Edelmetall Report 2022 - Alles, was Sie über Gold, Platin und Palladium wissen müssen!
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Edelmetall Report 2022 Alles, was Sie über Gold, Platin und Palladium wissen müssen!
Disclaimer
Sehr geehrte Leserinnen und Leser, kein Finanzunternehmen im Sinne des § 1 Abs. 3 Nr. und birgt die Gefahr eines Totalverlustes des inves- so für alle in Interviews oder Videos geäußerten Dar- als verlässlich herangezogen werden. Die Swiss Re- richtlinien, Schätzungen zukünftiger/anvisierter Pro-
6 KWG. Bei sämtlichen Publikationen der Swiss Re- tierten Kapitals und – je nach Art des Investments – stellungen, Zahlen, Planungen und Beurteilungen source Capital AG ist nicht verantwortlich für Konse- duktionsraten sowie Pläne und Zeitvorgaben hin-
bitte lesen Sie den vollständigen Disclaimer auf source Capital AG (dazu zählen im Folgenden stets darüber hinausgehender Verpflichtungen, bspw. sowie alle weiteren Aussagen. quenzen, speziell für Verluste, welche durch die Ver- sichtlich weiterer Explorations- und Bohr- sowie
den folgenden Seiten aufmerksam durch, auch alle Publikationen, die auf der Webseite www. Nachschusspflichten. Weiterhin sind Small- und Die Swiss Resource Capital AG sowie die jeweili- wendung oder die Unterlassung der Verwendung Entwicklungsarbeiten. Diese vorausschauenden In-
BEVOR Sie mit der Lektüre dieser Swiss Resour- resource-capital.ch sowie allen Unterwebseiten (wie Micro-Caps oft äußerst markteng, weswegen jede gen Autoren haben keine Aktualisierungspflicht. Die aus den in den Veröffentlichungen enthaltenen An- formationen basieren zum Teil auf Annahmen und
ce Capital Publikation beginnen. Durch Nutzung zum Beispiel www.resource-capital.ch/de) verbrei- Order streng limitiert werden sollte und aufgrund ei- Swiss Resource Capital AG sowie die jeweiligen Au- sichten und Rückschlüsse folgen bzw. folgen könn- Faktoren, die sich ändern oder sich als falsch her-
dieser Swiss Resource Capital Publikation erklä- tet werden sowie die Webseite www.resource-capi- ner häufig besseren Kursstellung an der jeweiligen toren weisen explizit darauf hin, dass Veränderun- ten. Die Swiss Resource Capital AG bzw. die jewei- ausstellen könnten und demzufolge bewirken, dass
ren Sie, dass Sie den folgenden Disclaimer al- tal.ch selbst und deren Unterwebseiten) handelt es Heimatbörse agiert werden sollte. Eine Investition in gen in den verwendeten und zugrunde gelegten ligen Autoren übernehmen keine Garantie dafür, sich die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen oder
lumfassend verstanden haben und dass Sie mit sich ausdrücklich weder um Finanzanalysen, noch Wertpapiere mit geringer Liquidität und niedriger Daten und Tatsachen bzw. in den herangezogenen dass erwartete Gewinne oder genannte Kursziele Erfolge wesentlich von jenen unterscheiden, die die
dem folgenden Disclaimer allumfassend einver- sind diese einer professionellen Finanzanalyse Börsenkapitalisierung ist daher höchst spekulativ Einschätzungen einen Einfluss auf die prognostizier- erreicht werden. von diesen vorausschauenden Aussagen angege-
standen sind. Sollte mindestens einer dieser gleichzusetzen. Stattdessen dienen sämtliche Publi- und stellt ein sehr hohes Risiko, im äußersten und te Kursentwicklung oder auf die Gesamteinschät- Der Leser wird mit Nachdruck aufgefordert, alle ben oder vorausgesetzt wurden. Solche Faktoren
Punkte nicht zutreffen, so ist die Lektüre und kationen der Swiss Resource Capital AG aus- schlimmsten Fall sogar bis zum Totalverlust des ein- zung des besprochenen Wertpapiers haben können. Behauptungen selbst zu überprüfen. Eine Anlage in und Annahmen schließen ein, sind aber nicht darauf
Nutzung dieser Publikation nicht gestattet. schließlich der Information und stellen ausdrücklich gesetzten Kapitals und – je nach Art des Investments Die Aussagen und Meinungen der Swiss Resource die von der Swiss Resource Capital AG bzw. den beschränkt: Versagen der Erstellung von Ressour-
keine Handelsempfehlung hinsichtlich des Kaufs – sogar bis zu darüber hinausgehenden Verpflichtun- Capital AG bzw. des jeweiligen Autors stellen keine jeweiligen Autoren vorgestellten, teilweise hochspe- cen- und Vorratsschätzungen, der Gehalt, die Erz-
Wir weisen auf Folgendes hin: oder Verkaufs von Wertpapieren dar. Sämtliche Pub- gen, bspw. Nachschusspflichten, dar. Engagements Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Wertpa- kulativen Aktien und Finanz-Produkte sollte nicht ausbringung, die sich von den Schätzungen unter-
likationen der Swiss Resource Capital AG geben le- in den Publikationen der, in sämtlichen Publikationen piers dar. vorgenommen werden, ohne vorher die neuesten scheidet, der Erfolg zukünftiger Explorations- und
Die Swiss Resource Capital AG sowie die Auto- diglich die Meinung des jeweiligen Autors wieder. der Swiss Resource Capital AG vorgestellten Aktien Weder durch den Bezug noch durch die Nutzung Bilanzen und Vermögensberichte des Unterneh- Bohrprogramme, die Zuverlässigkeit der Bohr-, Pro-
ren der Swiss Resource Capital AG halten aktuell Sie sind weder explizit noch implizit als Zusicherung und Produkte bergen zudem teilweise Währungsrisi- jedweder Publikation der Swiss Resource Capital mens bei der Securities and Exchange Comission ben- und Analysendaten, die Annahmen bezüglich
direkt und/oder indirekt Aktien an folgenden, in einer bestimmten Kursentwicklung der genannten ken. Die Depotanteile einzelner Aktien sollten gerade AG, noch durch darin ausgesprochene Empfehlun- (SEC) (=US-Börsenaufsichtsamt) unter der Adresse der Genauigkeit des Repräsentationsgrads der Ver-
dieser Publikation erwähnten Werten oder beab- Finanzinstrumente oder als Handlungsaufforderung bei Small- und Micro-Cap-Werten und bei niedrig gen oder wiedergegebene Meinungen kommt ein www.sec.gov oder anderweitigen Aufsichtsbehör- erzung, der Erfolg der geplanten metallurgischen
sichtigen dies zu tun: Caledonia Mining, Calibre zu verstehen. Jedes Investment in Wertpapiere, die kapitalisierten Werten sowie bei Derivaten und He- Anlageberatungs- oder Anlagevermittlungsvertrag den zu lesen und anderweitige Unternehmensein- Testarbeiten, die signifikante Abweichung der Kapi-
Mining, Condor Gold, GoldMining, Gold Royalty, in Publikationen der Swiss Resource Capital AG er- belprodukten nur so viel betragen, dass auch bei ei- zwischen der Swiss Resource Capital AG bzw. dem schätzungen durchzuführen. Weder die Swiss Re- tal- und Betriebskosten von den Schätzungen, Ver-
Mawson Gold, OceanaGold, Revival Gold, Siba- wähnt werden, birgt Risiken, die zum Totalverlust nem möglichen Totalverlust das Depot nur marginal jeweiligen Autor und dem Bezieher dieser Publikati- source Capital AG, noch die jeweiligen Autoren sagen notwendiger Regierungs- und Umweltgeneh-
nye-Stillwater. des eingesetzten Kapitals und – je nach Art des In- an Wert verlieren kann. on zustande. übernehmen jedwede Garantie dafür, dass der er- migungen oder anderer Projektgenehmigungen,
vestments – sogar zu darüber hinausgehenden Ver- Sämtliche Publikationen der Swiss Resource Ca- Investitionen in Wertpapiere mit geringer Han- wartete Gewinn oder die genannten Kursziele er- Änderungen der Wechselkurse, Schwankungen der
Die Swiss Resource Capital AG sowie die jeweili- pflichtungen, bspw. Nachschusspflichten, führen pital AG dienen ausschließlich Informationszwe- delsliquidität sowie niedriger Börsenkapitalisierung reicht werden. Weder die Swiss Resource Capital Rohstoffpreise, Verzögerungen bei den Projektent-
gen Autoren sämtlicher Publikationen der Swiss können. Allgemein sollten Kauf- bzw. Verkaufsauf- cken. Sämtliche Informationen und Daten in sämtli- sind höchst spekulativ und stellen ein sehr hohes AG noch die jeweiligen Autoren sind professionelle wicklungen und andere Faktoren.
Resource Capital AG können jederzeit Long- träge zum eigenen Schutz stets limitiert werden. chen Publikationen der Swiss Resource Capital AG Risiko dar. Aufgrund des spekulativen Charakters Investitions- oder Vermögensberater. Der Leser soll- Potenzielle Aktionäre und angehende Investoren
oder Shortpositionen in den beschriebenen Dies gilt insbesondere für in sämtlichen Publikati- stammen aus Quellen, die die Swiss Resource Capi- dargestellter Unternehmen, deren Wertpapiere oder te sich daher dringend vor jeder Anlageentschei- sollten sich bewusst sein, dass diese Statements
Wertpapieren und Optionen, Futures und ande- onen der Swiss Resource Capital AG behandelte tal AG sowie die jeweiligen Autoren zum Zeitpunkt sonstiger Finanzprodukte, ist es durchaus möglich, dung (z.B. durch die Hausbank oder einen Berater bekannten und unbekannten Risiken, Unsicherhei-
ren Derivaten, die auf diesen Wertpapieren ba- Nebenwerte aus dem Small- und Micro-Cap-Be- der Erstellung für zuverlässig und vertrauenswürdig dass bei Investitionen Kapitalminderungen bis hin des Vertrauens) weitergehend beraten lassen. Um ten und anderen Faktoren unterliegen, die dazu füh-
sieren, halten. Weiterhin behalten sich die Swiss reich und dabei vor allem für Explorations-Unter- halten. Die Swiss Resource Capital AG und alle von zum Totalverlust und – je nach Art des Investments Risiken abzufedern, sollten Kapitalanleger ihr Ver- ren könnten, dass sich die tatsächlichen Ergebnisse
Resource Capital AG sowie die jeweiligen Auto- nehmen und Rohstoff-Unternehmen, die sich aus- ihr zur Erstellung sämtlicher veröffentlichter Inhalte – sogar zu darüber hinausgehenden Verpflichtun- mögen grundsätzlich breit streuen. wesentlich von jenen unterscheiden, die die voraus-
ren sämtlicher Publikationen der Swiss Resour- schließlich für spekulative und risikobewusste Anle- beschäftigten oder beauftragten Personen haben gen, bspw. Nachschusspflichten eintreten können. Zudem begrüßt und unterstützt die Swiss Re- schauenden Statements andeuteten. Solche Fakto-
ce Capital AG das Recht vor, zu jeder Zeit vorge- ger eignen, aber auch für alle anderen Wertpapiere. die größtmögliche Sorgfalt darauf verwandt, sicher- Jedwede Investition in Optionsscheine, Hebelzertifi- source Capital AG die journalistischen Verhaltens- ren schließen Folgendes ein, sind aber nicht darauf
stellte Wertpapiere und Optionen, Futures und Jeder Börsenteilnehmer handelt stets auf eigenes zustellen, dass die verwendeten und zugrunde lie- kate oder sonstige Finanzprodukte ist sogar mit äu- grundsätze und Empfehlungen des Deutschen Pres- beschränkt: Risiken hinsichtlich der Ungenauigkeit
andere Derivate, die auf diesen Wertpapieren Risiko. Die in sämtlichen Publikationen der Swiss genden Daten und Tatsachen vollständig und zutref- ßerst großen Risiken behaftet. Aufgrund von politi- serates zur Wirtschafts– und Finanzmarktberichter- der Mineralvorrats- und Mineralressourcenschät-
basieren zu kaufen oder zu verkaufen. Hierdurch Resource Capital AG bereitgestellten Informationen fend sowie die herangezogenen Einschätzungen schen, wirtschaftlichen oder sonstigen Veränderun- stattung und wird im Rahmen ihrer Aufsichtspflicht zungen, Schwankungen des Goldpreises, Risiken
besteht die Möglichkeit eines Interessenkon- ersetzen keine auf die individuellen Bedürfnisse aus- und aufgestellten Prognosen realistisch sind. Daher gen kann es zu erheblichen Kursverlusten, im darauf achten, dass diese von den Mitarbeitern, und Gefahren in Verbindung mit der Mineralexplora-
flikts. gerichtete fachkundige Anlageberatung. Trotz sorg- ist die Haftung für Vermögensschäden, die aus der schlimmsten Fall zum Totalverlust des eingesetzten Autoren und Redakteuren beachtet werden. tion, der Entwicklung und dem Bergbau, Risiken
fältiger Recherche übernimmt weder der jeweilige Heranziehung der Ausführungen für die eigene Anla- Kapitals oder – je nach Art des Investments – sogar hinsichtlich der Kreditwürdigkeit oder der Finanzla-
Die Swiss Resource Capital AG hat mit folgen- Autor noch die Swiss Resource Capital AG weder geentscheidung möglicherweise resultieren können, zu darüber hinausgehenden Verpflichtungen, bspw. ge der Zulieferer, der Veredlungsbetriebe und ande-
den, in dieser Publikation erwähnten Unterneh- eine Gewähr noch eine Haftung für die Aktualität, kategorisch ausgeschlossen. Nachschusspflichten, kommen. Jeglicher Haftungs- Vorausschauende Informationen rer Parteien, die mit dem Unternehmen Geschäfte
men IR-Beratungsverträge geschlossen: Cale- Korrektheit, Fehler, Genauigkeit, Vollständigkeit, An- Sämtliche in Publikationen der Swiss Resource anspruch, auch für ausländische Aktienempfehlun- betreiben; der unzureichende Versicherungsschutz
donia Mining, Calibre Mining, GoldMining, Gold gemessenheit oder Qualität der bereitgestellten In- Capital AG veröffentlichten Informationen geben le- gen, Derivate und Fondsempfehlungen wird daher Informationen und Statements in sämtlichen Pu- oder die Unfähigkeit zum Erhalt eines Versiche-
Royalty, Mawson Gold, OceanaGold, Sibanye- formationen. Für Vermögensschäden, die aus Inves- diglich einen Einblick in die Meinung der jeweiligen von Seiten der Swiss Resource Capital AG und den blikationen der Swiss Resource Capital AG, insbe- rungsschutzes, um diese Risiken und Gefahren ab-
Stillwater. Hierdurch besteht die Möglichkeit ei- titionen in Wertpapieren resultieren, für die in sämtli- Autoren bzw. Dritter zum Zeitpunkt der Publikations- jeweiligen Autoren grundsätzlich ausgeschlossen. sondere in (übersetzten) Pressemitteilungen, die zudecken, Beziehungen zu Angestellten; die Bezie-
nes Interessenkonflikts. chen Publikationen der Swiss Resource Capital AG erstellung wieder. Weder die Swiss Resource Capi- Zwischen dem Leser bzw. Abonnenten und den Au- keine historischen Fakten sind, sind sogenannte hungen zu und die Forderungen durch die lokalen
Informationen bereitgestellt wurden, wird weder von tal AG noch die jeweiligen Autoren können deshalb toren bzw. der Swiss Resource Capital AG kommt „forward-looking Information“ (vorausschauende In- Gemeinden und die indigene Bevölkerung; politi-
Die Swiss Resource Capital AG wird von folgen- Seiten der Swiss Resource Capital AG noch vom für daraus entstehende Vermögensschäden haftbar durch den Bezug einer Publikationen der Swiss Re- formationen) im Sinne der gültigen Wertpapiergeset- sche Risiken; die Verfügbarkeit und die steigenden
den, in dieser Publikation erwähnten Werten mit jeweiligen Autor weder ausdrücklich noch still- gemacht werden. Alle Angaben sind ohne Gewähr. source Capital AG kein Beratungsvertrag zustande, ze. Sie enthalten Risiken und Unsicherheiten, aber Kosten in Verbindung mit den Bergbaubeiträgen
einer Aufwandsentschädigung entlohnt: Caledo- schweigend eine Haftung übernommen. Sowohl die Swiss Resource Capital AG als auch die da sich sämtliche darin enthaltenen Informationen nicht auf gegenwärtige Erwartungen des jeweils be- und Personal; die spekulative Art der Mineralexplo-
nia Mining, Calibre Mining, Condor Gold, GoldMi- Jedwedes Investment in Wertpapiere ist mit Risi- jeweiligen Autoren versichern aber, dass sie sich lediglich auf das jeweilige Unternehmen, nicht aber treffenden Unternehmens, der jeweils betreffenden ration und Erschließung einschließlich der Risiken
ning, Gold Royalty, Mawson Gold, OceanaGold, ken behaftet. Durch politische, wirtschaftliche oder stets nur derer Quellen bedienen, die sowohl die auf die Anlageentscheidung, beziehen. Publikatio- Aktie oder des jeweiligen Wertpapiers beschränkt, zum Erhalt und der Erhaltung der notwendigen Li-
Revival Gold, Sibanye-Stillwater. Alle genannten sonstige Veränderungen kann es zu erheblichen Swiss Resource Capital AG als auch die jeweiligen nen der Swiss Resource Capital AG stellen weder Absichten, Pläne und Ansichten. Vorausschauende zenzen und Genehmigungen, der abnehmenden
Werte treten daher als Sponsor dieser Publikati- Kursverlusten, im äußersten und schlimmsten Fall Autoren zum Zeitpunkt der Erstellung für zuverlässig direkt noch indirekt ein Kauf- oder Verkaufsangebot Informationen können oft Worte wie z. B. „erwar- Mengen oder Gehalte der Mineralvorräte während
on auf. Hierdurch besteht die Möglichkeit eines sogar zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals und vertrauenswürdig erachten. Obwohl die in für das/die behandelte(n) Wertpapier(e) noch eine ten“, „glauben“, „annehmen“, „Ziel“, „Plan“, „Ziel- des Abbaus; die globale Finanzlage, die aktuellen
Interessenkonflikts. und – je nach Art des Investments – sogar zu darüber sämtlichen Publikationen der Swiss Resource Capi- Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapie- setzung“, „beabsichtigen“, „schätzen“, „können“, Ergebnisse der gegenwärtigen Explorationsaktivitä-
hinausgehenden Verpflichtungen, bspw. Nach- tal AG enthaltenen Wertungen und Aussagen mit der ren generell dar. Eine Anlageentscheidung hinsicht- „sollen“, „dürfen“ und „werden“ oder die Negativfor- ten, Veränderungen der Endergebnisse der Wirt-
schusspflichten kommen. Insbesondere Investments angemessenen Sorgfalt erstellt wurden, überneh- lich irgendeines Wertpapiers darf nicht auf der men dieser Ausdrücke oder ähnliche Worte, die zu- schaftlichkeitsgutachten und Veränderungen der
Risikohinweis und Haftung in (ausländische) Nebenwerte sowie Small- und men weder die Swiss Resource Capital AG noch die Grundlage jeglicher Publikationen der Swiss Re- künftige Ergebnisse oder Erwartungen, Vorstellun- Projektparameter, um unerwartete Wirtschaftsfak-
Micro-Cap-Werte und dabei vor allem in Explora- jeweiligen Autoren jedwede Verantwortung oder source Capital AG erfolgen. gen, Pläne, Zielsetzungen, Absichten oder Statem- toren und andere Faktoren zu berücksichtigen, Risi-
Die Swiss Resource Capital AG ist kein Wertpa- tions-Unternehmen und Rohstoff-Unternehmen ge- Haftung für die Aktualität, Korrektheit, Fehler, Ge- Publikationen der Swiss Resource Capital AG ents zukünftiger Ereignisse oder Leistungen ken der gestiegenen Kapital- und Betriebskosten,
pierdienstleistungsunternehmen im Sinne des WpHG nerell, sind mit einem überdurchschnittlich hohen nauigkeit, Vollständigkeit, Angemessenheit oder dürfen nicht – auch nicht teilweise – als Grundlage andeuten, enthalten. Beispiele für vorausschauende Umwelt-, Sicherheits- oder Behördenrisiken, Ent-
(Deutschland) bzw. des BörseG (Österreich) sowie Risiko verbunden. So zeichnet sich dieses Markt- Qualität der dargestellten Sachverhalte, für Ver- für einen verbindlichen Vertrag, welcher Art auch im- Informationen in sämtlichen Publikationen der Swiss eignung, der Besitzanspruch des Unternehmens
der Art. 620 bis 771 Obligatorenrecht (Schweiz) und segment durch eine besonders große Volatilität aus säumnisse oder für falsche Angaben. Dies gilt eben- mer, dienen oder in einem solchen Zusammenhang Resource Capital AG schließen ein: Produktions- auf die Liegenschaften einschließlich deren Besitz,
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Vorwort09
Redaktion
Jetzt spricht (fast) alles für Gold + Russlands Trumpfkarten Platin Jochen Staiger
und Palladium! ................................................................................................ 10 Tim Rödel
Experteninterview mit Christian Brenner, Geschäftsführer Layout/Design
philoro EDELMETALLE GmbH, Deutschland Frauke Deutsch
Edelmetalle sind zur Wertaufbewahrung weiterhin unverzichtbar ������������������� 22
Alle Rechte vorbehalten.
Interview mit David Garofalo Ein Nachdruck, insbesondere durch
Chairman & CEO von Gold Royalty Corp. und Chairman & CEO Vervielfältigung auch in elektroni-
des Marshall Precious Metals Fund����������������������������������������������������������������� 24 scher Form, ist unzulässig.
Redaktionsschluss 01.04.2022
Firmenprofile Titelbild: #395999255, adobestock
Seite 12: shutterstock.com
Caledonia Mining���������������������������������������������������������������������������������������������� 26 Seite 13: gold.de
Seite 15: shutterstock.com
Calibre Mining�������������������������������������������������������������������������������������������������� 31 Seite 18: shutterstock.com
Condor Gold����������������������������������������������������������������������������������������������������� 36 Alle Bilder und Grafiken sind, soweit
nicht anders angegeben, von den
GoldMining������������������������������������������������������������������������������������������������������� 40 Unternehmen zur Verfügung gestellt
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Gold Royalty����������������������������������������������������������������������������������������������������� 45
Rückseite:
Mawson Gold��������������������������������������������������������������������������������������������������� 50 #1:Mawson Gold
#2: Sibanye-Stillwater
OceanaGold����������������������������������������������������������������������������������������������������� 55 #3: Sibanye-Stillwater
#4:shutterstock
Revival Gold����������������������������������������������������������������������������������������������������� 60
Charts vom 16.04.2022
Sibanye-Stillwater�������������������������������������������������������������������������������������������� 65 von JS Charts by amCharts
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Vorwort
Die Welt der Rohstoffe Sehr geehrte Leserinnen und Leser,
in einer App!
mit großer Freude präsentieren wir Ihnen un- Die Swiss Resource Capital AG hat es sich
seren Spezialreport zum Thema Edelmetalle, zur Aufgabe gemacht, Rohstoffinvestoren, In-
der auf unsere erfolgreichen Silber-, Batterie- teressierten und solchen die es werden
metall- und Uran-Reports folgt. möchten, aktuell und umfangreich zu den
verschiedensten Rohstoffen und Minenunter-
Edelmetalle sind heute – in Zeiten hoher Infla- nehmen zu informieren. Auf unserer Webseite
tion, bei gleichzeitig niedrigen Zinsen und zu- www.resource-capital.ch finden Sie mehr als
nehmenden geopolitischen Unsicherheiten 35 Unternehmen und viele Informationen und
(Stichwort Russland-Ukraine-Krise) – umso Artikel rund um das Thema Rohstoffe. Jochen Staiger ist Gründer und
mehr unverzichtbar für die eigene (Krisen-) Vorstand der Swiss Resource
Vorsorge und den Vermögenserhalt an sich. Wir möchten Ihnen durch unsere Spezial Capital AG mit Sitz in Herisau,
Besonders wichtig ist dabei der unbedingte reports die nötigen Einblicke geben und Sie Schweiz.
Nutzen von Edelmetallen als Wertaufbewah- umfassend informieren. Zusätzlich stehen Als Chefredakteur und Gründer der
rungsmittel und Geldersatz sowie zur Absi- Ihnen jederzeit unsere beiden Rohstoff ersten beiden Rohstoff IP-TV-Kanäle
cherung für schlechte Zeiten. Die jahrelange IP-TV-Kanäle www.Commodity-TV.net & Commodity-TV und des deutschen
Politik des billigen Geldes durch die weltwei- www.Rohstoff-TV.net immer kostenfrei zur Pendants Rohstoff-TV berichtet er
ten Notenbanken, inklusive Nullzinspolitik ma- Verfügung. Für unterwegs empfiehlt sich über Unternehmen, Experten,
chen Sparern, Altersvorsorgenden und Mie- unsere neue Commodity-TV App für iPhone Fondsmanager und vielfältige
tern das Leben zur Hölle. Lebensmittel-, Sprit- und Android, die Sie mit Echtzeitcharts, Kur- Themen rund um den
und Energiepreise explodieren regelrecht und sen und auch den neuesten Videos versorgt. internationalen Bergbau und den
verursachen damit massive Probleme. Fazit: entsprechenden Metallen.
Null Rendite fürs Ersparte bei gleichzeitig Mein Team und ich wünschen Ihnen viel Spaß
exorbitant steigenden Preisen. Das Schreck- beim Lesen des Spezialreports Edelmetalle
gespenst namens Stagflation geht um und und hoffen Ihnen viele neue Informationen,
sorgt für zusätzliche Sorgenfalten. Eindrücke und Ideen liefern zu können. Nur
wer sich vielseitig informiert und seine Invest
Mit Gold, aber auch mit Platin und Palladium mentangelegenheiten selbst in die Hand
kann man so manchen Sturm überstehen, um nimmt, wird in diesen schwierigen Zeiten ge-
sein Vermögen zu erhalten. Wir schauen posi- winnen können und sein Vermögen erhalten.
tiv in die Zukunft und nehmen Gold als Edelmetalle hatten über Jahrtausende Be-
Wertaufbewahrungsmittel und Inflations- stand und werden dies auch weiterhin haben.
schutz war. Platin und Palladium stehen vor
Neubewertungen, da hier die Russland-Sank- Ihr Jochen Staiger
tionen zu einem Mangel auf dem Weltmarkt Tim Rödel ist Manager Newsletter,
führen können. Threads & Special Reports der SRC
AG. Er ist seit über 15 Jahren im
Minenunternehmen sind dahingehend noch Rohstoff-Sektor aktiv und begleitete
immer viel zu günstig bewertet. Vor allem an- dabei mehrere Redakteurs- und
gehende Edelmetallproduzenten haben einen Chef-Redakteurs-Posten, u.a. beim
• CEO- und Experteninterviews enormen Hebel auf den jeweiligen Metall- Rohstoff-Spiegel, der Rohstoff-
Kostenloser Download hier: preis. Woche, den Rohstoffraketen, der
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Wir stellen Ihnen in diesem Edelmetall-Report dem First Mover. Er verfügt über ein
• Berichte von Messen und Konferenzen aus der ganzen Welt einige interessante Unternehmen vor, die sich immenses Rohstoff-Fachwissen und
für eine Spekulation auf steigende Edelme- ein weitläufiges Netzwerk innerhalb
• aktuelle Mineninformationen tallpreise eignen. Auch wollen wir Ihnen mit- der gesamten Rohstoff-Welt.
tels unseres allgemeinen Teils das nötige Ba-
• Rohstoff-TV, Commodity-TV und Dukascopy-TV created by
siswissen an die Hand geben, sodass Sie Ihre
• Real-Time-Charts und vieles mehr! eigenen Entscheidungen treffen können.
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Swiss Resource Capital AG | Poststrasse 1 | 9100 Herisau | Schweiz | www.resource-capital.ch | info@resource-capital.ch
Jetzt spricht (fast) alles für Gold
+ Russlands Trumpfkarten Platin und Palladium
Gold: Stagflations- und politische dings eignet sich eine Anlage in physisches Was sind Edelmetalle?
Risiken machen Gold als Basisin- Palladium nur bedingt zum Werterhalt. Denn
vestment jetzt unverzichtbar Palladium ist in erster Linie ein Industrieme- Rein chemisch gesehen sind Edelmetalle Me- Halbedelmetallen, zu denen auch Kupfer ge-
tall. Es wird zum größten Teil in Katalysatoren talle, die korrosionsbeständig sind, das heißt hört. Eine dritte Gruppe bilden die so genann-
Die Welt scheint allmählich aus den Fugen zu von Benzinfahrzeugen eingesetzt, weswegen die in natürlicher Umgebung unter Einwirkung ten kurzlebigen (radioaktiven) Übergangsme-
geraten. Erst die Pandemie, jetzt – teilweise als sich Palladium in den letzten Jahren – durch von Luft und Wasser dauerhaft chemisch sta- talle, wie Darmstadtium oder Roentgenium,
unmittelbare Folge davon – eine komplett aus die Abkehr vom Dieselmotor hin zu Benzin- bil sind. Zur Gruppe der Edelmetalle zählen in die in der Praxis aber quasi keine Rolle spie-
dem Ufer laufende Inflation, gepaart mit der und Hybridmotoren – rekordverdächtig entwi- erster Linie Gold und Silber, sowie die so ge- len.
realen Befürchtung einer ordentlichen Rezes- ckeln konnte. Immer bessere Katalysatoren nannten Platinmetalle Platin, Palladium, Rut-
sion und damit die Angst vor einem Schreck- verlangen nach immer mehr Palladium, ob- henium, Rhodium, Osmium und Iridium. Auch
gespenst, an dessen Existenz sich nur noch wohl die Förderung seit Jahren stetig sinkt. Quecksilber ist ein Edelmetall. Darüber hin-
die älteren Semester erinnern können: Stagfla- Hinzu könnte in den kommenden Monaten aus existieren eine Reihe von so genannten
tion! Wie zuletzt in den 1970er Jahren spielt und Jahren die Tatsache kommen, dass das
dabei auch heute ein gewisser Angebots- sanktionierte Russland bis dato für knapp die
schock in Verbindung mit einer überborden- Hälfte der weltweiten Palladiumförderung zu-
den Spirale bei den Energiepreisen eine große ständig war. 39% des weltweit geförderten
Rolle. Höhere Energiepreise lassen die Pro- Palladiums stammten 2020 aus russischen Gold: Wertstabilität ist der größte Trumpf
duktionskosten steigen, weswegen die Pro- Minen, Tendenz steigend, da der (ehemals)
duktion verringert wird. Fällt dann gleichzeitig große Konkurrent Südafrika immer weniger
die Nachfrage nicht, steigen die Preise an. In Palladium an die Erdoberfläche befördert. Es Gold ist ein chemisches Element mit dem Ele-
einer gewissen Inflationserwartung führt dies besteht hier die Gefahr, dass dieser große mentsymbol Au und der Ordnungszahl 79. Es [Xe] 4f145d106s1 79
Au
zu einer Lohn-Preis-Spirale, welche die Stag- russische Batzen erst einmal für westliche lässt sich durch seine moderate Schmelztem-
flation weiter füttert. Das Einmaleins der Wirt- Staaten nicht mehr erreichbar sein wird. Stei- peratur sehr gut mechanisch bearbeiten und
schaftswissenschaft, so wie es nicht laufen gende Preise dürften die Folge sein. korrodiert nicht. Es ist äußerst selten, zudem
sollte. Oder wie man es nicht machen sollte – ist sein gelber Glanz beständig, weswegen es
Schmelzpunkt 1064° C
so wie die Notenbanken weltweit, die viel zu als unvergänglich gilt und daher zu einem Siedepunkt 2970°C
lange, viel zu viel Geld in die Märkte pumpten, Platin: „Goldene“ Zukunft voraus! großen Teil zu Schmuck verarbeitet oder in
für das es viel zu wenig Gegenwerte gab. Nun Münz- oder Barrenform zur Wertaufbewah-
GOLD
steigen eben die Preise, was zu erwarten war. Platin ist das einzige, der drei wichtigsten rung genutzt wird. Gold gilt zudem als leicht
Hinzukommt die Russland-Ukraine-Krise, die Edelmetalle, das in den letzten Jahren so gar legierbar, was es als Werkstoff sehr attraktiv
vor allem die Energie- und Rohstoffpreise in nicht übermäßig gut performen konnte. Die macht. Gold hat sich zur Wertbewahrung seit
die Höhe schießen lässt. Nun scheint guter Rat zunehmende Abkehr vom Diesel als Verbren- Jahrtausenden bewährt und gilt daher haupt- Vorkommen und Gewinnung
teuer, doch die Lösung liegt so nah: Vermö- nungsmotor Nummer 1 führte zu einem sächlich als Anlageobjekt.
gensabsicherung durch Sachwertanlagen. Im- Nachfragerückgang beim Platin, welches Gold kommt in der Natur sehr selten, aber ge-
mobilien fallen da meist raus, denn die sind hauptsächlich in Diesel-Katalysatoren einge- diegen, also rein vor. So finden sich in der
ohnehin schon längst heiß gelaufen. Bleibt ein- setzt wird. Doch die Zukunft sieht vielverspre- Aussehen, Korrosionsbeständig- Erdkruste je 1.000 Tonnen Gestein durch-
mal mehr Gold als Wertaufbewahrungsmittel, chend aus. Denn Platin wird in absehbarer keit, gute Verarbeitbarkeit und schnittlich nur 4 Gramm Gold. Es findet sich
dass sich seit Jahrtausenden bewährt hat. Zeit verstärkt in Katalysatoren zur Beschleu- gute Kontaktgabe sind die wich- in primären Rohstoffvorkommen als goldhalti-
Momentan spricht nicht nur vieles, sondern nigung der Reaktion von Wasserstoff und tigsten Eigenschaften ges Gestein (Golderz) sowie in sekundären
fast alles für Gold. Das haben auch Zentral- Sauerstoff in Brennstoffzellen eingesetzt wer- Vorkommen unter anderem in Seifen-Lager-
banken weltweit erkannt und ihre Goldvorräte den. Dabei geht es vor allem um den mas- Nicht nur in Form von Anlageobjekten wie stätten. Bis zu 20% des jährlich geförderten
zuletzt wieder stark aufgestockt. Noch ist der sentauglichen Einsatz von Brennstoffzellen in Schmuck oder Münzen, sondern auch bei Goldes wird dabei als Neben-Produkt, haupt-
Ausbruch über die alten Höchststände nicht Nutzfahrzeugen, allen voran in LKWs. medizinischen Anwendungen punktet Gold sächlich aus Kupfer-, Nickel- oder anderen
erfolgt, was interessierte Investoren unbedingt vor allem mit seiner Korrosionsbeständigkeit. Edelmetallminen gewonnen.
noch nutzen sollten. Sowohl bei Platin als auch bei Palladium ist in So etwa in der Zahnprothetik, wobei dort zu-
den kommenden Jahren mit einem drasti- sätzliche Edelmetalle wie etwa Platin beige-
schen Angebotseinbruch zu rechnen, da spe- mischt werden, um die notwendige Härte zu
Palladium: Abhängigkeit von Russ- ziell die wichtigen südafrikanischen Minen erreichen. In der Industrie findet Gold vor al- Angebotssituation
land ist enorm ihre Förderung nicht in dem gewohnten Maße lem beim Bau von Schaltkreisen als Vergol-
aufrechterhalten werden können. Dabei dürf- dungs-Zusatz von Drähten, Leiterplatten, Laut dem World Gold Council wurden 2020
Ähnlich beim Palladium: Auch da wurde der ten auch anziehende Preise nicht zu einer Schaltkontakten und Steckverbindern Ver- insgesamt 3.474,7 Tonnen Gold aus Minen
alte Höchststand nicht überwunden, aller- Besserung beitragen. wendung. gefördert und 1.292,3 Tonnen aus dem Recy-
10 11
grund der damaligen Baisse bei den Gold-
preisen vornehmlich auf die Reduzierung der
Abbaupreise konzentriert haben. Besonders
gespart wurde bei der Exploration, was eben
dazu führte, dass in den vergangenen Jahren
kaum mehr größere Vorkommen entdeckt
wurden.
Nachfragesituation
(Quelle: Shutterstock.com)
Nachfrage aus dem Schmuck
sektor explodiert, Investmentbe-
reich so stark wie seit langem
nicht mehr, Technologiesektor mit Goldangebot (blau) und
Zuwächsen Zentralbanken wieder aktiver -nachfrage (grau)
(Quelle: eigene Darstellung)
cling gewonnen. Damit fiel das gesamte Gol- Es ist davon auszugehen, dass der Gold- 2020 wurden weltweit nur rund 3.759,6 Ton- Die Zentralbanken sind nach Jahrzehnten
dangebot (inklusive Recycling und Hedging) Peak, also die jährliche Goldförderung 2018 nen Gold nachgefragt und damit fast 627 der Goldverkäufe seit 2010 wieder auf der
im Vergleich zu 2019 um etwa 187 Tonnen auf ihren Höhepunkt erreicht hat. Tonnen oder 14,3% weniger als noch in 2019. Käuferseite. So haben vor allem in 2018 und
4.721,1 Tonnen. 2021 wurden 3.560,7 Tonnen 2021 erlebte der Goldsektor dann allerdings 2019 viele Zentralbanken ihre Goldreserven
Gold gefördert und 1.149,9 Tonnen recycelt. wieder einen Nachfragerebound auf insge- aufgestockt. Allen voran Russland aber auch
Gold-Hauptabbaugebiete sind aktuell China, Die Gründe für eine rückläufige samt 4.021 Tonnen. Einen großen Anteil am die Türkei, Indien, Polen, Ägypten, Brasilien
Russland, Australien, die USA und Kanada, Goldförderung sind vielfältig Nachfrageschub nach dem Coronajahr 2020 und Kasachstan haben 2018 und 2019 kräf-
die zusammen knapp die Hälfte der gesam- hatte der Schmucksektor, der 2.221 Tonnen tig Gold gekauft. So vermehrten die Zentral-
ten jährlichen Fördermenge stemmen. Da- Dazu tragen gleich mehrere Faktoren bei. Ers- konsumierte und damit gegenüber 2020 um banken ihre Goldvorräte in 2018 um 656,6
nach folgen Peru, Ghana, Südafrika, Mexiko tens erreichen immer mehr Lagerstätten das 67% zulegen konnte. Der Investmentsektor Tonnen. Das waren 73% mehr als noch in
und Brasilien. In Europa können lediglich Ende ihrer Laufzeit. Die, die noch nicht voll- (Barren und Münzen) verzeichnete einen An- 2017. 2019 betrugen die Goldkäufe etwa 605
Schweden und Finnland eine signifikante ständig ausgebeutet sind, müssen immer stieg um 31% auf 1.180 Tonnen, was ein Tonnen. Damit wurde eine große Menge des
Goldförderung verzeichnen. aufwendiger ausgebaut werden, um an weite- 8-Jahres-Hoch bedeutete. Inflationsängste Angebots allein von den Zentralbanken vom
res Gold-haltiges Material zu kommen. Einige und überbordende Verschuldungsorgien vie- Markt genommen, die damit einmal mehr auf
Minen reichen schon jetzt in Tiefen von 4.000 ler Zentralbanken weltweit sind hier sicherlich der Nachfrager- und nicht auf der Ange-
Goldförderung liegt weiterhin Metern und mehr. als Hauptgründe für die Flucht vieler Anleger botsseite auftraten. 2020 gingen die Gold-
unter dem Peak in physisches Gold zu nennen. Ein gegenläu- käufe der Zentralbanken hingegen stark zu-
Weiterhin sinkt der Goldgehalt stetig. Aktuell figer Trend zeigte sich bei den Gold-ETFs, die rück. 2021 vermeldeten die weltweiten Zent-
Seit der Jahrtausendwende konnte bis 2018 werden Goldvorkommen durchschnittlich 2021 Netto-Abflüsse von 173 Tonnen ver- ralbanken Netto-Käufe von 463 Tonnen, was
in jedem Jahr eine steigende Goldförderung noch mit knapp über 1 Gramm Gold je Tonne zeichneten, nachdem sie 2020 noch um 874 einer Steigerung um 82% gegenüber 2020
verzeichnet werden, die sich zuletzt aber im- Gestein (g/t) ausgebeutet. Jedoch deutet sich Tonnen zulegen konnten. entsprach und die Goldbestände der Zentral-
mer mehr abschwächte. Wurden 2011 welt- bei noch nicht entwickelten Vorkommen be- banken fast auf ein 30-Jahres-Hoch anstie-
weit etwa 2.862 Tonnen des gelben Metalls reits an, dass diese Marke in wenigen Jahren Stark zeigte sich trotz weiterhin vorhandener gen ließ.
aus der Erde geholt, waren es 2015 3.336 auf unter 0,9g/t fallen wird. Corona-bedingter Produktionsausfälle auch
Tonnen. Seitdem stieg die Förderung nur die Nachfrage aus dem Technologiesektor,
noch marginal auf 3.667,8 Tonnen im Jahr Ein dritter Punkt ist die (fehlende) Entdeckung die um 9% auf 330 Tonnen zulegen konnte.
2018. 2019 fiel die Förderung dann erstmals neuer Lagerstätten. Wurden in den 1990er Dabei zeigte sich, dass Gold vor allem im
auf 3.531,8 Tonnen. 2020 erfolgte ein weiterer Jahren noch mehr als eine Milliarde Unzen Elektromobilitätsbereich immer mehr Einlass
Rückgang auf nur noch 3.474,7 Tonnen, Gold entdeckt, so waren es von 2000 bis findet. Ein Umstand, der angesichts einer be-
was hauptsächlich auf Betriebsschließungen 2014 nur noch etwas mehr als 600 Millionen ginnenden Elektro-(Mobilitäts-)Revolution in
durch die Covid-19-Pandemie zurückzufüh- Unzen. Seitdem sind die Neuentdeckungen Zukunft zu einer weiterhin stark wachsenden
ren war. 2021 erfolgte wieder ein Anstieg, der nochmals regelrecht eingebrochen. Dies hat Nachfrage aus dem Technologiesektor führen
aber rund 3% unter dem Rekordhoch von vor allem damit zu tun, dass sich die Goldpro- dürfte.
2018 lag. duzenten in den vergangenen Jahren auf- (Grafik: gold.de)
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