Frühjahr 2018 - Bank Austria
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BranchenÜberblick
UNICREDIT
BANK AUSTRIA
ECONOMICS &
MARKET ANALYSIS
AUSTRIA
Frühjahr 2018
Branchen Überblick Österreich
Inhalt
Inhalt
3 Branchenkonjunktur - Zusammenfassung
4 Branchen im Detail:
4 Lebensmittelerzeugung
5 Chemische Industrie
6 Kunststoffwarenerzeugung
7 Stahlindustrie
8 Metallwarenerzeugung
9 Maschinenbau
10 Fahrzeugerzeugung
11 Elektroindustrie
12 Bauwirtschaft
13 Handel
14 Dienstleistungskonjunktur
15 Disclaimer und Impressum
Autor: Günter Wolf
UniCredit Bank Austria AG
Economics & Market Analysis Austria
Rothschildplatz 1
1020 Wien
Telefon +43 (0)50505-41954
Fax +43 (0)50505-41050
e-Mail: econresearch.austria@unicreditgroup.at
Stand: Mai 2018
UniCredit Research Seite 2
Branchen Überblick Österreich
Zusammenfassung
Branchenklima im Frühjahr 2018: sonnig
Branchenklima Österreich
Standardisierte Konjunkturindikatoren, April 2018
2,5
abkühlend sonnig
2,0
Dienstleistungen
1,5
1,0 Kfz-Industrie Metallwarenerz.
Produktion*
0,5 Industrie ges.
Lebensmittelerz. Maschinenbau Bau
0,0
Kunststoffwaren Chemie IKT
-0,5 Einzelhandel
Stahlind. Elektrotechnik
-1,0
-1,5
trüb aufklarend
-2,0
-1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5
Geschäftsvertrauensindex
*Jüngste verfügbare Daten; Vdg. d. 3-Monatsdurchschnitte zur Vorperiode
Bau: Umsatz nominell Einzelhandel: Umsatz real Dienstl.: Geschäftstätigkeit der letzten 3 Monate Q.: Eurostat; UniCredit Research
Industriewachstum beschleunigt sich 2018
In den ersten Monaten 2018 hat sich das Produktionswachstum einiger großer Industriebranchen, in der Elektro-, Chemie- und
Stahlindustrie, im Vergleich zur überdurchschnittlich dynamischen Vorperiode leicht abgekühlt, ohne dass die Unternehmen an Ge-
schäftsvertrauen verloren hätten. Weitere Zuwächse sind zu erwarten, wobei zumindest die Elektroindustrie ihren Wachstumshöhe-
punkt aber überschritten haben dürfte. Andere Sektorschwergewichte, wie die Fahrzeugerzeugung und der Maschinenbau, verbuchen
seit Jahresbeginn hohe Produktionszuwächse und signalisierten noch im April viel Optimismus und damit eine anhaltend dynami-
sche Branchenentwicklung. Im Industriedurchschnitt ist das Branchenklima im April sonnig geblieben. Angetrieben vor allem von
der robusten Investitionsgüternachfrage in Europa wird die Österreichs Industrie, die schon 2017 um durchschnittlich 4,7 % zuge-
legt hat, 2018 voraussichtlich mit einem noch höheren Produktionswachstum im Bereich von zumindest 5 % beenden.
Baukonjunktur bleibt lebhaft
Österreichs Bauwirtschaft erreichte 2017 ein ungewöhnlich hohes Umsatzplus von 7,4 % nominell. Das Wachstumstempo am Bau
ist Anfang 2018 hoch geblieben, das Branchenklima blieb sonnig und sollte sich auch in den nächsten Monaten nicht stärker eintrü-
ben. Dafür sprechen die weiterhin günstigen Rahmenbedingungen für Bauprojekte. Die Beurteilung der Auftragslage erreichte im
April sogar einen Rekordwert und sorgt für eine steigende Bauleistung. Dennoch wird das Branchenwachstum im Gesamtjahr 2018
unter dem Vorjahresergebnis bleiben, vor allem weil die Wohnbauleistung ihren Zenit überschritten haben dürfte.
Handelsklima von sonnig bis trüb
Im Autohandel ist das Klima im ersten Quartal 2018 sonnig geblieben. Der Umsatz wird in den nächsten Monaten weiter zulegen.
Allerdings kündigen die schwächeren Kfz-Neuzulassungen der letzten Monate eine Abkühlung der Spartenkonjunktur an. Der Groß-
handel profitiert von der lebhaften Industrie- und Exportkonjunktur; stärkere Zuwächse berichten der Maschinen-, Baustoff- und
Pharmagroßhandel. Hingegen wachsen die Sparten im Großhandel mit konsumnahen Gebrauchsgütern unterdurchschnittlich. Der
Einzelhandel sollte 2018 von der hervorragenden Konsumentenstimmung profitieren und das schwache Umsatzplus vom Vorjahr
von 0,6 % real übertreffen. Aktuell berichtet aber nur der Lebensmittelhandel kräftige Umsatzgewinne, während die guten Rahmen-
bedingungen die Unternehmen im Nicht-Nahrungsmittelhandel noch nicht erreichten. Das Branchenklima ist trüb geblieben.
Dienstleistungskonjunktur verliert an Tempo
Das Branchenklima ist 2018 bisher ungetrübt sonnig geblieben. Im Verkehrsbereich und bei den freien Berufen sind die Unterneh-
men im April sogar noch optimistischer geworden. Das Geschäftsvertrauen ist im Sektordurchschnitt zuletzt aber etwas schwächer
ausgefallen, aufgrund des gestiegenen Pessimismus einiger großer wirtschaftsnaher Dienstleistungsbereiche, den IT-Diensten, der
Arbeitskräftevermittlung und der Werbung. Auch im Beherbergungs- und Gaststättenwesen, dem Wachstumssieger im Dienstleis-
tungssektor vom Vorjahr, kündigen die aktuellen Stimmungsindikatoren 2018 eine Konjunkturverlangsamung an.
UniCredit Research Seite 3 Mai 2018
Branchen Überblick Österreich
Lebensmittel- und Getränkeerzeugung
Lebensmittel- und Ertragreiche Lebensmittelerzeugung
(Branchenklima: sonnig)
Getränkeerzeugung
Geschäftsvertrauen Lebensmittelerzeugung Das Branchenklima in der Lebensmittelerzeugung
Standardisierte Erhebungswerte Getränkeindustrie
2,4
Industrie ist trotz etwas schwächerer Geschäftsvertrauens-
werte im April 2018 sonnig geblieben; die Unter-
1,6
nehmen beurteilten zwar ihre Auftragslage schwä-
0,8
cher, sind aber in den Produktionserwartungen
0,0
überwiegend optimistisch geblieben und signali-
-0,8
sieren damit weiter steigende Produktionszahlen.
-1,6
Etwas vorsichtiger zeigten sich die Getränkeher-
-2,4 steller in der jüngsten Konjunkturerhebung, wo sie
Apr.16 Aug.16 Dez.16 Apr.17 Aug.17 Dez.17 Apr.18
Q.: EU Kommission; UniCredit Research
in der Mehrzahl mit einer rückläufigen Produktion
in den nächsten Monaten rechneten.
Produktion Im Vorjahr hat sich das Produktionswachstum der
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt, geglättet
Lebensmittel- u. Getränkeerz. Industrie
Lebensmittelerzeugung mit 1,8 % etwas verlang-
8% samt beziehungsweise ist in der Getränkeerzeu-
6% gung mit 3,5 % erstmals seit vier Jahren wieder
4% deutlich gestiegen. Trotz des Knicks im Geschäfts-
2% vertrauen im April sind die Chancen auf weitere
0%
Zuwächse 2018 in den wichtigsten Absatzmärkten
-2%
der Nahrungsmittel- und Getränkeerzeugung noch
-4%
Feb.16 Jun.16 Okt.16 Feb.17 Jun.17 Okt.17 Feb.18 nicht vergeben, sodass die Branche in Summe ihr
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research Vorjahresergebnis erreichen sollte. Wie in anderen
konsumnahen Industriebranchen bleibt das
Wachstum in der Nahrungsmittel- und Getränkeer-
zeugung sättigungsbedingt unter dem Sektor-
Beschäftigung durchschnitt.
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt
Industrie ges.
Lebensmittel- u. Getränkeerz.
5%
4%
Österreichs Lebensmittel- und Getränkeindustrie
3%
ist langfristig ein stabiler industrieller Arbeitgeber
2%
geblieben, der notwendige Strukturbereinigungen
1%
längst erledigt hat. Mit dem relativ starken Pro-
0%
duktionswachstum 2017 in der Lebensmitteler-
-1%
Mär.16 Jun.16 Sep.16 Dez.16 Mär.17 Jun.17 Sep.17 Dez.17 Mär.18 zeugung ist auch die Beschäftigung in der Branche
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
überdurchschnittlich stark gestiegen (wobei das
hohe Beschäftigungsplus von 4,1 % im Gesamt-
jahr vermutlich auch statistische Ursachen hatte).
UniCredit Research Seite 4 Mai 2018Branchen Überblick Österreich
Chemische Industrie
Chemische Industrie Positiv geladene Chemiekonjunktur
(Branchenklima: aufklarend)
Geschäftsvertrauen
Standardisierte Erhebungswerte
Industrie Chemische Industrie Im April hat sich das hohe Geschäftsvertrauen der
2,0
Chemieunternehmen leicht abgekühlt, ohne das
1,5
Branchenklima nennenswert zu verschlechtern.
1,0
Zudem signalisieren die bessere Beurteilung der
0,5
Auftragslage und die Produktionserwartungen für
0,0 die nächsten Monate weitere Zuwächse. Vor dem
-0,5 Hintergrund der lebhaften europäischen Investiti-
-1,0 onskonjunktur sollte die Chemieindustrie 2018 im
Apr.16 Aug.16 Dez.16 Apr.17 Aug.17 Dez.17 Apr.18
Q.: EU Kommission; UniCredit Research Vergleich zum Vorjahr an Wachstumstempo ge-
winnen. 2017 verbuchte die Branche nach zwei
Produktion negativen Jahren ein Produktionsplus von 2,4 %
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt, geglättet
und deutlich gestiegene Erzeugerpreise.
Chemische Industrie Industrie
8%
4%
Im März und April 2018 sind die Erzeugerpreise
wieder gesunken, wofür in erster Linie die Preisent-
0%
wicklung bei Kunststoffen und Düngemittel ver-
antwortlich ist. Gleichzeitig haben die Preise für
-4%
Feb.16 Jun.16 Okt.16 Feb.17 Jun.17 Okt.17 Feb.18 technische Chemikalien im Großhandel weiter zu-
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
gelegt - ein Hinweis auf die unverändert starke
Auftragseingänge Nachfrage in dem Segment. Zudem erwarteten im
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt, geglättet Chemische Industrie
20% April wieder mehr Chemieunternehmen höhere
15% Verkaufspreise in den nächsten Monaten.
10%
5%
0%
-5%
In der Chemieindustrie hat in den letzten drei Jah-
-10%
-15%
ren die Zahl der Arbeitsplätze langsam, aber konti-
Feb.16 Jun.16 Okt.16 Feb.17 Jun.17 Okt.17 Feb.18 nuierlich zugenommen, wobei die leichte Abküh-
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
lung der Zuwächse 2017 vor dem Hintergrund des
Beschäftigung stark gestiegenen Arbeitsplatzangebots im Jahr
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt
Industrie ges. Chemische Industrie davor gesehen werden muss. Dass sich das Be-
5%
schäftigungswachstum im ersten Quartal 2018
4%
noch beschleunigt hat, bestätigt die weiterhin gute
3%
Konjunkturentwicklung in der Branche. Eine Mehr-
2%
zahl der Unternehmen erwartete im April weiter
1%
steigende Beschäftigungszahlen.
0%
-1%
Mär.16 Jun.16 Sep.16 Dez.16 Mär.17 Jun.17 Sep.17 Dez.17 Mär.18
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
UniCredit Research Seite 5 Mai 2018Branchen Überblick Österreich
Kunststoffwarenerzeugung
Kunststoffwarenerzeugung Beständige Kunststoffwarennachfrage
(Branchenklima: aufklarend)
Geschäftsvertrauen
Standardisierte Erhebungswerte
Industrie Kunststoffwarenerzeugung
2,0 Die Kunststoffwarenerzeugung hat das hohe
1,6 Wachstumstempo vom vierten Quartal des Vorjah-
1,2
res Anfang 2018 eingebüßt. In den letzten Mona-
0,8
ten ist auch das Geschäftsvertrauen der Unterneh-
0,4
0,0 men etwas abgekühlt, liegt aber unverändert auf
-0,4 einem sehr hohen Niveau. Noch im April zeigten
-0,8 sich die Unternehmen mit der Auftragslage mehr-
-1,2
Apr.16 Aug.16 Dez.16 Apr.17 Aug.17 Dez.17 Apr.18 heitlich zufrieden und sind hinsichtlich der weite-
Q.: EU Kommission; UniCredit Research
ren Produktionsentwicklung optimistisch geblie-
ben.
Angetrieben von der lebhaften Investitionskon-
Produktion
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt, geglättet junktur im Inland, im Hochbau beispielsweise und
Kunststoffwarenerzeugung Industrie Teilen der Industrie, sowie von der weiterhin star-
14%
ken Exportnachfrage, kann die Kunststoffverarbei-
12%
10% tung mit einem ähnlich hohen Produktionsplus
8%
wie im Vorjahr rechnen. Die Branche ist 2017 um
6%
4% 4,8 % und damit rascher als in den letzten fünf
2% Jahren gewachsen.
0%
-2%
Feb.16 Jun.16 Okt.16 Feb.17 Jun.17 Okt.17 Feb.18
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
Zusätzlich zur Produktionsleistung sind 2017 die
Erzeugerpreise erstmals seit Jahren wieder gestie-
gen; damit konnten die Kunststoffverarbeiter zu-
mindest einen Teil der höheren Rohkunststoff-
preise an die Kunden weitergeben. Wie die sehr
Beschäftigung
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt optimistischen Preiserwartungen der Unterneh-
Industrie ges. Kunststoffwarenerzeugung
5% men im April 2018 zeigten, kann mit weiteren
4% Preissteigerungen gerechnet werden.
3%
2%
1% Die solide Kunststoffwarenkonjunktur sorgt letzt-
0%
endlich auch für eine wachsende Zahl an Arbeits-
-1%
plätzen: Das Beschäftigungswachstum von durch-
Mär.16 Jun.16 Sep.16 Dez.16 Mär.17 Jun.17 Sep.17 Dez.17 Mär.18 schnittlich 1 % in den letzten zwei Jahren hat sich
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
im ersten Quartal 2018 auf mehr als 2 % be-
schleunigt.
UniCredit Research Seite 6 Mai 2018Branchen Überblick Österreich
Stahlindustrie
Stahlindustrie Stahlindustrie mit Rekordauslastung
(Branchenklima: aufklarend)
Geschäftsvertrauen
Standardisierte Erhebungswerte
Industrie Stahlindustrie Das Branchenklima in der Stahlindustrie hat sich
1,8
1,5 im April 2018 leicht verschlechtert, ausgelöst vom
1,2 niedrigeren Produktionswachstum im Vergleich
0,9
zum Vorquartal. Zwar hat auch das Geschäftsver-
0,6
trauen der Unternehmen etwas gelitten, blieb aber
0,3
0,0 weiterhin im positiven Bereich. Im April sind die
-0,3 Produktionserwartungen sogar wieder optimisti-
-0,6 scher geworden.
Apr.16 Aug.16 Dez.16 Apr.17 Aug.17 Dez.17 Apr.18
Q.: EU Kommission; UniCredit Research
Österreichs Stahlindustrie beendete 2017 mit ei-
Produktion
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt, geglättet nem Produktionswachstum von hohen 6,6 % und
Stahlindustrie Industrie
12% infolge gestiegener Stahlpreise mit einem zwei-
10%
stelligen Umsatzplus. Die Stahlnachfrage bleibt
8%
6% 2018 lebhaft, angetrieben von der robusten Inves-
4%
titionskonjunktur in Europa, die sich wiederum auf
2%
0% die hohe Kapazitätsauslastung vieler Industrie-
-2%
branchen stützt. Im EU-Schnitt berichtet die In-
-4%
-6% dustrie insgesamt ebenso wie die Stahlindustrie
Feb.16 Jun.16 Okt.16 Feb.17 Jun.17 Okt.17 Feb.18
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research im ersten Halbjahr 2018 Auslastungszahlen auf
dem Vorkrisenniveau von 2007; in Österreich liegt
Auftragseingänge die Kapazitätsauslastung noch deutlich darüber.
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt, geglättet Stahlindustrie
25% Letztendlich ist Österreichs Stahlindustrie auf-
20% grund der Spezialisierung auf hochwertige und we-
15%
nig konjunktursensible Nischen überdurchschnitt-
10%
5%
lich konkurrenzstark. Insofern würde die Zollerhö-
0% hung für US-Exporte die Branchenentwicklung im
-5% Land weniger beeinträchtigen als auf europäischer
-10%
Ebene. Unter der Annahme, dass ein weitreichen-
-15%
Feb.16 Jun.16 Okt.16 Feb.17 Jun.17 Okt.17 Feb.18 der Handelskonflikt vermieden wird, kann die
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
Branche 2018 mit einem Produktionsplus von
Beschäftigung rund 6 % rechnen.
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt Industrie ges. Stahlindustrie
5%
Dass die Beschäftigung in der Stahlindustrie seit
4%
Jahren praktisch ohne Unterbrechung wächst, ist
3%
bemerkenswert und Ausdruck der sehr guten wirt-
2%
schaftlichen Position der Branche im internationa-
1%
len Konkurrenzumfeld. Die Zahl an Arbeitsplätzen
0%
ist seit 2011 kontinuierlich gestiegen, noch im ers-
-1% ten Quartal 2018 um weitere 3 %.
Mär.16 Jun.16 Sep.16 Dez.16 Mär.17 Jun.17 Sep.17 Dez.17 Mär.18
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
UniCredit Research Seite 7 Mai 2018Branchen Überblick Österreich
Metallwarenerzeugung
Metallwarenerzeugung am Konjunktur-
Metallwarenerzeugung höhepunkt
(Branchenklima: sonnig)
Geschäftsvertrauen
Standardisierte Erhebungswerte
Industrie Metallwarenerzeugung
2,0
Das hohe Geschäftsvertrauen der Metallwarener-
1,6
zeuger ist im April 2018 nochmals gestiegen, an-
1,2
getrieben von den guten Beurteilungen der Auf-
0,8
tragslage und dem Optimismus der Unternehmen
0,4
hinsichtlich der Produktionsaussichten in den
0,0
-0,4
nächsten Monaten. Die Branchenproduktion hat
-0,8 schon in den ersten zwei Monaten 2018 kräftig zu-
Apr.16 Aug.16 Dez.16 Apr.17 Aug.17 Dez.17 Apr.18
Q.: EU Kommission; UniCredit Research
gelegt.
Produktion
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt, geglättet
Metallwarenerzeugung Industrie Wie das hohe Volumen der verbuchten Bestellun-
14%
12% gen und die positive Beurteilung der aktuellen Auf-
10% tragslage zeigen, waren die Auftragsbücher der
8%
Metallwarenerzeuger noch im April gut gefüllt. Die
6%
4%
Branche profitiert besonders von der Erholung der
2% Unternehmensinvestitionen im Inland und einigen
0%
großen europäischen Märkten.
-2%
Feb.16 Jun.16 Okt.16 Feb.17 Jun.17 Okt.17 Feb.18
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
Voraussichtlich wird das Produktionswachstum
Auftragseingänge von über 10 % in den letzten zwei Quartalen im
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt Metallwarenerzeugung
weiteren Jahresverlauf abflachen, auch weil ein er-
15%
12% heblicher Teil der Branchennachfrage von der Bau-
9% konjunktur abhängt, die im Lauf des Jahres an
6%
Schwung verliert. In Summe sollte die Metallwa-
3%
0% renproduktion 2018 dennoch etwas rascher als im
-3% Vorjahr zulegen, vorläufig um etwa 7 %.
-6%
Feb.16 Jun.16 Okt.16 Feb.17 Jun.17 Okt.17 Feb.18
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
Das hohe Beschäftigungswachstum im ersten
Beschäftigung Quartal 2018 unterstreicht die positive Branchen-
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt
Industrie ges. Metallwarenerzeugung prognose. Ähnlich der Entwicklung in der Stahlin-
5%
dustrie ist die Zahl der Beschäftigten in der Metall-
4%
warenerzeugung trotz der schwachen Konjunktur
3%
in den letzten Jahren kontinuierlich gewachsen
2%
und zeigt das Bild einer stabilen und nachhaltigen
1%
Branchenentwicklung.
0%
-1%
Mär.16 Jun.16 Sep.16 Dez.16 Mär.17 Jun.17 Sep.17 Dez.17 Mär.18
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
UniCredit Research Seite 8 Mai 2018Branchen Überblick Österreich
Maschinenbau
Maschinenbau im Aufschwung
Maschinenbau (Branchenklima: sonnig)
Geschäftsvertrauen
Standardisierte Erhebungswerte
Industrie Maschinenbau Österreichs Maschinenbauer gewinnen seit Anfang
2,0
1,6
2017 fast kontinuierlich an Geschäftsvertrauen; im
1,2 März und April 2018 lag der Vertrauensindex erst-
0,8 mals wieder auf dem Vorkrisenniveau von 2008.
0,4 Die Basis dafür sind die gute Beurteilung der aktu-
0,0
ellen Auftragslage und die optimistischen Produk-
-0,4
-0,8
tionserwartungen. Darüber hinaus wächst die Pro-
-1,2 duktionsleistung der Branche seit Monaten jeweils
Apr.16 Aug.16 Dez.16 Apr.17 Aug.17 Dez.17 Apr.18
Q.: EU Kommission; UniCredit Research im Vergleich zur Vorperiode und sorgt für ein an-
haltend sonniges Branchenklima.
Produktion
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt, geglättet
Maschinenbau Industrie
10%
8%
6%
4%
Die Maschinenbestellungen nehmen seit fast zwei
2%
Jahren stetig zu. Besonders starke Nachfrageim-
0%
pulse kommen von außerhalb Europas ebenso wie
-2%
aus der EU, wo die Nachfrage nach Maschinen und
-4%
Feb.16 Jun.16 Okt.16 Feb.17 Jun.17 Okt.17 Feb.18 Ausrüstungsinvestitionen 2018 der wesentliche
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
Wachstumstreiber ist. Vorausgesetzt, dass ein
weitreichender Handelsstreit mit den USA abge-
Auftragseingänge
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt, geglättet wendet werden kann, wird die Maschinenbaukon-
Maschinenbau
24% junktur in Österreich den Schwung vom ersten
20% Quartal im weiteren Jahresverlauf beibehalten. Da-
16%
mit würde sich das Produktionswachstum von
12%
8% 4,8 % 2017 auf zumindest 7 % beschleunigen.
4%
0%
-4%
-8%
Feb.16 Jun.16 Okt.16 Feb.17 Jun.17 Okt.17 Feb.18
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
Die Zahl der Arbeitsplätze im Maschinenbau
Beschäftigung
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt Maschinenbau Industrie ges. wächst seit Jahren, seit 2017 sogar mit zuneh-
5%
mendem Tempo. Die Entwicklung bestätigt nicht
4%
nur die Konjunkturerholung, sondern auch die Tat-
3% sache, dass die Branche im Industrievergleich ein
2% relativ sicherer Arbeitgeber geblieben ist.
1%
0%
-1%
Mär.16 Jun.16 Sep.16 Dez.16 Mär.17 Jun.17 Sep.17 Dez.17 Mär.18
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
UniCredit Research Seite 9 Mai 2018Branchen Überblick Österreich
Fahrzeugerzeugung
Fahrzeugerzeugung Fahrzeugerzeugung beschleunigt
(Branchenklima: sonnig)
Geschäftsvertrauen
Standardisierte Erhebungswerte
Industrie Kfz-Industrie
3,0 Das sonnige Branchenklima der Kfz-Industrie hält
2,5 schon seit Mitte 2017 an, wobei die Branchenkon-
2,0 junktur in den letzten Monaten erheblich an
1,5 Schwung gewonnen hat. Noch im April 2018 ha-
1,0 ben sich die Produktionserwartungen der Unter-
0,5 nehmen der Kfz-Industrie weiter verbessert und
0,0
signalisieren eine anhaltend dynamische Bran-
-0,5
chenentwicklung (für den sonstigen Fahrzeugbau
-1,0
Apr.16 Aug.16 Dez.16 Apr.17 Aug.17 Dez.17 Apr.18 sind keine Stimmungsindikatoren verfügbar). Ein
Q.: EU Kommission; UniCredit Research
wesentlicher Teil der Nachfragezuwächse im ver-
Produktion gangenen Halbjahr stammt von Neuaufträgen von
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt, geglättet
Kfz-Industrie Industrie Magna, die noch in den nächsten Monaten die Auf-
25%
tragsbücher der Branche füllen wird.
20%
15%
Voraussichtlich wird die Fahrzeugerzeugung die
10%
hohen zweistelligen Wachstumsraten der ersten
5%
Monate nicht über das gesamte Jahr 2018 verbu-
0%
-5%
chen können. Bereits im April waren die Unterneh-
-10%
men in der Beurteilung der Auftragslage, beson-
Feb.16 Jun.16 Okt.16 Feb.17 Jun.17 Okt.17 Feb.18 ders der Exportaufträge, zurückhaltender. Aufgrund
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
der hohen Marktsättigung muss in großen europäi-
Auftragseingänge schen Automärkten noch 2018 mit schwächeren
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt Fahrzeugerzeugung
40% Absatzzahlen gerechnet werden, sowohl im Pkw-
32% Markt als auch bei Nutzfahrzeugen. Zudem be-
24% droht der mögliche Handelsstreit der EU mit den
16%
USA besonders die deutsche Autoindustrie und da-
8%
mit viele heimische Zulieferbetriebe. In Summe
wird sich das Produktionswachstum der Fahrzeug-
0%
erzeugung 2018 dennoch beschleunigen, von
-8%
Feb.16 Jun.16 Okt.16 Feb.17 Jun.17 Okt.17 Feb.18 4,9 % 2017 auf vorläufig etwa 9 %.
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
Beschäftigung Industrie ges.
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt Kfz-Industrie
Mit dem Aufschwung der Kfz-Konjunktur ist die Ka-
Kfz lt. Konj.erhebung pazitätsauslastung der Branche kräftig gestiegen,
24%
21% wobei die Unternehmen schon seit mehr als vier
18% Quartalen Auslastungszahlen wie zuletzt vor der
15%
12%
Krise Anfang 2008 berichten. In weiterer Folge
9% wurden überdurchschnittlich viele neue Arbeits-
6% plätze in der Branche geschaffen, vor allem bei
3%
Magna in Graz.
0%
-3%
Mär.16 Jun.16 Sep.16 Dez.16 Mär.17 Jun.17 Sep.17 Dez.17 Mär.18
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
UniCredit Research Seite 10 Mai 2018Branchen Überblick Österreich
Elektro- und Elektronikindustrie
Elektro- und Elektronikindustrie Elektroindustrie steht noch unter Strom
(Branchenklima: aufklarend)
Geschäftsvertrauen Elektrotechnik
Standardisierte Erhebungswerte Informations- u. Kommunikationst.
Industrie In den ersten Monaten 2018 hat sich das Bran-
2,5
2,0 chenklima aufgrund des schwächeren Produktions-
1,5
anstiegs im Vergleich zu den Vorperioden etwas
1,0
verschlechtert. Allerdings verbucht die Branche
0,5
0,0 schon seit mehr als einem Jahr überdurchschnitt-
-0,5 lich hohe Wachstumsraten, sowohl die Hersteller
-1,0
elektrotechnischer Ausrüstungen als auch von In-
-1,5
Apr.16 Aug.16 Dez.16 Apr.17 Aug.17 Dez.17 Apr.18 formations- und Kommunikationstechnologie
Q.: EU Kommission; UniCredit Research
(kurz: Elektronik). Zudem haben die Unternehmen
Produktion in den letzten Monaten kaum an Geschäftsver-
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt, geglättet
trauen eingebüßt. Im April sind die kurzfristigen
Elektroindustrie Industrie
15%
Produktionserwartungen in der Elektrotechnik et-
12% was pessimistischer geworden, während der Opti-
9% mismus in der Elektronik wieder zugenommen hat.
6%
3%
In Summe hat die Elektroindustrie den Konjunktur-
0%
Feb.16 Jun.16 Okt.16 Feb.17 Jun.17 Okt.17 Feb.18 höhepunkt vermutlich schon überschritten und
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
wird das sehr hohe Produktionswachstum der letz-
ten zwei Jahre von 10 % im Jahr 2018 nicht mehr
Auftragseingänge
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt, geglättet Elektroindustrie erreichen. Allerdings kann die Branche ein weiteres
36% Mal über dem Industrieschnitt wachsen, voraus-
30%
24% sichtlich um rund 8 %. Die Grundlage der anhal-
18% tend guten Branchenkonjunktur ist die hohe Kon-
12%
6%
kurrenzfähigkeit vieler Unternehmen. Zudem profi-
0% tiert die Elektroniksparte als spezialisierter Zuliefe-
-6%
rer von der weiterhin lebhaften Nachfrage (nicht
-12%
Feb.16 Jun.16 Okt.16 Feb.17 Jun.17 Okt.17 Feb.18 nur) der internationalen Kfz-Industrie beziehungs-
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
weise die Hersteller elektrotechnischer Ausrüstun-
gen von der dynamischen Investitionskonjunktur
Beschäftigung
Vdg. z. Vj., saisonbereinigt in großen Exportmärkten.
Industrie ges. Elektroindustrie
6%
5%
4%
Der Großteil der neuen Arbeitsplätze 2017 sind in
3%
der Elektrotechnik entstanden. In der Elektronik-
2%
sparte hat das Beschäftigungswachstum erst 2018
1%
an Tempo zugelegt.
0%
-1%
Mär.16 Jun.16 Sep.16 Dez.16 Mär.17 Jun.17 Sep.17 Dez.17 Mär.18
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
UniCredit Research Seite 11 Mai 2018Branchen Überblick Österreich
Bauwirtschaft
Bauwirtschaft Baukonjunktur bleibt lebhaft
(Branchenklima: sonnig)
Geschäftsvertrauen
Standardisierte Erhebungswerte
Hochbau Baugewerbe Tiefbau Österreichs Bauwirtschaft beendete 2017 mit ei-
3,0
2,5 nem überdurchschnittlich hohen Umsatzplus von
2,0 7,4 % nominell. Das Wachstumstempo am Bau ist
1,5
Anfang 2018 hoch geblieben, das Branchenklima
1,0
blieb sonnig und sollte sich auch in den nächsten
0,5
0,0 Monaten nicht stärker eintrüben. Dafür sprechen die
-0,5 weiterhin günstigen Rahmenbedingungen für Bau-
-1,0 projekte, wie die starke Nachfrage in vielen Berei-
Apr.16 Aug.16 Dez.16 Apr.17 Aug.17 Dez.17 Apr.18
Q.: EU Kommission; UniCredit Research
chen und die vorteilhaften Finanzierungskonditio-
nen. Im April erreichte die Beurteilung der Auftrags-
Hoch- und Tiefbauumsätze
nominell, saisonber., Vdg. z . Vj. lage sogar einen Rekordwert. Im Gesamtjahr 2018
Hochbau (inkl. Baugewerbe) Tiefbau
15%
bleibt das Branchenwachstum voraussichtlich aber
12% unter dem Vorjahresergebnis, vor allem weil die
9% Wohnbauleistung ihren Zenit überschritten haben
6% dürfte.
3%
0%
Die Zuwächse im Hochbau wurde 2017 maßgeblich
-3%
-6% vom Wohnungsneubau und von den Baunebenge-
-9% werben getragen; der Wirtschaftsbau stagnierte. An-
Feb.16 Jun.16 Okt.16 Feb.17 Jun.17 Okt.17 Feb.18
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research fang 2018 blieb der Hochbau noch in Schwung; die
Bauaufträge Unternehmen beurteilten ihre Auftragslage im April
Auftragseingänge, saisonber., Vdg. z . Vj. Ø 2017 Ø Jän 18 - Feb 18 aber schon zurückhaltender als in den Vormonaten.
15%
12% Der Tiefbauumsatz ist im Jänner und Februar 2018
9% etwas langsamer als im Vorquartal gewachsen; zu-
gleich sind aber die Auftragseingänge stark gestie-
6%
gen bzw. beurteilten die Unternehmen ihre Auf-
3%
tragslage noch im April deutlich besser. Neue
0% Wachstumsrekorde sind trotz der noch geplanten
Gesamt Hochbau (inkl. Baugewerbe) Tiefbau
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research Mehrausgaben im Straßen- und Bahnbau aber nicht
in Sicht.
Baubeschäftigung
Beschäftigungsindizes, saisonber., Vdg. z. Vj.
Hochbau (inkl. Baugewerbe) Tiefbau
12% Die Beschäftigungsentwicklung am Bau spiegelt die
9% aktuell gute Auftragslage, nicht nur im beschäfti-
6%
gungsintensiven Hochbau. Etwa seit Mitte 2017
3%
wachsen auch die Beschäftigungskapazitäten im
0%
Tiefbau (wobei die erratische Beschäftigungsände-
-3%
rung großteils statistische Ursachen hat).
-6%
-9%
Feb.16 Jun.16 Okt.16 Feb.17 Jun.17 Okt.17 Feb.18
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
UniCredit Research Seite 12 Mai 2018Branchen Überblick Österreich
Handel
Handel Einzelhandel bleibt zurück
(Branchenklima Handel: sonnig bis trüb)
Geschäftsvertrauen
Standardisierte Erhebungswerte Kfz-Handel Einzelhandel
2,4 Im Autohandel ist das Klima im ersten Quartal 2018
1,8 sonnig geblieben. Der Spartenumsatz ist in den ers-
1,2 ten zwei Monaten noch kräftig gestiegen und sollte
0,6 weiter zulegen, wie die hohen Vertrauenswerte der
0,0 letzten Monate zeigen. Allerdings kündigen die
-0,6 langsamer wachsenden Kfz-Neuzulassungen in den
-1,2 letzten Monaten eine Abkühlung der Spartenkon-
-1,8 junktur an. Das hohe Umsatzplus von rund 6 % real
Apr.16 Aug.16 Dez.16 Apr.17 Aug.17 Dez.17 Apr.18
Q.: EU Kommission; UniCredit Research vom Vorjahr, wird der Kfz-Handel 2018 voraussicht-
lich verfehlen.
KFZ-Handel
Umsatzveränderung z . Vj., saisonbereinigt
nominell real
Der Großhandel profitierte 2017 von der dynami-
18%
15% schen Industrie- und Exportentwicklung und konnte
12% ein überdurchschnittlich hohes Umsatzwachstum
9%
6%
von 1,9 % real verbuchen. In den letzten Monaten
3% hat die Sparte zwar an Schwung verloren, v. a. im
0%
anteilsmäßig wichtigen Rohstoffhandel. Stärkere
-3%
-6% Zuwächse erzielten der Maschinen-, Baustoff- und
Feb.16 Jun.16 Okt.16 Feb.17 Jun.17 Okt.17 Feb.18
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research
Pharmagroßhandel, wobei sich die erfreuliche In-
dustrieprognose für 2018 als eine weitere Konjunk-
Großhandel turstütze erweisen wird. Gleichzeitig verliert der
Umsatzveränderung z . Vj., saisonbereinigt
nominell real Großhandel mit konsumnahen Gebrauchsgütern
10%
aufgrund des Verdrängungswettbewerbs von Seiten
8%
der Hersteller und des Einzelhandels Anteile.
6%
4%
2%
Seit Anfang 2017 verbessert sich die Konsumenten-
0% stimmung kontinuierlich, vor allem aufgrund der
-2% Realeinkommenszuwächse und der besseren Bedin-
-4% gungen am Arbeitsmarkt. Davon wird der Einzelhan-
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Q.: Statistik Austria; UniCredit Research del profitieren und 2018 das schwache Umsatzplus
Einzelhandelssparten von 0,6 % real 2017 übertreffen, auch wenn das
Umsatzveränderung nom., saisonbereinigt vorläufig hohe Umsatzwachstum im Lebensmittel-
Nahrungsmittelh. Nicht-Nahrungsmittelh. o.T. Tankstellen
12% handel im März voraussichtlich wieder etwas ab-
9% kühlt. Auf jeden Fall konnten die guten Rahmenbe-
6% dingungen die Einzelhändler, vor allem im Bereich
3%
des Nicht-Nahrungsmittelhandels, derzeit noch
0%
nicht überzeugen, gemessen daran, dass das Ge-
-3%
-6%
schäftsvertrauen im März und April deutlich gesun-
-9% ken ist und sich das Branchenklima in Summe ver-
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Q.: Statistik Austria; UniCredit Research schlechterte.
UniCredit Research Seite 13 Mai 2018Branchen Überblick Österreich
Dienstleistungen
Dienstleistungen
(Branchenklima: sonnig)
Dienstleistungsumsätze Geschäftsvertrauen
Standardisierte Erhebungswerte Dienstleistungen
Veränderung z. Vorjahresquartal, nom. 2016 2017 2,0
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
1,6
Dienstleistungen insgesamt 2,6% 2,8% 4,2% 4,0% 4,5%
1,2
Verkehr und Lagerei 1,6% 2,9% 4,7% 2,7% 4,3%
0,8
Beherbergung u. Gastronomie 4,5% 2,4% 8,1% 4,2% 5,5%
0,4
Information u. Kommunikation -0,4% 2,2% 1,7% 2,3% 3,8%
Freiberufliche, techn. Dl. 4,7% 3,9% 1,9% 7,7% 4,4% 0,0
Sonstige wirtschaftliche DL 3,4% 2,9% 5,0% 3,3% 4,1% -0,4
Apr.16 Aug.16 Dez.16 Apr.17 Aug.17 Dez.17 Apr.18
Q.: Statistik Austria; UniCredit Research Q.: EU Kommission; UniCredit Research
2017 hat sich die Dienstleistungskonjunktur beschleunigt; der Sektorumsatz ist um 3,8 % nominell und damit ähnlich rasch wie
zuletzt 2008 gestiegen. Das Branchenklima ist auch 2018 bisher ungetrübt sonnig geblieben. Der leichte Knick in der Geschäftsver-
trauensentwicklung im Sektordurchschnitt ist vor allem dem gestiegenen Pessimismus einiger großer wirtschaftsnaher Dienstleis-
tungsbereichen geschuldet, wie den IT-Diensten, der Arbeitskräftevermittlung und der Werbung. Zugleich sind die Unternehmen im
Verkehrsbereich und bei den freien Berufen im April bezüglich der Nachfrage in den nächsten Monaten noch optimistischer gewor-
den. In Summe ist die Entwicklung ein Hinweis darauf, dass von der Industrie und der Bauwirtschaft als die zentralen Kunden der
wirtschaftsnahen Dienstleistungssparten weiterhin starke Nachfrageimpulse kommen, die Sektoren aber zum Teil ihren Wachs-
tumshöhepunkt bereits überschritten haben.
Der Umsatz des Bereichs Verkehr und Lagerei ist 2017 um 3,7 % nominell gestiegen, mit überdurchschnittlich hohen Zuwächsen
in der Lagerhaltung und einem durchschnittlichen Ergebnis im Landverkehr, der anteilsmäßig größten Sparte. Beide Sparten sind
im April 2018 hinsichtlich der weiteren Nachfrageentwicklung zuversichtlicher geworden. Unter dem Bereichsergebnis lag das Um-
satzwachstum der Paketdienste mit 3,1 %. Die Sparte profitiert zwar unverändert vom florierenden Onlinehandel, wie der starke
Zuwachs der Online-Shopper an der Bevölkerung vermuten lässt. Allerdings blieb der Preisdruck bei den Paketdiensten hoch und
dürfte in den ersten Monaten 2018 noch gestiegen sein. Zuletzt sind die Unternehmen im April in den Preis- und Nachfrageerwar-
tungen wieder vorsichtiger geworden.
Den wesentlichen Beitrag zum Wachstum der Informations- und Kommunikationsdienste von 2,5 % nominell 2017 lieferten ein-
mal mehr die IT-Anbieter (sie tragen rund die Hälfte zum Bereichsumsatz bei). Wie die Unternehmensbefragungen zeigen, hat sich
das Umsatzwachstum der Sparte 2018 bisher noch nicht verlangsamt, wird aber im weiteren Jahresverlauf das hohe Vorjahreser-
gebnis voraussichtlich nicht erreichen. Die Verlage beendeten 2017 mit einem leichten Minus, das sie entsprechend den Unterneh-
menseinschätzungen der letzten Monate auch noch nicht ausgleichen konnten. Ebenso sind die Umsätze kleinerer Sparten, wie der
Kinos und Filmvertriebe, weiter gesunken. Hingegen verbuchten die Telekomanbieter 2017 erstmals seit zehn Jahren wieder ein
Umsatzwachstum, von rund 1 % nominell. Für die Sparten stehen keine Befragungen zur aktuellen Konjunktur zur Verfügung; im
Telekombereich signalisieren aber die anhaltenden Preisrückgänge 2018, dass sich die Spartenkonjunktur noch nicht entspannte.
Das Beherbergungs- und Gaststättenwesen blieb 2017 mit einem Umsatzplus von 4,9 % nominell Wachstumssieger im Dienstleis-
tungssektor. Für 2018 zeichnet sich eine Verlangsamung der Spartenkonjunktur ab; bis April ist das Geschäftsvertrauen sowohl bei
den Beherbergungsbetrieben als auch in der Gastronomie abgekühlt.
UniCredit Research Seite 14 Mai 2018Disclaimer und Impressum Zum Weiterlesen: Bank Austria Homepage: Alle Prognosen und Analysen der Abteilung Economics & Market Analysis Austria auf http://wirtschaft- online.bankaustria.at Bank Austria Economic News: Die neuesten Veröffentlichungen der Abteilung Economics & Market Analysis Austria direkt in Ihrem Posteingang. Registrieren Sie sich bitte unter https://nl-reg.bankaustria.at/nl/registration?m=eco-de Sollten Sie Fragen haben schicken Sie uns ein E-Mail unter econresearch.austria@unicreditgroup.at. Ohne unser Obligo: Diese Publikation ist weder eine Marketingmitteilung noch eine Finanzanalyse. Es handelt sich lediglich um Informationen über allgemeine Wirtschaftsdaten. Trotz sorgfältiger Recherche und der Verwendung verlässlicher Quellen kann keine Verantwortung für Vollständigkeit, Richtigkeit, Aktualität und Genauigkeit übernommen werden. Unsere Analysen basieren auf öffentlichen Informationen, die wir als zuverlässig erachten, für die wir aber keine Gewähr überneh- men, genauso wie wir für Vollständigkeit und Genauigkeit nicht garantieren können. Wir behalten uns vor, unsere hier geäußerte Meinung jederzeit und ohne Vorankündigung zu ändern. Die in der vorliegenden Publikation zur Verfügung gestellten Informatio- nen sind nicht als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder als Aufforderung, ein solches Angebot zu stel- len, zu verstehen. Diese Publikation dient lediglich der Information und ersetzt keinesfalls eine individuelle, auf die persönlichen Verhältnisse der Anlegerin bzw. des Anlegers (z. B. Risikobereitschaft, Kenntnisse und Erfahrungen, Anlageziele und finanziellen Verhältnisse) abgestimmte Beratung. Die vorstehenden Inhalte enthalten kurzfristige Markteinschätzungen. Wertentwicklungen in der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu. Impressum: Angaben und Offenlegung nach §§ 24 und 25 Mediengesetz: Herausgeber und Medieninhaber: UniCredit Bank Austria AG 1020 Wien, Rothschildplatz 1 Unternehmensgegenstand: Kreditinstitut gem. § 1 Abs.1 Bankwesengesetz Vertretungsbefugten Organe (Vorstand) des Medieninhabers: Robert Zadrazil (Vorsitzender des Vorstandes), Romeo Collina (stellvertretender Vorsitzender des Vorstandes), Dieter Hengl, Gregor Hofstätter-Pobst, Jürgen Kullnigg, Doris Tomanek. Aufsichtsrat des Medieninhabers: Erich Hampel (Vorsitzender des Aufsichtsrates), Ranieri De Marchis (stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrates), Livia Aliberti Amidani, Christine Buchinger, Adolf Lehner, Gianni Franco Papa, Mario Pramendorfer, Eveline Steinberger-Kern, Ernst Theimer, An- drea Umberto Varese, Karin Wisak-Gradinger. Beteiligungsverhältnisse am Medieninhabergemäß § 25 Mediengesetz: UniCredit S.p.A. hält einen Anteil von 99,996% der Aktien am Medieninhaber (unter folgendem Link https://www.unicredit- group.eu/en/governance/shareholder-structure.html sind die wesentlichen, an der UniCredit S.p.A. bekannten Beteiligungsverhältnisse ersichtlich.) Der Betriebsratsfonds der Angestellten der UniCredit Bank Austria AG, Region Wien, sowie die Privatstiftung zur Verwaltung von Anteilsrechten (Stifter: Anteilsverwaltung-Zentralsparkasse; Begünstigter: WWTF – Wiener Wissenschafts-, Forschungs- und Technologiefonds) sind mit einem Anteil von zusammen 0,004% am Medieninhaber beteiligt. UniCredit Research Seite 15 Mai 2018
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