Edelmetall Report 2021 - Alles, was Sie über Gold, Platin und Palladium wissen müssen! - Swiss Resource Capital AG
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Edelmetall Report 2021 Alles, was Sie über Gold, Platin und Palladium wissen müssen!
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onen der Swiss Resource Capital AG (dazu zählen investierten Kapitals und – je nach Art des Invest- so für alle in Interviews oder Videos geäußerten Dar- als verlässlich herangezogen werden. Die Swiss Re- richtlinien, Schätzungen zukünftiger/anvisierter Pro-
bitte lesen Sie den vollständigen Disclaimer auf im Folgenden stets auch alle Publikationen, die auf ments – darüber hinausgehender Verpflichtungen, stellungen, Zahlen, Planungen und Beurteilungen source Capital AG ist nicht verantwortlich für Konse- duktionsraten sowie Pläne und Zeitvorgaben hin-
den folgenden Seiten aufmerksam durch, der Webseite www.resource-capital.ch sowie allen bspw. Nachschusspflichten. Weiterhin sind Small- sowie alle weiteren Aussagen. quenzen, speziell für Verluste, welche durch die Ver- sichtlich weiterer Explorations- und Bohr- sowie
BEVOR Sie mit der Lektüre dieser Swiss Resour- Unterwebseiten (wie zum Beispiel www.resour- und Micro-Caps oft äußerst markteng, weswegen Die Swiss Resource Capital AG sowie die jeweili- wendung oder die Unterlassung der Verwendung Entwicklungsarbeiten. Diese vorausschauenden In-
ce Capital Publikation beginnen. Durch Nutzung ce-capital.ch/de) verbreitet werden sowie die Web- jede Order streng limitiert werden sollte und auf- gen Autoren haben keine Aktualisierungspflicht. Die aus den in den Veröffentlichungen enthaltenen An- formationen basieren zum Teil auf Annahmen und
dieser Swiss Resource Capital Publikation erklä- seite www.resource-capital.ch selbst und deren grund einer häufig besseren Kursstellung an der je- Swiss Resource Capital AG sowie die jeweiligen Au- sichten und Rückschlüsse folgen bzw. folgen könn- Faktoren, die sich ändern oder sich als falsch her-
ren Sie, dass Sie den folgenden Disclaimer al- Unterwebseiten) handelt es sich ausdrücklich weder weiligen Heimatbörse agiert werden sollte. Eine In- toren weisen explizit darauf hin, dass Veränderun- ten. Die Swiss Resource Capital AG bzw. die jewei- ausstellen könnten und demzufolge bewirken, dass
lumfassend verstanden haben und dass Sie mit um Finanzanalysen, noch sind diese einer professi- vestition in Wertpapiere mit geringer Liquidität und gen in den verwendeten und zugrunde gelegten ligen Autoren übernehmen keine Garantie dafür, sich die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen oder
dem folgenden Disclaimer allumfassend einver- onellen Finanzanalyse gleichzusetzen. Stattdessen niedriger Börsenkapitalisierung ist daher höchst Daten und Tatsachen bzw. in den herangezogenen dass erwartete Gewinne oder genannte Kursziele Erfolge wesentlich von jenen unterscheiden, die die
standen sind. Sollte mindestens einer dieser dienen sämtliche Publikationen der Swiss Resource spekulativ und stellt ein sehr hohes Risiko, im äu- Einschätzungen einen Einfluss auf die prognostizier- erreicht werden. von diesen vorausschauenden Aussagen angege-
Punkte nicht zutreffen, so ist die Lektüre und Capital AG ausschließlich der Information und stel- ßersten und schlimmsten Fall sogar bis zum Total- te Kursentwicklung oder auf die Gesamteinschät- Der Leser wird mit Nachdruck aufgefordert, alle ben oder vorausgesetzt wurden. Solche Faktoren
Nutzung dieser Publikation nicht gestattet. len ausdrücklich keine Handelsempfehlung hinsicht- verlust des eingesetzten Kapitals und – je nach Art zung des besprochenen Wertpapiers haben können. Behauptungen selbst zu überprüfen. Eine Anlage in und Annahmen schließen ein, sind aber nicht darauf
lich des Kaufs oder Verkaufs von Wertpapieren dar. des Investments – sogar bis zu darüber hinausge- Die Aussagen und Meinungen der Swiss Resource die von der Swiss Resource Capital AG bzw. den beschränkt: Versagen der Erstellung von Ressour-
Wir weisen auf Folgendes hin: Sämtliche Publikationen der Swiss Resource Capital henden Verpflichtungen, bspw. Nachschusspflich- Capital AG bzw. des jeweiligen Autors stellen keine jeweiligen Autoren vorgestellten, teilweise hochspe- cen- und Vorratsschätzungen, der Gehalt, die Erz-
AG geben lediglich die Meinung des jeweiligen Au- ten, dar. Engagements in den Publikationen der, in Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Wertpa- kulativen Aktien und Finanz-Produkte sollte nicht ausbringung, die sich von den Schätzungen unter-
Die Swiss Resource Capital AG sowie die Auto- tors wieder. Sie sind weder explizit noch implizit als sämtlichen Publikationen der Swiss Resource Capi- piers dar. vorgenommen werden, ohne vorher die neuesten scheidet, der Erfolg zukünftiger Explorations- und
ren der Swiss Resource Capital AG halten aktuell Zusicherung einer bestimmten Kursentwicklung der tal AG vorgestellten Aktien und Produkte bergen Weder durch den Bezug noch durch die Nutzung Bilanzen und Vermögensberichte des Unterneh- Bohrprogramme, die Zuverlässigkeit der Bohr-, Pro-
direkt und/oder indirekt Aktien an folgenden, in genannten Finanzinstrumente oder als Handlungs- zudem teilweise Währungsrisiken. Die Depotanteile jedweder Publikation der Swiss Resource Capital mens bei der Securities and Exchange Comission ben- und Analysendaten, die Annahmen bezüglich
dieser Publikation erwähnten Werten oder beab- aufforderung zu verstehen. Jedes Investment in einzelner Aktien sollten gerade bei Small- und AG, noch durch darin ausgesprochene Empfehlun- (SEC) (=US-Börsenaufsichtsamt) unter der Adresse der Genauigkeit des Repräsentationsgrads der Ver-
sichtigen dies zu tun: Caledonia Mining, Condor Wertpapiere, die in Publikationen der Swiss Resour- Micro-Cap-Werten und bei niedrig kapitalisierten gen oder wiedergegebene Meinungen kommt ein www.sec.gov oder anderweitigen Aufsichtsbehör- erzung, der Erfolg der geplanten metallurgischen
Gold, Eskay Mining, First Mining Gold, Mawson ce Capital AG erwähnt werden, birgt Risiken, die Werten sowie bei Derivaten und Hebelprodukten nur Anlageberatungs- oder Anlagevermittlungsvertrag den zu lesen und anderweitige Unternehmensein- Testarbeiten, die signifikante Abweichung der Kapi-
Gold, Novo Resources, OceanaGold, Siba- zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals und – je so viel betragen, dass auch bei einem möglichen zwischen der Swiss Resource Capital AG bzw. dem schätzungen durchzuführen. Weder die Swiss Re- tal- und Betriebskosten von den Schätzungen, Ver-
nye-Stillwater, Velocity Minerals. nach Art des Investments – sogar zu darüber hin- Totalverlust das Depot nur marginal an Wert verlie- jeweiligen Autor und dem Bezieher dieser Publikati- source Capital AG, noch die jeweiligen Autoren sagen notwendiger Regierungs- und Umweltgeneh-
ausgehenden Verpflichtungen, bspw. Nachschuss- ren kann. on zustande. übernehmen jedwede Garantie dafür, dass der er- migungen oder anderer Projektgenehmigungen,
Die Swiss Resource Capital AG sowie die jeweili- pflichten, führen können. Allgemein sollten Kauf- Sämtliche Publikationen der Swiss Resource Ca- Investitionen in Wertpapiere mit geringer Han- wartete Gewinn oder die genannten Kursziele er- Änderungen der Wechselkurse, Schwankungen der
gen Autoren sämtlicher Publikationen der Swiss bzw. Verkaufsaufträge zum eigenen Schutz stets li- pital AG dienen ausschließlich Informationszwe- delsliquidität sowie niedriger Börsenkapitalisierung reicht werden. Weder die Swiss Resource Capital Rohstoffpreise, Verzögerungen bei den Projektent-
Resource Capital AG können jederzeit Long- mitiert werden. cken. Sämtliche Informationen und Daten in sämtli- sind höchst spekulativ und stellen ein sehr hohes AG noch die jeweiligen Autoren sind professionelle wicklungen und andere Faktoren.
oder Shortpositionen in den beschriebenen Dies gilt insbesondere für in sämtlichen Publikati- chen Publikationen der Swiss Resource Capital AG Risiko dar. Aufgrund des spekulativen Charakters Investitions- oder Vermögensberater. Der Leser soll- Potenzielle Aktionäre und angehende Investoren
Wertpapieren und Optionen, Futures und ande- onen der Swiss Resource Capital AG behandelte stammen aus Quellen, die die Swiss Resource Capi- dargestellter Unternehmen, deren Wertpapiere oder te sich daher dringend vor jeder Anlageentschei- sollten sich bewusst sein, dass diese Statements
ren Derivaten, die auf diesen Wertpapieren ba- Nebenwerte aus dem Small- und Micro-Cap-Be- tal AG sowie die jeweiligen Autoren zum Zeitpunkt sonstiger Finanzprodukte, ist es durchaus möglich, dung (z.B. durch die Hausbank oder einen Berater bekannten und unbekannten Risiken, Unsicherhei-
sieren, halten. Weiterhin behalten sich die Swiss reich und dabei vor allem für Explorations-Unter- der Erstellung für zuverlässig und vertrauenswürdig dass bei Investitionen Kapitalminderungen bis hin des Vertrauens) weitergehend beraten lassen. Um ten und anderen Faktoren unterliegen, die dazu füh-
Resource Capital AG sowie die jeweiligen Auto- nehmen und Rohstoff-Unternehmen, die sich aus- halten. Die Swiss Resource Capital AG und alle von zum Totalverlust und – je nach Art des Investments Risiken abzufedern, sollten Kapitalanleger ihr Ver- ren könnten, dass sich die tatsächlichen Ergebnisse
ren sämtlicher Publikationen der Swiss Resour- schließlich für spekulative und risikobewusste Anle- ihr zur Erstellung sämtlicher veröffentlichter Inhalte – sogar zu darüber hinausgehenden Verpflichtun- mögen grundsätzlich breit streuen. wesentlich von jenen unterscheiden, die die voraus-
ce Capital AG das Recht vor, zu jeder Zeit vorge- ger eignen, aber auch für alle anderen Wertpapiere. beschäftigten oder beauftragten Personen haben gen, bspw. Nachschusspflichten eintreten können. Zudem begrüßt und unterstützt die Swiss Re- schauenden Statements andeuteten. Solche Fakto-
stellte Wertpapiere und Optionen, Futures und Jeder Börsenteilnehmer handelt stets auf eigenes die größtmögliche Sorgfalt darauf verwandt, sicher- Jedwede Investition in Optionsscheine, Hebelzertifi- source Capital AG die journalistischen Verhaltens- ren schließen Folgendes ein, sind aber nicht darauf
andere Derivate, die auf diesen Wertpapieren Risiko. Die in sämtlichen Publikationen der Swiss zustellen, dass die verwendeten und zugrunde lie- kate oder sonstige Finanzprodukte ist sogar mit äu- grundsätze und Empfehlungen des Deutschen Pres- beschränkt: Risiken hinsichtlich der Ungenauigkeit
basieren zu kaufen oder zu verkaufen. Hierdurch Resource Capital AG bereitgestellten Informationen genden Daten und Tatsachen vollständig und zutref- ßerst großen Risiken behaftet. Aufgrund von politi- serates zur Wirtschafts– und Finanzmarktberichter- der Mineralvorrats- und Mineralressourcenschät-
besteht die Möglichkeit eines Interessenkon- ersetzen keine auf die individuellen Bedürfnisse aus- fend sowie die herangezogenen Einschätzungen schen, wirtschaftlichen oder sonstigen Veränderun- stattung und wird im Rahmen ihrer Aufsichtspflicht zungen, Schwankungen des Goldpreises, Risiken
flikts. gerichtete fachkundige Anlageberatung. Trotz sorg- und aufgestellten Prognosen realistisch sind. Daher gen kann es zu erheblichen Kursverlusten, im darauf achten, dass diese von den Mitarbeitern, und Gefahren in Verbindung mit der Mineralexplora-
fältiger Recherche übernimmt weder der jeweilige ist die Haftung für Vermögensschäden, die aus der schlimmsten Fall zum Totalverlust des eingesetzten Autoren und Redakteuren beachtet werden. tion, der Entwicklung und dem Bergbau, Risiken
Die Swiss Resource Capital AG hat mit folgen- Autor noch die Swiss Resource Capital AG weder Heranziehung der Ausführungen für die eigene Anla- Kapitals oder – je nach Art des Investments – sogar hinsichtlich der Kreditwürdigkeit oder der Finanzla-
den, in dieser Publikation erwähnten Unterneh- eine Gewähr noch eine Haftung für die Aktualität, geentscheidung möglicherweise resultieren können, zu darüber hinausgehenden Verpflichtungen, bspw. ge der Zulieferer, der Veredlungsbetriebe und ande-
men IR-Beratungsverträge geschlossen: Cale- Korrektheit, Fehler, Genauigkeit, Vollständigkeit, An- kategorisch ausgeschlossen. Nachschusspflichten, kommen. Jeglicher Haftungs- Vorausschauende Informationen rer Parteien, die mit dem Unternehmen Geschäfte
donia Mining,, Mawson Gold, OceanaGold, Siba- gemessenheit oder Qualität der bereitgestellten In- Sämtliche in Publikationen der Swiss Resource anspruch, auch für ausländische Aktienempfehlun- betreiben; der unzureichende Versicherungsschutz
nye-Stillwater. Hierdurch besteht die Möglichkeit formationen. Für Vermögensschäden, die aus Inves- Capital AG veröffentlichten Informationen geben le- gen, Derivate und Fondsempfehlungen wird daher Informationen und Statements in sämtlichen Pu- oder die Unfähigkeit zum Erhalt eines Versiche-
eines Interessenkonflikts. titionen in Wertpapieren resultieren, für die in sämtli- diglich einen Einblick in die Meinung der jeweiligen von Seiten der Swiss Resource Capital AG und den blikationen der Swiss Resource Capital AG, insbe- rungsschutzes, um diese Risiken und Gefahren ab-
chen Publikationen der Swiss Resource Capital AG Autoren bzw. Dritter zum Zeitpunkt der Publikations- jeweiligen Autoren grundsätzlich ausgeschlossen. sondere in (übersetzten) Pressemitteilungen, die zudecken, Beziehungen zu Angestellten; die Bezie-
Die Swiss Resource Capital AG wird von folgen- Informationen bereitgestellt wurden, wird weder von erstellung wieder. Weder die Swiss Resource Capi- Zwischen dem Leser bzw. Abonnenten und den Au- keine historischen Fakten sind, sind sogenannte hungen zu und die Forderungen durch die lokalen
den, in dieser Publikation erwähnten Werten mit Seiten der Swiss Resource Capital AG noch vom tal AG noch die jeweiligen Autoren können deshalb toren bzw. der Swiss Resource Capital AG kommt „forward-looking Information“ (vorausschauende In- Gemeinden und die indigene Bevölkerung; politi-
einer Aufwandsentschädigung entlohnt: Caledo- jeweiligen Autor weder ausdrücklich noch still- für daraus entstehende Vermögensschäden haftbar durch den Bezug einer Publikationen der Swiss Re- formationen) im Sinne der gültigen Wertpapiergeset- sche Risiken; die Verfügbarkeit und die steigenden
nia Mining, Condor Gold, Eskay Mining, First Mi- schweigend eine Haftung übernommen. gemacht werden. Alle Angaben sind ohne Gewähr. source Capital AG kein Beratungsvertrag zustande, ze. Sie enthalten Risiken und Unsicherheiten, aber Kosten in Verbindung mit den Bergbaubeiträgen
ning Gold, Mawson Gold, Novo Resources, Oce- Jedwedes Investment in Wertpapiere ist mit Risi- Sowohl die Swiss Resource Capital AG als auch die da sich sämtliche darin enthaltenen Informationen nicht auf gegenwärtige Erwartungen des jeweils be- und Personal; die spekulative Art der Mineralexplo-
anaGold, Sibanye-Stillwater, Velocity Minerals. ken behaftet. Durch politische, wirtschaftliche oder jeweiligen Autoren versichern aber, dass sie sich lediglich auf das jeweilige Unternehmen, nicht aber treffenden Unternehmens, der jeweils betreffenden ration und Erschließung einschließlich der Risiken
Alle genannten Werte treten daher als Sponsor sonstige Veränderungen kann es zu erheblichen stets nur derer Quellen bedienen, die sowohl die auf die Anlageentscheidung, beziehen. Publikatio- Aktie oder des jeweiligen Wertpapiers beschränkt, zum Erhalt und der Erhaltung der notwendigen Li-
dieser Publikation auf. Hierdurch besteht die Kursverlusten, im äußersten und schlimmsten Fall Swiss Resource Capital AG als auch die jeweiligen nen der Swiss Resource Capital AG stellen weder Absichten, Pläne und Ansichten. Vorausschauende zenzen und Genehmigungen, der abnehmenden
Möglichkeit eines Interessenkonflikts. sogar zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals Autoren zum Zeitpunkt der Erstellung für zuverlässig direkt noch indirekt ein Kauf- oder Verkaufsangebot Informationen können oft Worte wie z. B. „erwar- Mengen oder Gehalte der Mineralvorräte während
und – je nach Art des Investments – sogar zu darü- und vertrauenswürdig erachten. Obwohl die in für das/die behandelte(n) Wertpapier(e) noch eine ten“, „glauben“, „annehmen“, „Ziel“, „Plan“, „Ziel- des Abbaus; die globale Finanzlage, die aktuellen
ber hinausgehenden Verpflichtungen, bspw. Nach- sämtlichen Publikationen der Swiss Resource Capi- Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapie- setzung“, „beabsichtigen“, „schätzen“, „können“, Ergebnisse der gegenwärtigen Explorationsaktivitä-
Risikohinweis und Haftung schusspflichten kommen. Insbesondere Invest- tal AG enthaltenen Wertungen und Aussagen mit der ren generell dar. Eine Anlageentscheidung hinsicht- „sollen“, „dürfen“ und „werden“ oder die Negativfor- ten, Veränderungen der Endergebnisse der Wirt-
ments in (ausländische) Nebenwerte sowie Small- angemessenen Sorgfalt erstellt wurden, überneh- lich irgendeines Wertpapiers darf nicht auf der men dieser Ausdrücke oder ähnliche Worte, die zu- schaftlichkeitsgutachten und Veränderungen der
Die Swiss Resource Capital AG ist kein Wertpa- und Micro-Cap-Werte und dabei vor allem in men weder die Swiss Resource Capital AG noch die Grundlage jeglicher Publikationen der Swiss Re- künftige Ergebnisse oder Erwartungen, Vorstellun- Projektparameter, um unerwartete Wirtschaftsfakto-
pierdienstleistungsunternehmen im Sinne des Explorations-Unternehmen und Rohstoff-Unterneh- jeweiligen Autoren jedwede Verantwortung oder source Capital AG erfolgen. gen, Pläne, Zielsetzungen, Absichten oder Statem- ren und andere Faktoren zu berücksichtigen, Risi-
WpHG (Deutschland) bzw. des BörseG (Österreich) men generell, sind mit einem überdurchschnittlich Haftung für die Aktualität, Korrektheit, Fehler, Ge- Publikationen der Swiss Resource Capital AG ents zukünftiger Ereignisse oder Leistungen ken der gestiegenen Kapital- und Betriebskosten,
sowie der Art. 620 bis 771 Obligatorenrecht hohen Risiko verbunden. So zeichnet sich dieses nauigkeit, Vollständigkeit, Angemessenheit oder dürfen nicht – auch nicht teilweise – als Grundlage andeuten, enthalten. Beispiele für vorausschauende Umwelt-, Sicherheits- oder Behördenrisiken, Enteig-
(Schweiz) und kein Finanzunternehmen im Sinne Marktsegment durch eine besonders große Volatili- Qualität der dargestellten Sachverhalte, für Ver- für einen verbindlichen Vertrag, welcher Art auch im- Informationen in sämtlichen Publikationen der Swiss nung, der Besitzanspruch des Unternehmens auf
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die Liegenschaften einschließlich deren Besitz, Zu- Die in den jeweiligen Publikationen angegebenen Die Swiss Resource Capital AG kann nicht aus- Links zur Webseite des Anbieters sind jederzeit Die Inhalte der Webseite www.resource-capital. lichkeit zur Eingabe persönlicher oder geschäftlicher
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schließlich Steigerung der anvisierten Produktions- Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die in Zeitraum besprechen. Daher kann es in diesem Zeit- Urheberrechte wird durch die Swiss Resource Capi- gestellten Inhalte. Die Nutzung der Inhalte der Web- Dienste ist – soweit technisch möglich und zumut-
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Das Coronajahr 2020 hat bei den Edelmetallen Spuren hinterlassen – info@resource-capital.ch
für Anleger durchaus rosige! .........................................................................10 www.resource-capital.ch
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philoro EDELMETALLE GmbH, Deutschland Jochen Staiger
Edelmetalle sind zur Wertaufbewahrung weiterhin unverzichtbar ������������������� 21 Tim Rödel
Interview mit Prof. Dr. Torsten Dennin Layout/Design
Leiter der Vermögensverwaltung von Asset Management Switzerland AG����� 24 Frauke Deutsch
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Redaktionsschluss 30.04.2021
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„Da kann keiner der ‚klassischen‘ OceanaGold����������������������������������������������������������������������������������������������������� 53 Rückseite
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Anbieter mithalten.“ Quelle: „Finanztest“ 11 / 2020 Sibanye-Stillwater�������������������������������������������������������������������������������������������� 58 2: Sibanye-Stillwater
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Charts vom 11.05.2021
von JS Charts by amCharts
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Vorwort
Die Welt der Rohstoffe Sehr geehrte Leserinnen und Leser,
in einer App! mittlerweile im sechsten Publikationsjahr prä- den jeweiligen Metallpreis. Wir stellen Ihnen
sentieren wir Ihnen mit großer Freude unseren in diesem Edelmetall-Report einige interes-
Spezialreport zum Thema Edelmetalle, der sante Unternehmen vor, die sich für eine Spe-
auf unsere erfolgreichen Batteriemetall- und kulation auf steigende Edelmetallpreise eig-
Uran-Reports folgt. Edelmetalle sind mittler- nen. Auch wollen wir Ihnen mittels unseres
weile unverzichtbar für die eigene (Krisen-) allgemeinen Teils das nötige Basiswissen an
Vorsorge und den Vermögenserhalt an sich. die Hand geben, sodass Sie Ihre eigenen Ent-
Nicht zu vergessen ist dabei der unbedingte scheidungen treffen können.
Nutzen von Edelmetallen als Wertaufbewah- Jochen Staiger ist Gründer und
rungsmittel und Geldersatz sowie zur Absi- Die Swiss Resource Capital AG hat es sich Vorstand der Swiss Resource
cherung für schlechte Zeiten. Gerade im heu- zur Aufgabe gemacht, Rohstoffinvestoren, Capital AG mit Sitz in Herisau,
tigen Corona-Virus-Wahnsinn ist Gold uner- Interessierten und solchen die es werden Schweiz.
lässlich, um Barmittel sinnvoll zu parken. Die möchten, aktuell und umfangreich zu den Als Chefredakteur und Gründer der
Gelddruckorgien der Notenbanken sind nicht verschiedensten Rohstoffen und Minenunter- ersten beiden Rohstoff IP-TV-Kanäle
mehr aufzuhalten und mit Christine Lagarde nehmen zu informieren. Auf unserer Webseite Commodity-TV und des deutschen
als Nachfolgerin von Mario Draghi ist es eher www.resource-capital.ch finden Sie über 30 Pendants Rohstoff-TV berichtet er
schlimmer als besser geworden. Die US-No- Unternehmen und viele Informationen und Ar- über Unternehmen, Experten,
tenbank hat bereits die Zinsen bis zum Null- tikel rund um das Thema Rohstoffe. Fondsmanager und vielfältige
punkt gesenkt und man hat im Zuge von Co- Themen rund um den
rona die Geldschleusen voll geöffnet. Ob es Wir möchten Ihnen durch unsere Spezial internationalen Bergbau und den
zu einem Finanzzusammenbruch kommt ist reports die nötigen Einblicke geben und entsprechenden Metallen.
wie immer fraglich und strittig. Jedoch war Sie umfassend informieren. Zusätzlich stehen
das Finanzsystem noch nie so fragilwie heu- Ihnen jederzeit unsere beiden Rohstoff
te. IP-TV-Kanäle www.Commodity-TV.net &
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Ein großes Problem werden zukünftig die sich gung. Für unterwegs empfiehlt sich unsere
beschleunigenden Ausfallraten vieler über- neue Commodity-TV App für iPhone und
schuldeter Zombie-Unternehmen sein. Da Android, die Sie mit Echtzeitcharts, Kursen
kommt bei den sowieso unter Druck stehen- und auch den neuesten Videos versorgt.
den Banken keine Freude auf. Bitte denken
Sie dran, dass im Ernstfall nur 100.000 Euro Mein Team und ich wünschen Ihnen viel Spaß
abgesichert sind pro Institut und selbst das beim Lesen des Spezialreports Edelmetalle
stelle ich mittlerweile in Frage, ob das bezahl- und hoffen Ihnen viele neue Informationen,
bar ist! Mit Gold, aber auch mit Platin und Eindrücke und Ideen liefern zu können. Nur Tim Rödel ist Manager Newsletter,
Palladium kann man so manchen Sturm über- wer sich vielseitig informiert und seine In
- Threads & Special Reports der SRC
stehen, um sich und seine Familie mit den vestmentangelegenheiten selbst in die Hand AG. Er ist seit über 15 Jahren im
notwendigsten Nahrungsmitteln versorgen zu nimmt, wird in diesen schwierigen Zeiten ge- Rohstoff-Sektor aktiv und begleitete
können und sein Vermögen zu erhalten. Doch winnen können und sein Vermögen erhalten. dabei mehrere Redakteurs- und
wollen wir nicht vom Schlimmsten ausgehen, Edelmetalle hatten über Jahrtausende Be- Chef-Redakteurs-Posten, u.a. beim
• CEO- und Experteninterviews jedoch beruhigen mich physische Edelmetal- stand und werden dies auch weiterhin haben. Rohstoff-Spiegel, der Rohstoff-
Kostenloser Download hier: le vor den möglichen kommenden Verwerfun- Woche, den Rohstoffraketen, der
• TV-Projektbesichtigungen gen. Wir schauen positiv in die Zukunft und Ihr Jochen Staiger Publikation Wahrer Wohlstand und
nehmen Gold als Wertaufbewahrungsmittel dem First Mover. Er verfügt über ein
• Berichte von Messen und Konferenzen aus der ganzen Welt und Inflationsschutz war. Minenunternehmen P.S.: Sollten Sie in diesem Edelmetall-Report immenses Rohstoff-Fachwissen und
sind neben etlichen guten Dividendenstan- das Edelmetall Silber vermissen, so können ein weitläufiges Netzwerk innerhalb
• aktuelle Mineninformationen dardtiteln noch immer (zu) günstig bewertet. wir Sie beruhigen. Diesem widmen wir ab so- der gesamten Rohstoff-Welt.
• Rohstoff-TV, Commodity-TV und Dukascopy-TV created by Vor allem Produzenten mit Dividenden sind fort einen eigenen Silber-Report.
nun erste Wahl sowie angehende Edelmetall-
• Real-Time-Charts und vieles mehr! produzenten haben einen enormen Hebel auf
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Swiss Resource Capital AG | Poststrasse 1 | 9100 Herisau | Schweiz | www.resource-capital.ch | info@resource-capital.ch
Das Coronajahr 2020 hat bei den Edelmetallen
Spuren hinterlassen – für Anleger durchaus rosige!
Gold: Aufgeschoben ist nicht Konträr dazu war bis vor wenigen Monaten Gold:
aufgehoben – Platin/Palladium: die Lage bei Platin. Die zunehmende Diskre- Seit Jahrtausenden Wertaufbewahrungsmittel
Steigende Angebotsdefizite ditierung des Dieselmotors als „Dreckschleu-
werden trotz steigender Preise der“ führte zu einem Nachfragerückgang Nummer 1
erstmal bleiben beim Platin, welches in Diesel-Katalysatoren
eingesetzt wird. Die Folge: Der Preis pro Unze Gold ist ein chemisches Element mit dem Ele- 4 Gramm Gold. Zudem kommt es auf der
Edelmetallinvestoren befinden sich weiterhin fiel auf unter 600 US$. Seit dem dritten Quar- mentsymbol Au und der Ordnungszahl 79. Es Erde vorwiegend gediegen, das heißt in ele-
in der Pole Position, die Edelmetalle sind bis- tal 2020 deutet sich hier allerdings eine lässt sich durch seine moderate Schmelztem- mentarer, metallischer Form vor. Es findet
her von allen Anlageklassen mit am besten Renaissance an. Dabei wird aber nicht die peratur sehr gut mechanisch bearbeiten und sich in primären Rohstoffvorkommen als
durch die Covid-19-Krise, gekommen. Es noch einige Jahre entfernte Fortbewegung korrodiert nicht. Es ist äußerst selten, zudem goldhaltiges Gestein (Golderz) sowie in se-
klingt wie ein Klischee, doch Gold und Silber mittels Brennstoffzelle bzw. Wasserstoff der ist sein gelber Glanz beständig, weswegen es kundären Vorkommen unter anderem in Sei-
(wird in einem eigenen Report behandelt) sind große Nachfragetreiber sein, sondern zu- als unvergänglich gilt und daher zu einem fen-Lagerstätten. Bis zu 20% des jährlich ge-
wieder als „Sichere Häfen“ gefragt, wie mas- nächst einmal die Substitution des mittlerwei- großen Teil zu Schmuck verarbeitet oder in förderten Goldes wird dabei als Bei-Produkt,
sive Zuflüsse in ETFs und ausverkaufte Bulli- le mehr als doppelt so teuren Palladiums Münz- oder Barrenform zur Wertaufbewah- hauptsächlich aus Kupfer-, Nickel- oder an-
onhändler eindrucksvoll beweisen. durch Platin. Das bereits seit 2019 bestehen- rung genutzt wird. Gold gilt zudem als leicht deren Edelmetallminen gewonnen.
de Angebotsdefizit weitete sich 2020 sogar legierbar, was es als Werkstoff sehr attraktiv
Der Goldpreis konnte im August 2020 ein noch einmal aus und dürfte zu einem weiteren macht.
neues Allzeithoch von über 2.060 US$ verbu-
chen, was vor allem aus (drohenden) fiskali-
spekulativen Anstieg des Platinpreises füh-
ren.
Angebotssituation
schen und geopolitischen Verwerfungen und [Xe] 4f 5d 6s
14 10 1
79
Au
damit verbunden einem gewissen Sicher- Sowohl bei Platin als auch bei Palladium ist in Laut dem World Gold Council wurden 2020
heitsbestreben resultierte, die den Preis des den kommenden Jahren mit einem drasti- insgesamt 3.400,8 Tonnen Gold aus Minen
gelben Metalls auf einem hohen Niveau hal- schen Angebotseinbruch zu rechnen, da spe- gefördert und 1.297,4 Tonnen aus dem Recy-
ten und mit Sicherheit sogar noch weiter in ziell die wichtigen südafrikanischen Minen cling gewonnen. Damit fiel das gesamte Gol-
die Höhe treiben werden. In den allermeisten ihre Förderung nicht in dem gewohnten Maße Schmelzpunkt 1064° C dangebot (inklusive Recycling und Hedging)
Siedepunkt 2970°C
Währungen notierte Gold 2020 auf absoluten aufrechterhalten werden können. Dabei dürf- im Vergleich zu 2019 um etwa 187 Tonnen auf
Allzeithochs, was sich angesichts ausufern- ten auch anziehende Preise nicht zu einer GOLD 4.633,1 Tonnen.
der Gelddruckorgien von Notenbanken welt- Besserung beitragen. Gold-Hauptabbaugebiete sind aktuell China,
weit, weiter fortsetzen wird. 2021 kommt die Russland, Australien, die USA und Kanada,
Angst vor einer sich im Ansatz bereits ab- Wichtigste Eigenschaften: die zusammen knapp die Hälfte der gesam-
zeichnenden, ausufernden Inflation hinzu, die Was sind Edelmetalle? Aussehen, Korrosionsbeständig- ten jährlichen Fördermenge stemmen. Da-
wieder mehr Menschen in Gold, als das seit keit, gute Verarbeitbarkeit, gute nach folgen Peru, Ghana, Südafrika, Mexiko
Jahrtausenden als Wertaufbewahrungsmittel Rein chemisch gesehen sind Edelmetalle Me- Kontaktgabe und Brasilien, das allerdings nur knapp vor
Nummer 1 geltende Metall, treibt und den talle, die korrosionsbeständig sind, das heißt dem Elftplatzierten Usbekistan liegt. In Euro-
Preis entsprechend wieder nach oben treiben die in natürlicher Umgebung unter Einwirkung Nicht nur in Form von Schmuck oder Mün- pa können lediglich Schweden und Finnland
dürfte. Hinzu kommt ein Investmentstau, vor- von Luft und Wasser dauerhaft chemisch sta- zen, sondern auch bei medizinischen Anwen- eine signifikante Goldförderung vermelden.
nehmlich aus der Schmuckindustrie, der vom bil sind. Zur Gruppe der Edelmetalle zählen in dungen punktet Gold vor allem mit seiner
Katastrophenjahr 2020 lediglich in die Zu- erster Linie Gold und Silber, sowie die so ge- Korrosionsbeständigkeit. So etwa in der
kunft verschoben sein dürfte und die Nach- nannten Platinmetalle Platin, Palladium, Rut- Zahnprothetik, wobei dort aufgrund der rela- Goldförderung steigt nur noch
frage zusätzlich anheizen wird. henium, Rhodium, Osmium und Iridium. Auch tiv hohen Weichheit von Gold zusätzliche marginal – Gold-Peak erreicht?!
Quecksilber ist ein Edelmetall. Darüber hin- Edelmetalle wie etwa Platin beigemischt wer-
Auch Palladium, das in den vergangenen Mo- aus existieren eine Reihe von so genannten den. In der Industrie findet Gold vor allem Seit der Jahrtausendwende konnte bis 2018
naten vor allem aus spekulativen Gründen auf Halbedelmetallen, zu denen auch Kupfer ge- beim Bau von Schaltkreisen als Zusatz (Ver- in jedem Jahr eine steigende Goldförderung
neue Rekordhöhen von über 2.800 US$ je hört. Eine dritte Gruppe bilden die so genann- golden) von Drähten, Leiterplatten, Schalt- verzeichnet werden, die sich zuletzt aber im-
Unze getrieben wurde, musste nur einen kur- ten kurzlebigen (radioaktiven) Übergangsme- kontakten und Steckverbindern Verwendung. mer mehr abschwächte. Wurden 2011 welt-
zen Absacker hinnehmen und scheint seine talle, wie Darmstadtium oder Roentgenium, weit etwa 2.862 Tonnen des gelben Metalls
Rekordjagd fortzusetzen. Hier spielt vor allem die in der Praxis aber quasi keine Rolle spie- aus der Erde geholt, waren es 2015 3.336
die Nachfrage aus dem Automobilsektor (Ein- len. Vorkommen und Gewinnung Tonnen. Seitdem stieg die Förderung nur
satz in Benzin-Katalysatoren) eine große Rol- noch marginal auf 3.554 Tonnen im Jahr
le. Aber auch die stetig sinkende Förderung, Gold kommt in der Natur sehr selten, aber 2018. 2019 fiel die Förderung dann erstmals
wie das bestehende Angebotsdefizit zuletzt rein vor. So finden sich in der Erdkruste je auf 3.531,8 Tonnen, was nur durch eine er-
eindrucksvoll bestätigte. 1.000 Tonnen Gestein durchschnittlich nur höhte Recyclingquote ausgeglichen werden
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konnte. 2020 schließlich der Einbruch auf nur duzenten in den vergangenen Jahren auf- Zentralbanken nicht mehr ganz
noch 3.400,8 Tonnen, was hauptsächlich auf grund der anhaltenden Baisse bei den Gold- so aktiv
Betriebsschließungen durch die Covid-19- preisen vornehmlich auf die Reduzierung der
Pandemie zurückzuführen ist. Abbaupreise konzentriert haben. Besonders Die Zentralbanken sind nach Jahrzehnten der
gespart wurde bei der Exploration, was eben Goldverkäufe seit 2010 wieder auf der Käu-
Es ist dennoch davon auszugehen, dass der dazu führte, dass in den vergangenen Jahren ferseite. So haben vor allem in 2018 und 2019
Gold-Peak, also die jährliche Goldförderung kaum mehr größere Vorkommen entdeckt viele Zentralbanken ihre Goldreserven aufge-
2019 ihren Höhepunkt erreicht hat. wurden. stockt. Allen voran Russland aber auch die
Türkei, Indien, Polen, Ägypten, Brasilien und
Hinzu kommt die aktuelle Corona-Krise, die Kasachstan haben 2018 und 2019 kräftig
weltweit viele Minenaktivitäten zum Erliegen Gold gekauft. So vermehrten die Zentralban-
gebracht hat und die Goldförderung - zumin- ken ihre Goldvorräte in 2018 um 656,6 Ton- Goldpreis US$/Unze
dest in 2020 – stark beeinträchtigte. nen. Das waren 73% mehr als noch in 2017. (Quelle: JS by amChart)
Zusammenfassung:
2019 stiegen die Zentralbankkäufe leicht auf Während das Angebot nur
668,5 Tonnen. Damit wurde eine große Men- marginal zulegen dürfte, steuert
Nachfragesituation ge des Angebots allein von den Zentralban- die Nachfrage auf ein
ken vom Markt genommen, die damit einmal Rekordhoch zu
Nachfrage aus dem Schmucksek- mehr auf der Nachfrager- und nicht auf der
tor eingebrochen, Investmentbe- Angebotsseite auftraten. 2020 gingen die Für 2020 steht Corona-bedingt ein Angebots-
reich so stark wie seit langem Goldkäufe der Zentralbanken hingegen auf überhang von satten 873,5 Tonnen zu Buche.
nicht mehr nur noch 272,9 Tonnen zurück, was wohl Spannend wird es 2021 sowohl auf der Nach-
auch gewissen Verwerfungen in Staatshaus- frage-, als auch auf der Angebotsseite. Feh-
Goldangebot (blau) und 2020 wurden weltweit nur rund 3.759,6 Ton- halten, die durch die Corona-Pandemie aus- lender Nachschub in Form von hochgradigen
-nachfrage (grau) Die Gründe für eine rückläufige nen Gold nachgefragt und damit fast 627 gelöst wurden, geschuldigt war. Neuentdeckungen sowie ein immer kostenin-
(Quelle: eigene Darstellung) Goldförderung sind vielfältig Tonnen oder 14,3% weniger als noch in 2019. tensiverer, da schwierigerer Abbau dürften
Einen großen Anteil am Nachfragerückgang nur zu einem – wenn überhaupt – marginal
Dazu tragen gleich mehrere Faktoren bei: hatte der Schmucksektor, der 1.411,6 Tonnen Fazit: steigenden Angebot führen. Davon ausge-
Erstens erreichen immer mehr Lagerstätten konsumierte und damit gegenüber 2019 Der Schmucksektor hat 2021 hend, dass der Investmentsektor in der zwei-
das Ende ihrer Laufzeit. Die, die noch nicht (2.122,7 Tonnen) um fast ein Drittel einbrach. Nachholbedarf, während der ten Jahreshälfte Nachfrage-technisch wieder
vollständig ausgebeutet sind, müssen immer Ausgeglichen wurde dieser enorme Nachfra- Investmentsektor auf einem anzieht, ist vor allem aus dem Schmuckbe-
aufwendiger ausgebaut werden, um an weite- gerückgang der Schmuckindustrie teilweise hohen Nachfrageniveau verharren reich mit einer Rekordnachfrage, vor allem
res Gold-haltiges Material zu kommen. Einige durch den Investmentsektor. Dieser steigerte dürfte aus Indien und China, zu rechnen. Gerade die
Minen reichen schon jetzt in Tiefen von 4.000 die Goldnachfrage im Vergleich zu 2019 um asiatischen Nationen scheinen erkannt zu
Metern und mehr. satte 504 Tonnen auf 1.773,2 Tonnen. In Für 2021 deutet sich eine Rekordnachfrage haben, dass Gold in einer zukünftigen mittel-
flationsängste und überbordende Verschul- aus dem Schmucksektor an, da der, durch bis hochinflationären Phase weiterhin das
Weiterhin sinkt der Goldgehalt stetig. Aktuell dungsorgien vieler Zentralbanken weltweit die Corona-Pandemie ausgelöste Nachfrage- Wertaufbewahrungsmittel Nummer 1 dar-
werden Goldvorkommen durchschnittlich sind hier sicherlich als Hauptgründe für die rückgang, größtenteils nur zeitlich in 2021 hi- stellt. Die beliebtesten Goldmünzen 2020
noch mit knapp über 1 Gramm Gold je Tonne Flucht vieler Anleger in physisches Gold zu nein verschoben worden sein dürfte. Im In- (Grafik: gold.de)
Gestein (g/t) ausgebeutet. Jedoch deutet sich nennen. Stark zeigte sich trotz Corona-be- vestmentbereich zeigte sich aus den globalen
bei noch nicht entwickelten Vorkommen be- dingter Produktionsausfälle auch die Nach- Gold-ETFs im ersten Quartal 2021 zwar ein
reits an, dass diese Marke in wenigen Jahren frage aus dem Technologiesektor, die von Netto-Abfluss von etwa 178 Tonnen, der aller-
auf unter 0,9g/t fallen wird. 2019 auf 2020 zwar von 326 auf 302 Tonnen dings fast zur Gänze in den USA und UK
sank, damit aber prozentual weit weniger stattfand. China, Kanada, Japan und Indien
Ein dritter Punkt ist die (fehlende) Entdeckung Nachfragerückgänge als der Schmucksektor verzeichneten hingegen weitere Zuflüsse.
neuer Lagerstätten. Wurden in den 1990er verzeichnen musste. Dabei zeigte sich, dass Zum Vergleich: 2020 flossen netto insgesamt
Jahren noch mehr als eine Milliarde Unzen Gold vor allem im Elektromobilitätsbereich über 877 Tonnen in die globalen Gold-ETFs.
Gold entdeckt, so waren es von 2000 bis immer mehr Einlass findet. Ein Umstand, der Saisonal gesehen steigt der Zufluss in den
2014 nur noch etwas mehr als 600 Millionen angesichts einer beginnenden Elektro-(Mobi- Monaten April bis August am meisten, was
Unzen. Seitdem sind die Neuentdeckungen litäts-)Revolution in Zukunft zu einer weiterhin auch für 2021 gelten sollte.
nochmals regelrecht eingebrochen. Dies hat stark wachsenden Nachfrage aus dem Tech-
vor allem damit zu tun, dass sich die Goldpro- nologiesektor führen dürfte.
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