LBBW Dividenden Strategie Euroland Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen - Keine Umbrella-Konstruktion nach 96 KAGB, | Stand 1. April 2021
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LBBW Dividenden Strategie Euroland Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen Keine Umbrella-Konstruktion nach § 96 KAGB, | Stand 1. April 2021
LBBW Dividenden Strategie Euroland
Liebe Anlegerin, lieber Anleger,
der vorliegende Verkaufsprospekt stellt Ihnen den
Fonds LBBW Dividenden Strategie Euroland im De-
tail vor.
Darüber hinaus können Sie sich auf unserer
Internetseite regelmäßig über die Entwicklung
des Fonds informieren. Unter www.LBBW-AM.de
finden Sie eine Vielzahl an interessanten Fakten,
darunter die aktuellen Fondspreise, die Portfolio-
Struktur sowie umfangreiche Angaben zur Wert-
entwicklung.
Auf unserer Internetseite stehen Ihnen zudem die
jeweils aktuellen wesentlichen Anlegerinforma-
tionen, Verkaufsprospekte sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte als PDF-Dateien zum Download
zur Verfügung.
Profitieren Sie auch von unserem kostenlosen
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sheet gibt Ihnen einfach und bequem einen
monatlichen Überblick über Ihren Fonds. Diesen
E-Mail-Service können Sie auf unserer Internet
seite abonnieren.
Unsere Fonds können Sie bei fast allen Banken,
Sparkassen, Vermögensverwaltern und unabhän-
gigen Finanzberatern erwerben. Neben der Bera-
tung erhalten Sie dort selbstverständlich auch alle
2
Informationen und Unterlagen.
Mit freundlichen Grüßen
LBBW Asset Management
Investmentgesellschaft mbH
Geschäftsführung
Uwe Adamla Dr. Dirk Franz
(Vorsitzender)
Verkaufsprospekt Stand 1. April 2021Gesellschaft und Verwahrstelle.
LBBW Dividenden Strategie Euroland
LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH.
Verwaltung. Aufsichtsrat.
LBBW Asset Management Dr. Christian Ricken (Vorsitzender)
Investmentgesellschaft mbH Mitglied des Vorstands der
Postfach 10 03 51 Landesbank Baden-Württemberg,
70003 Stuttgart Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Telefon: 0711 22910-3000
Telefax: 0711 22910-9098 Ernst-Ludwig Drayß
E-Mail: info@LBBW-AM.de Beirats- und Aufsichtsratsmitglied
Internet: www.LBBW-AM.de diverser Family Offices
Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amts- Dr. Bertold Gaede
gerichts Stuttgart unter der Nummer HRB 13381 Rechtsanwalt und Steuerberater
eingetragen. Noerr LLP,
München
Gezeichnetes und Klaus Martini
Kapitalmarktberater
eingezahltes Kapital. Kromconsult,
München
6,0 Mio. EUR
Stand: Dezember 2019 Michael Nagel
Vorsitzender der Geschäftsführung der
3
WILMA Immobilien GmbH,
Geschäftsführung. Ratingen
Uwe Adamla (Vorsitzender) Cara Schulze
Dr. Dirk Franz COO Capital Markets
Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Verkaufsprospekt Stand 1. April 2021LBBW Dividenden Strategie Euroland
Gesellschafter.
100 % Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Verwahrstelle.
Landesbank Baden-Württemberg
Am Hauptbahnhof 2
70173 Stuttgart
Telefon: 0711 127-0
E-Mail: kontakt@LBBW.de
Internet: www.LBBW.de
Eigenmittel
18.492 Mio. EUR
Stand: 31. Dezember 2019
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Verkaufsprospekt Stand 1. April 2021Verkaufsprospekt und
LBBW Dividenden Strategie Euroland
Anlagebedingungen.
für das OGAW-Sondervermögen nach deutschem Recht
LBBW Dividenden Strategie Euroland.
HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT. 8 • Wertveränderungsrisiken
• Kapitalmarktrisiko
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN
• Kursänderungsrisiko von Aktien
FÜR US-PERSONEN. 8 • Zinsänderungsrisiko
WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN • Risiko von negativen Habenzinsen
DER VERTRAGSBEZIEHUNG. 8 • Kursänderungsrisiko von Wandel- und
Optionsanleihen
Durchsetzung von Rechten 8
• Risiken im Zusammenhang mit
Widerrufsrecht bei Kauf außerhalb der Derivatgeschäften
ständigen Geschäftsräume 9 • Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
GRUNDLAGEN. 9 • Risiken bei Pensionsgeschäften
• Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt
Das Sondervermögen (der Fonds) 9 von Sicherheiten
Verkaufsunterlagen und Offenlegung von • Risiko bei Verbriefungspositionen ohne
Informationen 10 Selbstbehalt
Anlagebedingungen und deren Änderungen 10 • Inflationsrisiko
• Währungsrisiko
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. 11 • Konzentrationsrisiko
Firma, Rechtsform und Sitz 11 • Risiken im Zusammenhang mit der
Investition in Investmentanteile
Geschäftsführung und Aufsichtsrat 11
5
• Risiken aus dem Anlagespektrum
Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel 11
Risiken der eingeschränkten oder erhöhten
VERWAHRSTELLE. 11 Liquidität des Fonds und Risiken im
Identität der Verwahrstelle 11 Zusammenhang mit vermehrten Ausgaben
Aufgaben der Verwahrstelle 11 oder Rückgaben (Liquiditätsrisiko) 17
• Risiko aus der Anlage in Vermögensgegenstände
Interessenkonflikte 12
• Risiko durch Kreditaufnahme
Unterverwahrung 12 • Risiken durch vermehrte Rückgaben oder
Haftung der Verwahrstelle 12 Ausgaben
Zusätzliche Informationen 12
• Risiko bei Feiertagen in bestimmten
Regionen/Ländern
RISIKOHINWEISE. 12 Kontrahentenrisiko inklusive Kredit- und
Risiken einer Fondsanlage 13 Forderungsrisiko 18
• Schwankung des Fondsanteilwerts • Adressenausfallrisiko/Gegenpartei-Risiken
• Beeinflussung des individuellen Ergebnisses (außer zentrale Kontrahenten)
durch steuerliche Aspekte • Risiko durch zentrale Kontrahenten
• Änderung der Anlagepolitik oder der • Adressenausfallrisiken bei Pensionsgeschäften
Anlagebedingungen • Adressenausfallrisiken bei Wertpapier-
• Aussetzung der Anteilrücknahme
Verkaufsprospekt Stand 1. April 2021
Darlehensgeschäften
• Auflösung des Fonds Operationelle und sonstige Risiken des Fonds 19
• Übertragung aller Vermögensgegenstände • Risiken durch kriminelle Handlungen,
des Fonds ein anderes offenes Publikums- Missstände oder Naturkatastrophen
Investmentvermögen (Verschmelzung) • Länder- oder Transferrisiko
• Übertragung des Fonds auf eine andere • Rechtliche und politische Risiken
Kapitalverwaltungsgesellschaft
• Änderung der steuerlichen
• Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele Rahmenbedingungen, steuerliches Risiko
des Anlegers
• Steuerliche Risiken durch
• Nachhaltigkeitsrisiken Wertabsicherungsgeschäfte für wesentlich
Risiken der negativen Wertentwicklung beteiligte Anleger
des Fonds (Marktrisiko) 14 • Schlüsselpersonenrisiko• Verwahrrisiko –– Nichtnotierte Schuldverschreibungen und
LBBW Dividenden Strategie Euroland
• Risiken aus Handels- und Schuldscheindarlehen
Clearingmechanismen (Abwicklungsrisiko) –– Optionsrechte und Terminkontrakte
–– OTC-Derivate
RISIKOPROFIL DES FONDS. 20 –– Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile
ERHÖHTE VOLATILITÄT. 20 und Darlehen
–– Unternehmensbeteiligungen
PROFIL DES TYPISCHEN ANLEGERS. 20 –– Unverbriefte Darlehensforderungen
ANLAGEZIELE, -STRATEGIE, -GRUNDSÄTZE –– Auf ausländische Währung lautende
Vermögensgegenstände
UND -GRENZEN. 20
–– Bewertung von Anteilen an Immobilien-
Anlageziel und -strategie 20 Gesellschaften
• Aktiver Investmentansatz des Fonds Teilinvestmentvermögen 32
• Beachtung von Nachhaltigkeitsrisiken in
der Anlagestrategie ANTEILE. 32
Vermögensgegenstände 22 Ausgabe und Rücknahme von Anteilen 32
• Wertpapiere • Ausgabe von Anteilen
• Geldmarktinstrumente • Rücknahme von Anteilen
• Bankguthaben • Abrechnung bei Anteilausgabe und -rücknahme
• Anlagegrenzen für Wertpapiere und • Aussetzung der Anteilrücknahme
Geldmarktinstrumente auch unter Einsatz Liquiditätsmanagement 33
von Derivaten sowie Bankguthaben
–– Anlagegrenze für Schuldverschreibungen mit Börsen und Märkte 34
besonderer Deckungsmasse Faire Behandlung der Anleger und
–– Anlagegrenzen für öffentliche Emittenten Anteilklassen 34
–– Kombination von Anlagegrenzen Ausgabe- und Rücknahmepreis 35
–– Anlagegrenzen unter Einsatz von Derivaten
–– Steuerliche Anlagequote für Aktienfonds Aussetzung der Errechnung des Ausgabe-
• Sonstige Anlageinstrumente und deren und Rücknahmepreises 35
Anlagegrenzen Ausgabeaufschlag 35
• Investmentanteile und deren Anlagegrenzen Rücknahmeabschlag 35
• Information der Anleger bei Aussetzung der
Rücknahme von Zielfondsanteilen Veröffentlichung der Ausgabe- und
• Derivate Rücknahmepreise 35
6
–– Terminkontrakte KOSTEN. 35
–– Optionsgeschäfte
–– Swaps Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der
–– Swaptions Anteile 35
–– Credit Default Swaps Verwaltungs- und sonstige Kosten 35
–– In Wertpapieren verbriefte
Besonderheiten beim Erwerb von
Finanzinstrumente
Investmentanteilen 37
–– OTC-Derivatgeschäfte
• Wertpapier-Darlehensgeschäfte Angabe einer Gesamtkostenquote 37
• Pensionsgeschäfte • Abweichender Kostenausweis durch
Vertriebsstellen
Sicherheitenstrategie 30
• Arten der zulässigen Sicherheiten Vergütungspolitik 37
• Umfang der Besicherung WERTENTWICKLUNG, ERMITTLUNG
• Sicherheitenbewertung und Strategie für UND VERWENDUNG DER ERTRÄGE,
Abschläge der Bewertung (Haircut-Strategie)
GESCHÄFTSJAHR. 38
• Anlage von Barsicherheiten
• Verwahrung von Wertpapieren als Sicherheit Wertentwicklung 38
Kreditaufnahme 31 Wertentwicklung des Investmentvermögens
Verkaufsprospekt Stand 1. April 2021
sowie des entsprechenden Vergleichs-
Hebelwirkung (Leverage) 31
maßstabs 39
BEWERTUNG 31
Ermittlung der Erträge,
• Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung
–– An einer Börse zugelassene / in organisiertem Ertragsausgleichsverfahren 41
Markt gehandelte Vermögensgegenstände Ertragsverwendung und Geschäftsjahr 41
–– Nicht an Börsen notierte oder organisierten
AUFLÖSUNG, ÜBERTRAGUNG UND
Märkten gehandelte Vermögensgegenstände
oder Vermögensgegenstände ohne VERSCHMELZUNG DES FONDS. 41
handelbaren Kurs Voraussetzungen für die Auflösung des Fonds 41
• Besondere Regeln für die Bewertung Verfahren bei Auflösung des Fonds 41
einzelner Vermögensgegenstände
Übertragung des Fonds 42Voraussetzungen für die Verschmelzung
LBBW Dividenden Strategie Euroland
des Fonds 42
Rechte der Anleger bei der Verschmelzung
des Fonds 42
AUSLAGERUNG. 43
INTERESSENKONFLIKTE. 43
KURZANGABEN ÜBER STEUERRECHTLICHE
VORSCHRIFTEN. 45
Zusammenfassende Übersicht für die
Besteuerung bei üblichen betrieblichen
Anlegergruppen 49
WIRTSCHAFTSPRÜFER. 51
DIENSTLEISTER. 51
ZAHLUNGEN AN DIE ANLEGER/
VERBREITUNG DER BERICHTE UND
SONSTIGE INFORMATIONEN. 51
VON DER GESELLSCHAFT VERWALTETE
INVESTMENTVERMÖGEN. 51
ALLGEMEINE ANLAGEBEDINGUNGEN. 53
BESONDERE ANLAGEBEDINGUNGEN. 60
LISTE DER UNTERVERWAHRER. 64
7
Verkaufsprospekt Stand 1. April 2021HINWEIS ZUM
LBBW Dividenden Strategie Euroland
Person sind und Anteile weder im Auftrag von
US-Personen erwerben noch an US-Personen wei-
VERKAUFSPROSPEKT. terveräußern. Zu den US-Personen zählen natür
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem Son- liche Personen, wenn sie ihren Wohnsitz in den
dervermögen LBBW Dividenden Strategie Euro- Vereinigten Staaten haben. US-Personen können
land erfolgt auf Basis des Verkaufsprospekts, der auch Personen- oder Kapitalgesellschaften sein,
wesentlichen Anlegerinformationen und der All- wenn sie etwa gem. den Gesetzen der USA bzw. ei-
gemeinen Anlagebedingungen in Verbindung mit nes US-Bundesstaats, Territoriums oder einer US-
den Besonderen Anlagebedingungen in der jeweils Besitzung gegründet werden.
geltenden Fassung. Die Allgemeinen Anlagebedin-
gungen und die Besonderen Anlagebedingungen
sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt ab- WICHTIGSTE RECHTLICHE
gedruckt.
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb eines
AUSWIRKUNGEN DER
Anteils an dem LBBW Dividenden Strategie Euro- VERTRAGSBEZIEHUNG.
land Interessierten sowie jedem Anleger des Fonds
zusammen mit dem letzten veröffentlichten Jah- Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger
resbericht sowie dem ggf. nach dem Jahresbericht Miteigentümer der vom LBBW Dividenden Strate-
veröffentlichten Halbjahresbericht auf Verlangen gie Euroland gehaltenen Vermögensgegenstände
kostenlos zur Verfügung zu stellen. Daneben sind nach Bruchteilen. Er kann über die Vermögens
dem am Erwerb eines Anteils an dem LBBW Divi- gegenstände nicht verfügen. Mit den Anteilen sind
denden Strategie Euroland Interessierten die we- keine Stimmrechte verbunden.
sentlichen Anlegerinformationen rechtzeitig vor Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschrif-
Vertragsschluss kostenlos zur Verfügung zu stel- ten sind in deutscher Sprache abzufassen oder
len. mit einer deutschen Übersetzung zu versehen. Die
Alle Angaben in diesem Verkaufsprospekt ba- LBBW Asset Management Investmentgesellschaft
sieren auf den zum Zeitpunkt der Prospektaufstel- mbH wird ferner die gesamte Kommunikation mit
lung geltenden gesetzlichen, insbesondere kapi- ihren Anlegern in deutscher Sprache führen.
talmarkt- und aufsichtsrechtlichen sowie steuerli-
chen Bestimmungen. Es wird darauf hingewiesen, Durchsetzung von Rechten
dass sich diese Rechtsgrundlagen ändern können.
8
Von dem Verkaufsprospekt abweichende Aus- Das Rechtsverhältnis zwischen LBBW Asset Ma-
künfte oder Erklärungen dürfen nicht abgegeben nagement Investmentgesellschaft mbH und Anle-
werden. Jeder Kauf von Anteilen auf der Basis ger sowie die vorvertraglichen Beziehungen rich-
von Auskünften oder Erklärungen, welche nicht in ten sich nach deutschem Recht. Der Sitz der LBBW
dem Verkaufsprospekt bzw. in den wesentlichen Asset Management Investmentgesellschaft mbH
Anlegerinformationen enthalten sind, erfolgt aus- ist Gerichtsstand für Klagen des Anlegers gegen
schließlich auf Risiko des Käufers. Der Verkaufs- die KVG aus dem Vertragsverhältnis. Anleger, die
prospekt wird ergänzt durch den jeweils letzten Verbraucher sind (siehe nachfolgende Definition)
Jahresbericht und den ggf. nach dem Jahresbe- und in einem anderen EU-Staat wohnen, können
richt veröffentlichten Halbjahresbericht. vor einem zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz
Klage erheben. Die Vollstreckung von gerichtlichen
Urteilen richtet sich nach der Zivilprozessordnung,
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN ggf. dem Gesetz über die Zwangsversteigerung und
FÜR US-PERSONEN. die Zwangsverwaltung bzw. der Insolvenzordnung.
Da die LBBW Asset Management Investmentgesell-
Die LBBW Asset Management Investmentgesell- schaft mbH inländischem Recht unterliegt, bedarf
schaft mbH und/oder der LBBW Dividenden Stra- es keiner Anerkennung inländischer Urteile vor de-
tegie Euroland sind und werden nicht gem. dem ren Vollstreckung.
Verkaufsprospekt Stand 1. April 2021
United States Investment Company Act von 1940 Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger
in seiner gültigen Fassung registriert. Die Anteile den Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten be-
des LBBW Dividenden Strategie Euroland sind und schreiten oder, soweit ein solches zur Verfügung
werden nicht gem. dem United States Securities Act steht, auch ein Verfahren für alternative Streitbei-
von 1933 in seiner gültigen Fassung oder nach den legung anstrengen.
Wertpapiergesetzen eines Bundesstaates der Ver- Die LBBW Asset Management Investment-
einigten Staaten von Amerika registriert. Anteile gesellschaft mbH hat sich zur Teilnahme an
des LBBW Dividenden Strategie Euroland dürfen Streitbeteiligungsverfahren vor einer Verbraucher-
weder in den Vereinigten Staaten noch einer US- schlichtungsstelle verpflichtet.
Person oder auf deren Rechnung angeboten oder Bei Streitigkeiten können Verbraucher die „Om-
verkauft werden. Am Erwerb von Anteilen Inter- budsstelle für Investmentfonds“ des BVI Bundes-
essierte müssen ggf. darlegen, dass sie keine US- verband Investment und Asset Management e. V.LBBW Dividenden Strategie Euroland
als zuständige Verbraucherschlichtungsstelle anru- digen Geschäftsräume hat. Die Frist zum Widerruf
fen. Die LBBW Asset Management Investmentge- beginnt erst zu laufen, wenn die Durchschrift des
sellschaft mbH nimmt an Streitbeilegungsverfah- Antrags auf Vertragsabschluss dem Käufer ausge-
ren vor dieser Schlichtungsstelle teil. händigt oder ihm eine Kaufabrechnung übersandt
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für Invest- worden ist, und darin eine Belehrung über das Wi-
mentfonds“ lauten: derrufsrecht enthalten ist, die den Anforderungen
Büro der Ombudsstelle des BVI des Artikels 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Ein-
Bundesverband Investment führungsgesetzes zum Bürgerlichen Gesetzbuch
und Asset Management e.V. genügt. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzei-
Unter den Linden 42 tige Absendung des Widerrufs. Ist der Fristbeginn
10117 Berlin streitig, trifft die Beweislast den Verkäufer. Der
Telefon: 030 6449046-0 Widerruf ist schriftlich unter Angabe der Person
Telefax: 030 6449046-29 des Erklärenden einschließlich dessen Unterschrift
E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de zu erklären, wobei eine Begründung nicht erfor-
www.ombudsstelle-investmentfonds.de derlich ist.
Verbraucher sind natürliche Personen, die in den Ein Widerrufsrecht besteht nicht, wenn der Ver-
Fonds zu einem Zweck investieren, der überwie- käufer nachweist, dass entweder der Käufer kein
gend weder ihrer gewerblichen noch ihrer selb- Verbraucher im Sinne des § 13 Bürgerliches Ge-
ständigen beruflichen Tätigkeit zugerechnet wer- setzbuch ist oder er den Käufer zu den Verhand-
den kann, die also zu Privatzwecken handeln. lungen, die zum Kauf der Anteile geführt haben,
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vor- aufgrund vorhergehender Bestellung gemäß § 55
schriften des Bürgerlichen Gesetzbuches betref- Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat. Bei
fend Fernabsatzverträge über Finanzdienstleis- Verträgen, die ausschließlich über Fernkommuni-
tungen ist dies die Schlichtungsstelle bei der Deut- kationsmittel (z. B.: Briefe, Telefonanrufe, E-Mails)
schen Bundesbank. zustande gekommen sind (Fernabsatzverträge),
Die Kontaktdaten lauten: besteht gemäß § 312g Absatz 2 Satz 1 Nr.8 Bür-
Deutschen Bundesbank gerliches Gesetzbuch kein Widerrufsrecht.
Schlichtungsstelle Ist der Widerruf wirksam erfolgt und hat der
Postfach 11 12 32 Käufer bereits Zahlungen geleistet, so sind ihm von
60047 Frankfurt der Gesellschaft ggf. Zug um Zug gegen Rücküber-
E-Mail: schlichtung@bundesbank.de tragung der erworbenen Anteile die bezahlten Kos-
9
www.bundesbank.de ten und ein Betrag auszuzahlen, der dem Wert der
Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit Kaufver- bezahlten Anteile am Tage nach dem Eingang der
trägen oder Dienstleistungsverträgen, die auf elek- Widerrufserklärung entspricht. Auf das Recht zum
tronischem Weg zustande gekommen sind, können Widerruf kann nicht verzichtet werden.
sich Verbraucher auch an die Online-Streitbeile- Die vorstehenden Ausführungen gelten entspre-
gungsplattform der EU wenden (www.ec.europa. chend beim Verkauf der Anteile durch den Anle-
eu/consumers/odr). Als Kontaktadresse der KVG ger.
kann dabei folgende E-Mail angegeben werden:
beschwerde@lbbw-am.de. Die Plattform ist selbst
keine Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt GRUNDLAGEN.
den Parteien lediglich den Kontakt zu einer zustän-
digen nationalen Schlichtungsstelle. Das Sondervermögen (der Fonds)
Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von ei-
nem Streitbeilegungsverfahren unberührt. Das Sondervermögen LBBW Dividenden Strategie
Euroland (nachfolgend „Fonds“) ist ein Organismus
Widerrufsrecht bei Kauf auSSerhalb für gemeinsame Anlagen, der von einer Anzahl von
der ständigen Geschäftsräume Anlegern Kapital einsammelt, um es gem. einer
festgelegten Anlagestrategie zum Nutzen dieser
Verkaufsprospekt Stand 1. April 2021
Kommt der Kauf von Anteilen an offenen Invest- Anleger zu investieren (nachfolgend „Investment-
mentvermögen aufgrund mündlicher Verhand- vermögen“). Der Fonds ist ein Investmentvermögen
lungen außerhalb der ständigen Geschäftsräume gem. der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen
desjenigen zustande, der die Anteile verkauft oder Parlaments und des Rates vom 13. Juli 2009 zur
den Verkauf vermittelt hat, so hat der Käufer das Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvor-
Recht, seine Kauferklärung in Textform und ohne schriften betreffend bestimmte Organismen für
Angabe von Gründen innerhalb einer Frist von gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (nachfol-
zwei Wochen zu widerrufen. Das Widerrufsrecht gend „OGAW“) im Sinne des Kapitalanlagegesetz-
besteht auch dann, wenn derjenige, der die Anteile buchs (nachfolgend „KAGB“). Er wird von der LBBW
verkauft oder den Verkauf vermittelt, keine stän- Asset Management Investmentgesellschaft mbHLBBW Dividenden Strategie Euroland
(nachfolgend „Gesellschaft“) verwaltet. Der Fonds Verkaufsunterlagen und
wurde am 28. Juni 1999 für unbestimmte Dauer Offenlegung von Informationen
aufgelegt.
Der Fonds besteht aus verschiedenen Anteilklas- Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anleger
sen, das heißt die ausgegebenen Anteile verbrie- informationen, die Anlagebedingungen sowie die
fen verschiedene Rechte, je nachdem zu welcher aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind
Klasse sie gehören. Es existieren derzeit folgende kostenlos erhältlich bei der Verwahrstelle Landes-
Anteilklassen: bank Baden-Württemberg, Am Hauptbahnhof 2,
• LBBW Dividenden Strategie Euroland R 70173 Stuttgart, der Gesellschaft, Fritz-Elsas-Stra-
WKN: 978041/ISIN: DE0009780411 ße 31, 70174 Stuttgart (auf deren Internet-Seite
Aufgelegt am 28. Juni 1999 www.LBBW-AM.de) sowie ihren Vertriebspart-
Ertragsverwendung: Ausschüttung nern.
• LBBW Dividenden Strategie Euroland RT Zusätzliche Informationen über die Anlagegren-
WKN: A0NAUL/ISIN: DE000A0NAUL6 zen des Risikomanagements des Fonds, die Risiko
Aufgelegt am 30. September 2008 managementmethoden und die jüngsten Entwick-
Ertragsverwendung: Thesaurierung lungen bei den Risiken und Renditen der wichtigs-
• LBBW Dividenden Strategie Euroland I ten Kategorien von Vermögensgegenständen sind
WKN: A0NAUM/ISIN: DE000A0NAUM4 in elektronischer oder schriftlicher Form bei der
Aufgelegt am 30. September 2008 Gesellschaft erhältlich.
Ertragsverwendung: Ausschüttung Sofern die Gesellschaft einzelnen – insbesonde-
• LBBW Dividenden Strategie Euroland IT re institutionellen regulierten – Anlegern weitere
WKN: A0NAUN/ISIN: DE000A0NAUN2 Informationen über die Zusammensetzung des
Aufgelegt am 30. September 2008 Fondsportfolios oder dessen Wertentwicklung u. a.
Ertragsverwendung: Thesaurierung zur Erfüllung deren eigenen aufsichtsrechtlichen
Der Anteilpreis bei Erstausgabe betrug für die An- Reportingverpflichtungen übermittelt, wird sie die-
teilklassen LBBW Dividenden Strategie Euroland R se Informationen allen Anlegern in elektronischer
und LBBW Dividenden Strategie Euroland RT Form auf Anforderung zeitgleich zur Verfügung
25,00 EUR, für die Anteilklassen LBBW Dividenden stellen. Die Anleger können unter folgender E-Mail
Strategie Euroland I und LBBW Dividenden Strate- Adresse: reporting@lbbw-am.de, die Zusendung
gie Euroland IT 100,00 EUR. dieser Informationen beantragen. Voraussetzung
Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Ka- ist der Abschluss einer Vertraulichkeitserklärung
10
pital im eigenen Namen für gemeinschaftliche sowie die Erbringung eines Nachweises der Anle-
Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz der gereigenschaft.
Risikomischung in den nach dem KAGB zugelas-
senen Vermögensgegenständen gesondert vom Anlagebedingungen und
eigenen Vermögen in Form von Sondervermögen deren Änderungen
an. Der Geschäftszweck des Fonds ist auf die Ka-
pitalanlage gemäß einer festgelegten Anlagestra- Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an die-
tegie im Rahmen einer kollektiven Vermögens- sen Verkaufsprospekt in dieser Unterlage abge-
verwaltung mittels der bei ihm eingelegten Mittel druckt. Die Anlagebedingungen können von der
beschränkt; eine operative Tätigkeit und eine akti- Gesellschaft geändert werden. Änderungen der
ve unternehmerische Bewirtschaftung der gehal- Anlagebedingungen bedürfen der Genehmigung
tenen Vermögensgegenstände ist ausgeschlossen. durch die BaFin. Änderungen der Anlagegrundsät-
In welche Vermögensgegenstände die Gesellschaft ze des Fonds bedürfen zusätzlich der Zustimmung
die Gelder der Anleger anlegen darf und welche durch den Aufsichtsrat der Gesellschaft. Änderun-
Bestimmungen sie dabei zu beachten hat, ergibt gen der Anlagegrundsätze des Fonds sind nur un-
sich aus dem KAGB, den dazugehörigen Verord- ter der Bedingung zulässig, dass die Gesellschaft
nungen sowie dem Investmentsteuergesetz (nach- den Anlegern anbietet, ihre Anteile entweder ohne
folgend „InvStG“) und den Anlagebedingungen, die weitere Kosten vor dem Inkrafttreten der Ände-
Verkaufsprospekt Stand 1. April 2021
das Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und rungen zurückzunehmen oder ihre Anteile gegen
der Gesellschaft regeln. Die Anlagebedingungen Anteile an Investmentvermögen mit vergleichba-
umfassen einen Allgemeinen und einen Besonde- ren Anlagegrundsätzen kostenlos umzutauschen,
ren Teil („Allgemeine Anlagebedingungen” und „Be- sofern derartige Investmentvermögen von der Ge-
sondere Anlagebedingungen”). Anlagebedingungen sellschaft oder einem anderen Unternehmen aus
für ein Publikums-Investmentvermögen müssen ihrem Konzern verwaltet werden.
vor deren Verwendung von der Bundesanstalt für Die vorgesehenen Änderungen werden im Bun-
Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) genehmigt desanzeiger und darüber hinaus auf der Internet-
werden. Der Fonds gehört nicht zur Insolvenzmas- seite der Gesellschaft (www.LBBW-AM.de) bekannt
se der Gesellschaft. gemacht. Betreffen die Änderungen Vergütungen
und Aufwandserstattungen, die aus dem FondsLBBW Dividenden Strategie Euroland
entnommen werden dürfen, oder die Anlagegrund- Geschäftsführung und Aufsichtsrat
sätze des Fonds oder wesentliche Anlegerrechte,
werden die Anleger außerdem über ihre depotfüh- Nähere Angaben über die Geschäftsführung und
renden Stellen durch ein Medium informiert, auf die Zusammensetzung des Aufsichtsrates finden
welchem Informationen für eine den Zwecken der Sie am Anfang des Verkaufsprospekts.
Informationen angemessene Dauer gespeichert,
einsehbar und unverändert wiedergegeben wer- Eigenkapital und
den, etwa in Papierform oder elektronischer Form zusätzliche Eigenmittel
(sog. „dauerhafter Datenträger“). Diese Informati-
on umfasst die wesentlichen Inhalte der geplanten Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe von
Änderungen, ihre Hintergründe, die Rechte der An- 6,0 Mio. EUR. Die Eigenmittel der Gesellschaft be-
leger in Zusammenhang mit der Änderung sowie tragen per 31.12.2019 20,168 Mio. EUR.
einen Hinweis darauf, wo und wie weitere Infor- Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken,
mationen erlangt werden können. die sich durch die Verwaltung von Investmentver-
Die Änderungen treten frühestens am Tage nach mögen ergeben, die nicht der OGAW-Richtlinie ent-
ihrer Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von sprechen, sog. alternativen Investmentvermögen
Regelungen zu den Vergütungen und Aufwen- (nachfolgend „AIF“), und auf berufliche Fahrlässig-
dungserstattungen treten frühestens drei Monate keit ihrer Organe oder Mitarbeiter zurückzuführen
nach ihrer Bekanntmachung in Kraft, wenn nicht sind, abgedeckt durch: Eigenmittel in Höhe von
mit Zustimmung der BaFin ein früherer Zeitpunkt wenigstens 0,01 Prozent des Werts der Portfolios
bestimmt wurde. Änderungen der bisherigen An- aller verwalteten AIF, wobei dieser Betrag jährlich
lagegrundsätze des Fonds treten ebenfalls frühes- überprüft und angepasst wird. Diese Eigenmittel
tens drei Monate nach Bekanntmachung in Kraft. sind von dem angegebenen haftenden Eigenkapi-
tal umfasst.
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT.
VERWAHRSTELLE.
Firma, Rechtsform und Sitz
Identität der Verwahrstelle
Die Gesellschaft ist eine am 22. Dezember 1988
gegründete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sin- Für den Fonds hat das Kreditinstitut „Landesbank
11
ne des KAGB in der Rechtsform einer Gesellschaft Baden-Württemberg“ mit Sitz Am Hauptbahnhof 2,
mit beschränkter Haftung (GmbH). Die Firma der 70173 Stuttgart die Funktion der Verwahrstelle
Gesellschaft lautet LBBW Asset Management In- übernommen. Die Verwahrstelle ist eine rechtsfä-
vestmentgesellschaft mbH. Die Gesellschaft hat hige Anstalt des öffentlichen Rechts. Die Verwahr-
ihren Sitz in Stuttgart. stelle ist ein Kreditinstitut nach deutschem Recht.
Die Gesellschaft darf seit 1988 Wertpapier-
Sondervermögen verwalten. Ferner durfte die Ge- Aufgaben der Verwahrstelle
sellschaft während der Geltung des Gesetzes über
Kapitalanlagegesellschaften auch Geldmarkt- (seit Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und
7. September 1994), Investmentfondsanteil- (seit der Verwahrung von Sondervermögen vor. Die
7. Juli 1998), Gemischte Wertpapier- und Grund- Verwahrstelle verwahrt die Vermögensgegenstän-
stücks- (seit 7. Juli 1998) und Altersvorsorge- de in Sperrdepots bzw. auf Sperrkonten. Bei Ver-
Sondervermögen (seit 7. Juli 1998) verwalten. Seit mögensgegenständen, die nicht verwahrt werden
Inkrafttreten des Investmentgesetzes darf die Ge- können, prüft die Verwahrstelle, ob die Verwal-
sellschaft seit 1. Januar 2004 Richtlinienkonforme tungsgesellschaft Eigentum an diesen Vermögens-
Sondervermögen, Altersvorsorge-Sondervermögen gegenständen erworben hat. Sie überwacht, ob
sowie Spezial-Sondervermögen und seit 20. Ap- die Verfügungen der Gesellschaft über die Vermö-
ril 2006 Gemischte Sondervermögen verwalten. gensgegenstände den Vorschriften des KAGB und
Verkaufsprospekt Stand 1. April 2021
Seit 16. April 2008 können von der Gesellschaft den Anlagebedingungen entsprechen. Die Anlage
auch Sonstige Sondervermögen verwaltet werden. in Bankguthaben bei einem anderen Kreditinstitut
Außerdem kann die Gesellschaft als Verwaltungs- sowie Verfügungen über solche Bankguthaben sind
gesellschaft einer Investmentaktiengesellschaft nur mit Zustimmung der Verwahrstelle zulässig.
benannt werden. Nach Inkrafttreten des Kapital- Die Verwahrstelle muss ihre Zustimmung erteilen,
anlagegesetzbuches darf die Gesellschaft seit dem wenn die Anlage bzw. Verfügung mit den Anlage-
21. Juli 2013 Investmentvermögen gemäß der bedingungen und den Vorschriften des KAGB ver-
OGAW-Richtlinie verwalten. Die Gesellschaft hat einbar ist.
eine Erlaubnis als OGAW- und AIF-Kapitalverwal- Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere fol-
tungsgesellschaft nach dem KAGB. gende Aufgaben:LBBW Dividenden Strategie Euroland
• Ausgabe und Rücknahme der Anteile des eines solchen Vermögensgegenstandes haftet die
Fonds, Verwahrstelle gegenüber dem Fonds und dessen
• Sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rück- Anlegern, außer der Verlust ist auf Ereignisse au-
nahme der Anteile sowie die Wertermittlung ßerhalb des Einflussbereichs der Verwahrstelle
der Anteile den Vorschriften des KAGB und zurückzuführen. Für Schäden, die nicht im Verlust
den Anlagebedingungen des Fonds entspre- eines Vermögensgegenstandes bestehen, haftet
chen, die Verwahrstelle grundsätzlich nur, wenn sie ihre
• Sicherzustellen, dass bei den für gemein- Verpflichtungen nach den Vorschriften des KAGB
schaftliche Rechnung der Anleger getätigten mindestens fahrlässig nicht erfüllt hat.
Geschäften der Gegenwert innerhalb der übli-
chen Fristen in ihre Verwahrung gelangt, Zusätzliche Informationen
• Sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds
nach den Vorschriften des KAGB und nach den Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den An-
Anlagebedingungen verwendet werden, legern Informationen auf dem neusten Stand zur
• Überwachung von Kreditaufnahmen durch die Verwahrstelle und ihren Pflichten, zu den Unter-
Gesellschaft für Rechnung des Fonds sowie verwahrern sowie zu möglichen Interessenkonflik-
ggf. Zustimmung zur Kreditaufnahme, ten in Zusammenhang mit der Tätigkeit der Ver-
• Sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wert- wahrstelle oder der Unterverwahrer.
papierdarlehen rechtswirksam bestellt und Ebenfalls auf Verlangen übermittelt sie den Anle-
jederzeit vorhanden sind. gern Informationen zu den Gründen, aus denen sie
sich für die Landesbank Baden-Württemberg als
Interessenkonflikte Verwahrstelle des Fonds entschieden hat.
Folgende Interessenkonflikte können sich aus der
Übernahme der Verwahrstellenfunktion für den RISIKOHINWEISE.
Fonds ergeben.
Die Landesbank Baden-Württemberg ist mit Vor der Entscheidung über den Kauf von Anteilen
der KVG wie folgt verbunden: Die KVG ist eine an dem Fonds sollten Anleger die nachfolgenden
100-prozentige Tochter der Verwahrstelle. Ver- Risikohinweise zusammen mit den anderen in
wahrstelle und KVG werden für Zwecke der Rech- diesem Verkaufsprospekt enthaltenen Informati-
nungslegung in demselben Konzernabschluss kon- onen sorgfältig lesen und diese bei ihrer Anlage-
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solidiert. entscheidung berücksichtigen. Der Eintritt eines
Hinsichtlich weiterer Interessenkonflikte die sich oder mehrerer dieser Risiken kann für sich ge-
aus der Zugehörigkeit der Gesellschaft zum LBBW- nommen oder zusammen mit anderen Umständen
Konzern ergeben können wird auf den Abschnitt die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im Fonds
„Interessenkonflikte“ unter Ziffer 3 j) verwiesen. gehaltenen Vermögensgegenstände nachteilig be-
einflussen und sich damit auch nachteilig auf den
Unterverwahrung Anteilwert auswirken.
Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds
Die Verwahrstelle hat Verwahraufgaben auf ande- zu einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem
re Unternehmen (Unterverwahrer) übertragen. Die Fonds befindlichen Vermögensgegenstände gegen-
von der Verwahrstelle beauftragten Unterverwah- über dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen
rer sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt sind, so erhält er das von ihm in den Fonds inves-
aufgelistet. tierte Kapital nicht oder nicht vollständig zurück.
Die Liste der Unterverwahrer hat die Gesellschaft Der Anleger könnte sein in den Fonds investiertes
von der Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Die Kapital teilweise oder in Einzelfällen sogar ganz
Gesellschaft hat diese Information auf Plausibilität verlieren. Wertzuwächse können nicht garantiert
geprüft. Sie ist jedoch auf Zulieferung der Informa- werden. Das Risiko des Anlegers ist auf die ange-
tion durch die Verwahrstelle angewiesen und kann legte Summe beschränkt. Eine Nachschusspflicht
Verkaufsprospekt Stand 1. April 2021
die Richtigkeit und Vollständigkeit im Einzelnen über das vom Anleger investierte Kapital hinaus
nicht überprüfen. Die Liste der Unterverwahrer besteht nicht.
kann sich allerdings jederzeit ändern. Im Regelfall Neben den nachstehend oder an anderer Stel-
werden auch nicht sämtliche dieser Unterverwah- le des Verkaufsprospekts beschriebenen Risiken
rer für den Fonds genutzt. und Unsicherheiten kann die Wertentwicklung des
Fonds durch verschiedene weitere Risiken und
Haftung der Verwahrstelle Unsicherheiten beeinträchtigt werden, die der-
zeit nicht bekannt sind. Die Reihenfolge, in der die
Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Ver- nachfolgenden Risiken aufgeführt werden, enthält
mögensgegenstände, die von ihr oder mit ihrer weder eine Aussage über die Wahrscheinlichkeit
Zustimmung von einer anderen Stelle verwahrt ihres Eintritts noch über das Ausmaß oder die Be-
werden, verantwortlich. Im Falle des Verlustes deutung bei Eintritt einzelner Risiken.LBBW Dividenden Strategie Euroland
Risiken einer Fondsanlage mittlung des Anteilwerts beeinträchtigen. Daneben
kann die BaFin anordnen, dass die Gesellschaft die
Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die Rücknahme der Anteile auszusetzen hat, wenn dies
mit einer Anlage in einen OGAW typischerweise im Interesse der Anleger oder der Öffentlichkeit er-
verbunden sind. Diese Risiken können sich nachtei- forderlich ist. Der Anleger kann seine Anteile wäh-
lig auf den Anteilwert, auf das vom Anleger inves- rend dieses Zeitraums nicht zurückgeben. Auch im
tierte Kapital sowie auf die vom Anleger geplante Fall einer Aussetzung der Anteilrücknahme kann
Haltedauer der Fondsanlage auswirken. der Anteilwert sinken; z. B. wenn die Gesellschaft
gezwungen ist, Vermögensgegenstände während
Schwankung des Fondsanteilwerts der Aussetzung der Anteilrücknahme unter Ver-
Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem Wert kehrswert zu veräußern. Der Anteilwert nach Wie-
des Fonds, geteilt durch die Anzahl der in den Ver- deraufnahme der Anteilrücknahme kann niedriger
kehr gelangten Anteile. Der Wert des Fonds ent- liegen, als derjenige vor Aussetzung der Rücknah-
spricht dabei der Summe der Marktwerte aller Ver- me. Einer Aussetzung kann ohne erneute Wieder-
mögensgegenstände im Fondsvermögen abzüglich aufnahme der Rücknahme der Anteile direkt eine
der Summe der Marktwerte aller Verbindlichkeiten Auflösung des Sondervermögens folgen, z. B. wenn
des Fonds. Der Fondsanteilwert ist daher von dem die Gesellschaft die Verwaltung des Fonds kündigt,
Wert der im Fonds gehaltenen Vermögensgegen- um den Fonds dann aufzulösen. Für den Anleger
stände und der Höhe der Verbindlichkeiten des besteht daher das Risiko, dass er die von ihm ge-
Fonds abhängig. Sinkt der Wert dieser Vermögens- plante Haltedauer nicht realisieren kann und dass
gegenstände oder steigt der Wert der Verbindlich- ihm wesentliche Teile des investierten Kapitals für
keiten, so fällt der Fondsanteilwert. unbestimmte Zeit nicht zur Verfügung stehen oder
insgesamt verloren gehen.
Beeinflussung des individuellen Ergebnisses
durch steuerliche Aspekte Auflösung des Fonds
Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwaltung
hängt von den individuellen Verhältnissen des je- des Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft kann den
weiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen Fonds nach Kündigung der Verwaltung ganz auf
unterworfen sein. Für Einzelfragen – insbesondere lösen. Das Verfügungsrecht über den Fonds geht
unter Berücksichtigung der individuellen steuerli- nach einer Kündigungsfrist von sechs Monaten auf
chen Situation – sollte sich der Anleger an seinen die Verwahrstelle über. Für den Anleger besteht
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persönlichen Steuerberater wenden. daher das Risiko, dass er die von ihm geplante
Haltedauer nicht realisieren kann. Bei dem Über-
Änderung der Anlagepolitik oder gang des Fonds auf die Verwahrstelle können dem
der Anlagebedingungen Fonds andere Steuern als deutsche Ertragssteu-
Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit ern belastet werden. Wenn die Fondsanteile nach
Genehmigung der BaFin ändern. Dadurch kön- Beendigung des Liquidationsverfahrens aus dem
nen auch Rechte des Anlegers betroffen sein. Die Depot des Anlegers ausgebucht werden, kann der
Gesellschaft kann etwa durch eine Änderung der Anleger mit Ertragssteuern belastet werden.
Anlagebedingungen die Anlagepolitik des Fonds
ändern oder sie kann die dem Fonds zu belasten- Übertragung aller Vermögensgegenstände des
den Kosten erhöhen. Die Gesellschaft kann die An- Fonds ein anderes offenes Publikums-Investment-
lagepolitik zudem innerhalb des gesetzlichen und vermögen (Verschmelzung)
vertraglich zulässigen Anlagespektrums und damit Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegen-
ohne Änderung der Anlagebedingungen und deren stände des Fonds auf einen anderen OGAW über-
Genehmigung durch die BaFin ändern. Hierdurch tragen. Der Anleger kann seine Anteile in diesem
kann sich das mit dem Fonds verbundene Risiko Fall
verändern. (i) zurückgeben,
(ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger des
Verkaufsprospekt Stand 1. April 2021
Aussetzung der Anteilrücknahme übernehmenden OGAW wird,
Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Antei- (iii) oder gegen Anteile an einem offenen Publi-
le zeitweilig aussetzen, sofern außergewöhnliche kums-Investmentvermögen mit vergleichba-
Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter ren Anlagegrundsätzen umtauschen, sofern
Berücksichtigung der Interessen der Anleger er- die Gesellschaft oder ein mit ihr verbundenes
forderlich erscheinen lassen. Außergewöhnliche Unternehmen ein solches Investmentvermö-
Umstände in diesem Sinne können z. B. sein wirt- gen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen
schaftliche oder politische Krisen, Rücknahmever- verwaltet.
langen in außergewöhnlichem Umfang sowie die Dies gilt gleichermaßen, wenn die Gesellschaft
Schließung von Börsen oder Märkten, Handelsbe- sämtliche Vermögensgegenstände eines anderen
schränkungen oder sonstige Faktoren, die die Er- offenen Publikums-Investmentvermögens auf denLBBW Dividenden Strategie Euroland
Fonds überträgt. Der Anleger muss daher im Rah- Risiken der negativen Wertent
men der Übertragung vorzeitig eine erneute Inves- wicklung des Fonds (Marktrisiko)
titionsentscheidung treffen. Bei einer Rückgabe
der Anteile können Ertragssteuern anfallen. Bei Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die
einem Umtausch der Anteile in Anteile an einem mit der Anlage in einzelne Vermögensgegenstände
Investmentvermögen mit vergleichbaren Anlage- durch den Fonds einhergehen. Diese Risiken kön-
grundsätzen kann der Anleger mit Steuern belastet nen die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im
werden, etwa wenn der Wert der erhaltenen An- Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände beein-
teile höher ist als der Wert der alten Anteile zum trächtigen und sich damit nachteilig auf den Anteil-
Zeitpunkt der Anschaffung. wert und auf das vom Anleger investierte Kapital
auswirken.
Übertragung des Fonds auf eine andere
Kapitalverwaltungsgesellschaft Wertveränderungsrisiken
Die Gesellschaft kann den Fonds auf eine andere Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft
Kapitalverwaltungsgesellschaft übertragen. Der für Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Ri-
Fonds bleibt dadurch zwar unverändert, wie auch siken. So können Wertverluste auftreten, indem
die Stellung des Anlegers. Der Anleger muss aber der Marktwert der Vermögensgegenstände gegen-
im Rahmen der Übertragung entscheiden, ob er über dem Einstandspreis fällt oder Kassa- und Ter-
die neue Kapitalverwaltungsgesellschaft für eben- minpreise sich unterschiedlich entwickeln.
so geeignet hält wie die bisherige. Wenn er in den
Fonds unter neuer Verwaltung nicht investiert Kapitalmarktrisiko
bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückge- Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanz-
ben. Hierbei können Ertragssteuern anfallen. produkten hängt insbesondere von der Entwick-
lung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der
Rentabilität und Erfüllung der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den
Anlageziele des Anlegers wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingun-
Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger gen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf
seinen gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der An- die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an
teilwert des Fonds kann fallen und zu Verlusten einer Börse können auch irrationale Faktoren wie
beim Anleger führen. Es bestehen keine Garanti- Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken.
en der Gesellschaft oder Dritter hinsichtlich einer Schwankungen der Kurs- und Marktwerte können
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bestimmten Mindestzahlungszusage bei Rückgabe auch auf Veränderungen der Zinssätze, Wechsel-
oder eines bestimmten Anlageerfolgs des Fonds. kurse oder der Bonität eines Emittenten zurückzu-
Anleger könnten somit einen niedrigeren als den führen sein.
ursprünglich angelegten Betrag zurück erhalten.
Ein bei Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabe- Kursänderungsrisiko von Aktien
aufschlag bzw. ein bei Veräußerung von Anteilen Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kurs-
entrichteter Rücknahmeabschlag kann zudem ins- schwankungen und somit auch dem Risiko von
besondere bei nur kurzer Anlagedauer den Erfolg Kursrückgängen. Diese Kursschwankungen werden
einer Anlage reduzieren oder sogar aufzehren. insbesondere durch die Entwicklung der Gewinne
des emittierenden Unternehmens sowie die Ent-
Nachhaltigkeitsrisiken wicklungen der Branche und der gesamtwirtschaft-
Nachhaltigkeitsrisiken im Sinne der Verordnung lichen Entwicklung beeinflusst. Das Vertrauen der
(EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und Marktteilnehmer in das jeweilige Unternehmen
des Rates vom 27. November 2019 über nachhal- kann die Kursentwicklung ebenfalls beeinflussen.
tigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanz- Dies gilt insbesondere bei Unternehmen, deren
dienstleistungssektor („nachfolgend Offenlegungs- Aktien erst über einen kürzeren Zeitraum an der
Verordnung“) sind Ereignisse oder Bedingungen Börse oder einem anderen organisierten Markt zu-
aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unter- gelassen sind; bei diesen können bereits geringe
Verkaufsprospekt Stand 1. April 2021
nehmensführung, deren Eintreten tatsächlich oder Veränderungen von Prognosen zu starken Kursbe-
potenziell wesentliche negative Auswirkungen auf wegungen führen. Ist bei einer Aktie der Anteil der
den Wert der Investition des Fonds haben können. frei handelbaren, im Besitz vieler Aktionäre befind-
Diese Effekte können sich auf die Vermögens-, lichen Aktien (sog. Streubesitz) niedrig, so können
Finanz- und Ertragslage des Fonds sowie auf die bereits kleinere Kauf- und Verkaufsaufträge eine
Reputation der Gesellschaft auswirken. Nachhaltig- starke Auswirkung auf den Marktpreis haben und
keitsrisiken können auf alle bekannten Risikoarten damit zu höheren Kursschwankungen führen.
einwirken und als Faktor zur Wesentlichkeit dieser
Risikoarten beitragen. Beispielhaft sind die in den Zinsänderungsrisiko
nachfolgenden Abschnitten beschriebenen Risiko- Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapie-
arten Marktrisiko, Liquiditätsrisiko, Kontrahenten- re ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das
risiko und operationelles Risiko zu nennen. Marktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt derLBBW Dividenden Strategie Euroland
Begebung eines Wertpapiers besteht. Steigen die • Durch die Verwendung von Derivaten können
Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt Verluste entstehen, die nicht vorhersehbar
der Emission, so fallen i. d. R. die Kurse der festver- sind und sogar die für das Derivatgeschäft
zinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Markt- eingesetzten Beträge überschreiten können.
zins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpa- • Kursänderungen des Basiswertes können den
piere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die Wert eines Optionsrechts oder Terminkontrak-
aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers tes vermindern. Vermindert sich der Wert und
in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die- wird das Derivat hierdurch wertlos, kann die
se Kursschwankungen fallen jedoch je nach (Rest-) Gesellschaft gezwungen sein, die erworbenen
Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unter- Rechte verfallen zu lassen. Durch Wertände-
schiedlich stark aus. Festverzinsliche Wertpapiere rungen des einem Swap zugrunde liegenden
mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisi- Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls
ken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Verluste erleiden.
Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kür- • Durch die Hebelwirkung von Optionen kann
zeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel der Wert des Fondsvermögens stärker beein-
geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapie- flusst werden, als dies beim unmittelbaren
re mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente Erwerb der Basiswerte der Fall ist. Das Ver-
besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maxi- lustrisiko kann bei Abschluss des Geschäfts
mal 397 Tagen tendenziell geringere Kursrisiken. nicht bestimmbar sein.
Daneben können sich die Zinssätze verschiedener, • Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimm-
auf die gleiche Währung lautender zinsbezogener tes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt
Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit kann fehlen. Eine Position in Derivaten kann
unterschiedlich entwickeln. dann unter Umständen nicht wirtschaftlich
neutralisiert (geschlossen) werden.
Risiko von negativen Habenzinsen • Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass
Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die
der Verwahrstelle oder anderen Banken für Rech- Preise der Basiswerte nicht wie erwartet
nung des Fonds an. Für diese Bankguthaben ist entwickeln, so dass die vom Fonds gezahlte
teilweise ein Zinssatz vereinbart, der dem Euro- Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von
pean Interbank Offered Rate (Euribor) abzüglich Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds
einer bestimmten Marge entspricht. Sinkt der Eu- zur Abnahme von Vermögenswerten zu einem
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ribor unter die vereinbarte Marge, so führt dies zu höheren als dem aktuellen Marktpreis, oder
negativen Zinsen auf dem entsprechenden Konto. zur Lieferung von Vermögenswerten zu ei-
Abhängig von der Entwicklung der Zinspolitik der nem niedrigeren als dem aktuellen Marktpreis
Europäischen Zentralbank können sowohl kurz-, verpflichtet. Der Fonds erleidet dann einen
mittel- als auch langfristige Bankguthaben eine ne- Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus der
gative Verzinsung erzielen. eingenommenen Optionsprämie.
• Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass
Kursänderungsrisiko von Wandel- die Gesellschaft für Rechnung des Fonds ver-
und Optionsanleihen pflichtet ist, die Differenz zwischen dem bei
Wandel- und Optionsanleihen verbriefen das Recht, Abschluss zugrunde gelegten Kurs und dem
die Anleihe in Aktien umzutauschen oder Aktien Marktkurs zum Zeitpunkt der Glattstellung
zu erwerben. Die Entwicklung des Werts von Wan- bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. Da-
del- und Optionsanleihen ist daher abhängig von mit würde der Fonds Verluste erleiden. Das
der Kursentwicklung der Aktie als Basiswert. Die Risiko des Verlusts ist bei Abschluss des Ter-
Risiken der Wertentwicklung der zugrunde liegen- minkontrakts nicht bestimmbar.
den Aktien können sich daher auch auf die Wert- • Der ggf. erforderliche Abschluss eines Gegen-
entwicklung der Wandel- und Optionsanleihe aus- geschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten ver-
wirken. Optionsanleihen, die dem Emittenten das bunden.
Verkaufsprospekt Stand 1. April 2021
Recht einräumen dem Anleger statt der Rückzah- • Die von der Gesellschaft getroffenen Pro-
lung eines Nominalbetrags eine im Vorhinein fest- gnosen über die künftige Entwicklung von
gelegte Anzahl von Aktien anzudienen (Reverse zugrunde liegenden Vermögensgegenständen,
Convertibles), sind in verstärktem Maße von dem Zinssätzen, Kursen und Devisenmärkten kön-
entsprechenden Aktienkurs abhängig. nen sich im Nachhinein als unrichtig erweisen.
• Die den Derivaten zugrunde liegenden Ver-
Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften mögensgegenstände können zu einem an sich
Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäf- günstigen Zeitpunkt nicht gekauft bzw. ver-
te abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen kauft werden oder müssen zu einem ungünsti-
sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder gen Zeitpunkt gekauft oder verkauft werden.
Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden:LBBW Dividenden Strategie Euroland
Bei außerbörslichen Geschäften, sog. over-the- Risiken im Zusammenhang mit dem
counter (OTC)-Geschäften, können folgende Risiken Erhalt von Sicherheiten
auftreten: Die Gesellschaft erhält für Derivatgeschäfte, Wert-
• Es kann ein organisierter Markt fehlen, so papierdarlehens- und Pensionsgeschäfte Sicher-
dass die Gesellschaft die für Rechnung des heiten. Derivate, verliehene Wertpapiere oder in
Fonds am OTC-Markt erworbenen Finanzin- Pension gegebene Wertpapiere können im Wert
strumente schwer oder gar nicht veräußern steigen. Die erhaltenen Sicherheiten könnten dann
kann. nicht mehr ausreichen, um den Lieferungs- bzw.
• Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glatt- Rückübertragungsanspruch der Gesellschaft ge-
stellung) kann aufgrund der individuellen Ver- genüber dem Kontrahenten in voller Höhe abzu-
einbarung schwierig, nicht möglich oder mit decken.
erheblichen Kosten verbunden sein. Die Gesellschaft kann Barsicherheiten auf Sperr-
konten, in Staatsanleihen hoher Qualität oder in
Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur anle-
Gewährt die Gesellschaft für Rechnung des Fonds gen. Das Kreditinstitut, bei dem die Bankguthaben
ein Darlehen über Wertpapiere, so überträgt sie verwahrt werden, kann jedoch ausfallen. Staats-
diese an einen Darlehensnehmer, der nach Been- anleihen und Geldmarktfonds können sich negativ
digung des Geschäfts Wertpapiere in gleicher Art, entwickeln. Bei Beendigung des Geschäfts könnten
Menge und Güte zurück überträgt (Wertpapier- die angelegten Sicherheiten nicht mehr in voller
darlehen). Die Gesellschaft hat während der Ge- Höhe verfügbar sein, obwohl sie von der Gesell-
schäftsdauer keine Verfügungsmöglichkeit über schaft für den Fonds in der ursprünglich gewähr-
verliehene Wertpapiere. Verliert das Wertpapier ten Höhe wieder zurück gewährt werden müssen.
während der Dauer des Geschäfts an Wert und die Dann müsste der Fonds die bei den Sicherheiten
Gesellschaft will das Wertpapier insgesamt veräu- erlittenen Verluste tragen.
ßern, so muss sie das Darlehensgeschäft kündigen
und den üblichen Abwicklungszyklus abwarten, Risiko bei Verbriefungspositionen
wodurch ein Verlustrisiko für den Fonds entstehen ohne Selbstbehalt
kann. Der Fonds darf Wertpapiere, die Forderungen ver-
briefen (Verbriefungspositionen) und nach dem
Risiken bei Pensionsgeschäften 1. Januar 2011 emittiert wurden, nur noch erwer-
Gibt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so ben, wenn der Forderungsschuldner mindestens
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verkauft sie diese und verpflichtet sich, sie gegen 5 Prozent des Volumens der Verbriefung als sog.
Aufschlag nach Ende der Laufzeit zurückzukaufen. Selbstbehalt zurückbehält und weitere Vorgaben
Der zum Laufzeitende vom Verkäufer zu zahlende einhält. Die Gesellschaft ist daher verpflichtet, im
Rückkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss Interesse der Anleger Maßnahmen zur Abhilfe ein-
des Geschäftes festgelegt. Sollten die in Pension zuleiten, wenn sich Verbriefungen im Fondsvermö-
gegebenen Wertpapiere während der Geschäfts- gen befinden, die diesen EU-Standards nicht ent-
laufzeit an Wert verlieren und die Gesellschaft sie sprechen. Im Rahmen dieser Abhilfemaßnahmen
zur Begrenzung der Wertverluste veräußern wol- könnte die Gesellschaft gezwungen sein, solche
len, so kann sie dies nur durch die Ausübung des Verbriefungspositionen zu veräußern. Aufgrund
vorzeitigen Kündigungsrechts tun. Die vorzeitige rechtlicher Vorgaben für Banken, Fondsgesell-
Kündigung des Geschäfts kann mit finanziellen schaften und Versicherungen besteht das Risiko,
Einbußen für den Fonds einhergehen. Zudem kann dass die Gesellschaft Verbriefungspositionen nicht
sich herausstellen, dass der zum Laufzeitende zu oder nur mit starken Preisabschlägen bzw. mit gro-
zahlende Aufschlag höher ist als die Erträge, die ßer zeitlicher Verzögerung verkaufen kann.
die Gesellschaft durch die Wiederanlage der als
Verkaufspreis erhaltenen Barmittel erwirtschaftet Inflationsrisiko
hat. Die Inflation beinhaltet ein Abwertungsrisiko für
Nimmt die Gesellschaft Wertpapiere in Pensi- alle Vermögensgegenstände. Dies gilt auch für die
Verkaufsprospekt Stand 1. April 2021
on, so kauft sie diese und muss sie am Ende ei- im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände. Die
ner Laufzeit wieder verkaufen. Der Rückkaufpreis Inflationsrate kann über dem Wertzuwachs des
nebst einem Aufschlag wird bereits bei Geschäfts- Fonds liegen.
abschluss festgelegt. Die in Pension genommenen
Wertpapiere dienen als Sicherheiten für die Bereit- Währungsrisiko
stellung der Liquidität an den Vertragspartner. Et- Vermögenswerte des Fonds können in einer ande-
waige Wertsteigerungen der Wertpapiere kommen ren Währung als der Fondswährung angelegt sein.
dem Fonds nicht zugute. Der Fonds erhält die Erträge, Rückzahlungen und
Erlöse aus solchen Anlagen in der anderen Wäh-Sie können auch lesen
