LBBW Dividenden Strategie Europa Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen - Keine Umbrella-Konstruktion nach 96 KAGB, | Stand 1. Oktober 2021
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LBBW Dividenden Strategie Europa Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen Keine Umbrella-Konstruktion nach § 96 KAGB, | Stand 1. Oktober 2021
LBBW Dividenden Strategie Europa
Liebe Anlegerin, lieber Anleger,
der vorliegende Verkaufsprospekt stellt Ihnen den
Fonds LBBW Dividenden Strategie Europa im De-
tail vor.
Darüber hinaus können Sie sich auf unserer
Internetseite regelmäßig über die Entwicklung
des Fonds informieren. Unter www.LBBW-AM.de
finden Sie eine Vielzahl an interessanten Fakten,
darunter die aktuellen Fondspreise, die Portfolio-
Struktur sowie umfangreiche Angaben zur Wert-
entwicklung.
Auf unserer Internetseite stehen Ihnen zudem die
jeweils aktuellen wesentlichen Anlegerinforma-
tionen, Verkaufsprospekte sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte als PDF-Dateien zum Download
zur Verfügung.
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sheet gibt Ihnen einfach und bequem einen
monatlichen Überblick über Ihren Fonds. Diesen
E-Mail-Service können Sie auf unserer Internet
seite abonnieren.
Unsere Fonds können Sie bei fast allen Banken,
Sparkassen, Vermögensverwaltern und unabhän-
gigen Finanzberatern erwerben. Neben der Bera-
tung erhalten Sie dort selbstverständlich auch alle
2
Informationen und Unterlagen.
Mit freundlichen Grüßen
LBBW Asset Management
Investmentgesellschaft mbH
Geschäftsführung
Uwe Adamla Dr. Dirk Franz
(Vorsitzender)
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Dr. Bernhard SchererGesellschaft und Verwahrstelle.
LBBW Dividenden Strategie Europa
LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH.
Verwaltung. Aufsichtsrat.
LBBW Asset Management Dr. Christian Ricken (Vorsitzender)
Investmentgesellschaft mbH Mitglied des Vorstands der
Postfach 10 03 51 Landesbank Baden-Württemberg,
70003 Stuttgart Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Telefon: 0711 22910-3000
Telefax: 0711 22910-9098 Ernst-Ludwig Drayß
E-Mail: info@LBBW-AM.de Beirats- und Aufsichtsratsmitglied
Internet: www.LBBW-AM.de diverser Family Offices
Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amts- Dr. Bertold Gaede
gerichts Stuttgart unter der Nummer HRB 13381 Rechtsanwalt und Steuerberater
eingetragen. Noerr LLP,
München
Gezeichnetes und Klaus Martini
Kapitalmarktberater
eingezahltes Kapital. Kromconsult,
München
6,0 Mio. EUR
Stand: Dezember 2020 Michael Nagel
Vorsitzender der Geschäftsführung der
3
WILMA Immobilien GmbH,
Geschäftsführung. Ratingen
Uwe Adamla (Vorsitzender) Cara Schulze
Dr. Dirk Franz COO Capital Markets
Dr. Bernhard Scherer Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021LBBW Dividenden Strategie Europa
Gesellschafter.
100 % Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Verwahrstelle.
Landesbank Baden-Württemberg
Am Hauptbahnhof 2
70173 Stuttgart
Telefon: 0711 127-0
E-Mail: kontakt@LBBW.de
Internet: www.LBBW.de
Eigenkapital
14,0 Mrd. EUR
Stand: 31. Dezember 2020
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Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021Verkaufsprospekt und
LBBW Dividenden Strategie Europa
Anlagebedingungen.
für das OGAW-Sondervermögen nach deutschem Recht
LBBW Dividenden Strategie Europa.
HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT. 8 • Wertveränderungsrisiken
• Kapitalmarktrisiko
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN
• Kursänderungsrisiko von Aktien
FÜR US-PERSONEN. 8 • Zinsänderungsrisiko
WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN • Risiko von negativen Habenzinsen
DER VERTRAGSBEZIEHUNG. 8 • Kursänderungsrisiko von Wandel- und
Optionsanleihen
Durchsetzung von Rechten 8
• Risiken im Zusammenhang mit
Widerrufsrecht bei Kauf außerhalb der Derivatgeschäften
ständigen Geschäftsräume 9 • Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
GRUNDLAGEN. 9 • Risiken bei Pensionsgeschäften
• Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt
Das Sondervermögen (der Fonds) 9 von Sicherheiten
Verkaufsunterlagen und Offenlegung von • Risiko bei Verbriefungspositionen ohne
Informationen 10 Selbstbehalt
Anlagebedingungen und deren Änderungen 10 • Inflationsrisiko
• Währungsrisiko
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. 10 • Konzentrationsrisiko
Firma, Rechtsform und Sitz 10 • Risiken im Zusammenhang mit der
Investition in Investmentanteile
Geschäftsführung und Aufsichtsrat 11
5
• Risiken aus dem Anlagespektrum
Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel 11
Risiken der eingeschränkten oder erhöhten
VERWAHRSTELLE. 11 Liquidität des Fonds und Risiken im
Identität der Verwahrstelle 11 Zusammenhang mit vermehrten Ausgaben
Aufgaben der Verwahrstelle 11 oder Rückgaben (Liquiditätsrisiko) 17
• Risiko aus der Anlage in Vermögensgegenstände
Interessenkonflikte 11
• Risiko durch Kreditaufnahme
Unterverwahrung 12 • Risiken durch vermehrte Rückgaben oder
Haftung der Verwahrstelle 12 Ausgaben
Zusätzliche Informationen 12
• Risiko bei Feiertagen in bestimmten
Regionen/Ländern
RISIKOHINWEISE. 12 Kontrahentenrisiko inklusive Kredit- und
Risiken einer Fondsanlage 12 Forderungsrisiko 18
• Schwankung des Fondsanteilwerts • Adressenausfallrisiko/Gegenpartei-Risiken
• Beeinflussung des individuellen Ergebnisses (außer zentrale Kontrahenten)
durch steuerliche Aspekte • Risiko durch zentrale Kontrahenten
• Änderung der Anlagepolitik oder der • Adressenausfallrisiken bei Pensionsgeschäften
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Anlagebedingungen • Adressenausfallrisiken bei Wertpapier-
• Aussetzung der Anteilrücknahme Darlehensgeschäften
• Auflösung des Fonds Operationelle und sonstige Risiken des Fonds 18
• Übertragung aller Vermögensgegenstände • Risiken durch kriminelle Handlungen,
des Fonds auf ein anderes offenes Missstände oder Naturkatastrophen
Publikums-Investmentvermögen (Verschmelzung) • Länder- oder Transferrisiko
• Übertragung des Fonds auf eine andere • Rechtliche und politische Risiken
Kapitalverwaltungsgesellschaft
• Änderung der steuerlichen
• Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele Rahmenbedingungen, steuerliches Risiko
des Anlegers
• Steuerliche Risiken durch
• Nachhaltigkeitsrisiken Wertabsicherungsgeschäfte für wesentlich
Risiken der negativen Wertentwicklung des beteiligte Anleger
Fonds (Marktrisiko) 14 • Schlüsselpersonenrisiko• Verwahrrisiko –– Optionsrechte und Terminkontrakte
LBBW Dividenden Strategie Europa
• Risiken aus Handels- und –– OTC-Derivate
Clearingmechanismen (Abwicklungsrisiko) –– Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile
und Darlehen
RISIKOPROFIL DES FONDS. 20
–– Unternehmensbeteiligungen
ERHÖHTE VOLATILITÄT. 20 –– Unverbriefte Darlehensforderungen
–– Auf ausländische Währung lautende
PROFIL DES TYPISCHEN ANLEGERS. 20 Vermögensgegenstände
ANLAGEZIELE, -STRATEGIE, -GRUNDSÄTZE –– Bewertung von Anteilen an Immobilien-
UND -GRENZEN. 20 Gesellschaften
Anlageziel und -strategie 20 Teilinvestmentvermögen 32
• Beachtung von Nachhaltigkeitsrisiken in ANTEILE. 32
der Anlagestrategie
Ausgabe und Rücknahme von Anteilen 32
Vermögensgegenstände 21 • Ausgabe von Anteilen
• Wertpapiere • Rücknahme von Anteilen
• Geldmarktinstrumente • Abrechnung bei Anteilausgabe und -rücknahme
• Bankguthaben • Aussetzung der Anteilrücknahme
• Anlagegrenzen für Wertpapiere und
Liquiditätsmanagement 33
Geldmarktinstrumente auch unter Einsatz
von Derivaten sowie Bankguthaben Börsen und Märkte 33
–– Anlagegrenze für Schuldverschreibungen mit Faire Behandlung der Anleger und
besonderer Deckungsmasse Anteilklassen 34
–– Anlagegrenzen für öffentliche Emittenten
–– Kombination von Anlagegrenzen Ausgabe- und Rücknahmepreis 34
–– Anlagegrenzen unter Einsatz von Derivaten Aussetzung der Errechnung des Ausgabe-
–– Steuerliche Anlagequote für Aktienfonds und Rücknahmepreises 34
• Sonstige Anlageinstrumente und deren Ausgabeaufschlag 34
Anlagegrenzen
• Investmentanteile und deren Anlagegrenzen Rücknahmeabschlag 34
• Information der Anleger bei Aussetzung der Veröffentlichung der Ausgabe- und
Rücknahme von Zielfondsanteilen Rücknahmepreise 34
• Derivate
–– Terminkontrakte
KOSTEN. 34
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–– Optionsgeschäfte Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der
–– Swaps Anteile 34
–– Swaptions Verwaltungs- und sonstige Kosten 35
–– Credit Default Swaps
–– In Wertpapieren verbriefte Besonderheiten beim Erwerb von
Finanzinstrumente Investmentanteilen 36
–– OTC-Derivatgeschäfte Angabe einer Gesamtkostenquote 36
• Wertpapier-Darlehensgeschäfte • Abweichender Kostenausweis durch
• Pensionsgeschäfte Vertriebsstellen
Sicherheitenstrategie 29 Vergütungspolitik 36
• Arten der zulässigen Sicherheiten
WERTENTWICKLUNG, ERMITTLUNG
• Umfang der Besicherung
• Sicherheitenbewertung und Strategie für UND VERWENDUNG DER ERTRÄGE,
Abschläge der Bewertung (Haircut-Strategie) GESCHÄFTSJAHR. 37
• Anlage von Barsicherheiten Wertentwicklung 37
• Verwahrung von Wertpapieren als Sicherheit Wertentwicklung des Investmentvermögens
Kreditaufnahme 30 sowie des entsprechenden Vergleichs-
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Hebelwirkung (Leverage) 30 maßstabs 37
BEWERTUNG 31 Ermittlung der Erträge,
• Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung Ertragsausgleichsverfahren 38
–– An einer Börse zugelassene / in organisiertem Ertragsverwendung und Geschäftsjahr 38
Markt gehandelte Vermögensgegenstände
–– Nicht an Börsen notierte oder organisierten AUFLÖSUNG, ÜBERTRAGUNG UND
Märkten gehandelte Vermögensgegenstände VERSCHMELZUNG DES FONDS. 38
oder Vermögensgegenstände ohne Voraussetzungen für die Auflösung des Fonds 38
handelbaren Kurs
• Besondere Regeln für die Bewertung Verfahren bei Auflösung des Fonds 38
einzelner Vermögensgegenstände Übertragung des Fonds 39
–– Nichtnotierte Schuldverschreibungen und Voraussetzungen für die Verschmelzung des
Schuldscheindarlehen
Fonds 39Rechte der Anleger bei der Verschmelzung
LBBW Dividenden Strategie Europa
des Fonds 39
AUSLAGERUNG. 40
INTERESSENKONFLIKTE. 40
KURZANGABEN ÜBER STEUERRECHTLICHE
VORSCHRIFTEN. 42
Zusammenfassende Übersicht für die
Besteuerung bei üblichen betrieblichen
Anlegergruppen 46
WIRTSCHAFTSPRÜFER. 48
DIENSTLEISTER. 48
ZAHLUNGEN AN DIE ANLEGER/
VERBREITUNG DER BERICHTE UND
SONSTIGE INFORMATIONEN. 48
VON DER GESELLSCHAFT VERWALTETE
INVESTMENTVERMÖGEN. 48
ALLGEMEINE ANLAGEBEDINGUNGEN. 50
BESONDERE ANLAGEBEDINGUNGEN. 57
LISTE DER UNTERVERWAHRER. 61
7
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021HINWEIS ZUM
LBBW Dividenden Strategie Europa
ne US-Person sind und Anteile weder im Auftrag
von US-Personen erwerben noch an US-Personen
VERKAUFSPROSPEKT. weiterveräußern. Zu den US-Personen zählen na-
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem Son- türliche Personen, wenn sie ihren Wohnsitz in den
dervermögen LBBW Dividenden Strategie Europa Vereinigten Staaten haben. US-Personen können
erfolgt auf Basis des Verkaufsprospekts, der we- auch Personen- oder Kapitalgesellschaften sein,
sentlichen Anlegerinformationen und der Allge- wenn sie etwa gem. den Gesetzen der USA bzw. ei-
meinen Anlagebedingungen in Verbindung mit nes US-Bundesstaats, Territoriums oder einer US-
den Besonderen Anlagebedingungen in der jeweils Besitzung gegründet werden.
geltenden Fassung. Die Allgemeinen Anlagebedin-
gungen und die Besonderen Anlagebedingungen
sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt ab- WICHTIGSTE RECHTLICHE
gedruckt.
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb eines
AUSWIRKUNGEN DER
Anteils an dem LBBW Dividenden Strategie Euro- VERTRAGSBEZIEHUNG.
pa Interessierten sowie jedem Anleger des Fonds
zusammen mit dem letzten veröffentlichten Jah- Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger
resbericht sowie dem ggf. nach dem Jahresbericht Miteigentümer der vom LBBW Dividenden Stra-
veröffentlichten Halbjahresbericht auf Verlangen tegie Europa gehaltenen Vermögensgegenstände
kostenlos zur Verfügung zu stellen. Daneben sind nach Bruchteilen. Er kann über die Vermögens
dem am Erwerb eines Anteils an dem LBBW Di- gegenstände nicht verfügen. Mit den Anteilen sind
videnden Strategie Europa Interessierten die we- keine Stimmrechte verbunden.
sentlichen Anlegerinformationen rechtzeitig vor Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschrif-
Vertragsschluss kostenlos zur Verfügung zu stel- ten sind in deutscher Sprache abzufassen oder
len. mit einer deutschen Übersetzung zu versehen. Die
Alle Angaben in diesem Verkaufsprospekt ba- LBBW Asset Management Investmentgesellschaft
sieren auf den zum Zeitpunkt der Prospektaufstel- mbH wird ferner die gesamte Kommunikation mit
lung geltenden gesetzlichen, insbesondere kapital- ihren Anlegern in deutscher Sprache führen.
markt- und aufsichtsrechtlichen sowie steuerlichen
Bestimmungen. Es wird darauf hingewiesen, dass Durchsetzung von Rechten
sich diese Rechtsgrundlagen ändern können.
8
Von dem Verkaufsprospekt abweichende Aus- Das Rechtsverhältnis zwischen LBBW Asset Ma-
künfte oder Erklärungen dürfen nicht abgegeben nagement Investmentgesellschaft mbH und Anle-
werden. Jeder Kauf von Anteilen auf der Basis ger sowie die vorvertraglichen Beziehungen rich-
von Auskünften oder Erklärungen, welche nicht in ten sich nach deutschem Recht. Der Sitz der LBBW
dem Verkaufsprospekt bzw. in den wesentlichen Asset Management Investmentgesellschaft mbH
Anlegerinformationen enthalten sind, erfolgt aus- ist Gerichtsstand für Klagen des Anlegers gegen
schließlich auf Risiko des Käufers. Der Verkaufs- die KVG aus dem Vertragsverhältnis. Anleger, die
prospekt wird ergänzt durch den jeweils letzten Verbraucher sind (siehe nachfolgende Definition)
Jahresbericht und den ggf. nach dem Jahresbe- und in einem anderen EU-Staat wohnen, können
richt veröffentlichten Halbjahresbericht. vor einem zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz
Klage erheben. Die Vollstreckung von gerichtlichen
Urteilen richtet sich nach der Zivilprozessordnung,
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN ggf. dem Gesetz über die Zwangsversteigerung und
FÜR US-PERSONEN. die Zwangsverwaltung bzw. der Insolvenzordnung.
Da die LBBW Asset Management Investmentgesell-
Die LBBW Asset Management Investmentgesell- schaft mbH inländischem Recht unterliegt, bedarf
schaft mbH und/oder der LBBW Dividenden Stra- es keiner Anerkennung inländischer Urteile vor de-
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
tegie Europa sind und werden nicht gem. dem ren Vollstreckung.
United States Investment Company Act von 1940 Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger
in seiner gültigen Fassung registriert. Die Anteile den Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten be-
des LBBW Dividenden Strategie Europa sind und schreiten oder, soweit ein solches zur Verfügung
werden nicht gem. dem United States Securities steht, auch ein Verfahren für alternative Streitbei-
Act von 1933 in seiner gültigen Fassung oder nach legung anstrengen.
den Wertpapiergesetzen eines Bundesstaates der Die LBBW Asset Management Investmentgesell-
Vereinigten Staaten von Amerika registriert. An- schaft mbH hat sich zur Teilnahme an Streitbetei-
teile des LBBW Dividenden Strategie Europa dür- ligungsverfahren vor einer Verbraucherschlich-
fen weder in den Vereinigten Staaten noch einer tungsstelle verpflichtet.
US-Person oder auf deren Rechnung angeboten Bei Streitigkeiten können Verbraucher die „Om-
oder verkauft werden. Am Erwerb von Anteilen budsstelle für Investmentfonds“ des BVI Bundes-
Interessierte müssen ggf. darlegen, dass sie kei- verband Investment und Asset Management e. V.LBBW Dividenden Strategie Europa
als zuständige Verbraucherschlichtungsstelle anru- Antrags auf Vertragsabschluss dem Käufer ausge-
fen. Die LBBW Asset Management Investmentge- händigt oder ihm eine Kaufabrechnung übersandt
sellschaft mbH nimmt an Streitbeilegungsverfah- worden ist, und darin eine Belehrung über das Wi-
ren vor dieser Schlichtungsstelle teil. derrufsrecht enthalten ist, die den Anforderungen
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für Invest- des Artikels 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Ein-
mentfonds“ lauten: führungsgesetzes zum Bürgerlichen Gesetzbuch
Büro der Ombudsstelle des BVI genügt. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzei-
Bundesverband Investment tige Absendung des Widerrufs. Ist der Fristbeginn
und Asset Management e.V. streitig, trifft die Beweislast den Verkäufer. Der
Unter den Linden 42 Widerruf ist schriftlich unter Angabe der Person
10117 Berlin des Erklärenden einschließlich dessen Unterschrift
Telefon: 030 6449046-0 zu erklären, wobei eine Begründung nicht erfor-
Telefax: 030 6449046-29 derlich ist.
E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de Ein Widerrufsrecht besteht nicht, wenn der Ver-
www.ombudsstelle-investmentfonds.de käufer nachweist, dass entweder der Käufer kein
Verbraucher sind natürliche Personen, die in den Verbraucher im Sinne des § 13 Bürgerliches Ge-
Fonds zu einem Zweck investieren, der überwie- setzbuch ist oder er den Käufer zu den Verhand-
gend weder ihrer gewerblichen noch ihrer selb- lungen, die zum Kauf der Anteile geführt haben,
ständigen beruflichen Tätigkeit zugerechnet wer- aufgrund vorhergehender Bestellung gemäß § 55
den kann, die also zu Privatzwecken handeln. Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat. Bei
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vor- Verträgen, die ausschließlich über Fernkommuni-
schriften des Bürgerlichen Gesetzbuches betref- kationsmittel (z. B.: Briefe, Telefonanrufe, E-Mails)
fend Fernabsatzverträge über Finanzdienstleis- zustande gekommen sind (Fernabsatzverträge),
tungen ist dies die Schlichtungsstelle bei der Deut- besteht gemäß § 312g Absatz 2 Satz 1 Nr. 8 Bür-
schen Bundesbank. gerliches Gesetzbuch kein Widerrufsrecht.
Die Kontaktdaten lauten: Ist der Widerruf wirksam erfolgt und hat der
Deutsche Bundesbank Käufer bereits Zahlungen geleistet, so sind ihm von
Schlichtungsstelle der Gesellschaft ggf. Zug um Zug gegen Rücküber-
Postfach 11 12 32 tragung der erworbenen Anteile die bezahlten Kos-
60047 Frankfurt ten und ein Betrag auszuzahlen, der dem Wert der
E-Mail: schlichtung@bundesbank.de bezahlten Anteile am Tage nach dem Eingang der
9
www.bundesbank.de Widerrufserklärung entspricht. Auf das Recht zum
Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit Kaufver- Widerruf kann nicht verzichtet werden.
trägen oder Dienstleistungsverträgen, die auf elek- Die vorstehenden Ausführungen gelten entspre-
tronischem Weg zustande gekommen sind, können chend beim Verkauf der Anteile durch den Anleger.
sich Verbraucher auch an die Online-Streitbeile-
gungsplattform der EU wenden (www.ec.europa.
eu/consumers/odr). Als Kontaktadresse der KVG GRUNDLAGEN.
kann dabei folgende E-Mail angegeben werden:
beschwerde@lbbw-am.de. Die Plattform ist selbst Das Sondervermögen (der Fonds)
keine Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt
den Parteien lediglich den Kontakt zu einer zustän- Das Sondervermögen LBBW Dividenden Strategie
digen nationalen Schlichtungsstelle. Europa (nachfolgend „Fonds“) ist ein Organismus
Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von ei- für gemeinsame Anlagen, der von einer Anzahl
nem Streitbeilegungsverfahren unberührt. von Anlegern Kapital einsammelt, um es gem. einer
festgelegten Anlagestrategie zum Nutzen dieser
Widerrufsrecht bei Kauf auSSerhalb Anleger zu investieren (nachfolgend „Investment-
der ständigen Geschäftsräume vermögen“). Der Fonds ist ein Investmentvermögen
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
gem. der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen
Kommt der Kauf von Anteilen an offenen Invest- Parlaments und des Rates vom 13. Juli 2009 zur
mentvermögen aufgrund mündlicher Verhand- Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvor-
lungen außerhalb der ständigen Geschäftsräume schriften betreffend bestimmte Organismen für
desjenigen zustande, der die Anteile verkauft oder gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (nachfol-
den Verkauf vermittelt hat, so hat der Käufer das gend „OGAW“) im Sinne des Kapitalanlagegesetz-
Recht, seine Kauferklärung in Textform und ohne buchs (nachfolgend „KAGB“). Er wird von der LBBW
Angabe von Gründen innerhalb einer Frist von Asset Management Investmentgesellschaft mbH
zwei Wochen zu widerrufen. Das Widerrufsrecht (nachfolgend „Gesellschaft“) verwaltet. Der Fonds
besteht auch dann, wenn derjenige, der die Anteile wurde am 17. Juli 2006 für unbestimmte Dauer
verkauft oder den Verkauf vermittelt, keine stän- aufgelegt.
digen Geschäftsräume hat. Die Frist zum Widerruf
beginnt erst zu laufen, wenn die Durchschrift des WKN: A0DNHW/ISIN: DE000A0DNHW4LBBW Dividenden Strategie Europa
Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Kapi- sowie die Erbringung eines Nachweises der Anle-
tal im eigenen Namen für gemeinschaftliche Rech- gereigenschaft.
nung der Anleger nach dem Grundsatz der Risi-
komischung in den nach dem KAGB zugelassenen Anlagebedingungen und
Vermögensgegenständen gesondert vom eigenen deren Änderungen
Vermögen in Form von Sondervermögen an. Der
Geschäftszweck des Fonds ist auf die Kapitalan- Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an die-
lage gemäß einer festgelegten Anlagestrategie im sen Verkaufsprospekt in dieser Unterlage abge-
Rahmen einer kollektiven Vermögensverwaltung druckt. Die Anlagebedingungen können von der
mittels der bei ihm eingelegten Mittel beschränkt; Gesellschaft geändert werden. Änderungen der
eine operative Tätigkeit und eine aktive unterneh- Anlagebedingungen bedürfen der Genehmigung
merische Bewirtschaftung der gehaltenen Ver- durch die BaFin. Änderungen der Anlagegrundsät-
mögensgegenstände ist ausgeschlossen. In wel- ze des Fonds bedürfen zusätzlich der Zustimmung
che Vermögensgegenstände die Gesellschaft die durch den Aufsichtsrat der Gesellschaft. Änderun-
Gelder der Anleger anlegen darf und welche Be- gen der Anlagegrundsätze des Fonds sind nur un-
stimmungen sie dabei zu beachten hat, ergibt sich ter der Bedingung zulässig, dass die Gesellschaft
aus dem KAGB, den dazugehörigen Verordnungen den Anlegern anbietet, ihre Anteile entweder ohne
sowie dem Investmentsteuergesetz (nachfolgend weitere Kosten vor dem Inkrafttreten der Ände-
„InvStG“) und den Anlagebedingungen, die das rungen zurückzunehmen oder ihre Anteile gegen
Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und der Anteile an Investmentvermögen mit vergleichba-
Gesellschaft regeln. Die Anlagebedingungen um- ren Anlagegrundsätzen kostenlos umzutauschen,
fassen einen Allgemeinen und einen Besonderen sofern derartige Investmentvermögen von der Ge-
Teil („Allgemeine Anlagebedingungen” und „Beson- sellschaft oder einem anderen Unternehmen aus
dere Anlagebedingungen”). Anlagebedingungen für ihrem Konzern verwaltet werden.
ein Publikums-Investmentvermögen müssen vor Die vorgesehenen Änderungen werden im Bun-
deren Verwendung von der Bundesanstalt für Fi- desanzeiger und darüber hinaus auf der Internet-
nanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) genehmigt seite der Gesellschaft (www.LBBW-AM.de) bekannt
werden. Der Fonds gehört nicht zur Insolvenzmas- gemacht. Betreffen die Änderungen Vergütungen
se der Gesellschaft. und Aufwandserstattungen, die aus dem Fonds
entnommen werden dürfen, oder die Anlagegrund-
Verkaufsunterlagen und sätze des Fonds oder wesentliche Anlegerrechte,
10
Offenlegung von Informationen werden die Anleger außerdem über ihre depotfüh-
renden Stellen durch ein Medium informiert, auf
Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anleger welchem Informationen für eine den Zwecken der
informationen, die Anlagebedingungen sowie die Informationen angemessene Dauer gespeichert,
aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind einsehbar und unverändert wiedergegeben wer-
kostenlos erhältlich bei der Verwahrstelle Landes- den, etwa in Papierform oder elektronischer Form
bank Baden-Württemberg, Am Hauptbahnhof 2, (sog. „dauerhafter Datenträger“). Diese Informati-
70173 Stuttgart, der Gesellschaft, Fritz-Elsas-Stra- on umfasst die wesentlichen Inhalte der geplanten
ße 31, 70174 Stuttgart (auf deren Internet-Seite Änderungen, ihre Hintergründe, die Rechte der An-
www.LBBW-AM.de) sowie ihren Vertriebspart- leger in Zusammenhang mit der Änderung sowie
nern. einen Hinweis darauf, wo und wie weitere Infor-
Zusätzliche Informationen über die Anlagegren- mationen erlangt werden können.
zen des Risikomanagements des Fonds, die Risiko Die Änderungen treten frühestens am Tage nach
managementmethoden und die jüngsten Entwick- ihrer Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von
lungen bei den Risiken und Renditen der wichtigs- Regelungen zu den Vergütungen und Aufwen-
ten Kategorien von Vermögensgegenständen sind dungserstattungen treten frühestens drei Monate
in elektronischer oder schriftlicher Form bei der nach ihrer Bekanntmachung in Kraft, wenn nicht
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Gesellschaft erhältlich. mit Zustimmung der BaFin ein früherer Zeitpunkt
Sofern die Gesellschaft einzelnen – insbesonde- bestimmt wurde. Änderungen der bisherigen An-
re institutionellen regulierten – Anlegern weitere lagegrundsätze des Fonds treten ebenfalls frühes-
Informationen über die Zusammensetzung des tens drei Monate nach Bekanntmachung in Kraft.
Fondsportfolios oder dessen Wertentwicklung u. a.
zur Erfüllung deren eigenen aufsichtsrechtlichen
Reportingverpflichtungen übermittelt, wird sie die- VERWALTUNGSGESELLSCHAFT.
se Informationen allen Anlegern in elektronischer
Form auf Anforderung zeitgleich zur Verfügung Firma, Rechtsform und Sitz
stellen. Die Anleger können unter folgender E-Mail
Adresse: reporting@lbbw-am.de, die Zusendung Die Gesellschaft ist eine am 22. Dezember 1988
dieser Informationen beantragen. Voraussetzung gegründete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sin-
ist der Abschluss einer Vertraulichkeitserklärung ne des KAGB in der Rechtsform einer GesellschaftLBBW Dividenden Strategie Europa
mit beschränkter Haftung (GmbH). Die Firma der stelle übernommen. Die Verwahrstelle ist eine
Gesellschaft lautet LBBW Asset Management In- rechtsfähige Anstalt des öffentlichen Rechts. Die
vestmentgesellschaft mbH. Die Gesellschaft hat Verwahrstelle ist ein Kreditinstitut nach deut-
ihren Sitz in Stuttgart. schem Recht.
Die Gesellschaft darf seit 1988 Wertpapier-
Sondervermögen verwalten. Ferner durfte die Ge- Aufgaben der Verwahrstelle
sellschaft während der Geltung des Gesetzes über
Kapitalanlagegesellschaften auch Geldmarkt- (seit Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und
7. September 1994), Investmentfondsanteil- (seit der Verwahrung von Sondervermögen vor. Die
7. Juli 1998), Gemischte Wertpapier- und Grund- Verwahrstelle verwahrt die Vermögensgegenstän-
stücks- (seit 7. Juli 1998) und Altersvorsorge- de in Sperrdepots bzw. auf Sperrkonten. Bei Ver-
Sondervermögen (seit 7. Juli 1998) verwalten. Seit mögensgegenständen, die nicht verwahrt werden
Inkrafttreten des Investmentgesetzes darf die Ge- können, prüft die Verwahrstelle, ob die Verwal-
sellschaft seit 1. Januar 2004 Richtlinienkonforme tungsgesellschaft Eigentum an diesen Vermögens-
Sondervermögen, Altersvorsorge-Sondervermögen gegenständen erworben hat. Sie überwacht, ob
sowie Spezial-Sondervermögen und seit 20. Ap- die Verfügungen der Gesellschaft über die Vermö-
ril 2006 Gemischte Sondervermögen verwalten. gensgegenstände den Vorschriften des KAGB und
Seit 16. April 2008 können von der Gesellschaft den Anlagebedingungen entsprechen. Die Anlage
auch Sonstige Sondervermögen verwaltet werden. in Bankguthaben bei einem anderen Kreditinstitut
Außerdem kann die Gesellschaft als Verwaltungs- sowie Verfügungen über solche Bankguthaben sind
gesellschaft einer Investmentaktiengesellschaft nur mit Zustimmung der Verwahrstelle zulässig.
benannt werden. Nach Inkrafttreten des Kapital- Die Verwahrstelle muss ihre Zustimmung erteilen,
anlagegesetzbuches darf die Gesellschaft seit dem wenn die Anlage bzw. Verfügung mit den Anlage-
21. Juli 2013 Investmentvermögen gemäß der bedingungen und den Vorschriften des KAGB ver-
OGAW-Richtlinie verwalten. Die Gesellschaft hat einbar ist.
eine Erlaubnis als OGAW- und AIF-Kapitalverwal- Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere fol-
tungsgesellschaft nach dem KAGB. gende Aufgaben:
• Ausgabe und Rücknahme der Anteile des
Geschäftsführung und Aufsichtsrat Fonds,
• Sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rück-
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und nahme der Anteile sowie die Wertermittlung
11
die Zusammensetzung des Aufsichtsrates finden der Anteile den Vorschriften des KAGB und
Sie am Anfang des Verkaufsprospekts. den Anlagebedingungen des Fonds entspre-
chen,
Eigenkapital und • Sicherzustellen, dass bei den für gemein-
zusätzliche Eigenmittel schaftliche Rechnung der Anleger getätigten
Geschäften der Gegenwert innerhalb der übli-
Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe von chen Fristen in ihre Verwahrung gelangt,
6,0 Mio. EUR. Die Eigenmittel der Gesellschaft be- • Sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds
tragen per 31.12.2020 21,707 Mio. EUR. nach den Vorschriften des KAGB und nach den
Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, Anlagebedingungen verwendet werden,
die sich durch die Verwaltung von Investmentver- • Überwachung von Kreditaufnahmen durch die
mögen ergeben, die nicht der OGAW-Richtlinie ent- Gesellschaft für Rechnung des Fonds sowie
sprechen, sog. alternativen Investmentvermögen ggf. Zustimmung zur Kreditaufnahme,
(nachfolgend „AIF“), und auf berufliche Fahrlässig- • Sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wert-
keit ihrer Organe oder Mitarbeiter zurückzuführen papierdarlehen rechtswirksam bestellt und
sind, abgedeckt durch: Eigenmittel in Höhe von jederzeit vorhanden sind.
wenigstens 0,01 Prozent des Werts der Portfolios
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
aller verwalteten AIF, wobei dieser Betrag jährlich Interessenkonflikte
überprüft und angepasst wird. Diese Eigenmittel
sind von dem angegebenen haftenden Eigenkapi- Folgende Interessenkonflikte können sich aus der
tal umfasst. Übernahme der Verwahrstellenfunktion für den
Fonds ergeben.
Die Landesbank Baden-Württemberg ist mit
VERWAHRSTELLE. der KVG wie folgt verbunden: Die KVG ist eine
100-prozentige Tochter der Verwahrstelle. Ver-
Identität der Verwahrstelle wahrstelle und KVG werden für Zwecke der Rech-
nungslegung in demselben Konzernabschluss kon-
Für den Fonds hat das Kreditinstitut „Landesbank solidiert.
Baden-Württemberg“ mit Sitz Am Hauptbahn- Hinsichtlich weiterer Interessenkonflikte die sich
hof 2, 70173 Stuttgart die Funktion der Verwahr- aus der Zugehörigkeit der Gesellschaft zum LBBW-LBBW Dividenden Strategie Europa
Konzern ergeben können wird auf den Abschnitt die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im Fonds
„Interessenkonflikte“ unter Ziffer 3 j) verwiesen. gehaltenen Vermögensgegenstände nachteilig be-
einflussen und sich damit auch nachteilig auf den
Unterverwahrung Anteilwert auswirken.
Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds
Die Verwahrstelle hat Verwahraufgaben auf ande- zu einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem
re Unternehmen (Unterverwahrer) übertragen. Die Fonds befindlichen Vermögensgegenstände gegen-
von der Verwahrstelle beauftragten Unterverwah- über dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen
rer sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt sind, so erhält er das von ihm in den Fonds inves-
aufgelistet. tierte Kapital nicht oder nicht vollständig zurück.
Die Liste der Unterverwahrer hat die Gesellschaft Der Anleger könnte sein in den Fonds investiertes
von der Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Die Kapital teilweise oder in Einzelfällen sogar ganz
Gesellschaft hat diese Information auf Plausibilität verlieren. Wertzuwächse können nicht garantiert
geprüft. Sie ist jedoch auf Zulieferung der Informa- werden. Das Risiko des Anlegers ist auf die ange-
tion durch die Verwahrstelle angewiesen und kann legte Summe beschränkt. Eine Nachschusspflicht
die Richtigkeit und Vollständigkeit im Einzelnen über das vom Anleger investierte Kapital hinaus
nicht überprüfen. Die Liste der Unterverwahrer besteht nicht.
kann sich allerdings jederzeit ändern. Im Regelfall Neben den nachstehend oder an anderer Stel-
werden auch nicht sämtliche dieser Unterverwah- le des Verkaufsprospekts beschriebenen Risiken
rer für den Fonds genutzt. und Unsicherheiten kann die Wertentwicklung des
Fonds durch verschiedene weitere Risiken und
Haftung der Verwahrstelle Unsicherheiten beeinträchtigt werden, die der-
zeit nicht bekannt sind. Die Reihenfolge, in der die
Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Ver- nachfolgenden Risiken aufgeführt werden, enthält
mögensgegenstände, die von ihr oder mit ihrer weder eine Aussage über die Wahrscheinlichkeit
Zustimmung von einer anderen Stelle verwahrt ihres Eintritts noch über das Ausmaß oder die Be-
werden, verantwortlich. Im Falle des Verlustes deutung bei Eintritt einzelner Risiken.
eines solchen Vermögensgegenstandes haftet die
Verwahrstelle gegenüber dem Fonds und dessen Risiken einer Fondsanlage
Anlegern, außer der Verlust ist auf Ereignisse au-
ßerhalb des Einflussbereichs der Verwahrstelle Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die
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zurückzuführen. Für Schäden, die nicht im Verlust mit einer Anlage in einen OGAW typischerweise
eines Vermögensgegenstandes bestehen, haftet verbunden sind. Diese Risiken können sich nachtei-
die Verwahrstelle grundsätzlich nur, wenn sie ihre lig auf den Anteilwert, auf das vom Anleger inves-
Verpflichtungen nach den Vorschriften des KAGB tierte Kapital sowie auf die vom Anleger geplante
mindestens fahrlässig nicht erfüllt hat. Haltedauer der Fondsanlage auswirken.
Zusätzliche Informationen Schwankung des Fondsanteilwerts
Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem Wert
Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den An- des Fonds, geteilt durch die Anzahl der in den Ver-
legern Informationen auf dem neusten Stand zur kehr gelangten Anteile. Der Wert des Fonds ent-
Verwahrstelle und ihren Pflichten, zu den Unter- spricht dabei der Summe der Marktwerte aller Ver-
verwahrern sowie zu möglichen Interessenkonflik- mögensgegenstände im Fondsvermögen abzüglich
ten in Zusammenhang mit der Tätigkeit der Ver- der Summe der Marktwerte aller Verbindlichkeiten
wahrstelle oder der Unterverwahrer. des Fonds. Der Fondsanteilwert ist daher von dem
Ebenfalls auf Verlangen übermittelt sie den Anle- Wert der im Fonds gehaltenen Vermögensgegen-
gern Informationen zu den Gründen, aus denen sie stände und der Höhe der Verbindlichkeiten des
sich für die Landesbank Baden-Württemberg als Fonds abhängig. Sinkt der Wert dieser Vermögens-
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Verwahrstelle des Fonds entschieden hat. gegenstände oder steigt der Wert der Verbindlich-
keiten, so fällt der Fondsanteilwert.
RISIKOHINWEISE. Beeinflussung des individuellen Ergebnisses
durch steuerliche Aspekte
Vor der Entscheidung über den Kauf von Anteilen Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen
an dem Fonds sollten Anleger die nachfolgenden hängt von den individuellen Verhältnissen des je-
Risikohinweise zusammen mit den anderen in weiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen
diesem Verkaufsprospekt enthaltenen Informati- unterworfen sein. Für Einzelfragen – insbesondere
onen sorgfältig lesen und diese bei ihrer Anlage- unter Berücksichtigung der individuellen steuerli-
entscheidung berücksichtigen. Der Eintritt eines chen Situation – sollte sich der Anleger an seinen
oder mehrerer dieser Risiken kann für sich ge- persönlichen Steuerberater wenden.
nommen oder zusammen mit anderen UmständenLBBW Dividenden Strategie Europa
Änderung der Anlagepolitik oder gang des Fonds auf die Verwahrstelle können dem
der Anlagebedingungen Fonds andere Steuern als deutsche Ertragssteu-
Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit ern belastet werden. Wenn die Fondsanteile nach
Genehmigung der BaFin ändern. Dadurch kön- Beendigung des Liquidationsverfahrens aus dem
nen auch Rechte des Anlegers betroffen sein. Die Depot des Anlegers ausgebucht werden, kann der
Gesellschaft kann etwa durch eine Änderung der Anleger mit Ertragssteuern belastet werden.
Anlagebedingungen die Anlagepolitik des Fonds
ändern oder sie kann die dem Fonds zu belasten- Übertragung aller Vermögensgegenstände des
den Kosten erhöhen. Die Gesellschaft kann die An- Fonds auf ein anderes offenes Publikums-Invest-
lagepolitik zudem innerhalb des gesetzlichen und mentvermögen (Verschmelzung)
vertraglich zulässigen Anlagespektrums und damit Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegen-
ohne Änderung der Anlagebedingungen und deren stände des Fonds auf einen anderen OGAW über-
Genehmigung durch die BaFin ändern. Hierdurch tragen. Der Anleger kann seine Anteile in diesem
kann sich das mit dem Fonds verbundene Risiko Fall
verändern. (i) zurückgeben,
(ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger des
Aussetzung der Anteilrücknahme übernehmenden OGAW wird,
Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Antei- (iii) oder gegen Anteile an einem offenen Publi-
le zeitweilig aussetzen, sofern außergewöhnliche kums-Investmentvermögen mit vergleichba-
Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter ren Anlagegrundsätzen umtauschen, sofern
Berücksichtigung der Interessen der Anleger er- die Gesellschaft oder ein mit ihr verbundenes
forderlich erscheinen lassen. Außergewöhnliche Unternehmen ein solches Investmentvermö-
Umstände in diesem Sinne können z. B. sein wirt- gen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen
schaftliche oder politische Krisen, Rücknahmever- verwaltet.
langen in außergewöhnlichem Umfang sowie die Dies gilt gleichermaßen, wenn die Gesellschaft
Schließung von Börsen oder Märkten, Handelsbe- sämtliche Vermögensgegenstände eines anderen
schränkungen oder sonstige Faktoren, die die Er- offenen Publikums-Investmentvermögens auf den
mittlung des Anteilwerts beeinträchtigen. Daneben Fonds überträgt. Der Anleger muss daher im Rah-
kann die BaFin anordnen, dass die Gesellschaft die men der Übertragung vorzeitig eine erneute Inves-
Rücknahme der Anteile auszusetzen hat, wenn dies titionsentscheidung treffen. Bei einer Rückgabe
im Interesse der Anleger oder der Öffentlichkeit er- der Anteile können Ertragssteuern anfallen. Bei
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forderlich ist. Der Anleger kann seine Anteile wäh- einem Umtausch der Anteile in Anteile an einem
rend dieses Zeitraums nicht zurückgeben. Auch im Investmentvermögen mit vergleichbaren Anlage-
Fall einer Aussetzung der Anteilrücknahme kann grundsätzen kann der Anleger mit Steuern belastet
der Anteilwert sinken; z. B. wenn die Gesellschaft werden, etwa wenn der Wert der erhaltenen An-
gezwungen ist, Vermögensgegenstände während teile höher ist als der Wert der alten Anteile zum
der Aussetzung der Anteilrücknahme unter Ver- Zeitpunkt der Anschaffung.
kehrswert zu veräußern. Der Anteilwert nach Wie-
deraufnahme der Anteilrücknahme kann niedriger Übertragung des Fonds auf eine
liegen, als derjenige vor Aussetzung der Rücknah- andere Kapitalverwaltungsgesellschaft
me. Einer Aussetzung kann ohne erneute Wieder- Die Gesellschaft kann den Fonds auf eine andere
aufnahme der Rücknahme der Anteile direkt eine Kapitalverwaltungsgesellschaft übertragen. Der
Auflösung des Sondervermögens folgen, z. B. wenn Fonds bleibt dadurch zwar unverändert, wie auch
die Gesellschaft die Verwaltung des Fonds kündigt, die Stellung des Anlegers. Der Anleger muss aber
um den Fonds dann aufzulösen. Für den Anleger im Rahmen der Übertragung entscheiden, ob er
besteht daher das Risiko, dass er die von ihm ge- die neue Kapitalverwaltungsgesellschaft für eben-
plante Haltedauer nicht realisieren kann und dass so geeignet hält wie die bisherige. Wenn er in den
ihm wesentliche Teile des investierten Kapitals für Fonds unter neuer Verwaltung nicht investiert
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
unbestimmte Zeit nicht zur Verfügung stehen oder bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückge-
insgesamt verloren gehen. ben. Hierbei können Ertragssteuern anfallen.
Auflösung des Fonds Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele
Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwaltung des Anlegers
des Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft kann den Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger
Fonds nach Kündigung der Verwaltung ganz auf seinen gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der An-
lösen. Das Verfügungsrecht über den Fonds geht teilwert des Fonds kann fallen und zu Verlusten
nach einer Kündigungsfrist von sechs Monaten auf beim Anleger führen. Es bestehen keine Garanti-
die Verwahrstelle über. Für den Anleger besteht en der Gesellschaft oder Dritter hinsichtlich einer
daher das Risiko, dass er die von ihm geplante bestimmten Mindestzahlungszusage bei Rückgabe
Haltedauer nicht realisieren kann. Bei dem Über- oder eines bestimmten Anlageerfolgs des Fonds.LBBW Dividenden Strategie Europa
Anleger könnten somit einen niedrigeren als den kurse oder der Bonität eines Emittenten zurückzu-
ursprünglich angelegten Betrag zurück erhalten. führen sein.
Ein bei Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabe-
aufschlag bzw. ein bei Veräußerung von Anteilen Kursänderungsrisiko von Aktien
entrichteter Rücknahmeabschlag kann zudem ins- Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kurs-
besondere bei nur kurzer Anlagedauer den Erfolg schwankungen und somit auch dem Risiko von
einer Anlage reduzieren oder sogar aufzehren. Kursrückgängen. Diese Kursschwankungen werden
insbesondere durch die Entwicklung der Gewinne
Nachhaltigkeitsrisiken des emittierenden Unternehmens sowie die Ent-
Nachhaltigkeitsrisiken im Sinne der Verordnung wicklungen der Branche und der gesamtwirtschaft-
(EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und lichen Entwicklung beeinflusst. Das Vertrauen der
des Rates vom 27. November 2019 über nachhal- Marktteilnehmer in das jeweilige Unternehmen
tigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanz- kann die Kursentwicklung ebenfalls beeinflussen.
dienstleistungssektor („nachfolgend Offenlegungs- Dies gilt insbesondere bei Unternehmen, deren
Verordnung“) sind Ereignisse oder Bedingungen Aktien erst über einen kürzeren Zeitraum an der
aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unter- Börse oder einem anderen organisierten Markt zu-
nehmensführung, deren Eintreten tatsächlich oder gelassen sind; bei diesen können bereits geringe
potenziell wesentliche negative Auswirkungen auf Veränderungen von Prognosen zu starken Kursbe-
den Wert der Investition des Fonds haben können. wegungen führen. Ist bei einer Aktie der Anteil der
Diese Effekte können sich auf die Vermögens-, frei handelbaren, im Besitz vieler Aktionäre befind-
Finanz- und Ertragslage des Fonds sowie auf die lichen Aktien (sog. Streubesitz) niedrig, so können
Reputation der Gesellschaft auswirken. Nachhaltig- bereits kleinere Kauf- und Verkaufsaufträge eine
keitsrisiken können auf alle bekannten Risikoarten starke Auswirkung auf den Marktpreis haben und
einwirken und als Faktor zur Wesentlichkeit dieser damit zu höheren Kursschwankungen führen.
Risikoarten beitragen. Beispielhaft sind die in den
nachfolgenden Abschnitten beschriebenen Risiko- Zinsänderungsrisiko
arten Marktrisiko, Liquiditätsrisiko, Kontrahenten- Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapie-
risiko und operationelles Risiko zu nennen. re ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das
Marktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der
Risiken der negativen Wertent Begebung eines Wertpapiers besteht. Steigen die
wicklung des Fonds (Marktrisiko) Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt
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der Emission, so fallen i. d. R. die Kurse der festver-
Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die zinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Markt-
mit der Anlage in einzelne Vermögensgegenstände zins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpa-
durch den Fonds einhergehen. Diese Risiken kön- piere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die
nen die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände beein- in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die-
trächtigen und sich damit nachteilig auf den Anteil- se Kursschwankungen fallen jedoch je nach (Rest-)
wert und auf das vom Anleger investierte Kapital Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unter-
auswirken. schiedlich stark aus. Festverzinsliche Wertpapiere
mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisi-
Wertveränderungsrisiken ken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren
Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kür-
für Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Ri- zeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel
siken. So können Wertverluste auftreten, indem geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapie-
der Marktwert der Vermögensgegenstände gegen- re mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente
über dem Einstandspreis fällt oder Kassa- und Ter- besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maxi-
minpreise sich unterschiedlich entwickeln. mal 397 Tagen tendenziell geringere Kursrisiken.
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Daneben können sich die Zinssätze verschiedener,
Kapitalmarktrisiko auf die gleiche Währung lautender zinsbezogener
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanz- Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit
produkten hängt insbesondere von der Entwick- unterschiedlich entwickeln.
lung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der
allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den Risiko von negativen Habenzinsen
wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingun- Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei
gen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf der Verwahrstelle oder anderen Banken für Rech-
die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an nung des Fonds an. Für diese Bankguthaben ist
einer Börse können auch irrationale Faktoren wie teilweise ein Zinssatz vereinbart, der dem Euro-
Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. pean Interbank Offered Rate (Euribor) abzüglich
Schwankungen der Kurs- und Marktwerte können einer bestimmten Marge entspricht. Sinkt der Eu-
auch auf Veränderungen der Zinssätze, Wechsel- ribor unter die vereinbarte Marge, so führt dies zuLBBW Dividenden Strategie Europa
negativen Zinsen auf dem entsprechenden Konto. zur Lieferung von Vermögenswerten zu ei-
Abhängig von der Entwicklung der Zinspolitik der nem niedrigeren als dem aktuellen Marktpreis
Europäischen Zentralbank können sowohl kurz-, verpflichtet. Der Fonds erleidet dann einen
mittel- als auch langfristige Bankguthaben eine ne- Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus der
gative Verzinsung erzielen. eingenommenen Optionsprämie.
• Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass
Kursänderungsrisiko von Wandel- die Gesellschaft für Rechnung des Fonds ver-
und Optionsanleihen pflichtet ist, die Differenz zwischen dem bei
Wandel- und Optionsanleihen verbriefen das Abschluss zugrunde gelegten Kurs und dem
Recht, die Anleihe in Aktien umzutauschen oder Marktkurs zum Zeitpunkt der Glattstellung
Aktien zu erwerben. Die Entwicklung des Werts bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. Da-
von Wandel- und Optionsanleihen ist daher ab- mit würde der Fonds Verluste erleiden. Das
hängig von der Kursentwicklung der Aktie als Risiko des Verlusts ist bei Abschluss des Ter-
Basiswert. Die Risiken der Wertentwicklung der minkontrakts nicht bestimmbar.
zugrunde liegenden Aktien können sich daher • Der ggf. erforderliche Abschluss eines Gegen-
auch auf die Wertentwicklung der Wandel- und geschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten ver-
Optionsanleihe auswirken. Optionsanleihen, die bunden.
dem Emittenten das Recht einräumen dem Anle- • Die von der Gesellschaft getroffenen Pro-
ger statt der Rückzahlung eines Nominalbetrags gnosen über die künftige Entwicklung von
eine im Vorhinein festgelegte Anzahl von Aktien zugrunde liegenden Vermögensgegenständen,
anzudienen (Reverse Convertibles), sind in ver- Zinssätzen, Kursen und Devisenmärkten kön-
stärktem Maße von dem entsprechenden Aktien- nen sich im Nachhinein als unrichtig erweisen.
kurs abhängig. • Die den Derivaten zugrunde liegenden Ver-
mögensgegenstände können zu einem an sich
Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften günstigen Zeitpunkt nicht gekauft bzw. ver-
Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäf- kauft werden oder müssen zu einem ungünsti-
te abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen gen Zeitpunkt gekauft oder verkauft werden.
sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder Bei außerbörslichen Geschäften, sog. over-the-
Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden: counter (OTC)-Geschäften, können folgende Risiken
• Durch die Verwendung von Derivaten können auftreten:
Verluste entstehen, die nicht vorhersehbar • Es kann ein organisierter Markt fehlen, so
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sind und sogar die für das Derivatgeschäft dass die Gesellschaft die für Rechnung des
eingesetzten Beträge überschreiten können. Fonds am OTC-Markt erworbenen Finanzin-
• Kursänderungen des Basiswertes können den strumente schwer oder gar nicht veräußern
Wert eines Optionsrechts oder Terminkontrak- kann.
tes vermindern. Vermindert sich der Wert und • Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glatt-
wird das Derivat hierdurch wertlos, kann die stellung) kann aufgrund der individuellen Ver-
Gesellschaft gezwungen sein, die erworbenen einbarung schwierig, nicht möglich oder mit
Rechte verfallen zu lassen. Durch Wertände- erheblichen Kosten verbunden sein.
rungen des einem Swap zugrunde liegenden
Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
Verluste erleiden. Gewährt die Gesellschaft für Rechnung des Fonds
• Durch die Hebelwirkung von Optionen kann ein Darlehen über Wertpapiere, so überträgt sie
der Wert des Fondsvermögens stärker beein- diese an einen Darlehensnehmer, der nach Been-
flusst werden, als dies beim unmittelbaren digung des Geschäfts Wertpapiere in gleicher Art,
Erwerb der Basiswerte der Fall ist. Das Ver- Menge und Güte zurück überträgt (Wertpapier-
lustrisiko kann bei Abschluss des Geschäfts darlehen). Die Gesellschaft hat während der Ge-
nicht bestimmbar sein. schäftsdauer keine Verfügungsmöglichkeit über
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
• Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimm- verliehene Wertpapiere. Verliert das Wertpapier
tes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt während der Dauer des Geschäfts an Wert und die
kann fehlen. Eine Position in Derivaten kann Gesellschaft will das Wertpapier insgesamt veräu-
dann unter Umständen nicht wirtschaftlich ßern, so muss sie das Darlehensgeschäft kündigen
neutralisiert (geschlossen) werden. und den üblichen Abwicklungszyklus abwarten,
• Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass wodurch ein Verlustrisiko für den Fonds entstehen
die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die kann.
Preise der Basiswerte nicht wie erwartet
entwickeln, so dass die vom Fonds gezahlte Risiken bei Pensionsgeschäften
Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von Gibt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so
Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds verkauft sie diese und verpflichtet sich, sie gegen
zur Abnahme von Vermögenswerten zu einem Aufschlag nach Ende der Laufzeit zurückzukaufen.
höheren als dem aktuellen Marktpreis, oder Der zum Laufzeitende vom Verkäufer zu zahlendeLBBW Dividenden Strategie Europa
Rückkaufpreis nebst Aufschlag wird bei Abschluss gen befinden, die diesen EU-Standards nicht ent-
des Geschäftes festgelegt. Sollten die in Pension sprechen. Im Rahmen dieser Abhilfemaßnahmen
gegebenen Wertpapiere während der Geschäfts- könnte die Gesellschaft gezwungen sein, solche
laufzeit an Wert verlieren und die Gesellschaft sie Verbriefungspositionen zu veräußern. Aufgrund
zur Begrenzung der Wertverluste veräußern wol- rechtlicher Vorgaben für Banken, Fondsgesell-
len, so kann sie dies nur durch die Ausübung des schaften und Versicherungen besteht das Risiko,
vorzeitigen Kündigungsrechts tun. Die vorzeitige dass die Gesellschaft Verbriefungspositionen nicht
Kündigung des Geschäfts kann mit finanziellen oder nur mit starken Preisabschlägen bzw. mit gro-
Einbußen für den Fonds einhergehen. Zudem kann ßer zeitlicher Verzögerung verkaufen kann.
sich herausstellen, dass der zum Laufzeitende zu
zahlende Aufschlag höher ist als die Erträge, die Inflationsrisiko
die Gesellschaft durch die Wiederanlage der als Die Inflation beinhaltet ein Abwertungsrisiko für
Verkaufspreis erhaltenen Barmittel erwirtschaftet alle Vermögensgegenstände. Dies gilt auch für die
hat. im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände. Die
Nimmt die Gesellschaft Wertpapiere in Pensi- Inflationsrate kann über dem Wertzuwachs des
on, so kauft sie diese und muss sie am Ende ei- Fonds liegen.
ner Laufzeit wieder verkaufen. Der Rückkaufpreis
nebst einem Aufschlag wird bereits bei Geschäfts- Währungsrisiko
abschluss festgelegt. Die in Pension genommenen Vermögenswerte des Fonds können in einer ande-
Wertpapiere dienen als Sicherheiten für die Bereit- ren Währung als der Fondswährung angelegt sein.
stellung der Liquidität an den Vertragspartner. Et- Der Fonds erhält die Erträge, Rückzahlungen und
waige Wertsteigerungen der Wertpapiere kommen Erlöse aus solchen Anlagen in der anderen Wäh-
dem Fonds nicht zugute. rung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der
Fondswährung, so reduziert sich der Wert solcher
Risiken im Zusammenhang Anlagen und somit auch der Wert des Fondsver-
mit dem Erhalt von Sicherheiten mögens.
Die Gesellschaft erhält für Derivatgeschäfte, Wert-
papierdarlehens- und Pensionsgeschäfte Sicher- Konzentrationsrisiko
heiten. Derivate, verliehene Wertpapiere oder in Erfolgt eine Konzentration der Anlage in bestimmte
Pension gegebene Wertpapiere können im Wert Vermögensgegenstände oder Märkte, dann ist der
steigen. Die erhaltenen Sicherheiten könnten dann Fonds von der Entwicklung dieser Vermögensge-
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nicht mehr ausreichen, um den Lieferungs- bzw. genstände oder Märkte besonders stark abhängig.
Rückübertragungsanspruch der Gesellschaft ge-
genüber dem Kontrahenten in voller Höhe abzu- Risiken im Zusammenhang mit der
decken. Investition in Investmentanteile
Die Gesellschaft kann Barsicherheiten auf Sperr- Die Risiken der Anteile an anderen Investment-
konten, in Staatsanleihen hoher Qualität oder in vermögen, die für den Fonds erworben werden
Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur anle- (sog. Zielfonds), stehen in engem Zusammenhang
gen. Das Kreditinstitut, bei dem die Bankguthaben mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthalte-
verwahrt werden, kann jedoch ausfallen. Staats- nen Vermögensgegenstände bzw. der von diesen
anleihen und Geldmarktfonds können sich negativ verfolgten Anlagestrategien. Da die Manager der
entwickeln. Bei Beendigung des Geschäfts könnten einzelnen Zielfonds voneinander unabhängig han-
die angelegten Sicherheiten nicht mehr in voller deln, kann es aber auch vorkommen, dass mehrere
Höhe verfügbar sein, obwohl sie von der Gesell- Zielfonds gleiche oder einander entgegengesetz-
schaft für den Fonds in der ursprünglich gewähr- te Anlagestrategien verfolgen. Hierdurch können
ten Höhe wieder zurück gewährt werden müssen. bestehende Risiken kumulieren und eventuelle
Dann müsste der Fonds die bei den Sicherheiten Chancen können sich gegeneinander aufheben. Es
erlittenen Verluste tragen. ist der Gesellschaft im Regelfall nicht möglich, das
Verkaufsprospekt Stand 1. Oktober 2021
Management der Zielfonds zu kontrollieren. Deren
Risiko bei Verbriefungspositionen Anlageentscheidungen müssen nicht zwingend mit
ohne Selbstbehalt den Annahmen oder Erwartungen der Gesellschaft
Der Fonds darf Wertpapiere, die Forderungen ver- übereinstimmen. Der Gesellschaft wird die aktuel-
briefen (Verbriefungspositionen) und nach dem le Zusammensetzung der Zielfonds oftmals nicht
1. Januar 2011 emittiert wurden, nur noch erwer- zeitnah bekannt sein. Entspricht die Zusammen-
ben, wenn der Forderungsschuldner mindestens setzung nicht ihren Annahmen oder Erwartungen,
5 Prozent des Volumens der Verbriefung als sog. so kann sie ggf. erst deutlich verzögert reagieren,
Selbstbehalt zurückbehält und weitere Vorgaben indem sie Zielfondsanteile zurückgibt.
einhält. Die Gesellschaft ist daher verpflichtet, im Offene Investmentvermögen, an denen der
Interesse der Anleger Maßnahmen zur Abhilfe ein- Fonds Anteile erwirbt, könnten zudem zeitweise
zuleiten, wenn sich Verbriefungen im Fondsvermö- die Rücknahme der Anteile aussetzen. Dann ist dieSie können auch lesen
