AB SICAV II - AllianceBernstein

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DEZ         31.12.17

JAHRESBERICHT

AB SICAV II
Bestimmte Portefeuilles des Fonds sind nicht zum Vertrieb an nicht qualifizierte Anleger in der
Schweiz oder von der Schweiz aus zugelassen. Dementsprechend wurden alle Bezugnahmen
auf diese Portefeuilles aus diesem verkürzten Jahresbericht entfernt. Die Anleger werden auf die
Tatsache hingewiesen, dass bestimmte Zahlen in diesem verkürzten Jahresbericht auf konsolidierter
Basis dargestellt sind und daher die Zahlen der Portefeuilles umfassen, die nicht zum Vertrieb an
nicht qualifizierte Anleger in der Schweiz oder von der Schweiz aus registriert sind.

+ Diversified Equity Alpha Portfolio
+ Multi-Strategy Alpha Portfolio
+ AB Kynikos Market Neutral Portfolio

AB SICAV II ist eine gemäß der Rechtsprechung des Großherzogtums Luxemburg gegründete offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital
(société d’investissement à capital variable).
RCS : B193397
Auf Grundlage der Berichte können keine Zeichnungsaufträge eingereicht werden. Zeichnungen sind nur wirksam, wenn sie auf
Grundlage des Dokuments mit wesentlichen Anlegerinformationen („KIID“) und des aktuellen Verkaufsprospekts in Verbindung
mit dem Jahresbericht oder dem jüngsten Halbjahresbericht, falls dieser später herausgegeben wurde, erfolgen.

Das [A/B] Logo ist eine Dienstleistungsmarke von AllianceBernstein, und AllianceBernstein® ist ein eingetragenes Warenzeichen,
das mit Erlaubnis des Inhabers, AllianceBernstein L.P., verwendet wird.
Brief an die Anteilinhaber                                                                                        AB SICAV II

24. Januar 2018                                                    Globale Anleihen legten im Laufe des Berichtszeitraums
                                                                   allgemein deutlich zu. Die Schwellenmarkt-Staatsanleihen
Sehr geehrte Anteilinhaber,
                                                                   in lokaler Währung stiegen im Einklang mit den Investment-
dieser Bericht für AB SICAV II (der „Fonds“) bietet einen          Grade-Schuldtiteln und übertrafen die positiven Renditen der
aktuellen Überblick über das Diversified Equity Alpha              Schatzpapiere aus Industrieländern, erreichten jedoch nicht die
Portfolio, Multi-Strategy Alpha Portfolio und AB Kynikos           starken Renditen der globalen Hochzinspapiere. Die Renditen
Market Neutral Portfolio (die „Portefeuilles“) für den             von Schatzpapieren aus Industrieländern waren uneinheitlich:
Jahresberichtszeitraum zum 31. Dezember 2017.                      die Renditen in den USA, Kanada, dem Vereinigten Königreich
                                                                   und Australien flachten sich ab, wobei das kurze Ende der
Der Zwölfmonatszeitraum zum 31. Dezember 2017 war
                                                                   Kurve anstieg, während die längeren Laufzeiten zurückgingen.
weltweit eines der stärksten Jahre für die Aktienmärkte seit der
                                                                   Die japanischen Renditen beendeten den Berichtszeitraum
Finanzkrise von 2008. Die Schwellenmarktaktien verzeichneten
                                                                   im Allgemeinen höher, und die Zinsstrukturkurven in der
eine Outperformance, gefolgt von den nicht-amerikanischen
                                                                   Eurozone bewegten sich in unterschiedliche Richtungen (die
Aktien. Im Hinblick auf den Stil übertrafen Large-Cap-Aktien
                                                                   Anleiherenditen entwickeln sich gegenläufig zu den Kursen).
die Small-Cap-Aktien und die Wachstumswerte übertrafen die
Substanzwerte.                                                     Die US-Notenbank setzte die Normalisierung ihrer Geldpolitik
                                                                   fort, und andere Zentralbanken folgten. Die Europäische
Die Aktienperformance wurde von starken Konjunkturdaten,
                                                                   Zentralbank gab ihre Pläne bekannt, mit der Drosselung des
einem synchronisierten globalen Wachstum und robusten
                                                                   Tempos ihrer monatlichen Anlagenkäufe zu beginnen, und die
Unternehmensgewinnen        getragen.     Zu     Beginn      des
                                                                   Bank of England erhöhte zum ersten Mal seit mehr als einem
Berichtszeitraums wurde die Begeisterung der Anleger durch
                                                                   Jahrzehnt die Zinsen. Andere Zentralbanken in Europa und den
Zweifel, inwieweit die Wachstumsagenda der Trump-Regierung
                                                                   Schwellenmärkten behielten allgemein ihre lockere Geldpolitik
noch aktuell war, sowie durch Sorgen bezüglich der Wahlen in
                                                                   bei, da die weltweite Inflation weiterhin niedrig war.
Europa gedämpft. In der Mitte des Berichtszeitraums wurde der
Markt durch geopolitische Spannungen und einen drastischen         Wir danken Ihnen für Ihre Anlage in den Portefeuilles.
Rückgang des Ölpreises belastet. Die globalen Wachstumstrends
                                                                   Mit freundlichen Grüßen,
erwiesen sich jedoch als stark. Der Ölpreis stieg wieder und
erreichte den höchsten Stand seit zweieinhalb Jahren. Dies trieb
die Aktien nach oben, insbesondere in den Schwellenmärkten.
Japanische Aktien verzeichneten eine Outperformance,
während die europäischen Aktien zurückblieben. Im Dezember
wurde im US-Kongress die Steuerreform verabschiedet, was           AllianceBernstein (Luxembourg) S.à r.l., die Verwaltungsge-
die Marktstimmung weltweit beflügelte.                             sellschaft des Fonds

                                                                                                                                1
Wertentwicklung der Anteile
31. Dezember 2017                                                                                                                                                                  AB SICAV II

                                                                                                                                                                      6 Monate**      12 Monate*

AB Kynikos Market Neutral Portfolio
Klasse
    A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     -2.56%           -3.73%(1)
    F . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     -1.84%           -2.48%(1)
    I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   -2.22%           -3.07%(1)
    S1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .      -2.02%           -2.90%(1)

Die Wertentwicklung der Anteilklassen der einzelnen Strategien basiert auf dem Nettoinventarwert zum 31. Dezember 2017, wobei
die Auswirkungen der von der Verwaltungsgesellschaft rückerstatteten bzw. erlassenen Aufwendungen einberechnet wurden.
Verkaufsgebühren, die beim Kauf oder bei der Rücknahme von Anteilen erhoben werden können, wurden nicht berücksichtigt.
Die Wertentwicklung der ausschüttenden Anteilklassen umfasst die während des Berichtszeitraums ausgeschütteten und wieder
angelegten Beträge. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für aktuelle oder zukünftige Ergebnisse. Die
Wertentwicklungszahlen berücksichtigen nicht die Provisionen und Kosten, die bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen
anfallen. Anlagerenditen und der Wert des angelegten Kapitals unterliegen Schwankungen, so dass die Anteile eines Anlegers bei
Rücknahme mehr oder weniger als die ursprünglichen Anschaffungskosten wert sein können.

Rendite berechnet ab Auflegungsdatum am:
(1) 10. Februar 2017

* Die Wertentwicklung in der Vergangenheit weist nicht auf die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung hin.
** Der Sechsmonatszeitraum endete am 30. Juni 2017

2
Verzeichnis der Anlagewerte                                                                                                                    AB SICAV II
31. Dezember 2017                                                                                                         AB Kynikos Market Neutral Portfolio

   Zinssatz Datum                                                                                                                  Kontrakte/Nennwert          Wert           Nettover-
			                                                                                                                                     (-)/(000)             (CNH)           mögen %

ÜBERTRAGBARE BÖRSENNOTIERTE ODER AN EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT GEHANDELTE WERTPAPIERE
GEKAUFTE OPTIONEN – VERKAUFSOPTIONEN
AKTIENOPTIONEN
                       Mallinckrodt Pharmaceuticals PLC
                         Expiration: Jan 2018, Exercise Price: $20.00(a) . . . . . . . . . . . . . . . . 				                                          14,100 $      7,103       0.0%
                       Mallinckrodt Pharmaceuticals PLC
                         Expiration: Jan 2018, Exercise Price: $22.50(a) . . . . . . . . . . . . . . . . 				                                           4,300		      5,519       0.0
                       Mallinckrodt Pharmaceuticals PLC
                         Expiration: Apr 2018, Exercise Price: $17.50(a)  . . . . . . . . . . . . . . . 				                                            8,600		     13,720       0.1
                       Restoration Hardware Holdings, Inc.
                         Expiration: Jan 2018, Exercise Price: $90.00(a) . . . . . . . . . . . . . . . . 				                                           4,200		     29,537       0.1
                       				                                                                                                                                         55,879       0.2
GELDMARKTINSTRUMENTE
STAATLICHE EMISSIONEN
                       U.S. Treasury Bill . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .            0.01% 2/08/18 USD  3,000		 2,996,177       11.4
                       U.S. Treasury Bill . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .            0.01% 3/08/18		    1,150		 1,147,301        4.4
                       U.S. Treasury Bill . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .            0.01% 4/26/18		    3,650		3,634,281        13.8
                       U.S. Treasury Bill(b) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .             0.01% 5/24/18		    3,650		3,629,124        13.8
                       U.S. Treasury Bill(b) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .             0.01% 9/13/18		    3,500		3,459,501        13.2
                       U.S. Treasury Bill(b) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .             0.01% 1/11/18		    2,900		 2,899,170       11.1
                       U.S. Treasury Bill . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .            0.01% 3/08/18		    2,400		 2,394,687        9.1
                       U.S. Treasury Bill . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .            0.01% 6/21/18		    3,600		3,577,452        13.7
                       				23,737,693                                                                                                                                           90.4
Gesamtanlagen
                       (Kosten $23,800,228) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 					 $ 23,793,572                                        90.6%
Sonstige Vermögenswerte abzüglich Verbindlichkeiten  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 			 2,452,420                                                           9.4
Nettovermögen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                       $ 26,245,992     100.0%

TOTAL-RETURN-SWAPS
				                                                                                                                              Nomineller		 Unrealisierte
		Anzahl der Anteile                              Bezahlter/Erhaltener                                                             Betrag    Fälligkeits- Wertsteigerung/
Kontrahent & Referenz-Obligation		 oder Einheiten      Zinssatz                                                                     (000)      datum       (-minderung)

Gesamtrendite auf Referenz-Obligation zahlen
Morgan Stanley & Co., Inc.
   Akorn, Inc.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     8,439         FedFundEffective Minus 0.25%       USD                  280         2/11/19  $                7,593
   Alliance Data Systems Corp.  . . . . . . . . . .                 1,104         FedFundEffective Minus 0.25%		                          251         2/11/19		               (30,572)
   Bank of the Ozarks . . . . . . . . . . . . . . . . . .           4,203         FedFundEffective Minus 0.25%		                          187         2/11/19		               (21,287)
   BofI Holding, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .         9,036         FedFundEffective Minus 2.02%		                          262         2/11/19		               (16,949)
  Boohoo.com  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .        73,115    Overnight Bank Funding Rate Minus 0.30% GBP                  127         2/11/19		               (14,788)
   Carlisle Companies, Inc. . . . . . . . . . . . . . .             3,692    Overnight Bank Funding Rate Minus 0.25% USD                  390         2/11/19		               (30,061)
  CarMax, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .        3,495         FedFundEffective Minus 0.25%		                          247         2/11/19		                14,791
   Cenovus Energy, Inc.  . . . . . . . . . . . . . . . .           29,858    Overnight Bank Funding Rate Minus 0.25%		                    302         2/11/19		                 2,899
   Chesapeake Energy Corp. . . . . . . . . . . . . .               27,207         FedFundEffective Minus 2.12%		                          111         2/11/19		                 2,854
   China CITIC Bank Corp., Ltd. . . . . . . . . .                 584,300              HONIX Minus 0.40%             HKD                2,885         2/11/19		                 3,387
   China Everbright Bank Co. . . . . . . . . . . . .              905,500              HONIX Minus 0.40%		                              3,410         2/11/19		                12,899
   China Minsheng Banking Corp., Ltd. . . . .                     554,500              HONIX Minus 0.40%		                              4,815         2/11/19		                38,499
   Continental Resources, Inc./OK . . . . . . . .                   7,355         FedFundEffective Minus 0.25%       USD                  264         2/11/19		              (126,131)
  Credit Acceptance Corp. . . . . . . . . . . . . . .                 982         FedFundEffective Minus 1.37%		                          247         2/11/19		               (93,124)
  Criteo S.A.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .      8,318    Overnight Bank Funding Rate Minus 0.92%		                    410         2/11/19		               160,015
  DaVita, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     10,429    Overnight Bank Funding Rate Minus 0.25%		                    694         2/11/19		               (93,803)
   Dunkin’ Brands Group, Inc. . . . . . . . . . . .                 7,918    Overnight Bank Funding Rate Minus 0.25%		                    444         2/11/19		               (71,645)
   Electronics for Imaging, Inc.  . . . . . . . . . .               2,782         FedFundEffective Minus 0.25%		                          111         2/11/19		                26,898
   Envision Healthcare Corp.  . . . . . . . . . . . .              10,119         FedFundEffective Minus 0.25%		                          594         2/11/19		               175,596
   Evergrande Real Estate Group . . . . . . . . .                  47,829              HONIX Minus 0.50%             HKD                  963         2/11/19		               (64,341)
   Express Scripts Holding Company . . . . . .                     10,702         FedFundEffective Minus 0.25%       USD                  699         2/11/19		              (123,355)
  Five Below  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .       1,424         FedFundEffective Minus 0.00%		                           80         2/11/19		               (28,781)
   International Business Machines Corp.  . .                       2,192         FedFundEffective Minus 0.25%		                          364         2/11/19		                12,828
  Kellogg Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .       4,106    Overnight Bank Funding Rate Minus 0.25%		                    256         2/11/19		               (23,346)
   Koninklijke Ahold Delhaize NV . . . . . . . .                   30,038           1 Month EONIA Plus 0.35%         EUR                  499         7/3/19		                (73,208)
   Lenovo Group, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . .         276,600              HONIX Minus 0.40%             HKD                1,369         2/11/19		                14,853
   LifePoint Health, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . .           7,284    Overnight Bank Funding Rate Minus 0.25% USD                  395         2/11/19		                32,125
  Lululemon Athletica, Inc. . . . . . . . . . . . . .               7,946         FedFundEffective Minus 0.25%		                          496         2/11/19		              (132,665)
  Mallinckrodt PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . .            8,410         FedFundEffective Minus 0.25%		                          430         2/11/19		               175,402
   MTN Group, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .           54,787              SABOR Minus 0.95%             ZAR                6,731         2/11/19		               (68,619)
   Nedbank Group, Ltd.  . . . . . . . . . . . . . . . .            20,161              SABOR Minus 0.95%		                              4,522         2/11/19		               (50,364)
   Netflix, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .    2,535         FedFundEffective Minus 0.25%       USD                  452         2/11/19		               (52,757)
  NETGEAR, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .             2,339    Overnight Bank Funding Rate Minus 0.25%		                    133         2/11/19		                (4,170)
   Ocado Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . .           54,734   SONIA Overnight Deposit Rate Minus 4.54% GBP                  158         2/11/19		               (84,446)
   OSI Systems, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .          3,600    Overnight Bank Funding Rate Minus 0.25% USD                  228         2/11/19		                (3,470)
   Planet Fitness, Inc.  . . . . . . . . . . . . . . . . . .       20,199    Overnight Bank Funding Rate Minus 0.25%		                    525         2/11/19		              (194,745)
   Post Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . .          3,398         FedFundEffective Minus 0.25%		                          265         2/11/19		                (4,420)

                                                                                                                                                                                       3
Verzeichnis der Anlagewerte (Fortsetzung)                                                                                       AB SICAV II
                                                                                                           AB Kynikos Market Neutral Portfolio

				                                                                                                             Nomineller		 Unrealisierte
		Anzahl der Anteile                              Bezahlter/Erhaltener                                            Betrag    Fälligkeits- Wertsteigerung/
Kontrahent & Referenz-Obligation		 oder Einheiten      Zinssatz                                                    (000)      datum       (-minderung)
   Restaurant Brands International . . . . . . . .                  7,636          FedFundEffective Minus 0.25%           USD     476 2/11/19  $      (3,340)
   Restoration Hardware Holdings, Inc. . . . .                      4,018          FedFundEffective Minus 1.92%		                 350 2/11/19		      (25,747)
   Royal Dutch Shell PLC . . . . . . . . . . . . . . .              5,495          FedFundEffective Minus 0.25%		                 310 2/11/19		      (56,995)
   Russell 2000 Index . . . . . . . . . . . . . . . . . .           3,032           FedFundEffective Plus 0.30%		(4,331)              2/11/19		      308,290
   S&P Midcap 400 Index . . . . . . . . . . . . . . .               2,112           FedFundEffective Plus 0.07%		(3,684)              2/11/19		      286,817
   Seagate Technology PLC  . . . . . . . . . . . . .                7,930          FedFundEffective Minus 0.25%		                 325 2/11/19		      (28,739)
  Snap-on, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .       2,149          FedFundEffective Minus 0.25%		                 355 2/11/19		      (22,637)
   SodaStream International Ltd . . . . . . . . . .                 5,569     Overnight Bank Funding Rate Minus 0.67%		           355 2/11/19		      (36,712)
  Sonic Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .      10,395          FedFundEffective Minus 1.82%		                 272 2/11/19		      (20,532)
   Sotheby’s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .    2,546          FedFundEffective Minus 0.25%		                 128 2/11/19		       (3,485)
   Standard Bank Group Limited  . . . . . . . . .                  38,587 Johannesburg Interbank Average Rate Minus 0.95% ZAR 6,222   2/11/19		     (119,157)
   Standard Chartered PLC . . . . . . . . . . . . . .              35,702    SONIA Overnight Deposit Rate Minus 0.30%     GBP     278 2/11/19		       (8,730)
   Stratasys, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     12,705          FedFundEffective Minus 1.12%           EUR     260 2/11/19		        6,642
   STOXX Europe Small 200 Price EUR . . .                           3,264            1 Month EONIA Plus 0.50%             USD (901)   2/11/19		       64,685
   Sunac China Holdings Ltd. . . . . . . . . . . . .               24,200               HONIX Minus 1.63%                 HKD 1,009   2/11/19		       24,094
  Sunrun, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .     63,195          FedFundEffective Minus 2.17%           USD     385 2/11/19		        3,441
   Tenet Healthcare Corp. . . . . . . . . . . . . . . .            13,781          FedFundEffective Minus 2.17%		                 260 2/11/19		        1,553
   Tesla, Inc.  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   2,449          FedFundEffective Minus 1.22%		                 761 2/11/19		      (20,699)
   Teva Pharmaceuticals . . . . . . . . . . . . . . . .            12,125          FedFundEffective Minus 0.77%		                 166 2/11/19		      (70,908)
   TOPIX Small Index  . . . . . . . . . . . . . . . . .            13,007           1 Month MUTAN Plus 0.40%               JPY 27,757 2/11/19		       24,060
   Ubiquiti Networks, Inc. . . . . . . . . . . . . . . .           12,946    Overnight Bank Funding Rate Minus 19.62%     USD     725 2/11/19		     (210,150)
   United Continental Holdings, Inc.  . . . . . .                   2,002          FedFundEffective Minus 0.25%		                 118 2/11/19		      (17,003)
   United Natural Foods, Inc. . . . . . . . . . . . .               3,656     Overnight Bank Funding Rate Minus 0.25%		           166 2/11/19		      (13,968)
   Universal Health Services . . . . . . . . . . . . .              3,979          FedFundEffective Minus 0.25%		                 458 2/11/19		       (1,703)
   Valeant Pharmaceuticals International, Inc.                      9,536          FedFundEffective Minus 0.25%		                 141 2/11/19		      (58,998)
   Wendy’s Co/The . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .           5,298          FedFundEffective Minus 0.25%		                  78 2/11/19		       (6,697)
   Woodside Petroleum, Ltd. . . . . . . . . . . . . .              10,050     RBA Daily Cash Rate Target Minus 0.40%      AUD     312 2/11/19		      (16,220)
Gesamtrendite auf Referenz-Obligation erhalten
Morgan Stanley & Co., Inc.
   MSCI China Net Return HKD Index . . . .                         21,834                HONIX Plus 0.65%                 HKD 11,731  7/24/19		      157,282
   MSCI Emerging Markets NETR USD Index                             2,885      Overnight Bank Funding Rate Plus 0.78%     USD 1,285   2/11/19		      217,977
   S&P 500 Index  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .         2,297      Overnight Bank Funding Rate Plus 0.25%		 5,752          7/2/19		      384,335
   STOXX Europe Large 200 Index . . . . . . .                       4,027            1 Month EONIA Plus 0.50%             EUR 1,550   2/11/19		       14,245
   Tokyo Stock Exchange Tokyo Price Index                          30,730           1 Month MUTAN Plus 0.80%               JPY 51,978 2/11/19		       26,682
Insgesamt									 $                                                                                                                                  51,275
    					                                                                                                                    Wertsteigerung $       2,200,742
    					                                                                                                                    Wertminderung $       (2,149,467)

(a) Ein Kontrakt bezieht sich auf 1 Anteil.
(b) Die Position oder ein Teil der Position wurde gesondert verwahrt, um als Sicherheit für offene OTC-Derivate zu dienen.

Währungskürzel:
AUD    –   Australian Dollar
EUR    –   Euro
GBP    –   Great British Pound
HKD    –   Hong Kong Dollar
JPY    –   Japanese Yen
USD    –   United States Dollar
ZAR    –   South African Rand
Glossar:
EONIA                –   Euro OverNight Index Average
FedFundEffective     –   Federal Funds Effective Rate
HONIX                –   Hong Kong Overnight Index Rate
MUTAN                –   Uncollateralized Overnight Call Rate
RBA                  –   Reserve Bank of Australia
SABOR                –   South Africa Benchmark Overnight Rate
SONIA                –   Sterling Overnight Index Average

Siehe Anmerkungen zum Jahresabschluss.

4
Zusammensetzung des Fondsvermögens
31. Dezember 2017                                                                                                                                                         AB SICAV II

                                                                                                                                                         AB Kynikos
                                                                                                                                                        Market Neutral
                                                                                                                                                          Portfolio           Kombiniert
                                                                                                                                                           (USD)                (USD)

VERMÖGENSWERTE
   Anlagen in Wertpapiere zum Wert  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  $         23,793,572   $    64,572,493
   Zahlungsmittel  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		2,095,597		2,817,068
   Forderungen aus verkauftem Anteilkapital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		268		268
   Dividenden- und Zinsforderungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		               2,330		        591,591
   Unrealisierte Wertsteigerung aus Swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		2,200,742		2,200,742
   Forderungen aus der Wertpapierleihe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		32,942		92,423
   Forderungen aus verkauften Anlagewertpapieren  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		1,002		1,002
   (Erhaltene) Upfront-Prämien auf Swap-Kontrakte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		813,731		813,731
   Sonstige Forderungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		7		7
   				28,940,191		71,089,326
VERBINDLICHKEITEN
   Verbindlichkeiten für einbehaltene ausländische Steuern . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                           -0-		          56,902
   Verbindlichkeiten für gekaufte Anlagewertpapiere  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		1,283		1,283
   Verbindlichkeiten für Swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		321,197		321,197
   Unrealisierte Wertminderung aus Swaps  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		2,149,467		2,149,467
   Zu zahlende Dividenden . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		          -0-		          23,331
   Gründungskosten  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		36,294		74,575
   Antizipative Passiva und andere Verbindlichkeiten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		185,958		339,281
   				2,694,199		2,966,036
NETTOVERMÖGEN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  $         26,245,992   $    68,123,289

Siehe Anmerkungen zum Jahresabschluss.

                                                                                                                                                                                           5
Ertrags- und Aufwandsrechnung und Veränderung des
Fondsvermögens
Für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2017                                                                                                                                              AB SICAV II

                                                                                                                                                                           Diversified       Multi-Strategy
                                                                                                                                                                          Equity Alpha          Alpha
                                                                                                                                                                           Portfolio*         Portfolio**
                                                                                                                                                                             (USD)              (USD)

ANLAGEERTRÄGE
    Zinsen, netto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  $           14,023    $      1,233,771
    Erhaltene Dividenden, netto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                    104,367		           460,251
    Swap-Erträge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		            46,647		           235,229
    Sonstige Erträge  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                 -0-		            28,339
    				                                                                                                                                                                      165,037		         1,957,590
AUFWENDUNGEN
    Aufwendungen für Swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                      27,955		           114,025
    Verwaltungsgebühr . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                197,732		         1,098,070
    Transferstelle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		              -0-		            26,616
    Steuern  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		          1,924		            10,889
    Gebühr für professionelle Dienstleistungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                              67,825		           287,085
    Gebühr der Verwaltungsgesellschaft . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                            1,554		            12,256
    Depotbankgebühren  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                 100,795		           255,858
    Bilanzierungs- und Administrationsgebühr  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                              161,353		           352,193
    Druckkosten  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                -0-		                -0-
    Gründungskosten  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                21,387		             21,387
    Gezahlte Dividende auf Swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                        72,116		           443,112
    Sonstige Aufwendungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                       3,806		            18,538
    				                                                                                                                                                                      656,447		         2,640,030
    Erlassene und zurückerstattete Aufwendungen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                                (323,842)		          (762,928)
    Nettoaufwendungen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                 332,605		          1,877,102
    Netto-Anlageertrag/(-verlust) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                   (167,568)		            80,488
REALISIERTE GEWINNE UND (VERLUSTE)
    Aus Anlagen, Devisentermingeschäften, Swaps,
       Finanzterminkontrakten, Optionen und Devisen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                                 3,942,732		        11,600,460
VERÄNDERUNG DER UNREALISIERTEN GEWINNE UND (VERLUSTE)
    Aus Anlagen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		 (2,056,577)		                (3,825,098)
    Aus Devisentermingeschäften  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                        (24,953)		         (163,132)
    Aus Swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		         (271,299)		          (573,958)
    Aus Finanzterminkontrakten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                          -0-		            42,915
    Aus verkauften Optionen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                        -0-		               794
    Auf Fremdwährungstransaktionen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                               (154)		            2,099
    Ergebnis der Geschäftstätigkeit  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                   1,422,181		          7,164,568
EIGENKAPITALTRANSAKTIONEN
    Nettosteigerung/(-minderung) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		 (32,388,195)		(133,947,008)
    Ausschüttungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                  -0-		        (3,937,533)
NETTOVERMÖGEN
    Zu Beginn des Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		 30,966,014		130,719,973
    Anpassung aus Währungsumrechnung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 		                                    -0-		                -0-
    Am Ende des Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  $                           -0-   $              -0-

* Am 20. Juni 2017 aufgelöst
** Am 24. August 2017 aufgelöst

Siehe Anmerkungen zum Jahresabschluss.

6
AB SICAV II

			  AB Kynikos
			 Market Neutral
			   Portfolio*   Kombiniert
			 (USD)            (USD)

ANLAGEERTRÄGE
 Zinsen, netto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . .   $        131,244    $    1,900,802
 Erhaltene Dividenden, netto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                        -0-		       657,383
 Swap-Erträge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		159,813		441,689
 Sonstige Erträge  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                -0-		        28,339
 								                                                                                                                                                                291,057		       3,028,213
AUFWENDUNGEN
 Aufwendungen für Swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                     91,597		        233,578
  Verwaltungsgebühr . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		              271,801		       1,567,717
  Transferstelle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		         1,971		         30,993
  Steuern  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		       2,053		         17,731
  Gebühr für professionelle Dienstleistungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                            75,900		        522,979
  Gebühr der Verwaltungsgesellschaft . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                         1,952		         18,172
  Depotbankgebühren  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                 8,437		        393,335
  Bilanzierungs- und Administrationsgebühr  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                             10,311		        627,760
  Druckkosten  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		5,505		6,691
  Gründungskosten  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		               7,058		         62,658
  Gezahlte Dividende auf Swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		369,879		885,107
  Sonstige Aufwendungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                    4,814		         65,785
  						                                                                                                                                                                 851,278		       4,432,506
  Erlassene und zurückerstattete Aufwendungen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                                (32,864)		    (1,315,267)
  Nettoaufwendungen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		               818,414		       3,117,239
  Netto-Anlageertrag/(-verlust) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                  (527,357)		       (89,026)
REALISIERTE GEWINNE UND (VERLUSTE)
  Aus Anlagen, Devisentermingeschäften, Swaps,
     Finanzterminkontrakten, Optionen und Devisen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                                 (362,716)		    15,494,177
VERÄNDERUNG DER UNREALISIERTEN GEWINNE UND (VERLUSTE)
  Aus Anlagen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		            (6,656)		    (4,590,170)
  Aus Devisentermingeschäften  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                          -0-		       (188,085)
  Aus Swaps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		         51,275		        (793,982)
  Aus Finanzterminkontrakten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                        -0-		        42,915
  Aus verkauften Optionen  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                      -0-		           794
  Auf Fremdwährungstransaktionen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                             720		           2,665
  Ergebnis der Geschäftstätigkeit  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                   (844,734)		     9,879,288
EIGENKAPITALTRANSAKTIONEN
  Nettosteigerung/(-minderung) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		 27,090,726		(103,573,509)
  Ausschüttungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                -0-		     (4,413,322)
NETTOVERMÖGEN
  Zu Beginn des Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                         -0-		 164,615,691
  Anpassung aus Währungsumrechnung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . 		                                  -0-		      1,615,141
  Am Ende des Geschäftsjahres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . .              $      26,245,992   $   68,123,289

Siehe Anmerkungen zum Jahresabschluss.

                                                                                                                                                                                                     7
Umlaufende Anteile
Zum 31. Dezember 2017                                                                                                                                                                                      AB SICAV II

                                                                                                                                                                                                            AB Kynikos
                                                                                                                                                                                                           Market Neutral
                                                                                                                                                                                                             Portfolio

KLASSE
  A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .         14,042
  A2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .               –
  F . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .         68,672
  I  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .        11,580
  I2  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .              –
  S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .              –
  S1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .         196,963
  SA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .               –

Siehe Anmerkungen zum Jahresabschluss.

8
Statistische Informationen
Zum 31. Dezember 2017                                                                                                                                                          AB SICAV II

			                                                                                                                                                   AB Kynikos Market Neutral Portfolio*
		                                                                                                                                31. Dezember 2017     31. Dezember 2016     31. Dezember 2015
Nettovermögen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                   $ 26,193,500                      –                    –
    Klasse
     A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                 $ 14.44                      –                    –
       F  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .              $ 97.52                      –                    –
       I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .             $ 14.54                      –                    –
       S1  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .               $ 97.10                      –                    –

* Am 10. Februar 2017 aufgelegt

Siehe Anmerkungen zum Jahresabschluss.

                                                                                                                                                                                             9
Anmerkungen zum Jahresabschluss
Für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2017                                                                              AB SICAV II

ANMERKUNG A: Allgemeine Informationen                                    innerhalb der einzelnen Portefeuilles an. Alle Anteile dersel-
AB SICAV II (der „Fonds”) ist eine offene Investmentgesell-              ben Klasse haben dieselben Rechte bezüglich Dividenden und
schaft mit variablem Kapital (société d’investissement à capi-           Rücknahmen.
tal variable), die mit beschränkter Haftung gemäß der Recht-             Am 19. Mai 2017 beschloss der Verwaltungsrat, das AB SICAV
sprechung des Großherzogtums Luxemburg am 17. Dezember                   II - Diversified Equity Alpha Portfolio mit Wirkung zum
2014 gegründet wurde und die unter Teil I des Gesetzes vom               20. Juni 2017 aufzulösen.
17. Dezember 2010 (in der jeweils gültigen Fassung) über
Organismen für gemeinsame Anlagen in übertragbare Wertpa-                Am 20. Juli 2017 beschloss der Verwaltungsrat, das AB SICAV
piere (das „Gesetz von 2010“) registriert ist. Der Fonds erfüllt         II - Multi-Strategy Alpha Portfolio mit Wirkung zum 24. August
die Voraussetzungen eines Organismus zur gemeinsamen                     2017 aufzulösen. Des Weiteren beschloss der Verwaltungsrat
Anlage in übertragbare Wertpapiere („OGAW“) im Sinne der                 am 10. August 2017, das Portfolio mit Wirkung zum 10. August
Bedeutung von Artikel 1(2) der EG-Direktive 2009/65 vom                  2017 zu liquidieren, nachdem ein Rücknahmeantrag eingegan-
13. Juli 2009 (in der jeweils gültigen Fassung). Der Fonds wird          gen war, der mehr als 85 % des Portfoliovermögens an diesem
im Interesse seiner Anteilinhaber gemäß der Satzung des Fonds            Datum betraf.
(die „Satzung“) und dem Fondsprospekt (der „Verkaufspro-                 Am 22. August 2017 beschloss der Verwaltungsrat, den Namen
spekt“) in der jeweils gültigen Fassung verwaltet. Der Fonds             des „AB Kynikos Portfolio“ mit Wirkung zum 31. August 2017
wird als Umbrella-Fonds mit separaten Portefeuilles (jeweils             in „AB Kynikos Market Neutral Portfolio“ zu ändern.
ein „Portefeuille“) verwaltet. Jedes Portefeuille ist nur für seine
eigenen Verbindlichkeiten und Aufwendungen, nicht jedoch                 Die nachstehende Tabelle zeigt das Datum, an dem die
für die Verbindlichkeiten anderer Portefeuilles, verantwortlich.         Portefeuilles ihre Geschäfte aufnahmen, und die zum
Der Fonds bietet verschiedene Anteilklassen (die „Anteile“)              31. Dezember 2017 angebotenen Anteilklassen an:

AB SICAV II–                                         Geschäftsaufnahme                        Angebotene Anteilklassen

AB Kynikos Market Neutral Portfolio . . . .          10. Februar 2017                               A, F, I, S1

In der folgenden Tabelle sind die Sub-Anlageverwalter der einzelnen Portefeuilles aufgeführt:
Portefeuille                                    Sub-Anlageverwalter

Multi-Strategy Alpha Portfolio**                Impala Asset Management LLC
                                                Halcyon Arbitrage UCITS Management LP
                                                (ehemals Halcyon Liquid Strategies UCITS Management LP)
                                                Kynikos Associates LP
                                                Sirios Capital Management, LP
                                                Brigade Capital Management, LP
                                                Lyrical Asset Management LP
                                                One River Asset Management LLC

Diversified Equity Alpha Portfolio*             Impala Asset Management LLC
                                                Kynikos Associates LP
                                                Sirios Capital Management, LP
                                                Lyrical Asset Management LP

AB Kynikos Portfolio                            Kynikos Associates LP

ANMERKUNG B: Relevante Bilanzierungsgrundsätze                           entsprechenden Tag notierten Geld- und Briefkurs bewer-
Der Halbjahresabschluss wurde in Übereinstimmung mit den                 tet. Wenn ein Wertpapier an mehreren Börsen oder Märkten
gesetzlichen und aufsichtsbehördlichen Bestimmungen in                   notiert ist, wird der zuletzt verfügbare Kurs an der Börse bzw.
Luxemburg erstellt. Es folgt eine Zusammenfassung der rele-              dem Markt, die/der den Primärmarkt für dieses Wertpapier
vanten Bilanzierungsgrundsätze der Portefeuilles.                        darstellt, zugrunde gelegt.
1. Bewertung                                                             Wertpapiere werden zu ihrem aktuellen Marktwert auf Basis der
                                                                         Marktnotierungen oder, wenn keine Marktnotierungen verfüg-
1.1 Anlagen in Wertpapiere                                               bar sind oder diese als unzuverlässig gelten, zum „angemesse-
An einer Börse notierte oder an einem anderen regulierten                nen Marktwert“ entsprechend den Verfahren bewertet, die vom
Markt gehandelte Wertpapiere werden zum zuletzt verfügba-                und unter der allgemeinen Aufsicht der Verwaltungsgesell-
ren Kurs an dieser Börse bzw. diesem Markt oder, wenn dieser             schaft und des Verwaltungsrats des Fonds festgelegt werden.
Kurs nicht verfügbar ist, zum Mittelwert aus dem an dem

* am 20. Juni 2017 aufgelöst
** am 24. August 2017 aufgelöst

10
AB SICAV II

Angemessene Bewertungsverfahren sollen die Schlusskurse          Wertpapiere zum Buchwert bewertet. Diese Methode wird
der Wertpapiere des Portefeuilles so berichtigen, dass sie       häufig für kurzfristige Wertpapiere benutzt, die eine ursprüng-
den zum Bewertungszeitpunkt des Portefeuilles als ange-          liche Laufzeit von höchstens 60 besitzen, sowie für kurzfristige
messen erachteten Wert jener Wertpapiere widerspiegeln.          Wertpapiere, die eine ursprüngliche Laufzeit von über 60 Tagen
Wenn hinsichtlich eines bestimmten Portefeuille-Wertpapiers      besaßen. Wenn der Buchwert zur Anwendung kommt, muss
Verfahren zur Ermittlung des angemessenen Werts eingesetzt       das Bewertungskomitee (das „Komitee“) vernünftigerweise zu
werden, können eine Reihe objektiver und subjektiver Fakto-      dem Schluss kommen, dass der Buchwert in etwa dem ange-
ren berücksichtigt werden, darunter z. B. Entwicklungen seit     messenen Wert des Wertpapiers entspricht. Zu den Faktoren,
der letzten Kursnotierung des Wertpapiers, die sich auf das      die das Komitee berücksichtigt, gehören unter anderem eine
Wertpapier bzw. auf einen gesamten Markt auswirken, aktuelle     Verschlechterung der Bonität des Emittenten oder wesentliche
Bewertungen entsprechender Aktienindizes oder Äußerungen         Veränderungen der Zinssätze.
bestimmter Regierungsbehörden. Soweit verfügbar, können die      Im Freiverkehr gehandelte Swaps („OTC“) und sonstige
angemessenen Werte verwendet werden, die von den Bewer-          Derivate werden täglich in erster Linie mittels unabhängiger
tungsmodellen dritter Händler ermittelt werden. Wenn Verfah-     Preisstellungsdienste, auf Basis von Marktdaten unabhängiger
ren zur Ermittlung des angemessenen Werts eingesetzt werden,     Bewertungsmodelle und mittels unabhängiger Broker-Dealer
können die Kurse einzelner Portefeuille-Wertpapiere, die zur     oder Kontrahenten bewertet.
Berechnung des Nettoinventarwerts des Portefeuilles („NAV“)
verwendet werden, daher von den notierten oder veröffentlich-    Hypothekenbesicherte und forderungsbesicherte Wertpapiere
ten Kursen derselben Wertpapiere abweichen. Derzeit ist die      können zu Kursen bewertet werden, die den Marktwert der
Bewertung zum angemessenen Wert nur auf bestimmte Aktien-        betreffenden Wertpapiere widerspiegeln und von einem Anlei-
werte anwendbar.                                                 hekursberechnungs-Service bezogen wurden, oder zu einem
                                                                 Kurs, der den Marktwert der betreffenden Wertpapiere wider-
Dementsprechend kann der Preis eines Portefeuille-Wertpa-        spiegelt und von einem oder mehreren größeren Broker-De-
piers, der durch Verfahren zur Ermittlung des angemessenen       alern für diese Wertpapiere bezogen wurde, wenn davon
Werts ermittelt wurde, genau wie ein früher notierter Börsen-    ausgegangen wird, dass diese Kurse den Marktwert der betref-
kurs bedeutend von dem Preis abweichen, der beim Verkauf         fenden Wertpapiere widerspiegeln. Wenn die Kursangaben von
dieses Wertpapiers erzielt würde.                                Broker-Dealern bezogen werden, kann der Anlageverwalter
Für Portefeuille-Wertpapiere, die vorwiegend an US-amerika-      Verfahren einführen, um die kürzlich erhaltenen Geldkurse für
nischen Börsen gehandelt werden, wird erwartet, dass Verfah-     ein Wertpapier mithilfe von Änderungen der Marktrenditen
ren zur Ermittlung des angemessenen Werts nur unter sehr         oder Spreads täglich anzupassen.
eingeschränkten Umständen eingesetzt werden, z. B. wenn          Anteile oder Aktien von unbefristeten Organismen für gemein-
eine Börse, an der ein bestimmtes Wertpapier gehandelt wird,     same Anlagen werden auf der Grundlage ihres letzten Netto-
frühzeitig geschlossen wird oder wenn der Handel mit einem       inventarwertes entsprechend den diesbezüglichen Angaben
bestimmten Wertpapier ausgesetzt wird. Es wird jedoch erwar-     dieser Organismen bewertet.
tet, dass Verfahren zur Ermittlung des angemessenen Werts im
Hinblick auf Wertpapiere, die an Börsen außerhalb der USA        1.2 Finanzterminkontrakte
oder anderen Märkten gehandelt werden, insbesondere an           Beim Abschluss von Finanzterminkontrakten werden
europäischen und asiatischen Märkten, regelmäßig eingesetzt      Einschusszahlungen geleistet. Solange der Terminkontrakt
werden, da diese Märkte u. a. weit vor dem Bewertungszeit-       offen ist, werden die Veränderungen des Kontraktwerts als
punkt des Portefeuilles schließen. Zwischen dem Schließen        unrealisierte Gewinne oder Verluste verbucht, indem täglich
dieser Märkte und dem jeweiligen Bewertungszeitpunkt des         Neubewertungen vorgenommen werden, um den Marktwert
Portefeuilles können bedeutende Ereignisse, darunter umfas-      des Kontrakts am Ende jedes Handelstages widerzuspiegeln.
sende Marktbewegungen, eintreten. Insbesondere können            Je nachdem, ob unrealisierte Verluste oder Gewinne erzielt
Ereignisse auf dem US-Markt, die an einem Handelstag nach        werden, werden Nachschusszahlungen geleistet oder erhal-
dem Schließen dieser anderen Märkte eintreten, den Wert der      ten. Wenn der Kontrakt glattgestellt wird, wird ein realisierter
Portefeuille-Wertpapiere beeinflussen.                           Gewinn oder Verlust verbucht. Dieser realisierte Gewinn oder
Rententitel (i), Wertpapiere, die an keiner Börse notiert sind   Verlust entspricht der Differenz zwischen dem Erlös (oder den
oder an keinem regulierten Markt gehandelt werden (ii), und      Kosten) der Glattstellungstransaktion und der Basis des Fonds
Wertpapiere, die an einer Börse oder einem regulierten Markt     im Kontrakt.
nur sehr schwach gehandelt werden (iii), werden zum letz-        Offene Terminkontrakte werden anhand des Glattstellungskur-
ten Angebotskurs bewertet, der von den Hauptmarktmachern         ses oder, wenn dieser nicht verfügbar ist, anhand des letzten
bereitgestellt wird. Ist ein solcher Marktkurs nicht verfügbar   notierten Angebotskurses bewertet. Wenn keine Notierungen
oder entspricht ein solcher Marktkurs nicht dem angemes-         für den Bewertungstag vorliegen, wird der letzte verfügbare
senen Marktwert eines Wertpapiers, wird das Wertpapier auf       Glattstellungskurs benutzt.
eine Weise bewertet, die entsprechend den Verfahren, die vom
Verwaltungsrat des Fonds unter der allgemeinen Aufsicht          1.3 Devisentermingeschäfte
des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft festgelegt       Die unrealisierte Wertsteigerung oder Wertminderung aus offe-
werden, den angemessenen Wert widerspiegelt.                     nen Devisentermingeschäften wird als Differenz zwischen dem
US-Staatstitel und alle anderen Schuldinstrumente, die eine      vertraglich vereinbarten Satz und dem Glattstellungssatz des
verbleibende Laufzeit von höchstens 60 Tagen besitzen,           Kontrakts berechnet. Die realisierten Gewinne oder Verluste
werden im Allgemeinen von einem unabhängigen Kursdienst          beinhalten Nettogewinne oder -verluste aus Devisenterminge-
zum Marktkurs bewertet, sofern ein Marktkurs zur Verfügung       schäften, die durch andere Kontrakte mit demselben Kontra-
steht. Wenn kein Marktkurs zur Verfügung steht, werden die       henten beglichen oder verrechnet wurden.

                                                                                                                              11
Anmerkungen zum Jahresabschluss (Fortsetzung)                                                                     AB SICAV II

1.4 Gekaufte und verkaufte Optionen                                Swaps, Finanzterminkontrakten, Optionen und Währungen“
Wenn eine Option gekauft wird, wird ein dem bezahlten Preis        ausgewiesen.
entsprechender Betrag als Anlage verbucht und im Folgenden         In der Zusammensetzung des Fondsvermögens ausgewiesene,
dem aktuellen Marktwert der gekauften Option angepasst.            „Auf Swap-Kontrakte bezahlte (erhaltene) Vorabgebühren“
Der Preis, der für den Kauf von Optionen bezahlt wurde, die        enthalten die für im Freiverkehr gehandelte Credit-Default-
verfallen, ohne ausgeübt zu werden, wird am Verfallsdatum          Swaps bezahlten (erhaltenen) Gebühren sowie eine Marge, die
als realisierter Verlust verbucht. Wenn eine gekaufte Verkaufs-    noch für die zentral abgerechneten Credit-Default-Swaps begli-
option ausgeübt wird, wird der Optionspreis vom Erlös aus          chen werden muss.
dem Verkauf des zugrunde liegenden Wertpapiers oder der
Fremdwährung abgezogen, um festzustellen, ob das jeweilige         2. Gründungskosten
Portefeuille einen Gewinn oder Verlust realisiert hat. Wenn        Die Gründungskosten für die folgenden Portefeuilles werden
eine gekaufte Kaufoption ausgeübt wird, erhöht der Options-        linear über einen Zeitraum von bis zu fünf Jahren zu folgenden
preis die Kostenbasis des Wertpapiers oder der vom jeweili-        Daten abgeschrieben:
gen Portefeuille gekauften Fremdwährung. Wenn eine Option
                                                                   AB SICAV II–                                             Daten
verkauft wird, wird ein dem erhaltenen Preis entsprechender
Betrag als Verbindlichkeit verbucht und im Folgenden dem           AB Kynikos Market Neutral Portfolio              Februar 2022
aktuellen Marktwert der verkauften Option angepasst. Der           3. Zuteilungsmethode
Preis, der für verkaufte Optionen erhalten wird, die verfallen,    Für alle Portefeuilles werden die realisierten und unrealisier-
ohne ausgeübt zu werden, wird vom jeweiligen Portefeuille          ten Gewinne und Verluste täglich auf Grundlage des Werts des
am Verfallsdatum als realisierter Gewinn verbucht. Wenn            prozentualen Anteils an den umlaufenden Anteilen der einzel-
eine verkaufte Kaufoption ausgeübt wird, wird der Preis zum        nen Klassen zugewiesen.
Erlös aus dem Verkauf des zugrunde liegenden Wertpapiers
                                                                   Klassenspezifische Verwaltungs-, Verwaltungsgesellschafts-
oder der Fremdwährung hinzuaddiert, um festzustellen, ob das
                                                                   und Vertriebsgebühren sowie realisierte und unrealisierte
jeweilige Portefeuille einen Gewinn oder Verlust realisiert hat.
                                                                   Gewinne und Verluste aus Devisentermingeschäften, die sich
Wenn eine verkaufte Verkaufsoption ausgeübt wird, senkt der
                                                                   auf die währungsabgesicherten Anteilklassen beziehen, werden
Optionspreis die Kostenbasis des vom jeweiligen Portefeuille
                                                                   der jeweiligen Anteilklasse direkt berechnet/zugewiesen.
gekauften Wertpapiers oder der Fremdwährung. Börsennotierte
Kauf- und Verkaufsoptionen eines Portefeuilles werden zum          Aufgrund des stark institutionellen Charakters aller Arten von
letzten Verkaufspreis bewertet. Falls an dem Tag kein Verkauf      Anteilen der Klasse S der Portefeuilles werden bestimmte
stattgefunden hat, werden die Wertpapiere zum letzten Rück-        Kosten des Fonds auf Grundlage der minimalen Aktivität der
nahmepreis an dem Tag bewertet.                                    Anteilinhaber und Anforderungen des Kontostandes ggf. den
                                                                   entsprechenden Anteilen der Klasse S zugewiesen.
1.5 Anlagen in andere Organismen zur gemeinsamen Anlage
Anlagen in andere Organismen zur gemeinsamen Anlage                4. Währungsumrechnung
werden zum letzten verfügbaren Nettoinventarwert des jeweili-      Werte, die in einer anderen Währung ausgedrückt sind als der
gen Organismus zur gemeinsamen Anlage bewertet.                    Währung, in der das Portefeuille denominiert ist, werden unter
                                                                   Anwendung des Mittelwerts zwischen dem letzten erhältli-
1.6 Swap-Vereinbarungen                                            chen Kauf- und Verkaufspreis umgerechnet. Transaktionen
Für Zwischenzahlungen auf Swap-Kontrakte nehmen die                in Fremdwährungen werden zu dem am Transaktionsdatum
Portefeuilles täglich Rückstellungen innerhalb der Erträge         geltenden Wechselkurs in die Währung des jeweiligen Porte-
und Aufwendungen vor. Swap-Kontrakte werden täglich zum            feuilles umgerechnet.
letzten Börsenkurs bewertet, wobei Wertschwankungen in der
                                                                   Die kombinierte Zusammensetzung des Fondsvermögens wird
Zusammensetzung des Fondsvermögens als „Unrealisierte
                                                                   in US-Dollar zu den am Datum der kombinierten Zusammen-
Wertsteigerung/(-minderung) aus Swaps“ und in der Ertrags-
                                                                   setzung des Fondsvermögens geltenden Wechselkursen darge-
und Aufwandsrechnung und Veränderung des Fondsvermögens
                                                                   stellt, während die kombinierte Ertrags- und Aufwandsrech-
als „Veränderung der unrealisierten Gewinne und (Verluste)
                                                                   nung und Veränderung des Fondsvermögens in US-Dollar zu
aus Swaps“ ausgewiesen werden. Bei Fälligkeit oder Verkauf
                                                                   den durchschnittlichen, während des Berichtszeitraums gelten-
eines Swap-Kontrakts wird der Nettobetrag als „Realisier-
                                                                   den Wechselkursen dargestellt wird.
ter Gewinn oder (Verlust) aus Swaps“ in der Ertrags- und
Aufwandsrechnung und Veränderung des Fondsvermögens                Dem Halbjahresabschluss wurden folgende Kurse zugrunde
ausgewiesen. Die in Bezug auf Credit-Default-Swaps bezahl-         gelegt: der Kassakurs von 6.512 und der Durchschnittskurs von
ten oder erhaltenen Vorabgebühren werden in der Zusammen-          6.7594 für USD zu CNH.
setzung des Fondsvermögens als Kosten oder Erlöse verbucht
und werden über die Laufzeit des Kontrakts linear abgeschrie-      5. Anlageerträge und Anlagetransaktionen
ben. Bezahlte bzw. erhaltene Vorabgebühren werden als Kosten       Dividendenerträge werden am Tag der Notierung ex Dividende
bzw. Erlöse in der Ertrags- und Aufwandsrechnung ausgewie-         verbucht. Zinserträge werden tagesgenau verbucht. Die Anla-
sen und über die gesamte Laufzeit des Kontrakts linear abge-       gegewinne und -verluste für die Portefeuilles werden anhand
schrieben. Aufgelaufene, abgeschriebene Vorabgebühren für          der durchschnittlichen Kostenbasis festgestellt. Der Fonds
Credit-Default-Swaps sind solange im „Swap-Ertrag“ enthal-         verbucht Disagios und amortisiert Prämien als Wertberichti-
ten, bis die Position verkauft wird, danach werden die abge-       gungen der Zinserträge. Anlagegeschäfte werden für alle Porte-
schriebenen Vorabgebühren in die realisierten Nettogewinne         feuilles jeweils am Transaktionstag plus einem Tag verbucht.
und (-verluste) aus Swaps gestellt. Bei allen anderen Swap-Ty-
                                                                   6. Schätzungen
pen sind die Upfront-Prämien unter „Realisierte Nettogewinne
                                                                   Bei der Erstellung des Halbjahresabschlusses im Einklang
und (-verluste) aus Kapitalanlagen, Devisentermingeschäften,
                                                                   mit den in Luxemburg allgemein anerkannten Rechnungsle-

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AB SICAV II

gungsgrundsätzen muss die Fondsverwaltung Schätzungen und          Faktoren wie die vorherrschenden Marktbedingungen, die
Annahmen erstellen, die sich auf den Betrag der berichteten        geschätzten Verwässerungskosten und die Größe des Porte-
Aktiva und Passiva und die Offenlegung der Eventualaktiva          feuilles berücksichtigt. Der Umfang der Swing Pricing-Anpas-
und -passiva zum Zeitpunkt des Halbjahresabschlusses sowie         sung wird regelmäßig überprüft und eventuell korrigiert, um die
die berichteten Einnahmen und Auslagen während des Berichts-       ungefähren Handelskosten widerzuspiegeln, die vom Verwal-
zeitraums auswirken. Die tatsächlichen Ergebnisse können von       tungsrat ermittelt werden. Die Anwendung des Swing Pricing
diesen Schätzungen abweichen.                                      wird täglich automatisch durch die Überschreitung des jewei-
                                                                   ligen Schwellenwerts ausgelöst. Die Swing Pricing-Anpassung
7. Swing Pricing-Anpassung                                         gilt für alle Anteile eines Portefeuilles (und alle Transaktionen)
Um der Verwässerung des Nettoinventarwerts eines Porte-            an diesem Geschäftstag. Die Swing Pricing-Anpassung kann
feuilles entgegenzuwirken, die durch umfangreiche Käufe und        von Portefeuille zu Portefeuille unterschiedlich sein und hängt
Rücknahmen von Anteilen des Portefeuilles hervorgerufen            von den jeweiligen Vermögenswerten ab, in die ein Portefeuille
wird, hat der Verwaltungsrat eine Swing Pricing-Richtlinie         investiert. Die Swing Pricing-Anpassung wird im Allgemeinen
eingeführt.                                                        höchstens 2% des ursprünglichen Nettoinventarwerts eines
Bei einer Verwässerung wird der Nettoinventarwert dadurch          Portefeuilles betragen.
reduziert, dass Anleger Anteile eines Portefeuilles des Fonds      Die Anleger werden darauf hingewiesen, dass die Anwendung
zu einem Preis kaufen, verkaufen und/oder umtauschen, der          des Swing Pricing zu einer erhöhten Volatilität der Bewertung
nicht die Handelskosten widerspiegelt, die mit der Handelsak-      und der Wertentwicklung eines Portefeuilles führen kann, und
tivität des Portefeuilles einhergehen, die erforderlich ist, um    der Nettoinventarwert eines Portefeuilles kann aufgrund der
die damit verbundenen Barmittelzu- und -abflüsse zu hand-          Anwendung von Swing Pricing von der Wertentwicklung der
haben. Es kommt zu einer Verwässerung, wenn die tatsächli-         zugrunde liegenden Anlagen an einem bestimmten Geschäfts-
chen Kosten des Kaufs oder Verkaufs der zugrunde liegenden         tag abweichen. Normalerweise wird eine solche Anpassung den
Vermögenswerte eines Portefeuilles – aufgrund von Handels-         Nettoinventarwert je Anteil an einem beliebigen Geschäftstag
gebühren, Steuern und jeglichen Spannen zwischen den Kauf-         erhöhen, wenn es zu Nettozuflüssen in ein Portefeuille kommt,
und Verkaufspreisen der zugrunde liegenden Vermögenswerte          und den Nettoinventarwert je Anteil senken, wenn es zu Netto-
– von der Bewertung dieser Vermögenswerte im Portefeuille          abflüssen kommt.
abweicht. Eine Verwässerung kann den Wert eines Portefeuil-
les negativ beeinflussen und sich somit auf die Anteilinhaber      Der in den statistischen Angaben offengelegte Nettoinventar-
auswirken.                                                         wert je Anteil ist der veröffentlichte Nettoinventarwert je Anteil,
                                                                   wohingegen das in der Aufstellung des Nettovermögens und der
Wenn die von den Anlegern verursachten Nettozu- oder               Nettoverbindlichkeiten sowie in der Ertrags- und Aufwands-
-abflüsse in die Anteile eines Portefeuilles an irgendeinem        rechnung und Veränderung des Fondsvermögens ausgewie-
Geschäftstag einen bestimmten Schwellenwert überschrei-            sene Gesamtnettovermögen der Gesamtnettoinventarwert ohne
ten, der von Zeit zu Zeit vom Verwaltungsrat festgelegt wird,      Swing-Anpassungen zum Ende eines Berichtszeitraums ist.
kann der Nettoinventarwert des Portefeuilles gemäß der Swing
Pricing-Richtlinie des Fonds nach oben oder unten korrigiert       Zum 31. Dezember 2017 wurden der Nettoinventarwert und der
werden, um die Kosten widerzuspiegeln, die mit diesen Netto-       Nettoinventarwert je Anteil des folgenden Portefeuilles ange-
zuflüssen bzw. Nettoabflüssen verbunden sind. Der Schwel-          passt:
lenwert wird vom Verwaltungsrat festgelegt, der dabei solche       -AB Kynikos Market Neutral Portfolio.

ANMERKUNG C: Steuern                                               Gesamtnettovermögen berechnet wird und zahlbar ist. Der
Als Luxemburger société d’investissement à capital variable        Satz beträgt 0.01% für institutionellen Anlegern vorbehaltene
(SICAV) unterliegt der Fonds in Luxemburg nach den derzeit         Anteilklassen im Sinne von Artikel 174 des Gesetzes von 2010.
geltenden Steuergesetzen keiner Einkommen-, Quellen- oder          Dividenden, Zinsen und Kapitalgewinne aus Portefeuille-Wert-
Kapitalertragsteuer. Der Fonds unterliegt jedoch der Luxem-        papieren, die in bestimmten Ländern emittiert wurden, unter-
burger taxe d’abonnement, einer jährlichen Steuer in Höhe von      liegen unter Umständen Quellen- oder Kapitalertragsteuern, die
0.05%, die vierteljährlich auf das am Quartalsende festgestellte   von diesen Ländern erhoben werden.

ANMERKUNG D: Ausschüttungen                                        ausgeben, wie in den jeweiligen Portefeuille-Details angege-
Bestimmte Anteilklassen leisten regelmäßige Ausschüttungen,        ben. Portefeuilles, die ausschließlich thesaurierende Anteil-
wie im Prospekt für das jeweilige Portefeuille beschrieben. Ein    klassen ausgeben, können in der Zukunft auch ausschüttende
Portefeuille kann entweder ausschüttende oder thesaurierende       Anteilklassen ausgeben. Dies legt der Verwaltungsrat des Fonds
(nicht ausschüttende) Anteile einer bestimmten Anteilklasse        nach seinem Ermessen fest.

ANMERKUNG E: Verwaltungsgebühren und andere                        Die von der Verwaltungsgesellschaft getragenen Aufwendun-
Transaktionen mit verbundenen Unternehmen                          gen sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und Verän-
Der Fonds zahlt AllianceBernstein (Luxembourg) S.à r.l. (die       derung des Fondsvermögens unter „Erstattete oder erlassene
„Verwaltungsgesellschaft“) eine Verwaltungsgebühr. Gemäß           Aufwendungen“ enthalten. Forderungen aus Erstattungen sind
den Bedingungen des jeweiligen Anlageverwaltungsvertrags           in der Vermögensaufstellung unter „Passive Rechnungsabgren-
zahlt die Verwaltungsgesellschaft AllianceBernstein L.P. (der      zungsposten und sonstige Verbindlichkeiten“ ausgewiesen.
„Anlageverwalter“) aus der erhaltenen Verwaltungsgebühr eine       Der Fonds zahlt seiner Verwaltungsgesellschaft außerdem eine
Anlageverwaltungsgebühr.                                           Verwaltungsgesellschaftsgebühr.

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