MIT BLENDED FINANCE GEBÄUDESANIERUNGEN FÖRDERN - White Paper: Dr. Anna Braune - DGNB Rufus Grantham - Bankers Without Boundaries Ulrike Linnig ...
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White Paper:
MIT BLENDED FINANCE
GEBÄUDESANIERUNGEN
FÖRDERN
Dr. Anna Braune – DGNB
Rufus Grantham – Bankers Without Boundaries
Ulrike Linnig – EIT Climate-KIC
Rupesh Madlani – Bankers Without Boundaries
Prof. Mario Motta – Politecnico di Milano
VORWORT
Vorwort von Prof. Dr. Dr. h.c. Hans Joachim Schellnhuber, Direktor
Emeritus des Potsdam-Instituts für Klimafolgenforschung (PIK)
Noch ist Europa nicht auf dem richtigen Weg, die schaft. Wir haben große Fortschritte beim Bau von
Treibhausgasemissionen im notwenigen Maß zu klimafreundlichen Gebäuden gemacht, die zunehmend
reduzieren, um den Anstieg der globalen Temperaturen erschwinglich werden. Diese Gebäude sollen in nicht
gemäß dem Pariser Abkommen (1,5-2˚C) zu begren- allzu ferner Zukunft der Goldstandard für das Bauen
zen. Der IPCC-Sonderbericht zur globalen Erwärmung1 auf der ganzen Welt werden. Eine weitere harte Nuss,
besagt, dass das rechtzeitige Erreichen von Netto-Null die es zu knacken gilt, ist die Sanierung von bereits
bedeuted, dass mindestens sechsmal schneller als im bestehenden Gebäuden. Derzeit werden in Deutsch-
globalen Durchschnitt dekarbonisiert werden muss. land ca. 1 % der bestehenden Gebäude pro Jahr saniert;
Die Corona-Pandemie lehrt uns, dass zwar beispiellose diese Zahl muss sich vervierfachen, wenn das Land
Veränderungen in der Struktur unserer Gesellschaften seine Klimaziele erreichen will.
und Volkswirtschaften möglich sind, aber die Last des
Wandels ist nicht gleichmäßig verteilt. Tatsächlich sind In diesem White Paper schlagen die Autoren, alle-
die schwächsten Mitglieder unserer Gesellschaften - samt Mitglieder der EIT Climate-Knowledge and
die Alten, die Jungen, die Gebrechlichen und die Armen Innovation Community (KIC), eine „tiefgreifende
- sowohl von der Pandemie als auch von den Versu- kommunale Sanierung“ vor, bei der die Renovierung
chen, sie einzudämmen, am stärksten betroffen. auf Stadtteilebene ausgeweitet wird, anstatt schritt-
weise Energieeffizienzmaßnahmen auf Haushalts-
Eine erfolgreiche Reaktion auf die Klimakrise erfordert, ebene durchzuführen. Durch die Vergrößerung des
dass wir die Last des Wandels gleichmäßig verteilen, Umfangs wird nicht nur die Sanierungsrate erhöht,
und zwar nicht nur, weil unser moralischer Kompass sondern auch zusätzliche Vorteile erzielt, die bei einer
dies verlangt, sondern auch, weil es effektiver ist. Das „Wohnung für Wohnung“-Sanierung nicht möglich
vorliegende White Paper beschreibt einen Ansatz, sind. Sie schlagen außerdem vor, Communities in die
um dies im Bereich der Gebäudesanierung zu errei- Renovierung von Gemeinschaftsbereichen einzube-
chen, basierend auf Erfahrungen aus einer laufenden ziehen, um die Voraussetzungen für eine Bündelung
Zusammenarbeit mit der Stadt Mailand. von Investitionen und Nachfrage zu schaffen. Dies
wiederum wird lokale Arbeitsplätze im Baugewerbe
Die gebaute Umwelt, die für etwa 40 % der Koh- schaffen, die dringend benötigt werden, um Europa
lenstoffemissionen verantwortlich ist, erfordert aus der durch die Pandemie verursachten Rezession
umfangreiche und vielfältige Maßnahmen, um die herauszuführen.
Treibhausgasemissionen wesentlich zu beeinflus-
sen, z.B. eine bessere Isolierung zur Reduzierung Die Europäische Union hat die Notwendigkeit einer
der Heizungsemissionen, effizientere Heizsysteme, weitreichenden Umgestaltung ihrer gebauten Umwelt
erneuerbare Energien, Minimierung von Bauabfällen, und ihrer Bauindustrie klar erkannt und kürzlich eine
Wiederverwendung von Materialien und insbesondere „neue europäische Bauhaus“-Bewegung ins Leben
die Umstellung auf kohlenstoffnegative Baumaterialien, gerufen. Ich hoffe aufrichtig, dass die hier erläuterten
wie beispielsweise Holz aus nachhaltiger Forstwirt- Ideen auch zu einem ihrer Bausteine werden.
2 March 2021 – Mit Blended Finance Gebäudesanierungen fördern
DRINGENDER HANDLUNGSBE-
DARF IM HINBLICK AUF GEBÄUDE
SANIERUNGEN
Um ihre Emissionsminderungsziele zu erreichen, und die Notwendigkeit der Gebäudesanierung
muss die Europäische Union ihre gebaute Umwelt steigt die aktuelle Sanierungsrate nur sehr lang-
dringend dekarbonisieren. Gebäude sind für 36 sam. In Deutschland liegt die Quote beispiels-
Prozent der Kohlenstoffemissionen verantwort- weise nur bei rund 1% pro Jahr und damit weit
lich, wobei 70 Prozent davon auf Wohnhäuser unter den zur Erreichung der Klimaziele erfor-
entfallen. Neben der Reduzierung der Treibhaus- derlichen 4%4. Wie können wir diesen Prozess
gasemissionen bietet dieser Sektor auch ein beschleunigen?
enormes Einsparpotenzial hinsichtlich des Ener-
gieverbrauchs: Rund 75 Prozent des europäischen Ein Ansatz besteht darin, eine „gemeinschaft-
Gebäudebestands sind energieineffizient, und liche Sanierung“ durchzuführen, welche die
fast 85-95 Prozent dieser Gebäude werden im Renovierung auf Bezirksebene vorantreibt,
Jahre 20502 immer noch genutzt werden. Ohne anstatt stückweise Energieeffizienzmaßnah-
das Potenzial dieses Sektors auszuschöpfen, men auf Haushaltsebene durchzuführen. Durch
werden die EU-Emissionsziele nur sehr schwer zu die Ausweitung des Umfangs wird nicht nur
erreichen sein3. die Sanierungsrate erhöht, sondern es werden
auch Nebeneffekte erzeugt, die auf der Basis
Über den Klima- und Energiesektor hinaus bie- von „Wohnung für Wohnung“ nicht möglich sind,
tet die Verbesserung der gebauten Umgebung beispielsweise verbesserte Ergebnisse in der
bedeutende Möglichkeiten für eine sozial aus- kommunalen Gesundheitsversorgung. Die Einbe-
gewogenere Transformation der Wirtschaft, wie ziehung ganzer Communities in die Sanierung von
z.B. zur Schaffung von lokalen Arbeitsplätzen im Gemeinschaftsbereichen schafft die Vorausset-
Baugewerbe und als Instrument zur Linderung zungen für die Bündelung von Investitionen und
der Energiearmut. Aus diesen Gründen hat die Nachfrage, bietet Anreize für Innovationen in der
Europäische Kommission die Gebäudesanierung Lieferkette sowie für alternative Finanzierungs-
als eine Kernaktivität in ihrem Europäischen möglichkeiten. Zudem eröffnet es Möglichkeiten
Green Deal 2019 (Europäischer Grüner Deal 2019) für die gemeinsame Gestaltung zwischen Anwoh-
bestimmt und dies in ihrem im Mai 2020 veröf- nern, Designern und Unternehmen.
fentlichten Post-COVID-19-Konjunkturprogramm
bekräftigt. Auf europäischer Ebene wird eine Gut durchdachte Finanzierungslösungen, wie
„Renovierungswelle“ durch einen umfassenden die hier vorgestellte Blended Finance-Struktur,
Aktionsplan mit legislativen und nicht-legislativen sind entscheidend, um jene Chancen zu nutzen
Maßnahmen und Förderinstrumenten flankiert. und verschiedene Finanzierungsquellen für ein
gemeinsames Ziel zu kombinieren. Die EU bezif-
Doch trotz des politischen, wirtschaftlichen und fert den jährlichen zusätzlichen Investitionsbedarf
wissenschaftlichen Konsenses über den Nutzen zur Erreichung ihrer Energie- und Klimaziele bis
4 March 2021 – Mit Blended Finance Gebäudesanierungen fördern
zum Jahre 2030 auf rund 325 Milliarden Euro5, wovon ca. 250 Milliarden Euro für Wohngebäude und 75 Milliarden Euro für öffentliche Gebäude vorgesehen sind. Dies ist fast das Doppelte des EU-Budgets für das Jahr 20206 in Höhe von 172 Milliarden Euro und verdeutlicht, dass kein einzelner Akteur – auch nicht die Regierungen – das Problem alleine bewältigen kann. Aufgrund dessen ist eine Kombination aus institutionellen, öffentlichen und möglicherweise Kleinanleger- finanzmitteln notwendig, um das erforderliche Investitionsniveau zu erreichen. Ein Blended Finance-Modell kann dabei helfen, diesen Bedarf zu decken. Private Ressourcen finanzieren die Elemente der kommunalen Sanie- rung, welche positive finanzielle Erträge erzielen, während philanthropische und öffentliche Mittel in die Aspekte der Sanierung investieren, die den größten sozialen und ökologischen Nutzen brin- gen. Die Kombination dieser Ressourcen durch Blended Finance eröffnet Möglichkeiten für tief- greifende gemeinschaftliche Sanierungsprojekte in einem viel größeren Umfang, welches wie- derum die für die Erreichung der EU-Klimaziele erforderliche Gebäudesanierung beschleunigt. Durch das Hinzufügen von Anlagemöglichkeiten für Kleinanleger können die Bürger in die Lage versetzt werden, sich an groß angelegten Sanie- rungsmaßnahmen in ihren eigenen Gemeinden zu beteiligen. Das Engagement der Bürger wird der Schlüssel zur Förderung umfassender Sanierun- gen in ganz Europa sein. 5 March 2021 – Mit Blended Finance Gebäudesanierungen fördern
WARUM IST ES SO SCHWIERIG, Abbildung 1
DIE AKTUELLE SANIERUNGS- NZEB-DEFINITIONEN
RATE ZU ERHÖHEN? NACH L ÄNDERN
Es gibt einige große Hindernisse für die Erhöhung
der Sanierungsrate. Blended Finance bietet einen
innovativen und effizienten Ansatz, um mehrere
miteinander verknüpfte Probleme aus einer
systemischen Perspektive anzugehen, die wir in
Kürze erläutern werden.
Zu den aktuellen Hürden zählen verbindliche,
jedoch widersprüchliche Vorschriften, ein Mangel
an Finanzmitteln in der erforderlichen Größen-
ordnung, mangelnde Nachfrageaggregation
(Kombination von Käufen von Waren und Dienst-
leistungen, um ein besseres Preis-Leistungs-Ver-
hältnis zu erzielen), die Notwendigkeit, potenzielle
Finanzinstrumente zu verbessern, ein man-
gelndes Engagement der Bürger und fehlende
Anreize, Interessenskonflikte, die einen Mangel
an Anreizen zur gemeinschaftlichen Sanierung
erzeugen, sowie eine Lieferkette, die nicht in der
Lage ist, Massenrenovierungen im industriellen
Ausmaß durchzuführen.
EIN WIDERSPRÜCHLICHES UND
KOMPLEXES REGULATORI-
SCHES UMFELD
Es gibt keinen Mangel an Bestimmungen und Offizielle Definition
Vorschriften zur Reduzierung der CO2-Emis- Zypern
sionen in der gebauten Umwelt Europas, aber Definition muss noch genehmigt
Malta werden
internationale und nationale Energie- und Klima-
Definition muss noch
schutzmaßnahmen stimmen nicht immer überein. erarbeitet werden
Verträge und Verordnungen, wie das Pariser
(Quelle: CA EPBD nZEB Merkblatt)
Übereinkommen der Vereinten Nationen, die
EU-Klima- und Energieziele und die EU-Richtlinie
über die Gesamtenergieeffizienz von Gebäuden europäischer Ebene unterscheiden sich beispiels-
(EPBD) oder der deutsche Klimaschutzplan 2050 weise die Definitionen in der Richtlinie im Hin-
(Klimaschutzplan) und das (Gebäudeenergiege- blick auf „Nahezu-Nullenergiegebäuden“ (nZEB)
setz - GEG) enthalten widersprüchliche Bestim- zwischen den Mitgliedstaaten erheblich, wie dies
mungen neben verbindlichen Anforderungen. Auf in Abbildung 1 zu sehen ist (bildhaft dargestellt).7
7 March 2021 – Mit Blended Finance Gebäudesanierungen fördernAuf verschiedenen Ebenen besteht auch eine Unsicherheit für Bauherren, Investoren und
komplexe Mischung aus regulatorischen Fragen Bewohner drastisch zu reduzieren. Nationale
und damit verbundenen Problemen. Deutschland Energiebehörden haben in der Regel strenge
leidet beispielsweise unter einer Kombination Vorschriften für die Energieversorgung der Bür-
aus unzureichender Regulierung, widersprüch- ger, die in den letzten dreißig Jahren erarbeitet
lichen Steuervorschriften und einem Mangel an wurden und darauf abzielen, Markttransparenz
transparenten Energiekosten. Diese Komplexität und eine sichere Versorgung mit diesem lebens-
untergräbt den Druck auf die Bauherren, ihre wichtigen Gut zu gewährleisten.
vorhandenen Gebäude zu renovieren. Hierzu tra-
gen auch externe Effekte bei, wie beispielsweise
der (Kohlenstoff-)Preis für Energie, der immer
noch zu niedrig ist, um das Verhalten zu ändern ERHEBLICHER KAPITALBEDARF
sowie die Notwendigkeit von Subventionen für
saubere Energie. In ihrem jüngsten Strategie- Die traditionellen – und unzureichenden –
papier im Hinblick auf die „Sanierungswelle“ Ansätze im Hinblick auf Gebäudesanierungen zie-
im Gebäudebereich verweist die Europäische hen nicht das erforderliche Investitionsvolumen
Kommission auf die Möglichkeit, das EU-Emis- an. Das Konjunkturpaket der deutschen Regierung
sionshandelssystem (EU-EHS) zu stärken und nach COVID-19 sieht beispielsweise 2 Milliarden
den Kohlenstoffmarkt zu regulieren.v Euro für Gebäudesanierungen vor, während die
EU 600 Millionen Euro in die öffentlich-private
Ein regulatorischer Paradigmenwechsel für Partnerschaft für energieeffiziente Gebäude im
Finanzinstitute im Bausektor wird das neue Klas- Rahmen des Forschungsrahmenprogramms
sifizierungssystem der Kommission für ökologisch von Horizont 2020 investiert hat, welches von
nachhaltige Investitionen sein. Die Taxonomie der 2014 bis 2020 lief. Vergleichen Sie diese Beträge
Europäischen Union für nachhaltige Aktivitäten8 mit den 325 Milliarden Euro an Investitionen in
wird bis zum Jahre 2021 in Kraft treten und ist Gebäude, die nach Angaben der EU jährlich erfor-
eine von vier wesentlichen Umwelt-, Sozial- und derlich sind, um die Emissionsziele bis zum Jahre
Governance-Vorschriften (ESG) im EU-Paket 2030 zu erreichen. Es ist offenkundig, dass die
für nachhaltige Finanzen. Sie bietet Anreize für öffentliche Hand allein nicht in der Lage ist, das
Finanzinstitute, Nachhaltigkeitsinformationen bei erforderliche Kapitalvolumen zu generieren.
der Bewertung von Gebäuden, der Kreditvergabe
und der Definition von Anleihen zu berücksichti- Dabei geht es nicht nur um das Kapitalvolu-
gen. Institutionen in ganz Europa verfolgen aktiv men, sondern auch die Art und Weise wie es
die Entwicklungen und bereiten sich darauf vor, eingesetzt wird. Aktuelle Modelle bestehen im
einen Nachweis darüber zu erbringen, wie sie Allgemeinen darin, Subventionen (häufig über
diese Klassifizierungen auf den Bausektor anwen- das Steuersystem) mit kostengünstigen Finan-
den können. zierungen zu kombinieren. Bauherren nehmen
diese Angebote jedoch nicht in jenem erforder-
Ebenfalls relevant für die Förderung der lichen Umfang9 an, da die Trennung zwischen
Renovierungsaktivitäten sind die derzeitigen der Investitionsentscheidung und dem Erhalt
Beschränkungen bei der Einführung einer lang- wirtschaftlicher Vorteile zu einem Anreizproblem
fristigen Heizungs-, Strom- und Komfortgebühr, führt (es sei denn, die Investition spiegelt sich
die einen erheblichen Teil der Energie- und vollständig im Marktwert des Gebäudes wider
Heizkosten für die Verbraucher ersetzen könnte. oder der Eigentümer plant fest damit, für mehr
Die Einführung einer solchen Gebühr in einem als 30 Jahre dort zu wohnen). Eine neue Art der
Projekt wie dem nachfolgend beschriebenen ist Organisation und Auszahlung von Kapital ist
entscheidend, um die rechtliche und finanzielle diesbezüglich erforderlich.
8 March 2021 – Mit Blended Finance Gebäudesanierungen fördernFEHLENDE AGGREGATION UND Eine weitere kritische Ursache für die Streu-
UMFANG DER PROJEKTE ung der Nachfrage sind die Eigentumsver-
hältnisse: In Deutschland leben 45,5 Prozent
Das Zusammenfassen von „Paketen“ renovie- der Haushalte in Mietwohnungen10, welches
rungsbedürftiger Gebäude würde Größenvorteile, deutlich über dem EU-27-Durchschnitt von 30
industrialisierte Fertigung von Gebäudeteilen, Prozent11 liegt, und die Mehrheit der Gebäu-
geringere Transaktionskosten und schnellere deeigentümer besitzt lediglich einen relativ
Renovierungsleistungen ermöglichen, jedoch kleinen Bestand. Dies führt zu einer möglichen
ist dies in der Praxis schwer zu erreichen. Es Fehlausrichtung der Anreize zwischen dem
kombiniert zudem investierbare Projekte in einer Eigentümer und dem Nutznießer.
Größenordnung, die für institutionelle Finanzie-
rungen interessant ist.
Die nachfolgende Abbildung 2 gibt einen Hin- MANGELNDES ENGAGEMENT
weis darauf, wie heterogen die gebaute Umwelt UND AKZEPTANZ DER BÜRGER
in Europa ist, da das Baujahr eines Gebäudes
nicht nur viele seiner architektonischen und Ein weiterer entscheidender Punkt ist die
funktionalen Merkmale bestimmt, sondern auch Motivation von Bewohnern, Eigentümern und
jene Standards, die zum Zeitpunkt seiner Errich- Eigennutzern, sich an einem komplizierten Sanie-
tung galten. rungsprojekt zu beteiligen.
Abbildung 2 Quelle: „Europas Gebäude auf dem Prüfstand“ (BPIE 2011)
EINFAMILIENHÄUSER (EFH) / MEHRFAMILIENHÄUSER (MFH)
NACH ALTERSGRUPPEN
15% 6%
10%
15%
43% 11%
57%
15%
16%
18%
EFH-Aufteilung nach Altersklassen MFH-Aufteilung nach Altersklassen
bis 1970 1971–1980 1981–1990 1991–2000 nach 2000
9 March 2021 – Mit Blended Finance Gebäudesanierungen fördernEine Gebäudesanierung wird oft als ein komplexes liefern. Dies liegt daran, dass eine Gebäudesanie-
Unterfangen angesehen. Es erfordert technisches rung bisher jeweils nur für ein Gebäude durch-
Wissen, um zu verstehen, wie ein Gebäude saniert geführt wurde, wobei einzelne Projekte durch
werden kann. Neben rechtlichen und behörd- isolierte Förderprogramme finanziert und von
lichen Überlegungen gibt es den Kostenaspekt, einer Person oder einem Unternehmen beauftragt
der häufig eine Fremdfinanzierung erfordert und wurden. Die Lieferkette ist so organisiert, dass
mit ungewissen langfristigen Einsparungen in sie genau die Anforderungen dieses Ansatzes
der Zukunft verbunden ist. Diese Komplexität und erfüllt: Auf einzelne Wohneinheiten zugeschnit-
Ungewissheit machen es dem Einzelnen schwie- tene Projekte mit langwieriger Sanierung in jedem
rig zu entscheiden, ob er das damit verbundene Gebäude unter Verwendung von Produkten und
Risiko auf sich nehmen sollte. Dienstleistungen, die für den jeweiligen Fall
geeignet sind.
Bauherren und Bewohner, die ihre Wohnung
renovieren, müssen sich an verschiedene Dienst- Um das erforderliche Niveau und Ausmaß der
leister wenden. Sie benötigen ein grundlegendes Umsetzung zu erreichen, muss die Lieferkette
Verständnis der Bauvorschriften (es sei denn, sie neu gestaltet und verbessert werden. Die
haben einen vertrauenswürdigen Auftragnehmer), diesbezüglichen Schlüsselwörter lauten Skalier-
müssen sich mit Finanzinstituten auseinander- barkeit und industrialisierte Vorfertigung. Auch
setzen und zwischen einer Vielzahl von Optionen hier gilt, dass nach dem derzeitigen Modell
wählen, die jeden, der kein Sanierungsexperte ist, kein einzelner Akteur den erforderlichen sys-
leicht überfordern können. temischen Wandel herbeiführen kann. Selbst
wenn technische Lösungen verfügbar sind,
Schließlich ist nicht jede Sanierung gleich. Bauteile abseits der Baustelle vorzufertigen, ist
Tiefgreifende Renovierungen, die auf Netto- es unmöglich, das Angebot zu skalieren und zu
Null-Emissionen abzielen, sind nicht die industrialisieren, wenn die Nachfrage verstreut
wirtschaftlichsten. Selbst wenn sich die Bürger und die Finanzierung kleinteilig ist. Schlüssel-
engagieren, kann das Ergebnis durch finan- komponenten für diese Neugestaltung und
zielle Einschränkungen beeinträchtigt werden, Skalierung der Lieferkette sind langfristige poli-
welches zu einer oberflächlichen Dekarboni- tische Sicherheit und gezielte Maßnahmen zur
sierung führt. Schaffung von Leitmärkten, die Investitionen in
die Lieferkette fördern.
Die gute Nachricht ist, dass eine erfolgreiche
EINE LIEFERKETTE, DIE Umgestaltung dieser Art beträchtliche wirtschaft-
NICHT IN DER LAGE IST, EINE liche Aktivitäten und Beschäftigungsmöglichkei-
ten schaffen würde, welches im gegenwärtigen
SANIERUNG IM GROSSEN STIL Umfeld sicherlich benötigt wird.
DURCHZUFÜHREN
Die bei der Gebäudesanierung erforderliche
Umgestaltung geht über die Finanzwelt hinaus.
Selbst wenn innovative Finanzierungsmodelle
ausreichend Kapital für eine groß angelegte
Sanierung bereitstellen, wäre die Lieferkette,
wie sie heute konfiguriert ist, nicht in der Lage,
die Produkte und Dienstleistungen rechtzeitig zu
10 March 2021 – Mit Blended Finance Gebäudesanierungen fördernFEHLENDE WIRTSCHAFTLICHE staltung zu erreichen, so dass neue Ideen und
ANREIZE FÜR GEMEINSCHAFTS- Maßnahmen erforderlich sind, die weit über
tiefgreifende Sanierungen hinausgehen, um
WEITE RENOVIERUNGEN systemweite, umfassende gemeinschaftliche
Renovierungen zu ermöglichen. Hierzu gehören
Wie die nachfolgende Abbildung zeigt, ist das Maßnahmen zur Verbesserung und zum Nutzen
wirtschaftliche Argument für die Gebäudesanie- ganzer Wohngegenden sowie zur Ökologisierung
rung nur für eine einfache Renovierung attraktiv, der Infrastruktur. Jene Maßnahmen können
die durch Maßnahmen zur Verbesserung der und sollten von den Bewohnern des Stadt-
Energieeffizienz gekennzeichnet ist. Diese erste viertels selbst mitgestaltet werden, um nicht
Stufe ist nur ausreichend, um niedrig hängende nur die Gebäude, sondern auch das Leben in der
Früchte zu ernten – hauptsächlich niedrigere Gemeinschaft insgesamt zu verbessern. Eine
Energiekosten. Jedoch kämpft selbst diese Stufe derart breit angelegte und tiefgreifende Reno-
mit zu geringer Inanspruchnahme. vierung des Gemeinwesens wird in den meisten
Fällen nur wenig oder gar keinen finanziellen
Tiefgreifende Sanierungsarbeiten reduzieren den Gewinn bringen, jedoch wahrscheinlich von
Gesamtenergiebedarf, ermöglichen eine effizi- entscheidender Bedeutung sein, um das not-
entere Energienutzung und setzen häufig Tech- wendige Engagement der Gemeinden in diesem
nologien für erneuerbare Energien ein. Obwohl Prozess voranzutreiben.
diese Maßnahmen für die Dekarbonisierung der
gebauten Umwelt unverzichtbar sind, führen sie Wenn über die einzelne Wohneinheit hinaus-
nach dem derzeitigen Stand der Technik und den gegangen wird, eröffnen sich Möglichkeiten für
Umsetzungsmöglichkeiten letztendlich nicht zu öffentliche, nicht-monetäre Erträge durch die
positiven wirtschaftlichen Erträgen. Verbesserung von Parks, Grünflächen, Gemein-
dezentren und dergleichen mit Vorteilen für
Initiativen auf Wohneinheitsebene reichen bei zukünftige Gesundheitskosten, gesteigerte
weitem nicht aus, um die erforderliche Umge- Produktivität, usw.
Abbildung 3 Quelle: Bankers without Bounderies
WAS VERSTEHT MAN UNTER TIEFGREIFENDER
GEMEINSCHAFTLICHER SANIERUNG
Kategorie Beispiele Anmerkung
Positive Renditen Sonnenkollektoren und Photo- Wirtschaftlich positiv – Einfache
voltaiksysteme/einige thermi- Aufnahme noch nicht erfolgt Sanierung
sche Verbesserungen
Negative Renditen Tiefergehende Bedarfs Erforderlich für eine
reduzierung, regenerative tiefe Dekarbonisierung – Tiefgreifende
Heizsysteme wirtschaftlich negativ Sanierung
Keine Rendite Grüne Infrastruktur / Erneuerung der Gemeinschafts- Tiefgreifende
Gemeinschaftsinvestition einrichtungen zu geringeren gemeinschaftliche
Grenzkosten – keine direkten Sanierung
wirtschaftlichen Auswirkungen
11 March 2021 – Mit Blended Finance Gebäudesanierungen fördernBLENDED FINANCE ALS HEBEL Abbildung 4
DES WANDELS BLENDED FINANCE –
Angesichts der vorstehend beschriebenen Her- KAPITALSTRUKTUR
ausforderungen fördern fortschrittliche Interes-
senvertreter aus den Bereichen Bau, Renovierung,
Minimales Risiko
Finanzen und Nachhaltigkeit einen innovativen
Ansatz für Blended Finance, um diese Probleme
aus einer systemischen Perspektive umfassend
anzugehen. ANLEIHEN –
Privatinvestoren
Das Blended Finance-Modell ist eine Möglich-
keit, neue Anreize für das derzeitige System zu
schaffen, um einen Wandel mit der erforder-
lichen Dringlichkeit und in der notwendigen
Größenordnung herbeizuführen, damit Europa KLASSE A –
seine Klimaziele erreichen kann. Das Ziel besteht Privatinvestoren
darin, private, philanthropische und öffentliche oder Entwicklungs-
Finanzmittel in einem einzigen Fonds zusam- RISIKO banken
menzufassen, der anschließend umfangreiche,
tiefgreifende gemeinschaftliche Sanierungen
ermöglicht und auf diese Weise zusätzliche
positive Veränderungen im gesamten System
auslöst. KLASSE B –
Soziale Auswirkung,
Der Grundgedanke ist, dass die Sanierung der Entwicklungsbanken
Gemeinschaft keine homogene Aktivität ist,
die eine bestimmte Rendite unter einem fest-
gelegten Risiko erwirtschaftet. Stattdessen
besteht die Gemeindesanierung aus verschie-
denen Aktivitäten oder Ebenen, von denen jede
einzelne ihre eigenen Erträge erzielt. Aufgrund KLASSE C –
Maximales Risiko
dessen ist es sinnvoll, die erforderliche Arbeit Kapitalzuschuss
in die jeweiligen spezifischen Ebenen aufzu-
teilen, um zu verstehen, welches finanzielle
(und nicht-finanzielle) Potenzial mit jeder Ebene
verbunden ist.
Die höchsten wirtschaftlichen Renditen werden
GESTAFFELTER FONDS
in der Regel bei einfachen Sanierungsmaßnah-
men erzielt, insbesondere bei Energieeffizienz-
maßnahmen und lokaler Stromerzeugung durch
bewährte Technologien, wie z.B. Solardächern. Bei
diesem Ansatz können zukünftige Energieeinspa-
rungen zur Rückzahlung der Vorlaufkosten ver-
wendet werden, was zu einem positiven internen
Zinsfuß (IRR) führt.
13 How Blended Finance Can CatalyseDie zweite Ebene der gemeinschaftlichen Sanie- Fonds arbeitet nach einem abgestuften Risikoan-
rung besteht aus tiefergreifenden Sanierungs- satz, bei dem die vorrangigen Anteilseigner – die-
maßnahmen, z.B. umfassende Anstrengungen jenigen Personen, die das geringste Risikokapital
zur Reduzierung des Energiebedarfs, dem Aus- einbringen – erst dann Verluste erleiden, wenn
tausch von Heizungssystemen und Lösungen mit das gesamte Kapital aus den anderen nachrangi-
Kraft-Wärme-Kopplung (KWK). Diese Initiativen gen Anteilen aufgebraucht ist.
sind für die tiefgreifende Dekarbonisierung der
gebauten Umwelt unverzichtbar. Die hierdurch Im Wesentlichen ermöglicht dieses Modell, ver-
erzielten Einsparungen reichen aus, um einen Teil fügbare staatliche Ressourcen (z.B. Konjunktur-
des investierten Kapitals zurückzuerhalten, jedoch pakete, Sozialprogramme, Zuschüsse) und private
sind sie nicht hoch genug, um allein einen positi- Finanzmittel anzuziehen und dadurch das für
ven internen Zinsfuß (IRR) zu erwirtschaften. die Infrastrukturentwicklung verfügbare Kapital
erheblich zu erhöhen. Diese Dynamik kann ein
Schließlich gibt es auch den Bedarf für tiefgrei- wirklich skalierbares Modell schaffen, das weit
fende Sanierungsmaßnahmen der gemeinschaft- über das hinausgeht, was allein durch staatliche
lichen Einrichtungen. Hierzu gehören soziale Mittel unterstützt werden kann, und somit eines
und infrastrukturelle Verbesserungen, wie z.B. der Haupthindernisse für die Umsetzung von
Gemeindezentren, Parks und Grünflächen zwi- Gebäudesanierungen in großem Maßstab besei-
schen den Gebäuden. Diese öffentlichen oder tigen. Aus finanzieller Sicht bietet ein solches
sozialen Elemente werfen kein direktes Kapital Modell privaten Investoren zusätzliche Sicher-
ab, sodass sie nicht für die Finanzierung durch heit, da sie vorrangige Anteile gegenüber den
traditionelle Finanzierungssysteme geeignet sind. anderen Anteilseignern halten. Private Initiativen
Sie sind jedoch für die Umsetzung des Gesamt- profitieren auch von der Möglichkeit, durch ESG-
projektes durch die Zusammenarbeit mit Commu- Aktivitäten eine Wirkung zu erzielen, so dass Ver-
nities von entscheidender Bedeutung. mögensverwalter die Investorennachfrage nach
sozial und ökologisch verantwortlichen Anlagen
Im Rahmen des Modells von Blended Finance erfüllen können.
werden all diese Komponenten in einem Fonds
zusammengefasst, und zwar in einer Art und Blended Finance-Modelle können auch dazu
Weise, welche die Auswirkungen der einzel- genutzt werden, um andere wesentliche Aspekte
nen Komponenten verstärkt und die Tatsache der Gebäudesanierung zu berücksichtigen, wie
ausnutzt, dass die anfallenden Grenzkosten für z.B. das Engagement der Bürger und die man-
die Bereitstellung der einzelnen Komponenten gelnde Aggregation der Nachfrage. Wenn solche
als „ortsbezogene“ Interventionen niedriger Modelle in die Praxis umgesetzt werden, ermög-
sein können, wenn sie zusammen durchge- licht das vielschichtige und erhöhte Kapital neue
führt werden. Beispielsweise kann ein Gerüst und innovative Ansätze, welche die Beteiligung
an einem Gebäude für mehrere verschiedene der Gemeinschaft nutzen, wie dies nachfolgend
Maßnahmen dienen. Der Fonds besteht aus im Fall des Mailänder Transformationsfonds 2026
verschiedenen Ebenen, die dem finanzierten dargestellt ist.
Objekt entsprechen, sodass private Geldmittel
für den überzeugendsten wirtschaftlichen Fall Mit wesentlich höheren Kapitalvolumen können
verwendet werden, philanthropische Ressourcen solche Fonds Sanierungen auf Block-, Nach-
oder Entwicklungsressourcen für die mittlere barschafts- und Stadtteilebene durchführen,
Ebene tiefergehender Sanierungsmaßnahmen wodurch neue Möglichkeiten für systemische Ver-
und öffentliche Zuschüsse zur Finanzierung von änderungen erschlossen werden können. In dieser
Infrastrukturarbeiten, wo sie einen maximalen Größenordnung ist es beispielsweise möglich,
gesellschaftlichen Nutzen bringen können. Der dass die Anwohner mit den Interessenvertretern
14 March 2021 – Mit Blended Finance Gebäudesanierungen fördernzusammenarbeiten und gemeinsam jenen Raum mitgestalten, in dem sie leben wollen. Im Gegen- zug erleichtert dieses Engagement mit lokalen Communities die Nachfrageaggregation, indem es dazu beiträgt, die Ziele der Gemeinschaft mit der Arbeit des Renovierungsfonds in Einklang zu bringen. Dies erzeugt Skaleneffekte aufgrund von niedrigeren Grenzkosten und ermöglicht sogar neue Wege der Einkommensschaffung, die auf der Ebene eines einzelnen Gebäudes nicht mög- lich wären. Ein zusätzlicher Vorteil besteht darin, dass zen- tralisiertes Fachwissen zur Überwindung der technischen, rechtlichen und finanziellen Kom- plexität eingebracht wird, anstatt diese Probleme jedem einzelnen Gebäudeeigentümer selbst zu überlassen. Die Bürger können aber müssen sich nicht an diesem Prozess beteiligen. Dadurch wird ein weiteres wesentliches Hindernis für die Skalierung beseitigt. In diesem Modell werden sogar die Verschuldung, die bei individuellen Renovierungsarbeiten vorhanden ist, vom Ein- zelnen abgenommen und stattdessen von der Fondsgesellschaft übernommen. Die Bewohner zahlen eine Gebühr für „Wärme, Energie und Komfort“, die jegliche psychologischen Barrieren für die Einführung beseitigt, da die Kosten in einer einzigen Gebühr zusammengefasst werden. Eine mögliche Fehlausrichtung der Anreize zwischen Gebäudeeigentümern und Mietern im Mietsektor wird ebenfalls berücksichtigt, da die Mieter für jenen Komfort bezahlen, den sie erhalten, und die Gebäudeeigentümer keine zusätzlichen Kosten für die Renovierung ihrer Immobilie haben. 15 March 2021 – Mit Blended Finance Gebäudesanierungen fördern
DER FALL DES MAILÄNDER zu schaffen. Wie vorstehend beschrieben, gibt es
TRANSFORMATIONSFONDS darüber hinaus Bemühungen (Präsentation der
Investitionsmöglichkeit gegenüber Finanzakteu-
2026 ren), um Entwicklungskapital durch institutionelle
und internationale Investoren sowie ergebnisorien-
Das Konzept von Blended Finance wird in der tierte Privatinvestoren anzuziehen. Das Konzept
Praxis auf lokaler Ebene (Milan Transition Fund erfordert die Schaffung einer zuständigen Verwal-
2026) und auf regionaler Ebene (Regional Energy tungseinrichtung für den Fonds, der gemeinsam
Efficiency Transition Fund (REETF) in Mailand überwacht wird (öffentliche und private Einrich-
und Zagreb) getestet. Das Ziel besteht darin, tungen), um die Sanierungsarbeiten in den Com-
die Stadterneuerung durch ökologische (Dekar- munities zu planen, sämtliche Dienstleistungen
bonisierung und grüne Infrastruktur), soziale in Auftrag zu geben, die Rechnungen für „Strom,
(Verbesserung des Gemeinschaftslebens) und Heizung und Komfort“ auszustellen und jene Daten
wirtschaftliche (Wertsteigerung und Schaffung zu verwalten, welche die Auswirkungen der durch-
von Arbeitsplätzen) Maßnahmen zu ermöglichen. geführten Arbeiten widerspiegeln und bewerten,
sodass die verschiedenen Interessengruppen und
Im Fall von Mailand wird die Struktur in einem Investoren über die Auswirkungen ihrer Fondsan-
bestimmten Bereich der Stadt erstellt und erprobt. teile informiert werden können.
Für das Jahr 2021 sind Renovierungsarbeiten
in einem ersten Pilotprojekt von 250 Einheiten Ein entscheidender Aspekt des Projekts besteht
geplant, mit dem Ziel bis zum Jahre 2023 auf darin, Bürger und Interessengruppen zusammen-
10.000 Einheiten erweitert zu werden. Die Basis- zubringen, um ein echtes Engagement zu schaf-
finanzierung stammt aus dem ECOBONUS, einem fen und Bottom-up-Ansätze und Einsichten zu
Steuerabzug in Höhe von 110%, den die nationale ermöglichen. Es besteht ein Interesse daran, das
Regierung ihren Bürgern auf individueller Ebene lokale Bewusstsein für den Finanzierungsstrom zu
gewährt. Die Initiative aggregiert dann eine Bürger- stärken, um Skaleneffekte durch die Erleichterung
gemeinschaft und verwendet deren Steuerabzüge, und den Aufbau von Instrumenten zur Selbstorga-
um eine erste Ebene eines Blended Finance-Fonds nisation zu aktivieren. Die Projektinitiatoren möch-
Abbildung 5
Basisfinanzierung: ECOBONUS-Steuerabzug;
Einnahmen aus der CO2-Steuer für Gebäuden, usw. …
€
MTF-2026
Gemeinschaft REEFT
der Bürger
Internationale
Investoren
Institutionelle
Investoren Strukturfonds /
Stadter Grüne Anleihen /
neuerung Grüner Deal
Ergebnisorientierte
Finanzierung
Energieeinsparungen
umgerechnet in Fondserträge
17 March 2021 – Mit Blended Finance Gebäudesanierungen fördernten auch einen Bottom-up-Beitrag zur Gestaltung die Arbeit von EIT Climate-KIC mit dem Mailänder
des innovativen Finanzierungsschemas des Pro- Transformationsfonds (Milan Transition Fund).
jekts ermöglichen, wobei der Schwerpunkt auf den
Vertragsmechanismen mit den Bewohnern liegt. Der hier beschriebene Ansatz für „tiefgreifende
Sanierungen in den Communities“ mag auf den
Das Projekt baut auf einer Reihe früherer Initiativen ersten Blick komplex erscheinen, da es darum
auf, die in den letzten zwei Jahren von EIT Climate- geht, die richtige Balance zu finden, um gleich-
KIC mitfinanziert wurden und die es den Partnern zeitig mehrere Ziele zu verfolgen: Zum einem die
ermöglichten, den Mailänder Kontext zu analysie- Verbesserung der Wirtschaftlichkeit der Sanie-
ren und das Fondskonzept zu verfeinern, wobei der rung durch die Nutzung der Vorteile einer größe-
vorläufige Gedanke der Entwicklung eines Finanz- ren Einkaufsmacht bei gleichzeitiger Förderung
instruments in Verbindung mit Dekarbonisierung von Innovationen. Zum anderen die Schaffung
und Gebäudesanierung untersucht wurde. von Möglichkeiten zur Vermögensbildung vor Ort
und zur Unterstützung lokaler Unternehmen. Es
In Bezug auf die Lieferkette treibt der Mailänder erfordert einen Preismechanismus, der Energie-
Transformationsfonds einen neuen Sanierungs- einsparungen in den zentralen Fonds verschiebt,
ansatz voran, bei dem einige Sanierungskom- ohne dabei Anreize für gutes Energieverhalten
ponenten abseits der Baustelle in industriellem zu beseitigen und gleichzeitig einen Hebel zur
Maßstab hergestellt werden, wodurch wesent- Bekämpfung der Energiearmut schafft. Es ist
lich geringere Kosten in Bezug auf finanzielle außerdem notwendig, vertragliche Heraus-
Ressourcen und Zeit ermöglicht werden. Dies ist forderungen zu lösen, damit ein langfristiger
nur möglich aufgrund der zuvor durch Bürger- Heizungs-, Strom- und Komfortvertrag zwischen
engagement generierten Nachfrageaggrega- den Bewohnern und dem Fonds abgeschlossen
tion, die eine große Nachfrage nach den neuen werden kann und diese von neuen Eigentümern
Off-Site-Technologien schafft und Investitionen und Bewohnern übernommen werden können,
ermöglicht, welche die Lieferkette stärken. Bei sobald alte Bewohner ausziehen.
den Dienstleistern werden diejenigen bevorzugt,
die eine innovative Einstellung im Hinblick auf Diese Probleme können jedoch gelöst werden,
die Gebäudesanierung haben und nachhaltige wenn genügend politischer Wille vorhanden ist, um
Baumethoden, digitale Infrastruktur und vom neue Ansätze auszuprobieren. Es erfordert Experi-
Nutzer gesteuerte Designprozesse verwenden, mentierfreude und ein Verständnis für die dringende
wie dies von der Europäische Kommission in Notwendigkeit eines systemischen Wandels, um
ihrer Strategie für eine „Sanierungswelle“ dar- den Anstieg der globalen Temperaturen zu begren-
gelegt wurde. zen. Blended Finance ermöglicht es verschiedenen
Arten von Finanzierungskapital, ihre jeweiligen Ziele
mit einem entsprechenden Risikoniveau zu errei-
chen. Um seine transformativen Kräfte vollständig
SCHLUSSFOLGERUNG entfalten zu können, müssen verschiedene Inter-
essengruppen zusammengebracht werden, um die
Die Herausforderung, die Sanierungsraten deut- Widerstandsfähigkeit der Communities zu erhöhen
lich zu erhöhen – im Fall von Deutschland um das und ihnen das Gedeihen zu ermöglichen.
Vierfache – muss nicht nur dringend in Angriff
genommen werden, sie bringt auch neue Mög- Darüber hinaus sind die Nebeneffekte der Schaf-
lichkeiten und Chancen mit sich. Es ist durchaus fung von Arbeitsplätzen und Einkommen auf
möglich, die „Wohnung für Wohnung“-Logik lokaler Ebene signifikant und werden dringend
hinter sich zu lassen, indem ein Blended Finance- benötigt, zumal sich Europa im ersten Jahr nach
Modell angewandt und unterstützt wird. Das zeigt dem Ausbruch der Corona-Pandemie befindet.
18 March 2021 – Mit Blended Finance Gebäudesanierungen fördernENDNOTEN
1 IPCC, 2018: Globale Erwärmung von 1,5°C. Ein IPCC-Sonderbericht über die Auswirkungen der globalen Erwärmung um 1,5°C über
dem vorindustriellen Niveau und die damit verbundenen globalen Treibhausgasemissionspfade im Zusammenhang mit der Stärkung
der globalen Reaktion auf die Bedrohung durch den Klimawandel, der nachhaltigen Entwicklung und der Bemühungen zur Beseiti-
gung der Armut [Masson-Delmotte, V., P. Zhai, H.-O. Pörtner, D. Roberts, J. Skea, P.R. Shukla, A. Pirani, W. Moufouma-Okia, C. Péan, R.
Pidcock, S. Connors, J.B.R. Matthews, Y. Chen, X. Zhou, M.I. Gomis, E. Lonnoy, T. Maycock, M. Tignor, and T. Waterfield (eds.)]. Im Druck.
2 Webseite zum Thema Renovierungswelle: https://ec.europa.eu/energy/topics/energy-efficiency/energy-efficient-buildings/renova-
tion-wave_en
3 Auf dem Weg zu einem klimaneutralen Europa – Beiträge des Bausektors zu einem gestärkten Klimaziel 2030, BPIE, 2020: https://
www.bpie.eu/publication/on-the-way-to-a-climate-neutral-europe-contributions-from-the-building-sector-to-a-strengthened-
2030-target/#
4 „CO2-neutral bis 2035: Eckpunkte eines deutschen Beitrags zur Einhaltung der 1,5°C-Grenze“, Wuppertal Institut, Oktober 2020:
https://fridaysforfuture.de/wp-content/uploads/2020/10/FFF-Bericht_Ambition2035_Endbericht_final_20201011-v.3.pdf
5 Roadmap: A Renovation Wave initiative for public and private buildings, Publications Office of the European Union, Brussels, 2020
(Strategieplan: Eine Sanierungswelleninitiative für öffentliche und private Gebäude, Amt für Veröffentlichungen der Europäischen
Union, Brüssel, 2020)
6 https://www.consilium.europa.eu/en/policies/the-eu-budget/eu-annual-budget/
7 A GUIDEBOOK TO EUROPEAN BUILDING POLICY - KEY LEGISLATION AND INITIATIVES
https://www.bpie.eu/wp-content/uploads/2020/08/BPIE_Guide-on-Building-Policy_Final.pdf
© Buildings Performance Institute Europe (BPIE) 2020
8
https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/banking-and-finance/sustainable-finance/eu-taxonomy-sustainable-activities_en
9 Umfassende Studie über Renovierungsaktivitäten in Bezug auf Gebäudeenergie und die Inanspruchnahme von Gebäuden mit
„Nahezu-Nullenergie“ in der EU, Amt für Veröffentlichungen der Europäischen Union, Brüssel, 2019. Verfügbar unter https://op.eu-
ropa.eu/en/publication-detail/-/publication/97d6a4ca-5847-11ea-8b81-01aa75ed71a1
10 Marktbericht Deutschland 2019 von JLL Research: https://www.jll.de/content/dam/jll-com/documents/pdf/research/emea/germany/
en/Housing-Market-Report-JLL-Germany.pdf
11 Eurostat: https://ec.europa.eu/eurostat/statistics-explained/index.php/Housing_statistics
19 March 2021 – Mit Blended Finance Gebäudesanierungen fördernÜBER EIT CLIMATE-KIC ANMERKUNG
EIT Climate-KIC ist die Agentur für Klima-Innovation der EU. Das Thema dieses White Papers war Gegenstand eines
Sie setzt sich dafür ein, den Übergang zu einer CO2-neutra- Workshops im Rahmen des European Sustainable Finance
len, resilienten Welt zu beschleunigen, indem sie die Trans- Summit 2020, bei dem eine Vielzahl von Interessengruppen
formation ganzer Systeme fördert. Sie hat ihren Hauptsitz in im Bereich Bauwesen und nachhaltige Finanzen die Nuancen
Amsterdam, arbeitet von 13 Knotenpunkten in ganz Europa von Blended Finance in der Praxis diskutierten und über die
heraus und ist in 39 Ländern aktiv. EIT Climate-KIC wurde nächsten Schritte hinsichtlich ihrer Umsetzung in Deutsch-
2010 gegründet und wird vom Europäischen Innovations- land debattierten. Die Autoren möchten sich für die Unter-
und Technologieinstitut (EIT), einer Einrichtung der Europäi- stützung ihrer Studien durch EIT Climate-KIC bedanken, das
schen Union, maßgeblich finanziert. mehrere Projekte zu innovativen Finanzinstrumenten für
Stadterneuerungen durchgeführt hat.
Als Wissens- und Innovationsgemeinschaft (Knowledge and
Innovation Community, KIC) bringt sie mehr als 400 Partner
aus Wirtschaft, Wissenschaft, sowie dem öffentlichen und
gemeinnützigen Sektor zusammen. Das daraus resultierende
Kompetenznetzwerk entwickelt innovative Produkte, Dienst-
leistungen und Systeme, die kommerzialisiert und skaliert
werden, um spürbare Effekte zu erzielen.
www.climate-kic.org
© EIT CLIMATE-KIC, 2021
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Fotos (Shutterstock): S. 3 Disobey Art | S. 6 Jens Lambert | S. 12 Piotrwoz | S. 16 Saejun AhnSie können auch lesen
