LBBW Global Equity Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen - Keine Umbrella-Konstruktion nach 96 KAGB, | Stand 1. Januar 2022
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LBBW Global Equity Verkaufsprospekt und Anlagebedingungen Keine Umbrella-Konstruktion nach § 96 KAGB, | Stand 1. Januar 2022
LBBW Global Equity
Liebe Anlegerin, lieber Anleger,
der vorliegende Verkaufsprospekt stellt Ihnen den
Fonds LBBW Global Equity im Detail vor.
Darüber hinaus können Sie sich auf unserer
Internetseite regelmäßig über die Entwicklung
des Fonds informieren. Unter www.LBBW-AM.de
finden Sie eine Vielzahl an interessanten Fakten,
darunter die aktuellen Fondspreise, die Portfolio-
Struktur sowie umfangreiche Angaben zur Wert-
entwicklung.
Auf unserer Internetseite stehen Ihnen zudem die
jeweils aktuellen wesentlichen Anlegerinforma-
tionen, Verkaufsprospekte sowie die Jahres- und
Halbjahresberichte als PDF-Dateien zum Download
zur Verfügung.
Profitieren Sie auch von unserem kostenlosen
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sheet gibt Ihnen einfach und bequem einen
monatlichen Überblick über Ihren Fonds. Diesen
E-Mail-Service können Sie auf unserer Internet
seite abonnieren.
Unsere Fonds können Sie bei fast allen Banken,
Sparkassen, Vermögensverwaltern und unabhän-
gigen Finanzberatern erwerben. Neben der Bera-
tung erhalten Sie dort selbstverständlich auch alle
Informationen und Unterlagen.
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Mit freundlichen Grüßen
LBBW Asset Management
Investmentgesellschaft mbH
Geschäftsführung
Uwe Adamla Dr. Dirk Franz
(Vorsitzender)
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
Dr. Bernhard SchererGesellschaft und Verwahrstelle.
LBBW Global Equity
LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH.
Verwaltung. Aufsichtsrat.
LBBW Asset Management Dr. Christian Ricken (Vorsitzender)
Investmentgesellschaft mbH Mitglied des Vorstands der
Postfach 10 03 51 Landesbank Baden-Württemberg,
70003 Stuttgart Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Telefon: 0711 22910-3000
Telefax: 0711 22910-9098 Ernst-Ludwig Drayß
E-Mail: info@LBBW-AM.de Beirats- und Aufsichtsratsmitglied
Internet: www.LBBW-AM.de diverser Family Offices
Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amts- Dr. Bertold Gaede
gerichts Stuttgart unter der Nummer HRB 13381 Rechtsanwalt und Steuerberater
eingetragen. Noerr LLP,
München
Gezeichnetes und Klaus Martini
Kapitalmarktberater
eingezahltes Kapital. Kromconsult,
München
6,0 Mio. EUR
Stand: Dezember 2020 Michael Nagel
Vorsitzender der Geschäftsführung der
3
WILMA Immobilien GmbH,
Geschäftsführung. Ratingen
Uwe Adamla (Vorsitzender) Cara Schulze
Dr. Dirk Franz COO Capital Markets
Dr. Bernhard Scherer Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022LBBW Global Equity
Gesellschafter.
100 % Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Verwahrstelle.
Landesbank Baden-Württemberg
Am Hauptbahnhof 2
70173 Stuttgart
Telefon: 0711 127-0
E-Mail: kontakt@LBBW.de
Internet: www.LBBW.de
Eigenkapital
14,0 Mrd. EUR
Stand: 31. Dezember 2020
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Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022Verkaufsprospekt und
LBBW Global Equity
Anlagebedingungen.
für das OGAW-Sondervermögen nach deutschem Recht
LBBW Global Equity.
HINWEIS ZUM VERKAUFSPROSPEKT. 8 • Wertveränderungsrisiken
• Kapitalmarktrisiko
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN
• Kursänderungsrisiko von Aktien
FÜR US-PERSONEN. 8 • Zinsänderungsrisiko
WICHTIGSTE RECHTLICHE AUSWIRKUNGEN • Risiko von negativen Habenzinsen
DER VERTRAGSBEZIEHUNG. 8 • Kursänderungsrisiko von Wandel- und
Optionsanleihen
Durchsetzung von Rechten 8
• Risiken im Zusammenhang mit
Widerrufsrecht bei Kauf außerhalb der Derivatgeschäften
ständigen Geschäftsräume 9 • Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
GRUNDLAGEN. 9 • Risiken bei Pensionsgeschäften
• Risiken im Zusammenhang mit dem Erhalt
Das Sondervermögen (der Fonds) 9 von Sicherheiten
Verkaufsunterlagen und Offenlegung von • Risiko bei Verbriefungspositionen ohne
Informationen 10 Selbstbehalt
Anlagebedingungen und deren Änderungen 10 • Inflationsrisiko
• Währungsrisiko
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. 11 • Konzentrationsrisiko
Firma, Rechtsform und Sitz 11 • Risiken im Zusammenhang mit der
Investition in Investmentanteile
Geschäftsführung und Aufsichtsrat 11
5
• Risiken aus dem Anlagespektrum
Eigenkapital und zusätzliche Eigenmittel 11
Risiken der eingeschränkten oder erhöhten
VERWAHRSTELLE. 11 Liquidität des Fonds und Risiken im
Identität der Verwahrstelle 11 Zusammenhang mit vermehrten Ausgaben
Aufgaben der Verwahrstelle 11 oder Rückgaben (Liquiditätsrisiko) 17
• Risiko aus der Anlage in Vermögensgegenstände
Interessenkonflikte 11
• Risiko durch Kreditaufnahme
Unterverwahrung 12 • Risiken durch vermehrte Rückgaben oder
Haftung der Verwahrstelle 12 Ausgaben
Zusätzliche Informationen 12
• Risiko bei Feiertagen in bestimmten
Regionen/Ländern
RISIKOHINWEISE. 12 Kontrahentenrisiko inklusive Kredit- und
Risiken einer Fondsanlage 12 Forderungsrisiko 18
• Schwankung des Fondsanteilwerts • Adressenausfallrisiko/Gegenpartei-Risiken
• Beeinflussung des individuellen Ergebnisses (außer zentrale Kontrahenten)
durch steuerliche Aspekte • Risiko durch zentrale Kontrahenten
• Änderung der Anlagepolitik oder der • Adressenausfallrisiken bei Pensionsgeschäften
Anlagebedingungen • Adressenausfallrisiken bei Wertpapier-
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
• Aussetzung der Anteilrücknahme Darlehensgeschäften
• Auflösung des Fonds Operationelle und sonstige Risiken des Fonds 18
• Übertragung aller Vermögensgegenstände • Risiken durch kriminelle Handlungen,
des Fonds auf ein anderes offenes Missstände oder Naturkatastrophen
Publikumsinvestmentvermögen (Verschmelzung) • Länder- oder Transferrisiko
• Übertragung des Fonds auf eine andere • Rechtliche und politische Risiken
Kapitalverwaltungsgesellschaft
• Änderung der steuerlichen
• Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele Rahmenbedingungen, steuerliches Risiko
des Anlegers
• Steuerliche Risiken durch
• Nachhaltigkeitsrisiken Wertabsicherungsgeschäfte für wesentlich
Risiken der negativen Wertentwicklung des beteiligte Anleger
Fonds (Marktrisiko) 14 • Schlüsselpersonenrisiko• Verwahrrisiko –– Optionsrechte und Terminkontrakte
LBBW Global Equity
• Risiken aus Handels- und –– OTC-Derivate
Clearingmechanismen (Abwicklungsrisiko) –– Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile
und Darlehen
RISIKOPROFIL DES FONDS. 20 –– Unternehmensbeteiligungen
ERHÖHTE VOLATILITÄT. 20 –– Unverbriefte Darlehensforderungen
–– Auf ausländische Währung lautende
PROFIL DES TYPISCHEN ANLEGERS. 20 Vermögensgegenstände
ANLAGEZIELE, -STRATEGIE, -GRUNDSÄTZE –– Bewertung von Anteilen an Immobilien-
Gesellschaften
UND -GRENZEN. 20
Teilinvestmentvermögen 31
Anlageziel und -strategie 20
• Beachtung von Nachhaltigkeitsrisiken in ANTEILE. 31
der Anlagestrategie Ausgabe und Rücknahme von Anteilen 32
Vermögensgegenstände 21 • Ausgabe von Anteilen
• Wertpapiere • Rücknahme von Anteilen
• Geldmarktinstrumente • Abrechnung bei Anteilausgabe und -rücknahme
• Bankguthaben • Aussetzung der Anteilrücknahme
• Anlagegrenzen für Wertpapiere und Liquiditätsmanagement 32
Geldmarktinstrumente auch unter Einsatz
von Derivaten sowie Bankguthaben Börsen und Märkte 33
–– Anlagegrenze für Schuldverschreibungen mit Faire Behandlung der Anleger und
besonderer Deckungsmasse Anteilklassen 33
–– Anlagegrenzen für öffentliche Emittenten
Ausgabe- und Rücknahmepreis 34
–– Kombination von Anlagegrenzen
–– Anlagegrenzen unter Einsatz von Derivaten Aussetzung der Errechnung des Ausgabe-
–– Steuerliche Anlagequote für Aktienfonds und Rücknahmepreises 34
• Sonstige Anlageinstrumente und deren Ausgabeaufschlag 34
Anlagegrenzen
Rücknahmeabschlag 34
• Investmentanteile und deren Anlagegrenzen
• Information der Anleger bei Aussetzung der Veröffentlichung der Ausgabe- und
Rücknahme von Zielfondsanteilen Rücknahmepreise 34
• Derivate KOSTEN. 34
6
–– Terminkontrakte
–– Optionsgeschäfte Kosten bei Ausgabe und Rücknahme der
–– Swaps Anteile 34
–– Swaptions Verwaltungs- und sonstige Kosten 35
–– Credit Default Swaps
Besonderheiten beim Erwerb von
–– In Wertpapieren verbriefte
Investmentanteilen 36
Finanzinstrumente
–– OTC-Derivatgeschäfte Angabe einer Gesamtkostenquote 36
• Wertpapier-Darlehensgeschäfte • Abweichender Kostenausweis durch
• Pensionsgeschäfte Vertriebsstellen
Sicherheitenstrategie 29 Vergütungspolitik 37
• Arten der zulässigen Sicherheiten WERTENTWICKLUNG, ERMITTLUNG
• Umfang der Besicherung UND VERWENDUNG DER ERTRÄGE,
• Sicherheitenbewertung und Strategie für
Abschläge der Bewertung (Haircut-Strategie) GESCHÄFTSJAHR. 37
• Anlage von Barsicherheiten Wertentwicklung 37
• Verwahrung von Wertpapieren als Sicherheit Wertentwicklung des Investmentvermögens
Kreditaufnahme 30 sowie des entsprechenden Vergleichs-
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
Hebelwirkung (Leverage) 30 maßstabs 38
BEWERTUNG 31 Ermittlung der Erträge,
• Allgemeine Regeln für die Vermögensbewertung Ertragsausgleichsverfahren 39
–– An einer Börse zugelassene / in organisiertem Ertragsverwendung und Geschäftsjahr 39
Markt gehandelte Vermögensgegenstände
–– Nicht an Börsen notierte oder organisierten AUFLÖSUNG, ÜBERTRAGUNG UND
Märkten gehandelte Vermögensgegenstände VERSCHMELZUNG DES FONDS. 39
oder Vermögensgegenstände ohne Voraussetzungen für die Auflösung des Fonds 39
handelbaren Kurs
Verfahren bei Auflösung des Fonds 39
• Besondere Regeln für die Bewertung
einzelner Vermögensgegenstände Übertragung des Fonds 40
–– Nichtnotierte Schuldverschreibungen und Voraussetzungen für die Verschmelzung des
Schuldscheindarlehen Fonds 40Rechte der Anleger bei der Verschmelzung
LBBW Global Equity
des Fonds 40
AUSLAGERUNG. 41
INTERESSENKONFLIKTE. 41
KURZANGABEN ÜBER STEUERRECHTLICHE
VORSCHRIFTEN. 43
Zusammenfassende Übersicht für die
Besteuerung bei üblichen betrieblichen
Anlegergruppen 47
WIRTSCHAFTSPRÜFER. 49
DIENSTLEISTER. 49
ZAHLUNGEN AN DIE ANLEGER/
VERBREITUNG DER BERICHTE UND
SONSTIGE INFORMATIONEN. 49
VON DER GESELLSCHAFT VERWALTETE
INVESTMENTVERMÖGEN. 49
ALLGEMEINE ANLAGEBEDINGUNGEN. 51
BESONDERE ANLAGEBEDINGUNGEN. 58
LISTE DER UNTERVERWAHRER. 62
ERGÄNZENDE INFORMATIONEN FÜR
ANLEGER IN DER REPUBLIK ÖSTERREICH. 66
7
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022HINWEIS ZUM
LBBW Global Equity
weiterveräußern. Zu den US-Personen zählen na-
türliche Personen, wenn sie ihren Wohnsitz in den
VERKAUFSPROSPEKT. Vereinigten Staaten haben. US-Personen können
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem auch Personen- oder Kapitalgesellschaften sein,
Sondervermögen LBBW Global Equity erfolgt auf wenn sie etwa gem. den Gesetzen der USA bzw. ei-
Basis des Verkaufsprospekts, der wesentlichen nes US-Bundesstaats, Territoriums oder einer US-
Anlegerinformationen und der Allgemeinen Anla- Besitzung gegründet werden.
gebedingungen in Verbindung mit den Besonderen
Anlagebedingungen in der jeweils geltenden Fas-
sung. Die Allgemeinen Anlagebedingungen und die WICHTIGSTE RECHTLICHE
Besonderen Anlagebedingungen sind im Anschluss
an diesen Verkaufsprospekt abgedruckt.
AUSWIRKUNGEN DER
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb eines VERTRAGSBEZIEHUNG.
Anteils an dem LBBW Global Equity Interessierten
sowie jedem Anleger des Fonds zusammen mit Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger
dem letzten veröffentlichten Jahresbericht sowie Miteigentümer der vom LBBW Global Equity ge-
dem ggf. nach dem Jahresbericht veröffentlich- haltenen Vermögensgegenstände nach Bruchtei-
ten Halbjahresbericht auf Verlangen kostenlos len. Er kann über die Vermögensgegenstände nicht
zur Verfügung zu stellen. Daneben sind dem am verfügen. Mit den Anteilen sind keine Stimmrechte
Erwerb eines Anteils an dem LBBW Global Equity verbunden.
Interessierten die wesentlichen Anlegerinformati- Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschrif-
onen rechtzeitig vor Vertragsschluss kostenlos zur ten sind in deutscher Sprache abzufassen oder
Verfügung zu stellen. mit einer deutschen Übersetzung zu versehen. Die
Alle Angaben in diesem Verkaufsprospekt ba- LBBW Asset Management Investmentgesellschaft
sieren auf den zum Zeitpunkt der Prospektauf- mbH wird ferner die gesamte Kommunikation mit
stellung geltenden gesetzlichen, insbesondere ihren Anlegern in deutscher Sprache führen.
kapitalmarkt- und aufsichtsrechtlichen sowie
steuerlichen Bestimmungen. Es wird darauf hin- Durchsetzung von Rechten
gewiesen, dass sich diese Rechtsgrundlagen än-
dern können. Das Rechtsverhältnis zwischen LBBW Asset Ma-
Von dem Verkaufsprospekt abweichende Aus- nagement Investmentgesellschaft mbH und Anle-
8
künfte oder Erklärungen dürfen nicht abgegeben ger sowie die vorvertraglichen Beziehungen rich-
werden. Jeder Kauf von Anteilen auf der Basis ten sich nach deutschem Recht. Der Sitz der LBBW
von Auskünften oder Erklärungen, welche nicht in Asset Management Investmentgesellschaft mbH
dem Verkaufsprospekt bzw. in den wesentlichen ist Gerichtsstand für Klagen des Anlegers gegen
Anlegerinformationen enthalten sind, erfolgt aus- die KVG aus dem Vertragsverhältnis. Anleger, die
schließlich auf Risiko des Käufers. Der Verkaufs- Verbraucher sind (siehe nachfolgende Definition)
prospekt wird ergänzt durch den jeweils letzten und in einem anderen EU-Staat wohnen, können
Jahresbericht und dem ggf. nach dem Jahresbe- vor einem zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz
richt veröffentlichten Halbjahresbericht. Klage erheben. Die Vollstreckung von gerichtlichen
Urteilen richtet sich nach der Zivilprozessordnung,
ggf. dem Gesetz über die Zwangsversteigerung und
ANLAGEBESCHRÄNKUNGEN die Zwangsverwaltung bzw. der Insolvenzordnung.
FÜR US-PERSONEN. Da die LBBW Asset Management Investmentgesell-
schaft mbH inländischem Recht unterliegt, bedarf
Die LBBW Asset Management Investmentgesell- es keiner Anerkennung inländischer Urteile vor de-
schaft mbH und/oder der LBBW Global Equity sind ren Vollstreckung.
und werden nicht gem. dem United States Invest- Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
ment Company Act von 1940 in seiner gültigen den Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten be-
Fassung registriert. Die Anteile des LBBW Global schreiten oder, soweit ein solches zur Verfügung
Equity sind und werden nicht gem. dem United steht, auch ein Verfahren für alternative Streitbei-
States Securities Act von 1933 in seiner gültigen legung anstrengen.
Fassung oder nach den Wertpapiergesetzen eines Die LBBW Asset Management Investmentgesell-
Bundesstaates der Vereinigten Staaten von Ameri- schaft mbH hat sich zur Teilnahme an Streitbetei-
ka registriert. Anteile des LBBW Global Equity dür- ligungsverfahren vor einer Verbraucherschlich-
fen weder in den Vereinigten Staaten noch einer tungsstelle verpflichtet.
US-Person oder auf deren Rechnung angeboten Bei Streitigkeiten können Verbraucher die „Om-
oder verkauft werden. Am Erwerb von Anteilen budsstelle für Investmentfonds“ des BVI Bundes-
Interessierte müssen ggf. darlegen, dass sie kei- verband Investment und Asset Management e. V.
ne US-Person sind und Anteile weder im Auftrag als zuständige Verbraucherschlichtungsstelle an-
von US-Personen erwerben noch an US-Personen rufen. Die LBBW Asset Management InvestmentLBBW Global Equity
gesellschaft mbH nimmt an Streitbeilegungsver- worden ist, und darin eine Belehrung über das Wi-
fahren vor dieser Schlichtungsstelle teil. derrufsrecht enthalten ist, die den Anforderungen
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für Invest- des Artikels 246 Absatz 3 Satz 2 und 3 des Ein-
mentfonds“ lauten: führungsgesetzes zum Bürgerlichen Gesetzbuch
Büro der Ombudsstelle des BVI genügt. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzei-
Bundesverband Investment tige Absendung des Widerrufs. Ist der Fristbeginn
und Asset Management e. V. streitig, trifft die Beweislast den Verkäufer. Der
Unter den Linden 42 Widerruf ist schriftlich unter Angabe der Person
10117 Berlin des Erklärenden einschließlich dessen Unterschrift
Telefon: 030 6449046-0 zu erklären, wobei eine Begründung nicht erfor-
Telefax: 030 6449046-29 derlich ist.
E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de Ein Widerrufsrecht besteht nicht, wenn der Ver-
www.ombudsstelle-investmentfonds.de käufer nachweist, dass entweder der Käufer kein
Verbraucher sind natürliche Personen, die in den Verbraucher im Sinne des § 13 Bürgerliches Ge-
Fonds zu einem Zweck investieren, der überwie- setzbuch ist oder er den Käufer zu den Verhand-
gend weder ihrer gewerblichen noch ihrer selb- lungen, die zum Kauf der Anteile geführt haben,
ständigen beruflichen Tätigkeit zugerechnet wer- aufgrund vorhergehender Bestellung gemäß § 55
den kann, die also zu Privatzwecken handeln. Absatz 1 der Gewerbeordnung aufgesucht hat. Bei
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vor- Verträgen, die ausschließlich über Fernkommuni-
schriften des Bürgerlichen Gesetzbuches betref- kationsmittel (z. B.: Briefe, Telefonanrufe, E-Mails)
fend Fernabsatzverträge über Finanzdienstleis- zustande gekommen sind (Fernabsatzverträge),
tungen ist dies die Schlichtungsstelle bei der Deut- besteht gemäß § 312g Absatz 2 Satz 1 Nr. 8 Bür-
schen Bundesbank. gerliches Gesetzbuch kein Widerrufsrecht.
Die Kontaktdaten lauten: Ist der Widerruf wirksam erfolgt und hat der
Deutsche Bundesbank Käufer bereits Zahlungen geleistet, so sind ihm von
Schlichtungsstelle der Gesellschaft ggf. Zug um Zug gegen Rücküber-
Postfach 11 12 32 tragung der erworbenen Anteile die bezahlten Kos-
60047 Frankfurt ten und ein Betrag auszuzahlen, der dem Wert der
E-Mail: schlichtung@bundesbank.de bezahlten Anteile am Tage nach dem Eingang der
www.bundesbank.de Widerrufserklärung entspricht. Auf das Recht zum
Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit Kaufver- Widerruf kann nicht verzichtet werden.
9
trägen oder Dienstleistungsverträgen, die auf elek- Die vorstehenden Ausführungen gelten entspre-
tronischem Weg zustande gekommen sind, können chend beim Verkauf der Anteile durch den Anleger.
sich Verbraucher auch an die Online-Streitbeile-
gungsplattform der EU wenden (www.ec.europa.
eu/consumers/odr). Als Kontaktadresse der KVG GRUNDLAGEN.
kann dabei folgende E-Mail angegeben werden:
beschwerde@lbbw-am.de. Die Plattform ist selbst Das Sondervermögen (der Fonds)
keine Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt
den Parteien lediglich den Kontakt zu einer zustän- Das Sondervermögen LBBW Global Equity (nach-
digen nationalen Schlichtungsstelle. folgend „Fonds“) ist ein Organismus für gemeinsa-
Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von ei- me Anlagen, der von einer Anzahl von Anlegern
nem Streitbeilegungsverfahren unberührt. Kapital einsammelt, um es gem. einer festgelegten
Anlagestrategie zum Nutzen dieser Anleger zu in-
Widerrufsrecht bei Kauf auSSerhalb vestieren (nachfolgend „Investmentvermögen“).
der ständigen Geschäftsräume Der Fonds ist ein Investmentvermögen gem. der
Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parla-
Kommt der Kauf von Anteilen an offenen Invest- ments und des Rates vom 13. Juli 2009 zur Koor-
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
mentvermögen aufgrund mündlicher Verhand- dinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften
lungen außerhalb der ständigen Geschäftsräume betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame
desjenigen zustande, der die Anteile verkauft oder Anlagen in Wertpapieren (nachfolgend „OGAW“) im
den Verkauf vermittelt hat, so hat der Käufer das Sinne des Kapitalanlagegesetzbuchs (nachfolgend
Recht, seine Kauferklärung in Textform und ohne „KAGB“). Er wird von der LBBW Asset Management
Angabe von Gründen innerhalb einer Frist von Investmentgesellschaft mbH (nachfolgend „Gesell-
zwei Wochen zu widerrufen. Das Widerrufsrecht schaft“) verwaltet. Der Fonds wurde am 3. April
besteht auch dann, wenn derjenige, der die Anteile 2017 für unbestimmte Dauer aufgelegt.
verkauft oder den Verkauf vermittelt, keine stän- Der Fonds LBBW Global Equity besteht aus ver-
digen Geschäftsräume hat. Die Frist zum Widerruf schiedenen Anteilklassen, das heißt die ausgege-
beginnt erst zu laufen, wenn die Durchschrift des benen Anteile verbriefen verschiedene Rechte, je
Antrags auf Vertragsabschluss dem Käufer ausge- nachdem zu welcher Klasse sie gehören. Es exis-
händigt oder ihm eine Kaufabrechnung übersandt tieren derzeit folgende Anteilklassen:LBBW Global Equity
• LBBW Global Equity R Fondsportfolios oder dessen Wertentwicklung u. a.
WKN: A2DHTM/ISIN: DE000A2DHTM8 zur Erfüllung deren eigenen aufsichtsrechtlichen
Aufgelegt am 3. April 2017 Reportingverpflichtungen übermittelt, wird sie die-
• LBBW Global Equity I se Informationen allen Anlegern in elektronischer
WKN: A2DU06/ISIN: DE000A2DU065 Form auf Anforderung zeitgleich zur Verfügung
Aufgelegt am 1. Februar 2018 stellen. Die Anleger können unter folgender E-Mail
Der Anteilpreis bei Erstausgabe betrug für die Adresse: reporting@lbbw-am.de, die Zusendung
Anteilklasse R 50,00 EUR und für die Anteilklasse I dieser Informationen beantragen. Voraussetzung
100,00 EUR. ist der Abschluss einer Vertraulichkeitserklärung
Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Ka- sowie die Erbringung eines Nachweises der Anle-
pital im eigenen Namen für gemeinschaftliche gereigenschaft.
Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz der
Risikomischung in den nach dem KAGB zugelas- Anlagebedingungen und
senen Vermögensgegenständen gesondert vom deren Änderungen
eigenen Vermögen in Form von Sondervermögen
an. Der Geschäftszweck des Fonds ist auf die Ka- Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an die-
pitalanlage gemäß einer festgelegten Anlagestra- sen Verkaufsprospekt in dieser Unterlage abge-
tegie im Rahmen einer kollektiven Vermögens- druckt. Die Anlagebedingungen können von der
verwaltung mittels der bei ihm eingelegten Mittel Gesellschaft geändert werden. Änderungen der
beschränkt; eine operative Tätigkeit und eine akti- Anlagebedingungen bedürfen der Genehmigung
ve unternehmerische Bewirtschaftung der gehal- durch die BaFin. Änderungen der Anlagegrundsät-
tenen Vermögensgegenstände ist ausgeschlossen. ze des Fonds bedürfen zusätzlich der Zustimmung
In welche Vermögensgegenstände die Gesellschaft durch den Aufsichtsrat der Gesellschaft. Änderun-
die Gelder der Anleger anlegen darf und welche gen der Anlagegrundsätze des Fonds sind nur un-
Bestimmungen sie dabei zu beachten hat, ergibt ter der Bedingung zulässig, dass die Gesellschaft
sich aus dem KAGB, den dazugehörigen Verord- den Anlegern anbietet, ihre Anteile entweder ohne
nungen sowie dem Investmentsteuergesetz (nach- weitere Kosten vor dem Inkrafttreten der Ände-
folgend „InvStG“) und den Anlagebedingungen, die rungen zurückzunehmen oder ihre Anteile gegen
das Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und Anteile an Investmentvermögen mit vergleichba-
der Gesellschaft regeln. Die Anlagebedingungen ren Anlagegrundsätzen kostenlos umzutauschen,
umfassen einen Allgemeinen und einen Besonde- sofern derartige Investmentvermögen von der Ge-
10
ren Teil („Allgemeine Anlagebedingungen” und „Be- sellschaft oder einem anderen Unternehmen aus
sondere Anlagebedingungen”). Anlagebedingungen ihrem Konzern verwaltet werden.
für ein Publikums-Investmentvermögen müssen Die vorgesehenen Änderungen werden im
vor deren Verwendung von der Bundesanstalt für Bundesanzeiger und darüber hinaus auf der In-
Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) genehmigt ternetseite der Gesellschaft (www.LBBW-AM.de)
werden. Der Fonds gehört nicht zur Insolvenzmas- bekannt gemacht. Betreffen die Änderungen Ver-
se der Gesellschaft. gütungen und Aufwandserstattungen, die aus dem
Fonds entnommen werden dürfen, oder die Anla-
Verkaufsunterlagen und gegrundsätze des Fonds oder wesentliche Anle-
Offenlegung von Informationen gerrechte betreffen, werden die Anleger außerdem
über ihre depotführenden Stellen durch ein Medi-
Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anleger- um informiert, auf welchem Informationen für eine
informationen, die Anlagebedingungen sowie die den Zwecken der Informationen angemessene Dau-
aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind er gespeichert, einsehbar und unverändert wieder-
kostenlos erhältlich bei der Verwahrstelle Landes- gegeben werden, etwa in Papierform oder elekt-
bank Baden-Württemberg, Am Hauptbahnhof 2, ronischer Form (sog. „dauerhafter Datenträger“).
70173 Stuttgart, der Gesellschaft, Fritz-Elsas-Stra- Diese Information umfasst die wesentlichen Inhal-
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
ße 31, 70174 Stuttgart (auf deren Internet-Seite te der geplanten Änderungen, ihre Hintergründe,
www.LBBW-AM.de) sowie ihren Vertriebspart- die Rechte der Anleger in Zusammenhang mit der
nern. Änderung sowie einen Hinweis darauf, wo und wie
Zusätzliche Informationen über die Anlagegren- weitere Informationen erlangt werden können.
zen des Risikomanagements des Fonds, die Risiko- Die Änderungen treten frühestens am Tage nach
managementmethoden und die jüngsten Entwick- ihrer Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von
lungen bei den Risiken und Renditen der wichtigs- Regelungen zu den Vergütungen und Aufwen-
ten Kategorien von Vermögensgegenständen sind dungserstattungen treten frühestens drei Monate
in elektronischer oder schriftlicher Form bei der nach ihrer Bekanntmachung in Kraft, wenn nicht
Gesellschaft erhältlich. mit Zustimmung der BaFin ein früherer Zeitpunkt
Sofern die Gesellschaft einzelnen – insbesonde- bestimmt wurde. Änderungen der bisherigen An-
re institutionellen regulierten – Anlegern weitere lagegrundsätze des Fonds treten ebenfalls frühes-
Informationen über die Zusammensetzung des tens drei Monate nach Bekanntmachung in Kraft.VERWALTUNGSGESELLSCHAFT. VERWAHRSTELLE.
LBBW Global Equity
Firma, Rechtsform und Sitz Identität der Verwahrstelle
Die Gesellschaft ist eine am 22. Dezember 1988 Für den Fonds hat das Kreditinstitut „Landesbank
gegründete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sin- Baden-Württemberg“ mit Sitz Am Hauptbahnhof 2,
ne des KAGB in der Rechtsform einer Gesellschaft 70173 Stuttgart die Funktion der Verwahrstelle
mit beschränkter Haftung (GmbH). Die Firma der übernommen. Die Verwahrstelle ist eine rechtsfä-
Gesellschaft lautet LBBW Asset Management In- hige Anstalt des öffentlichen Rechts. Die Verwahr-
vestmentgesellschaft mbH. Die Gesellschaft hat stelle ist ein Kreditinstitut nach deutschem Recht.
ihren Sitz in Stuttgart.
Die Gesellschaft darf seit 1988 Wertpapier- Aufgaben der Verwahrstelle
Sondervermögen verwalten. Ferner durfte die Ge-
sellschaft während der Geltung des Gesetzes über Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und
Kapitalanlagegesellschaften auch Geldmarkt- (seit der Verwahrung von Sondervermögen vor. Die Ver-
7. September 1994), Investmentfondsanteil- (seit wahrstelle verwahrt die Vermögensgegenstände in
7. Juli 1998), Gemischte Wertpapier- und Grund- Sperrdepots bzw. auf Sperrkonten. Bei Vermögens
stücks- (seit 7. Juli 1998) und Altersvorsorge- gegenständen, die nicht verwahrt werden können,
Sondervermögen (seit 7. Juli 1998) verwalten. prüft die Verwahrstelle, ob die Verwaltungsgesell-
Seit Inkrafttreten des Investmentgesetzes darf schaft Eigentum an diesen Vermögensgegenständen
die Gesellschaft seit 1. Januar 2004 Richtlinien- erworben hat. Sie überwacht, ob die Verfügungen
konforme Sondervermögen, Altersvorsorge-Son- der Gesellschaft über die Vermögensgegenstände
dervermögen sowie Spezial-Sondervermögen und den Vorschriften des KAGB und den Anlagebedin-
seit 20. April 2006 Gemischte Sondervermögen gungen entsprechen. Die Anlage in Bankguthaben
verwalten. Seit 16. April 2008 können von der bei einem anderen Kreditinstitut sowie Verfügun-
Gesellschaft auch Sonstige Sondervermögen ver- gen über solche Bankguthaben sind nur mit Zustim-
waltet werden. Außerdem kann die Gesellschaft mung der Verwahrstelle zulässig. Die Verwahrstel-
als Verwaltungsgesellschaft einer Investmentak- le muss ihre Zustimmung erteilen, wenn die Anlage
tiengesellschaft benannt werden. Nach Inkraft- bzw. Verfügung mit den Anlagebedingungen und
treten des Kapitalanlagegesetzbuches darf die den Vorschriften des KAGB vereinbar ist.
Gesellschaft seit dem 21. Juli 2013 Investment- Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere fol-
11
vermögen gemäß der OGAW-Richtlinie verwalten. gende Aufgaben:
Die Gesellschaft hat eine Erlaubnis als OGAW- • Ausgabe und Rücknahme der Anteile des
und AIF-Kapitalverwaltungsgesellschaft nach dem Fonds,
KAGB. • Sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rück-
nahme der Anteile sowie die Wertermittlung
Geschäftsführung und Aufsichtsrat der Anteile den Vorschriften des KAGB und
den Anlagebedingungen des Fonds entspre-
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und chen,
die Zusammensetzung des Aufsichtsrates finden • Sicherzustellen, dass bei den für gemein-
Sie am Anfang des Verkaufsprospekts. schaftliche Rechnung der Anleger getätigten
Geschäften der Gegenwert innerhalb der übli-
Eigenkapital und zusätzliche chen Fristen in ihre Verwahrung gelangt,
Eigenmittel • Sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds
nach den Vorschriften des KAGB und nach den
Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe von Anlagebedingungen verwendet werden,
6,0 Mio. EUR. Die Eigenmittel der Gesellschaft be- • Überwachung von Kreditaufnahmen durch die
tragen per 31.12.2020 21,707 Mio. EUR. Gesellschaft für Rechnung des Fonds sowie
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, ggf. Zustimmung zur Kreditaufnahme,
die sich durch die Verwaltung von Investmentver- • Sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wert-
mögen ergeben, die nicht der OGAW-Richtlinie ent- papierdarlehen rechtswirksam bestellt und
sprechen, sog. alternativen Investmentvermögen jederzeit vorhanden sind.
(nachfolgend „AIF“), und auf berufliche Fahrlässig-
keit ihrer Organe oder Mitarbeiter zurückzuführen Interessenkonflikte
sind, abgedeckt durch: Eigenmittel in Höhe von
wenigstens 0,01 Prozent des Werts der Portfolios Folgende Interessenkonflikte können sich aus der
aller verwalteten AIF, wobei dieser Betrag jährlich Übernahme der Verwahrstellenfunktion für den
überprüft und angepasst wird. Diese Eigenmittel Fonds ergeben.
sind von dem angegebenen haftenden Eigenkapi- Die Landesbank Baden-Württemberg ist mit
tal umfasst. der KVG wie folgt verbunden: Die KVG ist eine
100-prozentige Tochter der Verwahrstelle. Ver-LBBW Global Equity
wahrstelle und KVG werden für Zwecke der Rech- diesem Verkaufsprospekt enthaltenen Informati-
nungslegung in demselben Konzernabschluss kon- onen sorgfältig lesen und diese bei ihrer Anlage-
solidiert. entscheidung berücksichtigen. Der Eintritt eines
Hinsichtlich weiterer Interessenkonflikte die sich oder mehrerer dieser Risiken kann für sich ge-
aus der Zugehörigkeit der Gesellschaft zum LBBW- nommen oder zusammen mit anderen Umständen
Konzern ergeben können wird auf den Abschnitt die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im Fonds
„Interessenkonflikte“ unter Ziffer 3 j) verwiesen. gehaltenen Vermögensgegenstände nachteilig be-
einflussen und sich damit auch nachteilig auf den
Unterverwahrung Anteilwert auswirken.
Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds
Die Verwahrstelle hat Verwahraufgaben auf ande- zu einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem
re Unternehmen (Unterverwahrer) übertragen. Die Fonds befindlichen Vermögensgegenstände gegen-
von der Verwahrstelle beauftragten Unterverwah- über dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen
rer sind im Anschluss an diesen Verkaufsprospekt sind, so erhält er das von ihm in den Fonds inves-
aufgelistet. tierte Kapital nicht oder nicht vollständig zurück.
Die Liste der Unterverwahrer hat die Gesellschaft Der Anleger könnte sein in den Fonds investiertes
von der Verwahrstelle mitgeteilt bekommen. Die Kapital teilweise oder in Einzelfällen sogar ganz
Gesellschaft hat diese Information auf Plausibilität verlieren. Wertzuwächse können nicht garantiert
geprüft. Sie ist jedoch auf Zulieferung der Informa- werden. Das Risiko des Anlegers ist auf die ange-
tion durch die Verwahrstelle angewiesen und kann legte Summe beschränkt. Eine Nachschusspflicht
die Richtigkeit und Vollständigkeit im Einzelnen über das vom Anleger investierte Kapital hinaus
nicht überprüfen. Die Liste der Unterverwahrer besteht nicht.
kann sich allerdings jederzeit ändern. Im Regelfall Neben den nachstehend oder an anderer Stel-
werden auch nicht sämtliche dieser Unterverwah- le des Verkaufsprospekts beschriebenen Risiken
rer für den Fonds genutzt. und Unsicherheiten kann die Wertentwicklung des
Fonds durch verschiedene weitere Risiken und
Haftung der Verwahrstelle Unsicherheiten beeinträchtigt werden, die der-
zeit nicht bekannt sind. Die Reihenfolge, in der die
Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Ver- nachfolgenden Risiken aufgeführt werden, enthält
mögensgegenstände, die von ihr oder mit ihrer weder eine Aussage über die Wahrscheinlichkeit
Zustimmung von einer anderen Stelle verwahrt ihres Eintritts noch über das Ausmaß oder die Be-
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werden, verantwortlich. Im Falle des Verlustes deutung bei Eintritt einzelner Risiken.
eines solchen Vermögensgegenstandes haftet die
Verwahrstelle gegenüber dem Fonds und dessen Risiken einer Fondsanlage
Anlegern, es sei denn der Verlust ist auf Ereignisse
außerhalb des Einflussbereichs der Verwahrstelle Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die
zurückzuführen. Für Schäden, die nicht im Verlust mit einer Anlage in einen OGAW typischerweise
eines Vermögensgegenstandes bestehen, haftet verbunden sind. Diese Risiken können sich nachtei-
die Verwahrstelle grundsätzlich nur, wenn sie ihre lig auf den Anteilwert, auf das vom Anleger inves-
Verpflichtungen nach den Vorschriften des KAGB tierte Kapital sowie auf die vom Anleger geplante
mindestens fahrlässig nicht erfüllt hat. Haltedauer der Fondsanlage auswirken.
Zusätzliche Informationen Schwankung des Fondsanteilwerts
Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem Wert
Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den An- des Fonds, geteilt durch die Anzahl der in den Ver-
legern Informationen auf dem neusten Stand zur kehr gelangten Anteile. Der Wert des Fonds ent-
Verwahrstelle und ihren Pflichten, zu den Unter- spricht dabei der Summe der Marktwerte aller
verwahrern sowie zu möglichen Interessenkonflik- Vermögensgegenstände im Fondsvermögen abzüg-
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
ten in Zusammenhang mit der Tätigkeit der Ver- lich der Summe der Marktwerte aller Verbindlich-
wahrstelle oder der Unterverwahrer. keiten des Fonds. Der Fondsanteilwert ist daher
Ebenfalls auf Verlangen übermittelt sie den Anle- von dem Wert der im Fonds gehaltenen Vermö-
gern Informationen zu den Gründen, aus denen sie gensgegenstände und der Höhe der Verbindlich-
sich für die Landesbank Baden-Württemberg als keiten des Fonds abhängig. Sinkt der Wert dieser
Verwahrstelle des Fonds entschieden hat. Vermögensgegenstände oder steigt der Wert der
Verbindlichkeiten, so fällt der Fondsanteilwert.
RISIKOHINWEISE. Beeinflussung des individuellen Ergebnisses
durch steuerliche Aspekte
Vor der Entscheidung über den Kauf von Anteilen Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen
an dem Fonds sollten Anleger die nachfolgenden hängt von den individuellen Verhältnissen des je-
Risikohinweise zusammen mit den anderen in weiligen Anlegers ab und kann künftig ÄnderungenLBBW Global Equity
unterworfen sein. Für Einzelfragen – insbesondere nach einer Kündigungsfrist von sechs Monaten auf
unter Berücksichtigung der individuellen steuerli- die Verwahrstelle über. Für den Anleger besteht
chen Situation – sollte sich der Anleger an seinen daher das Risiko, dass er die von ihm geplante
persönlichen Steuerberater wenden. Haltedauer nicht realisieren kann. Bei dem Über-
gang des Fonds auf die Verwahrstelle können dem
Änderung der Anlagepolitik oder Fonds andere Steuern als deutsche Ertragssteu-
der Anlagebedingungen ern belastet werden. Wenn die Fondsanteile nach
Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit Beendigung des Liquidationsverfahrens aus dem
Genehmigung der BaFin ändern. Dadurch kön- Depot des Anlegers ausgebucht werden, kann der
nen auch Rechte des Anlegers betroffen sein. Die Anleger mit Ertragssteuern belastet werden.
Gesellschaft kann etwa durch eine Änderung der
Anlagebedingungen die Anlagepolitik des Fonds Übertragung aller Vermögensgegenstände des
ändern oder sie kann die dem Fonds zu belasten- Fonds auf ein anderes offenes Publikumsinvest-
den Kosten erhöhen. Die Gesellschaft kann die mentvermögen (Verschmelzung)
Anlagepolitik zudem innerhalb des gesetzlich und Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegen-
vertraglich zulässigen Anlagespektrums und damit stände des Fonds auf einen anderen OGAW über-
ohne Änderung der Anlagebedingungen und deren tragen. Der Anleger kann seine Anteile in diesem
Genehmigung durch die BaFin ändern. Hierdurch Fall
kann sich das mit dem Fonds verbundene Risiko (i) zurückgeben,
verändern. (ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger des
übernehmenden OGAW wird,
Aussetzung der Anteilrücknahme (iii) oder gegen Anteile an einem offenen Publi-
Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Antei- kums-Investmentvermögen mit vergleichba-
le zeitweilig aussetzen, sofern außergewöhnliche ren Anlagegrundsätzen umtauschen, sofern
Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter die Gesellschaft oder ein mit ihr verbundenes
Berücksichtigung der Interessen der Anleger er- Unternehmen ein solches Investmentvermö-
forderlich erscheinen lassen. Außergewöhnliche gen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen
Umstände in diesem Sinne können z. B. sein wirt- verwaltet.
schaftliche oder politische Krisen, Rücknahmever- Dies gilt gleichermaßen, wenn die Gesellschaft
langen in außergewöhnlichem Umfang sowie die sämtliche Vermögensgegenstände eines anderen
Schließung von Börsen oder Märkten, Handelsbe- offenen Publikums-Investmentvermögens auf den
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schränkungen oder sonstige Faktoren, die die Er- Fonds überträgt. Der Anleger muss daher im Rah-
mittlung des Anteilwerts beeinträchtigen. Daneben men der Übertragung vorzeitig eine erneute Inves-
kann die BaFin anordnen, dass die Gesellschaft die titionsentscheidung treffen. Bei einer Rückgabe
Rücknahme der Anteile auszusetzen hat, wenn dies der Anteile können Ertragssteuern anfallen. Bei
im Interesse der Anleger oder der Öffentlichkeit er- einem Umtausch der Anteile in Anteile an einem
forderlich ist. Der Anleger kann seine Anteile wäh- Investmentvermögen mit vergleichbaren Anlage-
rend dieses Zeitraums nicht zurückgeben. Auch im grundsätzen kann der Anleger mit Steuern belastet
Fall einer Aussetzung der Anteilrücknahme kann werden, etwa wenn der Wert der erhaltenen An-
der Anteilwert sinken; z. B. wenn die Gesellschaft teile höher ist als der Wert der alten Anteile zum
gezwungen ist, Vermögensgegenstände während Zeitpunkt der Anschaffung.
der Aussetzung der Anteilrücknahme unter Ver-
kehrswert zu veräußern. Der Anteilwert nach Wie- Übertragung des Fonds auf eine andere
deraufnahme der Anteilrücknahme kann niedriger Kapitalverwaltungsgesellschaft
liegen, als derjenige vor Aussetzung der Rücknah- Die Gesellschaft kann den Fonds auf eine andere
me. Einer Aussetzung kann ohne erneute Wieder- Kapitalverwaltungsgesellschaft übertragen. Der
aufnahme der Rücknahme der Anteile direkt eine Fonds bleibt dadurch zwar unverändert, wie auch
Auflösung des Sondervermögens folgen, z. B. wenn die Stellung des Anlegers. Der Anleger muss aber
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
die Gesellschaft die Verwaltung des Fonds kündigt, im Rahmen der Übertragung entscheiden, ob er
um den Fonds dann aufzulösen. Für den Anleger die neue Kapitalverwaltungsgesellschaft für eben-
besteht daher das Risiko, dass er die von ihm ge- so geeignet hält wie die bisherige. Wenn er in den
plante Haltedauer nicht realisieren kann und dass Fonds unter neuer Verwaltung nicht investiert
ihm wesentliche Teile des investierten Kapitals für bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückge-
unbestimmte Zeit nicht zur Verfügung stehen oder ben. Hierbei können Ertragssteuern anfallen.
insgesamt verloren gehen.
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele
Auflösung des Fonds des Anlegers
Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwaltung Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger
des Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft kann den seinen gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der An-
Fonds nach Kündigung der Verwaltung ganz auf- teilwert des Fonds kann fallen und zu Verlusten
lösen. Das Verfügungsrecht über den Fonds geht beim Anleger führen. Es bestehen keine Garanti-LBBW Global Equity
en der Gesellschaft oder Dritter hinsichtlich einer Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken.
bestimmten Mindestzahlungszusage bei Rückgabe Schwankungen der Kurs- und Marktwerte können
oder eines bestimmten Anlageerfolgs des Fonds. auch auf Veränderungen der Zinssätze, Wechsel-
Anleger könnten somit einen niedrigeren als den kurse oder der Bonität eines Emittenten zurückzu-
ursprünglich angelegten Betrag zurück erhalten. führen sein.
Ein bei Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabe-
aufschlag bzw. ein bei Veräußerung von Anteilen Kursänderungsrisiko von Aktien
entrichteter Rücknahmeabschlag kann zudem ins- Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kurs-
besondere bei nur kurzer Anlagedauer den Erfolg schwankungen und somit auch dem Risiko von
einer Anlage reduzieren oder sogar aufzehren. Kursrückgängen. Diese Kursschwankungen werden
insbesondere durch die Entwicklung der Gewinne
Nachhaltigkeitsrisiken des emittierenden Unternehmens sowie die Ent-
Nachhaltigkeitsrisiken im Sinne der Verordnung wicklungen der Branche und der gesamtwirtschaft-
(EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und lichen Entwicklung beeinflusst. Das Vertrauen der
des Rates vom 27. November 2019 über nachhal- Marktteilnehmer in das jeweilige Unternehmen
tigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanz- kann die Kursentwicklung ebenfalls beeinflussen.
dienstleistungssektor („nachfolgend Offenlegungs- Dies gilt insbesondere bei Unternehmen, deren
Verordnung“) sind Ereignisse oder Bedingungen Aktien erst über einen kürzeren Zeitraum an der
aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unter- Börse oder einem anderen organisierten Markt zu-
nehmensführung, deren Eintreten tatsächlich oder gelassen sind; bei diesen können bereits geringe
potenziell wesentliche negative Auswirkungen auf Veränderungen von Prognosen zu starken Kursbe-
den Wert der Investition des Fonds haben können. wegungen führen. Ist bei einer Aktie der Anteil der
Diese Effekte können sich auf die Vermögens-, frei handelbaren, im Besitz vieler Aktionäre befind-
Finanz- und Ertragslage des Fonds sowie auf die lichen Aktien (sog. Streubesitz) niedrig, so können
Reputation der Gesellschaft auswirken. Nachhaltig- bereits kleinere Kauf- und Verkaufsaufträge eine
keitsrisiken können auf alle bekannten Risikoarten starke Auswirkung auf den Marktpreis haben und
einwirken und als Faktor zur Wesentlichkeit dieser damit zu höheren Kursschwankungen führen.
Risikoarten beitragen. Beispielhaft sind die in den
nachfolgenden Abschnitten beschriebenen Risiko- Zinsänderungsrisiko
arten Marktrisiko, Liquiditätsrisiko, Kontrahenten- Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapie-
risiko und operationelles Risiko zu nennen. re ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das
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Marktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der
Risiken der negativen Wertent Begebung eines Wertpapiers besteht. Steigen die
wicklung des Fonds (Marktrisiko) Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt
der Emission, so fallen i. d. R. die Kurse der festver-
Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die zinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Markt-
mit der Anlage in einzelne Vermögensgegenstände zins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpa-
durch den Fonds einhergehen. Diese Risiken kön- piere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die
nen die Wertentwicklung des Fonds bzw. der im aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers
Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände beein- in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die-
trächtigen und sich damit nachteilig auf den Anteil- se Kursschwankungen fallen jedoch je nach (Rest-)
wert und auf das vom Anleger investierte Kapital Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unter-
auswirken. schiedlich stark aus. Festverzinsliche Wertpapiere
mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisi-
Wertveränderungsrisiken ken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren
Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kür-
für Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Ri- zeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel
siken. So können Wertverluste auftreten, indem geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapie-
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
der Marktwert der Vermögensgegenstände gegen- re mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente
über dem Einstandspreis fällt oder Kassa- und Ter- besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maxi-
minpreise sich unterschiedlich entwickeln. mal 397 Tagen tendenziell geringere Kursrisiken.
Daneben können sich die Zinssätze verschiedener,
Kapitalmarktrisiko auf die gleiche Währung lautender zinsbezogener
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanz- Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit
produkten hängt insbesondere von der Entwick- unterschiedlich entwickeln.
lung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der
allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den Risiko von negativen Habenzinsen
wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingun- Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei
gen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf der Verwahrstelle oder anderen Banken für Rech-
die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an nung des Fonds an. Für diese Bankguthaben ist
einer Börse können auch irrationale Faktoren wie teilweise ein Zinssatz vereinbart, der dem Euro-LBBW Global Equity
pean Interbank Offered Rate (Euribor) abzüglich zur Abnahme von Vermögenswerten zu einem
einer bestimmten Marge entspricht. Sinkt der Eu- höheren als dem aktuellen Marktpreis, oder
ribor unter die vereinbarte Marge, so führt dies zu zur Lieferung von Vermögenswerten zu ei-
negativen Zinsen auf dem entsprechenden Konto. nem niedrigeren als dem aktuellen Marktpreis
Abhängig von der Entwicklung der Zinspolitik der verpflichtet ist. Der Fonds erleidet dann einen
Europäischen Zentralbank können sowohl kurz-, Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus der
mittel- als auch langfristige Bankguthaben eine ne- eingenommenen Optionsprämie.
gative Verzinsung erzielen. • Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass
die Gesellschaft für Rechnung des Fonds ver-
Kursänderungsrisiko von Wandel- pflichtet ist, die Differenz zwischen dem bei
und Optionsanleihen Abschluss zugrunde gelegten Kurs und dem
Wandel- und Optionsanleihen verbriefen das Recht, Marktkurs zum Zeitpunkt der Glattstellung
die Anleihe in Aktien umzutauschen oder Aktien bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. Da-
zu erwerben. Die Entwicklung des Werts von Wan- mit würde der Fonds Verluste erleiden. Das
del- und Optionsanleihen ist daher abhängig von Risiko des Verlusts ist bei Abschluss des Ter-
der Kursentwicklung der Aktie als Basiswert. Die minkontrakts nicht bestimmbar.
Risiken der Wertentwicklung der zugrunde liegen- • Der ggf. erforderliche Abschluss eines Gegen-
den Aktien können sich daher auch auf die Wert- geschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten ver-
entwicklung der Wandel- und Optionsanleihe aus- bunden.
wirken. Optionsanleihen, die dem Emittenten das • Die von der Gesellschaft getroffenen Pro-
Recht einräumen dem Anleger statt der Rückzah- gnosen über die künftige Entwicklung von
lung eines Nominalbetrags eine im Vorhinein fest- zugrunde liegenden Vermögensgegenständen,
gelegte Anzahl von Aktien anzudienen (Reverse Zinssätzen, Kursen und Devisenmärkten kön-
Convertibles), sind in verstärktem Maße von dem nen sich im Nachhinein als unrichtig erweisen.
entsprechenden Aktienkurs abhängig. • Die den Derivaten zugrunde liegenden Ver-
mögensgegenstände können zu einem an sich
Risiken im Zusammenhang mit Derivatgeschäften günstigen Zeitpunkt nicht gekauft oder ver-
Die Gesellschaft darf für den Fonds Derivatgeschäf- kauft werden oder müssen zu einem ungünsti-
te abschließen. Der Kauf und Verkauf von Optionen gen Zeitpunkt gekauft bzw. verkauft werden.
sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder • Bei außerbörslichen Geschäften, sog. over-
Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden: the-counter (OTC)-Geschäften, können folgen-
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• Durch die Verwendung von Derivaten können de Risiken auftreten:
Verluste entstehen, die nicht vorhersehbar • Es kann ein organisierter Markt fehlen, sodass
sind und sogar die für das Derivatgeschäft die Gesellschaft die für Rechnung des Fonds
eingesetzten Beträge überschreiten können. am OTC-Markt erworbenen Finanzinstrumente
• Kursänderungen des Basiswertes können den schwer oder gar nicht veräußern kann.
Wert eines Optionsrechts oder Terminkontrak- • Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glatt-
tes vermindern. Vermindert sich der Wert und stellung) kann aufgrund der individuellen Ver-
wird das Derivat hierdurch wertlos, kann die einbarung schwierig, nicht möglich oder mit
Gesellschaft gezwungen sein, die erworbenen erheblichen Kosten verbunden sein.
Rechte verfallen zu lassen. Durch Wertände-
rungen des einem Swap zugrunde liegenden Risiken bei Wertpapier-Darlehensgeschäften
Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls Gewährt die Gesellschaft für Rechnung des Fonds
Verluste erleiden. ein Darlehen über Wertpapiere, so überträgt sie
• Durch die Hebelwirkung von Optionen kann diese an einen Darlehensnehmer, der nach Been-
der Wert des Fondsvermögens stärker beein- digung des Geschäfts Wertpapiere in gleicher Art,
flusst werden, als dies beim unmittelbaren Menge und Güte zurück überträgt (Wertpapier-
Erwerb der Basiswerte der Fall ist. Das Ver- darlehen). Die Gesellschaft hat während der Ge-
Verkaufsprospekt Stand 1. Januar 2022
lustrisiko kann bei Abschluss des Geschäfts schäftsdauer keine Verfügungsmöglichkeit über
nicht bestimmbar sein. verliehene Wertpapiere. Verliert das Wertpapier
• Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimm- während der Dauer des Geschäfts an Wert und die
tes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt Gesellschaft will das Wertpapier insgesamt veräu-
kann fehlen. Eine Position in Derivaten kann ßern, so muss sie das Darlehensgeschäft kündigen
dann unter Umständen nicht wirtschaftlich und den üblichen Abwicklungszyklus abwarten,
neutralisiert (geschlossen) werden. wodurch ein Verlustrisiko für den Fonds entstehen
• Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass kann.
die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die
Preise der Basiswerte nicht wie erwartet Risiken bei Pensionsgeschäften
entwickeln, sodass die vom Fonds gezahlte Gibt die Gesellschaft Wertpapiere in Pension, so
Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von verkauft sie diese und verpflichtet sich, sie gegen
Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds Aufschlag nach Ende der Laufzeit zurückzukaufen.Sie können auch lesen
