IVV Strategie Dynamik - Kreissparkasse Böblingen - Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen - keine Umbrella-Konstruktion nach 96 KAGB - Stand 1 ...
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IVV Strategie Dynamik
Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen
– keine Umbrella-Konstruktion nach § 96 KAGB –
Stand 1. Januar 2022
Kreissparkasse
BöblingenIVV Strategie Dynamik Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022 Liebe Anlegerin, lieber Anleger, der vorliegende Verkaufsprospekt stellt Ihnen den Fonds IVV Strategie Dynamik im Detail vor. Darüber hinaus können Sie sich auf unserer Internetseite regelmäßig über die Entwicklung des Fonds informieren. Unter www.LBBW-AM.de finden Sie eine Vielzahl an in- teressanten Fakten, darunter die aktuellen Fondspreise, die Portfolio-Struktur sowie umfangreiche Angaben zur Wertentwicklung. Auf unserer Internetseite stehen Ihnen zudem die jeweils aktuellen wesentlichen Anlegerinformationen, Verkaufsprospekte sowie die Jahres- und Halbjahres berichte als PDF-Dateien zum Download zur Verfügung. Profitieren Sie auch von unserem kostenlosen E-Mail- Fondspreis- und Factsheetabo: Das Factsheet gibt Ihnen einfach und bequem einen monatlichen Überblick über Ihren Fonds. Diesen E-Mail-Service können Sie auf unse- rer Internetseite abonnieren. Mit freundlichen Grüßen LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH Geschäftsführung Uwe Adamla (Vorsitzender) Dr. Dirk Franz Dr. Bernhard Scherer 2
IVV Strategie Dynamik Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
Gesellschaft
und Verwahrstelle.
LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH.
Verwaltung. Aufsichtsrat.
LBBW Asset Management Dr. Christian Ricken (Vorsitzender)
Investmentgesellschaft mbH Mitglied des Vorstands der
Postfach 10 03 51 Landesbank Baden-Württemberg,
70003 Stuttgart Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Telefon: 0711 22910-3000
Telefax: 0711 22910-9098 Ernst-Ludwig Drayß
E-Mail: info@LBBW-AM.de Beirats- und Aufsichtsratsmitglied
Internet: www.LBBW-AM.de diverser Family Offices
Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amtsgerichts Dr. Bertold Gaede
Stuttgart unter der Nummer HRB 13381 eingetragen. Rechtsanwalt und Steuerberater
Noerr LLP,
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital. München
6,0 Mio. EUR
Stand: Dezember 2020 Klaus Martini
Kapitalmarktberater
Geschäftsführung. Kromconsult,
Uwe Adamla (Vorsitzender) München
Dr. Dirk Franz
Dr. Bernhard Scherer Michael Nagel
Vorsitzender der Geschäftsführung der
WILMA Immobilien GmbH,
Ratingen
Cara Schulze
COO Capital Markets
Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart , Karlsruhe, Mannheim, Mainz
3IVV Strategie Dynamik Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022 Gesellschafter. 100 % Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz Vertrieb. Kreissparkasse Böblingen Wolfgang-Brumme-Allee 1 71034 Böblingen Telefon: 07031 77-1000 Fax: 07031 77-1555 E-Mail: info@kskbb.de Verwahrstelle. Landesbank Baden-Württemberg Am Hauptbahnhof 2 70173 Stuttgart Telefon: 0711 127-0 E-Mail: kontakt@LBBW.de Internet: www.LBBW.de EigenKAPITAL. 14,0 Mrd. EUR Stand: 31. Dezember 2020 4
IVV Strategie Dynamik Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
Verkaufsprospekt und
Anlagebedingungen.
für das Alternative Investmentvermögen (AIF)
nach deutschem Recht IVV Strategie Dynamik.
8 HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT. ■■ Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele des
8 ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN FÜR US-PERSONEN. Anlegers
■■ Nachhaltigkeitsrisiken
8 WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN DER
14 Risiken der negativen Wertentwicklung des Fonds
VERTRAGSBEZIEHUNG.
(Marktrisiko)
8 Durchsetzung von Rechten
■■ Wertveränderungsrisiken
9 Widerrufsrecht bei Kauf außerhalb der ständigen
■■ Kapitalmarktrisiko
Geschäftsräume
■■ Kursänderungsrisiko von Aktien
9 GRUNDLAGEN. ■■ Zinsänderungsrisiko
9 Das Sondervermögen (der Fonds) ■■ Risiko von negativen Habenzinsen
10 Verkaufsunterlagen und Offenlegung von ■■ Kursänderungsrisiko von Wandel- und Options
Informationen anleihen sowie bedingten Wandelanleihen
10 Anlagebedingungen und deren Änderungen ■■ Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften
11 VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. ■■ Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
11 Firma, Rechtsform und Sitz ■■ Risiken bei Pensionsgeschäften
11 Geschäftsführung und Aufsichtsrat ■■ Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt von
11 Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel Sicherheiten
11 VERWAHRSTELLE. ■■ Risiko bei Verbriefungspositionen ohne
11 Identität der Verwahrstelle Selbstbehalt
11 Aufgaben der Verwahrstelle ■■ Inflationsrisiko
12 Interessenkonflikte ■■ Währungsrisiko
12 Unterverwahrung ■■ Konzentrationsrisiko
12 Haftung der Verwahrstelle ■■ Risiken im Zusammenhang mit der Investition in
12 Primebroker Investmentanteile
12 Zusätzliche Informationen ■■ Risiken aus der Anlage in Edelmetalle
12 Beratungsgesellschaft ■■ Risiken aus dem Anlagespektrum
12 VERTRIEB. 18 Risiken der eingeschränkten oder erhöhten
Liquidität des Fonds und Risiken im Zusammenhang
12 RISIKOHINWEISE.
mit vermehrten Ausgaben oder Rückgaben
13 Risiken einer Fondsanlage
(Liquiditätsrisiko)
■■ Schwankung des Fondsanteilwerts
■■ Risiko aus der Anlage in Vermögensgegenstände
■■ Beeinflussung des individuellen Ergebnisses
■■ Risiko durch Kreditaufnahme
durch steuerliche Aspekte
■■ Risiken durch vermehrte Rückgaben oder Ausgaben
■■ Änderung der Anlagepolitik oder der
■■ Risiko bei Feiertagen in bestimmten Regionen/
Anlagebedingungen
Ländern
■■ Aussetzung der Anteilrücknahme
19 Kontrahentenrisiko inklusive Kredit- und
■■ Auflösung des Fonds
Forderungsrisiko
■■ Übertragung aller Vermögensgegenstände des
■■ Adressenausfallrisiko/Gegenpartei-Risiken
Fonds auf ein anderes Investmentvermögen
(außer zentrale Kontrahenten)
(Verschmelzung)
■■ Risiko durch zentrale Kontrahenten
■■ Übertragung des Fonds auf eine andere
■■ Adressenausfallrisiken bei Pensionsgeschäften
Kapitalverwaltungsgesellschaft
19 Operationelle und sonstige Risiken des Fonds
5IVV Strategie Dynamik Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
■■ Risiken durch kriminelle Handlungen, Missstände ■■ Verwahrung von Wertpapieren als Sicherheit
oder Naturkatastrophen ■■ Gewährung von Sicherheit
■■ Länder- oder Transferrisiko 31 Kreditaufnahme
■■ Rechtliche und politische Risiken 31 Hebelwirkung (Leverage)
■■ Änderung der steuerlichen Rahmenbedingungen, 32 Bewertung
steuerliches Risiko ■■ Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung
■■ Steuerliche Risiken durch −− An einer Börse zugelassene / in organisiertem
Wertabsicherungsgeschäfte für wesentlich Markt gehandelte Vermögensgegenstände
beteiligte Anleger −− Nicht an Börsen notierte oder organisierten
■■ Schlüsselpersonenrisiko Märkten gehandelte Vermögensgegenstände
■■ Verwahrrisiko oder Vermögensgegenstände ohne handelbaren
■■ Risiko aus der Nichteinhaltung der steuerlichen Kurs
Regelungen für Investmentfonds ■■ Besondere Regeln für die Bewertung einzelner
■■ Risiken aus Handels- und Clearingmechanismen Vermögensgegenstände
(Abwicklungsrisiko) −− Nichtnotierte Schuldverschreibungen und
21 RISIKOPROFIL DES FONDS. Schuldscheindarlehen
−− Optionsrechte und Terminkontrakte
21 ERHÖHTE VOLATILITÄT.
−− OTC-Derivate
21 PROFIL DES TYPISCHEN ANLEGERS. −− Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile
21 ANLAGEZIELE, -STRATEGIE, -GRUNDSÄTZE UND und Darlehen
-GRENZEN. −− Unternehmensbeteiligungen
21 Anlageziel und -strategie −− Unverbriefte Darlehensforderungen
■■ Beachtung von Nachhaltigkeitsrisiken in der −− Auf ausländische Währung lautende
Anlagestrategie Vermögensgegenstände
23 Vermögensgegenstände −− Bewertung von Anteilen an Immobilien-
■■ Wertpapiere Gesellschaften
■■ Geldmarktinstrumente 33 Teilinvestmentvermögen
■■ Bankguthaben 33 ANTEILE.
■■ Weitere Vermögensgegenstände und deren 33 Ausgabe und Rücknahme von Anteilen
Anlagegrenzen ■■ Ausgabe von Anteilen
−− Sonstige Anlageinstrumente ■■ Rücknahme von Anteilen
■■ Edelmetalle ■■ Abrechnung bei Anteilausgabe und -rücknahme
■■ Anlagegrenze für Edelmetalle und bestimmte ■■ Aussetzung der Anteilrücknahme
Derivate 34 Liquiditätsmanagement
■■ Investmentanteile und deren Anlagegrenzen 34 Börsen und Märkte
−− Investmentanteile an OGAW und Gemischten 35 Faire Behandlung der Anleger und Anteilklassen
Sondervermögen 35 Ausgabe- und Rücknahmepreis
■■ Information der Anleger bei Aussetzung der 35 Aussetzung der Errechnung des Ausgabe- und
Rücknahme von Zielfondsanteilen Rücknahmepreises
■■ Derivate 35 Ausgabeaufschlag
−− Terminkontrakte 36 Rücknahmeabschlag
−− Optionsgeschäfte 36 Veröffentlichung der Ausgabe- und Rücknahmepreise
−− Swaps
36 KOSTEN.
−− Swaptions
36 Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der Anteile
−− Credit Default Swaps
36 Verwaltungs- und sonstige Kosten
−− In Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente
37 Besonderheiten beim Erwerb von Investmentanteilen
−− OTC-Derivatgeschäfte
38 Angabe einer Gesamtkostenquote
■■ Wertpapier-Darlehensgeschäfte
■■ Abweichender Kostenausweis durch Vertriebsstellen
■■ Pensionsgeschäfte
38 Vergütungspolitik
30 Sicherheitenstrategie
■■ Arten der zulässigen Sicherheiten 39 WERTENTWICKLUNG, ERMITTLUNG UND
■■ Umfang der Besicherung VERWENDUNG DER ERTRÄGE, GESCHÄFTSJAHR.
■■ Sicherheitenbewertung und Strategie für 39 Wertentwicklung
Abschläge der Bewertung (Haircut-Strategie) 39 Ermittlung der Erträge, Ertragsausgleichsverfahren
■■ Anlage von Barsicherheiten 39 Ertragsverwendung und Geschäftsjahr
6IVV Strategie Dynamik Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
39 AUFLÖSUNG, ÜBERTRAGUNG UND
VERSCHMELZUNG DES FONDS.
39 Voraussetzungen für die Auflösung des Fonds
40 Verfahren bei Auflösung des Fonds
40 Übertragung des Fonds
40 Voraussetzungen für die Verschmelzung des Fonds
40 Rechte der Anleger bei der Verschmelzung des Fonds
41 AUSLAGERUNG.
41 INTERESSENKONFLIKTE.
43 KURZANGABEN ÜBER STEUERRECHTLICHE
VORSCHRIFTEN.
47 Zusammenfassende Übersicht für die Besteuerung
bei üblichen betrieblichen Anlegergruppen
49 WIRTSCHAFTSPRÜFER.
49 DIENSTLEISTER.
49 ZAHLUNGEN AN DIE ANLEGER / VERBREITUNG
DER BERICHTE UND SONSTIGE INFORMATIONEN.
50 VON DER GESELLSCHAFT VERWALTETE
INVESTMENTVERMÖGEN.
51 ALLGEMEINE ANLAGEBEDINGUNGEN.
58 BESONDERE ANLAGEBEDINGUNGEN.
63 LISTE DER UNTERVERWAHRER.
7IVV Strategie Dynamik Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
HINWEIS ZUM IVV Strategie Dynamik dürfen weder in den Vereinig-
ten Staaten noch einer US-Person oder auf deren Rech-
VERKAUFSPROSPEKT. nung angeboten oder verkauft werden. Am Erwerb von
Anteilen Interessierte müssen ggf. darlegen, dass sie
keine US-Person sind und Anteile weder im Auftrag
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem Sonderver- von US-Personen erwerben noch an US-Personen wei-
mögen IVV Strategie Dynamik erfolgt auf Basis des terveräußern. Zu den US-Personen zählen natürliche
Verkaufsprospekts, der wesentlichen Anlegerinforma- Personen, wenn sie ihren Wohnsitz in den Vereinigten
tionen und der Allgemeinen Anlagebedingungen in Staaten haben. US-Personen können auch Personen-
Verbindung mit den Besonderen Anlagebedingungen oder Kapitalgesellschaften sein, wenn sie etwa gem.
in der jeweils geltenden Fassung. Die Allgemeinen An- den Gesetzen der USA bzw. eines US-Bundesstaats,
lagebedingungen und die Besonderen Anlagebedin- Territoriums oder einer US-Besitzung gegründet wer-
gungen sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt den.
abgedruckt.
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb eines Anteils WICHTIGSTE RECHTLICHE
an dem IVV Strategie Dynamik Interessierten zusam-
men mit den wesentlichen Anlegerinformationen, dem AUSWIRKUNGEN DER
letzten veröffentlichten Jahresbericht sowie dem ggf.
nach dem Jahresbericht veröffentlichtem Halbjahres- VERTRAGSBEZIEHUNG.
bericht kostenlos zur Verfügung zu stellen. Der am
Erwerb eines Anteils Interessierte ist zudem über den Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger Mit
jüngsten Nettoinventarwert des IVV Strategie Dynamik eigentümer der vom IVV Strategie Dynamik gehaltenen
zu informieren. Vermögensgegenstände nach Bruchteilen. Er kann über
die Vermögensgegenstände nicht verfügen. Mit den An-
Alle Angaben in diesem Verkaufsprospekt basieren auf teilen sind keine Stimmrechte verbunden.
den zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung geltenden
gesetzlichen, insbesondere kapitalmarkt- und auf- Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschriften sind in
sichtsrechtlichen sowie steuerlichen Bestimmungen. deutscher Sprache abzufassen oder mit einer deutschen
Es wird darauf hingewiesen, dass sich diese Rechts- Übersetzung zu versehen. Die LBBW Asset Management
grundlagen ändern können. Investmentgesellschaft mbH wird ferner die gesamte
Kommunikation mit ihren Anlegern in deutscher Sprache
Von dem Verkaufsprospekt abweichende Auskünfte führen.
oder Erklärungen dürfen nicht abgegeben werden.
Jeder Kauf von Anteilen auf der Basis von Auskünften Durchsetzung von Rechten
oder Erklärungen, welche nicht in dem Verkaufspros- Das Rechtsverhältnis zwischen LBBW Asset Management
pekt bzw. in den wesentlichen Anlegerinformationen Investmentgesellschaft mbH und Anleger sowie die vor-
enthalten sind, erfolgt ausschließlich auf Risiko des vertraglichen Beziehungen richten sich nach deutschem
Käufers. Der Verkaufsprospekt wird ergänzt durch den Recht. Der Sitz der LBBW Asset Management Investment-
jeweils letzten Jahresbericht und den ggf. nach dem gesellschaft mbH ist Gerichtsstand für Klagen des Anle-
Jahresbericht veröffentlichten Halbjahresbericht. gers gegen die KVG aus dem Vertragsverhältnis. Anleger,
die Verbraucher sind (siehe nachfolgende Definition) und
in einem anderen EU-Staat wohnen, können vor einem
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz Klage erheben.
Die Vollstreckung von gerichtlichen Urteilen richtet sich
FÜR US-PERSONEN. nach der Zivilprozessordnung, ggf. dem Gesetz über die
Zwangsversteigerung und die Zwangsverwaltung bzw.
Die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft der Insolvenzordnung. Da die LBBW Asset Management
mbH und/oder der IVV Strategie Dynamik sind und Investmentgesellschaft mbH inländischem Recht unter-
werden nicht gem. dem United States Investment liegt, bedarf es keiner Anerkennung inländischer Urteile
Company Act von 1940 in seiner gültigen Fassung re- vor deren Vollstreckung.
gistriert. Die Anteile des IVV Strategie Dynamik sind
und werden nicht gem. dem United States Securities Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger den
Act von 1933 in seiner gültigen Fassung oder nach den Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten beschreiten
Wertpapiergesetzen eines Bundesstaates der Verei- oder, soweit ein solches zur Verfügung steht, auch ein
nigten Staaten von Amerika registriert. Anteile des Verfahren für alternative Streitbeilegung anstrengen.
8IVV Strategie Dynamik Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
Die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft Widerrufsrecht bei Kauf auSSerhalb
mbH hat sich zur Teilnahme an Streitbeteiligungsverfah- der ständigen Geschäftsräume
ren vor einer Verbraucherschlichtungsstelle verpflichtet. Kommt der Kauf von Anteilen an offenen Investmentver-
mögen aufgrund mündlicher Verhandlungen außerhalb
Bei Streitigkeiten können Verbraucher die „Ombudsstelle der ständigen Geschäftsräume desjenigen zustande, der
für Investmentfonds“ des BVI Bundesverband Investment die Anteile verkauft oder den Verkauf vermittelt hat, so
und Asset Management e. V. als zuständige Verbraucher- hat der Käufer das Recht, seine Kauferklärung in Text-
schlichtungsstelle anrufen. Die LBBW Asset Management form und ohne Angabe von Gründen innerhalb einer Frist
Investmentgesellschaft mbH nimmt an Streitbeilegungs- von zwei Wochen zu widerrufen. Das Widerrufsrecht be-
verfahren vor dieser Schlichtungsstelle teil. steht auch dann, wenn derjenige, der die Anteile verkauft
oder den Verkauf vermittelt, keine ständigen Geschäfts-
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für Investment- räume hat. Die Frist zum Widerruf beginnt erst zu laufen,
fonds“ lauten: wenn die Durchschrift des Antrags auf Vertragsabschluss
Büro der Ombudsstelle des BVI dem Käufer ausgehändigt oder ihm eine Kaufabrech-
Bundesverband Investment nung übersandt worden ist, und darin eine Belehrung
und Asset Management e.V. über das Widerrufsrecht enthalten ist, die den Anfor-
Unter den Linden 42 derungen des Artikels 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des
10117 Berlin Einführungsgesetzes zum Bürgerlichen Gesetzbuch ge-
Telefon: 030 6449046-0 nügt. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzeitige Ab-
Telefax: 030 6449046-29 sendung des Widerrufs. Ist der Fristbeginn streitig, trifft
E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de die Beweislast den Verkäufer. Der Widerruf ist schriftlich
www.ombudsstelle-investmentfonds.de unter Angabe der Person des Erklärenden einschließlich
dessen Unterschrift zu erklären, wobei eine Begründung
Verbraucher sind natürliche Personen, die in den nicht erforderlich ist.
IVV Strategie Dynamik zu einem Zweck investieren, der
überwiegend weder ihrer gewerblichen noch ihrer selb- Ein Widerrufsrecht besteht nicht, wenn der Verkäufer
ständigen beruflichen Tätigkeit zugerechnet werden nachweist, dass entweder der Käufer kein Verbraucher im
kann, die also zu Privatzwecken handeln. Sinne des § 13 Bürgerliches Gesetzbuch ist oder er den
Käufer zu den Verhandlungen, die zum Kauf der Anteile
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vorschriften geführt haben, aufgrund vorhergehender Bestellung ge-
des Bürgerlichen Gesetzbuches betreffend Fernab- mäß § 55 Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat.
satzverträge über Finanzdienstleistungen ist dies die Bei Verträgen, die ausschließlich über Fernkommunikati-
Schlichtungsstelle bei der Deutschen Bundesbank. onsmittel (z. B.: Briefe, Telefonanrufe, E-Mails) zustande
gekommen sind (Fernabsatzverträge), besteht gemäß
Die Kontaktdaten lauten: § 312g Absatz 2 Satz 1 Nr. 8 Bürgerliches Gesetzbuch
Deutsche Bundesbank kein Widerrufsrecht.
Schlichtungsstelle
Postfach 11 12 32 Ist der Widerruf wirksam erfolgt und hat der Käufer
60047 Frankfurt bereits Zahlungen geleistet, so sind ihm von der Ge-
E-Mail: schlichtung@bundesbank.de sellschaft ggf. Zug um Zug gegen Rückübertragung der
www.bundesbank.de erworbenen Anteile die bezahlten Kosten und ein Betrag
auszuzahlen, der dem Wert der bezahlten Anteile am Tage
Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit Kaufverträgen nach dem Eingang der Widerrufserklärung entspricht. Auf
oder Dienstleistungsverträgen, die auf elektronischem das Recht zum Widerruf kann nicht verzichtet werden.
Weg zustande gekommen sind, können sich Verbraucher
auch an die Online-Streitbeilegungsplattform der EU Die vorstehenden Ausführungen gelten entsprechend
wenden (www.ec.europa.eu/consumers/odr). Als Kontakt- beim Verkauf der Anteile durch den Anleger.
adresse der KVG kann dabei folgende E-Mail angegeben
werden: beschwerde@lbbw-am.de. Die Plattform ist
selbst keine Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt GRUNDLAGEN.
den Parteien lediglich den Kontakt zu einer zuständigen
nationalen Schlichtungsstelle. Das Sondervermögen (der Fonds)
Das Sondervermögen IVV Strategie Dynamik (nachfolgend
Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von einem „Fonds“) ist ein Organismus für gemeinsame Anlagen, der
Streitbeilegungsverfahren unberührt. von einer Anzahl von Anlegern Kapital einsammelt, um es
gem. einer festgelegten Anlagestrategie zum Nutzen die-
9IVV Strategie Dynamik Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
ser Anleger zu investieren (nachfolgend „Investmentver- Vermögensgegenständen sind in elektronischer oder
mögen“). Der Fonds ist ein Alternativer Investmentfonds schriftlicher Form bei der Gesellschaft erhältlich.
(nachfolgend „AIF“) im Sinne des Kapitalanlagegesetz-
buchs (nachfolgend „KAGB“) und qualifiziert als sog. Sons- Sofern die Gesellschaft einzelnen – insbesondere ins-
tiges Investmentvermögen gemäß §§ 220 ff. KAGB. Er wird titutionellen regulierten – Anlegern weitere Informati-
von der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft onen über die Zusammensetzung des Fondsportfolios
mbH (nachfolgend „Gesellschaft“) verwaltet. oder dessen Wertentwicklung u. a. zur Erfüllung deren
eigenen aufsichtsrechtlichen Reportingverpflichtungen
Es existiert derzeit folgende Anteilklasse: übermittelt, wird sie diese Informationen allen Anlegern
IVV Strategie Dynamik in elektronischer Form auf Anforderung zeitgleich zur
WKN: A2PR6N / ISIN: DE000A2PR6N5 Verfügung stellen. Die Anleger können unter folgender
Aufgelegt am 7. Dezember 2020 für unbestimmte Dauer E-Mail-Adresse: reporting@lbbw-am.de, die Zusendung
dieser Informationen beantragen. Voraussetzung ist der
Der Anteilpreis bei Erstausgabe betrug 50,00 EUR. Abschluss einer Vertraulichkeitserklärung sowie die Er-
bringung eines Nachweises der Anlegereigenschaft.
Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Kapital im
eigenen Namen für gemeinschaftliche Rechnung der Anlagebedingungen und deren Änderungen
Anleger nach dem Grundsatz der Risikomischung in den Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an diesen
nach dem KAGB zugelassenen Vermögensgegenständen Verkaufsprospekt in dieser Unterlage abgedruckt. Die
gesondert vom eigenen Vermögen in Form von Sonder- Anlagebedingungen können von der Gesellschaft geän-
vermögen an. Der Geschäftszweck des Fonds ist auf die dert werden. Änderungen der Anlagebedingungen be-
Kapitalanlage gemäß einer festgelegten Anlagestrate- dürfen der Genehmigung durch die BaFin. Änderungen
gie im Rahmen einer kollektiven Vermögensverwaltung der Anlagegrundsätze des Fonds bedürfen zusätzlich der
mittels der bei ihm eingelegten Mittel beschränkt; eine Zustimmung durch den Aufsichtsrat der Gesellschaft.
operative Tätigkeit und eine aktive unternehmerische Änderungen der Anlagegrundsätze des Fonds sind nur
Bewirtschaftung der gehaltenen Vermögensgegenstände unter der Bedingung zulässig, dass die Gesellschaft den
ist ausgeschlossen. In welche Vermögensgegenstände Anlegern anbietet, ihre Anteile entweder ohne weitere
die Gesellschaft die Gelder der Anleger anlegen darf Kosten vor dem Inkrafttreten der Änderungen zurück-
und welche Bestimmungen sie dabei zu beachten hat, zunehmen oder ihre Anteile gegen Anteile an Invest-
ergibt sich aus dem KAGB, den dazugehörigen Ver- mentvermögen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen
ordnungen sowie dem Investmentsteuergesetz (nach- kostenlos umzutauschen, sofern derartige Investment-
folgend „InvStG“) und den Anlagebedingungen, die vermögen von der Gesellschaft oder einem anderen Un-
das Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und der ternehmen aus ihrem Konzern verwaltet werden.
Gesellschaft regeln. Die Anlagebedingungen umfassen
einen Allgemeinen und einen Besonderen Teil („Allge- Die vorgesehenen Änderungen werden im Bundesanzei-
meine Anlagebedingungen” und „Besondere Anlage- ger und darüber hinaus auf der Internetseite der Gesell-
bedingungen”). Anlagebedingungen für ein Publikums- schaft (www.LBBW-AM.de) bekannt gemacht. Betreffen
Investmentvermögen müssen vor deren Verwendung die Änderungen Vergütungen und Aufwandserstattun-
von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht gen, die aus dem Fonds entnommen werden dürfen,
(„BaFin“) genehmigt werden. Der Fonds gehört nicht zur oder die Anlagegrundsätze des Fonds oder wesentliche
Insolvenzmasse der Gesellschaft. Anlegerrechte, werden die Anleger außerdem über ihre
depotführenden Stellen durch ein Medium informiert, auf
Verkaufsunterlagen und Offenlegung welchem Informationen für eine den Zwecken der Infor-
von Informationen mationen angemessene Dauer gespeichert, einsehbar
Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinforma- und unverändert wiedergegeben werden, etwa in Papier-
tionen, die Anlagebedingungen sowie die aktuellen Jah- form oder elektronischer Form (sog. „dauerhafter Da-
res- und Halbjahresberichte sind kostenlos erhältlich bei tenträger“). Diese Information umfasst die wesentlichen
der Verwahrstelle Landesbank Baden-Württemberg, Am Inhalte der geplanten Änderungen, ihre Hintergründe,
Hauptbahnhof 2, 70173 Stuttgart, der Gesellschaft, Fritz- die Rechte der Anleger in Zusammenhang mit der Än-
Elsas-Straße 31, 70174 Stuttgart (auf deren Internet-Sei- derung sowie einen Hinweis darauf, wo und wie weitere
te www.LBBW-AM.de) sowie ihren Vertriebspartnern. Informationen erlangt werden können.
Zusätzliche Informationen über die Anlagegrenzen des Die Änderungen treten frühestens am Tage nach ihrer
Risikomanagements des Fonds, die Risikomanagement- Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von Regelungen
methoden und die jüngsten Entwicklungen bei den zu den Vergütungen und Aufwendungserstattungen
Risiken und Renditen der wichtigsten Kategorien von treten frühestens drei Monate nach ihrer Bekanntma-
10IVV Strategie Dynamik Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
chung in Kraft, wenn nicht mit Zustimmung der BaFin ben, die nicht der OGAW-Richtlinie entsprechen, sog.
ein früherer Zeitpunkt bestimmt wurde. Änderungen der alternativen Investmentvermögen (nachfolgend „AIF“),
bisherigen Anlagegrundsätze des Fonds treten ebenfalls und auf berufliche Fahrlässigkeit ihrer Organe oder Mit-
frühestens drei Monate nach Bekanntmachung in Kraft. arbeiter zurückzuführen sind, abgedeckt durch: Eigen-
mittel in Höhe von wenigstens 0,01 Prozent des Werts
der Portfolios aller verwalteten AIF, wobei dieser Betrag
VERWALTUNGS jährlich überprüft und angepasst wird. Diese Eigenmit-
tel sind von dem angegebenen haftenden Eigenkapital
GESELLSCHAFT. umfasst.
Firma, Rechtsform und Sitz
Die Gesellschaft ist eine am 22. Dezember 1988 gegrün- VERWAHRSTELLE.
dete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des KAGB
in der Rechtsform einer Gesellschaft mit beschränkter Identität der Verwahrstelle
Haftung (GmbH). Die Firma der Gesellschaft lautet LBBW Für den Fonds hat das Kreditinstitut „Landesbank Baden-
Asset Management Investmentgesellschaft mbH. Die Württemberg“ mit Sitz Am Hauptbahnhof 2, 70173 Stutt-
Gesellschaft hat ihren Sitz in Stuttgart. gart die Funktion der Verwahrstelle übernommen. Die
Verwahrstelle ist eine rechtsfähige Anstalt des öffentli-
Die Gesellschaft darf seit 1988 Wertpapier-Sonderver- chen Rechts. Die Verwahrstelle ist ein Kreditinstitut nach
mögen verwalten. Ferner durfte die Gesellschaft während deutschem Recht.
der Geltung des Gesetzes über Kapitalanlagegesell-
schaften auch Geldmarkt- (seit 7. September 1994), Aufgaben der Verwahrstelle
Investmentfondsanteil- (seit 7. Juli 1998), Gemischte Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und der
Wertpapier- und Grundstücks- (seit 7. Juli 1998) und Verwahrung von Sondervermögen vor. Die Verwahrstelle
Altersvorsorge-Sondervermögen (seit 7. Juli 1998) ver- verwahrt die Vermögensgegenstände in Sperrdepots
walten. Seit Inkrafttreten des Investmentgesetzes darf bzw. auf Sperrkonten. Bei Vermögensgegenständen, die
die Gesellschaft seit 1. Januar 2004 Richtlinienkonfor- nicht verwahrt werden können, prüft die Verwahrstelle,
me Sondervermögen, Altersvorsorge-Sondervermögen ob die Verwaltungsgesellschaft Eigentum an diesen
sowie Spezial-Sondervermögen und seit 20. April 2006 Vermögensgegenständen erworben hat. In Bezug auf
Gemischte Sondervermögen verwalten. Seit 16. April zum Fonds gehörende Geldmittel stellt die Verwahrstelle
2008 können von der Gesellschaft auch Sonstige Son- sicher, dass diese auf gesonderten Geldkonten bei der
dervermögen verwaltet werden. Außerdem kann die Ge- Verwahrstelle selbst oder einem anderen Kreditinsti-
sellschaft als Verwaltungsgesellschaft einer Investment tut angelegt werden. Die Anlage in Bankguthaben bei
aktiengesellschaft benannt werden. Nach Inkrafttreten einem anderen Kreditinstitut sowie Verfügungen über
des Kapitalanlagegesetzbuches darf die Gesellschaft solche Bankguthaben sind nur mit Zustimmung der
seit dem 21. Juli 2013 Investmentvermögen gemäß der Verwahrstelle zulässig. Die Verwahrstelle muss ihre Zu-
Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments stimmung erteilen, wenn die Anlage bzw. Verfügung mit
und des Rates vom 13. Juli 2009 zur Koordinierung der den Anlagebedingungen und den Vorschriften des KAGB
Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend be- vereinbar ist. Bei Geschäften, die die Gesellschaft für den
stimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wert- Fonds tätigt, überwacht die Verwahrstelle, ob diese den
papieren (nachfolgend „OGAW-Richtlinie“) verwalten. Vorschriften des KAGB und den Anlagebedingungen ent-
Die Gesellschaft hat eine Erlaubnis als OGAW- und AIF- sprechen.
Kapitalverwaltungsgesellschaft nach dem KAGB.
Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere folgende
Geschäftsführung und Aufsichtsrat Aufgaben:
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und die Zu- Sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rücknahme
sammensetzung des Aufsichtsrates finden Sie am Anfang der Anteile sowie die Anteilwertermittlung den Vor-
des Verkaufsprospekts. schriften des KAGB und den Anlagebedingungen des
Fonds entsprechen,
Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel Sicherzustellen, dass bei den für gemeinschaftliche
Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe von Rechnung der Anleger getätigten Geschäften der
6,0 Mio. EUR. Die Eigenmittel der Gesellschaft betragen Gegenwert innerhalb der üblichen Fristen in ihre Ver-
per 31.12.2020 21,707 Mio. EUR. wahrung gelangt,
Sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds nach den
Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, die sich Vorschriften des KAGB und nach den Anlagebedin-
durch die Verwaltung von Investmentvermögen erge- gungen verwendet werden,
11IVV Strategie Dynamik Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
Überwachung von Kreditaufnahmen durch die Ge- Primebroker
sellschaft für Rechnung des Fonds sowie ggf. Zustim- Die Gesellschaft nimmt die Dienste von Primebrokern
mung zur Kreditaufnahme, soweit es sich nicht um nicht in Anspruch
kurzfristige Überziehungen handelt, die allein durch
verzögerte Gutschriften von Zahlungseingängen zu- Zusätzliche Informationen
stande kommen, Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den Anlegern
Sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wertpapierdar- Informationen auf dem neusten Stand zur Verwahrstelle
lehen rechtswirksam bestellt und jederzeit vorhanden und ihren Pflichten, zu den Unterverwahrern sowie zu
sind. möglichen Interessenkonflikten in Zusammenhang mit
der Tätigkeit der Verwahrstelle oder der Unterverwahrer.
Interessenkonflikte
Folgende Interessenkonflikte können sich aus der Über- Ebenfalls auf Verlangen übermittelt sie den Anlegern
nahme der Verwahrstellenfunktion für den Fonds erge- Informationen zu den Gründen, aus denen sie sich für die
ben. Landesbank Baden-Württemberg als Verwahrstelle des
Fonds entschieden hat.
Die Landesbank Baden-Württemberg ist mit der KVG wie
folgt verbunden: Die KVG ist eine 100-prozentige Toch- Beratungsgesellschaft
ter der Verwahrstelle. Verwahrstelle und KVG werden für Die Gesellschaft bedient sich bei der Umsetzung des
Zwecke der Rechnungslegung in demselben Konzernab- Anlagekonzeptes einer Anlageberatungsgesellschaft.
schluss konsolidiert. Für diese Aufgabe hat die Gesellschaft die Kreisspar
kasse Böblingen bestellt.
Hinsichtlich weiterer Interessenkonflikte, die sich aus der
Zugehörigkeit der Gesellschaft zum LBBW-Konzern erge- Kreissparkasse Böblingen
ben können, wird auf den Abschnitt „Interessenkonflikte“ Wolfgang-Brumme-Allee 1
unter Ziffer 3 j) verwiesen. 71034 Böblingen
Telefon: 07031 77-1000
Unterverwahrung Fax: 07031 77-1555
Die Verwahrstelle hat Verwahraufgaben auf andere Un- E-Mail: info@kskbb.de
ternehmen (Unterverwahrer) übertragen. Die von der
Verwahrstelle beauftragten Unterverwahrer sind im An-
schluss an diesen Verkaufsprospekt aufgelistet. VERTRIEB.
Die Liste der Unterverwahrer hat die Gesellschaft von der Kreissparkasse Böblingen
Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Die Gesellschaft hat Wolfgang-Brumme-Allee 1
diese Information auf Plausibilität geprüft. Sie ist jedoch 71034 Böblingen
auf Zulieferung der Information durch die Verwahrstelle Telefon: 07031 77-1000
angewiesen und kann die Richtigkeit und Vollständigkeit Fax: 07031 77-1555
im Einzelnen nicht überprüfen. Die Liste der Unterver- E-Mail: info@kskbb.de
wahrer kann sich allerdings jederzeit ändern. Im Regel-
fall werden auch nicht sämtliche dieser Unterverwahrer
für den Fonds genutzt. RISIKOHINWEISE.
Haftung der Verwahrstelle Vor der Entscheidung über den Kauf von Anteilen an
Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Vermögens- dem Fonds sollten Anleger die nachfolgenden Risi-
gegenstände, die von ihr oder mit ihrer Zustimmung von kohinweise zusammen mit den anderen in diesem
einer anderen Stelle verwahrt werden, verantwortlich. Verkaufsprospekt enthaltenen Informationen sorgfäl-
Im Falle des Verlustes eines solchen Vermögensgegen- tig lesen und diese bei ihrer Anlageentscheidung be-
standes haftet die Verwahrstelle gegenüber dem Fonds rücksichtigen. Der Eintritt eines oder mehrerer dieser
und dessen Anlegern, außer der Verlust ist auf Ereignisse Risiken kann für sich genommen oder zusammen mit
außerhalb des Einflussbereichs der Verwahrstelle zurück- anderen Umständen die Wertentwicklung des Fonds
zuführen. Für Schäden, die nicht im Verlust eines Vermö- bzw. der im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände
gensgegenstandes bestehen, haftet die Verwahrstelle nachteilig beeinflussen und sich damit auch nachteilig
grundsätzlich nur, wenn sie ihre Verpflichtungen nach auf den Anteilwert auswirken.
den Vorschriften des KAGB mindestens fahrlässig nicht
erfüllt hat. Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds zu ei-
nem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem Fonds
12IVV Strategie Dynamik Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
befindlichen Vermögensgegenstände gegenüber dem des Anlegers betroffen sein. Die Gesellschaft kann etwa
Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen sind, so erhält durch eine Änderung der Anlagebedingungen die Anla-
er das von ihm in den Fonds investierte Kapital nicht gepolitik des Fonds ändern oder sie kann die dem Fonds
oder nicht vollständig zurück. Der Anleger könnte sein zu belastenden Kosten erhöhen. Die Gesellschaft kann
in den Fonds investiertes Kapital teilweise oder in die Anlagepolitik zudem innerhalb des gesetzlichen und
Einzelfällen sogar ganz verlieren. Wertzuwächse kön- vertraglich zulässigen Anlagespektrums und damit ohne
nen nicht garantiert werden. Das Risiko des Anlegers Änderung der Anlagebedingungen und deren Genehmi-
ist auf die angelegte Summe beschränkt. Eine Nach- gung durch die BaFin ändern. Hierdurch kann sich das mit
schusspflicht über das vom Anleger investierte Kapital dem Fonds verbundene Risiko verändern.
hinaus besteht nicht.
Aussetzung der Anteilrücknahme
Neben den nachstehend oder an anderer Stelle des Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Anteile zeitwei-
Verkaufsprospekts beschriebenen Risiken und Unsi- lig aussetzen, sofern außergewöhnliche Umstände vor-
cherheiten kann die Wertentwicklung des Fonds durch liegen, die eine Aussetzung unter Berücksichtigung der
verschiedene weitere Risiken und Unsicherheiten Interessen der Anleger erforderlich erscheinen lassen.
beeinträchtigt werden, die derzeit nicht bekannt sind. Außergewöhnliche Umstände in diesem Sinne können
Die Reihenfolge, in der die nachfolgenden Risiken auf- z. B. sein wirtschaftliche oder politische Krisen, Rücknah-
geführt werden, enthält weder eine Aussage über die meverlangen in außergewöhnlichem Umfang sowie die
Wahrscheinlichkeit ihres Eintritts noch über das Aus- Schließung von Börsen oder Märkten, Handelsbeschrän-
maß oder die Bedeutung bei Eintritt einzelner Risiken. kungen oder sonstige Faktoren, die die Ermittlung des
Anteilwerts beeinträchtigen. Daneben kann die BaFin
Risiken einer Fondsanlage anordnen, dass die Gesellschaft die Rücknahme der An-
Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die mit teile auszusetzen hat, wenn dies im Interesse der Anleger
einer Anlage in einen AIF typischerweise verbunden sind. oder der Öffentlichkeit erforderlich ist. Der Anleger kann
Diese Risiken können sich nachteilig auf den Anteilwert, seine Anteile während dieses Zeitraums nicht zurückge-
auf das vom Anleger investierte Kapital sowie auf die ben. Auch im Fall einer Aussetzung der Anteilrücknahme
vom Anleger geplante Haltedauer der Fondsanlage aus- kann der Anteilwert sinken; z. B. wenn die Gesellschaft
wirken. gezwungen ist, Vermögensgegenstände während der
Aussetzung der Anteilrücknahme unter Verkehrswert
Schwankung des Fondsanteilwerts zu veräußern. Der Anteilwert nach Wiederaufnahme der
Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem Wert des Anteilrücknahme kann niedriger liegen, als derjenige vor
Fonds, geteilt durch die Anzahl der in den Verkehr ge- Aussetzung der Rücknahme. Einer Aussetzung kann ohne
langten Anteile. Der Wert des Fonds entspricht dabei der erneute Wiederaufnahme der Rücknahme der Anteile
Summe der Marktwerte aller Vermögensgegenstände im direkt eine Auflösung des Sondervermögens folgen, z. B.
Fondsvermögen abzüglich der Summe der Marktwerte wenn die Gesellschaft die Verwaltung des Fonds kündigt,
aller Verbindlichkeiten des Fonds. Der Fondsanteilwert um den Fonds dann aufzulösen. Für den Anleger besteht
ist daher von dem Wert der im Fonds gehaltenen Vermö- daher das Risiko, dass er die von ihm geplante Haltedau-
gensgegenstände und der Höhe der Verbindlichkeiten er nicht realisieren kann und dass ihm wesentliche Teile
des Fonds abhängig. Sinkt der Wert dieser Vermögens- des investierten Kapitals für unbestimmte Zeit nicht zur
gegenstände oder steigt der Wert der Verbindlichkeiten, Verfügung stehen oder insgesamt verloren gehen.
so fällt der Fondsanteilwert.
Auflösung des Fonds
Beeinflussung des individuellen Ergebnisses Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwaltung des
durch steuerliche Aspekte Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft kann den Fonds
Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen hängt nach Kündigung der Verwaltung ganz auflösen. Das
von den individuellen Verhältnissen des jeweiligen Anle- Verfügungsrecht über den Fonds geht nach einer Kündi-
gers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. gungsfrist von sechs Monaten auf die Verwahrstelle über.
Für Einzelfragen – insbesondere unter Berücksichtigung Für den Anleger besteht daher das Risiko, dass er die von
der individuellen steuerlichen Situation – sollte sich der ihm geplante Haltedauer nicht realisieren kann. Bei dem
Anleger an seinen persönlichen Steuerberater wenden. Übergang des Fonds auf die Verwahrstelle können dem
Fonds andere Steuern als deutsche Ertragssteuern be-
Änderung der Anlagepolitik oder lastet werden. Wenn die Fondsanteile nach Beendigung
der Anlagebedingungen des Liquidationsverfahrens aus dem Depot des Anlegers
Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit Geneh- ausgebucht werden, kann der Anleger mit Ertragssteuern
migung der BaFin ändern. Dadurch können auch Rechte belastet werden.
13IVV Strategie Dynamik Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
Übertragung aller Vermögensgegenstände des Fonds Nachhaltigkeitsrisiken
auf ein anderes Investmentvermögen (Verschmelzung) Nachhaltigkeitsrisiken im Sinne der Verordnung (EU)
Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegenstände 2019/2088 des Europäischen Parlaments und des Rates
des Fonds auf ein anderes Publikums-Investmentver- vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene
mögen übertragen. Der Anleger kann seine Anteile in Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor
diesem Fall („nachfolgend Offenlegungs-Verordnung“) sind Ereig-
(i) zurückgeben, nisse oder Bedingungen aus den Bereichen Umwelt,
(ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger des über- Soziales oder Unternehmensführung, deren Eintreten
nehmenden Investmentvermögens wird, tatsächlich oder potenziell wesentliche negative Aus-
(iii) oder gegen Anteile an einem offenen inländischen wirkungen auf den Wert der Investition des Fonds haben
Investmentvermögen mit vergleichbaren Anlage- können. Diese Effekte können sich auf die Vermögens-,
grundsätzen umtauschen, sofern die Gesellschaft Finanz- und Ertragslage des Fonds sowie auf die Reputa-
oder ein mit ihr verbundenes Unternehmen ein sol- tion der Gesellschaft auswirken. Nachhaltigkeitsrisiken
ches Investmentvermögen mit vergleichbaren Anla- können auf alle bekannten Risikoarten einwirken und als
gegrundsätzen verwaltet. Faktor zur Wesentlichkeit dieser Risikoarten beitragen.
Beispielhaft sind die in den nachfolgenden Abschnitten
Überträgt die Gesellschaft sämtliche Vermögensgegen- beschriebenen Risikoarten Marktrisiko, Liquiditätsrisiko,
stände auf einen OGAW, so muss der aufnehmende oder Kontrahentenrisiko und operationelles Risiko zu nennen.
neu zu gründende Fonds ein OGAW sein. Der Anleger
muss daher im Rahmen der Übertragung vorzeitig eine Risiken der negativen Wertentwicklung
erneute Investitionsentscheidung treffen. Bei einer des Fonds (Marktrisiko)
Rückgabe der Anteile können Ertragssteuern anfallen. Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die mit der
Bei einem Umtausch der Anteile in Anteile an einem In- Anlage in einzelne Vermögensgegenstände durch den
vestmentvermögen mit vergleichbaren Anlagegrundsät- Fonds einhergehen. Diese Risiken können die Wertent
zen kann der Anleger mit Steuern belastet werden, etwa wicklung des Fonds bzw. der im Fonds gehaltenen Ver-
wenn der Wert der erhaltenen Anteile höher ist als der mögensgegenstände beeinträchtigen und sich damit
Wert der alten Anteile zum Zeitpunkt der Anschaffung. nachteilig auf den Anteilwert und auf das vom Anleger
investierte Kapital auswirken.
Übertragung des Fonds auf eine andere
Kapitalverwaltungsgesellschaft Wertveränderungsrisiken
Die Gesellschaft kann den Fonds auf eine andere Kapi- Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft für
talverwaltungsgesellschaft übertragen. Der Fonds bleibt Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Risiken. So
dadurch zwar unverändert, wie auch die Stellung des können Wertverluste auftreten, indem der Marktwert der
Anlegers. Der Anleger muss aber im Rahmen der Über- Vermögensgegenstände gegenüber dem Einstandspreis
tragung entscheiden, ob er die neue Kapitalverwaltungs- fällt oder Kassa- und Terminpreise sich unterschiedlich
gesellschaft für ebenso geeignet hält wie die bisherige. entwickeln.
Wenn er in den Fonds unter neuer Verwaltung nicht in-
vestiert bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückge- Kapitalmarktrisiko
ben. Hierbei können Ertragssteuern anfallen. Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzproduk-
ten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapi-
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele talmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage
des Anlegers der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und poli-
Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger seinen tischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern
gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der Anteilwert des beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung
Fonds kann fallen und zu Verlusten beim Anleger füh- insbesondere an einer Börse können auch irrationale
ren. Es bestehen keine Garantien der Gesellschaft oder Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte ein-
Dritter hinsichtlich einer bestimmten Mindestzahlung wirken. Schwankungen der Kurs- und Marktwerte können
bei Rückgabe oder eines bestimmten Anlageerfolgs des auch auf Veränderungen der Zinssätze, Wechselkurse
Fonds. Anleger könnten somit einen niedrigeren als den oder der Bonität eines Emittenten zurückzuführen sein.
ursprünglich angelegten Betrag zurück erhalten. Ein bei
Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabeaufschlag bzw. Kursänderungsrisiko von Aktien
ein bei Veräußerung von Anteilen entrichteter Rücknah- Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kurs-
meabschlag kann zudem insbesondere bei nur kurzer schwankungen und somit auch dem Risiko von Kursrück-
Anlagedauer den Erfolg einer Anlage reduzieren oder gängen. Diese Kursschwankungen werden insbesondere
sogar aufzehren. durch die Entwicklung der Gewinne des emittierenden
Unternehmens sowie die Entwicklungen der Branche und
14IVV Strategie Dynamik Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung beeinflusst. Das ben. Die Entwicklung des Werts von Wandel- und Opti-
Vertrauen der Marktteilnehmer in das jeweilige Unter- onsanleihen ist daher abhängig von der Kursentwicklung
nehmen kann die Kursentwicklung ebenfalls beeinflus- der Aktie als Basiswert. Die Risiken der Wertentwicklung
sen. Dies gilt insbesondere bei Unternehmen, deren Ak- der zugrunde liegenden Aktien können sich daher auch
tien erst über einen kürzeren Zeitraum an der Börse oder auf die Wertentwicklung der Wandel- und Optionsanlei-
einem anderen organisierten Markt zugelassen sind; bei he auswirken. Optionsanleihen, die dem Emittenten das
diesen können bereits geringe Veränderungen von Pro- Recht einräumen dem Anleger statt der Rückzahlung
gnosen zu starken Kursbewegungen führen. Ist bei einer eines Nominalbetrags eine im Vorhinein festgelegte An-
Aktie der Anteil der frei handelbaren, im Besitz vieler Ak- zahl von Aktien anzudienen (Reverse Convertibles), sind
tionäre befindlichen Aktien (sog. Streubesitz) niedrig, so in verstärktem Maße von dem entsprechenden Aktien-
können bereits kleinere Kauf- und Verkaufsaufträge eine kurs abhängig.
starke Auswirkung auf den Marktpreis haben und damit
zu höheren Kursschwankungen führen. Contingent Convertibles (bedingte Wandelanleihen) sind
Anleihen, die vergleichbar zu nachrangigen Anleihen
Zinsänderungsrisiko grundsätzlich der Rückführung von Kapitalverlusten des
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Emittenten der Anleihe noch vor anderen, höherrangigen
Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau Verbindlichkeiten dienen.
ändert, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpa-
piers besteht. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Sie werden je nach inhaltlicher Ausgestaltung während
Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i. d. R. die ihrer Laufzeit bei Eintritt/bzw. Erreichen eines vorher
Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen festgesetzten Auslösers/Ereignisses automatisch in
der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wert- Eigenkapital umgewandelt, teilweise oder ganz abge-
papiere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die schrieben, bzw. abgeschrieben mit der Option, unter be-
aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in stimmtem Umständen auch wieder aufgewertet zu wer-
etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Diese Kurs- den. Solche Auslöserereignisse können beispielsweise
schwankungen fallen jedoch je nach (Rest-)Laufzeit der eine Verringerung der Kapitalquote des Emittenten, der
festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich stark aus. Beschluss einer Regulierungsbehörde oder eine Kapital-
Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten ha- spritze von einer nationalen Behörde sein.
ben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapie-
re mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere Das Vorhandensein dieser Auslöserereignisse bringt
mit kürzeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Re- eine andere Art von Risiko mit sich als klassische Anlei-
gel geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere hen und führt mit einer höheren Wahrscheinlichkeit zu
mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen einem teilweisen oder vollständigen Wertverlust.
aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maximal 397 Tagen
tendenziell geringere Kursrisiken. Daneben können sich Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften
die Zinssätze verschiedener, auf die gleiche Währung Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäfte
lautender zinsbezogener Finanzinstrumente mit ver- abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen sowie
gleichbarer Restlaufzeit unterschiedlich entwickeln. der Abschluss von Terminkontrakten oder Swaps sind mit
folgenden Risiken verbunden:
Risiko von negativen Habenzinsen Durch die Verwendung von Derivaten können Verluste
Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei der entstehen, die nicht vorhersehbar sind und sogar die
Verwahrstelle oder anderen Banken für Rechnung des für das Derivatgeschäft eingesetzten Beträge über-
Fonds an. Für diese Bankguthaben ist teilweise ein Zins- schreiten können.
satz vereinbart, der dem European Interbank Offered Kursänderungen des Basiswertes können den Wert
Rate (Euribor) abzüglich einer bestimmten Marge ent- eines Optionsrechts oder Terminkontraktes vermin-
spricht. Sinkt der Euribor unter die vereinbarte Marge, so dern. Vermindert sich der Wert bis zur Wertlosigkeit,
führt dies zu negativen Zinsen auf dem entsprechenden kann die Gesellschaft gezwungen sein, die erworbe-
Konto. Abhängig von der Entwicklung der Zinspolitik der nen Rechte verfallen zu lassen. Durch Wertänderun-
Europäischen Zentralbank können sowohl kurz-, mittel- gen des einem Swap zugrunde liegenden Vermögens-
als auch langfristige Bankguthaben eine negative Verzin- wertes kann der Fonds ebenfalls Verluste erleiden.
sung erzielen. Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert
des Fondsvermögens stärker beeinflusst werden, als
Kursänderungsrisiko von Wandel- und Options dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte der
anleihen sowie bedingten Wandelanleihen Fall ist. Das Verlustrisiko kann bei Abschluss des Ge-
Wandel- und Optionsanleihen verbriefen das Recht, die schäfts nicht bestimmbar sein.
Anleihe in Aktien umzutauschen oder Aktien zu erwer-
15IVV Strategie Dynamik Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimmtes Inst- lichkeit über verliehene Wertpapiere. Verliert das Wert-
rument zu einem gegebenen Zeitpunkt kann fehlen. papier während der Dauer des Geschäfts an Wert und die
Eine Position in Derivaten kann dann unter Umstän- Gesellschaft will das Wertpapier insgesamt veräußern,
den nicht wirtschaftlich neutralisiert (geschlossen) so muss sie das Darlehensgeschäft kündigen und den
werden. üblichen Abwicklungszyklus abwarten, wodurch ein Ver-
Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Opti- lustrisiko für den Fonds entstehen kann.
on nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Basis-
werte nicht wie erwartet entwickeln, sodass die vom Hat die Gesellschaft für Rechnung des Fonds Wertpapie-
Fonds gezahlte Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf re darlehensweise für eine bestimmte Laufzeit übertra-
von Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds zur gen, so erhält sie die verliehenen Wertpapiere erst zum
Abnahme von Vermögenswerten zu einem höheren vereinbarten Termin zurück, der bis zu dreißig Tage nach
als dem aktuellen Marktpreis, oder zur Lieferung von Übertragung liegen kann. Eine frühere Kündigung des
Vermögenswerten zu einem niedrigeren als dem ak- Geschäfts kann nicht, oder nur zu erheblichen Kosten-
tuellen Marktpreis verpflichtet ist. Der Fonds erleidet möglich sein. Hierdurch kann sich das Verlustrisiko für
dann einen Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus den Fonds erhöhen.
der eingenommenen Optionsprämie.
Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass die Risiken bei Pensionsgeschäften
Gesellschaft für Rechnung des Fonds verpflichtet ist, Gibt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so verkauft
die Differenz zwischen dem bei Abschluss zugrunde sie diese und verpflichtet sich, sie gegen Aufschlag nach
gelegten Kurs und dem Marktkurs zum Zeitpunkt der Ende der Laufzeit zurückzukaufen. Der zum Laufzeit
Glattstellung bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. ende vom Verkäufer zu zahlende Rückkaufpreis nebst
Damit würde der Fonds Verluste erleiden. Das Risiko Aufschlag wird bei Abschluss des Geschäftes festgelegt.
des Verlusts ist bei Abschluss des Terminkontrakts Sollten die in Pension gegebenen Wertpapiere während
nicht bestimmbar. der Geschäftslaufzeit an Wert verlieren und die Gesell-
Der ggf. erforderliche Abschluss eines Gegenge- schaft sie zur Begrenzung der Wertverluste veräußern
schäfts (Glattstellung) ist mit Kosten verbunden. wollen, so kann sie dies nur durch die Ausübung des
Die von der Gesellschaft getroffenen Prognosen über vorzeitigen Kündigungsrechts tun. Die vorzeitige Kündi-
die künftige Entwicklung von zugrunde liegenden gung des Geschäfts kann mit finanziellen Einbußen für
Vermögensgegenständen, Zinssätzen, Kursen und den Fonds einhergehen. Zudem kann sich herausstellen,
Devisenmärkten können sich im Nachhinein als un- dass der zum Laufzeitende zu zahlende Aufschlag höher
richtig erweisen. ist als die Erträge, die die Gesellschaft durch die Wieder-
Die den Derivaten zugrunde liegenden Vermögens- anlage der als Verkaufspreis erhaltenen Barmittel erwirt-
gegenstände können zu einem an sich günstigen schaftet hat.
Zeitpunkt nicht gekauft bzw. verkauft werden oder
müssen zu einem ungünstigen Zeitpunkt gekauft Ist das von der Gesellschaft abgeschlossene Pensionsge-
oder verkauft werden. schäft nicht jederzeit kündbar, so kann die Gesellschaft
gegebenenfalls Wertverluste nicht begrenzen. Hierdurch
Bei außerbörslichen Geschäften, sog. over-the-counter kann sich das Verlustrisiko für den Fonds erhöhen.
(OTC)-Geschäften, können folgende Risiken auftreten:
Es kann ein organisierter Markt fehlen, sodass die Nimmt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so kauft
Gesellschaft die für Rechnung des Fonds am OTC- sie diese und muss sie am Ende einer Laufzeit wieder
Markt erworbenen Finanzinstrumente schwer oder verkaufen. Der Rückkaufpreis nebst einem Aufschlag
gar nicht veräußern kann. wird bereits bei Geschäftsabschluss festgelegt. Die in
Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstel- Pension genommenen Wertpapiere dienen als Sicher-
lung) kann aufgrund der individuellen Vereinbarung heiten für die Bereitstellung der Liquidität an den Ver-
schwierig, nicht möglich oder mit erheblichen Kosten tragspartner. Etwaige Wertsteigerungen der Wertpapiere
verbunden sein. kommen dem Fonds nicht zugute.
Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt
Gewährt die Gesellschaft für Rechnung des Fonds ein von Sicherheiten
Darlehen über Wertpapiere, so überträgt sie diese an Die Gesellschaft erhält für Derivatgeschäfte, Wertpapier-
einen Darlehensnehmer, der nach Beendigung des Ge- darlehens- und Pensionsgeschäfte Sicherheiten. Deri-
schäfts Wertpapiere in gleicher Art, Menge und Güte vate, verliehene Wertpapiere oder in Pension gegebene
zurück überträgt (Wertpapierdarlehen). Die Gesellschaft Wertpapiere können im Wert steigen. Die erhaltenen
hat während der Geschäftsdauer keine Verfügungsmög- Sicherheiten könnten dann nicht mehr ausreichen, um
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