JSS Investmentfonds II - SICAV
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JSS Investmentfonds II SICAV Prospekt Ein luxemburgischer Umbrella-Fonds 27. Juli 2021 Ausgabe Deutschland
Der Erwerb von Aktien erfolgt auf der Basis dieses Prospektes, der Wesentlichen Anlegerinformationen („KIIDs“), sowie des letzten Jahresberichtes und, sofern bereits veröffentlicht, des darauf folgenden Halbjahresberichtes. Diese Berichte sind Bestandteil dieses Prospektes und – zusammen mit diesem – Grundlage für alle Zeichnungen von Aktien des Fonds. Die genannten Dokumente sind bei allen Vertriebsstellen kostenlos erhältlich. Die KIIDs sind zusätzlich auf www.jsafrasarasin.ch/funds erhältlich. Gültig und verbindlich sind nur die Informationen, die im Prospekt sowie in einem der im Prospekt aufgeführten Dokumente enthalten sind. Die Angaben in diesem Prospekt entsprechen dem geltenden Recht und den Gepflogenheiten des Grossherzogtums Luxemburg und können geändert werden. Dieser Prospekt kann in andere Sprachen übersetzt werden. Sollten Widersprüchlichkeiten zwischen dem deutschen Prospekt und einer Version in einer anderen Sprache bestehen, so hat der deutsche Prospekt vorrangige Gültigkeit, solange die Gesetze in der Rechtsordnung, in der die Aktien verkauft werden, nichts Gegenteiliges vorsehen. Bei der Ausgabe und Rücknahme von Aktien der JSS Investmentfonds II gelangen die im jeweiligen Land geltenden Bestimmungen zur Anwendung.
Inhalt
A Allgemeiner Teil 3
Einleitung 3
Organisation Und Management 4
2.1 Gesellschaftssitz 4
2.2 Verwaltungsrat 4
2.3 Verwaltungsgesellschaft 4
2.4 Anlageverwalter und Anlageberater / Beirat 6
2.5 Verwahrstelle und Zahlstelle 7
2.6 Hauptverwaltung, Domizil-, Register- und Transferstelle 9
2.7 Vertriebsstellen 9
2.8 Wirtschaftsprüfer und Rechtsberater 9
Anlagegrundsätze 9
3.1 Anlageziele, Anlagepolitik, ESG-bezogene Informationen und Typisches Risiko- und
Anlegerprofil der Teilfonds 9
3.2 Risikoprofil und Risiken 13
3.3 Anlagebeschränkungen 26
3.4 Einsatz von Derivaten und Techniken und Instrumenten 31
Gesellschaft, Generalversammlung und Berichterstattung 34
4.1 Die Gesellschaft 34
4.2 4.2 Generalversammlung und Berichterstattung 34
4.3 Dokumente zur Einsichtnahme 35
Beteiligung an der Gesellschaft 35
5.1 Beschreibung der Aktien 35
5.2 Dividendenpolitik 40
5.3 Ausgabe und Verkauf der Aktien sowie Antragsverfahren und Registrierung 40
5.4 Rücknahme der Aktien 42
5.5 Umtausch der Aktien 43
5.6 Schliessung und Verschmelzung 44
5.7 Ermittlung des Nettoinventarwerts 44
5.8 Aussetzung der Ermittlung des Nettoinventarwerts, der Ausgabe, der Rücknahme und des
Umtauschs der Aktien 46
5.9 Vertrieb der Aktien 47
5.10 Unlautere Handelspraktiken – Verhinderung der Geldwäsche 475.11 Geheimhaltung, Datenverarbeitung und Berufsgeheimnis 48
Gebühren, Kosten und Steuerliche Gesichtspunkte 50
6.1 Gebühren und Kosten 50
6.2 Steuerliche Gesichtspunkte 51
6.3 Informationsaustausch 51
Zusätzliche Informationen für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland 53
B. Die Teilfonds 55
JSS Sustainable Multi Asset – Global Income 55
JSS Sustainable Bond – Global Convertibles 59
JSS Bond – Asia Opportunities 62
JSS Sustainable Bond – Global High Yield 66
JSS Sustainable Equity – Global Multifactor 70
JSS Sustainable Equity – European Smaller Companies 73
JSS Sustainable Equity – Future Health 76
JSS Responsible Equity – India 79
JSS Sustainable Equity – SDG Opportunities 83
Aufstellung I: Benchmark-Verzeichnis 87
Aufstellung II: Benchmark-Disclaimer 89Prospekt
Prospekt
A Allgemeiner Teil Referenzwährung kennen. Unter dem Begriff
Einleitung Anlagewährungen werden die Währungen verstanden, in
JSS Investmentfonds II (die „Gesellschaft“) ist als „Société welchen die Anlagen eines Teilfonds getätigt werden. Die
d’investissement à capital variable“ auf der Grundlage des Anlagewährungen müssen nicht identisch mit der
Gesetzes des Grossherzogtums Luxemburg vom 10. Buchhaltungswährung oder Referenzwährung sein. Im
August 1915 („Gesetz von 1915“) und dessen Allgemeinen erfolgt allerdings ein wesentlicher Teil der
Abänderungen organisiert und dort unter Teil I des Anlagen in der Referenzwährung oder ist gegenüber der
Gesetzes vom 17. Dezember 2010 in der jeweils geltenden Referenzwährung abgesichert. Unter Bewertungstag
Fassung („Gesetz von 2010“) als Organismus für versteht man in diesem Zusammenhang die üblichen
gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) zugelassen. Bankgeschäftstage (d.h. jeden Tag, an dem die Banken
Die Gesellschaft hat J. Safra Sarasin Fund Management während der normalen Geschäftsstunden geöffnet sind) in
(Luxembourg) S.A., welche als Verwaltungsgesellschaft Luxemburg und an anderen Standorten, wie
gemäss Kapitel 15 des Gesetzes von 2010 zugelassen ist, gegebenenfalls in den Anhängen zum Prospekt für die
als ihre Verwaltungsgesellschaft ernannt. einzelnen Teilfonds angegeben, mit Ausnahme von
Die Gesellschaft ist befugt, nennwertlose einzelnen, nicht gesetzlichen Ruhetagen in Luxemburg und
Investmentanteile („Aktien“) verschiedener an anderen Standorten, wie gegebenenfalls in den
Anlagesondervermögen („Teilfonds“) auszugeben. Die Anhängen zum Prospekt für die einzelnen Teilfonds
Gesellschaft kann jederzeit Aktien zusätzlicher Teilfonds angegeben, sowie an Tagen, an welchen die Börsen bzw.
ausgeben. Der Prospekt wird durch einen entsprechenden Märkte der Hauptanlageländer des jeweiligen Teilfonds
Nachtrag ergänzt werden. geschlossen sind bzw. 50% oder mehr der Anlagen des
Aktien der Teilfonds sind als Namensaktien erhältlich und jeweiligen Teilfonds nicht adäquat bewertet werden
können an jedem Bewertungstag erworben, veräussert können. Unter „nicht gesetzlichen Ruhetagen“ versteht
oder in Aktien eines anderen Teilfonds der Gesellschaft man in diesem Zusammenhang Tage, an denen Banken
umgetauscht werden. Inhaberaktien werden keine und Finanzinstitute geschlossen sind.
ausgegeben. Die Gesellschaft ist unter dem Gesetz von 2010 dazu
Die Ausgabe der Aktien erfolgt zu Preisen, die auf die ermächtigt, einen oder mehrere Sonderprospekte zum
Buchhaltungswährung des jeweiligen Teilfonds lauten. Vertrieb von Aktien eines oder mehrerer Teilfonds zu
Werden Gelder für Zeichnungen in anderen Währungen als erstellen.
der jeweiligen Buchhaltungswährung überwiesen, trägt der Die Aktien werden auf der Grundlage der Informationen
Anleger sowohl die entsprechenden Kosten als auch das dieses Prospektes, der KIIDs und des letzten geprüften und
Wechselkurs- resp. Devisenrisiko für das Wechselgeschäft veröffentlichten Jahresberichtes und Halbjahresberichtes,
bei der Zahlstelle oder Verwahrstelle. Es kann eine sofern dieser im Anschluss an den Jahresbericht bereits
Ausgabekommission berechnet werden. Zurzeit werden die veröffentlicht ist, angeboten. Andere Informationen durch
Aktien der folgenden Teilfonds ausgegeben: irgendwelche Person sind unzulässig.
Potentielle Käufer von Aktien sollten sich selbst über die
Die konsolidierte Buchhaltungswährung der Gesellschaft rechtlichen Anforderungen sowie die anzuwendenden
ist der Euro. Die Berechnung des Nettoinventarwertes Devisenbestimmungen und Steuern des Landes ihrer
sämtlicher Teilfonds kann den Anhängen zu diesem Staatsbürgerschaft oder ihres Wohnsitzes informieren oder
Prospekt entnommen werden. bei Zweifel bezüglich des Inhalts des Prospektes eine
Die Buchhaltungswährung wird als diejenige Währung Person konsultieren, die über den Fonds detailliert
verstanden, in welcher die Buchhaltung eines Teilfonds Auskunft erteilen kann.
geführt wird. Sie muss mit der Referenzwährung eines Die Aktien der Gesellschaft sind nicht gemäss dem United
Teilfonds nicht identisch sein. Referenzwährung ist States Securities Act von 1933 in seiner aktuellen Fassung
diejenige Währung, in welcher eine Optimierung des (der „Securities Act") registriert worden und werden auch in
Anlageerfolges angestrebt wird. Sie wird dem Namen des Zukunft nicht gemäss dem Securities Act registriert. Sie
Teilfonds meist in Klammer beigefügt. Die Festlegung einer dürfen in den USA, deren Territorien und allen Gebieten des
Referenzwährung ist insbesondere bei Strategiefonds US-amerikanischen Rechtsraums nicht US-Personen oder
(Portfolio Fonds) üblich, während Aktienfonds meist keine Personen, die die Aktien für Rechnung oder zugunsten von
JSS Investmentfonds II | 3Prospekt
US-Personen erwerben würden, angeboten oder verkauft Organisation Und Management
werden. Jede Weiterveräusserung oder nochmaliges 2.1 Gesellschaftssitz
Anbieten von Aktien in den USA an US-Personen kann einen Eingetragener Sitz der Gesellschaft ist 11-13, Boulevard de
Verstoss gegen Gesetze der Vereinigten Staaten von la Foire, L-1528 Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg.
Amerika darstellen. Aktien der Gesellschaft können nicht 2.2 Verwaltungsrat
von US-Personen gezeichnet werden. Der Verwaltungsrat setzt sich wie folgt zusammen:
Urs Oberer (Präsident), Basel, Schweiz, Managing
Die Gesellschaft kann die Aktien eines Anlegers jederzeit Director, Bank J. Safra Sarasin AG
zwangsweise zurückkaufen, falls diese Aktien gehalten Jules Moor, Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg,
werden von / für Rechnung von / oder im Namen von: Managing Director, (CEO Luxemburg), Banque J. Safra
US Personen, Sarasin (Luxembourg) S.A.
einer Person, welche der Gesellschaft die von dieser Ronnie Neefs, Luxemburg, Grossherzogtum
angefragten erforderlichen Informationen oder Luxemburg, Executive Director, J. Safra Sarasin Fund
Unterlagen zur Erfüllung ihrer rechtlichen oder Management (Luxembourg) S.A.
aufsichtsrechtlichen Anforderungen im Sinne der (aber Claude Niedner, Luxemburg, Grossherzogtum
nicht beschränkt auf die) FATCA-Regelungen, nicht zur Luxemburg, Partner bei Arendt & Medernach S.A.
Verfügung stellt, oder
einer Person, welche von der Gesellschaft als geeignet 2.3 Verwaltungsgesellschaft
erachtet wird, ein potentielles finanzielles Risiko für die Am 20. Mai 2015 ernannte die Gesellschaft J. Safra
Gesellschaft zu begründen. Sarasin Fund Management (Luxembourg) S.A. (die
„Verwaltungsgesellschaft“) mittels eines zwischen der
Die Gesellschaft weist die Investoren auf die Tatsache hin, Gesellschaft und der Verwaltungsgesellschaft
dass jeglicher Investor seine Investorenrechte in ihrer geschlossenen
Gesamtheit unmittelbar gegen die Gesellschaft dann Verwaltungsgesellschaftsdienstleistungsvertrags (der
geltend machen kann, insbesondere das Recht an „Verwaltungsgesellschaftsdienstleistungsvertrag“) zu ihrer
Generalversammlungen teilzunehmen, wenn der Investor Verwaltungsgesellschaft.
selbst und mit seinem eigenen Namen in dem Register der Die Verwaltungsgesellschaft hat ihren Sitz in 11-13,
Gesellschaft eingeschrieben ist. In den Fällen, in denen ein Boulevard de la Foire, L-1528 Luxemburg, Grossherzogtum
Investor über eine Zwischenstelle in die Gesellschaft Luxemburg und ist im Handels- und Firmenregister in
investiert hat, welche die Investition in seinem Namen aber Luxemburg unter der Nummer B 160.811 registriert. Die
im Auftrag des Investors unternimmt, können nicht Verwaltungsgesellschaft wurde am 2. Mai 2011 in Form
unbedingt alle Investorenrechte unmittelbar durch den einer Aktiengesellschaft nach den Gesetzen des
Investor gegen die Gesellschaft geltend gemacht werden. Grossherzogtums Luxemburg gegründet. Die Satzung der
Investoren wird geraten, sich über ihre Rechte zu Verwaltungsgesellschaft wurde erstmals am 19. Mai 2011
informieren. im „Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations"
Angaben in diesem Prospekt in „Schweizer Franken“ oder („Mémorial“) veröffentlicht und am 26. Mai 2014 letztmals
„CHF“ beziehen sich auf die Währung der Schweiz; „US- geändert. Die vorgenommene Änderung wurde am 14.
Dollars“ oder „USD“ beziehen sich auf die Währung der August 2014 im „Mémorial“ veröffentlicht.
Vereinigten Staaten von Amerika; „Euro“ oder „EUR“ ist die Die Verwaltungsgesellschaft ist gemäss Kapitel 15 des
Währung der Europäischen Währungsunion; „Pfund Gesetzes von 2010 zugelassen. Das ausgegebene und voll
Sterling“ oder „GBP“ bezieht sich auf die Währung von eingezahlte Gesellschaftskapital der
Grossbritannien; „Singapur-Dollar“ oder „SGD“ bezieht Verwaltungsgesellschaft bei der Gründung betrug eine
sich auf die Währung von Singapur; „Hongkong-Dollar“ Million fünf hundert Tausend Euro (EUR 1,500,000).
oder „HKD“ bezieht sich auf die Währung von Hongkong. Das Management Company Services Agreement wurde auf
Vor der Investition in Teilfonds der Gesellschaft, sollten unbestimmte Zeit abgeschlossen. Es kann unter
Anleger Kapitel 3.2 „Risikoprofil und Risiken“ lesen und Beachtung einer Kündigungsfrist von sechs Monaten
berücksichtigen. gekündigt werden. Falls der Vertrag gekündigt und nicht
durch einen neuen Vertrag mit einer anderen Gesellschaft
4 | JSS Investmentfonds IIProspekt
der Sarasin-Gruppe ersetzt wird, ist die Gesellschaft ii. Falls zutreffend und soweit anwendbar, erfolgt die
verpflichtet, sofern es gefordert wird, ihre Beurteilung der Leistung innerhalb eines mehrjährigen
Firmenbezeichnung und die Namen der Teilfonds so zu Zeitrahmens, der für die den Anlegern der Teilfonds
ändern, dass sie das Wort „Sarasin“ und/oder die empfohlenen Haltedauern geeignet ist, um
Buchstaben „JSS“ oder „Sar“ nicht mehr enthalten. sicherzustellen, dass der Beurteilungsprozess sich an
Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft besteht der längerfristigen Wertentwicklung der Teilfonds und
aus: ihren Anlagerisiken orientiert und dass die tatsächliche
Jules Moor (Präsident), Luxemburg, Grossherzogtum Zahlung von an der Wertentwicklung orientierten Teilen
Luxemburg, Geschäftsführer, Banque J. Safra Sarasin der Vergütung über diesen Zeitraum verteilt wird;
(Luxembourg) S.A. iii. Sie entspricht der Geschäftsstrategie sowie den
Hans-Peter Grossmann, Basel, Schweiz, Zielen, Werten und Interessen der
Geschäftsführer, J. Safra Sarasin Investmentfonds AG Verwaltungsgesellschaft, des Fonds und der
Oliver Cartade, London, Vereinigtes Königreich, Head of Aktionäre und beinhaltet Massnahmen zur
Asset Management, Bank J. Safra Sarasin AG, Basel Vermeidung von Interessenkonflikten;
Leonardo Mattos, Luxemburg, Grossherzogtum iv. Es besteht ein angemessenes Gleichgewicht zwischen
Luxemburg, Geschäftsführer, J. Safra Sarasin Fund den festen und variablen Komponenten der
Management (Luxembourg) S.A. Gesamtvergütung, und die feste Komponente der
Jan Stig Rasmussen, Luxemburg, Grossherzogtum Vergütung macht einen ausreichend hohen Anteil an
Luxemburg, unabhängiges Verwaltungsratsmitglied der Gesamtvergütung aus, um eine absolut flexible
Politik hinsichtlich der variablen Komponenten der
Die Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft besteht Vergütung zu ermöglichen, einschliesslich der
aus: Möglichkeit, keine variable Komponente zu zahlen.
Leonardo Mattos, Luxemburg, Grossherzogtum
Luxemburg Die Vergütungspolitik wird vom Verwaltungsrat der
Valter Rinaldi, Basel, Schweiz Verwaltungsgesellschaft mindestens einmal pro Jahr
Ronnie Neefs, Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg festgelegt und geprüft.
Die Verwaltungsgesellschaft verfügt über eine Die Einzelheiten zur aktuellen Vergütungspolitik der
Vergütungspolitik im Einklang mit der Richtlinie Verwaltungsgesellschaft, darunter eine Erläuterung zur
2009/65/EG. Berechnung der Gesamtvergütung und der festen und
variablen Vergütungskomponenten sowie die Identitäten
Die Vergütungspolitik legt Grundsätze fest, die für die der Personen, die für die Gewährung der festen und
Vergütung der Führungskräfte, alle Mitarbeiter mit variablen Vergütung und Vorteile verantwortlich sind, sind
wesentlicher Bedeutung für das Risikoprofil der auf http://fundmanagement-
Anlagevehikel sowie alle Mitarbeiter mit unabhängiger lu.jsafrasarasin.com/internet/fmlu erhältlich. Eine
Kontrollfunktion gelten. kostenlose Druckausgabe ist auf Anfrage am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft erhältlich.
Die Vergütungspolitik steht insbesondere mit den
folgenden Grundsätzen derart und insofern im Die Verwaltungsgesellschaft hat schriftliche Pläne gefasst,
Einklang, als im Hinblick auf die Grösse, die interne die Massnahmen beinhalten, welche sie im Hinblick auf
Organisation und die Art, den Umfang und die den jeweiligen Teilfonds ergreifen wird, falls sich eine der in
Komplexität der Tätigkeiten der der Tabelle in Aufstellung I aufgeführten Benchmarks
Verwaltungsgesellschaft angemessen ist: wesentlich verändern oder nicht mehr zur Verfügung
i. Sie berücksichtigt und fördert ein solides und effektives gestellt werden sollte (die „Notfallpläne“), wie es gemäss
Risikomanagement und gibt keine Anreize für das Artikel 28 Absatz 2 der Verordnung (EU) 2016/1011 des
Eingehen von Risiken, die nicht den Risikoprofilen der Europäischen Parlaments und des Rates vom 8. Juni 2016
Teilfonds entsprechen; über Indizes, die bei Finanzinstrumenten oder
Finanzkontrakten als Referenzwert oder zur Messung der
JSS Investmentfonds II | 5Prospekt
Wertentwicklung eines Investmentfonds verwendet besitzt eine nach Massgabe des Singapore Banking Act
werden, in ihrer jeweils gültigen Fassung (die „Benchmark- (Cap. 19) zugelassene Offshore-Bank und wird von der
Verordnung“) vorgeschrieben ist. Aktionäre können die Monetary Authority of Singapore reguliert. Bank J. Safra
Notfallpläne auf Anfrage kostenlos am eingetragenen Sitz Sarasin Ltd, Singapore Branch hat ausserdem eine
der Verwaltungsgesellschaft einsehen. Befreiung nach Massgabe von Section 100 (2) des
Financial Advisers Act, Chapter 110, von Singapur im
Die Benchmarks, die in der Tabelle in Aufstellung I Hinblick auf die Erbringung von Finanzberatungsleistungen
aufgeführt sind, werden von dem neben der Bezeichnung für ihre Kunden erwirkt, bei denen es sich um „vermögende
der jeweiligen Benchmark in der Tabelle angegebenen Privatpersonen“ (high net worth individuals)handelt.
Rechtsträger in seiner Funktion als Administrator im Sinne
der Benchmark-Verordnung der jeweiligen Benchmark Fisch Asset Management AG
(einzeln jeweils ein „Benchmark-Administrator“ und Fisch Asset Management AG mit Sitz in Bellerivestrasse
gemeinsam die „Benchmark-Administratoren“) zur 241, 8034 Zürich, wurde am 11. Juli 1994 gegründet. Die
Verfügung gestellt. Der Status jedes Benchmark- Gesellschaft ist in der Schweiz als Effektenhändlerin
Administrators in Bezug auf das in Artikel 36 der zugelassen und untersteht daher der Aufsicht der
Benchmark-Verordnung genannt Register zum Datum Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA. Fisch Asset
dieses Prospekts, ist neben dem Namen des betreffenden Management AG verfügt über umfangreiche Erfahrungen
Benchmark-Administrators in Aufstellung I aufgeführt. im Bereich der Anlageverwaltung, insbesondere in Bezug
auf Wandelanleihen.
Die Liste der Benchmarks für die einzelnen Teilfonds,
einschliesslich der jeweiligen Benchmark-Administratoren, The Putnam Advisory Company, LLC
befindet sich in Aufstellung I dieses Prospekts. The Putnam Advisory Company, LLC („Putnam“) ist eine
Tochtergesellschaft von Putnam Investments, LLC, einer
2.4 Anlageverwalter und Anlageberater / Beirat der ältesten Vermögensverwaltungsgesellschaften in den
Die Verwaltungsgesellschaft kann unter eigener USA mit mehr als 75 Jahren Anlageerfahrung. Putnam ist
Verantwortung und Kontrolle ihre Tätigkeit als als Investment Adviser bei der Securities and Exchange
Anlageverwalter an einen oder mehrere durch die Commission (SEC) registriert und sein Gesellschaftssitz
Aufsichtsbehörde genehmigte Anlageverwalter für jeden befindet sich in One Post Office Square, Boston MA 02109,
Teilfonds delegieren. Folgende Anlageverwalter können USA. Putnam bietet Anlagedienstleistungen für eine Reihe
ernannt werden: von Aktien-, Fixed-Income-, Absolute-Return- und
alternative Strategien.
Bank J. Safra Sarasin AG
Bank J. Safra Sarasin AG, Elisabethenstrasse 62, CH-4051 UTI International Singapore Private Limited
Basel, Schweiz, ist eine Schweizer Privatbank und UTI International Singapore Private Ltd („UTI IS“) ist die
untersteht der Aufsicht der Eidgenössischen Stammgesellschaft, die die Interessen der UTI Asset
Finanzmarktaufsicht FINMA. Ihre Hauptaktivitäten Management Company („UTI AMC“) im Ausland
umfassen die Anlageberatung und die wahrnimmt; sie ist von der Monetary Authority of Singapore
Vermögensverwaltung für private und institutionelle zugelassen und wird durch diese beaufsichtigt. UTI IS ist für
Kunden sowie das Fondsgeschäft. Anlagestiftungen, alle Kunden in Südostasien, Japan sowie Australien
Corporate Finance und Finanzanalyse ergänzen das zuständig und betreut über ihre Vertreter in Dubai Kunden
Dienstleistungsangebot. im Nahen Osten. UTI AMC zählt zu den grössten
Vermögensverwaltern in Indien. UTI AMC hat eine weitere
Bank J. Safra Sarasin Ltd., Singapore Branch Tochtergesellschaft namens UTI International Ltd,
Bank J. Safra Sarasin Ltd, Singapore Branch hat ihren Sitz Guernsey („UTI IL“), bei der es sich um ein in Guernsey
in 8 Marina View, Asia Square Tower 1, Singapur 018960. beaufsichtigtes Unternehmen handelt, das dem Recht von
Bank J. Safra Sarasin Ltd, Singapore Branch ist ein nach Guernsey unterliegt. Sie übt ihre Geschäftstätigkeit auch
Massgabe des Singapore Financial Advisers Act (Cap. 110) über ihre Zweigniederlassung in London aus und ist für die
von der Registrierungspflicht befreiter Finanzberater, Betreuung der europäischen Kunden zuständig. Die
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Londoner Niederlassung wird von der britischen Financial Die RBC Investor Services Bank S.A. ist beim Luxemburger
Conduct Authority in Grossbritannien beaufsichtigt. Handels- und Gesellschaftsregister unter der Nummer B
47.192 registriert und wurde 1994 unter dem Namen „First
Die vorgenannten Gesellschaften können grundsätzlich European Transfer Agent“ gegründet. Das Unternehmen
auch als Sub-Anlageverwalter für das verfügt über eine Lizenz zur Erbringung von
Portfoliomanagement eines Teilfonds ernannt werden. Bankdienstleistungen gemäss dem luxemburgischen
Information über die jeweiligen vom jeweiligen Gesetz vom 5. April 1993 über den
Anlageverwalter beziehungsweise Sub-Anlageverwalter Finanzdienstleistungssektor und ist spezialisiert auf
verwalteten Teilfonds ist aus dem Anhang zum Verwahrung, Fondsverwaltung und damit verbundene
entsprechenden Teilfonds ersichtlich. Dienstleistungen. Ihr Aktienkapital belief sich zum 31.
Oktober 2019 auf etwa EUR 1,226,823,732.-.
Anlageberater / Beirat
Zusätzlich kann die Verwaltungsgesellschaft unter eigener Die Verwahrstelle wurde von der Gesellschaft autorisiert,
Verantwortung und Kontrolle einen oder mehrere ihre Verwahrungsaufgaben (i) an Bevollmächtigte in Bezug
Anlageberater oder Beirat/Beiräte ohne auf andere Vermögenswerte und (ii) an
Entscheidungsbefugnis für jeden Teilfonds ernennen. Unterverwahrstellen in Bezug auf Finanzinstrumente zu
delegieren und Konten bei solchen Unterverwahrstellen zu
Die Anlageverwalter und Anlageberater / Beiräte können eröffnen.
jederzeit untereinander in ihren Aufgaben betreffend die
einzelnen Teilfonds ausgetauscht werden, wobei jeweils Eine aktuelle Beschreibung von durch die Verwahrstelle
ein Anlageverwalter nur durch einen anderen übertragenen Verwahrfunktionen und eine aktuelle Liste
Anlageverwalter ersetzt werden kann. Ein Anlageberater / der Bevollmächtigten und Unterverwahrstellen ist auf
Beirat kann sowohl durch einen anderen Anlageberater / Anfrage bei der Verwahrstelle oder über folgenden Weblink
Beirat oder einen anderen Anlageverwalter ersetzt werden. erhältlich:
Eine aktuelle Liste betreffend der Anlageverwalter oder https://apps.rbcits.com/RFP/gmi/updates/Appointed%2
Anlageberater der einzelnen Teilfonds kann bei der 0subcustodians.pdf
Gesellschaft angefordert werden. Die Anlageverwalter und
Anlageberater der einzelnen Teilfonds sind jeweils auch im Bei der Erfüllung ihrer Aufgaben gemäss dem Gesetz von
Jahres- und Halbjahresbericht der Gesellschaft aufgeführt. 2010 sowie dem Vertrag über die Verwahrstelle und
Hauptzahlstelle hat die Verwahrstelle ehrlich, redlich,
2.5 Verwahrstelle und Zahlstelle professionell, unabhängig und allein im Interesse der
Aufgaben der Verwahrstelle Gesellschaft und der Aktionäre zu handeln.
Die Gesellschaft hat RBC Investor Services Bank S.A.
(„RBC“) mit eingetragenem Sitz in 14, Porte de France, L- Im Rahmen ihrer Aufsichtspflichten wird die Verwahrstelle:
4360 Esch-sur-Alzette, Grossherzogtum Luxemburg, zur sicherstellen, dass der Verkauf, die Ausgabe, der
Verwahrstelle und zur Hauptzahlstelle (die „Verwahrstelle“) Rückkauf, die Rücknahme und die Annullierung von
der Gesellschaft bestellt, die verantwortlich ist für die Aktien im Auftrag der Gesellschaft gemäss dem Gesetz
a) Verwahrung der Vermögenswerte, von 2010 und der Satzung der Gesellschaft erfolgen;
b) Aufsichtspflichten, gewährleisten, dass der Wert der Aktien gemäss dem
c) Überwachung der Cashflows, und Gesetz von 2010 und der Satzung der Gesellschaft
d) Funktionen der Hauptzahlstelle. berechnet wird;
Dies steht im Einklang mit dem Gesetz von 2010 sowie die Anweisungen der Gesellschaft oder
dem Vertrag über die Verwahrstelle und die Hauptzahlstelle Verwaltungsgesellschaft, die im Namen der
vom 13. Oktober 2016, der zwischen der Gesellschaft und Gesellschaft handelt, durchführen, es sei denn, sie
RBC geschlossen wurde (der „Vertrag über die verstossen gegen das Gesetz von 2010 oder die
Verwahrstelle und Hauptzahlstelle“). Satzung der Gesellschaft;
sicherstellen, dass bei Transaktionen, an denen die
Vermögenswerte der Gesellschaft beteiligt sind, die
JSS Investmentfonds II | 7Prospekt
entsprechende Gegenleistung innerhalb der üblichen RBC hat Bestimmungen zum Umgang mit
Fristen bei der Gesellschaft eingeht; Interessenkonflikten eingeführt, die regelmässig
sicherstellen, dass die Erträge der Gesellschaft gemäss aktualisiert werden und auf folgende Punkte abzielen:
dem Gesetz von 2010 oder der Satzung der Identifizierung und Analyse potenzieller Situationen,
Gesellschaft verwendet werden. aus denen Interessenkonflikte entstehen können;
Aufzeichnung, Handhabung und Überwachung solcher
Die Verwahrstelle wird ferner gewährleisten, dass die Situationen, indem folgende Massnahmen ergriffen
Cashflows in Übereinstimmung mit dem Gesetz von 2010 werden:
sowie dem Vertrag über die Verwahrstelle und • Funktionale und hierarchische Trennung, um
Hauptzahlstelle angemessen überwacht werden. sicherzustellen, dass Transaktionen nach dem
Fremdvergleichsprinzip im Hinblick auf die Tätigkeit
Interessenkonflikte der Verwahrstelle der Verwahrstelle erfolgen;
Gelegentlich können Interessenkonflikte zwischen der • Vorsichtsmassnahmen, um Aktivitäten zu
Verwahrstelle und den Bevollmächtigten auftreten, z. B. unterbinden, welche Anlass zur Entstehung von
wenn ein ernannter Bevollmächtigter eine Interessenkonflikten geben könnten, darunter:
Konzerngesellschaft ist, die eine Vergütung für eine • RBC und Dritte, an die Verwahrungsaufgaben
andere, für die Gesellschaft erbrachte delegiert wurden, nehmen keine
Verwahrungsdienstleistung erhält. Die Verwahrstelle Anlageverwaltungsmandate an;
analysiert kontinuierlich auf der Grundlage geltender • RBC akzeptiert keine Delegation der
Gesetze und Vorschriften potenzielle Interessenkonflikte, Compliance- und
die bei der Ausübung ihrer Tätigkeiten entstehen können. Risikomanagementfunktionen;
Jeder identifizierte potenzielle Interessenkonflikt wird in • RBC hat ein solides Eskalationsverfahren
Übereinstimmung mit den in Bezug auf Interessenkonflikte eingerichtet, um sicherzustellen, dass
gültigen Bestimmungen der Verwahrstelle gehandhabt, aufsichtsrechtliche Verstösse an die
welche den geltenden Gesetzen und Vorschriften für Compliance-Abteilung gemeldet werden, welche
Kreditinstitute gemäss dem luxemburgischen Gesetz vom wesentliche Verstösse an das oberes
5. April 1993 über den Finanzdienstleistungssektor Management und den Verwaltungsrat von RBC
unterliegen. meldet;
• Eine für diese Zwecke permanent eingerichtete
Darüber hinaus können potenzielle Interessenkonflikte interne Prüfungsabteilung nimmt eine
können durch die von der Verwahrstelle und/oder ihren unabhängige und objektive Risikobewertung
verbundenen Unternehmen für die Gesellschaft, die und Evaluierung der Angemessenheit und
Verwaltungsgesellschaft und/oder andere Parteien Wirksamkeit interner Kontrollmechanismen
bereitgestellten sonstigen Dienstleistungen auftreten. Die und Governance-Verfahren vor.
Verwahrstelle und/oder ihre verbundenen Unternehmen
können als Verwahrstelle, Depotbank und/oder Verwalter RBC bestätigt, dass auf der Grundlage der oben gemachten
anderer Fonds tätig sein. Es ist daher möglich, dass die Angaben keine potenziellen Situationen, aus denen
Verwahrstelle (oder eines ihrer verbundenen Interessenkonflikte entstehen können, identifiziert werden
Unternehmen) im Verlaufe ihrer Geschäftstätigkeit konnten.
Interessenkonflikte oder potenzielle Interessenkonflikte
mit der Gesellschaft, der Verwaltungsgesellschaft Aktuelle Informationen zur vorstehend erwähnten
und/oder anderen Fonds haben kann, für die die Interessenkonflikt-Politik sind auf Anfrage bei der
Verwahrstelle (oder eines ihrer verbundenen Verwahrstelle oder über den folgenden Weblink erhältlich:
Unternehmen) tätig ist. https://www.rbcits.com/en/who-we-
are/governance/information-on-conflicts-of-interest-
policy.page.
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2.6 Hauptverwaltung, Domizil-, Register- und Berücksichtigung der Sicherheit des Kapitals sowie dessen
Transferstelle nomineller Werterhaltung.
Die Gesellschaft und die Verwaltungsgesellschaft haben Zur Erreichung der Anlageziele wird das Vermögen der
durch Vertrag vom 20. Mai 2015 („Administration Agency einzelnen Teilfonds gemäss den im jeweiligen Anhang
Agreement“) die RBC Investor Services Bank S.A. beschriebenen Anlagestrategien, vorwiegend in
beauftragt und die Verwaltungsgesellschaft hat ihre Wertpapieren sowie anderen zulässigen Anlagen investiert,
Funktionen als Zentralverwaltung an die RBC Investor die auf die Währung der Teilfonds oder auf die Währung
Services Bank S.A. als Hauptverwaltung-, Register- und die eines anderen Mitgliedstaates der OECD oder auf Euro
das Aktienregister führende Stelle für Namensaktien lauten, und die an einer offiziellen Börse oder an anderen
delegiert. Dieser Vertrag gilt für unbestimmte Zeit und kann geregelten Märkten eines zugelassenen Staates (siehe
von jeder Vertragspartei mit einer Frist von 90 Tagen „Anlagebeschränkungen“) gehandelt werden.
gekündigt werden. Neben den Wertpapieren und sonstigen gemäss den
Die Gesellschaft hat durch Vertrag vom 20. Mai 2015 Anlagebeschränkungen zulässigen anderen Anlagen
(„Domiciliary and Corporate Agency Agreement”) die RBC können auch liquide Mittel gehalten werden.
Investor Services Bank S.A. als Domizilstelle der Anlagen der einzelnen Teilfonds in anderen Währungen als
Gesellschaft in Luxemburg beauftragt. Dieser Vertrag gilt derjenigen, in der der Ausgabepreis berechnet ist, sind
für unbestimmte Zeit und kann von beiden zulässig und können zur Vermeidung von Währungsrisiken
Vertragsparteien mit einer Frist von 90 Tagen gekündigt durch Devisentransaktionen abgesichert werden.
werden. Die einzelnen Teilfonds können sich zur ordentlichen
Verwaltung des Wertpapierbestandes der verfügbaren
2.7 Vertriebsstellen Techniken und der verfügbaren Derivate zu den im Kapitel
Die Verwaltungsgesellschaft kann Vertriebsstellen 3.4. „Einsatz von Derivaten und Techniken und
benennen, die Aktien in einem oder mehreren der Teilfonds Instrumenten“ genannten Bedingungen bedienen. Es
zum Verkauf anbieten. Die Namen und Adressen dieser besteht für sämtliche Teilfonds die Möglichkeit, die im
Vertriebsstellen werden auf Anfrage mitgeteilt. Kapitel „Einsatz von Derivaten und Techniken und
Instrumenten“ vorgesehenen derivativen
2.8 Wirtschaftsprüfer und Rechtsberater Finanzinstrumente nicht nur zur Absicherung von Risiken
Wirtschaftsprüfer einzusetzen, wobei damit potentielle Verpflichtungen
Deloitte Audit, Société à responsabilité limitée, 560, rue de eingegangen werden können, die das Nettovermögen des
Neudorf, L-2220 Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg Teilfonds, wie im Gesetz von 2010, vorgesehen um
maximal 100% übersteigen. Wenn die Möglichkeit
Rechtsberater ausgeschöpft werden soll, wird dies im Anhang des
Arendt & Medernach S.A., 41A, avenue J.F. Kennedy, L- jeweiligen Teilfonds ausgeführt.
2082 Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg Dies ermöglicht, dass im Rahmen der ordentlichen
Anlagepolitik die zugelassenen Anlagen unter
Anlagegrundsätze Berücksichtigung der Bedingungen und Anlagegrenzen im
3.1 Anlageziele, Anlagepolitik, ESG-bezogene Kapitel „Einsatz von Derivaten und Techniken und
Informationen und Typisches Risiko- und Instrumenten“ sowohl direkt erfolgen können, aber auch
Anlegerprofil der Teilfonds indirekt über den Kauf von Optionen, Calls, Futures oder
Die Anlagepolitik der Teilfonds ist auf einen langfristigen den Verkauf von Puts möglich sind. Gleichzeitig sind
Vermögenszuwachs, beziehungsweise für einzelne Geschäfte zur Absicherung von Kurs-, Zins- und
Teilfonds auf einen hohen und stetigen Ertrag ausgerichtet. Währungsrisiken auf alle in einem Teilfonds zugelassenen
Es wird in ein Portefeuille von übertragbaren Wertpapieren Anlagen möglich. Die Gesellschaft berücksichtigt beim
und anderen zulässigen Anlagewerten (nachfolgend Einsatz von besonderen Anlagetechniken und
„Wertpapiere und andere Anlagen“) angelegt. Dabei Finanzinstrumenten (insbesondere beim Einsatz
erfolgen die Investitionen nach dem Grundsatz der derivativer Finanzinstrumente und strukturierter Produkte)
Risikostreuung und gemäss den Anlagebeschränkungen betreffend eines jeden Teilfonds die Aufrechterhaltung
(siehe Kapitel 3.3 „Anlagebeschränkungen“) unter einer angemessenen Liquidität.
JSS Investmentfonds II | 9Prospekt
Falls und soweit im Anhang des betreffenden Teilfonds Im folgenden Abschnitt werden die Grundsätze
angegeben, dürfen die Teilfonds in Wertpapiere mit Non- beschrieben, nach denen die Bank J. Safra Sarasin AG und
Investment-Grade oder Wertpapiere ohne Kreditrating, ihre verbundenen Unternehmen („J. Safra Sarasin“) sowie
notleidende Wertpapiere (distressed securities) sowie die zuständigen Anlageverwalter des jeweiligen Teilfonds
bedingte Pflichtwandelanleihen (contingent convertible systematisch umweltbezogene, soziale und die
bonds „CoCos“) investieren. Eine genaue Beschreibung Unternehmensführung betreffende Aspekte („ESG-
dieser Anlagen einschliesslich spezifischer Risikohinweise Kriterien“) in Anlagestrategien mit explizitem
findet sich im Anhang des betreffenden Teilfonds, sofern Nachhaltigkeitsanspruch einbeziehen1.
der Teilfonds diese Anlagen tätigen darf. Anlageziele
Keiner der Teilfonds wird Das Hauptanliegen eines nachhaltigen Teilfonds besteht
Wertpapierfinanzierungsgeschäfte (securities financing darin, eine herausragende risikobereinigte
transactions) (d.h. (a) Pensionsgeschäfte, (b) Wertpapier- Wertentwicklung zu erzielen, indem alle massgeblichen
oder Rohstoffleihgeschäfte oder Wertpapier- oder emittentenspezifischen Aspekte, einschliesslich ESG-
Rohstoffverleihgeschäfte, (c) Kauf-/Rückverkaufgeschäfte Kriterien, berücksichtigt werden. Dies gilt für den gesamten
oder Verkauf-/Rückkaufgeschäfte oder (d) Anlageprozess, von der Definition des Anlageuniversums
Lombardgeschäfte (margin lending transactions)) oder über die Anlageanalyse bis hin zu Portfolioaufbau und
Total Return Swaps einsetzen, die der Verordnung (EU) Risikomanagement. Je nachdem, in welchem Ausmass die
2015/2365 des Europäischen Parlaments und des Rates jeweiligen Teilfonds ESG-Kriterien berücksichtigen, streben
vom 25. November 2015 über die Transparenz von sie die folgenden Ziele an: (a) Vermeidung umstrittener
Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Engagements, (b) Minimierung von ESG-Risiken und
Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung Nutzung von ESG-Chancen, (c) Erzielung eines
(EU) Nr. 648/2012 unterliegen. überdurchschnittlichen ESG-Profils oder (d) bewusstes
Streben nach messbaren positiven Ergebnissen mittels
Das Anlageziel, die Anlagepolitik und das typische Risiko- Anlagen in Unternehmen, die sich durch nachhaltige
und Anlegerprofil eines jeden Teilfonds werden in den Produkte und Dienstleistungen hervortun.
Anhängen zu diesem Prospekt ausführlicher beschrieben.
Definition des Anlageuniversums
Zur Vermeidung von Missverständnissen: In Bezug auf die Der erste Schritt im nachhaltigen Anlageprozess des
Angaben zur Benchmark im Abschnitt „B. Die Teilfonds“ zu Teilfonds ist die Definition des Anlageuniversums in
Teilfonds, die aktiv verwaltet werden und keine Benchmark Übereinstimmung mit den ESG-Kriterien, die der
nachbilden, jedoch mit Bezugnahme auf eine bestimmte Anlageverwalter auf Grundlage der von J. Safra Sarasin
Benchmark verwaltet werden, wird klargestellt, dass diese durchgeführten Nachhaltigkeitsanalyse (nachstehend
Teilfonds mit Bezugnahme auf die betreffenden näher beschrieben) festlegt. In dieser Phase werden
Benchmarks verwaltet werden, um ihre Performance zu umstrittene Aktivitäten ausgeschlossen und eine Prüfung
Vergleichszwecken mit den Benchmarks zu messen und zu auf nachhaltigkeitsbezogene Positiv- und Negativfaktoren
überwachen. Die Bestandteile der Portfolios dieser durchgeführt (Auswahl der besten bzw. Ausschluss der
Teilfonds beschränken sich daher nicht auf die schlechtesten Werte der jeweiligen Klasse):
Bestandteile der betreffenden Benchmarks.
• Normenbasierte Ausschlüsse und umstrittene
Die Benchmarks der einzelnen Teilfonds sind in den Aktivitäten („Standardmässige Ausschlüsse von
Jahres- und Halbjahresberichten sowie in den JSS“)
wesentlichen Anlegerinformationen aufgeführt.
Bestimmte Geschäftstätigkeiten, die als nicht mit einer
Einbindung von ESG-Kriterien in bestimmte Teilfonds nachhaltigen Entwicklung vereinbar angesehen werden,
1
Weitere Details zur nachhaltigen Anlagepolitik finden Sie unter folgendem https://www.jsafrasarasin.com/internet/com/jss__sustainable_invest
Link: ment_policy.pdf
10 | JSS Investmentfonds IIProspekt
führen zum Ausschluss von Unternehmen aus dem • Änderung der Vorschriften (z. B. Beschränkung der
nachhaltigen Anlageuniversum, das auf den folgenden Treibhausgasemissionen);
Ausschlusskriterien (einschliesslich Ertragsobergrenzen) • Physische Bedrohungen (z. B. Klimawandel);
beruht: • Marken- und Reputationsprobleme (z. B.
Arbeitsschutzbilanz, IT-Sicherheit);
- Kontroverse Waffen (>0%); • Lieferkettenmanagement (z. B. Arbeitsunfälle mit
- Verteidigung und Rüstung (>5%); Ausfalltagen, Todesfälle, Arbeitgeber-Arbeitnehmer-
- Kernenergie (>5%); Verhältnis);
- Kohle (>5% für Kohleförderung und >20% für • Arbeitspraktiken (z.B. Gesundheits-, Sicherheits- und
Kohleverstromung); Menschenrechtesbestimmungen, Modern Slavery Act).
- Gentechnisch veränderte Organismen in
Landwirtschaft und Medizin (>0%); Um hohe Nachhaltigkeitsstandards – einschliesslich der
- Tabak (5%); Steuerung klimabezogener Risiken – zu gewährleisten, hat
- Erwachsenen Unterhaltung (5%); J. Safra Sarasin zur Entwicklung seiner
- Menschenrechtsverletzungen gemäss Nachhaltigkeitsstrategie das interne „Corporate
internationaler Normen (strukturelle, anhaltende Sustainability Board“ (CSB) ins Leben gerufen. Das CSB
Nicht-Einhaltung der Grundsätze des UN Global wird durch den externen „Sustainable Investment Advisory
Compact); Council“ beraten, ein internationales Expertengremium,
- Einige Teilfonds haben möglicherweise noch das den Anlageverwalter in Bezug auf Konzept,
weitere Ausschlusskriterien. Auswahlkriterien und Definition auszuschliessender
Geschäftsaktivitäten unterstützt.
• Prüfung auf Positiv- und Negativkriterien: Best-in-
Class-ESG- und Worst-out-ESG-Ansatz. ESG-Schlüsselthemen, Erträge im Zusammenhang mit den
UN-Nachhaltigkeitszielen („SDG“), Kennzahlen zu CO2-
Je nachdem, welche Art von Strategie der Teilfonds verfolgt, Emissionen und sonstige relevante
definiert J. Safra Sarasin das Anlageuniversum über einen nachhaltigkeitsbezogene Daten werden von mehreren
ESG-Ansatz, bei dem die besten Werte der jeweiligen Datenanbietern (wie MSCI ESG, Vigeo Eiris, Carbon Delta,
Klasse ausgewählt werden (Best-in-Class-Ansatz), oder GMI und RepRisk) bezogen und fliessen in die
über einen ESG-Ansatz, bei dem die schlechtesten Werte unternehmenseigene Datenbank von J. Safra Sarasin ein,
ausgeschlossen werden (Worst-out-Ansatz). Das anhand derer eine Branchen- und eine
entsprechende Anlageuniversum wird gemäss der Unternehmensbewertung ermittelt werden, und werden in
unternehmenseigenen und markenrechtlich geschützten der „Nachhaltigkeitsmatrix“ dargestellt. Ein ähnlicher
„Nachhaltigkeitsmatrix“ definiert. Prozess kommt bei ESG-Bewertungen für Länder zum
Einsatz.
Der Best-in-Class-ESG-Ansatz stellt sicher, dass von dem
gesamten weltweiten Anlageuniversum an Emittenten, für Einbindung von ESG-Faktoren in die
die ESG-Daten vorliegen, mindestens die Hälfte (50%) der Finanzanalyse
Emittenten ausgeschlossen werden, was einer Wenn J. Safra Sarasin eigene Bottom-up-Anlageanalysen
wesentlichen Reduzierung des Anlageuniversums nutzt, fliessen ESG-Faktoren ins Research ein. In diesem
entspricht. Über einen Worst-out-ESG-Ansatz werden rund Schritt des Prozesses reichert der Portfoliomanager bzw.
15% der Emittenten, für die ESG-Daten vorliegen, Analyst die finanzielle Bewertung mit Daten zu ESG-
ausgeschlossen und ESG-Nachzügler werden vermieden. Faktoren, den Nachhaltigkeitszielen der UNO, Klima- und
sonstigen Nachhaltigkeitsaspekten an, um einen
Zu den ESG-Kriterien können unter anderem folgende ganzheitlichen Blick auf das Anlagekonzept zu erhalten und
gehören: so eine fundiertere Entscheidung treffen zu können.
• Unternehmensführung (z. B. Zusammensetzung des
Verwaltungsrats, Vergütung der Führungskräfte,
Governance-Kodizes);
JSS Investmentfonds II | 11Prospekt
Risikomanagement und Ziele in Bezug auf ESG-
Faktoren, die Nachhaltigkeitsziele der UNO und - Fehlen einheitlicher aufsichtsrechtlicher
das Klima Standards für die Erfassung und Umwandlung
Die Portfoliomanager überwachen die ESG-Bewertungen von Daten;
und klimabezogenen Kennzahlen ihrer Teilfonds und - Fehlen einheitlicher Standards für die ESG-
vergleichen diese auf Grundlage von Vorabschätzungen mit Berichterstattung der Unternehmen;
der Benchmark in ihren Risikomanagementsystemen. - Begrenzte Genauigkeit von ESG-Daten aufgrund
Zusätzlich wird die Entwicklung in Hinblick auf ESG- von Selbstauskünften mit eingeschränkter
Faktoren und Klimaschutz auch rückblickend in Kontrolle;
Besprechungen zur Leistungsbeurteilung und im Risiko- - Fehlerhafte Schätzungen seitens der
und Performance-Ausschuss der Bank kontrolliert. Datenanbieter, wenn Unternehmen keine ESG-
Daten melden;
Für eine Reihe von Teilfonds stellen wir ESG- und - Verzerrungen zugunsten von Unternehmen mit
Klimaziele auf, an die sich die Portfoliomanager halten hoher Marktkapitalisierung bei der Meldung von
müssen und die vom Risiko- und Performance-Ausschuss Daten;
überwacht werden. Klimaziele stehen oft im - Unterschiedliche Einschätzungen der
Zusammenhang mit der CO2-Bilanz des Teilfonds im Datenanbieter zu wesentlichen ESG-
Vergleich zur Benchmark. Schlüsselthemen;
- Voreingenommenheit der Bewertungsersteller.
Einige Teilfonds können während der Ideenfindungsphase
im Anlageprozess ergebnisorientierte Daten zu Weitere nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungen
Unternehmenserträgen im Zusammenhang mit den
Nachhaltigkeitszielen der UNO verwenden. Sie haben Für die Zwecke der EU-Verordnung (EU) 2019/2088 über
möglicherweise explizite Zielwerte für den prozentualen nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im
Anteil dieser Erträge im Zusammenhang mit den Finanzdienstleistungssektor (die „SFDR“) werden Teilfonds
Nachhaltigkeitszielen der UNO an den Gesamterträgen der mit einer expliziten ESG-Anlagestrategie wie folgt
Bestände des Teilfonds. kategorisiert:
Active Ownership 1. Teilfonds, die ökologische oder soziale Merkmale
Alle Teilfonds, die ESG-Kriterien berücksichtigen, fallen in bewerben
den Geltungsbereich der Active Ownership Policy von
J. Safra Sarasin. J. Safra Sarasin verfolgt die folgenden vier Diese Teilfonds berücksichtigen ESG-Kriterien in einem
Arten von Active-Ownership-Aktivitäten: direkter Dialog mit bestimmten Umfang und streben (a) die Vermeidung
Unternehmen, kollaboratives Engagement, Engagement umstrittener Engagements, (b) die Minimierung von ESG-
für das Gemeinwohl und die Ausübung von Stimmrechten Risiken und die Nutzung von ESG-Chancen sowie (c) die
(„Proxy Voting“, bei Aktien). Erzielung eines überdurchschnittlichen ESG-Profils (wie
oben ausführlich beschrieben) an. Diese Teilfonds gelten
Risiken beim Umgang mit ESG-Daten als Finanzprodukte gemäss Art. 8(1) der SFDR.
J. Safra Sarasin hat seine Datenanbieter zwar mit grosser
Sorgfalt ausgewählt und bemüht sich intensiv darum, 2. Teilfonds mit einem nachhaltigen Investitionsziel
ausgewogene und gerechte ESG-Bewertungen für jedes
Unternehmen zu erstellen, kann jedoch Diese Teilfonds weisen ein nachhaltiges Anlageziel auf und
Fehleinschätzungen im Rahmen seines ESG-Ansatzes oder streben gleichzeitig Renditen durch (a) Vermeidung
Abweichungen seiner ESG-Bewertungen von denen umstrittener Engagements, (b) Minimierung von ESG-
anderer Anbieter nicht ausschliessen. Risiken und Nutzung von ESG-Chancen, (c) Erzielung eines
überdurchschnittlichen ESG-Profils und (d) bewusstes
Diese können durch die folgenden Faktoren verursacht Streben nach messbaren positiven Ergebnissen mittels
werden: Anlagen in Unternehmen, die sich durch nachhaltige
12 | JSS Investmentfonds IIProspekt
Produkte und Dienstleistungen (wie oben ausführlich Der Wert der Anlagen, in welchen der Teilfonds investiert
beschrieben) hervortun. Diese Teilfonds gelten als ist, wird u.a. durch konjunkturelle Faktoren, rechtliche und
Finanzprodukte gemäss Art. 9(1), (2) und (3) der SFDR. fiskalische Rahmenbedingungen sowie Veränderungen
des Anlegervertrauens bzw. -verhaltens beeinflusst.
3. Teilfonds, die keine ESG-Merkmale fördern Der Wert von Aktien und Obligationen wird zudem durch
unternehmens- bzw. emittentenspezifische Faktoren sowie
Teilfonds, die keine ESG-Merkmale fördern und/oder keine allgemeine Markt- oder Wirtschaftsbedingungen
ESG-Anlageziele aufweisen, tragen den EU-Kriterien für beeinflusst. Aktien von Unternehmen in
ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten keine Wachstumssektoren (z.B. Technologie) oder
Rechnung. Schwellenländern sowie Aktien von kleinkapitalisierten
Unternehmen (Small und Mid Caps) sind mit
J. Safra Sarasin Fund Management (Luxembourg) S.A. in vergleichsweise höheren Kursrisiken behaftet. Anleihen
ihrer Eigenschaft als Verwaltungsgesellschaft der von Unternehmen beinhalten normalerweise ein höheres
Gesellschaft berücksichtigt nicht die nachteiligen Risiko als Anlagen in Staatspapiere. Das Risiko steigt an, je
Auswirkungen ihrer Anlageentscheidungen auf tiefer die Qualitätsbeurteilung eines Schuldners durch eine
Nachhaltigkeitsfaktoren im Sinne von Art. 7 SFDR, da die Rating- Agentur ausfällt. Anleihen ohne Rating können
nachteiligen Auswirkungen ihrer Anlageentscheidungen im riskanter als Anleihen mit einem „Investment Grade
Rahmen ihres eigenen Nachhaltigkeitsansatzes Rating“ sein.
berücksichtigt werden. Für Aktien besteht das Risiko darin, dass ihr Wert aufgrund
veränderter Wirtschaftsbedingungen oder enttäuschter
Wertentwicklung in der Vergangenheit Erwartungen sinken kann und Anleger, beziehungsweise
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit der Teilfonds ist, der Teilfonds, nicht den vollen Wert der ursprünglichen
soweit verfügbar, in den entsprechenden „Wesentlichen Investition erhalten. Im Falle von Anleihen führen die oben
Anlegerinformationen“ der jeweiligen Aktienklasse der erwähnten Faktoren dazu, dass nicht garantiert werden
Teilfonds enthalten. kann, dass sämtliche Emittenten ihren
Zahlungsverpflichtungen vollumfänglich und
3.2 Risikoprofil und Risiken termingerecht nachkommen können.
Nebst den nachstehend dargelegten generellen Risiken Der Wert eines Teilfonds kann zudem durch politische
ergeben sich aus den Teilfonds spezifischen Anhängen Entwicklungen beeinflusst werden. So können Gesetzes-
spezifische Risikohinweise. oder Steueränderungen, Einschränkungen betreffend
ausländischer Investitionen oder Beschränkungen des
3.2.1 Generelles Risikoprofil freien Devisenverkehrs in Ländern, in denen der Teilfonds
Die Investitionen eines Teilfonds können Schwankungen investiert ist, den Kurs eines Teilfonds negativ
unterliegen und es gibt keine Gewähr, dass der Wert der beeinflussen.
gehaltenen Aktien beim Verkauf dem ursprünglich
eingesetzten Kapital entspricht. Zinssatzrisiko
Entspricht die Bezugswährung des Anlegers nicht der Der Wert von Obligationen kann insbesondere auch durch
Anlagewährung des Teilfonds bzw. den Anlagewährungen, Veränderungen im Zinsniveau beeinflusst werden. Das
besteht zudem ein Wechselkursrisiko. damit verbundene Risiko besteht darin, dass der Wert von
Obligationen sinken kann und der Verkaufspreis einer
Generelle Risiken Investition des Teilfonds unter dem Einstandspreis liegt.
Marktrisiko
Der Wert der Anlagen in einem Teilfonds wird durch diverse Kredit- und Gegenparteienrisiko
Faktoren (Marktentwicklung, Kreditrisiko etc.) beeinflusst. Teilfonds, welche mit Drittparteien geschäftliche
Aus diesem Grund besteht keine Garantie, dass das Beziehungen, inkl. ausserbörslichen, eingehen
Anlageziel eines Teilfonds erreicht wird und dass ein (Kreditaufnahme, Geldmarktanlagen, Emittenten von
Anleger den investierten Betrag bei einem Verkauf Derivaten, u.a.), sind einem Gegenparteienrisiko
vollumfänglich zurückerhalten wird. ausgesetzt, d.h. dass die Drittparteien ihren
JSS Investmentfonds II | 13Prospekt
Verpflichtungen gegebenenfalls nicht vollumfänglich Vermögenswerte ist mit dem besonderen Risiko
nachkommen können. verbunden, dass sich deren Verkauf an Dritte schwierig
gestalten kann. Wertpapiere von kleinkapitalisierten
Wechselkurs- bzw. Devisenrisiko Unternehmen (Small- und Mid-Caps) unterliegen dem
Investiert ein Teilfonds in andere Währungen als der Risiko, dass der Markt für diese Wertpapiere unter
Buchhaltungswährung (Fremdwährungen), besteht für Umständen nicht zu jedem Zeitpunkt liquide ist. Dies kann
diesen Teilfonds ein Wechselkursrisiko. Daraus resultiert, bedeuten, dass die Wertpapiere nicht zum gewünschten
dass Währungsschwankungen sich ungünstig auf den Wert Zeitpunkt verkauft und/oder im gewünschten Umfang
der Teilfondsanlagen auswirken können. Je nach gehandelt und/oder zum gewünschten Preis veräussert
Bezugswährung des Anlegers können sich werden können.
Währungsschwankungen negativ auf den Wert seiner
Anlage auswirken. Auf Ebene der Vermögenswerte wird das Liquiditätsrisiko
Der Anlageverwalter wird sich zudem bemühen, gemindert, indem auf Portfolioebene ausreichend
Kapitalanlagen gegenüber der Referenzwährung der hochliquide Anlagen gehalten werden (unter normalen und
jeweiligen Aktienklassen mit Namensbestandteil ‚‚hedged’’ angespannten Marktbedingungen). Das Liquiditätsrisiko
gegen Währungsschwankungen weitgehend abzusichern. durch Verbindlichkeiten wird verwaltet, indem die
Es kann jedoch nicht ausgeschlossen werden, dass sich historischen und erwarteten Nettoabflüsse (unter
trotzdem Währungsschwankungen zum Nachteil der normalen und angespannten Marktbedingungen),
entsprechenden Aktienklassen dieses Teilfonds umfangreiche Bestände einzelner Aktionäre und weitere
auswirken. potenzielle Zahlungsverpflichtungen (z. B.
Nachschusspflichten oder Zinszahlungen) überwacht
Konzentrationsrisiko werden. Auf Teilfondsebene wird sichergestellt, dass die
Unternehmens- bzw. emittentenspezifische Risiken entsprechenden Instrumente zum Liquiditätsmanagement
(Preisrückgang oder Ausfall) nehmen mit höherer sowie die Rücknahmebedingungen im Hinblick auf die
Gewichtung (Anteil am Teilfonds) zu. Mittels Begrenzung Anlagestrategie des Teilfonds und seine zugrunde
und Überwachung der Emittentenkonzentration können liegenden Vermögenswerte angemessen sind.
diese Risiken reduziert werden. Im Falle unzureichender Portfolioliquidität oder sonstiger
Liquiditätsprobleme ist die permanente
Liquiditätsrisiken Risikomanagementfunktion von J. Safra Sarasin Fund
Ein OGAW ist verpflichtet Aktien auf Verlangen eines Management (Luxembourg) S.A. dafür zuständig, das
Aktionärs zurückzunehmen. Teilfonds sind Problem dem Verwaltungsrat des Fonds zu melden, der
Liquiditätsrisiken ausgesetzt, wenn sie bestimmte Anlagen wiederum über die Ergreifung angemessener
nicht kurzfristig verkaufen oder schliessen können und Abhilfemassnahmen entscheidet, die im Einklang mit der
dadurch ihren Zahlungsverpflichtungen nicht Risikopolitik der Verwaltungsgesellschaft stehen. Es
termingerecht nachkommen können. werden alle erforderlichen Massnahmen ergriffen, um
sicherzustellen, dass Aktionäre nicht mit
Insbesondere bei marktengen Wertpapieren kann bereits Liquiditätsengpässen konfrontiert werden.
eine nicht allzu grosse Order zu deutlichen
Kursänderungen sowohl bei Käufen als auch bei Verkäufen Operationelles Risiko inklusive Abwicklungsrisiko
führen. Bei illiquiden Vermögenswerten besteht das Risiko, Teilfonds sind aufgrund der Zusammenarbeit mit externen
dass ein etwaiger Verkauf des Vermögenswerts nicht oder Parteien diversen betrieblichen Risiken ausgesetzt, die
nur mit einem deutlichen Abschlag gegenüber dem einen Schaden verursachen können. Grundsätzlich wird
Kaufpreis möglich ist. Im Fall des Kaufs kann die Illiquidität bei operationellen Risiken zwischen internen und externen
eines Vermögenswertes dazu führen, dass sich der Ereignissen unterschieden. Zu internen Ereignissen zählen
Kaufpreis deutlich erhöht. Zu den Vermögenswerten des dabei (i) unzureichende interne Prozesse sowie (ii)
Teilfonds können ebenfalls Vermögenswerte zählen, die menschliches oder (iii) Systemversagen. Unter
nicht an einer Börse notiert sind oder an einem anderen unzureichenden internen Prozessen werden
organisierten Markt gehandelt werden. Der Erwerb dieser unangemessene oder mangelhafte Verfahren,
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