LBBW Rohstoffe 1 Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen - Keine Umbrella-Konstruktion nach 96 KAGB, | Stand 1. Oktober 2021
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
LBBW Rohstoffe 1 Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen Keine Umbrella-Konstruktion nach § 96 KAGB, | Stand 1. Oktober 2021
LBBW Rohstoffe 1
Liebe Anlegerin, lieber Anleger,
der vorliegende Verkaufsprospekt stellt Ihnen den
Fonds LBBW Rohstoffe 1 im Detail vor.
Darüber hinaus können Sie sich auf unserer
Internetseite regelmäßig über die Entwicklung
des Fonds informieren. Unter www.LBBW-AM.de
finden Sie eine Vielzahl an interessanten Fakten,
darunter die aktuellen Fondspreise, die Portfolio-
Struktur sowie umfangreiche Angaben zur Wert-
entwicklung.
Auf unserer Internetseite stehen Ihnen zudem die
jeweils aktuellen wesentlichen Anlegerinforma-
tionen, Verkaufsprospekte sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte als PDF-Dateien zum Download
zur Verfügung.
Profitieren Sie auch von unserem kostenlosen
E-Mail-Fondspreis- und Factsheetabo: Das Fact
sheet gibt Ihnen einfach und bequem einen
monatlichen Überblick über Ihren Fonds. Diesen
E-Mail-Service können Sie auf unserer Internet
seite abonnieren.
Unsere Fonds können Sie bei fast allen Banken,
Sparkassen, Vermögensverwaltern und unabhän-
gigen Finanzberatern erwerben. Neben der Bera-
tung erhalten Sie dort selbstverständlich auch alle
Informationen und Unterlagen.
2
Mit freundlichen Grüßen
LBBW Asset Management
Investmentgesellschaft mbH
Geschäftsführung
Uwe Adamla Dr. Dirk Franz
(Vorsitzender)
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Dr. Bernhard SchererGesellschaft und Verwahrstelle.
LBBW Rohstoffe 1
LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH.
Verwaltung. Aufsichtsrat.
LBBW Asset Management Dr. Christian Ricken (Vorsitzender)
Investmentgesellschaft mbH Mitglied des Vorstands der
Postfach 10 03 51 Landesbank Baden-Württemberg,
70003 Stuttgart Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Telefon: 0711 22910-3000
Telefax: 0711 22910-9098 Ernst-Ludwig Drayß
E-Mail: info@LBBW-AM.de Beirats- und Aufsichtsratsmitglied
Internet: www.LBBW-AM.de diverser Family Offices
Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amts- Dr. Bertold Gaede
gerichts Stuttgart unter der Nummer HRB 13381 Rechtsanwalt und Steuerberater
eingetragen. Noerr LLP,
München
Gezeichnetes und Klaus Martini
Kapitalmarktberater
eingezahltes Kapital. Kromconsult,
München
6,0 Mio. EUR
Stand: Dezember 2020 Michael Nagel
Vorsitzender der Geschäftsführung der
3
WILMA Immobilien GmbH,
Geschäftsführung. Ratingen
Uwe Adamla (Vorsitzender) Cara Schulze
Dr. Dirk Franz COO Capital Markets
Dr. Bernhard Scherer Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021LBBW Rohstoffe 1
Gesellschafter.
100 % Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Verwahrstelle.
Landesbank Baden-Württemberg
Am Hauptbahnhof 2
70173 Stuttgart
Telefon: 0711 127-0
E-Mail: kontakt@LBBW.de
Internet: www.LBBW.de
Eigenkapital
14,0 Mrd. EUR
Stand: 31. Dezember 2020
4
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021Verkaufsprospekt und
LBBW Rohstoffe 1
Anlagebedingungen.
für das OGAW-Sondervermögen nach deutschem Recht
LBBW Rohstoffe 1.
HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT. 8 • Wertveränderungsrisiken
• Kapitalmarktrisiko
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN
• Kursänderungsrisiko von Aktien
FÜR US-PERSONEN. 8 • Zinsänderungsrisiko
WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN • Risiko von negativen Habenzinsen
DER VERTRAGSBEZIEHUNG. 8 • Kursänderungsrisiko von Wandel- und
Optionsanleihen
Durchsetzung von Rechten 8
• Risiken im Zusammenhang mit
Widerrufsrecht bei Kauf außerhalb der Derivatgeschäften
ständigen Geschäftsräume 9 • Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
GRUNDLAGEN. 9 • Risiken bei Pensionsgeschäften
• Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt
Das Sondervermögen (der Fonds) 9 von Sicherheiten
Verkaufsunterlagen und Offenlegung von • Risiko bei Verbriefungspositionen ohne
Informationen 10 Selbstbehalt
Anlagebedingungen und deren Änderungen 10 • Inflationsrisiko
• Währungsrisiko
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. 11 • Konzentrationsrisiko
Firma, Rechtsform und Sitz 11 • Risiken im Zusammenhang mit der
Investition in Investmentanteile
Geschäftsführung und Aufsichtsrat 11
5
• Risiken aus dem Anlagespektrum
Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel 11
Risiken der eingeschränkten oder erhöhten
VERWAHRSTELLE. 11 Liquidität des Fonds und Risiken im
Identität der Verwahrstelle 11 Zusammenhang mit vermehrten Ausgaben
Aufgaben der Verwahrstelle 11 oder Rückgaben (Liquiditätsrisiko) 17
• Risiko aus der Anlage in Vermögensgegenstände
Interessenkonflikte 12
• Risiko durch Kreditaufnahme
Unterverwahrung 12 • Risiken durch vermehrte Rückgaben oder
Haftung der Verwahrstelle 12 Ausgaben
Zusätzliche Informationen 12
• Risiko bei Feiertagen in bestimmten
Regionen/Ländern
RISIKOHINWEISE. 12 Kontrahentenrisiko inklusive Kredit- und
Risiken einer Fondsanlage 12 Forderungsrisiko 18
• Schwankung des Fondsanteilwerts • Adressenausfallrisiko/Gegenpartei-Risiken
• Beeinflussung des individuellen Ergebnisses (außer zentrale Kontrahenten)
durch steuerliche Aspekte • Risiko durch zentrale Kontrahenten
• Änderung der Anlagepolitik oder der • Adressenausfallrisiken bei Pensionsgeschäften
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Anlagebedingungen • Adressenausfallrisiken bei Wertpapier-
• Aussetzung der Anteilrücknahme Darlehensgeschäften
• Auflösung des Fonds Operationelle und sonstige Risiken des Fonds 18
• Übertragung aller Vermögensgegenstände • Risiken durch kriminelle Handlungen,
des Fonds auf ein anderes offenes Missstände oder Naturkatastrophen
Publikums-Investmentvermögen (Verschmelzung) • Länder- oder Transferrisiko
• Übertragung des Fonds auf eine andere • Rechtliche und politische Risiken
Kapitalverwaltungsgesellschaft
• Änderung der steuerlichen
• Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele Rahmenbedingungen, steuerliches Risiko
des Anlegers
• Steuerliche Risiken durch
• Nachhaltigkeitsrisiken Wertabsicherungsgeschäfte für wesentlich
Risiken der negativen Wertentwicklung des beteiligte Anleger
Fonds (Marktrisiko) 14 • Schlüsselpersonenrisiko• Verwahrrisiko –– OTC-Derivate
LBBW Rohstoffe 1
• Risiken aus Handels- und –– Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile
Clearingmechanismen (Abwicklungsrisiko) und Darlehen
–– Unternehmensbeteiligungen
RISIKOPROFIL DES FONDS. 20 –– Unverbriefte Darlehensforderungen
ERHÖHTE VOLATILITÄT. 20 –– Auf ausländische Währung lautende
Vermögensgegenstände
PROFIL DES TYPISCHEN ANLEGERS. 20 –– Bewertung von Anteilen an Immobilien-
ANLAGEZIELE, -STRATEGIE, -GRUNDSÄTZE Gesellschaften
UND -GRENZEN. 20 Teilinvestmentvermögen 32
Anlageziel und -strategie 20 ANTEILE. 32
• Beachtung von Nachhaltigkeitsrisiken in Ausgabe und Rücknahme von Anteilen 32
der Anlagestrategie • Ausgabe von Anteilen
Vermögensgegenstände 22 • Rücknahme von Anteilen
• Wertpapiere • Abrechnung bei Anteilausgabe und -rücknahme
• Geldmarktinstrumente • Aussetzung der Anteilrücknahme
• Bankguthaben Liquiditätsmanagement 33
• Anlagegrenzen für Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente auch unter Einsatz Börsen und Märkte 33
von Derivaten sowie Bankguthaben Faire Behandlung der Anleger und
–– Anlagegrenze für Schuldverschreibungen mit Anteilklassen 33
besonderer Deckungsmasse
Ausgabe- und Rücknahmepreis 34
–– Anlagegrenzen für öffentliche Emittenten
–– Kombination von Anlagegrenzen Aussetzung der Errechnung des Ausgabe-
–– Anlagegrenzen unter Einsatz von Derivaten und Rücknahmepreises 34
• Sonstige Anlageinstrumente und deren Ausgabeaufschlag 34
Anlagegrenzen
Rücknahmeabschlag 34
• Investmentanteile und deren Anlagegrenzen
• Information der Anleger bei Aussetzung der Veröffentlichung der Ausgabe- und
Rücknahme von Zielfondsanteilen Rücknahmepreise 35
• Derivate KOSTEN. 35
–– Terminkontrakte
Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der
6
–– Optionsgeschäfte
–– Swaps Anteile 35
–– Swaptions Verwaltungs- und sonstige Kosten 35
–– Credit Default Swaps
Besonderheiten beim Erwerb von
–– In Wertpapieren verbriefte
Investmentanteilen 36
Finanzinstrumente
–– OTC-Derivatgeschäfte Angabe einer Gesamtkostenquote 36
• Wertpapier-Darlehensgeschäfte • Abweichender Kostenausweis durch
• Pensionsgeschäfte Vertriebsstellen
Sicherheitenstrategie 29 Vergütungspolitik 37
• Arten der zulässigen Sicherheiten WERTENTWICKLUNG, ERMITTLUNG
• Umfang der Besicherung UND VERWENDUNG DER ERTRÄGE,
• Sicherheitenbewertung und Strategie für
Abschläge der Bewertung (Haircut-Strategie) GESCHÄFTSJAHR. 37
• Anlage von Barsicherheiten Wertentwicklung 37
• Verwahrung von Wertpapieren als Sicherheit Ermittlung der Erträge,
Kreditaufnahme 30 Ertragsausgleichsverfahren 37
Ertragsverwendung und Geschäftsjahr 38
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Hebelwirkung (Leverage) 30
BEWERTUNG 31 AUFLÖSUNG, ÜBERTRAGUNG UND
• Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung VERSCHMELZUNG DES FONDS. 38
–– An einer Börse zugelassene / in organisiertem
Markt gehandelte Vermögensgegenstände Voraussetzungen für die Auflösung des Fonds 38
–– Nicht an Börsen notierte oder organisierten Verfahren bei Auflösung des Fonds 38
Märkten gehandelte Vermögensgegenstände Übertragung des Fonds 39
oder Vermögensgegenstände ohne
handelbaren Kurs Voraussetzungen für die Verschmelzung
• Besondere Regeln für die Bewertung des Fonds 39
einzelner Vermögensgegenstände Rechte der Anleger bei der Verschmelzung
–– Nichtnotierte Schuldverschreibungen und des Fonds 39
Schuldscheindarlehen
–– Optionsrechte und Terminkontrakte AUSLAGERUNG. 39INTERESSENKONFLIKTE. 40
LBBW Rohstoffe 1
KURZANGABEN ÜBER STEUERRECHTLICHE
VORSCHRIFTEN. 42
Zusammenfassende Übersicht für die
Besteuerung bei üblichen betrieblichen
Anlegergruppen 48
WIRTSCHAFTSPRÜFER. 50
DIENSTLEISTER. 50
ZAHLUNGEN AN DIE ANLEGER/
VERBREITUNG DER BERICHTE UND
SONSTIGE INFORMATIONEN. 50
VON DER GESELLSCHAFT VERWALTETE
INVESTMENTVERMÖGEN. 50
ALLGEMEINE ANLAGEBEDINGUNGEN. 52
BESONDERE ANLAGEBEDINGUNGEN. 59
LISTE DER UNTERVERWAHRER. 62
ERGÄNZENDE INFORMATIONEN FÜR
ANLEGER IN DER REPUBLIK ÖSTERREICH. 66
7
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021HINWEIS ZUM
LBBW Rohstoffe 1
weiterveräußern. Zu den US-Personen zählen na-
türliche Personen, wenn sie ihren Wohnsitz in den
VERKAUFSPROSPEKT. Vereinigten Staaten haben. US-Personen können
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem Son- auch Personen- oder Kapitalgesellschaften sein,
dervermögen LBBW Rohstoffe 1 erfolgt auf Basis wenn sie etwa gem. den Gesetzen der USA bzw. ei-
des Verkaufsprospekts, der wesentlichen Anle- nes US-Bundesstaats, Territoriums oder einer US-
gerinformationen und der Allgemeinen Anlage Besitzung gegründet werden.
bedingungen in Verbindung mit den Besonderen
Anlagebedingungen in der jeweils geltenden Fas-
sung. Die Allgemeinen Anlagebedingungen und die WICHTIGSTE RECHTLICHE
Besonderen Anlagebedingungen sind im Anschluss
an diesen Verkaufsprospekt abgedruckt.
AUSWIRKUNGEN DER
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb eines VERTRAGSBEZIEHUNG.
Anteils an dem LBBW Rohstoffe 1 Interessierten
sowie jedem Anleger des Fonds zusammen mit Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger
dem letzten veröffentlichten Jahresbericht sowie Miteigentümer der vom LBBW Rohstoffe 1 gehal-
dem ggf. nach dem Jahresbericht veröffentlich- tenen Vermögensgegenstände nach Bruchteilen. Er
ten Halbjahresbericht auf Verlangen kostenlos kann über die Vermögensgegenstände nicht verfü-
zur Verfügung zu stellen. Daneben sind dem am gen. Mit den Anteilen sind keine Stimmrechte ver-
Erwerb eines Anteils an dem LBBW Rohstoffe 1 bunden.
Interessierten die wesentlichen Anlegerinformati- Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschrif-
onen rechtzeitig vor Vertragsschluss kostenlos zur ten sind in deutscher Sprache abzufassen oder
Verfügung zu stellen. mit einer deutschen Übersetzung zu versehen. Die
Alle Angaben in diesem Verkaufsprospekt ba- LBBW Asset Management Investmentgesellschaft
sieren auf den zum Zeitpunkt der Prospektauf- mbH wird ferner die gesamte Kommunikation mit
stellung geltenden gesetzlichen, insbesondere ihren Anlegern in deutscher Sprache führen.
kapitalmarkt- und aufsichtsrechtlichen sowie
steuerlichen Bestimmungen. Es wird darauf hin- Durchsetzung von Rechten
gewiesen, dass sich diese Rechtsgrundlagen än-
dern können. Das Rechtsverhältnis zwischen LBBW Asset Ma-
Von dem Verkaufsprospekt abweichende Aus- nagement Investmentgesellschaft mbH und Anle-
8
künfte oder Erklärungen dürfen nicht abgegeben ger sowie die vorvertraglichen Beziehungen rich-
werden. Jeder Kauf von Anteilen auf der Basis ten sich nach deutschem Recht. Der Sitz der LBBW
von Auskünften oder Erklärungen, welche nicht in Asset Management Investmentgesellschaft mbH
dem Verkaufsprospekt bzw. in den wesentlichen ist Gerichtsstand für Klagen des Anlegers gegen
Anlegerinformationen enthalten sind, erfolgt aus- die KVG aus dem Vertragsverhältnis. Anleger, die
schließlich auf Risiko des Käufers. Der Verkaufs- Verbraucher sind (siehe nachfolgende Definition)
prospekt wird ergänzt durch den jeweils letzten und in einem anderen EU-Staat wohnen, können
Jahresbericht und den ggf. nach dem Jahresbe- vor einem zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz
richt veröffentlichten Halbjahresbericht. Klage erheben. Die Vollstreckung von gerichtlichen
Urteilen richtet sich nach der Zivilprozessordnung,
ggf. dem Gesetz über die Zwangsversteigerung und
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN die Zwangsverwaltung bzw. der Insolvenzordnung.
FÜR US-PERSONEN. Da die LBBW Asset Management Investmentgesell-
schaft mbH inländischem Recht unterliegt, bedarf
Die LBBW Asset Management Investmentgesell- es keiner Anerkennung inländischer Urteile vor de-
schaft mbH und/oder der LBBW Rohstoffe 1 sind ren Vollstreckung.
und werden nicht gem. dem United States Invest- Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
ment Company Act von 1940 in seiner gültigen den Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten be-
Fassung registriert. Die Anteile des LBBW Roh- schreiten oder, soweit ein solches zur Verfügung
stoffe 1 sind und werden nicht gem. dem United steht, auch ein Verfahren für alternative Streitbei-
States Securities Act von 1933 in seiner gültigen legung anstrengen.
Fassung oder nach den Wertpapiergesetzen eines Die LBBW Asset Management Investment-
Bundesstaates der Vereinigten Staaten von Ameri- gesellschaft mbH hat sich zur Teilnahme an
ka registriert. Anteile des LBBW Rohstoffe 1 dür- Streitbeteiligungsverfahren vor einer Verbraucher-
fen weder in den Vereinigten Staaten noch einer schlichtungsstelle verpflichtet.
US-Person oder auf deren Rechnung angeboten Bei Streitigkeiten können Verbraucher die „Om-
oder verkauft werden. Am Erwerb von Anteilen budsstelle für Investmentfonds“ des BVI Bundes-
Interessierte müssen ggf. darlegen, dass sie kei- verband Investment und Asset Management e. V.
ne US-Person sind und Anteile weder im Auftrag als zuständige Verbrauchereschlichtungsstelle an-
von US-Personen erwerben noch an US-Personen rufen. Die LBBW Asset Management InvestmentLBBW Rohstoffe 1
gesellschaft mbH nimmt an Streitbeilegungsver- ist, und darin eine Belehrung über das Widerrufs-
fahren vor dieser Schlichtungsstelle teil. recht enthalten ist, die den Anforderungen des Ar-
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für Invest- tikels 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Einführungs-
mentfonds“ lauten: gesetzes zum Bürgerlichen Gesetzbuch genügt. Zur
Büro der Ombudsstelle des BVI Wahrung der Frist genügt die rechtzeitige Absen-
Bundesverband Investment dung des Widerrufs. Ist der Fristbeginn streitig,
und Asset Management e. V. trifft die Beweislast den Verkäufer. Der Widerruf ist
Unter den Linden 42 schriftlich unter Angabe der Person des Erklären-
10117 Berlin den einschließlich dessen Unterschrift zu erklären,
Telefon: 030 6449046-0 wobei eine Begründung nicht erforderlich ist.
Telefax: 030 6449046-29 Ein Widerrufsrecht besteht nicht, wenn der Ver-
E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de käufer nachweist, dass entweder der Käufer kein
www.ombudsstelle-investmentfonds.de Verbraucher im Sinne des § 13 Bürgerliches Ge-
Verbraucher sind natürliche Personen, die in den setzbuch ist oder er den Käufer zu den Verhand-
Fonds zu einem Zweck investieren, der überwie- lungen, die zum Kauf der Anteile geführt haben,
gend weder ihrer gewerblichen noch ihrer selb- aufgrund vorhergehender Bestellung gemäß § 55
ständigen beruflichen Tätigkeit zugerechnet wer- Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat. Bei
den kann, die also zu Privatzwecken handeln. Verträgen, die ausschließlich über Fernkommuni-
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vor- kationsmittel (z.B.: Briefe, Telefonanrufe, E-Mails)
schriften des Bürgerlichen Gesetzbuches betref- zustande gekommen sind (Fernabsatzverträge),
fend Fernabsatzverträge über Finanzdienstleis- besteht gemäß § 312g Absatz 2 Satz 1 Nr. 8 Bür-
tungen ist dies die Schlichtungsstelle bei der Deut- gerliches Gesetzbuch kein Widerrufsrecht.
schen Bundesbank. Ist der Widerruf wirksam erfolgt und hat der
Die Kontaktdaten lauten: Käufer bereits Zahlungen geleistet, so sind ihm von
Deutsche Bundesbank der Gesellschaft ggf. Zug um Zug gegen Rücküber-
Schlichtungsstelle tragung der erworbenen Anteile die bezahlten Kos-
Postfach 11 12 32 ten und ein Betrag auszuzahlen, der dem Wert der
60047 Frankfurt bezahlten Anteile am Tage nach dem Eingang der
E-Mail: schlichtung@bundesbank.de Widerrufserklärung entspricht. Auf das Recht zum
www.bundesbank.de Widerruf kann nicht verzichtet werden.
Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit Kaufver- Die vorstehenden Ausführungen gelten ent-
9
trägen oder Dienstleistungsverträgen, die auf elek- sprechend beim Verkauf der Anteile durch den
tronischem Weg zustande gekommen sind, können Anleger.
sich Verbraucher auch an die Online-Streitbeile-
gungsplattform der EU wenden (www.ec.europa.
eu/consumers/odr). Als Kontaktadresse der KVG GRUNDLAGEN.
kann dabei folgende E-Mail angegeben werden:
beschwerde@lbbw-am.de. Die Plattform ist selbst Das Sondervermögen (der Fonds)
keine Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt
den Parteien lediglich den Kontakt zu einer zustän- Das Sondervermögen LBBW Rohstoffe 1 (nachfol-
digen nationalen Schlichtungsstelle. gend „Fonds“) ist ein Organismus für gemeinsame
Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von ei- Anlagen, der von einer Anzahl von Anlegern Kapital
nem Streitbeilegungsverfahren unberührt. einsammelt, um es gem. einer festgelegten Anlage-
strategie zum Nutzen dieser Anleger zu investieren
Widerrufsrecht bei Kauf auSSerhalb (nachfolgend „Investmentvermögen“). Der Fonds
der ständigen Geschäftsräume ist ein Investmentvermögen gem. der Richtlinie
2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des
Kommt der Kauf von Anteilen an offenen Invest- Rates vom 13. Juli 2009 zur Koordinierung der
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
mentvermögen aufgrund mündlicher Verhand- Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend
lungen außerhalb der ständigen Geschäftsräume bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in
desjenigen zustande, der die Anteile verkauft oder Wertpapieren (nachfolgend „OGAW“) im Sinne des
den Verkauf vermittelt hat, so hat der Käufer das Kapitalanlagegesetzbuchs (nachfolgend „KAGB“).
Recht, seine Kauferklärung in Textform und ohne Er wird von der LBBW Asset Management Invest-
Angabe von Gründen innerhalb einer Frist von zwei mentgesellschaft mbH (nachfolgend „Gesellschaft“)
Wochen zu widerrufen. Das Widerrufsrecht besteht verwaltet. Der Fonds wurde am 19. Mai 2008 für
auch dann, wenn derjenige, der die Anteile verkauft unbestimmte Dauer aufgelegt.
oder den Verkauf vermittelt, keine ständigen Ge- Der Fonds besteht aus verschiedenen Anteil-
schäftsräume hat. Die Frist zum Widerruf beginnt klassen, das heißt, die ausgegebenen Anteile ver-
erst zu laufen, wenn die Durchschrift des Antrags briefen verschiedene Ausgestaltungsmerkmale, je
auf Vertragsabschluss dem Käufer ausgehändigt nachdem zu welcher Klasse sie gehören. Es exis-
oder ihm eine Kaufabrechnung übersandt worden tieren derzeit folgende Anteilklassen:LBBW Rohstoffe 1
• LBBW Rohstoffe 1 R in elektronischer oder schriftlicher Form bei der
WKN: A0NAUG/ISIN: DE000A0NAUG6 Gesellschaft erhältlich.
Aufgelegt am 9. Juni 2008 Sofern die Gesellschaft einzelnen – insbesonde-
• LBBW Rohstoffe 1 I re institutionellen regulierten – Anlegern weitere
WKN: A0MU8J/ISIN: DE000A0MU8J9 Informationen über die Zusammensetzung des
Aufgelegt am 19. Mai 2008 Fondsportfolios oder dessen Wertentwicklung u. a.
• LBBW Rohstoffe 1 I USD zur Erfüllung deren eigenen aufsichtsrechtlichen
WKN: A1JSV5/ISIN: DE000A1JSV56 Reportingverpflichtungen übermittelt, wird sie die-
Aufgelegt am 23. April 2012 se Informationen allen Anlegern in elektronischer
Der Anteilpreis bei Erstausgabe betrug für die Form auf Anforderung zeitgleich zur Verfügung
Anteilklasse R 52,50 EUR, für die Anteilklas- stellen. Die Anleger können unter folgender E-Mail
se I 100,00 EUR, und für die Anteilklasse I USD Adresse: reporting@lbbw-am.de, die Zusendung
100,00 USD. dieser Informationen beantragen. Voraussetzung
Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Ka- ist der Abschluss einer Vertraulichkeitserklärung
pital im eigenen Namen für gemeinschaftliche sowie die Erbringung eines Nachweises der Anle-
Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz der gereigenschaft.
Risikomischung in den nach dem KAGB zugelas-
senen Vermögensgegenständen gesondert vom Anlagebedingungen und
eigenen Vermögen in Form von Sondervermögen deren Änderungen
an. Der Geschäftszweck des Fonds ist auf die Ka-
pitalanlage gemäß einer festgelegten Anlagestra- Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an die-
tegie im Rahmen einer kollektiven Vermögens- sen Verkaufsprospekt in dieser Unterlage abge-
verwaltung mittels der bei ihm eingelegten Mittel druckt. Die Anlagebedingungen können von der
beschränkt; eine operative Tätigkeit und eine akti- Gesellschaft geändert werden. Änderungen der
ve unternehmerische Bewirtschaftung der gehal- Anlagebedingungen bedürfen der Genehmigung
tenen Vermögensgegenstände ist ausgeschlossen. durch die BaFin. Änderungen der Anlagegrundsät-
In welche Vermögensgegenstände die Gesellschaft ze des Fonds bedürfen zusätzlich der Zustimmung
die Gelder der Anleger anlegen darf und welche durch den Aufsichtsrat der Gesellschaft. Änderun-
Bestimmungen sie dabei zu beachten hat, ergibt gen der Anlagegrundsätze des Fonds sind nur un-
sich aus dem KAGB, den dazugehörigen Verord- ter der Bedingung zulässig, dass die Gesellschaft
nungen sowie dem Investmentsteuergesetz (nach- den Anlegern anbietet, ihre Anteile entweder ohne
10
folgend „InvStG“) und den Anlagebedingungen, die weitere Kosten vor dem Inkrafttreten der Ände-
das Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und rungen zurückzunehmen oder ihre Anteile gegen
der Gesellschaft regeln. Die Anlagebedingungen Anteile an Investmentvermögen mit vergleichba-
umfassen einen Allgemeinen und einen Besonde- ren Anlagegrundsätzen kostenlos umzutauschen,
ren Teil („Allgemeine Anlagebedingungen” und „Be- sofern derartige Investmentvermögen von der Ge-
sondere Anlagebedingungen”). Anlagebedingungen sellschaft oder einem anderen Unternehmen aus
für ein Publikums-Investmentvermögen müssen ihrem Konzern verwaltet werden.
vor deren Verwendung von der Bundesanstalt für Die vorgesehenen Änderungen werden im Bun-
Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) genehmigt desanzeiger und darüber hinaus auf der Internet-
werden. Der Fonds gehört nicht zur Insolvenzmas- seite der Gesellschaft (www.LBBW-AM.de) bekannt
se der Gesellschaft. gemacht. Betreffen die Änderungen Vergütungen
und Aufwandserstattungen, die aus dem Fonds
Verkaufsunterlagen und entnommen werden dürfen, oder die Anlagegrund-
Offenlegung von Informationen sätze des Fonds oder wesentliche Anlegerrechte,
werden die Anleger außerdem über ihre depotfüh-
Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anleger renden Stellen durch ein Medium informiert, auf
informationen, die Anlagebedingungen sowie die welchem Informationen für eine den Zwecken der
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind Informationen angemessene Dauer gespeichert,
kostenlos erhältlich bei der Verwahrstelle Landes- einsehbar und unverändert wiedergegeben wer-
bank Baden-Württemberg, Am Hauptbahnhof 2, den, etwa in Papierform oder elektronischer Form
70173 Stuttgart, der Gesellschaft, Fritz-Elsas-Stra- (sog. „dauerhafter Datenträger“). Diese Informati-
ße 31, 70174 Stuttgart (auf deren Internet-Seite on umfasst die wesentlichen Inhalte der geplanten
www.LBBW-AM.de) sowie ihren Vertriebspart- Änderungen, ihre Hintergründe, die Rechte der An-
nern. leger in Zusammenhang mit der Änderung sowie
Zusätzliche Informationen über die Anlagegren- einen Hinweis darauf, wo und wie weitere Infor-
zen des Risikomanagements des Fonds, die Risiko mationen erlangt werden können.
managementmethoden und die jüngsten Entwick- Die Änderungen treten frühestens am Tage nach
lungen bei den Risiken und Renditen der wichtigs- ihrer Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von
ten Kategorien von Vermögensgegenständen sind Regelungen zu den Vergütungen und Aufwen-LBBW Rohstoffe 1
dungserstattungen treten frühestens drei Monate sind, abgedeckt durch: Eigenmittel in Höhe von
nach ihrer Bekanntmachung in Kraft, wenn nicht wenigstens 0,01 Prozent des Werts der Portfolios
mit Zustimmung der BaFin ein früherer Zeitpunkt aller verwalteten AIF, wobei dieser Betrag jährlich
bestimmt wurde. Änderungen der bisherigen An- überprüft und angepasst wird. Diese Eigenmittel
lagegrundsätze des Fonds treten ebenfalls frühes- sind von dem angegebenen haftenden Eigenkapi-
tens drei Monate nach Bekanntmachung in Kraft. tal umfasst.
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. VERWAHRSTELLE.
Firma, Rechtsform und Sitz Identität der Verwahrstelle
Die Gesellschaft ist eine am 22. Dezember 1988 Für den Fonds hat das Kreditinstitut „Landesbank
gegründete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sin- Baden-Württemberg“ mit Sitz Am Hauptbahnhof 2,
ne des KAGB in der Rechtsform einer Gesellschaft 70173 Stuttgart die Funktion der Verwahrstelle
mit beschränkter Haftung (GmbH). Die Firma der übernommen. Die Verwahrstelle ist eine rechtsfä-
Gesellschaft lautet LBBW Asset Management In- hige Anstalt des öffentlichen Rechts. Die Verwahr-
vestmentgesellschaft mbH. Die Gesellschaft hat stelle ist ein Kreditinstitut nach deutschem Recht.
ihren Sitz in Stuttgart.
Die Gesellschaft darf seit 1988 Wertpapier- Aufgaben der Verwahrstelle
Sondervermögen verwalten. Ferner durfte die Ge-
sellschaft während der Geltung des Gesetzes über Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und
Kapitalanlagegesellschaften auch Geldmarkt- (seit der Verwahrung von Sondervermögen vor. Die
7. September 1994), Investmentfondsanteil- (seit Verwahrstelle verwahrt die Vermögensgegenstän-
7. Juli 1998), Gemischte Wertpapier- und Grund- de in Sperrdepots bzw. auf Sperrkonten. Bei Ver-
stücks- (seit 7. Juli 1998) und Altersvorsorge- mögensgegenständen, die nicht verwahrt werden
Sondervermögen (seit 7. Juli 1998) verwalten. Seit können, prüft die Verwahrstelle, ob die Verwal-
Inkrafttreten des Investmentgesetzes darf die Ge- tungsgesellschaft Eigentum an diesen Vermögens-
sellschaft seit 1. Januar 2004 Richtlinienkonforme gegenständen erworben hat. Sie überwacht, ob
Sondervermögen, Altersvorsorge-Sondervermögen die Verfügungen der Gesellschaft über die Vermö-
sowie Spezial-Sondervermögen und seit 20. Ap- gensgegenstände den Vorschriften des KAGB und
11
ril 2006 Gemischte Sondervermögen verwalten. den Anlagebedingungen entsprechen. Die Anlage
Seit 16. April 2008 können von der Gesellschaft in Bankguthaben bei einem anderen Kreditinstitut
auch Sonstige Sondervermögen verwaltet werden. sowie Verfügungen über solche Bankguthaben sind
Außerdem kann die Gesellschaft als Verwaltungs- nur mit Zustimmung der Verwahrstelle zulässig.
gesellschaft einer Investmentaktiengesellschaft Die Verwahrstelle muss ihre Zustimmung erteilen,
benannt werden. Nach Inkrafttreten des Kapital- wenn die Anlage bzw. Verfügung mit den Anlage-
anlagegesetzbuches darf die Gesellschaft seit dem bedingungen und den Vorschriften des KAGB ver-
21. Juli 2013 Investmentvermögen gemäß der einbar ist.
OGAW-Richtlinie verwalten. Die Gesellschaft hat Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere fol-
eine Erlaubnis als OGAW- und AIF-Kapitalverwal- gende Aufgaben:
tungsgesellschaft nach dem KAGB. • Ausgabe und Rücknahme der Anteile des
Fonds,
Geschäftsführung und Aufsichtsrat • Sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rück-
nahme der Anteile sowie die Wertermittlung
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und der Anteile den Vorschriften des KAGB und
die Zusammensetzung des Aufsichtsrates finden den Anlagebedingungen des Fonds entspre-
Sie am Anfang des Verkaufsprospekts. chen,
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
• Sicherzustellen, dass bei den für gemein-
Eigenkapital und zusätzliche schaftliche Rechnung der Anleger getätigten
Eigenmittel Geschäften der Gegenwert innerhalb der übli-
chen Fristen in ihre Verwahrung gelangt,
Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe von • Sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds
6,0 Mio. EUR. Die Eigenmittel der Gesellschaft be- nach den Vorschriften des KAGB und nach den
tragen per 31.12.2020 21,707 Mio. EUR. Anlagebedingungen verwendet werden,
Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, • Überwachung von Kreditaufnahmen durch die
die sich durch die Verwaltung von Investmentver- Gesellschaft für Rechnung des Fonds sowie
mögen ergeben, die nicht der OGAW-Richtlinie ent- ggf. Zustimmung zur Kreditaufnahme,
sprechen, sog. alternativen Investmentvermögen • Sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wert-
(nachfolgend „AIF“), und auf berufliche Fahrlässig- papierdarlehen rechtswirksam bestellt und
keit ihrer Organe oder Mitarbeiter zurückzuführen jederzeit vorhanden sind.LBBW Rohstoffe 1
Interessenkonflikte sich für die Landesbank Baden-Württemberg als
Verwahrstelle des Fonds entschieden hat.
Folgende Interessenkonflikte können sich aus der
Übernahme der Verwahrstellenfunktion für den
Fonds ergeben. RISIKOHINWEISE.
Die Landesbank Baden-Württemberg ist mit
der KVG wie folgt verbunden: Die KVG ist eine Vor der Entscheidung über den Kauf von Anteilen
100-prozentige Tochter der Verwahrstelle. Ver- an dem Fonds sollten Anleger die nachfolgenden
wahrstelle und KVG werden für Zwecke der Rech- Risikohinweise zusammen mit den anderen in
nungslegung in demselben Konzernabschluss kon- diesem Verkaufsprospekt enthaltenen Informati-
solidiert. onen sorgfältig lesen und diese bei ihrer Anlage-
Hinsichtlich weiterer Interessenkonflikte die sich entscheidung berücksichtigen. Der Eintritt eines
aus der Zugehörigkeit der Gesellschaft zum LBBW- oder mehrerer dieser Risiken kann für sich ge-
Konzern ergeben können wird auf den Abschnitt nommen oder zusammen mit anderen Umständen
„Interessenkonflikte“ unter Ziffer 3 j) verwiesen. die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im Fonds
gehaltenen Vermögensgegenstände nachteilig be-
Unterverwahrung einflussen und sich damit auch nachteilig auf den
Anteilwert auswirken.
Die Verwahrstelle hat Verwahraufgaben auf ande- Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds
re Unternehmen (Unterverwahrer) übertragen. Die zu einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem
von der Verwahrstelle beauftragten Unterverwah- Fonds befindlichen Vermögensgegenstände gegen-
rer sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt über dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen
aufgelistet. sind, so erhält er das von ihm in den Fonds inves-
Die Liste der Unterverwahrer hat die Gesellschaft tierte Kapital nicht oder nicht vollständig zurück.
von der Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Die Der Anleger könnte sein in den Fonds investiertes
Gesellschaft hat diese Information auf Plausibilität Kapital teilweise oder in Einzelfällen sogar ganz
geprüft. Sie ist jedoch auf Zulieferung der Informa- verlieren. Wertzuwächse können nicht garantiert
tion durch die Verwahrstelle angewiesen und kann werden. Das Risiko des Anlegers ist auf die ange-
die Richtigkeit und Vollständigkeit im Einzelnen legte Summe beschränkt. Eine Nachschusspflicht
nicht überprüfen. Die Liste der Unterverwahrer über das vom Anleger investierte Kapital hinaus
kann sich allerdings jederzeit ändern. Im Regelfall besteht nicht.
12
werden auch nicht sämtliche dieser Unterverwah- Neben den nachstehend oder an anderer Stel-
rer für den Fonds genutzt. le des Verkaufsprospekts beschriebenen Risiken
und Unsicherheiten kann die Wertentwicklung des
Haftung der Verwahrstelle Fonds durch verschiedene weitere Risiken und
Unsicherheiten beeinträchtigt werden, die der-
Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Ver- zeit nicht bekannt sind. Die Reihenfolge, in der die
mögensgegenstände, die von ihr oder mit ihrer nachfolgenden Risiken aufgeführt werden, enthält
Zustimmung von einer anderen Stelle verwahrt weder eine Aussage über die Wahrscheinlichkeit
werden, verantwortlich. Im Falle des Verlustes ihres Eintritts noch über das Ausmaß oder die Be-
eines solchen Vermögensgegenstandes haftet die deutung bei Eintritt einzelner Risiken.
Verwahrstelle gegenüber dem Fonds und dessen
Anlegern, außer der Verlust ist auf Ereignisse au- Risiken einer Fondsanlage
ßerhalb des Einflussbereichs der Verwahrstelle
zurückzuführen. Für Schäden, die nicht im Verlust Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die
eines Vermögensgegenstandes bestehen, haftet mit einer Anlage in einen OGAW typischerweise
die Verwahrstelle grundsätzlich nur, wenn sie ihre verbunden sind. Diese Risiken können sich nachtei-
Verpflichtungen nach den Vorschriften des KAGB lig auf den Anteilwert, auf das vom Anleger inves-
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
mindestens fahrlässig nicht erfüllt hat. tierte Kapital sowie auf die vom Anleger geplante
Haltedauer der Fondsanlage auswirken.
Zusätzliche Informationen
Schwankung des Fondsanteilwerts
Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den An- Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem Wert
legern Informationen auf dem neusten Stand zur des Fonds, geteilt durch die Anzahl der in den Ver-
Verwahrstelle und ihren Pflichten, zu den Unter- kehr gelangten Anteile. Der Wert des Fonds ent-
verwahrern sowie zu möglichen Interessenkonflik- spricht dabei der Summe der Marktwerte aller
ten in Zusammenhang mit der Tätigkeit der Ver- Vermögensgegenstände im Fondsvermögen abzüg-
wahrstelle oder der Unterverwahrer. lich der Summe der Marktwerte aller Verbindlich-
Ebenfalls auf Verlangen übermittelt sie den Anle- keiten des Fonds. Der Fondsanteilwert ist daher
gern Informationen zu den Gründen, aus denen sie von dem Wert der im Fonds gehaltenen Vermö-LBBW Rohstoffe 1
gensgegenstände und der Höhe der Verbindlich- plante Haltedauer nicht realisieren kann und dass
keiten des Fonds abhängig. Sinkt der Wert dieser ihm wesentliche Teile des investierten Kapitals für
Vermögensgegenstände oder steigt der Wert der unbestimmte Zeit nicht zur Verfügung stehen oder
Verbindlichkeiten, so fällt der Fondsanteilwert. insgesamt verloren gehen.
Beeinflussung des individuellen Ergebnisses Auflösung des Fonds
durch steuerliche Aspekte Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwaltung
Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen des Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft kann den
hängt von den individuellen Verhältnissen des je- Fonds nach Kündigung der Verwaltung ganz auf
weiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen lösen. Das Verfügungsrecht über den Fonds geht
unterworfen sein. Für Einzelfragen – insbesondere nach einer Kündigungsfrist von sechs Monaten auf
unter Berücksichtigung der individuellen steuer die Verwahrstelle über. Für den Anleger besteht
lichen Situation – sollte sich der Anleger an seinen daher das Risiko, dass er die von ihm geplante
persönlichen Steuerberater wenden. Haltedauer nicht realisieren kann. Bei dem Über-
gang des Fonds auf die Verwahrstelle können dem
Änderung der Anlagepolitik oder Fonds andere Steuern als deutsche Ertragssteu-
der Anlagebedingungen ern belastet werden. Wenn die Fondsanteile nach
Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit Beendigung des Liquidationsverfahrens aus dem
Genehmigung der BaFin ändern. Dadurch kön- Depot des Anlegers ausgebucht werden, kann der
nen auch Rechte des Anlegers betroffen sein. Die Anleger mit Ertragssteuern belastet werden.
Gesellschaft kann etwa durch eine Änderung der
Anlagebedingungen die Anlagepolitik des Fonds Übertragung aller Vermögensgegenstände des
ändern oder sie kann die dem Fonds zu belasten- Fonds auf ein anderes offenes Publikums-Invest-
den Kosten erhöhen. Die Gesellschaft kann die An- mentvermögen (Verschmelzung)
lagepolitik zudem innerhalb des gesetzlichen und Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegen-
vertraglich zulässigen Anlagespektrums und damit stände des Fonds auf einen anderen OGAW über-
ohne Änderung der Anlagebedingungen und deren tragen. Der Anleger kann seine Anteile in diesem
Genehmigung durch die BaFin ändern. Hierdurch Fall
kann sich das mit dem Fonds verbundene Risiko (i) zurückgeben,
verändern. (ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger des
übernehmenden OGAW wird,
13
Aussetzung der Anteilrücknahme (iii) oder gegen Anteile an einem offenen Pub-
Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Antei- likums-Investmentvermögen mit vergleich
le zeitweilig aussetzen, sofern außergewöhnliche baren Anlagegrundsätzen umtauschen, sofern
Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter die Gesellschaft oder ein mit ihr verbundenes
Berücksichtigung der Interessen der Anleger er- Unternehmen ein solches Investmentvermö-
forderlich erscheinen lassen. Außergewöhnliche gen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen
Umstände in diesem Sinne können z. B. sein wirt- verwaltet.
schaftliche oder politische Krisen, Rücknahmever- Dies gilt gleichermaßen, wenn die Gesellschaft
langen in außergewöhnlichem Umfang sowie die sämtliche Vermögensgegenstände eines anderen
Schließung von Börsen oder Märkten, Handelsbe- offenen Publikums-Investmentvermögens auf den
schränkungen oder sonstige Faktoren, die die Er- Fonds überträgt. Der Anleger muss daher im Rah-
mittlung des Anteilwerts beeinträchtigen. Daneben men der Übertragung vorzeitig eine erneute Inves-
kann die BaFin anordnen, dass die Gesellschaft die titionsentscheidung treffen. Bei einer Rückgabe
Rücknahme der Anteile auszusetzen hat, wenn dies der Anteile können Ertragssteuern anfallen. Bei
im Interesse der Anleger oder der Öffentlichkeit er- einem Umtausch der Anteile in Anteile an einem
forderlich ist. Der Anleger kann seine Anteile wäh- Investmentvermögen mit vergleichbaren Anlage-
rend dieses Zeitraums nicht zurückgeben. Auch im grundsätzen kann der Anleger mit Steuern belastet
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Fall einer Aussetzung der Anteilrücknahme kann werden, etwa wenn der Wert der erhaltenen An-
der Anteilwert sinken; z. B. wenn die Gesellschaft teile höher ist als der Wert der alten Anteile zum
gezwungen ist, Vermögensgegenstände während Zeitpunkt der Anschaffung.
der Aussetzung der Anteilrücknahme unter Ver-
kehrswert zu veräußern. Der Anteilwert nach Wie- Übertragung des Fonds auf eine
deraufnahme der Anteilrücknahme kann niedriger andere Kapitalverwaltungsgesellschaft
liegen, als derjenige vor Aussetzung der Rücknah- Die Gesellschaft kann den Fonds auf eine andere
me. Einer Aussetzung kann ohne erneute Wieder- Kapitalverwaltungsgesellschaft übertragen. Der
aufnahme der Rücknahme der Anteile direkt eine Fonds bleibt dadurch zwar unverändert, wie auch
Auflösung des Sondervermögens folgen, z. B. wenn die Stellung des Anlegers. Der Anleger muss aber
die Gesellschaft die Verwaltung des Fonds kündigt, im Rahmen der Übertragung entscheiden, ob er
um den Fonds dann aufzulösen. Für den Anleger die neue Kapitalverwaltungsgesellschaft für eben-
besteht daher das Risiko, dass er die von ihm ge-LBBW Rohstoffe 1
so geeignet hält wie die bisherige. Wenn er in den über dem Einstandspreis fällt oder Kassa- und Ter-
Fonds unter neuer Verwaltung nicht investiert minpreise sich unterschiedlich entwickeln.
bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückge-
ben. Hierbei können Ertragssteuern anfallen. Kapitalmarktrisiko
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanz-
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele produkten hängt insbesondere von der Entwick-
des Anlegers lung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der
Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den
seinen gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der An- wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingun-
teilwert des Fonds kann fallen und zu Verlusten gen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf
beim Anleger führen. Es bestehen keine Garanti- die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an
en der Gesellschaft oder Dritter hinsichtlich einer einer Börse können auch irrationale Faktoren wie
bestimmten Mindestzahlungszusage bei Rückgabe Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken.
oder eines bestimmten Anlageerfolgs des Fonds. Schwankungen der Kurs- und Marktwerte können
Anleger könnten somit einen niedrigeren als den auch auf Veränderungen der Zinssätze, Wechsel-
ursprünglich angelegten Betrag zurück erhalten. kurse oder der Bonität eines Emittenten zurückzu-
Ein bei Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabe- führen sein.
aufschlag bzw. ein bei Veräußerung von Anteilen
entrichteter Rücknahmeabschlag kann zudem ins- Kursänderungsrisiko von Aktien
besondere bei nur kurzer Anlagedauer den Erfolg Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kurs-
einer Anlage reduzieren oder sogar aufzehren. schwankungen und somit auch dem Risiko von
Kursrückgängen. Diese Kursschwankungen werden
Nachhaltigkeitsrisiken insbesondere durch die Entwicklung der Gewinne
Nachhaltigkeitsrisiken im Sinne der Verordnung des emittierenden Unternehmens sowie die Ent-
(EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und wicklungen der Branche und der gesamtwirtschaft-
des Rates vom 27. November 2019 über nachhal- lichen Entwicklung beeinflusst. Das Vertrauen der
tigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanz- Marktteilnehmer in das jeweilige Unternehmen
dienstleistungssektor („nachfolgend Offenlegungs- kann die Kursentwicklung ebenfalls beeinflussen.
Verordnung“) sind Ereignisse oder Bedingungen Dies gilt insbesondere bei Unternehmen, deren
aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unter- Aktien erst über einen kürzeren Zeitraum an der
nehmensführung, deren Eintreten tatsächlich oder Börse oder einem anderen organisierten Markt zu-
14
potenziell wesentliche negative Auswirkungen auf gelassen sind; bei diesen können bereits geringe
den Wert der Investition des Fonds haben können. Veränderungen von Prognosen zu starken Kursbe-
Diese Effekte können sich auf die Vermögens-, wegungen führen. Ist bei einer Aktie der Anteil der
Finanz- und Ertragslage des Fonds sowie auf die frei handelbaren, im Besitz vieler Aktionäre befind-
Reputation der Gesellschaft auswirken. Nachhaltig- lichen Aktien (sog. Streubesitz) niedrig, so können
keitsrisiken können auf alle bekannten Risikoarten bereits kleinere Kauf- und Verkaufsaufträge eine
einwirken und als Faktor zur Wesentlichkeit dieser starke Auswirkung auf den Marktpreis haben und
Risikoarten beitragen. Beispielhaft sind die in den damit zu höheren Kursschwankungen führen.
nachfolgenden Abschnitten beschriebenen Risiko-
arten Marktrisiko, Liquiditätsrisiko, Kontrahenten- Zinsänderungsrisiko
risiko und operationelles Risiko zu nennen. Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapie-
re ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das
Risiken der negativen Wertent Marktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der
wicklung des Fonds (Marktrisiko) Begebung eines Wertpapiers besteht. Steigen die
Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt
Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die der Emission, so fallen i. d. R. die Kurse der festver-
mit der Anlage in einzelne Vermögensgegenstände zinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Markt-
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
durch den Fonds einhergehen. Diese Risiken kön- zins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpa-
nen die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im piere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die
Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände beein- aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
trächtigen und sich damit nachteilig auf den Anteil- in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die-
wert und auf das vom Anleger investierte Kapital se Kursschwankungen fallen jedoch je nach (Rest-)
auswirken. Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unter-
schiedlich stark aus. Festverzinsliche Wertpapiere
Wertveränderungsrisiken mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisi-
Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft ken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren
für Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Ri- Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kür-
siken. So können Wertverluste auftreten, indem zeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel
der Marktwert der Vermögensgegenstände gegen- geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapie-LBBW Rohstoffe 1
re mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente lustrisiko kann bei Abschluss des Geschäfts
besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maxi- nicht bestimmbar sein.
mal 397 Tagen tendenziell geringere Kursrisiken. • Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimm-
Daneben können sich die Zinssätze verschiedener, tes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt
auf die gleiche Währung lautender zinsbezogener kann fehlen. Eine Position in Derivaten kann
Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit dann unter Umständen nicht wirtschaftlich
unterschiedlich entwickeln. neutralisiert (geschlossen) werden.
• Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass
Risiko von negativen Habenzinsen die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die
Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei Preise der Basiswerte nicht wie erwartet
der Verwahrstelle oder anderen Banken für Rech- entwickeln, so dass die vom Fonds gezahlte
nung des Fonds an. Für diese Bankguthaben ist Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von
teilweise ein Zinssatz vereinbart, der dem Euro- Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds
pean Interbank Offered Rate (Euribor) abzüglich zur Abnahme von Vermögenswerten zu einem
einer bestimmten Marge entspricht. Sinkt der Eu- höheren als dem aktuellen Marktpreis, oder
ribor unter die vereinbarte Marge, so führt dies zu zur Lieferung von Vermögenswerten zu ei-
negativen Zinsen auf dem entsprechenden Konto. nem niedrigeren als dem aktuellen Marktpreis
Abhängig von der Entwicklung der Zinspolitik der verpflichtet ist. Der Fonds erleidet dann einen
Europäischen Zentralbank können sowohl kurz-, Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus der
mittel- als auch langfristige Bankguthaben eine ne- eingenommenen Optionsprämie.
gative Verzinsung erzielen. • Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass
die Gesellschaft für Rechnung des Fonds ver-
Kursänderungsrisiko von Wandel- pflichtet ist, die Differenz zwischen dem bei
und Optionsanleihen Abschluss zugrunde gelegten Kurs und dem
Wandel- und Optionsanleihen verbriefen das Recht, Marktkurs zum Zeitpunkt der Glattstellung
die Anleihe in Aktien umzutauschen oder Aktien bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. Da-
zu erwerben. Die Entwicklung des Werts von Wan- mit würde der Fonds Verluste erleiden. Das
del- und Optionsanleihen ist daher abhängig von Risiko des Verlusts ist bei Abschluss des Ter-
der Kursentwicklung der Aktie als Basiswert. Die minkontrakts nicht bestimmbar.
Risiken der Wertentwicklung der zugrunde liegen- • Der ggf. erforderliche Abschluss eines Gegen
den Aktien können sich daher auch auf die Wert- geschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten ver-
15
entwicklung der Wandel- und Optionsanleihe aus- bunden.
wirken. Optionsanleihen, die dem Emittenten das • Die von der Gesellschaft getroffenen Pro-
Recht einräumen dem Anleger statt der Rückzah- gnosen über die künftige Entwicklung von
lung eines Nominalbetrags eine im Vorhinein fest- zugrunde liegenden Vermögensgegenständen,
gelegte Anzahl von Aktien anzudienen (Reverse Zinssätzen, Kursen und Devisenmärkten kön-
Convertibles), sind in verstärktem Maße von dem nen sich im Nachhinein als unrichtig erweisen.
entsprechenden Aktienkurs abhängig. • Die den Derivaten zugrunde liegenden Ver-
mögensgegenstände können zu einem an sich
Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften günstigen Zeitpunkt nicht gekauft bzw. ver-
Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäf- kauft werden oder müssen zu einem ungünsti-
te abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen gen Zeitpunkt gekauft oder verkauft werden.
sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder Bei außerbörslichen Geschäften, sog. over-the-
Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden: counter (OTC)-Geschäften, können folgende Risiken
• Durch die Verwendung von Derivaten können auftreten:
Verluste entstehen, die nicht vorhersehbar • Es kann ein organisierter Markt fehlen, so
sind und sogar die für das Derivatgeschäft dass die Gesellschaft die für Rechnung des
eingesetzten Beträge überschreiten können. Fonds am OTC-Markt erworbenen Finanzin-
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
• Kursänderungen des Basiswertes können den strumente schwer oder gar nicht veräußern
Wert eines Optionsrechts oder Terminkontrak- kann.
tes vermindern. Vermindert sich der Wert und • Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glatt-
wird das Derivat hierdurch wertlos, kann die stellung) kann aufgrund der individuellen
Gesellschaft gezwungen sein, die erworbenen Vereinbarung schwierig, nicht möglich oder
Rechte verfallen zu lassen. Durch Wertände- mit erheblichen Kosten verbunden sein.
rungen des einem Swap zugrunde liegenden
Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
Verluste erleiden. Gewährt die Gesellschaft für Rechnung des Fonds
• Durch die Hebelwirkung von Optionen kann ein Darlehen über Wertpapiere, so überträgt sie
der Wert des Fondsvermögens stärker beein- diese an einen Darlehensnehmer, der nach Been-
flusst werden, als dies beim unmittelbaren digung des Geschäfts Wertpapiere in gleicher Art,
Erwerb der Basiswerte der Fall ist. Das Ver- Menge und Güte zurück überträgt (Wertpapier-LBBW Rohstoffe 1
darlehen). Die Gesellschaft hat während der Ge- Dann müsste der Fonds die bei den Sicherheiten
schäftsdauer keine Verfügungsmöglichkeit über erlittenen Verluste tragen.
verliehene Wertpapiere. Verliert das Wertpapier
während der Dauer des Geschäfts an Wert und die Risiko bei Verbriefungspositionen
Gesellschaft will das Wertpapier insgesamt veräu- ohne Selbstbehalt
ßern, so muss sie das Darlehensgeschäft kündigen Der Fonds darf Wertpapiere, die Forderungen ver-
und den üblichen Abwicklungszyklus abwarten, briefen (Verbriefungspositionen) und nach dem
wodurch ein Verlustrisiko für den Fonds entstehen 1. Januar 2011 emittiert wurden, nur noch erwer-
kann. ben, wenn der Forderungsschuldner mindestens
5 Prozent des Volumens der Verbriefung als sog.
Risiken bei Pensionsgeschäften Selbstbehalt zurückbehält und weitere Vorgaben
Gibt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so einhält. Die Gesellschaft ist daher verpflichtet, im
verkauft sie diese und verpflichtet sich, sie gegen Interesse der Anleger Maßnahmen zur Abhilfe ein-
Aufschlag nach Ende der Laufzeit zurückzukaufen. zuleiten, wenn sich Verbriefungen im Fondsvermö-
Der zum Laufzeitende vom Verkäufer zu zahlende gen befinden, die diesen EU-Standards nicht ent-
Rückkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss sprechen. Im Rahmen dieser Abhilfemaßnahmen
des Geschäftes festgelegt. Sollten die in Pension könnte die Gesellschaft gezwungen sein, solche
gegebenen Wertpapiere während der Geschäfts- Verbriefungspositionen zu veräußern. Aufgrund
laufzeit an Wert verlieren und die Gesellschaft sie rechtlicher Vorgaben für Banken, Fondsgesell-
zur Begrenzung der Wertverluste veräußern wol- schaften und Versicherungen besteht das Risiko,
len, so kann sie dies nur durch die Ausübung des dass die Gesellschaft Verbriefungspositionen nicht
vorzeitigen Kündigungsrechts tun. Die vorzeitige oder nur mit starken Preisabschlägen bzw. mit gro-
Kündigung des Geschäfts kann mit finanziellen ßer zeitlicher Verzögerung verkaufen kann.
Einbußen für den Fonds einhergehen. Zudem kann
sich herausstellen, dass der zum Laufzeitende zu Inflationsrisiko
zahlende Aufschlag höher ist als die Erträge, die die Die Inflation beinhaltet ein Abwertungsrisiko für
Gesellschaft durch die Wiederanlage der als Ver- alle Vermögensgegenstände. Dies gilt auch für die
kaufspreis erhaltenen Barmittel erwirtschaftet hat. im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände. Die
Nimmt die Gesellschaft Wertpapiere in Pensi- Inflationsrate kann über dem Wertzuwachs des
on, so kauft sie diese und muss sie am Ende ei- Fonds liegen.
ner Laufzeit wieder verkaufen. Der Rückkaufpreis
16
nebst einem Aufschlag wird bereits bei Geschäfts- Währungsrisiko
abschluss festgelegt. Die in Pension genommenen Vermögenswerte des Fonds können in einer ande-
Wertpapiere dienen als Sicherheiten für die Bereit- ren Währung als der Fondswährung angelegt sein.
stellung der Liquidität an den Vertragspartner. Et- Der Fonds erhält die Erträge, Rückzahlungen und
waige Wertsteigerungen der Wertpapiere kommen Erlöse aus solchen Anlagen in der anderen Wäh-
dem Fonds nicht zugute. rung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der
Fondswährung, so reduziert sich der Wert solcher
Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt Anlagen und somit auch der Wert des Fondsver-
von Sicherheiten mögens.
Die Gesellschaft erhält für Derivatgeschäfte, Wert
papierdarlehens- und Pensionsgeschäfte Sicher- Konzentrationsrisiko
heiten. Derivate, verliehene Wertpapiere oder in Erfolgt eine Konzentration der Anlage in bestimmte
Pension gegebene Wertpapiere können im Wert Vermögensgegenstände oder Märkte, dann ist der
steigen. Die erhaltenen Sicherheiten könnten dann Fonds von der Entwicklung dieser Vermögensge-
nicht mehr ausreichen, um den Lieferungs- bzw. genstände oder Märkte besonders stark abhängig.
Rückübertragungsanspruch der Gesellschaft ge-
genüber dem Kontrahenten in voller Höhe abzu- Risiken im Zusammenhang mit der Investition
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
decken. in Investmentanteile
Die Gesellschaft kann Barsicherheiten auf Sperr- Die Risiken der Anteile an anderen Investment-
konten, in Staatsanleihen hoher Qualität oder in vermögen, die für den Fonds erworben werden
Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur anle- (sog. Zielfonds), stehen in engem Zusammenhang
gen. Das Kreditinstitut, bei dem die Bankguthaben mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthalte-
verwahrt werden, kann jedoch ausfallen. Staats- nen Vermögensgegenstände bzw. der von diesen
anleihen und Geldmarktfonds können sich negativ verfolgten Anlagestrategien. Da die Manager der
entwickeln. Bei Beendigung des Geschäfts könnten einzelnen Zielfonds voneinander unabhängig han-
die angelegten Sicherheiten nicht mehr in voller deln, kann es aber auch vorkommen, dass mehrere
Höhe verfügbar sein, obwohl sie von der Gesell- Zielfonds gleiche oder einander entgegengesetz-
schaft für den Fonds in der ursprünglich gewähr- te Anlagestrategien verfolgen. Hierdurch können
ten Höhe wieder zurück gewährt werden müssen. bestehende Risiken kumulieren und eventuelleSie können auch lesen
