20 Jahre Dachfonds: Erfolgsgeschichte oder Episode?
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DIE FONDSPLATTFORM, Webinar am 29. März 2019 20 Jahre Dachfonds: Erfolgsgeschichte oder Episode? Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern, potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden. Stand März 2019
20 Jahre Sauren Global Growth
20 Jahre Alpha durch Fondsmanager-Selektion
Veröffentlichung
„20 Jahre Sauren
Global Growth“
abrufbar unter
www.sauren.de
Quelle: Sauren Fonds-Service AG, Stand 1. März 2019
Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
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potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.
Investmentphilosophie
Kernelemente des einzigartigen personenbezogenen Investmentansatzes
Fondsmanager als entscheidender Erfolgsfaktor:
„Wir investieren nicht in Fonds – Wir investieren in Fondsmanager“
Berücksichtigung der Volumen-Rahmenbedingungen
Alpha durch aktives Management
Fondsboutiquen bieten häufig die attraktivsten Rahmenbedingungen
Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Stand März 2019
Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
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potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.
Investmentphilosophie
Beispiel Stephen Moore – Anlageuniversum Aktien USA
Stephen Moore: Artemis US Extended Alpha Fund
Langjährige Investmenterfahrung
Im Zeitraum von Oktober 2007 bis Januar 2014 Fondsmanager des
Threadneedle American Extended Alpha Fund seit September 2014
Fondsmanager des Artemis US Extended Alpha Fund
Anlagephilosophie basierend auf fundamentaler
Einzeltitelauswahl unter Einbeziehung makroökonomischer
Überlegungen
„Upside/Downside“-Relation entscheidend bei der
Einzeltitelauswahl
130/30-Ansatz: Portfolio von Long-Positionen ergänzt
um Short-Positionen
Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und des möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer
Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Stand März 2019
Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
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potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.
Investmentphilosophie
Beispiel Stephen Moore – Anlageuniversum Aktien USA
Wertentwicklung des von Stephen Moore im Zeitraum vom 22. Oktober 2007 bis zum
23. Januar 2014 verwalteten Threadneedle American Extended Alpha Fund in Euro
100%
Threadneedle American
80%
Extended Alpha Fund
60%
40% S&P 500 Net Total Return Index
20%
0%
-20%
-40%
-60%
10/2007 10/2008 10/2009 10/2010 10/2011 10/2012 10/2013
Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Der im Liniendiagramm nicht berücksichtigte Ausgabeaufschlag würde die Wertentwicklung niedriger ausfallen lassen. Es können zusätzliche, die Wertentwicklung mindernde Kosten auf
der Anlegerebene entstehen (z. B. Depotkosten). Weder die Unternehmen der Sauren Financial Group® noch ein Index-Drittanbieter oder ein anderer Datenanbieter geben ausdrückliche
oder implizite Garantien oder Zusicherungen hinsichtlich der Anzeige von Performances und der hierin enthaltenen Daten. Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und des
möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. der Anteilpreis kann auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten
unterworfen sein. Quelle: Sauren Fonds-Research AG
Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
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potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.Investmentphilosophie
Praxis-Beispiel Stephen Moore – Anlageuniversum Aktien USA
Wertentwicklung des von Stephen Moore verwalteten Artemis US Extended Alpha Fund seit
dessen Auflegung am 27. Oktober 2014 bis zum 1. März 2019 in Euro
100%
Artemis US Extended Alpha Fund
80%
S&P 500 Net Total Return Index
60%
40%
20%
0%
-20%
10/2014 10/2015 10/2016 10/2017 10/2018
Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Der im Liniendiagramm nicht berücksichtigte Ausgabeaufschlag würde die Wertentwicklung niedriger ausfallen lassen. Es können zusätzliche, die Wertentwicklung mindernde Kosten auf
der Anlegerebene entstehen (z. B. Depotkosten). Weder die Unternehmen der Sauren Financial Group® noch ein Index-Drittanbieter oder ein anderer Datenanbieter geben ausdrückliche
oder implizite Garantien oder Zusicherungen hinsichtlich der Anzeige von Performances und der hierin enthaltenen Daten. Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und des
möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. der Anteilpreis kann auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten
unterworfen sein. Quelle: Sauren Fonds-Research AG
Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
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potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.20 Jahre Dachfonds
Der Weg zum Dachfondsmanagement
1999: Überführung der fondsgebundenen Vermögensverwaltung in Dachfonds
7 | Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.Vorteile der Dachfonds
Effiziente Verwaltungsform –
Höhere Flexibilität in der Umsetzung der Investmentphilosophie
Kostenvorteile
Erwerb von „I“-Shares
Rückvergütung von Bestandspflegeprovisionen
Große Auswahl möglicher Zielfonds
Zugang zu Fonds-Boutiquen
unter steuerlichen Gesichtspunkten vorteilhaft
Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Stand März 2019
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potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.Sauren Global Growth – regionale Allokation
Breite Streuung – hohe Spezialisierung
Allokation per 1. März 2019
1,2% 4,1%
1,0%
1,7% Aktienfonds Europa
5,2%
Aktienfonds Europa Nebenwerte
2,1% 31,3%
Aktienfonds USA
Aktienfonds USA Nebenwerte
8,7%
Aktienfonds Japan
Aktienfonds Schwellenländer Global
Aktienfonds Asien
11,8%
Aktienfonds Lateinamerika
Aktienfonds Frontier Markets
10,8%
Aktienfonds Goldminen
Liquidität
22,2%
Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und des möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer
Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Aufgrund von Rundungsdifferenzen kann die Summe von 100 % abweichen.
Quelle: Sauren Fonds-Research AG
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potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.Spezialisten mit höherem Alpha-Potenzial als Generalisten
Beispiel Zehnkampf
Der Zehnkämpfer gilt als König der Athleten.
Dennoch hätte er keine Chance gegen die Spezialisten in den einzelnen Disziplinen.
Disziplin Zehnkampf-Rekord Welt-Rekord
100 Meter 10,21 Sekunden 9,58 Sekunden
Weitsprung 8,23 Meter 8,95 Meter
Kugelstoßen 17,54 Meter 23,12 Meter
Hochsprung 2,27 Meter 2,45 Meter
400 Meter 45,00 Sekunden 43,03 Sekunden
110 Meter Hürden 13,44 Sekunden 12,80 Sekunden
Diskus 55,87 Meter 74,08 Meter
Stabhochsprung 5,70 Meter 6,16 Meter
Speerwurf 77,47 Meter 98,48 Meter
1.500 Meter 4 Minuten 5,05 Sekunden 3 Minuten 26,00 Sekunden
Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Stand März 2019
Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
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potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.20 Jahre Sauren Global Growth
Allokation im Zeitablauf
100%
90%
Liquidität
80%
70% Branchen
60%
Schwellenländer
50%
40% Japan
30%
USA
20%
10%
Europa
0%
03/1999 03/2003 03/2007 03/2011 03/2015
Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und des möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer
Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Aufgrund von Rundungsdifferenzen kann die Summe von 100 % abweichen.
Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Stand 28. Februar 2019
Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
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potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.Sauren Global Growth
Breite Streuung über Regionen- und Länderaktienfonds
Fonds im Dachfondsportfolio seit Fondsmanager Anteil
< 1 Jahr > 5 Jahre Portfolio des
Aktienfonds Europa
Odey European Focus Fund Oliver Kelton
31,3%
5,7% Sauren Global Growth
Eleva Euroland Selection Fund
Comgest Growth Europe Opportunities
Eric Bendahan
Franz Weis
5,7%
3,7% per 1. März 2019
JOHCM European Select Values Fund Robrecht Wouters 3,6%
MainFirst Top European Ideas Fund * Olgerd Eichler 3,3%
IVI European Fund * Adriaan de Mol van Otterloo & Julian Gould 2,9%
Wellington Strategic European Equity Portfolio * Dirk Enderlein 2,7%
JOHCM UK Growth Fund * Mark Costar 2,2%
MainFirst Germany Fund Olgerd Eichler 1,5%
Aktienfonds Europa Nebenwerte 10,8%
Squad Growth * Stephan Hornung 4,0%
Alken Small Cap Europe * Nicolas Walewski 3,8%
Ennismore European Smaller Companies Fund * Tom Hearn, Christian Fiesser & Leo Perry 3,0%
Aktienfonds USA 22,2%
Artemis US Extended Alpha Fund Stephen Moore 8,2%
Artemis US Select Fund * Cormac Weldon 4,9%
Miller Opportunity Fund Bill Miller & Samantha McLemore 4,9%
AB Select US Equity Portfolio * Kurt Feuerman 4,2%
Aktienfonds USA Nebenwerte 11,8%
Heptagon Driehaus US Micro Cap Equity Fund Jeff James 4,6%
Artemis US Smaller Companies Fund Cormac Weldon 4,5%
Brown Advisory U.S. Small-Cap Blend Fund Christopher Berrier & David Schuster 2,7%
Aktienfonds Japan 8,7%
First State Japan Equity Fund Sophia Li 4,5%
Coupland Cardiff Japan Alpha Fund Jonathan Dobson 4,2%
Aktienfonds Schwellenländer Global 2,1%
RWC Global Emerging Markets Fund John Malloy 2,1%
Aktienfonds Asien 5,2%
First State Asia Focus Fund Martin Lau 3,4%
CIM Dividend Income Fund James Morton 1,8%
Aktienfonds Lateinamerika 1,7%
Stewart Investors Latin America Fund Dominic St George 1,7%
Aktienfonds Frontier Markets 1,2% 23,7% in Fonds
mit Kapazitäts-
Magna New Frontiers Fund Stefan Böttcher 1,2%
Aktienfonds Goldminen 1,0%
BakerSteel Precious Metals Fund
Liquidität
David Baker & Mark Burridge 1,0%
4,1% beschränkungen
Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Stand 1. März 2019
Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
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potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.Aktives Management
Fortlaufende Überwachung am Beispiel des Sauren Risikomanagement
Gründe für den Verkauf eines Zielfonds
Fondsmanager- Fondsvolumen Alternative
Wechsel Anlageideen
Sofortige Überprüfung Bei Einschränkungen Fondsmanager erfüllt
bei einem durch zu stark nicht die Erwartungen
Fondsmanager- angestiegene
Wechsel Überlegenes
Fondsvolumina Investment bei der
Analyse neuer
Anlageideen
Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Stand März 2019
Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
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potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.20 Jahre Sauren Global Growth
20 Jahre Alpha durch Fondsmanager-Selektion
300%
Wertentwicklung vom 1. März 1999
bis zum 1. März 2019 in Euro Sauren Global
250%
Growth
200% Annualisiertes Alpha von 1,9% p.a. 243,2% / 6,4% p.a.
(gegenüber dem Vanguard Global Stock Index Fund Investor)
150% Vanguard Global
Stock Index Fund
Investor
100%
141,4% / 4,5% p.a.
50%
0%
-50%
03/1999 03/2003 03/2007 03/2011 03/2015 03/2019
Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die Wertentwicklungsangaben (BVI-Methode) beziehen sich auf die Anteilkasse A des
Sauren Global Growth in Euro. Der Vanguard Global Stock Index Fund Investor USD (ISIN: IE00B03HD084) ist ein Indexfonds auf den MSCI World Index. Zum Zwecke der Vergleichbarkeit
mit der EUR Anteilklasse des Sauren Global Growth A wurde die vorgenannte USD-Anteilklasse des Vanguard Global Stock Index Fund Investor in EUR umgerechnet. Der Fonds wird als
Vergleichsmaßstab für eine passive Anlage in globalen Aktien herangezogen, stellt jedoch keine Benchmark des Sauren Global Growth gemäß Verkaufsprospekt dar Der im Liniendiagramm
nicht berücksichtigte Ausgabeaufschlag würde die Wertentwicklung niedriger ausfallen lassen. Es können zusätzliche, die Wertentwicklung mindernde Kosten auf der Anlegerebene
entstehen (z. B. Depotkosten). Weder die Unternehmen der Sauren Financial Group® noch ein Index-Drittanbieter oder ein anderer Datenanbieter geben ausdrückliche oder implizite
Garantien oder Zusicherungen hinsichtlich der Anzeige von Performances und der hierin enthaltenen Daten. Die Fonds weisen aufgrund ihrer Zusammensetzung und des möglichen
Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. der Anteilpreis kann auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen
sein. Quelle: Sauren Fonds-Research AG
Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
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potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.20 Jahre Sauren Global Growth
Erfolgsnachweis über eine bewegte Historie
Metzler DWS Templeton WM Aktien Lingohr- M&G Global Basics Carmignac Globale Aktienfonds
Wachstum Vermögens- Growth Global UI- Systematik (heute: M&G Global Investissement
International bildunsfonds I (Euro) Fund Fonds Themes) im Vertriebsfokus
Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die Wertentwicklungsangaben (BVI-Methode) beziehen sich auf die Anteilkasse A des
Sauren Global Growth in Euro. Der Vanguard Global Stock Index Fund Investor USD (ISIN: IE00B03HD084) ist ein Indexfonds auf den MSCI World Index. Zum Zwecke der Vergleichbarkeit
mit der EUR Anteilklasse des Sauren Global Growth A wurde die vorgenannte USD-Anteilklasse des Vanguard Global Stock Index Fund Investor in EUR umgerechnet. Der Fonds wird als
Vergleichsmaßstab für eine passive Anlage in globalen Aktien herangezogen, stellt jedoch keine Benchmark des Sauren Global Growth gemäß Verkaufsprospekt dar Der im Liniendiagramm
nicht berücksichtigte Ausgabeaufschlag würde die Wertentwicklung niedriger ausfallen lassen. Es können zusätzliche, die Wertentwicklung mindernde Kosten auf der Anlegerebene
entstehen (z. B. Depotkosten). Weder die Unternehmen der Sauren Financial Group® noch ein Index-Drittanbieter oder ein anderer Datenanbieter geben ausdrückliche oder implizite
Garantien oder Zusicherungen hinsichtlich der Anzeige von Performances und der hierin enthaltenen Daten. Die Fonds weisen aufgrund ihrer Zusammensetzung und des möglichen
Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. der Anteilpreis kann auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen
sein. Quelle: Sauren Fonds-Research AG
Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
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potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.Aktueller Artikel zum Sauren Global Growth
Euro am Sonntag – Ausgabe 10/2019
„Vor 20 Jahren legte Eckhard Sauren dieses
Portfolio auf […]. Ein wahrer Klassiker
also, der sich seit Auflage bewährt hat. […]
Fazit: Nach 20 Jahren noch bestens in Form,
was die aktuelle FondsNote 1 bestätigt.
Quelle: Euro am Sonntag, Ausgabe 10/2019
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potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.Diversifikation über eine Vielzahl von Alpha-Managern
Am Beispiel des Sauren Global Growth
Europa
Japan
USA
Goldminen
EM
Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Stand 1. März 2019
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potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.Fazit
Die Erzielung von Alpha ist grundsätzlich von hoher Bedeutung
Spezialisten können nachhaltiger Alpha erzielen als Generalisten
Mit einer intelligenten Fondsselektion lässt sich das Alpha-Potenzial ausnutzen
Die personenbezogene Investmentphilosophie ermöglicht die Identifikation und Selektion
von Alpha-Managern
Der Sauren Global Growth bietet das beste Argument für unsere Investmentphilosophie:
Über 20 Jahre Mehrwerte durch Fondsmanager-Selektion
Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Stand März 2019
Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
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potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.Wichtige Hinweise
Diese Information wird von der Sauren Fonds-Service AG herausgegeben.
Diese Information dient der Produktwerbung.
Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle subjektive Einschätzung der Sauren Finanzdienstleistungen GmbH & Co. KG (Fondsmanager bzw. Anlageberater der
„Sauren Fonds“) bzw. der Sauren Fonds-Service AG (Vertriebsstelle der Fonds) wieder, die ohne vorherige Ankündigung geändert werden kann.
Es kann keine Verantwortung für die Vollständigkeit und Richtigkeit der Daten seitens der Sauren Fonds-Service AG übernommen werden. Wir machen
ausdrücklich darauf aufmerksam, dass Tabellen und Grafiken zur Darstellung steuerlicher Gegebenheiten lediglich der Illustration dienen. Rechenbeispiele dienen
ausschließlich Veranschaulichungszwecken. Die darin aufgeführten typisierten Berechnungen gehen von vereinfachten Grundannahmen aus und können
keinesfalls eine einzelfallorientierte Beratung ersetzen. Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die
Fonds/der Fonds weisen/weist auf Grund ihrer/seiner Zusammensetzung und des möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d. h. die
Anteilpreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Weder die Unternehmen der
Sauren Financial Group® noch ein Index-Drittanbieter oder ein anderer Datenanbieter geben ausdrückliche oder implizite Garantien oder Zusicherungen
hinsichtlich der Anzeige von Performances und der hierin enthaltenen Daten. Die steuerlichen Daten können sich ebenfalls zukünftig anders entwickeln als in der
Vergangenheit. Die steuerliche Behandlung ist im Übrigen auch von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers abhängig und kann künftig
Änderungen unterworfen sein. Die Sauren Fonds-Service AG weist darauf hin, dass die aufgeführten Publikumsfonds nicht in allen Ländern zum öffentlichen
Vertrieb zugelassen sind und weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf
angeboten oder verkauft werden. Die Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder
ein solcher Verkauf zulässig ist.
Diese Information stellt im Übrigen keine Anlageempfehlung bzw. Anlageberatung oder eine Steuerberatung bzw. Rechtsberatung dar und kann daher keinesfalls
eine einzelfallorientierte Beratung ersetzen. Insbesondere geht mit dieser Darstellung kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf von
Investmentfondsanteilen einher. Hinweise zu Chancen und Risiken entnehmen Sie bitte dem aktuellen Verkaufsprospekt. Verbindliche Grundlage für den Kauf
eines Fonds sind die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), der jeweils gültige Verkaufsprospekt mit den Vertragsbedingungen bzw. dem
Verwaltungsreglement/der Satzung, der zuletzt veröffentlichte und geprüfte Jahresbericht und der letzte veröffentlichte ungeprüfte Halbjahresbericht, die in
deutscher Sprache kostenlos bei der Sauren Fonds-Service AG, Postfach 10 28 54 in 50468 Köln (siehe auch www.sauren.de), erhältlich sind.
© Copyright: Diese Information ist ein urheberrechtlich geschütztes Werk. Alle Rechte bleiben vorbehalten. Diese Information darf ohne die ausdrückliche,
schriftliche Erlaubnis der Sauren Fonds-Service AG nicht vervielfältigt oder verbreitet werden. Unter dieses Verbot fällt insbesondere auch die gewerbliche
Vervielfältigung per Kopie, die Aufnahme in elektronische Datenbanken, Online-Dienste und Internet sowie die Vervielfältigung auf DVD.
Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
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potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.Sie können auch lesen
