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Markets
Weekly
Aktienmärkte
Konsolidierung schon wieder beendet?
09.04.2021
Insgesamt blickt der DAX auf einen ruhigen Kursverlauf in dieser
verkürzten Osterwoche zurück. Die Bandbreite betrug ca. 150 Punkte.
Die Veröffentlichung des Protokolls der amerikanischen Notenbank
am Mittwoch stellte das Highlight (siehe auch Renten und Volks-
wirtschaft) dar. Mit ihrem positiven Ausblick auf die
Wirtschaftsentwicklung in den USA gab sie den Startschuss am Don-
nerstagmorgen für einen positiven Aktienmarktstart an den eu-
ropäischen Börsen. Dieser währte aber nicht lange und der DAX viel
wieder in die o.g. Bandbreite. Da aber auch in näherer Zukunft das sog.
“Tapering” (Kürzung der Anleihekäufe) von Seiten der Fed nicht
angedacht ist, könnte die Aktienmarktrallye noch ein bisschen
weitergehen, so die Meinungen einiger Analysten.
Renten und Volkswirtschaft
Fed-Protokoll sorgt für positive Grundstimmung – ifo-In-
dex steigt
Das mit Spannung erwartete Protokoll der amerikanischen Notenbank
(Fed) enttäuschte am Mittwoch Abend nicht. Die amerikanische
Wirtschaft erholt sich weiter schnell und soll am Ende des Jahres mit
dem größten Wirtschaftswachstum der letzten 40 Jahre abschliessen
(+6,5 %). Dies lässt erwarten, dass die langfristigen Zinsen in den USA
nicht weiter ansteigen. Durch die enge Verzahnung der ameri-
kanischen mit der deutschen Wirtschaft, verwunderte es nicht, dass in
dessen Schatten der ifo-Geschäftsklimaindex im März von
92,7 Punkten auf 96,6 Punkte ebenfalls deutlich anstieg. Auch die
Auftragseingänge in Deutschland am Donnerstag trugen zur positiven
Grundstimmung bei. Sie stiegen um 1,2 % gegenüber dem Vormonat.
Ein Anstieg von 1,0 % war erwartet worden. Den Schlusspunkt setzte
am Freitag dann die Produktionserwartung der deutschen Industrie
mit dem höchsten Stand seit 1991 (30,4 Punkte) und rundete damit
das gute Bild der Wirtschaftsdaten in dieser Woche ab.
Es hat den Anschein, als starte die deutsche Wirtschaft trotz weiter
steigender Infektionszahlen zuversichtlich in den Frühling.
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09.04.2021
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US-Technologiewerte wieder im (gefährlichen?) Aufschwung
Quo vadis NASDAQ?
Die US-Techwerte zeigen
sich aktuell von Ihrem
Schwächeanfall Anfang
März wieder deutlich er-
holt und scheinen zu al-
ter Stärke zurück zu
finden. Der Nasdaq 100
konnte am Aufsetzpunkt
des seit September
bestehenden Aufwärts-
trends nach Norden
drehen und somit diesen
Trendkanal bestätigen.
Gleichzeitig hat sich da-
durch die Marke von
ca. 12.200 Punkten als
wichtige horizontale Un-
terstützung etabliert.
Auch die wichtige
200-Tage-Linie sollte
sich diesem Niveau
kurzfristig deutlich
annähern und so unter-
stützend wirken (aktuell
12.022 Punkte).
Auf der Nordseite hat der
Index nun mit der oberen Begrenzung des beschriebenen Trendkanals und dem Allzeithoch eine gewichtige Hürde
vor sich. Beide Punkte laufen ungefähr im Bereich von ca. 13.880 Punkten zusammen. Spätestens hier stehen weitere
Ambitionen der Bullen auf dem Prüfstand. Da sich auch der RSI* langsam dem überkauften Bereich (oberhalb 70)
annähert, sollte sich ein sofortiges Überwinden der genannten Zone als eher schwierig erweisen. Vielmehr erscheint
aus technischer Sicht ein Abprallen an der genannten Marke als wahrscheinlicher. Der Nasdaq 100 sollte dann in den
Bereich der ersten Unterstützung bei ca. 12.600 Punkten konsolidieren, gegebenenfalls sogar wieder in den Bereich
um die bereits genannten 12.200 Punkte. Ein klares Überwinden der bisherigen Hochs jedoch würde den technischen
Deckel lüften und den Weg für weitere Kursgewinne freimachen.
*RSI: Der Begriff RSI steht für relative Stärke Index. Er ist ein wichtiges Instrument in der technischen Analyse, da er die Dynamik eines Assets
bestimmt und beurteilt, ob sich dieses in einem überkauften oder überverkauften Bereich befindet. Das Ergebnis kann Werte zwischen 0 – 100
annehmen (Werte >70: überkauft; Werte
09.04.2021
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Zentrale Marktdaten
Aktienindex Indexwert 52-W-Hoch 52-W-Tief Prozentuale Veränderung
1 Woche 1 Monat 3 Monate 12 Monate
DAX 15.177 15.311 10.160 + 0,6 % + 5,7 % + 8,2 % + 47,1 %
EuroStoxx 50 3.973 3.988 2.708 + 0,8 % + 5,7 % + 9,1 % + 39,5 %
Dow Jones 33.503 33.617 22.682 + 1,1 % + 5,4 % + 7,7 % + 43,0 %
S&P 500 4.099 4.106 2.637 +2,2 % + 7,2 % + 7,2 % + 49,3 %
USA schreitet weiter voran
Arbeitsmarktbericht mit starken Zahlen
Impfkampagne und Wirtschaftspaket zeigen Wirkung
Die USA hat erneut einen starken Arbeitsmarktbericht Arbeitslosenquote USA
veröffentlicht. Die Arbeitlosenquote sank überraschend
stark um 0,2 % auf nun 6,0 %. Ausserhalb der Land- 20%
wirtschaft stieg die Beschäftigung im März um 916.000
neue Stellen und damit so stark wie seit einem halben 15%
Jahr nicht mehr. Von Analystenseite wurde nur mit
660.000 neuen Stellen gerechnet. Den größten Anstieg 10%
verzeichneten die Bereiche, die zuvor am stärksten
durch die Pandemie betroffen waren (Freizeit und Gas- 5%
tronomie, + 280.000 neue Stellen).
0%
Anders als in Europa kommt die USA gut mit der
Mrz 16
Okt 16
Mai 17
Apr 20
Dez 17
Jul 18
Feb 19
Sep 19
Impfkampagne voran. Gemäß der Gesundheitsbehörde Nov 20
CDC haben aktuell ca. 30 % der Bevölkerung die erste
Impfdosis erhalten. Dieser Umstand, erste Lockerungen
in einigen Bundestaaten sowie das auf den Weg ge-
brachte Hilfspaket werden als Gründe für den Anstieg
bei den Neuanstellungen herangezogen.
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Ausgewählte wichtige Termine
09.04.2021 Verbraucherpreisindex China 13.04.2021 Verbraucherpreisindex USA
12.04.2021 Einzelhandelsumsätze Eurozone 14.04.2021 JPMorgan Chase & Co. Quartalszahlen
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Dr. Sascha Otto Björn Mahler
Leiter Wertpapier- und Chefanalyst Wertpapier- und Portfolio-
Portfoliomanagement management
0421 179-3542 0421 179-1450
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