TrendPortfolio Invest - Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen - keine Umbrella-Konstruktion nach 96 KAGB - Stand 1. Oktober 2021 - LBBW Asset ...
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TrendPortfolio Invest. Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen – keine Umbrella-Konstruktion nach § 96 KAGB – Stand 1. Oktober 2021
Liebe Anlegerin, lieber Anleger, der vorliegende Verkaufsprospekt stellt Ihnen den Fonds TrendPortfolio Invest im Detail vor. Darüber hinaus können Sie sich auf unserer Internetseite regelmäßig über die Entwicklung des Fonds informieren. Unter www.LBBW-AM.de finden Sie eine Vielzahl an in- teressanten Fakten, darunter die aktuellen Fondspreise, die Portfolio-Struktur sowie umfangreiche Angaben zur Wertentwicklung. Auf unserer Internetseite stehen Ihnen zudem die jeweils aktuellen wesentlichen Anlegerinformationen, Verkaufsprospekte sowie die Jahres- und Halbjahres berichte als PDF-Dateien zum Download zur Verfügung. Profitieren Sie auch von unserem kostenlosen E-Mail- Fondspreis- und Factsheetabo: Das Factsheet gibt Ihnen einfach und bequem einen monatlichen Überblick über Ihren Fonds. Diesen E-Mail-Service können Sie auf unse- rer Internetseite abonnieren. Mit freundlichen Grüßen LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH Geschäftsführung Uwe Adamla (Vorsitzender) Dr. Dirk Franz Dr. Bernhard Scherer 2
TrendPortfolio Invest Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Gesellschaft
und Verwahrstelle.
LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH.
Verwaltung. Aufsichtsrat.
LBBW Asset Management Dr. Christian Ricken (Vorsitzender)
Investmentgesellschaft mbH Mitglied des Vorstands der
Postfach 10 03 51 Landesbank Baden-Württemberg,
70003 Stuttgart Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Telefon: 0711 22910-3000
Telefax: 0711 22910-9098 Ernst-Ludwig Drayß
E-Mail: info@LBBW-AM.de Beirats- und Aufsichtsratsmitglied
Internet: www.LBBW-AM.de diverser Family Offices
Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amtsgerichts Dr. Bertold Gaede
Stuttgart unter der Nummer HRB 13381 eingetragen. Rechtsanwalt und Steuerberater
Noerr LLP,
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital. München
6,0 Mio. EUR
Stand: Dezember 2020 Klaus Martini
Kapitalmarktberater
Geschäftsführung. Kromconsult,
Uwe Adamla (Vorsitzender) München
Dr. Dirk Franz
Dr. Bernhard Scherer Michael Nagel
Vorsitzender der Geschäftsführung der
WILMA Immobilien GmbH,
Ratingen
Cara Schulze
COO Capital Markets
Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
3TrendPortfolio Invest Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021 Gesellschafter. 100 % Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz Verwahrstelle. Landesbank Baden-Württemberg Am Hauptbahnhof 2 70173 Stuttgart Telefon: 0711 127-0 E-Mail: kontakt@LBBW.de Internet: www.LBBW.de EigenKAPITAL. 14,0 Mrd. EUR Stand: 31. Dezember 2020 4
Verkaufsprospekt und
Anlagebedingungen.
für das OGAW-Sondervermögen nach deutschem Recht
TrendPortfolio Invest.
8 HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT. ■■ Nachhaltigkeitsrisiken
8 ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN FÜR US-PERSONEN. 14 Risiken der negativen Wertentwicklung des Fonds
(Marktrisiko)
8 WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN DER
■■ Wertveränderungsrisiken
VERTRAGSBEZIEHUNG.
■■ Kapitalmarktrisiko
8 Durchsetzung von Rechten
■■ Kursänderungsrisiko von Aktien
9 Widerrufsrecht bei Kauf außerhalb der ständigen
■■ Zinsänderungsrisiko
Geschäftsräume
■■ Risiko von negativen Habenzinsen
9 GRUNDLAGEN. ■■ Kursänderungsrisiko von Wandel- und
9 Das Sondervermögen (der Fonds) Optionsanleihen
10 Verkaufsunterlagen und Offenlegung von ■■ Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften
Informationen ■■ Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
10 Anlagebedingungen und deren Änderungen ■■ Risiken bei Pensionsgeschäften
11 VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. ■■ Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt von
11 Firma, Rechtsform und Sitz Sicherheiten
11 Geschäftsführung und Aufsichtsrat ■■ Risiko bei Verbriefungspositionen ohne
11 Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel Selbstbehalt
11 VERWAHRSTELLE. ■■ Inflationsrisiko
11 Identität der Verwahrstelle ■■ Währungsrisiko
11 Aufgaben der Verwahrstelle ■■ Konzentrationsrisiko
12 Interessenkonflikte ■■ Risiken im Zusammenhang mit der Investition in
12 Unterverwahrung Investmentanteile
12 Haftung der Verwahrstelle ■■ Risiken aus dem Anlagespektrum
12 Zusätzliche Informationen 17 Risiken der eingeschränkten oder erhöhten
12 RISIKOHINWEISE. Liquidität des Fonds und Risiken im Zusammenhang
12 Risiken einer Fondsanlage mit vermehrten Ausgaben oder Rückgaben
■■ Schwankung des Fondsanteilwerts (Liquiditätsrisiko)
■■ Beeinflussung des individuellen Ergebnisses durch ■■ Risiko aus der Anlage in Vermögensgegenstände
steuerliche Aspekte ■■ Risiko durch Kreditaufnahme
■■ Änderung der Anlagepolitik oder der ■■ Risiken durch vermehrte Rückgaben oder
Anlagebedingungen Ausgaben
■■ Aussetzung der Anteilrücknahme ■■ Risiko bei Feiertagen in bestimmten Regionen/
■■ Auflösung des Fonds Ländern
■■ Übertragung aller Vermögensgegenstände 18 Kontrahentenrisiko inklusive Kredit- und
des Fonds auf ein anderes offenes Forderungsrisiko
Publikumsinvestmentvermögen (Verschmelzung) ■■ Adressenausfallrisiko/Gegenpartei-Risiken (außer
■■ Übertragung des Fonds auf eine andere zentrale Kontrahenten)
Kapitalverwaltungsgesellschaft ■■ Risiko durch zentrale Kontrahenten
■■ Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele des ■■ Adressenausfallrisiken bei Pensionsgeschäften
Anlegers
5■■ Adressenausfallrisiken bei Wertpapier- ■■ Sicherheitenbewertung und Strategie für
Darlehensgeschäften Abschläge der Bewertung (Haircut-Strategie)
18 Operationelle und sonstige Risiken des Fonds ■■ Anlage von Barsicherheiten
■■ Risiken durch kriminelle Handlungen, Missstände ■■ Verwahrung von Wertpapieren als Sicherheit
oder Naturkatastrophen 32 Kreditaufnahme
■■ Länder- oder Transferrisiko 32 Hebelwirkung (Leverage)
■■ Rechtliche und politische Risiken 32 Bewertung
■■ Änderung der steuerlichen Rahmenbedingungen, ■■ Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung
steuerliches Risiko −− An einer Börse zugelassene / in organisiertem
■■ Steuerliche Risiken durch Wertabsicherungs Markt gehandelte Vermögensgegenstände
geschäfte für wesentlich beteiligte Anleger −− Nicht an Börsen notierte oder organisierten
■■ Schlüsselpersonenrisiko Märkten gehandelte Vermögensgegenstände
■■ Verwahrrisiko oder Vermögensgegenstände ohne handelbaren
■■ Risiken aus Handels- und Clearingmechanismen Kurs
(Abwicklungsrisiko) ■■ Besondere Regeln für die Bewertung einzelner
20 RISIKOPROFIL DES FONDS. Vermögensgegenstände
20 ERHÖHTE VOLATILITÄT. −− Nichtnotierte Schuldverschreibungen und
Schuldscheindarlehen
20 PROFIL DES TYPISCHEN ANLEGERS.
−− Optionsrechte und Terminkontrakte
20 ANLAGEZIELE, -STRATEGIE, -GRUNDSÄTZE UND −− OTC-Derivate
-GRENZEN. −− Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile
20 Anlageziel und -strategie und Darlehen
■■ Beachtung von Nachhaltigkeitsrisiken in der −− Unternehmensbeteiligungen
Anlagestrategie −− Unverbriefte Darlehensforderungen
23 Vermögensgegenstände −− Auf ausländische Währung lautende
■■ Wertpapiere Vermögensgegenstände
■■ Geldmarktinstrumente −− Bewertung von Anteilen an Immobilien-
■■ Bankguthaben Gesellschaften
■■ Anlagegrenzen für Wertpapiere und Geldmarkt 33 Teilinvestmentvermögen
instrumente auch unter Einsatz von Derivaten
33 ANTEILE.
sowie Bankguthaben
33 Ausgabe und Rücknahme von Anteilen
−− Anlagegrenze für Schuldverschreibungen mit
■■ Ausgabe von Anteilen
besonderer Deckungsmasse
−− Anlagegrenzen für öffentliche Emittenten ■■ Rücknahme von Anteilen
−− Kombination von Anlagegrenzen ■■ Abrechnung bei Anteilausgabe und -rücknahme
−− Anlagegrenzen unter Einsatz von Derivaten ■■ Aussetzung der Anteilrücknahme
■■ Sonstige Anlageinstrumente und deren 34 Liquiditätsmanagement
Anlagegrenzen 35 Börsen und Märkte
■■ Investmentanteile und deren Anlagegrenzen 35 Faire Behandlung der Anleger und Anteilklassen
■■ Information der Anleger bei Aussetzung der 35 Ausgabe- und Rücknahmepreis
Rücknahme von Zielfondsanteilen 36 Aussetzung der Errechnung des Ausgabe- und
■■ Derivate Rücknahmepreises
−− Terminkontrakte 36 Ausgabeaufschlag
−− Optionsgeschäfte 36 Rücknahmeabschlag
−− Swaps 36 Veröffentlichung der Ausgabe- und
−− Swaptions Rücknahmepreise
−− Credit Default Swaps 36 KOSTEN.
−− In Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente 36 Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der Anteile
−− OTC-Derivatgeschäfte 36 Verwaltungs- und sonstige Kosten
■■ Wertpapier-Darlehensgeschäfte 37 Besonderheiten beim Erwerb von
■■ Pensionsgeschäfte Investmentanteilen
31 Sicherheitenstrategie 38 Angaben einer Gesamtkostenquote
■■ Arten der zulässigen Sicherheiten ■■ Abweichender Kostenausweis durch
■■ Umfang der Besicherung Vertriebsstellen
638 Vergütungspolitik
39 WERTENTWICKLUNG, ERMITTLUNG UND
VERWENDUNG DER ERTRÄGE, GESCHÄFTSJAHR.
39 Wertentwicklung
39 Ermittlung der Erträge, Ertragsausgleichsverfahren
39 Ertragsverwendung und Geschäftsjahr
39 AUFLÖSUNG, ÜBERTRAGUNG UND
VERSCHMELZUNG DES FONDS.
39 Voraussetzungen für die Auflösung des Fonds
40 Verfahren bei Auflösung des Fonds
40 Übertragung des Fonds
40 Voraussetzungen für die Verschmelzung des Fonds
40 Rechte der Anleger bei der Verschmelzung des Fonds
41 AUSLAGERUNG.
41 INTERESSENKONFLIKTE.
43 KURZANGABEN ÜBER STEUERRECHTLICHE
VORSCHRIFTEN.
49 Zusammenfassende Übersicht für die Besteuerung
bei üblichen betrieblichen Anlegergruppen
51 WIRTSCHAFTSPRÜFER.
51 DIENSTLEISTER.
51 ZAHLUNGEN AN DIE ANLEGER/VERBREITUNG DER
BERICHTE UND SONSTIGE INFORMATIONEN.
51 VON DER GESELLSCHAFT VERWALTETE
INVESTMENTVERMÖGEN.
53 ALLGEMEINE ANLAGEBEDINGUNGEN.
61 BESONDERE ANLAGEBEDINGUNGEN.
65 LISTE DER UNTERVERWAHRER.
7TrendPortfolio Invest Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
HINWEIS ZUM von Amerika registriert. Anteile des TrendPortfolio
Invest dürfen weder in den Vereinigten Staaten noch
VERKAUFSPROSPEKT. einer US-Person oder auf deren Rechnung angeboten
oder verkauft werden. Am Erwerb von Anteilen Interes-
sierte müssen ggf. darlegen, dass sie keine US-Person
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem Sonder- sind und Anteile weder im Auftrag von US-Personen
vermögen TrendPortfolio Invest erfolgt auf Basis des erwerben noch an US-Personen weiterveräußern. Zu
Verkaufsprospekts, der wesentlichen Anlegerinforma- den US-Personen zählen natürliche Personen, wenn sie
tionen und der Allgemeinen Anlagebedingungen in ihren Wohnsitz in den Vereinigten Staaten haben. US-
Verbindung mit den Besonderen Anlagebedingungen Personen können auch Personen- oder Kapitalgesell-
in der jeweils geltenden Fassung. Die Allgemeinen An- schaften sein, wenn sie etwa gem. den Gesetzen der
lagebedingungen und die Besonderen Anlagebedin- USA bzw. eines US-Bundesstaats, Territoriums oder
gungen sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt einer US-Besitzung gegründet werden.
abgedruckt.
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb eines Anteils WICHTIGSTE RECHTLICHE
an dem TrendPortfolio Invest Interessierten sowie
jedem Anleger des Fonds zusammen mit dem letzten AUSWIRKUNGEN DER
veröffentlichten Jahresbericht sowie dem ggf. nach
dem Jahresbericht veröffentlichten Halbjahresbericht VERTRAGSBEZIEHUNG.
auf Verlangen kostenlos zur Verfügung zu stellen.
Daneben sind dem am Erwerb eines Anteils an dem Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger Mit
TrendPortfolio Invest Interessierten die wesentlichen eigentümer der vom TrendPortfolio Invest gehaltenen
Anlegerinformationen rechtzeitig vor Vertragsschluss Vermögensgegenstände nach Bruchteilen. Er kann über
kostenlos zur Verfügung zu stellen. die Vermögensgegenstände nicht verfügen. Mit den An-
teilen sind keine Stimmrechte verbunden.
Alle Angaben in diesem Verkaufsprospekt basieren auf
den zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung geltenden Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschriften sind in
gesetzlichen, insbesondere kapitalmarkt- und auf- deutscher Sprache abzufassen oder mit einer deutschen
sichtsrechtlichen sowie steuerlichen Bestimmungen. Übersetzung zu versehen. Die LBBW Asset Management
Es wird darauf hingewiesen, dass sich diese Rechts- Investmentgesellschaft mbH wird ferner die gesamte
grundlagen ändern können. Kommunikation mit ihren Anlegern in deutscher Sprache
führen.
Von dem Verkaufsprospekt abweichende Auskünfte
oder Erklärungen dürfen nicht abgegeben werden. Durchsetzung von Rechten
Jeder Kauf von Anteilen auf der Basis von Auskünften Das Rechtsverhältnis zwischen LBBW Asset Management
oder Erklärungen, welche nicht in dem Verkaufspros- Investmentgesellschaft mbH und Anleger sowie die vor-
pekt bzw. in den wesentlichen Anlegerinformationen vertraglichen Beziehungen richten sich nach deutschem
enthalten sind, erfolgt ausschließlich auf Risiko des Recht. Der Sitz der LBBW Asset Management Investment-
Käufers. Der Verkaufsprospekt wird ergänzt durch den gesellschaft mbH ist Gerichtsstand für Klagen des Anle-
jeweils letzten Jahresbericht und den ggf. nach dem gers gegen die KVG aus dem Vertragsverhältnis. Anleger,
Jahresbericht veröffentlichten Halbjahresbericht. die Verbraucher sind (siehe nachfolgende Definition) und
in einem anderen EU-Staat wohnen, können vor einem
zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz Klage erheben.
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN Die Vollstreckung von gerichtlichen Urteilen richtet sich
nach der Zivilprozessordnung, ggf. dem Gesetz über die
FÜR US-PERSONEN. Zwangsversteigerung und die Zwangsverwaltung bzw.
der Insolvenzordnung. Da die LBBW Asset Management
Die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft Investmentgesellschaft mbH inländischem Recht unter-
mbH und/oder der TrendPortfolio Invest sind und wer- liegt, bedarf es keiner Anerkennung inländischer Urteile
den nicht gem. dem United States Investment Compa- vor deren Vollstreckung.
ny Act von 1940 in seiner gültigen Fassung registriert.
Die Anteile des TrendPortfolio Invest sind und werden Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger den
nicht gem. dem United States Securities Act von 1933 Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten beschreiten
in seiner gültigen Fassung oder nach den Wertpapier- oder, soweit ein solches zur Verfügung steht, auch ein
gesetzen eines Bundesstaates der Vereinigten Staaten Verfahren für alternative Streitbeilegung anstrengen.
8TrendPortfolio Invest Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft Widerrufsrecht bei Kauf auSSerhalb
mbH hat sich zur Teilnahme an Streitbeteiligungs der ständigen Geschäftsräume
verfahren vor einer Verbraucherschlichtungsstelle ver- Kommt der Kauf von Anteilen an offenen Investmentver-
pflichtet. mögen aufgrund mündlicher Verhandlungen außerhalb
der ständigen Geschäftsräume desjenigen zustande, der
Bei Streitigkeiten können Verbraucher die „Ombudsstelle die Anteile verkauft oder den Verkauf vermittelt hat, so
für Investmentfonds“ des BVI Bundesverband Investment hat der Käufer das Recht, seine Kauferklärung in Text-
und Asset Management e. V. als zuständige Verbraucher- form und ohne Angabe von Gründen innerhalb einer Frist
schlichtungsstelle anrufen. Die LBBW Asset Management von zwei Wochen zu widerrufen. Das Widerrufsrecht be-
Investmentgesellschaft mbH nimmt an Streitbeilegungs- steht auch dann, wenn derjenige, der die Anteile verkauft
verfahren vor dieser Schlichtungsstelle teil. oder den Verkauf vermittelt, keine ständigen Geschäfts-
räume hat. Die Frist zum Widerruf beginnt erst zu laufen,
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für Investment- wenn die Durchschrift des Antrags auf Vertragsabschluss
fonds“ lauten: dem Käufer ausgehändigt oder ihm eine Kaufabrech-
Büro der Ombudsstelle des BVI nung übersandt worden ist, und darin eine Belehrung
Bundesverband Investment über das Widerrufsrecht enthalten ist, die den Anfor-
und Asset Management e.V. derungen des Artikels 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des
Unter den Linden 42 Einführungsgesetzes zum Bürgerlichen Gesetzbuch ge-
10117 Berlin nügt. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzeitige Ab-
Telefon: 030 6449046-0 sendung des Widerrufs. Ist der Fristbeginn streitig, trifft
Telefax: 030 6449046-29 die Beweislast den Verkäufer. Der Widerruf ist schriftlich
E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de unter Angabe der Person des Erklärenden einschließlich
www.ombudsstelle-investmentfonds.de dessen Unterschrift zu erklären, wobei eine Begründung
nicht erforderlich ist.
Verbraucher sind natürliche Personen, die in den Fonds
zu einem Zweck investieren, der überwiegend weder Ein Widerrufsrecht besteht nicht, wenn der Verkäufer
ihrer gewerblichen noch ihrer selbständigen beruflichen nachweist, dass entweder der Käufer kein Verbraucher im
Tätigkeit zugerechnet werden kann, die also zu Privat Sinne des § 13 Bürgerliches Gesetzbuch ist oder er den
zwecken handeln. Käufer zu den Verhandlungen, die zum Kauf der Anteile
geführt haben, aufgrund vorhergehender Bestellung ge-
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vorschriften mäß § 55 Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat.
des Bürgerlichen Gesetzbuches betreffend Fernab- Bei Verträgen, die ausschließlich über Fernkommunikati-
satzverträge über Finanzdienstleistungen ist dies die onsmittel (z. B.: Briefe, Telefonanrufe, E-Mails) zustande
Schlichtungsstelle bei der Deutschen Bundesbank. gekommen sind (Fernabsatzverträge), besteht gemäß
§ 312g Absatz 2 Satz 1 Nr. 8 Bürgerliches Gesetzbuch
Die Kontaktdaten lauten: kein Widerrufsrecht.
Deutsche Bundesbank
Schlichtungsstelle Ist der Widerruf wirksam erfolgt und hat der Käufer
Postfach 11 12 32 bereits Zahlungen geleistet, so sind ihm von der Ge-
60047 Frankfurt sellschaft ggf. Zug um Zug gegen Rückübertragung der
E-Mail: schlichtung@bundesbank.de erworbenen Anteile die bezahlten Kosten und ein Betrag
www.bundesbank.de auszuzahlen, der dem Wert der bezahlten Anteile am
Tage nach dem Eingang der Widerrufserklärung ent-
Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit Kaufverträgen spricht. Auf das Recht zum Widerruf kann nicht verzichtet
oder Dienstleistungsverträgen, die auf elektronischem werden.
Weg zustande gekommen sind, können sich Verbraucher
auch an die Online-Streitbeilegungsplattform der EU Die vorstehenden Ausführungen gelten entsprechend
wenden (www.ec.europa.eu/consumers/odr). Als Kontakt- beim Verkauf der Anteile durch den Anleger.
adresse der KVG kann dabei folgende E-Mail angegeben
werden: beschwerde@lbbw-am.de. Die Plattform ist
selbst keine Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt GRUNDLAGEN.
den Parteien lediglich den Kontakt zu einer zuständigen
nationalen Schlichtungsstelle. Das Sondervermögen (der Fonds)
Das Sondervermögen TrendPortfolio Invest (nachfol-
Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von einem gend „Fonds“) ist ein Organismus für gemeinsame
Streitbeilegungsverfahren unberührt. Anlagen, der von einer Anzahl von Anlegern Kapital ein-
9TrendPortfolio Invest Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
sammelt, um es gem. einer festgelegten Anlagestrategie Zusätzliche Informationen über die Anlagegrenzen des
zum Nutzen dieser Anleger zu investieren (nachfolgend Risikomanagements des Fonds, die Risikomanagement-
„Investmentvermögen“). Der Fonds ist ein Investment- methoden und die jüngsten Entwicklungen bei den
vermögen gem. der Richtlinie 2009/65/EG des Europä- Risiken und Renditen der wichtigsten Kategorien von
ischen Parlaments und des Rates vom 13. Juli 2009 zur Vermögensgegenständen sind in elektronischer oder
Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften schriftlicher Form bei der Gesellschaft erhältlich.
betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame An-
lagen in Wertpapieren (nachfolgend „OGAW“) im Sinne Sofern die Gesellschaft einzelnen – insbesondere ins-
des Kapitalanlagegesetzbuchs (nachfolgend „KAGB“). titutionellen regulierten – Anlegern weitere Informati-
Er wird von der LBBW Asset Management Investmentge- onen über die Zusammensetzung des Fondsportfolios
sellschaft mbH (nachfolgend „Gesellschaft“) verwaltet. oder dessen Wertentwicklung u. a. zur Erfüllung deren
Der Fonds wurde am 2. Mai 2017 für unbestimmte Dauer eigenen aufsichtsrechtlichen Reportingverpflichtungen
aufgelegt. übermittelt, wird sie diese Informationen allen Anlegern
in elektronischer Form auf Anforderung zeitgleich zur
WKN: A14XP0/ISIN: DE000A14XP08 Verfügung stellen. Die Anleger können unter folgender
E-Mail Adresse: reporting@lbbw-am.de, die Zusendung
Der Anteilpreis bei Erstausgabe betrug EUR 50,00. dieser Informationen beantragen. Voraussetzung ist der
Abschluss einer Vertraulichkeitserklärung sowie die Er-
Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Kapital im bringung eines Nachweises der Anlegereigenschaft.
eigenen Namen für gemeinschaftliche Rechnung der
Anleger nach dem Grundsatz der Risikomischung in Anlagebedingungen und deren Änderungen
den nach dem KAGB zugelassenen Vermögensgegen- Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an diesen
ständen gesondert vom eigenen Vermögen in Form von Verkaufsprospekt in dieser Unterlage abgedruckt. Die
Sondervermögen an. Der Geschäftszweck des Fonds Anlagebedingungen können von der Gesellschaft ge-
ist auf die Kapitalanlage gemäß einer festgelegten ändert werden. Änderungen der Anlagebedingungen
Anlagestrategie im Rahmen einer kollektiven Vermö- bedürfen der Genehmigung durch die BaFin. Ände-
gensverwaltung mittels der bei ihm eingelegten Mittel rungen der Anlagegrundsätze des Fonds bedürfen
beschränkt; eine operative Tätigkeit und eine aktive zusätzlich der Zustimmung durch den Aufsichtsrat der
unternehmerische Bewirtschaftung der gehaltenen Gesellschaft. Änderungen der Anlagegrundsätze des
Vermögensgegenstände ist ausgeschlossen. In welche Fonds sind nur unter der Bedingung zulässig, dass die
Vermögensgegenstände die Gesellschaft die Gelder Gesellschaft den Anlegern anbietet, ihre Anteile ent-
der Anleger anlegen darf und welche Bestimmungen weder ohne weitere Kosten vor dem Inkrafttreten der
sie dabei zu beachten hat, ergibt sich aus dem KAGB, Änderungen zurückzunehmen oder ihre Anteile gegen
den dazugehörigen Verordnungen sowie dem Invest- Anteile an Investmentvermögen mit vergleichbaren
mentsteuergesetz (nachfolgend „InvStG“) und den Anlagegrundsätzen kostenlos umzutauschen, sofern
Anlagebedingungen, die das Rechtsverhältnis zwischen derartige Investmentvermögen von der Gesellschaft
den Anlegern und der Gesellschaft regeln. Die Anlage- oder einem anderen Unternehmen aus ihrem Konzern
bedingungen umfassen einen Allgemeinen und einen verwaltet werden.
Besonderen Teil („Allgemeine Anlagebedingungen” und
„Besondere Anlagebedingungen”). Anlagebedingungen Die vorgesehenen Änderungen werden im Bundesanzei-
für ein Publikums-Investmentvermögen müssen vor ger und darüber hinaus auf der Internetseite der Gesell-
deren Verwendung von der Bundesanstalt für Finanz- schaft (www.LBBW-AM.de) bekannt gemacht. Betreffen
dienstleistungsaufsicht („BaFin“) genehmigt werden. die Änderungen Vergütungen und Aufwandserstattun-
Der Fonds gehört nicht zur Insolvenzmasse der Gesell- gen, die aus dem Fonds entnommen werden dürfen,
schaft. oder die Anlagegrundsätze des Fonds oder wesentliche
Anlegerrechte, werden die Anleger außerdem über ihre
Verkaufsunterlagen und Offenlegung depotführenden Stellen durch ein Medium informiert, auf
von Informationen welchem Informationen für eine den Zwecken der Infor-
Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anleger mationen angemessene Dauer gespeichert, einsehbar
informationen, die Anlagebedingungen sowie die ak- und unverändert wiedergegeben werden, etwa in Papier-
tuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind kostenlos form oder elektronischer Form (sog. „dauerhafter Da-
erhältlich bei der Verwahrstelle Landesbank Baden- tenträger“). Diese Information umfasst die wesentlichen
Württemberg, Am Hauptbahnhof 2, 70173 Stuttgart, der Inhalte der geplanten Änderungen, ihre Hintergründe,
Gesellschaft, Fritz-Elsas-Straße 31, 70174 Stuttgart (auf die Rechte der Anleger in Zusammenhang mit der Än-
deren Internet-Seite www.LBBW-AM.de) sowie ihren Ver- derung sowie einen Hinweis darauf, wo und wie weitere
triebspartnern. Informationen erlangt werden können.
10TrendPortfolio Invest Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Die Änderungen treten frühestens am Tage nach ihrer ben, die nicht der OGAW-Richtlinie entsprechen, sog.
Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von Regelungen alternativen Investmentvermögen (nachfolgend „AIF“),
zu den Vergütungen und Aufwendungserstattungen und auf berufliche Fahrlässigkeit ihrer Organe oder Mit-
treten frühestens drei Monate nach ihrer Bekanntma- arbeiter zurückzuführen sind, abgedeckt durch: Eigen-
chung in Kraft, wenn nicht mit Zustimmung der BaFin mittel in Höhe von wenigstens 0,01 Prozent des Werts
ein früherer Zeitpunkt bestimmt wurde. Änderungen der der Portfolios aller verwalteten AIF, wobei dieser Betrag
bisherigen Anlagegrundsätze des Fonds treten ebenfalls jährlich überprüft und angepasst wird. Diese Eigenmit-
frühestens drei Monate nach Bekanntmachung in Kraft. tel sind von dem angegebenen haftenden Eigenkapital
umfasst.
VERWALTUNGS
VERWAHRSTELLE.
GESELLSCHAFT.
Identität der Verwahrstelle
Firma, Rechtsform und Sitz Für den Fonds hat das Kreditinstitut „Landesbank Baden-
Die Gesellschaft ist eine am 22. Dezember 1988 gegrün- Württemberg“ mit Sitz Am Hauptbahnhof 2, 70173 Stutt-
dete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des KAGB gart die Funktion der Verwahrstelle übernommen. Die
in der Rechtsform einer Gesellschaft mit beschränkter Verwahrstelle ist eine rechtsfähige Anstalt des öffentli-
Haftung (GmbH). Die Firma der Gesellschaft lautet LBBW chen Rechts. Die Verwahrstelle ist ein Kreditinstitut nach
Asset Management Investmentgesellschaft mbH. Die deutschem Recht.
Gesellschaft hat ihren Sitz in Stuttgart.
Aufgaben der Verwahrstelle
Die Gesellschaft darf seit 1988 Wertpapier-Sonderver- Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und der
mögen verwalten. Ferner durfte die Gesellschaft während Verwahrung von Sondervermögen vor. Die Verwahrstelle
der Geltung des Gesetzes über Kapitalanlagegesell- verwahrt die Vermögensgegenstände in Sperrdepots
schaften auch Geldmarkt- (seit 7. September 1994), bzw. auf Sperrkonten. Bei Vermögensgegenständen, die
Investmentfondsanteil- (seit 7. Juli 1998), Gemischte nicht verwahrt werden können, prüft die Verwahrstelle,
Wertpapier- und Grundstücks- (seit 7. Juli 1998) und ob die Verwaltungsgesellschaft Eigentum an diesen Ver-
Altersvorsorge-Sondervermögen (seit 7. Juli 1998) ver- mögensgegenständen erworben hat. Sie überwacht, ob
walten. Seit Inkrafttreten des Investmentgesetzes darf die Verfügungen der Gesellschaft über die Vermögens
die Gesellschaft seit 1. Januar 2004 Richtlinienkonfor- gegenstände den Vorschriften des KAGB und den Anla-
me Sondervermögen, Altersvorsorge-Sondervermögen gebedingungen entsprechen. Die Anlage in Bankgutha-
sowie Spezial-Sondervermögen und seit 20. April 2006 ben bei einem anderen Kreditinstitut sowie Verfügungen
Gemischte Sondervermögen verwalten. Seit 16. April über solche Bankguthaben sind nur mit Zustimmung der
2008 können von der Gesellschaft auch Sonstige Son- Verwahrstelle zulässig. Die Verwahrstelle muss ihre Zu-
dervermögen verwaltet werden. Außerdem kann die Ge- stimmung erteilen, wenn die Anlage bzw. Verfügung mit
sellschaft als Verwaltungsgesellschaft einer Investment den Anlagebedingungen und den Vorschriften des KAGB
aktiengesellschaft benannt werden. Nach Inkrafttreten vereinbar ist.
des Kapitalanlagegesetzbuches darf die Gesellschaft
seit dem 21. Juli 2013 Investmentvermögen gemäß der Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere folgende
OGAW-Richtlinie verwalten. Die Gesellschaft hat eine Aufgaben:
Erlaubnis als OGAW- und AIF-Kapitalverwaltungsgesell- Ausgabe und Rücknahme der Anteile des Fonds,
schaft nach dem KAGB. Sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rücknahme
der Anteile sowie die Wertermittlung der Anteile den
Geschäftsführung und Aufsichtsrat Vorschriften des KAGB und den Anlagebedingungen
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und die Zu- des Fonds entsprechen,
sammensetzung des Aufsichtsrates finden Sie am Anfang Sicherzustellen, dass bei den für gemeinschaftliche
des Verkaufsprospekts. Rechnung der Anleger getätigten Geschäften der
Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen in ihre Ver-
Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel wahrung gelangt,
Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe von Sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds nach den
6,0 Mio. EUR. Die Eigenmittel der Gesellschaft betragen Vorschriften des KAGB und nach den Anlagebedin-
per 31.12.2020 21,707 Mio. EUR. gungen verwendet werden,
Überwachung von Kreditaufnahmen durch die Ge-
Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, die sich sellschaft für Rechnung des Fonds sowie ggf. Zustim-
durch die Verwaltung von Investmentvermögen erge- mung zur Kreditaufnahme,
11TrendPortfolio Invest Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wertpapierdar- Ebenfalls auf Verlangen übermittelt sie den Anlegern
lehen rechtswirksam bestellt und jederzeit vorhanden Informationen zu den Gründen, aus denen sie sich für die
sind. Landesbank Baden-Württemberg als Verwahrstelle des
Fonds entschieden hat.
Interessenkonflikte
Folgende Interessenkonflikte können sich aus der
Übernahme der Verwahrstellenfunktion für den Fonds RISIKOHINWEISE.
ergeben.
Vor der Entscheidung über den Kauf von Anteilen an
Die Landesbank Baden-Württemberg ist mit der KVG wie dem Fonds sollten Anleger die nachfolgenden Risi-
folgt verbunden: Die KVG ist eine 100-prozentige Toch- kohinweise zusammen mit den anderen in diesem
ter der Verwahrstelle. Verwahrstelle und KVG werden für Verkaufsprospekt enthaltenen Informationen sorgfäl-
Zwecke der Rechnungslegung in demselben Konzernab- tig lesen und diese bei ihrer Anlageentscheidung be-
schluss konsolidiert. rücksichtigen. Der Eintritt eines oder mehrerer dieser
Risiken kann für sich genommen oder zusammen mit
Hinsichtlich weiterer Interessenkonflikte die sich aus der anderen Umständen die Wertentwicklung des Fonds
Zugehörigkeit der Gesellschaft zum LBBW-Konzern erge- bzw. der im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände
ben können wird auf den Abschnitt „Interessenkonflikte“ nachteilig beeinflussen und sich damit auch nachteilig
unter Ziffer 3 j) verwiesen. auf den Anteilwert auswirken.
Unterverwahrung Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds zu ei-
Die Verwahrstelle hat Verwahraufgaben auf andere Un- nem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem Fonds
ternehmen (Unterverwahrer) übertragen. Die von der befindlichen Vermögensgegenstände gegenüber dem
Verwahrstelle beauftragten Unterverwahrer sind im An- Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen sind, so erhält
schluss an diesen Verkaufsprospekt aufgelistet. er das von ihm in den Fonds investierte Kapital nicht
oder nicht vollständig zurück. Der Anleger könnte sein
Die Liste der Unterverwahrer hat die Gesellschaft von der in den Fonds investiertes Kapital teilweise oder in
Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Die Gesellschaft hat Einzelfällen sogar ganz verlieren. Wertzuwächse kön-
diese Information auf Plausibilität geprüft. Sie ist jedoch nen nicht garantiert werden. Das Risiko des Anlegers
auf Zulieferung der Information durch die Verwahrstelle ist auf die angelegte Summe beschränkt. Eine Nach-
angewiesen und kann die Richtigkeit und Vollständigkeit schusspflicht über das vom Anleger investierte Kapital
im Einzelnen nicht überprüfen. Die Liste der Unterver- hinaus besteht nicht.
wahrer kann sich allerdings jederzeit ändern. Im Regel-
fall werden auch nicht sämtliche dieser Unterverwahrer Neben den nachstehend oder an anderer Stelle des
für den Fonds genutzt. Verkaufsprospekts beschriebenen Risiken und Unsi-
cherheiten kann die Wertentwicklung des Fonds durch
Haftung der Verwahrstelle verschiedene weitere Risiken und Unsicherheiten
Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Vermögens- beeinträchtigt werden, die derzeit nicht bekannt sind.
gegenstände, die von ihr oder mit ihrer Zustimmung von Die Reihenfolge, in der die nachfolgenden Risiken auf-
einer anderen Stelle verwahrt werden, verantwortlich. Im geführt werden, enthält weder eine Aussage über die
Falle des Verlustes eines solchen Vermögensgegenstan- Wahrscheinlichkeit ihres Eintritts noch über das Aus-
des haftet die Verwahrstelle gegenüber dem Fonds und maß oder die Bedeutung bei Eintritt einzelner Risiken.
dessen Anlegern, es sei denn der Verlust ist auf Ereig-
nisse außerhalb des Einflussbereichs der Verwahrstelle Risiken einer Fondsanlage
zurückzuführen. Für Schäden, die nicht im Verlust eines Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die mit
Vermögensgegenstandes bestehen, haftet die Verwahr- einer Anlage in einen OGAW typischerweise verbunden
stelle grundsätzlich nur, wenn sie ihre Verpflichtungen sind. Diese Risiken können sich nachteilig auf den Anteil-
nach den Vorschriften des KAGB mindestens fahrlässig wert, auf das vom Anleger investierte Kapital sowie auf
nicht erfüllt hat. die vom Anleger geplante Haltedauer der Fondsanlage
auswirken.
Zusätzliche Informationen
Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den Anlegern Schwankung des Fondsanteilwerts
Informationen auf dem neusten Stand zur Verwahrstelle Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem Wert des
und ihren Pflichten, zu den Unterverwahrern sowie zu Fonds, geteilt durch die Anzahl der in den Verkehr ge-
möglichen Interessenkonflikten in Zusammenhang mit langten Anteile. Der Wert des Fonds entspricht dabei der
der Tätigkeit der Verwahrstelle oder der Unterverwahrer. Summe der Marktwerte aller Vermögensgegenstände im
12TrendPortfolio Invest Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Fondsvermögen abzüglich der Summe der Marktwerte z. B. wenn die Gesellschaft die Verwaltung des Fonds
aller Verbindlichkeiten des Fonds. Der Fondsanteilwert kündigt, um den Fonds dann aufzulösen. Für den Anleger
ist daher von dem Wert der im Fonds gehaltenen Vermö- besteht daher das Risiko, dass er die von ihm geplante
gensgegenstände und der Höhe der Verbindlichkeiten Haltedauer nicht realisieren kann und dass ihm wesent-
des Fonds abhängig. Sinkt der Wert dieser Vermögens- liche Teile des investierten Kapitals für unbestimmte
gegenstände oder steigt der Wert der Verbindlichkeiten, Zeit nicht zur Verfügung stehen oder insgesamt verloren
so fällt der Fondsanteilwert. gehen.
Beeinflussung des individuellen Ergebnisses Auflösung des Fonds
durch steuerliche Aspekte Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwaltung des
Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen hängt Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft kann den Fonds
von den individuellen Verhältnissen des jeweiligen Anle- nach Kündigung der Verwaltung ganz auflösen. Das
gers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Verfügungsrecht über den Fonds geht nach einer Kündi-
Für Einzelfragen – insbesondere unter Berücksichtigung gungsfrist von sechs Monaten auf die Verwahrstelle über.
der individuellen steuerlichen Situation – sollte sich der Für den Anleger besteht daher das Risiko, dass er die von
Anleger an seinen persönlichen Steuerberater wenden. ihm geplante Haltedauer nicht realisieren kann. Bei dem
Übergang des Fonds auf die Verwahrstelle können dem
Änderung der Anlagepolitik oder der Fonds andere Steuern als deutsche Ertragssteuern be-
Anlagebedingungen lastet werden. Wenn die Fondsanteile nach Beendigung
Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit Ge- des Liquidationsverfahrens aus dem Depot des Anlegers
nehmigung der BaFin ändern. Dadurch können auch ausgebucht werden, kann der Anleger mit Ertragssteuern
Rechte des Anlegers betroffen sein. Die Gesellschaft belastet werden.
kann etwa durch eine Änderung der Anlagebedingun-
gen die Anlagepolitik des Fonds ändern oder sie kann Übertragung aller Vermögensgegenstände des Fonds
die dem Fonds zu belastenden Kosten erhöhen. Die auf ein anderes offenes Publikumsinvestmentvermö-
Gesellschaft kann die Anlagepolitik zudem innerhalb gen (Verschmelzung)
des gesetzlich und vertraglich zulässigen Anlagespek- Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegenstände
trums und damit ohne Änderung der Anlagebedingun- des Fonds auf einen anderen OGAW übertragen. Der An-
gen und deren Genehmigung durch die BaFin ändern. leger kann seine Anteile in diesem Fall
Hierdurch kann sich das mit dem Fonds verbundene (i) zurückgeben,
Risiko verändern. (ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger des über-
nehmenden OGAW wird,
Aussetzung der Anteilrücknahme (iii) oder gegen Anteile an einem offenen Publikums-
Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Anteile zeitwei- Investmentvermögen mit vergleichbaren Anlage-
lig aussetzen, sofern außergewöhnliche Umstände vor- grundsätzen umtauschen, sofern die Gesellschaft
liegen, die eine Aussetzung unter Berücksichtigung der oder ein mit ihr verbundenes Unternehmen ein sol-
Interessen der Anleger erforderlich erscheinen lassen. ches Investmentvermögen mit vergleichbaren Anla-
Außergewöhnliche Umstände in diesem Sinne können gegrundsätzen verwaltet.
z. B. sein wirtschaftliche oder politische Krisen, Rücknah-
meverlangen in außergewöhnlichem Umfang sowie die Dies gilt gleichermaßen, wenn die Gesellschaft sämtliche
Schließung von Börsen oder Märkten, Handelsbeschrän- Vermögensgegenstände eines anderen offenen Publi-
kungen oder sonstige Faktoren, die die Ermittlung des kums-Investmentvermögens auf den Fonds überträgt.
Anteilwerts beeinträchtigen. Daneben kann die BaFin an- Der Anleger muss daher im Rahmen der Übertragung
ordnen, dass die Gesellschaft die Rücknahme der Anteile vorzeitig eine erneute Investitionsentscheidung treffen.
auszusetzen hat, wenn dies im Interesse der Anleger Bei einer Rückgabe der Anteile können Ertragssteuern
oder der Öffentlichkeit erforderlich ist. Der Anleger kann anfallen. Bei einem Umtausch der Anteile in Anteile an
seine Anteile während dieses Zeitraums nicht zurückge- einem Investmentvermögen mit vergleichbaren Anla-
ben. Auch im Fall einer Aussetzung der Anteilrücknahme gegrundsätzen kann der Anleger mit Steuern belastet
kann der Anteilwert sinken; z. B. wenn die Gesellschaft werden, etwa wenn der Wert der erhaltenen Anteile hö-
gezwungen ist, Vermögensgegenstände während der her ist als der Wert der alten Anteile zum Zeitpunkt der
Aussetzung der Anteilrücknahme unter Verkehrswert Anschaffung.
zu veräußern. Der Anteilwert nach Wiederaufnahme der
Anteilrücknahme kann niedriger liegen, als derjenige Übertragung des Fonds auf eine andere
vor Aussetzung der Rücknahme. Einer Aussetzung kann Kapitalverwaltungsgesellschaft
ohne erneute Wiederaufnahme der Rücknahme der An- Die Gesellschaft kann den Fonds auf eine andere Kapi-
teile direkt eine Auflösung des Sondervermögens folgen, talverwaltungsgesellschaft übertragen. Der Fonds bleibt
13TrendPortfolio Invest Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
dadurch zwar unverändert, wie auch die Stellung des können Wertverluste auftreten, indem der Marktwert der
Anlegers. Der Anleger muss aber im Rahmen der Über- Vermögensgegenstände gegenüber dem Einstandspreis
tragung entscheiden, ob er die neue Kapitalverwaltungs- fällt oder Kassa- und Terminpreise sich unterschiedlich
gesellschaft für ebenso geeignet hält wie die bisherige. entwickeln.
Wenn er in den Fonds unter neuer Verwaltung nicht in-
vestiert bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückge- Kapitalmarktrisiko
ben. Hierbei können Ertragssteuern anfallen. Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzproduk-
ten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapi-
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele talmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage
des Anlegers der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und poli-
Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger seinen tischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern
gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der Anteilwert des beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung
Fonds kann fallen und zu Verlusten beim Anleger führen. insbesondere an einer Börse können auch irrationale
Es bestehen keine Garantien der Gesellschaft oder Drit- Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte ein-
ter hinsichtlich einer bestimmten Mindestzahlungszusa- wirken. Schwankungen der Kurs- und Marktwerte können
ge bei Rückgabe oder eines bestimmten Anlageerfolgs auch auf Veränderungen der Zinssätze, Wechselkurse
des Fonds. Anleger könnten somit einen niedrigeren als oder der Bonität eines Emittenten zurückzuführen sein.
den ursprünglich angelegten Betrag zurück erhalten. Ein
bei Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabeaufschlag Kursänderungsrisiko von Aktien
bzw. ein bei Veräußerung von Anteilen entrichteter Rück- Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kurs-
nahmeabschlag kann zudem insbesondere bei nur kurzer schwankungen und somit auch dem Risiko von Kursrück-
Anlagedauer den Erfolg einer Anlage reduzieren oder gängen. Diese Kursschwankungen werden insbesondere
sogar aufzehren. durch die Entwicklung der Gewinne des emittierenden
Unternehmens sowie die Entwicklungen der Branche und
Nachhaltigkeitsrisiken der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung beeinflusst. Das
Nachhaltigkeitsrisiken im Sinne der Verordnung (EU) Vertrauen der Marktteilnehmer in das jeweilige Unter-
2019/2088 des Europäischen Parlaments und des Rates nehmen kann die Kursentwicklung ebenfalls beeinflus-
vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene sen. Dies gilt insbesondere bei Unternehmen, deren Ak-
Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor tien erst über einen kürzeren Zeitraum an der Börse oder
(„nachfolgend Offenlegungs-Verordnung“) sind Ereig- einem anderen organisierten Markt zugelassen sind; bei
nisse oder Bedingungen aus den Bereichen Umwelt, diesen können bereits geringe Veränderungen von Pro-
Soziales oder Unternehmensführung, deren Eintreten gnosen zu starken Kursbewegungen führen. Ist bei einer
tatsächlich oder potenziell wesentliche negative Aus- Aktie der Anteil der frei handelbaren, im Besitz vieler Ak-
wirkungen auf den Wert der Investition des Fonds haben tionäre befindlichen Aktien (sog. Streubesitz) niedrig, so
können. Diese Effekte können sich auf die Vermögens-, können bereits kleinere Kauf- und Verkaufsaufträge eine
Finanz- und Ertragslage des Fonds sowie auf die Reputa- starke Auswirkung auf den Marktpreis haben und damit
tion der Gesellschaft auswirken. Nachhaltigkeitsrisiken zu höheren Kursschwankungen führen.
können auf alle bekannten Risikoarten einwirken und als
Faktor zur Wesentlichkeit dieser Risikoarten beitragen. Zinsänderungsrisiko
Beispielhaft sind die in den nachfolgenden Abschnitten Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die
beschriebenen Risikoarten Marktrisiko, Liquiditätsrisiko, Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau
Kontrahentenrisiko und operationelles Risiko zu nennen. ändert, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpa-
piers besteht. Steigen die Marktzinsen gegenüber den
Risiken der negativen Wertentwicklung Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i. d. R. die
des Fonds (Marktrisiko) Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen
Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die mit der der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wert-
Anlage in einzelne Vermögensgegenstände durch den papiere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die
Fonds einhergehen. Diese Risiken können die Wertent aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in
wicklung des Fonds bzw. der im Fonds gehaltenen Ver- etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Diese Kurs-
mögensgegenstände beeinträchtigen und sich damit schwankungen fallen jedoch je nach (Rest-)Laufzeit der
nachteilig auf den Anteilwert und auf das vom Anleger festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich stark aus.
investierte Kapital auswirken. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten ha-
ben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapie-
Wertveränderungsrisiken re mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere
Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft für mit kürzeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Re-
Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Risiken. So gel geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere
14TrendPortfolio Invest Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen Fall ist. Das Verlustrisiko kann bei Abschluss des Ge-
aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maximal 397 Tagen schäfts nicht bestimmbar sein.
tendenziell geringere Kursrisiken. Daneben können sich Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimmtes Inst-
die Zinssätze verschiedener, auf die gleiche Währung rument zu einem gegebenen Zeitpunkt kann fehlen.
lautender zinsbezogener Finanzinstrumente mit ver- Eine Position in Derivaten kann dann unter Umstän-
gleichbarer Restlaufzeit unterschiedlich entwickeln. den nicht wirtschaftlich neutralisiert (geschlossen)
werden.
Risiko von negativen Habenzinsen Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Opti-
Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei der on nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Basis-
Verwahrstelle oder anderen Banken für Rechnung des werte nicht wie erwartet entwickeln, sodass die vom
Fonds an. Für diese Bankguthaben ist teilweise ein Zins- Fonds gezahlte Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf
satz vereinbart, der dem European Interbank Offered von Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds zur
Rate (Euribor) abzüglich einer bestimmten Marge ent- Abnahme von Vermögenswerten zu einem höheren
spricht. Sinkt der Euribor unter die vereinbarte Marge, so als dem aktuellen Marktpreis, oder zur Lieferung von
führt dies zu negativen Zinsen auf dem entsprechenden Vermögenswerten zu einem niedrigeren als dem ak-
Konto. Abhängig von der Entwicklung der Zinspolitik der tuellen Marktpreis verpflichtet ist. Der Fonds erleidet
Europäischen Zentralbank können sowohl kurz-, mittel- dann einen Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus
als auch langfristige Bankguthaben eine negative Verzin- der eingenommenen Optionsprämie.
sung erzielen. Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass die
Gesellschaft für Rechnung des Fonds verpflichtet ist,
Kursänderungsrisiko von Wandel- die Differenz zwischen dem bei Abschluss zugrunde
und Optionsanleihen gelegten Kurs und dem Marktkurs zum Zeitpunkt der
Wandel- und Optionsanleihen verbriefen das Recht, die Glattstellung bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen.
Anleihe in Aktien umzutauschen oder Aktien zu erwer- Damit würde der Fonds Verluste erleiden. Das Risiko
ben. Die Entwicklung des Werts von Wandel- und Opti- des Verlusts ist bei Abschluss des Terminkontrakts
onsanleihen ist daher abhängig von der Kursentwicklung nicht bestimmbar.
der Aktie als Basiswert. Die Risiken der Wertentwicklung Der ggf. erforderliche Abschluss eines Gegenge-
der zugrunde liegenden Aktien können sich daher auch schäfts (Glattstellung) ist mit Kosten verbunden.
auf die Wertentwicklung der Wandel- und Optionsanlei- Die von der Gesellschaft getroffenen Prognosen über
he auswirken. Optionsanleihen, die dem Emittenten das die künftige Entwicklung von zugrunde liegenden
Recht einräumen dem Anleger statt der Rückzahlung Vermögensgegenständen, Zinssätzen, Kursen und
eines Nominalbetrags eine im Vorhinein festgelegte An- Devisenmärkten können sich im Nachhinein als un-
zahl von Aktien anzudienen (Reverse Convertibles), sind richtig erweisen.
in verstärktem Maße von dem entsprechenden Aktien- Die den Derivaten zugrunde liegenden Vermögens-
kurs abhängig. gegenstände können zu einem an sich günstigen
Zeitpunkt nicht gekauft bzw. verkauft werden oder
Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften müssen zu einem ungünstigen Zeitpunkt gekauft
Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäfte oder verkauft werden.
abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen sowie Bei außerbörslichen Geschäften, sog. over-the-
der Abschluss von Terminkontrakten oder Swaps sind mit counter (OTC)-Geschäften, können folgende Risiken
folgenden Risiken verbunden: auftreten:
Durch die Verwendung von Derivaten können Verluste Es kann ein organisierter Markt fehlen, sodass die Ge-
entstehen, die nicht vorhersehbar sind und sogar die sellschaft die für Rechnung des Fonds am OTC-Markt
für das Derivatgeschäft eingesetzten Beträge über- erworbenen Finanzinstrumente schwer oder gar nicht
schreiten können. veräußern kann.
Kursänderungen des Basiswertes können den Wert Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstel-
eines Optionsrechts oder Terminkontraktes vermin- lung) kann aufgrund der individuellen Vereinbarung
dern. Vermindert sich der Wert und wird das Derivat schwierig, nicht möglich oder mit erheblichen Kosten
hierdurch wertlos, kann die Gesellschaft gezwungen verbunden sein.
sein, die erworbenen Rechte verfallen zu lassen.
Durch Wertänderungen des einem Swap zugrunde Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
liegenden Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls Gewährt die Gesellschaft für Rechnung des Fonds ein
Verluste erleiden. Darlehen über Wertpapiere, so überträgt sie diese an
Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert einen Darlehensnehmer, der nach Beendigung des Ge-
des Fondsvermögens stärker beeinflusst werden, als schäfts Wertpapiere in gleicher Art, Menge und Güte
dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte der zurück überträgt (Wertpapierdarlehen). Die Gesellschaft
15TrendPortfolio Invest Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
hat während der Geschäftsdauer keine Verfügungsmög- ten Höhe wieder zurück gewährt werden müssen. Dann
lichkeit über verliehene Wertpapiere. Verliert das Wert- müsste der Fonds die bei den Sicherheiten erlittenen
papier während der Dauer des Geschäfts an Wert und die Verluste tragen.
Gesellschaft will das Wertpapier insgesamt veräußern,
so muss sie das Darlehensgeschäft kündigen und den Risiko bei Verbriefungspositionen
üblichen Abwicklungszyklus abwarten, wodurch ein Ver- ohne Selbstbehalt
lustrisiko für den Fonds entstehen kann. Der Fonds darf Wertpapiere, die Forderungen verbriefen
(Verbriefungspositionen) und nach dem 1. Januar 2011
Risiken bei Pensionsgeschäften emittiert wurden, nur noch erwerben, wenn der Forde-
Gibt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so verkauft rungsschuldner mindestens 5 Prozent des Volumens
sie diese und verpflichtet sich, sie gegen Aufschlag nach der Verbriefung als sog. Selbstbehalt zurückbehält und
Ende der Laufzeit zurückzukaufen. Der zum Laufzeit weitere Vorgaben einhält. Die Gesellschaft ist daher
ende vom Verkäufer zu zahlende Rückkaufpreis nebst verpflichtet, im Interesse der Anleger Maßnahmen zur
Aufschlag wird bei Abschluss des Geschäftes festgelegt. Abhilfe einzuleiten, wenn sich Verbriefungen im Fonds-
Sollten die in Pension gegebenen Wertpapiere während vermögen befinden, die diesen EU-Standards nicht ent-
der Geschäftslaufzeit an Wert verlieren und die Gesell- sprechen. Im Rahmen dieser Abhilfemaßnahmen könnte
schaft sie zur Begrenzung der Wertverluste veräußern die Gesellschaft gezwungen sein, solche Verbriefungs
wollen, so kann sie dies nur durch die Ausübung des positionen zu veräußern. Aufgrund rechtlicher Vorgaben
vorzeitigen Kündigungsrechts tun. Die vorzeitige Kündi- für Banken, Fondsgesellschaften und Versicherungen
gung des Geschäfts kann mit finanziellen Einbußen für besteht das Risiko, dass die Gesellschaft Verbriefungs-
den Fonds einhergehen. Zudem kann sich herausstellen, positionen nicht oder nur mit starken Preisabschlägen
dass der zum Laufzeitende zu zahlende Aufschlag höher bzw. mit großer zeitlicher Verzögerung verkaufen kann.
ist als die Erträge, die die Gesellschaft durch die Wieder-
anlage der als Verkaufspreis erhaltenen Barmittel erwirt- Inflationsrisiko
schaftet hat. Die Inflation beinhaltet ein Abwertungsrisiko für alle
Vermögensgegenstände. Dies gilt auch für die im Fonds
Nimmt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so kauft gehaltenen Vermögensgegenstände. Die Inflationsrate
sie diese und muss sie am Ende einer Laufzeit wieder kann über dem Wertzuwachs des Fonds liegen.
verkaufen. Der Rückkaufpreis nebst einem Aufschlag
wird bereits bei Geschäftsabschluss festgelegt. Die in Währungsrisiko
Pension genommenen Wertpapiere dienen als Sicher- Vermögenswerte des Fonds können in einer anderen
heiten für die Bereitstellung der Liquidität an den Ver- Währung als der Fondswährung angelegt sein. Der Fonds
tragspartner. Etwaige Wertsteigerungen der Wertpapiere erhält die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus sol-
kommen dem Fonds nicht zugute. chen Anlagen in der anderen Währung. Fällt der Wert die-
ser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert
Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt sich der Wert solcher Anlagen und somit auch der Wert
von Sicherheiten des Fondsvermögens.
Die Gesellschaft erhält für Derivatgeschäfte, Wertpapier-
darlehens- und Pensionsgeschäfte Sicherheiten. Deri- Konzentrationsrisiko
vate, verliehene Wertpapiere oder in Pension gegebene Erfolgt eine Konzentration der Anlage in bestimmte Ver-
Wertpapiere können im Wert steigen. Die erhaltenen mögensgegenstände oder Märkte, dann ist der Fonds
Sicherheiten könnten dann nicht mehr ausreichen, um von der Entwicklung dieser Vermögensgegenstände oder
den Lieferungs- bzw. Rückübertragungsanspruch der Ge- Märkte besonders stark abhängig.
sellschaft gegenüber dem Kontrahenten in voller Höhe
abzudecken. Risiken im Zusammenhang mit der Investition
in Investmentanteile
Die Gesellschaft kann Barsicherheiten auf Sperrkonten, Die Risiken der Anteile an anderen Investmentvermögen,
in Staatsanleihen hoher Qualität oder in Geldmarktfonds die für den Fonds erworben werden (sog. Zielfonds),
mit kurzer Laufzeitstruktur anlegen. Das Kreditinsti- stehen in engem Zusammenhang mit den Risiken der in
tut, bei dem die Bankguthaben verwahrt werden, kann diesen Zielfonds enthaltenen Vermögensgegenstände
jedoch ausfallen. Staatsanleihen und Geldmarktfonds bzw. der von diesen verfolgten Anlagestrategien. Da die
können sich negativ entwickeln. Bei Beendigung des Manager der einzelnen Zielfonds voneinander unabhän-
Geschäfts könnten die angelegten Sicherheiten nicht gig handeln, kann es aber auch vorkommen, dass meh-
mehr in voller Höhe verfügbar sein, obwohl sie von der rere Zielfonds gleiche oder einander entgegengesetzte
Gesellschaft für den Fonds in der ursprünglich gewähr- Anlagestrategien verfolgen. Hierdurch können bestehen-
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