Kapitalmarkt-Update | 14. Dezember 2020 - Die Fondsplattform
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Kapitalmarkt-Update | 14. Dezember 2020
0.1 | UMFRAGE ZUR BEWERTUNG DER WEBINAR-INHALTE
Im Anschluss an dieses Webinar führen wir heute eine Umfrage durch.
Bitte stimmen Sie ab, wie nützlich die verschiedenen Inhalte / Rubriken dieses monatlichen Webinars
„Kapitalmarkt – Update“ für Sie sind.
Welche Rubriken sollen auch im nächsten Jahr in den Webinaren enthalten sein?
Welche sind verzichtbar oder gar Ballast / störend? (Noten / Skala von A bis F bzw. von 6 bis 0 Punkte)
Einkaufsmanager-Indizes Konjunktur-Szenarien (Welt-BIP)
„Börsenampel“ Aktienindex-Chart-Besprechungen
Edelmetall-Investments als Thema „Timing-Uhr“ (Aktienmärkte)
ETF-Musterdepot
20.2 | UMFRAGE ZUR BEWERTUNG DER WEBINAR-INHALTE
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Einkaufsmanager-Indizes
31.1 | EINKAUFSMANAGER: 2. PANDEMIE-WELLE BREMST BISLANG NUR EUROPA
60
55
50
45
40
Markit US Manufacturing PMI SA Markit EU Manufacturing PMI SA
35
Caixin China Manufacturing PMI Nikkei Japan Manufacturing PMI
300.3 | UMFRAGE ZUR BEWERTUNG DER WEBINAR-INHALTE
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Einkaufsmanager-Indizes
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Konjunktur-Szenarien
52.1 | BASISSZENARIO: WELT-BIP WÄCHST 2021 UM GUT 5 PROZENT
Nach einer dynamischen Erholung im Sommer und
Herbst belastet die 2. Welle der Pandemie vor
allem (West-) Europa (insbes. Deutschland).
Die Erholung der Weltwirtschaft insgesamt aber
beschleunigt sich unter Führung Chinas.
Nahezu alle (Früh-) Indikatoren für die
Weltkonjunktur (darunter Frachtraten, Kupferpreis)
signalisieren deutlichen Aufschwung.2.2 | BASISSZENARIO: WELT-BIP WÄCHST 2021 UM GUT 5 PROZENT
Quelle: Statista2.2 | BASISSZENARIO: WELT-BIP WÄCHST 2021 UM GUT 5 PROZENT
endogene Wirtschaftskrise
2007-2009 wurde mit einer V-
förmigen Erholung überwunden
Quelle: Statista2.2 | BASISSZENARIO: WELT-BIP WÄCHST 2021 UM GUT 5 PROZENT
endogene Wirtschaftskrise
2007-2009 wurde mit einer V-
förmigen Erholung überwunden
exogene Wirtschaftskrise mit
extremeren Ausschlägen, aber wohl
Quelle: Statista auch mit einer V-förmigen Erholung2.3 | BASISSZENARIO: WELT-BIP WÄCHST 2021 UM GUT 5 PROZENT
2021 *
85 %
5 %*
* 10 % **
10 %
< 2,5 %
>3%
reales
2,5 bis 3,5 % über 3,5 % Inflation
BIP-Plus
reales BIP-Plus reales BIP-Plus
deutlich
fallende
steigende
Unternehmens-
gewinne (Leit-) Zinsen
* BIP Welt ** Kerninflation: Mittelwert USA und EWU0.4 | UMFRAGE ZUR BEWERTUNG DER WEBINAR-INHALTE
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Konjunktur-Szenarien
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„Börsenampel“
113.1 | „BÖRSENAMPEL“ „Umfeld“ für Aktieninvestments:
Inflation: positiv, wenn Y/Y rückläufig (Mittelwert USA und Euroland)
Leitzinsen: positiv, wenn jüngste Änderung (Fed, EZB) eine Senkung war
Euro/Dollar: positiv, wenn Euro Y/Y gegen USD schwächer
Zinsstruktur: positiv, wenn Geldmarktzins unter 10-Jahres-Zins
Frühindikator: positiv, wenn globaler Einkaufsmanagerindex über 50
Börsenstatistik: positiv von November bis April
123.2 | „BÖRSENAMPEL“ „Umfeld“ für Aktieninvestments:
2019: 2020:
Inflation (per 31.10.) USA +1,8 % +1,2 %
(per 30.11.) Euroland +1,0 % - 0,3 %
Durchschnitt +1,4 % > +0,5 %3.3 | „BÖRSENAMPEL“ „Umfeld“ für Aktieninvestments:
Inflationsraten: positiv, weil auf Jahresbasis gesunken
Leitzinsen: positiv, weil Fed am 15.03.2020 gesenkt hat (2. Zinssenkung 2020)
(Fed Fund Rate auf 0,00 bis 0,25 %)3.4 | „BÖRSENAMPEL“ „Umfeld“ für Aktieninvestments:
Inflationsraten: positiv, weil auf Jahresbasis gesunken
Leitzinsen: positiv, weil jüngster Zinsschritt (Fed oder EZB) eine Senkung war
USD/EUR (per Monatsende): 30.11.2019 30.11.2020
1,102 $/€ < 1,194 $/€3.5 | „BÖRSENAMPEL“ „Umfeld“ für Aktieninvestments:
Inflationsraten: positiv, weil auf Jahresbasis gesunken
Leitzinsen: positiv, weil jüngster Zinsschritt (Fed oder EZB) eine Senkung war
Euro/Dollar: negativ, weil Euro gegen USD Y/Y gestiegen ist
Zinsstruktur: Geldmarktzins M1 -0,55 % > 10J-REX-Rendite -0,61 %3.6 | „BÖRSENAMPEL“ „Umfeld“ für Aktieninvestments:
Inflationsraten: positiv, weil auf Jahresbasis gesunken
Leitzinsen: positiv, weil jüngster Zinsschritt (Fed oder EZB) eine Senkung war
Euro/Dollar: negativ, weil Euro gegen USD Y/Y gestiegen ist
Zinsstruktur: negativ, weil invers: Geldmarktzins > 10J-Rendite
Frühindikator: globaler Einkaufsmanagerindex 53,7 > 50,03.7 | „BÖRSENAMPEL“ „Umfeld“ für Aktieninvestments:
Inflationsraten: positiv, weil auf Jahresbasis gesunken
Leitzinsen: positiv, weil jüngster Zinsschritt (Fed oder EZB) eine Senkung war
Euro/Dollar: negativ, weil Euro gegen USD Y/Y gestiegen ist
Zinsstruktur: negativ, weil invers: Geldmarktzins > 10J-Rendite
Frühindikator: positiv, weil Einkaufsmanagerindex > 50,0
Börsenstatistik: positiv von November bis April0.5 | UMFRAGE ZUR BEWERTUNG DER WEBINAR-INHALTE
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„Börsenampel“
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Aktienindex-Charts
194.1 | MARKTTECHNIK AKTIENINDIES: S&P 500 USA
US-Aktien in seiner Breite
im bestätigten Aufwärtstrend,
der erst bei einer Verletzung
der Unterstützungszone
3.200 bis 3.250 zerstört würde
Aber: Sentiment
zu optimistisch
(„überinvestiert“)4.2 | MARKTTECHNIK AKTIENINDIES: NASDAQ-100 USA
wiederholt Anzeichen
für Rotation aus
hoch bewerteten
Tech-Aktien heraus4.2 | MARKTTECHNIK AKTIENINDIES: NASDAQ-100 USA
wiederholt Anzeichen
für Rotation aus
hoch bewerteten
Tech-Aktien heraus
Aufwärtstrend aber
bestätigt und intakt4.3 | MARKTTECHNIK AKTIENINDIES: EURO-STOXX-50 (EUROLAND)
Euro-Aktien gelingt mit
„Impfstoff-Rallye“
wichtige Verbesserung
der Trendindikation
Outperformance
zyklischer „Value“-Aktien4.4 | MARKTTECHNIK AKTIENINDIES: (KURS-) DAX (DEUTSCHLAND)
auch DAX stärker von
Konjunktur abhängig als
US-Börse
Outperformance
zyklischer „Value“-Aktien4.5 | MARKTTECHNIK AKTIENINDIES: KURS- & PERFORMANCE- DAX
Während der
Performance-DAX
dank Dividenden
seinem All-Time-High
nah ist
…gilt dies nicht
für den Kurs-DAX
(6.426 im Januar ’18,
zuletzt 5.674,
d.h. 13,3 %
„aufzuholen“)0.6 | UMFRAGE ZUR BEWERTUNG DER WEBINAR-INHALTE
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Aktienindex-Charts
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Edelmetall-Investments
265.1 | MARKTTECHNIK GOLDPREIS (USD/UNZE)
Im August war Gold stark
„überkauft“, das
Sentiment euphorisch
Aus technischer Sicht
dürfte die damit
notwendige
Konsolidierung
abgeschlossen
werden können.
Das Sentiment hat sich
auf „neutral“ abgekühlt.5.2 | GOLD / SILBER – RATIO
Der Corona-Crash hatte zu einem neuen historischen Rekord
im Gold/Silber-Preisverhältnis geführt.5.2 | GOLD / SILBER – RATIO
Der Corona-Crash hatte zu einem neuen historischen Rekord
im Gold/Silber-Preisverhältnis geführt.
Danach verdreifachte sich der Silberpreis
fast in nur rund vier Monaten.
Langfristig spricht das Gold/Silber-Ratio
weiterhin eher für Silber, aber ohne ein
extremes Ungleichgewicht zu
signalisieren.5.3 | PLATIN
Der Platinpreis hat lange unter der Substitution durch Palladium gelitten.5.3 | PLATIN
Der Platinpreis hat lange unter der Substitution durch Palladium gelitten.
Inzwischen mehren sich die Zeichen dafür,
dass eine langfristige Trendwende nach
oben eingeleitet wurde.5.4 | ERWARTUNGEN UND EMPFEHLUNGEN EDELMETALLE
Nachfrage aus den Branchen Elektronik und Solarenergie spricht für Silber.
Nachfrage für Katalysatoren (insbes, Diesel-Motoren) und für Wasserstoff-Technologien spricht für Platin.
Palladium erlebte seit Sommer 2018 eine Preisrallye,
könnte aber (ab) jetzt (zumindest relativer) Verlierer unter Edelmetallen sein.
Fazit:
➢ Markttechnik und fundamentale Faktoren sprechen u.E. für die „Edel-Industrie-Metalle“
Silber und Platin.
➢ Empfehlung: Edelmetalle von „neutral“ auf leicht übergewichten,
mit Daumenregel „je ein Drittel Gold, Silber und Platin“
320.7 | UMFRAGE ZUR BEWERTUNG DER WEBINAR-INHALTE
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Edelmetall-investments
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„Timing-Uhr“
335.1 | AKTUELLE „TIMING-UHR“
antizyklisch aufbauen:
• „Value“-Aktien ()
• Silber ()
345.2 | AKTUELLE „TIMING-UHR“
antizyklisch aufbauen: prozyklisch kaufen:
• „Value“-Aktien () • Österreich-Aktien ()
• Silber () • Singapur-Aktien ()
355.3 | AKTUELLE „TIMING-UHR“
antizyklisch aufbauen: prozyklisch kaufen:
• „Value“-Aktien () • Österreich-Aktien ()
• Silber () • Singapur-Aktien ()
prozyklisch reduzieren: antizyklisch reduzieren:
• US-Aktien ()
360.8 | UMFRAGE ZUR BEWERTUNG DER WEBINAR-INHALTE
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„Timing-Uhr“
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ETF-Musterdepot
376.1 | ETF-MUSTERDEPOT: KÄUFE UND VERKÄUFE
jüngste Käufe und Verkäufe im ETF-Musterdepot (ohne Sparpläne)
ab März / April 2020: 8 verschiedene ETFs monatliche Sparpläne
23.04.2020: Verkauf verbliebener Gold-ETC
EUWAX Gold 25 %
Kauf eines Leverage-DAX-ETF
Comstage LevDAX x2 Kauf
06.08.2020: Teilgewinnmitnahme beim Silber-ETC
Xtrackers Physical Silver 27 %
Zukauf Platin-ETC Wisdom Tree Platinum Zukauf
16.10.2020: teilweiser Tausch MSCI-Welt-ETF
Lyxor MSCI All Countries 52 %
von „All Countries“
in „Value“ xtracker MSCI World Value Kauf6.2 | ETF-MUSTERDEPOT: ASSET ALLOCATION NACH ASSET-KLASSEN
18%
Aktien
Edelmetalle
82%6.3 | ETF-MUSTERDEPOT: GEWINNE UND VERLUSTE IM VERGANGENEN MONAT
November 2020
Xtrackers MSCI World Value
Lyxor Daily LevDAX
Xtrackers MSCI Singapore
ComStage MSCI Pacific
Lyxor MSCI Korea
iShares ATX ETF
Amundi MSCI Europe
Lyxor MSCI All Countries ETF
WisdomTree Physical Platinum
Comstage Hang Seng Index
Lyxor ETF MSCI Emerging Markets
Lyxor Brazil
DB ETC Xtracker Physical Silver
- 10,0 % - 5,0 % + 0,0 % + 5,0 % + 10,0 % + 15,0 % + 20,0 % + 25,0 % + 30,0 % + 35,0 %6.4 | ETF-MUSTERDEPOT: BUCHGEWINNE UND -VERLUSTE
+ 60,0 %
+ 49,2 %
+ 40,0 %
+ 27,2 % + 24,5 %
+ 15,3 % + 21,2 % + 20,0 %
+ 8,2 % + 3,3 % + 0,4 %
+ 0,0 %
- 2,5 % - 2,7 %
- 20,0 %
- 17,6 %
per 30.11.2020; kumuliert gegenüber Einstand;
ohne kleine Sparplan-Positionen MSCI Pacific und MSCI Singapore
Netto-Gewinn seit Start (1.2.17): +10,0 %
Netto-Gewinn YTD (bis 30.11.20): +1,8 %6.5 | ETF-MUSTERDEPOT: ALLE POSITIONEN
„herausgebrochene“ Positionen werden aktuell mit monatlichen Sparplänen aufgestockt
Brasilien
5% MSCI All Countries
4% World Value
8%
14% MSCI Emerging Markets
7% MSCI Pacific
6% Hang Seng
Singapur
5% 15% MSCI Europe
6% Leverage DAX
ATX
3% Korea
17% 3%
7% Silber
Platin0.9 | UMFRAGE ZUR BEWERTUNG DER WEBINAR-INHALTE
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„ETF-Musterdepot“
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