Austrian Financial Communications Award 2017 Presseinformationen - Investors' Darling

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Austrian Financial Communications Award 2017 Presseinformationen - Investors' Darling
Austrian Financial
Communications Award 2017│
Presseinformationen
Austrian Financial Communications Award 2017 Presseinformationen - Investors' Darling
Das RIC-Modell hat erfolgreich in Österreich Fuß gefasst…

_ Seit nunmehr vier Jahren wird die Finanzkommunikation der größten deutschen
  Börsenunternehmen (DAX, MDAX, SDAX, TecDAX) einer jährlichen Analyse durch den
  Lehrstuhl für Rechnungswesen, Wirtschaftsprüfung und Controlling der Leipzig Graduate
  School of Management unterzogen. Die Ergebnisse der Studie werden jährlich im manager
  magazin veröffentlicht.

_ In diesem Jahr wird zum zweiten Mal ebenfalls die Finanzkommunikation der größten
  österreichischen Börsenunternehmen (ATX) untersucht und der Austrian Financial
  Communications (AFC) Award 2017 ausgelobt.

_ Die Ergebnisse verdeutlichen, dass die Finanzkommunikation in Österreich weiterhin
  Verbesserungspotenzial offenbart.

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Austrian Financial Communications Award 2017 Presseinformationen - Investors' Darling
AFC Award 2017│Ergebnisse

  (1) RIC Methodologie

  (2)   Ergebnisüberblick

  (3)   Ergebnisdiskussion

  (4)   Leistungen

  (5)   Kontakt

                             3
Austrian Financial Communications Award 2017 Presseinformationen - Investors' Darling
Änderungen in der Methodik des AFC Awards

Einführung Perception Study / Gewichtung innerhalb von Capital Markets

_ Die Gewichtung innerhalb des Bereichs ‚Capital Markets‘ wurde von einer ausschließlichen
  Berücksichtigung der Aktienperformance hin zu einer Kombination aus 20% Perception Study und
  10% Performance Assessment angepasst.

_ Das Gewichtungs- bzw. Bewertungsschema erfolgt insgesamt ab 2017 analog zu dem des deutschen
  Wettbewerbs „Investors‘ Darling“.

_ Die Erfahrungen aus dem deutschen Wettbewerb, die Gegenstand wissenschaftlicher Analysen waren und
  sind, zeigen, dass eine verstärkt positive Korrelation zwischen der Kommunikationsleistung in den
  Bereichen Reporting und Investor Relations und der Wahrnehmung durch die Finanzanalysten gemessen
  anhand der integrierten Perception Study existiert. Eine, wenn auch nicht vergleichbar starke Korrelation
  zwischen der Kommunikationsleistung und der Performance eines Unternehmens gemessen auf Basis des
  Performance Assessment ist ebenso festzustellen. Diese Ergebnisse führten zu den aktuellen
  Gewichtungen innerhalb des Analysebereichs Capital Markets.

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Austrian Financial Communications Award 2017 Presseinformationen - Investors' Darling
AFC Award 2017 – Der Weg zum Ranking

                                  Analysen

    Datenaufbereitung                 Mai Jun
                                Apr

                          Mär
                                                             Zwischenresultate
 Datenbeschaffung                                     Jun
                    Feb

                                                      Jul         Reviews
                    Jan
  Vorbereitungen

                                                Aug
                                                            Jury-Sitzung
                                      Sep

                                Finalisierung

                                                                                 5
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RIC Methodologie

  Zielsetzung – Operationalisierung – Mehrwert

  Geschäftsbericht/ Halbjahresbericht - 40%                   IR-Präsentation/ IR-Website - 30%

    Kondensierte Untersuchung strategischer
                                                         Analyse der Equity-Story im Rahmen der
    Unternehmensinformationen und
                                                         Finanzmarktkommunikation als Schnittstelle
    kapitalmarktrelevanter Daten mithilfe
                                                         zwischen Unternehmenssicht und
    strukturierter Analysen von Geschäfts- und
                                                         Kapitalmarktperspektive
    Zwischenberichten

                                                 R       I
  Befragung der Finanzintermediäre - 20%                          Performance Assessment - 10%
                                                     C
    Fragebogen-basierte, qualitative Befragung
                                                         Beurteilung der Kapitalmarktperformance,
    professioneller Finanzintermediäre der
                                                         mittels einer Index-orientierten Sharpe-Ratio
    jeweiligen Unternehmensgrößenklassen nach
                                                         über drei Zeiträume (5, 3 und 1 Jahr(e))
    Marktkapitalisierung

                                                                                                         6
Austrian Financial Communications Award 2017 Presseinformationen - Investors' Darling
RIC Methodologie

  Bewertungskriterien und Gewichtung

Unternehmens-                                Investoren-
perspektive                                  präsentation
                   Geschäftsbericht (inkl.
                   Halbjahresbericht)        20%
                   40%
                                                            IR-Website
                                                            10%
                                          AFC
Kapitalmarkt-
                                         Award
perspektive
                    Perception Study                 Performance-
                    20%                              Assessment
                                                     10%

                                                                         7
RIC Methodologie

RIC-RADAR: Attribute
  _ Abbildung der in                                          _ Adressatenspezifische
    Kapitalmärkten                                              Operationalisierung mittels
                                     Multi-     Kriteriums-
    vorherrschenden                                             geeigneter Proxies
    dualistischen Ansicht         dimensional      valide
                                                              _ Prüfung der Publizität auf
  _ Beurteilung der                                             Entscheidungsnützlichkeit
    Unternehmensbekanntgabe
    und deren Rezeption

                 SENDER                                            EMPFÄNGER

  _ Keine singuläre Betrachtung                               _ Überprüfung der
    einzelner Effekte, sondern                                  Gesamtergebnisse mittels
    Verbundanalysen
                                   Integriert     Robust        Sensitivitätsanalysen
  _ Überprüfung von                                           _ Variation über Gewichtungen
    Glaubwürdigkeit und                                         und einzelne
    Informationskonsistenz der                                  Merkmalsausprägung
    Elemente

                                                                                              8
RIC Methodologie

                                                                           R
                                                                        REPORTING
                                                                                                                                                     40%
                              (c.2) Risiko-Rendite-Relation                                   (r.1) Geschäftsbericht
      Reporting

                                                                                                    100%
                                                                                                                                    Muster AG
                                                                                                                                   Continental AG

                  (c.1) Fondsmanagerbefragung                                                            (r.2) Halbjahresbericht    Index 1
                                                                                                                                   DAX
                                                                                                                                    Gesamtheit
                                                                                                                                   Grundgesamtheit
                                                                          0%

                          C     CAPITAL MARKETS                                                      INVESTOR RELATIONS        I

                                                     (i.2) IR Website               (i.1) Investor-Präsentation

      Die Qualität der Finanzberichterstattung wird anhand der
      Geschäfts- und Halbjahresberichte gemessen und stellt
      das zentrale Element des RIC Radars dar.

                                                                                                                                                           9
RIC Methodologie
                                                                                                            40 %

 Reporting – Teilbereich Geschäftsbericht                             32 %

 Untersuchungsgegenstand: Effektivität des Geschäftsberichts als
 Instrument zur Entscheidungsunterstützung für Kapitalmarkt-
 investoren.

             Kriterien                         Umsetzung                               Bewertung

 _ „Management Approach‟             _ Segmentinformationen                  _ Geschäftsmodell, Strategie
                                                                                                            25
 _ Nachvollziehbarkeit der           _ Verknüpfung der Berichtsteile mit       und Wertmanagement
   Unternehmensstrategie und           Strategie und Wertmanagement
                                                                             _ Kapitalmarkt                 10
   Unternehmenssteuerung             _ Kapitalmarktinformationen zu
 _ Kapitalmarktorientierung            Eigen- und Fremdkapital               _ VFE-Lage                     25
 _ Offenlegung von Werttreibern      _ Diskussion von Werttreibern
                                                                             _ Chancen- und Risikobericht    5
 _ Anreizsystem für das Management   _ Managementvergütung
 _ Zukunftsgerichtete Aussagen       _ Detailtiefe im Chancen-, Risiko-                                     15
                                                                             _ Prognosebericht
 _ Transparenz bei                     sowie Prognoseteil
   Ermessensspielräumen in der       _ Angabe von Sensitivitäts-             _ Corporate Governance          5

   IFRS-Rechnungslegung                analysen im IFRS-Anhang
                                                                             _ IFRS-Jahresabschluss         15

                                                                                              X   Gewichtung in %

                                                                                                                    10
RIC Methodologie
                                                                                                              40 %

 Reporting – Teilbereich Halbjahresbericht                                8%

 Untersuchungsgegenstand: Effektivität des Halbjahresbericht
 zur Kommunikation des aktuellen Geschäftsverlaufs mit detaillierten
 Finanzinformationen.

             Kriterien                          Umsetzung                                 Bewertung

 _ „Management Approach‟             _ Segmentinformationen                    _ Geschäftsmodell, Strategie
                                                                                                              20
                                     _ Aktualität der Berichterstattung          und Wertmanagement
 _ Diskussion des aktuellen            zum Unternehmens- sowie
                                                                               _ Kapitalmarkt                 10
   Geschäftsverlaufs                   Branchenumfeld
                                     _ Kapitalmarktinformationen               _ VFE-Lage                     25
 _ Reflektion des Geschäftsumfelds   _ Diskussion von Werttreibern
                                                                               _ Chancen-, Risiko- und
                                       sowie saisonalen Schwankungen
                                                                                 Prognosebericht              20
 _ Kapitalmarktorientierung          _ Aktualisierung des Chancen-,
                                       Risiko- sowie Prognoseteils
                                                                               _ Qualität und Detailtiefe
 _ Offenlegung von Werttreibern      _ Analyse der Detailtiefe der                                            25
                                                                                 der IFRS-Zahlen
                                       Abschlussbestandteile
 _ Detailtiefe und Qualität der      _ Prüferische Durchsicht
   Finanzdaten                                                                                  X   Gewichtung in %

                                                                                                                      11
RIC Methodologie

                                                                                    R
                                                                                                                                                              30%
      Investor Relations
                                                                                 REPORTING

                                       (c.2) Risiko-Rendite-Relation                                   (r.1) Geschäftsbericht

                                                                                                             100%
                                                                                                                                             Muster AG
                                                                                                                                            Continental AG

                           (c.1) Fondsmanagerbefragung                                                            (r.2) Halbjahresbericht    Index 1
                                                                                                                                            DAX
                                                                                                                                             Gesamtheit
                                                                                                                                            Grundgesamtheit
                                                                                   0%

                                   C     CAPITAL MARKETS                                                      INVESTOR RELATIONS        I

                                                              (i.2) IR Website               (i.1) Investor-Präsentation

        Die Investoren-Präsentation und IR-Website stellen die
        Eckpfeiler der standardisierten non-verbalen
        Kommunikation mit Investoren dar.

                                                                                                                                                                12
RIC Methodologie

 Investor Relations – Teilbereich IR Präsentation                  20 %

 Untersuchungsgegenstand: Effektivität der Kommunikation der
 „Equity Story“ und die Konsistenz der IR-Finanzdaten mit der
 Geschäftsberichtserstattung.
                                                                                                           30 %

             Kriterien                       Umsetzung                              Bewertung

 _ „Management Approach‟          _ Segmentinformationen                  _ Corporate IR Präsentation,
                                                                                                          30
 _ Darlegung der Equity Story     _ Diskussion von Investment               Equity Story, Strategie und
 _ Nachvollziehbarkeit der          Highlights, Strategie und               Geschäftsmodell
   Unternehmensstrategie und        Geschäftsmodell
   Unternehmenssteuerung          _ Verknüpfung / Konsistenz der IR-      _ Wertmanagement                14

 _ Kapitalmarktorientierung         Folien mit dem Geschäftsbericht
 _ Offenlegung von Werttreibern   _ Kapitalmarktinformationen zu          _ Kapitalmarkt                  15

 _ Zukunftsgerichtete Aussagen      Eigen- und Fremdkapital
 _ Konsistenz der Finanzdaten     _ Diskussion von Werttreibern           _ VFE-Lage                      26

   zwischen IR-Folien und         _ Detailtiefe im Prognoseteil
   Geschäftsbericht                                                       _ Prognoseteil                  15

                                                                                           X   Gewichtung in %

                                                                                                                 13
RIC Methodologie

 Investor Relations – Teilbereich IR Website                          10 %

 Untersuchungsgegenstand: Die Verständlichkeit, die Aktualität
 sowie die Konsistenz der Website im Rahmen einer effektiven
 Finanzmarktkommunikation.
                                                                                                              30 %

             Kriterien                         Umsetzung                               Bewertung

 _ Darlegung der Equity Story       _ Darstellung von Investment             _ Navigation und               36
                                      Highlights, Strategie und                Kommunikationskanäle
                                      Geschäftsmodell
                                                                             _ Geschäftsmodell und          17
 _ Aktualität der Informationen
                                                                               Strategie
                                    _ Navigationsaufwand, um zu
                                      spezifischen Seiten bzw. Kapiteln      _ Kapitalmarkt                 21
 _ Wesentlichkeit der Finanzdaten     zu kommen
                                                                             _ VFE – Lage                   11

                                    _ Aktualität der Finanzdaten (inkl.
                                                                             _ Wertmanagement                9
 _ Transparenz und Konsistenz der     Kapitalmarktinformationen)
   Finanzdaten                                                               _ Prognose                      6

                                    _ Verknüpfung / Konsistenz der IR-
                                      Website mit dem Geschäftsbericht                        X   Gewichtung in %

                                                                                                                    14
RIC Methodologie

                                                                                 R
                                                                                                                                                           30%
      Capital Markets
                                                                              REPORTING

                                    (c.2) Risiko-Rendite-Relation                                   (r.1) Geschäftsbericht

                                                                                                          100%
                                                                                                                                          Muster AG
                                                                                                                                         Continental AG

                        (c.1) Fondsmanagerbefragung                                                            (r.2) Halbjahresbericht    Index 1
                                                                                                                                         DAX
                                                                                                                                          Gesamtheit
                                                                                                                                         Grundgesamtheit
                                                                                0%

                                C     CAPITAL MARKETS                                                      INVESTOR RELATIONS        I

                                                           (i.2) IR Website               (i.1) Investor-Präsentation

      Die Kapitalmarktbeurteilung basiert auf qualitativen
      Fondsmanagerbefragungen bzw. Validierungen und
      quantitativen Kennzahlen zur Messung der Risiko-
      Rendite-Relation.

                                                                                                                                                             15
RIC Methodologie
                                                                                         30 %

 Capital Markets – Teilbereich Performance                                10 %

 Untersuchungsgegenstand: Überschussrendite der Aktie unter
 Berücksichtigung der finanziellen Stabilität und des Risikos.

               Kriterien                        Umsetzung                                   Bewertung

 _ Nachhaltige Überschussrendite     _ Verwendung von adjustierten               _ Risikoadjustierte
                                                                                                                  33
   der Aktie                           Index-Renditen als „peer group‟             Überschussrendite fünf Jahre
                                       (hier: ATX. Im deutschen
 _ Total Shareholder Return als        Wettbewerb: DAX 30, MDAX,                 _ Risikoadjustierte              33
   Renditemaßstab (Kursentwicklung     TechDAX, SDAX)                              Überschussrendite drei Jahre
   und Dividendenzahlung)
                                     _ Historische Volatilität des               _ Risikoadjustierte              33
 _ Kursschwankung als Risikogröße      Aktienkurses als Risikomaßstab              Überschussrendite ein Jahr

                                     _ Unterschiedliche Zeitbänder (Fünf
                                       Jahre, drei Jahre und ein Jahr),
                                       um die Nachhaltigkeit der
                                       Performance zu beurteilen.                                X     Gewichtung in %

                                                                                                                         16
RIC Methodologie
                                                                                          30 %

 Capital Markets – Teilbereich Perception Study                            20 %

 Untersuchungsgegenstand: Einschätzung der Strategie, der
 Managementkompetenz sowie der Effektivität der IR Abteilung aus
 Sicht der Finanzmarktakteure.

             Kriterien                             Umsetzung                                Bewertung

 _ Glaubwürdigkeit hinsichtlich der      _ Strukturierter Fragebogen der
   Strategieformulierung und               durch Finanzintermediäre               _ Strategie                  25

   -umsetzung u.a. in den Bereichen        (Analysten, Fondsmanager usw.)
   Unternehmen, CSR und                    ausgefüllt wird.                       _ Management                 33

   Finanzierung
                                         _ Der Fragebogen umfasst die             _ Investor Relations         42

 _ Management als wesentliches             Themenbereiche Strategie,
   Erfolgskriterium für ein nachhaltig     Managementkompetenz sowie
   rentables Investment                    Investor Relations.

 _ Professionalität der IR Abteilung     _ Einschätzungen der
   hat signifikanten Einfluss auf          Finanzintermediäre erfolgt in
   Kapitalmarktperformance                 Schulnoten.                                           X   Gewichtung in %

                                                                                                                       17
AFC Award 2017│Ergebnisse

  (1)   RIC Methodologie

  (2) Ergebnisüberblick

  (3)   Ergebnisdiskussion

  (4)   Leistungen

  (5)   Kontakt

                             18
Ergebnisüberblick│ATX-Gesamtranking

                                          2017                     2016
          Unternehmen
                                 Platzierung     Punkte   Platzierung     Punkte

  Wienerberger AG                    #1          63,63        #5          57,08

  Österreichische Post AG            #2          61,67        #1           62,7

  BUWOG AG                           #3          60,68       #10          49,77

  CA Immobilien Anlagen AG           #4          59,26        #4          57,89

  Zumtobel Group AG                  #5          57,14        #2          59,76

  Lenzing AG                         #6          56,34       #11          49,23

  Convert Immobilien Invest AG       #7          53,23        #6           52,3

  Telekom Austria AG                 #8          52,68        #9          49,83

  Voestalpine AG                     #9          51,79       #12          46,88

  Vienna Insurance Group AG         #10          50,56        #7          50,26

                                                                                   19
Ergebnisüberblick│ATX-Gesamtranking

                                              2017                     2016
           Unternehmen
                                     Platzierung     Punkte   Platzierung     Punkte

  Raiffeisen Bank International AG      #11          49,99       #15          36,95

  RHI AG                                #12          49,86        #8           50,2

  Erste Group Bank AG                   #13          48,11       #18          35,13

  OMV AG                                #14          48,08       #17          35,61

  Uniqa Insurance Group AG              #15          47,57       #14          38,44

  Andritz AG                            #16          47,18       #13          42,26

  Verbund AG                            #17          42,28       #16          36,77

  Immofinanz AG                         #18           41,7       #19          34,18

  Schoeller-Bleckmann Oilfield
                                        #19          36,15       #20          31,76
  Equipment AG

  Do & Co AG                            #20          33,33         -            -

                                                                                       20
Ergebnisüberblick│ATX-Gesamtranking

Gesamtranking 2017                                              Reporting                        Investor Relations                     Capital Markets                   Gesamt
                                                   Geschäfts-    Halbjahres-               IR-                               Perception                                            2017 vs.
Rang                    Unternehmen                                            Gesamt                 IR-Website      Gesamt               Performance Gesamt     2017     2016
                                                    bericht        bericht            Präsentation                             Study                                                 2016
 1     WIENERBERGER AG                               61,01          51,01       59,01     42,10          73,50         52,57    81,27          80,00      80,84   63,63   57,08      6,55

 2     OESTERREICHISCHE POST AG                      51,18          50,95       51,13     52,48          75,00         59,99    89,47          53,33      77,42   61,67   62,70     -1,03

 3     BUWOG AG                                      50,76          63,90       53,39     61,60          66,00         63,07    73,69          56,67      68,01   60,68   49,77     10,91

 4     CA IMMOBILIEN ANLAGEN AG                      54,78          57,81       55,39     39,17          63,50         47,28    74,60          80,00      76,40   59,26   57,89      1,37

 5     ZUMTOBEL GROUP AG                             54,19          67,28       56,81     48,13          58,00         51,42    59,96          70,00      63,30   57,14   59,76     -2,62

 6     LENZING AG                                    48,99          54,79       50,15     45,18          58,50         49,62    73,64          66,67      71,32   56,34   49,23      7,11

 7     CONWERT IMMOBILIEN INVEST SE                  45,90          56,28       47,98     39,68          63,00         47,46    55,69          86,67      66,02   53,23   52,30      0,93

 8     TELEKOM AUSTRIA AG                            55,91          58,33       56,40     37,57          69,00         48,05    65,22          26,67      52,37   52,68   49,83      2,85

 9     VOESTALPINE AG                                41,64          48,84       43,08     38,13          69,00         48,42    81,84          36,67      66,79   51,79   46,88      4,91

 10    VIENNA INSURANCE GROUP AG                     43,78          48,34       44,69     54,57          66,50         58,55    70,60          10,00      50,40   50,56   50,26      0,30

 11    RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL AG              46,17          60,74       49,09     45,79          49,50         47,02    69,58          23,33      54,17   49,99   36,95     13,04

 12    RHI AG                                        44,51          48,66       45,34     43,48          71,00         52,66    59,62          40,00      53,08   49,86   50,20     -0,34

 13    ERSTE GROUP BANK AG                           39,66          42,72       40,27     17,45          64,00         32,97    72,25          76,67      73,72   48,11   35,13     12,98

 14    OMV AG                                        46,25          40,50       45,10     31,65          63,00         42,10    63,71          46,67      58,03   48,08   35,61     12,47

 15    UNIQA INSURANCE GROUP AG                      38,24          39,43       38,48     36,00          68,00         46,67    72,56          36,67      60,59   47,57   38,44      9,13

 16    ANDRITZ AG                                    35,80          46,00       37,84     43,98          48,50         45,48    68,69          46,67      61,35   47,18   42,26      4,93

 17    VERBUND AG                                    36,09          39,18       36,71     32,68          65,50         43,62    69,22          6,67       48,37   42,28   36,77      5,51

 18    IMMOFINANZ AG                                 36,32          40,96       37,24     25,89          65,00         38,93    62,31          26,67      50,43   41,70   34,18      7,53

 19    SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT AG     37,92          34,17       37,17     4,63           58,50         22,58    65,89          13,33      48,37   36,15   31,76      4,40

 20    DO & CO AG                                    31,92          38,03       33,14     0,00           29,00         9,67     70,89          30,00      57,26   33,33     -         -

                                                                                                                                                                                              21
Überblick Detailergebnisse 2016-2017

70%                                                                     Kommentar
                             +8,5%
                                                                _ Im Durchschnitt ist die
60%                                                               Qualität der Finanz-
                                                                  kommunikation leicht
                                                                  gestiegen.
50%
                                                                _ In den Bereichen Reporting
40%                                        Reporting              und Investor Relations haben
                                           Investor Relations     sich die Werte im Vergleich
                                                                  zum Vorjahr marginal
30%                                        Capital Markets        verschlechtert.
                                           RIC
20%                                                             _ Eine deutliche Verbesserung
                                                                  ist in der Dimension Capital
                                                                  Markets zu verzeichnen. Dies
10%
                                                                  ist auf die positive
                                                                  Entwicklung des ATX und auf
 0%                                                               die Perception Study zurück
              AFCA 2016        AFCA 2017                          zu führen.

                              AFCA 2016    AFCA 2017
       Reporting               47%          46%

       Investor Relations      47%          45%

       Capital Markets         45%          62%

       RIC                     47%          51%

                                                                                                 22
Überblick Detailergebnisse 2016-2017

                                       AFCA 2016                AFCA 2017
       1    Reporting                     47%                     46%
            (r.1) Geschäftsbericht        47%                     45%
            (r.2) Halbjahresbericht       50%                     49%
       2    Investor Relations            47%                     45%
            (i.1) IR-Präsentation         40%                     37%
            (i.2) IR-Website              62%                     62%
       3    Capital Markets               45%                     62%
            (c.1) Perception Study          -                     70%
            (c.2) Aktienperformance       45%                     46%
            RIC                           47%                     51%

                                         Kommentar

      1 _ Der leichte Rückgang im Bereich Reporting betrifft sowohl Geschäfts- als
           auch Halbjahresbericht gleichermaßen.
      2 _ Im Bereich Investor Relations ist vor allem der Qualitätsverlust bei den
           IR-Präsentationen für den Rückgang verantwortlich.

      3 _ Die Perception Study hat wesentlich zu Gewinnen im Bereich Capital
           Markets beigetragen.

                                                                                     23
Ergebnisüberblick│AFCA Sieger

                          AFC Award Platz 1 – Wienerberger AG

  Die Wienerberger AG konnte trotz einer mittleren
   Platzierung des Halbjahresberichts mit dem besten         Wienerberger AG
   Geschäftsbericht ihren ersten Platz im Reporting
   verteidigen.
                                                             RIC – Radar 2017
  Im Bereich Investor Relations punktet das
   Unternehmen durch seine IR-Website und platziert sich
   in diesem Subranking auf einem der vorderen Plätze.
  Durch die Führerschaft bei der Aktienperformance und
   ihren dritten Platz in der Perception Study belegt die
   Wienerberger AG auch in der Sektion Capital Markets
   Platz 1.

                                 Wiener
                                 berger
                                   AG       ATX        DAX

                                                                                24
Ergebnisüberblick│AFCA Sieger
RIC Radar 2017 Wienerberger AG
                                 Reporting                                                              40 %

                                  Die überdurchschnittliche Berichterstattung im Geschäftsbericht zeichnet sich
                                   durch eine detaillierte Offenlegung des Geschäftsmodels aus, da auch hier für
                                   alle sechs Segmente Aussagen getroffen werden. Ebenso detailliert v.a. auch
                                   für beinahe alle Segmente wird über die Strategie berichtet.
                                  Verbesserungspotentiale finden sich in der Analyse der Vermögens- und
                                   Finanzlage im Geschäfts- sowie Halbjahresbericht. Zudem verfügt der
                                   Halbjahresbericht nicht über eine Kapitalmarktsektion.

RIC Radar 2017 Wienerberger AG   Investor Relations                                                    30 %

                                  Die IR-Präsentation überzeugte durch eine sehr gute Offenlegung der
                                   Ertragslage sowie durch die Prognose für 2017. Wünschenswert wäre eine
                                   analoge Offenlegung der Segmentstrategie, wie sie von der Wienerberger AG
                                   im Geschäftsbericht bereits praktiziert wird.
                                  Die IR-Website stellt im Wesentlichen die Finanzdaten zügig einsehbar dar und
                                   punktet vor allem mit der detaillierten Offenlegung im Bereich Kapitalmarkt.
                                   Zur Prognose finden sich jedoch keine Aussagen.

RIC Radar 2017 Wienerberger AG   Capital Markets                                                        30 %

                                  Insbesondere in den Phasen zwischen Anfang Juli und Ende Dezember 2015
                                   sowie Ende Februar und Ende Juni 2016 konnte sich die Aktie der
                                   Wienerberger AG in Sachen Performance positiv vom Rest des Indizes
                                   abheben.
                                  In der Perception Study konnte die Wienerberger AG den vordersten Platz
                                   erzielen. Die Befragten hoben vor allem den unkomplizierten Austausch mit
                                   der IR-Abteilung sowie die Berichterstattung des Unternehmens positiv hervor.

                                                                                                                   25
Ergebnisüberblick│AFCA Sieger

                 AFC Award Platz 2 – Österreichische Post AG

  In der Dimension Reporting findet sich die
   Österreichische Post AG im oberen Drittel des ATX     Österreichische Post AG
   wieder. Mit einer konstant überdurchschnittlichen        RIC – Radar 2017
   Bewertung im Bereich Investor Relations kann das
   Unternehmen sich in diesem Subranking auf den
   zweiten Platz setzen.

  Die Österreichische-Post-Aktie war viele Jahre lang
   der Top-Titel im ATX. Das Unternehmen profitiert
   weiterhin von dieser Stärke und belegt auch 2017
   im Bereich Capital Markets eine gute Platzierung

                              Österr.
                               Post
                                AG      ATX      DAX

                                                                                   26
Ergebnisüberblick│AFCA Sieger
 RIC Radar 2017 Öster. Post   Reporting                                                               40 %
                               Die Österreichische Post kann v.a. mit einem ausführlichen Abschnitt zu den
                                Schätz- und Ermessensspielräumen punkten. Das Unternehmen hat zudem
                                Verbesserungspotenziale aus dem Vorjahr gehoben und legt 2016 einen
                                detaillierten Kapitalmarktbericht offen. Dieser hatte im Vorjahr noch gänzlich
                                gefehlt.
                               Verbesserungsbedarf besteht indes in der Strategiesektion. Im
                                Geschäftsbericht wurde diese im Vergleich zum Vorjahr gekürzt und fehlt
                                weiterhin im Halbjahresbericht.

 RIC Radar 2017 Öster. Post   Investor Relations                                                      30 %
                               In der IR-Präsentation werden die Strategiesektion sowie die Vermögens-,
                                Finanz- und Ertragslage anschaulich offengelegt. Jedoch stellt die
                                österreichische Post auch in diesem Jahr keine Corporate IR-Präsentation zur
                                Verfügung.
                               Auf der Unternehmenswebsite ist demgegenüber eine gut aufbereitete
                                Darstellung der Kapitalmarktperformance zu finden. Verbessert werden kann
                                dieser Bereich noch durch eine Offenlegung des Wertmanagements und der
                                VFE-Lage.

 RIC Radar 2017 Öster. Post   Capital Markets                                                         30 %
                               Die Aktie der Österreichische Post AG konnte ihr sehr gutes Ranking im
                                Bereich Capital Markets verteidigen. Insbesondere kam ihr dabei ihr sehr gutes
                                Abschneiden in der neu eingeführten Perception Study zugute. Hier erzielte
                                das Unternehmen mit 89,5 Punkten den ersten Platz.
                               Innerhalb des Performance Assessments profitiert das Unternehmen von
                                seiner guten Leistung der vergangenen drei Jahre. Seit Anfang April 2015
                                kann das Unternehmen seine positive Entwicklung jedoch nicht ungebrochen
                                in gleicher Stärke fortsetzen.

                                                                                                                 27
Ergebnisüberblick│AFCA Sieger

                             AFC Award Platz 3 – BUWOG AG

  Die BUWOG AG überzeugt auch dieses Jahr mit
   ihrem Geschäftsbericht in der Sektion Reporting       BUWOG AG
   und verbessert sich hier noch um einen Platz.      RIC – Radar 2017
  Das hohe Niveau der IR-Präsentationen konnte
   beibehalten werden und die BUWOG-AG befindet
   sich in diesem Subranking weiterhin auf Platz 1.
  Platz 3 im Gesamtranking 2017 (2016: Platz 10)
   ergibt sich durch das sehr gute Abschneiden
   sowohl im Bereich Aktienperformance als auch in
   der Perception Study.

                              BUWOG
                                AG       ATX    DAX

                                                                         28
Ergebnisüberblick│AFCA Sieger

 RIC Radar 2017 BUWOG AG   Reporting                                                              40 %

                            Im Geschäftsbericht punktet die BUWOG AG durch die auch auf Segmentebene
                             detaillierte Strategiesektion. Wünschenswert wäre weiterhin die Offenlegung
                             einer Zeitraumangabe für die beschriebene Strategie. Lobenswert ist
                             außerdem eine umfangreiche Darstellung der Kapitalmarktperformance.
                            Verbesserungspotenzial besteht beim Risiko- und Chancenbericht, dieser
                             könnte im Bezug auf einzelne Risikoarten detaillierter sein. Über Chancen wird
                             nicht berichtet.

                           Investor Relations                                                     30 %
 RIC Radar 2017 BUWOG AG

                            In der IR-Präsentation besticht die BUWOG AG durch die Offenlegung der
                             Aktienperformance sowie mit ihrer Corporate IR-Präsentation, die sich
                             verlässlich auf einem hohen Niveau befindet.
                            Verbesserungspotential besteht bei der IR-Präsentation in allen Bereichen bei
                             den Offenlegungen auf Segmentebene.
                            Eine starke Verbesserung gab es in der Subsektion IR-Website um neun
                             Plätze.

 RIC Radar 2017 BUWOG AG   Capital Markets                                                        30 %

                            Innerhalb der neu eingeführten Perception Study landete die BUWOG AG aus
                             dem Stand auf dem fünften Platz und somit im obersten Viertel des ATX.
                            Auch die Aktienperformance der BUWOG AG hat seit Anfang Mai 2016 stark
                             angezogen und ermöglicht dem Unternehmen so einen Sprung von Platz 16
                             auf Platz 7 in diesem Bereich.

                                                                                                              29
Ergebnisüberblick│AFCA Sieger

              AFC Award Platz 4 – CA Immobilien Anlagen AG

  Die sehr gute Berichterstattung der CA Immobilien
   Anlagen AG im Bereich Reporting wurde auch in       CA Immobilien Anlagen AG
   diesem Jahr durch eine aussagekräftige Diskussion       RIC – Radar 2017
   in der Corporate Governance-Sektion im
   Geschäftsbericht und der unterjährigen Darlegung
   des Geschäftsverlaufs bewiesen.
  CA Immobilien konnte im Bereich Capital Markets
   eine sehr gute Aktienkursperformance im
   Vergleich zum ATX erreichen und sich somit ihren
   3. Platz in diesem Sub-Ranking sichern.

                                CA
                            Immobilien
                            Anlagen AG   ATX   DAX

                                                                                  30
Ergebnisüberblick│AFCA Sieger

RIC Radar 2017 CA Immobilien   Reporting                                                              40 %

                                Wie angemerkt konnte die CA Immobilien Anlagen AG im Geschäftsbericht mit
                                 einer ausführlichen Offenlegung im Bereich Corporate Governance punkten.
                                 Ausbaufähig bleiben die Strategie- und die VFE-Diskussion.
                                Im Halbjahresbericht überzeugen die Darlegung der Kapitalmarkt-
                                 performance, der Chancen- und Risikobericht sowie die Anhangsangaben.
                                 Verbesserungspotential besteht dagegen im unterjährigen Prognose-/ und
                                 Strategiebericht.

RIC Radar 2017 CA Immobilien   Investor Relations                                                     30 %
                                CA Immobilien punktet im Bereich Investor Relations mit ihrer Corporate IR-
                                 Präsentation und der nochmals verbesserten konsistenten
                                 Kapitalmarktkommunikation.
                                Erneut fehlt es in der IR-Präsentation an einer Darstellung des Aktienkurses.
                                 Kritisch ist anzumerken, dass die Darstellung der Prognose aus der IR-
                                 Präsentation gestrichen wurde.
                                Das Unternehmen überzeugt mit einem hohen Qualitätsstandard der Website
                                 hinsichtlich Aufbau, Features und Aktualität.
RIC Radar 2017 CA Immobilien   Capital Markets                                                        30 %

                                In der in diesem Jahr erstmalig durchgeführten Perception Study landet das
                                 Unternehmen mit 74,60 Punkten auf dem vierten Platz.
                                Wie im Vorjahr erzielte das Unternehmen bei der Aktienperformance 80
                                 Punkte. Dieser Wert reichte jedoch, um vom dritten Platz aus dem Vorjahr auf
                                 den zweiten Platz aufzurücken.

                                                                                                                 31
Ergebnisüberblick│Subranking 2017 „Best of“

      Best of „Reporting“

Die beste Performance in der Dimension Reporting gelang auch in diesem Jahr wieder der Wienerberger AG. Zu
betonen ist der Geschäftsbericht. Dort erreichte das Unternehmen erneut den ersten Platz (61,01 Punkte).
Ausbaufähig bleibt der Halbjahresbericht, in welchem weder Aussagen zur Strategie noch zur
Kapitalmarktperformance geliefert werden. Diese Mängel bringen dem Unternehmen in der Subkategorie
Halbjahresbericht lediglich den achten Platz (51,01 Punkte) ein. Die Verbesserung von Platz 10 auf Platz 8
ergibt sich durch die im Vergleich zum Vorjahr schlechtere Performance der anderen Unternehmen in dieser
Subkategorie.

 Best of „Investor Relations“

Aufgrund der deutlichen Verbesserung der IR-Website kann sich die BUWOG AG im Bereich Investor Relations nun
Platz 1 (63,07 Punkte) sichern. Auch die Qualität der IR-Präsentationen blieb weiterhin konstant auf sehr
hohem Niveau und die BUWOG AG platzierte sich in dieser Subsektion wieder auf Platz 1 (61,60 Punkte).

   Best of „Capital Markets“

Die Wienerberger AG profitiert von ihrem Sieg in doppelter Hinsicht: Zum einen gelang es dem Unternehmen, in
der neu eingeführten Perception Study im ersten Anlauf den dritten Platz zu belegen. Darüber hinaus kann das
Unternehmen im Performance Assessment aufgrund seiner ausnehmend guten Aktienperformance von Platz 8 auf
Platz 2 vorrücken.

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AFC Award 2017│Ergebnisse

  (1)   RIC Methodologie

  (2)   Ergebnisüberblick

  (3) Ergebnisdiskussion

  (4)   Leistungen

  (5)   Kontakt

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Ergebnisdiskussion│ Finanzkommunikation in Österreich

Allgemein
Im Mittel stellen sich in allen Kategorien der Dimensionen Reporting und Investor Relations im Vergleich
zum Vorjahr eher stagnierende Ergebnisse ein. Verbesserungen in den Gesamtergebnissen ergeben sich
wesentlich aus Hinzugewinnen im Bereich Capital Markets. Ein ähnlicher Effekt war in den ersten
Jahren auch innerhalb des deutschen Wettbewerbs zu beobachten. Es zeigt sich, dass sich nachhaltige
Verbesserungen in der Unternehmenskommunikation oft erst mittelfristig auszahlen.

Investor Relations – IR Websites
Größere Ausdifferenzierung im Bereich der IR Websites im Vergleich zum Vorjahr existieren. Die
schwankenden Ergebnisse sind symptomatisch für die fortschreitende Digitalisierung in der
Finanzberichterstattung (sowohl in Deutschland und in Österreich als auch international). Unternehmen
experimentieren mit verschiedenen Formaten und Medien. Vermeintliche Best Practices werden intensiv
diskutiert und bilden sich nur langsam heraus (Bsp. Digitaler Geschäftsbericht, Nutzung von Social Media,
etc.).

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Ergebnisdiskussion│ Finanzkommunikation in Österreich

Reporting / IR - Strategie
 Weiterhin Verbesserungsbedarf in der Strategiedarstellung mit Verknüpfung zu anderen Berichtsinhalten.
 Teilweise keine Offenlegung der Strategie, oftmals keine Angaben von Zeiträumen für die Zielerreichung. In
    Einzelfällen weitere Kürzung des Strategieberichts. Dies ist auch im deutschen Wettbewerb zu beobachten und
    kritisch zu begleiten.

Reporting / IR - Wertmanagement
   Weiterhin Verbesserungspotenzial bei der Verknüpfung von Leistungsindikatoren und strategischen Zielen.
   Trotz neuen Ansätzen wie dem Integrated Reporting sowie dem ab 2017 geltenden Nachhaltigkeits- und
    Diversitätsverbesserungsgesetz existieren weiterhin kaum Angaben zu nicht-finanziellen Leistungsindikatoren
    im Geschäftsbericht.
   Teilweise kaum oder keine Offenlegung des Wertmanagements.

Reporting / IR - Chancen-/Risikobericht
 Kein einziges Unternehmen im Index berichtet neben seiner Risiko- auch über seine Chancen-Situation.
 Weiterhin keine grafischen/tabellarischen Darstellungen der Risiken/Chancen oder der finanziellen Auswirkungen
    mit Eintrittswahrscheinlichkeiten.
 Demgegenüber verbesserte Offenlegung von Risikoabsicherungsmaßnahmen.

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Ergebnisdiskussion│ Fazit

 _ Ein Großteil der geforderten Informationen wird offengelegt, doch eine Vernetzung und
   ganzheitliche Darstellung der Berichtsteile zueinander wird weiterhin nicht in allen
   Bereichen konsequent durchgesetzt.

 _ Größtes Entwicklungspotenzial bei den österreichischen Unternehmen bleiben die
   Offenlegung des Wertmanagements, des Bereichs Corporate Governance, der
   Chancen- und Risiken, des Geschäftsmodells und der Prognosen.

 _ Der Bereich Capital Markets legt für beide Länder starke Parallelen offen.

 _ In der Durchsetzung einer konsistenten Kapitalmarktkommunikation hat Deutschland
   aufgrund seines früheren Starts weiterhin einen deutlichen zeitlichen Vorsprung.

    Fazit:        Bislang geringerer Umfang der Finanzkommunikation
                  in Österreich im Vergleich zu Deutschland mit erheblichen
                  Inkonsistenzen!

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AFC Award 2017│Ergebnisse

  (1)   RIC Methodologie

  (2)   Ergebnisüberblick

  (3)   Ergebnisdiskussion

  (4) Leistungen

  (5)   Kontakt

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Leistungen zur Verbesserung Ihrer Finanzkommunikation

         RIC FACTS stellt das Basisprodukt für Unternehmen dar und gibt auf Basis des
         detaillierten Kriterienkatalogs die vom Unternehmen erzielten Punkte wieder. RIC FACTS
         eignet sich für Unternehmen, die einen Blick hinter die Kulissen des Wettbewerbs werfen
         und selbstständig Verbesserungspotenziale identifizieren möchten.

         Das RIC FACTBOOK ist das Kompendium mit den Best-Practice-Lösungen. Es erklärt die
         für die Finanzkommunikation relevanten Dimensionen (Reporting, Investor Relations,
         Capital Markets) und legt die Gewichtung der Bewertungskategorien offen. Das RIC
         FACTBOOK gibt somit detaillierte, allgemeine Handlungsempfehlungen.

                                    Kontakt aufnehmen

                                                     * EUR 2.900 = RIC FACTS + RIC FACTBOOK (zzgl. USt.)   38
RIC Workshop

               Der RIC WORKSHOP am 30. November in Wien ist eine eintägige
               Schulungsveranstaltung zum Stand der Finanzkommunikation in Österreich. Neben
               einer ausführlichen Analyse der österreichischen Ergebnisse des Austrian Financial
               Communications Award werden aktuelle Fragestellungen zur Kapitalmarktrelevanz
               finanzieller Informationen sowie zur Bedeutung der fortschreitenden Digitalisierung
               und von Nachhaltigkeitsthemen für die Finanzkommunikation erörtert. Professor
               Zülch und Vertreter der Kirchhoff Consult AG führen hierbei gemeinsam durch die
               Veranstaltung und stehen den Workshop-Teilnehmern Rede und Antwort. Zu
               weiteren Informationen hierzu sehen Sie selbst unter
               www.kapitalmarkt-forschung.info/#news

                                 Kontakt aufnehmen

                                                                                                     39
AFC Award 2017│Ergebnisse

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  (2)   Ergebnisüberblick

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Professor Dr. Henning Zülch
Lehrstuhlinhaber | Chair of Accounting and Auditing |
HHL Leipzig Graduate School of Management

Jahnallee 59 | D - 04109 Leipzig
Phone +49 (0) 341-9851 701 | Fax +49 (0) 341-9851 702
henning.zuelch@hhl.de | www.hhl.de

Weiterführende Informationen zum Ranking
www.kapitalmarkt-forschung.info

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Austrian Financial
Communications Award 2017│
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