund mit langfristiger
Erfolgsbilanz
Aktieneinbrüche von mehr als 10 %
Diversified Growth Fund (SICAV EUR) Cash +5%pa
180 Globale
Von An DGF
Aktien*
160
140 19 Mär 12 04 Jun 12 -11.7% -1.5%
120
20 Jul 15 29 Sep 15 -12.9% -3.6%
100
01 Dez 15 11 Feb 16 -15.0% -4.7%
80
Sep'12
Aug'15
Sep'17
Aug'20
Apr'12
May'14
Jul'13
Oct'14
Mar'15
Jan'16
Jun'16
Apr'17
May'19
Jul'18
Oct'19
Mar'20
Jan'21
Jun'21
Feb'13
Feb'18
Dec'13
Nov'16
Nov'11
Dec'18
21 Sep 18 24 Dez 18 -17.6% -5.2%
19 Feb 20 23 Mär 20 -33.3% -20.4%
3 Jahre 5 Jahre
Leistung (brutto) 3 Monate 1 Jahr seit der Auflage Volatilität seit Auflage p.a.
p.a. p.a.
% % % % % p.a.
DGF (SICAV Hdg auf EUR) 1.9 15.4 4.2 4.9 5.0 DGF 6.3%
Euribor + 5% 1.1 4.5 4.6 4.6 4.9 Globale Aktien* 12.2%
Quelle: abrdn. Die Wertentwicklung ist in EUR umgerechnet und entspricht der Bruttowertentwicklung von £ Diversified Growth Strategy bis zum 30. Juni 2016 und der
Bruttowertentwicklung von Aberdeen Standard SICAV I - Diversified Growth Fund vom 01. Juli 2016 bis zum 30. September 2021. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein
Hinweis auf zukünftige Ergebnisse
Die Wertentwicklung wird vor Abzug der Verwaltungsgebühren ausgewiesen. Wären diese Gebühren abgezogen worden, wäre die Rendite geringer ausgefallen. Auflegung: 1. November
2011. * Globale Aktien vertreten durch den MSCI World Index
54 | abrdn.comAberdeen Standard SICAV I – Diversified Growth Fund Nettoperformance bis 31. Dezember 2021 % 2021 2020 2019 2018 2017 Fonds (netto) 10.74 1.69 7.24 -4.93 9.18 Leistungsziel 4.44 4.50 4.60 4.63 4.63 Quelle: abrdn, Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse Leistungsdaten: Anteilsklasse I Acc EUR Benchmark-Historie: Performanceziel - 1-Monats-Euribor +5 % Quelle: Lipper. Basis: Gesamtrendite, Nettoinventarwert zu Nettoinventarwert, abzüglich jährlicher Gebühren, Bruttoerträge reinvestiert, (EUR). "Fonds (netto)" bezieht sich auf die tatsächliche Anteilspreisentwicklung der angegebenen Anteilsklasse; "Fonds (brutto)" addiert Gebühren wie die jährliche Verwaltungsgebühr hinzu, um die Wertentwicklung auf derselben Basis wie das Performanceziel / die Vergleichsgruppe / die portfoliobeschränkende Benchmark darzustellen. Alle Renditedaten beinhalten Anlageverwaltungsgebühren, Betriebskosten und Aufwendungen und gehen von der Wiederanlage aller Ausschüttungen aus. Die angegebenen Renditen spiegeln den Ausgabeaufschlag nicht wider; wäre dieser enthalten, wäre die ausgewiesene Performance niedriger. 55 | abrdn.com
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Die folgenden Risikofaktoren gelten insbesondere für Investitionen in stärker entwickelte Märkte, was unter
diesen Fonds. Diese kommen zu den allgemeinen anderem auf größere politische, steuerliche,
Risiken der Investition hinzu. Eine vollständige Liste der wirtschaftliche, devisen-, liquiditäts- und regulatorische
für diesen Fonds geltenden Risiken ist dem Prospekt zu Risiken zurückzuführen ist.
entnehmen, der auf der Website oder auf Anfrage
erhältlich ist. e) Der Einsatz von Derivaten birgt das Risiko einer
verminderten Liquidität, eines erheblichen Verlusts und
a) Der Fonds investiert in Wertpapiere, die dem Risiko einer erhöhten Volatilität unter ungünstigen
unterliegen, dass der Emittent mit Zinsen oder Marktbedingungen, wie beispielsweise einem Versagen
Kapitalzahlungen in Verzug gerät. der Marktteilnehmer. Der Einsatz von Derivaten führt
dazu, dass der Fonds fremdfinanziert wird (wenn das
(b) Der Fondspreis kann täglich aus einer Vielzahl von Marktrisiko und damit das Verlustpotenzial des Fonds
Gründen steigen oder fallen, einschließlich Änderungen den investierten Betrag übersteigt) und unter diesen
der Zinssätze, Inflationserwartungen oder der Marktbedingungen wird der Effekt des Fremdkapitals
wahrgenommenen Kreditqualität einzelner Länder oder darin bestehen, die Verluste zu vergrößern. Der Fonds
Wertpapiere. setzt in großem Umfang Derivate ein.
(c) Der Fonds investiert in Aktien und aktienbezogene (f) Der Fonds investiert in hochverzinsliche Anleihen, die
Wertpapiere. Diese sind empfindlich gegenüber ein höheres Ausfallrisiko tragen als solche mit
Schwankungen an den Aktienmärkten, die volatil sein niedrigeren Renditen.
können und sich in kurzen Zeiträumen erheblich
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(d) Der Fonds kann in Aktien aus Schwellenländern und /
oder Anleihen investieren. Investitionen in
Schwellenländer bergen ein höheres Verlustrisiko als
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