Edelmetall Report 2020 - Alles, was Sie über Gold, Silber, Platin und Palladium wissen müssen! - Swiss Resource Capital AG

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Edelmetall Report 2020 - Alles, was Sie über Gold, Silber, Platin und Palladium wissen müssen! - Swiss Resource Capital AG
Edelmetall Report 2020
Alles, was Sie über Gold, Silber, Platin und Palladium wissen müssen!
Edelmetall Report 2020 - Alles, was Sie über Gold, Silber, Platin und Palladium wissen müssen! - Swiss Resource Capital AG
Disclaimer
Sehr geehrte Leserinnen und Leser,                  sowie der Art. 620 bis 771 Obligatorenrecht                hohen Risiko verbunden. So zeichnet sich dieses          nauigkeit, Vollständigkeit, Angemessenheit oder         dürfen nicht – auch nicht teilweise – als Grundlage     ents zukünftiger Ereignisse oder Leistungen
                                                    (Schweiz) und kein Finanzunternehmen im Sinne              Marktsegment durch eine besonders große Volatili-        Qualität der dargestellten Sachverhalte, für Ver-       für einen verbindlichen Vertrag, welcher Art auch im-   andeuten, enthalten. Beispiele für vorausschauende
bitte lesen Sie den vollständigen Disclaimer auf    des § 1 Abs. 3 Nr. 6 KWG. Bei sämtlichen Publikati-        tät aus und birgt die Gefahr eines Totalverlustes des    säumnisse oder für falsche Angaben. Dies gilt eben-     mer, dienen oder in einem solchen Zusammenhang          Informationen in sämtlichen Publikationen der Swiss
den folgenden Seiten aufmerksam durch, BE-          onen der Swiss Resource Capital AG (dazu zählen            investierten Kapitals und – je nach Art des Invest-      so für alle in Interviews oder Videos geäußerten Dar-   als verlässlich herangezogen werden. Die Swiss Re-      Resource Capital AG schließen ein: Produktions-
VOR Sie mit der Lektüre dieser Swiss Resource       im Folgenden stets auch alle Publikationen, die auf        ments – darüber hinausgehender Verpflichtungen,          stellungen, Zahlen, Planungen und Beurteilungen         source Capital AG ist nicht verantwortlich für Konse-   richtlinien, Schätzungen zukünftiger/anvisierter Pro-
Capital Publikation beginnen. Durch Nutzung         der Webseite www.resource-capital.ch sowie allen           bspw. Nachschusspflichten. Weiterhin sind Small-         sowie alle weiteren Aussagen.                           quenzen, speziell für Verluste, welche durch die Ver-   duktionsraten sowie Pläne und Zeitvorgaben hin-
dieser Swiss Resource Capital Publikation erklä-    Unterwebseiten (wie zum Beispiel www.resour-               und Micro-Caps oft äußerst markteng, weswegen               Die Swiss Resource Capital AG sowie die jeweili-     wendung oder die Unterlassung der Verwendung            sichtlich weiterer Explorations- und Bohr- sowie
ren Sie, dass Sie den folgenden Disclaimer al-      ce-capital.ch/de) verbreitet werden sowie die Web-         jede Order streng limitiert werden sollte und auf-       gen Autoren haben keine Aktualisierungspflicht. Die     aus den in den Veröffentlichungen enthaltenen An-       Entwicklungsarbeiten. Diese vorausschauenden In-
lumfassend verstanden haben und dass Sie mit        seite www.resource-capital.ch selbst und deren             grund einer häufig besseren Kursstellung an der je-      Swiss Resource Capital AG sowie die jeweiligen Au-      sichten und Rückschlüsse folgen bzw. folgen könn-       formationen basieren zum Teil auf Annahmen und
dem folgenden Disclaimer allumfassend einver-       Unterwebseiten) handelt es sich ausdrücklich weder         weiligen Heimatbörse agiert werden sollte. Eine In-      toren weisen explizit darauf hin, dass Veränderun-      ten. Die Swiss Resource Capital AG bzw. die jewei-      Faktoren, die sich ändern oder sich als falsch her-
standen sind. Sollte mindestens einer dieser        um Finanzanalysen, noch sind diese einer professi-         vestition in Wertpapiere mit geringer Liquidität und     gen in den verwendeten und zugrunde gelegten            ligen Autoren übernehmen keine Garantie dafür,          ausstellen könnten und demzufolge bewirken, dass
Punkte nicht zutreffen, so ist die Lektüre und      onellen Finanzanalyse gleichzusetzen. Stattdessen          niedriger Börsenkapitalisierung ist daher höchst         Daten und Tatsachen bzw. in den herangezogenen          dass erwartete Gewinne oder genannte Kursziele          sich die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen oder
Nutzung dieser Publikation nicht gestattet.         dienen sämtliche Publikationen der Swiss Resource          spekulativ und stellt ein sehr hohes Risiko, im äu-      Einschätzungen einen Einfluss auf die prognostizier-    erreicht werden.                                        Erfolge wesentlich von jenen unterscheiden, die die
                                                    Capital AG ausschließlich der Information und stel-        ßersten und schlimmsten Fall sogar bis zum Total-        te Kursentwicklung oder auf die Gesamteinschät-                                                                 von diesen vorausschauenden Aussagen angege-
Wir weisen auf Folgendes hin:                       len ausdrücklich keine Handelsempfehlung hinsicht-         verlust des eingesetzten Kapitals und – je nach Art      zung des besprochenen Wertpapiers haben können.            Der Leser wird mit Nachdruck aufgefordert, alle      ben oder vorausgesetzt wurden. Solche Faktoren
                                                    lich des Kaufs oder Verkaufs von Wertpapieren dar.         des Investments – sogar bis zu darüber hinausge-         Die Aussagen und Meinungen der Swiss Resource           Behauptungen selbst zu überprüfen. Eine Anlage in       und Annahmen schließen ein, sind aber nicht darauf
Die Swiss Resource Capital AG sowie die Auto-       Sämtliche Publikationen der Swiss Resource Capital         henden Verpflichtungen, bspw. Nachschusspflich-          Capital AG bzw. des jeweiligen Autors stellen keine     die von der Swiss Resource Capital AG bzw. den          beschränkt: Versagen der Erstellung von Ressour-
ren der Swiss Resource Capital AG halten aktuell    AG geben lediglich die Meinung des jeweiligen Au-          ten, dar. Engagements in den Publikationen der, in       Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Wertpa-          jeweiligen Autoren vorgestellten, teilweise hochspe-    cen- und Vorratsschätzungen, der Gehalt, die Erz-
direkt und/oder indirekt Aktien an folgenden, in    tors wieder. Sie sind weder explizit noch implizit als     sämtlichen Publikationen der Swiss Resource Capi-        piers dar.                                              kulativen Aktien und Finanz-Produkte sollte nicht       ausbringung, die sich von den Schätzungen unter-
dieser Publikation erwähnten Werten oder beab-      Zusicherung einer bestimmten Kursentwicklung der           tal AG vorgestellten Aktien und Produkte bergen             Weder durch den Bezug noch durch die Nutzung         vorgenommen werden, ohne vorher die neuesten            scheidet, der Erfolg zukünftiger Explorations- und
sichtigen dies zu tun: Amex Exploration, Bluesto-   genannten Finanzinstrumente oder als Handlungs-            zudem teilweise Währungsrisiken. Die Depotanteile        jedweder Publikation der Swiss Resource Capital         Bilanzen und Vermögensberichte des Unterneh-            Bohrprogramme, die Zuverlässigkeit der Bohr-, Pro-
ne Resources, Caledonia Mining, Cardinal Re-        aufforderung zu verstehen. Jedes Investment in             einzelner Aktien sollten gerade bei Small- und           AG, noch durch darin ausgesprochene Empfehlun-          mens bei der Securities and Exchange Comission          ben- und Analysendaten, die Annahmen bezüglich
sources, Condor Gold, Discovery Metals, Endea-      Wertpapiere, die in Publikationen der Swiss Resour-        Micro-Cap-Werten und bei niedrig kapitalisierten         gen oder wiedergegebene Meinungen kommt ein             (SEC) (=US-Börsenaufsichtsamt) unter der Adresse        der Genauigkeit des Repräsentationsgrads der Ver-
vour Silver, First Majestic Silver, GoldMining,     ce Capital AG erwähnt werden, birgt Risiken, die           Werten sowie bei Derivaten und Hebelprodukten nur        Anlageberatungs- oder Anlagevermittlungsvertrag         www.sec.gov oder anderweitigen Aufsichtsbehör-          erzung, der Erfolg der geplanten metallurgischen
MAG Silver, Osino Resources, Osisko Gold Roy-       zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals und – je        so viel betragen, dass auch bei einem möglichen          zwischen der Swiss Resource Capital AG bzw. dem         den zu lesen und anderweitige Unternehmensein-          Testarbeiten, die signifikante Abweichung der Kapi-
alties, Skeena Resources. Die Swiss Resource        nach Art des Investments – sogar zu darüber hin-           Totalverlust das Depot nur marginal an Wert verlie-      jeweiligen Autor und dem Bezieher dieser Publikati-     schätzungen durchzuführen. Weder die Swiss Re-          tal- und Betriebskosten von den Schätzungen, Ver-
Capital AG sowie die jeweiligen Autoren sämtli-     ausgehenden Verpflichtungen, bspw. Nachschuss-             ren kann.                                                on zustande.                                            source Capital AG, noch die jeweiligen Autoren          sagen notwendiger Regierungs- und Umweltgeneh-
cher Publikationen der Swiss Resource Capital       pflichten, führen können. Allgemein sollten Kauf-              Sämtliche Publikationen der Swiss Resource Ca-          Investitionen in Wertpapiere mit geringer Han-       übernehmen jedwede Garantie dafür, dass der er-         migungen oder anderer Projektgenehmigungen,
AG können jederzeit Long- oder Shortpositionen      bzw. Verkaufsaufträge zum eigenen Schutz stets li-         pital AG dienen ausschließlich Informationszwe-          delsliquidität sowie niedriger Börsenkapitalisierung    wartete Gewinn oder die genannten Kursziele er-         Änderungen der Wechselkurse, Schwankungen der
in den beschriebenen Wertpapieren und Optio-        mitiert werden.                                            cken. Sämtliche Informationen und Daten in sämtli-       sind höchst spekulativ und stellen ein sehr hohes       reicht werden. Weder die Swiss Resource Capital         Rohstoffpreise, Verzögerungen bei den Projektent-
nen, Futures und anderen Derivaten, die auf die-        Dies gilt insbesondere für in sämtlichen Publikati-    chen Publikationen der Swiss Resource Capital AG         Risiko dar. Aufgrund des spekulativen Charakters        AG noch die jeweiligen Autoren sind professionelle      wicklungen und andere Faktoren.
sen Wertpapieren basieren, halten. Weiterhin        onen der Swiss Resource Capital AG behandelte              stammen aus Quellen, die die Swiss Resource Capi-        dargestellter Unternehmen, deren Wertpapiere oder       Investitions- oder Vermögensberater. Der Leser soll-       Potenzielle Aktionäre und angehende Investoren
behalten sich die Swiss Resource Capital AG         Nebenwerte aus dem Small- und Micro-Cap-Be-                tal AG sowie die jeweiligen Autoren zum Zeitpunkt        sonstiger Finanzprodukte, ist es durchaus möglich,      te sich daher dringend vor jeder Anlageentschei-        sollten sich bewusst sein, dass diese Statements
sowie die jeweiligen Autoren sämtlicher Publika-    reich und dabei vor allem für Explorations-Unter-          der Erstellung für zuverlässig und vertrauenswürdig      dass bei Investitionen Kapitalminderungen bis hin       dung (z.B. durch die Hausbank oder einen Berater        bekannten und unbekannten Risiken, Unsicherhei-
tionen der Swiss Resource Capital AG das Recht      nehmen und Rohstoff-Unternehmen, die sich aus-             halten. Die Swiss Resource Capital AG und alle von       zum Totalverlust und – je nach Art des Investments      des Vertrauens) weitergehend beraten lassen. Um         ten und anderen Faktoren unterliegen, die dazu füh-
vor, zu jeder Zeit vorgestellte Wertpapiere und     schließlich für spekulative und risikobewusste Anle-       ihr zur Erstellung sämtlicher veröffentlichter Inhalte   – sogar zu darüber hinausgehenden Verpflichtun-         Risiken abzufedern, sollten Kapitalanleger ihr Ver-     ren könnten, dass sich die tatsächlichen Ergebnisse
Optionen, Futures und andere Derivate, die auf      ger eignen, aber auch für alle anderen Wertpapiere.        beschäftigten oder beauftragten Personen haben           gen, bspw. Nachschusspflichten eintreten können.        mögen grundsätzlich breit streuen.                      wesentlich von jenen unterscheiden, die die voraus-
diesen Wertpapieren basieren zu kaufen oder zu      Jeder Börsenteilnehmer handelt stets auf eigenes           die größtmögliche Sorgfalt darauf verwandt, sicher-      Jedwede Investition in Optionsscheine, Hebelzertifi-       Zudem begrüßt und unterstützt die Swiss Re-          schauenden Statements andeuteten. Solche Fakto-
verkaufen. Hierdurch besteht die Möglichkeit ei-    Risiko. Die in sämtlichen Publikationen der Swiss          zustellen, dass die verwendeten und zugrunde lie-        kate oder sonstige Finanzprodukte ist sogar mit äu-     source Capital AG die journalistischen Verhaltens-      ren schließen Folgendes ein, sind aber nicht darauf
nes Interessenkonflikts.                            Resource Capital AG bereitgestellten Informationen         genden Daten und Tatsachen vollständig und zutref-       ßerst großen Risiken behaftet. Aufgrund von politi-     grundsätze und Empfehlungen des Deutschen Pres-         beschränkt: Risiken hinsichtlich der Ungenauigkeit
Die Swiss Resource Capital AG hat mit folgen-       ersetzen keine auf die individuellen Bedürfnisse aus-      fend sowie die herangezogenen Einschätzungen             schen, wirtschaftlichen oder sonstigen Veränderun-      serates zur Wirtschafts– und Finanzmarktberichter-      der Mineralvorrats- und Mineralressourcenschät-
den, in dieser Publikation erwähnten Unterneh-      gerichtete fachkundige Anlageberatung. Trotz sorg-         und aufgestellten Prognosen realistisch sind. Daher      gen kann es zu erheblichen Kursverlusten, im            stattung und wird im Rahmen ihrer Aufsichtspflicht      zungen, Schwankungen des Goldpreises, Risiken
men IR-Beratungsverträge geschlossen: Blue­         fältiger Recherche übernimmt weder der jeweilige           ist die Haftung für Vermögensschäden, die aus der        schlimmsten Fall zum Totalverlust des eingesetzten      darauf achten, dass diese von den Mitarbeitern,         und Gefahren in Verbindung mit der Mineralexplora-
stone Resources, Caledonia Mining, Discovery        Autor noch die Swiss Resource Capital AG weder             Heranziehung der Ausführungen für die eigene Anla-       Kapitals oder – je nach Art des Investments – sogar     Autoren und Redakteuren beachtet werden.                tion, der Entwicklung und dem Bergbau, Risiken
Metals, Endeavour Silver, GoldMining, MAG Sil-      eine Gewähr noch eine Haftung für die Aktualität,          geentscheidung möglicherweise resultieren können,        zu darüber hinausgehenden Verpflichtungen, bspw.                                                                hinsichtlich der Kreditwürdigkeit oder der Finanzla-
ver, Osisko Gold Royalties, Skeena Resources.       Korrektheit, Fehler, Genauigkeit, Vollständigkeit, An-     kategorisch ausgeschlossen.                              Nachschusspflichten, kommen. Jeglicher Haftungs-                                                                ge der Zulieferer, der Veredlungsbetriebe und ande-
Hierdurch besteht die Möglichkeit eines Interes-    gemessenheit oder Qualität der bereitgestellten In-            Sämtliche in Publikationen der Swiss Resource        anspruch, auch für ausländische Aktienempfehlun-        Vorausschauende Informationen                           rer Parteien, die mit dem Unternehmen Geschäfte
senkonflikts.                                       formationen. Für Vermögensschäden, die aus Inves-          Capital AG veröffentlichten Informationen geben le-      gen, Derivate und Fondsempfehlungen wird daher                                                                  betreiben; der unzureichende Versicherungsschutz
Die Swiss Resource Capital AG wird von folgen-      titionen in Wertpapieren resultieren, für die in sämtli-   diglich einen Einblick in die Meinung der jeweiligen     von Seiten der Swiss Resource Capital AG und den           Informationen und Statements in sämtlichen Pu-       oder die Unfähigkeit zum Erhalt eines Versiche-
den, in dieser Publikation erwähnten Werten mit     chen Publikationen der Swiss Resource Capital AG           Autoren bzw. Dritter zum Zeitpunkt der Publikations-     jeweiligen Autoren grundsätzlich ausgeschlossen.        blikationen der Swiss Resource Capital AG, insbe-       rungsschutzes, um diese Risiken und Gefahren ab-
einer Aufwandsentschädigung entlohnt: Amex          Informationen bereitgestellt wurden, wird weder von        erstellung wieder. Weder die Swiss Resource Capi-        Zwischen dem Leser bzw. Abonnenten und den Au-          sondere in (übersetzten) Pressemitteilungen, die        zudecken, Beziehungen zu Angestellten; die Bezie-
Exploration, Bluestone Resources, Caledonia         Seiten der Swiss Resource Capital AG noch vom              tal AG noch die jeweiligen Autoren können deshalb        toren bzw. der Swiss Resource Capital AG kommt          keine historischen Fakten sind, sind sogenannte         hungen zu und die Forderungen durch die lokalen
Mining, Cardinal Resources, Condor Gold, Dis-       jeweiligen Autor weder ausdrücklich noch still-            für daraus entstehende Vermögensschäden haftbar          durch den Bezug einer Publikationen der Swiss Re-       „forward-looking Information“ (vorausschauende In-      Gemeinden und die indigene Bevölkerung; politi-
covery Metals, Endeavour Silver, First Majestic     schweigend eine Haftung übernommen.                        gemacht werden. Alle Angaben sind ohne Gewähr.           source Capital AG kein Beratungsvertrag zustande,       formationen) im Sinne der gültigen Wertpapiergeset-     sche Risiken; die Verfügbarkeit und die steigenden
Silver, GoldMining, MAG Silver, Osino Resources,        Jedwedes Investment in Wertpapiere ist mit Risi-       Sowohl die Swiss Resource Capital AG als auch die        da sich sämtliche darin enthaltenen Informationen       ze. Sie enthalten Risiken und Unsicherheiten, aber      Kosten in Verbindung mit den Bergbaubeiträgen
Osisko Gold Royalties, Skeena Resources. Alle       ken behaftet. Durch politische, wirtschaftliche oder       jeweiligen Autoren versichern aber, dass sie sich        lediglich auf das jeweilige Unternehmen, nicht aber     nicht auf gegenwärtige Erwartungen des jeweils be-      und Personal; die spekulative Art der Mineralexplo-
genannten Werte treten daher als Sponsor dieser     sonstige Veränderungen kann es zu erheblichen              stets nur derer Quellen bedienen, die sowohl die         auf die Anlageentscheidung, beziehen. Publikatio-       treffenden Unternehmens, der jeweils betreffenden       ration und Erschließung einschließlich der Risiken
Publikation auf. Hierdurch besteht die Möglich-     Kursverlusten, im äußersten und schlimmsten Fall           Swiss Resource Capital AG als auch die jeweiligen        nen der Swiss Resource Capital AG stellen weder         Aktie oder des jeweiligen Wertpapiers beschränkt,       zum Erhalt und der Erhaltung der notwendigen Li-
keit eines Interessenkonflikts.                     sogar zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals           Autoren zum Zeitpunkt der Erstellung für zuverlässig     direkt noch indirekt ein Kauf- oder Verkaufsangebot     Absichten, Pläne und Ansichten. Vorausschauende         zenzen und Genehmigungen, der abnehmenden
                                                    und – je nach Art des Investments – sogar zu darü-         und vertrauenswürdig erachten. Obwohl die in             für das/die behandelte(n) Wertpapier(e) noch eine       Informationen können oft Worte wie z. B. „erwar-        Mengen oder Gehalte der Mineralvorräte während
                                                    ber hinausgehenden Verpflichtungen, bspw. Nach-            sämtlichen Publikationen der Swiss Resource Capi-        Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapie-       ten“, „glauben“, „annehmen“, „Ziel“, „Plan“, „Ziel-     des Abbaus; die globale Finanzlage, die aktuellen
Risikohinweis und Haftung                           schusspflichten kommen. Insbesondere Invest-               tal AG enthaltenen Wertungen und Aussagen mit der        ren generell dar. Eine Anlageentscheidung hinsicht-     setzung“, „beabsichtigen“, „schätzen“, „können“,        Ergebnisse der gegenwärtigen Explorationsaktivitä-
                                                    ments in (ausländische) Nebenwerte sowie Small-            angemessenen Sorgfalt erstellt wurden, überneh-          lich irgendeines Wertpapiers darf nicht auf der         „sollen“, „dürfen“ und „werden“ oder die Negativfor-    ten, Veränderungen der Endergebnisse der Wirt-
   Die Swiss Resource Capital AG ist kein Wertpa-   und Micro-Cap-Werte und dabei vor allem in                 men weder die Swiss Resource Capital AG noch die         Grundlage jeglicher Publikationen der Swiss Re-         men dieser Ausdrücke oder ähnliche Worte, die zu-       schaftlichkeitsgutachten und Veränderungen der
pierdienstleistungsunternehmen im Sinne des         Explorations-Unternehmen und Rohstoff-Unterneh-            jeweiligen Autoren jedwede Verantwortung oder            source Capital AG erfolgen.                             künftige Ergebnisse oder Erwartungen, Vorstellun-       Projektparameter, um unerwartete Wirtschaftsfakto-
WpHG (Deutschland) bzw. des BörseG (Österreich)     men generell, sind mit einem überdurchschnittlich          Haftung für die Aktualität, Korrektheit, Fehler, Ge-        Publikationen der Swiss Resource Capital AG          gen, Pläne, Zielsetzungen, Absichten oder Statem-       ren und andere Faktoren zu berücksichtigen, Risi-

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Edelmetall Report 2020 - Alles, was Sie über Gold, Silber, Platin und Palladium wissen müssen! - Swiss Resource Capital AG
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                                                                                        Inhalt | Impressum                                                                                                   07

                                                                                        Vorwort09

         Alle deutschen Börsen                                                          Edelmetalle trotzen Covid-19-Pandemie – speziell Gold und Silber
                                                                                        sind in Krisenzeiten gefragt!.......................................................................... 10

                                                                                        Gastbeitrag von Prof. Dr. Torsten Dennin

         Alle Wertpapiere                                                               Die Bekämpfung der COVID-19 Pandemie lässt die Staatsschulden explodie-
                                                                                        ren. Die globale Verschuldung und der zunehmende Vertrauensverlust in die
                                                                                        Stabilität des Finanzsystems werden zunehmend zu einem Problem. Warum                                                        Herausgeber

         Alles für nur 4 € pro Order
                                                                                        Anleger Edelmetalle in ihrer langfristigen Vermögensstrategie berücksichtigen                                                Swiss Resource Capital AG
                                                                                        sollten...������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 23   Poststr. 1
                                                                                                                                                                                                                     9100 Herisau, Schweiz
                                                                                        Interview mit Prof. Dr. Torsten Dennin                                                                                       Tel : +41 71 354 8501
                                                                                        Leiter der Vermögensverwaltung von Asset Management Switzerland AG����� 26                                                  Fax : +41 71 560 4271

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                                                                                        Firmenprofile
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                                                                                                                                                                                                                     Redaktion
                                                                                                                                                                                                                     Jochen Staiger
                                                                                                                                                                                                                     Tim Rödel

Wertpapierkredit ab 2,25 % p. a.                                                        Bluestone Resources��������������������������������������������������������������������������������������� 36               Layout/Design
                                                                                                                                                                                                                     Frauke Deutsch
                                                                                        Caledonia Mining ��������������������������������������������������������������������������������������������� 40
                                                                                                                                                                                                                     Alle Rechte vorbehalten.
                                                                                        Cardinal Resources������������������������������������������������������������������������������������������ 44             Ein Nachdruck, insbesondere durch
                                                                                                                                                                                                                     Vervielfältigung auch in elektroni-
                                                                                        Condor Gold����������������������������������������������������������������������������������������������������� 48         scher Form, ist unzulässig.

                                                                                        Discovery Metals ��������������������������������������������������������������������������������������������� 52           Redaktionsschluss 20.04.2020
Für weitere Informationen
                                                                                        Endeavour Silver���������������������������������������������������������������������������������������������� 56           Titelbild: sverker, adobestock.com
mit dem Handy scannen:                                      Broker-Test
                                                           SEHR GUT                     First Majestic Silver������������������������������������������������������������������������������������������ 60          Alle Bilder und Grafiken sind, soweit nicht
                                                              Direktbanken
                                                                                                                                                                                                                     anders angegeben, von den Unternehmen
                                                                                        GoldMining ������������������������������������������������������������������������������������������������������ 64        zur Verfügung gestellt worden.

                                                           Test 01/2020, extraETF.com   MAG Silver������������������������������������������������������������������������������������������������������� 68        Rückseite
                                                                                                                                                                                                                     1: Osisko Mining
                                                                                        Osino Resources���������������������������������������������������������������������������������������������� 72            2: Sibanye-Stillwater
                                                                                                                                                                                                                     3: © Elionora Henzler
                                                                                        Osisko Gold Royalties�������������������������������������������������������������������������������������� 76              4: ©corlaffra/shutterstock.com

                                                                                        Skeena Resources������������������������������������������������������������������������������������������� 80              Charts vom 27.04.2020
                                                                                                                                                                                                                     von JS Charts by amCharts
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6                                                                                                                                                                                                                                                                  7
Edelmetall Report 2020 - Alles, was Sie über Gold, Silber, Platin und Palladium wissen müssen! - Swiss Resource Capital AG
Commodity-TV                                                            Vorwort
                            Die Welt der Rohstoffe in
                            einer App!                                                              Sehr geehrte Leserinnen und Leser,

                                                                                                    mittlerweile im fünften Publikationsjahr prä-    neben etlichen guten Dividendenstandard­
                                                                                                    sentieren wir Ihnen mit großer Freude unseren    titeln noch günstiger geworden. Vor allem
                                                                                                    Spezialreport zum Thema Edelmetalle, der         Produzenten mit Dividenden sind nun erste
                                                                                                    auf unsere erfolgreichen Battery Metals- und     Wahl sowie angehende Edelmetallproduzen-
                                                                                                    Uran-Reports folgt. Edelmetalle sind mittler-    ten haben einen enormen Hebel auf den je-
                                                                                                    weile unverzichtbar für die eigene (Krisen-)     weiligen Metallpreis. Wir stellen Ihnen in die-
                                                                                                    Vorsorge und den Vermögenserhalt an sich.        sem Edelmetall-Report einige interessante
                                                                                                    Nicht zu vergessen ist dabei der unbedingte      Unternehmen vor, die sich für eine Spekulati-
                                                                                                    Nutzen von Edelmetallen als Wertaufbewah-        on auf steigende Edelmetallpreise eignen.
                                                                                                    rungsmittel und Geldersatz sowie zur Absi-       Auch wollen wir Ihnen mittels unseres allge-
                                                                                                    cherung für extrem schlechte Zeiten. Gerade      meinen Teils das nötige Basiswissen an die
                                                                                                    im heutigen Corona-Virus-Wahnsinn ist Gold       Hand geben, sodass Sie Ihre eigenen Ent-           Jochen Staiger ist Gründer und
                                                                                                    unerlässlich, um Barmittel sinnvoll zu parken.   scheidungen treffen können.                        Vorstand der Swiss Resource
                                                                                                    Man hat das Gefühl, dass die Menschen ihr                                                           Capital AG mit Sitz in Herisau,
                                                                                                    Gehirn abgegeben haben und nicht mehr mit-       Unser Gastinterview hat es mal wieder in sich      Schweiz.
                                                                                                    denken. Die Gelddruckorgien der Notenban-        und sollte unbedingt gelesen werden.               Als Chefredakteur und Gründer der
                                                                                                    ken sind nicht mehr aufzuhalten und mit                                                             ersten beiden Rohstoff IP-TV-Kanäle
                                                                                                    Christine Lagarde als Nachfolgerin von Mario     Die Swiss Resource Capital AG hat es sich          Commodity-TV und des deutschen
                                                                                                    Draghi wird es eher schlimmer als besser. Die    zur Aufgabe gemacht, Rohstoffinvestoren, In-       Pendants Rohstoff-TV berichtet er
                                                                                                    US-Notenbank hat bereits die Zinsen weiter       teressierten und solchen die es werden             über Unternehmen, Experten,
                                                                                                    gesenkt und man wird im Zuge von Corona          möchten, aktuell und umfangreich zu den            Fondsmanager und vielfältige
                                                                                                    die Schleusen noch weiter öffnen. Die 30-jäh-    verschiedensten Rohstoffen und Minenunter-         Themen rund um den
                                                                                                    rigen US-Renditen sind nun unter 1%, das         nehmen zu informieren. Auf unserer Webseite        internationalen Bergbau und den
                                                                                                    gab es noch nie! Ob es zu einem Finanzzu-        www.resource-capital.ch finden Sie rund 20         entsprechenden Metallen.
                                                                                                    sammenbruch kommt ist wie immer fraglich         Unternehmen und viele Informationen und Ar-
                                                                                   Holen Sie sich   und strittig. Jedoch war das Finanzsystem        tikel rund um das Thema Rohstoffe.
                                                                                   die kostenlose   noch nie so fraglich wie heute. Ein großes
                                                                                                    Problem werden nun die sich beschleunigen-       Wir möchten Ihnen durch unsere Spezialre-
                                                                                   App hier:
                                                                                                    den Ausfallraten der überschuldeten US-Un-       ports die nötigen Einblicke geben und Sie
                                                                                                    ternehmen sein. Durch den Ölpreisverfall wer-    umfassend informieren. Zusätzlich stehen
                                                                                                    den nun auch die maroden Fracking-Unter-         Ihnen jederzeit unsere beiden Rohstoff
                                                                                                    nehmen unter Rückzahlungsverzug kommen.          IP-TV-Kanäle www.Commodity-TV.net &
                                                                                                    Da kommt bei den sowieso unter Druck ste-        www.Rohstoff-TV.net immer kostenfrei zur
                                                                                                    henden Banken keine Freude auf. Bitte den-       Verfügung. Für unterwegs empfiehlt sich un-
                                                                                                    ken Sie dran, dass im Ernstfall nur 100.000      sere neue Commodity-TV App für iPhone und
                                                                                                    EUR abgesichert sind pro Institut! Mit Gold-     Android, die Sie mit Echtzeitcharts, Kursen
                                                                                                    und/oder Silberunzen kann man so manchen         und auch den neuesten Videos versorgt.             Tim Rödel ist Manager Newsletter,
                                                                                                    Sturm überstehen, um sich und seine Familie      Mein Team und ich wünschen Ihnen viel Spaß         Threads & Special Reports der SRC
                                                                                                    mit den notwendigsten Nahrungsmitteln ver-       beim Lesen des Spezialreports Edelmetalle          AG. Er ist seit über zwölf Jahren im
                                                                                                    sorgen zu können und sein Vermögen zu            und hoffen Ihnen viele neue Informationen,         Rohstoff-Sektor aktiv und begleitete
                                                                                                    erhalten. Doch wollen wir nicht vom              Eindrücke und Ideen liefern zu können. Nur         dabei mehrere Redakteurs- und
                                                                                                    Schlimmsten ausgehen, jedoch beruhigen           wer sich vielseitig informiert und seine Invest­   Chef-Redakteurs-Posten, u.a. beim
                                                                                                    mich physische Edelmetalle vor den mögli-        mentangelegenheiten selbst in die Hand             Rohstoff-Spiegel, der Rohstoff-
      • CEO- und Experteninterviews                                                                 chen kommenden Verwerfungen. Der Gold-           nimmt, wird in diesen schwierigen Zeiten ge-       Woche, den Rohstoffraketen, der
                                                                                                    preis liegt solide bei ca. 1.650 US$ pro Unze    winnen können und sein Vermögen erhalten.
      • TV-Projektbesichtigungen                                                                    und wir haben als nächstes Kursziel rund         Edelmetalle hatten über Jahrtausende Be-
                                                                                                                                                                                                        Publikation Wahrer Wohlstand und
                                                                                                                                                                                                        dem First Mover. Er verfügt über ein

      • Berichte von Messen und Konferenzen aus der ganzen Welt                                     1.780 US$ pro Unze ausgemacht. Danach            stand und werden dies auch weiterhin haben.        immenses Rohstoff-Fachwissen und
                                                                                                    sehen wir 2.030 US$ und langfristig 2.350                                                           ein weitläufiges Netzwerk innerhalb
      • aktuelle Mineninformationen                                                                 US$ pro Unze für die nächsten 3 Jahre an.        Ihr Jochen Staiger                                 der gesamten Rohstoff-Welt.
                                                                                                    Wir schauen positiv in die Zukunft und neh-
      • Rohstoff-TV, Commodity-TV und Dukascopy-TV                                                  men Gold als Wertaufbewahrungsmittel und
                                                                                                    Inflationsschutz war. Minenunternehmen sind
      • Real-Time-Charts und vieles mehr!
                                                                                                                                                                                                                                          9

Swiss Resource Capital AG | Poststrasse 1 | 9100 Herisau | Schweiz | www.resource-capital.ch
Edelmetall Report 2020 - Alles, was Sie über Gold, Silber, Platin und Palladium wissen müssen! - Swiss Resource Capital AG
Edelmetalle trotzen Covid-19-Pandemie – speziell
Gold und Silber sind in Krisenzeiten gefragt!

                          Edelmetallinvestoren befinden sich weiterhin      Preisverluste verkraften, konnte sich jedoch      Gold:
                          in der Pole Position, die Edelmetalle sind bis-
                          her von allen Anlageklassen mit am besten
                                                                            bereits wieder erholen. Bei einem Gold-Sil-
                                                                            ber-Ratio von 125 war zunächst einmal
                                                                                                                              Werterhalt und Inflationsschutz zugleich
                          durch die Covid-19-Krise, auch Corona-Krise       Schluss, zumal Silber einen großen Nachfra-
                          genannt, gekommen.                                geschub aus dem Investmentsektor erfuhr. In       Gold ist ein chemisches Element mit dem Ele-       Zudem kommt es auf der Erde vorwiegend
                                                                            Zukunft sind hier wohl die größten Anstiegs­      mentsymbol Au und der Ordnungszahl 79. Es          gediegen, das heißt in elementarer, metalli-
                          Der Goldpreis schwächelte nur ganz kurz und       chancen zu erwarten, da Silber in immer mehr      lässt sich sehr gut mechanisch bearbeiten          scher Form vor. Es findet sich in primären
                          konnte sich bis zum Redaktionsschluss am          industriellen Anwendungen Einzug findet.          (moderate Schmelztemperatur) und korro-            Rohstoffvorkommen als goldhaltiges Gestein
                          20. April 2020 wieder auf das Niveau von vor      Hier ist neben der Energiebranche vor allem       diert nicht. Es ist nicht nur selten, sondern      (Golderz) sowie in sekundären Vorkommen
                          der Krise katapultieren. Hier sind es vor allem   der Pharma- beziehungsweise der Medizin-          auch schwer und zudem ist sein gelber Glanz        unter anderem in Seifen-Lagerstätten. Bis zu
                          (drohende) fiskalische und geopolitische Ver-     bereich zu nennen.                                beständig, weswegen es als unvergänglich           20% des jährlich geförderten Goldes wird da-
                          werfungen und damit verbunden ein gewis-                                                            gilt und daher zu einem großen Teil zu             bei als Bei-Produkt, hauptsächlich aus Kup-
                          ses Sicherheitsbestreben, die den Preis des       Den Vogel ab schoss das weniger bekannte          Schmuck verarbeitet oder in Münz- oder Bar-        fer-, Nickel- oder anderen Edelmetallminen
                          gelben Metalls auf einem konstant hohen Ni-       Rhodium, das innerhalb von vier Jahren von        renform zur Wertaufbewahrung genutzt wird.         gewonnen.
                          veau halten und vermutlich sogar noch weiter      575 US$ auf 11.500 US$ je Unze klettern           Gold gilt zudem als leicht legierbar, was es als
                          in die Höhe treiben werden. In den allermeis-     konnte.                                           Werkstoff sehr attraktiv macht.
                          ten Währungen notierte Gold zuletzt auf ab-
                          soluten Allzeithochs. Einzig ein weiterhin ext-   Der vorliegende Report wird sich im Folgen-
                                                                                                                                                                                 Angebotssituation 2019
                          rem starker US$ verhindert (noch) ein neues       den ausschließlich mit den vier gebräuch-                    [Xe] 4f145d106s1      79

                                                                                                                                               Au
                          Dollar-Allzeithoch beim Goldpreis.                lichsten Edelmetallen Gold, Silber, Platin und                                                       Laut dem World Gold Council wurden 2019
                                                                            Palladium befassen.                                                                                  insgesamt 3.463,7 Tonnen Gold aus Minen
                                                                                                                                                                                 gefördert und 1.304,1 Tonnen aus dem Recy-
                                                                            Dabei gehen wir vor allem auf die Zahlen aus                                                         cling gewonnen. Damit stieg das gesamte
                                                                            2019 ein. Verlässliche Voraussagen hinsicht-                   Schmelzpunkt 1064° C                  Goldangebot (inklusive Recycling) im Ver-
                                                                            lich Angebot und Nachfrage lassen sich für                      Siedepunkt 2970°C                    gleich zu 2018 um etwa 82 Tonnen auf 4.767,8
                                                                            das laufende Jahr 2020 aufgrund der aktuel-                            GOLD                          Tonnen.
                                                                            len Covid-19-bedingten Situation, die von                                                            Gold-Hauptabbaugebiete sind aktuell China,
                                                                            Angebotsrückgängen durch Minenschließun-                                                             Australien, Russland, die USA und Kanada,
                                                                            gen und gleichzeitigen Nachfragerückgän-                                                             die zusammen knapp die Hälfte der gesam-
                                                                            gen, vor allem bei den mehrheitlich industriell   Wichtigste Eigenschaften:                          ten jährlichen Fördermenge stemmen. Der
                                                                            geprägten Metallen Platin, Palladium und Sil-     Aus­sehen, Korrosionsbeständig-                    einstige, bis 2007 absolute Spitzenreiter bei
                                                                            ber, nur schwer und wenig seriös treffen,         keit, gute Verarbeitbarkeit, gute                  der Goldproduktion, Südafrika lag 2018 nur
Goldpreis US$/Unze                                                          weswegen wir uns auf eher mittel- bis lang-       Kontakt­gabe                                       noch auf dem neunten Platz. Weitere wichtige
(Quelle: JS by amChart)   Auch Palladium, das in den vergangenen Mo-        fristige Ausblicke fokussieren wollen.                                                               Goldfördernationen sind Peru, Indonesien,
                          naten vor allem aus spekulativen Gründen auf                                                        Nicht nur in Form von Schmuck oder Mün-            Ghana und Mexiko, wo Gold allerdings haupt-
                          neue Rekordhöhen von bis zu 2.780 US$ je                                                            zen, sondern auch bei medizinischen Anwen-         sächlich als Beiprodukt aus Silberminen ge-
                          Unze getrieben wurde, musste nur einen kur-       Was sind Edelmetalle?                             dungen punktet Gold vor allem mit seiner           fördert wird.
                          zen Absacker hinnehmen und notierte zuletzt                                                         Korrosionsbeständigkeit. So etwa in der
                          bereits wieder über der Marke von 2.000 US$.      Rein chemisch gesehen sind Edelmetalle Me-        Zahnprothetik, wobei dort aufgrund der rela-
                          Hier spielt vor allem die Nachfrage aus dem       talle, die korrosionsbeständig sind, das heißt    tiv hohen Weichheit von Gold zusätzliche           Goldförderung steigt nur noch
                          Automobilsektor (Einsatz in Benzin-Katalysa-      die in natürlicher Umgebung unter Einwirkung      Edelmetalle wie etwa Platin beigemischt wer-       marginal – Gold-Peak erreicht?!
                          toren) eine große Rolle.                          von Luft und Wasser dauerhaft chemisch sta-       den. In der Industrie findet Gold vor allem
                                                                            bil sind. Zur Gruppe der Edelmetalle zählen in    beim Bau von Schaltkreisen als Zusatz (Ver-        Seit der Jahrtausendwende konnte bis 2019
                          Konträr dazu die Lage bei Platin. Die zuneh-      erster Linie Gold und Silber, sowie die so ge-    golden) von Drähten, Leiterplatten, Schalt-        in jedem Jahr eine steigende Goldförderung
                          mende Diskreditierung des Dieselmotors            nannten Platinmetalle Platin, Palladium, Rut-     kontakten und Steckverbindern Einlass.             verzeichnet werden, die sich zuletzt aber im-
                          führte zu einem Nachfragerückgang beim            henium, Rhodium, Osmium und Iridium. Auch                                                            mer mehr abschwächte. Wurden 2011 welt-
                          Platin, welches in Diesel-Katalysatoren einge-    Quecksilber ist ein Edelmetall. Darüber hin-                                                         weit etwa 2.857 Tonnen des gelben Metalls
                          setzt wird. Hier deutet sich allerdings eine      aus existieren eine Reihe von so genannten        Vorkommen und Gewinnung                            aus der Erde geholt, waren es 2015 3.300
                          Renaissance an.                                   Halbedelmetallen, zu denen auch Kupfer ge-                                                           Tonnen. Seitdem stieg die Förderung nur
                                                                            hört. Eine dritte Gruppe bilden die so genann-    Gold kommt in der Natur sehr selten vor. So        noch marginal auf 3.398 Tonnen im Jahr 2016
                          Silber, zu mehr als der Hälfte der Nachfrage      ten kurzlebigen radioaktiven Edelmetalle, die     finden sich in der Erdkruste je 1.000 Tonnen       und auf 3.455 Tonnen im Jahr 2017. Entge-
                          ein Industriemetall, musste zunächst große        in der Praxis aber quasi keine Rolle spielen.     Gestein durchschnittlich nur 4 Gramm Gold.         gen aller Voraussagen steigerte sich die

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Edelmetall Report 2020 - Alles, was Sie über Gold, Silber, Platin und Palladium wissen müssen! - Swiss Resource Capital AG
Goldangebot/ -nachfrage                                Unzen. Seitdem sind die Neuentdeckungen          hatte der Schmucksektor, der 2.107 Tonnen       ten Quartal 2020 flossen weitere 298 Tonnen
                                                                                           nochmals regelrecht eingebrochen. Dies hat       konsumierte. An zweiter Stelle stand der In-    hinzu, was den höchsten Zufluss seit 2016
                                                                                           vor allem damit zu tun, dass sich die Goldpro-   vestmentsektor, der etwa 1.272 Tonnen nach-     darstellte und sogar einen Allzeit-Rekordwert
                                                                                           duzenten in den vergangenen Jahren auf-          fragte (und damit etwa 110 Tonnen mehr als      für ein Quartal in US$!
                                                                                           grund der anhaltenden Baisse bei den Gold-       noch 2018). Stark zeigte sich die Nachfrage
                                                                                           preisen vornehmlich auf die Reduzierung der      aus dem Technologiesektor, die 2019 326,6
                                                                                           Abbaupreise konzentriert haben. Besonders        Tonnen erreichte. Dabei zeigte sich, dass       Zusammenfassung:
                                                                                           gespart wurde bei der Exploration, was eben      Gold neben Anwendungen in Smartphones           Nachfrage auf Rekordhoch –
                                                                                           dazu führte, dass in den vergangenen Jahren      oder Spielkonsolen vor allem im Elektromobi-    Nachschub stockend
                                                                                           kaum mehr größere Vorkommen entdeckt             litätsbereich immer mehr Einlass findet. Ein
                                                                                           wurden.                                          Umstand, der angesichts einer beginnenden       Spannend wird es vor allem auf der Ange-
                                                                                                                                            Elektro-(Mobilitäts-)Revolution in Zukunft zu   botsseite. Fehlender Nachschub in Form von
                                                                                           Hinzu kommt die aktuelle Corona-Krise, die       einer weiterhin stark wachsenden Nachfrage      hochgradigen Neuentdeckungen sowie ein
                                                                                           weltweit viele Minenaktivitäten zum Erliegen     aus dem Technologiesektor führen dürfte.        immer kostenintensiverer, da schwierigerer
                                                                                           gebracht hat und die Goldförderung – zumin-                                                      Abbau dürften nicht nur zu einem kommen-
Goldangebot (blau) und -nachfrage                                                          dest in 2020 – stark beeinträchtigen wird.                                                       den Angebotsdefizit, sondern auch zur Not-
(grau)                                   Goldförderung 2018 nochmals leicht auf                                                             Fazit: Alles steht und fällt mit dem            wendigkeit eines höheren Goldpreises führen,
(Quelle: eigene Darstellung)             3.510 Tonnen. 2019 fiel die Förderung dann                                                         Investmentsektor – ETF-Zuflüsse                 damit die Nachfrage überhaupt kostende-
                                         auf 3.463,7 Tonnen, was nur durch eine er-                                                         zuletzt auf Rekordniveau                        ckend befriedigt werden kann. Hinzukom-
                                         höhte Recyclingquote ausgeglichen werden          Nachfragesituation                                                                               men – wie bereits angedeutet – Produktions-
                                         konnte.                                                                                            Wenngleich gerade der Technologiesektor         ausfälle durch die aktuellen Corona-beding-
                                         Es ist nun davon auszugehen, dass der             Zentralbanken kauf(t)en so viel                  das prozentual größte Nachfragewachstum         ten Shutdowns vieler Minen. Ein weiterer
                                         Gold-Peak, also die jährliche Goldförderung       Gold wie nie zuvor                               für Gold in den kommenden Jahren erbringen      Katalysator für einen weiter steigenden Gold-
                                         vorläufig ihren Höhepunkt erreicht hat.                                                            dürfte, steht und fällt alles mit dem Invest-   preis ist die Tatsache, dass aktuell (Stand Mit-
                                                                                           „Verschärft“ wird das Ganze – wenn auch ak-      mentsektor. Davon ausgehend, dass die           te April 2020) mehrere wichtige Schmelzen
                                                                                           tuell nur marginal – durch die Zentralbanken.    Schmuckindustrie Nachfrage-technisch auf        geschlossen sind und daher die Weiterverar-
                                         Die Gründe für eine rückläufige                   Diese sind nach Jahrzehnten der Goldverkäu-      demselben Niveau verbleiben dürfte, wie in      beitung von Gold in (kleinere) Barren nicht ge-
                                         Goldförderung sind vielfältig                     fe seit 2010 wieder auf der Käuferseite und      den vergangenen Jahren, sind es gerade die      währleistet ist. Dies spielt vor allem für den
                                                                                           verzeichneten zuletzt sogar Rekordzukäufe.       Zuflüsse in Gold-hinterlegte ETFs, die seit     Fall physischer Lieferforderungen von CO-
                                         Dazu tragen gleich mehrere Faktoren bei.          So haben vor allem in 2018 und 2019 viele        Ende 2018 einen großen Nachfrageschub           MEX-Kontrakten eine große Rolle, da da-
                                                                                           Zentralbanken ihre Goldreserven aufgestockt.     verzeichneten und daher das größte Nachfra-     durch viele Verkäufer auf dem falschen Fuß
                                         Erstens erreichen immer mehr Lagerstätten         Allen voran Russland aber auch die Türkei,       ge-Wachstumspotenzial aufweisen. Allein         erwischt werden könnten, die dann zu jedem
                                         das Ende ihrer Laufzeit. Die, die noch nicht      Indien, Polen, Ägypten, Brasilien und Ka-        2019 verzeichneten die weltweiten ETFs ei-      Preis eindecken müssten.
                                         vollständig ausgebeutet sind, müssen immer        sachstan haben 2018 und 2019 kräftig Gold        nen Goldzufluss von über 660 Tonnen! Im ers-
                                         aufwendiger ausgebaut werden, um an weite-        gekauft. So vermehrten die Zentralbanken
                                         res Gold-haltiges Material zu kommen. Einige      ihre Goldvorräte in 2018 um 656,2 Tonnen.
                                         Minen reichen schon jetzt in Tiefen von 4.000     Das waren 73% mehr als noch in 2017. 2019
                                         Metern und mehr.                                  sanken die Zentralbankkäufe leicht auf 650,3
                                                                                           Tonnen. Damit wurde eine große Menge des
                                         Weiterhin sinkt der Goldgehalt stetig. Aktuell    Angebots allein von den Zentralbanken vom
                                         werden Goldvorkommen durchschnittlich             Markt genommen, die damit einmal mehr auf
                                         noch mit knapp über 1 Gramm Gold je Tonne         der Nachfrager- und nicht auf der Ange-
                                         Gestein (g/t) ausgebeutet. Jedoch deutet sich     botsseite auftraten.
                                         bei noch nicht entwickelten Vorkommen be-                                                                                                                                                              (Foto: Goldreserven der Deutschen
                                         reits an, dass diese Marke in wenigen Jahren                                                                                                                                                          Bundesbank © Nils Thies, 2017, CC
                                         auf unter 0,9g/t fallen wird.                     Nachfrage aus dem Schmuck­                                                                                                                                             BY-NC-ND 2.0)
                                                                                           sektor und Investmentbereich
                                         Ein dritter Punkt ist die (fehlende) Entdeckung   stabil – Technologiesektor legt
                                         neuer Lagerstätten. Wurden in den 1990er          stetig zu
                                         Jahren noch mehr als eine Milliarde Unzen
                                         Gold entdeckt, so waren es von 2000 bis           2019 wurden weltweit rund 4.355 Tonnen
                                         2014 nur noch etwas mehr als 600 Millionen        Gold nachgefragt. Den Löwenanteil daran

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