Audit Committee Quarterly - Sustainable Equity Story
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
Audit Committee
Quarterly III / 2020
DAS MAGAZIN FÜR CORPORATE GOVERNANCE
Gefördert durch
Audit Committee
Institute e.V.
»THE FUTURE INTERESTS ME –
I’M GOING TO SPEND THE REST OF MY LIFE THERE.«
Mark Twain
Sustainable Equity Story
Nachhaltig aus der Krise
EDITORIAL
Der Weg zur Zirkulären Wirtschaft –
Evolution statt Revolution
© 2020 Audit Committee Institute e.V., assoziiert mit der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, einer Aktiengesell-
schaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG
International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.
Das Thema Nachhaltigkeit in all seinen Facetten von In Summe werden wir uns alle auf den Weg zu einer
Umweltschutz, CO2-Reduktion und Ressourcenscho- Zirkulären Wirtschaft machen müssen. Sodass Pro-
nung, fairen Arbeitsbedingungen und Berücksichtigung dukte immer weiter im Kreislauf gehalten werden und
des Gemeinwohls hat in den vergangenen zwei Jah- nach ihrer Produktlebensdauer als Bestandteile in
ren an Bedeutung gewonnen – sowohl in der gesell- neue Produkte eingehen, somit also Müll vermieden
schaftlichen Wahrnehmung, der öffentlichen Debatte wird. Dies ist aber eher ein Marathon als ein Sprint.
als auch an den Finanzmärkten.
Obwohl wir bei adidas seit Jahren kontinuierlich auf
Adidas ist schon seit dem Jahr 2000 in den Dow Jones Nachhaltigkeit in der Produktion setzen und uns als Ziel
Sustainability Indices gelistet. Trotzdem stellte mir bis gesetzt haben, Produkte zu entwickeln, die Höchst-
vor drei Jahren kaum ein Investor auf unseren Road leistung bieten und gleichzeitig auf nachhaltige Art
shows eine Frage zu ESG-Kriterien. In der aktuellen und Weise hergestellt werden, haben wir zwar einiges
Saison nahmen diese Themen aber kontinuierlich erreicht, aber noch viel vor uns. Im Jahr 2020 werden
mehr Zeit bei Investorenfragen ein. Ich prognostiziere, 50 Prozent unserer eingesetzten Polyester recycelt
dass dies im kommenden Jahr nochmals sprunghaft sein und ab 2024 wollen wir, wo irgend möglich, nur
ansteigen und damit zu einem der Hauptthemen wird. noch recycelte Polyester verwenden. Aber auch unser
Die Investorensichtweise wird sich mit Blick auf Nach- erster voll recycelbarer Laufschuh wird erst 2021
haltigkeit fundamental verändern – darauf müssen sich marktreif und damit skalierbar sein.
die Unternehmen einstellen und darauf reagieren. Und
damit geht es auch auf die Investitions- und Finanzie- Meiner Ansicht nach wird vieles, was man dazu in den
rungsthemen über. Vermutlich wird dies durch den nächsten fünf Jahren sehen wird, primär ein Zwischen-
»New Green Deal« der EU-Kommission noch verstärkt, schritt und Fortschritt sein – aber noch keine Circular
der die Lenkung von Finanzströmen in nachhaltige wirt- Economy. Hier muss ein Umdenken stattfinden – und
schaftliche Tätigkeiten anstoßen soll. es sind Innovationen erforderlich, die diese Kreislauf-
wirtschaft ermöglichen. Die Entwicklung ist eher eine
Der New Green Deal ist sicherlich ein Schritt in die Evolution als eine Revolution.
richtige Richtung, um die unbestrittenen Herausforde-
rungen des Klimawandels anzugehen. Und er könnte Immerhin gibt es aktuell gute Debatten in Deutschland
für Europa eine besondere Bedeutung bekommen, über die Behandlung von Retouren im Onlinegeschäft,
wenn dieser Schritt in das »Geschäftsmodell von die Vermeidung von Entsorgung intakter Produkte
Europa« integriert wird. Damit Europa über das Thema und damit Verschwendung von Ressourcen – das ist
Nachhaltigkeit wieder führend wird in der Wirtschaft auch wichtig.
und sich damit besser auf den Wettbewerb mit China
und den USA vorbereitet. Denn alle Unternehmen wol-
len wachsen und profitabler werden, dafür muss die
Nachhaltigkeit – und auch der New Green Deal – in das
Geschäftsmodell integriert werden. Harm Ohlmeyer
Chief Financial Officer adidas AG
© 2020 Audit Committee Institute e.V., assoziiert mit der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, einer Aktiengesell-
schaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG
International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.
I N H A LT
3 EDITORIAL 34 apitalmarkt wird Nachhaltigkeits
K
Harm Ohlmeyer berichterstattung künftig stärker einfordern
Ingo Speich
S C H W E R P U N K T
36
EU-Taxonomie – eine lohnende Herausforde-
rung für den Markt
SUSTAINABLE EQUITY STORY Lydia Sandner und Kristina Rüter
NACHHALTIG AUS DER KRISE
39
Die Pläne der EU zu Sustainable Finance –
7 Nachhaltig aus der Krise Aktualisierte Übersicht
Mattias Schmelzer Astrid Gundel, Georg Lanfermann und
Christian Tobias Pfaff
10 Ein klimaneutrales Europa:
Nur mit grünem Stahl! 47Nachhaltige Geldanlagen –
Dr. Klaus Keysberg nur gutes Gewissen oder wirklich Wirkung?
Prof. Dr. Timo Busch, Prof. Dr. Christian Klein und
12
Mit dem Neustart aus der Coronakrise Prof. Dr. Marco Wilkens
die Klimakrise lösen
Prof. Dr. Claudia Kemfert 50 Auf dem Weg zur ökosozialen Marktwirtschaft
Prof. Dr. Dr. h. c. mult. Peter Hommelhoff und
14 Modern Governance und Nachhaltigkeit – Prof. Dr. Christoph Teichmann
jetzt erst recht!
Arne Petersen 52 oodwillbewertung (und -prüfung) unter
G
Einfluss von Digitalisierung und Nachhaltigkeit
16 »EU Green Deal« und »EU Green Recovery« – Prof. Dr. Marc Castedello
der Umbau der europäischen Wirtschaft
braucht nachhaltige Investitionsentschei-
dungen! 55 S A V E T H E D AT E
Georg Lanfermann Financial Reporting Update 2021
Aktuelles für Aufsichtsräte
20 achhaltigkeit und ihre Wahrnehmung
N
am Kapitalmarkt
Harald Wilhelm 56 ollaboratives Beziehungsmanagement und
K
Sustainable (Equity) Story schaffen Vertrauen
und optimieren die Risikobewertung
23Folgen des New Green Deal –
Pascal Frank
Krise für Wandel nutzen (Circular Economy)
Alexis Figeac
58 achhaltige und resiliente Lieferketten
N
durch Risikoanalyse
26 Vom »Green Deal« zu »Green Recovery«
Anahita Thoms
Prof. Dr. Kai C. Andrejewski und Christian Hell
60 in zweites IASB oder EU-Standards:
E
28 eue EU-Taxonomie zu grünen Aktivitäten:
N
Wie international wird die künftige
Was muss der Aufsichtsrat wissen?
Nachhaltigkeitsberichterstattung?
Georg Lanfermann
Georg Lanfermann
30 ie EU-Taxonomie für Sustainable Finance:
D
Wegweiser für den Aufsichtsrat
Christian Hell
4 Audit Committee Quarterly III/2020
© 2020 Audit Committee Institute e.V., assoziiert mit der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, einer Aktiengesell-
schaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG
International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.
Wir bewegen uns in Zeiten höchster Unsicherheit, in der die Coronakrise u. a. auf geopolitische
Verschiebungen, Klimawandel, Digitalisierung und weitere ökonomische und soziale Unwägbar-
keiten und Krisen trifft. Welchen Einfluss hat all dies auf Unternehmen, ihre Governance und ihr
Geschäftsmodell – und welche Rolle kommt dem Aufsichtsrat dabei zu?
Hierzu möchte das Audit Committee Institute in einem Dreiklang bis zum Jahresende 2020 wie
gewohnt informieren sowie zum Nachdenken und zur Diskussion anregen.
Zunächst beleuchtet das vorliegende Quarterly den Einfluss und die Triebkräfte von Nachhaltig-
keit auf die Equity Story und das Geschäftsmodell. Die Weihnachtsausgabe wird sich der
Corporate Governance und dem Verhältnis von Aufsichtsrat und Abschlussprüfer widmen.
Und schließlich wagen wir einen Blick über den Tellerrand: Das Audit Committee Institute hat
sich als Kooperationspartner an der kommenden Sonderausgabe des Philosophie-Magazins
»Hohe Luft kompakt« beteiligt. Dieses wird sich vor dem Hintergrund ökonomischer, ökologi-
scher, technologischer, aber auch geopolitischer Entwicklungen und Krisen den Themenkreisen
Wahrheit, Vertrauen und Klugheit widmen und die Notwendigkeit, Veränderungen voranzutrei-
ben, reflektieren. Die Ausgabe erscheint Anfang Dezember – als Quarterly-Abonnent erhalten
Sie das Magazin zusammen mit unserer Weihnachtsausgabe. Freuen Sie sich mit uns auf noch
mehr »Food for Thought«.
Prof. Dr. Kai C. Andrejewski, Christina Gasser, Astrid Gundel,
Prof. Dr. Dr. h. c. mult. Peter Hommelhoff, Georg Lanfermann,
Christian Tobias Pfaff, Maria Solbrig, Prof. Dr. Christoph Teichmann
Audit Committee Quarterly III/2020 5
© 2020 Audit Committee Institute e.V., assoziiert mit der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, einer Aktiengesell-
schaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG
International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.
I N H A LT [ F O R T S E T Z U N G ]
K O L U M N E Z U K U N F T 76 KURZMELDUNGEN
Zusammengestellt von Astrid Gundel
62 Besser als normal
Prof. Dr. habil. Heiko von der Gracht
D I E W E LT D E R
C O R P O R AT E G OV E R N A N C E : K A N A DA
S TA N D P U N K T
79 Kanada zwischen Coronakrise und »Green Deal«
63 Wird die Struktur der Verwaltungsstandorte
Dr. Norbert Eschborn
durch Homeworking nach Covid-19 dauerhaft
verändert?
Andreas Reimann
F I N A N C I A L R E P O R T I N G U P D AT E |
66»Steuer-Achievements« im Zuge der TA X
Covid-19-Pandemie
Fritz Güntzler 82 Mehr Unterstützung für den Aufsichtsrat
durch gesetzliche Prüfpflicht für nichtfinanzielle
Informationen
Georg Lanfermann
F A M I L I E N U N T E R N E H M E N
68 HALL OF FAME DIALOG – DIGITAL EDITION:
Mehr Verbundenheit trotz physischer Distanz 84 P U B L I K AT I O N E N
A K T U E L L E R E C H T S P R E C H U N G 88 A U S G E W Ä H LT E
Z E I T S C H R I F T E N A R T I K E L
71 EuGH-Entscheidung zum Privacy Shield
(»Schrems II«) – Auswirkungen auf
Unternehmen
Barbara Scheben 89 Impressum
74 aftung des Aufsichtsratsvorsitzenden
H
bei fehlender Vertretungsmacht 90 Bestellformular
Astrid Gundel
6 Audit Committee Quarterly III/2020
© 2020 Audit Committee Institute e.V., assoziiert mit der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, einer Aktiengesell-
schaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG
International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.
S C H W E R P U N K T SUSTA INA BLE EQUIT Y STORY NACHH A LTIG AUS DER K R ISE
Mattias Schmelzer ist CMO und Regionalvorstand Nord Hamburg der
KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft. Er ist Wirtschaftsprüfer und
betreut international tätige Familien- und Kapitalmarktunternehmen
in Fragen der externen Rechnungslegung, bei Unternehmenstransa ktionen
und Transformationsprojekten. Als CMO gestaltet er die strategische
Marktausrichtung von KPMG.
Nachhaltig aus der Krise Autor: Mattias Schmelzer
Noch zu Beginn des Jahres schien es kein anderes
Thema als Nachhaltigkeit zu geben. Das diesjährige
World Economic Forum stand im Zeichen des
Klimaschutzes. Mit Larry Finks offenem Brief an die
CEOs der größten globalen Unternehmen ist
Sustainability seitdem endgültig auf dem C-Level
angekommen. Nicht nur Verbraucher, sondern
auch die Kapitalmärkte fordern mittlerweile ernst
gemeinte ESG-Bemühungen von Unternehmens
führern ein.
Mit der Coronakrise schien das Thema Nachhaltigkeit kurzfristig in
den Hintergrund gedrängt zu werden. Staaten widmeten sich den
ersten Folgen der Krise. Unternehmen hatten andere Sorgen: Siche-
rung von Liquidität und Lieferketten, Kurzarbeit etc. Resilienz lautete
im Frühjahr das oberste Ziel der Wirtschaft.
Audit Committee Quarterly III/2020 7
© 2020 Audit Committee Institute e.V., assoziiert mit der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, einer Aktiengesell-
schaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG
International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.
SCHWERPUNKT Sustainable Equity Story Nachhaltig aus der Krise
Mittel- und langfristig wird Nachhaltigkeit und insbe- 1 Im Dezember 2019 einigten sich Europäisches
sondere der Klimaschutz durch die Krise jedoch an Parlament und Europäischer Rat auf die EU-Taxono-
Bedeutung gewinnen. Corona wirkt als Sustainability- mie, ein Klassifizierungssystem für die ökologische
»Katalysator«. Nachhaltigkeit ist heute, rund neun Nachhaltigkeit wirtschaftlicher Aktivitäten. Ziel ist letz-
Monate nach Ausbruch der Pandemie, zurück auf ten Endes eine Finanzstromlenkung in Richtung nach-
dem Weg zum dominierenden Thema und wird auch haltiger Investitionen.
bei kommenden »Wellen« diesen Platz halten. Dies
bestätigt auch der CEO Outlook 20201: 71 Prozent der 2 Im Januar 2020 stellte die EU-Kommission den
befragten CEOs wollen die positiven Effekte, die sie »European Green Deal Investment Plan« (EGDIP) vor,
im Bereich von ESG durch die Pandemie erreichen der 1 Bill. EUR für eine nachhaltige Transformation der
konnten, weiter halten. EU mobilisieren soll. Ursula von der Leyen deklarierte
ein ehrgeiziges Ziel: Die EU soll bis zum Jahr 2050
Auf nationaler und europäischer Ebene versucht die klimaneutral sein.
Politik, konjunkturelle Fördermaßnahmen mit Nach-
haltigkeitszielsetzungen zu verbinden. Die Bundes 3 Ende Mai präsentierte die EU-Kommission ein
regierung machte ein sog. Zukunftspaket zu einem Teil 750 Mrd. EUR schweres Konjunkturpaket – »Next
des 130 Mrd. EUR schweren Konjunkturprogramms. GenerationEU« – für ökologisches Wachstum nach
Dieses enthält z. B. eine Innovationsprämie für E-Fahr- Covid-19. Zur Refinanzierung soll ein eigenes EU-
zeuge, Investitionen in den Ausbau der Ladesäulen- Anleiheprogramm gestartet werden. Mit diesen Inves-
Infrastruktur, ein Bus- und Lkw-Flotten-Austausch titionen soll Europa zum nachhaltigsten Kontinent
programm und ein 9 Mrd. EUR schweres Förderpaket werden.
für Wasserstoff-Technologie.2 Auch der Bundeshaus-
halt 2021 widmet sich dem menschengemachten 4 Im Juli einigte sich der Europäische Rat auf einen
Klimawandel. neuen Haushaltsrahmen in Höhe von 1824 Mrd. EUR.
Der Mehrjährige Finanzrahmen 2021– 2027 (1074 Mrd.
Ebenso zeigten die Verhandlungen über das kom EUR) und das 750 Mrd. EUR schwere, außerordentli-
mende EU-Budget, dass die Krisenintervention weiter che Aufbauinstrument werden miteinander zu einem
nachhaltig gestaltet werden soll. Unter der Kom Paket verknüpft, mit dem die EU beim Wiederaufbau
missionspräsidentschaft von Ursula von der Leyen nach der Covid-19-Pandemie unterstützt und Investi
entwickelte sich die EU schon vor Ausbruch der Pan- tionen in den grünen und digitalen Wandel gefördert
demie zum »globalen Nachhaltigkeits-Hotspot« mit werden.
dem Ziel, der erste klimaneutrale Kontinent zu werden.
Auf diesem Weg gab es vier zentrale Meilensteine: Ein Teil der 750 Mrd. EUR des Recovery Plan soll nach
Willen der Europäischen Kommission über die Einfüh-
rung eines sog. Carbon Border Adjustment Mecha-
nism refinanziert werden. Importe, deren Produktion
nicht den Klimaschutzansprüchen der EU entspricht,
sollen dabei durch eine Art Klimazoll belastet werden.
Dieser soll heimische Produktion fördern und Nicht-
EU-Unternehmen zur Reduktion ihrer CO2-Emissio-
nen verpflichten. Die Union wird so zum de facto grü-
nen Standardsetzer der Welt. Zwischen 5 und 14 Mrd.
EUR jährlich sollen so in Zukunft eingespielt werden,
je nach Ausgestaltung der neuen Regelungen. Ent-
sprechend verdeutlichte Ursula von der Leyen in ihrer
Rede zur Lage der Union den Willen zur CO2-Ersparnis
durch die Ankündigung, das CO2-Einsparziel bis 2030
von 40 auf 55 Prozent zu erhöhen, und unterstrich die
1 »KPMG’s CEO Outlook 2020: Die CEO-Agenda für die neue Normalität«,
Bedeutung des CO2-Ausgleichssystems. Beschlossen
abrufbar unter http://kpmg.de/ceooutlook werden sollen die neuen Regelungen in der ersten
2 »Das Konjunkturprogramm für alle in Deutschland«, abrufbar unter Hälfte des kommenden Jahres.
https://bundesfinanzministerium.de/Web/DE/Themen/Schlaglichter/
Konjunkturpaket/Konjunkturprogramm-fuer-alle/zusammen-durch-
starten.html
8 Audit Committee Quarterly III/2020
© 2020 Audit Committee Institute e.V., assoziiert mit der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, einer Aktiengesell-
schaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG
International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.
Mit der Verknüpfung der Politikziele Nachhaltigkeit und Für Aufsichtsräte und Vorstände implizieren die poli
Wirtschaftswachstum geht die EU durchaus ein Risiko tischen Antworten auf die Coronakrise Handlungs
ein. Der Ökonomie-Nobelpreisträger Jan Tinbergen bedarf. Gerade europäische Unternehmen haben die
stellte einst die Regel auf, dass das gleichzeitige Ver- Chance, von einem historischen Momentum zu profi-
folgen von zwei unterschiedlichen volkswirtschaftli- tieren. Nutznießer der Krise werden Firmen sein, die
chen Zielen mit ein und demselben Instrument nicht Nachhaltigkeit zur strategischen Priorität machen.
zu empfehlen ist. Jetzt versucht man genau das. Es ist Sustainability in seinen vielen Facetten sollte dabei als
legitim, von einem Experiment zu sprechen. potenzieller Werttreiber betrachtet werden, nicht nur
als Risiko- und Reporting-Dimension.
Nichtsdestotrotz machen der Carbon Border Adjust-
ment Mechanism und die EU-Taxonomie die EU zum Kapitalmärkte, Verbraucher und die Politik sorgen da-
de facto globalen Standardsetzer in Sachen Nachhal- für, dass der Aufschwung nach der Coronakrise grün
tigkeit. So wie auch schon beim Thema Datenschutz ist. Unternehmerische Initiativen, wie der Aufruf der
(Datenschutzgrundverordnung als nationale Umset- Corporate Leaders Group 4 an die EU, Verantwortung
zung von Europarecht) ist die EU damit weltweite zu übernehmen und sich höhere Nachhaltigkeitsziele
Regulierungsbenchmark. Dies stärkt insbesondere am Beispiel der CO2-Einsparziele zu setzen, verdeut
auch die geopolitische Bedeutung der Union und ent- lichen dies.
spricht dem Kurs von Ursula von der Leyen, die die
außenpolitische Bedeutung der EU stärken will und Deshalb gilt einmal mehr: Nachhaltigkeit muss Chef-
von einer »geopolitischen EU-Kommission« spricht. sache sein. Aufsichtsräte sollten daher fundierte
Die neuen Nachhaltigkeitsinitiativen könnten so auf Nachhaltigkeitsstrategien einfordern und diese als
ein stärkeres Mächtegleichgewicht USA / China / EU Chance, nicht als Bedrohung sehen.
einzahlen.
Mit der »NextGenerationEU« wird die Union in jedem
Fall zum Sustainability-Hotspot der Welt, indem sie
u. a. der »Spitzenreiter in der Kreislaufwirtschaft«3
wird. Die Krise wird als Trigger für einen ökonomi-
schen und nachhaltigen Strukturwandel genutzt. Im
besten Fall entsteht durch das Thema Nachhaltig-
keit eine neue wirtschaftliche Dynamik in der Union,
welche auch durch das Hinterfragen der Geschäfts-
modelle europäischer Unternehmen getrieben wird.
Schließlich könnte NextGenerationEU und damit das
Thema Nachhaltigkeit der Union auch zu einer größe-
ren Legitimität – gerade auch in manchen süd- und
osteuropäischen Ländern – verhelfen, in denen die
Gemeinschaft auf politischer und / oder gesellschaft
licher Ebene zuletzt an Überzeugungskraft verloren
hatte. Beides wird zum Standortvorteil im globalen
Wettbewerb.
4 Vgl. https://www.corporateleadersgroup.com/reports-evidence-and-in-
3 Ursula von der Leyen: Rede zur Lage der Union, 16.9.2020 sights/ceos-urge-eu-to-raise-emissions-targets
Audit Committee Quarterly III/2020 9
© 2020 Audit Committee Institute e.V., assoziiert mit der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, einer Aktiengesell-
schaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG
International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.
SCHWERPUNKT Sustainable Equity Story Nachhaltig aus der Krise
Ein klimaneutrales Europa:
Nur mit grünem Stahl! Autor: Dr. Klaus Keysberg
Die europäische Stahlindustrie ist bereit für den Weg in die klimaneutrale Produktion –
die politischen Rahmenbedingungen sind es noch nicht
Die Coronakrise hat die Industrie in Europa im ersten Stahlproduktion ist für die Erreichung der Pariser Klima-
Halbjahr 2020 mit voller Wucht getroffen. Auch wenn ziele unabdingbar. Hier können mit einer Tonne Was-
der wirtschaftliche Stillstand durch den »Lockdown« in serstoff 25 Tonnen CO2 vermieden werden. In keiner
vielen Ländern für den Moment überwunden scheint, anderen Industrie gibt es einen derart hohen Klima
werden wir die Auswirkungen dieser Krise noch lange effekt durch den Einsatz von Wasserstoff.
spüren. Die Politik hat hierzulande sehr rasch effektive
Maßnahmen ergriffen, um die bislang schwerste Dieses Potenzial werden wir allerdings nur dann heben
Wirtschaftskrise im 21. Jahrhundert abzumildern. Der können, wenn die politischen Rahmenbedingungen
Unterschied zu vergangenen Konjunkturprogrammen klar auf Klimaneutralität ausgerichtet werden. Zum
gegen die Krise ist dabei, dass die Maßnahmen dieses einen müssen die europäischen Unternehmen in die
Mal mit einem klaren Zukunftsversprechen verknüpft Lage versetzt werden, die notwendigen Investitionen
sind – der Transformation hin zur Klimaneutralität. stemmen zu können. Zum anderen dürfen die neuen
Geschäftsmodelle und entstehenden Märkte für grüne
Auch thyssenkrupp hat während der Coronakrise seine Werkstoffe nicht durch unfairen internationalen Handel
Programme zur Transformation nicht gestoppt. Denn konterkariert werden. Denn eines gehört zur Wahrheit
eines steht fest: Wollen wir nachhaltig stärker aus der des Wandels dazu: Stahl, der klassisch mit Kohle im
Krise herauskommen, als wir hineingeraten sind, müs- Hochofen produziert wird, unterscheidet sich von
sen wir unsere Wirtschaft und vor allem unsere Indus- Stahl, der mit grünem Wasserstoff hergestellt wird,
trie als ihre wichtigste Grundlage in die Klimaneutrali- nicht durch seine Endprodukteigenschaften, sondern
tät führen. Es geht um die essenzielle Frage, ob wir ausschließlich durch die fundamental neue Art der Her-
auch in Zukunft eine global wettbewerbsfähige Indus- stellung und damit vor allem durch einen höheren
trie und damit eine prosperierende Wirtschaft und Preis. Wir müssen also verhindern, dass CO2-intensiver
Wohlstand in unserer Gesellschaft haben werden. Stahl außereuropäischer Konkurrenz grünen Stahl aus
Europa verdrängt oder erst gar nicht entstehen lässt.
Als Industrieunternehmen, das bislang durch die Stahl-
produktion prozessbedingt hohe CO2-Emissionen hat, Um die beschlossene Klimatransformation in der
sind wir entschlossen, bei der Dekarbonisierung inter- Industrie auch erfolgreich umzusetzen, müssen wir
national in Vorleistung zu gehen. thyssenkrupp hat sich neu denken – wirtschaftlich, politisch und auch insge-
zum Ziel gesetzt, 30 Prozent seiner CO2-Emissionen samt gesellschaftlich. Wir brauchen neue Ansätze und
bis 2030 zu vermeiden und bis 2050 klimaneutral zu Instrumente. Dabei stehen die Chancen für einen Er-
sein. Ein wichtiger Meilenstein auf diesem anspruchs- folg derzeit so gut wie nie in den vergangenen Jahren.
vollen Weg wird der Bau einer ersten wasserstoff Die notwendigen politischen Instrumente müssen in
basierten und damit ohne Kohle arbeitenden Direkt den kommenden Monaten konkret ausgestaltet und
reduktionsanlage bis 2024 an unserem Standort in in Anwendung gebracht werden.
Duisburg sein.
Mit der deutschen und europäischen Wasserstoffstra-
Investitionen in grünen Stahl sind für den Green Deal tegie ist der Rahmen für eine zukünftig klimaneutrale
Europas von entscheidender Bedeutung – derart stark Industrie gesetzt. Die Wasserstoffwirtschaft in Europa
ist seine Hebelwirkung auf die weiteren Teile der indus- erhält dadurch einen wichtigen Schub, und die Stahl
triellen Wertschöpfungskette. Ohne grünen Stahl wird industrie wurde zu Recht als Schlüsselbranche identifi-
es keine klimaneutralen Gebäude, keine CO2-freien ziert. Neben der Förderung der Wasserstoffproduktion
Windenergieanlagen und auch keine gänzlich saubere selbst muss es nun aber auch Anreize für die Umstel-
eMobilität geben. Eine auf Wasserstoff basierende lung in der Industrie geben.
10 Audit Committee Quarterly III/2020
© 2020 Audit Committee Institute e.V., assoziiert mit der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, einer Aktiengesell-
schaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG
International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.Foto: © thyssenkrupp AG, https://www.thyssenkrupp.com/
Foto: © thyssenkrupp AG, https://www.thyssenkrupp.com/
Dr. Klaus Keysberg (56) ist Finanzvorstand der thyssenkrupp AG. Seit 1996 war er in unterschiedlichen
Führungspositionen in Unternehmen der thyssenkrupp-Gruppe tätig. 2011 wurde er in den Bereichs-
vorstand des Werkstoffhandels thyssenkrupp Materials Services berufen. Seit 2019 ist er Mitglied des
Vorstands der thyssenkrupp AG, zuständig für das Stahl- und Werkstoffgeschäft der Gruppe, und seit
April 2020 zusätzlich Finanzvorstand des MDAX-Unternehmens.
Dazu braucht es – wie in Teilen bereits von der Bundesregierung und Zertifikaten ergriffen, um die Verlagerung von Industrie-
der EU-Kommission erkannt – dringend eine Anpassung des EU- produktion in außereuropäische Länder mit weniger
Beihilferechts und des EU-Wettbewerbsrechts. Die Stahlindustrie in ambitionierten Klimazielen zu verhindern. Dennoch
der EU – einst die größte der Welt – ist heute nur noch ein vergleichs- sehen wir in den letzten Jahren vor allem in der Stahl-
weise kleiner Player im internationalen Vergleich. Ein Beispiel: Die industrie eine regelrechte Importschwemme, die euro-
Produktionskapazitäten des weltgrößten Stahlerzeugers sind mitt päische Unternehmen vor enorme Probleme gestellt
lerweile fast acht Mal so groß wie die des deutschen Marktführers hat und weiterhin stellt.
thyssenkrupp. Die geplante Änderung des Wettbewerbsrechts muss
diesen Umstand aufgreifen und auch die Zusammenarbeit bei Trans- Die Handelsströme beim Stahl zeigen, dass die
formationsprojekten möglich machen. nächste Stufe der Transformation unter unseren aktu-
ellen rechtlichen Bedingungen kaum umsetzbar ist.
Ein erster wichtiger Schritt in diese Richtung ist die Definition eines Es bedarf zusätzlicher handelspolitischer Instrumente.
»Important Project of Common European Interest« (IPCEI) für die Die europäische Vorreiterrolle bei der Umstellung auf
Erzeugung klimaneutralen Stahls. Dadurch könnten EU-Mitglied Wasserstoff würde wertlos, wenn zugleich weiter
staaten Innovationen schneller und umfangreicher vorantreiben, CO2-belasteter Stahl aus dem außereuropäischen
ohne zu stark durch das EU-Beihilferecht eingeschränkt zu werden. Ausland in großen Mengen importiert wird. Daher
Die Blaupause dafür gibt es bereits: im Bereich der Batteriezellen, muss es WTO-konforme und effektive Safeguards für
wo Deutschland und Frankreich voranschreiten und eine gemein klimafreundlichen Stahl geben, die die Preisdifferenz
same europäische Produktion aufbauen. Der wichtige Unterschied ausgleichen.
zum Bereich grüner Stahl ist, dass Europa gegenüber Asien bei der
Wasserstoff-Technologie nicht aufholen muss. Im Gegenteil: Wir kön- Die Bundesregierung hat diese Themen in ihrem
nen unsere technologische Führerschaft weiter ausbauen, wenn wir »Handlungskonzept Stahl« aufgegriffen, das im Juli
die richtigen Rahmenbedingungen schaffen. 2020 im Kabinett verabschiedet wurde. Das ist gut,
und das ist ein wichtiger Schritt. Aber jetzt kommt es
Die Herausforderungen für die Transformation liegen aber nicht nur darauf an, wesentliche Punkte dieses Konzepts zu
in den hohen Investitionskosten, sondern auch und gerade in den schärfen und dann auch während der deutschen Rats-
dauerhaft hohen operativen Kosten. Als Lösung kommen hier sog. präsidentschaft auf den Weg zu bringen.
CO2-Differenzverträge (Carbon Contracts for Difference) infrage. Dem
Produzenten wird dabei die Differenz zwischen den produktbezoge- Bundeswirtschaftsminister Peter Altmaier hat kürzlich
nen CO2-Vermeidungskosten von grünem Stahl und den Kosten der eingeräumt, dass man 15 Jahre vergeblich versucht
preissetzenden konventionellen Produktion ausgeglichen. Das ist so habe, Klimaschutz weltweit in einer gemeinsamen
lange notwendig, wie der Markt nicht bereit ist, diese Mehrkosten in Kraftanstrengung aller wichtigen Länder zu erreichen.
voller Höhe zu tragen. Außerdem sind für einen Hochlauf eines Markts Dabei sei viel Zeit verloren gegangen, ohne dass
für grünen Stahl Anreize erforderlich. So könnte es Abnehmerbran- etwas Durchgreifendes geschehen sei. Dies ist so
chen gestattet werden, klimaneutralen Stahl auf ihre eigenen Emis wahr wie bitter. Umso mehr müssen wir den Trend
sionsziele (z. B. als Öko-Innovation) anzurechnen. drehen – nicht nur in Deutschland und Europa, sondern
vor allem auch global. Der Minister hat hier direkt die
Zur internationalen Wettbewerbsfähigkeit gehört auch ein Level- Stahlindustrie im Blick: An ihr werde sich zeigen, ob
Playing-Field für alle Akteure. Die Industrie in Europa setzt heute es uns gelingt, Klimaschutz und hochwertige Industrie
bereits die global anspruchsvollsten Klima- und Umweltauflagen um in Europa zusammenzubringen. Der Stahl in Deutsch-
und unterstützt die europäische Vorreiterrolle im internationalen Klima- land und Europa ist dazu bereit – nun müssen es
schutz mit Nachdruck. Die Politik hat in der Vergangenheit schon Politik und Gesellschaft auch sein. Es ist höchste Zeit,
einige Maßnahmen wie bspw. die begrenzte Freizuteilung von CO2- zu handeln – jetzt!
Audit Committee Quarterly III/2020 11
© 2020 Audit Committee Institute e.V., assoziiert mit der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, einer Aktiengesell-
schaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG
International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.SCHWERPUNKT Sustainable Equity Story Nachhaltig aus der Krise
Mit dem Neustart
aus der Coronakrise
die Klimakrise lösen Autorin: Prof. Dr. Claudia Kemfert
Der Neustart aus der Covid-19-Krise ist eine Chance für die Transformation der deutschen
Wirtschaft in Richtung Klimaschutz und Nachhaltigkeit. Dekarbonisierung, Digitalisierung,
Dezentralisierung und Demokratisierung sind die Schlüsselbegriffe der Zukunft. Wir dürfen
die Krise nicht verschwenden.
Die Coronakrise führt in nie da gewesener Art und Die Industrie ist für die deutsche Volkswirtschaft ele-
Weise zu volkswirtschaftlichen Herausforderungen. mentar. Die deutsche Industrie muss zur Erreichung
Schon jetzt ist absehbar, dass eine umfassende staat- der Klimaziele in den kommenden zehn Jahren die
liche Unterstützung notwendig sein wird, um einer- Emissionen um etwa 24 Prozent im Vergleich zu heuti-
seits unmittelbare kurzfristige wirtschaftliche Hilfen gen Emissionen senken. Dies gelingt nur, wenn Pro-
für betroffene Sektoren bereitzustellen, aber anderer- duktionsprozesse möglichst rasch auf Klimaneutralität
seits auch vorausschauend mittelfristige finanzielle ausgerichtet werden. Beispielsweise muss die Fahr-
Hilfen für die gesamte Wirtschaft zu ermöglichen.1 zeugfertigung den benötigten Stahl aus CO2-freien
Gerade in der jetzigen Krise dürfen wir den Klimaschutz Verfahren gewinnen. Dies kann gelingen – bspw.
nicht aus dem Blick verlieren, sonst laufen wir sehen- durch die Umstellung des Betriebs von Hochöfen von
den Auges in die nächste Krise, die Klimakrise. Kohle auf aus erneuerbaren Energien hergestellten
Wasserstoff. Da in den kommenden Jahren ohnehin
Wir dürfen nicht dem Trugschluss unterliegen, dass etwa 50 Prozent aller Hochöfen altersbedingt ersetzt
die durch die Coronakrise teuer erkauften Emissions- werden müssen, ist die Zeit günstig, diese jetzt zu-
minderungen ausreichen. Ohne effektive Klima kunftsfähig und klimaschonend auszurichten.2 Grüner
schutzpolitik kann es sogar sein, dass es zu sog. Wasserstoff ist ebenso für die Chemieindustrie oder
Reboundeffekten kommt und die Wirtschaft beim aber als Antriebsstoff für Schwerlast-, Schiffs- oder
Wiederanfahren mehr Emissionen verursacht als vor- Flugverkehr in einer klimaneutralen Wirtschaft zentral.
her, wenn dann wieder auf die alten Techniken gesetzt Auch die Automobilbranche muss die Produktions
wird. Der Wiederaufbau muss die gezielte Moder prozesse umstellen. Im Individualfahrzeugbereich ist
nisierung der Wirtschaft mit Klimaschutz kombinie- verstärkt auf Elektromobilität zu setzen, im Schwerlast-
ren, sonst erfüllen wir weder die kurz- noch die lang- bereich werden klimaschonende Antriebe benötigt.
fristigen Klimaziele und steuern ungebremst auf die Umfangreiche Modernisierungen sind somit dringend
nächste Krise zu. erforderlich.
1 Vgl. Claudia Kemfert (2020): Stellungnahme Beitrag zur öffentlichen
Anhörung Gesetzesentwurf der Bundesregierung zum 2. Nachtragshaus-
halt, Berlin, 29.6.2020, online abrufbar unter https://www.bundestag.de/
resource/blob/703186/17ae02c637886f7c111b341674d63d80/ 2 Vgl. BDI (2018): Klimapfade für Deutschland, online abrufbar unter
Prof-Dr-Claudia-Kemfert-data.pdf https://bdi.eu/publikation/news/klimapfade-fuer-deutschland/
12 Audit Committee Quarterly III/2020
© 2020 Audit Committee Institute e.V., assoziiert mit der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, einer Aktiengesell-
schaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG
International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.Prof. Dr. Claudia Kemfert ist Abteilungsleiterin Energie, Verkehr, Umwelt am Deutschen Institut für
Wirtschaftsforschung und Professorin für Energieökonomie und Nachhaltigkeit. Sie ist Mitglied im
Sachverständigenrat für Umweltfragen. In ihrem jüngsten Buch »Mondays for Future« beantwortet sie
über 120 Fragen zu Klimapolitik und Nachhaltigkeit.
Seit Langem leidet die deutsche Wirtschaft, vor allem
die Industrie, an Investitionsschwäche, was sich sehr
deutlich am überalternden Kapitalstock und stagnie-
render Investitionsquote ablesen lässt, vor allem im
Bereich der Digitalisierung oder aber Elektromobilität.3
Foto: © Astrid Eckert
Dieser Investitionsstau kann nun durch gezielte Allian-
zen durch Wirtschaftshilfen überwunden werden. Es
sollte das Geld gezielt für Klimaschutz bereitgestellt
werden, etwa für Digitalisierung, Smart Grids, Lade
infrastruktur, klimaschonende Treibstoffe, Batterie-
und Solarzellenproduktion oder für Wasserstoff für
die Schwerindustrie. Auch der Schienenverkehr muss
gestärkt werden. Nur dann wird der Umbau hin zu Dekarbonisierung, Digitalisierung, Dezentralisierung und Demokrati-
einer klimaneutralen Wirtschaft, wie wir es im Rahmen sierung sind die Schlüsselbegriffe der Zukunft. Vor allem die Digitali-
internationaler Vereinbarungen verbindlich festgelegt sierung wird auch in der Energiewirtschaft nicht mehr wegzudenken
haben, gelingen. sein. Wir brauchen dringender denn je dezentrale Netze, die digital
verknüpft werden zu virtuellen Kraftwerken. Es ist technisch kein
Viele Firmen – wie zuletzt am Aufruf für mehr Klima- Problem, dass Häuser mehr Energie erzeugen, als sie selbst verbrau-
schutz von zahlreichen Unternehmen im Rahmen der chen. Das sind Kleinkraftwerke, die wir zusammenschalten können.
Stiftung 2 Grad gesehen – orientieren sich seit einiger Dies ist eine Riesenchance für die digitale Energiewende. Wir dürfen
Zeit um und investieren bereits in klimafreundliche die Krise nicht verschwenden.
Technologien wie die Umstellung der Stahlproduktion
auf Wasserstoff oder klimaschonende Treibstoffe. Die deutsche Wirtschaft wird sich nur dann schnell e rholen und
Wenn die Politik rückwärts- statt zukunftsgewandt zugleich die wichtige strukturelle Transformation zur Erreichung der
agiert, laufen die Unternehmen Gefahr, dass ihre Klimaziele erreichen, wenn die privaten Investitionen in den kom-
Investitionen unrentabel werden und dass ihnen der menden Monaten stabilisiert werden können. Zudem müssen die
weitere Umbau durch solche politischen Verzöge öffentlichen und kommunale Investitionen, vor allem zur Verbesse-
rungen nicht gelingt. Diese Unternehmen brauchen rung der Infrastruktur, gestärkt werden. Ein Investitionsprogramm
Planungssicherheit und langfristig verlässliche Rah stärkt die Wachstumspotenziale und Resilienz der deutschen Wirt-
menbedingungen. Dazu gehört die Einhaltung der schaft. Dies erleichtert auch die zukünftige Rückzahlung der auf
Klimabeschlüsse. genommenen Schulden. Zudem stärkt ein Investitionsprogramm
die gesamtwirtschaftliche Nachfrage. Außerdem bietet ein ziel
Zur Überwindung der Krise braucht es lenkende Im- gerichtetes wirtschaftliches Erholungsprogramm die Chance, die
pulse und entschlossene Investitionsbereitschaft vom deutsche Wirtschaft durch Investitionen konsequent nachhaltig aus-
Staat. Die Investitionen sollten den Umbau der Energie- zurichten und die notwendige sozial-ökologische Transformation zu
versorgung hin zu erneuerbaren Energien und Energie- unterstützen.4
einsparung fördern. Staatliche Fördermittel sollten
daran gekoppelt sein, dass Unternehmen von der Nut- Sobald wir aber in der aktuellen Krise Maßnahmen für die Zukunft
zung fossiler Energiequellen auf klimaschonende erarbeiten, müssen wir das Thema Klimaschutz mitdenken, und zwar
Technologien umsteigen. Die aus einem Staatsfonds nicht nur, weil wir sonst die Klimaschutz- und Nachhaltigkeitsziele
finanzierten möglichen Beteiligungen an Unternehmen nicht erfüllen und empfindliche Strafzahlungen drohen, sondern vor
sollten nach strengen Kriterien erfolgen, die sich an allem, weil wir sonst unsere Zukunft verspielen, die Zukunft der Wirt-
Systemrelevanz und Klimaschutz orientieren. schaft und die Zukunft der nächsten Generationen.
3 Vgl. Heike Belitz, Marius Clemens, Marcel Fratzscher, Martin Gornig,
Claudia Kemfert, Alexander S. Kritikos, Claus Michelsen, Karsten Neuhoff,
Malte Rieth, C. Katharina Spieß (2020): Mit Investitionen und Innovationen
aus der Corona-Krise, in: DIW Wochenbericht, DIW Berlin, Deutsches
Institut für Wirtschaftsforschung, Vol. 87(24), S. 442– 451 sowie Jürgen 4 Heike Belitz, Marius Clemens, Marcel Fratzscher, Martin Gornig, Claudia Kemfert, Alexander
Blazejczak, Dietmar Edler, Martin Gornig, Claudia Kemfert (2018): Energie S. Kritikos, Claus Michelsen, Karsten Neuhoff, Malte Rieth, C. Katharina Spieß (2020):
wende für die Modernisierung des Industriestandorts Deutschland Mit Investitionen und Innovationen aus der Corona-Krise, in: DIW Wochenbericht, DIW Berlin,
nutzen, in: Wirtschaftsdienst 8 / 2018, 98. Jahrgang, Heft 8, S. 565 – 573 Deutsches Institut für Wirtschaftsforschung, Vol. 87(24), S. 442– 451
Audit Committee Quarterly III/2020 13
© 2020 Audit Committee Institute e.V., assoziiert mit der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, einer Aktiengesell-
schaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG
International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.SCHWERPUNKT Sustainable Equity Story Nachhaltig aus der Krise
Modern Governance und Nachhaltigkeit –
jetzt erst recht! Autor: Arne Petersen
Heute überleben, morgen florieren: Die Bewältigung der Coronakrise birgt die
große Chance, wichtige Weichen für die Zukunft zu stellen. Welche Unter
nehmen gestärkt aus der Pandemie hervorgehen und warum Kontrollgremien
jetzt besonders gefordert sind.
Plötzlich war alles anders: Als sich das Coronavirus im
Frühjahr immer schneller ausbreitete, mussten Ent-
scheider reihenweise in den Notfallmodus wechseln.
Fortan bestimmte die bestmögliche Krisenbewälti-
gung den beruflichen Alltag: Es galt, Hygienekonzepte
zu entwickeln, die Arbeit im Homeoffice zu organisie-
ren und Finanzhilfen zu beantragen.
Für strategische Fragen blieb da meist keine Zeit. Das
sollte sich spätestens jetzt ändern: Auch wenn die
Pandemie längst nicht ausgestanden ist, müssen Ver-
antwortliche dringend den Blick in die Zukunft richten.
Es reicht nicht mehr, Schadensbegrenzung zu betrei-
ben, damit das Unternehmen die nächsten Wochen
übersteht. Zudem müssen die folgenden Fragen in den
Fokus rücken:
• Wie schätzen wir die Unternehmenslage nach der
Pandemie ein?
• Haben wir die Chance, eine Vorreiterposition einzu-
nehmen und mit der Krisenbewältigung zugleich
wichtige Weichen für die Zukunft zu stellen?
Aufsichtsräte sind in diesem Zusammenhang beson-
ders gefordert. Denn die akute Krisenbewältigung
beschäftigt Vorstände und Geschäftsführer in einem
Ausmaß, das darüber hinausgehende Aufgaben leicht
in den Hintergrund rücken lässt. Aufsichtsräte und
andere Kontrolleure müssen dies verhindern und
zugleich deutlich machen, dass die große Chance
besteht, gestärkt aus der Krise hervorzugehen. Die
Ansage sollte lauten: Wir wollen nicht nur heute über-
leben, sondern auch morgen florieren.
14 Audit Committee Quarterly III/2020
© 2020 Audit Committee Institute e.V., assoziiert mit der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, einer Aktiengesell-
schaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG
International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.Arne Petersen, Vorstand und Chief Commercial Officer, Brainloop AG
Gestärkt aus der Krise Auf dem Weg zum Stakeholder-Value
Dabei können sich Unternehmen, zumindest in Teilen, an der Politik Die Pandemie beschleunigt damit den Paradigmen-
orientieren. Denn auch EU-Kommission und Bundesregierung wollen wechsel vom »Shareholder-Value« zum »Stakeholder-
zwei Fliegen mit einer Klappe schlagen: Die Konjunkturpakete, die in Value« – und Aufsichtsräte sind gefordert, diesen
den letzten Wochen angeschoben wurden, sollen einen Wachstums- Wandel in der unternehmerischen Praxis zu verankern.
schub in die richtige Richtung auslösen und den Umbau zu einer Dazu brauchen sie detaillierte, transparente Informa
nachhaltigen Wirtschaft vorantreiben. tionen über die aktuellen Prioritäten und Usancen im
Unternehmen. Denn nur dann können Aufsichtsräte
So schnürt Deutschland ein 50 Mrd. EUR schweres »Zukunftspaket«, Risiken – aber auch Chancen – frühzeitig erkennen.
das u. a. den Ausbau der nachhaltigen Mobilität und die Energiewende
beschleunigen soll. Zu den Maßnahmen zählt eine »Innovations Sicher: Bisweilen droht Unmut von Aktionären. Doch
prämie« für den Kauf von Elektroautos. Auch der Wiederaufbaufonds immer mehr Investoren denken langfristig, goutieren
der EU soll nachhaltige Investitionen fördern und damit zu einem nachhaltige Strategien und orientieren sich an ESG-
zentralen Vehikel des »Green Deal« werden, den die Kommission Kriterien.
bereits 2019 angekündigt hat.
Neben den genannten Green Tech-Investitionen birgt
Ökonomen sprechen bereits von einem »doppelten Booster«: Kon- die Krisenbewältigung weitere Chancen, zum Stake-
junkturpakete sollen die Wirtschaft nicht nur ankurbeln, sondern sie holder-Value-Unternehmen zu reifen. So bauen derzeit
zugleich grüner machen. Krisenbewältigung und Nachhaltigkeit etliche Entscheider neue, stabilere Lieferketten auf –
gehen also Hand in Hand. und achten dabei verstärkt auf die Arbeitsbedingungen
bei Zulieferern.
Doppel-Booster für Unternehmen Wer solche Chancen verschenkt, könnte schon bald
feststellen: Wir haben zwar überlebt, sind aber in
Unternehmen haben jetzt genauso die Chance, beides zu kombinie- einer schlechten Ausgangsposition. Weil unser Ruf
ren und wichtige Weichen für nachhaltiges Wachstum zu stellen. gelitten hat, weil Mitarbeiter unzufrieden sind, weil
Die neuen politischen Anreize sind dafür ein willkommener Anlass: Konkurrenten die Zeichen der Zeit schneller erkannt
Green Tech-Investitionen rechnen sich dank Zuschüssen oder Steuer- haben. Modern Governance heißt deshalb jetzt, das
vorteilen immer öfter – zumal sich Unternehmen auf diese Weise für Ende der Krise zu antizipieren – und Unternehmen
höhere CO2-Preise wappnen. optimal aufzustellen, um in der Nach-Corona-Ära zu
reüssieren.
Doch auch über die unmittelbaren betriebswirtschaftlichen Effekte
gewinnt Nachhaltigkeit weiter an Bedeutung. Denn mit der Corona
krise ist der gesellschaftliche Beitrag von Unternehmen noch stärker
in den Fokus von Öffentlichkeit und Kunden gerückt.
Es geht deshalb selbst in börsennotierten Unternehmen oft nicht
mehr in erster Linie darum, maximale Renditen für die Anteilseigner
zu erwirtschaften: Immer mehr Entscheider erkennen, dass es für
den Ruf und die Zukunftsfähigkeit stärker darauf ankommt, wie sie
Stakeholdern begegnen und welchen Beitrag Unternehmen leisten,
um gesellschaftliche Herausforderungen wie den Klimawandel zu
meistern.
Audit Committee Quarterly III/2020 15
© 2020 Audit Committee Institute e.V., assoziiert mit der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, einer Aktiengesell-
schaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG
International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.SCHWERPUNKT Sustainable Equity Story Nachhaltig aus der Krise
»EU Green Deal« und »EU Green Recovery« –
der Umbau der europäischen Wirtschaft
braucht nachhaltige
Investitionsentscheidungen! Autor: Georg Lanfermann
Grünes Wachstum als Leitthema 2030 die CO2-Emissionen erheblich reduziert werden.
der Kommission von der Leyens Gleichzeitig wird das Klimaziel in eine grüne Wachs-
tumsstrategie eingebettet, denn die Transformation
Als Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen soll die zukünftige Wettbewerbsfähigkeit der europäi-
Mitte Dezember 2019 ihren »European Green Deal« schen Volkswirtschaften, z. B. im Energie- und Trans-
vorstellte, machte sie die Ambition der Europäischen portsektor, entscheidend stärken. Dies bedingt eine
Union greifbar, die grundlegende Transformation der Neuausrichtung vieler europäischer Politikbereiche,
europäischen Volkswirtschaften in Richtung Klima was die Kommission von der Leyens auch dazu
neutralität energisch voranzutreiben. Nicht nur soll bewogen hat, dies im Anfang März 2020 vorgestell-
sichergestellt sein, dass die Zielsetzung des Pariser ten Entwurf für ein EU-Klimagesetz für die gesamte
Klimaabkommens – die Klimaneutralität im Jahre Europäische Union gesetzgeberisch festschreiben zu
2050 – erreicht wird, sondern dass bereits im Jahre wollen.
Zeitliche Entwicklung der Maßnahmen zum europäischen Grünen Deal
2020
t
4.3.2020
• Vorschlag für ein europäisches Klimagesetz zur Verwirklichung einer
CO2-neutralen Europäischen Union bis 2050
• Öffentliche Konsultation (offen bis zum 17.6.2020) zu einem europäischen
limapakt, der Regionen, lokale Gemeinschaften, die Zivilgesellschaft,
K
Unternehmen und Schulen zusammenbringt
14.1.2020
Vorstellung des Investitionsplans für ein zukunfts-
fähiges Europa und des Mechanismus für einen
gerechten Übergang
11.12.2019 10.3.2020
Vorstellung des europäischen Grünen Deals Annahme einer europäischen Industriestrategie,
ein Plan für eine zukunftsfähige Wirtschaft
16 Audit Committee Quarterly III/2020
© 2020 Audit Committee Institute e.V., assoziiert mit der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, einer Aktiengesell-
schaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG
International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.Abbildung: Mitteilung der Europäischen Kommission, Der europäische Grüne Deal, COM(2019) 640, Brüssel, 11.12.2019
© Europäische Kommission
20.5.2020 17.9.2020
Vorstellung einer Biodiversitätsstrategie für 2030 Vorstellung des Klimazielplans 2030
zum Schutz der fragilen natürlichen Ressourcen
unseres Planeten
20.5.2020
Vorstellung einer Strategie »Vom Hof auf den
Tisch«, um unsere Lebensmittelsysteme nachhal-
tiger zu machen
11.3.2020 8.7.2020
Vorschlag für einen Aktionsplan für die Kreislauf- Annahme der Strategie zur Integration des Energiesystems und
wirtschaft mit Schwerpunkt auf der nachhaltigen der Wasserstoff-Strategie der EU für einen vollständig dekarbo-
Ressourcennutzung nisierten, effizienteren und stärker vernetzten Energiesektor
Audit Committee Quarterly III/2020 17
© 2020 Audit Committee Institute e.V., assoziiert mit der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, einer Aktiengesell-
schaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG
International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.SCHWERPUNKT Sustainable Equity Story Nachhaltig aus der Krise
Der »EU Green Deal« umfasst 50 konkrete Maßnah- Nochmalige Verschärfung
menfelder, deren Details im laufenden und kommen- der Klimaziele bis 2030
den Jahr angegangen und umgesetzt werden sollen.
Die Maßnahmen, deren Finanzierungsvolumen im Im September 2020 hat Kommissionspräsidentin von
European Green Deal Investment Plan auf ca. 1 Brd. der Leyen in einer Rede zur Lage der Europäischen
EUR beziffert wird, reichen von der Energieversor- Union angekündigt, als Teil des »Green Deal« die bis
gung, Verkehr, Handel, Industrie bis hin zu Land- und 2030 zu erreichenden Klimaziele nochmals auf min-
Forstwirtschaft. destens 55 Prozent verschärfen zu wollen, um tatsäch-
lich bis zum Jahr 2050 klimaneutral zu sein. Damit
einhergehen könnten restriktive Maßnahmen für die
»Green Recovery« als Antwort auf Wirtschaft, wie eine Einschränkung der Ausgabe von
die Covid-19-Krise Zertifikaten, der Einbezug zusätzlicher Wirtschafts
bereiche, wie die Schifffahrt, in die Zertifikatepflicht
Durch die Covid-19-Krise ist die dringende Notwendig- sowie strengere Emissionsvorgaben für Neuwagen.
keit entstanden, mit einem staatlichen Konjunkturpro- Zudem sollen durch eine EU Carbon Border Tax mög
gramm »NextGenerationEU« die europäische Wirt- liche Einfuhren von außerhalb der Europäischen
schaft zu stützen. Nach einem ersten von Merkel und Union mit Abgaben belastet werden, um sie in der EU
Macron initiierten deutsch-französischen Vorschlag produzierten Produkten gleichzustellen, deren Her-
für ein Konjunkturpaket hat Brüssel hierfür 750 Mrd. stellung strengeren Klimaanforderungen unterliegt.
EUR vorgesehen, die ausdrücklich auch den Struktur- Die Kommissionspräsidentin will zudem 30 Prozent
wandel zu einer nachhaltigen Wirtschaft befördern des 750 Mrd. EU umfassenden Konjunkturpakets
sollen. Der Nachhaltigkeitsaspekt wurde insbeson durch die Ausgabe von grünen Anleihen finanzieren.
dere von einer im April 2020 aus der Taufe gehobenen
»Green Recovery Alliance« unterstützt, der neben
einer fraktionsübergreifenden Gruppe von 79 Europa- Die Umlenkung privater Finanz
parlamentariern auch 37 CEOs namhafter Unterneh- ströme in nachhaltige
men, 28 Unternehmensverbände, der Europäische Wirtschaftsaktivitäten genießt
Gewerkschaftsbund sowie 7 NGOs und 6 Think-Tanks
angehörten. Ein zentrales Element von »NextGenera-
weiterhin hohe Priorität
tionEU« ist die Aufnahme von Fremdmitteln, um teils Der Mobilisierung der Finanzmärkte für Zwecke der
als Subventionen und teils als Kredite für Regionen Finanzierung des Transformationsprozesses kommt
und Wirtschaftssektoren zur Verfügung zu stehen, die ebenfalls entscheidende – wenn nicht sogar noch
von Covid-19 schwer getroffen wurden. Leitthema ist höhere – Bedeutung zu, da hier über den Großteil der
hierbei, dass die hierdurch ermöglichten Investitionen notwendigen Investitionen in der privaten Wirtschaft
zu einer grünen, digitalen und resilienten Europäi- entschieden wird. Dieser Aspekt hatte bereits unter
schen Union beitragen. der vorherigen »Junker«-Kommission einen ersten
bedeutenden Schub erhalten. Inspiriert von entspre-
chender Gesetzgebung in Frankreich und auf Basis
der Vorarbeiten einer High Level Expert Group hatte
die Europäische Kommission im Mai 2018 einen
»Aktionsplan Sustainable Finance« verkündet. Des-
sen zehn Maßnahmen wurden zügig in einer Reihe
von Gesetzgebungsverfahren umgesetzt, deren inhalt
liche Verhandlungen bereits Ende 2019 abgeschlos-
sen wurden. Vorrangiges Ziel ist es, die für nachhal
tige Investitionen notwendige grüne Infrastruktur zu
schaffen. Die Regelungen reichen von der EU-weit
einheitlichen Definition von grünen Aktivitäten in
Form einer EU-Taxonomie über die Schaffung eines
EU Green Bond Standard bis hin zu Transparenzpflich-
ten von Asset-Managern gegenüber Kleinanlegern
sowie zur Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisi-
ken im R isikomanagement von Banken. Die Verhand-
lungen der entsprechenden Basisrechtsakte, insbe-
sondere der EU-Taxonomie-Verordnung sowie der EU
18 Audit Committee Quarterly III/2020
© 2020 Audit Committee Institute e.V., assoziiert mit der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, einer Aktiengesell-
schaft nach deutschem Recht und ein Mitglied der globalen KPMG-Organisation unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG
International Limited, einer Private English Company Limited by Guarantee, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.Sie können auch lesen
