LBBW Income Strategie Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen - Keine Umbrella-Konstruktion nach 96 KAGB, | Stand 1. Oktober 2021 - LBBW Asset ...
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LBBW Income Strategie Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen Keine Umbrella-Konstruktion nach § 96 KAGB, | Stand 1. Oktober 2021
LBBW Income Strategie
Liebe Anlegerin, lieber Anleger,
der vorliegende Verkaufsprospekt stellt Ihnen den
Fonds LBBW Income Strategie im Detail vor.
Darüber hinaus können Sie sich auf unserer
Internetseite regelmäßig über die Entwicklung
des Fonds informieren. Unter www.LBBW-AM.de
finden Sie eine Vielzahl an interessanten Fakten,
darunter die aktuellen Fondspreise, die Portfolio-
Struktur sowie umfangreiche Angaben zur Wert-
entwicklung.
Auf unserer Internetseite stehen Ihnen zudem die
jeweils aktuellen wesentlichen Anlegerinforma-
tionen, Verkaufsprospekte sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte als PDF-Dateien zum Download
zur Verfügung.
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sheet gibt Ihnen einfach und bequem einen
monatlichen Überblick über Ihren Fonds. Diesen
E-Mail-Service können Sie auf unserer Internet
seite abonnieren.
Unsere Fonds können Sie bei fast allen Banken,
Sparkassen, Vermögensverwaltern und unabhän-
gigen Finanzberatern erwerben. Neben der Bera-
tung erhalten Sie dort selbstverständlich auch alle
Informationen und Unterlagen.
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Mit freundlichen Grüßen
LBBW Asset Management
Investmentgesellschaft mbH
Geschäftsführung
Uwe Adamla Dr. Dirk Franz
(Vorsitzender)
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Dr. Bernhard SchererGesellschaft und Verwahrstelle.
LBBW Income Strategie
LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH.
Verwaltung. Aufsichtsrat.
LBBW Asset Management Dr. Christian Ricken (Vorsitzender)
Investmentgesellschaft mbH Mitglied des Vorstands der
Postfach 10 03 51 Landesbank Baden-Württemberg,
70003 Stuttgart Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Telefon: 0711 22910-3000
Telefax: 0711 22910-9098 Ernst-Ludwig Drayß
E-Mail: info@LBBW-AM.de Beirats- und Aufsichtsratsmitglied
Internet: www.LBBW-AM.de diverser Family Offices
Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amts- Dr. Bertold Gaede
gerichts Stuttgart unter der Nummer HRB 13381 Rechtsanwalt und Steuerberater
eingetragen. Noerr LLP,
München
Gezeichnetes und Klaus Martini
Kapitalmarktberater
eingezahltes Kapital. Kromconsult,
München
6,0 Mio. EUR
Stand: Dezember 2020 Michael Nagel
Vorsitzender der Geschäftsführung der
3
WILMA Immobilien GmbH,
Geschäftsführung. Ratingen
Uwe Adamla (Vorsitzender) Cara Schulze
Dr. Dirk Franz COO Capital Markets
Dr. Bernhard Scherer Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021LBBW Income Strategie
Gesellschafter.
100 % Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Verwahrstelle.
Landesbank Baden-Württemberg
Am Hauptbahnhof 2
70173 Stuttgart
Telefon: 0711 127-0
E-Mail: kontakt@LBBW.de
Internet: www.LBBW.de
Eigenkapital
14,0 Mrd. EUR
Stand: 31. Dezember 2020
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Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021Verkaufsprospekt und
LBBW Income Strategie
Anlagebedingungen.
für das OGAW-Sondervermögen nach deutschem Recht
LBBW Income Strategie.
HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT. 8 • Wertveränderungsrisiken
• Kapitalmarktrisiko
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN
• Kursänderungsrisiko von Aktien
FÜR US-PERSONEN. 8 • Zinsänderungsrisiko
WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN • Risiko von negativen Habenzinsen
DER VERTRAGSBEZIEHUNG. 8 • Kursänderungsrisiko von Wandel- und
Optionsanleihen sowie bedingten Wandelanleihen
Durchsetzung von Rechten 8
• Risiken im Zusammenhang mit
Widerrufsrecht bei Kauf außerhalb der Derivatgeschäften
ständigen Geschäftsräume 9 • Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
GRUNDLAGEN. 9 • Risiken bei Pensionsgeschäften
• Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt
Das Sondervermögen (der Fonds) 9 von Sicherheiten
Verkaufsunterlagen und Offenlegung von • Risiko bei Verbriefungspositionen ohne
Informationen 10 Selbstbehalt
Anlagebedingungen und deren Änderungen 10 • Inflationsrisiko
• Währungsrisiko
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. 10 • Konzentrationsrisiko
Firma, Rechtsform und Sitz 10 • Risiken im Zusammenhang mit der
Investition in Investmentanteile
Geschäftsführung und Aufsichtsrat 11
5
• Risiken aus dem Anlagespektrum
Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel 11
Risiken der eingeschränkten oder erhöhten
VERWAHRSTELLE. 11 Liquidität des Fonds und Risiken im
Identität der Verwahrstelle 11 Zusammenhang mit vermehrten Ausgaben
Aufgaben der Verwahrstelle 11 oder Rückgaben (Liquiditätsrisiko) 17
• Risiko aus der Anlage in Vermögensgegenstände
Interessenkonflikte 11
• Risiko durch Kreditaufnahme
Unterverwahrung 12 • Risiken durch vermehrte Rückgaben oder
Haftung der Verwahrstelle 12 Ausgaben
Zusätzliche Informationen 12
• Risiko bei Feiertagen in bestimmten
Regionen/Ländern
RISIKOHINWEISE. 12 Kontrahentenrisiko inklusive Kredit- und
Risiken einer Fondsanlage 12 Forderungsrisiko 18
• Schwankung des Fondsanteilwerts • Adressenausfallrisiko/Gegenpartei-Risiken
• Beeinflussung des individuellen Ergebnisses (außer zentrale Kontrahenten)
durch steuerliche Aspekte • Risiko durch zentrale Kontrahenten
• Änderung der Anlagepolitik oder der • Adressenausfallrisiken bei Pensionsgeschäften
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Anlagebedingungen • Adressenausfallrisiken bei Wertpapier-
• Aussetzung der Anteilrücknahme Darlehensgeschäften
• Auflösung des Fonds Operationelle und sonstige Risiken des Fonds 18
• Übertragung aller Vermögensgegenstände • Risiken durch kriminelle Handlungen,
des Fonds auf ein anderes offenes Missstände oder Naturkatastrophen
Publikums-Investmentvermögen (Verschmelzung) • Länder- oder Transferrisiko
• Übertragung des Fonds auf eine andere • Rechtliche und politische Risiken
Kapitalverwaltungsgesellschaft
• Änderung der steuerlichen
• Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele Rahmenbedingungen, steuerliches Risiko
des Anlegers
• Steuerliche Risiken durch
• Nachhaltigkeitsrisiken Wertabsicherungsgeschäfte für wesentlich
Risiken der negativen Wertentwicklung des beteiligte Anleger
Fonds (Marktrisiko) 14 • Schlüsselpersonenrisiko• Verwahrrisiko –– Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile
LBBW Income Strategie
• Risiken aus Handels- und und Darlehen
Clearingmechanismen (Abwicklungsrisiko) –– Unternehmensbeteiligungen
–– Unverbriefte Darlehensforderungen
RISIKOPROFIL DES FONDS. 20 –– Auf ausländische Währung lautende
PROFIL DES TYPISCHEN ANLEGERS. 20 Vermögensgegenstände
–– Bewertung von Anteilen an Immobilien-
ANLAGEZIELE, -STRATEGIE, -GRUNDSÄTZE Gesellschaften
UND -GRENZEN. 20 Teilinvestmentvermögen 31
Anlageziel und -strategie 20
• Beachtung von Nachhaltigkeitsrisiken in ANTEILE. 31
der Anlagestrategie Ausgabe und Rücknahme von Anteilen 32
Vermögensgegenstände 21 • Ausgabe von Anteilen
• Wertpapiere • Rücknahme von Anteilen
• Geldmarktinstrumente • Abrechnung bei Anteilausgabe und -rücknahme
• Bankguthaben • Aussetzung der Anteilrücknahme
• Anlagegrenzen für Wertpapiere und Liquiditätsmanagement 32
Geldmarktinstrumente auch unter Einsatz Börsen und Märkte 33
von Derivaten sowie Bankguthaben
–– Anlagegrenze für Schuldverschreibungen mit Faire Behandlung der Anleger und
besonderer Deckungsmasse Anteilklassen 33
–– Anlagegrenzen für öffentliche Emittenten Ausgabe- und Rücknahmepreis 34
–– Kombination von Anlagegrenzen Aussetzung der Errechnung des Ausgabe-
–– Anlagegrenzen unter Einsatz von Derivaten
und Rücknahmepreises 34
• Sonstige Anlageinstrumente und deren
Anlagegrenzen Ausgabeaufschlag 34
• Investmentanteile und deren Anlagegrenzen Rücknahmeabschlag 34
• Information der Anleger bei Aussetzung der Veröffentlichung der Ausgabe- und
Rücknahme von Zielfondsanteilen
Rücknahmepreise 34
• Derivate
–– Terminkontrakte KOSTEN. 34
–– Optionsgeschäfte Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der
–– Swaps Anteile 34
6
–– Swaptions
–– Credit Default Swaps Verwaltungs- und sonstige Kosten 34
–– In Wertpapieren verbriefte Besonderheiten beim Erwerb von
Finanzinstrumente Investmentanteilen 36
–– OTC-Derivatgeschäfte
Angabe einer Gesamtkostenquote 36
• Wertpapier-Darlehensgeschäfte
• Abweichender Kostenausweis durch
• Pensionsgeschäfte Vertriebsstellen
Sicherheitenstrategie 29
Vergütungspolitik 36
• Arten der zulässigen Sicherheiten
• Umfang der Besicherung WERTENTWICKLUNG, ERMITTLUNG
• Sicherheitenbewertung und Strategie für UND VERWENDUNG DER ERTRÄGE,
Abschläge der Bewertung (Haircut-Strategie) GESCHÄFTSJAHR. 37
• Anlage von Barsicherheiten Wertentwicklung 37
• Verwahrung von Wertpapieren als Sicherheit
Ermittlung der Erträge,
Kreditaufnahme 30
Ertragsausgleichsverfahren 37
Hebelwirkung (Leverage) 30
Ertragsverwendung und Geschäftsjahr 37
BEWERTUNG 30
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
• Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung AUFLÖSUNG, ÜBERTRAGUNG UND
–– An einer Börse zugelassene / in organisiertem VERSCHMELZUNG DES FONDS. 37
Markt gehandelte Vermögensgegenstände Voraussetzungen für die Auflösung
–– Nicht an Börsen notierte oder organisierten des Fonds 37
Märkten gehandelte Vermögensgegenstände
oder Vermögensgegenstände ohne Verfahren bei Auflösung des Fonds 38
handelbaren Kurs Übertragung des Fonds 38
• Besondere Regeln für die Bewertung Voraussetzungen für die Verschmelzung
einzelner Vermögensgegenstände des Fonds 38
–– Nichtnotierte Schuldverschreibungen und
Schuldscheindarlehen Rechte der Anleger bei der Verschmelzung
–– Optionsrechte und Terminkontrakte des Fonds 38
–– OTC-Derivate AUSLAGERUNG. 39INTERESSENKONFLIKTE. 39
LBBW Income Strategie
KURZANGABEN ÜBER STEUERRECHTLICHE
VORSCHRIFTEN. 41
Zusammenfassende Übersicht für die
Besteuerung bei üblichen betrieblichen
Anlegergruppen 47
WIRTSCHAFTSPRÜFER. 49
DIENSTLEISTER. 49
ZAHLUNGEN AN DIE ANLEGER/
VERBREITUNG DER BERICHTE UND
SONSTIGE INFORMATIONEN. 49
VON DER GESELLSCHAFT VERWALTETE
INVESTMENTVERMÖGEN. 49
ALLGEMEINE ANLAGEBEDINGUNGEN. 51
BESONDERE ANLAGEBEDINGUNGEN. 58
LISTE DER UNTERVERWAHRER. 62
ERGÄNZENDE INFORMATIONEN FÜR
ANLEGER IN DER REPUBLIK ÖSTERREICH. 66
7
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021HINWEIS ZUM
LBBW Income Strategie
weiterveräußern. Zu den US-Personen zählen na-
türliche Personen, wenn sie ihren Wohnsitz in den
VERKAUFSPROSPEKT. Vereinigten Staaten haben. US-Personen können
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem Son- auch Personen- oder Kapitalgesellschaften sein,
dervermögen LBBW Income Strategie erfolgt auf wenn sie etwa gem. den Gesetzen der USA bzw. ei-
Basis des Verkaufsprospekts, der wesentlichen An- nes US-Bundesstaats, Territoriums oder einer US-
legerinformationen und der Allgemeinen Anlage Besitzung gegründet werden.
bedingungen in Verbindung mit den Besonderen
Anlagebedingungen in der jeweils geltenden Fas-
sung. Die Allgemeinen Anlagebedingungen und die WICHTIGSTE RECHTLICHE
Besonderen Anlagebedingungen sind im Anschluss
an diesen Verkaufsprospekt abgedruckt.
AUSWIRKUNGEN DER
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb eines VERTRAGSBEZIEHUNG.
Anteils an dem LBBW Income Strategie Interessier-
ten sowie jedem Anleger des Fonds zusammen mit Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger
dem letzten veröffentlichten Jahresbericht sowie Miteigentümer der vom LBBW Income Strategie
dem ggf. nach dem Jahresbericht veröffentlich- gehaltenen Vermögensgegenstände nach Bruchtei-
ten Halbjahresbericht auf Verlangen kostenlos zur len. Er kann über die Vermögensgegenstände nicht
Verfügung zu stellen. Daneben sind dem am Er- verfügen. Mit den Anteilen sind keine Stimmrechte
werb eines Anteils an dem LBBW Income Strategie verbunden.
Interessierten die wesentlichen Anlegerinformati- Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschrif-
onen rechtzeitig vor Vertragsschluss kostenlos zur ten sind in deutscher Sprache abzufassen oder
Verfügung zu stellen. mit einer deutschen Übersetzung zu versehen. Die
Alle Angaben in diesem Verkaufsprospekt ba- LBBW Asset Management Investmentgesellschaft
sieren auf den zum Zeitpunkt der Prospektauf- mbH wird ferner die gesamte Kommunikation mit
stellung geltenden gesetzlichen, insbesondere ihren Anlegern in deutscher Sprache führen.
kapitalmarkt- und aufsichtsrechtlichen sowie
steuerlichen Bestimmungen. Es wird darauf hin- Durchsetzung von Rechten
gewiesen, dass sich diese Rechtsgrundlagen än-
dern können. Das Rechtsverhältnis zwischen LBBW Asset Ma-
Von dem Verkaufsprospekt abweichende Aus- nagement Investmentgesellschaft mbH und Anle-
8
künfte oder Erklärungen dürfen nicht abgegeben ger sowie die vorvertraglichen Beziehungen rich-
werden. Jeder Kauf von Anteilen auf der Basis ten sich nach deutschem Recht. Der Sitz der LBBW
von Auskünften oder Erklärungen, welche nicht in Asset Management Investmentgesellschaft mbH
dem Verkaufsprospekt bzw. in den wesentlichen ist Gerichtsstand für Klagen des Anlegers gegen
Anlegerinformationen enthalten sind, erfolgt aus- die KVG aus dem Vertragsverhältnis. Anleger, die
schließlich auf Risiko des Käufers. Der Verkaufs- Verbraucher sind (siehe nachfolgende Definition)
prospekt wird ergänzt durch den jeweils letzten und in einem anderen EU-Staat wohnen, können
Jahresbericht und den ggf. nach dem Jahresbe- vor einem zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz
richt veröffentlichten Halbjahresbericht. Klage erheben. Die Vollstreckung von gerichtlichen
Urteilen richtet sich nach der Zivilprozessordnung,
ggf. dem Gesetz über die Zwangsversteigerung und
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN die Zwangsverwaltung bzw. der Insolvenzordnung.
FÜR US-PERSONEN. Da die LBBW Asset Management Investmentgesell-
schaft mbH inländischem Recht unterliegt, bedarf
Die LBBW Asset Management Investmentgesell- es keiner Anerkennung inländischer Urteile vor de-
schaft mbH und/oder der LBBW Income Strategie ren Vollstreckung.
sind und werden nicht gem. dem United States In- Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
vestment Company Act von 1940 in seiner gültigen den Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten be-
Fassung registriert. Die Anteile des LBBW Income schreiten oder, soweit ein solches zur Verfügung
Strategie sind und werden nicht gem. dem United steht, auch ein Verfahren für alternative Streitbei-
States Securities Act von 1933 in seiner gültigen legung anstrengen.
Fassung oder nach den Wertpapiergesetzen eines Die LBBW Asset Management Investmentgesell-
Bundesstaates der Vereinigten Staaten von Ameri- schaft mbH hat sich zur Teilnahme an Streitbetei-
ka registriert. Anteile des LBBW Income Strategie ligungsverfahren vor einer Verbraucherschlich-
dürfen weder in den Vereinigten Staaten noch ei- tungsstelle verpflichtet.
ner US-Person oder auf deren Rechnung angeboten Bei Streitigkeiten können Verbraucher die „Om-
oder verkauft werden. Am Erwerb von Anteilen budsstelle für Investmentfonds“ des BVI Bundes-
Interessierte müssen ggf. darlegen, dass sie kei- verband Investment und Asset Management e. V.
ne US-Person sind und Anteile weder im Auftrag als zuständige Verbraucherschlichtungsstelle an-
von US-Personen erwerben noch an US-Personen rufen. Die LBBW Asset Management InvestmentLBBW Income Strategie
gesellschaft mbH nimmt an Streitbeilegungsver- händigt oder ihm eine Kaufabrechnung übersandt
fahren vor dieser Schlichtungsstelle teil. worden ist, und darin eine Belehrung über das Wi-
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für Invest- derrufsrecht enthalten ist, die den Anforderungen
mentfonds“ lauten: des Artikels 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Ein-
Büro der Ombudsstelle des BVI führungsgesetzes zum Bürgerlichen Gesetzbuch
Bundesverband Investment genügt. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzei-
und Asset Management e. V. tige Absendung des Widerrufs. Ist der Fristbeginn
Unter den Linden 42 streitig, trifft die Beweislast den Verkäufer. Der
10117 Berlin Widerruf ist schriftlich unter Angabe der Person
Telefon: 030 6449046-0 des Erklärenden einschließlich dessen Unterschrift
Telefax: 030 6449046-29 zu erklären, wobei eine Begründung nicht erfor-
E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de derlich ist.
www.ombudsstelle-investmentfonds.de Ein Widerrufsrecht besteht nicht, wenn der Ver-
Verbraucher sind natürliche Personen, die in den käufer nachweist, dass entweder der Käufer kein
Fonds zu einem Zweck investieren, der überwie- Verbraucher im Sinne des § 13 Bürgerliches Ge-
gend weder ihrer gewerblichen noch ihrer selb- setzbuch ist oder er den Käufer zu den Verhand-
ständigen beruflichen Tätigkeit zugerechnet wer- lungen, die zum Kauf der Anteile geführt haben,
den kann, die also zu Privatzwecken handeln. aufgrund vorhergehender Bestellung gemäß § 55
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vor- Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat. Bei
schriften des Bürgerlichen Gesetzbuches betref- Verträgen, die ausschließlich über Fernkommuni-
fend Fernabsatzverträge über Finanzdienstleis- kationsmittel (z. B.: Briefe, Telefonanrufe, E-Mails)
tungen ist dies die Schlichtungsstelle bei der Deut- zustande gekommen sind (Fernabsatzverträge),
schen Bundesbank. besteht gemäß § 312g Absatz 2 Satz 1 Nr. 8 Bür-
Die Kontaktdaten lauten: gerliches Gesetzbuch kein Widerrufsrecht.
Deutsche Bundesbank Ist der Widerruf wirksam erfolgt und hat der
Schlichtungsstelle Käufer bereits Zahlungen geleistet, so sind ihm von
Postfach 11 12 32 der Gesellschaft ggf. Zug um Zug gegen Rücküber-
60047 Frankfurt tragung der erworbenen Anteile die bezahlten Kos-
E-Mail: schlichtung@bundesbank.de ten und ein Betrag auszuzahlen, der dem Wert der
www.bundesbank.de bezahlten Anteile am Tage nach dem Eingang der
Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit Kaufver- Widerrufserklärung entspricht. Auf das Recht zum
9
trägen oder Dienstleistungsverträgen, die auf elek- Widerruf kann nicht verzichtet werden.
tronischem Weg zustande gekommen sind, können Die vorstehenden Ausführungen gelten entspre-
sich Verbraucher auch an die Online-Streitbeile- chend beim Verkauf der Anteile durch den Anle-
gungsplattform der EU wenden (www.ec.europa. ger.
eu/consumers/odr). Als Kontaktadresse der KVG
kann dabei folgende E-Mail angegeben werden:
beschwerde@lbbw-am.de. Die Plattform ist selbst GRUNDLAGEN.
keine Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt
den Parteien lediglich den Kontakt zu einer zustän- Das Sondervermögen (der Fonds)
digen nationalen Schlichtungsstelle.
Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von ei- Das Sondervermögen LBBW Income Strategie
nem Streitbeilegungsverfahren unberührt. (nachfolgend „Fonds“) ist ein Organismus für ge-
meinsame Anlagen, der von einer Anzahl von Anle-
Widerrufsrecht bei Kauf auSSerhalb gern Kapital einsammelt, um es gem. einer festge-
der ständigen Geschäftsräume legten Anlagestrategie zum Nutzen dieser Anleger
zu investieren (nachfolgend „Investmentvermö-
Kommt der Kauf von Anteilen an offenen Invest- gen“). Der Fonds ist ein Investmentvermögen gem.
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
mentvermögen aufgrund mündlicher Verhand- der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parla-
lungen außerhalb der ständigen Geschäftsräume ments und des Rates vom 13. Juli 2009 zur Koor-
desjenigen zustande, der die Anteile verkauft oder dinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften
den Verkauf vermittelt hat, so hat der Käufer das betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame
Recht, seine Kauferklärung in Textform und ohne Anlagen in Wertpapieren (nachfolgend „OGAW“) im
Angabe von Gründen innerhalb einer Frist von Sinne des Kapitalanlagegesetzbuchs (nachfolgend
zwei Wochen zu widerrufen. Das Widerrufsrecht „KAGB“). Er wird von der LBBW Asset Management
besteht auch dann, wenn derjenige, der die Anteile Investmentgesellschaft mbH (nachfolgend „Gesell-
verkauft oder den Verkauf vermittelt, keine stän- schaft“) verwaltet. Der Fonds wurde am 27.05.2019
digen Geschäftsräume hat. Die Frist zum Widerruf für unbestimmte Dauer aufgelegt.
beginnt erst zu laufen, wenn die Durchschrift des
Antrags auf Vertragsabschluss dem Käufer ausge- WKN: A2JQHD / ISIN: DE000A2JQHD0LBBW Income Strategie
Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Kapi- sowie die Erbringung eines Nachweises der Anle-
tal im eigenen Namen für gemeinschaftliche Rech- gereigenschaft.
nung der Anleger nach dem Grundsatz der Risi-
komischung in den nach dem KAGB zugelassenen Anlagebedingungen und
Vermögensgegenständen gesondert vom eigenen deren Änderungen
Vermögen in Form von Sondervermögen an. Der
Geschäftszweck des Fonds ist auf die Kapitalan- Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an die-
lage gemäß einer festgelegten Anlagestrategie im sen Verkaufsprospekt in dieser Unterlage abge-
Rahmen einer kollektiven Vermögensverwaltung druckt. Die Anlagebedingungen können von der
mittels der bei ihm eingelegten Mittel beschränkt; Gesellschaft geändert werden. Änderungen der
eine operative Tätigkeit und eine aktive unterneh- Anlagebedingungen bedürfen der Genehmigung
merische Bewirtschaftung der gehaltenen Ver- durch die BaFin. Änderungen der Anlagegrundsät-
mögensgegenstände ist ausgeschlossen. In wel- ze des Fonds bedürfen zusätzlich der Zustimmung
che Vermögensgegenstände die Gesellschaft die durch den Aufsichtsrat der Gesellschaft. Änderun-
Gelder der Anleger anlegen darf und welche Be- gen der Anlagegrundsätze des Fonds sind nur un-
stimmungen sie dabei zu beachten hat, ergibt sich ter der Bedingung zulässig, dass die Gesellschaft
aus dem KAGB, den dazugehörigen Verordnungen den Anlegern anbietet, ihre Anteile entweder ohne
sowie dem Investmentsteuergesetz (nachfolgend weitere Kosten vor dem Inkrafttreten der Ände-
„InvStG“) und den Anlagebedingungen, die das rungen zurückzunehmen oder ihre Anteile gegen
Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und der Anteile an Investmentvermögen mit vergleichba-
Gesellschaft regeln. Die Anlagebedingungen um- ren Anlagegrundsätzen kostenlos umzutauschen,
fassen einen Allgemeinen und einen Besonderen sofern derartige Investmentvermögen von der Ge-
Teil („Allgemeine Anlagebedingungen” und „Beson- sellschaft oder einem anderen Unternehmen aus
dere Anlagebedingungen”). Anlagebedingungen für ihrem Konzern verwaltet werden.
ein Publikums-Investmentvermögen müssen vor Die vorgesehenen Änderungen werden im
deren Verwendung von der Bundesanstalt für Fi- Bundesanzeiger und darüber hinaus auf der In-
nanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) genehmigt ternetseite der Gesellschaft (www.LBBW-AM.de)
werden. Der Fonds gehört nicht zur Insolvenzmas- bekannt gemacht. Betreffen die Änderungen Ver-
se der Gesellschaft. gütungen und Aufwandserstattungen, die aus dem
Fonds entnommen werden dürfen, oder die Anla-
Verkaufsunterlagen und gegrundsätze des Fonds oder wesentliche Anleger-
10
Offenlegung von Informationen rechte, werden die Anleger außerdem über ihre de-
potführenden Stellen durch ein Medium informiert,
Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anleger auf welchem Informationen für eine den Zwecken
informationen, die Anlagebedingungen sowie die der Informationen angemessene Dauer gespei-
aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind chert, einsehbar und unverändert wiedergegeben
kostenlos erhältlich bei der Verwahrstelle Landes- werden, etwa in Papierform oder elektronischer
bank Baden-Württemberg, Am Hauptbahnhof 2, Form (sog. „dauerhafter Datenträger“). Diese Infor-
70173 Stuttgart, der Gesellschaft, Fritz-Elsas-Stra- mation umfasst die wesentlichen Inhalte der ge-
ße 31, 70174 Stuttgart (auf deren Internet-Seite planten Änderungen, ihre Hintergründe, die Rechte
www.LBBW-AM.de) sowie ihren Vertriebspart- der Anleger in Zusammenhang mit der Änderung
nern. sowie einen Hinweis darauf, wo und wie weitere
Zusätzliche Informationen über die Anlagegren- Informationen erlangt werden können.
zen des Risikomanagements des Fonds, die Risiko- Die Änderungen treten frühestens am Tage nach
managementmethoden und die jüngsten Entwick- ihrer Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von
lungen bei den Risiken und Renditen der wichtigs- Regelungen zu den Vergütungen und Aufwen-
ten Kategorien von Vermögensgegenständen sind dungserstattungen treten frühestens drei Monate
in elektronischer oder schriftlicher Form bei der nach ihrer Bekanntmachung in Kraft, wenn nicht
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Gesellschaft erhältlich. mit Zustimmung der BaFin ein früherer Zeitpunkt
Sofern die Gesellschaft einzelnen – insbesonde- bestimmt wurde. Änderungen der bisherigen An-
re institutionellen regulierten – Anlegern weitere lagegrundsätze des Fonds treten ebenfalls frühes-
Informationen über die Zusammensetzung des tens drei Monate nach Bekanntmachung in Kraft.
Fondsportfolios oder dessen Wertentwicklung u. a.
zur Erfüllung deren eigenen aufsichtsrechtlichen
Reportingverpflichtungen übermittelt, wird sie die- VERWALTUNGSGESELLSCHAFT.
se Informationen allen Anlegern in elektronischer
Form auf Anforderung zeitgleich zur Verfügung Firma, Rechtsform und Sitz
stellen. Die Anleger können unter folgender E-Mail
Adresse: reporting@lbbw-am.de, die Zusendung Die Gesellschaft ist eine am 22. Dezember 1988
dieser Informationen beantragen. Voraussetzung gegründete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sin-
ist der Abschluss einer Vertraulichkeitserklärung ne des KAGB in der Rechtsform einer GesellschaftLBBW Income Strategie
mit beschränkter Haftung (GmbH). Die Firma der übernommen. Die Verwahrstelle ist eine rechtsfä-
Gesellschaft lautet LBBW Asset Management In- hige Anstalt des öffentlichen Rechts. Die Verwahr-
vestmentgesellschaft mbH. Die Gesellschaft hat stelle ist ein Kreditinstitut nach deutschem Recht.
ihren Sitz in Stuttgart.
Die Gesellschaft darf seit 1988 Wertpapier- Aufgaben der Verwahrstelle
Sondervermögen verwalten. Ferner durfte die Ge-
sellschaft während der Geltung des Gesetzes über Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und
Kapitalanlagegesellschaften auch Geldmarkt- (seit der Verwahrung von Sondervermögen vor. Die
7. September 1994), Investmentfondsanteil- (seit Verwahrstelle verwahrt die Vermögensgegenstän-
7. Juli 1998), Gemischte Wertpapier- und Grund- de in Sperrdepots bzw. auf Sperrkonten. Bei Ver-
stücks- (seit 7. Juli 1998) und Altersvorsorge- mögensgegenständen, die nicht verwahrt werden
Sondervermögen (seit 7. Juli 1998) verwalten. Seit können, prüft die Verwahrstelle, ob die Verwal-
Inkrafttreten des Investmentgesetzes darf die Ge- tungsgesellschaft Eigentum an diesen Vermögens-
sellschaft seit 1. Januar 2004 Richtlinienkonforme gegenständen erworben hat. Sie überwacht, ob
Sondervermögen, Altersvorsorge-Sondervermögen die Verfügungen der Gesellschaft über die Vermö-
sowie Spezial-Sondervermögen und seit 20. Ap- gensgegenstände den Vorschriften des KAGB und
ril 2006 Gemischte Sondervermögen verwalten. den Anlagebedingungen entsprechen. Die Anlage
Seit 16. April 2008 können von der Gesellschaft in Bankguthaben bei einem anderen Kreditinstitut
auch Sonstige Sondervermögen verwaltet werden. sowie Verfügungen über solche Bankguthaben sind
Außerdem kann die Gesellschaft als Verwaltungs- nur mit Zustimmung der Verwahrstelle zulässig.
gesellschaft einer Investmentaktiengesellschaft Die Verwahrstelle muss ihre Zustimmung erteilen,
benannt werden. Nach Inkrafttreten des Kapital- wenn die Anlage bzw. Verfügung mit den Anlage-
anlagegesetzbuches darf die Gesellschaft seit dem bedingungen und den Vorschriften des KAGB ver-
21. Juli 2013 Investmentvermögen gemäß der einbar ist.
OGAW-Richtlinie verwalten. Die Gesellschaft hat Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere fol-
eine Erlaubnis als OGAW- und AIF-Kapitalverwal- gende Aufgaben:
tungsgesellschaft nach dem KAGB. • Ausgabe und Rücknahme der Anteile des
Fonds,
Geschäftsführung und Aufsichtsrat • Sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rück-
nahme der Anteile sowie die Wertermittlung
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und der Anteile den Vorschriften des KAGB und den
11
die Zusammensetzung des Aufsichtsrates finden Anlagebedingungen des Fonds entsprechen,
Sie am Anfang des Verkaufsprospekts. • Sicherzustellen, dass bei den für gemein-
schaftliche Rechnung der Anleger getätigten
Eigenkapital und Geschäften der Gegenwert innerhalb der übli-
zusätzliche Eigenmittel chen Fristen in ihre Verwahrung gelangt,
• Sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds
Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe von nach den Vorschriften des KAGB und nach den
6,0 Mio. EUR. Die Eigenmittel der Gesellschaft be- Anlagebedingungen verwendet werden,
tragen per 31.12.2020 21,707 Mio. EUR. • Überwachung von Kreditaufnahmen durch die
Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, Gesellschaft für Rechnung des Fonds sowie
die sich durch die Verwaltung von Investmentver- ggf. Zustimmung zur Kreditaufnahme,
mögen ergeben, die nicht der OGAW-Richtlinie ent- • Sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wert-
sprechen, sog. alternativen Investmentvermögen papierdarlehen rechtswirksam bestellt und
(nachfolgend „AIF“), und auf berufliche Fahrlässig- jederzeit vorhanden sind.
keit ihrer Organe oder Mitarbeiter zurückzuführen
sind, abgedeckt durch: Eigenmittel in Höhe von Interessenkonflikte
wenigstens 0,01 Prozent des Werts der Portfolios
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
aller verwalteten AIF, wobei dieser Betrag jährlich Folgende Interessenkonflikte können sich aus der
überprüft und angepasst wird. Diese Eigenmittel Übernahme der Verwahrstellenfunktion für den
sind von dem angegebenen haftenden Eigenkapi- Fonds ergeben.
tal umfasst. Die Landesbank Baden-Württemberg ist mit
der KVG wie folgt verbunden: Die KVG ist eine
100-prozentige Tochter der Verwahrstelle. Ver-
VERWAHRSTELLE. wahrstelle und KVG werden für Zwecke der Rech-
nungslegung in demselben Konzernabschluss kon-
Identität der Verwahrstelle solidiert.
Hinsichtlich weiterer Interessenkonflikte die sich
Für den Fonds hat das Kreditinstitut „Landesbank aus der Zugehörigkeit der Gesellschaft zum LBBW-
Baden-Württemberg“ mit Sitz Am Hauptbahnhof 2, Konzern ergeben können wird auf den Abschnitt
70173 Stuttgart die Funktion der Verwahrstelle „Interessenkonflikte“ unter Ziffer 3 j) verwiesen.LBBW Income Strategie
Unterverwahrung einflussen und sich damit auch nachteilig auf den
Anteilwert auswirken.
Die Verwahrstelle hat Verwahraufgaben auf ande- Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds
re Unternehmen (Unterverwahrer) übertragen. Die zu einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem
von der Verwahrstelle beauftragten Unterverwah- Fonds befindlichen Vermögensgegenstände gegen-
rer sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt über dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen
aufgelistet. sind, so erhält er das von ihm in den Fonds inves-
Die Liste der Unterverwahrer hat die Gesellschaft tierte Kapital nicht oder nicht vollständig zurück.
von der Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Die Der Anleger könnte sein in den Fonds investiertes
Gesellschaft hat diese Information auf Plausibilität Kapital teilweise oder in Einzelfällen sogar ganz
geprüft. Sie ist jedoch auf Zulieferung der Informa- verlieren. Wertzuwächse können nicht garantiert
tion durch die Verwahrstelle angewiesen und kann werden. Das Risiko des Anlegers ist auf die ange-
die Richtigkeit und Vollständigkeit im Einzelnen legte Summe beschränkt. Eine Nachschusspflicht
nicht überprüfen. Die Liste der Unterverwahrer über das vom Anleger investierte Kapital hinaus
kann sich allerdings jederzeit ändern. Im Regelfall besteht nicht.
werden auch nicht sämtliche dieser Unterverwah- Neben den nachstehend oder an anderer Stel-
rer für den Fonds genutzt. le des Verkaufsprospekts beschriebenen Risiken
und Unsicherheiten kann die Wertentwicklung des
Haftung der Verwahrstelle Fonds durch verschiedene weitere Risiken und
Unsicherheiten beeinträchtigt werden, die der-
Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Ver- zeit nicht bekannt sind. Die Reihenfolge, in der die
mögensgegenstände, die von ihr oder mit ihrer nachfolgenden Risiken aufgeführt werden, enthält
Zustimmung von einer anderen Stelle verwahrt weder eine Aussage über die Wahrscheinlichkeit
werden, verantwortlich. Im Falle des Verlustes ihres Eintritts noch über das Ausmaß oder die Be-
eines solchen Vermögensgegenstandes haftet die deutung bei Eintritt einzelner Risiken.
Verwahrstelle gegenüber dem Fonds und dessen
Anlegern, außer der Verlust ist auf Ereignisse au- Risiken einer Fondsanlage
ßerhalb des Einflussbereichs der Verwahrstelle
zurückzuführen. Für Schäden, die nicht im Verlust Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die
eines Vermögensgegenstandes bestehen, haftet mit einer Anlage in einen OGAW typischerweise
die Verwahrstelle grundsätzlich nur, wenn sie ihre verbunden sind. Diese Risiken können sich nachtei-
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Verpflichtungen nach den Vorschriften des KAGB lig auf den Anteilwert, auf das vom Anleger inves-
mindestens fahrlässig nicht erfüllt hat. tierte Kapital sowie auf die vom Anleger geplante
Haltedauer der Fondsanlage auswirken.
Zusätzliche Informationen
Schwankung des Fondsanteilwerts
Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den An- Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem Wert
legern Informationen auf dem neusten Stand zur des Fonds, geteilt durch die Anzahl der in den
Verwahrstelle und ihren Pflichten, zu den Unter- Verkehr gelangten Anteile. Der Wert des Fonds
verwahrern sowie zu möglichen Interessenkonflik- entspricht dabei der Summe der Marktwerte al-
ten in Zusammenhang mit der Tätigkeit der Ver- ler Vermögensgegenstände im Fondsvermögen
wahrstelle oder der Unterverwahrer. abzüglich der Summe der Marktwerte aller Ver-
Ebenfalls auf Verlangen übermittelt sie den Anle- bindlichkeiten des Fonds. Der Fondsanteilwert
gern Informationen zu den Gründen, aus denen sie ist daher von dem Wert der im Fonds gehaltenen
sich für die Landesbank Baden-Württemberg als Vermögensgegenstände und der Höhe der Ver-
Verwahrstelle des Fonds entschieden hat. bindlichkeiten des Fonds abhängig. Sinkt der Wert
dieser Vermögensgegenstände oder steigt der
Wert der Verbindlichkeiten, so fällt der Fondsan-
RISIKOHINWEISE.
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
teilwert.
Vor der Entscheidung über den Kauf von Anteilen Beeinflussung des individuellen Ergebnisses
an dem Fonds sollten Anleger die nachfolgenden durch steuerliche Aspekte
Risikohinweise zusammen mit den anderen in Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen
diesem Verkaufsprospekt enthaltenen Informati- hängt von den individuellen Verhältnissen des je-
onen sorgfältig lesen und diese bei ihrer Anlage- weiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen
entscheidung berücksichtigen. Der Eintritt eines unterworfen sein. Für Einzelfragen – insbesondere
oder mehrerer dieser Risiken kann für sich ge- unter Berücksichtigung der individuellen steuerli-
nommen oder zusammen mit anderen Umständen chen Situation – sollte sich der Anleger an seinen
die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im Fonds persönlichen Steuerberater wenden.
gehaltenen Vermögensgegenstände nachteilig be-LBBW Income Strategie
Änderung der Anlagepolitik Fonds andere Steuern als deutsche Ertragssteu-
oder der Anlagebedingungen ern belastet werden. Wenn die Fondsanteile nach
Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit Beendigung des Liquidationsverfahrens aus dem
Genehmigung der BaFin ändern. Dadurch kön- Depot des Anlegers ausgebucht werden, kann der
nen auch Rechte des Anlegers betroffen sein. Die Anleger mit Ertragssteuern belastet werden.
Gesellschaft kann etwa durch eine Änderung der
Anlagebedingungen die Anlagepolitik des Fonds Übertragung aller Vermögensgegenstände des
ändern oder sie kann die dem Fonds zu belasten- Fonds auf ein anderes offenes Publikums-Invest-
den Kosten erhöhen. Die Gesellschaft kann die An- mentvermögen (Verschmelzung)
lagepolitik zudem innerhalb des gesetzlichen und Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegen-
vertraglich zulässigen Anlagespektrums und damit stände des Fonds auf einen anderen OGAW über-
ohne Änderung der Anlagebedingungen und deren tragen. Der Anleger kann seine Anteile in diesem
Genehmigung durch die BaFin ändern. Hierdurch Fall
kann sich das mit dem Fonds verbundene Risiko (i) zurückgeben,
verändern. (ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger des
übernehmenden OGAW wird,
Aussetzung der Anteilrücknahme (iii) oder gegen Anteile an einem offenen Publi-
Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Antei- kums-Investmentvermögen mit vergleichba-
le zeitweilig aussetzen, sofern außergewöhnliche ren Anlagegrundsätzen umtauschen, sofern
Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter die Gesellschaft oder ein mit ihr verbundenes
Berücksichtigung der Interessen der Anleger er- Unternehmen ein solches Investmentvermö-
forderlich erscheinen lassen. Außergewöhnliche gen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen
Umstände in diesem Sinne können z. B. sein wirt- verwaltet.
schaftliche oder politische Krisen, Rücknahmever- Dies gilt gleichermaßen, wenn die Gesellschaft
langen in außergewöhnlichem Umfang sowie die sämtliche Vermögensgegenstände eines anderen
Schließung von Börsen oder Märkten, Handelsbe- offenen Publikums-Investmentvermögens auf den
schränkungen oder sonstige Faktoren, die die Er- Fonds überträgt. Der Anleger muss daher im Rah-
mittlung des Anteilwerts beeinträchtigen. Daneben men der Übertragung vorzeitig eine erneute Inves-
kann die BaFin anordnen, dass die Gesellschaft die titionsentscheidung treffen. Bei einer Rückgabe
Rücknahme der Anteile auszusetzen hat, wenn dies der Anteile können Ertragssteuern anfallen. Bei
im Interesse der Anleger oder der Öffentlichkeit er- einem Umtausch der Anteile in Anteile an einem
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forderlich ist. Der Anleger kann seine Anteile wäh- Investmentvermögen mit vergleichbaren Anlage-
rend dieses Zeitraums nicht zurückgeben. Auch im grundsätzen kann der Anleger mit Steuern belastet
Fall einer Aussetzung der Anteilrücknahme kann werden, etwa wenn der Wert der erhaltenen An-
der Anteilwert sinken; z. B. wenn die Gesellschaft teile höher ist als der Wert der alten Anteile zum
gezwungen ist, Vermögensgegenstände während Zeitpunkt der Anschaffung.
der Aussetzung der Anteilrücknahme unter Ver-
kehrswert zu veräußern. Der Anteilwert nach Wie- Übertragung des Fonds auf eine
deraufnahme der Anteilrücknahme kann niedriger andere Kapitalverwaltungsgesellschaft
liegen, als derjenige vor Aussetzung der Rücknah- Die Gesellschaft kann den Fonds auf eine andere
me. Einer Aussetzung kann ohne erneute Wieder- Kapitalverwaltungsgesellschaft übertragen. Der
aufnahme der Rücknahme der Anteile direkt eine Fonds bleibt dadurch zwar unverändert, wie auch
Auflösung des Sondervermögens folgen, z. B. wenn die Stellung des Anlegers. Der Anleger muss aber
die Gesellschaft die Verwaltung des Fonds kündigt, im Rahmen der Übertragung entscheiden, ob er
um den Fonds dann aufzulösen. Für den Anleger die neue Kapitalverwaltungsgesellschaft für eben-
besteht daher das Risiko, dass er die von ihm ge- so geeignet hält wie die bisherige. Wenn er in den
plante Haltedauer nicht realisieren kann und dass Fonds unter neuer Verwaltung nicht investiert
ihm wesentliche Teile des investierten Kapitals für bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückge-
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
unbestimmte Zeit nicht zur Verfügung stehen oder ben. Hierbei können Ertragssteuern anfallen.
insgesamt verloren gehen.
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele
Auflösung des Fonds des Anlegers
Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwaltung Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger
des Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft kann den seinen gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der An-
Fonds nach Kündigung der Verwaltung ganz auf- teilwert des Fonds kann fallen und zu Verlusten
lösen. Das Verfügungsrecht über den Fonds geht beim Anleger führen. Es bestehen keine Garanti-
nach einer Kündigungsfrist von sechs Monaten auf en der Gesellschaft oder Dritter hinsichtlich einer
die Verwahrstelle über. Für den Anleger besteht bestimmten Mindestzahlungszusage bei Rückgabe
daher das Risiko, dass er die von ihm geplante oder eines bestimmten Anlageerfolgs des Fonds.
Haltedauer nicht realisieren kann. Bei dem Über- Anleger könnten somit einen niedrigeren als den
gang des Fonds auf die Verwahrstelle können dem ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten.LBBW Income Strategie
Ein bei Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabe- Kursänderungsrisiko von Aktien
aufschlag bzw. ein bei Veräußerung von Anteilen Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kurs-
entrichteter Rücknahmeabschlag kann zudem ins- schwankungen und somit auch dem Risiko von
besondere bei nur kurzer Anlagedauer den Erfolg Kursrückgängen. Diese Kursschwankungen wer-
einer Anlage reduzieren oder sogar aufzehren. den insbesondere durch die Entwicklung der Ge-
winne des emittierenden Unternehmens sowie die
Nachhaltigkeitsrisiken Entwicklungen der Branche und der gesamtwirt-
Nachhaltigkeitsrisiken im Sinne der Verordnung schaftlichen Entwicklung beeinflusst. Das Vertrau-
(EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und en der Marktteilnehmer in das jeweilige Unterneh-
des Rates vom 27. November 2019 über nachhal- men kann die Kursentwicklung ebenfalls beein-
tigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanz- flussen. Dies gilt insbesondere bei Unternehmen,
dienstleistungssektor („nachfolgend Offenlegungs- deren Aktien erst über einen kürzeren Zeitraum
Verordnung“) sind Ereignisse oder Bedingungen an der Börse oder einem anderen organisierten
aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unter- Markt zugelassen sind; bei diesen können bereits
nehmensführung, deren Eintreten tatsächlich oder geringe Veränderungen von Prognosen zu starken
potenziell wesentliche negative Auswirkungen auf Kursbewegungen führen. Ist bei einer Aktie der
den Wert der Investition des Fonds haben können. Anteil der frei handelbaren, im Besitz vieler Aktio-
Diese Effekte können sich auf die Vermögens-, näre befindlichen Aktien (sog. Streubesitz) niedrig,
Finanz- und Ertragslage des Fonds sowie auf die so können bereits kleinere Kauf- und Verkaufsauf-
Reputation der Gesellschaft auswirken. Nachhaltig- träge eine starke Auswirkung auf den Marktpreis
keitsrisiken können auf alle bekannten Risikoarten haben und damit zu höheren Kursschwankungen
einwirken und als Faktor zur Wesentlichkeit dieser führen.
Risikoarten beitragen. Beispielhaft sind die in den
nachfolgenden Abschnitten beschriebenen Risiko- Zinsänderungsrisiko
arten Marktrisiko, Liquiditätsrisiko, Kontrahenten- Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapie-
risiko und operationelles Risiko zu nennen. re ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das
Marktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der
Risiken der negativen Wertent Begebung eines Wertpapiers besteht. Steigen die
wicklung des Fonds (Marktrisiko) Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt
der Emission, so fallen i. d. R. die Kurse der festver-
Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die zinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Markt-
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mit der Anlage in einzelne Vermögensgegenstände zins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpa-
durch den Fonds einhergehen. Diese Risiken kön- piere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die
nen die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände beein- in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die-
trächtigen und sich damit nachteilig auf den Anteil- se Kursschwankungen fallen jedoch je nach (Rest-)
wert und auf das vom Anleger investierte Kapital Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unter-
auswirken. schiedlich stark aus. Festverzinsliche Wertpapiere
mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisi-
Wertveränderungsrisiken ken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren
Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kür-
für Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Ri- zeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel
siken. So können Wertverluste auftreten, indem geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapie-
der Marktwert der Vermögensgegenstände gegen- re mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente
über dem Einstandspreis fällt oder Kassa- und Ter- besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maxi-
minpreise sich unterschiedlich entwickeln. mal 397 Tagen tendenziell geringere Kursrisiken.
Daneben können sich die Zinssätze verschiedener,
Kapitalmarktrisiko auf die gleiche Währung lautender zinsbezogener
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanz- Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit
produkten hängt insbesondere von der Entwick- unterschiedlich entwickeln.
lung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der
allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den Risiko von negativen Habenzinsen
wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingun- Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei
gen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf der Verwahrstelle oder anderen Banken für Rech-
die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an nung des Fonds an. Für diese Bankguthaben ist
einer Börse können auch irrationale Faktoren wie teilweise ein Zinssatz vereinbart, der dem Euro-
Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. pean Interbank Offered Rate (Euribor) abzüglich
Schwankungen der Kurs- und Marktwerte können einer bestimmten Marge entspricht. Sinkt der Eu-
auch auf Veränderungen der Zinssätze, Wechsel- ribor unter die vereinbarte Marge, so führt dies zu
kurse oder der Bonität eines Emittenten zurückzu- negativen Zinsen auf dem entsprechenden Konto.
führen sein. Abhängig von der Entwicklung der Zinspolitik derLBBW Income Strategie
Europäischen Zentralbank können sowohl kurz-, • Durch die Hebelwirkung von Optionen kann
mittel- als auch langfristige Bankguthaben eine ne- der Wert des Fondsvermögens stärker beein-
gative Verzinsung erzielen. flusst werden, als dies beim unmittelbaren
Erwerb der Basiswerte der Fall ist. Das Ver-
Kursänderungsrisiko von Wandel- und Options lustrisiko kann bei Abschluss des Geschäfts
anleihen sowie bedingten Wandelanleihen nicht bestimmbar sein.
Wandel- und Optionsanleihen verbriefen das Recht, • Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimm-
die Anleihe in Aktien umzutauschen oder Aktien tes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt
zu erwerben. Die Entwicklung des Werts von Wan- kann fehlen. Eine Position in Derivaten kann
del- und Optionsanleihen ist daher abhängig von dann unter Umständen nicht wirtschaftlich
der Kursentwicklung der Aktie als Basiswert. Die neutralisiert (geschlossen) werden.
Risiken der Wertentwicklung der zugrunde liegen- • Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass
den Aktien können sich daher auch auf die Wert- die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die
entwicklung der Wandel- und Optionsanleihe aus- Preise der Basiswerte nicht wie erwartet
wirken. Optionsanleihen, die dem Emittenten das entwickeln, so dass die vom Fonds gezahlte
Recht einräumen dem Anleger statt der Rückzah- Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von
lung eines Nominalbetrags eine im Vorhinein fest- Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds
gelegte Anzahl von Aktien anzudienen (Reverse zur Abnahme von Vermögenswerten zu einem
Convertibles), sind in verstärktem Maße von dem höheren als dem aktuellen Marktpreis, oder
entsprechenden Aktienkurs abhängig. zur Lieferung von Vermögenswerten zu ei-
Contingent Convertibles (bedingte Wandelanlei- nem niedrigeren als dem aktuellen Marktpreis
hen) sind Anleihen, die vergleichbar zu nachrangi- verpflichtet ist. Der Fonds erleidet dann einen
gen Anleihen grundsätzlich der Rückführung von Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus der
Kapitalverlusten des Emittenten der Anleihe noch eingenommenen Optionsprämie.
vor anderen, höherrangigen Verbindlichkeiten die- • Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass
nen. die Gesellschaft für Rechnung des Fonds ver-
Sie werden je nach inhaltlicher Ausgestaltung pflichtet ist, die Differenz zwischen dem bei
während ihrer Laufzeit bei Eintritt/bzw. Erreichen Abschluss zugrunde gelegten Kurs und dem
eines vorher festgesetzten Auslösers/Ereignisses Marktkurs zum Zeitpunkt der Glattstellung
automatisch in Eigenkapital umgewandelt, teilwei- bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. Da-
se oder ganz abgeschrieben, bzw. abgeschrieben mit würde der Fonds Verluste erleiden. Das
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mit der Option, unter bestimmtem Umständen auch Risiko des Verlusts ist bei Abschluss des Ter-
wieder aufgewertet zu werden. Solche Auslöserer- minkontrakts nicht bestimmbar.
eignisse können beispielsweise eine Verringerung • Der ggf. erforderliche Abschluss eines Gegen
der Kapitalquote des Emittenten, der Beschluss ei- geschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten ver-
ner Regulierungsbehörde oder eine Kapitalspritze bunden.
von einer nationalen Behörde sein. • Die von der Gesellschaft getroffenen Pro-
Das Vorhandensein dieser Auslöserereignis- gnosen über die künftige Entwicklung von
se bringt eine andere Art von Risiko mit sich als zugrunde liegenden Vermögensgegenstän-
klassische Anleihen und führt mit einer höheren den, Zinssätzen, Kursen und Devisenmärkten
Wahrscheinlichkeit zu einem teilweisen oder voll- können sich im Nachhinein als unrichtig er-
ständigen Wertverlust. weisen.
• Die den Derivaten zugrunde liegenden Ver-
Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften mögensgegenstände können zu einem an
Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäf- sich günstigen Zeitpunkt nicht gekauft bzw.
te abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen verkauft werden oder müssen zu einem un-
sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder günstigen Zeitpunkt gekauft oder verkauft
Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden: werden.
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
• Durch die Verwendung von Derivaten können Bei außerbörslichen Geschäften, sog. over-the-
Verluste entstehen, die nicht vorhersehbar counter (OTC)-Geschäften, können folgende Risiken
sind und sogar die für das Derivatgeschäft auftreten:
eingesetzten Beträge überschreiten können. • Es kann ein organisierter Markt fehlen, so
• Kursänderungen des Basiswertes können den dass die Gesellschaft die für Rechnung des
Wert eines Optionsrechts oder Terminkontrak- Fonds am OTC-Markt erworbenen Finanzin-
tes vermindern. Vermindert sich der Wert und strumente schwer oder gar nicht veräußern
wird das Derivat hierdurch wertlos, kann die kann.
Gesellschaft gezwungen sein, die erworbenen • Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glatt-
Rechte verfallen zu lassen. Durch Wertände- stellung) kann aufgrund der individuellen Ver-
rungen des einem Swap zugrunde liegenden einbarung schwierig, nicht möglich oder mit
Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls erheblichen Kosten verbunden sein.
Verluste erleiden.LBBW Income Strategie
Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften anleihen und Geldmarktfonds können sich negativ
Gewährt die Gesellschaft für Rechnung des Fonds entwickeln. Bei Beendigung des Geschäfts könnten
ein Darlehen über Wertpapiere, so überträgt sie die angelegten Sicherheiten nicht mehr in voller
diese an einen Darlehensnehmer, der nach Been- Höhe verfügbar sein, obwohl sie von der Gesell-
digung des Geschäfts Wertpapiere in gleicher Art, schaft für den Fonds in der ursprünglich gewähr-
Menge und Güte zurück überträgt (Wertpapier- ten Höhe wieder zurück gewährt werden müssen.
darlehen). Die Gesellschaft hat während der Ge- Dann müsste der Fonds die bei den Sicherheiten
schäftsdauer keine Verfügungsmöglichkeit über erlittenen Verluste tragen.
verliehene Wertpapiere. Verliert das Wertpapier
während der Dauer des Geschäfts an Wert und die Risiko bei Verbriefungspositionen
Gesellschaft will das Wertpapier insgesamt veräu- ohne Selbstbehalt
ßern, so muss sie das Darlehensgeschäft kündigen Der Fonds darf Wertpapiere, die Forderungen ver-
und den üblichen Abwicklungszyklus abwarten, briefen (Kreditverbriefungspositionen) und nach
wodurch ein Verlustrisiko für den Fonds entstehen dem 1. Januar 2011 emittiert wurden, nur noch
kann. erwerben, wenn der Forderungsschuldner min-
destens 5 Prozent des Volumens der Verbriefung
Risiken bei Pensionsgeschäften als sog. Selbstbehalt zurückbehält und weitere
Gibt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so Vorgaben einhält. Die Gesellschaft ist daher ver-
verkauft sie diese und verpflichtet sich, sie gegen pflichtet, im Interesse der Anleger Maßnahmen
Aufschlag nach Ende der Laufzeit zurückzukaufen. zur Abhilfe einzuleiten, wenn sich Verbriefungen
Der zum Laufzeitende vom Verkäufer zu zahlende im Fondsvermögen befinden, die diesen EU-Stan-
Rückkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss dards nicht entsprechen. Im Rahmen dieser Abhil-
des Geschäftes festgelegt. Sollten die in Pension femaßnahmen könnte die Gesellschaft gezwungen
gegebenen Wertpapiere während der Geschäfts- sein, solche Verbriefungspositionen zu veräußern.
laufzeit an Wert verlieren und die Gesellschaft sie Aufgrund rechtlicher Vorgaben für Banken, Fonds-
zur Begrenzung der Wertverluste veräußern wol- gesellschaften und Versicherungen besteht das
len, so kann sie dies nur durch die Ausübung des Risiko, dass die Gesellschaft Verbriefungspositi-
vorzeitigen Kündigungsrechts tun. Die vorzeitige onen nicht oder nur mit starken Preisabschlägen
Kündigung des Geschäfts kann mit finanziellen bzw. mit großer zeitlicher Verzögerung verkaufen
Einbußen für den Fonds einhergehen. Zudem kann kann.
sich herausstellen, dass der zum Laufzeitende zu
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zahlende Aufschlag höher ist als die Erträge, die Inflationsrisiko
die Gesellschaft durch die Wiederanlage der als Die Inflation beinhaltet ein Abwertungsrisiko für
Verkaufspreis erhaltenen Barmittel erwirtschaftet alle Vermögensgegenstände. Dies gilt auch für die
hat. im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände. Die
Nimmt die Gesellschaft Wertpapiere in Pensi- Inflationsrate kann über dem Wertzuwachs des
on, so kauft sie diese und muss sie am Ende ei- Fonds liegen.
ner Laufzeit wieder verkaufen. Der Rückkaufpreis
nebst einem Aufschlag wird bereits bei Geschäfts- Währungsrisiko
abschluss festgelegt. Die in Pension genommenen Vermögenswerte des Fonds können in einer ande-
Wertpapiere dienen als Sicherheiten für die Bereit- ren Währung als der Fondswährung angelegt sein.
stellung der Liquidität an den Vertragspartner. Et- Der Fonds erhält die Erträge, Rückzahlungen und
waige Wertsteigerungen der Wertpapiere kommen Erlöse aus solchen Anlagen in der anderen Wäh-
dem Fonds nicht zugute. rung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der
Fondswährung, so reduziert sich der Wert solcher
Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt Anlagen und somit auch der Wert des Fondsver-
von Sicherheiten mögens.
Die Gesellschaft erhält für Derivatgeschäfte, Wert
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
papierdarlehens- und Pensionsgeschäfte Sicher- Konzentrationsrisiko
heiten. Derivate, verliehene Wertpapiere oder in Erfolgt eine Konzentration der Anlage in bestimmte
Pension gegebene Wertpapiere können im Wert Vermögensgegenstände oder Märkte, dann ist der
steigen. Die erhaltenen Sicherheiten könnten dann Fonds von der Entwicklung dieser Vermögensge-
nicht mehr ausreichen, um den Lieferungs- bzw. genstände oder Märkte besonders stark abhängig.
Rückübertragungsanspruch der Gesellschaft ge-
genüber dem Kontrahenten in voller Höhe abzu- Risiken im Zusammenhang mit der Investition
decken. in Investmentanteile
Die Gesellschaft kann Barsicherheiten auf Sperr- Die Risiken der Anteile an anderen Investment-
konten, in Staatsanleihen hoher Qualität oder in vermögen, die für den Fonds erworben werden
Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur anle- (sog. Zielfonds), stehen in engem Zusammenhang
gen. Das Kreditinstitut, bei dem die Bankguthaben mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthalte-
verwahrt werden, kann jedoch ausfallen. Staats- nen Vermögensgegenstände bzw. der von diesenSie können auch lesen
