#11 all about investment products - Payoff.ch
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all ab out investment pro duct s
#11
November 2021
18. Jahrgang
CHF 12.50
www.payoff.ch
5G – EIN FÜLLH ORN
I N T E R V I E W | Seite 12
Mit der «easy to connect»-Schnittstelle auf
AN MÖGLICHKEITEN Referenzdaten-Shoppingtour
L E A R N I N G C U R V E | Seite 17
Wirtschaftsindikator Kupfer
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Dokumente der Fonds (die Wesentlichen Anlegerinformationen – KIID, bzw. Key Investor Information Document, der Verkaufsprospekt, die Jahresberichte
und periodische Dokumente) können kostenlos am Sitz der SICAV oder beim Vertreter in der Schweiz: CACEIS (Switzerland) SA, Route de Signy
35, Postfach 2259, CH-1260 Nyon, bezogen werden. Zahlstelle: CACEIS Bank, Paris, Niederlassung Nyon/Suisse, 35 Route de Signy, Case postale 2259,
CH-1260 Nyon. Diese Anzeige ist nicht für Bürger oder Einwohner der Vereinigten Staaten von Amerika oder für „U.S. Personen“ bestimmt, wie sie in der
SEC Regulation S unter dem U.S. Securities Act von 1933 definiert sind. Diese Anzeige dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Kauf- oder
Verkaufsempfehlung dar. Die Investition in einen Fonds darf nur auf der Grundlage der Wesentlichen Anlegerinformationen („KIID“) und des
Verkaufsprospekts erfolgen, die Informationen über die Anlagerisiken enthalten. Diese Unterlagen sind auf Anfrage bei den oben genannten Adressen
oder auf www.amundietf.com erhältlich. Beim Handel mit ETFs können Transaktionskosten anfallen. Amundi Asset Management. Französische „Société
par Actions Simplifiée“ mit einem Stammkapital von €1.086.262.605 - von der französischen Finanzmarktaufsicht (Autorité des Marchés Financiers) unter
der Nummer GP 04000036 zugelassene Kapitalanlagegesellschaft - Firmensitz: 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris - Frankreich - 437 574 452 RCS Paris.
(1) Quelle: IPE “Top 500 Asset Managers”, veröffentlicht im Juni 2021 und basierend auf dem verwalteten Vermögen Stand Dezember 2020. |
ED I TO R I A L 3
3G, 4G, 5G – blicken
Sie noch durch?
Serge Nussbaumer
Chefredaktor payoff
IMPRESSUM
HER AUSGEBERIN
Derivative Partners AG
In der heutigen Zeit ist es wichtiger wie nie zuerst das Gesprächs- Allmendstrasse 140. 8027 Zürich
Telefon 043 305 05 30
thema zu definieren. Sollte sich an diesem Morgen jemand auf www.derivativepartners.com
der Strasse zu 5G äussern, ist nicht gleich klar, ob er nun über
CHEFREDAK TION
COVID diskutieren will oder den Mobilfunkstandard. In dieser Serge Nussbaumer
serge.nussbaumer@derivativepartners.com
Ausgabe beschäftigen wir uns intensiv mit dem kommenden
5G als Mobilfunkstandard und die daraus entstehenden Mög- REDAK TIONSLEITUNG
Dieter Haas
lichkeiten. Dazu passend ein Gespräch mit einem Experten auf dieter.haas@derivativepartners.com
diesem Fachgebiet und gleichzeitig ein Investor mit einem her- AUTORENTE AM
ausragenden Leistungsausweis – Thomas Rappold. Haben Sie Andreas Hausheer. Jürgen Kob. Martin Raab
redaktion@payoff.ch
gewusst, dass der Energieverbrauch von 5G-fähigen Endgeräten
um bis zu 90% tiefer liegt als bei den Vorgängermodellen? Ich ANZEIGEN
Sibylle Walther
nicht. sibylle.walther@derivativepartners.com
D E S I G N U N D L AY O U T
In den vergangenen Wochen hat die SEC die ersten beiden ETFs Claudia Rohr
claudia.rohr@derivativepartners.com
auf Bitcoin genemigt. Die Krux liegt wie immer im Detail. Dazu
ein aufschlussreicher Gastbeitrag von Timo Wendisch der Leon- ABOS UND ADRESSÄNDERUNGEN
info@payoff.ch
teq.
E R S C H E I N U N G S W E I S E /A B O
payoff erscheint 12-mal jährlich
Die Turnover Zahlen der an der SIX gelisteten Produkte sind Online-Abo (per E-Mail): kostenlos
auch in diesem Jahr sehr erfreulich. Ausser in den Monaten AUFL AGE
März und Juli liegen wir auf Vorjahresniveau. Leider sinkt Wird als E-Mail an über
18'000 Anleger verschickt
die Durchdrinungsquote der Strukturierten Produkte in den
BILDRECHTE
Schweizer Depots. Gemäss den Zahlen der Schweizerischen www.derivativepartners.com
Nationalbank beträgt diese per Ende August 2021 2.81% (Stand
Ende 2020: 3.01%). Hier gilt es Massnahmen zu ergreifen.Wer
macht mit?
R I S I KO H I N W E I S/
Wir wünschen Ihnen eine inspirierende Lektüre. DISCL AIMER
Für die Richtigkeit der über payoff verbreiteten
Informationen und Ansichten. einschliesslich
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wird keine Gewähr geleistet. weder ausdrück-
lich noch implizit. Ihre Tochtergesellschaften
unternehmen alle zumutbaren Schritte. um die
Zuverlässigkeit der präsentierten Informatio-
nen zu gewährleisten. doch machen sie keiner-
P.S. Bleiben Sie erstklassig informiert: lei Zusagen über die Korrektheit. Zuverlässig-
keit oder Vollständigkeit der enthaltenen Infor-
@payoff_ch «sendet» täglich auf Twitter. mationen und Ansichten. Leser. die aufgrund
der in diesem Magazin veröffentlichten Inhalte
Anlageentscheide fällen. handeln auf eigene
Gefahr. Die hier veröffentlichten Informatio-
nen begründen keinerlei Haftungsansprüche.
Eine Haftung für eventuelle Vermögensschä-
den. die aufgrund von Hinweisen. Vorschlägen
oder Empfehlungen des payoff aufgetreten
sind. wird kategorisch ausgeschlossen.
www.payoff.ch | November 2021
4 INHALT
10
FO C US
5 5G – ein Füllhorn an Möglichkeiten
INTE RVIE W
10 Innert der letzten knapp drei Jahre konnte er von CHF
100 auf inzwischen über CHF 140 pro Stück zulegen
12 Mit der «easy to connect»-Schnittstelle auf
Referenzdaten-Shoppingtour
PRODUC T NE WS
14 Fokus auf Innovationen im Gesundheitswesen
15 Für eine kohlstoffarme Welt
16 Rendite mit Recycling
I N T E RV I E W LE AR NIN G C URVE
17 Wirtschaftsindikator Kupfer
16 ADVE R TORIAL
20 Mit SwissDOTS Produkten Ihr Portfolio absichern – ganz einfach
TR ADING DE SK
22 Payoff Market Making Index
23 Statistiken
24 TOP-10 Basiswerte und 10 Most-Traded Products
G AS TBE ITR AG
25 Warum ein Bitcoin-ETF keine sehr gute Idee ist
SHOR T C UT S
26 Ich kaufe jetzt...
27 Aufgefallen
27 Hot News
L E A R N I N G C U RV E
www.payoff.ch | November 2021
FO C US
5G – ein Füllhorn
an Möglichkeiten
Die nächste Generation der Drahtlostechnologie bietet zahl-
reiche neue Anwendungen für Verbraucher und Unternehmen
sowie Geschäftsanwendungen mit Konnektivität nahezu in
Echtzeit. Ein Thema, das kein Anleger missen sollte. I Dieter Haas
www.payoff.ch | November 2021
I
GR AFIK 1: VERGLEICH VON 5G INDIZES
n den letzten zehn Jahren wurde die
MIT DEM WELTAK TIENINDE X
4G-Mobilfunktechnologie zum Standard % (USD)
120
für viele mobile Verbraucher auf der gan-
100
zen Welt. Von Social Media Plattformen wie
80
Snapchat und Instagram bis hin zu Trans-
60
port Apps wie Uber und Lyft haben viele Un-
40
ternehmen von der zuverlässigen Konnekti-
20
vität und Geschwindigkeit, die die heutigen
0
4G Systeme bieten, profitiert. Während diese
-20
vierte Generation der Mobilfunktechnologie
-40
den Weg für neue Medien des mobilen Kon-
sums geebnet hat, hat sie doch auch Grenzen. Jan.
2018
Jan.
2019
Jan.
2020
Jan.
2021
In den nächsten zehn Jahren wird auf Grund
Solactive 5G Technology TR Index (SOL5GTECH)
der Zunahme der vernetzten Geräte (IoT) die MSCI World NTR Index
Übertragung von riesigen Datenmengen in BlueStar 5G Communications Index (BFIVG) MSCI US Investable Market Communication Services 25/50 Index (M5US5TCI)
nahezu Echtzeit erforderlich sein. Die nächs- Indxx Global Internet of Things Thematic Index (ISNSRNT) Indxx 5G & NextG Thematic Index
Quelle: Infront
te Generation der Mobilfunktechnologie, be-
kannt als 5G, wird genau das ermöglichen.
GR AFIK 2: GESAMTRENDITE IN USD DER TOP -20 DES ETF VOX
Die erste 5G Einführung begann Ende 2018, IM L AUFENDEN JAHR (BIS 22.10.)
als AT&T 5G Mobilfunknetze in 12 Städten
in Betrieb nahm. Somit ist 5G die logische AMC ENTERTAINMENT HOLDINGS INC 1602.33
GLOBALSTAR INC 355.07
Fortführung des bestehenden 4G Netzes und MEREDITH CORP 204.15
baut weitgehend darauf auf. Die Eigenschaf- LORAL SPACE & COMMUNICATIONS INC
THRYV HOLDINGS INC
132.97
123.11
ten der 5G Wellen sind die gleichen wie je- WIDEOPENWEST INC 92.30
GOGO INC 75.93
ne der 4G Wellen. Dank der 5G Technologie CLEAR CHANNEL OUTDOOR HOLDINGS INC 75.93
GANNETT CO INC 74.85
kann die Anforderung für die Übertragung IHEARTMEDIA INC 65.79
CONSOLIDATED COMMUNICATIONS HLDGS 61.76
grösserer Datenmengen erfüllt werden und ANTERIX INC 60.90
Alphabet Inc - Class C 58.26
dies zudem mit einer höheren Geschwindig- INTERPUBLIC GROUP COS INC 61.25
keit als bei 4G. Ausserdem ermöglicht die 5G Alphabet Inc - Class A
TECHTARGET INC
56.98
47.32
Technologie die Vernetzung mehrerer Geräte. TEGNA INC 49.25
FOX CORPORATION 47.77
ZOOMINFO TECHNOLOGIES INC 44.68
SCHOLASTIC CORP 43.24
Rückblick
0 500 1'000 1'500 2'000
Drahtlose Kommunikation gibt es schon seit
Quelle: Infront
über einem Jahrhundert, aber erst in den spä-
ten 1970er und frühen 1980er Jahren wur- Geschwindigkeiten von rund 100 Mbit/s er- satzmöglichkeiten für die Technologie. Das
de sie kommerziell für Mobiltelefone für Ver- reichen. Diese Geschwindigkeiten ermögli- Internet der Dinge (IoT) zum Beispiel wird
braucher eingesetzt. Die erste Generation chen mobile Online-Spiele, das Streamen von
(1G) der drahtlosen Mobilfunktechnologie High-Definition-Videos, Gruppen-Videokonfe- «Die 5G-Einführung
ermöglichte mobile Sprachanrufe, aber nicht renzen, Connected Home Lösungen und so-
bietet Chancen in vielen
mehr. Die zweite Generation (2G) der drahtlo- gar neue Erfahrungen wie AR/VR (Augmen-
sen Mobilfunktechnologie brachte Verbesse- ted Reality/Virtual Reality). Bereichen der 5G
rungen bei Sprachanrufen und ermöglichte Wertschöpfungskette.»
Textnachrichten über SMS (und später Me- Wieso braucht es 5G?
diennachrichten über MMS). Spätere Iterati- 5G bietet Geschwindigkeiten, die schneller von der Geschwindigkeit und Bandbreite,
onen von 2G führten die Datenübertragung sind als alle vorherigen Generationen und die 5G bietet, enorm profitieren, vor allem,
ein, aber erst Anfang der 2000er Jahren er- konkurriert sogar mit Glasfaserkabel. Filme, wenn die Branche wächst. Im Jahr 2020 gab
möglichte 3G den Verbrauchern die Nutzung die mit 4G noch Minuten zum Herunterladen es schätzungsweise 12 Milliarden IoT Ver-
von medienintensiven Anwendungen wie brauchten, benötigen mit 5G nur noch Sekun- bindungen weltweit. Bis 2025 wird erwar-
mobiles Surfen im Internet und Videogesprä- den. Smartphones und andere mobile Geräte tet, dass es weltweit mehr als 30 Milliarden
che. Seit den frühen 2010er Jahren steht 4G sind zwar die offensichtlichen Anwendungs- IoT Verbindungen geben wird, also mehr als
den Verbrauchern zur Verfügung und kann fälle für 5G. Es gibt jedoch viele weitere Ein- 4 IoT Geräte für jede Person auf der Erde.
www.payoff.ch | November 2021
FOCUS 7
GR AFIK 3: GESAMTRENDITE IN USD DER TOP 20 DES ETF FIVG
Autonome Fahrzeuge, Roboter-Chirurgie und
IM L AUFENDEN JAHR (BIS 22.10.)
Überwachung kritischer Infrastrukturen
sind nur einige der potenziellen Anwendun-
CLEARFIELD INC 106.5
gen des 5G gestützten IoT. CALIX INC 80.9
NVIDIA CORP 74.2
DELL TECHNOLOGIES INC 56.3
NOKIA OYJ ADR EACH REPR 1 ORD NPV 51.2
Vorteile von 5G auf einen Blick LATTICE SEMICONDUCTOR 49.7
EXTREME NETWORKS 41.8
• Schnelligkeit: 5G Netze bedeuten vor al- MARVELL TECHNOLOGY INC 39.9
MAXLINEAR INC 38.4
lem höhere Geschwindigkeiten. Vergli- A10 NETWORKS INC 38.0
chen mit 4G hat 5G eine 100 mal höhere LUMEN TECHNOLOGIES INC
ARISTA NETWORKS INC
35.4
34.4
Datenrate beziehungsweise 1'000 fach hö- HEWLETT PACKARD ENTERPRISE CO 33.4
KEYSIGHT TECHNOLOGIES INC 33.4
here Kapazität. ADVANCED MICRO DEVICES INC 30.7
EMCORE CORP 30.1
• Vernetzung: Die 5G-Technologie ist durch AMERICAN TOWER CORP 28.6
RADWARE LTD 28.5
ihre hohe Kapazität wie gemacht für die JUNIPER NETWORKS 28.0
Vernetzung von digitalen Endgeräten. Sie
0 20 40 60 80 100 120
erlaubt eine deutlich höhere Dichte an
vernetzten Geräten. Quelle: Infront
• Latenz: 5G macht Datenübertragung in
Echtzeit möglich. bildet. Der Fonds verfolgt einen indexorien- de Januar und Ende Mai wegen erzwungener
• Verbindungssicherheit: Es gibt Anwen- tierten Anlageansatz, der die Wertentwick- Eindeckung von Short-Positionen förmlich in
dungen, bei denen eine hohe Verbindungs lung des MSCI US Investable Market Index die Höhe geschossen.
sicherheit besonders wichtig ist, beispiels- (IMI)/Communication Services 25/50 Index
weise im Bereich des autonomen Fahrens (M5USSTCI) nachbilden soll, einem Index, Seit dem Corona-Tief im März 2020 liefern
oder der Telemedizin. der sich aus Aktien grosser, mittelgrosser sich die ETFs VOX und FIVG ein Kopf-an-
• Energieverbrauch: Neue 5G fähige Geräte und kleiner US-Unternehmen des Kommu- Kopf-Rennen. Der im April 2019 lancierte
und Sensoren haben einen unschlagbaren nikationsdienstleistungssektors gemäss der FIVG von Defiance war der erste speziell auf
Vorteil – ihr Energieverbrauch ist um gan- Klassifizierung nach dem Global Industry die Thematik 5G ausgerichtete ETF. Er ba-
ze 90% geringer als der ihrer Vorgänger. Classification Standard (GICS) zusammen- siert auf dem BlueStar 5G Communications
setzt. Der GICS-Kommunikationsdienstleis- Index (BFIVG). Das ist ein regelbasierter In-
Anlagemöglichkeiten tungssektor besteht aus Unternehmen, die dex, der die Performance einer Gruppe von
Die 5G-Einführung bietet Chancen in vielen in den USA notierten Aktien globaler Unter-
Bereichen der 5G Wertschöpfungskette. Es nehmen abdeckt, die an der Entwicklung von
macht daher Sinn, in Instrumente zu inves- «Der mit einer TER von 5G Netzen oder von 5G Netzwerken beteiligt
tieren, die das Thema breit diversifiziert an- 0.10% sehr günstige sind. Die ausgewählten Wertpapiere gehören
gehen. Ein Vergleich des Weltaktienindex, zu folgenden Kategorien: Kernnetzausrüstun-
mit von verschiedenen Emittenten/Indexan-
ETF enthält 115 Titel.» gen einschliesslich Mobilfunkantennen und
bietern kreierten, spezifischen Benchmarks Router, Mobilfunknetzbetreiber, satellitenge-
seit 2018 zeigt, dass die Thematik seit dem die Kommunikation erleichtern und ver- stützte Kommunikation, verbesserte mobile
Corona Tief im März 2020 stetig an Bedeu- wandte Inhalte und Informationen über ver- Breitband Chips, neue Funktechnologie, Test-
tung gewinnt. Alle Vergleichsmassstäbe er- schiedene Medien anbieten. Er umfasst Tele- und Optimierungsgeräte für die Ausrüstung
zielten eine überdurchschnittliche Perfor- kommunikationsunternehmen sowie Medien- von Mobilfunknetzen, Cloud-Computing-Aus-
mance, obwohl der Einsatz der 5G Techno- und Unterhaltungsunternehmen, einschlies- rüstung, softwaredefinierte Netzwerke oder
logie vielerorts noch in den Kinderschuhen slich Herstellern von interaktiven Spielpro- Netzfunktionsvirtualisierung, Glasfaserka-
steckt. Es ist noch längst nicht zu spät, aufdukten und Unternehmen, die die Inhalte bel oder Mobilfunktürme für Rechenzentren.
den fahrenden Zug aufzuspringen. und Informationen über eigene Plattformen Die Indexkomponenten werden halbjährlich
erstellen oder verbreiten. Der mit einer TER auf ihre Eignung überprüft und die Gewich-
Auf die Thematik fokussierte Anlage- von 0.10% sehr günstige ETF enthält 115 Titel. tung wird nach einer abgestuften Marktka-
produkte Im laufenden Jahr verzeichneten etliche un- pitalisierung neu festgelegt. Mitte Oktober
Von der 5G Technologie profitiert der ge- ter ihnen eine hervorragende Kursentwick- umfasste der Index 88 Titel. Er unterschei-
samte Telekommunikationsbereich. Er wird lung und unterstreichen damit das Potenzial det sich beträchtlich von derjenigen des ETF
breit diversifiziert vom auf die USA bezoge- des Sektors. Den Vogel abgeschossen hat bis VOX, der ausschliesslich auf den Sektor Te-
nen ETF VOX des Anbieters Vanguard abge- dato AMC Entertainment. Die Aktie ist En- lekommunikation fokussiert ist.
www.payoff.ch | November 2021
8 FOCUS
GR AFIK 4: KURSVERGLEICH VON 5G ETFS
Eine Alternative sind ferner der ETF NXTG
MIT DEM WELTAK TIENINDE X
von First Trust (Expense Ratio 0.70%), der % (LW)
auf dem Indxx 5G & NextG Thematic Index 80
(INXTG) basiert und der Internet of Things 60
ETF SNSR von Global-X. Dieser bildet den 40
Indxx Global Internet of Things Thematic In-
20
dex (ISNSRNT) ab. Der Basiswert ISNSRNT
ermöglicht Anlegern den Zugang zu einem 0
hohen Wachstumspotenzial durch Unterneh- -20
men. die an der Spitze des IoT und den damit
-40
verbundenen Technologien wie 5G stehen,
die die Art und Weise verändern wie Men- Jan.
2020
Apr.
2020
Jul.
2020
Okt.
2020
Jan.
2021
Apr.
2021
Jul.
2021
Okt.
2021
schen mit technologiegestützten Geräten in-
teragieren und wie diese Geräte miteinander MSCI World FIVG VOX NXTG SNSR
interagieren.
Quelle: Infront
Sehr viel stärker fokussiert und sehr viel
enger auf die Thematik 5G gefasst ist der
GR AFIK 5: GESAMTRENDITE IN LOK ALWÄHRUNG DER TITEL DES
Swissquote 5G Revolution Index, der Basis- TR ACKER-ZERTIFIK ATES FIVETQ IM L AUFENDEN JAHR (BIS 22.10.)
wert des endlos laufenden Themenzertifika-
NOKIA OYJ ADR EACH REPR 1 ORD NPV 51.2
tes FIVETQ. Trotz einer höheren jährlichen LATTICE SEMICONDUCTOR 49.7
MARVELL TECHNOLOGY INC 39.9
Gebühr von 0.70% übertrifft die aktuell aus ZTE 29.3
AMERICAN TOWER CORP 28.6
23 Titeln bestehende Auswahl seit März CISCO SYSTEMS INC 26.8
23.2
2020 die Performance der beiden ETFs VOX SBA COMMUNICATIONS CORP
MACOM TECHNOLOGY SOLUTIONS HOLDINGS 20.8
und FIVG. Es fehlen im Vergleich zur Aus- BROADCOM INC
CERAGON NETWORKS LTD
20.4
19.4
wahl der beiden ETFs zwar eigentliche Über- DIGITAL REALTY TRUST INC 15.1
CROWN CASTLE INTERNATIONAL CORP 15.1
flieger, dafür gibt es aber fast keine negati- NEC Corporation 14.4
UBIQUITI INC 10.0
ven Ausreisser, was sich positiv in der Ge- CORNING INC 8.7
INTEL CORP 1.1
samt-Performance auswirkt. Swissquote be- CIENA CORP -0.3
ERICSSON ADR EACH REP 1 ORD'B'SEK1 -1.2
VERIZON COMMUNICATIONS -5.8
«Seit dem Corona-Tief im COMMSCOPE HOLDINGS CO INC
QUALCOMM INC
-12.2
-12.3
SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD (ATT) GDR -17.8
März 2020 liefern sich die (EACH REP 25 COM STK KRW100)(REG S)
IPG PHOTONICS CORPORATION -27.6
ETFs VOX und FIVG ein -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60
Quelle: Infront
Kopf-an-Kopf-Rennen.»
GR AFIK 6: KURSVERGLEICH DER EMPFEHLUNGEN
wirbt das Tracker-Zertifikat im Übrigen wie MIT DEM WELTAK TIENINDE X
% (USD)
folgt: «Wer in 5G investiert, sorgt praktisch 80
70
automatisch für eine Portfoliodiversifikation. 60
Bis zum Jahr 2035 werden schätzungsweise 50
40
22.3 Millionen neue Stellen geschaffen und 30
weltweit eine Wirtschaftsleistung von mehr 20
10
USD 13 Billionen erreicht. Von daher wird es 0
keinen Marktsektor geben, den diese Techno- -10
-20
logie nicht beflügelt.» -30
-40
Das Tracker-Zerrtifikat FIVETQ steht hier- Jan. Apr. Jul. Okt. Jan. Apr. Jul. Okt.
2020 2020 2020 2020 2021 2021 2021 2021
zulande unter anderem in Konkurrenz zum
Tracker-Zertifikat ZSL5UV. Dieses bildet den MSCI World NTR Index FIVETQ
Solactive 5G Technology Index (SOL5GTECH) FIVG ZSL5UV
ab. Die ebenfalls sehr fokussierte Auswahl Quelle: Infront
www.payoff.ch | November 2021
FOCUS 9
von aktuell 20 Titel (www.solactive.com/in- Fazit
dices/?index=DE000SLA6W68#compositi- Die 5G-Thematik ist ein heisses Eisen. In der
on) kann nicht ganz mit FIVETQ mithalten. Umsetzung gibt es aber grosse Unterschiede.
Zudem liegen die jährlichen Gebühren von und zwar sowohl bezüglich der Auswahl als
1.20% höher. auch punkto Performance.
1 2 3 4 5 6
TA B E L L E 1: PAYO F F A N L AG E E M P F E H LU N G
1 2
Symbol Kurs
Anlegertyp / Risikoklasse Basiswert Emittent Produkttyp Merkmale
1 2 3 4 5 6 ISIN 22.10.2021
AGGRESSIV BlueStar 5G Laufzeit: Open End USD 37.72
FIVG
Communications Defiance ETF Partizipation: 100% Handelsplatz:
1 2 US26922A2895
Index Management Fee: 0.30% NYSE Arca
1 2 3 4 5 6
AGGRESSIV
Solactive 5G Laufzeit: Open End USD 156.20
ZSL5UV
Technology Vontobel Tracker-Zertifikat Partizipation: 100% Handelsplatz:
1 2 CH0441918924
Performance-Index Management Fee: 1.20% SIX Swiss Exchange
AGGRESSIV Laufzeit: Open End USD 173.20
FIVETQ Swissquote 5G Leonteq
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www.payoff.ch | November 2021
10 INTERVIEW
INTE RVIE W
«Innert der letzten knapp
drei Jahre konnte er von
CHF 100 auf inzwischen
über CHF 140 pro Stück
zulegen.»
I Serge Nussbaumer
Herr Rappold, die im Jahr 2018 in den aufgesprungen. Apple zeigte dies eindrucks- ben dem Thema künstliche Intelligenz als eine
USA erstmals eingeführte 5G Techno- voll wieder als Späteinsteiger in den 5G Markt ganz wesentliche digitale Infrastrukturaufga-
logie ist aktuell einer der Megatrends. im vergangenen Jahr und brach mit seinen Ver- be. Es sind dort schon mehr als eine Million
Wo stehen wir in diesem Prozess? kaufszahlen alle Rekorde. 5G Funkmasten verbaut worden und gerade
Gerade Covid-19 hat uns gezeigt, wie wichtig
digitale Infrastrukturen sind. Diese müssen be- Wo steht Europa im Bereich der 5G «Es sind dort schon mehr
lastbar und hochskalierbar und jeweils auch Technologie im Vergleich zu den USA
ortsunabhängig verfügbar sein. Stichwort: oder China? als eine Million 5G Funk-
Shift ins Home-Office. 5G hat seinen kommer- Grundsätzlich verfügt Europa mit Ericsson und masten verbaut worden.»
ziellen Anfang mit den olympischen Winter- Nokia über zwei wichtige Mobilfunktechnolo-
spielen in Südkorea im Jahr 2018 genommen. gie-Unternehmen. In den USA gibt es keinen in High-Tech Zentren wie Shenzen sieht man
Inzwischen ist der Netzaufbau sowohl in den echten Telko-Netzausrüster mehr, was schon ganz neue 5G Dienste im Bereich Smart Facto-
USA, in Europa und in China stark vorange- für die Trump-Administration in Form der ry und Smart Home. Aktuell profitiert 5G auch
kommen. Immer mehr Smartphone Hersteller Huawei-Konflikte als «Sputnik Moment» sau- von den riesigen Infrastrukturinvestitionen der
sind auf den Zug moderner 5G Mobiltelefone er aufgestossen ist. In China sieht man 5G ne- USA, Europa und China. Bekanntlich wurden
www.payoff.ch | November 2021I N T ER V I E W 11
zusammen weit mehr als USD 1'000 Milliar- Die neue Technologie ist für viele Bran- re konnte er von CHF 100 auf inzwischen über
den für neue Infrastruktur allokiert und davon chen ein Game-Changer. In welchen CHF 140 pro Stück zulegen.
fliessen nicht unerhebliche Teile in den neuen Industriezweigen ist die Einführung
Standard 5G. von besonders grosser Bedeutung?
«Das ist klar vorbestimmt:
Aus meiner Sicht wird der industrielle Sektor
Was bietet 5G im Vergleich zu seinem noch stark unterschätzt und bekommt medi- nach 5G kommt 6G.»
Vorgänger 4G? al nicht die Aufmerksamkeit, die er verdienen
Der 5G Standard ist keine evolutionäre Fort- sollte. Wie bereits angesprochen sehe ich die Geben Sie unseren Lesern abschlies-
schreibung von 4G. Also nicht einfach: schnel- grössten Potenziale in Segmenten wie Indust- send noch einen Blick in die Zukunft.
ler, weiter, höher. 5G bietet die Möglichkeit rie 4.0, autonomes Fahren aber auch im Bereich Was kommt nach 5G?
ganz flexibel eine hohe Bandbreite sowie ultra grüner, digitaler, vernetzter und intelligenter Das ist klar vorbestimmt: nach 5G kommt 6G.
schnelle und sichere Verbindungen mit ganz Infrastrukturen. Mit konkreten Anwendungen bei 6G ist um das
kurzen Latenzzeiten zur Verfügung zu stellen. Jahr 2030 zu rechnen. Das Spannende seit 5G
Der 5G Standard ist damit wie geschaffen für Wo liegen die Risiken der neuen Tech- ist, dass die neuen Mobilfunkstandards weni-
das neue Maschinenzeitalter. Stichwort Indus- nologie (Strahlung…) und wie können ger durch Hardware, sondern stark durch Soft-
trie 4.0 und Smart Factory. Erstmals nun kön- diese eingedämmt werden? ware vorangetrieben werden. Dies geht schnel-
nen Maschinen über 5G in Echtzeit miteinan- Generell sind wir durch immer mehr Geräte ler und ist mit höheren Profiten verbunden. Si-
der kommunizieren. dem Thema Elektrosmog ausgesetzt. Das hängt cher kein schlechter Ausblick für Aktionäre
an der Nutzung des Einzelnen. Es ist immer und Investoren.
«Es ist immer gut, sich gut, sich handyfreie Zeiten zu gönnen. Das tut
Körper und Geist gut, unabhängig vom Thema Vielen Dank!
handyfreie Zeiten zu Strahlung. Manchmal ist also weniger mehr.
gönnen.»
«Grossaktionär bei Crown
Was sind die Schlüsselfaktoren, die
nötig sind, um der 5G Technologie Castle ist kein geringerer
zum Durchbruch zu verhelfen? als das Investment-Vehi-
Hier muss man zwischen den Consumer-
und den Business-Märkten unterscheiden.
kel von Bill Gates.» Thomas Rappold ist ein exzellenter Kenner der
Technologieszene. Der schwäbische Internet
Es geht konkret um echte Mehrwertdienste, unternehmer (Fin-Tech Numbrs) gilt als Erfinder
für die die Kunden bereit sind zu bezahlen. Welche drei bekannten, börsenko- des «Value-Investing» in Technologieaktien und
Auf Endkundenseite sehe ich insbesondere tierten 5G Unternehmen bieten aus hat die Bewertungskonzpte der Value-Investoren
im Bereich Unterhaltung Stichworte wie Vi- heutiger Sicht in den kommenden Warren Buffett und Charlie Munger (Berkshire
deostreaming, Virtual Reality, Gaming und zwölf Monaten das grösste Potenzial? Hathaway) auf den Tech-Sektor übertragen. Als
Realtime E-Commerce als sehr lukrativ an. Ich halte nichts von Einjahreszeiträumen. Bei Silicon Valley Insider schrieb Rappold nicht nur
Auf Business Seite sind dies Themen wie In- Aktienentscheidungen sollte man immer eine Bestseller wie «Silicon Valley Investing» und «Peter
dustrie 4.0/Smart Factory, autonomes Fah- Perspektive von 5 bis 10 Jahren mitbringen. Thiel», sondern war als einer der ersten Absolven-
ren, Telemedizin und generell Intelligente Aus meiner Sicht sind meine Favoriten Apple, ten des europaweit ersten Studiengangs «Medien-
Netze. Man denke nur an das Megathema in- Disney und Crown Castle. Für die Leser, die informatik» an der Entwicklung bahnbrechender
telligente Stromnetze, wo sämtliche Markt- Crown Castle nicht kennen: Es ist der führen- Finanzportale für den Münchner Versicherungs-
teilnehmer und Geräte optimal miteinander de Funkmastenbetreiber in den USA. Gross riesen Allianz beteiligt. Der Gründer zahlreicher
vernetzt sein müssen. aktionär bei Crown Castle ist kein geringerer Internet-Start-ups entwickelt zudem führende
als das Investment-Vehikel von Bill Gates. Technologie-Indizes für Themenzertifikate zu den
Welcher Nutzen hat die 5G Technolo- Megathemen Industrie 4.0 (ISIN: DE000VS8Y403),
gie für den privaten Nutzer? Wie können Anleger aus ihrer Sicht am Cybersecurity (DE000VS5ZCS6), Artificial Intel-
Der Privatanwender profitiert von einer neuen, besten vom Megatrend profitieren? ligence (DE000VL3SJB4), Blockchain Techno-
einzigartigen Datenqualität und Geschwindig- Anleger konnten seit der Auflegung im Dezem- logy (DE000VL9NBT1) sowie 5G Technology
keit. Ich sehe insbesondere im privaten Bereich ber 2018 schon erheblich von 5G durch den (DE-000VA9H372) – für FOCUS-MONEY einer
wie z. B. bei den Themen Home-Office, Fern- von mir konzipierten und geführten Index Von- der zuverlässigsten Know-how-Geber im Bereich
lernen und Unterhaltung noch viele Entwick- tobel 5G Technology Index (Valor: 44191896) Zukunftstechnologien, auch bei Neuemissionen
lungsmöglichkeiten. profitieren. Innert der letzten knapp drei Jah- in den USA.
www.payoff.ch | November 202112 INTERVIEW
INTE RVIE W
Mit der «easy to connect»-
Schnittstelle auf
Referenzdaten-Shoppingtour
I Serge Nussbaumer
Herr Gutzwiller, die «easy to connect»- wertungen oder ähnliche Dienstleistungen zu Wie kann ich auf die CONNEXOR API-
Schnittstelle von CONNEXOR schliesst befriedigen, ohne dass ein herkömmlicher Da- Schnittstelle zugreifen?
eine Angebotslücke. Was kann sie? tenfeed aufgesetzt werden muss. Die Möglich- Diese neue Dienstleistung basiert auf der
Mit der neuen «easy to connect»-API-Schnitt- keit, dass basierend auf diesen Referenzdaten Schnittstelle unseres bestehenden Kooperati-
stelle von CONNEXOR können Datenkonsu- noch zusätzliche Kennzahlen bezogen werden onspartners Avaloq (vormals Derivative Part-
menten nun Referenzdaten von Strukturier- können, rundet die Dienstleistung ab. ners). Die Registrierung erfolgt schnell und
ten Produkten pro ISIN herunterladen – im
Sinne eines Warenkorbprinzips. Der Bezug
GR AFIK 1: LOGIN API - SCHNIT TSTELLE
von Referenzdaten war bis anhin vor allem
auf Massenabrufe von grossen Kunden, wie
beispielsweise Vendoren, ausgerichtet. Für in-
dividuelle Anfragen war diese Schnittstelle
weniger geeignet, da nur ganze Sequenzen ab-
gerufen werden konnten. Dank der grossen Un-
terstützung der Emittenten können nun Refe-
renzdaten von einzelnen Produkten bezogen
werden – bezahlt wird also nur noch, was auch
aktiv angefordert wird. Dies erlaubt es, auch
individuelle Anfragen mit hochwertigen und
vollständigen Daten für Portfolio-Analysen, Be- Quelle: SIX
www.payoff.ch | November 2021I N T ER V I E W 13
unkompliziert über einen Online-Vertrag, der Kennzahlen, CHF 8/ISIN und Kalenderjahr. derungen für den Schweizer Markt gelöst und
Bezug der Daten ist nach kurzer Vertragsprü- Für das technische Set-up wird eine einmali- nun begonnen, die doppelten Vorteile einer er-
fung sofort möglich. ge Gebühr von CHF 2'500 erhoben. höhten Effizienz und Skalierbarkeit auch in
Asien auszurollen. Dank des bemerkenswert
Welche Datenformate stehen zur Ver- Wie hat sich CONNEXOR über die hohen Straight-Through-Processing-Anteils
fügung? Jahre entwickelt? können Referenzdaten für grenzüberschrei-
Das native Datenformat, das CONNEXOR Seit der Einführung im Jahr 2009 verzeich- tende Transaktionen nun statt in Tagen in we-
XML, wird mit zusätzlichen Formaten wie net CONNEXOR ein starkes Wachstum: 1.36 niger als einer Stunde ausgetauscht werden.
JSON, CSV oder Excel ergänzt. Die neuen Da- Millionen neu emittierte Strukturierte Pro- Zudem steht die geographische Expansion
tenformate erleichtern den Austausch und dukte kamen alleine im Jahr 2020 auf die im Einklang mit dem Mandat von SIX, den Fi-
die Weiterverarbeitung. Plattform. CONNEXOR deckt nebst Struk- nanzmarktteilnehmern innovative, wertschöp-
turierten Produkten bereits auch Anleihen, fende Dienstleistungen anzubieten. Sie erfüllt
Hier geht’s zum Login: https://api.payoff.ch Exchange Traded Products (ETPs), Exchange das Bedürfnis nach Dateneffizienz der in Asi-
Traded Funds (ETFs) sowie Lebensversiche- en tätigen Schweizer Banken und internatio-
«Im Sinne eines Waren- rungen ab. Zudem haben wir im letzten Jahr nalen Marktteilnehmern. Im Moment deckt
korbprinzips können neu über 30 Millionen Produktaktualisierungen CONNEXOR die asiatisch-typischen Produkte
bereitgestellt und verteilt. Seit der Einfüh- Equity Linked Notes (ELNs), Fixed Coupon No-
Referenzdaten pro ISIN rung ist die Zahl der angeschlossenen Emit- tes (FCN) und sogar Accumulatoren (ACCU)
heruntergeladen werden.» tenten auf 47 angewachsen und mit 25 Da- ab. Via unserem Plattform-Partner Contineo
tenkonsumenten sind es aktuell insgesamt sind Banken wie Goldman Sachs, Barclays.
Die «nackten» Referenzdaten können über 70 direkte Teilnehmer. Wir sind hoch er- Royal Bank of Canada und weitere live. Wir
noch mit Kennzahlen angereichert freut über die steile Wachstumskurve, zeigt sehen auch direkte Daten-Übermittlungen von
werden. Um welche handelt es sich? sie uns doch, dass wir den Ansprüchen des APAC-Banken. Durch die COVID-Situation ge-
Zusätzliche Dienste wie Benachrichtigungen Marktes nach hoher Datenqualität, Transpa- staltet sich das Onboarding schwieriger als er-
über Datenaktualisierungen, Emittenten-Re- renz und Kosteneffizienz beim Management wartet. Für das Jahr 2022 sind wir zuversicht-
porting über die Nutzung sowie die erwähn- von Referenzdaten gerecht werden. Durch lich und rechnen mit einem starken Anstieg an
te Anreicherung durch Kennzahlen ergän- die zentrale und standardisierte Erfassung Banken, welche via CONNEXOR Daten über-
zen das Angebot. Basierend auf den Schluss- und Pflege von Produktdaten wird der ge- mitteln. Vielen Dank fürs Interview!
kursen des Vortages können verschiedens- samte Workflow vereinfacht und die Anzahl
te Kennzahlen wie zum Beispiel die Abwei- der Schnittstellen reduziert. Was früher Tage Markus Gutzwiller ist seit Oktober 2008 bei der
chung zum Ausübungspreis, Autocall, die dauerte, erledigt CONNEXOR heute in weni- von SIX betriebenen Schweizer Börse und zeichnet
verschiedenen «Griechen» oder Optionszah- gen Stunden. sich dort als Head Sales CONNEXOR verantwortlich
len, die Auszahlung bei Fälligkeit, diverse für die Betreuung von Banken sowie rund 30 Daten-
Rendite- und Risikokennzahlen bestellt wer- «Was früher Tage dauerte. konsumenten im Bereich der Referenz- und Life Cyc-
den. Zu den abonnierten Instrumenten wer-
den täglich die neuesten Referenzdaten und
erledigt CONNEXOR heu- le-Daten für gelistete wie auch nicht bei SIX gelistete
Produkte. Die Anzahl der Emittenten, welche Refe-
Berechnungsergebnisse geliefert. te in wenigen Stunden.» renzdaten via CONNEXOR übermitteln, stieg in die-
ser Zeit von rund 20 auf heute über 40, die Anzahl
Wenn ich als Kleinkunde nun ein- SIX hat im Mai dieses Jahres CONNEXOR der Produkte von 100'000 auf mittlerweile über 1.3
zelne Referenzdaten einkaufe, was in Asien ausgerollt. Wie ist die Expan- Millionen neu ausgegebene Produkte im Jahr 2020.
kostet mich das? sion angelaufen? Zuvor war Markus Gutzwiller 15 Jahre in New York für
Das neue Angebot ermöglicht einen spezifi- Mit der geografischen Expansion in den asi- die beiden Schweizer Grossbanken UBS und Credit
schen Datenbezug. Dadurch ist es für Kun- atisch-pazifischen Markt sind wir noch bes- Suisse, wie auch für Refinitiv, Bank of America und
den, welche nicht das ganze Produktuniver- ser positioniert, um die Bedürfnisse des asi- International Securities Exchange tätig. In dieser
sum beziehen, sehr kosteneffizient. Der Kun- atischen Marktes nach Qualität auf der ei- Zeit erlang er den Betriebsökonom (Dipl. Oek.) und
de, die Kundin, kann ein auf die persönli- nen Seite und effizienteren Arbeitsabläufen besuchte verschiedene externe wie auch interne
chen Bedürfnisse abgestimmtes Paket schnü- sowie Kosteneinsparungen auf der anderen Managementkurse. Vor seiner Zeit in den USA arbei-
ren und bezahlt nur noch das, was auch ak- Seite zu erfüllen. Die manuelle Verarbeitung tete er mehrere Jahre bei Schweizer Grossbanken in
tiv angefordert wurde. Das sind pro Kalen- und Verbreitung von Referenzdaten ist sehr Zürich als Edelmetallhändler in den Bereichen Cash,
derjahr CHF 3/ISIN und für das erweiterte komplex, fehleranfällig und langsam. In den Futures und Options. Markus Gutzwiller ist verheira-
Paket, also inklusive täglich aktualisierter letzten zehn Jahren haben wir diese Herausfor- tet und Vater von zwei erwachsenen Töchtern.
www.payoff.ch | November 202114 PRODUCT NEWS
H E A L – E T F VO N I S H A R E S A U F I S TOX X FAC T S E T
B R E A K T H R O U G H H E A LT H C A R E I N D E X
1 2Partizipation
3 4 5 6
Fokus auf Innovationen
im Gesundheitswesen
Preis/Leistung:
1 2 Sehr gut
Der Gesundheitssektor zählt zu den innovativsten Branchen. Kein Wunder,
gibt es doch zahlreiche Angebote, um Anlegern einen fokussierten Zugang
Chancen/Risiko: Hoch
zu bieten, wie etwa der passive ETF HEAL von iShares.
Details: www.payoff.ch
Dieter Haas
Innovationen sind im Anlagegeschäft das die jeweiligen Themen fallen. Als Basis die-
Salz in der Suppe. Aktien von Unterneh- nen dabei die Daten von FactSet. Grössen- Symbol HEAL
ISIN IE00BYZK4776
men, die auf neue Trends setzen, sind heiss und Liquiditätsfilter gewährleisten die
begehrt. Etliche unter ihnen glänzen mit Replizierbarkeit der thematischen Indizes Produkttyp ETF
eindrücklichen Wertsteigerungen. Dabei von STOXX. Zusätzlich werden Nachhaltig-
Basiswert iSTOXX FactSet
sind Neuheiten in den verschiedenen keitsdaten von Sustainalytics genutzt, um Breakthrough
Branchen sehr unterschiedlich zahlreich. Unternehmen ausschliessen zu können, die Healthcare Index
Zu den Wachstumsspeerspitzen zählt seit in kontroverse Aktivitäten verwickelt sind. Emittent iShares
langem das Gesundheitswesen. Neue Ge- Rating (S&P) –
schäftsfelder wie die Genomik dürften da- Ungebrochene Attraktivität Ausstattung
zu beitragen, dass der langfristige Auf- Die in einem Papier vom April 2018 von Lancierungsdatum 14.09.2016
wärtstrend sich weiter fortsetzt. Mit dem FactSet bei der Vorstellung des Basiswer- Basiswährung USD
TER p.a. 0.40%
im Jahr 2016 lancierten ETF HEAL von tes von HEAL als Aufhänger geäusserte Replikation physisch
iShares können Anleger breit diversifiziert Meinung: «If current trends persist to 2050,
Kennzahlen
an diesem Thema partizipieren. Der pas- most developed countries will spend more Ø Spread 0.1953%
sive Indexfonds basiert auf dem iSTOXX than a fifth of GDP on health care. The U.S. Spread Availability 100%
FactSet Breakthrough Healthcare Index. and Switzerland are projected to spend Kurs
Dieser bietet Zugang zu Unternehmen aus half of their GDP on healthcare within the Brief (22.10.2021) USD 9.92
Handelsplatz SIX Swiss Exchange
aller Welt, die auf Innovationen bei den glo- next 50 years.» hat auch dreieinhalb Jah-
balen Gesundheitsdienstleistungen in In- re später seine Gültigkeit. Das Schwerge- % (USD)
100
dustrie- und Schwellenländern fokussiert wicht der rund 200 Titel im ETF liegt seit 90
Quelle: Avaloq
80
sind. Er ist Bestandteil der thematischen der Lancierung in den USA. Mitte Oktober 70
60
Benchmark des in der Schweiz beheimate- hatten rund 71% der Unternehmen ihren 50
40
ten globalen Indexanbieters STOXX. Seit Sitz in den USA. Die Schweiz war im Index 30
20
2019 ist das Unternehmen Teil von Qontigo, mit fünf Unternehmen (Roche, Lonza, Idor- 10
0
einem Zusammenschluss von STOXX, DAX sia, Bachem und Siegfried) mit einem An- -10
-20
und Axioma, welches zur Gruppe Deutsche teil von gut 4% vertreten. Im Gegensatz zu -30
Börse AG gehört. Bei der thematischen anderen Indizes gibt es keine alles domi- Jan. Jul. Jan. Jul. Jan. Jul. Jan. Jul.
2018 2018 2019 2019 2020 2020 2021 2021
Auswahl wurde darauf geachtet, dass die nierenden Aktien. Auf die Top 10 entfallen
ETF auf iShares Healthcare Innovation (HEAL)
Unternehmen in Geschäftsbereichen tä- lediglich gut 11%. Keiner dieser Titel ragt MSCI World
tig sind, die aktiv an sozialen, wirtschaft- gegenwärtig besonders hervor. Das höchs-
payoff-Einschätzung
lichen und ökologischen Veränderungen te Einzelgewicht besass Mitte Oktober Dex-
teilnehmen und langfristige strukturelle com mit 1.26%. Langfristig betrachtet, dürf-
+ Megatrend
Trends vorantreiben. Für die Aufnahme in te der ETF im Vergleich zum Weltaktien
den Selektionsprozess müssen die Unter- index eine überdurchschnittliche Rendite – Währungsrisiko für Schweizer Anleger
nehmen mindestens 50% ihrer Einnahmen erzielen können.
aus Geschäften erwirtschaften, die unter
www.payoff.ch | November 2021PRODUCT NEWS 15
J P T C – E T F VO N J . P. M O R G A N A U F J P M A M C A R B O N
T R A N S I T I O N G LO B A L E Q U I T Y I N D E X
1 2Partizipation
3 4 5 6
Für eine kohlstoff-
arme Welt
Preis/Leistung:
1 2 Sehr gut
Klimabewusste Strategien bieten eine Vielzahl an Chancen. Eine ist
der ETF JPCT, der ein breites Spektrum an Unternehmen umfasst,
Chancen/Risiko: Hoch
die vom Übergang zu einer kohlenstoffarmen Welt profitieren.
Details: www.payoff.ch
Dieter Haas
Der Übergang zu einer kohlenstoffarmen eigenen Rahmen für Investitionen in den koh- Symbol JPCT
Valor IE00BMDWYZ92
Wirtschaft wird sich auf alle Sektoren aus- lenstoffarmen Übergang entwickelt. Durch
wirken. Es gibt dabei drei wesentliche Mög- die Identifizierung von Unternehmen, die am Produkttyp ETF
lichkeiten, wie sich Unternehmen auf den besten positioniert sind, um von diesem Über- Basiswert JPM Asset Management
Übergang zu einer kohlenstoffarmen Welt gang zu profitieren, wurde ein Portfolio auf- Carbon Transition Global
vorbereiten können: Emissionsmanagement, gebaut, das eine deutliche Reduzierung der Equity Index
Umgang mit Ressourcen und das Manage- Kohlenstoffemissionen anstrebt – ohne sich Emittent J.P. Morgan
ment klimabezogener Risiken. Beim Emis- auf Ausnahmen oder Sektorabweichungen zu Rating (S&P) –
sionsmanagement wird untersucht, wie die verlassen – und gleichzeitig die Chancen des Ausstattung
Unternehmen die Emissionen an ihren Stand- Übergangs nutzt. Durch die Nachbildung des Laufzeit Open End
Partizipation 100%
orten und die von ihren Verbrauchern und hauseigenen Carbon Transition Index will der Erster Handelstag 03.12.2020
Zulieferern verursachten Emissionen verwal- ETF JPCT ähnliche regionale, sektorale und Mgt. Fee p.a. 0.19%
ten und ob sie in der Lage sind, von der Um- renditemässige Merkmale wie eine traditionel-
Kennzahlen
stellung auf nachhaltigere Lösungen zu pro- le globale Aktienbenchmark bieten, während Ø Spread 0.3796%
fitieren. Nebst rückwärts gerichteten Emissi- er die Kohlenstoffintensität um mindestens Spread Availability 100%
onsmessungen sollten auch Indikatoren für 30% reduziert und eine jährliche Selbstdekar- Kurs
die zukünftige Entwicklung berücksichtigt bonisierung von mindestens 7% anstrebt. Das Brief (22.10.2021) USD 33.62
Handelsplatz SIX Swiss Exchange
werden. Im Falle des Umgangs mit Ressour- Ergebnis ist ein Fonds, der darauf abzielt, die
cen spielen neben den Treibhausgasemissio- Anleger vor den Risiken des Klimawandels % (USD)
30
nen auch die Art und Weise, wie Unterneh- zu schützen und die Anlagechancen zu nut-
Quelle: Avaloq
25
men mit anderen Ressourcen umgehen, eine zen, die der Übergang zu einer kohlenstoffar-
20
wichtige Rolle für den Übergang. Es können men Welt bietet. Das firmeneigene Technologie-
15
hier Kennzahlen zum Stromverbrauch, zur werkzeug ThemeBot nutzt die Verarbeitung na-
10
Wassernutzung und zum Abfallmanagement türlicher Sprache, um mehr als 10'000 Aktien
5
des Unternehmens zu Rate gezogen werden. weltweit zu prüfen, und analysiert schnell Hun- 0
Beim Management klimabezogener Risiken derte Millionen von Datenquellen, um Aktien -5
prüft man, wie gut ein Unternehmen aufge- mit dem höchsten Engagement für innovative Nov. Jan. Mar. Mai Jul. Sep.
2020 2021 2021 2021 2021 2021
stellt ist, um physischen Risiken zu widerste- Klimalösungen zu identifizieren, die eine ent-
hen, die infolge des Klimawandels auftreten scheidende Rolle bei der Energiewende spielen ETF auf JPM Carbon Transition Equity (JPCT)
MSCI World
könnten und ob es einem Reputationsrisiko werden. Das Endergebnis ist ein Portfolio, das
ausgesetzt ist. eine Übergewichtung in den Aktien mit den
payoff-Einschätzung
höchsten Werten für den Übergang zu einer
Leitlinien des passiven Fonds kohlenstoffarmen Zukunft und eine Unterge-
+ Ausgeklügelter Selektionsprozess
Auf diesen drei Eckpfeilern hat das Sustain- wichtung in den Aktien, die dem Übergangs-
able Investing Team von J.P. Morgan Asset risiko am stärksten ausgesetzt sind, besitzt, je- – Wechselkursrisiko USD/CHF
Management in Zusammenarbeit mit der doch ein ähnliches regionales und sektorales
Quantitative Beta Solutions Gruppe einen Engagement wie der MSCI World aufweist.
www.payoff.ch | November 202116 PRODUCT NEWS
R E CY T Q – T R AC K E R Z E R T I F I K AT A U F S W I S S Q U OT E
G LO B A L R E C YC L I N G I N D E X
1 2Partizipation
3 4 5 6
Rendite mit Recycling
Preis/Leistung:
1 2 Sehr gut
Die weltweite Müllmenge steigt dramatisch. Firmen haben sich auf deren
Entsorgung oder Verwertung spezialisiert. Ein wachsender Multi-Milliar-
denmarkt, von dem auch Anleger bequem profitieren können.
Jürgen Kob
Chancen/Risiko: Hoch
Klappe auf, Müll rein, Klappe zu und weg ben gerufen. Investiert wird dabei in Gesell- Details: www.payoff.ch
ist das Problem. So einfach wie es klingt, ist schaften, die mit Technologien, Produkten
es leider nicht. «Aus den Augen, aus dem und Dienstleistungen in den Bereichen Recy-
Sinn» ist beim Thema Müllentsorgung defi- cling, Abfallmanagement, Wasseraufbereitung, Symbol RECYTQ
Valor 46531477
nitiv kein nachhaltiger Ansatz. Neben Kli- Verschmutzungsüberwachung oder anderen
mawandel ist auch Recycling zu einem der Umweltservices aktiv sind. Die Performance Produkttyp Tracker-Zertifikat
wichtigsten Themen unserer heutigen Zeit Basiswert Swissquote Global
geworden. Wir Schweizer sind mit jährlich «Über USD 1 Billion werden Recycling Index
durchschnittlich 700 kg Abfall pro Person
heute bereits im Bereich Emittent Leonteq Securities
in den Spitzenrängen. Die Schweiz ist zwar Rating (Fitch) BBB-
bekannt für ihre hohe Recyclingquote, aller- Recycling weltweit erwirt-
Ausstattung
dings haben uns Länder wie Slowenien in- schaftet.» Laufzeit 03.07.2023
zwischen vom Thron gestossen. Aktuell er- Erster Handelstag 03.07.2019
Ausgabepreis CHF 100
zeugen wir Menschen weltweit rund 2 Milli- lässt sich sehen: Während der MSCI World In- Mgt. Fee p.a. 0.95%
arden Tonnen Müll pro Jahr; bis 2050 werden dex im Betrachtungszeitraum rund 45% zule-
es etwa 3.5 Milliarden Tonnen sein. Das ent- gen konnte, erwirtschaftete das Tracker Zerti- Kennzahlen
Ø Spread 0.77%
spricht fast einer Verdoppelung und bringt fikat RECYTQ beachtliche 75% Kurszuwachs. Spread Availability 100%
die Menschheit vor fast unlösbare Herausfor- Das Zertifikat notiert in CHF und verzichtet auf
Kurs
derungen. Allerdings kann das auch immen- Cosi und Quanto. Dafür ist das Produkt mit der Brief (02.11.2021) CHF 177.00
se Chancen bieten für uns als Verbraucher, Postfinance als Garantin ausgestattet. Wichtig Handelsplatz SIX Swiss Exchange
Erdenbewohner und Investoren. Denn das zu erwähnen ist die Endfälligkeit im Juli 2023.
% (CHF)
massive Wachstum ist für Firmen aus dem Aufgrund des Erfolges können wir darauf hof-
90
Abfall- und Recyclingbereich sehr erfreulich.fen, dass Leonteq hier ein Open End Nachfolge- 80
70
Über USD 1 Billion werden schon heute welt- produkt auf den Markt bringen wird. Aktuell 60
Quelle: Avaloq
weit in diesem Industriezweig erwirtschaftet.beinhaltet das Tracker Zertifikat RECYTQ 16 50
40
Experten gehen von einem jährlichen Wachs- Titel. Davon stammen 9 aus den USA. Zu den 30
20
tum von über 6% aus. So wie wir als Abfall- bekanntesten US-Vertretern zählt Waste Ma- 10
0
Recycler ein gutes Gefühl haben, können nagement. Der in Houston beheimatete Kon- -10
auch Investoren in diesem eher defensiven zern bezeichnet sich selbst als grösster Anbie- -20
-30
Sektor das positive Gefühl geniessen, etwas ter von Umweltlösungen in Nordamerika. Die Jul. Jan. Jul. Jan. Jul.
2019 2020 2020 2021 2021
Gutes zu unterstützen. Der klare Vorteil des Anpassung erfolgt vierteljährlich. Dafür wer-
Tracker-Zertifikat auf Swissquote Global
«Global Recycling» liegt dabei – neben den den dem Investor jährlich 0.95% Spesen be- Recycling Index (RECYTQ)
eindrucksvollen Wachstumschancen – in der rechnet. Ein englisches Sprichwort lautet: „One Swiss Performance Index (SPI)
relativen Unabhängigkeit von Marktzyklen man’s trash is another man’s treasure: «Des ei-
payoff-Einschätzung
und somit tieferer Volatilität. nen Müll ist des anderen Schatz». Und mit ein
paar Anteilen im Depot kann man sich an die-
+ Enorme Wachstumsbranche
Im Juli 2019 hat Leonteq auf diese lukrative sem Schatz einfach und mit einem guten Ge-
+ Geringe Volatilität
Chance reagiert und zusammen mit Swiss- wissen beteiligen und daran profitieren.
quote das Tracker Zertifikat RECYTQ auf – Endfälligkeit
Swissquote Global Recycling Index ins Le-
www.payoff.ch | November 2021LEARNING CURVE 17
LE ARNING CURVE
Wirtschaftsindikator
Kupfer
Die Nachfrage nach Kupfer ist ein guter Gradmesser
für die Befindlichkeit der Weltkonjunktur. Optimisten
setzen auf weiter anziehende Preise und untermauern
dies mit einem Engagement in den ETF COPX. I Dieter Haas
D
ie Erholung des Kupferpreises, der nigkeit darüber, wie sehr der Preis des Me- fer lag mit einem Plus von 25.6% im Mittel-
sich seit seinen Tiefstständen mehr talls in den nächsten Jahren glänzen wird. feld, leicht hinter der Performance des Tra-
als verdoppelt hat, wurde genährt Die Preisrallye bei den Basismetallen verlor cker-Zertifikates Industriemetalle TIMCIU.
von der anziehenden Nachfrage nach dem im Juni nämlich deutlich an Fahrt, als Chi-
Leitmetall nach der Pandemie, sowie globa- na ankündigte, einen Teil seiner Metallreser- Während sich einige Experten über die nahe
ler Anstrengungen zur Dekarbonisierung. ven – wie Kupfer, Aluminium und Zink – zu Zukunft eher zurückhaltend äussern, rech-
Alles, was mit der grünen Energiewende verkaufen, um eine stabile Versorgung zu ge- net Goldman Sachs, der führende Befürwor-
zu tun hat, erfordert mehr Kupfer – insbe- währleisten und den Preisdruck zu verrin- ter eines Superzyklus bei Rohstoffen, für
sondere die Elektrifizierung der weltweiten gern. Infolgedessen fielen die Kupferpreise 2022 mit einem weiteren Anstieg und prog-
Fahrzeugflotte und massive Investitionen in zum ersten Mal seit dem Höhepunkt der Pan- nostiziert, dass die Preise bis Ende nächsten
Stromnetze, Infrastrukturen für erneuerbare demie im letzten Jahr. Nichtsdestotrotz ver- Jahres USD 12'250 erreichen werden. Wer
Energien und Speicher. Während sich fast al- zeichneten bis zum Stichtag (siehe Grafik 1) am Ende Recht erhalten wird, hängt wohl
le einig sind, dass die längerfristige Zukunft alle Industriemetalle, allen voran Stahl und entscheidend davon ab, wie die Notenbanken
von Kupfer rosig ist, besteht weit weniger Ei- Zinn teils kräftige Kurssteigerungen. Kup- sich in den kommenden Monaten entscheiden
www.payoff.ch | November 202118 LEARNING CURVE
GR AFIK 1: PROZENTUALE KURSENT WICKLUNG INDUSTRIEMETALLE
werden. Sollten Sie ihre Geldschleusen ein-
IN USD IM JAHR 2021 (BIS 22.10.)
dämmen, dann würde dies eine konjunktu-
relle Verlangsamung nach sich ziehen und zu Stahl 91.2%
einer Korrektur an den Aktienmärkten füh- Zinn 82.6%
ren. Lassen sich die Währungshüter aber von
Aluminium 45.2%
der steigenden Teuerung nicht beirren und
setzen weiterhin auf ein ungehemmtes Dru- UBS CMCI Industriemetalle (TIMCIU) 29.8%
cken von Papiergeld, dann dürfte Goldman Kupfer 25.6%
Sachs mit seiner Prognose Recht behalten.
Zink 24.7%
In diesem Falle würde der Kupferpreis weiter
anziehen. Dafür spricht auch das übliche sai- Blei 22.0%
sonale Muster: Kupfer neigt dazu, von einem Nickel 19.6%
Tief im Oktober kontinuierlich bis zu einem
Eisenerz -23.0%
Hoch im April/Mai anzusteigen.
-40 -20 0 20 40 60 80 100
Quelle: Infront
Nachfrageperspektiven bis 2030
Nach Angaben des Ministeriums für Indus- GR AFIK 2: PROZENTUALE KURSENT WICKLUNG IN LOK ALWÄHRUNG
trie, Wissenschaft, Energie und Ressourcen DER TOP -20 DES ETF COPX IM JAHR 2021 (BIS 22.10.)
(DISER) der australischen Regierung wird
sich der Kupferverbrauch voraussichtlich CAPSTONE MINING CORP. 135.3%
CHINAGOLDINTL 111.0%
weiter erholen wegen des zunehmenden COPPER MOUNTAIN MINING CORP 110.5%
Wirtschaftswachstums und der wichtigen VEDANTA LIMITED ADS EACH REPR 4 ORD SHS SPONS 92.8%
TASEKO MINES LTD. 71.1%
Rolle von Kupfer bei der Elektrifizierung. ATALAYA MINING PLC ORD 7.5P 69.7%
Nach einem geschätzten Anstieg von 2% im GLENCORE PLC ORD USD0.01 58.2%
CHINFMINING 57.7%
Jahr 2020 wird der Verbrauch von raffinier- TECK RESOURCES LIMITED CL B 49.1%
tem Kupfer laut DISER im Jahr 2021 voraus- FREEPORT-MCMORAN INC 44.8%
IVANHOE MINES LTD 43.4%
sichtlich um 5% auf 25 Millionen Tonnen stei- JINCHUAN INTL 32.4%
gen. Dieser Verbrauchsanstieg dürfte auf die OZMINER FPO [OZL] 32.2%
FIRST QUANTUM MINERALS LTD 28.3%
starke Industrie- und Bautätigkeit in China ZIJIN MINING 28.2%
sowie auf die verstärkte Wirtschaftstätig- NORTHERN DYNASTY MINERALS LTD. 26.8%
JIANGXI COPPER 22.2%
keit in Indien, den USA und Italien zurück- ERO COPPER CORP 19.8%
zuführen sein. China verbraucht die Hälfte ALTIUS MINERALS CORPORATION 18.8%
des weltweiten Kupfers und ist der Haupt- 0 50 100 150 200
faktor für die Verknappung auf dem Kupfer- Quelle: Infront
markt. Dem Bericht zufolge wird der chine-
sische Kupferverbrauch voraussichtlich um frage geführt. In der Tat hat sich der weltwei- te Oktober 33 Titel, Dabei sind alle Gesell-
durchschnittlich 3% pro Jahr steigen und im te Kupferverbrauch im Durchschnitt etwa schaften mit Rang und Namen vertreten. Im
Jahr 2022 bis zu 15 Millionen Tonnen errei- alle 25 bis 30 Jahre verdoppelt. Und dieses laufenden Jahr gab es bis dato, von wenigen
chen. Laut DISER wird der weltweite Kupfer- Muster wird sich inskünftig beschleunigen, Ausnahmen abgesehen, fast nur Gewinner.
verbrauch im Prognosezeitraum stetig um da kupferintensive Güter und Infrastruktu-
durchschnittlich 2.5% pro Jahr wachsen und ren eine immer grössere Rolle in der Welt- «Laut DISER wird der welt-
2026 einen Verbrauch von 28 Millionen Ton- wirtschaft spielen werden. weite Kupferverbrauch
nen und 2030 ca. 31.1 Millionen Tonnen er-
reichen. Insgesamt wird die weltweite Nach- Anlagemöglichkeiten
im Prognosezeitraum stetig
frage nach raffiniertem Kupfer zwischen Vor diesem Hintergrund versprechen Anla- um durchschnittlich 2.5%
2020 und 2030 voraussichtlich um 31% stei- gen in Kupfer produzierende Unternehmen,
pro Jahr wachsen.»
gen. Dem Bericht zufolge haben wachsende langfristig betrachtet, weitere Wertsteige-
Einkommen, ein besserer Zugang zu Elekt- rungen. Eine sehr fokussierte Auswahl bie- Die Rangliste wurde am 22. Oktober ange-
rizität und der rasche technologische Fort- tet der ETF COPX von Global-X. Der ETF ba- führt von Capstone Mining. Starke Umsatz-
schritt in den letzten 100 Jahren zu einem siert auf dem Solactive Global Copper Miners steigerungen sowie anziehende Kupferprei-
starken Anstieg der weltweiten Kupfernach- Total Return Index. Dieser umfasste Mit- se verhalfen der Aktie des kanadischen Ber-
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