20 Jahre Dachfonds: Erfolgsgeschichte oder Episode?

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20 Jahre Dachfonds: Erfolgsgeschichte oder Episode?
DIE FONDSPLATTFORM, Webinar am 29. März 2019

20 Jahre Dachfonds:
Erfolgsgeschichte oder Episode?

Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.    Stand März 2019
20 Jahre Dachfonds: Erfolgsgeschichte oder Episode?
20 Jahre Sauren Global Growth
20 Jahre Alpha durch Fondsmanager-Selektion

                                                                                                        Veröffentlichung
                                                                                                        „20 Jahre Sauren
                                                                                                        Global Growth“
                                                                                                        abrufbar unter
                                                                                                        www.sauren.de
Quelle: Sauren Fonds-Service AG, Stand 1. März 2019

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           potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.
20 Jahre Dachfonds: Erfolgsgeschichte oder Episode?
Investmentphilosophie
Kernelemente des einzigartigen personenbezogenen Investmentansatzes

 Fondsmanager als entscheidender Erfolgsfaktor:
      „Wir investieren nicht in Fonds – Wir investieren in Fondsmanager“

 Berücksichtigung der Volumen-Rahmenbedingungen

 Alpha durch aktives Management

 Fondsboutiquen bieten häufig die attraktivsten Rahmenbedingungen

Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Stand März 2019

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20 Jahre Dachfonds: Erfolgsgeschichte oder Episode?
Investmentphilosophie
Beispiel Stephen Moore – Anlageuniversum Aktien USA

                                            Stephen Moore: Artemis US Extended Alpha Fund

                                             Langjährige Investmenterfahrung

                                             Im Zeitraum von Oktober 2007 bis Januar 2014 Fondsmanager des
                                              Threadneedle American Extended Alpha Fund seit September 2014
                                              Fondsmanager des Artemis US Extended Alpha Fund

                                             Anlagephilosophie basierend auf fundamentaler
                                              Einzeltitelauswahl unter Einbeziehung makroökonomischer
                                              Überlegungen

                                             „Upside/Downside“-Relation entscheidend bei der
                                              Einzeltitelauswahl

                                             130/30-Ansatz: Portfolio von Long-Positionen ergänzt
                                              um Short-Positionen

Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und des möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer
Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Stand März 2019

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20 Jahre Dachfonds: Erfolgsgeschichte oder Episode?
Investmentphilosophie
Beispiel Stephen Moore – Anlageuniversum Aktien USA

Wertentwicklung des von Stephen Moore im Zeitraum vom 22. Oktober 2007 bis zum
23. Januar 2014 verwalteten Threadneedle American Extended Alpha Fund in Euro
 100%

                                                                                                                        Threadneedle American
  80%
                                                                                                                        Extended Alpha Fund
  60%

  40%                                                                                                                   S&P 500 Net Total Return Index

  20%

      0%

  -20%

  -40%

  -60%
     10/2007          10/2008          10/2009          10/2010          10/2011          10/2012        10/2013

Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Der im Liniendiagramm nicht berücksichtigte Ausgabeaufschlag würde die Wertentwicklung niedriger ausfallen lassen. Es können zusätzliche, die Wertentwicklung mindernde Kosten auf
der Anlegerebene entstehen (z. B. Depotkosten). Weder die Unternehmen der Sauren Financial Group® noch ein Index-Drittanbieter oder ein anderer Datenanbieter geben ausdrückliche
oder implizite Garantien oder Zusicherungen hinsichtlich der Anzeige von Performances und der hierin enthaltenen Daten. Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und des
möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. der Anteilpreis kann auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten
unterworfen sein. Quelle: Sauren Fonds-Research AG

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Investmentphilosophie
Praxis-Beispiel Stephen Moore – Anlageuniversum Aktien USA

Wertentwicklung des von Stephen Moore verwalteten Artemis US Extended Alpha Fund seit
dessen Auflegung am 27. Oktober 2014 bis zum 1. März 2019 in Euro
 100%

                                                                                                                         Artemis US Extended Alpha Fund
   80%

                                                                                                                         S&P 500 Net Total Return Index
   60%

   40%

   20%

      0%

  -20%
     10/2014                  10/2015                  10/2016                   10/2017               10/2018

Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Der im Liniendiagramm nicht berücksichtigte Ausgabeaufschlag würde die Wertentwicklung niedriger ausfallen lassen. Es können zusätzliche, die Wertentwicklung mindernde Kosten auf
der Anlegerebene entstehen (z. B. Depotkosten). Weder die Unternehmen der Sauren Financial Group® noch ein Index-Drittanbieter oder ein anderer Datenanbieter geben ausdrückliche
oder implizite Garantien oder Zusicherungen hinsichtlich der Anzeige von Performances und der hierin enthaltenen Daten. Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und des
möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. der Anteilpreis kann auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten
unterworfen sein. Quelle: Sauren Fonds-Research AG

           Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
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20 Jahre Dachfonds
Der Weg zum Dachfondsmanagement

1999: Überführung der fondsgebundenen Vermögensverwaltung in Dachfonds

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      potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.
Vorteile der Dachfonds

 Effiziente Verwaltungsform –
  Höhere Flexibilität in der Umsetzung der Investmentphilosophie

 Kostenvorteile
       Erwerb von „I“-Shares
       Rückvergütung von Bestandspflegeprovisionen

 Große Auswahl möglicher Zielfonds
       Zugang zu Fonds-Boutiquen

 unter steuerlichen Gesichtspunkten vorteilhaft

Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Stand März 2019

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Sauren Global Growth – regionale Allokation
Breite Streuung – hohe Spezialisierung

                                                                                                                  Allokation per 1. März 2019
                               1,2%    4,1%
                                   1,0%
                            1,7%                                                                                 Aktienfonds Europa
                    5,2%
                                                                                                                 Aktienfonds Europa Nebenwerte
                2,1%                                                   31,3%
                                                                                                                 Aktienfonds USA
                                                                                                                 Aktienfonds USA Nebenwerte
            8,7%
                                                                                                                 Aktienfonds Japan
                                                                                                                 Aktienfonds Schwellenländer Global
                                                                                                                 Aktienfonds Asien
         11,8%
                                                                                                                 Aktienfonds Lateinamerika
                                                                                                                 Aktienfonds Frontier Markets

                                                                       10,8%
                                                                                                                 Aktienfonds Goldminen
                                                                                                                 Liquidität
                           22,2%

Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und des möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer
Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Aufgrund von Rundungsdifferenzen kann die Summe von 100 % abweichen.
Quelle: Sauren Fonds-Research AG

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Spezialisten mit höherem Alpha-Potenzial als Generalisten
Beispiel Zehnkampf

Der Zehnkämpfer gilt als König der Athleten.
Dennoch hätte er keine Chance gegen die Spezialisten in den einzelnen Disziplinen.

  Disziplin                                               Zehnkampf-Rekord                               Welt-Rekord
  100 Meter                                                   10,21 Sekunden                            9,58 Sekunden
  Weitsprung                                                       8,23 Meter                              8,95 Meter
  Kugelstoßen                                                     17,54 Meter                             23,12 Meter
  Hochsprung                                                       2,27 Meter                              2,45 Meter
  400 Meter                                                   45,00 Sekunden                           43,03 Sekunden
  110 Meter Hürden                                            13,44 Sekunden                           12,80 Sekunden
  Diskus                                                          55,87 Meter                             74,08 Meter
  Stabhochsprung                                                   5,70 Meter                              6,16 Meter
  Speerwurf                                                       77,47 Meter                             98,48 Meter
  1.500 Meter                                       4 Minuten 5,05 Sekunden                  3 Minuten 26,00 Sekunden

Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Stand März 2019

          Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
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          potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.
20 Jahre Sauren Global Growth
Allokation im Zeitablauf

  100%

   90%
                                                                                                                       Liquidität
   80%

   70%                                                                                                                 Branchen

   60%
                                                                                                                       Schwellenländer
   50%

   40%                                                                                                                 Japan

   30%
                                                                                                                       USA
   20%

   10%
                                                                                                                       Europa

       0%
        03/1999            03/2003            03/2007             03/2011             03/2015

Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und des möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer
Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Aufgrund von Rundungsdifferenzen kann die Summe von 100 % abweichen.
Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Stand 28. Februar 2019

          Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
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          potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.
Sauren Global Growth
Breite Streuung über Regionen- und Länderaktienfonds

Fonds                                              im Dachfondsportfolio seit   Fondsmanager                                 Anteil
                                                    < 1 Jahr      > 5 Jahre                                                           Portfolio des
Aktienfonds Europa
Odey European Focus Fund                                                        Oliver Kelton
                                                                                                                             31,3%
                                                                                                                              5,7%    Sauren Global Growth
Eleva Euroland Selection Fund
Comgest Growth Europe Opportunities
                                                                                Eric Bendahan
                                                                                Franz Weis
                                                                                                                              5,7%
                                                                                                                              3,7%    per 1. März 2019
JOHCM European Select Values Fund                                               Robrecht Wouters                              3,6%
MainFirst Top European Ideas Fund                                       *       Olgerd Eichler                                3,3%
IVI European Fund                                                       *       Adriaan de Mol van Otterloo & Julian Gould    2,9%
Wellington Strategic European Equity Portfolio                          *       Dirk Enderlein                                2,7%
JOHCM UK Growth Fund                                   *                        Mark Costar                                   2,2%
MainFirst Germany Fund                                                          Olgerd Eichler                                1,5%
Aktienfonds Europa Nebenwerte                                                                                                10,8%
Squad Growth                                                            *       Stephan Hornung                               4,0%
Alken Small Cap Europe                                                  *       Nicolas Walewski                              3,8%
Ennismore European Smaller Companies Fund                               *       Tom Hearn, Christian Fiesser & Leo Perry      3,0%
Aktienfonds USA                                                                                                              22,2%
Artemis US Extended Alpha Fund                                                  Stephen Moore                                 8,2%
Artemis US Select Fund                                 *                        Cormac Weldon                                 4,9%
Miller Opportunity Fund                                                         Bill Miller & Samantha McLemore               4,9%
AB Select US Equity Portfolio                          *                        Kurt Feuerman                                 4,2%
Aktienfonds USA Nebenwerte                                                                                                   11,8%
Heptagon Driehaus US Micro Cap Equity Fund                                      Jeff James                                    4,6%
Artemis US Smaller Companies Fund                                               Cormac Weldon                                 4,5%
Brown Advisory U.S. Small-Cap Blend Fund                                        Christopher Berrier & David Schuster          2,7%
Aktienfonds Japan                                                                                                             8,7%
First State Japan Equity Fund                                                   Sophia Li                                     4,5%
Coupland Cardiff Japan Alpha Fund                                               Jonathan Dobson                               4,2%
Aktienfonds Schwellenländer Global                                                                                            2,1%
RWC Global Emerging Markets Fund                                                John Malloy                                   2,1%
Aktienfonds Asien                                                                                                             5,2%
First State Asia Focus Fund                                                     Martin Lau                                    3,4%
CIM Dividend Income Fund                                                        James Morton                                  1,8%
Aktienfonds Lateinamerika                                                                                                     1,7%
Stewart Investors Latin America Fund                                            Dominic St George                             1,7%
Aktienfonds Frontier Markets                                                                                                  1,2%    23,7% in Fonds
                                                                                                                                      mit Kapazitäts-
Magna New Frontiers Fund                                                        Stefan Böttcher                               1,2%
Aktienfonds Goldminen                                                                                                         1,0%
BakerSteel Precious Metals Fund
Liquidität
                                                                                David Baker & Mark Burridge                   1,0%
                                                                                                                              4,1%    beschränkungen
Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Stand 1. März 2019

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Aktives Management
Fortlaufende Überwachung am Beispiel des Sauren Risikomanagement

                                                    Gründe für den Verkauf eines Zielfonds

            Fondsmanager-                                      Fondsvolumen                            Alternative
               Wechsel                                                                                 Anlageideen

     Sofortige Überprüfung                                  Bei Einschränkungen                  Fondsmanager erfüllt
            bei einem                                           durch zu stark                   nicht die Erwartungen
        Fondsmanager-                                           angestiegene
             Wechsel                                                                                  Überlegenes
                                                              Fondsvolumina                        Investment bei der
                                                                                                     Analyse neuer
                                                                                                      Anlageideen

Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Stand März 2019

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20 Jahre Sauren Global Growth
20 Jahre Alpha durch Fondsmanager-Selektion

 300%
              Wertentwicklung vom 1. März 1999
              bis zum 1. März 2019 in Euro                                                                                              Sauren Global
 250%
                                                                                                                                        Growth
 200%                                     Annualisiertes Alpha von 1,9% p.a.                                                            243,2% / 6,4% p.a.
             (gegenüber dem Vanguard Global Stock Index Fund Investor)
 150%                                                                                                                                   Vanguard Global
                                                                                                                                        Stock Index Fund
                                                                                                                                        Investor
 100%
                                                                                                                                        141,4% / 4,5% p.a.
   50%

    0%

  -50%
     03/1999                03/2003                03/2007                03/2011               03/2015                03/2019

Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die Wertentwicklungsangaben (BVI-Methode) beziehen sich auf die Anteilkasse A des
Sauren Global Growth in Euro. Der Vanguard Global Stock Index Fund Investor USD (ISIN: IE00B03HD084) ist ein Indexfonds auf den MSCI World Index. Zum Zwecke der Vergleichbarkeit
mit der EUR Anteilklasse des Sauren Global Growth A wurde die vorgenannte USD-Anteilklasse des Vanguard Global Stock Index Fund Investor in EUR umgerechnet. Der Fonds wird als
Vergleichsmaßstab für eine passive Anlage in globalen Aktien herangezogen, stellt jedoch keine Benchmark des Sauren Global Growth gemäß Verkaufsprospekt dar Der im Liniendiagramm
nicht berücksichtigte Ausgabeaufschlag würde die Wertentwicklung niedriger ausfallen lassen. Es können zusätzliche, die Wertentwicklung mindernde Kosten auf der Anlegerebene
entstehen (z. B. Depotkosten). Weder die Unternehmen der Sauren Financial Group® noch ein Index-Drittanbieter oder ein anderer Datenanbieter geben ausdrückliche oder implizite
Garantien oder Zusicherungen hinsichtlich der Anzeige von Performances und der hierin enthaltenen Daten. Die Fonds weisen aufgrund ihrer Zusammensetzung und des möglichen
Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. der Anteilpreis kann auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen
sein. Quelle: Sauren Fonds-Research AG

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20 Jahre Sauren Global Growth
Erfolgsnachweis über eine bewegte Historie

       Metzler       DWS            Templeton     WM Aktien Lingohr-      M&G Global Basics      Carmignac                     Globale Aktienfonds
       Wachstum Vermögens- Growth                 Global UI- Systematik   (heute: M&G Global     Investissement
       International bildunsfonds I (Euro) Fund   Fonds                   Themes)                                                im Vertriebsfokus

Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die Wertentwicklungsangaben (BVI-Methode) beziehen sich auf die Anteilkasse A des
Sauren Global Growth in Euro. Der Vanguard Global Stock Index Fund Investor USD (ISIN: IE00B03HD084) ist ein Indexfonds auf den MSCI World Index. Zum Zwecke der Vergleichbarkeit
mit der EUR Anteilklasse des Sauren Global Growth A wurde die vorgenannte USD-Anteilklasse des Vanguard Global Stock Index Fund Investor in EUR umgerechnet. Der Fonds wird als
Vergleichsmaßstab für eine passive Anlage in globalen Aktien herangezogen, stellt jedoch keine Benchmark des Sauren Global Growth gemäß Verkaufsprospekt dar Der im Liniendiagramm
nicht berücksichtigte Ausgabeaufschlag würde die Wertentwicklung niedriger ausfallen lassen. Es können zusätzliche, die Wertentwicklung mindernde Kosten auf der Anlegerebene
entstehen (z. B. Depotkosten). Weder die Unternehmen der Sauren Financial Group® noch ein Index-Drittanbieter oder ein anderer Datenanbieter geben ausdrückliche oder implizite
Garantien oder Zusicherungen hinsichtlich der Anzeige von Performances und der hierin enthaltenen Daten. Die Fonds weisen aufgrund ihrer Zusammensetzung und des möglichen
Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. der Anteilpreis kann auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen
sein. Quelle: Sauren Fonds-Research AG

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Aktueller Artikel zum Sauren Global Growth
Euro am Sonntag – Ausgabe 10/2019

                                           „Vor 20 Jahren legte Eckhard Sauren dieses
                                           Portfolio auf […]. Ein wahrer Klassiker
                                           also, der sich seit Auflage bewährt hat. […]
                                           Fazit: Nach 20 Jahren noch bestens in Form,
                                           was die aktuelle FondsNote 1 bestätigt.

Quelle: Euro am Sonntag, Ausgabe 10/2019

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Diversifikation über eine Vielzahl von Alpha-Managern
 Am Beispiel des Sauren Global Growth
Europa

                                                                                                         Japan
USA

                                                                                                         Goldminen
EM

 Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Stand 1. März 2019

            Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Vertriebspartner und darf Kleinanlegern,
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            potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.
Fazit

 Die Erzielung von Alpha ist grundsätzlich von hoher Bedeutung

 Spezialisten können nachhaltiger Alpha erzielen als Generalisten

 Mit einer intelligenten Fondsselektion lässt sich das Alpha-Potenzial ausnutzen

 Die personenbezogene Investmentphilosophie ermöglicht die Identifikation und Selektion
  von Alpha-Managern

 Der Sauren Global Growth bietet das beste Argument für unsere Investmentphilosophie:
       Über 20 Jahre Mehrwerte durch Fondsmanager-Selektion

Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Stand März 2019

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          potenziellen Kleinanlegern und professionellen Kunden nicht zur Kenntnis gebracht werden.
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 keinesfalls eine einzelfallorientierte Beratung ersetzen. Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die
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 angeboten oder verkauft werden. Die Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder
 ein solcher Verkauf zulässig ist.

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 Investmentfondsanteilen einher. Hinweise zu Chancen und Risiken entnehmen Sie bitte dem aktuellen Verkaufsprospekt. Verbindliche Grundlage für den Kauf
 eines Fonds sind die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), der jeweils gültige Verkaufsprospekt mit den Vertragsbedingungen bzw. dem
 Verwaltungsreglement/der Satzung, der zuletzt veröffentlichte und geprüfte Jahresbericht und der letzte veröffentlichte ungeprüfte Halbjahresbericht, die in
 deutscher Sprache kostenlos bei der Sauren Fonds-Service AG, Postfach 10 28 54 in 50468 Köln (siehe auch www.sauren.de), erhältlich sind.

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