Geschäftsbericht 2021/22 - Axpo
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Axpo Holding AG 1. Oktober 2021 bis 30. September 2022 Geschäftsbericht 2021/22 The Power of Markets
Beispiellose Verwerfungen an Energiemärkten prägen Geschäftsjahr • Geschäftsjahr geprägt von historisch einmaligen Sehr geehrte Leserin, sehr geehrter Leser Verwerfungen an Energiemärkten, ausgelöst durch Ukraine-Krieg • Bereinigtes Betriebsergebnis von 392 Millionen CHF Bereits Ende 2021 wurden die Energiemärkte von Schutz gegen sinkende Preise – wie in der Branche (Vorjahr: 643 Millionen CHF), Unternehmensergeb- ersten Preisschocks erfasst. Ab Ende Februar 2022 üblich – drei Jahre im Voraus über den Grosshandel nis von 594 Millionen CHF (Vorjahr: CHF 607 Millio- führten der Angriffskrieg Russlands in der Ukraine, verkauft, musste sie die unerwarteten Produktions- nen CHF) der Ausfall eines bedeutenden Teils des französi- und Lieferausfälle zu hohen Preisen ersetzen. • Notwendige Ersatzbeschaffungen von Strom schen Kernkraftwerkparks und die extreme Trocken- Parallel dazu wirkten sich temporäre Ergebnis wegen Lieferausfällen und Trockenheit sowie heit in Europa ab März 2022 zu historisch einmali- verschiebungen in die Folgejahre aufgrund der temporäre Ergebnisverschiebungen belasten gen Marktverwerfungen, die Anfang September 2022 Behandlung der für die Absicherung der Schweizer Jahresergebnis ihren bisherigen Höhepunkt erreichten. Die Gross- Stromproduktion eingesetzten Finanzinstrumente • Massiver Anstieg von temporären Sicherheitsleis- handelspreise von Strom und Gas lagen zeitweise nach den International Financial Reporting tungen für Schweizer Stromproduktion; Kreditlinie über 20 Mal höher als im Durschnitt der vorange- Standards (IFRS) stark negativ auf das Ergebnis aus. des Bundes nicht in Anspruch gangenen Jahre, mit einer extremen Beschleunigung genommen des Preisanstiegs im August 2022 und einer einzig- Mittelfristige Aussichten positiv • Diversifikation nach Geschäftsbereichen und artigen Zunahme der Unsicherheit bezüglich der zu- geografischen Märkten bewährt sich künftigen Entwicklung. Mittelfristig sind die Aussichten für Axpo positiv. Sie • Mittelfristig positive Aussichten, höhere erwartete haben sich sogar verbessert, da in den kommenden Strompreise führen zu Höherbewertung von Teure Ersatzbeschaffungen Jahren mit höheren Strompreisen gerechnet wird. Schweizer Kraftwerkpark belasten Jahresrechnung Dies führte auch dazu, dass der Schweizer Kraft- • Starker Ausbau bei erneuerbaren Energien im In- werkpark von Axpo neu bewertet werden musste und Ausland; Ambition bei Zubau von Photovol- Die Axpo Gruppe (Axpo) war als grösste Schweizer und in der Folge Wertaufholungen verbucht wurden. taikanlagen in der Schweiz deutlich erhöht Energieproduzentin, die nur bei der Tochtergesell- • Wesentlicher Beitrag zur Versorgungssicherheit in schaft CKW über gebundene Kundschaft verfügt, in der Schweiz und in Europa besonderem Masse von diesen Ereignissen betrof- fen. Da sie ihre Schweizer Stromproduktion zum Axpo Geschäftsbericht 2021/22 2
Antrag auf Kreditlinie des Bundes In Ländern wie Deutschland, Frankreich oder einer verzerrten Darstellung der wirtschaftlichen als vorsorgliche Massnahme in Tschechien traten schon früher entsprechende Leistung des Unternehmens führen, werden diese Massnahmen in Kraft. im bereinigten Ergebnis neutralisiert. Das Vorjahr extremen Umständen wurde entsprechend angepasst. Unter Berücksichti- Eine weitere Auswirkung der stark gestiegenen und Auch Axpo konnte in dieser extremen Situation von gung dieser Ergebnisverschiebungen, des negativen extrem volatilen Strompreise sind die massiv gestie- Anfang September nicht mehr davon ausgehen, dass Ergebniseffekts aus den Fonds für die Stilllegung und genen notwendigen Sicherheitsleistungen im Zu- sie in jedem Szenario in der Lage gewesen wäre, Entsorgung der Kernkraftwerke (STENFO) im Zuge sammenhang mit der Absicherung der Schweizer rasch genug die notwendige Liquidität auf dem der stark negativen Entwicklung an den Kapitalmärk- Stromproduktion. Diese Sicherheitsleistungen wer- Markt zu beschaffen. Um sicherzustellen, dass das ten und des positiven Effekts aus den Wertaufholun- den nach Auslieferung des Stroms wieder an das Unternehmen seinen Beitrag an die Schweizer gen resultierte ein Unternehmensergebnis in Höhe Unternehmen zurückfliessen. Mit einem aktiven Versorgungssicherheit im Hinblick auf das Winter- von 594 Millionen CHF (Vorjahr: 607 Millionen CHF). Kapital- und Liquiditätsmanagement – darunter halbjahr selbst bei noch massiveren Verwerfungen Im Zusammenhang mit der durch den Bund gewähr- Kapitalmarkttransaktionen, Ausbau der Kreditlinien am Energiemarkt weiterhin gewährleisten könnte, ten Kreditlinie wird keine Dividende ausgeschüttet. mit einem internationalen Bankenkonsortium und entschieden sich Verwaltungsrat und Geschäfts Anpassungen im operativen Geschäft zur Reduktion leitung vorsorglich dafür, beim Bund einen Antrag Die Entwicklungen im Berichtsjahr waren beispiellos des Liquiditätsbedarfs – gelang es Axpo, diesen teil- auf eine nachrangige und unbesicherte Kreditlinie und einzigartig. Die finanziellen Auswirkungen dieses weise sehr kurzfristigen Mittelbedarf zu absorbieren. von 4 Milliarden CHF zu stellen. Bis zur Publikation «perfekten Sturms» haben Axpo veranlasst, die vom dieses Berichts hat Axpo diesen Kredit nicht in An- Verwaltungsrat 2013 verabschiedete und seither Allerdings entstand im Höhepunkt der Marktverwer- spruch genommen und das Unternehmen wird alles erfolgreich angewendete Absicherungsstrategie für fungen Anfang September 2022 eine extreme Situa- dafür unternehmen, dies auch nicht tun zu müssen. ihre Stromproduktion ab Anfang 2022 auszusetzen, tion. Der Grosshandelspreis für im ersten Quartal zu überarbeiten und anzupassen. Diese Massnah- 2023 gelieferten Strom, der in den letzten sieben «Perfekter Sturm» belastet men werden sich erst über Zeit voll auswirken, wenn Jahren durchschnittlich bei 50 Euro pro Megawatt- Jahresergebnis die in der Vergangenheit abgeschlossenen Verträge stunde (MWh) lag, verdoppelte sich innert Tagen von bis im Jahr 2025 nach und nach erfüllt werden. bereits sehr hohen 464 Euro auf rund 1 081 Euro. Insgesamt erzielte Axpo im Geschäftsjahr 2021/2022 Diese Entwicklung führte dazu, dass verschiedene (1. Oktober 2021 bis 30. September 2022) ein berei- europäische Staaten, u.a. Schweden, Finnland, Däne- nigtes Betriebsergebnis in Höhe von 392 Millionen mark, Slowenien, Italien und Österreich für ihre CHF (Vorjahr: 643 Millionen CHF). Da die IFRS-be- Energieunternehmen Unterstützungs- und dingten temporären Ergebnisverschiebungen in Entlastungsmassnahmen zur Sicherung der die Folgejahre aus der Absicherungsstrategie der Liquidität erliessen. Schweizer Stromproduktion in Höhe von 1.470 Milliarden CHF (Vorjahr: 143 Millionen CHF) zu Axpo Geschäftsbericht 2021/22 3
Diversifikation nach Geschäfts- kraft sowie von Biomasse und weiteren Technolo- aber exemplarisch, dass in der Schweiz weiterhin bereichen und geografischen gien weiter vorangetrieben. Beim Ausbau in diesen hohe Hürden bestehen, um die langfristig drohende Bereichen profitiert das Unternehmen dank den Stromlücke rechtzeitig zu schliessen. Auch ohne die Märkten bewährt sich international tätigen Divisionen Wind und Solar und verhinderte Anlage ist Axpo aber im Wasserstoffbe- Axpo hat die Ambition, der Gesellschaft mit innovati- den Kompetenzzentren Wasserstoff und Batterien reich weiterhin sehr aktiv. So hat sie sich im Berichts- ven Energielösungen eine nachhaltige Zukunft zu von zusätzlichem Know-how und Skaleneffekten. jahr mit 25 Prozent an Swiss Green Gas International ermöglichen. Die auf diesem Unternehmenszweck (SGGI) beteiligt. Die SGGI plant und realisiert in aufbauende Strategie mit den drei Pfeilern Füh- CKW investiert in Energiezukunft Nordeuropa sogenannte Power-to-X-Anlagen, die rungsrolle auf dem Weg in eine CO2-freie Energie aus erneuerbarem Strom Wasserstoff und grünes zukunft in der Schweiz, Ausbau der erneuerbaren Ausgeführt wird dieser PV-Ausbau hauptsächlich Gas erzeugen. Diese Technologie wird für eine er- Energien und Wachstum im internationalen Kunden- durch die Axpo-Tochter CKW. Darüber hinaus will folgreiche Energiewende und die Dekarbonisierung und Handelsgeschäft hat sich auch im aktuellen CKW bis 2030, soweit es die politischen Rahmenbe- eine wichtige Rolle spielen. In Brugg plant Axpo Umfeld bewährt. dingungen zulassen, bis zu 1 Milliarde CHF in weitere zudem den Bau der schweizweit grössten Technologien investieren und damit zusätzlichen Produktionsanlage für Wasserstoff. Der erste Pfeiler der Strategie – die führende Rolle Strom für 165 000 Haushalte und Wärme für 55 000 auf dem Weg in eine CO2-freie Energiezukunft in der Haushalte produzieren. Zahlreiche Projekte aus den In der aktuellen Situation von nicht zu unterschät- Schweiz – ergibt sich schon daraus, dass Axpo heute Bereichen Wasserkraft, Photovoltaik, Windkraft und zender Bedeutung sind auch die sicheren und die grösste Schweizer Produzentin von Strom aus Wärmekraftkopplung sind in Umsetzung. Beim leistungsfähigen Schweizer Kernkraftwerke. Zwar hat erneuerbaren Energien ist. Im Bereich Photovoltaik Zubau von kleineren Photovoltaikanlagen hat CKW die Revision des Kernkraftwerks Leibstadt länger (PV) begrüsst Axpo die verbesserten gesetzlichen das Tempo im Vergleich zu 2020 um den Faktor vier gedauert als geplant, was das Jahresergebnis von Rahmenbedingungen für alpine PV-Anlagen und hat erhöht. Die 150 in diesem Bereich tätigen Spezialis- Axpo belastet hat, doch wurde damit die Leistung ihre Ambition in diesem Bereich nochmals deutlich tinnen und Spezialisten haben im Geschäftsjahr des Kraftwerks um weitere 10 Megawatt auf 1 300 erhöht. Statt wie bisher 200 Megawatt sollen bis 2021/22 rund 600 Solaranlagen installiert und in Be- Megawatt gesteigert. Axpo hat in den letzten Jahren 2030 1.2 Gigawatt (GW) Solarstrom zugebaut trieb genommen. Wichtig für die Energiezukunft sind stark in die drei Kernkraftwerke Leibstadt, Beznau werden, davon gut die Hälfte auf Freiflächenanlagen auch die Investitionen in den Kapazitätsausbau für und Gösgen investiert, um deren Sicherheit und etwa in den Alpen. Mit einer Anlage im Val Nalps ist das Stromnetz sowie der flächendeckende Ausbau Leistungsfähigkeit zu erhalten. Deren Leistung wird bereits ein konkretes Projekt in Vorbereitung. Seit von Smart Meters. im Übergang zu einer CO2-freien Energiezukunft September 2022 bereits voll in Betrieb ist die gröss- dringend gebraucht. te alpine Solaranlage der Schweiz an der Muttsee- Verfahrensdauern bei Wasserkraft- und Windprojek- Staumauer auf 2 500 Metern über Meer. Neben ten von deutlich über 10 Jahren und die Verhinde- diesem deutlichen Zubau an PV-Kapazität wird in der rung des Wasserstoffprojekts beim Wasserkraftwerk Schweiz auch der Ausbau von Wasser- und Wind- Eglisau-Glattfelden durch private Einsprachen zeigen Axpo Geschäftsbericht 2021/22 4
Starker Ausbau von erneuerbaren Energien im In- und Ausland Der zweite Pfeiler der Strategie – der Ausbau der erneuerbaren Energien – hat gerade vor dem Hinter- grund des Ukraine-Krieges weiter an Bedeutung gewonnen und der von Axpo im In- und Ausland vorangetriebene Ausbau bei alternativen Strom erzeugungs- und -speichermethoden wird künftig in der Schweiz und in Europa zu einer unabhängigeren Energieversorgung beitragen. Neben den bereits erwähnten Aktivitäten in der Schweiz ist Axpo im Bereich Solarenergie mit ihrer Tochtergesellschaft Urbasolar in Frankreich führend und hat im Berichts- jahr das Geschäft in Spanien, Italien und Polen deut- lich ausgebaut. Auf rund 10 000 Hektar auf Parkplät- zen, grossen Dachflächen, Gewächshäusern und weiteren Flächen wird Axpo bis 2030 rund 10 Giga- watt Solarstrom zubauen. Im Berichtsjahr hat sie ein Projekt mit Disneyland Paris begonnen, wo eine der grössten Solaranlagen Europas mit 82 000 Solarpa- nels auf 20 Hektar entsteht, die insgesamt 36 Giga- wattstunden Strom pro Jahr erzeugen wird. Zu den innovativen Projekten gehören auch die auf Seen schwimmenden Solaranlagen, von denen Axpo im Berichtsjahr im Südwesten Frankreichs eine fertig gestellt hat und zwei weitere in Bau sind. Der Zubau an Solarenergie im Berichtsjahr betrug insgesamt 247 Megawatt. Die geplante alpine Solaranlage beim Stausee Lai da Nalps Axpo Geschäftsbericht 2021/22 im Kanton Graubünden (Visualisierung)
Im Windbereich ist Axpo mit ihrer Tochtergesell- Erfolgreiches Kunden- und schaft Volkswind aktuell noch vor allem in Deutsch- Handelsgeschäft land und Frankreich aktiv und hat im Berichtsjahr mit der Entwicklung von zwei Windparks mit 38 Wind- Der dritte Pfeiler der Strategie ist das Wachstum im energieanlagen und einer Leistung von rund 250 internationalen Kunden- und Handelsgeschäft. Megawatt in Rumänien begonnen. Im Rahmen ihrer Dieser Bereich lieferte auch im Berichtsjahr ein sehr Strategie, die das Erwirtschaften zusätzlicher Erträge gutes Ergebnis. Dabei wurde aufgrund des schwieri- aus dem Verkauf von Anlagen vorsieht, hat Axpo im gen Umfelds der Fokus primär auf das Liquiditäts- Berichtsjahr auch erfolgreich ein französisches management gelegt. Ein bedeutender Teil dieses Windpark-Portfolio verkauft. Dieses umfasst 24 Geschäfts umfasst die Vermarktung der eigenen hochmoderne Windkraftanlagen mit einer Kapazität Produktion (Asset-backed Trading). Der Strom, der von 65.5 Megawatt. Der von Axpo realisierte Zubau von Axpo in ihrem Schweizer Kraftwerkpark erzeugt von Windenergie belief sich auf 121 Megawatt. wird, braucht unmittelbar einen Abnehmer. Der Handel ist deshalb untrennbar mit der Strom Da die Schweiz physisch in den europäischen Strom- produktion verbunden. Wichtig ist, dass der in der markt integriert ist und jährlich im Winter bedeuten- Schweiz produzierte Strom unabhängig von Absiche- de Strommengen importieren muss, leistet auch der rungsgeschäften zum grössten Teil physisch in der Ausbau der Produktionskapazität von erneuerbaren Schweiz geliefert wird. Axpo exportiert aus der Energien im Ausland einen kosteneffizienten Beitrag Schweizer Produktion insbesondere im Winter zur Versorgungssicherheit in der Schweiz. keinen Strom ins Ausland, solange die Schweizer Nachfrage nicht befriedigt ist oder Stabilisierungs- Um den Auf- und Ausbau von Wind- und Solar massnahmen für das internationale Netz nicht energie noch besser unterstützen zu können, hat limitierte Exporte nötig machen. Axpo nach zehn Jahren Aufbauarbeit das Wind- und Solargeschäft per 1. Oktober 2022 in zwei eigen Das massgeschneiderte Kundengeschäft (Origina- ständige Divisionen überführt. Diese werden von tion) ist für Axpo zu einem sehr stabilen, strompreis- Katja Stommel (Wind) und Antoine Millioud (Solar) unabhängigen Ertragspfeiler geworden, der im geführt. Zusammenhang mit dem in den nächsten Jahrzehn- ten anstehenden Heimfall der Wasserkraftwerke und der geplanten Ausserbetriebnahme der Kernkraft- werke noch wichtiger werden wird. Insgesamt vermarktet Axpo im Auftrag ihrer Kunden rund Axpo Geschäftsbericht 2021/22 6
14 Terrawattstunden an Solar- und Windenergie. Mit langfristigen Stromabnahmeverträgen (Power Externe Beurteilung des Risikomanagements Purchase Agreements, PPA) sorgt Axpo für weiteres Wachstum im Bereich der erneuerbaren Energien Der Verwaltungsrat von Axpo hat bei PricewaterhouseCoopers (PwC) eine Beurteilung in Auftrag gegeben, und unterstützt zahlreiche Firmenkunden in rund um das Risikomanagement insgesamt und speziell die Vorgänge, die zur vorsorglichen Beantragung einer 40 Märkten bei der Reduktion von CO2-Emissionen. Kreditlinie beim Bund geführt haben, extern beurteilen zu lassen. Die PwC-Experten haben ihre Beurteilung Dieses Geschäft leistete auch einen bedeutenden im November 2022 abgeschlossen. Die wichtigsten Schlussfolgerungen aus der Beurteilung lauten: Beitrag zur Deckung des hohen Liquiditätsbedarfs für die Absicherung der Schweizer Produktion. Der • Die Marktpreisbewegungen im vergangenen Jahr waren in hohem Masse aussergewöhnlich. schnelle und unerwartete Preisanstieg nach einer • Die Axpo hat ihr Marktrisiko angemessen und in Übereinstimmung mit der gängigen Marktpraxis langen Phase von tiefen und stabilen Strompreisen gesteuert. dürfte die Nachfrage von längerfristigen Strombe- • Die Mittelabflüsse wurden hauptsächlich durch Nachschussforderungen für die Preisabsicherung der zugsverträgen auch in der Schweiz ansteigen lassen. Schweizer Produktion verursacht. In der Vergangenheit haben sich nur wenige Verteil- • Origination-Dienstleistungen, die weiteren internationalen Aktivitäten und auch der Eigenhandel der netzbetreiber und Firmenkunden mit derartigen Axpo reduzierten die Nettomittelabflüsse deutlich. Verträgen gegen Preissteigerungen abgesichert. • Der Antrag der Axpo auf einen Kreditrahmen entspricht aus Sicht der damaligen Marktunsicherheit einem umsichtigen Risikomanagement. Bislang wurde dieser Kreditrahmen nicht in Anspruch Der kleinste Teil des Handelsgeschäfts ist der von genommen. Axpo erfolgreich betriebene Eigenhandel. Dieser un- • Das Kreditrisiko ist weiterhin hoch und wird von der Geschäftsleitung der Axpo intensiv überwacht. terliegt wie das gesamte Handelsgeschäft strengen Vorschriften und ist mit strikten Limiten begrenzt. In verschiedenen Bereichen und Märkten gehört Axpo Force Winterversorgung 2022/2023», um Lösungen zu den führenden Handelspartnern, was dem Unter- für die Herausforderung der Versorgungssicherheit nehmen zusätzliche Marktchancen eröffnet und zum zu finden. Wachstum in anderen Geschäftsbereichen beiträgt. Mit ihrem Know-how und ihren Fähigkeiten bezüg- lich Transport, Lagerung und Handel von Erdgas und Flüssigerdgas (LNG) trägt Axpo auch zur Versor- gungssicherheit in Europa und in der Schweiz bei, indem sie zahlreiche LNG-Lieferungen über Spanien nach Europa bringt. Zudem unterstützt Axpo die vom Bundesamt für Energie eingerichtete «Task Axpo Geschäftsbericht 2021/22 7
Die Sanierung des Gigerwald-Staussees wurde verschoben, um AxpoinGeschäftsbericht den kommenden beiden Wintern mehr Strom zur Verfügung zu haben 2021/22 8
Zusätzliche Massnahmen zur Schweizer Stromproduktion bereits angepasst. Versorgungssicherheit Gerade das abgelaufene Geschäftsjahr hat aber ge- zeigt, wie wichtig die Diversifikation nach Geschäfts- Um angesichts der drohenden Strommangellage ei- feldern und nach geografischen Märkten ist. nen zusätzlichen Beitrag zur Versorgungssicherheit in der Schweiz zu leisten, hat Axpo verschiedene Wir sind zuversichtlich, dass sich diese Strategie Massnahmen getroffen und unter anderem die mit Blick auf die Dekarbonisierung auch künftig Sanierungsarbeiten bei der Stauanlage Gigerwald im bewähren und das Unternehmen weiterhin einen Taminatal (St. Gallen) unterbrochen und um zwei wesentlichen Beitrag zur Versorgungssicherheit in Jahre verschoben. Zwar sind die Arbeiten unabding- der Schweiz und in Europa leisten wird. bar für den langfristigen Betrieb der Anlage und die Sistierung ist mit einem erheblichen finanziellen Das Geschäftsjahr 2021/22 war für uns alle eine Zusatzaufwand verbunden, Axpo wollte aber mit enorme Herausforderung. Niemand hat damit Thomas Sieber dieser Massnahme die bis zu 160 Gigawattstunden gerechnet, dass wir 2022 in Europa Zeugen eines Chairman of the Board of Directors Energie aus dem vorhandenen Wasser im Stausee menschenverachtenden Kriegs werden, mit dramati- Axpo Holding AG und aus dem Umwälzbetrieb angesichts der extre- schen Auswirkungen auf die betroffene Bevölkerung men Situation für die kommenden beiden Winter und stark negativen Folgen für die Energieversor- verfügbar halten. Zudem hat Axpo mit Blick auf eine gung und die weltweite Wirtschaftsentwicklung. Wir mögliche Strommangellage im Verlauf des Jahres danken allen unseren Mitarbeitenden für ihr grosses 2022 vermehrt Wasser zurückgehalten und damit Engagement und ihren täglichen Einsatz für Axpo in trotz Trockenheit für volle Speicher gesorgt. So diesen ausserordentlichen Zeiten. Weiter bedanken gelang es Axpo, rund 1 Terawattstunde (TWh) Strom wir uns bei unseren Aktionären für den intensiven in den Winter zu verlagern. und konstruktiven Austausch über die aktuellen Herausforderungen und die Zukunft von Axpo. Ein Natürlich haben Verwaltungsrat und Geschäftslei- grosser Dank geht auch an unsere Kunden und tung angesichts der Ereignisse im abgelaufenen Partnern. Ihr Vertrauen spornt uns an und wir Geschäftsjahr und der vorsorglichen Anfrage eines freuen uns darauf, die Zusammenarbeit fortsetzen Kreditrahmens des Bundes analysiert, ob Axpo auf zu können. dem richtigen Weg ist. Die Strategie von Axpo, die Christoph Brand sich von den Vorgaben der Eigner ableitet, wird CEO jährlich überprüft. Wie oben erwähnt wurde Axpo Holding AG insbesondere die Absicherungsstrategie für die Axpo Geschäftsbericht 2021/22 9
Ergebnis Geschäftsjahr 2021/22 Die Jahresrechnung der Axpo Gruppe (Axpo) im giebeschaffungsaufwand gegenüberstand. Die rein buchhalterischer und kein ökonomischer Effekt Geschäftsjahr 2021/22 (1. Oktober 2021 bis 30. Sep- Produktion aus Kernkraftwerken fiel gegenüber der ist, wurde dieser im bereinigten Betriebsergebnis tember 2022) ist geprägt von den historisch einmali- Vorjahresperiode vor allem durch die beschränkte nicht berücksichtigt und das Vorjahr entsprechend gen Ereignissen an den Energiemärkten, ausgelöst Verfügbarkeit der französischen Kernkraftwerke um angepasst. Unter Berücksichtigung dieser Ergebnis- durch den Angriffskrieg Russlands auf die Ukraine. 1 Prozent oder 0.2 TWh niedriger aus. Die Schweizer verschiebungen in Höhe von 1.470 Milliarden CHF, Für Axpo resultierte ein bereinigtes Betriebsergebnis Wasserkraftwerke produzierten 8.2 TWh Strom, was des negativen Ergebniseffekts aus den Fonds für die von 392 Millionen CHF (Vorjahr: 643 Millionen CHF). einem Rückgang um 17 Prozent entspricht und vor Stilllegung und Entsorgung der Kernkraftwerke Dies ist vor allem eine Folge davon, dass die allem auf die ausserordentliche Trockenheit im Som- (STENFO) im Zuge der stark negativen Entwicklung unerwarteten Liefer- und Produktionsausfälle auf- mer 2022 zurückzuführen ist. Trotz des weiteren an den Kapitalmärkten in Höhe von insgesamt grund der Folgen des Krieges, der Trockenheit, des Ausbaus von Wind- und Solarenergie resultierte 737 Millionen CHF und des positiven Effekts aus den Ausfalls eines grossen Teils des französischen Kraft- aufgrund von schlechteren Windverhältnissen eine Wertaufholungen aufgrund der angepassten Strom- werksparks und der länger als geplanten Revision Abnahme der Stromproduktion aus diesen erneuer- preiserwartungen in Höhe von 3.150 Milliarden CHF des Kernkraftwerks Leibstadt zu massiv höheren baren Quellen um 2 Prozent auf 1.7 TWh. Weiter resultierte ein Unternehmensergebnis in Höhe von Preisen ersetzt werden mussten. Dies belastete vor wurden in der Berichtsperiode im Rahmen des 594 Millionen CHF. allem die Ergebnisse der Segmente Generation & aktiven Portfoliomanagements auch verschiedene Distribution und CKW während das Segment Trading Wind- und Solarparks verkauft, woraus ein Gewinn Stark erhöhte Sicherheits- & Sales von den höheren Preisen und der Marktvola- von insgesamt 151 Millionen CHF resultierte. leistungen tilität profitieren konnte und einmal mehr ein sehr gutes Ergebnis ablieferte. Aufwertung des Kraftwerkparks Der Mittelabfluss aus operativer Tätigkeit betrug 3.117 Milliarden CHF (Vorjahr: Mittelzufluss 888 Mil- Notwendige Ersatzbeschaffungen Der bereits in den Vorperioden festgestellte Effekt lionen CHF). Diese Entwicklung ist eine Folge der zu hohen Marktpreisen der temporären Ergebnisverschiebungen in die Fol- massiv höheren notwendigen Sicherheitsleistungen gejahre aufgrund der Behandlung der für die Absi- im Zusammenhang mit der Absicherung der Schwei- Die Gesamtleistung von Axpo lag in der Berichts cherung der Schweizer Stromproduktion einge zer Stromproduktion. Dabei ist zu berücksichtigen, periode mit 10.546 Milliarden um 74 Prozent höher setzten Finanzinstrumente nach IFRS hat sich im dass diese Sicherheitsleistungen mit der Erfüllung als im Vorjahr (CHF 6.056 Milliarden). Dieser Anstieg Berichtsjahr, insbesondere wegen der ungewöhn- der entsprechenden Verträge – d.h. letztlich der resultierte zum Grossteil aus dem Preisanstieg für lichen Preisdifferenz zwischen Deutschland und der physischen Stromlieferung in der Schweiz – wieder Strom und Gas, dem jedoch auch ein höherer Ener- Schweiz, nochmals deutlich verstärkt. Da dies ein an das Unternehmen zurückfliessen. Die Bruttoin- Axpo Geschäftsbericht 2021/22 10
vestitionen, die vor allem im Bereich der erneuerba- Aktives Kapitalmanagement Mittel wieder ins Unternehmen zurückfliessen. Beim ren Energien getätigt wurden, lagen bei 488 Millio- Unternehmensergebnis werden die Wertschwan- nen CHF, davon fielen 44 Prozent auf die Schweiz. Um sich im Zusammenhang mit den erwähnten kungen der STENFO und des Wertschriftenporte- Mit den Devestitionen, insbesondere von nicht stra- notwendigen Sicherheitsleistungen finanziellen feuilles auch künftig das Resultat beeinflussen. tegischen Windkraftwerken sowie dem Verkauf der Handlungsspielraum zu verschaffen, hat das Beteiligung an Repower beliefen sich die Nettoinves- Unternehmen im Berichtsjahr zwei Anleihen titionen auf 142 Millionen CHF (Vorjahr: 327 Millio- mit Nachhaltigkeitskomponente im Betrag von je nen CHF). Es resultierte ein negativer freier Cashflow 500 Millionen CHF sowie einen Schuldschein eben- von 3.259 Milliarden CHF (Vorjahr: 562 Millionen CHF). falls mit Nachhaltigkeitsbezug im Betrag von 600 Mil- lionen EUR ausgegeben. Zudem hat sie die syndizier- Buchhalterische Vorschriften ten Kreditlinien bei Banken bis Ende Oktober 2022 führen zu starker Verlängerung der auf insgesamt 6,0 Milliarden EUR erhöht. Die Netto- schulden erhöhten sich in diesem Zusammenhang Bilanz von 223 Millionen CHF auf CHF 3.644 Milliarden CHF Die ausserordentliche Entwicklung an den Energie- und die Liquidität belief sich am 30. September 2022 märkten mit dem starken Preisanstieg und der ext- auf CHF 4.101 Milliarden. rem hohen Volatilität führte auch zu einer weiteren Verlängerung der Bilanz. Die Bilanzsumme belief sich Das Eigenkapital betrug per 30. September 2022 per 30. September 2022 auf 79.736 Milliarden CHF 7.432 Milliarden CHF (Vorjahr: 7.228 Milliarden CHF). (30. September 2021: 44.676 Milliarden CHF). Wich- tigster Treiber der Verlängerung der Bilanz sind Mittelfristig positive Effekte der rechnungslegungstechnische Vorgaben, die den Ver- gestiegenen Strompreise trägen für Energielieferungen und den entsprechen- den Absicherungsgeschäften in der Zukunft einen Prognosen sind aufgrund der unabsehbaren Folgen vom Marktpreis abhängigen Wiederbeschaffungs- des Kriegs in der Ukraine und der politischen Eingrif- wert zuordnen. Dieser schlägt sich gleichermassen fe in die internationalen Energiemärkte schwierig. auf der Aktiv- wie auf der Passivseite der Bilanz nie- Axpo rechnet damit, dass die erwähnten Ergebnis- der. Diese Wiederbeschaffungswerte bewegen sich verschiebungen in den kommenden Jahren und ab auf beiden Seiten der Bilanz parallel zur Entwicklung dem Geschäftsjahr 2024/25 auch die gestiegenen des Marktpreises und reduzieren sich entweder mit Strompreise einen positiven Effekt auf die Jahres- dem Rückgang des Preisniveaus oder nach Erfüllung rechnung haben werden. Über diese Zeit werden der entsprechenden Verträge. auch die für die Sicherheitsleistungen abgeflossenen Axpo Geschäftsbericht 2021/22 11
Kennzahlen Mio. CHF 2022/21 2021/20 2020/19 2019/18 2018/17 Gesamtleistung Gesamtleistung 10 546 6 056 4 808 4 856 4 850 davon Umsatz aus Energie und Netznutzung 9 892 5 766 4 639 4’725 4 764 EBIT Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern 1 745 516 791 850 348 in % der Gesamtleistung 16.5% 8.5% 16.5% 17.5% 7.2% Bereinigter EBIT Bereinigtes Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern 392 643 826 494 348 in % der Gesamtleistung 3.7% 10.6% 17.2% 10.2% 7.2% Unternehmensergebnis Unternehmensergebnis 594 607 570 865 131 in % der Gesamtleistung 5.6% 10.0% 11.9% 17.8% 2.7% Cashflow und Investitionen Geldfluss aus Geschäftstätigkeit – 3 117 888 594 146 474 Nettoinvestitionen in das Anlagevermögen (ohne Darlehensforderungen) – 142 – 327 – 275 – 418 – 198 Free Cashflow – 3 259 562 319 – 273 276 Axpo Geschäftsbericht 2021/22 12
Mio. CHF 2022/21 2021/20 2020/19 2019/18 2018/17 Bilanzzahlen Bilanzsumme 79 736 44 676 21 674 20 806 22 216 Eigenkapital inkl. Minderheitsanteilen 7 432 7 228 6 734 5 900 4 979 Eigenkapitalquote in % 9.3% 16.2% 31.1% 28.4% 22.4% Nettofinanzposition – 3 644 – 223 – 1 181 – 1 257 – 586 Mitarbeitende Durchschnittlicher Personalbestand 5 604 5 207 5 115 4 653 4 357 Personalbestand zum Bilanzstichtag 5 937 5 338 5 350 4 958 4 441 Stromerzeugung Axpo Group Veränderungen Mio. kWh 2022/21 2021/20 in % zum Vorjahr Kernkraftwerke 17 849 18 055 –1 Hydraulische Kraftwerke 8 225 9 851 – 17 Konventionell-thermische Kraftwerke 7 249 6 973 +4 Neue Energie (inkl. übriger Beteiligungen) 1 665 1 694 –2 Total Erzeugung 34 978 36 573 –4 Axpo Geschäftsbericht 2021/22 13
Höhepunkt der Marktverwerfungen im Sommer 2022 Axpo Geschäftsbericht 2021/22 14
Ein «perfekter Sturm» Als die Strompreise vor einigen Monaten die die Preise sechsmal höher als zwölf Monate zuvor, Aufgrund der beispiellos hohen Preise und der an- historische Schwelle von 1 000 Euro pro MWh und all dies inmitten einer globalen Energiewende. haltenden Volatilität am Ende des Sommers ent- erreichten, sprachen viele Marktanalysten von Doch das war erst der Anfang. stand ein deutlich höherer Bedarf an Sicherheitsleis- einem «schwarzen Schwan», einem seltenen, tungen im Grosshandelsgeschäft. Nach Schätzungen extrem unwahrscheinlichen und völlig unerwarteten Zwischen April und September 2022 (also in der von Experten mussten die europäischen Strompro- Ereignis. Die Grafik auf Seite 14 stellt dar, wie eine zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2021/22) schos- duzenten schwindelerregend hohe Sicherheiten von ganze Reihe von aussergewöhnlichen, grösstenteils sen die Energiepreise massiv in die Höhe. Zu dieser rund 1 Billion Euro nachschiessen, um weiterhin unvorhersehbaren Ereignissen zusammenkam und beispiellosen Situation trugen mehrere Faktoren bei: operieren zu können. In diesem äusserst schwieri- beispiellose Preisschwankungen an den Energie- die eingeschränkte Verfügbarkeit mehrerer französi- gen Umfeld genehmigten Regierungen in ganz Euro- märkten verursachte. scher Kernkraftwerke, die nur mit einer Kapazität pa staatlich unterstützte Kredite und Hilfspakete von von 50 Prozent arbeiteten, die Trockenheit im insgesamt rund 500 Milliarden Euro, um Unterneh- Der Zeitraum zwischen Oktober 2021 und März Sommer und damit einhergehend die unter men bei der Bewältigung von Liquiditätsengpässen 2022 (die erste Hälfte des Geschäftsjahres 2021/22) durchschnittliche Stromproduktion der heimischen und Haushalten bei der Zahlung ihrer Stromrech- war von zwei grossen Preisschocks geprägt. Zuerst Wasserkraftwerke, die Reduktion des Gasflusses nungen zu unterstützen. führten Ende 2021 ein kalter Winter, eine geringe über Nordstream 1 auf 40 Prozent und später dann Energieerzeugung aus Wind- und Wasserkraft, die die vollständige Einstellung der russischen Gasliefe- In der zweiten Septemberhälfte sanken die Energie- höhere Nachfrage im Zuge der wirtschaftlichen rungen an Europa. preise infolge der ungewöhnlich milden Temperatu- Erholung nach der Pandemie, die Schliessung von ren, der hohen Gasspeicherfüllstände und der ver- mehr als der Hälfte der verbleibenden Kernkraftwer- Daraufhin setzte ein Ansturm auf alternative Flüssig- schiedenen staatlichen Massnahmen wieder. ke in Deutschland und die Feststellung von Korro- erdgas- und Kohleanbieter ein, um die fehlenden Dennoch ist der kurzfristige Ausblick mit Unsicher- sion in französischen Atomreaktoren zu einem 140 Milliarden Kubikmeter an russischem Gas – rund heit behaftet. Auch mittel- bis langfristig sind Preis- deutlichen Preisanstieg. ein Drittel der europäischen Jahresverbrauchs – zu schwankungen und Unvorhersehbarkeit zu erwar- ersetzen. Da die Revision des Kernkraftwerks Leib- ten. Da ein Ende des Krieges in der Ukraine nicht in Ein zweiter Preisschock folgte, als Russland in die stadt, das für die nationale Energiesicherheit der Sicht ist, bleibt für Europa die enorme Herausforde- Ukraine einmarschierte und in der Folge davon Schweiz von entscheidender Bedeutung ist, länger rung bestehen, die Gasspeicher vor den kommen- Sanktionen gegen Russland verhängt wurden, dar- als erwartet dauerte, musste Axpo zudem Strom zu den Wintern wieder aufzufüllen. unter auch ein Öl- und Kohleembargo. Zusammen aussergewöhnlich hohen Marktpreisen kaufen, um verursachten diese Ereignisse wilde Schwankungen die Ausfälle zu kompensieren. bei Gas-, Kohle- und Strompreisen. Zeitweise lagen Axpo Geschäftsbericht 2021/22 15
Produktion und Handel sind im Stromgeschäft untrennbar miteinander verbunden Das integrierte Geschäftsmodell von Axpo kombiniert die Stärken der Produktionskosten. Aus Gründen der Markt liquidität – in der Schweiz gibt es für diese grossen von Produktion und Handel. Es schafft Mehrwert – für Axpo, für ihre Strommengen drei Jahre im Voraus keine genügende Kunden und für die Schweiz. Zudem stärkt es den Ausbau der er- Nachfrage – erfolgen diese Verkäufe zu einem we- neuerbaren Energien und die Versorgungssicherheit. sentlichen Teil über die Strombörse in Deutschland, auch wenn fast die komplette Lieferung des Stroms später an Kunden in der Schweiz erfolgt. Dieses Ein Unternehmen, das Strom produziert, braucht in den und kein gleichwertiger Ersatz aus anderen Portefeuille aus Stromkontrakten bewirtschaftet jedem Moment einen Abnehmer für die produzierte Energiequellen verfügbar ist, wenn wegen der Dekar- Axpo je nach Marktentwicklung fortlaufend und Strommenge. Axpo muss also für den Strom aus ih- bonisierung der Stromverbrauch deutlich steigt oder dem Markt und der Regulierung folgend in Zeitab- ren über 100 Schweizer Kraftwerken und den lang- wenn durch staatliche Investitionen und Marktein- schnitten bis zu einer Viertelstunde im Voraus. Im fristigen Energiebezugsverträgen, jederzeit genü- griffe der Zubau von alternativen Energien massiv Berichtsjahr belief sich die Bruttomarge aus der gend Abnehmer zur Hand haben. Da Axpo nur bei gefördert wird. Der Preis kann auch aufgrund politi- Bewirtschaftung des Stroms aus dem eigenen Kraft- der CKW über gebundene Kunden verfügt, muss sie scher Entscheidungen stark schwanken, wie in den werkspark auf insgesamt CHF 1 313 Millionen. den grössten Teil dieser Produktion am Strommarkt letzten Monaten allen bewusst wurde. handeln, das heisst, über den Grosshandel Mit ihrem Handels-Know-how und ihren vertieften absetzen. Unter Berücksichtigung all dieser Faktoren vermark- Marktkenntnissen hilft Axpo aber auch Unterneh- tet Axpo ihren Strom (Asset-backed Trading). Wenn men und Grossverbrauchern in der Schweiz und in Der Grosshandelspreis wird vom Markt, also von An- sie den Strom jederzeit zum Marktpreis verkaufen Europa bei der Strombeschaffung (Origination). gebot und Nachfrage, definiert. Weil sich Stroman- würde, würde sie sich einem grossen Marktrisiko Diese Aufgabe wird immer anspruchsvoller, da mit gebot und -nachfrage laufend verändern, ändert sich aussetzen. Wenn die Preise unter die Gestehungs- dem steigenden Anteil von wetterabhängiger auch der Preis. Der Preis kann sich kurzfristig än- kosten sinken, wie das in den Jahren 2013 bis 2016 Energieerzeugung auch die Preise stärker schwan- dern, wenn nach einer Flaute der Wind anzieht und passiert ist, macht das Unternehmen einen Verlust. ken. Langfristige Stromabnahmeverträge (Power die Windräder antreibt oder wenn plötzlich ein Kraft- Deshalb verkauft Axpo – wie in der Branche üblich – Purchase A greements, PPA) werden deshalb immer werk ausfällt. Der Preis kann sich aber auch über die einen grossen Teil des von ihr produzierten Stroms wichtiger – und damit auch die Rolle des Handels. lange Frist ändern, beispielsweise im Zuge von Wirt- zu einem fixen Preis im Voraus. So sichert sie sich Das zeigt sich an vielen Beispielen: Wenn Axpo mit schaftszyklen, weil Kernkraftwerke abgeschaltet wer- eine Marge und schützt sich gegen Preise unterhalb Axpo Geschäftsbericht 2021/22 16
aus dem Wasserkraftwerk Mauvoisin abnimmt, wird Bedeutung sind, in diesem Bereich tätig. In verschie- das über den Handel organisiert. Oder wenn ein denen Bereichen und Märkten gehört Axpo zu den Windpark – zum Beispiel im portugiesischen Evora führenden Handelspartnern, was dem Unternehmen – den produzierten Strom über 10 Jahre zu garan- zusätzliche Marktchancen eröffnet und zum Wachs- tierten Preisen verkaufen und somit ohne Subventio- tum in anderen Geschäftsbereichen beiträgt. nen auskommen kann, dann passiert auch das über Das Know-how aus dem Eigenhandel bezüglich den Handel. Axpo sichert ihren Kunden ganzjährig Transport, Lagerung und Handel von Erdgas und die Verfügbarkeit der benötigten Energiemengen zu Flüssigerdgas erlaubt es Axpo beispielsweise, die fixen Preisen auch dann, wenn in der Schweiz im vom Bundesamt für Energie eingerichtete «Task Winter nicht ausreichend eigener Strom zur Verfü- Force Winterversorgung 2022/2023» bei der Suche gung steht. Dieser Teil des Handelsgeschäfts unter- nach Lösungen für die Herausforderung der Ver stützt nicht nur die Energiewende und erhöht die sorgungssicherheit zu unterstützen. Axpo konnte im Versorgungssicherheit, er ist für Axpo auch eine zu- Rahmen dieser Aktivitäten einen bedeutenden Bei- sätzliche Ertragsquelle und diversifiziert die Mittel- trag zur Versorgung der Schweiz mit Gas leisten. Der flüsse. Dieses Geschäft erzielte im Geschäftsjahr Eigenhandel erzielte in den letzten Jahren stets ein eine Bruttomarge von 885 Millionen CHF und deckte positives Ergebnis. Im abgelaufenen Geschäftsjahr auch einen Teil des hohen Liquiditätsbedarfs für die belief sich die Bruttomarge auf 89 Millionen CHF. Absicherung der Schweizer Stromproduktion. Produktion und Handel gehen also Hand in Hand, Wertvolles Know-how im Bereich Stromproduktion kommt nicht ohne Handel aus. Eigenhandel Gleichzeitig ist das Handelsgeschäft auch wichtig für die Risikodiversifikation. Während die Produktion Der Eigenhandel, der strikten Limiten unterliegt, stark vom Strompreis abhängt und unter fallenden trägt zur Risikodiversifikation des Geschäfts bei, hat Preisen leidet, ist dies beim Handel nicht der Fall, da in den letzten Jahren substanzielle Ergebnisbeiträge in diesem Bereich auch strompreisunabhängige Das Zusammenspiel von Produktion und Han- geliefert und ist ein wichtiger Know-how-Pool für das Erträge generiert werden und in jeder Preissituation del stellt sicher, dass die Energie zuverlässig übrige Geschäft. Der Eigenhandel im Energiebereich Wert geschaffen werden kann. Produktion und Han- und rechtzeitig bei den Kunden ankommt. besteht im Wesentlichen darin, den künftigen Preis del tragen beide zu einem austarierten und diversi- durch Angebot und Nachfrage analytisch zu eruieren fizierten Portfolio bei. Denner einen 20-jährigen Abnahmevertrag für den und somit Marktineffizienzen ausfindig zu machen. Strom aus AlpinSolar abschliesst, geschieht das über So sind zahlreiche Marktanalysten, deren Daten den Handel. Wenn Nestlé für fünf Jahre den Strom auch für andere Axpo-Bereiche von grosser Axpo Geschäftsbericht 2021/22 17
Photovoltaik-Ambition für die Schweiz versechsfacht Axpo treibt den Ausbau erneuerbarer Energien zügig voran. Wäh- Verbesserte Rahmenbedingungen rend das Unternehmen im Ausland in den Bereichen Solar- und ermöglichen Solaroffensive Windenergie schon stark zugebaut und zahlreiche weitere Projekte Zum Ende der Berichtsperiode war in der Schweiz in Planung hat, hat es im November 2022 auch die Ambition in der eine erfreuliche Bewegung zu verzeichnen. Mit dem dringlichen Bundesgesetz zur kurzfristigen Bereit- Schweiz erhöht – unter anderem dank Verbesserungen bei den Rah- stellung einer sicheren Stromversorgung im Winter menbedingungen. hat das eidgenössische Parlament in der Herbstses- sion 2022 die Voraussetzungen für einen rascheren Zubau von Photovoltaik-Freiflächenanlagen mit Axpo ist die grösste Produzentin erneuerbarer Ener- In Frankreich ist Axpo bereits heute eines der füh- hoher Winterproduktion geschaffen. Diese Entwick- gien der Schweiz und will ihre Führungsrolle auf dem renden Unternehmen bei der Entwicklung und dem lung begrüsst Axpo ausdrücklich. Darauf basierend Weg in eine CO2-freie Zukunft weiter ausbauen. Die Bau von Solaranlagen. hat das Unternehmen die Planung für den PV-Zubau Notwendigkeit des Ausbaus der erneuerbaren Ener- beschleunigt und im November eine Solaroffensive gien hat gerade vor dem Hintergrund des Ukraine- Auch Energie aus Windkraft spielt bei der Entwick- für die Schweiz bekanntgegeben. Krieges weiter an Bedeutung gewonnen und der von lung weg von fossilen Energieträgern eine wichtige Axpo vorangetriebene Ausbau bei alternativen Rolle, da sie etwa zwei Drittel ihrer Energie im Win- Konkret hat Axpo ihre Ambition für den Zubau von Stromerzeugungs- und -speichermethoden wird terhalbjahr produziert. Im Bereich Onshore-Windan- PV-Anlagen in der Schweiz bis 2030 von bisher 200 künftig in der Schweiz und in Europa zu einer unab- lagen will Axpo bis 2030 3 GW zubauen. Die meisten MW auf 1.2 GW versechsfacht. Die Solaroffensive hängigeren Energieversorgung beitragen. Parks werden nach dem Bau verkauft, einige wenige umfasst einerseits alpine Solaranlagen auf Infra- verbleiben im Eigentum von Axpo. Im Rahmen dieser struktur und Freiflächenanlagen sowie anderseits Im Bereich Photovoltaik International verfolgt Axpo Strategie hat Axpo im Berichtsjahr erfolgreich ein Projekte im Siedlungsgebiet, wie etwa Dachanlagen die Ambition, von 2020 bis 2030 10 GW an Kapazität französisches Windpark-Portfolio mit 24 hochmoder- auf Industriegebäuden, Hausdächern und Freiflä- zuzubauen. Dabei fokussiert das Unternehmen vor ne Windkraftanlagen und einer Kapazität von 65.5 chenanlagen. Mit der geplanten Solaranlage beim allem auf die Entwicklung und den Bau der Anlagen, MW verkauft. Stausee Lai da Nalps im Kanton Graubünden hat die sie später verkauft oder eine Minderheit daran Axpo der Öffentlichkeit bereits ein alpines PV-Projekt hält (Asset-light-Strategie). vorgestellt. Axpo Geschäftsbericht 2021/22 18
Im Bereich der alpinen PV-Anlagen kann Axpo auf Die Solaroffensive wird insbesondere im Winter ei- die Erfahrungen beim Projekt an der Muttsee-Stau- nen wertvollen Beitrag zu einer nachhaltigen und mauer zurückgreifen. Die Teilinbetriebnahme der sicheren Stromversorgung leisten. Angesichts der grössten alpinen Solaranlage der Schweiz erfolgte im Notwendigkeit, in der Schweiz bis 2050 die jährliche Oktober 2021, die Fertigstellung im August 2022. Produktion um rund 50 TWh zu erhöhen, ist diese Alpine Solaranlagen, die über der Nebelgrenze lie- Solaroffensive allerdings nur eines von vielen Puzzle- gen, liefern im Winter rund dreimal so viel Strom wie teilen. Um die Energiewende bei hoher Versorgungs- Anlagen im Siedlungsgebiet. Dieser Strom ist ange- sicherheit zu schaffen, sind die Rahmenbedingungen sichts der wachsenden Winterstromlücke besonders langfristig zu verbessern. Namentlich die langen Be- wertvoll. Die ersten Erfahrungen vom Muttsee zei- willigungsprozesse sind ein grosses Hindernis. Axpo gen, dass die Erwartungen in Bezug auf die Winter- wird weiterhin ihren Beitrag zur Versorgungssicher- strommengen erfüllt werden. heit leisten und ihre internationale Expertise konst- ruktiv in den politischen Prozess einbringen. Hohe Synergien innerhalb der Axpo-Gruppe Die Umsetzung der Ambition im PV-Bereich erfolgt hauptsächlich durch die Axpo-Tochtergesellschaft CKW, die schon heute die Energiewende vorantreibt und pro Tag zwei Solaranlagen auf Gebäuden instal- liert. CKW greift dabei auf die umfassende Erfahrung und Grössenvorteile der Division Solar zurück, wel- che international erfolgreich seit vielen Jahren PV- Grossanlagen baut. Dank dem Know-how über die ganze Wertschöpfungskette hinweg, von der Projekt- entwicklung bis zum Stromhandel, ist Axpo für die Zukunft optimal aufgestellt. Axpo Geschäftsbericht 2021/22 19
Corporate Governance Axpo ist den Grundsätzen einer guten Corporate Governance • CKW AG, Luzern, 81.1%, Aktienkapital 3 Mio. CHF verpflichtet. Die Grundsätze werden laufend durch das Board of Directors geprüft und bei Bedarf angepasst. Axpo informiert Eine vollständige Auflistung der Konzerngesell offen, aktiv und transparent. Der Nachhaltigkeitsbericht basiert schaften und der wesentlichen assoziierten Gesell- schaften (Partnerwerke und übrige assoziierte auf international anerkannten Standards. Gesellschaften) ist im Finanzbericht in Anmerkung 6.6 «Beteiligungen» aufgeführt. Die Aktionäre der Axpo Holding AG Konzernstruktur und Aktionariat Die Aktionäre Die Aktien der Axpo Holding AG befinden sich zu 100 Mio. kWh in % in Mio. CHF Konzernstruktur Prozent in der Hand der Nordostschweizer Kantone Elektrizitätswerke des Der Axpo Konzern wird über die Managementstruk- bzw. Kantonswerke (siehe Tabelle). Kantons Zürich 18.410 68.1 tur geführt (Business Areas Generation & Distribu- Kanton Zürich 18.342 67.9 tion, Trading & Sales, CKW). Die von der Legalstruk- Kreuzbeteiligungen AEW Energie AG 14.026 51.9 tur umfassten Konzerngesellschaften stellen die Es bestehen keine Kreuzbeteiligungen. Kanton Aargau 13.975 51.7 rechtlichen Einheiten dar, in denen das Geschäft SAK Holding AG 12.501 46.3 abgewickelt wird. Kapitalstruktur EKT Holding AG 12.251 45.3 Kanton Schaffhausen 7.875 29.1 Die wesentlichen Tochtergesellschaften der Axpo Aktienkapital der Axpo Holding AG Kanton Glarus 1.747 6.5 Holding AG in der Schweiz sind: Das Aktienkapital der Axpo Holding AG beträgt Kanton Zug 0.873 3.2 • Axpo Grid AG, Baden, 370 Mio. CHF, eingeteilt in 37 000 000 Namenaktien Total Aktienkapital 100.000 370.0 100% Aktienkapital 100 Mio. CHF zu je 10 CHF Nennwert. Die Aktien sind vollständig • Axpo Hydro AG, Baden, liberiert. Die Axpo Holding AG verfügt weder über 100% Aktienkapital 200 Mio. CHF genehmigtes noch bedingtes Kapital. Jede Aktie gibt • Axpo Power AG, Baden, Anrecht auf eine Stimme an der Generalversamm- 100% Aktienkapital 360 Mio. CHF lung und einen verhältnismässigen Anteil an der • Axpo Solutions AG, Baden, ausgerichteten Dividende. 100%, Aktienkapital 1 567 Mio. CHF Axpo Geschäftsbericht 2021/22 20
Aktien Board of Directors Im Einzelnen erfüllen die Ausschüsse folgende Namenaktien dürfen nur mit Zustimmung des Board und Executive Board Hauptaufgaben: of Directors übertragen werden. Diese Beschrän- kung gilt auch für die Begründung einer Nutz Wahl und Amtszeit Das Audit and Finance Committee (AFC): niessung. Solange die erforderliche Zustimmung zur Das Board of Directors wird durch die Generalver- • bildet sich ein unabhängiges Urteil über die finan- Übertragung nicht erteilt wird, verbleiben das Eigen- sammlung der Aktionäre gewählt. Die Mitglieder des zielle Verfassung des Konzerns, die Qualität der tum an den Aktien und alle damit verknüpften Rech- Board of Directors werden für eine Amtsdauer von internen und externen Revision, die Qualität und te, unter Vorbehalt von Art. 685c Abs. 3 OR, beim zwei Jahren gewählt, die Wiederwahl ist zulässig (Al- Angemessenheit der internen Kontrollsysteme, Veräusserer. tersbeschränkung: 70 Jahre). Die laufende Amtszeit den Jahresabschluss, das Zusammenwirken von dauert von der Generalversammlung 2021 bis zur interner und externer Revision, die Risikobewer- Gründe für die Verweigerung der Zustimmung sind: Generalversammlung 2023. Die Mitglieder nahmen tung und Funktionstüchtigkeit des Risikomanage- • der Erwerb von Beteiligungen durch einen im Geschäftsjahr 2021/2022 innerhalb des Axpo ments sowie die Einhaltung der Normen Konkurrenten, Konzerns keine Exekutivfunktion wahr. Das gesamte (Compliance) innerhalb des Konzerns; • die Gefährdung der wirtschaftlichen Board of Directors tagte im Berichtsjahr 16 Mal. • spricht den Prüfplan mit der internen und der Selbstständigkeit durch den Erwerb, externen Revision ab und beurteilt die Rechnungs- • die Gefährdung des Gesellschaftszwecks durch Interne Organisation abschlüsse; den Erwerb. Das Board of Directors konstituiert sich selbst und • berät das Board of Directors in Fragen der finanz- wählt seinen Präsidenten und Vizepräsidenten. wirtschaftlichen Führung, zu Transaktionen und Kapitalveränderungen Zudem kann das Board of Directors einen Sekretär Investitionen sowie zur Corporate Governance Das Aktienkapital der Axpo Holding AG hat sich seit wählen, der nicht Mitglied des Board of Directors und Compliance. der Gründung im Jahr 2001 nicht verändert. Die Aus- sein muss. Das Board of Directors kann Ausschüsse weise der sonstigen Veränderungen des Eigenkapi- bilden und diesen besondere Aufgaben und Das AFC tagte im Berichtsjahr acht Mal. Der tals sind im Finanzbericht in Anmerkung 4.1 «Kapital- Kompetenzen übertragen. Zurzeit bestehen drei Ausschuss beurteilte die vierteljährliche Finanz management und Eigenkapital» für die konsolidierte Ausschüsse, die die vom Executive Board vorgeleg- berichterstattung, den Jahresabschluss sowie die Jahresrechnung des Axpo Konzerns und in Anmer- ten Sach- oder Personalentscheide im Detail analy- Finanzplanung des Konzerns. Weiter beurteilte er kung 25 «Entwicklung des Eigenkapitals» für die sieren. Die Ausschüsse erstatten dem Board of die (halbjährlichen sowie jährlichen) Compliance Jahresrechnung der Axpo Holding AG ersichtlich. Directors zur Vorbereitung seiner Beschlüsse und Reports und das interne Kontrollsystem. Anhand des zur Wahrnehmung seiner Aufsichtsfunktion Bericht halbjährlich erstellten Risikoberichts verschaffte er und geben Empfehlungen zu verschiedenen Sach- sich ein Bild der aktuellen Risikosituation des Axpo und Personalgeschäften ab. Die Gesamtverantwor- Konzerns. Weiter setzte er sich mit der Prüfungspla- tung für die an die verschiedenen Ausschüsse über- nung sowie der Berichterstattung der internen und tragenen Aufgaben liegt beim Board of Directors. externen Revision auseinander. Im Rahmen der Axpo Geschäftsbericht 2021/22 21
periodischen Fortschrittskontrolle liess sich der ab zur Personalpolitik und - strategie des Konzerns Ausgestaltung des Rechnungswesens, die Finanz- Ausschuss vom Management darüber orientieren, sowie zu Pensionsplänen. kontrolle sowie die Finanzplanung, die Ernennung inwieweit die von der internen Revision empfohle- von Mitgliedern des Executive Board und die Bestim- nen Massnahmen umgesetzt wurden. Das Remuneration and Nomination Committee tagte mung ihrer Saläre, die Erstellung des Geschäfts im Berichtsjahr drei Mal. Das Committee beschäftig- berichts sowie die Vorbereitung der Generalver- Das Remuneration and Nomination Committee te sich mit der jährlichen Festlegung der Zielsetzun- sammlung und die Ausführung ihrer Beschlüsse. (RNC): gen und Entschädigungen der Mitglieder des Execu- • formuliert Kriterien für die Auswahl bzw. Wieder- tive Board sowie der Review der Entschädigungen Das Board of Directors besorgt alle Angelegenheiten, wahl von Kandidaten in das Board of Directors im für das Board of Directions. Weitere Aspekte waren die nicht nach Gesetz, Statuten oder Reglement Sinne einer Empfehlung an die Aktionäre; Diskussion über Umsetzung der Massnahmen im einem anderen Organ der Gesellschaft übertragen • führt Gespräche mit Aktionären im Hinblick auf die Zusammenhang mit der Stärkung der Talentakquisi- sind. Das Board of Directors der Axpo Holding AG Auswahl der Kandidaten; tion und Aufbau von Nachwuchs-Pipelines. Auch entscheidet ferner über die Grundsätze der Strate- • bereitet die Nominierung der Mitglieder des Board wurden die Grundlagen für die sowie der Selbst gie der bedeutenden Konzerngesellschaften, über of Directors und des Executive Board vor; evaluation des Board of Directors überarbeitet. deren Unternehmensplanung sowie über Massnah- • fördert die Diversity; men im Zusammenhang mit der unternehmerischen • erarbeitet Vorschläge für die Entschädigung und Das Strategy Committee (SC): Leistung. das Spesenreglement der Mitglieder des Board of Es befasst sich mit allen strategischen Fragen des Directors; zudem bestimmt es abschliessend über Konzerns. Die Kompetenzen von Board of Directors und Execu- die Entschädigung der Mitglieder des Executive tive Board sind im Organisationsreglement, in der Board, dies gemäss dem vom Board of Directors Das Strategy Committee tagte im Berichtsjahr fünf Board of Directors’ Directive und der CEO Directive vorgegebenen Salärsystem für das Topmanage- Mal. Die von ihm behandelten Themen umfassten festgelegt. Die Verantwortung für die Geschäftsfüh- ment; unter anderem die Konzernstrategie, strategische rung des Axpo Konzerns ist dem Chief Executive Of- • unterstützt die Auswahl und Beurteilung von und energiewirtschaftliche Projekte, energiepoliti- ficer (CEO) übertragen, der durch das Executive Kandidaten für das Executive Board; sche Fragen und die Nachhaltigkeitsstrategie. Board unterstützt wird. Der CEO ist gegenüber dem • stellt sicher, dass der Konzern stets markt- und Board of Directors gesamthaft verantwortlich. Das leistungsgerechte Gesamtentschädigungen anbie- Kompetenzregelung Executive Board, präsidiert vom CEO, koordiniert tet und somit auf dem Arbeitsmarkt wettbewerbs- Die Aufgaben des Board of Directors orientieren sich und überwacht die Geschäftstätigkeit des Axpo Kon- fähig bleibt; an den Bestimmungen des Obligationenrechts. Dem zerns. Die Kompetenzen des CEO und des Executive • berät das Board of Directors bei Personalfragen Board of Directors obliegen die Festlegung der Un- Board sind ebenfalls im Organisationsreglement und bei personalwirtschaftlichen Anträgen des ternehmensstrategie, die oberste Leitung der Gesell- bzw. in den Finanzkompetenzen vom 1. Juli 2020 CEO der Axpo Holding AG; schaft und die Überwachung der Geschäftsführung, festgelegt. • bildet sich eine Meinung und gibt Empfehlungen insbesondere die Festlegung der Organisation, die Axpo Geschäftsbericht 2021/22 22
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