Zahlen und Fakten Investmentmarkt Deutschland - H1 2019 - NAI Apollo Group
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Zahlen und Fakten Investmentmarkt Deutschland H1 2019
„Der Erfolgreichste im Leben ist der,
der am besten informiert wird.“
Zitat von Benjamin Disraeli
Für weitere Informationen rufen Sie uns gerne an. Bei uns be-
gegnen Sie Fachleuten, die Sie gerne mit ihrem Wissen unter-
stützen. Wir freuen uns auf Sie.
Dr. Konrad Kanzler
Head of Research
+ 49 (0) 69 – 970 505-614
konrad.kanzler@nai-apollo.de
Dr. Marcel Crommen
Chief Investment Officer
+ 49 (0) 69 – 970 505-143
marcel.crommen@nai-apollo.de
Lenny Lemler
Director Investment
+ 49 (0) 69 – 970 505-175
lenny.lemler@nai-apollo.de
Alexander Waldmann
Associate Director – Research
+ 49 (0) 69 – 970 505-618
alexander.waldmann@nai-apollo.de
Investmentmarkt
Transaktionsvolumen 2012 – Q2 2019
Der deutsche Investmentmarkt für Ge-
25,0
werbeimmobilien beendet das erste
Transaktionsvolumen in Mrd. €
20,0 Halbjahr 2019 mit einem Investmentvolu-
19,7
19,2
men in Höhe von rund 23,4 Mrd. Euro
18,5
16,9
15,0
16,4
und damit 7,2 % unter dem Niveau des
14,9
14,2
14,0
14,0
13,1
13,2
13,2
12,5
12,5
12,0
10,0
ersten Halbjahrs 2018. Nachdem im ers-
11,4
10,9
10,3
10,0
9,9
9,8
8,3
ten Quartal 2019 bereits ca. 10,9 Mrd.
8,2
7,1
7,1
5,0
6,1
5,9
5,3
5,2
Euro in deutsche Gewerbeimmobilien ge-
4,3
Quelle: NAI apollo
0,0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 flossen sind, verbucht das zweite Quartal
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Investments in Höhe von 12,5 Mrd. Euro.
Obwohl die Monate April bis Juni eben-
Transaktionsvolumen nach Assetklassen H1 2019 falls leicht unter dem Vorjahreswert lie-
gen, bewegt sich dieser Zeitraum 8,8 %
über dem Durchschnitt der Q2 Werte der
15,2 %
Büro letzten fünf Jahre.
10,4 %
Die Marktentwicklung des ersten Halb-
Einzelhandel
50,5 %
jahres 2019 ist maßgeblich durch die Ab-
Lager/Logistik nahme des Portfoliovolumens beein-
flusst. So beläuft sich das Transaktions-
volumen von Paketdeals auf rund 4,5
Quelle: NAI apollo
Sonstige* 24,0 %
Mrd. Euro, womit es fast ein Drittel unter
*Sonstige: Mischnutzung, Hotels, Grundstücke, Parkhäuser etc
dem Vorjahresniveau liegt. Einzeltransak-
tionen hingegen bewegen sich mit fast
Transaktionsvolumen nach Investorenherkunft H1 2019
18,9 Mrd. Euro leicht über dem Ver-
1,0 %
2,3 %
2,1 % 3,8 %
gleichszeitraum (H1 2018: 18,8 Mrd.
Deutschland 3,6 % Euro).
USA
4,3 %
Österreich Im Assetklassenvergleich dominieren
UK
Luxemburg
7,1 %
weiterhin Büroimmobilien das Marktge-
Frankreich
7,2 %
schehen. Mit 11,8 Mrd. Euro wird nahezu
Italien 58,5 %
Schweiz
der Vorjahreswert erzielt, wobei sich der
Naher Osten 10,0 % Marktanteil von 47,2 % auf nun 50,5 %
Quelle: NAI apollo
Sonstige
erhöht hat. Einzelhandelsimmobilien ver-
zeichnen ein Plus von 25,0 % des inves-
tierten Volumens auf 5,6 Mrd. Euro. Der
Transaktionsvolumen nach Transaktionsart H1 2019 Marktanteil konnte dabei von 17,8 % in
H1 2018 auf aktuell 24,0 % ausgebaut
werden. Dahinter folgen Logistikimmobi-
19,1 % lien mit einem Investmentvolumen in
Einzeltransaktion Höhe von 2,4 Mrd. Euro. Auf „sonstige
Nutzungen“ entfällt ein Transaktionsvolu-
men von 3,5 Mrd. Euro. Hierunter sind
Hotelimmobilien für fast 1,7 Mrd. Euro
Portfoliotransaktion
80,9% verantwortlich. Damit bewegen sich
Quelle: NAI apollo
diese rund 10 % unter dem Vergleichs-
zeitraum.Investmentmarkt
Transaktionsvolumen nach Investorentyp H1 2019 Auch zum Ende des zweiten Quartals
Assetmanager / Fondsmanager
Offene Immobilienfonds / Spezialfonds 2019 hält der Trend an, wonach deut-
Immobiliengesellschaften
Immobilienaktiengesell. / REIT`s
sche Investoren ihre Marktanteile konti-
Pivatinvestoren / Family Offices nuierlich ausbauen. So beträgt der
Projektentwickler / Bauträger
Private-Equity-Fonds / Opportunity-Fonds Marktanteil einheimischer Anleger für das
Corporates
Versicherungen / Pensionskassen
erste Halbjahr 2019 mittlerweile 58,5 %
Öffentliche Einrichtungen (13,7 Mrd. Euro) nach 55,9 % im ersten
Banken
Geschlossene Fonds Halbjahr 2018. Ausländische Anleger ka-
men in den ersten sechs Monaten über-
Quelle: NAI apollo
Staatsfonds
50,0 37,5 25,0 12,5 0 12,5 25,0 37,5 50,0
proportional seltener zum Zuge, was u.a.
Verkäufer Volumen in % Käufer Volumen in %
mit der spürbaren Abnahme der Portfoli-
odeals erklärt werden kann. Insgesamt
Transaktionsanzahl nach Investorentyp H1 2019 haben diese Akteure mit 9,7 Mrd. Euro
Offene Immobilienfonds / Spezialfonds
Assetmanager / Fondsmanager
rund 1,4 Mrd. Euro weniger in deutsche
Privatinvestoren / Family Offices Gewerbeimmobilien angelegt als in H1
Projektentwickler / Bauträger
Immobiliengesellschaften 2018. Die ausländischen Nationen mit
Corporates
Immobilienaktiengesell. / REIT`s
den höchsten Transaktionsvolumen sind
Private-Equity-Fonds / Opportunity-Fonds die USA, Österreich sowie UK. Die gute
Öffentliche Einrichtungen
Versicherungen / Pensionskassen Platzierung Österreichs fußt primär auf
Geschlossene Fonds
Banken
der Komplettübernahme des Warenhau-
Quelle: NAI apollo
Staatsfonds sunternehmens Galeria Karstadt Kaufhof
50,0 37,5 25,0 12,5 0 12,5 25,0 37,5 50,0
durch Signa.
Verkäufer Anzahl in % Käufer Anzahl in %
Die Differenzierung nach Investorentyp
Transaktionsvolumen nach Größenklassen H1 2019 zeigt ein unverändertes Bild. Demnach
weisen in den ersten sechs Monaten
6,5 % 8,0 % 2019 „Asset- / Fondsmanager“ und „of-
> 500 Mio. €
16,1 %
fene Immobilienfonds / Spezialfonds“ mit
100 < 500 Mio. € 29,9 % bzw. 23,5 % die höchsten Markt-
50 < 100 Mio.€ anteile auf. Dahinter folgen „Immobilien-
33,9 %
25 < 50 Mio. €
gesellschaften“ (11,2 %) und „Immobi-
10 < 25 Mio. €
17,7 %
lienaktiengesellschaften / REITs“ (9,9 %).
Die Verkäuferseite wird durch „Asset- /
Quelle: NAI apollo
< 10 Mio. €
17,8 % Fondsmanager“ mit 25,3 % sowie „Pro-
jektentwickler / Bauträger“ mit 19,0 %
geprägt.
Spitzenrenditen Q2 2019 Mit der Komplettübernahme von Galeria
Spitzenrendite Spitzenrendite Spitzenrendite Karstadt Kaufhof für weit über eine Milli-
Büro Einzelhandel Logistik arde Euro sowie dem Erwerb der Frank-
Berlin 2,80 % 2,80 % 3,95 % furter Welle durch Invesco für 620 Mio.
Düsseldorf 3,15 % 3,10 % 4,00 % Euro verbucht die Größenklasse ober-
halb der 500 Mio. Euro Marke einen
Frankfurt a. M. 2,95 % 3,00 % 3,95 %
Marktanteil von 8,0 %. Das größte Volu-
Hamburg 2,95 % 3,00 % 3,95 %
men ist hingegen in das Cluster „100 <
500 Mio. Euro“ mit einem Marktanteil von
Quelle: NAI apollo
München 2,80 % 2,80 % 3,90 %
Gesamt Ø = 2,95% Ø = 2,95% Ø = 3,95%
33,9 % geflossen.Investmentmarkt
Die stärkste Reduzierung ist somit bei der
Ausgewählte Gewerbetransaktionen H1 2019
Spitzenrendite bei Logistikimmobilien in
Kaufhof-Portfolio (50 %-Anteil) den Top-5 erfasst worden. So hat sich
Käufer Signa
Kaufpreis (ca.) 1.250.000.000 €
diese gegenüber dem Vorquartal zwi-
Assetklasse Einzelhandel schen 0,05 %- und 0,10 %- Punkte ver-
Die Welle, Frankfurt ringert. Aktuell rangieren die Spitzenren-
Käufer Invesco Real Estate
Kaufpreis (ca.) 620.000.000 €
diten damit bei 3,95 % in Berlin, 4,00 %
Assetklasse Büro in Düsseldorf, 3,95 % jeweils in Frankfurt
Büroquartier Oberbaumcity, Berlin und Hamburg sowie 3,90 % in München.
Käufer Blackstone / Quincap
Kaufpreis (ca.) 475.000.000 € In der Assetklasse der Büroimmobilien ist
Assetklasse Büro
Siemens-Campus, München (60 %-Anteil)
an zwei Standorten eine erneute Ab-
Käufer RFR / Aroundtown nahme verzeichnet worden. Mit je 2,95 %
Kaufpreis (ca.) 450.000.000 € bewegt sich die Spitzenrendite in Frank-
Assetklasse Büro
T8, Frankfurt
furt und Hamburg fünf Basispunkte unter
Käufer Wirtgen Invest dem ersten Quartal 2019. München und
Kaufpreis (ca.) 400.000.000 € Berlin verbleiben mit 2,80 % stabil und
Assetklasse Büro
Büroprojekt "Neuer Kanzlerplatz", Bonn
stellen weiterhin die teuersten Büro-
Käufer Union Investment standorte der Republik dar. Konstant ge-
Kaufpreis (ca.) 400.000.000 € blieben ist die Rendite in Düsseldorf mit
Assetklasse Büro
Pressehaus, Berlin 3,15 %.
Käufer GEG German Estate Group
Kaufpreis (ca.) 365.000.000 €
Ohne Veränderung in den Monaten April
Assetklasse Büro bis Juni 2019 zeigen sich die Spitzenren-
Blue Chip Portfolio diten bei Einzelhandelsimmobilien in den
Käufer GreenOak / Apeiron
Kaufpreis (ca.) 350.000.000 €
Top-5 Märkten. So werden für Ge-
Assetklasse Logistik schäftshäuser in Berlin und München
Königsbau-Passagen, Sutttgart weiterhin je 2,80 %, in Düsseldorf 3,10 %
Käufer Antirion / Poste Vita
Kaufpreis (ca.) 280.000.000 €
und in Frankfurt sowie Hamburg jeweils
Assetklasse Einzelhandel, Büro 3,00 % aufgerufen.
Zoom, Berlin
Käufer Corpus Sireo (BVK) Noch ausstehende Groß- sowie Portfoli-
Quelle: NAI apollo
Kaufpreis (ca.) 265.000.000 € odeals werden die Marktaktivitäten in der
Assetklasse Einzelhandel, Büro
zweiten Jahreshälfte primär prägen.
Die derzeitige Finanzmarktkonstellation mit einer unveränderten Dementsprechend wird für den gewerbli-
Nullzinspolitik der EZB bei gleichzeitiger Rekordbeschäftigung chen Investmentmarkt für das Jahr 2019
machen Gewerbeimmobilien in Deutschland trotz moderater unverändert ein Transaktionsvolumen in
Konjunkturprognosen unverändert zu einer äußerst gefragten In- der Spanne von 55 bis 60 Mrd. Euro
vestition. Bei gleichzeitiger Produktknappheit haben sich die prognostiziert.
Spitzenrenditen in einzelnen Assetklassen nochmals leicht redu-
ziert. Dementsprechend sind die Spitzenrenditen im Durch-
schnitt der Top-5 Märkte im zweiten Quartal 2019 für Büroim-
mobilien um 2 Basispunkte und für Logistikimmobilien um zu-
sätzliche 6 Basispunkte gesunken. Die Spitzenrenditen für Ein-
zelhandelsimmobilien notieren unverändert im Vergleich zum
ersten Quartal.EIN PARTNER. ALLE LEISTUNGEN. ALLE ASSETKLASSEN.
BÜRO – EINZELHANDEL – LOGISTIK – WOHNEN
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