Verkaufsprospekt La Française Systematic Defensive Allocation
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Verkaufsprospekt
La Française Systematic
Defensive Allocation
einschließlich Vertragsbedingungen des gemäß
deutschem Recht aufgelegten Sondervermögens
Januar 2022
La Française Systematic Asset Management GmbH
Neue Mainzer Str. 80
60311 Frankfurt am Main
Handelsregister:
Frankfurt HRB 34125
Geschäftsführung:
Berit Hamann
Dennis Jeske
Kay Scherf
www.la-francaise-systematic-am.com
HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem Sondervermögen La Française Systematic Defensive Allocation erfolgt auf Basis des Verkaufsprospekts, der wesentlichen Anlegerinformationen und der Allgemeinen Anlagebedingun- gen in Verbindung mit den Besonderen Anlagebedingungen in der jeweils geltenden Fassung. Die Allgemeinen Anlagebedingungen und die Besonderen Anlagebedingungen sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt ab S. 52 abgedruckt. Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb eines Anteils an dem La Française Systematic Defensive Allocation Inte- ressierten sowie jedem Anleger des Fonds zusammen mit dem letzten veröffentlichten Jahresbericht sowie dem gegebenenfalls nach dem Jahresbericht veröffentlichten Halbjahresbericht auf Verlangen kostenlos zur Verfü- gung zu stellen. Daneben sind dem am Erwerb eines Anteils an dem La Française Systematic Defensive Allocation Interessierten die wesentlichen Anlegerinformationen rechtzeitig vor Vertragsschluss kostenlos zur Verfügung zu stellen. Von dem Verkaufsprospekt abweichende Auskünfte oder Erklärungen dürfen nicht abgegeben werden. Jeder Kauf von Anteilen auf der Basis von Auskünften oder Erklärungen, welche nicht in dem Verkaufsprospekt bzw. in den wesentlichen Anlegerinformationen enthalten sind, erfolgt ausschließlich auf Risiko des Käufers. Der Verkaufs- prospekt wird ergänzt durch den jeweils letzten Jahresbericht und dem gegebenenfalls nach dem Jahresbericht veröffentlichten Halbjahresbericht. ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN FÜR US-PERSONEN Die La Française Systematic Asset Management GmbH und/oder der La Française Systematic Defensive Allocation sind und werden nicht gemäß dem United States Investment Company Act von 1940 in seiner gültigen Fassung registriert. Die Anteile des Fonds sind und werden nicht gemäß dem United States Securities Act von 1933 in seiner gültigen Fassung oder nach den Wertpapiergesetzen eines Bundesstaates der Vereinigten Staaten von Amerika registriert. Anteile des La Française Systematic Defensive Allocation dürfen weder in den Vereinigten Staaten noch einer US-Person oder auf deren Rechnung angeboten oder verkauft werden. Am Erwerb von Anteilen Interessierte müssen gegebenenfalls darlegen, dass sie keine US-Person sind und Anteile weder im Auftrag von US-Personen erwerben noch an US-Personen weiterveräußern. Zu den US-Personen zählen natürliche Personen, wenn sie ihren Wohnsitz in den Vereinigten Staaten haben. US-Personen können auch Personen- oder Kapitalgesellschaften sein, wenn sie etwa gemäß den Gesetzen der USA bzw. eines US-Bundesstaats, Territoriums oder einer US-Besitzung gegründet werden. Seite 2 Verkaufsprospekt La Française Systematic Defensive Allocation (Stand: Januar 2022)
Bei Streitigkeiten können Verbraucher die „Ombuds-
WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN DER
stelle für Investmentfonds“ des BVI Bundesverband In-
VERTRAGSBEZIEHUNG vestment und Asset Management e.V. als zuständige
Verbraucherschlichtungsstelle anrufen. Die La Française
Die La Française Systematic Asset Management GmbH Systematic Asset Management GmbH nimmt an Streit-
erwirbt das Eigentum über die zum La Française Syste- beilegungsverfahren vor dieser Schlichtungsstelle teil.
matic Defensive Allocation gehörenden Vermögensge-
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für Investment-
genstände. Der Anleger wird durch den Erwerb der An-
fonds“ lauten:
teile Treugeber und hat schuldrechtliche Ansprüche ge-
gen die Gesellschaft. Mit den Anteilen sind keine Stimm-
Büro der Ombudsstelle
rechte verbunden.
des BVI
Bundesverband Investment und Asset Manage-
Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschriften sind
ment e.V.
in deutscher Sprache abzufassen oder mit einer deut-
Unter den Linden 42
schen Übersetzung zu versehen. Die La Française Syste-
10117 Berlin
matic Asset Management GmbH wird ferner die ge-
Telefon: (030) 6449046-0
samte Kommunikation mit ihren Anlegern in deutscher
Telefax: (030) 6449046-29
Sprache führen.
E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de
Durchsetzung von Rechten www.ombudsstelle-investmentfonds.de
Das Rechtsverhältnis zwischen der La Française Syste- Verbraucher sind natürliche Personen, die in den Fonds
matic Asset Management GmbH und dem Anleger so- zu einem Zweck investieren, der überwiegend weder ih-
wie die vorvertraglichen Beziehungen richten sich nach rer gewerblichen noch ihrer selbstständigen beruflichen
deutschem Recht. Der Sitz der La Française Systematic Tätigkeit zugerechnet werden kann, die also zu Privat-
Asset Management GmbH ist Gerichtsstand für Klagen zwecken handeln.
des Anlegers gegen die KVG aus dem Vertragsverhältnis.
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vorschriften
Anleger, die Verbraucher sind und in einem anderen EU-
des Bürgerlichen Gesetzbuches betreffend Fernabsatz-
Staat wohnen, können auch vor einem zuständigen Ge-
verträge über Finanzdienstleistungen ist dies die
richt an ihrem Wohnsitz Klage erheben. Die Vollstre-
Schlichtungsstelle bei der Deutschen Bundesbank.
ckung von gerichtlichen Urteilen richtet sich nach der Zi-
vilprozessordnung, ggf. dem Gesetz über die Die Kontaktdaten lauten:
Zwangsversteigerung und die Zwangsverwaltung bzw.
der Insolvenzordnung. Da die La Française Systematic Deutschen Bundesbank
Asset Management GmbH inländischem Recht unter- Schlichtungsstelle
liegt, bedarf es keiner Anerkennung inländischer Urteile Postfach 11 12 32
vor deren Vollstreckung. Die Adresse der La Française 60047 Frankfurt,
Systematic Asset Management GmbH lautet: E-Mail: schlichtung@bundesbank.de
www.bundesbank.de
Neue Mainzer Str. 80
60311 Frankfurt am Main Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit Kaufverträgen
oder Dienstleistungsverträgen, die auf elektronischem
Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger den
Wege zustande gekommen sind, können sich Verbrau-
Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten beschreiten
cher auch an die Online-Streitbeilegungsplattform der
oder, soweit ein solches zur Verfügung steht, auch ein
EU wenden (www.ec.europa.eu/consumers/odr). Als
Verfahren für alternative Streitbeilegung anstrengen.
Kontaktadresse der KVG kann dabei folgende E-Mail an-
Die La Française Systematic Asset Management GmbH gegeben werden: management-am@la-francaise.com.
hat sich zur Teilnahme an Streitbeilegungsverfahren vor Die Plattform ist selbst keine Streitbeilegungsstelle, son-
einer Verbraucherschlichtungsstelle verpflichtet. dern vermittelt den Parteien lediglich den Kontakt zu ei-
ner zuständigen nationalen Schlichtungsstelle.
Verkaufsprospekt La Française Systematic Defensive Allocation (Stand: Januar 2022) Seite 3Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von einem Streitbeilegungsverfahren unberührt. Seite 4 Verkaufsprospekt La Française Systematic Defensive Allocation (Stand: Januar 2022)
Widerrufsrecht bei Kauf außerhalb der derjenige, der die Anteile verkauft oder den Verkauf ver-
mittelt, keine ständigen Geschäftsräume hat. Ein Wider-
ständigen Geschäftsräume
rufsrecht besteht nicht, wenn der Verkäufer nachweist,
Kommt der Kauf von Anteilen an offenen Investmentver- dass (i) entweder der Käufer keine natürliche Person ist,
mögen aufgrund mündlicher Verhandlungen außerhalb die das Rechtsgeschäft zu einem Zweck abschließt, der
der ständigen Geschäftsräume desjenigen zustande, der nicht ihrer beruflichen Tätigkeit zugerechnet werden
die Anteile verkauft oder den Verkauf vermittelt hat, so kann (Verbraucher), oder (ii) es zur Verhandlung auf Ini-
hat der Käufer das Recht, seine Kauferklärung in Text- tiative des Käufers gekommen ist, d.h. er den Käufer zu
form und ohne Angabe von Gründen innerhalb einer den Verhandlungen aufgrund vorhergehender Bestel-
Frist von zwei Wochen zu widerrufen. Über das Recht lung des Käufers aufgesucht hat. Bei Verträgen, die aus-
zum Widerruf wird der Käufer in der Kaufabrechnung schließlich über Fernkommunikationsmittel (z.B. Briefe,
belehrt. Das Widerrufsrecht besteht auch dann, wenn Telefonanrufe, E-Mails) zustande gekommen sind (Fern-
absatzverträge), besteht kein Widerrufsrecht.
Verkaufsprospekt La Française Systematic Defensive Allocation (Stand: Januar 2022) Seite 5INHALTSÜBERSICHT
HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT ...................................................................................................................................2
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN FÜR US-PERSONEN ................................................................................................................2
WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN DER VERTRAGSBEZIEHUNG ................................................................................3
Durchsetzung von Rechten .....................................................................................................................................3
Widerrufsrecht bei Kauf außerhalb der ständigen Geschäftsräume ...................................................................5
INHALTSÜBERSICHT .......................................................................................................................................................... 6
GRUNDLAGEN ................................................................................................................................................................. 8
Das Sondervermögen (der Fonds) ..........................................................................................................................8
Verkaufsunterlagen und Offenlegung von Informationen ..................................................................................8
Anlagebedingungen und deren Änderungen ........................................................................................................ 8
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT ...........................................................................................................................................9
Firma, Rechtsform und Sitz .....................................................................................................................................9
Vorstand/Geschäftsführung und Aufsichtsrat .......................................................................................................9
Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel ..............................................................................................................9
VERWAHRSTELLE ..............................................................................................................................................................9
Identität der Verwahrstelle .....................................................................................................................................9
Aufgaben der Verwahrstelle ...................................................................................................................................9
Interessenkonflikte .................................................................................................................................................10
Unterverwahrung...................................................................................................................................................10
Haftung der Verwahrstelle ....................................................................................................................................11
Zusätzliche Informationen ....................................................................................................................................12
RISIKOHINWEISE ............................................................................................................................................................12
Risiken einer Fondsanlage ....................................................................................................................................12
Nachhaltigkeitsrisiken ...........................................................................................................................................13
Risiken der negativen Wertentwicklung des Fonds (Marktrisiko)......................................................................14
Risiken der eingeschränkten oder erhöhten Liquidität des Fonds und Risiken im Zusammenhang mit
vermehrten Zeichnungen oder Rückgaben (Liquiditätsrisiko) ...........................................................................17
Kontrahentenrisiko inklusive Kredit- und Forderungsrisiko ..............................................................................18
Operationelle und sonstige Risiken des Fonds .................................................................................................... 19
ERLÄUTERUNG DES RISIKOPROFILS DES FONDS ................................................................................................................20
PROFIL DES TYPISCHEN ANLEGERS ...................................................................................................................................20
ANLAGEZIELE, -STRATEGIE, -GRUNDSÄTZE UND -GRENZEN ............................................................................................... 21
Anlageziel und -strategie ......................................................................................................................................21
Vermögensgegenstände ........................................................................................................................................21
Sicherheitenstrategie .............................................................................................................................................31
Kreditaufnahme .....................................................................................................................................................32
Hebelwirkung (Leverage) ......................................................................................................................................32
Bewertung .............................................................................................................................................................. 32
Teilinvestmentvermögen .......................................................................................................................................33
ANTEILE ........................................................................................................................................................................33
Ausgabe und Rücknahme von Anteilen ..............................................................................................................33
Liquiditätsmanagement ........................................................................................................................................ 34
Börsen und Märkte ................................................................................................................................................ 35
Seite 6 Verkaufsprospekt La Française Systematic Defensive Allocation (Stand: Januar 2022)Faire Behandlung der Anleger und Anteilklassen ..............................................................................................35
Ausgabe- und Rücknahmepreis ...........................................................................................................................36
Aussetzung der Errechnung des Ausgabe- und Rücknahmepreises .................................................................36
Ausgabeaufschlag..................................................................................................................................................36
Rücknahmeabschlag .............................................................................................................................................36
Veröffentlichung der Ausgabe- und Rücknahmepreise .....................................................................................36
KOSTEN.........................................................................................................................................................................36
Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der Anteile...............................................................................................36
Verwaltungs- und sonstige Kosten ......................................................................................................................36
Angabe einer Gesamtkostenquote .......................................................................................................................38
Abweichender Kostenausweis durch Vertriebsstellen ........................................................................................38
VERGÜTUNGSPOLITIK .....................................................................................................................................................39
WERTENTWICKLUNG, ERMITTLUNG UND VERWENDUNG DER ERTRÄGE, GESCHÄFTSJAHR ....................................................40
Wertentwicklung ....................................................................................................................................................40
Ermittlung der Erträge, Ertragsausgleichsverfahren ...........................................................................................40
Ertragsverwendung und Geschäftsjahr ................................................................................................................41
AUFLÖSUNG, ÜBERTRAGUNG UND VERSCHMELZUNG DES FONDS .....................................................................................41
Voraussetzungen für die Auflösung des Fonds ...................................................................................................41
Verfahren bei Auflösung des Fonds ..................................................................................................................... 41
Übertragung des Fonds .........................................................................................................................................41
Voraussetzungen für die Verschmelzung des Fonds ..........................................................................................42
Rechte der Anleger bei der Verschmelzung des Fonds.......................................................................................42
AUSLAGERUNG ..............................................................................................................................................................42
INTERESSENSKONFLIKTE ..................................................................................................................................................43
KURZANGABEN ÜBER STEUERRECHTLICHE VORSCHRIFTEN .................................................................................................43
Anteile im Privatvermögen (Steuerinländer).......................................................................................................44
Anteile im Betriebsvermögen (Steuerinländer) ...................................................................................................46
Steuerausländer ..................................................................................................................................................... 49
Solidaritätszuschlag...............................................................................................................................................49
Kirchensteuer ......................................................................................................................................................... 49
Ausländische Quellensteuer .................................................................................................................................49
Folgen der Verschmelzung von Sondervermögen ..............................................................................................49
Automatischer Informationsaustausch in Steuersachen ....................................................................................49
WIRTSCHAFTSPRÜFER .....................................................................................................................................................50
DIENSTLEISTER ............................................................................................................................................................... 50
ZAHLUNGEN AN DIE ANLEGER / VERBREITUNG DER BERICHTE UND SONSTIGEN INFORMATIONEN .......................................50
WEITERE VON DER GESELLSCHAFT VERWALTETE INVESTMENTVERMÖGEN ...........................................................................51
ALLGEMEINE ANLAGEBEDINGUNGEN ............................................................................................................................... 52
BESONDERE ANLAGEBEDINGUNGEN ................................................................................................................................62
Verkaufsprospekt La Française Systematic Defensive Allocation (Stand: Januar 2022) Seite 7GRUNDLAGEN Verkaufsunterlagen und Offenlegung
von Informationen
Das Sondervermögen (der Fonds) Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformati-
onen, die Anlagebedingungen sowie die aktuellen Jahres-
Das Sondervermögen La Française Systematic Defensive
und Halbjahresberichte sind kostenlos bei der Gesellschaft
Allocation (nachfolgend „Fonds“) ist ein Organismus für
in elektronischer oder schriftlicher Form erhältlich.
gemeinsame Anlagen, der von einer Anzahl von Anlegern
Kapital einsammelt, um es gemäß einer festgelegten Anla- Zusätzliche Informationen über die Anlagegrenzen des Ri-
gestrategie zum Nutzen dieser Anleger zu investieren sikomanagements des Fonds, die Risikomanagementme-
(nachfolgend „Investmentvermögen“). Der Fonds ist ein In- thoden und die jüngsten Entwicklungen bei den Risiken
vestmentvermögen gemäß der Richtlinie 2009/65/EG des und Renditen der wichtigsten Kategorien von Vermögens-
Europäischen Parlaments und des Rates vom 13. Juli 2009 gegenständen sind bei der Gesellschaft in elektronischer/
zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschrif- schriftlicher Form erhältlich.
ten betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame
Anlagen in Wertpapieren (nachfolgend „OGAW“) im Sinne Sofern die Gesellschaft einzelnen Anlegern weitere Infor-
des Kapitalanlagegesetzbuchs (nachfolgend „KAGB“). Er mationen über die Zusammensetzung des Fondsportfolios
wird von der La Française Systematic Asset Management oder dessen Wertentwicklung übermittelt, wird sie diese
GmbH (nachfolgend „Gesellschaft“) verwaltet. Der Fonds Informationen zeitgleich auf ihrer Website einstellen und
wurde am 01.09.2005 für unbestimmte Dauer aufgelegt. somit allen Anlegern des Fonds zur Verfügung stellen.
Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Kapital im ei- Anlagebedingungen und deren Ände-
genen Namen für gemeinschaftliche Rechnung der Anle-
rungen
ger nach dem Grundsatz der Risikomischung in den nach
dem KAGB zugelassenen Vermögensgegenständen ge- Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an diesen Ver-
sondert vom eigenen Vermögen in Form von Sonderver- kaufsprospekt in dieser Unterlage abgedruckt. Die Anlage-
mögen an. Der Geschäftszweck des Fonds ist auf die Kapi- bedingungen können von der Gesellschaft geändert wer-
talanlage gemäß einer festgelegten Anlagestrategie im den. Änderungen der Anlagebedingungen bedürfen der
Rahmen einer kollektiven Vermögensverwaltung mittels Genehmigung durch die BaFin. Änderungen der Anlage-
der bei ihm eingelegten Mittel beschränkt; eine operative grundsätze des Fonds sind nur unter der Bedingung zuläs-
Tätigkeit und eine aktive unternehmerische Bewirtschaf- sig, dass die Gesellschaft den Anlegern anbietet, ihre An-
tung der gehaltenen Vermögensgegenstände ist ausge- teile entweder ohne weitere Kosten vor dem Inkrafttreten
schlossen. In welche Vermögensgegenstände die Gesell- der Änderungen zurückzunehmen oder ihre Anteile gegen
schaft die Gelder der Anleger anlegen darf und welche Anteile an Investmentvermögen mit vergleichbaren Anla-
Bestimmungen sie dabei zu beachten hat, ergibt sich aus gegrundsätzen kostenlos umzutauschen, sofern derartige
dem KAGB, den dazugehörigen Verordnungen sowie dem Investmentvermögen von der Gesellschaft oder einem an-
Investmentsteuergesetz (nachfolgend „InvStG“) und den deren Unternehmen aus ihrem Konzern verwaltet werden.
Anlagebedingungen, die das Rechtsverhältnis zwischen
den Anlegern und der Gesellschaft regeln. Die Anlagebe- Die vorgesehenen Änderungen werden im Bundesanzei-
dingungen umfassen einen Allgemeinen und einen Beson- ger und darüber hinaus auf der Internetseite der Gesell-
deren Teil („Allgemeine Anlagebedingungen” und „Beson- schaft www.la-francaise-systematic-am.de bekannt ge-
dere Anlagebedingungen”). Anlagebedingungen für ein macht. Betreffen die Änderungen Vergütungen und Auf-
Publikums-Investmentvermögen müssen vor deren Ver- wandserstattungen, die aus dem Fonds entnommen wer-
wendung von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungs- den dürfen, oder die Anlagegrundsätze des Fonds oder
aufsicht („BaFin“) genehmigt werden. Der Fonds gehört wesentliche Anlegerrechte, werden die Anleger außerdem
nicht zur Insolvenzmasse der Gesellschaft. über ihre depotführenden Stellen durch ein Medium infor-
miert, auf welchem Informationen für eine den Zwecken
der Informationen angemessenen Dauer gespeichert, ein-
sehbar und unverändert wiedergegeben werden, etwa in
Papierform oder elektronischer Form (sogenannter „dau-
Seite 8 Verkaufsprospekt La Française Systematic Defensive Allocation (Stand: Januar 2022)erhafter Datenträger“). Diese Information umfasst die we- Eigenkapital der Gesellschaft beträgt 2,5 Mio. Euro (jeweils
sentlichen Inhalte der geplanten Änderungen, ihre Hinter- Stand 31.12.2020).
gründe, die Rechte der Anleger in Zusammenhang mit der
Änderung sowie einen Hinweis darauf, wo und wie weitere VERWAHRSTELLE
Informationen erlangt werden können.
Identität der Verwahrstelle
Die Änderungen treten frühestens am Tage nach ihrer Be-
kanntmachung in Kraft. Änderungen von Regelungen zu Für den Fonds hat das Kreditinstitut BNP PARIBAS Securi-
den Vergütungen und Aufwendungserstattungen treten ties Services S.C.A., Zweigniederlassung Frankfurt, Europa-
frühestens vier Wochen nach ihrer Bekanntmachung in Allee 12, 60327 Frankfurt am Main, die Funktion der Ver-
Kraft, wenn nicht mit Zustimmung der BaFin ein früherer wahrstelle übernommen. Die Verwahrstelle ist die deut-
Zeitpunkt bestimmt wurde. Änderungen der bisherigen sche Zweigniederlassung eines Kreditinstituts nach franzö-
Anlagegrundsätze des Fonds treten ebenfalls frühestens sischem Recht.
vier Wochen nach Bekanntmachung in Kraft.
Aufgaben der Verwahrstelle
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT
Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und der
Verwahrung von Sondervermögen vor. Die Verwahrstelle
Firma, Rechtsform und Sitz
verwahrt die Vermögensgegenstände in Sperrdepots bzw.
Die Gesellschaft ist eine am 13. September 1991 gegrün- auf Sperrkonten. Bei Vermögensgegenständen, die nicht
dete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des KAGB in verwahrt werden können, prüft die Verwahrstelle, ob die
der Rechtsform einer Gesellschaft mit beschränkter Haf- Verwaltungsgesellschaft Eigentum an diesen Vermögens-
tung (GmbH). Die Firma der Gesellschaft lautet La gegenständen erworben hat. Sie überwacht, ob die Verfü-
Française Systematic Asset Management GmbH. Die Ge- gungen der Gesellschaft über die Vermögensgegenstände
sellschaft hat ihren Sitz in Frankfurt am Main. den Vorschriften des KAGB und den Anlagebedingungen
entsprechen. Die Anlage in Bankguthaben bei einem an-
Die Gesellschaft darf inländische Investmentvermögen und deren Kreditinstitut sowie Verfügungen über solche Bank-
EU-Investmentvermögen des Typs Organismen für ge- guthaben sind nur mit Zustimmung der Verwahrstelle zu-
meinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) verwalten. lässig. Die Verwahrstelle muss ihre Zustimmung erteilen,
wenn die Anlage bzw. Verfügung mit den Anlagebedin-
Die Gesellschaft hat eine Erlaubnis als OGAW-Kapitalver-
gungen und den Vorschriften des KAGB vereinbar ist.
waltungsgesellschaft nach dem KAGB. "OGAW-Sonderver-
mögen“ darf die Gesellschaft seit ihrer Gründung verwal- Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere folgende
ten (die gesetzliche Bezeichnung lautete 1991 „Wertpa- Aufgaben:
pier-Sondervermögen“ und von 2004 bis 2013 „Richtli-
nienkonforme Sondervermögen“). Ausgabe und Rücknahme der Anteile des Fonds,
Sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rücknahme der
Nach Inkrafttreten des Kapitalanlagegesetzbuches darf die Anteile sowie die Wertermittlung der Anteile den Vor-
Gesellschaft seit dem 21. Juli 2013 Investmentvermögen schriften des KAGB und den Anlagebedingungen des
gemäß der OGAW-Richtlinie verwalten. Fonds entsprechen,
Sicherzustellen, dass bei den für gemeinschaftliche
Vorstand/Geschäftsführung und Auf- Rechnung der Anleger getätigten Geschäften der Ge-
sichtsrat genwert innerhalb der üblichen Fristen in ihre Verwah-
rung gelangt,
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und die Zu-
Sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds nach den
sammensetzung des Aufsichtsrates finden Sie am Schluss
Vorschriften des KAGB und nach den Anlagebedin-
des Verkaufsprospekts.
gungen verwendet werden,
Überwachung von Kreditaufnahmen durch die Gesell-
Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel schaft für Rechnung des Fonds sowie gegebenenfalls
Die Gesellschaft hat ein gezeichnetes und eingezahltes Ge- Zustimmung zur Kreditaufnahme,
sellschaftskapital in Höhe von 2,6 Mio. Euro; das haftende
Verkaufsprospekt La Française Systematic Defensive Allocation (Stand: Januar 2022) Seite 9 Sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wertpapierdar- Dänemark, Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)'s
lehen rechtswirksam bestellt und jederzeit vorhanden branch in Denmark
sind. Deutschland, BNP Paribas Securities Services S.C.A. Zweig-
niederlassung Frankfurt
Interessenkonflikte Elfenbeinküste, Standard Chartered Bank Cote d'Ivoire
Estland, AS SEB Pank
Interessenkonflikte, die sich aus der Übernahme der Ver-
Finnland, Nordea Bank AB (publ), Finnish Branch
wahrstellenfunktion für den Fonds ergeben, sind nicht er-
Frankreich, BNP Paribas Securities Services S.C.A., Paris
sichtlich. Insbesondere ist die BNP PARIBAS Securities Ser-
Ghana, Standard Chartered Bank Ghana Ltd.
vices S.C.A., Zweigniederlassung Frankfurt, nicht gesell-
schaftsrechtlich mit der Gesellschaft verbunden. Griechenland, BNP Paribas Securities Services S.C.A., Ath-
ens branch
Unterverwahrung Großbritannien, BNP Paribas Securities Services S.C.A.,
London branch
Die folgenden Informationen hat die Gesellschaft von der Hong Kong, BNP Paribas Securities Services S.C.A., Hong
Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Da die Gesellschaft Kong branch
auf Zulieferung der Information durch die Verwahrstelle Indien, BNP Paribas S.A., India branch
angewiesen ist, kann die Richtigkeit und Vollständigkeit Indonesien, PT Bank HSBC Indonesia
nicht überprüft werden. Irland, BNP Paribas Securities Services S.C.A., London
branch
Die Verwahrstelle hat nach eigenen Angaben Verwahrauf-
Israel, Citibank N.A., Israel
gaben nach § 72 KAGB auf die folgenden Unternehmen
Italien, BNP Paribas Securities Services S.C.A., Milan branch
(Unterverwahrer) übertragen. Die Unterverwahrer werden
Japan, The Hong Kong And Shanghai Banking Corporation
dabei entweder als erste Zwischenverwahrer, weitere Zwi-
Ltd, Tokyo
schenverwahrer oder Zentralverwahrer tätig, wobei sich
Kanada, RBC Investor & Treasury Services
die Angaben jeweils auf Vermögensgegenstände in den
Katar, HSBC Bank Middle East Limited, Doha
nachfolgend genannten Ländern bzw. Märkten beziehen.
In diesem Zusammenhang wird darauf hingewiesen, dass Kenia, Standard Chartered Bank Kenya Limited
der Fonds nicht in Wertpapiere und Einlagenzertifikate al- Kolumbien, BNP Paribas Securities Services Sociedad
Fiduciaria S.A.
ler angeführten Länder investiert.
Korea, The Hongkong And Shanghai Banking Corporation
Land, Unterverwahrer Limited, Seoul
Ägypten, HSBC Bank S.A.E. Kroatien, Unicredit Bank Austria AG
Argentinen, Citibank N.A., Buenos Aires Branch Kuwait, HSBC Bank Middle East Limited, Kuwait City
Australien, BNP Paribas Securities Services S.C.A., Australia Lettland, AS SEB Banka
Branch Litauen, AS SEB Bankas
Bahrain, HSBC Bank Middle East Limited, Bahrain Luxemburg, BNP Paribas Securities Services S.C.A. Luxem-
Bangladesch, Hong Kong And Shanghai Banking Corp Lim- bourg branch
ited, Dhaka Malaysia, HSBC Bank Malaysia Berhad
Belgien, BNP Paribas Securities Services S.C.A., Paris Malta, Clearstream Banking SA, Luxembourg – Malta
Bermuda, HSBC Bank Bermuda Limited Marokko, Banque Marocaine Pour Le Commerce Et
Botswana, Standard Chartered Bank Botswana Ltd. L'Insdustrie (BMCI)
Brasilien, Banco BNP Paribas Brasil S.A. Mauritius, The Hong Kong And Shanghai Banking Corpo-
Bulgarien, UniCredit Bulbank A.D . ration Ltd.
Chile, Banco de Chile; ab 8. März 2021: BNP Paribas Secu- Mexiko, Banco Nacional De Mexico S.A. (Citibanamex)
rities Services Sociedad Fiduciaria S.A. Neuseeland, BNP Paribas Securities Services S.C.A., Austra-
China, HSBC Bank (China) Company Limited, Shenzhen (B lia Branch
Shares), HSBC Bank (China) Company Limited, Shanghai (B Niederlande, BNP Paribas Securities Services S.C.A., Paris
Shares), BNP Paribas (China) Ltd (Direct CIBM), HSBC Bank Nigeria, Stanbic IBTC Bank PLC
(China) Company Limited (A Shares)
Norwegen, Nordea Bank AB (publ), filial i Norge
Seite 10 Verkaufsprospekt La Française Systematic Defensive Allocation (Stand: Januar 2022)Österreich, BNP Paribas Securities Services S.C.A., Zweig- Potenzielle Interessenkonflikte können sich ergeben, wenn
niederlassung Frankfurt die Verwahrstelle einzelne Verwahraufgaben bzw. die Un-
Oman, HSBC Bank Oman S.A.O.G. terverwahrung an ein weiteres Auslagerungsunternehmen
Pakistan, Citibank N.A., Pakistan branch überträgt. Sollte es sich bei diesem weiteren Auslage-
Peru, BNP Paribas Securities Services Sociedad Fiduciaria rungsunternehmen um ein mit der Gesellschaft oder der
S.A. Verwahrstelle verbundenes Unternehmen handeln, so
Phillippinen, Standard Chartered Bank könnten sich hieraus im Zusammenspiel zwischen diesem
Polen, BNP Paribas Securities Services S.C.A., Warsaw Auslagerungsunternehmen und der Gesellschaft bzw. der
branch Verwahrstelle potenzielle Interessenkonflikte ergeben.
Portugal, BNP Paribas Securities Services S.C.A., Paris
Zudem können sich potenzielle Interessenkonflikte daraus
Rumänien, Citibank Europe plc, Dublin - Romania branch
ergeben, dass eine vergleichbare Leistung innerhalb einer
Russland, PJSC Rosbank Moscow
anderen Kundenbeziehung erbracht wird, die Verwahr-
Schweden, Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)
stelle gegenwärtig und künftig für eine Dienstleistung, die
Schweiz, BNP Paribas Securities Services S.C.A., Zurich für die Gesellschaft oder in Bezug auf ein von der Gesell-
branch
schaft verwaltetes Vermögen erbracht wird, ein Entgelt er-
Serbien, Unicredit Bank Austria AG hält, die Erzielung eines finanziellen Vorteils oder die Ver-
Singapur, BNP Paribas Securities Services S.C.A. Singapore meidung eines finanziellen Nachteils zu Lasten des Fonds
branch; Standard Chartered Bank geht oder am Ergebnis einer für den Fonds erbrachten
Slowakei, Raiffeisen Bank International AG Vienna Dienstleistung ein Interesse besteht, welches sich nicht mit
Slowenien, Unicredit Bank Slovenija d.d. dem Interesse des Fonds an dem Ergebnis des Geschäfts
Spanien, BNP Paribas Securities Services S.C.A., Madrid deckt.
branch
Sri Lanka, Hong Kong And Shanghai Banking Corp Limited, Zur Vermeidung von möglichen Interessenkollisionen
Colombo stellt die Verwahrstelle sicher, dass die angeführten Unter-
Südafrika, The Standard Bank of South Africa Limited verwahrer jederzeit die Pflichten und Verbote nach § 70
Tansania, Stanbic Bank Tanzania Limited Absatz 1, 2, 4 und 5 KAGB und nach § 72 KAGB einhalten.
Taiwan, HSBC Bank (Taiwan) Limited
Die Verwahrstelle hat durch Vorschriften zu Organisation
Thailand, Hongkong and Shanghai Banking Corp. Bank,
und Verfahren sichergestellt, dass Interessenkollisionen,
Bangkok
die sich durch die Unterverwahrung ergeben könnten,
Tschechische Republik, Raiffeisen Bank International AG
durch eine geeignete funktionale, hierarchische Trennung
Tunesien, Union Internationale de Banques der Aufgaben zwischen Verwahrstelle und Unterverwahrer
Türkei, TEB Securities Services vermieden werden.
Uganda, Standard Chartered Bank Uganda Limited
Ungarn, BNP Paribas Securities Services S.C.A., Budapest Die Verwahrstelle hat durch Vorschriften zu Organisation
branch und Verfahren ebenfalls sichergestellt, dass potenziellen
Uruguay, Banco Itau Uruguay S.A. Interessenkonflikte ordnungsgemäß ermittelt, gesteuert,
USA, BNP Paribas S.A., New York branch beobachtet und den Anlegern des Investmentvermögens
gegenüber offenlegt werden.
Vereinigte Arabische Emirate, HSBC Bank Middle East Lim-
ited. ADX/NDL
Die Gesellschaft kann für die Richtigkeit und Vollständig-
Vietnam, HSBC Bank (Vietnam) LTD.
keit der Angaben im Einzelnen keine Gewähr übernehmen.
Zypern, BNP Paribas Securities Services S.C.A., Athens
branch
Haftung der Verwahrstelle
International CSD, Clearstream Banking S.A., Luxembourg
International CSD, Euroclear Bank S.A. Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Vermögensge-
genstände verantwortlich, die von ihr oder mit ihrer Zu-
Folgende Interessenkonflikte könnten sich aus dieser stimmung von einer anderen Stelle verwahrt werden. Im
Übertragung ergeben: Falle des Verlustes eines solchen Vermögensgegenstandes
haftet die Verwahrstelle gegenüber dem Fonds und dessen
Verkaufsprospekt La Française Systematic Defensive Allocation (Stand: Januar 2022) Seite 11Anlegern, es sei denn der Verlust ist auf Ereignisse außer- Unsicherheiten beeinträchtigt werden, die derzeit
halb des Einflussbereichs der Verwahrstelle zurückzufüh- nicht bekannt sind. Die Reihenfolge, in der die
ren. Für Schäden, die nicht im Verlust eines Vermögensge- nachfolgenden Risiken aufgeführt werden, ent-
genstandes bestehen, haftet die Verwahrstelle grundsätz-
hält weder eine Aussage über die Wahrscheinlich-
lich nur, wenn sie ihre Verpflichtungen nach den Vorschrif-
keit ihres Eintritts noch über das Ausmaß oder die
ten des KAGB mindestens fahrlässig nicht erfüllt hat.
Bedeutung bei Eintritt einzelner Risiken.
Zusätzliche Informationen
Risiken einer Fondsanlage
Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den Anlegern
Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die mit einer
Informationen auf dem neuesten Stand zur Verwahrstelle
Anlage in einen OGAW typischerweise verbunden sind.
und ihren Pflichten, zu den Unterverwahrern sowie zu
Diese Risiken können sich nachteilig auf den Anteilwert,
möglichen Interessenkonflikten in Zusammenhang mit der
auf das vom Anleger investierte Kapital sowie auf die vom
Tätigkeit der Verwahrstelle oder der Unterverwahrer.
Anleger geplante Haltedauer der Fondsanlage auswirken.
RISIKOHINWEISE Schwankung des Fondsanteilwerts
Vor der Entscheidung über den Kauf von Anteilen Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem Wert des
an dem Fonds sollten Anleger die nachfolgenden Fonds, geteilt durch die Anzahl der in den Verkehr gelang-
Risikohinweise zusammen mit den anderen in ten Anteile. Der Wert des Fonds entspricht dabei der
diesem Verkaufsprospekt enthaltenen Informati- Summe der Marktwerte aller Vermögensgegenstände im
Fondsvermögen abzüglich der Summe der Marktwerte al-
onen sorgfältig lesen und diese bei ihrer Anlage-
ler Verbindlichkeiten des Fonds. Der Fondsanteilwert ist
entscheidung berücksichtigen. Der Eintritt eines
daher von dem Wert der im Fonds gehaltenen Vermögens-
oder mehrerer dieser Risiken kann für sich ge-
gegenstände und der Höhe der Verbindlichkeiten des
nommen oder zusammen mit anderen Umstän- Fonds abhängig. Sinkt der Wert dieser Vermögensgegen-
den die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im stände oder steigt der Wert der Verbindlichkeiten, so fällt
Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände nach- der Fondsanteilwert.
teilig beeinflussen und sich damit auch nachteilig
auf den Anteilwert auswirken. Beeinflussung des individuellen Ergebnisses
durch steuerliche Aspekte
Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds zu
Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen hängt von
einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem
den individuellen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab
Fonds befindlichen Vermögensgegenstände ge-
und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Für Ein-
genüber dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs ge-
zelfragen – insbesondere unter Berücksichtigung der indi-
fallen sind, so erhält er das von ihm in den Fonds viduellen steuerlichen Situation – sollte sich der Anleger an
investierte Kapital nicht oder nicht vollständig seinen persönlichen Steuerberater wenden.
zurück. Der Anleger könnte sein in den Fonds in-
vestiertes Kapital teilweise oder in Einzelfällen Änderung der Anlagepolitik oder der Anlagebe-
sogar ganz verlieren. Wertzuwächse können nicht dingungen
garantiert werden. Das Risiko des Anlegers ist auf
Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit Geneh-
die angelegte Summe beschränkt. Eine Nach- migung der BaFin ändern. Dadurch können auch Rechte
schusspflicht über das vom Anleger investierte des Anlegers betroffen sein. Die Gesellschaft kann etwa
Kapital hinaus besteht nicht. durch eine Änderung der Anlagebedingungen die Anlage-
politik des Fonds ändern oder sie kann die dem Fonds zu
Neben den nachstehend oder an anderer Stelle belastenden Kosten erhöhen. Die Gesellschaft kann die
des Verkaufsprospekts beschriebenen Risiken und Anlagepolitik zudem innerhalb des gesetzlich und vertrag-
Unsicherheiten kann die Wertentwicklung des lich zulässigen Anlagespektrums und damit ohne Ände-
Fonds durch verschiedene weitere Risiken und rung der Anlagebedingungen und deren Genehmigung
Seite 12 Verkaufsprospekt La Française Systematic Defensive Allocation (Stand: Januar 2022)durch die BaFin ändern. Hierdurch kann sich das mit dem unbestimmte Zeit nicht zur Verfügung stehen oder insge-
Fonds verbundene Risiko verändern. samt verloren gehen.
Nachhaltigkeitsrisiken Auflösung des Fonds
Die Wertentwicklung des Fonds kann durch Nachhaltig- Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwaltung des
keitsrisiken beeinflusst werden. Nachhaltigkeitsrisiken im Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft kann den Fonds nach
Sinne der Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen Kündigung der Verwaltung ganz auflösen. Das Verfü-
Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über gungsrecht über den Fonds geht nach einer Kündigungs-
nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Fi- frist von sechs Monaten auf die Verwahrstelle über. Für den
nanzdienstleistungssektor sind Ereignisse oder Bedingun- Anleger besteht daher das Risiko, dass er die von ihm ge-
gen aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unterneh- plante Haltedauer nicht realisieren kann. Bei dem Über-
mensführung, deren Eintreten tatsächlich oder potenziell gang des Fonds auf die Verwahrstelle können dem Fonds
wesentliche negative Auswirkungen auf den Wert der In- andere Steuern als deutsche Ertragssteuern belastet wer-
vestition des Fonds haben könnten. Nachhaltigkeitsrisiken den. Wenn die Fondsanteile nach Beendigung des Liqui-
können auf alle bekannten Risikoarten einwirken und als dationsverfahrens aus dem Depot des Anlegers ausge-
Faktor zur Wesentlichkeit dieser Risikoarten beitragen. Bei- bucht werden, kann der Anleger mit Ertragssteuern belas-
spielhaft sind die in den nachfolgenden Abschnitten be- tet werden.
schriebenen Risikoarten Marktrisiko, Liquiditätsrisiko, Kon-
trahentenrisiko und operationelles Risiko zu nennen. Übertragung aller Vermögensgegenstände des
Fonds auf ein anderes offenes Publikums-Invest-
Aussetzung der Anteilrücknahme mentvermögen (Verschmelzung)
Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Anteile zeitweilig Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegenstände
aussetzen, sofern außergewöhnliche Umstände vorliegen, des Fonds auf einen anderen OGAW übertragen. Der An-
die eine Aussetzung unter Berücksichtigung der Interessen leger kann seine Anteile in diesem Fall (i) zurückgeben, (ii)
der Anleger erforderlich erscheinen lassen. Außergewöhn- oder behalten mit der Folge, dass er Anleger des überneh-
liche Umstände in diesem Sinne können z.B. sein: wirt- menden OGAW wird, (iii) oder gegen Anteile an einem of-
schaftliche oder politische Krisen, Rücknahmeverlangen in fenen Publikums-Investmentvermögen mit vergleichbaren
außergewöhnlichem Umfang sowie die Schließung von Anlagegrundsätzen umtauschen, sofern die Gesellschaft
Börsen oder Märkten, Handelsbeschränkungen oder sons- oder ein mit ihr verbundenes Unternehmen ein solches In-
tige Faktoren, die die Ermittlung des Anteilwerts beein- vestmentvermögen mit vergleichbaren Anlagegrundsät-
trächtigen. Daneben kann die BaFin anordnen, dass die zen verwaltet. Dies gilt gleichermaßen, wenn die Gesell-
Gesellschaft die Rücknahme der Anteile auszusetzen hat, schaft sämtliche Vermögensgegenstände eines anderen
wenn dies im Interesse der Anleger oder der Öffentlichkeit offenen Publikums-Investmentvermögen auf den Fonds
erforderlich ist. Der Anleger kann seine Anteile während überträgt. Der Anleger muss daher im Rahmen der Über-
dieses Zeitraums nicht zurückgeben. Auch im Fall einer tragung vorzeitig eine erneute Investitionsentscheidung
Aussetzung der Anteilrücknahme kann der Anteilwert sin- treffen. Bei einer Rückgabe der Anteile können Ertrags-
ken; z. B. wenn die Gesellschaft gezwungen ist, Vermö- steuern anfallen. Bei einem Umtausch der Anteile in Anteile
gensgegenstände während der Aussetzung der An- an einem Investmentvermögen mit vergleichbaren Anla-
teilrücknahme unter Verkehrswert zu veräußern. Der An- gegrundsätzen kann der Anleger mit Steuern belastet wer-
teilwert nach Wiederaufnahme der Anteilrücknahme kann den, etwa, wenn der Wert der erhaltenen Anteile höher ist
niedriger liegen, als derjenige vor Aussetzung der Rück- als der Wert der alten Anteile zum Zeitpunkt der Anschaf-
nahme. Einer Aussetzung kann ohne erneute Wiederauf- fung.
nahme der Rücknahme der Anteile direkt eine Auflösung
des Sondervermögens folgen, z.B. wenn die Gesellschaft Übertragung des Fonds auf eine andere Kapital-
die Verwaltung des Fonds kündigt, um den Fonds dann verwaltungsgesellschaft
aufzulösen. Für den Anleger besteht daher das Risiko, dass
er die von ihm geplante Haltedauer nicht realisieren kann Die Gesellschaft kann den Fonds auf eine andere Kapital-
und dass ihm wesentliche Teile des investierten Kapitals für verwaltungsgesellschaft übertragen. Der Fonds bleibt
Verkaufsprospekt La Française Systematic Defensive Allocation (Stand: Januar 2022) Seite 13dadurch zwar unverändert, wie auch die Stellung des An- Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beein-
legers. Der Anleger muss aber im Rahmen der Übertra- flusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung insbeson-
gung entscheiden, ob er die neue Kapitalverwaltungs-ge- dere an einer Börse können auch irrationale Faktoren wie
sellschaft für ebenso geeignet hält wie die bisherige. Wenn Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken.
er in den Fonds unter neuer Verwaltung nicht investiert Schwankungen der Kurs- und Marktwerte können auch auf
bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückgeben. Hier- Veränderungen der Zinssätze, Wechselkurse oder der Bo-
bei können Ertragssteuern anfallen. nität eines Emittenten zurückzuführen sein.
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele des Kursänderungsrisiko von Aktien
Anlegers
Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kursschwan-
Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger seinen kungen und somit auch dem Risiko von Kursrückgängen.
gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der Anteilwert des Diese Kursschwankungen werden insbesondere durch die
Fonds kann fallen und zu Verlusten beim Anleger führen. Entwicklung der Gewinne des emittierenden Unterneh-
Es bestehen keine Garantien der Gesellschaft oder Dritter mens sowie die Entwicklungen der Branche und der ge-
hinsichtlich einer bestimmten Mindestzahlungszusage bei samtwirtschaftlichen Entwicklung beeinflusst. Das Ver-
Rückgabe oder eines bestimmten Anlageerfolgs des trauen der Marktteilnehmer in das jeweilige Unternehmen
Fonds. Anleger könnten somit einen niedrigeren als den kann die Kursentwicklung ebenfalls beeinflussen. Dies gilt
ursprünglich angelegten Betrag zurück erhalten. Ein bei Er- insbesondere bei Unternehmen, deren Aktien erst über ei-
werb von Anteilen entrichteter Ausgabeaufschlag bzw. ein nen kürzeren Zeitraum an der Börse oder einem anderen
bei Veräußerung von Anteilen entrichteter Rücknahmeab- organisierten Markt zugelassen sind; bei diesen können
schlag kann zudem, insbesondere bei nur kurzer Anlage- bereits geringe Veränderungen von Prognosen zu starken
dauer den Erfolg einer Anlage reduzieren oder sogar auf- Kursbewegungen führen. Ist bei einer Aktie der Anteil der
zehren. frei handelbaren, im Besitz vieler Aktionäre befindlichen
Aktien (sogenannter Streubesitz) niedrig, so können be-
Risiken der negativen Wertentwicklung reits kleinere Kauf- und Verkaufsaufträge eine starke Aus-
des Fonds (Marktrisiko) wirkung auf den Marktpreis haben und damit zu höheren
Kursschwankungen führen.
Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die mit der
Anlage in einzelne Vermögensgegenstände durch den Zinsänderungsrisiko
Fonds einhergehen. Diese Risiken können die Wertent-
wicklung des Fonds bzw. der im Fonds gehaltenen Vermö- Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die
gensgegenstände beeinträchtigen und sich damit nachtei- Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau än-
lig auf den Anteilwert und auf das vom Anleger investierte dert, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers
Kapital auswirken. besteht. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen
zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der
Wertveränderungsrisiken festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Markt-
zins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese
Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft für Kursentwicklung führt dazu, dass die aktuelle Rendite des
Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Risiken. So festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem aktuellen
können Wertverluste auftreten, indem der Marktwert der Marktzins entspricht. Diese Kursschwankungen fallen je-
Vermögensgegenstände gegenüber dem Einstandspreis doch je nach (Rest-)Laufzeit der festverzinslichen Wertpa-
fällt oder Kassa- und Terminpreise sich unterschiedlich piere unterschiedlich stark aus. Festverzinsliche Wertpa-
entwickeln. piere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisiken
als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten.
Kapitalmarktrisiko Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten ha-
ben demgegenüber in der Regel geringere Renditen als
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzproduk-
festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten.
ten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapital-
Geldmarktinstrumente besitzen aufgrund ihrer kurzen
märkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der
Laufzeit von maximal 397 Tagen tendenziell geringere
Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen
Seite 14 Verkaufsprospekt La Française Systematic Defensive Allocation (Stand: Januar 2022)Sie können auch lesen
