LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen - Keine Umbrella-Konstruktion nach 96 KAGB, | Stand 1. Oktober 2021 ...
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LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen Keine Umbrella-Konstruktion nach § 96 KAGB, | Stand 1. Oktober 2021
LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit
Liebe Anlegerin, lieber Anleger,
der vorliegende Verkaufsprospekt stellt Ihnen den
Fonds LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit im
Detail vor.
Darüber hinaus können Sie sich auf unserer
Internetseite regelmäßig über die Entwicklung
des Fonds informieren. Unter www.LBBW-AM.de
finden Sie eine Vielzahl an interessanten Fakten,
darunter die aktuellen Fondspreise, die Portfolio-
Struktur sowie umfangreiche Angaben zur Wert-
entwicklung.
Auf unserer Internetseite stehen Ihnen zudem die
jeweils aktuellen wesentlichen Anlegerinforma-
tionen, Verkaufsprospekte sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte als PDF-Dateien zum Download
zur Verfügung.
Profitieren Sie auch von unserem kostenlosen
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sheet gibt Ihnen einfach und bequem einen
monatlichen Überblick über Ihren Fonds. Diesen
E-Mail-Service können Sie auf unserer Internet
seite abonnieren.
Unsere Fonds können Sie bei fast allen Banken,
Sparkassen, Vermögensverwaltern und unabhän-
gigen Finanzberatern erwerben. Neben der Bera-
tung erhalten Sie dort selbstverständlich auch alle
2
Informationen und Unterlagen.
Mit freundlichen Grüßen
LBBW Asset Management
Investmentgesellschaft mbH
Geschäftsführung
Uwe Adamla Dr. Dirk Franz
(Vorsitzender)
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Dr. Bernhard SchererGesellschaft und Verwahrstelle.
LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit
LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH.
Verwaltung. Aufsichtsrat.
LBBW Asset Management Dr. Christian Ricken (Vorsitzender)
Investmentgesellschaft mbH Mitglied des Vorstands der
Postfach 10 03 51 Landesbank Baden-Württemberg,
70003 Stuttgart Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Telefon: 0711 22910-3000
Telefax: 0711 22910-9098 Ernst-Ludwig Drayß
E-Mail: info@LBBW-AM.de Beirats- und Aufsichtsratsmitglied
Internet: www.LBBW-AM.de diverser Family Offices
Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amts- Dr. Bertold Gaede
gerichts Stuttgart unter der Nummer HRB 13381 Rechtsanwalt und Steuerberater
eingetragen. Noerr LLP,
München
Gezeichnetes und Klaus Martini
Kapitalmarktberater
eingezahltes Kapital. Kromconsult,
München
6,0 Mio. EUR
Stand: Dezember 2020 Michael Nagel
Vorsitzender der Geschäftsführung der
3
WILMA Immobilien GmbH,
Geschäftsführung. Ratingen
Uwe Adamla (Vorsitzender) Cara Schulze
Dr. Dirk Franz COO Capital Markets
Dr. Bernhard Scherer Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit
Gesellschafter.
100 % Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Verwahrstelle.
Landesbank Baden-Württemberg
Am Hauptbahnhof 2
70173 Stuttgart
Telefon: 0711 127-0
E-Mail: kontakt@LBBW.de
Internet: www.LBBW.de
Eigenkapital
14,0 Mrd. EUR
Stand: 31. Dezember 2020
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Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021Verkaufsprospekt und
LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit
Anlagebedingungen.
für das OGAW-Sondervermögen nach deutschem Recht
LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit.
HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT. 8 • Wertveränderungsrisiken
• Kapitalmarktrisiko
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN
• Kursänderungsrisiko von Aktien
FÜR US-PERSONEN. 8 • Zinsänderungsrisiko
WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN • Risiko von negativen Habenzinsen
DER VERTRAGSBEZIEHUNG. 8 • Kursänderungsrisiko von Wandel- und
Optionsanleihen sowie bedingten Wandelanleihen
Durchsetzung von Rechten 8
• Risiken im Zusammenhang mit
Widerrufsrecht bei Kauf außerhalb der Derivatgeschäften
ständigen Geschäftsräume 9 • Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
GRUNDLAGEN. 9 • Risiken bei Pensionsgeschäften
• Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt
Das Sondervermögen (der Fonds) 9 von Sicherheiten
Verkaufsunterlagen und Offenlegung von • Risiko bei Verbriefungspositionen ohne
Informationen 10 Selbstbehalt
Anlagebedingungen und deren Änderungen 10 • Inflationsrisiko
• Währungsrisiko
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. 10 • Konzentrationsrisiko
Firma, Rechtsform und Sitz 10 • Risiken im Zusammenhang mit der
Investition in Investmentanteile
Geschäftsführung und Aufsichtsrat 11
5
• Risiken aus dem Anlagespektrum
Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel 11
Risiken der eingeschränkten oder erhöhten
VERWAHRSTELLE. 11 Liquidität des Fonds und Risiken im
Identität der Verwahrstelle 11 Zusammenhang mit vermehrten Ausgaben
Aufgaben der Verwahrstelle 11 oder Rückgaben (Liquiditätsrisiko) 17
• Risiko aus der Anlage in Vermögensgegenstände
Interessenkonflikte 11
• Risiko durch Kreditaufnahme
Unterverwahrung 12 • Risiken durch vermehrte Rückgaben oder
Haftung der Verwahrstelle 12 Ausgaben
Zusätzliche Informationen 12
• Risiko bei Feiertagen in bestimmten
Regionen/Ländern
RISIKOHINWEISE. 12 Kontrahentenrisiko inklusive Kredit- und
Risiken einer Fondsanlage 12 Forderungsrisiko 18
• Schwankung des Fondsanteilwerts • Adressenausfallrisiko/Gegenpartei-Risiken
• Beeinflussung des individuellen Ergebnisses (außer zentrale Kontrahenten)
durch steuerliche Aspekte • Risiko durch zentrale Kontrahenten
• Änderung der Anlagepolitik oder der • Adressenausfallrisiken bei Pensionsgeschäften
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Anlagebedingungen • Adressenausfallrisiken bei Wertpapier-
• Aussetzung der Anteilrücknahme Darlehensgeschäften
• Auflösung des Fonds Operationelle und sonstige Risiken des Fonds 18
• Übertragung aller Vermögensgegenstände • Risiken durch kriminelle Handlungen,
des Fonds auf ein anderes offenes Missstände oder Naturkatastrophen
Publikums-Investmentvermögen (Verschmelzung) • Länder- oder Transferrisiko
• Übertragung des Fonds auf eine andere • Rechtliche und politische Risiken
Kapitalverwaltungsgesellschaft
• Änderung der steuerlichen
• Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele Rahmenbedingungen, steuerliches Risiko
des Anlegers
• Steuerliche Risiken durch
• Nachhaltigkeitsrisiken Wertabsicherungsgeschäfte für wesentlich
Risiken der negativen Wertentwicklung des beteiligte Anleger
Fonds (Marktrisiko) 14 • Schlüsselpersonenrisiko• Verwahrrisiko –– Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile
LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit
• Risiken aus Handels- und und Darlehen
Clearingmechanismen (Abwicklungsrisiko) –– Unternehmensbeteiligungen
–– Unverbriefte Darlehensforderungen
RISIKOPROFIL DES FONDS. 20 –– Auf ausländische Währung lautende
PROFIL DES TYPISCHEN ANLEGERS. 20 Vermögensgegenstände
–– Bewertung von Anteilen an Immobilien-
ANLAGEZIELE, -STRATEGIE, -GRUNDSÄTZE Gesellschaften
UND -GRENZEN. 20 Teilinvestmentvermögen 33
Anlageziel und -strategie 20
• Beachtung von Nachhaltigkeitsrisiken in ANTEILE. 33
der Anlagestrategie Ausgabe und Rücknahme von Anteilen 33
Vermögensgegenstände 22 • Ausgabe von Anteilen
• Wertpapiere • Rücknahme von Anteilen
• Geldmarktinstrumente • Abrechnung bei Anteilausgabe und -rücknahme
• Bankguthaben • Aussetzung der Anteilrücknahme
• Anlagegrenzen für Wertpapiere und Liquiditätsmanagement 34
Geldmarktinstrumente auch unter Einsatz Börsen und Märkte 34
von Derivaten sowie Bankguthaben
–– Anlagegrenze für Schuldverschreibungen mit Faire Behandlung der Anleger und
besonderer Deckungsmasse Anteilklassen 35
–– Anlagegrenzen für öffentliche Emittenten Ausgabe- und Rücknahmepreis 35
–– Kombination von Anlagegrenzen Aussetzung der Errechnung des Ausgabe-
–– Anlagegrenzen unter Einsatz von Derivaten
und Rücknahmepreises 35
• Sonstige Anlageinstrumente und deren
Anlagegrenzen Ausgabeaufschlag 35
• Investmentanteile und deren Anlagegrenzen Rücknahmeabschlag 35
• Information der Anleger bei Aussetzung der Veröffentlichung der Ausgabe- und
Rücknahme von Zielfondsanteilen
Rücknahmepreise 35
• Derivate
–– Terminkontrakte KOSTEN. 35
–– Optionsgeschäfte Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der
–– Swaps Anteile 35
6
–– Swaptions
–– Credit Default Swaps Verwaltungs- und sonstige Kosten 35
–– In Wertpapieren verbriefte Besonderheiten beim Erwerb von
Finanzinstrumente Investmentanteilen 37
–– OTC-Derivatgeschäfte
Angabe einer Gesamtkostenquote 37
• Wertpapier-Darlehensgeschäfte
• Abweichender Kostenausweis durch
• Pensionsgeschäfte Vertriebsstellen
Sicherheitenstrategie 30
Vergütungspolitik 37
• Arten der zulässigen Sicherheiten
• Umfang der Besicherung WERTENTWICKLUNG, ERMITTLUNG
• Sicherheitenbewertung und Strategie für UND VERWENDUNG DER ERTRÄGE,
Abschläge der Bewertung (Haircut-Strategie) GESCHÄFTSJAHR. 38
• Anlage von Barsicherheiten Wertentwicklung 38
• Verwahrung von Wertpapieren als Sicherheit
Ermittlung der Erträge,
Kreditaufnahme 31
Ertragsausgleichsverfahren 38
Hebelwirkung (Leverage) 31
Ertragsverwendung und Geschäftsjahr 38
BEWERTUNG 32
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
• Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung AUFLÖSUNG, ÜBERTRAGUNG UND
–– An einer Börse zugelassene / in organisiertem VERSCHMELZUNG DES FONDS. 39
Markt gehandelte Vermögensgegenstände Voraussetzungen für die Auflösung
–– Nicht an Börsen notierte oder organisierten des Fonds 39
Märkten gehandelte Vermögensgegenstände
oder Vermögensgegenstände ohne Verfahren bei Auflösung des Fonds 39
handelbaren Kurs Übertragung des Fonds 39
• Besondere Regeln für die Bewertung Voraussetzungen für die Verschmelzung
einzelner Vermögensgegenstände des Fonds 39
–– Nichtnotierte Schuldverschreibungen und
Schuldscheindarlehen Rechte der Anleger bei der Verschmelzung
–– Optionsrechte und Terminkontrakte des Fonds 39
–– OTC-Derivate AUSLAGERUNG. 40INTERESSENKONFLIKTE. 40
LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit
KURZANGABEN ÜBER STEUERRECHTLICHE
VORSCHRIFTEN. 42
Zusammenfassende Übersicht für die
Besteuerung bei üblichen betrieblichen
Anlegergruppen 48
WIRTSCHAFTSPRÜFER. 50
DIENSTLEISTER. 50
ZAHLUNGEN AN DIE ANLEGER/
VERBREITUNG DER BERICHTE UND
SONSTIGE INFORMATIONEN. 50
VON DER GESELLSCHAFT VERWALTETE
INVESTMENTVERMÖGEN. 50
ALLGEMEINE ANLAGEBEDINGUNGEN. 52
BESONDERE ANLAGEBEDINGUNGEN. 59
LISTE DER UNTERVERWAHRER. 63
7
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021HINWEIS ZUM
LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit
ne US-Person sind und Anteile weder im Auftrag
von US-Personen erwerben noch an US-Personen
VERKAUFSPROSPEKT. weiterveräußern. Zu den US-Personen zählen na-
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem Son- türliche Personen, wenn sie ihren Wohnsitz in den
dervermögen LBBW Renten Euro Flex Nachhaltig- Vereinigten Staaten haben. US-Personen können
keit erfolgt auf Basis des Verkaufsprospekts, der auch Personen- oder Kapitalgesellschaften sein,
wesentlichen Anlegerinformationen und der All- wenn sie etwa gem. den Gesetzen der USA bzw. ei-
gemeinen Anlagebedingungen in Verbindung mit nes US-Bundesstaats, Territoriums oder einer US-
den Besonderen Anlagebedingungen in der jeweils Besitzung gegründet werden.
geltenden Fassung. Die Allgemeinen Anlagebedin-
gungen und die Besonderen Anlagebedingungen
sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt ab- WICHTIGSTE RECHTLICHE
gedruckt.
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb eines
AUSWIRKUNGEN DER
Anteils an dem LBBW Renten Euro Flex Nachhaltig- VERTRAGSBEZIEHUNG.
keit Interessierten sowie jedem Anleger des Fonds
zusammen mit dem letzten veröffentlichten Jah- Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger
resbericht sowie dem ggf. nach dem Jahresbericht Miteigentümer der vom LBBW Renten Euro Flex
veröffentlichten Halbjahresbericht auf Verlangen Nachhaltigkeit gehaltenen Vermögensgegenstän-
kostenlos zur Verfügung zu stellen. Daneben sind de nach Bruchteilen. Er kann über die Vermögens
dem am Erwerb eines Anteils an dem LBBW Renten gegenstände nicht verfügen. Mit den Anteilen sind
Euro Flex Nachhaltigkeit Interessierten die wesent- keine Stimmrechte verbunden.
lichen Anlegerinformationen rechtzeitig vor Ver- Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschrif-
tragsschluss kostenlos zur Verfügung zu stellen. ten sind in deutscher Sprache abzufassen oder
Alle Angaben in diesem Verkaufsprospekt ba- mit einer deutschen Übersetzung zu versehen. Die
sieren auf den zum Zeitpunkt der Prospektauf- LBBW Asset Management Investmentgesellschaft
stellung geltenden gesetzlichen, insbesondere mbH wird ferner die gesamte Kommunikation mit
kapitalmarkt- und aufsichtsrechtlichen sowie ihren Anlegern in deutscher Sprache führen.
steuerlichen Bestimmungen. Es wird darauf hin-
gewiesen, dass sich diese Rechtsgrundlagen än- Durchsetzung von Rechten
dern können.
8
Von dem Verkaufsprospekt abweichende Aus- Das Rechtsverhältnis zwischen LBBW Asset Ma-
künfte oder Erklärungen dürfen nicht abgegeben nagement Investmentgesellschaft mbH und Anle-
werden. Jeder Kauf von Anteilen auf der Basis ger sowie die vorvertraglichen Beziehungen rich-
von Auskünften oder Erklärungen, welche nicht in ten sich nach deutschem Recht. Der Sitz der LBBW
dem Verkaufsprospekt bzw. in den wesentlichen Asset Management Investmentgesellschaft mbH
Anlegerinformationen enthalten sind, erfolgt aus- ist Gerichtsstand für Klagen des Anlegers gegen
schließlich auf Risiko des Käufers. Der Verkaufs- die KVG aus dem Vertragsverhältnis. Anleger, die
prospekt wird ergänzt durch den jeweils letzten Verbraucher sind (siehe nachfolgende Definition)
Jahresbericht und den ggf. nach dem Jahresbe- und in einem anderen EU-Staat wohnen, können
richt veröffentlichten Halbjahresbericht. vor einem zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz
Klage erheben. Die Vollstreckung von gerichtlichen
Urteilen richtet sich nach der Zivilprozessordnung,
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN ggf. dem Gesetz über die Zwangsversteigerung und
FÜR US-PERSONEN. die Zwangsverwaltung bzw. der Insolvenzordnung.
Da die LBBW Asset Management Investmentgesell-
Die LBBW Asset Management Investmentgesell- schaft mbH inländischem Recht unterliegt, bedarf
schaft mbH und/oder der LBBW Renten Euro Flex es keiner Anerkennung inländischer Urteile vor de-
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Nachhaltigkeit sind und werden nicht gem. dem ren Vollstreckung.
United States Investment Company Act von 1940 Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger
in seiner gültigen Fassung registriert. Die Anteile den Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten be-
des LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit sind schreiten oder, soweit ein solches zur Verfügung
und werden nicht gem. dem United States Securi- steht, auch ein Verfahren für alternative Streitbei-
ties Act von 1933 in seiner gültigen Fassung oder legung anstrengen.
nach den Wertpapiergesetzen eines Bundesstaates Die LBBW Asset Management Investmentgesell-
der Vereinigten Staaten von Amerika registriert. schaft mbH hat sich zur Teilnahme an Streitbetei-
Anteile des LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit ligungsverfahren vor einer Verbraucherschlich-
dürfen weder in den Vereinigten Staaten noch ei- tungsstelle verpflichtet.
ner US-Person oder auf deren Rechnung angeboten Bei Streitigkeiten können Verbraucher die „Om-
oder verkauft werden. Am Erwerb von Anteilen budsstelle für Investmentfonds“ des BVI Bundes-
Interessierte müssen ggf. darlegen, dass sie kei- verband Investment und Asset Management e. V.LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit
als zuständige Verbraucherschlichtungsstelle an- Antrags auf Vertragsabschluss dem Käufer ausge-
rufen. Die LBBW Asset Management Investment händigt oder ihm eine Kaufabrechnung übersandt
gesellschaft mbH nimmt an Streitbeilegungsver- worden ist, und darin eine Belehrung über das Wi-
fahren vor dieser Schlichtungsstelle teil. derrufsrecht enthalten ist, die den Anforderungen
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für Invest- des Artikels 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Ein-
mentfonds“ lauten: führungsgesetzes zum Bürgerlichen Gesetzbuch
Büro der Ombudsstelle des BVI genügt. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzei-
Bundesverband Investment tige Absendung des Widerrufs. Ist der Fristbeginn
und Asset Management e. V. streitig, trifft die Beweislast den Verkäufer. Der
Unter den Linden 42 Widerruf ist schriftlich unter Angabe der Person
10117 Berlin des Erklärenden einschließlich dessen Unterschrift
Telefon: 030 6449046-0 zu erklären, wobei eine Begründung nicht erfor-
Telefax: 030 6449046-29 derlich ist.
E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de Ein Widerrufsrecht besteht nicht, wenn der Ver-
www.ombudsstelle-investmentfonds.de käufer nachweist, dass entweder der Käufer kein
Verbraucher sind natürliche Personen, die in den Verbraucher im Sinne des § 13 Bürgerliches Ge-
Fonds zu einem Zweck investieren, der überwie- setzbuch ist oder er den Käufer zu den Verhand-
gend weder ihrer gewerblichen noch ihrer selb- lungen, die zum Kauf der Anteile geführt haben,
ständigen beruflichen Tätigkeit zugerechnet wer- aufgrund vorhergehender Bestellung gemäß § 55
den kann, die also zu Privatzwecken handeln. Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat. Bei
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vor- Verträgen, die ausschließlich über Fernkommuni-
schriften des Bürgerlichen Gesetzbuches betref- kationsmittel (z. B.: Briefe, Telefonanrufe, E-Mails)
fend Fernabsatzverträge über Finanzdienstleis- zustande gekommen sind (Fernabsatzverträge),
tungen ist dies die Schlichtungsstelle bei der Deut- besteht gemäß § 312g Absatz 2 Satz 1 Nr. 8 Bür-
schen Bundesbank. gerliches Gesetzbuch kein Widerrufsrecht.
Die Kontaktdaten lauten: Ist der Widerruf wirksam erfolgt und hat der
Deutsche Bundesbank Käufer bereits Zahlungen geleistet, so sind ihm von
Schlichtungsstelle der Gesellschaft ggf. Zug um Zug gegen Rücküber-
Postfach 11 12 32 tragung der erworbenen Anteile die bezahlten Kos-
60047 Frankfurt ten und ein Betrag auszuzahlen, der dem Wert der
E-Mail: schlichtung@bundesbank.de bezahlten Anteile am Tage nach dem Eingang der
9
www.bundesbank.de Widerrufserklärung entspricht. Auf das Recht zum
Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit Kaufver- Widerruf kann nicht verzichtet werden.
trägen oder Dienstleistungsverträgen, die auf elek- Die vorstehenden Ausführungen gelten entspre-
tronischem Weg zustande gekommen sind, können chend beim Verkauf der Anteile durch den Anleger.
sich Verbraucher auch an die Online-Streitbeile-
gungsplattform der EU wenden (www.ec.europa.
eu/consumers/odr). Als Kontaktadresse der KVG GRUNDLAGEN.
kann dabei folgende E-Mail angegeben werden:
beschwerde@lbbw-am.de. Die Plattform ist selbst Das Sondervermögen (der Fonds)
keine Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt
den Parteien lediglich den Kontakt zu einer zustän- Das Sondervermögen LBBW Renten Euro Flex
digen nationalen Schlichtungsstelle. Nachhaltigkeit (nachfolgend „Fonds“) ist ein Or-
Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von ei- ganismus für gemeinsame Anlagen, der von einer
nem Streitbeilegungsverfahren unberührt. Anzahl von Anlegern Kapital einsammelt, um es
gem. einer festgelegten Anlagestrategie zum Nut-
Widerrufsrecht bei Kauf auSSerhalb zen dieser Anleger zu investieren (nachfolgend
der ständigen Geschäftsräume „Investmentvermögen“). Der Fonds ist ein Invest-
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
mentvermögen gem. der Richtlinie 2009/65/EG
Kommt der Kauf von Anteilen an offenen Invest- des Europäischen Parlaments und des Rates vom
mentvermögen aufgrund mündlicher Verhand- 13. Juli 2009 zur Koordinierung der Rechts- und
lungen außerhalb der ständigen Geschäftsräume Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Or-
desjenigen zustande, der die Anteile verkauft oder ganismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren
den Verkauf vermittelt hat, so hat der Käufer das (nachfolgend „OGAW“) im Sinne des Kapitalanlage-
Recht, seine Kauferklärung in Textform und ohne gesetzbuchs (nachfolgend „KAGB“). Er wird von der
Angabe von Gründen innerhalb einer Frist von LBBW Asset Management Investmentgesellschaft
zwei Wochen zu widerrufen. Das Widerrufsrecht mbH (nachfolgend „Gesellschaft“) verwaltet. Der
besteht auch dann, wenn derjenige, der die Anteile Fonds wurde am 3. Februar 1997 für unbestimmte
verkauft oder den Verkauf vermittelt, keine stän- Dauer aufgelegt.
digen Geschäftsräume hat. Die Frist zum Widerruf
beginnt erst zu laufen, wenn die Durchschrift des WKN: 976696/ISIN: DE0009766964LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit
Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Kapi- sowie die Erbringung eines Nachweises der Anle-
tal im eigenen Namen für gemeinschaftliche Rech- gereigenschaft.
nung der Anleger nach dem Grundsatz der Risi-
komischung in den nach dem KAGB zugelassenen Anlagebedingungen und
Vermögensgegenständen gesondert vom eigenen deren Änderungen
Vermögen in Form von Sondervermögen an. Der
Geschäftszweck des Fonds ist auf die Kapitalan- Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an die-
lage gemäß einer festgelegten Anlagestrategie im sen Verkaufsprospekt in dieser Unterlage abge-
Rahmen einer kollektiven Vermögensverwaltung druckt. Die Anlagebedingungen können von der
mittels der bei ihm eingelegten Mittel beschränkt; Gesellschaft geändert werden. Änderungen der
eine operative Tätigkeit und eine aktive unterneh- Anlagebedingungen bedürfen der Genehmigung
merische Bewirtschaftung der gehaltenen Ver- durch die BaFin. Änderungen der Anlagegrundsät-
mögensgegenstände ist ausgeschlossen. In wel- ze des Fonds bedürfen zusätzlich der Zustimmung
che Vermögensgegenstände die Gesellschaft die durch den Aufsichtsrat der Gesellschaft. Änderun-
Gelder der Anleger anlegen darf und welche Be- gen der Anlagegrundsätze des Fonds sind nur un-
stimmungen sie dabei zu beachten hat, ergibt sich ter der Bedingung zulässig, dass die Gesellschaft
aus dem KAGB, den dazugehörigen Verordnungen den Anlegern anbietet, ihre Anteile entweder ohne
sowie dem Investmentsteuergesetz (nachfolgend weitere Kosten vor dem Inkrafttreten der Ände-
„InvStG“) und den Anlagebedingungen, die das rungen zurückzunehmen oder ihre Anteile gegen
Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und der Anteile an Investmentvermögen mit vergleichba-
Gesellschaft regeln. Die Anlagebedingungen um- ren Anlagegrundsätzen kostenlos umzutauschen,
fassen einen Allgemeinen und einen Besonderen sofern derartige Investmentvermögen von der Ge-
Teil („Allgemeine Anlagebedingungen” und „Beson- sellschaft oder einem anderen Unternehmen aus
dere Anlagebedingungen”). Anlagebedingungen für ihrem Konzern verwaltet werden.
ein Publikums-Investmentvermögen müssen vor Die vorgesehenen Änderungen werden im Bun-
deren Verwendung von der Bundesanstalt für Fi- desanzeiger und darüber hinaus auf der Internet-
nanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) genehmigt seite der Gesellschaft (www.LBBW-AM.de) bekannt
werden. Der Fonds gehört nicht zur Insolvenzmas- gemacht. Betreffen die Änderungen Vergütungen
se der Gesellschaft. und Aufwandserstattungen, die aus dem Fonds
entnommen werden dürfen, oder die Anlagegrund-
Verkaufsunterlagen und sätze des Fonds oder wesentliche Anlegerrechte,
10
Offenlegung von Informationen werden die Anleger außerdem über ihre depotfüh-
renden Stellen durch ein Medium informiert, auf
Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anleger welchem Informationen für eine den Zwecken der
informationen, die Anlagebedingungen sowie die Informationen angemessene Dauer gespeichert,
aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind einsehbar und unverändert wiedergegeben wer-
kostenlos erhältlich bei der Verwahrstelle Landes- den, etwa in Papierform oder elektronischer Form
bank Baden-Württemberg, Am Hauptbahnhof 2, (sog. „dauerhafter Datenträger“). Diese Informati-
70173 Stuttgart, der Gesellschaft, Fritz-Elsas-Stra- on umfasst die wesentlichen Inhalte der geplanten
ße 31, 70174 Stuttgart (auf deren Internet-Seite Änderungen, ihre Hintergründe, die Rechte der An-
www.LBBW-AM.de) sowie ihren Vertriebspart- leger in Zusammenhang mit der Änderung sowie
nern. einen Hinweis darauf, wo und wie weitere Infor-
Zusätzliche Informationen über die Anlagegren- mationen erlangt werden können.
zen des Risikomanagements des Fonds, die Risiko Die Änderungen treten frühestens am Tage nach
managementmethoden und die jüngsten Entwick- ihrer Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von
lungen bei den Risiken und Renditen der wichtigs- Regelungen zu den Vergütungen und Aufwen-
ten Kategorien von Vermögensgegenständen sind dungserstattungen treten frühestens drei Monate
in elektronischer oder schriftlicher Form bei der nach ihrer Bekanntmachung in Kraft, wenn nicht
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Gesellschaft erhältlich. mit Zustimmung der BaFin ein früherer Zeitpunkt
Sofern die Gesellschaft einzelnen – insbesonde- bestimmt wurde. Änderungen der bisherigen An-
re institutionellen regulierten – Anlegern weitere lagegrundsätze des Fonds treten ebenfalls frühes-
Informationen über die Zusammensetzung des tens drei Monate nach Bekanntmachung in Kraft.
Fondsportfolios oder dessen Wertentwicklung u. a.
zur Erfüllung deren eigenen aufsichtsrechtlichen
Reportingverpflichtungen übermittelt, wird sie die- VERWALTUNGSGESELLSCHAFT.
se Informationen allen Anlegern in elektronischer
Form auf Anforderung zeitgleich zur Verfügung Firma, Rechtsform und Sitz
stellen. Die Anleger können unter folgender E-Mail
Adresse: reporting@lbbw-am.de, die Zusendung Die Gesellschaft ist eine am 22. Dezember 1988
dieser Informationen beantragen. Voraussetzung gegründete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sin-
ist der Abschluss einer Vertraulichkeitserklärung ne des KAGB in der Rechtsform einer GesellschaftLBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit
mit beschränkter Haftung (GmbH). Die Firma der übernommen. Die Verwahrstelle ist eine rechtsfä-
Gesellschaft lautet LBBW Asset Management In- hige Anstalt des öffentlichen Rechts. Die Verwahr-
vestmentgesellschaft mbH. Die Gesellschaft hat stelle ist ein Kreditinstitut nach deutschem Recht.
ihren Sitz in Stuttgart.
Die Gesellschaft darf seit 1988 Wertpapier-Son- Aufgaben der Verwahrstelle
dervermögen verwalten. Ferner durfte die Ge-
sellschaft während der Geltung des Gesetzes über Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und
Kapitalanlagegesellschaften auch Geldmarkt- (seit der Verwahrung von Sondervermögen vor. Die
7. September 1994), Investmentfondsanteil- (seit Verwahrstelle verwahrt die Vermögensgegenstän-
7. Juli 1998), Gemischte Wertpapier- und Grund- de in Sperrdepots bzw. auf Sperrkonten. Bei Ver-
stücks- (seit 7. Juli 1998) und Altersvorsorge- mögensgegenständen, die nicht verwahrt werden
Sondervermögen (seit 7. Juli 1998) verwalten. Seit können, prüft die Verwahrstelle, ob die Verwal-
Inkrafttreten des Investmentgesetzes darf die Ge- tungsgesellschaft Eigentum an diesen Vermögens-
sellschaft seit 1. Januar 2004 Richtlinienkonforme gegenständen erworben hat. Sie überwacht, ob
Sondervermögen, Altersvorsorge-Sondervermögen die Verfügungen der Gesellschaft über die Vermö-
sowie Spezial-Sondervermögen und seit 20. Ap- gensgegenstände den Vorschriften des KAGB und
ril 2006 Gemischte Sondervermögen verwalten. den Anlagebedingungen entsprechen. Die Anlage
Seit 16. April 2008 können von der Gesellschaft in Bankguthaben bei einem anderen Kreditinstitut
auch Sonstige Sondervermögen verwaltet werden. sowie Verfügungen über solche Bankguthaben sind
Außerdem kann die Gesellschaft als Verwaltungs- nur mit Zustimmung der Verwahrstelle zulässig.
gesellschaft einer Investmentaktiengesellschaft Die Verwahrstelle muss ihre Zustimmung erteilen,
benannt werden. Nach Inkrafttreten des Kapital- wenn die Anlage bzw. Verfügung mit den Anlage-
anlagegesetzbuches darf die Gesellschaft seit dem bedingungen und den Vorschriften des KAGB ver-
21. Juli 2013 Investmentvermögen gemäß der einbar ist.
OGAW-Richtlinie verwalten. Die Gesellschaft hat Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere fol-
eine Erlaubnis als OGAW- und AIF-Kapitalverwal- gende Aufgaben:
tungsgesellschaft nach dem KAGB. • Ausgabe und Rücknahme der Anteile des
Fonds,
Geschäftsführung und Aufsichtsrat • Sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rück-
nahme der Anteile sowie die Wertermittlung
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und der Anteile den Vorschriften des KAGB und den
11
die Zusammensetzung des Aufsichtsrates finden Anlagebedingungen des Fonds entsprechen,
Sie am Anfang des Verkaufsprospekts. • Sicherzustellen, dass bei den für gemein-
schaftliche Rechnung der Anleger getätigten
Eigenkapital und Geschäften der Gegenwert innerhalb der üb
zusätzliche Eigenmittel lichen Fristen in ihre Verwahrung gelangt,
• Sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds
Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe von nach den Vorschriften des KAGB und nach
6,0 Mio. EUR. Die Eigenmittel der Gesellschaft be- den Anlagebedingungen verwendet werden,
tragen per 31.12.2020 21,707 Mio. EUR. • Überwachung von Kreditaufnahmen durch
Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, die Gesellschaft für Rechnung des Fonds
die sich durch die Verwaltung von Investmentver- sowie ggf. Zustimmung zur Kreditaufnahme,
mögen ergeben, die nicht der OGAW-Richtlinie ent- • Sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wert-
sprechen, sog. alternativen Investmentvermögen papierdarlehen rechtswirksam bestellt und
(nachfolgend „AIF“), und auf berufliche Fahrlässig- jederzeit vorhanden sind.
keit ihrer Organe oder Mitarbeiter zurückzuführen
sind, abgedeckt durch: Eigenmittel in Höhe von Interessenkonflikte
wenigstens 0,01 Prozent des Werts der Portfolios
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
aller verwalteten AIF, wobei dieser Betrag jährlich Folgende Interessenkonflikte können sich aus der
überprüft und angepasst wird. Diese Eigenmittel Übernahme der Verwahrstellenfunktion für den
sind von dem angegebenen haftenden Eigenkapi- Fonds ergeben.
tal umfasst. Die Landesbank Baden-Württemberg ist mit
der KVG wie folgt verbunden: Die KVG ist eine
100-prozentige Tochter der Verwahrstelle. Ver-
VERWAHRSTELLE. wahrstelle und KVG werden für Zwecke der Rech-
nungslegung in demselben Konzernabschluss kon-
Identität der Verwahrstelle solidiert.
Hinsichtlich weiterer Interessenkonflikte die sich
Für den Fonds hat das Kreditinstitut „Landesbank aus der Zugehörigkeit der Gesellschaft zum LBBW-
Baden-Württemberg“ mit Sitz Am Hauptbahnhof 2, Konzern ergeben können wird auf den Abschnitt
70173 Stuttgart die Funktion der Verwahrstelle „Interessenkonflikte“ unter Ziffer 3 j) verwiesen.LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit
Unterverwahrung gehaltenen Vermögensgegenstände nachteilig be-
einflussen und sich damit auch nachteilig auf den
Die Verwahrstelle hat Verwahraufgaben auf ande- Anteilwert auswirken.
re Unternehmen (Unterverwahrer) übertragen. Die Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds
von der Verwahrstelle beauftragten Unterverwah- zu einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem
rer sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt Fonds befindlichen Vermögensgegenstände gegen-
aufgelistet. über dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen
Die Liste der Unterverwahrer hat die Gesellschaft sind, so erhält er das von ihm in den Fonds inves-
von der Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Die tierte Kapital nicht oder nicht vollständig zurück.
Gesellschaft hat diese Information auf Plausibilität Der Anleger könnte sein in den Fonds investiertes
geprüft. Sie ist jedoch auf Zulieferung der Informa- Kapital teilweise oder in Einzelfällen sogar ganz
tion durch die Verwahrstelle angewiesen und kann verlieren. Wertzuwächse können nicht garantiert
die Richtigkeit und Vollständigkeit im Einzelnen werden. Das Risiko des Anlegers ist auf die ange-
nicht überprüfen. Die Liste der Unterverwahrer legte Summe beschränkt. Eine Nachschusspflicht
kann sich allerdings jederzeit ändern. Im Regelfall über das vom Anleger investierte Kapital hinaus
werden auch nicht sämtliche dieser Unterverwah- besteht nicht.
rer für den Fonds genutzt. Neben den nachstehend oder an anderer Stel-
le des Verkaufsprospekts beschriebenen Risiken
Haftung der Verwahrstelle und Unsicherheiten kann die Wertentwicklung des
Fonds durch verschiedene weitere Risiken und
Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Ver- Unsicherheiten beeinträchtigt werden, die der-
mögensgegenstände, die von ihr oder mit ihrer zeit nicht bekannt sind. Die Reihenfolge, in der die
Zustimmung von einer anderen Stelle verwahrt nachfolgenden Risiken aufgeführt werden, enthält
werden, verantwortlich. Im Falle des Verlustes weder eine Aussage über die Wahrscheinlichkeit
eines solchen Vermögensgegenstandes haftet die ihres Eintritts noch über das Ausmaß oder die Be-
Verwahrstelle gegenüber dem Fonds und dessen deutung bei Eintritt einzelner Risiken.
Anlegern, außer der Verlust ist auf Ereignisse au-
ßerhalb des Einflussbereichs der Verwahrstelle Risiken einer Fondsanlage
zurückzuführen. Für Schäden, die nicht im Verlust
eines Vermögensgegenstandes bestehen, haftet Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die
die Verwahrstelle grundsätzlich nur, wenn sie ihre mit einer Anlage in einen OGAW typischerweise
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Verpflichtungen nach den Vorschriften des KAGB verbunden sind. Diese Risiken können sich nachtei-
mindestens fahrlässig nicht erfüllt hat. lig auf den Anteilwert, auf das vom Anleger inves-
tierte Kapital sowie auf die vom Anleger geplante
Zusätzliche Informationen Haltedauer der Fondsanlage auswirken.
Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den An- Schwankung des Fondsanteilwerts
legern Informationen auf dem neusten Stand zur Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem Wert
Verwahrstelle und ihren Pflichten, zu den Unter- des Fonds, geteilt durch die Anzahl der in den Ver-
verwahrern sowie zu möglichen Interessenkonflik- kehr gelangten Anteile. Der Wert des Fonds ent-
ten in Zusammenhang mit der Tätigkeit der Ver- spricht dabei der Summe der Marktwerte aller
wahrstelle oder der Unterverwahrer. Vermögensgegenstände im Fondsvermögen abzüg-
Ebenfalls auf Verlangen übermittelt sie den Anle- lich der Summe der Marktwerte aller Verbindlich-
gern Informationen zu den Gründen, aus denen sie keiten des Fonds. Der Fondsanteilwert ist daher
sich für die Landesbank Baden-Württemberg als von dem Wert der im Fonds gehaltenen Vermö-
Verwahrstelle des Fonds entschieden hat. gensgegenstände und der Höhe der Verbindlich-
keiten des Fonds abhängig. Sinkt der Wert dieser
Vermögensgegenstände oder steigt der Wert der
RISIKOHINWEISE.
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Verbindlichkeiten, so fällt der Fondsanteilwert.
Vor der Entscheidung über den Kauf von Anteilen Beeinflussung des individuellen Ergebnisses
an dem Fonds sollten Anleger die nachfolgenden durch steuerliche Aspekte
Risikohinweise zusammen mit den anderen in Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen
diesem Verkaufsprospekt enthaltenen Informati- hängt von den individuellen Verhältnissen des je-
onen sorgfältig lesen und diese bei ihrer Anlage- weiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen
entscheidung berücksichtigen. Der Eintritt eines unterworfen sein. Für Einzelfragen – insbesondere
oder mehrerer dieser Risiken kann für sich ge- unter Berücksichtigung der individuellen steuerli-
nommen oder zusammen mit anderen Umständen chen Situation – sollte sich der Anleger an seinen
die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im Fonds persönlichen Steuerberater wenden.LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit
Änderung der Anlagepolitik oder der Fonds andere Steuern als deutsche Ertragssteu-
Anlagebedingungen ern belastet werden. Wenn die Fondsanteile nach
Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit Beendigung des Liquidationsverfahrens aus dem
Genehmigung der BaFin ändern. Dadurch kön- Depot des Anlegers ausgebucht werden, kann der
nen auch Rechte des Anlegers betroffen sein. Die Anleger mit Ertragssteuern belastet werden.
Gesellschaft kann etwa durch eine Änderung der
Anlagebedingungen die Anlagepolitik des Fonds Übertragung aller Vermögensgegenstände des
ändern oder sie kann die dem Fonds zu belasten- Fonds auf ein anderes offenes Publikums-Invest-
den Kosten erhöhen. Die Gesellschaft kann die An- mentvermögen (Verschmelzung)
lagepolitik zudem innerhalb des gesetzlichen und Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegen-
vertraglich zulässigen Anlagespektrums und damit stände des Fonds auf einen anderen OGAW über-
ohne Änderung der Anlagebedingungen und deren tragen. Der Anleger kann seine Anteile in diesem
Genehmigung durch die BaFin ändern. Hierdurch Fall
kann sich das mit dem Fonds verbundene Risiko (i) zurückgeben,
verändern. (ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger des
übernehmenden OGAW wird,
Aussetzung der Anteilrücknahme (iii) oder gegen Anteile an einem offenen Publi-
Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Antei- kums-Investmentvermögen mit vergleichba-
le zeitweilig aussetzen, sofern außergewöhnliche ren Anlagegrundsätzen umtauschen, sofern
Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter die Gesellschaft oder ein mit ihr verbundenes
Berücksichtigung der Interessen der Anleger er- Unternehmen ein solches Investmentvermö-
forderlich erscheinen lassen. Außergewöhnliche gen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen
Umstände in diesem Sinne können z. B. sein wirt- verwaltet.
schaftliche oder politische Krisen, Rücknahmever- Dies gilt gleichermaßen, wenn die Gesellschaft
langen in außergewöhnlichem Umfang sowie die sämtliche Vermögensgegenstände eines anderen
Schließung von Börsen oder Märkten, Handelsbe- offenen Publikums-Investmentvermögens auf den
schränkungen oder sonstige Faktoren, die die Er- Fonds überträgt. Der Anleger muss daher im Rah-
mittlung des Anteilwerts beeinträchtigen. Daneben men der Übertragung vorzeitig eine erneute Inves-
kann die BaFin anordnen, dass die Gesellschaft die titionsentscheidung treffen. Bei einer Rückgabe
Rücknahme der Anteile auszusetzen hat, wenn dies der Anteile können Ertragssteuern anfallen. Bei
im Interesse der Anleger oder der Öffentlichkeit er- einem Umtausch der Anteile in Anteile an einem
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forderlich ist. Der Anleger kann seine Anteile wäh- Investmentvermögen mit vergleichbaren Anlage-
rend dieses Zeitraums nicht zurückgeben. Auch im grundsätzen kann der Anleger mit Steuern belastet
Fall einer Aussetzung der Anteilrücknahme kann werden, etwa wenn der Wert der erhaltenen An-
der Anteilwert sinken; z. B. wenn die Gesellschaft teile höher ist als der Wert der alten Anteile zum
gezwungen ist, Vermögensgegenstände während Zeitpunkt der Anschaffung.
der Aussetzung der Anteilrücknahme unter Ver-
kehrswert zu veräußern. Der Anteilwert nach Wie- Übertragung des Fonds auf eine andere
deraufnahme der Anteilrücknahme kann niedriger Kapitalverwaltungsgesellschaft
liegen, als derjenige vor Aussetzung der Rücknah- Die Gesellschaft kann den Fonds auf eine andere
me. Einer Aussetzung kann ohne erneute Wieder- Kapitalverwaltungsgesellschaft übertragen. Der
aufnahme der Rücknahme der Anteile direkt eine Fonds bleibt dadurch zwar unverändert, wie auch
Auflösung des Sondervermögens folgen, z. B. wenn die Stellung des Anlegers. Der Anleger muss aber
die Gesellschaft die Verwaltung des Fonds kündigt, im Rahmen der Übertragung entscheiden, ob er
um den Fonds dann aufzulösen. Für den Anleger die neue Kapitalverwaltungsgesellschaft für eben-
besteht daher das Risiko, dass er die von ihm ge- so geeignet hält wie die bisherige. Wenn er in den
plante Haltedauer nicht realisieren kann und dass Fonds unter neuer Verwaltung nicht investiert
ihm wesentliche Teile des investierten Kapitals für bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückge-
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
unbestimmte Zeit nicht zur Verfügung stehen oder ben. Hierbei können Ertragssteuern anfallen.
insgesamt verloren gehen.
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele
Auflösung des Fonds des Anlegers
Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwaltung Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger
des Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft kann den seinen gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der An-
Fonds nach Kündigung der Verwaltung ganz auf teilwert des Fonds kann fallen und zu Verlusten
lösen. Das Verfügungsrecht über den Fonds geht beim Anleger führen. Es bestehen keine Garanti-
nach einer Kündigungsfrist von sechs Monaten auf en der Gesellschaft oder Dritter hinsichtlich einer
die Verwahrstelle über. Für den Anleger besteht bestimmten Mindestzahlungszusage bei Rückgabe
daher das Risiko, dass er die von ihm geplante oder eines bestimmten Anlageerfolgs des Fonds.
Haltedauer nicht realisieren kann. Bei dem Über- Anleger könnten somit einen niedrigeren als den
gang des Fonds auf die Verwahrstelle können dem ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten.LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit
Ein bei Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabe- Kursänderungsrisiko von Aktien
aufschlag bzw. ein bei Veräußerung von Anteilen Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kurs-
entrichteter Rücknahmeabschlag kann zudem ins- schwankungen und somit auch dem Risiko von
besondere bei nur kurzer Anlagedauer den Erfolg Kursrückgängen. Diese Kursschwankungen werden
einer Anlage reduzieren oder sogar aufzehren. insbesondere durch die Entwicklung der Gewinne
des emittierenden Unternehmens sowie die Ent-
Nachhaltigkeitsrisiken wicklungen der Branche und der gesamtwirtschaft-
Nachhaltigkeitsrisiken im Sinne der Verordnung lichen Entwicklung beeinflusst. Das Vertrauen der
(EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und Marktteilnehmer in das jeweilige Unternehmen
des Rates vom 27. November 2019 über nachhal- kann die Kursentwicklung ebenfalls beeinflussen.
tigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanz- Dies gilt insbesondere bei Unternehmen, deren
dienstleistungssektor („nachfolgend Offenlegungs- Aktien erst über einen kürzeren Zeitraum an der
Verordnung“) sind Ereignisse oder Bedingungen Börse oder einem anderen organisierten Markt zu-
aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unter- gelassen sind; bei diesen können bereits geringe
nehmensführung, deren Eintreten tatsächlich oder Veränderungen von Prognosen zu starken Kursbe-
potenziell wesentliche negative Auswirkungen auf wegungen führen. Ist bei einer Aktie der Anteil der
den Wert der Investition des Fonds haben können. frei handelbaren, im Besitz vieler Aktionäre befind-
Diese Effekte können sich auf die Vermögens-, lichen Aktien (sog. Streubesitz) niedrig, so können
Finanz- und Ertragslage des Fonds sowie auf die bereits kleinere Kauf- und Verkaufsaufträge eine
Reputation der Gesellschaft auswirken. Nachhaltig- starke Auswirkung auf den Marktpreis haben und
keitsrisiken können auf alle bekannten Risikoarten damit zu höheren Kursschwankungen führen.
einwirken und als Faktor zur Wesentlichkeit dieser
Risikoarten beitragen. Beispielhaft sind die in den Zinsänderungsrisiko
nachfolgenden Abschnitten beschriebenen Risiko- Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapie-
arten Marktrisiko, Liquiditätsrisiko, Kontrahenten- re ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das
risiko und operationelles Risiko zu nennen. Marktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der
Begebung eines Wertpapiers besteht. Steigen die
Risiken der negativen Wertent Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt
wicklung des Fonds (Marktrisiko) der Emission, so fallen i. d. R. die Kurse der festver-
zinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Markt-
Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die zins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpa-
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mit der Anlage in einzelne Vermögensgegenstände piere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die
durch den Fonds einhergehen. Diese Risiken kön- aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
nen die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die-
Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände beein- se Kursschwankungen fallen jedoch je nach (Rest-)
trächtigen und sich damit nachteilig auf den Anteil- Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unter-
wert und auf das vom Anleger investierte Kapital schiedlich stark aus. Festverzinsliche Wertpapiere
auswirken. mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisi-
ken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren
Wertveränderungsrisiken Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kür-
Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft zeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel
für Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Ri- geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapie-
siken. So können Wertverluste auftreten, indem re mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente
der Marktwert der Vermögensgegenstände gegen- besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maxi-
über dem Einstandspreis fällt oder Kassa- und Ter- mal 397 Tagen tendenziell geringere Kursrisiken.
minpreise sich unterschiedlich entwickeln. Daneben können sich die Zinssätze verschiedener,
auf die gleiche Währung lautender zinsbezogener
Kapitalmarktrisiko Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanz- unterschiedlich entwickeln.
produkten hängt insbesondere von der Entwick-
lung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der Risiko von negativen Habenzinsen
allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei
wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingun- der Verwahrstelle oder anderen Banken für Rech-
gen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf nung des Fonds an. Für diese Bankguthaben ist
die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an teilweise ein Zinssatz vereinbart, der dem Euro-
einer Börse können auch irrationale Faktoren wie pean Interbank Offered Rate (Euribor) abzüglich
Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. einer bestimmten Marge entspricht. Sinkt der Eu-
Schwankungen der Kurs- und Marktwerte können ribor unter die vereinbarte Marge, so führt dies zu
auch auf Veränderungen der Zinssätze, Wechsel- negativen Zinsen auf dem entsprechenden Konto.
kurse oder der Bonität eines Emittenten zurückzu- Abhängig von der Entwicklung der Zinspolitik der
führen sein.LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit
Europäischen Zentralbank können sowohl kurz-, Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls
mittel- als auch langfristige Bankguthaben eine ne- Verluste erleiden.
gative Verzinsung erzielen. • Durch die Hebelwirkung von Optionen kann
der Wert des Fondsvermögens stärker beein-
Kursänderungsrisiko von Wandel- und Options flusst werden, als dies beim unmittelbaren
anleihen sowie bedingten Wandelanleihen Erwerb der Basiswerte der Fall ist. Das Ver-
Wandel- und Optionsanleihen verbriefen das Recht, lustrisiko kann bei Abschluss des Geschäfts
die Anleihe in Aktien umzutauschen oder Aktien nicht bestimmbar sein.
zu erwerben. Die Entwicklung des Werts von Wan- • Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimm-
del- und Optionsanleihen ist daher abhängig von tes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt
der Kursentwicklung der Aktie als Basiswert. Die kann fehlen. Eine Position in Derivaten kann
Risiken der Wertentwicklung der zugrunde liegen- dann unter Umständen nicht wirtschaftlich
den Aktien können sich daher auch auf die Wert- neutralisiert (geschlossen) werden.
entwicklung der Wandel- und Optionsanleihe aus- • Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass
wirken. Optionsanleihen, die dem Emittenten das die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die
Recht einräumen dem Anleger statt der Rückzah- Preise der Basiswerte nicht wie erwartet
lung eines Nominalbetrags eine im Vorhinein fest- entwickeln, so dass die vom Fonds gezahlte
gelegte Anzahl von Aktien anzudienen (Reverse Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von
Convertibles), sind in verstärktem Maße von dem Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds
entsprechenden Aktienkurs abhängig. zur Abnahme von Vermögenswerten zu einem
Contingent Convertibles (bedingte Wandelanlei- höheren als dem aktuellen Marktpreis, oder
hen) sind Anleihen, die vergleichbar zu nachrangi- zur Lieferung von Vermögenswerten zu ei-
gen Anleihen grundsätzlich der Rückführung von nem niedrigeren als dem aktuellen Marktpreis
Kapitalverlusten des Emittenten der Anleihe noch verpflichtet. Der Fonds erleidet dann einen
vor anderen, höherrangigen Verbindlichkeiten die- Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus der
nen. eingenommenen Optionsprämie.
Sie werden je nach inhaltlicher Ausgestaltung • Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass
während ihrer Laufzeit bei Eintritt/bzw. Erreichen die Gesellschaft für Rechnung des Fonds ver-
eines vorher festgesetzten Auslösers/Ereignisses pflichtet ist, die Differenz zwischen dem bei
automatisch in Eigenkapital umgewandelt, teilwei- Abschluss zugrunde gelegten Kurs und dem
se oder ganz abgeschrieben, bzw. abgeschrieben Marktkurs zum Zeitpunkt der Glattstellung
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mit der Option, unter bestimmtem Umständen auch bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. Da-
wieder aufgewertet zu werden. Solche Auslöserer- mit würde der Fonds Verluste erleiden. Das
eignisse können beispielsweise eine Verringerung Risiko des Verlusts ist bei Abschluss des Ter-
der Kapitalquote des Emittenten, der Beschluss ei- minkontrakts nicht bestimmbar.
ner Regulierungsbehörde oder eine Kapitalspritze • Der ggf. erforderliche Abschluss eines Gegen
von einer nationalen Behörde sein. geschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten ver-
Das Vorhandensein dieser Auslöserereignis- bunden.
se bringt eine andere Art von Risiko mit sich als • Die von der Gesellschaft getroffenen Pro-
klassische Anleihen und führt mit einer höheren gnosen über die künftige Entwicklung von
Wahrscheinlichkeit zu einem teilweisen oder voll- zugrunde liegenden Vermögensgegenständen,
ständigen Wertverlust. Zinssätzen, Kursen und Devisenmärkten kön-
nen sich im Nachhinein als unrichtig erweisen.
Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften • Die den Derivaten zugrunde liegenden Ver-
Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäf- mögensgegenstände können zu einem an sich
te abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen günstigen Zeitpunkt nicht gekauft bzw. ver-
sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder kauft werden oder müssen zu einem ungünsti-
Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden: gen Zeitpunkt gekauft oder verkauft werden.
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
• Durch die Verwendung von Derivaten könnten Bei außerbörslichen Geschäften, sog. over-the-
Verluste entstehen, die nicht vorhersehbar counter (OTC)-Geschäften, können folgende Risiken
sind und sogar die für das Derivatgeschäft auftreten:
eingesetzten Beträge überschreiten könnten. • Es kann ein organisierter Markt fehlen, so
• Kursänderungen des Basiswertes können den dass die Gesellschaft die für Rechnung des
Wert eines Optionsrechts oder Terminkontrak- Fonds am OTC-Markt erworbenen Finanzin-
tes vermindern. Vermindert sich der Wert und strumente schwer oder gar nicht veräußern
wird das Derivat hierdurch wertlos, kann die kann.
Gesellschaft gezwungen sein, die erworbenen • Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glatt-
Rechte verfallen zu lassen. Durch Wertände- stellung) kann aufgrund der individuellen Ver-
rungen des einem Swap zugrunde liegenden einbarung schwierig, nicht möglich oder mit
erheblichen Kosten verbunden sein.LBBW Renten Euro Flex Nachhaltigkeit
Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften verwahrt werden, kann jedoch ausfallen. Staats-
Gewährt die Gesellschaft für Rechnung des Fonds anleihen und Geldmarktfonds können sich negativ
ein Darlehen über Wertpapiere, so überträgt sie entwickeln. Bei Beendigung des Geschäfts könnten
diese an einen Darlehensnehmer, der nach Been- die angelegten Sicherheiten nicht mehr in voller
digung des Geschäfts Wertpapiere in gleicher Art, Höhe verfügbar sein, obwohl sie von der Gesell-
Menge und Güte zurück überträgt (Wertpapier- schaft für den Fonds in der ursprünglich gewähr-
darlehen). Die Gesellschaft hat während der Ge- ten Höhe wieder zurück gewährt werden müssen.
schäftsdauer keine Verfügungsmöglichkeit über Dann müsste der Fonds die bei den Sicherheiten
verliehene Wertpapiere. Verliert das Wertpapier erlittenen Verluste tragen.
während der Dauer des Geschäfts an Wert und die
Gesellschaft will das Wertpapier insgesamt veräu- Risiko bei Verbriefungspositionen
ßern, so muss sie das Darlehensgeschäft kündigen ohne Selbstbehalt
und den üblichen Abwicklungszyklus abwarten, Der Fonds darf Wertpapiere, die Forderungen ver-
wodurch ein Verlustrisiko für den Fonds entstehen briefen (Verbriefungspositionen) und nach dem
kann. 1. Januar 2011 emittiert wurden, nur noch erwer-
ben, wenn der Forderungsschuldner mindestens
Risiken bei Pensionsgeschäften 5 Prozent des Volumens der Verbriefung als sog.
Gibt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so Selbstbehalt zurückbehält und weitere Vorgaben
verkauft sie diese und verpflichtet sich, sie gegen einhält. Die Gesellschaft ist daher verpflichtet, im
Aufschlag nach Ende der Laufzeit zurückzukaufen. Interesse der Anleger Maßnahmen zur Abhilfe ein-
Der zum Laufzeitende vom Verkäufer zu zahlende zuleiten, wenn sich Verbriefungen im Fondsvermö-
Rückkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss gen befinden, die diesen EU-Standards nicht ent-
des Geschäftes festgelegt. Sollten die in Pension sprechen. Im Rahmen dieser Abhilfemaßnahmen
gegebenen Wertpapiere während der Geschäfts- könnte die Gesellschaft gezwungen sein, solche
laufzeit an Wert verlieren und die Gesellschaft sie Verbriefungspositionen zu veräußern. Aufgrund
zur Begrenzung der Wertverluste veräußern wol- rechtlicher Vorgaben für Banken, Fondsgesell-
len, so kann sie dies nur durch die Ausübung des schaften und Versicherungen besteht das Risiko,
vorzeitigen Kündigungsrechts tun. Die vorzeitige dass die Gesellschaft Verbriefungspositionen nicht
Kündigung des Geschäfts kann mit finanziellen oder nur mit starken Preisabschlägen bzw. mit gro-
Einbußen für den Fonds einhergehen. Zudem kann ßer zeitlicher Verzögerung verkaufen kann.
sich herausstellen, dass der zum Laufzeitende zu
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zahlende Aufschlag höher ist als die Erträge, die Inflationsrisiko
die Gesellschaft durch die Wiederanlage der als Die Inflation beinhaltet ein Abwertungsrisiko für
Verkaufspreis erhaltenen Barmittel erwirtschaftet alle Vermögensgegenstände. Dies gilt auch für die
hat. im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände. Die
Nimmt die Gesellschaft Wertpapiere in Pensi- Inflationsrate kann über dem Wertzuwachs des
on, so kauft sie diese und muss sie am Ende ei- Fonds liegen.
ner Laufzeit wieder verkaufen. Der Rückkaufpreis
nebst einem Aufschlag wird bereits bei Geschäfts- Währungsrisiko
abschluss festgelegt. Die in Pension genommenen Vermögenswerte des Fonds können in einer ande-
Wertpapiere dienen als Sicherheiten für die Bereit- ren Währung als der Fondswährung angelegt sein.
stellung der Liquidität an den Vertragspartner. Et- Der Fonds erhält die Erträge, Rückzahlungen und
waige Wertsteigerungen der Wertpapiere kommen Erlöse aus solchen Anlagen in der anderen Wäh-
dem Fonds nicht zugute. rung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der
Fondswährung, so reduziert sich der Wert solcher
Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt Anlagen und somit auch der Wert des Fondsver-
von Sicherheiten mögens.
Die Gesellschaft erhält für Derivatgeschäfte, Wert
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
papierdarlehens- und Pensionsgeschäfte Sicher- Konzentrationsrisiko
heiten. Derivate, verliehene Wertpapiere oder in Erfolgt eine Konzentration der Anlage in bestimmte
Pension gegebene Wertpapiere können im Wert Vermögensgegenstände oder Märkte, dann ist der
steigen. Die erhaltenen Sicherheiten könnten dann Fonds von der Entwicklung dieser Vermögensge-
nicht mehr ausreichen, um den Lieferungs- bzw. genstände oder Märkte besonders stark abhängig.
Rückübertragungsanspruch der Gesellschaft ge-
genüber dem Kontrahenten in voller Höhe abzu- Risiken im Zusammenhang mit der Investition
decken. in Investmentanteile
Die Gesellschaft kann Barsicherheiten auf Sperr- Die Risiken der Anteile an anderen Investment-
konten, in Staatsanleihen hoher Qualität oder in vermögen, die für den Fonds erworben werden
Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur anle- (sog. Zielfonds), stehen in engem Zusammenhang
gen. Das Kreditinstitut, bei dem die Bankguthaben mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthalte-Sie können auch lesen
