Nachhaltigkeitsreport 2020 - Branchenbericht der Schweizer Versicherungswirtschaft - Der Schweizerische ...
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Nachhaltigkeitsreport 2020 Branchenbericht der Schweizer Versicherungswirtschaft
2 VORWORT
Vorwort 102-14 (Linke Spalte)
Liebe Leserinnen und Leser cherung, der Gesundheit, der Sterblichkeit und
Langlebigkeit, der finanziellen Vorsorge sowie bei
Vor Ihnen liegt die zweite Ausgabe unseres Cyberrisiken oder Naturkatastrophen. Es gehört
branchenweiten Nachhaltigkeitsreports. also seit jeher zu unseren Aufgaben, Risiken zu
erkennen, diese in unseren Modellen zu berück-
Natürlich hat die Coronapandemie im vergangenen sichtigen und damit bewältigbar zu machen. Und
Jahr viele Fragen etwas in den Hintergrund rücken auch in der Investitionspolitik haben Versiche-
lassen, so auch jene zur nachhaltigen Entwicklung rungsunternehmen aufgrund des langen Anlage-
unserer Gesellschaft. Es ist indes keine gewagte horizonts der Prämiengelder ein grosses Eigenin-
These zu sagen, dass Nachhaltigkeit für die Men- teresse, dass ihre Kapitalanlagen auf weite Sicht
schen unverändert ein wichtiges Thema ist – und hin attraktiv, sprich nachhaltig sind und damit
künftig wieder vermehrt in den Mittelpunkt der auch Opportunitäten für die Erschliessung neuer
Aufmerksamkeit rücken wird. Geschäftsfelder entstehen.
Die Diskussionen rund um eine «nachhaltige Ent- Mit unserer Verbandsstrategie 2020–2024 verfol-
wicklung» bewegen den Menschen als Individuum, gen wir sechs Stossrichtungen – drei davon haben
wie auch die Politik, die Investoren und die Regu- einen direkten Bezug zur Nachhaltigkeitsthematik:
latoren rund um den Globus gleichermassen. Die Nebst dem Verankern von Nachhaltigkeit und dem
Schweiz ist dabei keine Ausnahme: in diesem Jahr Ermöglichen von Innovation sind dies die Gestal-
beispielsweise mit dem Entscheid des Stimm- tung künftiger Berufsbilder und der Arbeitswelt
volkes zur Revision des CO2-Gesetzes. Und auch sowie die Weiterentwicklung der Vorsorge im Alter.
seitens des Gesetzgebers sowie der Aufsichtsbe-
hörde rücken mit der geforderten Transparenz zu Der vorliegende Nachhaltigkeitsreport des Schwei- 102-1 (Rechte Spalte)
klimabedingten Risiken in den Büchern der Finanz- zerischen Versicherungsverbandes SVV zeigt die 102-5
marktinstitute und den zunehmenden Reporting- Bandbreite der Aktivitäten, mit der die Privatver-
pflichten immer mehr Nachhaltigkeitsfragen ins sicherer einen Beitrag an die nachhaltige Entwick-
Zentrum. lung der Gesellschaft leisten. Trotz grosser Viel-
falt, die unsere Verbandsunternehmen hierbei an
Die Versicherungsindustrie ist aus vielerlei Gründen den Tag legen, ist der gemeinsame Nenner von
geradezu prädestiniert, diese nachhaltige Entwick- Gewicht: Nachhaltigkeit muss stets umfassend
lung mitzugestalten. Das hat unter anderem mit betrachtet werden. Dazu gehören auch wirtschaft-
einer Kernaufgabe von uns Versicherern zu tun: liches Wohlergehen, eine solidarische Gesellschaft
Wir sind dafür da, für Menschen wie Unternehmen und nicht zuletzt die Sicherung des vorbildlichen
Risiken abzudecken, die sich nicht zuletzt auch Schweizer Bildungs- und Arbeitsplatzstandards.
daraus ergeben, dass «Nachhaltigkeit» nicht über- Darüber hinaus wollen wir uns in der Klimafrage
all umgesetzt ist: sei es im Bereich der Sachversi- als Schweizer Versicherungsindustrie aktiv an
VORWORT 3
konkreten Problemlösungen beteiligen. Wir setzen Die Leistungen der Schweizer Versicherungs-
uns als Verband entsprechend dafür ein, dass branche für eine nachhaltige Entwicklung im um-
unter dem Begriff «Nachhaltigkeit» keine für den fassenden Sinn sind von hoher Relevanz. Weltweit
Wirtschaftsstandort Schweiz unwirksamen oder werden die Lücken für Risikoabdeckungen und
kontraproduktiven Regulierungen geschaffen damit auch die drohenden volkswirtschaftlichen
werden. Denn letztlich schadet ein geschwächter Kosten immer grösser. Unsere Kundinnen und
Wirtschaftsstandort auch der Wettbewerbsfähig- Kunden dabei zu unterstützen, derlei Lücken zu
keit unserer Wirtschaft im globalen Markt, was schliessen, ist ein Stabilitätsfaktor für die Volks-
wiederum zum Nachteil unseres Wohlstandes und wirtschaften und ein wichtiger Beitrag an die nach-
unserer Umwelt ist. haltige Entwicklung weltweit. Auf diesen Beitrag
sind wir stolz – und diesen wollen wir auch in
Zukunft leisten.
Rolf Dörig Thomas Helbling
Präsident SVV Direktor SVV
4 INHALT
1 Vorwort 02
2 Management Summary 05
3 Der Nachhaltigkeit verpflichtet 07
3.1 Nachhaltigkeitsstrategie des Branchenverbandes 08
3.2 Stakeholderdialog 09
4 Versicherer übernehmen Risiken der Gesellschaft 10
4.1 Risikomanagement 10
4.2 Regulatorische Entwicklungen 10
5 Methode und Abgrenzung 12
6 Kapitalanlagen 14
6.1 Verankerung der Nachhaltigkeit in den Versicherungsgesellschaften 14
6.2 Integration von ESG-Kriterien 14
6.3 Impact Investment und thematische Anlagen 15
6.4 Ausschlusskriterien 16
6.5 Berichterstattung 16
7 PACTA 2020: Lehren aus dem Klimaverträglichkeitstest 17
7.1 Finanzanlagen 17
7.2 Immobilien 19
8 Altersvorsorge 20
9 Arbeitswelt 22
9.1 Förderung gemischter Teams 23
9.2 Arbeitswelt von morgen 23
9.3 Skills der Zukunft 23
9.4 Nachwuchsförderung 23
10 Betriebliches Umweltmanagement 25
10.1 Treibhausgasbilanz 25
10.2 Konkrete Aktionen im Bereich der Betriebsökologie 26
11 Auswirkungen des Klimawandels 28
12 Zusammenarbeit für eine nachhaltige Entwicklung 30
12.1 Verbandsaktivitäten 30
12.2 Mitgliedschaften bei Organisationen 30
12.3 Weitere Aktivitäten der Versicherungsgesellschaften im Bereich Nachhaltigkeit 31
13 Anhang 32
MANAGEMENT SUMMARY 5
2
Management Summary
Ein Report ist nicht nur ein Informationsmittel, son- ten Anlagen integriert werden. Bei einzelnen
dern auch ein Steuerungsinstrument. Eine geeignete Assetklassen wie Immobilien, festverzinslichen
Nachhaltigkeitsberichterstattung setzt die strategi- Wertpapieren und alternativen Anlagen liegt der
sche Verankerung des Themas voraus. Darüber hin- Prozentsatz sogar noch höher. Die Anzahl der im
aus ist die Schweizer Versicherungswirtschaft von Branchenreport erfassten Gesellschaften, die ESG-
der Notwendigkeit überzeugt, Ziele und Massnahmen Kriterien in ihrem Anlagenmanagement berücksich-
transparent nach aussen zu berichten – dies auch tigen, stieg gegenüber dem Vorjahr um sieben
im Sinne der Devise: Tue Gutes und sprich darüber. Betriebe. Im Weiteren wurde erstmals ermittelt, wel-
che Ansätze für nachhaltige Geldanlagen (Exclusi-
Der vorliegende zweite Nachhaltigkeitsreport der ons, Integration, Best in Class, Engagement, Voting,
Versicherungsbranche basiert auf einem Lernpro- Sustainable Thematic & Impact Investment) in den
zess. Im Jahr 2020 hat der SVV den ersten Bericht einzelnen Anlageklassen angewendet wurden. Neu 102-49
zu seiner gesellschaftlichen beziehungsweise ist auch ein detaillierter Blick auf die Klimaverträg- 102-51
volkswirtschaftlichen Verantwortung veröffentlicht. lichkeit der Branche hinzugekommen. Der Ergebnis-
Dabei wurden die wesentlichen Säulen der Nach- bericht zur PACTA-Analyse umfasst den Branchen-
haltigkeit – insbesondere die Bereiche Kapitalan- durchschnittswert der Finanzanlagenportfolios von
lagen, Betriebsökologie und Risikomanagement – 24 Versicherungsunternehmen und informiert zu-
thematisiert und abgedeckt. Im nun vorliegenden sätzlich über die Resultate für Immobilien- und Hy-
Bericht liegt der Fokus stärker auf der Frage der pothekenportfolios von immerhin 16 Versicherern.
Rolle, welche die Nachhaltigkeit in der Strategie des
SVV einnimmt. Die Publikation zeigt auf, welche Mit einem Mehrjahresvergleich ist es im betriebli-
Abhängigkeiten zwischen der Wirtschaftsleistung chen Umweltmanagement gelungen, eine Vielzahl
der Versicherungsbranche und der Nachhaltigkeits- an belastbaren Leistungsindikatoren zu den mate-
performance bestehen. Sowohl die zur Verfügung riellen Verbräuchen und zur Treibhausgasbilanz der
gestellten Daten als auch der Umfang der Bericht- befragten Unternehmen darzustellen. Gegenüber
erstattung konnten im vorliegenden Report ausge- dem Vorjahr konnte die Branche – teilweise bedingt
baut werden. Um der Erwartungshaltung der Finanz- durch die Coronapandemie – ihre Ökobilanz weiter
marktakteure als auch derjenigen von zivilgesell- verbessern. So reduzierte sich der CO2-Fussabdruck
schaftlichen Stakeholdern noch stärker zu entspre- pro Vollzeitstelle um 62 Prozent von 1553 kg auf
chen, werden relevante Nachhaltigkeits- oder 973 kg. Erfreulich ist auch die zunehmende Anzahl
ESG-Aspekte neu mit einer Indikatorkennung der der Schweizer Privatversicherer, die sich der Errei-
Global Reporting Initiative (GRI) versehen. chung der Ziele des Pariser Klimaabkommens
verpflichten.
Im zurückliegenden Berichtsjahr zeigte sich, dass
der Finanzmarkt – neben dem Regulator – ein wich- Mit Blick nach vorne gerichtet sind kontinuierlich
tiger Treiber und einer der grössten Hebel für Nach- steigende Erwartungen sowie weitere freiwillige und
haltigkeit ist. Die Berücksichtigung von Nachhaltig- gesetzliche Vorgaben erkennbar. Beispiele hierfür
keitsthemen ist zum Mainstream geworden: Das ist sind Initiativen wie die Task Force on Climate-related
daran erkennbar, dass Nachhaltigkeitskriterien bei Disclosures (TCFD) zur Klimarisikoberichterstattung
über 83 Prozent der von der Branche selbstverwalte- oder die Forderung, eine bessere Vergleichbarkeit
6 MANAGEMENT SUMMARY
für kapitalbasierte Produkte zu gewährleisten. Der
SVV setzt sich für möglichst schlanke regulatori-
sche Rahmenbedingungen ein. Zudem unterstützt
der Branchenverband das Setzen von Anreizen zum
Erfüllen der Anforderungen des nachhaltigen Wirt-
schaftens in Eigenverantwortung.
Ergänzt wurde der Nachhaltigkeitsreport 2020 um
den Beitrag der Versicherungswirtschaft zu einer
nachhaltigen Altersvorsorge und damit zur Genera-
tionengerechtigkeit, zur Rolle als wichtiger Arbeitge-
ber in diesem Land und zur branchenübergreifenden
Zusammenarbeit für eine nachhaltige Entwicklung
im umfassenden Sinn. Diese Ergänzungen erlauben
es, möglichst umfassend über die Auswirkungen
entlang der gesamten Wertschöpfungskette über
wichtige Nachhaltigkeitsaspekte zu berichten, auch
wenn diese unterschiedlich gut messbar sind.
NACHHALTIGKEIT 7
3
Der Nachhaltigkeit verpflichtet 102-16
Versicherungen verfügen über einen langfristigen det. Diese tritt in Kraft, wenn die Stimmbevölkerung
Handlungshorizont. Die Bedürfnisse der Gegenwart der Revision am 13. Juni 2021 zustimmt. Zudem
zu befriedigen, ohne dabei die Möglichkeiten künf- beschäftigte sich die Eidgenössische Finanzmarkt-
tiger Generationen zu beeinträchtigen – das ist die aufsicht Finma vermehrt mit der Integration und
Definition von Nachhaltigkeit und gleichzeitig eines Transparenz zu klimabedingten Risiken in den Bü-
der Kernanliegen der Versicherungswirtschaft. Dies chern der Versicherer. So wird zum Beispiel die
gilt in Bezug auf die Stabilisierung und Weiterent- Einführung der Sustainable Finance Disclosure
wicklung der Altersvorsorge, die Gestaltung der sich Regulation (SFDR) und der EU-Taxonomie in der EU
rasch wandelnden Arbeitswelt sowie bezüglich des die Versicherungen in der Schweiz in den nächsten
Klimawandels und der Erhaltung der Biodiversität. Jahren beschäftigen.
All diese Themen sind von Bedeutung, damit auch
die junge Generation in den Genuss einer sicheren Die Schweizer Privatversicherer sind wichtige Arbeit-
Rente kommt, damit die Arbeitnehmenden in Zu- geber, Steuerzahler und Investoren im In- und Aus-
kunft attraktive Arbeitsstellen haben und die Wirt- land. Sie übernehmen Risiken, die Geschäfts- und
schaft richtig ausgebildete Fachleute hat – und Privatkunden nicht tragen wollen oder können.
damit letztlich unsere Lebensgrundlage erhalten Dadurch ermöglichen die Versicherungen ihren
bleibt und die Widerstandsfähigkeit des Ökosys- Kundinnen und Kunden, ihre Ressourcen zukunfts-
tems gegen schädigende Einflüsse erhöht werden gerichtet und zum Wohle von Wirtschaft und Gesell-
kann. Trotz der alles dominierenden Coronapande- schaft einzusetzen. In der Schweiz erwirtschaftet
mie hat sich der SVV im vergangenen Jahr in Bezug die gesamte Versicherungsbranche eine Bruttowert-
auf die drei strategischen Schwerpunkte intensiv für schöpfung von rund 32 Milliarden Franken. Mit fast
eine nachhaltige Zukunft eingesetzt. 5 Prozent erbringt sie einen wesentlichen Anteil
der volkswirtschaftlichen Leistung des Landes und
Die schweizerische Altersvorsorge galt dank ihrem sorgt für Stabilität und Widerstandskraft von Wirt-
Drei-Säulen-System im internationalen Vergleich schaft und Gesellschaft. Auch in Zeiten von
jahrzehntelang als vorbildlich. Seit einigen Jahren Corona. Pandemiebedingt leisteten die Erstversi-
fällt unser Land in den einschlägigen Rankings aller- cherer im vergangenen Jahr über eine 1 Milliarde
dings immer weiter zurück. Grund dafür ist insbe- Franken Schadenzahlungen. Zudem haben die in
sondere die fehlende Nachhaltigkeit des Systems. der Schweiz ansässigen Rückversicherer im Jahr
Diverse Vorstösse und Initiativen zur Reform der 2020 für pandemiebedingte Schäden weltweit über
AHV und der beruflichen Vorsorge sorgten im ver- 4 Milliarden Franken reserviert oder bezahlt. Die
gangenen Jahr für regen politischen Betrieb. Dabei Branche kam auch ihren anderen Verpflichtungen
brachte sich auch der SVV mit konstruktiven unverändert nach. Sie zahlte täglich im Durchschnitt
Lösungsvorschlägen in die laufende politische rund 140 Millionen Franken in Form von Renten
Diskussion zur Reform der Altersvorsorge ein. und Schadenzahlungen. Zudem griff sie vielen ihrer
KMU-Kunden in vielfältiger Weise rasch, gezielt und
Seitens nationaler und internationaler Regulierungs- unbürokratisch unter die Arme.
behörden war die Nachhaltigkeit ebenfalls ein wich-
tiges Thema. So hat das Schweizer Parlament unter Die Pandemie hat die Grenzen der Versicherbar-
anderem die Revision des CO2-Gesetzes verabschie- keit aufgezeigt. Aus diesem Grund hat die Versi-8 NACHHALTIGKEIT
cherungswirtschaft in enger Partnerschaft mit dem Der Klimawandel führt zu erhöhten physischen
Bund mögliche Lösungen für eine künftige Pande- Risiken in der Elementarversicherung, aber auch zu
mieversicherung auf Basis einer Public Private Part- Transitionsrisiken in den Anlageportfolios, die im
nership erarbeitet. Bedauerlicherweise entschied Zusammenhang mit der Umstellung auf eine kohlen-
der Bundesrat, das Konzept einer Pandemieversi- stoffarme Wirtschaft entstehen. Neue Kommunika-
cherung vorerst nicht weiterzuverfolgen. Damit will tionskanäle verändern die Art, wie die Versicherungen
er auch künftig am heutigen Modell der Härtefallre- mit ihren Kundinnen und Kunden kommunizieren.
gelung und an der Schuldentilgung durch die Steuer- Dabei muss das Rollenverständnis zwischen Wirt-
zahlerinnen und Steuerzahler festhalten. Dies ist schaft und Staat immer wieder neu ausgehandelt
aus Sicht der Versicherungswirtschaft kein nachhal- werden, was zuletzt auch im Zusammenhang mit
tiger Ansatz zur Problembewältigung. der Coronapandemie wieder sehr deutlich wurde.
Veränderungen in der internationalen Gesetzgebung
Die Versicherungswirtschaft nimmt als stützende beeinflussen auch die Gesetzgebung in der Schweiz.
und treibende Kraft der Schweizer Volkswirtschaft Die anhaltende Phase mit extrem tiefen Zinsen ist
ihre volkswirtschaftliche Verantwortung auch in eine grosse Herausforderung für die gesamte An-
Sachen Nachhaltigkeit wahr. Dies tut sie unter lagepolitik. Zudem hat der technologische Wandel
anderem mit einem klaren Bekenntnis zur Nachhal- auch einen Einfluss auf die künftige Arbeitswelt. In
tigkeit und ihrer schrittweisen Umsetzung im Versi- Zukunft werden neue Fähigkeiten verlangt.
cherungsgeschäft. So haben sich die Mitgliedunter-
nehmen des SVV schon 2016 für die Unterstützung Basierend auf der genannten Umfeldanalyse wurden
des Pariser Abkommens ausgesprochen und ihre in der Strategie sechs strategische Stossrichtungen
Unterstützung gegenüber den damit verbundenen definiert. Drei dieser Ziele legen einen klaren Fokus
CO2-Reduktionszielen des Bundesrats kundgetan. auf das Thema Nachhaltigkeit in einem umfassen-
Mit Kapitalanlagen in der Höhe von 545 Milliarden den Sinn:
Franken (ohne anteilgebundene Lebensversicherun-
gen) können die Privatversicherer potenziell einen – Vorsorge weiterentwickeln
wichtigen Beitrag zur Förderung einer nachhaltige- – Nachhaltigkeit verankern, Innovation ermöglichen
ren Umwelt leisten – sei dies im Bereich des Klimas – Arbeitgeberpolitik und Berufswelt prägen
oder bezüglich sozialer und gesellschaftlicher
Bestrebungen. Diese drei Dimensionen verankern wesentliche Fak-
toren, die für die Entwicklung der Versicherungsin-
Alle diese Entwicklungen bestätigen den SVV in dustrie wichtig sind – sei dies auf dem Weg zu einer
seinem Vorhaben, sich weiterhin intensiv mit dem gesicherten Altersvorsorge, in eine neue Arbeitswelt
Thema Nachhaltigkeit zu beschäftigen. oder im Kampf gegen den Klimawandel sowie für
den Erhalt der Biodiversität.
3.1 Nachhaltigkeitsstrategie des 102-46
Branchenverbandes Eine gut funktionierende Altersvorsorge ist ein 103-1
Die Umfeldanalyse, die als Grundlage für die Ver- zentraler Faktor für den Wohlstand eines Landes.
bandsstrategie 2020–2024 diente, zeigt auf, dass Aufgrund der Veränderung der Altersstruktur in der
viele externe Einflussfaktoren die Versicherungs- Schweiz gerät das bisherige Vorsorgesystem an
wirtschaft herausfordern. Die schnell fortschrei- seine Grenzen. Es muss deshalb grundlegend revi-
tende Digitalisierung beeinflusst die Kundenbedürf- diert werden. Die Versicherungen sind ein wesent-
nisse und sorgt für neue Möglichkeiten bei der Ge- licher Partner in diesem Prozess, da sie mit der be-
staltung von Produkten sowie bei der Preisgestal- ruflichen Vorsorge und zum Teil auch der 3. Säule
tung. Der stetige demografische Wandel der für einen massgeblichen Teil des Vorsorgesystems
Gesellschaft führt zu grossen Herausforderungen verantwortlich sind. Das Vorsorgesystem muss so
im Gesundheitssystem und bei der Altersvorsorge. überarbeitet werden, dass auch die junge Genera-NACHHALTIGKEIT 9
tion Aussicht auf eine faire Rente hat. Eine Umver- SVV im vergangenen Jahr zudem die Kommission
teilung in der zweiten Säule von der jungen Gene- Nachhaltigkeit ins Leben gerufen. Diese übernimmt
ration hin zu den Rentnerinnen und Rentnern muss auf Verbandsebene die Verantwortung, spezifische
minimiert werden. Nachhaltigkeitsthemen weiterzubringen und die
erforderliche Transparenz zu schaffen.
Die rasant voranschreitende Digitalisierung verlangt 103-1
in Zukunft andere Fähigkeiten und Kompetenzen als 3.2 Stakeholderdialog
bisher. Das gilt auch für die Lernenden und Trainees, Die Schweizer Versicherungswirtschaft versteht ihren 102-42
die in der Versicherungswirtschaft tätig sind. Um Nachhaltigkeitsreport als wichtiges Instrument für
als Arbeitgeberin weiterhin attraktiv und den künf- einen kontinuierlichen und systematischen Dialog
tigen Aufgaben gewachsen zu sein, muss sich die mit ihren Anspruchsgruppen. Durch eine Erhöhung
Branche intensiv auf diese Entwicklungen vorbereiten. der Transparenz sollen die Aktivitäten im Bereich
der Nachhaltigkeit für interne und externe Stakehol-
Die Auswirkungen des Klimawandels und der Verlust der nachvollziehbar und bewertbar werden. Im Zuge 103-1
der Biodiversität werden von den Versicherungen dieses Prozesses wurden Organisationen, Personen
als Risiko betrachtet, das grosse Schäden in Gesell- oder Gruppen identifiziert, die mit der Branche in
schaft und Wirtschaft verursachen kann. Aufgrund Kontakt stehen, Einfluss auf die Versicherungswirt-
ansteigender Temperaturen wird in der Schweiz schaft haben und/oder Berührungspunkte mit deren
eine Häufung von Starkniederschlägen sowie eine Aktivitäten haben. Zu den wichtigsten Anspruchs- 102-40
Zunahme der Trockenheit erwartet. Artenreiche gruppen zählen Mitgliedgesellschaften, Kundinnen
Ökosysteme sind wichtig zur Bekämpfung des Kli- und Kunden, Nichtregierungsorganisationen, Exper-
mawandels, da gesunde Wälder und gut erhaltene tinnen und Experten aus der Wissenschaft, die
Ozeane Kohlenstoffemissionen absorbieren. Eine Finanzmarktaufsicht, Behörden, Politik, Medien und
hohe Biodiversität stellt aber auch sicher, dass die Verbände sowie institutionelle Investoren und Kapi-
Natur Substanzen produziert, die für menschliche talgeber. Mit Repräsentanten dieser Interessengrup- 102-43
Aktivitäten und das Überleben unerlässlich sind; das pen wurden im Verlauf des ersten Halbjahres 2021
Spektrum reicht von Nahrung über Schutzfunktio- Stakeholderinterviews geführt. Grundlage für diese
nen bis hin zu Wirkstoffen von Medikamenten. persönlichen Gespräche bildeten die Nachhaltig-
keitsthemen aus der SVV-Strategie 2020–2024.
Aus diesem Grund unterstützt die Versicherungs- Basierend auf diesen Erkenntnissen soll der Schwer- 102-11
wirtschaft das Ziel des Bundes, bis 2050 die Treib- punkt der künftigen Handlungen zur Steigerung der
hausgasemissionen auf netto null zu reduzieren. Nachhaltigkeit der Branche hergeleitet werden.
Die Strategie sieht vor, dass für die Bereiche Pro-
dukte, Underwriting, Schaden und Kapitalanlagen Die Einbindung der Stakeholder und die Ergebnisse 102-44
Standards erarbeitet werden, um die Treibhausgas- aus der Auseinandersetzung mit ihren Interessen
reduktion voranzutreiben. Um die Folgen der Klima- und Informationsbedürfnissen werden im nächsten
erwärmung zu mindern, wird der SVV den Bund und Nachhaltigkeitsreport dargelegt.
die Kantone auch in Zukunft bei der Prävention von
Elementarschäden unterstützen.
Darüber hinaus hat sich der SVV in seiner Strategie 102-19
102-20
dazu verpflichtet, regelmässig und transparent über
102-52
die Umsetzung seiner Nachhaltigkeitsbemühungen
zu berichten. Der Nachhaltigkeitsreport des SVV, der
2020 zum ersten Mal erstellt wurde, wird künftig
jedes Jahr erscheinen. Um die Themen im Bereich
der Nachhaltigkeit schneller voranzubringen, hat der10 RISIKOMANAGEMENT
4
Versicherer übernehmen
Risiken der Gesellschaft
4.1 Risikomanagement verantwortungsbewussten Handelns der Unter-
Die Versicherungsbranche spielt – entsprechend nehmen gegenüber der Gesellschaft hat sich in den
ihrer gesamtwirtschaftlichen Bedeutung – bei der vergangenen Jahren stark gewandelt. Von Firmen
Förderung wirtschaftlicher, sozialer und ökologi- wird heute erwartet, dass sie auch für die unbeab-
scher Nachhaltigkeit eine wichtige Rolle. sichtigten negativen Wirkungen ihrer Geschäftstätig-
keit Verantwortung übernehmen.
In erster Linie unterzeichnet die Versicherungsbran-
che Risiken und federt so die finanziellen Folgen von Daraus resultieren für Versicherungen sowie für
Schadensereignissen ab. Der Schutz von Privat- und Unternehmen aus anderen Branchen zwei Arten von
Firmenkunden vor Risiken, die sie in ihrer materiel- Nachhaltigkeitsrisiken: zum einen die Risiken, die
len Existenz gefährden können, ist der Kernauftrag aus den Nachhaltigkeitsproblemen für die Versiche-
der Schweizer Versicherungsindustrie. Die Versi- rungsindustrie selbst resultieren. Hier stehen Scha-
cherungsbranche ist somit ein wichtiger Partner für denszahlungen im Vordergrund, zunehmend aber
ihre Privat- und Firmenkunden. Einerseits bietet sie auch Investitions-, Reputations- und Haftungsrisiken.
Schutz vor Klimarisiken – zum Beispiel bei Über- Zum anderen die Risiken, die für die von Nachhal-
schwemmungen oder Dürren. Andererseits gehen tigkeitswirkungen betroffenen Parteien entstehen.
einzelne Versicherer dazu Geschäftsbeziehungen Dabei handelt es sich um Risiken, die aus Nachhal-
mit Firmen ein, deren Geschäftsaktivitäten von Teilen tigkeitsproblemen resultieren, wie z. B. aus den sich
der Gesellschaft kontrovers beurteilt werden. verändernden klimatischen Bedingungen oder aus
der Verschmutzung der Umwelt.
Traditionellerweise unterstützen Versicherer ihre
Kunden auch bei der Risikovermeidung. Im Interesse 4.2 Regulatorische Entwicklungen
beider Partner unterstützen Versicherer ihre Kunden Die regulatorischen Entwicklungen im Management
dabei, sich vor möglichen Schadenereignissen besser von Nachhaltigkeitsrisiken stellen neue Anforderun-
zu schützen. gen an das Risikomanagement der Versicherungen:
Versicherungen gehören zudem zu den grössten Im Juni 2020 hat der Bund die Leitlinien zur Nach-
Investoren. In dieser Funktion können sie einen haltigkeit des Finanzsektors verabschiedet. Ziel
wichtigen Beitrag leisten, damit Finanzflüsse nach- ist es, die Schweiz zu einem führenden Standort
haltiger gestaltet werden. für nachhaltige Finanzdienstleistungen zu machen.
Dazu will der Bundesrat die Rahmenbedingungen
Versicherungen können in der Wahrnehmung dieser so gestalten, dass die Wettbewerbsfähigkeit des
Funktionen einen wesentlichen Part zur Lösung von Schweizer Finanzplatzes verbessert wird und der
Nachhaltigkeitsproblemen übernehmen. Dabei ist Finanzsektor gleichzeitig einen effektiven Beitrag
die Erweiterung des Risikomanagements der Ver- zur Nachhaltigkeit leisten kann. Der SVV begrüsst
sicherungen für einen angemessenen Umgang mit diese sich an marktwirtschaftlichen Grundsätzen
Nachhaltigkeitsthemen von zentraler Bedeutung. orientierenden Leitlinien.
Der Klimawandel und andere Nachhaltigkeitsrisiken
können zu wesentlichen gesellschaftlichen und
wirtschaftlichen Schäden führen. Die Bedeutung desRISIKOMANAGEMENT 11
Im November 2020 hat die Eidgenössische Finanz- auch eine intensivere Zusammenarbeit zwischen
marktaufsicht Finma Vorschläge präsentiert, wie die den einzelnen Schweizer Versicherungen einher.
Offenlegungsregeln für grössere Versicherungen und Diese fand sowohl innerhalb des SVV wie auch in-
Banken erweitert werden können, um künftig ver- nerhalb der Arbeitsgruppen des Branchenverbands
mehrt auch Klimarisiken zu berücksichtigen. Diese Swiss Sustainable Finance sowie der Netzwerke
Massnahme fördert die Vergleichbarkeit zwischen der Unep Finance Initiative statt. Mehrere Schweizer
den Unternehmen und hat zum Ziel, dass sie sich Versicherer sind bereits Unterzeichner der Principles
angemessen mit diesen Risiken auseinandersetzen. for Sustainable Insurance (PSI) und der Principles
for Responsible Investment (PRI).
Im Dezember 2020 hat der Bundesrat im Rahmen
seiner Strategie zur Stärkung des nachhaltigen Während sich die Versicherungsindustrie bisher
Finanzstandorts Schweiz den Unternehmen nahege- stark im Anlagegeschäft mit Nachhaltigkeitsrisiken
legt, eine Berichterstattung gemäss den Empfehlun- auseinandergesetzt hat, verlagert sich die Aufmerk-
gen der Task Force on Climate-related Disclosures samkeit zunehmend auf das eigentliche Versiche-
(TCFD) zu publizieren. Zudem hat der Bundesrat rungsgeschäft – das Underwriting. Hier sind die
die Finanzinstitute darum gebeten, im Rahmen ihrer Beziehungen zu den Kundinnen und Kunden und
rechtlichen Treue- und Sorgfaltspflichten publik zu dementsprechend die Lösungen komplexer. Diese
machen, wie sie Klima- und Umweltrisiken bei der Ausgangslage erfordert eine klare Positionierung,
Vermögensverwaltung berücksichtigen. Darüber eine systematische Erweiterung der Risiko-Frame-
hinaus hat der Bundesrat die zuständigen Behörden works und eine konsequente Umsetzung im Tages-
gebeten, eine rechtliche Grundlage für die verbind- geschäft. Versicherungen schätzen deshalb zuerst
liche Umsetzung der TCFD durch Unternehmen in die Relevanz der unterschiedlichen Nachhaltigkeits-
allen Branchen zu erarbeiten. Diese Massnahme risiken ein. Eine nachfolgende Priorisierung erlaubt
wird vom SVV begrüsst. Für den Finanzsektor sind die Einführung von Prüf- und Entscheidungsprozes-
solche Informationen zwingend notwendig, um die sen für die einzelnen Geschäftsbereiche.
Marktrisiken und Investitionschancen überhaupt
einschätzen zu können.
In den vergangenen Jahrzehnten stellten Nachhal-
tigkeitsrisiken aus Sicht der Finanzindustrie primär
Reputationsrisiken dar. In erster Linie galt es zu ver-
meiden, für Geschäftsbeziehungen mit kontrover-
sen Sektoren beziehungsweise für Investitionen in
solche kritisiert zu werden. In der jüngeren Vergan-
genheit haben Akteure wie die OECD und einzelne
nationale Regulatoren die Erwartungen an die Sorg-
faltsprüfung im Bereich Umwelt und Menschen-
rechte präzisiert. Nachhaltigkeitsthemen stellen
heute vermehrt finanzielle Risiken dar (vgl. 4.1). Mit
diesen verstärkten Transparenzanforderungen ging12 METHODIK
5
Methode und Abgrenzung
Der aktuelle Nachhaltigkeitsreport der Schweizer Aufgrund der verfeinerten und damit auch umfang- 102-50
Versicherungsbranche bezieht sich auf die Berichts- reicheren Datenlage hat sich die Datenbasis verän- 102-54
periode vom 1. Januar 2020 bis 31. Dezember 2020. dert, weshalb auf einen Vergleich mit den letztjähri-
Der vorliegende Bericht wurde erstmals in Anlehnung gen Daten verzichtet wird.
an die seit 2018 geltenden Leitlinien der Global Re-
porting Initiative «GRI Standards» angefertigt. Dies Für den Bereich Kapitalanlagen haben von den
jedoch, ohne alle Kriterien und Informationen der 73 angeschriebenen Unternehmen 38 Betriebe an
GRI-Grundsätze zu erfüllen. Anstelle eines komplet- der Umfrage teilgenommen. Sie verwalten rund 80
ten GRI-Inhaltsverzeichnisses enthält der Bericht im Prozent der Kapitalanlagen2 der Privatassekuranz.
Anhang eine Zusammenstellung mit den Verweisen Damit erlaubt die Marktabdeckung der Unternehmen,
auf GRI-Standardangaben oder themenspezifische die an der Umfrage teilgenommen haben, Aussagen
Standards. Diese sollen den Leserinnen und Lesern zur ganzen Versicherungsbranche. Qualitative Aus-
einen Überblick über die verwendeten Informationen sagen zu den Anstrengungen der Branche ergänzen
ermöglichen. die datenbasierten Ergebnisse.
Die nachfolgenden Kapitel weisen relevante Daten Den Fragebogen Betriebsökologie haben 29 Mit- 102-45
und Informationen der Schweizerischen Versiche- gliedunternehmen beantwortet. Grundsätzlich ist
rungswirtschaft aus, die im Zeitraum von Mitte 2020 das Berichtsjahr; aufgrund fehlender aktueller
Dezember 2020 bis Anfang März 2021 erhoben Daten berichteten zwei der Mitgliedunternehmen
wurden. Als Basis dafür dienen die Daten und Infor- über ihre Verbrauchs- und CO2-Daten aus dem Jahr
mationen der sich am Branchenreport beteiligenden 2019.
Gesellschaften. Die erhobenen Daten beziehen sich –
sofern nicht anders angegeben – auf das Jahr 2020. Die Angaben zu den Mitarbeitenden basieren auf der
Als Stichdatum gilt grundsätzlich der 31. Dezember im Mai 2021 publizierten Personalstatistik 2020 des
2020. Im Bericht werden branchenaggregierte Daten SVV.
verwendet. Die Daten der einzelnen Unternehmen
werden in diesem Bericht nicht kommuniziert.1 Für Themenbereiche, für welche keine quantitativen
Informationen bei den Mitgliedgesellschaften
Daten und Informationen zu den Themenbereichen vorliegen, werden qualitative Angaben zu den 103-3
Kapitalanlagen und Betriebsökologie wurden mittels Herausforderungen und Massnahmen der Versiche-
Fragebogen bei den Mitgliedunternehmen ermittelt. rungsbranche gemacht.
Im Vergleich zum Vorjahr hat der SVV zusammen 102-48
mit den Gesellschaften den Fragebogen massgeb-
lich weiterentwickelt und den Detaillierungsgrad der
Angaben verfeinert. Dies erlaubt zusätzliche und
noch präzisere Angaben zu den Kapitalanlagen.METHODIK 13
14 KAPITALANLAGEN
6
Kapitalanlagen
6.1 Verankerung der Nachhaltigkeit in den Die Erhebung zeigt, dass die teilnehmenden Versi- 103-3
Versicherungsgesellschaften cherer ihr Kapital grossmehrheitlich unter Berück-
Mit der Ausrichtung ihrer Kapitalflüsse in nachhal- sichtigung von Nachhaltigkeitskriterien und -strate- 103-1
tige Anlagen können die Versicherer ihre Verantwor- gien investieren. Weitere kleinere und mittlere Ver-
tung als relevante Akteure im Finanzwesen im Be- sicherungsunternehmen, die für 2020 noch keinen
reich der Nachhaltigkeit direkt umsetzen und wahr- Ausweis abgeben konnten, sind im Begriff, ihre
nehmen. Die Verantwortung ist breit gefasst: Sie strategische Positionierung und Ausrichtung hin-
kommt zum Beispiel zum Tragen, wenn es darum sichtlich des verantwortlichen Anlegens zu über-
geht, Risiken richtig einzuschätzen und Verpflicht- prüfen. Dabei unterstützt der SVV den thematischen
ungen gegenüber Kundinnen und Kunden zu erfüllen, Wissenstransfer innerhalb seiner Mitgliedgesell-
oder auch beim Ziel, nachhaltig positiven Einfluss schaften.
auf die Umwelt zu nehmen. Verschiedene Versicher-
ungsgruppen haben deshalb schon vor einigen Jah- An der Erhebung des SVV haben 38 Gesellschaften
ren damit begonnen, ihre Kapitalanlagen unter Be- teilgenommen – darunter insbesondere alle grossen
rücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien zu steu- und mittleren. 33 Gesellschaften gaben an, unter-
ern oder ihre Portfolios entsprechend umzuschich- schiedliche Nachhaltigkeitskriterien und -strategien
ten. In einigen Bereichen wie beispielsweise bei den in ihren Kapitalanlagen anzuwenden. Darüber hin-
Immobilien legen Versicherer bereits seit längerem aus haben die meisten von ihnen interne Leitlinien
Wert auf die spezifische Berücksichtigung von implementiert. Diese umfassen etwa Bestimmun-
Nachhaltigkeitsaspekten. gen über die Investition in nachhaltige Kapitalanla-
gen, über den Ausschluss von Kapitalanlagen und
Die teilnehmenden Gesellschaften haben sich im hinsichtlich der Ausübung des Stimmrechts wie 103-2
Herbst 2018 dazu bekannt, ESG-Kriterien für die auch des Engagements . 3
Steuerung ihrer eigenen Kapitalanlagen zu berück-
sichtigen. ESG steht für «Environmental», «Social» 6.2 Integration von ESG-Kriterien 103-3
und «Governance», womit die Verantwortung der 32 der 38 der Gesellschaften, die an der Umfrage
Unternehmen gegenüber der Umwelt, sozialen Fra- teilnahmen, bezogen in ihre Anlageentscheide im
gen und der Unternehmensführung gemeint ist. Eine Berichtsjahr 2020 ESG-Kriterien mit ein. Dies ent-
einheitliche Datenerfassung über die Steuerung der spricht einer Zunahme von sieben Gesellschaften
Kapitalflüsse der Gesellschaften wird insofern gegenüber dem Vorjahr. Auf Grundlage dieser
erschwert, als dass in diesem Bereich noch keine Kriterien analysieren die Gesellschaften, ob und in
international etablierten Standards und Normen welchem Umfang ein Investitionsentscheid gefällt
existieren. Bei der Erarbeitung des vorliegenden werden soll. Zudem dienen ihnen die ESG-Kriterien
Nachhaltigkeitsreports hat sich der SVV deshalb auch für weitere Schritte innerhalb des Investitions-
auf die im Markt gebräuchlichen Kriterien und Stra- prozesses (z. B. im Bereich des Risk Monitorings
tegien im Bereich der nachhaltigen Geldanlagen sowie bei allfälligen Desinvestitionsentscheidungen).
gestützt.KAPITALANLAGEN 15
Bei der ökologischen Verantwortung (Environmental) Thematic & Impact Investment) in den verschiedenen
stehen bei 31 von 32 Gesellschaften, welche die Anlageklassen angewendet wurden.
ESG-Kriterien anwenden, die Themen Klima/Klima-
wandel und (erneuerbare) Energien im Zentrum. Dabei konnten im Allgemeinen folgende
Ein weiterer Schwerpunkt der Versicherer liegt bei Erkenntnisse gewonnen werden:
Investitionen zur Vermeidung von Umweltkatastro-
phen sowie im Wassermanagement. Einige Gesell- Die explizite Einbeziehung von ESG-Risiken
schaften haben sich zudem dazu verpflichtet, ihre und -Chancen (Integration) ist für die Gesellschaften
Bilanz bis 2050 vollständig zu dekarbonisieren. in den Bereichen Immobilien, festverzinsliche Wert-
papiere, Aktien sowie alternative Anlagen relevant.
Die soziale Verantwortung (Social) nimmt in den
im Jahr 2020 im Anlagemanagement angewandten Exclusions spielen insbesondere in den Anlage-
ESG-Kriterien ebenfalls ein starkes Gewicht ein. klassen festverzinsliche Wertpapiere, Aktien und
Sämtliche der 32 Gesellschaften haben dieses alternative Anlagen eine wichtige Rolle. Unter Exclu-
Kriterium bei sich verankert. Besonders im Vorder- sion wird der Ausschluss von Investitionen verstan-
grund stehen dabei Menschenrechtsfragen. Weitere den, die gewisse Normen und Werte nicht erfüllen.
Schwerpunktthemen sind Arbeitsrechte, Gesundheit, Dies kann der Fall sein, wenn eine bestimmte Indus-
Ausbildung und Nahrungssicherheit (in dieser Rei- trie vordefinierte Schwellenwerte überschreitet
henfolge). (z. B. Kohle).
Die Versicherer, die bei den Anlageentscheidungen Der «Best-in-Class»-Ansatz ist bei den Gesellschaften
ökologische und soziale Kriterien befolgen, berück- weniger stark verankert. Bei den festverzinslichen
sichtigen auch Governance-Kriterien. Hierbei wird Wertpapieren sowie bei den Aktiengeschäften ist
gleichermassen auf die Unternehmensführung so- dieser Ansatz für je ein Drittel der Gesellschaften
wie auf die Diversität innerhalb des Unternehmens von Relevanz.
geachtet.
Die Ausübung des Stimmrechts im Einklang mit den
Die rapportierenden Gesellschaften verwalten ESG-Richtlinien (Voting) stellt für viele Gesell-
80 Prozent der Kapitalanlagen der Privatassekuranz. schaften (26 von 32) in der Anlageklasse Aktien
Bei 83 Prozent dieser selbstverwalteten Kapitalanla- einen zentralen Ansatz dar.
gen werden ESG-Kriterien im Investitionsprozess
berücksichtigt. In den nachstehend aufgeführten Impact Investing und Sustainable Thematic spielen
Anlagekategorien konnten folgende Werte erzielt für mehr als die Hälfte der Gesellschaften in den
werden, bei denen mindestens einer der nachfolgen- Bereichen Immobilien, festverzinsliche Wertpapier
den Nachhaltigkeitsansätze angewandt wurde: und alternative Anlangen eine relevante Rolle.
– Immobilien (96 % des Anlagevolumens Ebenfalls erstmals untersucht wurde, inwiefern die
der teilnehmenden Gesellschaften) Gesellschaften die Abstimmungsrechte ihrer selbst-
– Festverzinsliche Wertpapiere (97 %) verwalteten Aktien wahrgenommen haben. Dabei
– Aktien (82 %) zeigte sich, dass im vergangenen Jahr 22 Gesell-
– Alternative Anlagen (86 %)4 schaften ihr Stimmrecht bei rund 72 Prozent ihrer
– Hypotheken (40 %) selbstverwalteten Aktien ausgeübt haben.
In diesem Zusammenhang wurde erstmals ermittelt, 6.3 Impact Investment und thematische Anlagen
welche Ansätze für nachhaltige Geldanlagen (Integ- Mittels Impact Investing wollen die Gesellschaften 103-2
ration, Exclusions, Best in Class, Voting, Sustainable einen positiven und direkt messbaren Einfluss auf16 KAPITALANLAGEN
die Umwelt nehmen – dies zum Beispiel bezüglich 6.4 Ausschlusskriterien
des Klimaschutzes oder im sozialen Bereich. Bei der Berücksichtigung von ESG-Kriterien im An- 103-2
Gemäss der Umfrage spielt das Impact Investing in lageprozess sind auch Ausschlusskriterien möglich:
den Anlagekategorien Immobilien, festverzinsliche Wird ein vordefiniertes Kriterium nicht erfüllt, so
Wertpapiere sowie alternative Anlagen für die Hälfte wird entweder nicht investiert oder eine bereits
der Gesellschaften, die nachhaltig investieren, eine getätigte Investition verkauft.
wichtige Rolle.
24 Gesellschaften schliessen Investitionen in 103-3
Mit der Investition in eine nachhaltige Infrastruktur Unternehmen, die Einnahmen aus dem Abbau von
streben die Versicherungen einen Beitrag in den thermischer Kohle erzielen oder die einen definierten
Umbau der Energieversorgung oder des Gebäude- Kohleanteil zur Stromerzeugung (z. B. 30 %) einset-
parks hin zu einer nachhaltigen und kohlenstoffarmen zen, exemplarisch aus. Damit stellt Kohle ein stark
Zukunft an. Bei den thematischen Anlagen sind verbreitetes Ausschlusskriterium für viele der teil-
vor allem nachhaltige Infrastrukturen (erneuerbare nehmenden Gesellschaften dar. Als stärkstes Aus-
Energien, zertifizierte «Green Buildings», soziale In- schlusskriterium fungiert «Controversial Weapons»,
frastrukturen etc.) von Bedeutung. Nachhaltigkeits- also Investitionen in umstrittene Waffen (28 Gesell-
bonds haben je nach Ausgestaltung einen sozialen schaften).
(Social Bonds), ökologischen (Green Bonds) oder
kombinierten (Sustainability Bonds) Schwerpunkt. 6.5 Berichterstattung 103-2
Solche Nachhaltigkeitsbonds machen für viele der Jene der Gesellschaften, die bei ihren Kapitalanlagen 103-3
Gesellschaften einen wichtigen Bestandteil ihrer nach ESG-Kriterien vorgehen, informierten in ihren 103-2
Anlagen aus. Geschäftsberichten 2020 explizit über ihre Aktivitä-
ten und Anstrengungen im Bereich der Nachhaltig-
Zusätzlich gilt es anzumerken, dass die aufsichts- keit. Viele der teilnehmenden Gesellschaften gaben 103-2
rechtlichen Vorgaben für die Kapitalanlagen der Ver- zudem an, ihre bisherige Berichterstattung zu die-
sicherer äusserst restriktiv sind. Dies gilt besonders sem Thema weiter ausbauen zu wollen. Grössere
für Investitionen in Infrastrukturen. So können zum Versicherer haben in den vergangenen Jahren be-
Beispiel direkte Investitionen in Anlagen, die erneu- reits einen separaten Nachhaltigkeitsbericht publi-
erbare Energie erzeugen, nicht dem gebundenen ziert, andere wollen das in Zukunft tun. In der Regel
Vermögen angerechnet werden. Dies hat zur Folge, sind diese Berichte auf den Websites der Gesell-
dass viele Versicherer bezüglich der alternativen schaften abrufbar. Darüber hinaus verpflichten sich
Anlagen stark eingeschränkt sind, Obwohl die alle jene Gesellschaften, die Mitglied der Principles
Branche grundsätzlich sehr an langfristigen und for Responsible Investment (PRI) sind, zur Trans-
nachhaltigen Anlagen interessiert wäre. parenz über ihren Nachhaltigkeitsansatz. Die ent-
sprechenden Berichte sind auf der Website von PRI
(www.unpri.org) abrufbar.PACTA 2020 17 7 PACTA 2020: Lehren aus dem Klimaverträglichkeitstest Das Ziel des Pariser Abkommens ist es, Finanz- Die Analyse beschränkte sich auf die klimarelevanten 103-2 ströme mit einem kohlenstoffarmen Pfad in Sektoren (Automobilproduktion einschliesslich Einklang zu bringen. Der Klimaverträglichkeitstest leichter und schwerer Nutzfahrzeuge, Luftfahrt, PACTA 20205 misst die Fortschritte des Schweizer Kohlebergbau, Zementproduktion, Stahlproduktion, Finanzsektors bezüglich seines Beitrags zur Reduk- Öl- und Gasförderung, Stromerzeugung und Schiff- tion des CO2-Ausstosses. PACTA 2020 baute auf fahrt). Diese Sektoren entsprechen 10 Prozent des dem Klimaverträglichkeitstest aus dem Jahr 2017 untersuchten Branchenportfolios, sind jedoch für auf. Der SVV unterstützte die Initiative des Bundes, 74 Prozent des CO2-Ausstosses verantwortlich. Die bezüglich der Zielerreichung des Pariser Abkom- Abbildung 1 zeigt für die Aktien, dass im Bereich mens Transparenz zu schaffen. Insgesamt haben der Energieerzeugung der in erneuerbare Energien 24 Versicherungen, die zusammen für 79 Prozent investierte Teil etwa gleich gross ist wie derjenige, des Anlagekapitals der Schweizer Versicherungen der in fossile Energieerzeugung investiert wurde. verantwortlich sind, an diesem Test teilgenommen. Mit Investitionen in Aktien von etwas über 2 Milliar- Nebst dem Anlagenportfolio wurden zudem erst- den Franken ist die Gewinnung von Öl und Gas der mals das Immobilien- und das Hypothekenportfolio Sektor mit dem höchsten Anteil am CO2-Ausstoss. von 16 Versicherungen beurteilt. Der Nachvollzug Der Sektor Schifffahrt ist nicht abgebildet, da sein und die Interpretation der Resultate stellten zum Anteil vernachlässigbar ist. Teil eine Herausforderung dar. Eine Weiterentwick- lung der Methode, des Prozesses und der Präsenta- tion der Resultate für eine künftige PACTA-Studie ist zwingend notwendig. 7.1 Finanzanlagen 103-3 Die Analyse konzentrierte sich auf diejenigen Anlageklassen mit den direktesten und am besten nachvollziehbaren Auswirkungen auf die Realwirt- schaft, für die zudem öffentliche Daten verfügbar sind. Dabei handelt es sich um direkte Investitionen in wirtschaftliche Aktivitäten durch den Kauf von börsennotierten Aktien und Unternehmensanleihen auf dem Sekundärmarkt. Der Gesamtmarktwert der von den Versicherungen eingereichten Portfolios betrug ca. 250 Milliarden Franken. Davon belaufen sich 20 Prozent auf Aktien und 53 Prozent auf Unternehmensanleihen. Die Investitionen wurden entweder direkt oder als Bestandteil eines Fonds getätigt. Diese beiden Anlageklassen wurden in der Studie beurteilt. Die verbleibenden 27 Prozent be- finden sich in Anlageklassen, die aufgrund fehlender Methoden noch nicht beurteilt wurden.
18 PACTA 2020
Aktien
Abbildung 1: Investitionen in Aktien (inkl. Aktien in Fonds)
aus den untersuchten klimarelevanten Sektoren
2’500
2’000
Millionen CHF
1’500
1’000
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Technologie mit geringem CO2-Ausstoss Technologie mit hohem CO2-Ausstoss
Im Vergleich zu den Aktien ist bei den untersuchten Unternehmensanleihen der Anteil an Investi-
tionen in erneuerbare Energien etwas höher als derjenige in fossile Energien. Wie bei den Aktien
dominiert auch hier der Sektor Gewinnung von Öl und Gas. Der Sektor Automobil ist in dieser
Anlageklasse höher als bei den Aktien.
Anleihen
Abbildung 2: Investitionen in Obligationen (inkl. Obligationen in Fonds)
aus den untersuchten klimarelevanten Sektoren
4’500
4’000
3’500
Millionen CHF
3’000
2’500
2’000
1’500
1’000
500
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Technologie mit geringem CO2-Ausstoss Technologie mit hohem CO2-AusstossPACTA 2020 19
Um die Entwicklung der untersuchten Portfolios abgeleiteter, ausreichend granularer Absenkpfad
über die nächsten fünf Jahre zu beurteilen, wurde des Sektors vorliegt. Geeignete Roadmaps existie-
für jedes Unternehmen im Aktien- und Anlagenport- ren für die Sektoren Strom, Kohle, Öl und Gas sowie
folio eine Schätzung vorgenommen, wie es sich Automobil. Wie die Analyse des untersuchten Port-
bezüglich des Ausstosses von Treibhausgasen folios ergab, wird insbesondere bei Investitionen im
entwickeln wird. Mit Hilfe dieser Angaben wurden Bereich der Energieerzeugung zu wenig auf Klima-
für jeden Sektor im untersuchten Portfolio die Klima- freundlichkeit geachtet. Insgesamt wird noch zu viel
schädlichkeit beurteilt und diese in Relation mit den in fossile Energieerzeugung und zu wenig in erneuer-
Klimaszenarien gesetzt. Voraussetzung für einen sol- bare Energie investiert.
chen Vergleich ist, dass ein aus den Klimaszenarien
Grad der Zielerreichung in den einzelnen Sektoren für die untersuchten Anlageklassen
Sektor Fossile Brennstoffe Energieerzeugung Automobilität
Technologie Öl Gas Kohle Erneuerbar Kohle Fossil Elektrisch Hybrid
Anleihen
Aktien
Klimaszenarien: < 2ºC 2ºC – 3.2ºC > 3.2ºC
7.2 Immobilien Der CO2-Ausstoss pro Quadratmeter ist insbeson-
Im PACTA-Bericht 2020 wurden erstmals die Klima- dere bei Gebäuden, die vor 1980 gebaut wurden,
auswirkungen der eingereichten Immobilienportfo- weiterhin sehr hoch.
lios beurteilt. In der Schweiz besitzen institutionelle
Anleger ca. 20 Prozent der Wohngebäude und ca. Die Gesamtauswertung zeigt weiter, dass Gebäude,
10 Prozent der gewerblichen Immobilien. Von den die sich direkt im Besitz von institutionellen Eigen-
Versicherungen wurden 7263 Gebäude und acht tümern befinden, im Durchschnitt weniger CO2 pro
Hypothekenportfolios beurteilt. kg/m² ausstossen als der übrige Gebäudebestand.
Nach der im Methodenbericht dargelegten Analyse
Gemäss dem Treibhausgasinventar des Bundes- liegt der durchschnittliche CO2-Ausstoss des
amts für Umwelt (BAFU) machen die CO2-Emissionen gesamten Gebäudeparks in der Schweiz bei
des Schweizer Gebäudebestands derzeit etwas 34,5 kg/m². Der Median der CO2-Emissionen aller
mehr als einen Viertel der gesamten CO2-Emissionen direkt genutzten Gebäude liegt für das Jahr 2020
der Schweiz aus. Im Segment der Neubauten werden bei 15,2 kg/m². Unter Berücksichtigung der von den
die neu erstellten Gebäude bereits heute weitgehend Teilnehmern geplanten Sanierungen in den nächs-
mit erneuerbaren Heizsystemen ausgestattet. Der ten zehn Jahren sinkt dieser Wert auf 11,5 kg/m²,
Bericht zeigt jedoch auf, dass bei allen institutionellen was einer Reduzierung der gesamten CO2-Emissionen
Immobilienbesitzern ein wesentlicher Teil des Be- um 9 Prozent pro Jahr entsprechen würde. Im Seg-
stands der älteren Gebäude noch mit Öl oder Gas ment der direkt gehaltenen Immobilien kann heute
geheizt werden. somit ein gutes Ergebnis in Bezug auf die Klimaver-
träglichkeit festgestellt werden.20 ALTERSVORSORGE
8
Altersvorsorge
Allgemein gilt eine Wirtschaftsweise als nachhaltig, Mehr als die Hälfte der OECD-Länder hat ein 103-1
wenn sie dauerhaft betrieben werden kann. Aus Rentenalter von 67 Jahren oder mehr verabschiedet,
ökonomischer Sicht bedeutet dies, dass eine Gesell- viele davon mit einer deutlich geringeren Lebenser-
schaft wirtschaftlich nicht über ihre Verhältnisse wartung als die Schweiz.
leben darf, da dies zwangsläufig zu Einbussen bei
den nachkommenden Generationen führt. In der ersten Säule (AHV), die im Ausgaben-
umlageverfahren finanziert wird, führt die längere
Im Zusammenhang mit der Altersvorsorge wird Rentenbezugsdauer in Kombination mit der stetig
anstelle des Begriffs der Nachhaltigkeit häufig sinkenden Anzahl Beitragszahler pro Rentenbezüger
derjenige der Generationengerechtigkeit verwendet. zu einer immer weiter steigenden finanziellen
Die darin enthaltenen Begriffe «Generation» und Belastung der Erwerbstätigen. Waren es in der AHV
«Gerechtigkeit» konkretisieren die Nachhaltigkeit in 1948 noch über sechs Arbeitstätige, die einen Rent-
diesem Bereich kurz und prägnant: Eine Generation ner finanzierten, sind es heute noch gut drei. In drei
darf nicht Leistungen zu Ungunsten der nachkom- Jahrzehnten werden es laut Prognose des Bundes
menden Generationen in Anspruch nehmen. noch etwa zwei sein. Die Finanzierungsprobleme
sind schon heute gross, und sie werden sich in den
Die schweizerische Altersvorsorge galt dank seinem kommenden zehn Jahren weiter verschärfen, da die
Drei-Säulen-System im internationalen Vergleich Alterskohorte der Babyboomer kurz vor der Pensio-
jahrzehntelang als vorbildlich. In den vergangenen nierung steht.
Jahren fällt die Schweiz allerdings immer weiter zu-
rück. Grund dafür ist namentlich die fehlende Nach- In der zweiten Säule (BVG), in der die Altersleistungen
haltigkeit: Aufgrund des anhaltenden Reformstaus im Kapitaldeckungsverfahren finanziert werden,
sind zentrale Parameter überholt und lassen die führt der überhöhte Umwandlungssatz angesichts
erste und zweite Säule instabil werden: der gestiegenen Lebenserwartung und der gesunke-
nen Zinsen zu einer massiven, systemfremden Um-
Die gesetzlichen Rahmenbedingungen haben mit verteilung. Diese findet von den aktiven Versicherten
der steigenden Lebenserwartung der Gesellschaft zu den Rentenbezügern statt und beläuft sich auf
nicht Schritt gehalten. Das ordentliche Rentenalter rund 7 Milliarden Franken pro Jahr. Die Umvertei-
für Männer beträgt seit seiner Einführung im Jahr lung reduziert die Verzinsung der Altersguthaben
1948 65 Jahre. Wurde damals eine Altersrente wäh- der aktiven Versicherten und schmälert dadurch
rend durchschnittlich 12 bis 13 Jahren ausbezahlt, deren künftige Altersleistungen.
sind es heute deren 21 – Tendenz weiterhin steigend.
Das starre Rentenalter hat zur Folge, dass sich die Vor diesem Hintergrund hat der Bundesrat am
höhere Lebenserwartung vollumfänglich in einer 4. November 2020 seinen Entwurf zur Strategie
längeren Rentenbezugsdauer niederschlägt. Trotz «Nachhaltige Entwicklung 2030» in die Vernehm-
der hohen Lebenserwartung ist die Schweiz eines lassung gegeben. In der nationalen strategischen
der wenigen Länder Europas, die ihr Rentenalter Stossrichtung (f) «Stabilität der Vorsorgesysteme
nicht erhöht bzw. diesen Schritt noch nicht einmal langfristig sichern» hält die Regierung fest:
ernsthaft in Betracht gezogen haben.ALTERSVORSORGE 21
«Die finanzielle Stabilität der Vorsorgesysteme Sinne der Modernisierung auch Anpassungen an
der Schweiz wird trotz der demografischen Ent- die veränderten Bedürfnisse vorgenommen werden.
wicklung gesichert. Der Bund sorgt dafür, dass die
Reformvorschläge zur Sicherstellung des finan- In der aktuell laufenden Reform der AHV
ziellen Gleichgewichts der Vorsorgesysteme unter («AHV 21») bedeutet dies konkret:
Beibehaltung der sozialen Absicherung die Inter- – Referenzalter 65 für Frauen und Männer
essen aller Altersklassen berücksichtigen und den – Erhöhung der Mehrwertsteuer um 0,3 Prozent-
Generationenvertrag einhalten.» punkte
Dass die erste und die zweite Säule der Altersvor- In der ebenfalls laufenden BVG-Reform sind fol-
sorge nicht nachhaltig ausgestaltet sind, ist seit gende Massnahmen vorgesehen bzw. erforderlich:
geraumer Zeit bekannt. Ebenso besteht Klarheit – Senkung des BVG-Umwandlungssatzes auf
hinsichtlich der erforderlichen Massnahmen. So 6,0 Prozent
werden der Schweiz beispielsweise im Länderbe-
richt 2019 der Organisation für wirtschaftliche – Einführung eines Beitrages zur Finanzierung des
Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) von den Ausgleichs von Rentenumwandlungsverlusten
internationalen Experten folgende Massnahmen
empfohlen: – Massnahmen für die Übergangsgeneration
– Setzen Sie das Rentenalter wie geplant für beide – Besserstellung von Bezügern tiefer Einkommen
Geschlechter auf 65 fest, erhöhen Sie es schritt- und insbesondere Teilzeitbeschäftigten
weise auf 67 und verknüpfen Sie es anschliessend (v. a. Frauen)
mit der Lebenserwartung.
– Flachere Staffelung der Altersgutschriften
– Reduzieren Sie den für die Berechnung der Renten
verwendeten Parameter («Mindestumwandlungs- Über diese Stabilisierungs- und Modernisierungs- 103-2
satz») und machen Sie ihn zu einem flexibleren schritte hinaus sind in der Folge weitere Reformen,
technischen Parameter, der per Verordnung fest- mit denen AHV und BVG nachhaltig ausgestaltet
gelegt wird. werden, unumgänglich. Der SVV weist seit Jahren
darauf hin, dass zu diesem Zweck die zentralen
– Nutzen Sie die bestehende jährliche Konferenz Parameter (Referenzrücktrittsalter, BVG-Umwand-
zum Thema ältere Arbeitnehmer, um Wege zu lungssatz, BVG-Mindestzinssatz) den realen Gege-
finden, das Lohnfindungssystem flexibler zu benheiten entsprechend festgelegt werden müssen.
gestalten und vom Dienstalter zu entkoppeln. Er begrüsst und unterstützt denn auch politische
Vorschläge mit folgenden Zielsetzungen:
– Die nach Alter gestaffelte Zunahme der Alters-
gutschriften in der zweiten Säule abflachen. – Anbindung des Referenzalters an die
Lebenserwartung
– Ermöglichen Sie den Arbeitnehmenden, Lücken
in ihren Rentenansprüchen durch Beiträge nach – Sicherstellen des Gleichgewichts von
dem 65. Lebensjahr auszugleichen. Beiträgen und Leistungen in der AHV
Die Reform der Altersvorsorge ist zwingend und – Ökonomisch korrekte Umwandlungs- und 103-2
dringend. Aus Sicht des SVV müssen Schritte zur Zinssätze im BVG
Stabilisierung von AHV und BVG möglichst rasch
und unter Wahrung der Gesamtsicht vorangetrieben – Zusätzliche Anreize zugunsten der
und umgesetzt werden. Soweit mit der Zielsetzung privaten Vorsorge
der Stabilisierung vereinbar, können und sollen imSie können auch lesen
