JÄHRLICHER NACHHALTIGKEITS-BERICHT - Global Sustainable Equity-Strategie 2020 - Janus ...
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JÄHRLICHER NACHHALTIGKEITS- BERICHT Global Sustainable Equity-Strategie 2020 Zu Werbezwecken. Nicht zur Weitergabe bestimmt. Der Wert einer Anlage und der Ertrag daraus können fallen und auch steigen. Möglicherweise erhalten Sie Ihr ursprünglich investiertes Kapital nicht zurück.
2020 hat die Global Sustainable Equity-Strategie folgenden
Auswirkungen unterstützt:
Der durchschnittliche
213
Jahresverbrauch eines US-
Haushalts liegt bei 10.649 kWh,
was bedeutet, dass 213 GWh den
GWh
jährlichen Strombedarf von 20.000
erneuerbare Energie
US-Haushalten decken könnten.
erzeugt
5.300
Stunden
an Mitarbei-
terschulung
erbracht
177
Tausend
Patienten
gesundheitlich
versorgt
33
33 Mio. Tonnen CO2-Äquivalent – Millionen
das entspricht der Einsparung von Tonnen
an Emissionen von
Emissionen aus 8 Kohlekraftwerken CO2-Äquivalenten
oder der jährlichen Energie von vermieden
4 Mio. Haushalten oder 7 Mio. Autos
1. Unabhängige Statistik und Analyse: www.eia.gov/tools/faqs/faq.php?id=97&t=3
2. US-Umweltschutzbehörde: www.epa.gov/energy/greenhouse-gas-equivalencies-calculator
Quelle: Janus Henderson Investors; Stand: 31. Dezember 2020. Die in diesem Bericht bereitgestellten Daten wurden im März und April 2021 erhoben und beziehen sich auf die
Strategie zum 31. Dezember 2020. In Fällen, in denen Unternehmen ihre Daten für 2020 noch nicht veröffentlicht haben, haben wir Daten des Vorjahres verwendet. Die Daten
stammen aus Unternehmensberichten sowie vom Carbon Disclosure Project (CDP) und der internationalen Energieagentur (International Energy Agency, IEA). Soweit
Unternehmen keine relevanten Daten veröffentlicht haben, wurden sie von der Analyse ausgenommen. Es wurden keine Schätzwerte verwendet. Die Ergebnisse der
Berechnungen basieren auf den insgesamt veröffentlichten Zahlen und sind brutto angegeben. Der Gesamteinfluss des Unternehmens wird mit dem Anteil der
Marktkapitalisierung des Unternehmens multipliziert, der am Ende des Kalenderjahres in der Strategie gehalten wird. Daraus ergeben sich die positiven Auswirkungen, die mit
der Beteiligung der Strategie an diesem Unternehmen verbunden sind. Die Beiträge der einzelnen Unternehmen werden dann addiert, um die Gesamtauswirkungen der
Strategie auf die einzelnen Indikatoren zu ermitteln.
INHALT Unser Einfluss in Zahlen Vorwort...................................................................................01 UNO-Nachhaltigkeitsziele................................................02 Anlagethemen....................................................................05 Dialog mit Unternehmen.................................................10 Abstimmungsverhalten....................................................14 Reporting gemäß Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) .........................................17 ESG-bezogene Key Performance Indicators (KPIs)...............................21 ESG bei Janus Henderson...............................................25
JÄHRLICHER NACHHALTIGKEITSBERICHT 2020
VORWORT
2021 feiert die Global Sustainable Equity-Strategie ihr 30-jähriges Jubiläum. Seit 30
Jahren haben wir eine einfache, aber ehrgeizige Mission: Wir wollen hervorragende
Anlageergebnisse für Kunden erzielen, im Bereich der nachhaltigen Anlagen als führend
angesehen werden und als aktive Investoren dazu beitragen, die Welt zu verbessern.
Wir sind sehr stolz auf die Performance, die wir unseren Kunden während unserer Zeit als
Verwalter der Strategie bieten konnten.
Die vier Säulen unseres nachhaltigen Investmentansatzes, der verschwunden waren. Dieser politische Führungswechsel hat
vor 30 Jahren entwickelt wurde, sind heute noch genauso die Diskussionen über Nachhaltigkeit in einer der mächtigsten
aktuell wie vor drei Jahrzehnten. Es sind diese Säulen, die es Volkswirtschaften der Welt wieder in Gang gebracht. Die von
der Strategie ermöglicht haben, so lange an der Spitze des Biden vorgenommenen Berufungen in das Kabinett deuten
nachhaltigen Investierens zu stehen. Mit dem zunehmenden eindeutig darauf hin, dass der Klimawandel für die Regierung
Wissen über Nachhaltigkeit hat sich unser Investmentansatz eine hohe Priorität haben wird; Experten für erneuerbare
kontinuierlich weiterentwickelt, ohne dabei die Energien und nachhaltige Investitionen, Beamte des
Grundüberzeugungen der Strategie aufzugeben. Wir halten öffentlichen Gesundheitswesens, Umweltjuristen und
dies für einen wesentlichen Faktor für den Erfolg der Strategie. Befürworter von Kohlenstoffneutralität haben allesamt führende
Regierungsämter erhalten.
Als Experten für kohlenstoffarme
Dieser bedeutende politische Umbruch ist auch in anderen
Investitionen sind wir zuversichtlich, dass großen Volkswirtschaften zu beobachten. Dies ist das erste Mal
die Strategie dank unseres bewährten in der Geschichte, dass wir auf globaler Ebene eine so positive
Investmentansatzes auf der richtigen Seite politische Harmonie in Bezug auf die Klimaagenda erleben. Wir
sind davon überzeugt, dass die Sterne nun für einen weltweit
des Wandels stehen wird. Anstatt der Welt zu
synchronisierten Investitionsboom in saubere Technologien
folgen, kommt die Welt auf uns zu, und wir günstig stehen. Im April kamen 40 Staats- und
blicken den vor uns liegenden Chancen mit Regierungschefs aus aller Welt virtuell zusammen, um die
Spannung entgegen.“ Klimakrise auf dem Leaders Summit on Climate zu
thematisieren. Das Weiße Haus gab als Ziel vor, die Emissionen
der USA bis 2030 gegenüber dem Niveau des Jahres 2005
Wenn wir auf die vergangenen zwölf Monate zurückblicken, so um 50 % bis 52 % zu reduzieren, während Chinas
hat vor allem die COVID-19-Pandemie das Leben vieler Premierminister Xi Jinping ankündigte, ab 2026 aus der
Menschen weltweit geprägt. Wir sind den Fachkräften im Kohleverwendung aussteigen zu wollen. Unterdessen kündigte
Gesundheitswesen, den Helfern an vorderster Front und den die britische Regierung das weltweit ehrgeizigste
Pflegekräften dankbar, die ihre Zeit dafür aufwenden, den Klimaschutzziel an – bis 2035 sollen die Emissionen im
Bedürftigen zu helfen. In dieser Zeit ist deutlich geworden, dass Vergleich zu 1990 um 78 % gesenkt werden.
es bei den Nachhaltigkeitsthemen, in die wir investieren, um
mehr als nur die Umwelt geht. In der Tat ist in letzter Zeit das Der Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft wird durch
„S“ in ESG in den Vordergrund gerückt, und das Wohlergehen die drohenden Folgen des Klimawandels beschleunigt. Seit 30
der Menschen ist in Unternehmen zu einem wichtigen Jahren beobachten wir nun die Verbindung zwischen
Diskussionsthema geworden. Die Pandemie hat die Menschen Nachhaltigkeit und Innovationskraft. Heute gehen wir davon
dazu veranlasst, neu zu bewerten, was ihnen wichtig ist. Dies aus, dass uns endlich ein Jahrzehnt des Umbruchs bevorsteht,
wird nachhaltige Auswirkungen auf die Art und Weise haben, das Auswirkungen auf mehrere Branchen haben wird. Als
wie wir unser Leben gestalten. Es hat ein kultureller Wandel in Experten für kohlenstoffarme Investitionen sind wir
der Art und Weise stattgefunden, wie Unternehmen und die zuversichtlich, dass die Strategie dank unseres bewährten
Menschen insgesamt handelt, und wir glauben, dass dies ein Investmentansatzes auf der richtigen Seite des Wandels stehen
Wandel zum Besseren sein wird. wird. Anstatt der Welt zu folgen, kommt die Welt auf uns zu,
und wir blicken den vor uns liegenden Chancen mit Spannung
Wir möchten außerdem die bedeutenden positiven entgegen.
Veränderungen hervorheben, die wir auf globaler Ebene in der
Nachhaltigkeitsagenda gesehen haben. Im vergangenen Jahr Wir möchten unseren Kunden für ihr bisheriges Engagement
haben die einflussreichsten Regierungen weltweit ambitionierte danken und freuen uns darauf, diesen Weg gemeinsam mit
ihnen fortzusetzen.
y
Global Sustainable Equit
Zusagen gemacht, den Klimawandel konsequent in Angriff zu
nehmen. Die Wahl von Präsident Biden hat Initiativen zur
nachhaltigen Entwicklung in den USA wieder in den
Vordergrund gerückt, nachdem sie während der
Präsidentschaft Trumps eine Zeit lang in der Versenkung Team
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ZUORDNUNG DES PORTFOLIOS ZU DEN UNO-
NACHHALTIGKEITSZIELEN
Die Nachhaltigkeitsziele der Vereinten Nationen (UN Sustainable Development Goals – SDGs) stellen eine Aufforderung an
alle Unternehmen dar, eine nachhaltige Entwicklung durch ihre Investitionen, Lösungen und Geschäftspraktiken zu fördern.
In diesem Jahr berichten wir zum dritten Mal über den Beitrag unseres Portfolios zu den UN SDGs. Wir haben unsere
Methodik zur Erstellung dieser Berichte veröffentlicht und sie auf Konferenzen und in Webinaren ausführlich diskutiert.
KEINE
ARMUT
75%
KEIN
HUNGER
27%
GESUNDHEIT UND
WOHLBEFINDEN
71%
HOCHWERTIGE
BILDUNG
88%
GESCHLECHTER-
GLEICHHEIT
85%
SAUBERES
WASSER UND
53%
KANALISATION
BEZAHLBARE UND
69%
SAUBERE ENERGIE
GUTE ARBEIT UND
WIRTSCHAFTS-
WACHSTUM
90%
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JÄHRLICHER NACHHALTIGKEITSBERICHT 2020
ZUORDNUNG DES PORTFOLIOS ZU DEN
UNO-NACHHALTIGKEITSZIELEN
INDUSTRIE, INNOVATION
78%
UND INFRASTRUKTUR
VERRINGERUNG
66%
VON
UNGLEICHHEIT
NACHHALTIGE
STÄDTE UND
GEMEINDEN
36%
VERANTWORTUNGSBE-
WUSSTE(R) KONSUM
UND PRODUKTION
80%
KLIMA-
58%
WENDE
LEBEWESEN UNTER
WASSER
51%
LEBEWESEN
44%
AN LAND
FRIEDEN, GERECHTIG-
80%
KEIT UND STARKE
INSTITUTIONEN
PARTNERSCHAF-
73%
TEN FÜR DIE ZIELE
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ZUORDNUNG DES PORTFOLIOS ZU DEN
UNO-NACHHALTIGKEITSZIELEN
Fazit
Unsere Strategie trägt zu allen 17 Zielen bei. Wir betrachten die UN SDGs als effektive Messlatte für
den Impact unserer Strategie und als nützliche Orientierung zur Sicherstellung von Nachhaltigkeit.
Aus zwei wesentlichen Gründen hat sich die Strategie so gut Es gibt einige Ziele, zu denen die Strategie keinen
entwickelt. Der erste ist unser Investmentprozess, der auf wesentlichen Beitrag leisten konnte. Der Hauptgrund dafür
denselben Prinzipien basiert, die auch zur Entwicklung der lag in einem Mangel an umfassender Berichterstattung durch
UN SDGs geführt haben. Die vier Säulen unseres einige der in der Strategie vertretenen Unternehmen.
Anlageprozesses gehen sowohl bei der Ideenfindung als auch Dementsprechend ist die Berichterstattung in Sachen
in der Watchlist der besten Anlageideen auf die Ziele ein Nachhaltigkeit ein wichtiger Ansatzpunkt für den Dialog im
(weitere Informationen sind der Einleitung zu entnehmen). Jahr 2021.
Zweitens führen wir mit den in der Strategie gehaltenen
Unternehmen einen aktiven Dialog über ihr Berichtswesen.
KEIN HUNGER
Unsere Ausschlussstrategie bringt es mit sich, dass wir nicht in nicht-nachhaltige industrielle
Landwirtschaft oder Fleisch- und Milchwirtschaft investieren. Aus diesem Grund trägt weniger als ein
Drittel unseres Portfolios zu diesem Ziel bei. Einige Unternehmen im Portfolio trugen dazu bei, indem sie
ihre Mitarbeiter in Bezug auf gesunde Ernährung schulen und gesundes Essen kostenlos bereitstellen.
Grundsätzlich wollen wir mit den Unternehmen im Rahmen unseres weitergefassten Engagements zu
diesem Thema in Dialog treten.
NACHHALTIGE Unsere Strategie verfügt lediglich über ein Exposure von 36 % gegenüber Unternehmen, die Produkte
STÄDTE UND
GEMEINDEN und Dienstleistungen speziell für Städte und andere menschliche Siedlungen bereitstellen. Allerdings
haben wir die Möglichkeit identifiziert, einige unserer im Portfolio vertretenen Unternehmen dazu zu
motivieren, klarere Angaben über ihren möglichen Beitrag zu machen. Wir haben dies als einen
Ansatzpunkt für den Dialog im Jahr 2021 festgesetzt.
LEBEWESEN
Etwas weniger als 50 % unseres Portfolios tragen derzeit zu diesem Ziel bei, aber es gibt zahlreiche
AN LAND Möglichkeiten, den Beitrag unseres Portfolios in diesem Bereich zu verbessern. Einer der wichtigsten
Bereiche wären naturbasierte Lösungen, die auch dazu beitragen könnten, dass ein Unternehmen bis
2030 Netto-Kohlenstoffneutralität erreicht. Wir haben das Thema „Naturkapital“ als einen wichtigen
Ansatzpunkt für den Dialog im Jahr 2021 festgesetzt (siehe Abschnitt „Dialog mit Unternehmen“).
Darüber hinaus suchen wir aktiv nach Anlagemöglichkeiten bei Unternehmen, die in diesem Bereich tätig
sind.
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JÄHRLICHER NACHHALTIGKEITSBERICHT 2020
ANLAGETHEMEN
Ein zentraler Grundsatz nachhaltiger Anlagen ist die Intentionalität. Unser Investmentansatz
soll gezielt positive Effekte bewirken und Schäden vermeiden, indem wir sowohl positive als
auch negative (Meidung) Anlagekriterien verwenden und sowohl die Produkte als auch die
Geschäftstätigkeit von Unternehmen berücksichtigen. Der Dialog mit den Unternehmen und ein
aktives Portfoliomanagement sind ebenfalls essentiell, um neben einer finanziellen Rendite auch
einen positiven Effekt zu gewährleisten. Wir bezeichnen dieses Rahmenkonzept als die vier Säulen
unserer nachhaltigkeitsorientierten Anlagestrategie.
Die vier Säulen:
ZEHN ANLAGETHEMEN VERMEIDUNG NEGATI- AKTIVE PORTFOLIOKON-
IM BEREICH NACHHAL- VER EFFEKTE, AUS- FUNDAMENTALANALYSE STRUKTION & RISIKO-
TIGE ENTWICKLUNG SCHLUSSKRITERIEN MANAGEMENT
Themen mit Aktivitäten, die Triple Bottom Line2 Bewertungsmodell
positiven zu Umwelt- und Finanzanalyse Portfolioeignung
Auswirkungen gesellschaftlichen ESG-Analyse Dialog
fördern Schäden beitragen
Anlagechancen können
zutage Ideenfindung Watchlist der besten
~ 1.500 Anlageideen
Unternehmen ~ 120 Unternehmen
Auf starken Überzeugungen basierende und auf positive Effekte abzielende globale
Aktienstrategie mit 50-70 Positionen
Wir investieren nur in Unternehmen, die im Einklang mit unseren zehn Themen zur nachhaltigen
Entwicklung stehen, welche uns dabei helfen, sowohl Anlagen mit positiven Effekten zu
tätigen, als auch Renditen zu erzielen. Eine ausführliche Beschreibung finden Sie in unseren
Anlagegrundsätzen.
Umwelt Soziales
SAUBERE ENERGIEN WISSEN & TECHNOLOGIE
EFFIZIENZ GESUNDHEIT
UMWELTDIENSTE SICHERHEIT
NACHHALTIGER TRANSPORT NACHHALTIGE IMMOBILIEN & FINANZEN
WASSERWIRTSCHAFT LEBENSQUALITÄT
Diese Themen sind produktfokussiert, und wir verwenden dabei eine Umsatzschwelle von 50 %.
Die vollständige Liste unserer Anlagen sowie die prozentuale Übereinstimmung und Begründung
werden vierteljährlich in unserem „Positive Impact Stocks“-Dokument veröffentlicht.
2 Triple Bottom Line Framework: Fundamentales Research ermittelt, inwieweit Unternehmen sich gleichermaßen auf Gewinn, die Menschen und die Erde fokussieren.
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Themenverteilung
6,0%
Entwickler und Betreiber im Bereich
erneuerbare Energien, erneuerbare
1,7 %
Energietechnologie, Batterietechnologie Elektroausrüstung,
industrielle Prozess- und
Automatisierungstechnologie,
Baumaterialien, Software, Halbleiter
8,3 %
Wasserversorger,
Wassertechnologie,
Wasserinfrastruktur
Saubere
Energie
Wasser- Effizienz
3,8%
wirtschaft
13,9 %
Finanztechnologie,
Recycling und
Nachhaltige Kreislaufwirtschaft,
Versicherungen, Umwelt- natürliches Kapital,
Wohnungsbau,
Immobilien-
dienste nachhaltige
Banken für Firmen- und Finanz-
Verpackungen,
bzw. Privatkunden, wirtschaft Abfallmanagement,
digitales Bezahlen PORTFOLIO Umwelttechnik &
Infrastruktur
Nachhaltiger Gesundheit
Transport
6,4% Wissen
6,4%
Krankenversicherungen,
Elektrofahrzeuge, Elektrofahr-
Sicherheit und Healthcare-
zeugtechnologie, Schienenver- Technologie Informationstechnologie,
Lebens- Gesundheitsdienste, Diagnostik
kehr, öffentliche Verkehrsmittel,
qualität
Sharing Economy, Radfahren
10,5 % 35,1 %
Software, Halbleiter,
Lebensmittel-, Medikamenten- & künstliche Intelligenz,
umweltbezogene Tests, Transport- Cloud Computing, Robotik,
8,1%
& elektrische Sicherheit, Ausrüs- Unterhaltung & Freizeit, Sport Kommunikationsdienste,
tung für die öffentliche Sicherheit, & Fitness, nachhaltige Beklei- Bildung und Verlagswesen
Versicherungen, Qualitätssicherung dung, gesunde Nahrungsmittel
Die Themen-Allokation erfolgt umsatzbasiert, wobei für das primäre Thema eine Grenze von 50 % und für das sekundäre Thema eine
Bagatellgrenze von 10 % gilt. Die Themengewichtungen werden jeweils auf die nächsten 10 % gerundet bzw. auf null, wenn sie unter 10 %
liegen. Insgesamt beruht die Themenverteilung des Portfolios auf einer anteiligen Allokation nach Positionsgewichtung. Die Zahlen sind
gerundet und ergeben daher zusammen möglicherweise nicht 100 %.
Wenn beispielsweise Unternehmen X eine Position von 1 % in der Strategie darstellt und die Einnahmen zu 70 % dem Thema „Nachhaltiger
Transport“ und zu 30 % dem Thema „Saubere Energie“ zugewiesen werden, ergibt sich eine Gewichtung von 0,7 % für „Nachhaltiger
Transport“ und 0,3 % für „Saubere Energie“. Die Gewichtungen der primären und sekundären Themen wurden anschließend addiert, um die
Gesamtverteilung auf die Portfoliothemen abzuleiten.
Informationen in Bezug auf Portfoliobestände beruhen auf dem repräsentativen Mandat im Composite und können für andere Mandate
innerhalb der Strategie abweichen, was auf den Umfang des Vermögens, die jeweiligen Vorschriften des Kunden und andere Faktoren
zurückzuführen ist. Es wird angenommen, dass das repräsentative Mandat am ehesten den aktuellen Portfoliomanagementstil widerspiegelt.
Das repräsentative Mandat steht in den Mitgliedstaaten der Europäischen Union nicht zur Verfügung.
Quelle: Janus Henderson Investors; Stand: 31. Dezember 2020.
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JÄHRLICHER NACHHALTIGKEITSBERICHT 2020
Jedes Quartal veröffentlichen wir eine ausführliche Fallstudie über ein Unternehmen, in der wir den Beitrag
der Produkte und der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens zu den zugewiesenen Anlagethemen erläutern.
Q1: Microsoft
Microsoft ist ein weltweit führender EDV-Anbieter, dessen Produkte Wissen und
Technologie
auf vielfältige Weise zum Wohl von Umwelt und Gesellschaft
eingesetzt werden. Rechenleistung bildet die Grundlage für alle
technologischen Innovationen, und Microsofts Mission besteht darin,
jeden Menschen und jede Organisation auf der Erde in die Lage zu
versetzen, mehr zu erreichen. Die Unternehmensstrategie zielt auf
den „Aufbau erstklassiger Plattformen und Produktivitätsservices für
eine Mobile-first und Cloud-first-Welt“. Seit über 40 Jahren stellt
Microsoft universelle, einfach zu bedienende und vielseitig
einsetzbare Software für Produktivität und Geschäftsprozesse her.
Das hat Effizienzsteigerungen beschert und Einstiegsbarrieren im
Bereich Informatik gesenkt und wird inzwischen von über 1,2
Milliarden Menschen rund um den Globus in verschiedenen
Bereichen wie Bildung, Energie, Wasser, Landwirtschaft, bebaute
Quelle: Microsoft
Umwelt und Transport genutzt. Untermauert wird all das durch die
klimaneutrale Cloud-Plattform Azure, die es Unternehmen
ermöglicht, ihre Emissionen durch den Betrieb energieintensiver
Rechensysteme zu verringern.
Wesentliche Beiträge der Produkte:
■
Produktivität und Geschäftsprozesse: Produkte wie Dinge und verringern den Kohlendioxidausstoß bei der
Office, Microsoft Dynamics und LinkedIn fördern die Datenverarbeitung.
Kreativität, die Teamarbeit und die Innovation von ■
Personal Computing: Microsofts Geräte und sein
Einzelpersonen und Unternehmen auf der ganzen Welt. Windows-Betriebssystem haben eine persönlichere
■
Intelligente Cloud: Produkte wie Microsoft Azure Erfahrung mit Computern ermöglicht.
verbessern die Effizienz, ermöglichen das Internet der
Q2: Humana
Humana ist eine Krankenversicherungsge- Gesundheit
sellschaft, die sich in erster Linie auf Medicare
Advantage-Programme (bessere Krankenversi-
cherungslösungen) für ältere Bürger in den USA
konzentriert. Das Unternehmen ist ein Pionier in
der integrierten Versorgung und ist bestrebt, die
Kosten für seine Mitglieder durch eine bessere
Prävention von Gesundheitsproblemen sowie
durch Programme zum Anreiz einer gesün-
deren Lebensweise zu senken. Es bietet eine
Reihe klinischer Möglichkeiten und Mittel, wie
ambulante Pflegedienste, verhaltensbezogene
Gesundheitskonzepte, pharmazeutische Dienste,
Datenanalysen und Wellness-Konzepte. Auf-
Quelle: Humana
grund der Alterung der Bevölkerung steigt die
Nachfrage nach einem Gesundheitssystem für
Ältere, und Humana trägt mit seinem Angebot
an erschwinglichen Produkten und Leistungen,
die einer privaten Krankenversicherung entsprechen, dazu bei.
Wesentliche Beiträge der Produkte:
■
Integrierte Versorgung: Das Unternehmen ist bestrebt, die ■
Versorgung zu Hause: Patienten erhalten eine gute
Kosten für seine 22 Millionen Mitglieder durch eine bessere Versorgung bei sich zu Hause und müssen weniger
Prävention von Gesundheitsproblemen sowie durch Programme Gesundheitseinrichtungen besuchen.
zum Anreiz einer gesünderen Lebensweise zu senken.
Diese Angaben dienen nur zur Veranschaulichung und deuten nicht auf eine tatsächliche Investition hin. Die Nennung einzelner
Wertpapiere ist nicht als Angebot oder Aufforderung zur Emission, zum Verkauf, zur Zeichnung oder zum Kauf des Wertpapiers
zu verstehen und sagt nichts über dessen Rentabilität aus.
Seite 7 von 29Q3: Schneider Electric
Schneider Electric ist ein weltweit führender Effizienz
Spezialist für Elektrogeräte und Automatisie-
rungstechnik mit Hauptsitz in Frankreich. Zu sei-
nem umfangreichen Produktangebot gehören
Niederspannung und Gebäudeautomation für
Wohn- und Geschäftsgebäude, Mittelspannung
und Netzautomatisierung für Versorgungs- und Wissen und
Technologie
Infrastrukturkunden, diskrete und Prozessauto-
mationsdienste für Industriekunden sowie kriti-
sche Stromversorgung und Kühltechnik für Re-
chenzentren. Alle Produkte und Dienstleistungen
des Unternehmens sind darauf ausgerichtet, die
Effizienz zu steigern und die Kohlenstoffintensität
der Aktivitäten seiner Kunden zu reduzieren.
Quelle: Schneider Electric
Wesentliche Beiträge der Produkte:
■
Gebäude und Rechenzentren: Schneider Electric bietet eine ■
Industrie und Infrastruktur: Schneider Electric arbeitet mit
große Auswahl an Produkten, die die Überwachung und Steue- seinen Kunden zusammen, um Plattformen für das Internet der
rung der mechanischen und elektrischen Aspekte eines Dinge (IoT) speziell für den industriellen Einsatz zu entwickeln.
Gebäudes ermöglichen. Dazu gehören Heizung, Kühlung, Gemeinsam mit seinen Infrastrukturkunden entwickelt
Lüftung, Beleuchtung und Stromversorgung. Schneider Electric intelligente Netze, die in der Lage sind,
den Stromverbrauch und die Stromübertragung für die neuen
Anforderungen der erneuerbaren Energien zu steuern.
Q4: Nintendo
Nintendo ist ein japanischer Entwickler und Anbie-
ter von Unterhaltungselektronik und Videospielen. Lebensqualität
Nintendos Produkte sind familienorientiert und
zeichnen sich durch eine starke Produktführung aus.
Die Topseller des Unternehmens wurden insge-
samt fast 125 Millionen Mal verkauft, sind allesamt
familienfreundlich und fördern über den Mehrspie-
ler-Modus vor allem die soziale Interaktion. Nintendo hat
eine Technologie entwickelt, mit der Eltern die Nutzung
durch ihr Kind aus der Ferne überwachen und kontrollieren
können, und die die negativen Auswirkungen einer exzessi-
ven Nutzung durch entsprechende Maßnahmen minimiert.
Studien belegen, dass Videospiele die für die MINT-Fächer
(Mathematik, Informatik, Naturwissenschaft und Technik)
wichtigen Fähigkeiten in den Bereichen Lesen und Mathe-
matik, Multitasking, Ausdauer und Feinmotorik verbessern.
Die Produkte des Unternehmens wurden in mehreren
Ländern weltweit in die nationalen Lehrpläne integriert. Quelle: Twitter Account Nintendo NY
Wesentliche Beiträge der Produkte:
■
Nutzen für die psychische Gesundheit: Studien haben aufgrund der COVID-19-Pandemie Fitnessstudios und
gezeigt, dass Spiele wie Nintendos „Animal Crossing: New Sportstätten weltweit geschlossen wurden.
Horizons das psychische Wohlbefinden verbessern können. ■
Lernspiele: Nintendo hat Spiele entwickelt, die MINT-Fächer in
Ferner wurde über eine Linderung von Angstzuständen und Schulen fördern. Nintendos Spiel Labo wurde erfolgreich zu
Depressionen berichtet. einem Instrument für den Unterricht entwickelt, das praktisches
■
Kampf gegen Übergewicht: Nintendos aktive Spiele wie Gestalten mit Technologie verbindet und dabei hilft, Kindern
Ring Fit Adventure und Pokémon Go regen die Nutzer dazu Kommunikation, kritisches Denken, Kreativität und
an, vom Sofa aufzustehen. Die Nachfrage nach Problemlösungsfähigkeiten spielerisch zu vermitteln.
Bewegungsspielen stieg im Jahr 2020 sprunghaft an, da
Diese Angaben dienen nur zur Veranschaulichung und deuten nicht auf eine tatsächliche Investition hin. Die Nennung
einzelner Wertpapiere ist nicht als Angebot oder Aufforderung zur Emission, zum Verkauf, zur Zeichnung oder zum Kauf des
Wertpapiers zu verstehen und sagt nichts über dessen Rentabilität aus.
Seite 8 von 29JÄHRLICHER NACHHALTIGKEITSBERICHT 2020
Vermeidung von negativen Auswirkungen, Ausschlusskriterien
Unsere Ausschlüsse sind in ethischer, sozialer, ökologischer und finanzieller Hinsicht sinnvoll. Viele
negative Externalitäten wie zum Beispiel Umweltverschmutzung, Gewalt und bewaffnete Konflikte
sowie Rauchen wirken sich negativ auf die Weltwirtschaft aus.
Wo es möglich ist, streben wir im Hinblick auf „vermiedene“ Aktivität lediglich einen kleinen Teil der
Ausschlusskriterien ein Exposure von null an. Allerdings Geschäfte des Unternehmens ausmacht, und unsere
kann es in Einzelfällen vorkommen, dass wir Bagatellgrenzen Analyse gezeigt hat, dass das Unternehmen diese Aktivität
anwenden. Eine Bagatellgrenze beschreibt einen im Einklang mit bestmöglichen Praktiken kontrolliert.
Schwellenwert, oberhalb dessen kein Investment erfolgt, und Wenn sich die Aktivität auf den Umsatz eines Unternehmens
bezieht sich auf das Ausmaß der geschäftlichen Tätigkeit bezieht, verwenden wir einen Schwellenwert von 5 %, sofern
eines Unternehmens. Die Grenze kann quantitativer Art sein nichts anderes angegeben ist. Bezieht sich die Aktivität auf
(zum Beispiel in Form eines prozentualen Anteils am Umsatz die operative Tätigkeit des Unternehmens, versuchen wir uns
eines Unternehmens) oder sie kann eine eher qualitative zu vergewissern, dass das Unternehmen Maßnahmen
Einschätzung beinhalten. Bagatellgrenzen bestehen deshalb, ergreift, um sein Verhalten zu verbessern, oder die Aktivität
weil es mitunter aufgrund der komplexen Art der auf vorbildliche Weise managt. Jedes Unternehmen mit
Geschäftstätigkeit nicht möglich ist, eine Branche ganz zu dauerhaftem Fehlverhalten wird ausgeschlossen, sofern es
meiden. keine eindeutigen Nachweise für wesentliche Fortschritte
In solchen Fällen investieren wir in ein Unternehmen nur gibt. Die nachstehende Tabelle zeigt, dass die Strategie
dann, wenn wir uns davon überzeugt haben, dass die innerhalb der Grenzen der Ausschlusskriterien geblieben ist.
Gewinnung und
Alkohol Aufbereitung fossiler Tierversuche
Brennstoffe
Stromerzeugung aus
Rüstung Pelze
fossilen Brennstoffen
Problematische
Glücksspiel Gentechnologie
Chemikalien
Intensive
Pornographie Kontroverse Branchen
Landwirtschaft
Fleisch- und
Tabak Atomenergie
Milchprodukte
Seite 9 von 29JÄHRLICHER NACHHALTIGKEITSBERICHT 2020
DIALOG
Wir betrachten den Dialog mit Unternehmen als Kernbestandteil unseres Investmentprozesses
und er spielt eine integrale Rolle bei unserem Portfoliomanagement. Unser Ansatz beim Unterneh-
mensdialog basiert auf der Prämisse von Partnerschaft und Kooperation. Wir meinen, dass Unter-
nehmen, die in puncto Nachhaltigkeit gut abschneiden, auf längere Sicht bessere Investments
darstellen. Von daher betrachten wir den Dialog nicht nur als Möglichkeit, die Welt zu verbessern,
sondern auch, um bessere Anlageergebnisse zu erzielen. Zu betonen ist, dass unser Investment-
prozess hohe Standards im Hinblick auf Nachhaltigkeitsaspekte einhält, sodass wir nicht in umstrit-
tene Unternehmen investieren. Wir verstehen uns auch nicht als aktivistische Anleger. Daher wer-
den wir uns von Unternehmen, die sich einem Dialog widersetzen, wahrscheinlich wieder trennen.
Im Jahr 2020 standen wir in 118 Fällen im Dialog mit den Das nachstehende Diagramm zeigt die Verteilung dieser
Unternehmen in unserem Portfolio. Eine hohe Zahl davon Aktivitäten auf die verschiedenen ESG-Themen. COVID-19
entfiel auf das erste und zweite Quartal. Viele dieser Fälle war in unseren Aktivitäten dominierend, insbesondere im
bezogen sich auf Themen, zu denen wir im Vorjahr mit den ersten und zweiten Quartal. Dies erklärt auch unser großes
Unternehmen Kontakt aufgenommen hatten. Über das Ge- Engagement im Bereich „Soziales“. Gegen Ende des Jahres
samtjahr haben wir mit mehr als 68 % der Unternehmen in
2020 hingegen spielten nicht mit COVID-19 verbundene
unserem Portfolio einen Dialog zu einer Reihe von ESG-The-
ESG-Faktoren eine zunehmend wichtige Rolle bei unseren
men geführt.
Aktivitäten.
120
Unternehmens- Umwelt
100 führung 23,9 %
Dialog mit Unternehmen
30,3 %
80
60
40
20
Soziales
0
2016 2017 2018 2019 2020 45,7 %
Die UN SDGs liefern eine wichtige Orientierung für unsere Agenda zum Unternehmensdialog. 2020 engagierten wir uns mit Blick
auf eine breite Palette von Themen. Die folgende Grafik zeigt, wie häufig wir in Bezug auf die einzelnen SDGs aktiv geworden sind.
60
50
Dialog mit Unternehmen
40
30
20
10
0
KEINE KEIN GESUNDHEIT HOCHWERTIGE GESCHLECHTER- SAUBERES WASSER BEZAHLBARE GUTE ARBEIT UND INDUSTRIE, VERRINGERUNG NACHHALTIGE VERANTWORTUNGS- KLIMAWENDE LEBEWESEN LEBEWESEN FRIEDEN, GERECH- PARTNERSCHAFTEN
ARMUT HUNGER UND WOHLBE- BILDUNG GLEICHHEIT UND KANALI- UND SAUBERE WIRTSCHAFTS- INNOVATION UND VON UN- STÄDTE UND BEWUSSTE(R) UNTER WASSER AN LAND TIGKEIT UND STARKE FÜR DIE ZIELE
FINDEN SATION ENERGIE WACHSTUM INFRASTRUKTUR GLEICHHEIT GEMEINDEN KONSUM UND INSTITUTIONEN
PRODUKTION
UNO-Nachhaltigkeitsziele
Seite 10 von 29JÄHRLICHER NACHHALTIGKEITSBERICHT 2020 DIALOG MIT UNTERNEHMEN COVID-19 Geschlecht Kategorien: Soziales Kategorien: Soziales Unser Aktivitäten in Bezug auf COVID-19 konzentrierten Das Thema Geschlechtergleichheit war ein wichtiger An- sich hauptsächlich auf drei Bereiche: Beeinträchtigungen, satzpunkt für den Dialog im Jahr 2020. Wir haben im Rah- Chancen und Hilfe für andere. men unseres Dialogs über die Rolle von Frauen innerhalb Beeinträchtigungen: Wir sprachen mit mehreren Unter- von Unternehmen gesprochen und geprüft, ob die herge- nehmen im Portfolio, die in ihrem Unternehmen nur geringe stellten Produkte für alle Geschlechter bestimmt sind. Beeinträchtigungen ihrer Geschäftstätigkeit meldeten. Nike ist der weltgrößte Hersteller von Schuhen und Beklei- Die Beeinträchtigungen können verschiedenster Art sein dung. Das Leitbild von Nike lautet, alle Athleten dieser Welt und bezogen sich hier auf Kontinuität und Planung. Aon plc durch Innovationen zu inspirieren. Wir setzten uns mit dem ist ein globales Unternehmen, das in den Bereichen Unternehmen in Verbindung und brachten unsere Beden- Risikomanagement, Versicherung, Rückversicherung und ken vor, dass Frauen bei Nike in führenden Positionen nur Personalberatung tätig ist. Bei unseren Kontakten sprach mangelhaft vertreten sind und das Unternehmen daher das Unternehmen über einige Herausforderungen, vor Marktanteile im Bereich der Damensport- und Freizeitklei- denen es gestanden hatte. Die vordringlichste war, dafür zu dung verlieren würde. Die Funktion Employee Relations sorgen, dass alle 55.000 Mitarbeiter weltweit von zu Hause wurde zu einem unabhängigen Kompetenzzentrum im aus sicher und effizient arbeiten konnten. Diese Heraus- Unternehmen gemacht. Nike konzentriert sich darauf, forderung wurde mit einer enormen Investition in IT-Sys- Mitarbeiter einzustellen, die auf Personalpolitik, Arbeitneh- teme zur Erweiterung der Bandbreite sowie zum Ausbau merbeziehungen und Recht spezialisiert sind. Daneben hat des Netzwerks und der Software erfolgreich gemeistert. das Unternehmen seinen Verhaltenskodex verschärft und Glücklicherweise hatte AON nach den ersten Entwicklun- Mitarbeiterengagement und Transparenz durch eine jährli- gen in China bereits begonnen, sich auf ein Lockdown-Sze- che Erhebung zum Mitarbeiterengagement gestärkt. Es gibt nario vorzubereiten, noch bevor dieses schließlich eintrat. mehr weibliche Vizepräsidenten sowie Vizepräsidenten aus Chancen: Die Pandemie hat die Fähigkeit digitaler Un- unterrepräsentierten Gruppen. Außerdem bot das Unter- ternehmen aufgezeigt, auch während der Pandemie ihre nehmen seinen Mitarbeitern eine Schulung zur Beseitigung Produkte und Dienstleistungen zu vertreiben. Atlassian von Vorurteilen an und weitete das Schulungsprogramm entwickelt Projektmanagement-Software, dank derer Teams zur Sensibilisierung seiner Manager aus. effizienter zusammenarbeiten können. Wir sprachen mit Nike erhöht seine Marketing- und Innovationstätigkeit für dem Unternehmen über seine Arbeit als Lösungsanbieter in Frauen, verstärkt das Inclusive-Sizing sowie die Kommu- Zeiten der Corona-Pandemie. Atlassian berichtete, wie sei- nikation durch Storytelling und digitale Kontakte in den ne Produkte die Zusammenarbeit von Teams bei der Arbeit sozialen Medien. Heidi O’Neill, Präsidentin von Nike Direct, im Home Office ermöglicht hatten. Unternehmen, die unter war wesentlich daran beteiligt, die Investitionen in Damen- dem Druck stehen, ihre Prozesse zu überdenken, haben mode, Passform und Design zu fördern. Das Unternehmen von der flexiblen Software von Atlassian profitiert. will aufmerksamer in seiner Kommunikation mit Frauen Hilfe für andere: Humana ist eine Krankenversicherungs- werden und das Engagement der Frauen, vor allem bei gesellschaft, die sich in erster Linie auf Medicare Advan- Yoga-Bekleidung und in der Yoga-Linie, hat zugenommen. tage-Programme (bessere Krankenversicherungslösun- Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts verzeichnete gen) für ältere Bürger in den USA konzentriert. Während das Unternehmen einen Umsatzanstieg mit Damenbeklei- unseres Gesprächs erörterten wir, wie das Unternehmen dung und begründete dies mit seiner Konzentration auf seinen Mitarbeitern und den Gemeinden hilft, mit dem Marketing und Design. Wir werden uns weiterhin mit dem „neuen Normalzustand“ zurechtzukommen. Humana hat Thema „Gender“ beschäftigen, um mehr Dimensionen Arbeit im Homeoffice eingeführt, bietet zusätzlichen Urlaub dieses Bereichs abzudecken. für Eltern und Betreuungspersonen an und hat ein Helping Hands-Programm für Mitarbeiter in die Wege geleitet. Das Programm hilft denjenigen, die sich in einer körperli- chen Krise befinden, und kann zusätzliche Unterstützung bei der Begleichung von Arztrechnungen bieten. Auch sei- nen Kunden hat Humana geholfen. Das Unternehmen hat 200 Millionen Dollar gespendet, 50 Millionen Masken verteilt, Pflegepakete an seine Kunden verschickt, darunter eine Million Tests zur Früherkennung von Diabetes, chro- nischen Nierenerkrankungen und Darmkrebs, und eine Million Mahlzeiten bereitgestellt. Diese Angaben dienen nur zur Veranschaulichung und deuten nicht auf eine tatsächliche Investition hin. Die Nennung einzelner Wertpapiere ist nicht als Angebot oder Aufforderung zur Emission, zum Verkauf, zur Zeichnung oder zum Kauf des Wertpapiers zu verstehen und sagt nichts über dessen Rentabilität aus. Seite 11 von 29
Gleichberechtigung verschiedener Nachhaltigkeits-Initiativen und
ethnischer Gruppen -Reporting
Kategorien: Soziales Kategorien: Umwelt
Die Gleichberechtigung verschiedener ethnischer Wir haben uns mit Unternehmen in Bezug auf deren
Gruppen ist zu einem zentralen Diskussionspunkt in der Berichterstattung zur Nachhaltigkeit in Verbindung
Welt geworden, der bis heute relevant ist. Die tragische gesetzt, um dafür zu sorgen, dass ihre Berichte in
Ermordung von George Floyd im Mai 2020 war der Zukunft ausführlicher sind. Sowohl die Qualität der
Auslöser für eine Reihe von Verpflichtungen und Berichterstattung als auch die Zahl der berichtenden
Versprechen mehrerer Unternehmen, sich für die Unternehmen ist deutlich gestiegen.
Gleichbehandlung von ethnischen Gruppen einzusetzen.
Gleichzeitig wurden aber auch immer mehr Fälle von Wir hatten ein ausführliches Gespräch mit dem
Diskriminierung in Unternehmen aufgedeckt. Nachhaltigkeitsmanager bei Evoqua, einem
Wassertechnologieunternehmen, das sich ausschließlich
Adidas ist einer der weltgrößten Hersteller von Schuhen auf die Wasseraufbereitung konzentriert. Wir lobten
und Bekleidung. Im Jahr 2020 kam es im Unternehmen sie für die Verbesserung der qualitativen Aspekte der
zu mehreren Kontroversen hinsichtlich der Beziehungen Berichterstattung von Evoqua, empfahlen aber auch, künftig
zwischen Menschen unterschiedlicher ethnischer Herkunft. mehr quantitative Daten in die Berichte aufzunehmen. Im
Wir setzten uns mit dem Unternehmen in Verbindung, um Anschluss übermittelten wir dem Unternehmen eine Liste
ein besseres Verständnis dafür zu erlangen, wie Adidas quantitativer Maßnahmen, deren Umsetzung in unseren
die Beziehungen zwischen verschiedenen ethnischen Augen wünschenswert ist. Das Unternehmen hat einige
Gruppen innerhalb des Unternehmens verbessern will. der von uns empfohlenen Änderungen umgesetzt, und
Das Unternehmen hat ein formelles Rahmenwerk für wir werden weiterhin mit Evoqua an der Verbesserung der
Vielfalt und Integration (Diversity and Inclusion, D&I) Berichterstattung arbeiten.
geschaffen, das vom CEO geleitet wird. Es hat den
Juneteenth Pledge für alle US-Beschäftigten unterzeichnet
(wodurch der 19. Juni zum Gedenken an die Abschaffung
der Sklaverei in den USA zu einem bezahlten Feiertag wird)
und die Schulungen zum Thema D&I weltweit verstärkt.
Adidas hat sich außerdem verpflichtet, 120 Millionen
Dollar in schwarze und lateinamerikanische Gemeinden zu
investieren. Das Unternehmen arbeitet weiterhin daran, die
Zahl der Schwarzen in Führungspositionen zu erhöhen und
die Vertretung von Minderheiten im Vorstand zu verbessern.
Adidas befindet sich in Bezug auf die Beziehungen
zwischen verschiedenen ethnischen Gruppen auf einem
guten Weg, und dieses Thema wird zu den Aufgaben des
neuen Personalleiters gehören. Wir werden uns weiterhin
mit dem Thema der Gleichbehandlung von Menschen
unterschiedlicher ethnischer Herkunft befassen, um auch
Beispiele für vorbildliche Verfahren in Unternehmen zu
sammeln.
Diese Angaben dienen nur zur Veranschaulichung und deuten nicht auf eine tatsächliche Investition hin. Die Nennung
einzelner Wertpapiere ist nicht als Angebot oder Aufforderung zur Emission, zum Verkauf, zur Zeichnung oder zum Kauf des
Wertpapiers zu verstehen und sagt nichts über dessen Rentabilität aus.
Seite 12 von 29JÄHRLICHER NACHHALTIGKEITSBERICHT 2020
Dialog mit Unternehmen in Bezug auf Ein wichtiges Ergebnis der Verpflichtung auf das NZC10-Ziel
waren dessen Auswirkungen auf unseren Dialog mit Unterneh-
die Senkung und Eliminierung von men. Dadurch haben unsere Diskussionen mit den Unterneh-
men, die gerade erst begonnen haben, über ihren CO2-Aus-
CO2-Emissionen stoß zu berichten, an Schwung gewonnen. Dieser Punkt wird
CO2-Emissionen von netto null sind erforderlich, um die im Abschnitt „Dialog mit Unternehmen“ näher erörtert.
globale Erwärmung zu stoppen. Dabei ist es notwendig,
dass die Unternehmen Strategien entwickeln, um zu einer
CO2-neutralen Wirtschaft beizutragen. Wir sind zusammen Hauptthemen für den
mit vier anderen Assetmanagern, einem Großinvestor und
der Universität Oxford Mitgründer der „Net Zero Carbon 10 Unternehmensdialog 2021
(NZC10)“3 -Initiative. Diese setzt ehrgeizige, aber erreichbare Ein wichtiges Element beim Investieren mit positivem Impact
Ziele für die CO2-Reduktion im Unternehmenssektor. ist die Frage, wie die Ergebnisse unserer
NZC10 liefert Fondsmanagern ein systematisches Nachhaltigkeitsanalyse (SDGs, ESG-bezogene Key
Rahmenwerk zur Ausrichtung ihrer Anlagepolitik auf die Performance Indicators, aktuelle Ereignisse) unseren Dialog
Anforderungen der CO2-Neutralität, nicht lediglich der mit den Unternehmen beeinflussen. Die folgende Liste ist
Emissionssenkung. Das Ziel ist derzeit so definiert, dass keineswegs vollständig und auch nicht endgültig. Sie kann
mindestens 10 % des Portfolios in Unternehmen investiert sich in Abhängigkeit von Aktivitäten eines Unternehmens
ist, die die nachstehenden Kriterien erfüllen. Dabei ist und der Relevanz bestimmter Themen ändern.
geplant, diesen Schwellenwert im Zeitverlauf anzuheben.
Unterneh- ■
Berichterstattung zum Thema Corporate
mens-Repor- Social Responsibility (CSR)
A CO2-neutral sein oder CO2-Emissionen von
netto null haben
ting ■
■
Umwelt-Reporting - GRI/CDP/SASB
Die Nachhaltigkeitsziele der Vereinten
Nationen
B
Über Strategien verfügen, die mittels aktueller
Technologien das Ziel von netto null CO2- NZC10 ■
Meldung von Scope 1-, 2- und 3-Emissionen
Emissionen bis spätestens 2030 vorsehen ■
Festlegung von Zielen für die CO2-Neutrali-
tät bis 2030
C
■
Naturbasierte Lösungen
Aktiver Dialog mit Unternehmen, um Punkt
B zu erreichen. Geschlecht ■
Gleichbehandlung bei Produkten
und ■
Gleichbehandlung von Mitarbeitern
ethnische
Die Strategie erfüllt ohne weiteres den NZC10-Standard, da
Gruppen
mehr als 10 % des Portfoliovermögens in Unternehmen
investiert ist, die bereits entweder CO2-neutral sind oder
über eindeutige Strategien verfügen, um bis 2030 CO2-
neutral zu werden. Unser aktives Engagement in Bezug auf
den Standard hat unseren Erreichungsgrad auf fast 20 %
erhöht:
25%
20%
15%
10%
5%
0%
Gewichtung
Aktiver Dialog mit einem Unternehmen mit dem Ziel von netto null CO2-Emissionen bis 2030
Firmen streben netto null CO2-Emissionen bis spätestens 2030 an
Firmen, die CO2-neutral sind oder CO2-Emissionen von netto null aufweisen
3 Das Programm soll offiziell im Jahr 2021 anlaufen. Weiterführende Informationen finden Sie unter https://p1-im.co.uk/research-articles/net-zero-carbon-10-nzc10
Seite 13 von 29ABSTIMMUNGSVERHALTEN
Die Ausübung der Aktionärsrechte und dabei transparent zu sein, ist ein Kernaspekt bei nachhaltigen Investments.
Wie nachfolgend zu sehen ist, haben wir auf fast jeder Zu betonen ist, dass die Empfehlungen von ISS lediglich in
möglichen Aktionärsversammlung die Stimme abgegeben. unsere Entscheidungen einfließen, diese jedoch nicht
Janus Henderson verfolgt den Grundsatz, in bestimmten ersetzen. Infolgedessen gab es Situationen, in denen wir
Situationen nicht auf Aktionärsversammlungen abzustimmen. abweichend von den Empfehlungen von ISS gestimmt
Beispielsweise müssen in einigen Ländern Aktien für einen haben.
bestimmten Zeitraum vor der Versammlung vom Handel
ausgesetzt („blockiert“) sein, wenn die Stimmrechte Number ofStim-
Anzahl der
ausgeübt werden sollen. Solche Auflagen können für den votes
men imwith ISS
Einklang
Portfoliomanager zu restriktiv sein und bedeuten, dass die 757
mit ISS 757
Stimmrechtsvertretung nicht im Interesse des Kunden ist. Number ofStim-
Anzahl der
In anderen Ländern kann die Stimmrechtsvertretung mit votes against
men abwei-
Kosten verbunden sein, die im Vergleich zum erzielten chend34
ISS von
ISS 34
Nutzen unangemessen sind. Sind diese Bedingungen
gegeben, stimmt Janus Henderson nur unter
außergewöhnlichen Umständen ab.
4,3 %
4.3%
Anteil der
Percentage of
Versammlungen
meetings voted
mit Stimmabgabe
Anteil der
Percentage of
Versammlungen
meetings Stimmabgabe der Strategie
ohne Stimmabgabe
unvoted
Number
Anzahl derof
votes
Stimmen with
für die
policy 750
jeweilige Politik 750
Number
Anzahl derof
votes
Stimmenagainst
gegen die
policy 7 Politik 7
jeweilige
95.7%
95,7 %
Stimmrechtsvertretung
1 2
Empfehlungen werden vom
ISS gibt
Abstimmungsempfehlungen GRI-Team zusammen mit dem
Investmentteam gründlich
Anzahl derofStimmen
Number votes
auf der Basis der Politik von
JHG analysiert mit dem
with Manage-
management
ment 740
740
Anzahl derofStimmen
Number votes
3 gegen das
against
4 Zusätzliche Informationen wie
Unternehmensdialog,
Management 1717
management
Endgültige Abstimmungsent-
scheidungen werden gefällt Broker-Research,
Nachrichtenagenturen und IVIS
5
Unsere Position bei der
Abstimmung und die Ergebnisse
stellen Input für den zukünftigen
Unternehmensdialog dar
Seite 14 von 29JÄHRLICHER NACHHALTIGKEITSBERICHT 2020
STIMMABGABE GEGEN DAS MANAGEMENT
Die Strategie soll bewusst nur in Unternehmen investieren, deren Ethos und Ziele im Einklang mit
unseren stehen. Das bedeutet, dass wir nur selten gegen das Management stimmen. Wenn wir
es doch tun, handelt es sich um eine sorgfältig abgewogene Entscheidung, die gewöhnlich mit
einem Dialog mit dem Unternehmen vor und nach der Stimmabgabe einhergeht.
Die Stimmen gegen das Management sind nachfolgend mit entsprechenden Erläuterungen aufgeführt.
Unternehmensname Thema des Antrags Text des Antrags Begründung
The Walt Disney Empfehlung: Ratifizierung Empfehlung: Ratifizierung Votum DAGEGEN aufgrund von mehreren
Company der Vergütung bestimmter der Vergütung bestimmter Bedenken hinsichtlich der Vergütungspolitik,
Executive Officers Executive Officers einschließlich schwacher Leistungsziele.
Offenlegung politischer Bericht über Zahlungen für Votum FÜR diesen Antrag, da eine zusätzliche
Lobbyarbeit Lobbyarbeit und Lobbypolitik Offenlegung der indirekten, mit Lobbying verbun-
denen Kontrollmechanismen des Unternehmens
sowie der Zahlungen an Handelsverbände den
Aktionären helfen würde, die Risiken und Vorteile
der Beteiligung des Unternehmens am politischen
Prozess besser einzuschätzen.
Evoqua Water Tech- Wahl eines Verwaltungsrats- Wahl von Martin J. Lamb in Wir setzten uns mit der Geschäftsleitung über die
nologies Corp mitglieds den Verwaltungsrat Vielfalt im Vorstand und die Vielfalt am Arbeitsplatz
insgesamt auseinander. Insgesamt entstand der
Wahl eines Verwaltungsrats- Wahl von Ron C. Keating in Eindruck, dass das Unternehmen im Hinblick auf
mitglieds den Verwaltungsrat die Geschlechtervielfalt nicht den allgemeinen
Marktstandards entspricht.
Wahl eines Verwaltungsrats- Wahl von Peter M. Wilver in
mitglieds den Verwaltungsrat
Xylem Inc. Änderung Satzung/Statut/ Senkung des Mindestaktien- Votum FÜR diesen Antrag, da eine Senkung
Charta - Einberufung von besitzes, ab dem Aktionäre dieser Schwelle auf 15 % die Aktionärsrechte
Sonderversammlungen Sonderversammlungen stärkt und nicht übertrieben ist.
einberufen können
Avalara, Inc. Wahl eines Verwaltungsrats- Wahl von Chelsea Stoner in Eine Stimmenthaltung war gerechtfertigt, da der
mitglieds den Verwaltungsrat Verwaltungsrat es versäumt hatte, das Erfordernis
einer qualifizierten Mehrheit für die Verabschie-
dung bestimmter Änderungen der Gründungsdo-
kumente und der Vorstandsstruktur aufzuheben
oder einem Verfallsdatum zu unterwerfen, was sich
jeweils nachteilig auf die Rechte der Aktionäre
auswirkt.
Equinix, Inc. Offenlegung politischer Bericht über politische Votum FÜR diesen Antrag, da eine zusätzliche
Spenden Spenden Offenlegung der politischen Beiträge des Unter-
nehmens, einschließlich der Mitgliedschaft in Fach-
verbänden und Zahlungen dazu den Aktionären
ermöglichen würde, die damit zusammenhängen-
den Risiken besser einzuschätzen.
Diese Angaben dienen nur zur Veranschaulichung und deuten nicht auf eine tatsächliche Investition hin. Die Nennung
einzelner Wertpapiere ist nicht als Angebot oder Aufforderung zur Emission, zum Verkauf, zur Zeichnung oder zum Kauf des
Wertpapiers zu verstehen und sagt nichts über dessen Rentabilität aus.
Seite 15 von 29Unternehmensname Thema des Antrags Text des Antrags Begründung
IPG Photonics Cor- Diversität Verwaltungsrat Bericht zur Diversität im Ein Votum FÜR diesen Antrag wurde beschlossen,
poration Managementteam da die Aktionäre anhand zusätzlicher Informationen
zur Diversität die Effizienz der Diversitätsmaßnah-
men des Unternehmens und die Risiken in diesem
Zusammenhang besser beurteilen könnten.
Cadence Design Änderung Satzung/Statut/ Senkung des Mindestaktien- Ein Votum FÜR diesen Antrag wurde beschlossen,
Systems, Inc. Charta - Einberufung von besitzes, ab dem Aktionäre da eine Senkung des Mindestaktienbesitzes von
Sonderversammlungen Sonderversammlungen 25 % auf 10 % die Aktionärsrechte stärkt und eine
einberufen können angemessene Mindestgrenze darstellt.
NIKE, Inc. Offenlegung politischer Berichterstattung über Votum FÜR diesen Antrag, da mehr Informationen
Spenden Beiträge zu politischen über Nikes Ausgaben für Beiträge zu politischen
Organisationen und gemeinnützigen Organisationen den Aktionä-
ren ein umfassenderes Verständnis der politischen
Aktivitäten des Unternehmens ermöglichen.
Tesla, Inc. Verringerung des Erforder- Einführung einer einfachen Ein Votum FÜR diesen Antrag wurde beschlossen,
nisses einer qualifizierten Mehrheitsabstimmung da die Eliminierung des Erfordernisses einer
Mehrheit qualifizierten Mehrheit die Aktionärsrechte stärkt.
Risikobewertung im Bereich Zusätzliche Berichterstat- Votum FÜR diesen Antrag, da zusätzliche Informa-
der Menschenrechte tung zu Menschenrechten tionen über die Richtlinien und Verfahren, die das
Unternehmen eingeführt hat, um die Auswirkungen
auf die Menschenrechte in seinen Betrieben und in
der Lieferkette anzugehen, es den Aktionären
ermöglichen würden, besser zu beurteilen, wie gut
Tesla angesichts der aktuellen Kontroversen um
dieses Thema mit den damit verbundenen Risiken
umgeht.
Diese Angaben dienen nur zur Veranschaulichung und deuten nicht auf eine tatsächliche Investition hin. Die Nennung
einzelner Wertpapiere ist nicht als Angebot oder Aufforderung zur Emission, zum Verkauf, zur Zeichnung oder zum Kauf des
Wertpapiers zu verstehen und sagt nichts über dessen Rentabilität aus.
Seite 16 von 29JÄHRLICHER NACHHALTIGKEITSBERICHT 2020
REPORTING GEMÄß TASK FORCE ON CLIMATE-
RELATED FINANCIAL DISCLOSURES (TCFD)
Um zur Identifikation der Informationen beizutragen, die von Anlegern, Kreditgebern und
Versicherern benötigt werden, um klimabezogene Risiken und Chancen angemessen beurteilen
und bewerten zu können, hat das Financial Stability Board eine branchengeführte Arbeitsgruppe
geschaffen: Die Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD). Die Task Force hat
ihren Abschlussbericht im Juni 2017 veröffentlicht, in dem sie Empfehlungen für eine effektivere
Offenlegung klimabezogener Informationen gibt.
Die Janus Henderson Global Sustainable Equity-Strategie Unser „Low Carbon"-Investmentansatzes hat mehrere
billigt und unterstützt umfassend die Empfehlungen der TCFD Ebenen4.
des Financial Stability Board sowie den verstärkten Fokus auf
den Klimawandel. Deshalb haben wir uns bemüht, unsere
1
Berichterstattung an diesen Empfehlungen auszurichten. Wir investieren nicht in fossile Brennstoffe
Bei der Offenlegung klimabezogener Risiken werden wir uns Dazu zählt auch die Gewinnung durch Fracking und aus Ölsänden.
darauf konzentrieren, wie wir Risiken im Zusammenhang mit
dem Übergang zu einer kohlenstoffärmeren Wirtschaft sowie
Risiken im Zusammenhang mit den physischen Auswirkun-
gen des Klimawandels einbeziehen. Gleiches gilt für die
entsprechenden Chancen.
Wir werden im Einklang mit den Kernbestandteilen der
2 Wir investieren nicht in Lieferanten fossiler Brennstoffe
z. B. Ölserviceunternehmen.
Recommended Climate-Related Financial Disclosures der
3
TCFD berichten. Wir investieren nicht in Technologie, die fossile Brennstoffe nutzt
zum Beispiel Dieselmotoren und Turbinen für Kraftwerke, die mit
fossilen Brennstoffen betrieben werden.
Unternehmensführung
4
Wir investieren nicht in Unternehmen mit hohen
CO2-Emissionen
zum Beispiel Zement und Fluggesellschaften.
Strategie
5
Wir investieren in Lösungsanbieter
Risiko- zum Beispiel erneuerbare Energien, Batterien, Effizienz,
management Elektrifizierung, Halbleiter, Baumaterialien und Design.
Maße und
Ziele
6 Wir leiten mit den Unternehmen in unserem Portfolio einen Dialog in Bezug
auf die Senkung und Eliminierung von CO2-Emissionen ein
Das Ethical Oversight Committee von Janus Henderson
kommt viermal im Jahr zusammen, um die Entwicklung, das
Management und die Umsetzung unserer klimabezogenen
Governance und Strategie Vermeidungskriterien zu überwachen.
Bereits seit Auflegung der Strategie im Jahr 1991 verfügen wir Die Strategie verfolgt das Ziel, dass mindestens 10 % der
über klar definierte Grundsätze, was die Art der Unternehmen Unternehmen in ihrem Anlageportfolio entweder bereits
betrifft, in die wir investieren. Ein Charakteristikum unserer
CO2-neutral sind oder es bis 2030 sein werden (für weitere
Strategie ist unser „Low Carbon"-Ansatz. Wir sind davon
überzeugt, dass es aus Anlegersicht sinnvoll ist, Investitionen in Informationen siehe den Abschnitt zum
Unternehmen zu vermeiden, die in hohem Maße klimabezoge- Unternehmensdialog). Wir glauben, dass nur eine aktive
nen Risiken ausgesetzt sind, und stattdessen in klimabezogene Managementlösung ein wirklich CO2-armes Portfolio
Chancen zu investieren. Wir wollen in Unternehmen investie- ermöglichen und gleichzeitig gezielt in Unternehmen
ren, die zum Übergang zu einer CO2-armen Wirtschaft, die mit investieren kann, die eine positive Rolle beim Übergang zu
einem Szenario von 1,5 °C im Einklang steht, beitragen.
einer CO2-armen Wirtschaft spielen.
4 Eine ausführliche Beschreibung unseres Investmentansatzes finden Sie in unseren Anlagegrundsätzen.
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