Künstliche Intelligenz wird alles ändern - auch im Bereich der Finanzmärkte? - Patriarch Fonds
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Ausgabe 20 | Oktober 2016
Künstliche Intelligenz
wird alles ändern – auch im
Bereich der Finanzmärkte?
Seite 24
performer.
DAS INVESTMENTMAGAZIN
Gastbeitrag von
Prof. Dr. Klaus Hurrelmann:
Die heimlichen Revolutionäre –
Generation Y
Seite 20
10 Jahre Patriarch Dachfondsfamilie
Seite 4
Gastbeitrag von Volker Schilling:
Bringen Sie mehr Zauber in Ihren
Vortrag
Seite 46
Trend 200 is back in the
markets – richtig oder falsch?
Seite 16
IHRE
ANSPRECHPARTNER
Liebe Vertriebspartnerinnen, Inhalt & Impressum
liebe Vertriebspartner,
T +49 (0)69 - 715 89 90 - 0 INHALT Seite
in den letzten Wochen werde ich ständig auf meinen EM-Tipp im Rahmen der Funds
• DACHFONDS: 10 Jahre Patriarch Select Dachfondsfamilie / Ein Leistungscheck! . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
Excellence-Veranstaltung am 28.6.16 in Frankfurt angesprochen. Sie erinnern sich noch?
Das Achtelfinale der EM war gerade vorbei. Deutschland schaute dem Spiel gegen Italien • FONDSVERMÖGENSVERWALTUNG: Die „Krux“ mit dem Vergleich von Fondsvermögensverwaltungen /
entgegen und noch acht Mannschaften konnten den Titel gewinnen. Zum Ende unserer In den „Ergebnis-Graubereich“ kommt endlich Bewegung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Podiumsdiskussion rund um die Zukunft des Segmentes der Fondsvermögensverwaltung • VERANSTALTUNGEN: Eintauchen in die „GAMAX-Welt“ / „Meet the company” live 2017 in Dublin!. . . . . . . 12
im Rahmen der o.g. Veranstaltung, fragte der Moderator abschließend die Diskutanten,
wer denn nun Europameister werden würde. Bei mir angekommen, war meine Antwort ans • MARKETING: „Facelift“ bei der Patriarch / Neu gestaltete Materialien für den Außenauftritt sind eingetroffen! . . . 14
Plenum: „Ich mache mich nun sicherlich unbeliebt, aber es wird Portugal werden“. Relativ • FONDSVERMÖGENSVERWALTUNG: Patriarch-Trend 200-Strategien sind „back in the market“ /
ratlose und mitleidsvolle Gesichter waren die Reaktion. Schon direkt nach der Veranstaltung Richtig oder falsch?. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
bis einschließlich heute, ereilt mich immer wieder die Frage, dass das doch wohl nur ein
Scherz gewesen sein könne. Meine Antwort darauf war, dass es auch beim Fußball, wie • MARKTBEOBACHTUNG: StarCapital AG wird Teil der Bellevue Group. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
bei der Produktkreation, dem Zusammenstellen einer Asset Allocation oder dem generellen • VERHALTENSFORSCHUNG: Gastbeitrag Prof. Dr. Klaus Hurrelmann – Die heimlichen Revolutionäre /
Fondsmanagement gilt, immer ein wenig genauer hinzusehen. Wie die Generation Y unsere Gesellschaft verändert . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
Auf den ersten Blick nahm man mit Portugal bis dahin eine Mannschaft wahr, die noch kein • AKTIENFONDS: Produktqualität des GAMAX Junior Funds I erhält Ritterschlag „als Baustein für
Dirk Fischer Match in der regulären Spielzeit gewonnen hat, die nur sehr knapp überhaupt die Qualifika- Stifungsvermögen“! . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
Geschäftsführer tion für die Hauptrunde geschafft hat, der über ihren umstrittenen Superstar nicht gerade
• TITELTHEMA: Interview Prof. Dr. Jürgen Schmidhuber – Künstliche Intelligenz wird alles ändern –
die Sympathien zuflogen und dazu auch noch wenig attraktiven Fußball bot. Genauer
auch im Bereich der Finanzmärkte? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
dirk.fischer@patriarch-fonds.de betrachtet konnte man ein Team sehen, in welchem viele Spieler (nach sechsmaligem
Erreichen von Halbfinalen bei den großen Turnieren zuvor) längst für den großen Erfolg • VERSICHERUNGEN: Fonds mit Performancefee innerhalb von Fondspolicen „geht es an den Kragen“! /
überfällig waren und ihre letzte Chance auf einen Titelgewinn bekamen. Nicht unähnlich zu Gesetzliche Neuanforderungen bringen auch Änderungen im A&A-Fondsuniversum. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
Deutschland 2014, wenn man an Lahm, Klose etc. denkt. Einen Trainer, der einem klaren • ROHSTOFFMARKT: Gastbeitrag Hans Günnewigk – Rohstoffe und Rohstoffaktien / Totgesagte leben länger . 30
Alex Nuss Plan zum Erfolg nachging und den das attraktive Spiel nur am Rande interessierte (wie
Vertriebsleiter Rehhagel 2004 oder vielleicht auch Vogts 1996). Und einen Superstar, der sich der Taktik • WISSEN: Mythos oder Wahrheit: Was steckt hinter „Börsenweisheiten“? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
der Mannschaft komplett unterordnete, aber da war, wenn die Mannschaft ihn brauchte, • HEDGEFONDS: Gastbeitrag Thomas Mitroulis – Man GLG European Mid-Cap Equity Alternative /
alex.nuss@patriarch-fonds.de wie beispielsweise in der Vorrunde gegen Ungarn. Obendrein war Portugal ja auch noch in Der Long-Short-Fonds mit dem besonderen Ansatz!. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
die leichtere Turnierhälfte gelost worden und konnte so allen Mitfavoriten, wie Frankreich,
Deutschland oder Italien bis zum Finale aus dem Weg gehen. Und die Portugiesen bewegten • BRANCHENFONDS: Gastbeitrag Ulrika Bergmann – SEB Concept Biotechnology /
sich damit auf den Pfaden vieler Turniermannschaften, die schwach begannen und sich ste- Systematischer Ansatz mit einem defensiven Charakter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
Michael Kopf
Senior Vertriebs- und tig steigerten (wie Deutschland so oft oder auch Italien 1982). Also zurück zur Frage. Nein, • MISCHFONDS: Gastbeitrag Morgan Harting – Chancen in Emerging Markets mit Umsicht nutzen . . . . . . . . 40
die damalige Antwort war kein Scherz, sondern erfolgte aufgrund von emotionsloser, echter
Schulungsleiter • LABELFONDS: Gastbeitrag Daniel Bienen & Marcel Wilms – Patriarch Classic B&W Global Freestyle /
Analyse (natürlich gepaart mit dem nötigen Glück – was ich allerdings lieber den Deutschen
Wohin geht die Reise an den Märkten – und wie präpariert man sich am besten?. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
michael.kopf@patriarch-fonds.de zugestanden hätte).
• BILDUNG: Gastbeitrag von Volker Schilling – Bringen Sie mehr Zauber in Ihren Vortrag . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
Genau dies versuchen wir seit Jahren für Sie im performer. Die Redaktion orientiert ihre Bei-
träge nicht an der Beliebtheit, Bekanntheitsgrad, sonstigem Medienecho oder schlicht am • MARKETING: Mut wird belohnt / Patriarch-Marketingkampagne mit Preis gekrönt! . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Andreas Wurm Vertriebserfolg von Themen. Der Input des Magazins soll Beratern und deren Kunden einen • VERANSTALTUNGEN: Patriarch Beratersymposium 2017 / Die Vorbereitungen haben begonnen! . . . . . . . . . . . . . . 50
Vertriebsunterstützung echten Mehrwert liefern und dabei verschiedenste Facetten eines Sachverhaltes beleuchten,
analysieren und kritisch hinterfragen. Auch in der aktuellen Ausgabe geht das Spektrum • VERTRIEBSTIPP: Die betriebliche Krankenversicherung / Eine sinnvolle Zusatzleistung von der
andreas.wurm@patriarch-fonds.de des performers mit Themen wie künstlicher Intelligenz oder Generationenforschung wieder Arbeitnehmer und Arbeitgeber profitieren . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
einmal weit über ein normales Finanzfachblatt hinaus. Immer eine Information früher,
detaillierter oder einfach schlicht mehr für Sie, ist dabei der Anspruch. Das bringt dann final
qualitativ hochwertigere Analysen und Ergebnisse für Ihre Kundenberatung. Auch wenn IMPRESSUM
Markus Leinhos diese, wie das Beispiel „Portugal“ zeigt, manchmal für Dritte erklärungsbedürftig bleiben …
performer
Vertriebsunterstützung
Viel Spaß bei der Lektüre wünscht Ihnen DAS INVESTMENTMAGAZIN FÜR VERMITTLER
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Seite 4 DACHFONDS Seite 5
10 Jahre Patriarch Select Dachfondsfamilie
Ein Leistungscheck!
Am 24.8.2006 war es soweit. Die Patriarch Select waren keineswegs einfache Herausforderungen für noch einen lukrativen „Verschiebungseffekt“, da
Dachfondsfamilie erblickt das Licht der Welt. die Patriarch Select Dachfonds. Der offensivste bei Kauf nach dem 1.1.2009 die Abgeltungsteuer
Damals ursächlich als „geklonte Geschwister“ der drei Fonds, der Patriarch Select Chance, erst bei Verkauf der Anteile am Ende der Haltezeit
ihrer aus 2002 stammenden namensgleichen wurde daher im Juni 2014 nachträglich um die für die ganze Laufzeit anfällt. Außerdem können
10
Fondsvermögensverwaltungsstrategien (insbesondere „Trend 200-Absicherungsstrategie“ optimiert. gegen die steuerpflichtigen Erträge auch noch
zur Abgeltungsteueroptimierung) aufgelegt, zahlreiche Fixkostenkomponenten des Fonds in
feiern der defensive Patriarch Select Ertrag (WKN: Der Grundgedanke Abzug gebracht werden, sodass das finale steuer-
A0JKXW), der ausgewogene Patriarch Select Doch gerade zur Bewährung in solch wechselhaften pflichtige Ergebnis noch einmal kleiner ausfällt.
Wachstum (WKN: A0JKXX) und der offensive Zeiten sind Dachfonds ja auch konzipiert worden.
Patriarch Select Chance (WKN: A0JKXY) nunmehr Eine maximale Risikostreuung auf drei Ebenen Neutrale Stimmen
mittlerweile bereits ihren zehnten Geburtstag. (Manager-, Investmentstil- und Assetklassenmix) über Von dritter Seite erscheint die Meinung zu den
einen internationalen Ansatz soll hierbei helfen. Die Patriarch Select Dachfonds eindeutig und extrem
Eine ereignisreiche Dekade jeweilige Aktienquote darf zum finalen Feintuning positiv. Unzählige Presseberichte bestätigen die
In diesen zehn Jahren seit Auflage ist Einiges passiert. innerhalb der unterschiedlichen Risikoneigungen hohe Qualität der Fonds und deren gute Ergebnisse.
Viele der damaligen Mitbewerber sind in den der Patriarch-Dachfonds auch noch leicht angepasst Auch zahlreiche Awards konnten die Fonds
Folgejahren nach Einführung der Abgeltungsteuer werden. Darüber sollen die Schwankungen gering bereits ergattern. Der vielleicht beeindruckendste
zum 1.1.2009 wieder verschwunden und haben gehalten werden und die gewünschte Rendite Leistungsbeweis dazu ist sicherlich der gerade in
sogar häufig Ihre Fonds mittlerweile eingestellt geglätteter erzielt werden. Die Volatilität soll der schwierigen Börsenphase 2008 – 2012 fünf Mal
und aufgelöst. Von November 2007 – April 2009 dauerhaft möglichst niedrig sein und der Anleger mit in Folge errungene 1. Preis des Österreichischen
mussten die Fonds ganz nebenbei die schwerste seinem „Rundum-sorglos-Dachfonds-Konzept“ für Dachfonds Award durch die Patriarch Select
Finanzkrise seit dem Crash im Jahre 1929 überstehen. alle Börsenphasen gut aufgestellt sein und deswegen Dachfondsfamilie. Ein starker Beweis für Konstanz!
Und auch das zweite Börsenhalbjahr 2011 mit dem seinen Fonds auch langfristig halten. Steuerlich
höchsten DAX-Monatsverlust aller Zeiten (08.2011), erzielt er dann (zumindest bei luxemburgischen Wir prüfen selbst
sowie der aktuelle Marktrückgang seit April 2015 thesaurierenden Dachfonds) ganz nebenbei auch Doch das reicht performer nicht. Wir wollen uns
unser eigenes Bild zu den Fonds machen. Dazu
Ausdruck vom 03.09.2016 Seite 1 von 1
werden wir nachfolgend ausschließlich anhand der Grafik 1
Ergebnisse und Platzierungen, sowie im Vergleich Einmalanlage
160 %
zum Markt die Ergebnisse der drei Patriarch Select
Dachfonds hinterfragen. Die Qualität des bewährten 150 %
„Patriarch-Best-Advice-Ansatzes“ und die der 140 %
DJE Kapital AG als mandatiertem Fondsberater, 130 %
setzen wir als vielfach bewiesen voraus. 120 %
Depotwert in Prozent
110 %
Zahlen, Daten und Fakten 100 %
Beginnen wir zunächst mit den Ergebnissen seit
90 %
Auflage am 24.8.2006. Die Grafik 1 zeigt uns den
80 %
Verlauf der drei Fonds über die letzten 10 Jahre.
70 %
Nach laufenden Spesen erzielte dabei ein Anleger 60 %
Resultate zwischen 2,63% und 3,64% p.a.. Die 50 %
Volatilität lag dabei zwischen 5,13 und 11,93. Um 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
das Ergebnis einmal in eine Relation zu setzen, Patriarch Select Wachstum B Patriarch Select Ertrag B
Patriarch Select Chance B EURO STOXX 50 (TR)
haben wir der Grafik mit dem EuroStoxx 50 noch Auswertung vom 01.09.2006 bis zum 31.08.2016 Quelle: FVBS
den europäischen Aktienindex (inkl. Dividenden) Ergebnisse:
Bezeichnung Depotwert Wertzuwachs Wertentw. Volatilität
in % in % p.a., in % in %
Patriarch Select Wachstum B 143,00 43,00 3,64 8,94
Patriarch Select Chance B 132,70 32,70 2,87 11,93
Patriarch Select Ertrag B 129,70 29,70 2,63 5,13
EURO STOXX 50 (TR) 130,55 30,55 2,70 18,04
Erläute runge n zu de n Be re chnungs grundlage n:
Die Entw icklungen bzw . Endbeträge und Volatilitäten w erden auf EUR-Basis berechnet. Grundlage für die Berechnung der Volatilität:
Monatliche Returns, logarithmiert, annualisiert. Eventuelle Ausschüttungen bei Investmentfonds w erden w ieder angelegt. Die
Seite 6 DACHFONDS Seite 7
beigefügt. Dieser erzielte im selben Zeitraum eine Wir finden hier beeindruckende Renditen nach seinen Ausgangskapitaleinsatz, nach Aufholen der 2015 – Mai 2016 verabschiedete sich der Patriarch
Rendite von 2,70 % p.a.. Und dies bei einer Volatilität laufenden Spesen zwischen 4,15 % bis 9,27 % p.a. vorangegangenen Verlustphase, wieder erreicht hätte. Select Chance aufgrund von Signalen der
von 18,04. Vom eher unglücklichen Startstichtag aus bei einer Volatilität zwischen 5,32 und 10,21 vor. Trend 200-Systematik vorübergehend bereits aus dem
betrachtet (mit knapp einem Jahr vor der größten Für das Gros der Patriarch-Dachfondsinvestoren Bei den beiden defensiveren Fonds „Ertrag“ und Aktienmarkt, was insbesondere viele Alt-Investoren
10
Börsenkrise seit 1929) konnten der Patriarch Select dürfte deren individuelles Ergebnis somit irgendwo „Wachstum“ gab es sowohl keine negative 5-Jahres- in dieser sehr hektischen Börsenphase sehr geschätzt
Ertrag (Platz 45 von 103) und der Patriarch Select zwischen dieser Worst- und Best-Case-Betrachtung Periode, als auch keine negative „3-Jahres-Periode“. haben und als deutliche Verbesserung loben.
Chance (Platz 43 von 83) nur Mittelfeldplätze in ihrer liegen. Und damit bei absolut auskömmlichen Was sehr beachtlich ist, insbesondere wenn man als
Peergroup belegen. Das Flaggschiff der Patriarch Renditen und überschaubarer Schwankungsbreite. Worst-Case-Einstiegsdatum den 1.11.2007 (also den Qualitätsfonds, die nichts von ihrem Reiz
Select Dachfondsfamilie, der Patriarch Select Wachs- So wie es sich für gute Dachfonds auch gehört. Beginn des 1,5 Jahre andauernden kontinuierlichen verloren haben
tum (Platz 25 von 147), konnte sich selbst in diesem Börsenabsturz im Rahmen der Finanzkrise) eingibt. Abschließend kann sich performer nach eigener
ungünstigen Zeitraum bereits im ersten Quartil seiner Von der Risikoseite her betrachtet Kompliment, ein sehr gutes Ergebnis, wenn man die Überprüfung nur dem Urteil des vielfachen
Peergroup behaupten. Offensichtlich kein Zufall, Eine andere nicht unwichtige Betrachtungsweise Fonds aus Sicht des Kapitalschutzes betrachtet. Der Lobes von neutraler Seite für die Patriarch Select
denn nicht umsonst gewann alleine der Patriarch beschäftigt sich nochmals insbesondere mit der offensive Patriarch Select Chance dagegen geriet hier, Dachfondsfamilie anschließen. Die Fonds stellen
Select Wachstum drei der sechs über ein Jahrzehnt Risikoneigung der Fonds. Hier schauen wir uns wie es die Grafik 3 am 3-Jahres-Beispiel mit vorste- grundsolide Qualitätsinvestments für jedermann
aufgehäuften 1. Plätze der Patriarch Select Dachfonds- zunächst einmal die Relation zwischen positiven hend genannten schlechtmöglichstem Timing zeigt, dar, der eine auskömmliche Rendite nervenschonend
familie beim Österreichischen Dachfonds Award. und negativen Ergebnisjahren der Fonds an. Diese sowohl im 3-, als auch 5-Jahres-Bereich unter Wasser. erzielen will und dabei bewährten Investments
passt bei allen drei Fonds mit zwei negativen vertrauen möchte. Die Fonds bieten über ihre
Stellt man nun den vorstehend betrachteten Jahren (2008 und 2011) im Verhältnis zu acht Der Fonds konnte zwar die gängigen Aktienindizes breite Streuung an Assets einen in sich schlüssigen
Resultaten aus einer Periode mit unglücklichem positiven Jahren absolut ins gewünschte Bild. in diesem Zeitraum schlagen (wie Grafik 3 zeigt), vermögensverwaltenden Ansatz und sind mit einem
Timing der Fairness halber ebenso Ergebnisse aus beendete aber beispielsweise die vom 1.11.2007 Top-Management versehen. Ihr Ansatz ist einfach
einem Zeitraum mit günstigem Einstieg wie in der Doch wie sieht es mit längeren Verlustperioden aus? ausgehende angesprochene 3-Jahres-Periode immer verständlich und grenzt sich damit wohltuend von
Grafik 2 gegenüber (hier wurden die letzten 7,5 Jahre Hier wird die Fondsqualität häufig daran gemessen, noch mit einem Minus von in Summe 12,5% nach vielen aktuellen Investmentideen am Markt ab, wo
beginnend nach Beendigung der Finanzkrise betrach- wie lange es mit dem schlechtesten Timing aller mög- laufenden Spesen. Die Begründung dazu ist einfach man doch eher den Eindruck haben muss, dass der
tet), sieht man eindrucksvoll, was die Fonds mit ein lichen rollierenden Perioden gedauert hat, bis man und zugleich mathematisch logisch. Wenn ein Investor schon Raketenwissenschaft studiert haben
wenig mehr Rückenwind zu leisten im Stande sind. Investment in einer solchen Phase von seinen Anlage- muss, wenn er das Fondskonzept begreifen möchte.
bedingungen her seine offensive Aktienquote halten
Ausdruck vom 03.09.2016 Seite 1 von 1 Ausdruck vom 08.08.2016 Seite 1 von 1
Grafik 2 Grafik 3 muss, und somit ein Minus von 35% im Jahr 2008 Aus Sicht von performer haben die Patriarch Select
Einmalanlage Einmalanlage einfährt, dann muss es anschließend eben 54% vom Dachfonds daher in ihren ersten 10 Jahren Historie
220 % 100 %
verbliebenen Restwert wieder an Gewinn aufhäufen. absolut nichts von ihrem Reiz verloren. Eher ganz im
Das ist nun einmal nicht in kürzester Zeit machbar. Gegenteil. Denn von Natur aus skeptische Anleger
200 %
90 %
haben nun einen häufig gesuchten Leistungsbeweis
Eine Verbesserung, die Sinn macht über eine in der Vergangenheit schwersten
180 %
80 %
Auch wenn die Wiederholung einer solch dramati- 10-Jahres-Perioden. Konzepte, die sich hier gut
Depotwert in Prozent
Depotwert in Prozent
schen Börsenbaisse in näherer Zukunft statistisch bewährt haben, sollten in „normalen Börsenphasen“
160 %
70 % sehr unwahrscheinlich ist, hat die Patriarch daraus sogar regelrecht aufblühen. Somit dürfte die vermut-
ihre Konsequenzen gezogen. Der Patriarch Select lich lukrativste Phase der Historie der Patriarch Select
140 %
60 % Chance wurde per 1.6.2014 daher nachträglich Dachfonds wahrscheinlich noch in der Zukunft liegen.
120 %
mit der beliebten „Trend 200-Absicherung“ als
50 % Kapitalschutz ausgestattet. Eine Entscheidung, Seien Sie dabei!
100 % die sich bereits bewährt hat. Denn von September
40 %
4.Qrtl. 1.Qrtl. 2.Qrtl. 3.Qrtl. 4.Qrtl. 1.Qrtl. 2.Qrtl. 3.Qrtl. 4.Qrtl. 1.Qrtl. 2.Qrtl. 3.Qrtl. 4.Qrtl.
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
2007 2008 2008 2008 2008 2009 2009 2009 2009 2010 2010 2010 2010
Patriarch Select Ertrag B Patriarch Select Chance B Patriarch Select Chance B EURO STOXX 50 (TR)
Patriarch Select Wachstum B DAX® (TR) STOXX Global 200 (NR)
Auswertung vom 01.03.2009 bis zum 31.08.2016 Quelle: FVBS Auswertung vom 01.11.2007 bis zum 31.10.2010 Quelle: FVBS
Ergebnisse: Ergebnisse:
Bezeichnung Depotwert Wertzuwachs Wertentw. Volatilität Bezeichnung Depotwert Wertzuwachs Wertentw. Volatilität
in % in % p.a., in % in % in % in % p.a., in % in %
Patriarch Select Ertrag B 135,67 35,67 4,15 5,32 Patriarch Select Chance B 87,57 -12,43 -4,33 15,50
Patriarch Select Wachstum B 169,43 69,43 7,27 8,78 DAX® (TR) 82,32 -17,68 -6,28 24,32
Patriarch Select Chance B 194,57 94,57 9,27 10,21 EURO STOXX 50 (TR) 71,49 -28,51 -10,58 23,97
STOXX Global 200 (NR) 72,06 -27,94 -10,35 18,94
Erläute runge n zu de n Be re chnungs grundlage n:
Die Entw icklungen bzw . Endbeträge und Volatilitäten w erden auf EUR-Basis berechnet. Grundlage für die Berechnung der Volatilität:
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Die „Krux“ mit dem Vergleich von
Fondsvermögensverwaltungen
In den „Ergebnis-Graubereich“
kommt endlich Bewegung
Man kann die Genugtuung im Patriarch-Team bei Gebührenmodellen (bis hin zu Honorartarifen), Rettung naht – das Thema gerät in Bewegung Manager GmbH rund um Klaus-Dieter Erdmann hier
nahe spüren, wenn in den letzten Wochen immer was einer vereinheitlichten Betrachtung enorm im Doch nach jahrelangem beinahe Stillstand in der einen Vergleich der gängigsten Fondsvermögensver-
wieder der mangelhafte Ergebnisvergleich von Wege steht. Thematik zeigen sich nun erste deutliche Fortschritte. waltungskonzepte. Wermutstropfen an dem Konzept
Fondsvermögensverwaltungskonzepten in vielfacher Zunächst einmal war das Thema der einheitlichen ist es jedoch, dass bei der „Asset Standard“ alle Ren-
Weise diskutiert wurde. Denn seit Jahren macht Viele Angebote sind auch überhaupt nicht auf eine Performanceberechnung und Vergleichbarkeit von diteberechnungen ohne Berücksichtigung sämtlicher
sich die Mannschaft rund um Geschäftsführer Dirk angestrebte Vergleichbarkeit ausgelegt. Eher ganz Fondsvermögensverwaltungsstrategien der Kerninhalt Kosten, also brutto, gezogen werden. Somit liefert
Fischer dafür stark, dass im boomenden Bereich im Gegenteil. Über eine hohe Individualität und einer hitzigen Podiumsdiskussion verschiedener die Plattform damit leider nur „die halbe Wahrheit“,
der Fondsvermögensverwaltungen dringend mehr „Exklusivitätsstory“ versucht man eher sich jedem Branchenexperten am 28.6.16 in Frankfurt auf der aber immerhin einen bereits sehr lobenswerten und
Transparenz von Nöten ist. Vergleich zu entziehen. Denn hier würden evtl. für Funds Excellence. Direkt im Anschluss wurde ein Fach- hochwertigen Ansatz.
den Endkunden unschöne Details ans Licht kommen. Round-Table beim BVI (Bundesverband Investment
Lange Zeit „taube Ohren“ bei den Wettbewerbern So arbeiten beispielsweise einige Anbieter immer und Asset Management e.V.) in Frankfurt am 13.9.16 Bereits seit einigen Jahren macht sich auch die Firma
Kein Wunder, denn als banken- und versicherungsun- noch damit die Kickbacks / Rebeats der Zielfonds vereinbart. Dessen Ergebnis lag zum Redaktionsschluss edisoft rund um ihre beliebte FVBS-Software über
abhängiger „first mover“ in diesem Segment, verfügt als „zweite Bestandsprovision“ an den Vertrieb dieser performer-Ausgabe noch nicht vor. den Finanzen-Verlag um das Thema stark. Extrem
Patriarch mit einem 14 Jahre langen Track-Rekord über auszukehren. Toll für den Vermittler, aber eindeutig bedienerfreundlich lassen sich hier bereits eine
die längste dokumentierte Historie und den größten renditeschmälernd für den Endkunden. Bei solchen Initiativen ist die Patriarch nun natürlich Vielzahl von Fondsvermögensverwaltungskonzepten
Erfahrungsschatz in diesem Finanzbereich. Natürlich gerne federführend mit dabei – zu lange hat man untereinander – oder sogar gegenüber allen Arten von
will man sich da gerne über einheitliche Vorgaben MIFID II wird Einiges ändern ja auf Bewegung in der Materie gewartet. Auch Einzelfonds – in Bezug bringen. Nachteil ist aktuell
mit den Mitbewerbern messen und vergleichen. „Das Mit MIFID II werden nun per 1.1.2018 ein Jahr die Journalie wendet sich nun der Thematik zu. So leider, dass immer noch viele Fondsvermögensverwal-
sollte doch auch ganz im Sinne der Endkunden sein“, verspätet weitere Aspekte rund um das Thema beschäftigt sich beispielsweise auch Deutschlands tungsanbieter im Vergleichsangebot fehlen, UND dass
so Dirk Fischer von der Patriarch. „Daher haben wir Fondsvermögensverwaltung klarer geregelt. So größtes Fondsfachblatt „FONDSprofessionell“ derzeit edisoft die vom Emittenten gelieferten Daten nicht
uns seit vielen Jahren immer wieder um eine höhere ist hier beispielsweise eindeutig fixiert, dass intensiv mit der aufgezeigten Problemstellung. in einheitlicher Form vorschreibt (z.B. Performance
Vergleichbarkeit im Fondsvermögensverwaltungs- Bestandsprovisionen aus der Zielfondsebene nach Spesen). So tummeln sich hier Anbieter mit
segment bemüht. Insbesondere, da wir von einem ausschließlich dem Endkunden zustehen und somit im Erste Vergleichsversuche sind im Markt Renditeangaben NACH laufenden Kosten gegenüber
Anlagebereich reden, welcher noch nicht durch Produkt zu verbleiben haben. Damit „bye-bye“ zweite zu finden Anbietern VOR laufenden Kosten (ohne, dass dies
Ratings, Peergroups oder Awards abgedeckt ist. Doch Bestandsprovision. Spätestens ab Anfang 2018 sollte Einige erste Anläufe diese „Transparenzlücke“ zu optisch erkennbar ist), was einen Vergleich auch
jahrelang stieß das Thema – für uns völlig unverständ- damit doch einer generellen Vergleichbarkeit nun schließen, konnte man in letzter Zeit auch schon wieder erschwert.
lich – nirgendwo auf größeres Interesse“, so Fischer nichts mehr im Wege stehen. Doch diskutiert und beobachten. Eine erste Grobübersicht der freien
weiter. Auch für die performer-Redaktion ist der gestritten wird nun über die Methode und Art der Fondsvermögensverwaltungskonzepte und deren Das Ziel vor Augen
Sachverhalt unverständlich, denn schließlich reden wir Darstellung. „Es tut mir wirklich leid, aber dafür fehlt Leistungsvergleich lieferte bereits in 2013 (noch in Mit der FVBS-Software ist man dem finalen Ziel
von transparenten, regulierten Assets mit täglicher mir jegliches Verständnis“ macht sich Fischer Luft. Papierform) die Nürnberger Wirtschaftsberatung Jehn aktuell aber schon sehr nahe. Lassen Sie uns
Kursberechnung der beinhalteten Zielinvestments. Wo „Wir haben doch im Fondssegment mit der bewährten & Kollegen. Hier wurde erstmals ein breites Angebot daher mit einem Praxisfall schließen. Nehmen
also liegt das Problem? BVI-Methode (Berechnung vor Ausgabeaufschlag, verschiedener Depotbanken und unterschiedlicher wir an, ein Kunde sucht eine Geldanlage, über
aber nach laufenden Kosten) einen seit Jahren Emittenten aus dem FVV-Segment fundiert vergli- einen bewährten vermögensverwaltenden Ansatz
Oft liegt es nicht am „Können“, akzeptierten, anerkannten und EINHEITLICHEN Ren- chen. Die Übersicht von knapp 60 unterschiedlichen im mittleren Risikobereich. Ihm sind dafür zwei
sondern am „Wollen“ diteausweis, welchen wir auch seit Auflage unserer Strategien stellte aber leider nur einen unzureichen- Fondsvermögensverwaltungslösungen, als auch
Um das genau zu verstehen, muss man sich die Fondsvermögensverwaltungsstrategien selbstverständ- den Teilbereich des Marktes dar und wurde auch nicht zwei Fonds angeboten worden. Unabhängig von
einzelnen Fondsvermögensverwaltungsmodelle im lich auch dort genauso berechnen und ausweisen. Das regelmäßig aktualisiert. den innerhalb der gewünschten Risikoneigung
Markt einmal ein wenig genauer ansehen. Da es keine funktioniert seit ewigen Zeiten tadellos. Wofür also unterschiedlichen Managementansätzen, sucht der
exakt einheitlichen gesetzlichen Gestaltungsvorgaben braucht irgendwer nun einen abweichenden Ansatz, Deutlich professioneller und vollelektronisch liefert die Kunde mit seinem Berater nun aber einen finalen
für eine Fondsvermögensverwaltung gibt, findet wenn doch alles bereits da ist? Das erschließt sich mir Plattform „Asset Standard“ der Iserlohner MMD Multi Weg, die Ergebnisse der unterschiedlichen Konzepte
man dort zunächst einmal alle denkbaren Arten von absolut nicht.“
Seite 10 F O N D S V E R M Ö G E N S V E R W A LT U N G Seite 11
Jung,
möglichst einfach zu vergleichen. Fünf Jahre hält er Nun hat der Interessent aber alle Ergebniszahlen
für einen repräsentativen Zeitraum. Dann findet der gebündelt und schnell in einer Kurzübersicht.
Berater über die FVBS-Software zum Stichtag 31.8.16 Er kann jetzt noch weiche Faktoren, wie den
beispielweise folgendes Ergebnis (wohlgemerkt in Investmentansatz, die Managementqualität, das
Qualifiziert,
diesem Fall alle Konzepte gemäß BVI-Methode nach Volumen oder die Produkthistorie ergänzend dazu
laufenden Spesen): nehmen. In jedem Fall kommt er aber schnell
zu einer fundierten Entscheidungsfindung.
Ausdruck vom 08.09.2016 Seite 1 von 1
Grafik 1
Finanzkräftig
145 %
Einmalanlage Ziel erreicht?
Performer fragte daher noch einmal bei Dirk Fischer
140 %
nach, ob die beschriebenen Tools bereits die finale
135 %
Lösung beschert haben. „Jede technische Unterstüt-
130 % zung bringt uns einen Schritt nach vorne, aber keine
Junge Verbraucher
der bisherigen Lösungen ist weitreichend genug.
Depotwert in Prozent
125 %
Alleine im letzten Quartal hatten wir von Beraterseite
120 %
beispielsweise Vergleichsanfragen zu Mitbewerbern
sind Trendsetter
115 %
wie der Bank für Vermögen, den Fine Folios von JDC,
110 % den SJB-Strategien, den MMD-Strategien, dem
105 %
TopSeller-Portfolio und der Mehrwertphasen-
Strategie des Rheinischen Portfolios, dem Angebot
100 % Der GAMAX Junior Fund (ISIN: LU0073103748) ist
der HSBC oder den DJE Managed Depots. Viele
95 %
dieser Anfragen stellen uns heute immer noch vor ein defensiver Long-only-Aktienfonds, der in Aktien
aus Industrie- und Schwellenländern investiert und
2.Halbj. 1.Halbj. 2.Halbj. 1.Halbj. 2.Halbj. 1.Halbj. 2.Halbj. 1.Halbj. 2.Halbj. 1.Halbj. 2.Halbj.
2011 2012 2012 2013 2013 2014 2014 2015 2015 2016 2016
erhebliche händische Recherche-Anforderungen,
PatriarchSelect Fonds-VV Wachstum
T200
MMD Mandat Ausgew ogen
Ethna-AKTIV A
Carmignac Patrimoine A € acc
die wir aber gerne leisten, da wir mindestens 80% auf Unternehmen spezialisiert ist, die auf junge
Auswertung vom 01.09.2011 bis zum 31.08.2016
Quelle: FVBS
dieser Strategien problemlos in einem fairen Risiko- Verbraucher ausgerichtet sind. Junge Verbraucher
Ergebnisse: Rendite-Vergleich schlagen, was vielen Beratern gelten als Trendsetter und sind oftmals Vorreiter für
zukünftige Konsumtrends in allen Altersgruppen.
Bezeichnung Depotwert Wertzuwachs Wertentw. Volatilität
in % in % p.a., in % in % verständlicherweise sehr wichtig ist. Mir wäre es
Auf einen Blick sieht er nun, dass zwei27,96 der 5,06 aber viel lieber, wenn alle Produktanbieter und Junge Verbraucher haben auch in der Regel das
PatriarchSelect Fonds-VV Wachstum T200 127,96 7,44
MMD Mandat Ausgewogen 115,96 15,96 3,01 5,11
Ethna-AKTIV A
Carmignac Patrimoine A € acc
empfohlenen Konzepte (eine FVV-Strategie
120,93
123,96
20,93
23,96
und3,87
4,39
ein 4,53
7,00
-nutzer solche Resultate aus einer einheitlichen, höchste verfügbare Einkommen, insbesondere in den
Mischfonds) von der Rendite deutlich zurückbleiben. neutralen und geprüften Quelle beziehen könnten.
Erläute runge n zu de n Be re chnungs grundlage n:
Die Entw icklungen bzw . Endbeträge und Volatilitäten w erden auf EUR-Basis berechnet. Grundlage für die Berechnung der Volatilität: Schwellenländern, und sind damit für viele Unternehmen
Das verbleibende Fondsvermögensverwaltungs- Denn wir wissen ja alle: Der Prophet gilt nichts
Wachstumsbeschleuniger.
Monatliche Returns, logarithmiert, annualisiert. Eventuelle Ausschüttungen bei Investmentfonds w erden w ieder angelegt. Die
Wertentw icklung basiert auf 100% des Kapitaleinsatzes, die Wertentw icklungen p.a. und Volatilitäten w erden aus dem gesamten der
konzept und der
Ausw ertung zugrundeliegenden Zeitraum (w ie angegeben) bestimmt.
Externe Quellen: Kategorie-Durchschnitte: monatl. Berechnung durch zweite
EDISOFT GmbH Mischfonds waren
über das Fondsuniversum beide
der FVBS-Datenbank; im eigenen Land! Daher bleibt noch viel zu tun.
Zinsen (Festgeld, Sparbuch): monatl. Durchschnittsw erte der Dt. Bundesbank aus Meldungen deutscher Kreditinstitute; Inflation: monatl.
erheblich profitabler. Zwischen dem Top-Ergebnis
Zahlen des Statistischen Bundesamts; Goldpreis: offizieller Feinunzen-Preis/London
We ite re w ichtige Hinw eise:
Diese Angaben w urden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gew ähr übernommen w erden. Allein
Aber einen Teil des Weges haben wir bereits - Aktiv gemanagt von DJE Kapital AG
(5,06
verbindliche Grundlage für den Erw erb % p.a.) undsinddem
von Investmentfondsanteilen die jewschwächsten Ergebnis
eiligen Verkaufsprospekte und die jährlichen
Rechenschaftsberichte. Diese sind Grundlage für die steuerliche Behandlung der Fondserträge. Die auf Fondsebene anfallenden Kosten
geschafft. Den Rest schafft unsere Branche, da die - Benchmark-unabhängig
(3,01
ährungen% p.a.) liegt
infolgeimmerhin ein Renditeunterschied
(z.B. die Verw altungsvergütung) w urden berücksichtigt. Die auf Kundenebene anfallenden Kosten (Ausgabeaufschlag und Depotkosten) sind
Initialzündung nun endlich gelungen ist, auch noch.“
ggfs. nicht berücksichtigt. Bei Fremdw kann die Rendite von Währungsschw ankungen steigen oder fallen.
Die frühe re We rte ntw ick lung is t k e in ve rläs s liche r Indik ator für die k ünftige We rte ntw ick lung. - Globaler Long-only-Aktienfonds
von über 2 % p.a.! Nimmt man nun die Volatilität
- Starke langfristige Wertentwicklung von 80%1
dazu, erkennt man allerdings, dass die beiden Performer meint, die Kunden würden
Finanzlösungen mit der schwächeren Rendite es allen Beteiligten danken. Weitere Informationen finden Sie auch unter www.gamaxfunds.com/de/junior-fonds
auch mit einer Schwankungsbreite um die 5 Absolute Wertentwicklung vom 08.10.07 – 29.07.16, nach Gebühren, nicht ausschüttende
1
Anteilsklasse A
auskamen, während die beiden anderen Konzepte
Überreicht durch Dirk Fischer, Patriarch Multi Manager GmbH, Tel.: 069-715899032
Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
© 1993-2013 EDISOFT
FVBS v.4.04.07/1609
immerhin eine Volatilität von 7 benötigten.
GAMAX Funds – Junior“ ist ein Teilfonds von „GAMAX Funds”, einem offenen OGAW Umbrella-
FCP mit Sitz in Luxemburg, der von der Commission de Surveillance du Sector Financier (CSSF)
zugelassen ist. Der Fondsmanager ist die Gamax Management AG (Gamax), die von der CSSF
in Luxemburg zugelassen ist, und der beauftragte Portfoliomanager ist die DJE Kapital AG, die
von der BaFin in Deutschland zugelassen ist. Die in dieser Publikation enthaltenen Informationen
stellen kein Angebot von Produkten oder Dienstleistungen und keine Aufforderung zur Abgabe
eines Angebots für Produkte oder Dienstleistungen dar. Sie sind nicht für Personen bestimmt,
denen der Bezug solcher Informationen nach dem am Ort ihrer Staatsbürgerschaft, ihres
Geschäfts- oder Wohnsitzes geltenden Recht untersagt ist. Bitte beachten Sie Folgendes: Die
Wertentwicklung der Vergangenheit oder die aktuelle Lage geben nicht unbedingt verlässliche
Anhaltspunkte für die zukünftige Wertentwicklung. Der Wert Ihrer Anlage kann sowohl steigen als
auch fallen. Der Nettoinventarwert des Fonds kann aufgrund seiner Portfoliozusammensetzung
oder der angewandten Techniken des Portfoliomanagements jederzeit einer hohen Volatilität
unterliegen. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem Prospekt und den wesentlichen
Anlegerinformationen, die in englischer und deutscher Sprache auf der Website von GMAG
abrufbar sind (http://www.gamaxfunds.com/junior-fund/kiid-literature).
Quelle: FVBS
Seite 12 V E R A N S TA LT U N G E N Seite 13
Eintauchen in die „GAMAX-Welt“
„Meet the company” live 2017 in Dublin!
Seit Anfang 2015 sind die GAMAX-Aktienfonds Office zu begrüßen und den Beratern zu allen Fragen Was erwartet mich außerdem in Dublin? So ist die in Dublin ansässige und traditionsreiche
fester und nicht mehr weg zu denkender Bestand Rede und Antwort zu stehen. Dazu sind außerdem Mediolanum hat für Sie ein Rundum-sorglos-Paket Guiness-Brauerei selbstverständlich immer noch
der Patriarch-Produktpalette. Ebenso sind die Einblicke ins Fondsmanagement, Marketing und in geschnürt, welches einen zentralen Hin- und einer der größten Arbeitgeber vor Ort. Doch auch
Produkte bereits bei vielen Beratern und in deren die Vertriebssteuerung geplant. Auch die Organisati- Rückflug plus Hotelübernachtung beinhaltet, viele große IT-Konzerne haben ihren europäischen
Kundendepots ein ebenfalls unverzichtbarer Alloka- onsstruktur eines Unternehmens, dessen Hauptsitz in sowie neben dem überwiegend fachlichen Teil, ein Hauptsitz in Dublin und so kommt es, dass auch
tionsbaustein geworden. Denn die herausragenden Mailand in Italien sitzt, den GAMAX Vertrieb aber aus ebenso nettes Rahmenprogramm. Unter anderem in der Bevölkerung der Strukturwandel in vollem
Ergebnisse seit Übernahme der Fondsberatung Dublin in Irland steuert und dessen Vertriebssupport mit Sightseeing-Trip durch die Hauptstadt der Gange ist. Das Handwerk ist den Computerexperten
durch die DJE Kapital AG im Oktober 2007 sprechen aber wiederum in Luxemburg ansässig ist, dürfte grünen Insel, einen Einblick in die Highland-Games, gewichen und auch die Finanzbranche beschäftigt
einfach für sich. Trotzdem ist es ebenso Fakt, dass ebenso spannend zu erleben sein. Wenn man von vielen ortstypischen kulinarischen Genüssen, sowie extrem viele Menschen, denn als europäische Haupt-
die GAMAX-Fondslösungen für viele langjährige global denkend und agierend redet, ist man bei natürlich dem unvermeidbaren Pub-Besuch. stadt ist Dublin natürlich auch ein Finanzzentrum.
Patriarch-Vermittler immer noch weniger vertraut GAMAX bzw. Mediolanum in jedem Fall richtig.
sind, als die hauseigenen Patriarch-Finanzlösungen. Dublin – genauso im Wandel wie das ganze Land Im Sinne von Mediolanum und der Patriarch kann
Wie kann ich als Berater dabei sein? und der Finanzdienstleistungssektor sich performer daher auch nur der Empfehlung
Die Mediolanum International Funds Ltd. in Wie auch von den Patriarch-Beratersymposien Ein Besuch in Dublin verspricht immer unvergessliche anschließen – lassen Sie sich von der Magie
Dublin öffnet ihre Tore bekannt und bewährt, muss man sich auch für diese Erlebnisse. Die alte Wikingerstadt ist zugleich modern Dublins verzaubern und seien Sie dabei!
Da Finanzberatung aber von Vertrauen lebt, ist Ausschreibung zunächst registrieren lassen. Anhand und historisch, aufregend und entspannend – immer
es immer ganz wichtig zu den Produkten auch von ausschließlich GAMAX-Fondsneuumsätzen im jedoch inspirierend. Doch, wie ganz Irland, wandelt Wir drücken Ihnen die Daumen.
die handelnden Personen und deren Arbeits- und Zeitraum vom 1.5. – 31.12.16 nimmt der jeweilige sich Dublin. So war Irland nicht ohne Grund eines
Denkweise zu kennen. Dazu möchte die Mutter der Berater dann am Losverfahren teil. Bedingung ist der ersten Länder, die es aus eigener Kraft geschafft
GAMAX Management AG, die Mediolanum Interna- ein Mindestumsatz von 200.000 € im vorstehend haben, den EU-Rettungsschirm wieder zu verlassen.
tional Funds Ltd., einer Gruppe von befreundeten genannten Zeitraum. Unter all den Teilnehmern,
Patriarch-Vermittlern vom 24.– 26. März 2017 vor die diese Einstiegshürde gemeistert haben,
Ort in Dublin, die Gelegenheit geben. Mediolanum werden dann die 10 begehrten Plätze gelost.
freut sich zehn ausgewählte Vermittler im dortigen Performer wünscht Ihnen hierzu viel Erfolg.
Seite 14 MARKETING
Firmenkunden suchen
nach differenzierten bKV-Lösungen.
„Facelift“ bei der Patriarch Patriarch
DER Spezialist für
innovative
Neu gestaltete Materialien für den
und individuelle verm
Finanzproduktkreati ögensverwaltende
onen
Außenauftritt sind eingetroffen!
Wofür steht ein Unternehmen? Produktwelt auf einen Blick
Neben der Vielzahl von Produktinformationen ist Zusätzlich hat die Patriarch ihre über die Jahre immer
es für Berater und Endkunden mindestens ebenso breiter gewordene Produktpalette systematisch
entscheidend zu erfahren, welche „Werte“ einem komplett neu geordnet. Dazu wurde der nebenste-
Unternehmen wichtig sind und wie „es eigentlich hende „Produktalmanach“ ebenfalls neu kreiert.
tickt“. Oder, welche Unternehmensphilosophie
bildet die Grundlage des eigentlichen Tuns? Der Fokus lag darauf, die Patriarch-Produktpalette
Speziell, wenn ein Unternehmen lange am Markt vollständig, aber insbesondere übersichtlich
ist, ist eine regelmäßige Aktualisierung dieser und verständlich für Berater und Endkunden
Informationen elementar wichtig. Gerade auch, aufzubereiten. Hier haben sowohl die deutschen
wenn das Unternehmen und sein Kundenkreis Finanzlösungen der Patriarch, als auch die öster-
ständig wächst, und sich somit der Geschäfts reichischen Konzepte Einzug gehalten. Beginnend
radius über die Jahre deutlich ausgedehnt hat. mit den grundsätzlichen Produktbeschreibungen,
hin zum individuellen Managementansatz, über
Neues von der Patriarch die mandatierten Manager bis zu den jeweiligen
Auch das Haus Patriarch bildet hier keine Ausnahme, Produkt-Konditionen, ist hier alles einfach nachzu-
sodass eine Überarbeitung und Anpassung der schlagen. Somit erhält der Betrachter in kürzester
wichtigsten Publikationsmaterialien wieder an der Zeit einen einfachen und transparenten Querschnitt
Zeit war. Mit viel Liebe und Sorgfalt sind daher in über die komplette Patriarch-Angebotsbreite.
den letzten Monaten zwei Broschüren entstanden, Mit FlexMed von AXA bieten Sie Ihren
die nun endlich für Berater und Endkunden verfügbar
sind. Zum einen die neue Imagebroschüre der
Perfekter Einsatz im Beratungsprozess
Speziell im Beratungsalltag werden die neuen
Kunden passgenaue bKV-Konzepte.
Patriarch mit dem Slogan „Die besten Broschüren eine enorme Erleichterung bringen,
Aussichten für Ihr Geld“. insbesondere wenn es um generelle Fragen zur
Ein Unternehmen ist so gut wie seine Mitarbeiter. Doch in Zeiten des zunehmenden
Patriarch geht. Egal, ob es die Historie, die
Fachkräftemangels wird es immer schwieriger, gute Mitarbeiter zu finden. Und zu halten.
Hier erfahren Sie kurz und knapp alles Wissenswerte handelnden Personen oder die Produktwelt des Ein neues Instrument, um die Attraktivität Ihres Unternehmens für Topkräfte zu steigern,
über die Philosophie und Werte des Unternehmens Fondskreateurs betrifft – einfacher, als mit den ist die betriebliche Krankenversorgung von AXA. Wir bieten Ihnen erstklassige Unterstützung
Patriarch, sowie über die Partner des Hauses, die beiden neuen Prospekten, kann man die Firma zur Ansprache Ihrer Firmenkunden.
generelle Produktqualität und das Betreuungsteam. Patriarch dem Endkunden wohl kaum näher bringen.
Probieren Sie es einfach aus!
Mehr Informationen
erhalten Sie von
Tim Buttler
Mobil: 01520 9371865
E-Mail: Tim.Buttler@axa.de
Seite 16 F O N D S V E R M Ö G E N S V E R W A LT U N G Seite 17
Patriarch-Trend 200-Strategien
sind „back in the market“
Richtig oder falsch?
Nach einer langen Desinvestitionsphase von Ende August 2015 und der Wiedereinstieg Nehmen wir zunächst die Desinvestitionsphase wie steht es mit dem Wiedereinstieg der
immerhin 9 Monaten sind seit mittlerweile knapp Ende Mai 2016 wirklich sinnvoll war und den von 9 Monaten. Die linke Grafik 1 zeigt, dass Strategien zum Monatsende Mai 2016. Hatte
3 Monaten wieder alle Patriarch-Trend 200-Strate- Kunden einen Mehrwert gebracht hat. die Trend 200-Strategie für die investierten auch dieses Signal seine Berechtigung?
gien über eine gewohnt breite Allokation je nach Kunden in diesem Zeitraum (hier gemessen
Risikoneigung des Kunden im Markt investiert. Dazu müssen wir zunächst noch einmal einen Blick am DAX und am EuroStoxx 50) eine extrem Zunächst einmal muss man hierzu sagen,
Am 27.5.2016 machte zunächst in Deutschland die darauf werfen, was Patriarch mit dieser Strategie schwankungsintensive und stressige Phase (knapp dass der per Performer-Redaktionsschluss zu
Strategie „Wachstum“ innerhalb der PatriarchSelect bezweckt und den Kunden in Aussicht stellt. 20% Renditeunterschied zwischen den Aktienhochs betrachtende Zeitraum von gerade einmal drei
Fondsvermögensverwaltung Trend 200 und im Nämlich eine stressfreie Rendite im Rahmen der und -tiefs über diese Periode!) mit einer Reihe von Monaten sicherlich noch zu kurz und noch nicht
Dachfonds Patriarch Classic Trend 200, sowie analog gegebenen Möglichkeiten des Aktienmarktes ohne Bullen- und Bärenfallen (und damit gefährlichen repräsentativ genug für ein abschließendes Fazit
in Österreich im Rahmen der Managed Depots Pat- dabei Short-Positionen einzugehen, also den Versuch Fehlsignalen) durch „Aussitzen“ vermieden hat. ist. Aber machen wir trotzdem einen Versuch.
riarchSelect Trend 200, den Anfang. Am 31.5.2016 an fallenden Aktienmärkten positiv zu partizipieren. Die nachfolgende Grafik zeigt uns abermals den
folgten dann auch die Strategien „Dynamik und VIP“ Ausdruck vom 07.08.2016 Seite 1 von 1 Dies hat zwar zunächst über die gesamte Desinves- Ausdruck vom 08.09.2016 Seite 1 von 1
in der PatriarchSelect Fondsvermögensverwaltung Grafik 1 titionsphase zu keinem Renditevorteil zugunsten der Grafik 2
Einmalanlage Einmalanlage
Trend 200 sowie den gleichnamigen Strategien 112 % Trend 200-Strategien geführt, denn alle Linien (auch 104 %
innerhalb der Managed Depots PatriarchSelect Trend 110 %
die Aktienmärkte) kommen nach 9 Monaten zum 103 %
200 in Österreich und zusätzlich noch im Dachfonds selben „Null-Ergebnis“. Es belegt aber eindeutig, 102 %
108 %
Patriarch Select Chance. Den Abschluss bildete dann dass ein Aktieninvestment über diesen Zeitraum 101 %
am 12.7.2016 die PatriarchSelect ETF Trend 200 106 %
keinen Sinn gemacht hätte und es daher richtig war,
100 %
Vermögensverwaltung, die über Ihren abweichenden für die Anleger lieber so lange an den Seitenrand
Depotwert in Prozent
Depotwert in Prozent
104 %
99 %
sehr offensiven Allokationsansatz (mit großem 102 %
zu gehen und diese stressige und unsichere Phase
98 %
Aktien-ETF-Schwellenländeranteil) ein wenig länger abzuwarten. Wie „nervenschonend“ diese Entschei-
100 %
brauchte, um final in den Markt zurückzukehren. dung war, zeigt alleine ein Blick auf die Volatilität 97 %
98 %
in dieser Periode. Der DAX liegt bei 21,63, der 96 %
War der „Timing-Ansatz“ in dieser Phase 96 % EuroStoxx 50 bei 16,81 und die Trend 200-Strategie 95 %
erfolgreich? 94 %
eben bei 0,06! Das spricht wohl für sich selbst. 94 %
Wie jeder andere „Trendfolge-Ansatz“ muss sich 93 %
92 % Juni Juli August
auch die „Trend 200-Strategie“ von performer-Seite September
2015
Oktober
2015
November
2015
Dezember
2015
Januar
2016
Februar
2016
März
2016
April
2016
Mai
2016
Und der Wiedereinstieg der Strategien – 2016 2016 2016
die Frage gefallen lassen, ob der Marktausstieg ebenfalls richtig? PatriarchSelect Fonds-VV Wachstum PatriarchSelect Fonds-VV Dynamik DAX® (TR)
DAX® (TR) PatriarchSelect Fonds-VV VIP T200 T200 T200 EURO STOXX 50 (TR)
EURO STOXX 50 (TR) Nun ja, Verluste und Schwankungen vermei- PatriarchSelect Fonds-VV VIP T200
Auswertung vom 01.09.2015 bis zum 31.05.2016 Quelle: FVBS den, ist die eine Seite der Medaille. Doch Auswertung vom 01.06.2016 bis zum 31.08.2016 Quelle: FVBS
Ergebnisse: Ergebnisse:
Bezeichnung Depotwert Wertzuwachs Wertentw. Volatilität Bezeichnung Depotwert Wertzuwachs Wertentw. Volatilität
in % in % p.a., in % in % in % in % p.a., in % in %
DAX® (TR) 100,03 0,03 21,63 PatriarchSelect Fonds-VV Wachstum T200 101,75 1,75 6,81
EURO STOXX 50 (TR) 98,88 -1,12 16,81 PatriarchSelect Fonds-VV Dynamik T200 101,74 1,74 8,22
PatriarchSelect Fonds-VV VIP T200 98,67 -1,33 0,06 PatriarchSelect Fonds-VV VIP T200 101,63 1,63 8,66
DAX® (TR) 103,22 3,22 17,88
Seite 18 F O N D S V E R M Ö G E N S V E R W A LT U N G MARKTBEOBACHTUNG Seite 19
Verlauf im Vergleich zum DAX und EuroStoxx 50
über den aktuellen Investitionszeitraum.
Ergebnisse der Patriarch-Timing-Fondsver-
mögensverwaltung sind seit Auflage einfach StarCapital AG wird Teil
der Bellevue Group
glänzend, wie die nachfolgende Grafik 3 zeigt.
Über das komplette Vierteljahr betrachtet, zeigt
sich wiederum eine eindeutig richtige Entscheidung, Per 31.8.2016 lieferte das Konzept den Anlegern
denn die im Niedrigzinszeitalter wertvolle, positive Renditen zwischen 5,06 % und 6,11 % p.a. nach
Rendite der Strategien von 1,63 % – 1,75 % in nur laufenden Spesen bei einer Volatilität zwischen
3 Monaten nach laufenden Spesen wurde so 7,44 und 8,88. Somit wie zur Auflage anvisiert – Seit 1.6.2015 ist die StarCapital AG der verantwort- Unsere Investment- und Vertriebskapazitäten werden
gesichert und die gute Phase des Aktienmarktes aktienähnliche Renditen mit viel niedrigerem Risiko. liche Berater für die PatriarchSelect ETF Trend 200 wir in Deutschland weiter ausbauen, um Ihnen
dazu genutzt. Der Juni 2016 verunsicherte zwar Vermögensverwaltung. Damit steht die Gesellschaft den bestmöglichen Service bieten zu können.“
noch einmal ein wenig, da über den „unerwarteten Lediglich in Österreich kann wegen der etwas als mandatierter Manager (wie auch alle anderen
schwarzen Schwan“ des BREXIT die Aktienmärkte späteren Auflage der nahezu deckungsgleichen Patriarch-Manager wie z.B. eine DJE Kapital AG) Ein nachvollziehbarer Schritt
zunächst einmal doch überraschend korrigierten. Managed Depots PatriarchSelect Trend 200 zum auch von Seiten des performers zum Wohle der Aus neutraler Sicht findet auch performer, dass es sich
Aber auch dies hat die Trend 200-Systematik als 1.4.2012 über die BNP HelloBank das 5-Jahres- Kunden unter ständiger qualitativer Beobachtung. um eine sehr sinnvolle Symbiose handelt. StarCapital-
kurzfristiges Fehlsignal identifiziert und blieb Jubiläum noch nicht ganz gefeiert werden. Die Gründer Peter E. Huber hat somit sein altersbedingtes
richtigerweise investiert, was sich im Juli und Renditen liegen aber ebenfalls zum Stichtag Von Interesse war daher Ende Februar 2016 die Nachfolgeproblem perfekt gelöst und der renom-
August dann deutlich auszahlte. 31.8.2016 über den leicht kürzeren Zeitraum seit Nachricht über die Übernahme der StarCapital AG mierte Schweizer Assetmanager sein zukünftiges
dortiger Auflage mit zwischen 4,21 % bis 5,64 % p.a. durch die Bellevue Group (unabhängige, in Küsnacht/ Produktangebot perfekt abgerundet. Denn dort war
Somit muss performer final eine über die nach laufenden Spesen ähnlich gut. Ebenso, wie Zürich domizilierte und renommierte schweizer neben den hervorragenden Sektorenfonds aus den
kompletten letzten 12 Monate (Desinvestition, die Volatilität mit Werten zwischen 7,72 – 9,33. Finanzgruppe, die an der Schweizer Börse SIX notiert Bereichen Biotech, Afrika oder familiengeführter
wie Investition) betrachtet, im Sinne der Anleger ist). Die final Anfang Juni 2016 nach Erhalt der Unternehmen schon seit langem Bedarf nach breiten
absolut richtige Positionierung konstatieren. Performer meint daher abschließend – die Produkte Zustimmung der zuständigen Aufsichtsbehörden Investmentlösungen, wie sie StarCapital mit Ihren
der „Trend 200-Absicherungssystematik“ der FINMA und BaFin sowie Erfüllung weiterer für solche Renten- oder ETF-Lösungen qualitativ hochwertig
Noch ein Achtungserfolg Patriarch haben sich über alle unterschiedlichen Transaktionen geltende Bedingungen, praktisch bietet. Somit offenbar ein Zusammenschluss mit
Die Vorzüge der Trend 200-Systematik erkennt man Börsenphasen der letzten fünf Jahre hervorragend vollzogen werden konnte. Im Gegenzug beteiligt einer nahezu perfekten Produkt-Schnittmenge.
insbesondere, wenn man sich ausschließlich das bewährt. Vom Risiko-/Renditeprofil passt der sich die Huber Portfolio GmbH als bisherige Allein
laufende Ergebnis im Jahr 2016 anschaut. Während Managementansatz damit sicherlich für die allermeis- aktionärin der StarCapital AG an der Bellevue Group. Acht Monate später
viele Investoren nach dem brutalen Kurssturz vom ten deutschen Anleger und daher bleibt das Konzept Wie in der Pressemeldung aus dem Februar diesen
1.12.2015 – 28.2.2016 (DAX -16,5%, EuroStoxx 50 gerade in der vermutlich noch länger andauernden Wie ist dies nun für die Anleger zu bewerten? Jahres verkündet, spürt man, wie den Investoren
-14%) und damit dem schlechtesten Börsenstart seit Niedrigzinsphase verständlicherweise weiterhin erste In der Pressemitteilung schrieb StarCapital im Februar versprochen wurde, aktuell in der Außenwirkung noch
vielen, vielen Jahren, ihre anvisierte Jahresrendite Wahl für viele Berater. diesen Jahres hierzu: „Wir freuen uns, dass wir mit wenig von der gemeinsamen Zusammenarbeit der
2016 wegen enormer Startverluste bereits frühzeitig Ausdruck vom 08.09.2016 Seite 1 von 1
diesem Schritt die Grundlage geschaffen haben, beiden Unternehmen. Hinter den Kulissen dagegen
beerdigen mussten, liegen alle Patriarch-Trend Grafik 3 die StarCapital in einem sich stark wandelnden laufen natürlich alle Synergiefindungsprozesse
200-Anleger per 31.8.16 dagegen für 2016 mit Ren- 155 %
Einmalanlage Marktumfeld langfristig zukunftsfähig aufzustellen auf Hochtouren. Jedoch ohne jegliche Hektik.
diten zwischen 0,84 % und 1,05 % nach laufenden und unsere internationale Expansion voranzutreiben.
150 %
Spesen im Plus. Dies bestätigt aus Sicht der perfor- Der Zusammenschluss verbindet die Anlagekompetenz Auch die Patriarch-Kunden konnten rund um die
145 %
mer-Redaktion noch viel klarer den mit der Trend von Bellevue Asset Management in ausgewählten PatriarchSelect ETF Trend 200 Vermögensverwal-
140 %
200-Strategie theoretisch verfolgten und somit Sektor- und Regionenstrategien mit der bewährten tung keinerlei spürbare Veränderung erfahren.
135 %
auch praktisch bewiesenen Managementansatz. Anlageexpertise von StarCapital in globalen Aktien- Ganz im Gegenteil – seit zum 12.7.2016 nach
Depotwert in Prozent
130 %
und Anleihenfonds sowie vermögensverwaltenden etlichen Monaten die 100%ige Aktien-ETF-Strategie
Ein weiteres Jubiläum – 5 Jahre PatriarchSelect 125 %
Strategien. Für unsere Anleger wird sich nichts wieder in den Markt gedreht wurde, gilt die volle
Fondsvermögensverwaltung Trend 200 120 %
ändern: Die Marke StarCapital bleibt bestehen Aufmerksamkeit von Markus Kaiser (Vorstand
Neben dem auf den Seiten 4 – 7 dieser 115 %
und StarCapital wird als Gesellschaft eigenständig StarCapital AG) wieder mehr denn je der bestmög-
performer-Ausgabe beschriebenen 10jährigen 110 %
unter der bisherigen Mannschaft weitergeführt. lichen ETF-Allokation für die Patriarch-Kunden.
Jubiläum der Patriarch Select Dachfonds, geht 105 % Unsere Fonds werden auch zukünftig nach dem
der 5-Jahres-Geburtstag der PatriarchSelect 100 % bewährten Investmentansatz vom aktuellen Team In Summe also sicherlich ein deutlicher
Fondsvermögensverwaltung Trend 200 fast 95 % gemanagt. Peter E. Huber zeichnet nach wie vor für Kompetenzgewinn für die neue gemeinsame
2.Halbj. 1.Halbj. 2.Halbj. 1.Halbj. 2.Halbj. 1.Halbj. 2.Halbj. 1.Halbj. 2.Halbj. 1.Halbj. 2.Halbj.
unter. Allerdings völlig zu Unrecht, denn die 2011 2012 2012 2013 2013 2014 2014 2015 2015 2016 2016 die Aktien-, Anleihen- und vermögensverwaltenden Unternehmenseinheit aus Bellevue Asset Management
PatriarchSelect Fonds-VV Dynamik
T200
PatriarchSelect Fonds-VV VIP T200 PatriarchSelect Fonds-VV Wachstum
T200
Fonds verantwortlich und Markus Kaiser für die ETF- und StarCapital AG, von dem die Kunden beider
Auswertung vom 01.09.2011 bis zum 31.08.2016 Quelle: FVBS
Strategien. Die Kapitalmarktforschung – ein zentraler Häuser sicherlich noch stark profitieren und zu
Ergebnisse: Bestandteil unseres Fondsmanagements – wird dem wir bestimmt in Zukunft noch einiges hören
Bezeichnung Depotwert
in %
Wertzuwachs
in %
Wertentw. Volatilität
p.a., in % in %
unter der Leitung von Norbert Keimling fortgeführt. werden. Man darf schon jetzt gespannt sein.
PatriarchSelect Fonds-VV Dynamik T200 134,52 34,52 6,11 8,72
PatriarchSelect Fonds-VV VIP T200 133,91 33,91 6,01 8,88
PatriarchSelect Fonds-VV Wachstum T200 127,96 27,96 5,06 7,44
Erläute runge n zu de n Be re chnungs grundlage n:
Die Entw icklungen bzw . Endbeträge und Volatilitäten w erden auf EUR-Basis berechnet. Grundlage für die Berechnung der Volatilität:
Monatliche Returns, logarithmiert, annualisiert. Eventuelle Ausschüttungen bei Investmentfonds w erden w ieder angelegt. Die
Wertentw icklung basiert auf 100% des Kapitaleinsatzes, die Wertentw icklungen p.a. und Volatilitäten w erden aus dem gesamten der
Ausw ertung zugrundeliegenden Zeitraum (w ie angegeben) bestimmt.Sie können auch lesen
